乙二醇項目財務(wù)管理手冊

乙二醇項目

財務(wù)管理手冊

目錄

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析...................................................2

二、必要性分析.....................................................4

三、兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策.....................................4

四、投資方案及其類型...............................................5

五、投資的概念和種類...............................................7

六、固定資產(chǎn)投資項目的可行性研究...................................8

七、企業(yè)的組織形式................................................12

八、企業(yè)設(shè)立的條件................................................14

九、清算財產(chǎn)的變現(xiàn)................................................16

十、企業(yè)清算的原因和分類..........................................17

H--、企業(yè)的分立..................................................20

十二、企業(yè)購并的動機..............................................21

十三、流動資金的概念..............................................25

十四、營運資金的管理原則..........................................26

十五、現(xiàn)金的日常管理..............................................27

十六、現(xiàn)金概述....................................................32

十七、項目簡介....................................................33

十八、進度實施計劃................................................37

項目實施進度計劃一覽表............................................37

十九、經(jīng)濟效益及財務(wù)分析..........................................38

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表................................39

綜合總成本費用估算表..............................................40

利澗及利澗分配表...................................................42

項目投資現(xiàn)金流量表.................................................44

借款還本付息計劃表.................................................47

二十、項目投資計劃................................................48

建設(shè)投資估算表.....................................................50

建設(shè)期利息估算表...................................................50

流動資金估算表.....................................................52

總投資及構(gòu)成一覽表.................................................53

項目投資計劃與資金籌措一覽表......................................54

一、產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析

綜合判斷，在經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下，我區(qū)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存，機

遇大于挑戰(zhàn)，發(fā)展形勢總體向好有利，將通過全面的調(diào)整、轉(zhuǎn)型、升

級，步入發(fā)展的新階段。知識經(jīng)濟、服務(wù)經(jīng)濟、消費經(jīng)濟將成為經(jīng)濟

增長的主要特征，中心城區(qū)的集聚、輻射和創(chuàng)新功能不斷強化，產(chǎn)業(yè)

發(fā)展進入新階段。

乙二醇簡稱MEG,是一種無色有甜味的液體，作為非常重要的大宗

工業(yè)品，目前，乙二醇的合成工藝路線主要分為石油路線和非石油路

線兩種，石油制乙二醇是目前我國工業(yè)化生產(chǎn)乙二醇的主要方法。截

至2020年底，我國石油制乙二醇設(shè)計產(chǎn)能占比最高，2020年設(shè)計產(chǎn)能

占到總產(chǎn)能的55.69%O

乙二醇，主要用途主要用于制聚酯滌綸、聚酯樹脂、吸濕劑、增

塑劑、表面活性劑、合成纖維、化妝品和炸藥，并用作染料/油墨等的

溶劑、配制發(fā)動機的抗凍劑、氣體脫水劑、制造樹脂、也可用于玻璃

紙、纖維、皮革、粘合劑的濕潤劑。另外，乙二醇可以生產(chǎn)合成樹脂

PET、纖維級PET即滌綸纖維、瓶片級PET用于制作礦泉水瓶等；還可

生產(chǎn)醇酸樹脂、表面活性劑、乙二醛及炸藥，也用作防凍劑。其中聚

酯需求占我國乙二醇需求的93%o

中國已經(jīng)發(fā)展成為全球最大的乙二醇消費市場和貿(mào)易市場。2019

年，我國乙二醇表觀消費量1808萬噸，國內(nèi)產(chǎn)量815萬噸，2020年，

根據(jù)化工網(wǎng)顯示數(shù)據(jù)，我國乙二醇國內(nèi)產(chǎn)量達到863萬噸，同比增長

5.89%O

近年來我國乙二醇行業(yè)進口依賴度有降低趨勢。2015年進口依賴

度為68%,2020年進口替代率下降至為54%。當前我國乙二醇行業(yè)一直

走的是進口替代邏輯，未來兩年國內(nèi)有大量產(chǎn)能釋放，國產(chǎn)化率料進

一步提升。

中石化在我國乙二醇生產(chǎn)中占據(jù)絕對主導(dǎo)地位。從2020年石油制

乙二醇生產(chǎn)企業(yè)年報中披露的產(chǎn)能計算得到，中石化集團麾下的企業(yè),

設(shè)計產(chǎn)能共389萬噸，占據(jù)了近半壁江山；中恒力石化石油制乙二醇產(chǎn)

能占比為23.05%；其他企業(yè)產(chǎn)能合計占比27.57%O

目前我國乙二醇的需求仍有所增長，但增長的幅度將比較緩慢，

行業(yè)仍處于產(chǎn)不足需的狀態(tài)，需要通過進口才能滿足國內(nèi)下游產(chǎn)業(yè)實

際生產(chǎn)的需求。隨著未來我國乙二醇生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能繼續(xù)擴充，我國乙

二醇供給能力不足的局面將得到一定改善，預(yù)計未來進口依賴度將進

一步下降，可能將完全實現(xiàn)自給，并成為凈出口國家。

二、必要性分析

1、提升公司核心競爭力

項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充

流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用

水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支

持，提高公司核心競爭力。

三、兩種特殊的固定資產(chǎn)投資決策

（一）固定資產(chǎn)更新決策

與新建項目相比，固定資產(chǎn)更新決策最大的難點在于不容易估算

項目的凈現(xiàn)金流量。在估算固定資產(chǎn)更新項目的凈現(xiàn)金流量時，要注

意以下幾點：

第一，項目計算期不取決于新設(shè)備的使用年限，而是由舊設(shè)備可

繼續(xù)使用的年限決定；第二，需要考慮在建設(shè)起點舊設(shè)備可能發(fā)生的

變價凈收入，并以此作為估計繼續(xù)使用舊設(shè)備至期滿時凈殘值的依據(jù);

第三，由于以舊換新決策相當于在使用新設(shè)備投資和繼續(xù)使用舊設(shè)備

兩個原始投資不同的備選方案中做出比較與選擇，因此，所估算出來

的是增量凈現(xiàn)金流量；第四，在此類項目中，所得稅后凈現(xiàn)金流量比

所得稅前凈現(xiàn)金流量更有意義。

固定資產(chǎn)更新決策利用差額投資內(nèi)部收益率法，當更新改造項目

的差額內(nèi)部收益率指標大于或等于基準折現(xiàn)率（或設(shè)定折現(xiàn)率）時，

應(yīng)當進行更新；反之，就不應(yīng)當進行更新。

（二）購買或經(jīng)營租賃固定資產(chǎn)的決策

如果企業(yè)所需用的固定資產(chǎn)既可以購買，也可以采用經(jīng)營租賃的

方式取得，就需要按照一定方法對這兩種取得方式進行決策。有兩種

決策方法可以考慮，第一種方法是分別計算兩個方案的差量凈現(xiàn)金流

量，然后按差額投資內(nèi)部收益率法進行決策；第二種方法是直接比較

兩個方案的折現(xiàn)總費用的大小，然后選擇折現(xiàn)總費用低的方案。

四、投資方案及其類型

前已述及，投資項目是指投資的客體，即資金投入的具體對象。

譬如建設(shè)一條汽車生產(chǎn)線或購置一輛生產(chǎn)用汽車，就屬于不同的投資

項目，前者屬于新建項目，后者屬于單純固定資產(chǎn)投資項目。

同一個投資項目完全可以采取不同的技術(shù)路線和運作手段來實現(xiàn)。

如新建一個投資項目，其投資規(guī)模可大可小，建設(shè)期有長有短，建設(shè)

方式可分別采取自營方式和出包方式。這些具體的選擇最終要通過規(guī)

劃不同的投資方案來體現(xiàn)。投資方案就是基于投資項目要達到的目標

而形成的有關(guān)具體投資的設(shè)想與時間安排，或者說是未來投資行動的

預(yù)案。個投資項目可以只安排一個投資方案，也可以設(shè)計多個可供選

擇的方案。

根據(jù)投資項目中投資方案的數(shù)量，可將投資方案分為單二方案和

多個方案；根據(jù)方案之間的關(guān)系，可以分為獨立方案、互斥方案和組

合或排隊方案。

所謂獨立方案是指在決策過程，一組互相分離、互不排斥的方案

或單一的方案。

在獨立方案中，選擇某一方案并不排斥選擇另一方案。就一組完

全獨立的方案而言，其存在的前提條件是：（1）投資資金來源無限制;

（2）投資資金無優(yōu)先使用的排列；（3）各投資方案所需的人力、物

力均能得到滿足；（4）不考慮地區(qū)、行業(yè)之間的相互關(guān)系及其影響；

（5）每一投資方案是否可行，僅取決于本方案的經(jīng)濟效益，與其他方

案無關(guān)。符合上述前提條件的方案即為獨立方案。例如，某企業(yè)擬進

行幾項投資活動，這一組投資方案有：擴建某生產(chǎn)車間；購置一輛運

輸汽車；新建辦公樓等。這一組投資方案中各個方案之間沒有什么關(guān)

聯(lián)，互相獨立，并不存在相互比較和選擇的問題。企業(yè)既可以全部不

接受，也可以接受其中一個，接受多個或全部接受。

互斥方案是指互相關(guān)聯(lián)、互相排斥的方案，即一組方案中的各個

方案彼此可以相互代替，采納方案組中的某一方案，就會自動排斥這

組方案中的其他方案。因此，互斥方案具有排他性。例如，某企業(yè)擬

投資增加一條生產(chǎn)線（購置設(shè)備），既可以自行生產(chǎn)制造，也可以向

國內(nèi)其他廠家訂購，還可以向某外商訂貨，這一組設(shè)備購置方案即為

互斥方案，因為在這三個方案中，只能選擇其中一個方案。

五、投資的概念和種類

投資，是指特定經(jīng)濟主體（包括國家、企業(yè)和個人）為了在未來

可預(yù)見的時期內(nèi)獲得收益或使資金增值，在一定時期向一定領(lǐng)域的標

的物投放足夠數(shù)額的資金或?qū)嵨锏蓉泿诺葍r物的經(jīng)濟行為。從特定企

業(yè)角度看，投資就是企業(yè)為獲取收益而向一定對象投放資金的經(jīng)濟行

為。

按照投資的方向不同，分為對內(nèi)投資和對外投資。從企業(yè)的角度

看，對內(nèi)投資就是項目投資，是指企業(yè)將資金投放于為取得供本企業(yè)

生產(chǎn)經(jīng)營使用的固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、其他資產(chǎn)和墊支流動資金而形

成的一種投資。對外投資是指企業(yè)為購買國家及其他企業(yè)發(fā)行的有價

證券或其他金融產(chǎn)品（包括：期貨與期權(quán)、信托、保險），或以貨幣

資金、實物資產(chǎn)、無形資產(chǎn)向其他企業(yè)（如聯(lián)營企業(yè)、子公司等）注

入資金而發(fā)生的投資。

按照投資的內(nèi)容不同，分為固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資、流動

資金投資、房地產(chǎn)投資有價證券投資、期貨與期權(quán)投資、信托投資和

保險投資等多種形式。

本章所論的投資，是指屬于直接投資的企業(yè)內(nèi)部投資，即固定資

產(chǎn)和無形資產(chǎn)的項目投資。

六、固定資產(chǎn)投資項目的可行性研究

（一）可行性研究的概念

可行性是指一項事物可以做到的、現(xiàn)實行得通的、有成功把握的

可能性。就企業(yè)投資項目而言，其可行性就是指對環(huán)境的不利影響最

小，技術(shù)上具有先進性和適應(yīng)性；產(chǎn)品在市場上能夠被容納或被接受,

財務(wù)上具有合理性和較強的盈利能力，對國民經(jīng)濟有貢獻，能夠創(chuàng)造

社會效益。

廣義的可行性研究是指在現(xiàn)代環(huán)境中，組織一個長期投資項目之

前，必須進行的有關(guān)該項目投資必要性的全面考察與系統(tǒng)分析，以及

有關(guān)該項目未來在技術(shù)、財務(wù)乃至國際經(jīng)濟等諸方面能否實現(xiàn)其投資

目標的綜合論證與科學(xué)評價。它是有關(guān)決策人（包括宏觀投資管理當

局與投資當事人）做出正確可靠投資決策的前提與保證。

狹義的可行性研究專指在實施廣義可行性研究過程中，與編制相

關(guān)研究報告相聯(lián)系的有關(guān)工作。

廣義的可行性研究包括機會研究、初步可行性研究和最終可行性

研究三個階段，具體又包括環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生產(chǎn)分析和財務(wù)

可行性評價等主要分析內(nèi)容。

（二）環(huán)境與市場分析

1.建設(shè)項目的環(huán)境影響評價

在可行性研究中，必須開展建設(shè)項目的環(huán)境影響評價。所謂建設(shè)

項目的環(huán)境，是指建設(shè)項目所在地的自然環(huán)境、社會環(huán)境和生態(tài)環(huán)境

的統(tǒng)稱。

建設(shè)項目的環(huán)境影響報告書應(yīng)當包括下列內(nèi)容：①建設(shè)項目概況;

②建設(shè)項目周圍環(huán)境現(xiàn)狀；③建設(shè)項目對環(huán)境可能造成影響的分析、

預(yù)測和評估；④建設(shè)項目環(huán)境保護措施及其技術(shù)、經(jīng)濟論證；⑤建設(shè)

項目對環(huán)境影響的經(jīng)濟損益分析；⑥對建設(shè)項目實施環(huán)境監(jiān)測的建議;

⑦環(huán)境影響評價的結(jié)論。

建設(shè)項目的環(huán)境影響評價屬于否決性指標，凡未開展或沒通過環(huán)

境影響評價的建設(shè)項目，不論其經(jīng)濟可行性和財務(wù)可行性如何，一律

不得上馬。

2.市場分析

市場分析又稱市場研究，是指在市場調(diào)查的基礎(chǔ)上，通過預(yù)測未

來市場的變化趨勢，了解擬建項目產(chǎn)品的未來銷路而開展的工作。

進行投資項目可行性研究，必須要從市場分析入手。因為一個投

資項目的設(shè)想，大多來自市場分析的結(jié)果或源于某一自然資源的發(fā)現(xiàn)

和開發(fā)，以及某一新技術(shù)新設(shè)計的應(yīng)用即使是后兩種情況，也必須把

市場分析放在可行性研究的首要位置。如果市場對于項目的產(chǎn)品完全

沒有需求，項目仍不能成立。

市場分析要提供未來運營期不同階段的產(chǎn)品年需求量和預(yù)測價格

等預(yù)測數(shù)據(jù)，同時要綜合考慮潛在或現(xiàn)實競爭產(chǎn)品的市場占有率和變

動趨勢，以及人們的購買力及消費心理的變化情況。這項工作通常由

市場營銷人員或委托的市場分析專家完成。

（三）技術(shù)與生產(chǎn)分析

1.技術(shù)分析

技術(shù)是指在生產(chǎn)過程中由系統(tǒng)的科學(xué)知識、成熟的實踐經(jīng)驗和操

作技藝綜合而成的專門學(xué)問和手段。它經(jīng)常與工藝通稱為工藝技術(shù)，

但工藝是指為生產(chǎn)某種產(chǎn)品所采用的工作流程和制造方法，不能將二

者混為一談。

廣義的技術(shù)分析是指構(gòu)成項目組成部分及發(fā)展階段上凡與技術(shù)問

題有關(guān)的分析論證與評價。它貫穿于可行性研究的項目確立、廠址選

擇、工程設(shè)計、設(shè)備選型和生產(chǎn)工藝確定等各項工作，成為與財務(wù)可

行性評價相區(qū)別的技術(shù)可行性評價的主要內(nèi)容。狹義的技術(shù)分析是指

對項目本身所采用工藝技術(shù)、技術(shù)裝備的構(gòu)成以及產(chǎn)品內(nèi)在的技術(shù)含

量等方面內(nèi)容進行的分析研究與評價。

技術(shù)可行性研究是一項十分復(fù)雜的工作，通常由專業(yè)工程師完成。

2.生產(chǎn)分析

生產(chǎn)分析是指在確保能夠通過項目對環(huán)境影響評價的前提下，所

進行的廠址選擇分析、資源條件分析、建設(shè)實施條件分析、投產(chǎn)后生

產(chǎn)條件分析等一系列分析論證工作的統(tǒng)稱。廠址選擇分析包括選點和

定址兩個方面內(nèi)容。前者主要是指建設(shè)地區(qū)的選擇，主要考慮生產(chǎn)力

布局對項目的約束；后者則指項目具體地理位置的確定。在廠址選擇

時，應(yīng)通盤考慮自然因素（包括自然資源和自然條件）、經(jīng)濟技術(shù)因

素、社會政治因素和運輸及地理位置因素。

生產(chǎn)分析涉及的因素多，問題復(fù)雜，需要組織各方面專家分工協(xié)

作才能完成。

（四）財務(wù)可行性分析

財務(wù)可行性評價，是指在已完成相關(guān)環(huán)境與市場分析、技術(shù)與生

產(chǎn)分析的前提下，圍繞已具備技術(shù)可行性的建設(shè)項目而開展的，有關(guān)

該項目在財務(wù)方面是否具有投資可行性的一種專門分析評價。

七、企業(yè)的組織形式

企業(yè)組織形式是指企業(yè)財產(chǎn)及其社會化大生產(chǎn)的組織狀態(tài)，它表

明一個企業(yè)的財產(chǎn)構(gòu)成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會經(jīng)濟聯(lián)系的方式。

根據(jù)市場經(jīng)濟的要求，現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財產(chǎn)的組織形式

和所承擔的法律責任劃分。國際上通常分類為：獨資企業(yè)、合伙企業(yè)

和公司企業(yè)。

獨資。獨資企業(yè)，西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個人出資

創(chuàng)辦的，有很大的自由度，只要不違法，愛怎么經(jīng)營就怎么經(jīng)營，要

雇多少人，貸多少款，全由業(yè)主自己決定。賺了錢，交了稅，一切聽

從業(yè)主的分配；賠了本，欠了債，全由業(yè)主的資產(chǎn)來抵償。我國的個

體戶和私營企業(yè)很多屬于此類企業(yè)。

合伙。合伙企業(yè)是由幾個人、幾十人，甚至幾百人聯(lián)合起來共同

出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權(quán)和管理權(quán)分離的公司企業(yè)。它通常

是依合同或協(xié)議湊合組織起來的，結(jié)構(gòu)較不穩(wěn)定。合伙人對整個合伙

企業(yè)所欠的債務(wù)負有無限的責任。合伙企業(yè)不如獨資企業(yè)自由，決策

通常要合伙人集體做出，但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢。

以上兩類企業(yè)屬自然人企業(yè)，出資者對企業(yè)承擔無限責任。合伙

企業(yè)的特點：

(1)合伙企業(yè)法規(guī)定每個合伙人對企業(yè)債務(wù)須承擔無限、連帶責

任(如果一個合伙人沒有能力償還其應(yīng)分擔的債務(wù)，其他合伙人須承

擔連帶責任)

(2)法律還規(guī)定合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時需要取得其他合伙人的同

意，有時甚至還需要修改合伙協(xié)議，因此其所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較困難。

公司。公司企業(yè)是按所有權(quán)和管理權(quán)分離，出資者按出資額對公

司承擔有限責任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包括有限責任公司和股份有限公司。

有限責任公司指不通過發(fā)行股票，而由為數(shù)不多的股東集資組建

的公司(一般由2人以上50人以下股東共同出資設(shè)立)，其資本無須

劃分為等額股份，股東在出讓股權(quán)時受到一定的限制。在有限責任公

司中，董事和高層經(jīng)理人員往往具有股東身份，使所有權(quán)和管理權(quán)的

分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責任公司的財務(wù)狀況不必向

社會披露，公司的設(shè)立和解散程序比較簡單，管理機構(gòu)也比較簡單，

比較適合中小型企業(yè)。

股份有限公司全部注冊資本由等額股份構(gòu)成并通過發(fā)行股票(或

股權(quán)證)籌集資本，公司以其全部資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔有限責任的企

業(yè)法人(應(yīng)當有2人以上200人以下為發(fā)起人，注冊資本的最低限額

為人民幣500萬元)，其主要特征是：公司的資本總額平分為金額相

等的股份；股東以其所認購股份對公司承擔有限責任，公司以其全部

資產(chǎn)對公司債務(wù)承擔責任；每一股有一表決權(quán)，股東以其持有的股份,

享受權(quán)利，承擔義務(wù)。

八、企業(yè)設(shè)立的條件

我國法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設(shè)立的條件是不同的，具體內(nèi)下：

(一)申請設(shè)立有限責任公司應(yīng)當具備的條件

(1)股東符合法定人數(shù)，有限責任公司由50個以下股東出資設(shè)

立。

(2)股東出資達到法定資本最低限額。

①有限責任公司注冊資本的最低限額為人民幣3萬元。法律、行

政法規(guī)對有限責任公司注冊資本的最低限額有較高規(guī)定的，從其規(guī)定。

②公司全體股東的首次出資額不得低于注冊資本的20%,也不得低于法

定的注冊資本最低限額，其余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳

足；其中，投資公司可以在5年內(nèi)繳足。

(3)股東共同制定公司章程。

(4)有公司名稱，建立符合有限責任公司要求的組織機構(gòu)。其中:

設(shè)立董事會、監(jiān)事會的，董事會成員為3—13人，監(jiān)事會成員不

得少于3人；股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設(shè)董事會、

監(jiān)事會，設(shè)1名執(zhí)行董事，1—2名監(jiān)事。

(5)有公司住所。

(二)申請設(shè)立一人有限公司應(yīng)當具備的條件

(1)股東為一個自然人或者一個法人。一個自然人只能投資設(shè)立

一個一人有限公司。該一人有限責任公司不能投資設(shè)立新的一人有限

公司。一人有限公司應(yīng)當在公司登記中注明自然人獨資或者法人獨資,

并在公司營業(yè)執(zhí)照中載明。

(2)一人有限責任公司的注冊資本最低限額為人民幣10萬元。

股東應(yīng)當一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。

(3)一人有限責任公司章程由股東制定。

(4)一人有限責任公司不設(shè)股東會。

(5)其他內(nèi)容同有限責任公司。

(三)個人獨資企業(yè)設(shè)立的條件

(1)投資人為一個自然人；

(2)有合法的企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”“有限責任”

或“公司”字樣。

(3)有投資人申報的出資額。

(4)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

(四)合伙企業(yè)設(shè)立的條件

(1)合伙人應(yīng)為兩個自然人；

(2)有書面協(xié)議；

(3)有各合伙人實際繳付的出資額；

(4)有合伙企業(yè)名稱，名稱中不得使用“有限”、“有限責任”

或“公司”字樣；

(5)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

(五)個體工商戶設(shè)立的條件

(1)投資人為一個自然人；

(2)有投資人申報的出資額；

(3)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營場所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營條件。

九、清算財產(chǎn)的變現(xiàn)

1.清算財產(chǎn)的范圍

清算財產(chǎn)是指用于清償企業(yè)無擔保債務(wù)和分配給投資者的財產(chǎn)，

它由以下兩部分構(gòu)成：

(1)宣布清算時企業(yè)所擁有的可用于清償無擔保債務(wù)和向投資者

分配的全部賬內(nèi)和賬外財產(chǎn)。

(2)清算期間按法律規(guī)定追回的財產(chǎn)。

企業(yè)清算期間按法律規(guī)定追回的財產(chǎn)，應(yīng)作為企業(yè)的清算財產(chǎn)：

①清算前無償轉(zhuǎn)移或低價轉(zhuǎn)讓的財產(chǎn)；②對原來沒有財產(chǎn)擔保的

債務(wù)在清算前提供財務(wù)擔保的財產(chǎn)；③對未到期的債務(wù)在清算前提前

清償?shù)呢敭a(chǎn)；④清算前放棄的債權(quán)。

2.清算財產(chǎn)變現(xiàn)的原則

(1)凡是能整體變現(xiàn)的財產(chǎn)應(yīng)盡量整體變現(xiàn)。

(2)法律禁止或限制自由買賣的財產(chǎn)不得上市出售。

(3)應(yīng)采用多種方式以盡可能高的售價變現(xiàn)財產(chǎn)。

(4)清算企業(yè)對外投資的實物性資產(chǎn)不得要求退還原物。

3.清算財產(chǎn)的變現(xiàn)。

不需要變現(xiàn)的財產(chǎn)有：

(1)現(xiàn)金和各種存款。

(2)抵消財產(chǎn)。

(3)直接轉(zhuǎn)給債權(quán)人的擔保財產(chǎn)。

(4)不能變現(xiàn)或不需要變現(xiàn)的無形資產(chǎn)。

(5)直接以實物形式分配給投資者的財產(chǎn)。

十、企業(yè)清算的原因和分類

企業(yè)清算的含義指企業(yè)按章程規(guī)定解散以及由于破產(chǎn)或其他原因

宣布終止經(jīng)營后，對企業(yè)的財產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進行全面清查，并進行

收取債權(quán)，清償債務(wù)和分配剩余財產(chǎn)的經(jīng)濟活動。

企業(yè)清算的原因

(1)合同期滿清算；(2)法律規(guī)定清算；(3)無法經(jīng)營清算；

(4)違法經(jīng)營清算；(5)產(chǎn)權(quán)變動清算；(6)破產(chǎn)解散清算。

企業(yè)清算的法律程序可分為：

(1)普通清算，是由企業(yè)自行確定的清算人按照法律規(guī)定的一般

程序進行清算，法院和債權(quán)人不直接干預(yù)，除破產(chǎn)清算外，其他清算

一般都屬于普通清算。

(2)特別清算，是不能由企業(yè)自行組織清算，而是由法院出面直

接干預(yù)，債權(quán)人參加并進行監(jiān)督的清算，一般僅指破產(chǎn)清算。

公司應(yīng)當在解散事由出現(xiàn)之日起15日內(nèi)成立清算組。

(1)通知、公告?zhèn)鶛?quán)人。清算組成立后10日內(nèi)通知債權(quán)人并予

以公告。

(2)申報債權(quán)。債權(quán)人應(yīng)當在清算組成立之日起30日內(nèi)，未收

到通知的、自清算組公告之日起45日內(nèi)申報債權(quán)。申報債權(quán)期間，清

算組不得對個別債權(quán)人清償債務(wù)。

（3）編制資產(chǎn)負債表和財產(chǎn)清單。清算組在分別編制資產(chǎn)負債表

和財產(chǎn)清單后，發(fā)現(xiàn)公司財產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的，應(yīng)當將清算事

務(wù)移交人民法院并申請人民法院依法宣告破產(chǎn)。

企業(yè)清算的分類：

按企業(yè)清算的不同性質(zhì)，可分為自愿清算、行政清算和司法清算。

自愿清算的企業(yè)清算期內(nèi)仍享有限制性權(quán)利；一般情況下，由企

業(yè)內(nèi)部人員組成清算機構(gòu)自行清算；企業(yè)仍是獨立的民事主體。

行政清算：有關(guān)主管機關(guān)要負責組織清算機構(gòu)并監(jiān)督清算工作的

進行。

司法清算：司法清算是企業(yè)因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，人民法院依據(jù)

債權(quán)人或債務(wù)人的申請宣告企業(yè)破產(chǎn)，并依照有關(guān)法律的規(guī)定組織清

算機構(gòu)對企業(yè)進行破產(chǎn)清算。

按企業(yè)清算的不同原因，可分為解散清算和破產(chǎn)清算。

解散清算的情況有多種，按企業(yè)章程規(guī)定的經(jīng)營期限是否屆滿，

有期滿解散清算和提前解散清算；按企業(yè)終止法人地位的程度不同，

有完全解散清算和非完成解散清算。

破產(chǎn)清算是企業(yè)資不抵債時，人民法院依照有關(guān)法律規(guī)定組織清

算機構(gòu)對企業(yè)進行的清算。

解散清算和破產(chǎn)清算既有聯(lián)系又有區(qū)別，二者的區(qū)別表現(xiàn)在:

①清算的性質(zhì)不同；②被清算企業(yè)的法律地位不同；③處理利益

關(guān)系的側(cè)重點不同。

二者的聯(lián)系表現(xiàn)在：

算的目的都是結(jié)束被清算企業(yè)的各種債權(quán)、債務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系;

②在解散清算過程中，當發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時應(yīng)立即向法院申請實行

破產(chǎn)清算。

H、企業(yè)的分立

分立是指一個企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，分立為兩個或兩

個以上的企業(yè)的法律行為。

企業(yè)分立是母公司在子公司中所擁有的股份按比例分配給母公司

的股東，形成與母公司股東相同的新公司，從而在法律上和組織上將

子公司從母公司中分立出來。

公司分立以原有公司法人資格是否消滅為標準，可分為新設(shè)分立

和派生分立兩種。

1.新設(shè)分立

新設(shè)分立，又稱解散分立。指一個公司將其全部財產(chǎn)分割；解散

原公司，并分別歸入兩個或兩個以上新公司中的行為。在新設(shè)分立中,

原公司的財產(chǎn)按照各個新成立的公司的性質(zhì)、宗旨、業(yè)務(wù)范圍進行重

新分配組合。同時原公司解散，債權(quán)、債務(wù)由新設(shè)立的公司分別承受。

新設(shè)分立，是以原有公司的法人資格消滅為前提，成立新公司。

2.派生分立

派生分立，又稱存續(xù)分立。是指一個公司將一部分財產(chǎn)或營業(yè)依

法分出，成立兩個或兩個以上公司的行為。在存續(xù)分立中，原公司繼

續(xù)存在，原公司的債權(quán)債務(wù)可由原公司與新公司分別承擔，也可按協(xié)

議由原公司獨立承擔。新公司取得法人資格，原公司也繼續(xù)你留法人

資格。

公司分立的動機包括：滿足公司適應(yīng)經(jīng)營環(huán)境變化的需要；消除

“負協(xié)同效應(yīng)”，提高公司價值；企業(yè)擴張；彌補購并決策失誤或成

為購并決策中的一部分；獲取稅收或管制方面的受益；避免反壟斷訴

訟。

十二、企業(yè)購并的動機

企業(yè)并購行為是在多種因素相互作用下的市場行為，并購動機也

同樣多樣化，企業(yè)從最初的通過并購來實現(xiàn)企業(yè)擴張、擴大規(guī)模的并

購動機逐步趨向于注重企業(yè)戰(zhàn)略布局、優(yōu)勢互補、提高企業(yè)核心競爭

能力，謀求企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略導(dǎo)向型并購動機。

(1)市場導(dǎo)向型動機。以市場為導(dǎo)向，目的在于占領(lǐng)某地區(qū)或某

領(lǐng)域的市場，提高市場占有率，擴大產(chǎn)品或服務(wù)的銷售范圍，增強市

場勢力和市場影響力。一方面通過并購目標市場已有企業(yè)，利用目標

企業(yè)的資產(chǎn)、市場地位、生產(chǎn)能力、銷售網(wǎng)絡(luò)等快速進入和占領(lǐng)目標

市場，擴大企業(yè)銷售范圍，減少競爭對手，快速實現(xiàn)企業(yè)的低成本擴

張，從而提高盈利水平和盈利能力。

(2)競爭導(dǎo)向型動機。通過并購可以消除潛在的競爭對手，收購

產(chǎn)品同質(zhì)的競爭對手或是生產(chǎn)替代產(chǎn)品的企業(yè)，穩(wěn)固自身的市場地位,

強化競爭優(yōu)勢，為企業(yè)以后的發(fā)展鋪平道路，鞏固和提高企業(yè)競爭能

力的同時，也能夠降低被其他企業(yè)并購的風(fēng)險。

(3)戰(zhàn)略導(dǎo)向型動機。①戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)移，開拓新領(lǐng)域。通過并購新

領(lǐng)域中的企業(yè)逐漸退出衰落的行業(yè)，開拓發(fā)展前景廣闊的新行業(yè)，實

現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移；②多元化經(jīng)營，分散風(fēng)險，主要通過混合并購的

方式來實現(xiàn)：混合并購是指兩個或兩個以上沒有直接交易關(guān)系的企業(yè)

之間進行的并購，主要是相關(guān)行業(yè)、相關(guān)經(jīng)營領(lǐng)域的并購行為，可以

增強企業(yè)的市場實力；③提高企業(yè)核心競爭能力，實現(xiàn)企業(yè)持續(xù)發(fā)展。

企業(yè)并購的目的主要在于戰(zhàn)略性資源的整合及戰(zhàn)略優(yōu)勢的實現(xiàn)，在共

同的發(fā)展愿望和市場利益下取得核心資源的整合與協(xié)同提升和拓展企

業(yè)核心競爭能力，保持企業(yè)長久的生命力和較強的盈利能力。

(4)政策導(dǎo)向型動機稅收對企業(yè)財務(wù)決策有非常重要的影響，合

理避稅往往成為某些企業(yè)并購的動機。

(5)管理者利益驅(qū)動。主要原因有：①當公司發(fā)展壯大時，公司

管理層尤其是高層人員的威望也隨之提高，這方面雖難以做量化的計

算，但是毋庸置疑的：②隨著公司規(guī)模的擴大，經(jīng)營人員的報酬通常

也得以增加；③管理層希望通過并購來擴張企業(yè)規(guī)模，使公司在不斷

變化的市場中立于不敗之地，或抵御其他公司的并購。

我國企業(yè)的并購實踐只有二十幾年的歷程，在向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的

社會經(jīng)濟背景下，起初政府行政性干預(yù)等非經(jīng)濟動機明顯，政府推動

和關(guān)注短期效應(yīng)以及某些投機性并購行為是我國企業(yè)并購比較突出的

特征。

(1)政府及政策導(dǎo)向型動機。我國企業(yè)并購動機的政策導(dǎo)向性十

分明顯，尤其是在經(jīng)濟改革初期，其主要體現(xiàn)在幾個方面：①消除企

業(yè)虧損。在政府行政性干預(yù)下，優(yōu)勢企業(yè)收購虧損企業(yè)，帶動虧損企

業(yè)發(fā)展，避免企業(yè)破產(chǎn)影響社會安定和國家穩(wěn)定，政府行政性的推動,

使政府成為企業(yè)并購的直接參與者和主導(dǎo)力量，而經(jīng)濟規(guī)律難以發(fā)揮

作用，并購?fù)詹坏筋A(yù)期的效果，不利于企業(yè)的發(fā)展壯大。②推動

企業(yè)改組，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化資源配置。在傳統(tǒng)經(jīng)濟體制下，經(jīng)濟

規(guī)律不能充分發(fā)揮作用，企業(yè)缺乏獨立性，社會資源通過行政調(diào)配，

結(jié)果往往是資源利用效率低、浪費嚴重，經(jīng)濟結(jié)構(gòu)不合理，區(qū)域經(jīng)濟

結(jié)構(gòu)趨同，重復(fù)建設(shè)現(xiàn)象嚴重。為實現(xiàn)我國經(jīng)濟的快速轉(zhuǎn)型，解決上

述問題，企業(yè)并購起到了不可替代的作用。優(yōu)化企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，建立

現(xiàn)代企業(yè)制度，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加快處置不良資產(chǎn)，盤活國有資產(chǎn)存

量，加快產(chǎn)業(yè)升級，使市場在資源配置中起主導(dǎo)性的作用，提高我國

整體經(jīng)濟實力。③獲取優(yōu)惠政策。政府為了鼓勵企業(yè)并購制定了一系

列優(yōu)惠政策，優(yōu)勢企業(yè)通過并購虧損企業(yè)可以獲得某些優(yōu)惠政策如貸

款優(yōu)惠、減免稅收和財政補貼等。

(2)資源導(dǎo)向型動機。利用并購獲取資金、技術(shù)、設(shè)備、管理經(jīng)

驗、品牌、營銷網(wǎng)絡(luò)等資源是我國企業(yè)并購的主要動機之一。①買殼

或借殼上市。在我國企業(yè)融資渠道較為單一的情況下，上市成為一條

獲取發(fā)展資金主要而有效的渠道。但在我國上市額度是稀缺資源，公

司上市需要非常嚴格的條件，因此買殼上市成為很多企業(yè)并購上市公

司的主要動機。在獲得殼公司的控制權(quán)之后，對殼公司進行整合，將

優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入殼公司，將不良資產(chǎn)剝離，改善財務(wù)狀況使該上市公司

的經(jīng)營業(yè)績顯著提高，使之達到配股標準實現(xiàn)上市融資。②獲取專項

資源。企業(yè)往往為了取得廠房設(shè)備、土地、生產(chǎn)技術(shù)等進行并購，尤

其是在企業(yè)的產(chǎn)品或市場擴展迅速，而企業(yè)資源相對缺乏時，獲取資

源要素成為我國企業(yè)并購的一個主要動機。

(3)投機性動機①預(yù)期效應(yīng)。預(yù)期效應(yīng)是指由于并購使股票市場

對企業(yè)股票評價發(fā)生變化，從而對股票價格產(chǎn)生影響。并購對企業(yè)有

重大影響是股票股權(quán)的一大基礎(chǔ)，而股票投機又刺激了并購的發(fā)生，

通過投機從并購市場上獲得巨人的資本收益。②收購低價資產(chǎn)。由于

某些原因，目標企業(yè)的股價未能反映真實的價值或潛在價值，從而導(dǎo)

致其股票價格低于資產(chǎn)的重置成本。并購方對目標公司進行資產(chǎn)分割

整合再以高價賣出，充分利用被低估的資產(chǎn)獲取并購收益。公司以低

于目標公司經(jīng)營價值的價格購得目標企業(yè)，經(jīng)過包裝改組從中謀取利

益。③財務(wù)性投機。這類并購行為不以生產(chǎn)經(jīng)營為目的，而是獲得股

票讓渡溢價或其他短期利益的投機性并購行為。通過并購后的有關(guān)交

易，改變企業(yè)的財務(wù)指標，影響上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)，避免上市公司

被摘牌，繼續(xù)維持公司的上市融資和配股的資格。

（4）其他經(jīng)濟動機。主要包括擴大市場、獲取關(guān)鍵技術(shù)等。

十三、流動資金的概念

流動（營運）資金是指在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動中占用在流動資產(chǎn)上

的資金。流動（營運）資金有廣義和狹義之分，廣義的營運資金是指

一個企業(yè)流動資產(chǎn)的總額；狹義的營運資金是指流動資產(chǎn)減流動負債

后的余額。營運資金的管理既包括流動資產(chǎn)的管理，也包括流動負債

的管理。本書采用的是狹義營運資金的概念。

從會計角度看，營運資金是指流動資產(chǎn)和流動負債的差額。它反

映企業(yè)短期債務(wù)的償還能力。從財務(wù)管理角度看，則營運資金反映的

是流動資產(chǎn)和流動負債關(guān)系的總和，是對企業(yè)所有短期性財務(wù)活動的

統(tǒng)稱，并且它與諸多財務(wù)指標密切相關(guān)，是整體財務(wù)結(jié)構(gòu)的組成部分。

所謂流動資產(chǎn)，是指可以在1年內(nèi)或長于1年的一個營業(yè)周期內(nèi)

變現(xiàn)的資產(chǎn)。按照流動資產(chǎn)的變現(xiàn)速度（速度越快，流動性越高，反

之亦然）劃分，流動性最高的資產(chǎn)屬貨幣資金；其次是短期投資；再

次是應(yīng)收賬款；最后是存貨。同樣地，流動負債是指需要在1年或者

超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。又稱短期融資，主要包括以

下幾類項目：短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付工資、應(yīng)交稅金及應(yīng)付利潤

（股利）等。

十四、營運資金的管理原則

企業(yè)的營運資金在全部資金中占有相當大的比重，而且周轉(zhuǎn)期短,

形態(tài)易變，所以是企業(yè)財務(wù)管理工作的一項重要內(nèi)容，企業(yè)進行營運

資金管理，必須遵循以下原則。

（一）認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，合理確定營運資產(chǎn)的需要數(shù)量

企業(yè)營運資金的需要數(shù)量與企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動有直接關(guān)系，當企

業(yè)產(chǎn)銷兩旺時，流動資產(chǎn)會不斷增加，流動負債也會相應(yīng)增加；而當

企業(yè)產(chǎn)銷里不斷減少時，流動資產(chǎn)和流動負債也會相應(yīng)減少，因此，

企業(yè)財務(wù)人員應(yīng)認真分析生產(chǎn)經(jīng)營狀況，采用一定的方法預(yù)測營運資

金的需要數(shù)量，以便合理使用營運資金。

（二）在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，節(jié)約使用資金

在營運資金管理中，必須正確處理保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約合理

使用資金二者之間的關(guān)系，要在保證生產(chǎn)經(jīng)營需要的前提下，遵守勤

儉節(jié)約的原則，挖掘資金潛力，精打細算地使用資金。

（三）合理安排流動資產(chǎn)與流動負債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足

夠的短期償債能力

流動資產(chǎn)、流動負債以及二者之間的關(guān)系能較好地反映企業(yè)的短

期償債能力。流動負債是在短期內(nèi)需要償還的債務(wù)，而流動資產(chǎn)則是

在短期內(nèi)可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的資產(chǎn)。因此，如果一個企業(yè)的流動資產(chǎn)比

較多，流動負債比較少，說明企業(yè)的短期償債能力較強，反之，則說

明短期償債能力較弱，但如果企業(yè)的流動資產(chǎn)大多，流動負債太少，

也并不是正常現(xiàn)象，這可能是因流動資產(chǎn)閑置，流動負債利用不足所

致，因此，在營運資金管理中，要合理安排流動資產(chǎn)和流動負債的比

例關(guān)系，以便既節(jié)約使用資金，又保證企業(yè)有足夠的償債能力。

十五、現(xiàn)金的日常管理

現(xiàn)金日常管理的目的在于提高現(xiàn)金的使用效率，為達到這一目的,

不僅要從總體上對現(xiàn)金進行有效的控制與管理，還要進一步加強現(xiàn)金

的回收和支出的日常管理。

（一）現(xiàn)金的總體管理

1.遵守對現(xiàn)金使用和管理的規(guī)定

國家相關(guān)部門對現(xiàn)金使用和管理有以下規(guī)定：①明確現(xiàn)鈔的使用

范圍：支付職工工資津貼；根據(jù)國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學(xué)技術(shù)、文

化藝術(shù)、體育等各種獎金；支付各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的

對個人的其他支出；向個人收購農(nóng)副產(chǎn)品和其他物資的價款；出差人

員必須隨身攜帶的差旅費；結(jié)算起點（1000元）以下的零星支出；中

國人民銀行確定的需要支付現(xiàn)金的其他支出。②規(guī)定庫存現(xiàn)金限額。

企業(yè)庫存現(xiàn)金，由其開戶銀行根據(jù)企業(yè)的實際需要核定限額，一般以

3?5天的零星開支額為限。③不得坐支現(xiàn)金。即企業(yè)不得從本單位的

人民幣現(xiàn)鈔收入中直接支付交易款?，F(xiàn)鈔收入應(yīng)于當日終了送存開戶

銀行。④不得出租、出借銀行賬戶。⑤不得簽發(fā)空頭支票和遠期支票。

⑥不得套取銀行信用。⑦不得保存賬外公款，包括將公款以個人名義

存入銀行和保存賬外現(xiàn)鈔等各種形式的賬外公款。

2.加強對現(xiàn)金收支的內(nèi)部控制

既然現(xiàn)金的風(fēng)險隱患較大，就應(yīng)該加強其內(nèi)部控制。主要應(yīng)做好

以下幾個方面的工作：①現(xiàn)金收支與記賬崗位分離。②現(xiàn)金收入、支

出要有合理、合法的憑證。③全部收支要及時、準確地入賬，并且支

出要有核準手續(xù)。④控制現(xiàn)金坐支，當日收入現(xiàn)金及時送存銀行。⑤

按月盤點現(xiàn)金，編制銀行存款余額調(diào)節(jié)表，以做到賬實相符。⑥加強

對現(xiàn)金收支業(yè)務(wù)的內(nèi)部審計。

3.力爭現(xiàn)金流量同步.

如果企業(yè)能盡量使它的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出發(fā)生的時間趨于一致,

就可以使其所持有的交易性現(xiàn)金余額降到最低水平。從而達到降低整

個企業(yè)現(xiàn)金持有量、提高經(jīng)營效益的目的。這應(yīng)是每個企業(yè)努力實現(xiàn)

的理想化現(xiàn)金管理狀態(tài)

（二）現(xiàn)金回收管理

企業(yè)在日常的生產(chǎn)經(jīng)營活動中，應(yīng)及時回收應(yīng)收賬款，使企業(yè)支

付能力增強。為了加速現(xiàn)金的回收，就必須盡可能縮短應(yīng)收賬款的平

均收現(xiàn)期。企業(yè)在制定銷售政策和賒銷政策時，要權(quán)衡增加應(yīng)收賬款

投資和延長收賬期乃至發(fā)生壞賬的利弊，采取合理的現(xiàn)金折扣政策；

采用適當?shù)男庞脴藴?、信用條件、信用額度，建立銷售回款責任制，

制定合理的信用政策；另一方面是加速收款與票據(jù)交換，盡量避免由

于票據(jù)傳遞而延誤收取貨款的時間。具體可采用以下方法。

1.郵政信箱法

郵政信箱法又稱鎖箱法，是西方企業(yè)加速現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的一種常用方

法。企業(yè)可以在客戶分布地區(qū)的郵局設(shè)置加鎖信箱，讓客戶將支票匯

至當?shù)氐倪@種信箱，然后由當?shù)刂付ǖ你y行每天數(shù)次收取信箱中的支

票并存入特別的活期賬戶。由銀行將這些支票在當?shù)亟粨Q后以電匯方

式存入該企業(yè)的銀行賬戶。這種方法的優(yōu)點是不但縮短了票據(jù)郵寄時

間，還免除了公司辦理收賬、貸款存入銀行等手續(xù)；因而縮短了票據(jù)

郵寄在企業(yè)的停留時間。但采用這種方法成本較高，因為被授權(quán)開啟

郵箱的當?shù)劂y行除了要求扣除相應(yīng)的補償性余額外還要收取額外服務(wù)

的勞務(wù)費，導(dǎo)致現(xiàn)金成本增加。因此，是否采用郵政信箱法，需視提

前回籠現(xiàn)金產(chǎn)生的收益與增加的成本的大小而定。

2.銀行業(yè)務(wù)集中法

銀行業(yè)務(wù)集中法即在客戶較為集中的若干地區(qū)分設(shè)“收款中心”，

并指定一個收款中心的開戶銀行（通常是企業(yè)總部所在地）為“集中

銀行”。各收款中心的客戶在收到付款通知后，就近將貨款交至收款

中心；收款中心每天將收到的款項存入指定的當?shù)劂y行；當?shù)劂y在進

行票據(jù)交換后立即轉(zhuǎn)給企業(yè)總部所在銀行。這種方法可以縮短客戶郵

寄票據(jù)所需的時間和票據(jù)托收所需時間，但是采用這種方法須設(shè)立多

個收賬中心，從而增加相應(yīng)的費用支出。因此，企業(yè)應(yīng)在權(quán)衡利弊得

失的基礎(chǔ)上，做出是否采用銀行業(yè)務(wù)集中法的決策。除上述方法外，

還可以采取電匯、大額款項專人處理、企業(yè)內(nèi)部往來多邊結(jié)算，集中

軋抵、減少不必要的銀行賬戶等方法加快現(xiàn)金回收。

（三）現(xiàn)金支出的管理

(1)使用現(xiàn)金浮游量?，F(xiàn)金浮游量是指企業(yè)存款賬戶上存款余額

和銀行賬簿上企業(yè)存款賬戶余額之間的差額，也就是企業(yè)和銀行之間

的未達賬項。充分利用浮游量是西方企業(yè)廣泛采用的一種提高現(xiàn)金利

用效率、節(jié)約現(xiàn)金支出總量的有效手段?？蓮氖湛罘胶透犊罘絻蓚€角

度加強浮游量的管理。

收款方：①設(shè)立多個收款中心來代替設(shè)在總部的單一收款中心；

②承租郵政信箱并授權(quán)當?shù)亻_戶行每天數(shù)次收取信箱內(nèi)匯款，存入企

業(yè)賬戶；③對于金額較大的貨款可直接派人前往收取并及時送存銀行;

④對企業(yè)內(nèi)部各部門間的現(xiàn)金往來要嚴加控制，防止現(xiàn)金滯留；⑤保

證支票即時處理并當自送存銀行⑥將支付渠道通知付款方。

付款方：付款方在處理浮游量中處于優(yōu)勢地位，應(yīng)在短期效益和

長期信譽之間做出權(quán)衡，確定合理的浮游量。①加速收款。主要指縮

短應(yīng)收賬款的時間。發(fā)生應(yīng)收賬會增加企業(yè)資金的占用，但它又是必

要的，因為它可以擴大銷售規(guī)模，增加銷售收入。問題是如何在吸引

顧客和縮短收款時間之間找出平衡點，這需要制定出合理的信用政策

和妥善的收賬策略。②推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)在不影響自己信譽的

前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運用供貨方所提供的信

用期限。③確定最佳現(xiàn)金持有量。現(xiàn)金的管理除了做好上述日常收支

控制、預(yù)測等管理外，還需控制好現(xiàn)金持有規(guī)模，即確定適當?shù)默F(xiàn)金

持有量，以從實質(zhì)上實現(xiàn)企業(yè)現(xiàn)金管理的目標，即在資產(chǎn)的流動性和

盈利能力之間做出抉擇，以獲取最大的長期利潤。

(2)控制現(xiàn)金支出，推遲應(yīng)付款的支付。企業(yè)應(yīng)在不影響本身信

譽的前提下，盡可能地推遲應(yīng)付款的支付期，充分運用供貨方提供的

信用優(yōu)惠。如果貨幣資金很緊，也可以放棄供貨方的折扣優(yōu)惠，在信

用期的最后一天支付貨款。推遲應(yīng)付款的支付，當然，這要權(quán)衡折扣

優(yōu)惠與急需現(xiàn)金之間的利弊得失而定。或者利用匯票付款，充分利用

匯票的付款期間來延緩貨幣的支付。

十六、現(xiàn)金概述

現(xiàn)金的定義有狹義與廣義之分。狹義的現(xiàn)金僅指庫存現(xiàn)金，而廣

義的現(xiàn)金除了庫存現(xiàn)金以外，還包括各種現(xiàn)金等價物，即指隨時可以

根據(jù)需要轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金的貨幣性資產(chǎn)，如銀行存款、外埠存款和在途現(xiàn)

金。本書所指的現(xiàn)金是廣義的現(xiàn)金。

現(xiàn)金是流動性最強的一種貨幣性資產(chǎn)，是指在企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營過

程中以貨幣形態(tài)存在的那部分資產(chǎn)，是企業(yè)流動資產(chǎn)的重要組成部分。

現(xiàn)金包括一切可以自由流通與轉(zhuǎn)讓的交易媒介。如庫存現(xiàn)金、銀行存

款、外埠存款、銀行本票存款、銀行匯票存款、在途現(xiàn)金等。根據(jù)核

算和管理的需要，可以將現(xiàn)金按不同的標志進行分類?，F(xiàn)金按形式的

不同可分為鑄幣、紙幣、銀行存款、支票、本票、銀行匯票等；按幣

種不同可分為本幣和外幣。

企業(yè)流入、流出及置存的現(xiàn)金是投資者、債權(quán)人和管理當局據(jù)以

進行經(jīng)營決策的最基本的因素之一。因此它代表著企業(yè)的現(xiàn)實購買力,

并且這種現(xiàn)實購買力能夠在社會經(jīng)濟生活中極易得到實現(xiàn)，具有流動

性強的特點。企業(yè)為了進行正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，必須擁有一定數(shù)額

的現(xiàn)金，用于材料采購、支付工資、繳納稅金、支付利息及進行其他

投資活動。同時，一個企業(yè)擁有現(xiàn)金的多少，又標志著其償債能力與

支付能力的大小，是企業(yè)投資人、債權(quán)人等分析判斷企業(yè)財務(wù)狀況好

壞的重要標志。

十七、項目簡介

（一）項目單位

項目單位：XX有限責任公司

（二）項目建設(shè)地點

本期項目選址位于XX園區(qū)，占地面積約14.00畝。項目擬定建設(shè)

區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施

條件完備，非常適宜本期項目建設(shè)。

（三）建設(shè)規(guī)模

該項目總占地面積9333.00itf（折合約14.00畝），預(yù)計場區(qū)規(guī)

劃總建筑面積17012.39而。其中:主體工程10641.87itf,倉儲工程

3680.19m2,行政辦公及生活服務(wù)設(shè)施1648.76rtf,公共工程1041.57

m2o

（四）項目建設(shè)進度

結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，XX有限責任公司將項目工程的

建設(shè)周期確定為12個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察

與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

（五）項目提出的理由

1、長期的技術(shù)積累為項目的實施奠定了堅實基礎(chǔ)

目前，公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)的技術(shù)條件，并已獲得了下游

客戶的普遍認可，為項目的實施奠定了堅實的基礎(chǔ)。

2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展

近年來，我國政府出臺了一系列政策鼓勵、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國

家政策的助推下，本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興

產(chǎn)業(yè)，伴隨著提質(zhì)增效等長效機制政策的引導(dǎo)，本產(chǎn)業(yè)將進入持續(xù)健

康發(fā)展的快車道，項目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。

乙二醇簡稱MEG,是一種無色有甜味的液體，作為非常重要的大宗

工業(yè)品，目前，乙二醇的合成工藝路線主要分為石油路線和非石油路

線兩種，石油制乙二醇是目前我國工業(yè)化生產(chǎn)乙二醇的主要方法。截

至2020年底，我國石油制乙二醇設(shè)計產(chǎn)能占比最高，2020年設(shè)計產(chǎn)能

占到總產(chǎn)能的55.69%O

（六）建設(shè)投資估算

1、項目總投資構(gòu)成分析

本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務(wù)估算，項目總投資5378.46萬元，其中：建設(shè)投資4206.22萬

元，占項目總投資的78.20%；建設(shè)期利息54.63萬元，占項目總投資

的1.02%；流動資金1117.61萬元，占項目總投資的20.78%。

2、建設(shè)投資構(gòu)成

本期項目建設(shè)投資4206.22萬元，包括工程費用、工程建設(shè)其他

費用和預(yù)備費，其中：工程費用3494.66萬元，工程建設(shè)其他費用

607.00萬元，預(yù)備費104.56萬元。

（七）項目主要技術(shù)經(jīng)濟指標

1、財務(wù)效益分析

根據(jù)謹慎財務(wù)測算，項目達產(chǎn)后每年營業(yè)收入10800.00萬元，綜

合總成本費用8436.64萬元，納稅總額1107.41萬元,凈利潤1729.87

萬元，財務(wù)內(nèi)部收益率24.21%,財務(wù)凈現(xiàn)值2047.47萬元，全部投資

回收期5.32年。

2、主要數(shù)據(jù)及技術(shù)指標表

主要經(jīng)濟指標一覽表

序號項目單位指標備注

1占地面積m29333.00約14.00畝

1.1總建筑面積m217012.39容積率1.82

1.2基底面積m25786.46建筑系數(shù)62.00%

1.3投資強度萬元/畝275.69

2總投資萬元5378.46

2.1建設(shè)投資萬元4206.22

2.1.1工程費用萬元3494.66

2.1.2工程建設(shè)其他費用萬元607.00

2.1.3預(yù)備費萬元104.56

2.2建設(shè)期利息萬元54.63

2.3流動資金萬元1117.61

3資金籌措萬元5378.46

3.1自籌資金萬元3148.80

3.2銀行貸款萬元2229.66

4營業(yè)收入萬元10800.00正常運營年份

5總成本費用萬元8436.64

irw

6利潤總額萬元2306.49

7凈利潤萬元1729.87

ir”

8所得稅萬元576.62

irn

9增值稅萬元473.92

10稅金及附加萬元56.87

11納稅總額萬元1107.41

12工業(yè)增加值萬元3627.91

13盈虧平衡點萬元4081.76產(chǎn)值

14回收期年5.32含建設(shè)期12個月

15財務(wù)內(nèi)部收益率24.21%所得稅后

16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元2047.47所得稅后

十八、進度實施計劃

（一）項目進度安排

結(jié)合該項目建設(shè)的實際工作情況，XX有限責任公司將項目工程的

建設(shè)周期確定為12個月，其工作內(nèi)容包括：項目前期準備、工程勘察

與設(shè)計、土建工程施工、設(shè)備采購、設(shè)備安裝調(diào)試、試車投產(chǎn)等。

項目實施進度計劃一覽表

單位：月

序號工作內(nèi)容123456789101112

1可行性研究及環(huán)評▲▲

2項目立項▲▲

3工程勘察建筑設(shè)計▲▲

4施工圖設(shè)計▲▲

5項目招標及采購▲▲

6土建施工▲▲▲▲▲▲

7設(shè)備訂購及運輸▲▲▲

8設(shè)備安裝和調(diào)試▲▲▲▲▲

9新增職工培訓(xùn)▲▲▲

10項目竣工驗收▲▲

11項目試運行▲▲

12正式投入運營▲

（二）項目實施保障措施

為了使本項目盡早建成投產(chǎn)并發(fā)揮其社會效益和經(jīng)濟效益，應(yīng)盡

快委托有資質(zhì)的設(shè)計單位進行工程設(shè)計并落實建設(shè)資金，同時，要積

極做好設(shè)備考察和訂貨工作。為確保工程進度和投產(chǎn)后達到預(yù)期效益,

應(yīng)科學(xué)合理地安排工期，做好市場開發(fā)和人員培訓(xùn)工作。

十九、經(jīng)濟效益及財務(wù)分析

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假

設(shè)當年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。

（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。

（三）營業(yè)收入估算

本期項目達產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入10800.00萬元；具體測

算數(shù)據(jù)詳見一《營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表》所示。

營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1營業(yè)收入6480.007560.008640.0010800.00

2增值稅257.64311.71365.78473.92

2.1銷項稅842.40982.801123.201404.00

2.2進項稅584.76671.09757.42930.08

3稅金及附加30.9137.4043.8956.87

3.1城建稅18.0321.8225.6033.17

3.2教育費附加7.739.3510.9714.22

3.3地方教育附加5.156.237.329.48

（二）達產(chǎn)年增值稅估算

根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關(guān)于全國實

施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關(guān)規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)

繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅;銷項稅額-進項稅額=473.92

萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、

工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、

其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為

基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)

年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用8436.64萬元，其中：可

變成本7000.75萬元，固定成本1435.89萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本

8113.56萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成本費用估算表》所示。

綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年

號

1原材料、燃料費3984.524648.615312.706640.87

2工資及福利費359.88359.88359.88359.88

3修理費107.67107.67107.67107.67

4其他費用1005.141005.141005.141005.14

4.1其他制造費用65.6365.6365.6365.63

4.2其他管理費用73.7373.7373.7373.73

4.3其他營業(yè)費用865.78865.78865.78865.78

5經(jīng)營成本5457.216121.306785.398113.56

6折舊費205.81205.81205.81205.81

7攤銷費8.028.028.028.02

8利息支出109.25109.25109.25109.25

9總成本費用5780.296444.387108.478436.64

9.1其中：固定成本1435.891435.891435.891435.89

9.2可變成本