2022年證券從業(yè)資格考試-資產(chǎn)配置管理模擬題考試試卷（含答案）

2022年證券從業(yè)資格-資產(chǎn)配置管理模擬題考試試卷（含答案）

題型選擇題填空題解答題判斷題計算題附加題總分

得分

評卷人得分

一、單選題

1.情景綜合分析法更有效地著眼于社會、政治變化趨勢及其對股票價格和利率

的影響，同時也為短期投資組合決策提供了適當(dāng)?shù)囊暯?，為（）資產(chǎn)配置提供

了運行空間。

A.戰(zhàn)術(shù)性V

B.戰(zhàn)略性

C.變動組合

D.混合

2.在各類資產(chǎn)的市場表現(xiàn)出現(xiàn)變化時，資產(chǎn)配置進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整以保持各類資

產(chǎn)的投資比例不變，這種資產(chǎn)配置方式是（）.

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

B.恒定混合策略V

C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置

D.投資組合保險策略

3.資產(chǎn)配置是指根據(jù)投資需求將投資基金在不同（）之間進(jìn)行分配，通常是將

資產(chǎn)在低風(fēng)險、低收益證券與高風(fēng)險、高收益證券之間進(jìn)行分配。

A.資產(chǎn)類別V

B.投資者

C.風(fēng)險資產(chǎn)

D.地區(qū)

4.()是在將一部分資金投資于無風(fēng)險資產(chǎn)從而保證資產(chǎn)組合最低價值的前提

下，將其余資金投資于風(fēng)險資產(chǎn)，并隨著市場的變動調(diào)整風(fēng)險資產(chǎn)和無風(fēng)險資

產(chǎn)的比例，同時不放棄資產(chǎn)升值潛力的一種動態(tài)調(diào)整策略。

A.買入并持有策略

B.投資組合策略

C.投資組合保險策略J

D.恒定混合策略

5.買入并持有策略要求的市場流動性()。

A.小V

B.較高

C.適度

D.最高

6.如果風(fēng)險資產(chǎn)市場價格持續(xù)下降，投資組合保險策略的表現(xiàn)可能()買入并

持有策略。

A.優(yōu)于V

B.劣于

C.相當(dāng)于

D.劣于或相當(dāng)于

7.恒定混合策略在股價下降時買入股票并在上升時賣出股票，其支付曲線

()O

A.為直線

B.為凸形曲線

C.為凹形曲線V

D.不規(guī)則，有時平直有時彎曲

［解析］恒定混合策略在股票竹格下降時買入股票并在股票價格上升時賣出股

票，其支付曲線為凹型；投資組合保險策略在股票價格下降時賣出股票并在股

票價格上升時買入股票，其支付曲線為凸型。

8.一般而言，劃分系統(tǒng)風(fēng)險和非系統(tǒng)風(fēng)險采用的方法是（）。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.情景綜合分析法

C.系統(tǒng)分析法

D.積極投資法

9.關(guān)于買入并持有策略，下列說法錯誤的是（）。

A.買入并持有策略在市場變動時不行動

B.買入并持有策略的支付模式呈直線

C.買入并持有策略的有利市場環(huán)境是牛市

D.買入并持有策略要求的市場流動性較高V

［解析］買入并持有策略要求的市場流動性小，只對構(gòu)造投資組合時要求市場具

有一定的流動性。

10.采用下列哪一種策略時，股價上升時應(yīng)買入股票，股價下跌時應(yīng)賣出股票？

（）

A.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略

B.恒定混合策略

C.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略

D.投資組合保險策略V

11.在資產(chǎn)配置基本方法中，（）假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基

礎(chǔ)，根據(jù)過去的經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.歷史觀察法

C.系列數(shù)據(jù)法

D.情景分析法

12.不同范圍資產(chǎn)配置在時間跨度上往往不同，一般而言，股票債券資產(chǎn)配置的

期限為（）。

A.1個季度

B.半年以內(nèi)J

C.1年以上

D.10年以上

13.當(dāng)市場表現(xiàn)出強烈的上升或下降趨勢時，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于

（）O

A.買入并持有策略V

B.動態(tài)資產(chǎn)配置

C.投資組合保險策略

D.投資組合策略

［解析］當(dāng)市場表現(xiàn)出強烈的上升或下降趨勢時，恒定混合策略的表現(xiàn)將劣于買

入并持有策略，因為恒定混合策略在市場向上運動時放棄了利潤，在市場向下

運動時增加了損失。

14.一般情況下，對于個人投資者而言，影響資產(chǎn)配置的最主要因素是（）。

A.個人的生命周期V

B.投資者的資產(chǎn)負(fù)債狀況

C.投資者的財務(wù)變動狀況與趨勢

D.投資者的財富凈值

15.資產(chǎn)配置作為投資管理中的核心環(huán)節(jié)，其目標(biāo)在于（）。

A.消除投資的風(fēng)險

B.協(xié)調(diào)提高收益與降低風(fēng)險之間的關(guān)系V

C.增強資金的流動性

D.吸引投資者

16.投資組合保險策略、買入并持有策略與恒定混合策略三者對于市場流動性的

要求之間的關(guān)系是（）。

A.恒定混合策略,投資組合保險策略,買入并持有策略

B.投資組合保險策略〉恒定混合策略＞買入并持有策略J

C.買入并持有策略》恒定混合策略＞投資組合保險策略

D.投資組合保險策略〉買入并持有策略〉恒定混合策略

［解析］買入并持有策略只在構(gòu)造投資組合時要求市場具有一定的流動性；恒定

混合策略要求對資產(chǎn)配置進(jìn)行實時調(diào)整，但調(diào)整方向與市場運動方向相反，因

此對市場流動性有一定的要求但要求不高；投資組合保險策略對市場流動性的

要求最高。

17.從（）上看，資產(chǎn)配置可分為全球資產(chǎn)配置、股票及債券資產(chǎn)配置和行業(yè)

風(fēng)格資產(chǎn)配置。

A.時間跨度

B.范圍V

C.風(fēng)格類別

D.配置策略

18.以下屬于確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的主要方法的是（）。

A.風(fēng)險收益法

B.情景綜合分析法V

C.界面法

D.成本收益法

［解析］確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的主要方法包括歷史數(shù)據(jù)法和情景綜合分析法兩

類。

19.據(jù)有關(guān)研究顯示，資產(chǎn)配置對投資組合業(yè)績的貢獻(xiàn)率達(dá)到（）以上。

A.90%V

B.80%

C.70%

D.50%

20.下，確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的計算公式是

A.歷史數(shù)據(jù)法

B.情景綜合分析法V

C.截面分析法

D.情景局部分析法

21.（）是指找出在既定風(fēng)險水平下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合，確定風(fēng)

險修正條件下投資的指導(dǎo)性目標(biāo)。

A.明確投資目標(biāo)和限制因素

B.明確資本市場的期望值

C.確定有效資產(chǎn)組合的邊界V

D.尋找最佳的資產(chǎn)組合

22.行業(yè)資產(chǎn)配置的時間（）。

A.在1年以上

B.為半年

C.一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動特征進(jìn)行調(diào)整V

D.為1個月

［解析］一般而言，全球資產(chǎn)配置的期限在1年以上；股票、債券資產(chǎn)配置的期

限為半年；行業(yè)資產(chǎn)配置的時間最短，一般根據(jù)季度周期或行業(yè)波動特征進(jìn)行

調(diào)整。

23.下，確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度的方法的計算公式是：

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.情景綜合分析法

C.截面分析法

D.情景局部綜合分析法

24.資產(chǎn)配置策略中，屬于消極型長期再平衡資產(chǎn)配置策略的是（）o

A.恒定混合策略

B.投資組合保險策略

C.買入并持有策略V

D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略

［解析］買入并持有策略是消極型的長期再平衡方式，適用于有長期計劃水平并

滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者。而恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)

資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。

25.能體現(xiàn)投費資產(chǎn)時間尺度和價格尺度之間關(guān)系的是資產(chǎn)的（）。

A.流動性V

B.風(fēng)險性

C.收益性

D.波動性

［解析］資產(chǎn)的流動性是指資產(chǎn)以公平價格售出的難易程度，它體現(xiàn)投資資產(chǎn)時

間尺度和價格尺度之間的關(guān)系。

26.關(guān)于投資組合保險策略，下列說法錯誤的是（）。

A.在股票下降時賣出股票并在上升時買入股票

B.支付曲線為凸型

C.強趨勢是其有利的市場環(huán)境

D.對市場流動性有一定要求但要求不高V

［解析］投資組合保險策略需要在市場下跌時賣出而在市場上漲時買入，相較于

其他資產(chǎn)配置策略，其對市場流動性要求最高。

27.最常見也是最簡便的風(fēng)險度量方法是（）。

A.收益預(yù)期范圍度量法

B.方差度量法V

C.下跌概率法

D.歷史數(shù)據(jù)分析法

［解析］資產(chǎn)管理者確定和量化風(fēng)險可采用的方法包括方差度量法、收益預(yù)期范

圍度量法和下跌概率法。其中，方差度量法是最常見、最簡便的風(fēng)險度量方

法。

28.投資組合保險策略要求的市場流動性（）。

A.小

B.接近零

C.適度

D.高V

［解析］對市場流動性要求最高的是投資組合保險策略，它需要在市場下跌時賣

出而市場上漲時買入。該策略的實施有可能導(dǎo)致市場流動性的進(jìn)一步惡化，甚

至最終導(dǎo)致市場的崩潰。

29.對投資組合保險策略有利的市場環(huán)境是（）。

A.市場震蕩

B.無明顯趨勢

C.強趨勢V

D.弱趨勢

30.（）的目標(biāo)是在不提高系統(tǒng)性風(fēng)險或投資組合波動性的前提下提高長期報

酬。

A.動態(tài)資產(chǎn)配置策略V

B.恒定混合策略

C.買入并持有策略

D.投資組合保險策略

31.情景綜合分析法的預(yù)測期間在（）年左右。

A.2?4

B.2?5

C.3?4

D.3?5V

32.下，確定其方差的計算公式是

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.情景綜合分析法

C.截面分析法

D.情景局部綜合分析法

［解析］歷史數(shù)據(jù)法假定未來與過去相似，以長期歷史數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，根據(jù)過去的

經(jīng)歷推測未來的資產(chǎn)類別收益。有關(guān)歷史數(shù)據(jù)包括各類型資產(chǎn)的收益率、以標(biāo)

準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險水平以及不同類型資產(chǎn)之間的相關(guān)性等數(shù)據(jù)，并假設(shè)上述歷史

數(shù)據(jù)在未來仍然能夠繼續(xù)保持。

33.（）資產(chǎn)配置策略是以不同資產(chǎn)類別的收益情況與投資人的風(fēng)險偏好、實

際需求為基礎(chǔ)，構(gòu)造一定風(fēng)險水平上的資產(chǎn)比例，并保持長期不變。

A.戰(zhàn)略性V

B.戰(zhàn)術(shù)性

C.積極型

D.消極型

34.買入并持有策略的支付模式是（）°

A.直線V

B.凹型

C.凸型

D.曲線

［解析］買入并持有策略為消稅性資產(chǎn)配置策略，在市場變化時不采取行動，支

付模式為直線。

35.根據(jù)資產(chǎn)配置策略的不同，可以將資產(chǎn)配置的動態(tài)調(diào)整過程分為四種類型。

下列不屬于這四種類型的是（）。

A.買入并持有策略

B.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置策略J

C.投資組合保險策略

D.動態(tài)資產(chǎn)配置策略

［解析］從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資

組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。

36.對恒定混合策略最有利的市場環(huán)境是（）。

A.牛市

B.熊市

C.無明顯趨勢V

D.強趨勢

［解析］當(dāng)市場處于易變的、無明顯趨勢的狀態(tài)時，恒定混合策略的表現(xiàn)優(yōu)于買

入并持有策略，而投資組合保險策略的表現(xiàn)劣于買入并持有策略。反之，當(dāng)市

場具有較強的保持原有運動方向趨勢時，投資組合保險策略的效果將優(yōu)于買入

并持有策略，進(jìn)而將優(yōu)于恒定混合策略。

37.（）是投資過程中最重要的環(huán)節(jié)之一，也是決定投資組合相對業(yè)績的主要

因素。

A.資產(chǎn)配置J

B.股票投資組合管理

C.債券投資組合管理

D.基金績效衡量

二、多選題

38.下列因素中，會影響投資者風(fēng)險承受能力和收益需求的有（）。

A.投資者的年齡或投資周期J

B.投資者的資產(chǎn)負(fù)債狀況V

C.投資者的財務(wù)變動狀況與趨勢J

D.投資者的財富凈值和風(fēng)險偏好V

39.大多數(shù)動態(tài)資產(chǎn)配置具有的共同特征包括（）。

A.一般是一種建立在一些分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過程V

B.資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期收益率客觀測度的驅(qū)使，因此屬于以價

值為導(dǎo)向調(diào)整的過程V

C.能夠客觀地測度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力，并引導(dǎo)投資者

進(jìn)入不受人關(guān)注的資產(chǎn)類別V

D.資產(chǎn)配置一般遵循線性均衡的原則，這是動態(tài)資產(chǎn)配置中的主要利潤機(jī)制

［解析］大多數(shù)動態(tài)資產(chǎn)配置一般具有以下共同特征：①一般是一種建立在一些

分析工具基礎(chǔ)之上的客觀、量化的過程；②資產(chǎn)配置主要受某種資產(chǎn)類別預(yù)期

收益率客觀測度的驅(qū)使，因此屬于以價值為導(dǎo)向調(diào)整的過程；③資產(chǎn)配置規(guī)則

能夠客觀地測度出哪一種資產(chǎn)類別已經(jīng)失去市場的注意力，并引導(dǎo)投資者進(jìn)入

不受人關(guān)注的資產(chǎn)類別；④資產(chǎn)配置一般遵循回歸均衡的原則，這是動態(tài)資產(chǎn)

配置中的主要利潤機(jī)制。

40.以下屬于資產(chǎn)配置基本步鞭的是（）。

A.明確投資目標(biāo)和限制因素V

B.確定有效資產(chǎn)組合的邊界J

C.明確資本市場的方差值

D.尋找最佳的資產(chǎn)組合V

［解析］一般情況下，資產(chǎn)配置的過程包括以下幾個步驟：①明確投贊目標(biāo)和限

制因素；②明確資本市場的期望值；③明確資產(chǎn)組合中包括哪幾類資產(chǎn)；④確

定有效資產(chǎn)組合的邊界；⑤尋找最佳的資產(chǎn)組合。

41.一般來說，情景綜合分析法的預(yù)測區(qū)間在3-5年間原因在于（）。

A.可為短期投資組合決策提供適當(dāng)?shù)囊暯荲

B.不能超越季節(jié)因素和周期因素的影響

C.有效地著眼于社會、政治變化趨勢及其對股票價格和利率的影響V

D.為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置提供了運行空間J

［解析］一般來說，情景綜合分析法的預(yù)測期間在3?5年左右，這樣既可以超

越季節(jié)因素和周期因素的影響，能更有效地著眼于社會、政治變化趨勢及其對

股票價格和利率的影響，也為短期投資組合決策提供了適當(dāng)?shù)囊暯牵瑸閼?zhàn)術(shù)性

資產(chǎn)配置提供了運作空間。

42.資產(chǎn)配置需要考慮的因素包括（）。

A.影響投資者風(fēng)險承受能力和收益需求的各項因素V

B.影響各類資產(chǎn)的風(fēng)險收益狀況以及相關(guān)關(guān)系的資本市場環(huán)境因素V

C.資產(chǎn)的流動性特征與投資者的流動性要求相匹配的問題V

D.投資期限和稅收考慮V

43.資產(chǎn)配置的類型，從范圍上看可分為（）。

A.全球資產(chǎn)配置V

B.股票債券資產(chǎn)配置V

C.行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置V

D.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置

44.在市場沒有暴跌的情況下，下面投資策略中可以保證本金安全的有（）。

A.買入并持有策略

B.恒定混合策略

C.固定比例投資組合保險策略V

D.以期權(quán)為基礎(chǔ)的投資組合保險策略V

45.資產(chǎn)配置的主要方法有（）。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.系列數(shù)據(jù)法

C.情景綜合分析法V

D.預(yù)測數(shù)據(jù)法

46.對于買入并持有策略在市場變動的行動方向，說法錯誤的有（）。

A.不行動

B.下降時買入，上升時賣出V

C.下降時賣出，上升時買入V

D.買入和賣出視不同情況而定J

［解析］買入并持有策略是指按確定的恰當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)配置比例構(gòu)造了某個投資組合

后，在諸如3?5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置狀態(tài)，保持這種組合。也

就是說，在市場環(huán)境發(fā)生變化時，采取買入并持有策略的投資者不采取行動。

47.買入并持有策略、恒定混合策略和投資組合保險策略有不同的特征，主要表

現(xiàn)在（）。

A.支付模式V

B.收益情況V

C.有利的市場環(huán)境V

D.對流動性的要求V

48.投資組合保險策略在市場變動時的行動方向有（）。

A.下降時買入

B.上升時賣出

C.下降時賣出V

D.上升時買入V

［解析］投資組合保險策略在股票市場上漲時提高股票投資比例，而在股票市場

下跌時降低股票投資比例，其目的是既保證資產(chǎn)組合的總價值不低于某個最低

價值，同時又不放棄資產(chǎn)升值潛力。

49.下列關(guān)于資產(chǎn)的配置的說法，正確的有（）。

A.資產(chǎn)配置通常是將資產(chǎn)在低風(fēng)險、低收益證券與高風(fēng)險、高收益證券之間

進(jìn)行分配V

B.資產(chǎn)管理可以利用期貨、期權(quán)等衍生金融產(chǎn)品來改善資產(chǎn)配置的效果J

C.資產(chǎn)配置以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資者的風(fēng)險偏好為基礎(chǔ)V

D.資產(chǎn)配置包括基金公司對基金投資方向和時機(jī)的選擇

50.資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以（）為基礎(chǔ)，決定不同資產(chǎn)類別在投資組合中所占

比重，從而降低風(fēng)險，提高投資收益，消除投資人對收益所承擔(dān)的不必要的額

外風(fēng)險。

A.資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)V

B.資產(chǎn)類別的表現(xiàn)

C.投資人的風(fēng)險偏好V

D.投資人的風(fēng)險規(guī)避

51.歷史數(shù)據(jù)法中的有關(guān)歷史數(shù)據(jù)包括（）。

A.各類型資產(chǎn)的收益率數(shù)據(jù)J

B.以標(biāo)準(zhǔn)差衡量的風(fēng)險水平數(shù)據(jù)V

C.不同類型資產(chǎn)之間的相關(guān)性V

D.預(yù)測數(shù)據(jù)

52.明確了風(fēng)險和收益的正相關(guān)關(guān)系之后，資產(chǎn)管理者必須進(jìn)一步確定和量化風(fēng)

險?？刹捎玫姆椒òǎǎ?

A.方差度量法V

B.收益預(yù)期范圍度量法J

C.下跌概率法V

D.情景綜合分析法

53.確定資產(chǎn)類別收益預(yù)期的主要方法有（）。

A.歷史數(shù)據(jù)法V

B.成本收益法

C.情景綜合分析法V

D.收益預(yù)測法

54.關(guān)于買入并持有策略，下列說法中正確的有（）。

A.構(gòu)造了某個投資組合后，在諸如3?5年的適當(dāng)持有期間內(nèi)不改變資產(chǎn)配置

狀態(tài)V

B.是消極型的長期再平衡方式J

C.適用于有長期計劃水平并滿足于戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置的投資者V

D.具有交易成本和管理費用較小的優(yōu)勢V

55.運用動態(tài)資產(chǎn)配置的前提條件是（）。

A.資產(chǎn)管理人對風(fēng)險的偏好

B.資產(chǎn)管理人對風(fēng)險的規(guī)避

C.資產(chǎn)管理人能夠準(zhǔn)確地預(yù)測市場變化V

D.資產(chǎn)管理人能夠有效實施動態(tài)資產(chǎn)配置投資方案J

56.按時間跨度和風(fēng)格類別不同，資產(chǎn)配置可分為（）。

A.全球資產(chǎn)配置

B.資產(chǎn)混合配置V

C.戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置V

D.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置V

［解析］資產(chǎn)配置在不同層面上有不同含義。從范圍上看，可分為全球資產(chǎn)配

置，股票、債券資產(chǎn)配置和行業(yè)風(fēng)格資產(chǎn)配置等；從時間跨度和風(fēng)格類別上

看，可分為戰(zhàn)略性資產(chǎn)配置、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置和資產(chǎn)混合配置等；從配置策略

上可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置

策略等。

57.下列資產(chǎn)中，流動性較強的有（）。

A.國庫券V

B.商業(yè)票據(jù)V

C.現(xiàn)金V

D.房地產(chǎn)

58.運用情景綜合分析法進(jìn)行預(yù)測的基本步驟包括（）。

A.分析目前與未來的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，確認(rèn)經(jīng)濟(jì)環(huán)境可能存在的狀態(tài)范圍V

B.預(yù)測在各種情景下，各類資產(chǎn)可能的收益與風(fēng)險以及各類資產(chǎn)之間的相關(guān)

性V

C.確定各情景發(fā)生的概率V

D.以情景的發(fā)生概率為權(quán)重，通過加權(quán)平均的方法估計各類資產(chǎn)的收益與風(fēng)

險J

59.進(jìn)行資產(chǎn)配置管理的原因有（）。

A.在半強勢有效市場中，資產(chǎn)配置可以幫助降低風(fēng)險、提高收益V

B.資產(chǎn)配置可以幫助基金公司消除投資風(fēng)險

C.資產(chǎn)配置可以幫助投資者降低單一資產(chǎn)的非系統(tǒng)性風(fēng)險V

D.資產(chǎn)配置可以吸引更多的資金進(jìn)入基金市場

60.關(guān)于恒定混合策略，以下表述正確的有（）。

A.恒定混合策略市場變動時的行動方向是下降時買入，上升時賣出J

B.恒定混合策略支付模式呈凸型

C.對恒定混合策略有利的市場環(huán)境是易變、波動性大的市場環(huán)境V

D.恒定混合策略支付模式呈凹型J

［解析］恒定混合策略的特征包括：①市場變動時的行動方向是下降時買入，上

升時賣出；②其支付模式呈凹型；③有利的市場環(huán)境是易變、波動性大的市場

環(huán)境；④要求的市場流動性適度，即有一定的要求但要求不高。

61.采用歷史數(shù)據(jù)分析方法時，一般將投資者分為（）型。

A.風(fēng)險厭惡V

B.風(fēng)險中性J

C.風(fēng)險偏好V

D.流動性偏好

62.戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置與戰(zhàn)略性配置的不同體現(xiàn)在（）。

A.對投資者的風(fēng)險承受的認(rèn)識不同V

B.對投資者的風(fēng)險偏好認(rèn)識不同V

C.對投資者的風(fēng)險偏好假設(shè)不同J

D.對資產(chǎn)管理人把握資產(chǎn)投資收益變化的能力要求不同J

63.在現(xiàn)代投資管理體制下，沒資一般分為（）三個階段。

A.規(guī)劃V

B.實施V

C.優(yōu)化管理V

D.投資評估

64.投資組合保險的形式包括（）。

A.固定比例投資組合保險V

B.以期權(quán)為基礎(chǔ)的投資組合保險J

C.購買股票保險

D.浮動比例投資組合保險

65.確定具體的資產(chǎn)配置通?？紤]的主要資產(chǎn)類型有（）。

A.現(xiàn)金J

B.固定收益證券J

C.股票V

D.不動產(chǎn)V

66.進(jìn)行資產(chǎn)配置時，構(gòu)造最優(yōu)組合的內(nèi)容有（）。

A.確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度V

B.確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關(guān)程度V

C.計算組合的期望收益率V

D.計算資產(chǎn)配置的風(fēng)險V

［解析］構(gòu)造最優(yōu)投資組合的內(nèi)容包括：①確定不同資產(chǎn)投資之間的相關(guān)程度；

②確定不同資產(chǎn)投資之間的投資收益率相關(guān)程度；③明確單一資產(chǎn)的投資收益

率、風(fēng)險狀況這兩者之間的相關(guān)程度以及與收益的相關(guān)關(guān)系，進(jìn)而計算資產(chǎn)組

合的期望收益率和風(fēng)險，從而確定有效市場前沿。

三、判斷題

67.資產(chǎn)配置的目標(biāo)在于以資產(chǎn)類別的歷史表現(xiàn)與投資人的風(fēng)險偏好為基礎(chǔ)；降

低風(fēng)險，提高收益，構(gòu)造最優(yōu)的投資組合。（）

A.正確V

B.錯誤

68.在強勢有效市場環(huán)境下，投資目標(biāo)的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品種的特

征以及特殊的時間變動因素對投資收益都有影響，因此資產(chǎn)配置可以起到降低

風(fēng)險、提高收益的作用。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］在半強勢有效市場環(huán)境下，投資目標(biāo)的信息、盈利狀況、規(guī)模，投資品

種的特征以及特殊的時間變動因素對投資收益都有影響，因此資產(chǎn)配置可以起

到降低風(fēng)險、提高收益的作反。

69.稅收結(jié)果對投資決策意義不大。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］稅收結(jié)果對投資決策意義重大，因為任何一個投資策略的業(yè)績都是由其

稅后收益的多少來進(jìn)行評價的。

70.一般情況下，對于個人投資者而言，資產(chǎn)負(fù)債狀況是影響資產(chǎn)配置的最主要

因素。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］一般情況下，對于個人投資者而言，個人的生命周期是影響資產(chǎn)配置的

最主要因素。

71.進(jìn)入工作穩(wěn)固期以后，投資應(yīng)偏向風(fēng)險高、收益高的產(chǎn)品。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］進(jìn)入工作穩(wěn)固期以后，收入相對而言高于需求，可適當(dāng)選擇風(fēng)險適中的

產(chǎn)品以降低長期投資的風(fēng)險。

72.一般情況下假設(shè)投資者是風(fēng)險厭惡者，則投資的風(fēng)險和收益之間存在負(fù)相關(guān)

關(guān)系。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］投資的風(fēng)險和收益之間一般是正相關(guān)關(guān)系。

73.在整個投資過程中，機(jī)構(gòu)投資者更注重機(jī)構(gòu)本身的資產(chǎn)負(fù)債狀況以及股東、

投資者的特殊需求。（）

A.正確V

B.錯誤

74.房地產(chǎn)是流動性最強的資產(chǎn)，而現(xiàn)金和貨幣市場工具則是流動性較差的資

產(chǎn)。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］現(xiàn)金和貨幣市場工具如國庫券、商業(yè)票據(jù)等是流動性最強的資產(chǎn)，而房

地產(chǎn)、辦公樓等則是流動性較差的資產(chǎn)。

75.在資產(chǎn)配置過程中，確定有效資產(chǎn)組合邊界是指找出最小方差組合。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］在資產(chǎn)配置過程中，確定有效資產(chǎn)組合的邊界是指找出在既定風(fēng)險水平

下可獲得最大預(yù)期收益的資產(chǎn)組合，確定風(fēng)險修正條件下投密的指導(dǎo)性目標(biāo)。

76.與情景綜合分析法相比，歷史數(shù)據(jù)法要求更高的預(yù)測技能。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］與歷史數(shù)據(jù)法相比，皆景綜合分析法在預(yù)測過程中的分析難度和預(yù)測的

適當(dāng)時間范圍不同，要求更高的預(yù)測技能，由此得到的預(yù)測結(jié)果在一定程度上

也更有價值。

77.資產(chǎn)管理中最重要的一條規(guī)則就是在投資者的風(fēng)險承受能力范圍內(nèi)運作。

（）

A.正確V

B.錯誤

78.在同一風(fēng)險水平下能夠令期望投資收益率最大化的資產(chǎn)組合，或者是在同一

期望投資收益率下風(fēng)險最小的資產(chǎn)組合，形成了有效市場前沿線。（）

A.正確J

B.錯誤

79.從配置策略上，資產(chǎn)配置可分為買入并持有策略、恒定混合策略、投資組合

保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略等。（）

A.正確V

B.錯誤

80.從實際操作經(jīng)驗看，資產(chǎn)管理者多以時間跨度和風(fēng)格類別為基礎(chǔ)，結(jié)合投資

范圍確定具體的資產(chǎn)配置策略。（）

A.正確V

B.錯誤

81.恒定混合策略和投資組合，呆險策略是消極型資產(chǎn)配置策略。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］買入并持有策略屬于消極型的長期再平衡策略，恒定混合策略、投資組

合保險策略和動態(tài)資產(chǎn)配置策略則相對較為積極。

82.一般而言，采取買入并持有策略的投資者通常忽略市場的短期波動，而著眼

于長期投資。（）

A.正確V

B.錯誤

83.恒定混合策略是指保持資產(chǎn)組合中各類資產(chǎn)的固定比例。（）

A.正確J

B.錯誤

84.恒定混合策略可以保證本金的安全。（）

A.正確

B.錯誤V

［解析］固定比例投資組合保險策略和以期權(quán)為基礎(chǔ)的投資組合保險策略可以保

證本金安全。

85.恒定混合策略適用于風(fēng)險承受能力較穩(wěn)定的投資者。（）

A.正確V

B.錯誤

86.如果股票市場價格處于震蕩、波動狀態(tài)之中，恒定混合策略就可能優(yōu)于買入

并持有策略。（）

A.正確V

B.錯誤

87.投資組合保險策略在股票市場上漲時降低股票投資比例，而在股票市場下跌

時提高股票投資比例。（）

A.正確

B.錯誤V