信托受益權(quán)質(zhì)押研究

PAGE信托受益權(quán)質(zhì)押研究摘要：信托財產(chǎn)在金融市場的流動如日劇增，能夠利用好信托財產(chǎn)將大大促進(jìn)信托受益權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)的發(fā)展。實(shí)務(wù)中信托公司已經(jīng)開展著質(zhì)押業(yè)務(wù)，但由于缺乏法律依據(jù)的和相關(guān)制度，信托受益權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)存在很大的法律風(fēng)險。當(dāng)前法律法規(guī)對可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件沒有規(guī)定，分析可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件，歸納總結(jié)出三個構(gòu)成要件，以此構(gòu)成條件逐一對信托受益權(quán)進(jìn)行分析，信托受益權(quán)都符合出質(zhì)的構(gòu)成要件，故它是可以質(zhì)押的。同樣信托受益權(quán)質(zhì)押制度的缺失，給信托受益權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)有效的操作帶來很多困境，分析總結(jié)出信托受益權(quán)質(zhì)押的公示制度存在的障礙和信息披露制度的不完善，并對這些問題提供具體的制度構(gòu)建思考和完善建議，為信托受益權(quán)質(zhì)押在實(shí)務(wù)中提供保障。在信托受益權(quán)質(zhì)押研究上，確認(rèn)信托受益權(quán)可以質(zhì)押，構(gòu)建信托受益權(quán)質(zhì)押有關(guān)的登記制度或權(quán)利憑證制度，并完善信托受益權(quán)質(zhì)押相關(guān)的信息披露制度，以此解決信托受益權(quán)質(zhì)押的相關(guān)問題，為信托業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展出謀劃策。關(guān)鍵詞：信托受益權(quán)，質(zhì)押，建議StudyonpledgeofbeneficialrightoftrustAbstract：Astheflowoftrustpropertyinthefinancialmarketisincreasingrapidly,thegooduseoftrustpropertywillgreatlypromotethedevelopmentofpledgebusinessofthebeneficialrightoftrust.Inpractice,trustcompanieshavecarriedoutpledgebusiness,butduetothelackoflegalbasisandrelevantsystems,thepledgebusinessofthebeneficialrightoftrusthasagreatlegalrisk.Thepresentlawsandregulationsdonotstipulatetheconstitutiverequirementsofthepledge-ableright,theconstitutiverequirementsofthepledge-ablerightareanalyzed,threeconstitutiverequirementsaresummarized,andthebeneficialrightofthetrustisanalyzedonebyoneaccordingtotheconstitutiveconditions.Alsolackofthetrustbeneficialrightofpledgesystem,givethetrustbeneficialrightimpawnfinancingbusinesscausedalotoftrouble,effectiveoperationofpledgeofanalysissummarizedthebeneficialrightofthetrustpublicitysystembarriersandinformationdisclosuresystemisnotperfect,andprovidespecificsystemconstructionofthinkingabouttheseproblemsandimprovetheadviceandforthetrustbeneficialrightofthepledgeguaranteeinpractice.Thesearchforfiduciaire,weconfirmtheengagementoftheengagementtocreateasystemoffiduciarymoney,Systemofinformationandcommitmentforresuscience,affectationandinvolvementinthesector.Keywords：Beneficialinterestinatrust，pledge,，proposal目錄TOC\o"1-3"\h\u32680第1章緒論 1229651.1研究背景和意義 1108971.1.1研究背景 1287541.1.2研究意義 170041.2文獻(xiàn)綜述 2103351.2.1國內(nèi)研究 2162871.2.2國外研究 3176541.3課題研究方法和內(nèi)容 44781.3.1研究方法 466041.3.2研究內(nèi)容 41476第2章信托受益權(quán)概述 619232.1信托受益權(quán)的概念及性質(zhì) 6200992.2信托受益權(quán)質(zhì)押的概念及特征 632054第3章信托受益權(quán)質(zhì)押的障礙 8278313.1信托受益權(quán)質(zhì)押缺乏法律依據(jù) 8223593.2信托受益權(quán)質(zhì)押公示方式缺失 8103063.2.1信托受益權(quán)權(quán)利憑證制度缺失 937233.2.2信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度缺失 10282223.3信托產(chǎn)品中信息披露對象、內(nèi)容及載體的制度缺乏具體規(guī)定 1032368第4章信托受益權(quán)的可質(zhì)押性分析 12192464.1可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件 1229174.2信托受益權(quán)符合出質(zhì)的構(gòu)成要件 13153884.2.1信托受益權(quán)具備公示方式 13265794.2.2具備可轉(zhuǎn)讓性和財產(chǎn)性 14136404.2.3質(zhì)權(quán)人債權(quán)擔(dān)保的目的可實(shí)現(xiàn) 1431883第5章信托受益權(quán)質(zhì)押制度構(gòu)建與完善 16295765.1法律層面上確認(rèn)信托受益權(quán)合法 16218065.1.1修訂《信托法》或《物權(quán)法》賦予其可質(zhì)押性 1655285.1.2信托監(jiān)管部門制定相關(guān)的管理?xiàng)l例解決合法性問題 16145235.2信托受益權(quán)質(zhì)押公示制度的構(gòu)建 1694395.2.1信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度的構(gòu)建 1760765.2.2信托受益權(quán)權(quán)利憑證制度的構(gòu)建 18126685.3完善信托產(chǎn)品的信息披露對象、內(nèi)容及載體的具體規(guī)定 181191參考文獻(xiàn)： 20918致謝 21PAGE21第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究背景中國信托業(yè)協(xié)會的信托業(yè)發(fā)展評析報告中，對于在信托行業(yè)管理中信托資產(chǎn)的規(guī)模給出了明確的數(shù)據(jù)，我國信托全行業(yè)管理的信托資產(chǎn)規(guī)模截至2018年末達(dá)37.40萬億元，評析報告給出的數(shù)據(jù)反映的信托資產(chǎn)是相當(dāng)可觀的，如此龐大的資金如果能有效利用，充分發(fā)揮出信托資金具有流動性這一特點(diǎn)，獲得更多的的效益，積極推動國家的經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，且有效調(diào)整產(chǎn)能，信托業(yè)的蓬勃發(fā)展將指日可待。實(shí)務(wù)中若可以使信托受益權(quán)得以充分流轉(zhuǎn)，產(chǎn)生出最大的效益，信托業(yè)的作用才能被有效發(fā)揮，同時信托制度自身的生命力得以延長和伸展，激發(fā)出制度的最大潛能周小明.信托制度法理與實(shí)務(wù)［M］.北京:中國法制出版社，2014.13-14.。轉(zhuǎn)讓和質(zhì)押是信托受益權(quán)流轉(zhuǎn)的兩大方式，但從《信托法》、《擔(dān)保法》和《物權(quán)法》與信托相關(guān)的法律都無從發(fā)現(xiàn)信托受益權(quán)可以質(zhì)押的規(guī)定，對于轉(zhuǎn)讓也只在《信托法》48條上有說明。將信托受益權(quán)進(jìn)行質(zhì)押的融資擔(dān)?；顒?，深受投資者和其他金融機(jī)構(gòu)的喜愛，由于缺乏法律依據(jù)和相關(guān)制度的缺失與不完善，就會使得交易活動缺乏法律保障，且信托受益權(quán)的優(yōu)良效益無法充分獲得甚至無效。解決好信托受益權(quán)可質(zhì)押性和構(gòu)建相關(guān)的公示制度和完善信息披露制度，為信托受益權(quán)的發(fā)展提供理論支持和法律制度的操作提供細(xì)化的建議，促進(jìn)信托業(yè)的發(fā)展能到達(dá)新的臺階。周小明.信托制度法理與實(shí)務(wù)［M］.北京:中國法制出版社，2014.13-研究意義在上述背景下，對信托受益權(quán)的可質(zhì)押性以及信托受益權(quán)質(zhì)押的公示制度和信息披露制度進(jìn)行研究，同時也對信托受益權(quán)質(zhì)押合法性缺失以及公示制度和信息披露制度存在的問題進(jìn)行分析，并對這些問題提出相對應(yīng)的建議，是具有重要意義的。從理論上來說，目前信托受益權(quán)質(zhì)押缺乏法律依據(jù)及相關(guān)法律制度，為信托受益權(quán)能否質(zhì)押提供法律依據(jù)，并且構(gòu)建與信托受益權(quán)質(zhì)押息息相關(guān)的兩類制度分別為公示制度和保障各方當(dāng)事人知情權(quán)利的信息披露制度，彌補(bǔ)信托受益權(quán)質(zhì)押制度的法律空白，讓信托受益權(quán)質(zhì)押的交易能做到有法可依，在實(shí)務(wù)中具有相當(dāng)?shù)谋Ｕ献饔谩６趯?shí)踐中，修改《物權(quán)法》、《信托法》等與信托受益權(quán)相關(guān)的法律法規(guī)，能夠確認(rèn)信托受益權(quán)可以進(jìn)行質(zhì)押，使其能夠充分參與融資擔(dān)保的商業(yè)活動中去，將大大吸引投資者向信托市場的靠攏，進(jìn)而逐步將信托產(chǎn)品流動性的問題進(jìn)行瓦解，信托產(chǎn)品質(zhì)押貸款業(yè)務(wù)也能更好和更有效的被商業(yè)銀行開展，信托資金能夠得到變現(xiàn)也是這些客戶的期望所在。構(gòu)建與信托受益權(quán)質(zhì)押公示相關(guān)的信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度和權(quán)利憑證制度及完善信息披露制度，對于各方當(dāng)事人的權(quán)益起到保障的作用，更好的將信托產(chǎn)品市場秩序建立起來。1.2文獻(xiàn)綜述1.2.1國內(nèi)研究信托制度在我國已經(jīng)發(fā)展很多年了，但是對于信托受益權(quán)質(zhì)押的的法學(xué)著作在國內(nèi)尚未出現(xiàn)，只在相關(guān)論文有出現(xiàn)。因此筆者對前人研究成果及參考資料的整理收集，主要圍繞信托受益權(quán)可質(zhì)押性和信托受益權(quán)質(zhì)押相關(guān)制度方面展開：陳月紅的《論信托受益權(quán)質(zhì)押研究》是從信托受益權(quán)是否可以出質(zhì)和分析總結(jié)出可出質(zhì)權(quán)利的構(gòu)成要件，并結(jié)合相關(guān)信托受益權(quán)質(zhì)押的例外，最后闡述關(guān)于信托受益權(quán)質(zhì)押操作的具體流程，從這幾方面對信托受益權(quán)質(zhì)押進(jìn)行分析。陳月紅對于可出質(zhì)權(quán)利的構(gòu)成要件分析得出的觀點(diǎn)為陳月紅．論信托受益權(quán)的可質(zhì)押性［陳月紅．論信托受益權(quán)的可質(zhì)押性［J］．惠州學(xué)院學(xué)報，2009(8).6-7.劉光祥的《論信托受益權(quán)質(zhì)押的法律問題及出路》認(rèn)為信托受益權(quán)是否可以質(zhì)押，是信托業(yè)中信托產(chǎn)品流動性問題重要因素，他通過分析劉光祥劉光祥.論信托受益權(quán)質(zhì)押的法律問題及出路［J］．金融法苑，2015(91).6-7.上述研究的觀點(diǎn)，在可出質(zhì)權(quán)利的構(gòu)成要件方面相差不大，但在筆者看來，質(zhì)押的目的是在于能夠通過占有質(zhì)押標(biāo)的，通過公示的方式，實(shí)現(xiàn)質(zhì)權(quán)人質(zhì)押擔(dān)保目的，質(zhì)押就可以被設(shè)立。國內(nèi)的學(xué)者對于信托受益權(quán)可質(zhì)押問題的研究，在信托受益權(quán)可質(zhì)押性的構(gòu)成要件闡述不夠詳盡，對于公示方式的闡述不夠多，交付方式和登記方式?jīng)]有具體分析，直接概括具備登記或交付，且大多只是是針對可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件、可質(zhì)押性等方面進(jìn)行論述研究，并未對信托受益權(quán)質(zhì)押有更為具體和條理性的論述研究，尤其是關(guān)于我國信托受益權(quán)質(zhì)押制度構(gòu)建方面的研究尤為缺乏，沒有提出信息披露制度完善的建議和在公示制度的構(gòu)建上思考不具體。本文首先介紹何為信托受益權(quán)，再分析信托受益權(quán)質(zhì)押存在的障礙，同時也對可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件分析，得出權(quán)利出質(zhì)的條件，對于公示方式具備方面，進(jìn)行詳細(xì)闡述交付和登記方式，得出信托受益權(quán)是可以具備公示方式，并結(jié)合信托受益權(quán)是一項(xiàng)財產(chǎn)權(quán)和可轉(zhuǎn)讓，故信托受益權(quán)可以質(zhì)押，最后對信托受益權(quán)質(zhì)押法律制度的構(gòu)建和完善建議進(jìn)行論述。1.2.2國外研究國外的信托金融早已發(fā)展的比較成熟，而我國的信托產(chǎn)品及其他衍生的交易是從國外引入國內(nèi)，很多制度都尚未成熟或完善。對于日本的《信托法》中已經(jīng)認(rèn)定信托受益權(quán)是可以質(zhì)押的，同時也擁有信托收益前的證券化制度，可通過憑證形式表明信托受益權(quán)，所以他們的公示形式就是以交付權(quán)利憑證來完成的，并且日本還擁有極為新型的關(guān)于信托受益權(quán)的制度，就是底賬制度，這種制度的出現(xiàn)解決了無記名憑證的法律風(fēng)險大，安全度低，且不容易丟失能很好的提高受益權(quán)質(zhì)押的效力趙廉慧.日本信托法修改及其信托觀念的發(fā)展［J］.北方法學(xué)，2009(4)6-7趙廉慧.日本信托法修改及其信托觀念的發(fā)展［J］.北方法學(xué)，2009(4)6-71.3課題研究方法和內(nèi)容1.3.1研究方法本論文在撰寫過程中主要運(yùn)用了以下三種研究方法：文獻(xiàn)分析法：通過整理國內(nèi)外和其他地區(qū)對信托受益權(quán)質(zhì)押法律法規(guī)的相關(guān)研究資料，為論信托受益權(quán)質(zhì)押的研究提供基礎(chǔ)。法解釋學(xué)方法：本文圍繞信托受益權(quán)質(zhì)押展開論述，理清現(xiàn)行法律法規(guī)，運(yùn)用目的解釋等研究立法原意并對法律文本進(jìn)行分析，總結(jié)現(xiàn)有法律法規(guī)中對信托受益權(quán)質(zhì)押的問題。規(guī)范分析方法：通過對現(xiàn)有物權(quán)法、擔(dān)保法及信托法中對信托受益權(quán)質(zhì)押的規(guī)定，論證信托受益權(quán)能否質(zhì)押，并為信托受益權(quán)質(zhì)押問題和相關(guān)制度的構(gòu)建與完善提供適當(dāng)性建議。1.3.2研究內(nèi)容本論文一共分為五個部分，具體內(nèi)容安排如下：第1章：緒論。主要介紹本論文的研究背景和研究意義，通過國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述。映射出本文所要研究的內(nèi)容，對信托受益權(quán)質(zhì)押相關(guān)文獻(xiàn)資料進(jìn)行綜述。第2章：信托受益權(quán)概述。本章介紹信托受益權(quán)的概念，信托受益權(quán)的性質(zhì)和信托受益權(quán)質(zhì)押的概念與特征。第3章：信托受益權(quán)質(zhì)押的障礙。本章主要對信托受益權(quán)質(zhì)押過程中的障礙進(jìn)行闡述，包括質(zhì)押合法性的缺失，公示方式相關(guān)制度的缺失和風(fēng)險防范中信息披露制度的不完善。第4章：信托受益權(quán)可質(zhì)押性分析。本章首先對可出質(zhì)權(quán)利的構(gòu)成條件進(jìn)行歸納分析，最后通過分析信托受益權(quán)是符合以上三個構(gòu)成條件的，所以它是可以質(zhì)押的。第5章：信托受益權(quán)質(zhì)押制度的構(gòu)建與完善。本章主要對于信托受益權(quán)法律問題提出解決對策，信托受益權(quán)質(zhì)押立法的完善，賦予信托受益權(quán)質(zhì)押合法性，構(gòu)建信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度、信托受益權(quán)權(quán)利憑證制度和對信息披露制度完善的建議。第2章信托受益權(quán)概述2.1信托受益權(quán)的概念及性質(zhì)信托是來源于英美國家，直至后來傳入其他國家。信托的通俗定義就是信用委托，通過接受他人的委托，為他人代為理財，是一種以信用為基礎(chǔ)的特定的財產(chǎn)管理制度，由對信托財產(chǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和管理兩部分構(gòu)成的。委托人，受托人和受益人共同形成信托關(guān)系。信托可以分為兩種，一種是自益信托，另一種是他益信托。他益信托涉及三方，委托人、受托人和受益人各為一方，而自益信托涉及兩方，受益人的身份由委托人擔(dān)任金曉.金曉.信托受益憑證流轉(zhuǎn)的法律問題研究[D].湖南：中南大學(xué)，2012.14-16.對于信托受益權(quán)的性質(zhì)定義，在國內(nèi)法律法規(guī)并沒有準(zhǔn)確定義，但是在上海的自由貿(mào)易區(qū)管理委員會所制定的《信托登記試行辦法》中已經(jīng)對信托受益權(quán)進(jìn)行了明確的認(rèn)定，該辦法明確信托受益權(quán)是就是依法取得信托利益的一種權(quán)利，是一項(xiàng)債權(quán)，是以狹義去認(rèn)定，雖然信托受益權(quán)存在廣義和狹義兩種定義，廣義是在狹義的基礎(chǔ)上還包含享有其他輔助性的權(quán)利游嘉.論信托受益權(quán)的質(zhì)押[D].北京:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2013.22-25游嘉.論信托受益權(quán)的質(zhì)押[D].北京:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2013.22-252.2信托受益權(quán)質(zhì)押的概念及特征質(zhì)押又分為動產(chǎn)的質(zhì)押和對權(quán)利進(jìn)行質(zhì)押，而信托受益權(quán)是一項(xiàng)權(quán)利，所以信托受益權(quán)質(zhì)押就是屬于權(quán)利質(zhì)押的形式，信托受益權(quán)經(jīng)過質(zhì)押的過程，就成為質(zhì)權(quán)，一種擔(dān)保物權(quán)。信托受益權(quán)質(zhì)押就是指債務(wù)人為了能夠保證所負(fù)的債務(wù)會及時履行，將自身所享有的信托受益權(quán)為標(biāo)的出質(zhì)給債權(quán)人的一種擔(dān)保形式。同時，信托受益權(quán)質(zhì)押是一種新型的融資模式，首先其主要具有比較強(qiáng)的依附性，它不僅會隨著主要債權(quán)，也是會貼附信托產(chǎn)品，當(dāng)債權(quán)消失，它固然消失，但當(dāng)信托產(chǎn)品計劃的取消，同樣它也一樣被消滅。同時信托受益權(quán)擁有比較靈活的期限，當(dāng)信托期間屆滿時，如果委托人的信托目的仍然無法按期實(shí)現(xiàn)，需要通過將信托期間進(jìn)行延長，同時質(zhì)押的期限也會隨著延長。最后由于信托產(chǎn)品是與市場接軌的，信托財產(chǎn)的價值固然不會具有穩(wěn)定性，所以信托受益權(quán)質(zhì)押存在波動性。一般的權(quán)利質(zhì)權(quán)是比較穩(wěn)定的，但是對于信托受益權(quán)來說，由于其價值取決于信托財產(chǎn)和通過信托獲得利益收益，信托公司的經(jīng)營不善，就會很有可能影響到信托受益權(quán)的價值，隨著公司的效益而跌宕起伏，所以也會導(dǎo)致很多投資者望而卻步的原因，即使某個階段信托產(chǎn)品的投資具有高回報性，但由于質(zhì)押后無法對該質(zhì)權(quán)有效估值而產(chǎn)生投資困難。第3章信托受益權(quán)質(zhì)押的障礙3.1信托受益權(quán)質(zhì)押缺乏法律依據(jù)信托受益權(quán)質(zhì)押作為一種新型的金融創(chuàng)新融資方式，但有關(guān)信托方面的法律法規(guī)在信托受益權(quán)質(zhì)押上是缺乏的，這就會導(dǎo)致信托計劃設(shè)立信托受益權(quán)質(zhì)押時面臨很大的法律風(fēng)險，解決信托受益權(quán)質(zhì)押可質(zhì)押的問題是現(xiàn)實(shí)信托實(shí)踐的必然要求。信托受益權(quán)能否進(jìn)行質(zhì)押，關(guān)鍵在于在我國當(dāng)前的法律法規(guī)并沒有將其列入該范圍內(nèi)，在現(xiàn)行的這幾部《物權(quán)法》、《擔(dān)保法》、《信托法》以及《信托公司管理辦法》中，信托受益權(quán)可以被質(zhì)押的規(guī)定并沒有進(jìn)行明確，無從談起。實(shí)踐中，信托受益權(quán)無法有合法的身份被進(jìn)行交易，且這種交易是已經(jīng)存在的，各方當(dāng)事人權(quán)益的有效的保障尚無，一旦發(fā)生糾紛在司法判例中就會有被判決質(zhì)權(quán)無效的可能徐衛(wèi)．信托受益人利益保障機(jī)制研究［M］．上海：上海交通大學(xué)出版社，2012.25-26.徐衛(wèi)．信托受益人利益保障機(jī)制研究［M］．上海：上海交通大學(xué)出版社，2012.25-26.《物權(quán)法》223條和《擔(dān)保法》75條中雖然兩部法律都有兜底性條款，可兜底性條款認(rèn)定的是法律法規(guī)規(guī)定的其他可以出質(zhì)的財產(chǎn)性權(quán)利，這里的兜底性是給出了限制的，該限制的范圍就是只允許國務(wù)院、全國人大及常委會才有權(quán)進(jìn)行規(guī)定，但是通過這種程序修訂法律規(guī)定是非常耗費(fèi)時間的的。信托受益權(quán)的質(zhì)押能否進(jìn)行交易的合法化，該問題已經(jīng)對法律編撰者們提出了迫切的要求。結(jié)合上述的表達(dá)內(nèi)容，可以總結(jié)得出目前現(xiàn)行的擔(dān)保法律法規(guī)在信托受益權(quán)質(zhì)押方面上很有欠缺，與信托息息相關(guān)的《信托法》中也沒有談及對信托受益權(quán)質(zhì)押的規(guī)定，我國信托受益權(quán)質(zhì)押無法可依的實(shí)踐局面才會一直存在，嚴(yán)重影響了該類產(chǎn)品的交易。3.2信托受益權(quán)質(zhì)押公示方式缺失信托受益權(quán)質(zhì)押的公示方式在現(xiàn)行法律法規(guī)無任何規(guī)定，可以明確的是權(quán)利質(zhì)權(quán)的公示占有或者登記兩種方式，物權(quán)是要通過公示才能被有效設(shè)立。質(zhì)押是一種擔(dān)保，質(zhì)押形成的質(zhì)權(quán)是擔(dān)保物權(quán)，所以信托受益權(quán)作為一種權(quán)利，當(dāng)其被質(zhì)押后，必然是要有公示的方式，但現(xiàn)行法律法規(guī)并沒有信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度或信托受益權(quán)權(quán)利憑證制度陳向聰.信托法律制度研究［M］，北京：中國檢察出版社，2007.18。陳向聰.信托法律制度研究［M］，北京：中國檢察出版社，200信托受益權(quán)權(quán)利憑證制度缺失對于采取交付形式進(jìn)行質(zhì)押，就要以權(quán)利憑證形式交付于質(zhì)權(quán)人，但是實(shí)務(wù)中的交付是以信托文件形式交付，而信托文件不是標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)利憑證，信托受益權(quán)質(zhì)押權(quán)利憑證制度在我國并沒有建立。我國《物權(quán)法》224條規(guī)定的本票、支票等都是屬于權(quán)利憑證，而對于權(quán)利憑證就是指的是有價證券。能夠代表一些具有財產(chǎn)價值特性的證券，也有票面載明著金額用以市場流通交易，可以證明持有人或者由證券選擇指定的專一主體對專有財產(chǎn)享有所有權(quán)或者債權(quán)的憑證就是指有價證券。當(dāng)有價證券被交付于質(zhì)權(quán)人時，則有價證券上的指定財產(chǎn)也一同轉(zhuǎn)移其所享有，即表明通過占有有價證券就能夠達(dá)到占有有價證券上的財產(chǎn)，不僅能夠達(dá)到公示的效果，還可以讓質(zhì)權(quán)人留置和優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利得以充分保障。信托文件能夠被交付，其必須是有價證券，從國內(nèi)有關(guān)信托的法律法規(guī)看，沒有發(fā)現(xiàn)對信托文件賦予其是有價值特性的憑證的規(guī)定或相關(guān)指導(dǎo)意見。信托受益權(quán)的憑證是一份能夠證明受益人合法享有信托財產(chǎn)利益的法律憑證，享有的權(quán)利內(nèi)容在憑證內(nèi)被詳細(xì)記載，持有人與其他各方義務(wù)人形成的一種特定權(quán)利義務(wù)關(guān)系是信托受益權(quán)憑證的價值所在，同時該憑證還具有價值的特征，因?yàn)榘磐惺找媾c信托財產(chǎn)等財產(chǎn)性權(quán)利，再者我國《信托法》中對信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓、繼承以及用以清償債務(wù)有明確認(rèn)定，所以信托受益權(quán)憑證具有流通性是當(dāng)然性。在實(shí)際交易中，已經(jīng)有一些信托公司推出了一種類似于證券中的權(quán)利憑證的信托受益權(quán)憑證，但總歸于信托公司是私主體，憑證的樣式必然是各種各樣的，無任何統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，一間公司一份樣式，雖有部分有價證券的功能曾凡帆.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押權(quán)法律分析[D]．江西：江西財經(jīng)大學(xué)，2014.15-16，但根源上缺少法律依據(jù)，也導(dǎo)致持該憑證交付而設(shè)立的信托產(chǎn)品存在風(fēng)險，必然會對質(zhì)權(quán)人的利益產(chǎn)生影響，導(dǎo)致質(zhì)權(quán)人的質(zhì)權(quán)無法實(shí)現(xiàn)曾凡帆.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押權(quán)法律分析[D]．江西：江西財經(jīng)大學(xué)，2014.15-163.2.2信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度缺失在2017年銀監(jiān)會出臺了《信托登記管理辦法》，雖然該辦法已經(jīng)明確了信托登記制度的具體內(nèi)容，包括信托產(chǎn)品和信托受益權(quán)登記的程序性規(guī)定，但是對于信托受益權(quán)質(zhì)押的登記依然沒有被載入，無法為實(shí)務(wù)中的登記提供法律依據(jù)。《信托法》第10條中只對信托財產(chǎn)的登記有說明，而對信托受益權(quán)質(zhì)押登記沒有說明。委托人將信托財產(chǎn)交由受托人進(jìn)行管理投資，在信托期限屆滿后信托產(chǎn)品所產(chǎn)生的收益歸受益人所有，受益人進(jìn)行質(zhì)押融資將信托受益權(quán)出質(zhì)給質(zhì)權(quán)人，在這個過程，最重要的就是將信托受益權(quán)質(zhì)押的真實(shí)狀態(tài)信息公之于眾，才能符合物權(quán)必須公示才能設(shè)立之規(guī)定。信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度的缺失，不利于對質(zhì)權(quán)人的利益保護(hù)，可能會因?yàn)樾磐惺芤鏅?quán)質(zhì)押登記的瑕疵導(dǎo)致質(zhì)權(quán)無法實(shí)現(xiàn)，也不方便第三人充分獲取信托計劃產(chǎn)品及權(quán)利歸屬的信息。信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度對登記機(jī)關(guān)、登記程序、登記內(nèi)容信息的獲取等方面都應(yīng)該要有所包含。當(dāng)事人在實(shí)務(wù)中如果采用登記手段進(jìn)行公示，比較常見的是在信托公司辦理質(zhì)押登記，對于這種方式的采用具有很大的法律風(fēng)險，畢竟信托公司的主體性質(zhì)是私有的，難以進(jìn)行有效登記達(dá)到預(yù)期的效果，畢竟信托公司的主體性質(zhì)是私有的，所以在信托公司登記也就缺乏公信力孟強(qiáng).信托登記制度研究［M］.北京:中國人民大學(xué)出版社，2012.10-11。孟強(qiáng).信托登記制度研究［M］.北京:中國人民大學(xué)出版社，2012.10-113.3信托產(chǎn)品中信息披露對象、內(nèi)容及載體的制度缺乏具體規(guī)定由于信托受益權(quán)的價值是隨著市場進(jìn)行變化的，是具有不穩(wěn)定的特征，在設(shè)立該權(quán)利時的價值可能會與質(zhì)權(quán)人去行使時該權(quán)利的價值有很大出入。故此，信托財產(chǎn)的價值的浮動都會對質(zhì)權(quán)人的各項(xiàng)權(quán)益有很大的影響，所以能夠讓質(zhì)權(quán)人及時知曉價值變化的信息，對于保障質(zhì)權(quán)人或其他利益相關(guān)人是具有重要意義的，所以需要建立信托產(chǎn)品信息的披露制度才盡最大可能防范信托受益權(quán)質(zhì)押設(shè)立后的風(fēng)險。受益人享有對信托的知情權(quán)，同樣質(zhì)權(quán)人享有對信托產(chǎn)品的知情權(quán)。我國現(xiàn)行法律規(guī)范在信托公司的信息披露有制定了具體法規(guī)，但是在信托產(chǎn)品計劃的信息披露作出的規(guī)定僅有《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》、《信托登記與披露方案》和《信托登記管理辦法》。首先，對于《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》中對集合資金信托才有規(guī)定，像單一信托卻沒有規(guī)定，且集合資金信托中的信息披露只是在信托產(chǎn)品初始階段，對于信托產(chǎn)品的日常管理的信息披露沒有規(guī)定。其次，《信托登記管理辦法》只是要求集合資金信托產(chǎn)品的登記信息在中信登記的網(wǎng)站公布，披露的內(nèi)容也只是停留在登記信息，對于運(yùn)營過程的信息披露沒有規(guī)定。最后，《信托登記與披露方案》對信托產(chǎn)品信息僅有披露的定義、披露人的義務(wù)和披露載體有規(guī)定，對于披露對象、內(nèi)容沒有規(guī)定，缺乏實(shí)操性。綜上，信托產(chǎn)品計劃信息披露都只停留在原則層次上，缺乏實(shí)操性，在具體內(nèi)容、對象上的可操作性法律規(guī)范沒有詳細(xì)規(guī)定，對于其他信托產(chǎn)品計劃信息披露的載體上缺乏規(guī)定。第4章信托受益權(quán)的可質(zhì)押性分析4.1可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件對于信托受益權(quán)是否可以進(jìn)行質(zhì)押,主要從兩個方面進(jìn)行探討于萍．淺議信托受益權(quán)質(zhì)押［J］．金融理論與實(shí)踐，2011(5）.4-5.，第一是歸納總結(jié)可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件，而第二就是論述信托受益權(quán)是否符合可質(zhì)押權(quán)利的構(gòu)成要件，解決好這兩類問題，為信托受益權(quán)可質(zhì)押性提供理論支持。我國的《物權(quán)法》223條和《擔(dān)保法》75條中對于可質(zhì)押權(quán)利的種類范圍，未發(fā)現(xiàn)信托受益權(quán)被納入該范圍內(nèi)，雖然兩部法律都有兜底性條款，都規(guī)定為法律法規(guī)規(guī)定的其他可以出質(zhì)的財產(chǎn)性權(quán)利，于萍．淺議信托受益權(quán)質(zhì)押［J］．金融理論與實(shí)踐，2011(5）.4-5.對于可出質(zhì)權(quán)利的構(gòu)成要件存在兩種看法，第一種看法是認(rèn)為該標(biāo)的具有直接的經(jīng)濟(jì)性的價值，是一種財產(chǎn)性權(quán)利，而財產(chǎn)性權(quán)利是可以以金錢去估值認(rèn)定的，包括物權(quán)、債權(quán)等內(nèi)容都可以成為被估價的對象，同時該出質(zhì)標(biāo)是能夠進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的，目的在于當(dāng)債務(wù)人無法將到期債務(wù)去有效履行時，質(zhì)權(quán)人則可以優(yōu)先作價受償來保證自己質(zhì)權(quán)的實(shí)現(xiàn)，最后該權(quán)利必須是可以設(shè)定質(zhì)權(quán)的，例如不動產(chǎn)是無法被質(zhì)押的。第二種看法是認(rèn)為被出質(zhì)的權(quán)利，在私法上是屬于一項(xiàng)財產(chǎn)性權(quán)利，并且該權(quán)利是可以轉(zhuǎn)讓的，最后該權(quán)利是具備公示的方式，包括有權(quán)利憑證和管理機(jī)構(gòu)進(jìn)行登記備案等。結(jié)合上述對于可出質(zhì)權(quán)利構(gòu)成要件的分析中，權(quán)利標(biāo)的是一項(xiàng)財產(chǎn)性權(quán)利和可以進(jìn)行轉(zhuǎn)讓流通這兩個條件，兩種看法都是一致的認(rèn)可，但對于余下的一個條件則是各有不同，一個是適于出質(zhì)，而另一個是具備公示方式。通過歸納總結(jié)可以認(rèn)為，兩種觀點(diǎn)相差不大，質(zhì)押是擔(dān)保債權(quán)的一種方式，其主要做出占有或者準(zhǔn)占有已經(jīng)被出質(zhì)的財產(chǎn)性權(quán)利，若債務(wù)人無力依照約定去履行，清償其債務(wù)時，則此時債權(quán)人依法享有一種權(quán)利，就是對該財產(chǎn)或權(quán)利價款優(yōu)先受償，以此為了保障自己的合法利益和擔(dān)保的目的得以實(shí)現(xiàn)。質(zhì)權(quán)擔(dān)保目的能確保實(shí)現(xiàn)，前提就是對質(zhì)押標(biāo)的合法占有，這是質(zhì)押的關(guān)鍵點(diǎn)。通過以上歸納總結(jié)，可以得出權(quán)利出質(zhì)的構(gòu)成要件為三個，第一項(xiàng)條件就是該權(quán)利是一項(xiàng)可以轉(zhuǎn)讓的，并且是具有交換和經(jīng)濟(jì)性價值的財產(chǎn)權(quán)利；第二項(xiàng)條件，該權(quán)利能夠有專門的機(jī)構(gòu)對其進(jìn)行登記管理，或者該權(quán)利具有權(quán)利憑證，使之達(dá)到公之于眾的效果；最后一項(xiàng)條件是債權(quán)難以有效實(shí)現(xiàn)時，而質(zhì)權(quán)人對質(zhì)押標(biāo)的又是合法占有，能夠以公示方式進(jìn)行控制這個權(quán)利，則質(zhì)權(quán)人對質(zhì)物通過優(yōu)先受償?shù)姆绞絹韺?shí)現(xiàn)債權(quán)擔(dān)保的目的。4.2信托受益權(quán)符合出質(zhì)的構(gòu)成要件4.2.1信托受益權(quán)具備公示方式根據(jù)我國《物權(quán)法》的規(guī)定，物權(quán)必須進(jìn)行公示方可生效，權(quán)利質(zhì)權(quán)對于生效要件包含兩個要件，一個是交付權(quán)利憑證，而另一個是進(jìn)行合法登記。雖然法律還未對信托受益權(quán)質(zhì)押業(yè)務(wù)進(jìn)行規(guī)定，但按照權(quán)利質(zhì)權(quán)的成立方式，信托受益權(quán)質(zhì)押同樣也須進(jìn)行公示方可生效。對于采取交付形式，則就要進(jìn)行交付權(quán)利憑證。在實(shí)務(wù)中一般信托公司交付給受益人的時一份信托文件，但是一般信托公司所給信托受益人的是一份信托文件。信托的設(shè)立是采取書面的形式，在《信托法》第8條有該規(guī)定。雙方當(dāng)事人會采取簽訂具有真實(shí)意思表示的書面文件，譬如《資金信托憑證》或《認(rèn)購確認(rèn)單》稱為信托文件，信托文件能夠證明受益權(quán)人合法享有受益權(quán)。質(zhì)權(quán)人擔(dān)保目的的實(shí)現(xiàn)在于對信托文件的占有，信托文件雖然還不能認(rèn)定為標(biāo)準(zhǔn)的權(quán)利憑證，但至少是能夠確認(rèn)信托受益人取得信托受益的一種準(zhǔn)權(quán)利憑證，再加之信托文件由各方當(dāng)事人簽字蓋章，合法有效，信托文件中會明確信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓必須持信托文件在受托人處辦理登記，不登記不得對抗受托人，在一定程度上，通過占有信托文件能到達(dá)控制該權(quán)利的目的，故也能通過交付達(dá)到一定的公示效果張南．信托受益權(quán)研究．華東政法大學(xué)碩士學(xué)位論文[D]．上海：華東政法大學(xué)，2012.16。張南．信托受益權(quán)研究．華東政法大學(xué)碩士學(xué)位論文[D]．上海：華東政法大學(xué)，2012.16對于采取登記形式，只要質(zhì)權(quán)人辦理質(zhì)押登記的手續(xù)，信托受益權(quán)質(zhì)押時同樣生效。信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度在我國同樣缺乏，在實(shí)務(wù)中，雙方當(dāng)事人會在信托文件中約定一些限制性條件，當(dāng)信托受益權(quán)的受益人將該權(quán)利進(jìn)行出質(zhì)時，必須到信托財產(chǎn)的管理人即受托人所在地方進(jìn)行辦理相關(guān)的登記手續(xù)，若不辦理相關(guān)的登記手續(xù)，則不得對抗受托人，由此可見信托受益權(quán)質(zhì)押是具備登記的方式。再者，雖然信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度在我國并沒被建立，但是在將來是完全有具備公示條件的可能，《信托登記管理辦法》在2017年被頒布了，該辦法對信托產(chǎn)品登記和信托受益權(quán)登記已經(jīng)明確在中信登上進(jìn)行登記備案，可以認(rèn)為，信托受益權(quán)質(zhì)押也是信托受益權(quán)登記的一部分內(nèi)容，同樣是不可或缺的，如此一來，這就給信托受益權(quán)質(zhì)押登記的解決了質(zhì)押登記場所選擇的問題。4.2.2具備可轉(zhuǎn)讓性和財產(chǎn)性信托受益權(quán)是具有經(jīng)濟(jì)價值且可進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的一項(xiàng)財產(chǎn)性權(quán)利。從現(xiàn)行相關(guān)法律來看，在《信托法》第48條中，已經(jīng)對信托受益權(quán)有明確的規(guī)定，內(nèi)容總結(jié)為信托受益權(quán)可以轉(zhuǎn)讓和繼承，所以信托受益權(quán)可以轉(zhuǎn)讓是毋庸置疑的，質(zhì)權(quán)人若想實(shí)現(xiàn)自身合法享有的質(zhì)權(quán)，則可以對質(zhì)押標(biāo)的進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。在第47條中，也已經(jīng)明確規(guī)定，合法享有信托財產(chǎn)利益的受益人，無法有效清償自身所負(fù)的債務(wù)時，可以用信托受益權(quán)進(jìn)行清償債務(wù)，這也說明了信托受益權(quán)具有一定的經(jīng)濟(jì)價值或者交換的價值，并且能夠被質(zhì)押的權(quán)利，性質(zhì)上應(yīng)當(dāng)是一項(xiàng)財產(chǎn)性權(quán)利。前面也已經(jīng)闡述，由于在信托受益權(quán)的實(shí)務(wù)交易中，各方當(dāng)事人是以合同的形式進(jìn)行簽訂文件從而完成交易，在狹義的定義下，信托受益權(quán)是一項(xiàng)債權(quán)，也符合信托受益權(quán)交易的本質(zhì)，而狹義的信托受益權(quán)是指信托受益人依法取得信托利益的一項(xiàng)權(quán)利，同時我國的證券投資基金在信托法基礎(chǔ)上構(gòu)建的，能夠看出的是，基金份額其實(shí)也是一種信托受益權(quán)張玉嬌.張玉嬌.信托受益權(quán)保障機(jī)制研究[D].上海:華東政法大學(xué)

,2014.21-224.2.3質(zhì)權(quán)人債權(quán)擔(dān)保的目的可實(shí)現(xiàn)在實(shí)務(wù)中，對于信托受益權(quán)質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，由于各方當(dāng)事人是以簽訂信托文件的形式完成交易，當(dāng)該權(quán)利被質(zhì)押后，債權(quán)難以有效實(shí)現(xiàn)時，而質(zhì)權(quán)人對質(zhì)押標(biāo)的又是合法的占有，則質(zhì)權(quán)人可以通過占有或者登記，這兩個公示的方式進(jìn)而控制這個權(quán)利，質(zhì)押是擔(dān)保債權(quán)的一種方式，通過占有或者準(zhǔn)占有已被出質(zhì)的財產(chǎn)性權(quán)利，若債務(wù)人無力依照約定去履行，清償其債務(wù)時，則此時債權(quán)人依法享有一種權(quán)利，對該財產(chǎn)或權(quán)利價款優(yōu)先受償，保障自己的合法利益和擔(dān)保的目的得以實(shí)現(xiàn)。并且實(shí)務(wù)中簽訂的文件是合同，所以信托交易中簽訂的文件自然對各方都是具有約束力的，各方須按照文件規(guī)定的內(nèi)容去履行，實(shí)務(wù)中的信托文件會載明關(guān)于轉(zhuǎn)讓、登記等規(guī)則，所以質(zhì)權(quán)人同樣可以在信托文件中合法的載明，譬如未經(jīng)過質(zhì)權(quán)人的允許，信托中的受托人不得向他人支付信托財產(chǎn)所取得的利益等限制條件，質(zhì)權(quán)人還可以載明其他限制性條款，無法讓其轉(zhuǎn)讓。質(zhì)權(quán)人能夠有效控制信托受益權(quán)的流轉(zhuǎn)，合法的拍賣或者變賣等，以實(shí)現(xiàn)其債權(quán)擔(dān)保目的，所以在信托受益權(quán)交易中，質(zhì)權(quán)人可控制該權(quán)利，債權(quán)擔(dān)保目的的實(shí)現(xiàn)，使自身的利益得以有效保障，符合可出質(zhì)權(quán)利的第三個構(gòu)成要件。第5章信托受益權(quán)質(zhì)押制度構(gòu)建與完善5.1法律層面上確認(rèn)信托受益權(quán)合法5.1.1修訂《信托法》或《物權(quán)法》賦予其可質(zhì)押性第四章對信托受益權(quán)的可質(zhì)押性進(jìn)行詳細(xì)的分析，并歸納總結(jié)以此可以得出信托受益權(quán)作為出質(zhì)的權(quán)利是可行的，但是實(shí)務(wù)存在信托受益權(quán)質(zhì)押合法性問題依然存在，無法解決信托受益權(quán)的這類問題，宛如建筑缺少地基，接下來后面的附屬物都將形同虛設(shè)，對質(zhì)押制度構(gòu)建與完善，前提就是信托受益權(quán)可以合法性進(jìn)行金融交易活動。為此，既要兼具有效性又能最適宜的方式，就是在《信托法》上能夠明確規(guī)定信托受益權(quán)可以被合法質(zhì)押，在38條中信托受益權(quán)可以轉(zhuǎn)讓和繼承，將信托受益權(quán)可以質(zhì)押也納入進(jìn)去，或者在《物權(quán)法》的第223條中，將其規(guī)定的可質(zhì)押權(quán)利的種類可以囊括信托受益權(quán)，這兩種方式對于解決信托受益權(quán)質(zhì)押缺乏合法性的問題，能夠更為適宜和有效，但弊端就是修改法律或者作出相關(guān)法律解釋的程序繁瑣并且相對耗費(fèi)時間，對于解決問題上增加了更多的成本。5.1.2信托監(jiān)管部門制定相關(guān)的管理?xiàng)l例解決合法性問題對于更為接近實(shí)際的修改方式，信托監(jiān)管部門應(yīng)出臺相關(guān)的管理?xiàng)l例，目的在于能夠更為高效便捷的解決信托受益權(quán)缺乏質(zhì)押合法性的問題，更為貼近實(shí)際。并且，銀保監(jiān)會也應(yīng)該著眼于信托業(yè)發(fā)展的方向，發(fā)揮部門的監(jiān)督職責(zé)優(yōu)勢，對于信托業(yè)的現(xiàn)狀更為清楚大致情況，問題的存在等具有實(shí)踐意義的內(nèi)容，在職責(zé)能力范圍內(nèi)能夠更為高效率，低成本的制定出與信托受益權(quán)相關(guān)的部門規(guī)章，為信托受益權(quán)進(jìn)行質(zhì)押排除妨礙。最后從法律上明確信托受益權(quán)的可質(zhì)押性，就是解決信托受益權(quán)質(zhì)押的最大阻礙，有利于解決信托產(chǎn)品的流動性難題、促進(jìn)新型金融融資的發(fā)展。5.2信托受益權(quán)質(zhì)押公示制度的構(gòu)建5.2.1信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度的構(gòu)建若以登記方式進(jìn)行質(zhì)押，其在實(shí)踐中的主要登記管理部門是受托人即信托公司，信托財產(chǎn)由委托人交由受托的信托公司，信托公司按照雙方約定對該財產(chǎn)進(jìn)而運(yùn)營管理且可以處分，雖然信托公司對在市場交易的信托計劃產(chǎn)品的具信息等內(nèi)容比較熟知，但總因質(zhì)押登記缺少法律的支持，信托公司的登記行為的法律約束力是大打折扣的，所以為了使得登記行為真正具有法律約束力，可構(gòu)建全國性質(zhì)的信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度，筆者對此提出以下建議金蘋蘋.中信登揭牌-信托業(yè)流動性難題可望破解[N]，上海證券報，2016-12-27金蘋蘋.中信登揭牌-信托業(yè)流動性難題可望破解[N]，上海證券報，2016-12-27首先，質(zhì)押登記的管理機(jī)構(gòu)應(yīng)確定，由于在實(shí)務(wù)中大部分的做法是在信托公司辦理質(zhì)押登記，根據(jù)約定信托公司是有義務(wù)為受益人保密，并沒有因?yàn)橛辛说怯浂泄镜男Ч?，登記形同虛設(shè)。在2017年出臺的《信托登記管理辦法》，對于信托產(chǎn)品和信托受益權(quán)登記已經(jīng)作出了明確的規(guī)定，中信登是全國性法定登記機(jī)構(gòu)，但對于信托受益權(quán)質(zhì)押沒有列入規(guī)定，就是法律依據(jù)缺乏，可以肯定的是信托受益權(quán)質(zhì)押登記也是一項(xiàng)登記的內(nèi)容，故選擇中信登是最為合適的登記管理部門，作為國家級這種層次的登記機(jī)構(gòu)，公信力和公示力不言而喻，再者進(jìn)行統(tǒng)一登記的形式能夠剔除很多不必要的流程，加之實(shí)踐中各部門之間時常出現(xiàn)不愿攬事的現(xiàn)象，選擇統(tǒng)一登記，更是合理的選擇，信托財產(chǎn)信息的經(jīng)統(tǒng)一采集更利于集中處理，為信托各方當(dāng)事人和監(jiān)管部門省下更多成本。其次，申請質(zhì)押登記的對象應(yīng)該為信托機(jī)構(gòu)，由信托公司直接提交申請，可減欺詐登記的情形發(fā)生，避免一權(quán)多次質(zhì)押的情形，最大程度地保證登記信息的真實(shí)性、可靠性，保護(hù)信托受益權(quán)交易各方的權(quán)益。最后，查詢相關(guān)信托登記信息的權(quán)限能夠放寬，社會公眾或者與被登記的信托有利益關(guān)系的公眾能夠有權(quán)限去查詢相關(guān)的內(nèi)容。從《信托登記管理辦法》可以看出，其對于信托登記信息查詢規(guī)定得過于苛刻，第31條中明確指出，除規(guī)定可以公開的情形外，任何單位或者個人不得查詢或者獲取信托登記信息，但這也就與物權(quán)公示相違背了，公示權(quán)利的歸屬，保障交易的安全，登記的作用無法被顯示出來，在此建議修改《信托登記管理辦法》第31條，放寬社會公眾及利害關(guān)系人對相關(guān)事項(xiàng)的信息獲取范圍，在適當(dāng)?shù)臈l件下擴(kuò)大權(quán)限。對于建立信托受益權(quán)質(zhì)押登記制度，對信托各方當(dāng)事人信托財產(chǎn)權(quán)利進(jìn)行確認(rèn)，可達(dá)到公示效果，第三人也能夠充分查詢相關(guān)權(quán)利歸屬信息，避免欺詐交易的發(fā)生，維護(hù)各方當(dāng)事人的權(quán)益。5.2.2信托受益權(quán)權(quán)利憑證制度的構(gòu)建采取交付形式，就需要交付信托受益權(quán)憑證。該憑證的合法持有者就是質(zhì)權(quán)人本身，前面章節(jié)已經(jīng)闡述清楚了出質(zhì)權(quán)利構(gòu)成要件中的第三個要件的具體內(nèi)容，質(zhì)押目的在于保障質(zhì)權(quán)人合法權(quán)益能夠在債務(wù)人無力償還債務(wù)時，可通過優(yōu)先受償處分受益權(quán)后的價款，憑證交付于質(zhì)權(quán)人即被合法占有。首先信托受益權(quán)憑證在《信托法》并沒有被認(rèn)定為具有有價證券屬性，所以不能像證券一樣進(jìn)行發(fā)行，在市面上流通。若修改《信托法》，能夠明確信托受益權(quán)憑證是具有有價證券的屬性，在憑證制度的構(gòu)建上是個大前提。其次在構(gòu)建制度上對于憑證內(nèi)容的規(guī)定，應(yīng)當(dāng)載明如信托受益權(quán)發(fā)行的日期及期限，各方當(dāng)事人的身份信息、限制性條款等內(nèi)容。對于憑證的發(fā)行可以參照證券交易系統(tǒng)，借鑒證券交易所的交易管理模式，建立屬于信托受益權(quán)交易的系統(tǒng)，且對于發(fā)行機(jī)構(gòu)的選擇，應(yīng)嚴(yán)格篩選具有一定資質(zhì)，得到市場認(rèn)可的信托公司，在符合條件下可作為信托受益權(quán)憑證的發(fā)行機(jī)構(gòu)。信托受益權(quán)憑證制度的構(gòu)建，為信托受益權(quán)交易提供載體，促進(jìn)信托受益權(quán)的廣泛交易，對于信托受益權(quán)的交易流轉(zhuǎn)是具有里程碑的意義。5.3完善信托產(chǎn)品的信息披露對象、內(nèi)容及載體具體規(guī)定在具體操作上，信托產(chǎn)品計劃信息披露的有關(guān)內(nèi)容，披露的對象且包含合乎信托產(chǎn)品計劃信息披露的載體等內(nèi)容上，現(xiàn)行法律法規(guī)都應(yīng)該給出具備明確性和具體性的規(guī)定，不應(yīng)停留在表面泛泛而談，缺乏具體明確的規(guī)定會給實(shí)操帶來困難性。與此同時，信托監(jiān)管部門也應(yīng)該有規(guī)范化的具體細(xì)則，以保證信托信息披露具體操作有效實(shí)施，、法律法規(guī)的具體落實(shí)也要配合好。筆者對這三方面提出完善建議：第一是披露內(nèi)容，受益人和投資者最為關(guān)心的同時也會影響投資意向的內(nèi)容就是關(guān)于信托產(chǎn)品的信息，對于信托產(chǎn)品的信息理應(yīng)要被披露，并且產(chǎn)品被發(fā)行于市場過程中有關(guān)的交易信息和日常運(yùn)營管理的信息也要被列入該內(nèi)容內(nèi)。日常管理的信息可以定期報告的形式公布。第二披露對象，披露對象應(yīng)該要全面，對于單一信托和集合資金信托都應(yīng)該要披露，但單一信托是具有私募性，所以只向受益人和監(jiān)管機(jī)構(gòu)披露。第三是信息披露平臺，集合資金信托的信息已經(jīng)規(guī)定在該平臺上披露，建議可在已成立的中信登的基礎(chǔ)上，將其他信托產(chǎn)品的信息也規(guī)定在中信登上公布，并且將其他的披露方式如信托公司的網(wǎng)站公示、郵件等也可以錄入信托數(shù)據(jù)庫，建立全國統(tǒng)一的信托行業(yè)公共信息共享平臺孟輝.信托產(chǎn)品信息須充分披露[N]，中國證券報，2013-1-24孟輝.信托產(chǎn)品信息須充分披露[N]，中國證券報，2013-1-24信托產(chǎn)品在廣泛交易的過程中，信托公司所經(jīng)營的信托產(chǎn)品信息能被有效披露有利于各方當(dāng)事人的利益保障，完善信息披露制度，信托產(chǎn)品的交易市場更能有條理、有組織的開展。參考文獻(xiàn)：[1]周小明.信托制度法理與實(shí)務(wù)［M］.北京:中國法制出版社，2014.13-14.[2]陳月紅．論信托受益權(quán)的可質(zhì)押性［J］．惠州學(xué)院學(xué)報，2009(8).6-7.[3]劉光祥.論信托受益權(quán)質(zhì)押的法律問題及出路［J］．金融法苑，2015(91).6-7.[4]趙廉慧.日本信托法修改及其信托觀念的發(fā)展［J］.北方法學(xué)，2009(4)6-7.[5]金曉.信托受益憑證流轉(zhuǎn)的法律問題研究[D].湖南：中南大學(xué)，2012.14-16.[6]游嘉.論信托受益權(quán)的質(zhì)押[D].北京:首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué),2013.22-25.[7]于萍．淺議信托受益權(quán)質(zhì)押［J］．金融理論與實(shí)踐，2011(5）.4-5.[8]張南．信托受益權(quán)研究．華東政法大學(xué)碩士學(xué)位論文[D]．上海：華東政法大學(xué)，2012.16.[9]張玉嬌.信托受益權(quán)保障機(jī)制研究[D].上海:華東政法大學(xué)

,2014.21-22.[10]徐衛(wèi)．信托受益人利益保障機(jī)制研究［M］．上海：上海交通大學(xué)出版社，2012.25-26.[11]陳向聰.信托法律制度研究［M］，北京：中國檢察出版社，2007.18.[12]曾凡帆.商業(yè)銀行理財產(chǎn)品質(zhì)押權(quán)法律分析[D]．江西：江西財經(jīng)大學(xué)，2014.15-16.[13]孟強(qiáng).信托登記制度研究［M］.北京:中國人民大學(xué)出版社，2012.10-11.[14]金蘋蘋.中信登揭牌-信托業(yè)流動性難題可望破解[N]，上海證券報，2016-12-27.[15]孟輝.信托產(chǎn)品信息須充分披露[N]，中國證券報，2013-1-24.致謝四年的大學(xué)生活眨眼間就快畫上了句號，回眸這四年的學(xué)習(xí)與生活，不禁感慨時不待我，更體會到了真正的白駒過隙的真諦，從大一那稚氣未退的上學(xué)郎到即將畢業(yè)的畢業(yè)生，四年自己也變化了很多，不管是心智還是樣貌都不再是剛踏進(jìn)下校門的那時候，這四年感慨自己沒有虛度光陰，有在學(xué)習(xí)之余還能夠參加各種運(yùn)動。自己能夠順利畢業(yè)，不僅要感謝任課老師的循循教導(dǎo)，而且還要感謝父母的含辛茹苦，也很感慨不后悔學(xué)習(xí)法學(xué)這個專業(yè)，也希望自己將來也能夠成為一名合格的法律人為國家的法治建設(shè)添磚加瓦，最后感謝論文指導(dǎo)老師的不辭辛苦和盡心盡責(zé)，使我能夠圓滿完成論文寫作任務(wù)，您是最可愛的園??！

畢業(yè)設(shè)計論文答辯的流程介紹畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯是答辯委員會成員和學(xué)生面對面的交流，是評價畢業(yè)設(shè)計（論文）的重要形式之一，是對已完成的論文、設(shè)計的最后審核、檢驗(yàn)，也是對學(xué)生學(xué)術(shù)水平和研究能力的綜合考核。下面我們就為大家介紹一下畢業(yè)設(shè)計論文答辯的流程有哪些？（1）畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯組織學(xué)生完成畢業(yè)設(shè)計（論文）報告書后，學(xué)院各系部要組織相關(guān)專業(yè)教師對學(xué)生進(jìn)行答辯，檢查學(xué)生是否達(dá)到了畢業(yè)設(shè)計（論文）的基本要求。為確保畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯工作的有序進(jìn)行，必須有計劃地精心策劃和組織好論文答辯的各個環(huán)節(jié)。①成立答辯委員會。在系部主任的領(lǐng)導(dǎo)下，成立各系部畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯委員會，成員5~7人，包括系部主任、教研室主任、專業(yè)教授和部分指導(dǎo)教師。畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯工作由各系部答辯委員會組織并主持。根據(jù)需要答辯委員會可決定組成若干答辯小組，答辯小組由3~5人組成，設(shè)組長1人，秘書1人。各答辯小組具體負(fù)責(zé)學(xué)生的畢業(yè)設(shè)計（論文）答辯工作。答辯委員會及答辯小組成員必須由講師或講師以上職稱的人員（或相當(dāng)職稱的科技人員）擔(dān)任。②布置答辯場地，營造良好氛圍畢業(yè)（設(shè)計）論文答辯是實(shí)踐教學(xué)的重要環(huán)節(jié)，也是師生之間交流的-種形式，因此答辯場地及其設(shè)施的布置既要嚴(yán)肅莊重、格式醒目。對答辯人員的座次、儀表、距離、答辯材料的準(zhǔn)備等安排要準(zhǔn)確、到位、合理、規(guī)范。③規(guī)范答辯程序，明確答辯內(nèi)容答辯程序應(yīng)當(dāng)包括答辯前答辯組織的成立及人員分工、答辯的出題、答辯的提問、學(xué)生的解答內(nèi)容的記錄、成績的評定、答辯工作總結(jié)等方面。規(guī)范化、制度化的答辯程序安排，對保證答辯工作的順利、有序進(jìn)行具有重要的保障作用。在答辯過程中，教師的活動內(nèi)容主要包括，聽取學(xué)生畢業(yè)設(shè)計論文的陳述，提出具有針對性的答辯問題；在學(xué)生的答辯回答后適當(dāng)進(jìn)行詢問和交流；對學(xué)生答辯作簡要的點(diǎn)評；最后經(jīng)過討論，給出答辯成績。學(xué)生的活動內(nèi)容主要包括，對自己的畢業(yè)設(shè)計（論文）進(jìn)行介紹；對答辯老師提出的問題進(jìn)行思考與回答；適當(dāng)?shù)嘏c答辯老師進(jìn)行溝通與探討。④明確答辯要求，完善答辯材料無論是教師，還是學(xué)生，都應(yīng)該明確把握好答辯的要求。答辯組織者要召開答辯動員會，明確時間、地點(diǎn)、人員的排序，講清答辯的任務(wù)以及活動內(nèi)容、要求等。答辯結(jié)束以后，要將論文材料、中期檢查及指導(dǎo)記錄表、指導(dǎo)教師評分表、評閱人評分表、答辯記錄。以及畢業(yè)相關(guān)的證明材料整理簽字后上報系部進(jìn)行集中審核和管理。