電氣設(shè)備行業(yè)：招標(biāo)加速投資加碼共驅(qū)景氣延續(xù)

|證券研究報(bào)告本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!I證券研究報(bào)告I分析師及聯(lián)系人鄔博華曹?；ㄋ绝櫄vSAC:S0490514040001SAC:S0490522030001SAC:S049袁澎請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明2/36本報(bào)告周情設(shè)譜張傳 2024H1招標(biāo)總結(jié)投資評(píng)級(jí)看好|維持 增長(zhǎng)52.18%,電網(wǎng)營(yíng)銷完成134.4億元，同比增長(zhǎng)48.38%,電網(wǎng)數(shù)字化完成30.88億元。-11%國(guó)網(wǎng)特高壓：設(shè)備材料招標(biāo)啟動(dòng)，可研招標(biāo)保持高景氣-33% 國(guó)網(wǎng)輸變電：增速拐頭向上，750kV設(shè)備材料成增長(zhǎng)主力·《西北750kV電網(wǎng)設(shè)備需求潛力詳析》2024-08-·《國(guó)內(nèi)海風(fēng)積極推進(jìn)，重視·《國(guó)內(nèi)海風(fēng)積極推進(jìn)，重視Q3開工加速放量》·《光伏花語(yǔ)第31期——光伏行業(yè)2024H1回顧億元，同比增長(zhǎng)52.2%,增幅顯著,鐵塔、導(dǎo)地線、絕緣子分別同增45.2%、64.9%、91.7%。與展望》2024-07-29國(guó)網(wǎng)數(shù)字化：國(guó)網(wǎng)投資加碼，下半年有望放量數(shù)字化設(shè)備1、2批合計(jì)24.8億元，同比減少21.5%,數(shù)字化服務(wù)1、2批體量相對(duì)較小。我國(guó)網(wǎng)電表與配電：電表體量已達(dá)2023全年的83.7%,配電變壓器招標(biāo)上量電表1、2批招標(biāo)合計(jì)達(dá)5967.7萬(wàn)只，占2023年全年招標(biāo)量的83.7%,其中第1次計(jì)量設(shè)備招標(biāo)總額達(dá)133億元，同比增長(zhǎng)47.5%,第2次金額暫未發(fā)布。配電變壓器24H1有明顯增長(zhǎng)，整體數(shù)量達(dá)到10.4萬(wàn)臺(tái)左右，同比增長(zhǎng)34%,容量達(dá)到3133.7萬(wàn)kVA,同比增長(zhǎng)22.9%。南網(wǎng)：主網(wǎng)迎增速拐點(diǎn)，配網(wǎng)與計(jì)量高增2024H1南網(wǎng)主網(wǎng)一次批次招標(biāo)合計(jì)19.75億元，同比增長(zhǎng)0.2%,框架招標(biāo)合計(jì)11.56億同比增長(zhǎng)17.4%,主網(wǎng)二次招標(biāo)合計(jì)11.66億元，同比增長(zhǎng)74.4%,體現(xiàn)出恢復(fù)性增長(zhǎng)趨勢(shì)。配網(wǎng)設(shè)備第1批招標(biāo)總額達(dá)到58.11億元，同比增長(zhǎng)64.2%,計(jì)量產(chǎn)品第1批招標(biāo)總額達(dá)到出口：持續(xù)增長(zhǎng)，多品種不斷創(chuàng)歷史新高后續(xù)展望風(fēng)險(xiǎn)提示 本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!總體情況：國(guó)網(wǎng)電網(wǎng)投資首超6000億奠定提速發(fā)展基調(diào) 7國(guó)家電網(wǎng)：特高壓招標(biāo)啟動(dòng)，輸變電增速向上 7特高壓：設(shè)備材料招標(biāo)啟動(dòng)，可研招標(biāo)保持高景氣 9輸變電：增速拐頭向上，750kV設(shè)備材料成增長(zhǎng)主力 營(yíng)銷項(xiàng)目：電表招標(biāo)合計(jì)達(dá)5967.7萬(wàn)只，占2023年全年招標(biāo)量的83.7% 20數(shù)字化：國(guó)網(wǎng)投資加碼，下半年有望放量 省招配網(wǎng)：配電變壓器能效升級(jí)驅(qū)動(dòng)招標(biāo)上量 23南方電網(wǎng)：主網(wǎng)迎增速拐點(diǎn)，配網(wǎng)與計(jì)量高增 海外出口：持續(xù)增長(zhǎng)，多品種不斷創(chuàng)歷史新高 32 圖表目錄圖1:全社會(huì)用電量累計(jì)增速情況(億kWh) 7圖2:電網(wǎng)基本建設(shè)投資情況(累計(jì)值，億元) 7圖3:電源裝機(jī)容量與增速情況(累計(jì)值) 7圖4:電源基本建設(shè)投資情況(累計(jì)值，億元) 7圖5:國(guó)家電網(wǎng)總部2024年1-7月各類型批次招標(biāo)增長(zhǎng)情況(億元) 9圖6:2023年-2024年特高壓設(shè)備各批次招標(biāo)金額(億元) 圖7:2023年-2024年特高壓材料各批次招標(biāo)金額(億元) 圖8:2024年1-7月特高壓設(shè)備批次各類型設(shè)備招標(biāo)金額(億元) 圖9:2024年1-7月特高壓設(shè)備批次各類型設(shè)備金額比例 圖10:2024年1-7月特高壓設(shè)備批次企業(yè)中標(biāo)金額排序(前20名)(億元) 圖11:2024年1-7月特高壓材料批次各類型材料招標(biāo)金額(億元) 圖12:2024年1-7月特高壓材料企業(yè)中標(biāo)金額排序(前10名)(億元) 圖13:國(guó)網(wǎng)220kV及以上變壓器集招情況(容量，GVA) 圖14:國(guó)網(wǎng)220kV及以上組合電器集招情況(間隔/套) 圖15:國(guó)網(wǎng)220kV及以上繼電保護(hù)集招情況(數(shù)量，臺(tái)/套) 圖16:國(guó)網(wǎng)220kV及以上監(jiān)控系統(tǒng)集招情況(數(shù)量，臺(tái)/套) 圖17:2022-2024年7月輸變電設(shè)備各批次招標(biāo)金額(億元) 圖18:2024年1-7月輸變電設(shè)備批次各類型設(shè)備招標(biāo)金額(億元) 圖19:2024年1-7月輸變電設(shè)備批次各類型設(shè)備金額比例 圖20:2024年1-7月輸變電設(shè)備批次企業(yè)中標(biāo)金額排序(前20名) 圖21:2024年1-7月與2023年同期批次變壓器市場(chǎng)份額 圖22:2024年1-7月與2023年同期批次組合電器市場(chǎng)份額 圖23:2024年1-7月與2023年同期批次電纜及附件市場(chǎng)份額 圖24:2024年1-7月與2023年同期批次二次設(shè)備市場(chǎng)份額 圖25:2024年1-7月與2023年同期批次通信設(shè)備市場(chǎng)份額 17請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明5/36行業(yè)研究|深度報(bào)告圖26:2024年1-7月與2023年同期批次開關(guān)柜市場(chǎng)份額 圖27:2022-2024年7月輸變電材料各批次招標(biāo)金額(億元) 圖28:2024年1-7月輸變電材料批次各類型材料招標(biāo)金額(億元) 圖29:2024年1-7月輸變電材料批次各類型材料金額比例 圖30:2024年1-7月輸變電材料批次企業(yè)中標(biāo)金額排序(前20名)(億元) 圖31:2024年1-7月與2023年同期批次鐵塔市場(chǎng)份額 圖32:2024年1-7月與2023年同期批次導(dǎo)地線市場(chǎng)份額 圖33:2024年1-7月與2023年同期批次絕緣子市場(chǎng)份額 圖34:2024年1-7月與2023年同期批次金具市場(chǎng)份額 圖35:電網(wǎng)營(yíng)銷電能表歷年招標(biāo)量(萬(wàn)只) 20圖36:電網(wǎng)營(yíng)銷電能表歷史各批次招標(biāo)金額(億元) 20圖37:2024年1-7月電網(wǎng)營(yíng)銷批次各類型設(shè)備招標(biāo)金額(億元) 20圖38:2024年1-7月電網(wǎng)營(yíng)銷批次各類型設(shè)備金額比例 圖39:2024年1-7月電網(wǎng)營(yíng)銷批次企業(yè)中標(biāo)金額排序(前20名)(億元) 圖40:2024年1-7月A級(jí)單相表市場(chǎng)份額 21圖41:2024年1-7月B級(jí)三相表市場(chǎng)份額 圖42:2024年1-7月C級(jí)三相表市場(chǎng)份額 21圖43:2024年1-7月集采類設(shè)備市場(chǎng)份額 圖44:電網(wǎng)數(shù)字化歷史各批次招標(biāo)金額(億元) 2圖45:電網(wǎng)數(shù)字化設(shè)備2024年1-2批與2023年同期中標(biāo)份額 23 23 23圖48:國(guó)網(wǎng)配電終端招標(biāo)數(shù)量(萬(wàn)只) 24圖49:國(guó)網(wǎng)環(huán)網(wǎng)柜、環(huán)網(wǎng)箱、柱上開關(guān)柜招 25圖51:南網(wǎng)主網(wǎng)一次批次2024H1份額與歷年同期 26 26 26圖54:南網(wǎng)計(jì)量產(chǎn)品2024H1份額與歷年同期對(duì)比 圖55:液體變壓器歷年月度出口情況 圖56:歷年H1液體變壓器對(duì)各大洲出口金額(億元) 圖57:電表歷年月度出口情況 29圖58:歷年H1電表對(duì)各大洲出口金額(億元) 圖60:歷年H1高壓開關(guān)柜對(duì)各大洲出口金額(億元) 圖62:歷年H1電纜對(duì)各大洲出口金額(億元) 表1:國(guó)家電網(wǎng)總部2024年1-7月招標(biāo)計(jì)劃與完成情況 8表2:2024年1-7月特高壓可研招標(biāo)情況 請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明行業(yè)研究|深度報(bào)告 22表5:南網(wǎng)2022-2024年統(tǒng)招批次發(fā)布時(shí)間 24表6:南方電網(wǎng)2024年第1批配網(wǎng)設(shè)備招標(biāo)量 25表7:南方電網(wǎng)2024年第一次計(jì)量產(chǎn)品招標(biāo)量 表8:2024H1電力設(shè)備出口總體情況 表9:電纜分電壓等級(jí)增速情況 31請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明7/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!整體來(lái)看，2024年1-6月全社會(huì)用電量達(dá)46575億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)8.1%,其中6月億元，同比增長(zhǎng)23.7%,相對(duì)于2023年1-6月增速同比提升15.9pct,其中6月份電網(wǎng)投資為837億元，同比增長(zhǎng)28%,相對(duì)于2023年6月增速同比提升26.1pct,24年2024年7月26日，國(guó)家電網(wǎng)召開學(xué)習(xí)貫徹二十屆三中全會(huì)精神暨2024年中會(huì)。為加圖1:全社會(huì)用電量累計(jì)增速情況(億kWh)0--圖4:電源基本建設(shè)投資情況(累計(jì)值，億元)00總品品總品品二總品品二點(diǎn)品品±總品總品品總品品二總品品二點(diǎn)品品±總品總新增裝機(jī)萬(wàn)千瓦—總新增裝機(jī)累計(jì)同比總新增裝機(jī)萬(wàn)千瓦—總新增裝機(jī)累計(jì)同比2024年1-7月，國(guó)家電網(wǎng)總部共計(jì)進(jìn)行了4個(gè)批次的特高壓設(shè)備招標(biāo)(含2023年特高行業(yè)研究|深度報(bào)告表1:國(guó)家電網(wǎng)總部2024年1-7月招標(biāo)告時(shí)間告時(shí)間國(guó)家電網(wǎng)有限公司2023年第九十三批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第七次設(shè)備招標(biāo)采購(gòu))2024年1月2024年2月月國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第六批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第一次設(shè)備招標(biāo)采購(gòu))2024年3月2024年4月2024年1月26日30日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第二十二批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第二次設(shè)備招2024年5月2024年6月2024年4月標(biāo)采購(gòu))7日21日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第三十三批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第三次設(shè)備招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年6月17日2024年7月25日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第七批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第一次材料招標(biāo)采購(gòu))2024年1月2024年1月29日2024年3月7日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第二十三批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第二次材料招2024年4月2024年4月2024年4月標(biāo)采購(gòu))1日30日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第四十四批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第三次材料招2024年6月2024年7月2024年6月標(biāo)采購(gòu))3日4日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第五十九批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第四次材料招2024年7月標(biāo)采購(gòu))2024年7月15日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第四批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第一次服務(wù)(前期)招標(biāo)采購(gòu))2024年1月2024年2月4日2024年3月7日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第三十一批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第二次服務(wù)2024年4月(前期)招標(biāo)采購(gòu))2024年4月23日2024年5月26日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第五十八批采購(gòu)(特高壓項(xiàng)目第三次服務(wù)2024年7月(前期)招標(biāo)采購(gòu))2024年6月14日2024年7月25日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第一批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第一次變電設(shè)備2024年1月(含電纜)招標(biāo)采購(gòu))2024年1月29日2024年3月7日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第十六批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第二次變電設(shè)備(含電纜)招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年4月2024年4月30日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第四十一批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第三次變電設(shè)備(含電纜)招標(biāo)采購(gòu))2024年6月2024年6月3日2024年7月4日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第五十五批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第四次變電設(shè)2024年7月2024年7月備(含電纜)招標(biāo)采購(gòu))29日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第十八批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第一次35-110千伏設(shè)備協(xié)議庫(kù)存招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年4月2024年4月30日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第三批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第一次線路裝置性2024年1月2024年3月2024年1月材料招標(biāo)采購(gòu))29日7日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第十九批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第二次線路裝置性材料招標(biāo)采購(gòu))國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第四十三批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第三次線路裝置性材料招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年6月2024年4月2024年6月3日2024年4月30日2024年7月4日請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明9/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!行業(yè)研究|深度報(bào)告國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第五十七批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第四次線路裝置性材料招標(biāo)采購(gòu))2024年7月2024年7月29日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第二十批采購(gòu)(輸變電項(xiàng)目第一次35-330千伏材料協(xié)議庫(kù)存招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年4月2024年4月30日電網(wǎng)營(yíng)銷營(yíng)銷電能表國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第十五批采購(gòu)(營(yíng)銷項(xiàng)目第一次電能表(含用電信息采集)招標(biāo)采購(gòu))2024年2月2024年2月23日2024年4月7日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第六十四批采購(gòu)(營(yíng)銷項(xiàng)目第二次電能表(含用電信息采集)招標(biāo)采購(gòu))2024年7月2024年7月29日電網(wǎng)數(shù)國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第二十四批采購(gòu)(數(shù)字化項(xiàng)目第一次設(shè)備招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年4月23日2024年6月3日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第四十七批采購(gòu)(數(shù)字化項(xiàng)目第二次設(shè)備招標(biāo)采購(gòu))2024年6月2024年6月17日2024年7月25日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第二十五批采購(gòu)(數(shù)字化項(xiàng)目第一次服務(wù)招標(biāo)采購(gòu))2024年4月2024年4月23日2024年5月26日國(guó)家電網(wǎng)有限公司2024年第四十八批采購(gòu)(數(shù)字化項(xiàng)目第二次服務(wù)招標(biāo)采購(gòu))2024年6月2024年6月17日2024年7月25日?qǐng)D5:國(guó)家電網(wǎng)總部2024年1-7月各類型批次招標(biāo)增長(zhǎng)情況(億元)00電網(wǎng)營(yíng)銷電網(wǎng)營(yíng)銷電網(wǎng)數(shù)字化■2024年01月-2024年07月2023年01月-2023年07月→—同比增速其中特高壓設(shè)備方面主要系2023年第7次設(shè)備和2024年第1、2、3次設(shè)備招標(biāo)貢獻(xiàn)，其中2023年第7次和2024年第1次設(shè)備主要系2023年已招標(biāo)特高壓工程的二次設(shè)請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明10/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!備、通信設(shè)備、站內(nèi)絕緣子、金具等設(shè)備，2024年第1次對(duì)青藏直流擴(kuò)建工程的格爾木和拉薩±400kV換流站擴(kuò)建所用的主設(shè)備進(jìn)行了招標(biāo)，2024年第2次對(duì)成都東擴(kuò)建工程主設(shè)備進(jìn)行了招標(biāo)，2024年第3次對(duì)陜北-安徽特高壓直流工程主設(shè)備進(jìn)行了招標(biāo)，合計(jì)達(dá)102億元的設(shè)備招標(biāo)總量。特高壓材料進(jìn)行了3個(gè)批次的招標(biāo)，其中第3次對(duì)陜北-安徽特高壓直流工程線路主材進(jìn)行了招標(biāo)，單批次體量達(dá)34.79億元。2024年第1次和第2次材料主要對(duì)2023年特高壓線路工程的鐵塔部件材料及絕緣子等進(jìn)行招標(biāo)，體量較小。另外特高壓材料第4圖6:2023年-2024年特高壓設(shè)備各批次招標(biāo)金額(億元)0資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所備注：2023(1)代表2023年第1批次招標(biāo)圖7:2023年-2024年特高壓材料各批次招標(biāo)金額(億元)0資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所備注：2023(1)代表2023年第1批次招從特高壓設(shè)備批次招標(biāo)的設(shè)備類型上看，2024年1-7月主要系換流變壓器和換流閥系統(tǒng)支撐了招標(biāo)體量，其中換流變招標(biāo)金額達(dá)40.6億元，主要包括5.1億青藏直流擴(kuò)建工程和35.5億陜北-安徽直流工程換流變，占比達(dá)40%,其次為換流閥及控保，招標(biāo)金額達(dá)17.2億元，占比達(dá)17%。圖8:2024年1-7月特高壓設(shè)備批次各類型設(shè)備招標(biāo)金額(億元)0圖9:2024年1-7月特高壓設(shè)備批次各類型設(shè)備金額比例*變電站構(gòu)架資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所從2024年1-7月特高壓設(shè)備企業(yè)中標(biāo)金額看，由于主要是直流工程進(jìn)行招標(biāo)，因此中標(biāo)金額達(dá)22.9億元，占比達(dá)22.5%。請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明11/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!CHANGJIANC5ECURITiEs行業(yè)研究|深度報(bào)告平高電氣保變電氣平高電氣保變電氣50從特高壓材料批次招標(biāo)的設(shè)備類型上看，2024年1-7月主要系鐵塔與導(dǎo)地線招標(biāo)，其中鐵塔招標(biāo)金額達(dá)15.3億元，導(dǎo)地線達(dá)11.8億元，主要系陜北-安徽工程用量。中標(biāo)企業(yè)中，鐵塔公司宏盛華源和導(dǎo)地線公司中天科技名列前茅。圖11:2024年1-7月特高壓材料批次各類型材料招標(biāo)金額(億元)圖12:2024年1-7月特高壓材料企業(yè)中標(biāo)金額排序(前10名)(億元)創(chuàng)元科技創(chuàng)元科技2024年第1次服務(wù)(前期)主要針對(duì)蒙西-達(dá)拉特1000KV交流特高壓工程進(jìn)行了招標(biāo)，該項(xiàng)目擬新建1000kV達(dá)拉特變電站、擴(kuò)建蒙西變電站；高壓變電站主變擴(kuò)建工程、安徽平圩電廠四期1000千伏送出工程、疆電(南疆)送電川渝特高壓直流工程等工程進(jìn)行了可研招標(biāo)，項(xiàng)目體量較大；海陽(yáng)西開關(guān)站，擴(kuò)建濰坊、臨沂變電站，另外還對(duì)甘肅巴丹吉林送電四川工程進(jìn)行了招目前多個(gè)特高壓項(xiàng)目進(jìn)入可研階段，并且工期均要求在2024年內(nèi)完成可研，預(yù)計(jì)有望進(jìn)一步支撐后續(xù)設(shè)備招標(biāo)進(jìn)一步放量。行業(yè)研究|深度報(bào)告組；本期2組；1000千伏出線：遠(yuǎn)2024年6月力爭(zhēng)完成可研；核準(zhǔn)后半年內(nèi)完成施工圖。間隔2個(gè)組；本期2組；1000千伏出線：遠(yuǎn)寧紹變電站新建工程組；本期2組；1000千伏出線：遠(yuǎn)2024年10月力爭(zhēng)完成可研；核準(zhǔn)后3個(gè)月內(nèi)完成組；本期2組；1000千伏出線：遠(yuǎn)2024年10月力爭(zhēng)完成可研；核準(zhǔn)后3個(gè)月內(nèi)完成初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)。安徽平圩電廠四期1000千伏送出間隔1個(gè)。相應(yīng)接地極),±初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)。初步設(shè)計(jì)和施工圖設(shè)計(jì)。藏東南-粵港澳直流工程(西藏段) 別為8000MW、初步設(shè)計(jì)，施工圖設(shè)計(jì)。組；本期無(wú)；1000千伏出線：遠(yuǎn)期10回；本期4回臨沂變電站擴(kuò)建工程2024年12月完成可研；核準(zhǔn)后3個(gè)月內(nèi)完成初步設(shè)計(jì)，施工圖設(shè)計(jì)。特高壓項(xiàng)目國(guó)網(wǎng)2023年(已招標(biāo))隴東-山東國(guó)網(wǎng)2023年(已招標(biāo))哈密-重慶國(guó)網(wǎng)2023年(已招標(biāo))寧夏-湖南國(guó)網(wǎng)2023年(已招標(biāo))陜北-安徽國(guó)網(wǎng)2024年(已招標(biāo))甘肅-浙江(柔直)國(guó)網(wǎng)蒙西-京津冀(柔直)國(guó)網(wǎng)陜西-河南國(guó)網(wǎng)藏東南-粵港澳(柔直)國(guó)網(wǎng)/南網(wǎng)南疆-川渝(柔直)國(guó)網(wǎng)巴丹吉林-四川(柔直)國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)內(nèi)蒙古-華東國(guó)網(wǎng)內(nèi)蒙古-江蘇國(guó)網(wǎng)錫林郭勒盟“綠電進(jìn)京”國(guó)網(wǎng)2025年及之后國(guó)網(wǎng)/南網(wǎng)本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!張北-勝利國(guó)網(wǎng)2022年(已招標(biāo))川渝環(huán)線國(guó)網(wǎng)2023年(已招標(biāo))國(guó)網(wǎng)阿壩-成都東國(guó)網(wǎng)電站主變擴(kuò)建工程國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)浙江特高壓環(huán)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)煙威(含中核CX送出)國(guó)網(wǎng)大同-烏蘭察布-包頭-巴彥淖爾國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)國(guó)網(wǎng)資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、各省政府官網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所比增長(zhǎng)13.3%,其中220kV及以上的變壓器招標(biāo)容量為248.13GVA,同比增長(zhǎng)15.2%;組合電器招標(biāo)量達(dá)9904間隔/套，同比增長(zhǎng)6.2%,其中220kV及以上組合電器招標(biāo)量為3729套，同比增長(zhǎng)12.3%。2)輸變電二次設(shè)備方面，1-4批，繼電保護(hù)招標(biāo)量達(dá)20389臺(tái)/套，同比增長(zhǎng)16.6%,其中220kV及以上的繼電保護(hù)招標(biāo)量達(dá)12029臺(tái)/套，同比增長(zhǎng)22.9%;監(jiān)控系統(tǒng)招標(biāo)量達(dá)1413套，同比增長(zhǎng)17.3%,其中220kV及以上的監(jiān)控系統(tǒng)招標(biāo)量達(dá)256套，同比增長(zhǎng)14.8%。達(dá)61.5GVA,同比增長(zhǎng)39.46%,750kV組合電器達(dá)101間隔/套，同比增長(zhǎng)48.53%。與750kV設(shè)備相比，1-4批500kV變壓器和組合電器增速分別為12.23%和17.66%,220kV變壓器和組合電器增速分別為10.15%和13.33%。0資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明15/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!圖15:國(guó)網(wǎng)220kV及以上繼電保護(hù)集招情況(數(shù)量，臺(tái)/套)圖16:國(guó)網(wǎng)220kV及以上監(jiān)控系統(tǒng)集招情況(數(shù)量，臺(tái)/套)0資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，2024(1-4)代表2024年前4批之和從金額來(lái)看，2024年1-7月，輸變電設(shè)備共招標(biāo)438.1億元(不含單一來(lái)源批次),同比增長(zhǎng)7.7%。其中，2024年第1次招標(biāo)123.4億元，同比略降1.8%,2024年第2次招標(biāo)156.5億元，同比略降1.9%,2024年第3次招標(biāo)153.5億元，同比增長(zhǎng)30.7%,圖17:2022-2024年7月輸變電設(shè)備各批次招標(biāo)金額(億元)0資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，備注：2023(1)代表2023年第1次招標(biāo)；N代表新增，X代表協(xié)議庫(kù)存從2024年1-7月輸變電設(shè)備批次招標(biāo)的設(shè)備類型上看，變壓器達(dá)105.5億元，占比24%,組合電器合計(jì)達(dá)103.7億元，占比24%,電纜及附件達(dá)74.4億元，占比17%,開關(guān)柜達(dá)36.7億元，占比達(dá)8%,二次設(shè)備達(dá)25億元，占比達(dá)6%,通信設(shè)備達(dá)21.3億元，占比達(dá)5%。從增速上看，組合電器、開關(guān)柜、通信設(shè)備、電抗器、電容器、互感器等多數(shù)設(shè)備增速良好，主要是變壓器、電纜及附件和二次設(shè)備整體金額增速偏低。請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明16/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!長(zhǎng)江證券行業(yè)研究|深度報(bào)告0-20%金額(億元)—同比增速變壓器達(dá)到44.6%,其中，中國(guó)西電繼續(xù)排名4545205中平特山思國(guó)新保泰國(guó)正長(zhǎng)廈許信泰吳白漢南國(guó)高變東源電東變開網(wǎng)泰高門繼產(chǎn)開江云纜瑞西電電電電南北電開信電電日電集變變電股集金額(億元)一—同比增速*""""氣*器器"請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明17/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!長(zhǎng)江證券行業(yè)研究|深度報(bào)告保變電氣特變電工保變電氣特變電工 ■2024年1-7月2023年同期批次圖23:2024年1-7月與2023年同期批次電纜及附件市場(chǎng)份額晨光電纜中天科技特變電工晨光電纜中天科技特變電工圖25:2024年1-7月與2023年同期批次通信設(shè)備市場(chǎng)份額 ■2024年1-7月2023年同期批次思源電氣思源電氣 ■2024年1-7月2023年同期批次金智科技許繼電氣國(guó)電南自金智科技許繼電氣國(guó)電南自 ■2024年1-7月2023年同期批次長(zhǎng)高電新許繼電氣長(zhǎng)高電新許繼電氣 6% 2%■2024年1-7月2023年同期批次293.2億元，同比增長(zhǎng)52.2%。其中，2024年第1次招標(biāo)金額達(dá)102.4億元，同比增長(zhǎng)89.3%,第2次招標(biāo)金額達(dá)到85.6億元，同比增長(zhǎng)20.9%,第3次招標(biāo)金額達(dá)91.8億元，同比增長(zhǎng)65.7%,第1次協(xié)議庫(kù)存招標(biāo)總額也達(dá)到13.3億元。請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明18/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!長(zhǎng)江證券圖27:2022-2024年7月輸變電材料各批次招標(biāo)金額(億元)0資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所，備注：2023(1)代表2023年第1次招標(biāo)；N代表新增，X代表協(xié)議庫(kù)存從2024年1-7月輸變電材料批次招標(biāo)的材料類型上看，鐵塔合計(jì)達(dá)153.6億元，占比52%,同比增長(zhǎng)45.2%,導(dǎo)地線達(dá)到89.9億元，占比31%,同比增長(zhǎng)64.9%,絕緣子達(dá)到21.7億元，占比8%,同比增長(zhǎng)91.7%。圖28:2024年1-7月輸變電材料批次各類型材料招標(biāo)金額(億鐵塔光纜及附件0絕緣子金具圖29:2024年1-7月輸變電材料批次各類型材料金額比例*金具資料來(lái)源：國(guó)家電網(wǎng)，長(zhǎng)江證券研究所從2024年1-7月輸變電材料企業(yè)中標(biāo)金額看，前10家企業(yè)共計(jì)中標(biāo)90.7億元，CR10達(dá)到30.9%,其中，宏盛華源繼續(xù)處于領(lǐng)先地位，另外中天科技、特變電工獲取訂單也請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明19/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!CHANCJIANC5ECURIE9行業(yè)研究|深度報(bào)告四川九洲通達(dá)股份漢纜股份四川九洲通達(dá)股份漢纜股份05保持著明顯的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。鐵塔市場(chǎng)宏盛華源占13.45%的份額，匯金通占4份份額明顯提升，達(dá)到8.57%;絕緣子市場(chǎng)金利華電份額飆升至11.40%,排名暫列第■2024年1-7月2023年同期批次■2024年1-7月2023年同期批次 ■2024年1-7月2023年同期批次 2%■2024年1-7月2023年同期批次請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!長(zhǎng)江證券CHANCJIANCsECURITIEs行業(yè)研究|深度報(bào)告營(yíng)銷項(xiàng)目：電表招標(biāo)合計(jì)達(dá)5967.7萬(wàn)只，占2023年全年招標(biāo)量的83.7%感器),同比增長(zhǎng)47.5%。2010年 2010年 2024年2023年2022年2019年2018年0圖36:電網(wǎng)營(yíng)銷電能表歷史各批次招標(biāo)金額(億元)0圖37:2024年1-7月電網(wǎng)營(yíng)銷批次各類型設(shè)備招標(biāo)金額(億元)00口級(jí)箱集采類計(jì)量互威器箱金額(億元)同比增速圖38:2024年1-7月電網(wǎng)營(yíng)銷批次各類型設(shè)備金額比例行業(yè)研究一深度報(bào)告行業(yè)研究一深度報(bào)告從A、B、C級(jí)電表和集采類設(shè)備具體份額來(lái)看，競(jìng)爭(zhēng)格局變化不是很大,A級(jí)表格局最為分散，但林洋能源、東方電子等有一定的份額提升;B級(jí)表多數(shù)頭部公司的份額都有小幅下降;C級(jí)表份額基本穩(wěn)定，南瑞份額有所提升，東方電子有所下降。集采類設(shè)備中南瑞的份額有所提升，科陸電子份額有所提升，其余份額保持穩(wěn)定。圖40:2024年1-7月A級(jí)單相表市場(chǎng)份額圖41:2024年1-7月B級(jí)三相表市場(chǎng)份額圖39:2024年1-7月電網(wǎng)營(yíng)銷批次企業(yè)中標(biāo)金額排序(前20名)(億元)■2024年1-7月2023年同期批次…2024年1-7月2023年同期批次■2024年1-7月2023年同期批次…2024年1-7月2023年同期批次圖42:2024年1-7月C級(jí)三相表市場(chǎng)份額圖43:2024年1-7月集采類設(shè)備市場(chǎng)份額 請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!CHANGJIANC5ECURITiEs行業(yè)研究|深度報(bào)告2024年1-7月，國(guó)網(wǎng)數(shù)字化如期發(fā)布2024年第1次和第2次數(shù)字化設(shè)備與服務(wù)招標(biāo)。由于2023年同期發(fā)布的批次取消招標(biāo)，隨后于2023年7月11日再次發(fā)布數(shù)字化設(shè)備表4:國(guó)網(wǎng)數(shù)字化批次發(fā)布時(shí)間項(xiàng)目招標(biāo)時(shí)間中標(biāo)時(shí)間招標(biāo)時(shí)間中標(biāo)時(shí)間招標(biāo)時(shí)間中標(biāo)時(shí)間從前兩批招標(biāo)情況看，數(shù)字化設(shè)備第1批招標(biāo)金額達(dá)12.9億元，第2批達(dá)11.9億元，合計(jì)24.8億元，同比去年1、2批次減少21.5%;數(shù)字化服務(wù)第1批招標(biāo)金額達(dá)0.04圖44:電網(wǎng)數(shù)字化歷史各批次招標(biāo)金額(億元)50設(shè)服設(shè)服設(shè)服設(shè)服設(shè)服設(shè)備務(wù)備務(wù)備務(wù)備務(wù)備務(wù)備2022(1)2022(2)2022(3)2022(4)2023(1)2023(2)據(jù)約48%份額，信產(chǎn)集團(tuán)(不含國(guó)網(wǎng)信通)占約19%份額，國(guó)網(wǎng)信通占約11.3%的份2023(3)|22023(4)|2024(1)2024(2)請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明23/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!圖45:電網(wǎng)數(shù)字化設(shè)備2024年1-2批與2023年同期中標(biāo)份額信產(chǎn)集團(tuán)●許繼電氣*電科院■國(guó)電南自*配電變壓器2024H1有明顯增長(zhǎng)，整體數(shù)量達(dá)到10.4萬(wàn)臺(tái)左右，同比增長(zhǎng)34%,容量達(dá)到3133.7萬(wàn)kVA,同比增長(zhǎng)22.9%。配電自動(dòng)化終端24H1招標(biāo)數(shù)量整體達(dá)到6.7萬(wàn)只，同時(shí)，配電環(huán)網(wǎng)柜招標(biāo)24703臺(tái)，環(huán)網(wǎng)箱招標(biāo)16082臺(tái)圖46:國(guó)網(wǎng)配電變壓器招標(biāo)容量(萬(wàn)kVA)圖47:國(guó)網(wǎng)配電變壓器招標(biāo)數(shù)量(萬(wàn)臺(tái))圖46:國(guó)網(wǎng)配電變壓器招標(biāo)容量(萬(wàn)kVA)0020124H120124H1888O8888O8請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明行業(yè)研究|深度報(bào)告50整體上看，國(guó)網(wǎng)2024H1招標(biāo)整體比較穩(wěn)定，輸變電、營(yíng)銷電能表、配網(wǎng)變壓器等均呈現(xiàn)較好的發(fā)展態(tài)勢(shì)，下半年特高壓與數(shù)字化招標(biāo)也即將起量，預(yù)計(jì)2024年招標(biāo)趨勢(shì)整體向好。目前，南網(wǎng)總部采購(gòu)批次發(fā)布均略晚于計(jì)劃時(shí)間，主要發(fā)布了主網(wǎng)一次設(shè)備批次招標(biāo)與框架招標(biāo)、配網(wǎng)設(shè)備、計(jì)量產(chǎn)品與數(shù)智化批次。2024年4月3日2024年3月2023年4月17日2022年4月2日2024年6月6日2024年5月2023年6月20日2022年7月8日2024年8月8日2024年7月2023年8月17日2022年8月22日2024年9月2023年11月3日2022年10月25日2024年11月2023年12月8日2023年1月11日主網(wǎng)一次設(shè)備第一批框架2024年4月3日2024年3月2023年4月17日2022年4月2日2024年9月2023年11月3日2022年10月26日主網(wǎng)二次第一批框架2024年6月19日2024年4月2023年6月6日2022年5月10日2024年9月2023年11月6日2022年11月25日主網(wǎng)線路材料第一批框架2024年5月28日2024年4月2023年5月16日2022年5月9日2024年10月2023年11月7日2022年11月16日配網(wǎng)設(shè)備第一批框架2024年5月12日2024年3月2023年6月6日2022年5月7日2024年9月2023年11月7日2022年11月14日計(jì)量產(chǎn)品第一批框架2024年5月12日2024年2月2023年4月17日2022年4月2日2024年8月2023年11月3日2022年10月24日數(shù)智輸變配第一批框架2024年4月9日2024年3月2023年4月17日2024年7月2023年8月17日信息類設(shè)備第一批框架2024年7月15日2024年4月2023年9月22日2022年6月17日2024年10月請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明25/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!CHANGJIANC5ECURITiEs行業(yè)研究|深度報(bào)告合計(jì)11.56億元，同比增長(zhǎng)17.4%,二次招標(biāo)合計(jì)11.66億元，同比增長(zhǎng)74.4%,體現(xiàn)圖50:南方電網(wǎng)主網(wǎng)一二次設(shè)備招標(biāo)情況0南網(wǎng)主網(wǎng)一次批次南網(wǎng)主網(wǎng)一次框架南網(wǎng)主招標(biāo)金額(億元)一—同比增速?gòu)?024年南網(wǎng)配網(wǎng)設(shè)備第1批招標(biāo)金額看，總額達(dá)到58.11億元，同比增長(zhǎng)64.2%,(億元)(億元)招標(biāo)量(億元)10kV硅鋼油變10kV非晶油變10kV干變10kV箱變10kV成套開關(guān)柜10kV柱上開關(guān)/10kV交流避雷器從2024年計(jì)量產(chǎn)品第一次招標(biāo)金額看，總額達(dá)到43.68億元，同比增長(zhǎng)135.1%,其長(zhǎng)80.7%,集采類設(shè)備招標(biāo)6.88億元，同比增長(zhǎng)186.0%,通信模塊招標(biāo)14.29億元，請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明26/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!行業(yè)研究|深度報(bào)告(億元)(億元)(億元)200.1%中國(guó)西電中國(guó)西電 ■2022年2023年■2024年國(guó)網(wǎng)英大明陽(yáng)電氣國(guó)網(wǎng)英大明陽(yáng)電氣■2022年2023年■2024年其他其他■2022年2023年·2024年威勝信息科陸電子威勝信息科陸電子5%■2022年2023年■2024年本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!行業(yè)研究|深度報(bào)告2024年1-6月金額(億元)同比增神金額(億元)同比增速電表4.13%同軸電纜7.30本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!行業(yè)研究|深度報(bào)告其中液體變壓器出口增速最為亮眼，2024H1出口達(dá)122.53億元，同比增長(zhǎng)55.79%。自2022年以來(lái)，液體變壓器出口體量快速增長(zhǎng)，2023年全年出口207.35億元，首次突破200億元，同比增長(zhǎng)87.00%。2024年在較高基數(shù)的基礎(chǔ)之上，1月同比增長(zhǎng)39%,2月同比增長(zhǎng)137.1%,3月同比增長(zhǎng)74.4%,4月同比增長(zhǎng)48%,5月同比增長(zhǎng)49.8%,6月同比增長(zhǎng)39%,體現(xiàn)出海外對(duì)液體變壓器需求較為景氣。從液體變壓器對(duì)各大洲出口情況來(lái)看，均呈現(xiàn)出普增的狀態(tài)，體現(xiàn)全球景氣度均較高。其中歐洲出口增長(zhǎng)最快，2024H1增速達(dá)119.9%,并已連續(xù)實(shí)現(xiàn)4年H1增速超過(guò)100%;另外，北美、亞洲2024H1出口大幅增加，大幅創(chuàng)下H1出口新高。0電表方面，2024年6月，電表單月出口金額創(chuàng)下2021年以來(lái)的歷史新高，單月出口金額達(dá)到11.64億元，同比增長(zhǎng)8.94%,環(huán)比增長(zhǎng)15.6%。H1電表整體出口52.48億元，同比增長(zhǎng)4.64%。亞洲出口增長(zhǎng)最快，2024H1增速達(dá)31.6%,非洲增速次之，2024H1增速達(dá)27.7%,并且創(chuàng)下歷年H1出口最高金額；另外，歐洲有所下滑，拉低了整體表現(xiàn)。高壓開關(guān)柜方面，2024年6月，高壓柜保持較快增長(zhǎng)，單月出口金額達(dá)到15.42億元，同比增長(zhǎng)36.14%,環(huán)比增長(zhǎng)4.13%。H1高壓柜整體出口87.73億元，同比增長(zhǎng)43.03%。請(qǐng)閱讀最后評(píng)級(jí)說(shuō)明和重要聲明30/36本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!CHANGJIANC5ECURITiEs行業(yè)研究|深度報(bào)告圖59:高壓開關(guān)柜歷年月度出口情況(+91.4%)、伊拉克(+121.8%)、馬來(lái)西亞(+45.3%)、沙特(+113.5%)、新加坡0北美歐洲亞洲拉丁美洲非洲大洋洲同比增長(zhǎng)11.39%,環(huán)比增長(zhǎng)7.17%,2024H1合計(jì)出口金額達(dá)78.8億元，同比增長(zhǎng)本報(bào)告來(lái)源于“慧博投研”,請(qǐng)勿外傳!