風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法講課教案

風(fēng)險(xiǎn)分析的主要方法一、風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)法

二、蒙特卡洛模擬

三、專家調(diào)查法

四、風(fēng)險(xiǎn)概率估計(jì)

五、風(fēng)險(xiǎn)解析法(RBSRiskBreakdownStructure）六、概率樹分析

七、層次分析法

（一）風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)法風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)的方法中，最常用、最簡(jiǎn)單的分析方法是通過調(diào)查專家的意見，獲得風(fēng)險(xiǎn)因素的權(quán)重和發(fā)生概率，進(jìn)而獲得項(xiàng)目的整體風(fēng)險(xiǎn)程度。其步驟主要包括：1.建立風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表。在風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別完成后，建立投資項(xiàng)目主要風(fēng)險(xiǎn)清單，將該投資項(xiàng)目可能遇到的所有重要風(fēng)險(xiǎn)全部列入表中。2.判斷風(fēng)險(xiǎn)權(quán)重。3.確定每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率?？梢圆捎?-5標(biāo)度，分別表示可能性很小、較小、中等、較大、很大，代表5種程度。4.計(jì)算每個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素的等級(jí)。5.最后將風(fēng)險(xiǎn)調(diào)查表中全部風(fēng)險(xiǎn)因素的等級(jí)相加，得出整個(gè)項(xiàng)目的綜合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)。蒙特卡羅模擬3.蒙特卡洛模擬的程序①確定風(fēng)險(xiǎn)分析所采用的評(píng)價(jià)指標(biāo)，如凈現(xiàn)值、內(nèi)部收益率等。②確定對(duì)項(xiàng)目評(píng)價(jià)指標(biāo)有重要影響的輸入變量。③經(jīng)調(diào)查確定輸入變量的概率分布。④為各輸入變量獨(dú)立抽取隨機(jī)數(shù)。⑤由抽得的隨機(jī)數(shù)轉(zhuǎn)化為各輸入變量的抽樣值。⑥根據(jù)抽得的各輸入隨機(jī)變量的抽樣值組成一組項(xiàng)目評(píng)價(jià)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)。⑦根據(jù)抽樣值組成基礎(chǔ)數(shù)據(jù)計(jì)算出評(píng)價(jià)指標(biāo)值。⑧重復(fù)第四步到第七步，直至預(yù)定模擬次數(shù)。⑨整理模擬結(jié)果所得評(píng)價(jià)指標(biāo)的期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差和期望值的概率分布，繪制累計(jì)概率圖。⑩計(jì)算項(xiàng)目由可行轉(zhuǎn)變?yōu)椴豢尚械母怕省Ｃ商乜_模擬4.應(yīng)用蒙特卡洛模擬法時(shí)應(yīng)注意的問題(1)在運(yùn)用蒙特卡洛模擬法時(shí)，假設(shè)輸入變量之間是相互獨(dú)立的，在風(fēng)險(xiǎn)分析中會(huì)遇到輸入變量的分解程度問題。輸入變量分解得越細(xì)，輸入變量個(gè)數(shù)也就越多，模擬結(jié)果的可靠性也就越高。變量分解過細(xì)往往造成變量之間有相關(guān)性，就可能導(dǎo)致錯(cuò)誤的結(jié)論。為避免此問題，可采用以下辦法處理。①限制輸入變量的分解程度。②限制不確定變量個(gè)數(shù)。模擬中只選取對(duì)評(píng)價(jià)指標(biāo)有重大影響的關(guān)鍵變量，其他變量保持在期望值上。③進(jìn)一步搜集有關(guān)信息，確定變量之間的相關(guān)性，建立函數(shù)關(guān)系。(2)蒙特卡洛法的模擬次數(shù)。從理論上講，模擬次數(shù)越多越正確，但實(shí)際上一般應(yīng)在200~500次之間為宜。（三）專家調(diào)查法

專家調(diào)查法是基于專家的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和直覺，發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目潛在風(fēng)險(xiǎn)的分析方法。適用范圍：它適用于風(fēng)險(xiǎn)分析的全過程。注意：采用專家調(diào)查法時(shí)，專家應(yīng)有合理的規(guī)模，人數(shù)一般應(yīng)在10-20位左右。專家的人數(shù)取決于項(xiàng)目的特點(diǎn)、規(guī)模、復(fù)雜程度和風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)而定，沒有絕對(duì)規(guī)定。專家調(diào)查法有很多，其中頭腦風(fēng)暴法、德爾菲法、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)表是最常用的幾種方法。（三）專家調(diào)查法1.風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別調(diào)查表主要定性描述風(fēng)險(xiǎn)的來源與類型、風(fēng)險(xiǎn)特征、對(duì)項(xiàng)目目標(biāo)的影響等。

（三）專家調(diào)查法2.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表是一種規(guī)范化的定性風(fēng)險(xiǎn)分析工具，具有系統(tǒng)、全面、簡(jiǎn)單、快捷、高效等優(yōu)點(diǎn)，容易集中專家的智慧和意見，不容易遺漏主要風(fēng)險(xiǎn);對(duì)風(fēng)險(xiǎn)分析人員有啟發(fā)思路、開拓思路的作用。適用范圍：(1)當(dāng)有豐富的經(jīng)驗(yàn)和充分的專業(yè)技能時(shí)，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別相對(duì)簡(jiǎn)單，并可以取得良好的效果。(2)對(duì)照檢查表的設(shè)計(jì)和確定是建立在眾多類似項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)基礎(chǔ)上的，需要大量類似項(xiàng)目的數(shù)據(jù)。而對(duì)于新的項(xiàng)目或完全不同環(huán)境下的項(xiàng)目，則難以適應(yīng)。需要針對(duì)項(xiàng)目的類型和特點(diǎn)，制定專門的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)照檢查表。3.風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)表通過專家憑借經(jīng)驗(yàn)獨(dú)立對(duì)各類風(fēng)險(xiǎn)因素的風(fēng)險(xiǎn)程度進(jìn)行評(píng)價(jià)，最后將各位專家的意見歸集起來。風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)表通常重在說明。注意：說明中應(yīng)對(duì)程度判定的理由進(jìn)行描述，并盡可能明確最悲觀值(或最悲觀情況)及其發(fā)生的可能性。（四）風(fēng)險(xiǎn)概率估測(cè)1.客觀概率估計(jì)客觀概率：是實(shí)際發(fā)生的概率，可以根據(jù)歷史統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)或是大量的試驗(yàn)來推定。兩種方法：(1)將一個(gè)事件分解為若干子事件，通過計(jì)算子事件的概率來獲得主要事件的概率;(2)通過足夠量的試驗(yàn)，統(tǒng)計(jì)出事件的概率?？陀^概率估計(jì)：是指應(yīng)用客觀概率對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的估計(jì)，它利用同一事件，或是類似事件的數(shù)據(jù)資料，計(jì)算出客觀概率。客觀概率估計(jì)法最大的缺點(diǎn)是需要足夠的信息，但通常是不可得的。注意：客觀概率只能用于完全可重復(fù)事件，因而并不適用于大部分現(xiàn)實(shí)事件。2.主觀概率估計(jì)

主觀概率：基于個(gè)人經(jīng)驗(yàn)、預(yù)感或直覺而估算出來的概率，是一種個(gè)人的主觀判斷。主觀概率估計(jì)：基于經(jīng)驗(yàn)、知識(shí)或類似事件比較的專家推斷概率。注意：當(dāng)有效統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或是不可能進(jìn)行試驗(yàn)時(shí)，主觀概率是唯一選擇。（四）風(fēng)險(xiǎn)概率估測(cè)主觀概率專家估計(jì)的具體步驟:(1)根據(jù)需要調(diào)查問題的性質(zhì)組成專家組。專家組成員由熟悉該風(fēng)險(xiǎn)因素的現(xiàn)狀和發(fā)展趨勢(shì)的專家、有經(jīng)驗(yàn)的工作人員組成。(2)查某一變量可能出現(xiàn)的狀態(tài)數(shù)或狀態(tài)范圍和各種狀態(tài)出現(xiàn)的概率或變量發(fā)生在狀態(tài)范圍內(nèi)的概率，由每個(gè)專家獨(dú)立使用書面形式反映出來。(3)整理專家組成員意見，計(jì)算專家意見的期望值和意見分歧情況，反饋給專家組。(4)專家組討論并分析意見分歧的原因。重新獨(dú)立填寫變量可能出現(xiàn)的狀態(tài)或狀態(tài)范圍和各種狀態(tài)出現(xiàn)的概率或變量發(fā)生在狀態(tài)范圍內(nèi)的概率，如此重復(fù)進(jìn)行，直至專家意見分歧程度滿足要求值為止。這個(gè)過程最多經(jīng)歷三個(gè)循環(huán)，否則不利于獲得專家們的真實(shí)意見。（四）風(fēng)險(xiǎn)概率估測(cè)3.風(fēng)險(xiǎn)概率分布(1)離散型概率分布。輸入變量可能值是有限個(gè)數(shù)。各種狀態(tài)的概率取值之和等于1，它適用于變量取值個(gè)數(shù)不多的輸入變量。(2)連續(xù)型概率分布，輸入變量的取值充滿一個(gè)區(qū)間。常用的連續(xù)概率分布如下表所示：（四）風(fēng)險(xiǎn)概率估測(cè)4.風(fēng)險(xiǎn)概率分析指標(biāo)描述風(fēng)險(xiǎn)概率分布的指標(biāo)主要有期望值、方差、標(biāo)準(zhǔn)差、離散系數(shù)等。(1)期望值期望值是風(fēng)險(xiǎn)變量的加權(quán)平均值。②連續(xù)型風(fēng)險(xiǎn)變量，期望值為(補(bǔ)充)(2)方差和標(biāo)準(zhǔn)差方差和標(biāo)準(zhǔn)差都是是描述風(fēng)險(xiǎn)變量偏離期望值程度的絕對(duì)指標(biāo)。(3)離散系數(shù)離散系數(shù)是一組數(shù)據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)差與其相應(yīng)的均值之比，是測(cè)度數(shù)據(jù)離散程度的相對(duì)指標(biāo)，其作用主要是用于比較不同組別數(shù)據(jù)的離散程度。（五）風(fēng)險(xiǎn)解析法風(fēng)險(xiǎn)解析法，也稱風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)分解法,它將一個(gè)復(fù)雜系統(tǒng)分解為若干子系統(tǒng)，通過對(duì)子系統(tǒng)的分析進(jìn)而把握整個(gè)系統(tǒng)的特征。

（六）概率樹分析是通過研究各種不確定性因素發(fā)生不同變動(dòng)幅度的概率分布及其對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)的影響，對(duì)項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)性以及方案優(yōu)劣作出判斷的一種不確定性分析法。概率分析常用于對(duì)大中型重要若干項(xiàng)目的評(píng)估和決策之中。概率分析，通過計(jì)算項(xiàng)目目標(biāo)值（如凈現(xiàn)值）的期望值及目標(biāo)值大于或等于零的累積概率來測(cè)定項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)大小，為投資者決策提供依據(jù)概率分析的指標(biāo)1、經(jīng)濟(jì)效果的期望值。2、經(jīng)濟(jì)效果的標(biāo)準(zhǔn)差。（六）概率樹分析概率分析的方法1、期望值法（ExpectancyMethod）

期望值法在項(xiàng)目評(píng)估中應(yīng)用最為普遍，是通過計(jì)算項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值的期望值和凈現(xiàn)值大于或等于零時(shí)的累計(jì)概率，來比較方案優(yōu)劣、確定項(xiàng)目可行性和風(fēng)險(xiǎn)程度的方法。2、效用函數(shù)法（UtilityFunctionMethod）

所謂效用，是對(duì)總目標(biāo)的效能價(jià)值或貢獻(xiàn)大小的一種測(cè)度。在風(fēng)險(xiǎn)決策的情況下，可用效用來量化決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。通過效用這一指標(biāo)，可將某些難以量化、有質(zhì)的差別的事物（事件）給予量化，將要考慮的因素折合為效用值，得出各方案的綜合效用值，再進(jìn)行決策。

效用函數(shù)反映決策者對(duì)待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度。不同的決策者在不同的情況下，其效用函數(shù)是不同的。3、模擬分析法（ModelAnalysis）

模擬分析法就是利用計(jì)算機(jī)模擬技術(shù)，對(duì)項(xiàng)目的不確定因素進(jìn)行模擬，通過抽取服從項(xiàng)目不確定因素分布的隨機(jī)數(shù)，計(jì)算分析項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)，從而得出項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效果評(píng)價(jià)指標(biāo)的概率分布，以提供項(xiàng)目不確定因素對(duì)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)指標(biāo)影響的全面情況。4、德爾菲法

德爾菲法是一種集中眾人智慧進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)的風(fēng)險(xiǎn)分析方法。德爾菲法是美國咨詢機(jī)構(gòu)蘭德公司首先提出的，它主要是借助于有關(guān)專家的知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和判斷來對(duì)企業(yè)的潛在風(fēng)險(xiǎn)加以估計(jì)和分析。（六）概率樹分析概率分析的步聚1、列出各種欲考慮的不確定因素。例如銷售價(jià)格、銷售量、投資和經(jīng)營成本等，均可作為不確定因素。需要注意的是，所選取的幾個(gè)不確定因素應(yīng)是互相獨(dú)立的。2、設(shè)想各各不確定因素可能發(fā)生的情況，即其數(shù)值發(fā)生變化的幾種情況。

3、分別確定各種可能發(fā)生情況產(chǎn)生的可能性，即概率。各不確定因素的各種可能發(fā)生情況出現(xiàn)的概率之和必須等于1。4、計(jì)算目標(biāo)值的期望值。

可根據(jù)方案的具體情況選擇適當(dāng)?shù)姆椒?。假若采用凈現(xiàn)值為目標(biāo)值，則一種方法是，將各年凈現(xiàn)金流量所包含的各不確定因素在各可能情況下的數(shù)值與其概率分別相乘后再相加，得到各年凈現(xiàn)金流量的期望值，然后求得凈現(xiàn)值的期望值。另一種方法是直接計(jì)算凈現(xiàn)值的期望值。5、求出目標(biāo)值大于或等于零的累計(jì)概率。

對(duì)于單個(gè)方案的概率分析應(yīng)求出凈現(xiàn)值大于或等于零的概率，由該概率值的大小可以估計(jì)方案承受風(fēng)險(xiǎn)的程度，該概率值越接近1，說明技術(shù)方案的風(fēng)險(xiǎn)越小，反之，方案的風(fēng)險(xiǎn)越大?？梢粤斜砬蟮脙衄F(xiàn)值大于或等于零的概率。（七）層次分析法層次分析法（Theanalytichierarchyprocess）簡(jiǎn)稱AHP，層次分析法的基本思路與人對(duì)一個(gè)復(fù)雜的決策問題的思維、判斷過程大體上是一樣的。不妨用假期旅游為例：假如有3個(gè)旅游勝地A、B、C供你選擇，你會(huì)根據(jù)諸如景色、費(fèi)用和居住、飲食、旅途條件等一些準(zhǔn)則去反復(fù)比較這3個(gè)候選地點(diǎn)．首先，你會(huì)確定這些準(zhǔn)則在你的心目中各占多大比重，如果你經(jīng)濟(jì)寬綽、醉心旅游，自然分別看重景色條件，而平素儉樸或手頭拮據(jù)的人則會(huì)優(yōu)先考慮費(fèi)用，中老年旅游者還會(huì)對(duì)居住、飲食等條件寄以較大關(guān)注。其次，你會(huì)就每一個(gè)準(zhǔn)則將3個(gè)地點(diǎn)進(jìn)行對(duì)比，譬如A景色最好，B次之；B費(fèi)用最低，C次之；C居住等條件較好等等。最后，你要將這兩個(gè)層次的比較判斷進(jìn)行綜合，在A、B、C中確定哪個(gè)作為最佳地點(diǎn)。（七）層次分析法運(yùn)用AHP法進(jìn)行決策時(shí)，需要經(jīng)歷以下4個(gè)步驟：1、建立系統(tǒng)的遞階層次結(jié)構(gòu)；2、構(gòu)造兩兩比較判斷矩陣；（正互反矩陣）3、針對(duì)某一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，計(jì)算各備選元素的權(quán)重；4、計(jì)算當(dāng)前一層元素關(guān)于總目標(biāo)的排序權(quán)重。5、進(jìn)行一致性檢驗(yàn)。運(yùn)用層次分析法有很多優(yōu)點(diǎn)，其中最重要的一點(diǎn)就是簡(jiǎn)單明了。層次分析法不僅適用于存在不確定性和主觀信息的情況，還允許以合乎邏輯的方式運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)、洞察力和直覺。也許層次分析法最大的優(yōu)點(diǎn)是提出了層次本身，它使得買方能夠認(rèn)真地考慮和衡量指標(biāo)的相對(duì)重要性。（七）層次分析法舉例：選拔