【瑞幸咖啡財務(wù)造假行為探究案例2800字（論文）】

瑞幸咖啡財務(wù)造假行為研究案例目錄TOC\o"1-2"\h\u28709瑞幸咖啡財務(wù)造假行為研究案例 124867一、瑞幸咖啡財務(wù)造假事件概述 13896二、瑞幸咖啡財務(wù)造價的動機 22753（一）獲取資金發(fā)展、占領(lǐng)市場的壓力 211263（二）管理層監(jiān)督不力，內(nèi)部控制未能有效發(fā)揮作用 223848（三）公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷 322960三、瑞幸咖啡財務(wù)造假的手段 32043（一）訂單跳號以虛增訂單 321921（二）夸大商品的售價 422158（三）夸大公司的廣告支出 531710（四）虛假的關(guān)聯(lián)方交易 68855四、瑞幸咖啡財務(wù)造價的后果 632155參考文獻 6摘要：瑞幸咖啡從建立以來，就一直備受關(guān)注，尤其當它的財務(wù)造假行為被發(fā)現(xiàn)之后，更是在資本市場引起了巨大的轟動。財務(wù)造假行為無論是對于一個國家的、對于整個證券市場、對于廣大投資者，還是對于企業(yè)自身來說，都有著極大的負面影響。本文就瑞幸咖啡的金融成本事件概述、動機、手段和后果展開了具體的研究分析。關(guān)鍵詞：瑞幸咖啡；財務(wù)造假；動機一、瑞幸咖啡財務(wù)造假事件概述瑞幸咖啡創(chuàng)立于2017年，僅用了兩年的時間，就成為了中國最大的咖啡店。但是，在今年二月一日，一位美國的匿名調(diào)查公司指責(zé)瑞幸的金融信息是虛假的，它的業(yè)務(wù)模型存在巨大的風(fēng)險。該機構(gòu)編制的研究報告有很高的可信度。2月3日，瑞幸咖啡在相關(guān)申明中否認了做空報告的指控,并表明將采用具體措施來追索這一惡意指控,以維護投資人的權(quán)益。在此之前,多支中概股也曾遭遇相似的做空指控,加之瑞幸咖啡公司在相關(guān)的指控中做出了強力回擊,所以瑞幸咖啡公司的股票價格并不會遭到較大的負面影響。在2月4日晚間美股開盤時,瑞幸咖啡的公司股票便顯示出上升態(tài)勢,截止收盤漲幅為15.60%。然而兩個月后，瑞幸咖啡還是承認了公司確實存在偽造交易額、虛增成本和費用等財務(wù)造假行為。打破國內(nèi)企業(yè)從創(chuàng)建到上市的最快紀錄的瑞幸咖啡，在遭受到名為"渾水"的做空機構(gòu)披露后第四個月，被強制退市。二、瑞幸咖啡財務(wù)造價的動機（一）獲取資金發(fā)展、占領(lǐng)市場的壓力在金融詐騙中，最主要的原因是壓力因子。而且，對瑞幸來說，上市就意味著更多的資金來源，可以得到越來越多的資金用于開發(fā)，這對企業(yè)品牌的銷售與推廣都是比較有幫助的。因此瑞幸咖啡試圖迅速打開市場，但這還需經(jīng)費支撐。而瑞幸在市場定位上不盡合理，加之缺乏吸引新顧客的能力，也缺乏減少老顧客流失的手段，資金周轉(zhuǎn)不靈，致使企業(yè)的損失逐步加。為了滿足擴張資金的需求，瑞幸正在加速融資。在2017年7月，瑞幸咖啡獲得了兩億美金的A輪投資，今年又進行了兩億美金的融資。瑞幸在2018年完成了1.5億的B+輪投資。瑞幸公司成功地在美國獲得了56,100美金的總投資。但是，一味地擴大規(guī)模和“燒錢”的經(jīng)營方式卻未能使瑞幸擺脫財政困難。管理層需要穩(wěn)定投資者，以便繼續(xù)獲得財政支持。由于這個原因，管理層最終選擇了財務(wù)造假來掩蓋公司的財務(wù)困難。（二）管理層監(jiān)督不力，內(nèi)部控制未能有效發(fā)揮作用瑞幸的管理不善，缺乏有效的內(nèi)部監(jiān)控，為瑞幸提供了一個金融欺詐的環(huán)境。瑞幸在今年四月五日，宣布其CEO劉劍涉嫌與其員工進行不正當?shù)臉I(yè)務(wù)往來，并捏造財務(wù)報告，宣稱會進行自我檢討和強化公司的內(nèi)部管理。（三）公司治理結(jié)構(gòu)存在缺陷表1瑞幸咖啡股權(quán)結(jié)構(gòu)通過表1可知瑞幸咖啡公司董事長擁有公司30.53%的股權(quán)，在董事會上的投票權(quán)占36.9%；公司的CEO有19.68%的股權(quán)，在董事會上的表決權(quán)占23.8%。這兩個關(guān)鍵人物的股權(quán)占了公司的一半，而表決權(quán)也接近于50%，這也是為什么他們可以用自己手中的股票來掌控公司發(fā)展的原因。由于瑞幸的股份太過分散，所以公司里的一切決策都是公司管理層說了算。缺乏其他股東的決定可能會造成公司決策上的一些錯誤。三、瑞幸咖啡財務(wù)造假的手段（一）訂單跳號以虛增訂單表2瑞幸咖啡各季度營業(yè)收入（單位：百萬元）2018年Q22018年Q32018年Q42019年Q12019年Q22019年Q3營業(yè)總收入1212414664799091541營業(yè)利潤-344-490-646-533-685-566由表2可知，瑞幸咖啡2019年第二季度的營總收入是9.09億元，與2019年相比，增幅為645%；2019年三季度，公司整體營收為15.4200萬元，與2018年相比，增幅約為540%。瑞幸在2019年第三季度營收逾十五億，而2018年營收僅為二億元，這樣夸張的數(shù)據(jù)并不符合實際，顯然，這個營業(yè)收入數(shù)據(jù)是有問題的。由于銷售價格乘以銷量等于銷售收入，我們能夠判斷出，銷量對銷售額有很大的影響。根據(jù)調(diào)查，瑞幸咖啡在2019年第三季度的月銷售數(shù)量大約是四千多萬件，但是它在2018年同季度的月銷售數(shù)量卻只有僅僅七百多萬件，顯然這個數(shù)據(jù)也是被夸大了的。根據(jù)渾水報告的調(diào)查，原來瑞幸咖啡是通過訂單跳號來虛增銷量的。瑞幸咖啡本來沒必要通過訂單跳號來隱瞞實際情況，他們可以直接在賬上編造更多的訂單，但這無疑是非常危險的。訂單跳號顯然是個更加聰明的做法，因為投資者越多，就會對其進行更加深入的調(diào)查，那么數(shù)據(jù)造假就更容易露餡，而“跳訂單”是更加隱蔽、不易被察覺的方法?？梢姡缃褙攧?wù)造假的伎倆越來越“高超”了。（二）夸大商品的售價由于銷售價格乘以銷量等于銷售收入，我們認為，在銷售中，售價也是一個很大的影響。瑞幸咖啡廳里賣的大多數(shù)東西都是在價格上打三個折扣或者四個折扣，只有不到百分之三十的商品是以超過標價的一半銷售。但2019年瑞幸咖啡第三季度的演講上他們卻聲稱有超過一半的商品是以超過標價百分之五十的價格出售的。換言之，瑞幸咖啡多報告了單位商品的實際出售價格。（三）夸大公司的廣告支出表3瑞幸咖啡各季度營業(yè)成本及費用2018年Q22018年Q32018年Q42019年Q22019年Q3營業(yè)成本0.76億1.52億2.76億4.66億7.21億市場、銷售和管理費用2.68億3.72億4.25億7.44億9.12億從表3可以看出，瑞幸咖啡2019年第二季度的營業(yè)成本約為2018第二季度的6.15倍，2019年第三季度的營業(yè)成本約為2018第三季度的4.74倍，這顯然是一個非?？鋸埖臄?shù)據(jù)。而根據(jù)CTR研究跟蹤數(shù)據(jù)顯示，2019年第三季度，瑞幸的廣告費用被夸大了150%以上，其中分眾傳媒的支出尤為突出。彼時，瑞幸在宣傳上的花費超過CTR對分眾的追蹤，與瑞幸咖啡在其上的銷售收入相比，增長了3.36億。此外，自2019年第三季度以來，這兩個錄入差錯隨著時間的推移變得明顯。因此，許多被夸大的廣告費用很可能被轉(zhuǎn)嫁到營業(yè)收入和營業(yè)利潤上，使對外發(fā)布的財務(wù)報表看起來十分可觀。（四）虛假的關(guān)聯(lián)方交易瑞幸咖啡也曾在2020年一月份發(fā)布了智能無人零售戰(zhàn)略方向，并以這個為理由增發(fā)了可轉(zhuǎn)換債券，籌到了超過八億美元的資金，但這僅僅是為轉(zhuǎn)移資金、套取現(xiàn)金做準備。瑞幸咖啡還以收購寶沃汽車為途徑，與關(guān)聯(lián)方王百因進行虛假交易，向王百因轉(zhuǎn)移資金1.37億元，而王百因剛好是瑞幸咖啡的咖啡機供應(yīng)商。四、瑞幸咖啡財務(wù)造價的后果瑞幸在剛上市的時候就受到了很多投資者的青睞，自此次舞弊事件的曝光后，眾多消費者和投資者都對瑞幸失去信任，其企業(yè)形象也是大打折扣。做空報告剛發(fā)布瑞幸咖啡股價就慘遭暴跌，即便瑞幸及時對此報告做出否認回應(yīng)，但情況依舊持續(xù)惡化。之后瑞幸自爆確實存在舞弊行為，其市值迅速下降，股價跌至發(fā)行價之下。與此同時,中國證監(jiān)會也正式發(fā)表公開聲明,表明將密切追蹤瑞幸金融欺詐的事件，并嚴厲抨擊瑞幸集團的一連串重大欺詐,并將依法核實相關(guān)