我國政策性銀行的資金來源問題研究

我國政策性銀行的資金來源問題研究摘要:目前我國政策性銀行面臨的問題是資金采l源總量不足,結(jié)構(gòu)失衡,已經(jīng)嚴(yán)重制約

政策性銀行功能的友揮.本文分析了我國目前政策性銀行的資金采潭狀況,并結(jié)合國外政策

性銀行融資的經(jīng)驗(yàn),針對我國政策性銀行融資渠道的拓展提出了具體建議.

關(guān)鍵詞:政策性銀行;資金來源;渠道

一

,政策性銀行的資金來源

目前,我政策性銀行的資金來源,主要有財(cái)政

撥付的資本金,發(fā)行債券取得的自籌資金,從國外籌

集的資金及中央銀行再貸款四個(gè)部分.

1,資本金按國際慣例,政策性金融機(jī)構(gòu)的資本

充足率為5%.:但目前我國政策性銀行5%的資本充足

率也難以達(dá)到例如:國家開發(fā)銀行的注冊資本是500

億元,至1998年到位442億元另外,由于財(cái)政撥付

的資本金與經(jīng)營性建設(shè)資金合而為一,國家開發(fā)銀行

幾乎投有使用權(quán),所以,資本金對于企業(yè)經(jīng)營的保障

功能難以實(shí)現(xiàn)

2,發(fā)行金融債券籌資自1994年我國政策性銀

行成立以來,除財(cái)政撥付的資本金外,其信貸資金主

要通過人民銀行下達(dá)指令恬派購計(jì)劃,由商業(yè)性金融

機(jī)構(gòu)定向購買金融債券籌集.從1998年下半年開始,

政策性銀行開始進(jìn)行以組織承銷團(tuán)和招,投標(biāo)方式發(fā)

行金融債券的籌資試點(diǎn).,年發(fā)行金融債券410億

元,發(fā)行試點(diǎn)成功1999年度,中國進(jìn)出口銀行和國家

開發(fā)銀行除少部分資金由郵政儲(chǔ)蓄解決外,信貸資金

作者簡介:郭寶寧fl9777一】,士,厘門太學(xué)財(cái)政壘融系碩士

研究生,研究方向?yàn)榻鹑诟母锱c發(fā)展

主要通過發(fā)行金融債券籌措,全年發(fā)行金融債券共計(jì)

2380億元.2000年度,進(jìn)出口銀行和國家開發(fā)銀行信

貸資金全部通過市場籌集規(guī)模進(jìn)一步加大.可見,我

國政策性銀行的資金來源正逐漸從政府財(cái)政撥付向

市場轉(zhuǎn)變,發(fā)行債券已成為我國政策性銀行籌集資金

的主要方式.

3,境外籌集的資金.目前我國國家開發(fā)銀行及中

國進(jìn)出口銀行已從境外籌資.以國家開發(fā)銀行為例,

其境外籌資的渠道主要有:①轉(zhuǎn)貸;②籌措國際商業(yè)

貸款;③在國外發(fā)行債券.我國的政策性銀行發(fā)行的

外債被國際權(quán)威評級機(jī)構(gòu)評為國家主權(quán)級債券,在國

際資本市場一直享有良好信譽(yù).

從國外經(jīng)驗(yàn)來看,政策性銀行的資金來源渠道有

以下幾種:①財(cái)政預(yù)算;財(cái)政性存款;③新增貨幣發(fā)

行;④存款準(zhǔn)備金;⑤郵政儲(chǔ)蓄;⑥發(fā)行債券;⑦中央銀

行再貸款;⑧國家支農(nóng)專項(xiàng)資金;⑨社會(huì)保險(xiǎn)基金,醫(yī)

療基金,住房公積金等;⑩世界銀行,其他國際金融組

織及外國政府提供的無償或低息貸款.

根據(jù)國外經(jīng)驗(yàn),第一,由于中央銀行再貸款可能影

響到社會(huì)貨幣供給,所以我們不能將其作為破策性銀

行的資金來源;第二,由于我國財(cái)政奉身并_不寬裕,試

圖通過財(cái)政預(yù)算和財(cái)政性存款來獲得大量資金也不現(xiàn)

實(shí).所以,郵政儲(chǔ)蓄,社會(huì)保險(xiǎn)基金,養(yǎng)老基金,外債等

由于在利率上反映出”低進(jìn)低出”的特點(diǎn),在結(jié)構(gòu)上可

以滿足來源的長期性和穩(wěn)定性的要求,所以越來越成

為政策性銀行籌資的重要來源.由此,建議對現(xiàn)有三家

政策性銀行的融資結(jié)構(gòu)加以調(diào)整,從郵政儲(chǔ)蓄,保險(xiǎn)基

金,外債等方面為政策性銀行開辟新的融資渠道.

四,拓寬政策性銀行資金來源的具體建議

1,建立穩(wěn)定的資本金補(bǔ)充制度和貸款利息補(bǔ)貼制

度.應(yīng)參照國家銀行資本充足率的規(guī)定和國際慣例,定

期補(bǔ)充政策性銀行資本金,并提供低息長期財(cái)政借

款.對政策性虧損,財(cái)政應(yīng)制定相應(yīng)的補(bǔ)貼措施.如提

高果,壞帳準(zhǔn)備金提取比率,放寬呆,壞帳核銷條件,對

高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目借款提供財(cái)政補(bǔ)貼等

2,由財(cái)政部提出擔(dān)保,集中統(tǒng)一發(fā)行政策性銀行

債券.進(jìn)一步完善發(fā)行辦法,如推行上網(wǎng)競標(biāo)發(fā)行.并

采取措施提高已發(fā)行債券的流動(dòng)性,如允許金融債券

上市交易,以吸f更多金融機(jī)構(gòu)積極認(rèn)購政策性金融

債券.

3,爭取外國政府和國際金融組織的優(yōu)惠貸款,并

進(jìn)一步探索新的國際融資方式,包括項(xiàng)目融資,國際融

資租賃等.

4,利用郵政儲(chǔ)蓄存款解決政策性銀行長期資金來

源.在我國目前的郵政儲(chǔ)蓄管理模式下,積極探索以國

家財(cái)政為中介和擔(dān)保將部分郵政儲(chǔ)蓄通過融資轉(zhuǎn)化為

政策性銀行的資金.因郵政儲(chǔ)蓄具有期限長,成本低等

特點(diǎn),比較適合政策