第十三章-證券法

第十三章證券法主要內(nèi)容證券上市證券交易證券發(fā)行證券法律制度概述上市公司收購(gòu)

第一節(jié)證券法律制度概述

證券的概念與分類證券市場(chǎng)證券法

一、證券的概念與分類

(一)證券的概念證券是以證明或設(shè)定權(quán)利為目的所做成的一種書(shū)面憑證。證券有廣義和狹義之分。廣義的證券是證明持券人享有一定的經(jīng)濟(jì)權(quán)益的書(shū)面憑證，包括資本證券、貨幣證券、商品證券。狹義的證券僅指資本證券，這也是證券法和本章所要介紹的證券。

一、證券的概念與分類

(二)證券的分類1.股票2.債券3.證券投資基金份額4.認(rèn)股權(quán)證5.期貨

二、證券市場(chǎng)

(一)證券市場(chǎng)的概念和分類證券市場(chǎng)是指證券發(fā)行與交易的場(chǎng)所。它由金融工具、交易場(chǎng)所以及市場(chǎng)參與主體等要素構(gòu)成。證券市場(chǎng)依據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，可以有不同的分類。1.發(fā)行市場(chǎng)和流通市場(chǎng)2.場(chǎng)內(nèi)交易市場(chǎng)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)3.股票市場(chǎng)、債券市場(chǎng)、基金市場(chǎng)和衍生證券市場(chǎng)

二、證券市場(chǎng)

(二)證券市場(chǎng)的主體1.證券發(fā)行人2.投資者3.證券中介機(jī)構(gòu)4.證券交易場(chǎng)所5.證券自律性組織6.證券自律性組織

二、證券市場(chǎng)

(三)證券活動(dòng)和證券管理原則1.公開(kāi)、公平、公正原則2.自愿、有償、誠(chéng)實(shí)信用原則3.守法原則4.分業(yè)經(jīng)營(yíng)、分業(yè)管理原則5.保護(hù)投資者合法權(quán)益原則6.監(jiān)督管理與自律管理相結(jié)合原則

三、證券法

(一)證券法的概念廣義的證券法是指一切與證券有關(guān)的法律規(guī)范的總稱。狹義的證券法專指《中華人民共和國(guó)證券法》，它是規(guī)范證券發(fā)行、交易及監(jiān)管過(guò)程中產(chǎn)生的各種法律關(guān)系的基本法，是證券市場(chǎng)各類行為主體必須遵守的行為規(guī)范。

三、證券法

(二)我國(guó)證券立法及調(diào)整范圍《證券法》共十二章二百四十條，對(duì)我國(guó)證券的發(fā)行、交易、中介機(jī)構(gòu)和監(jiān)督管理等內(nèi)容作出了詳細(xì)的規(guī)定?！蹲C券法》以及其他法律中有關(guān)證券管理的規(guī)定、國(guó)務(wù)院和政府有關(guān)部門發(fā)布的有關(guān)證券方面的法規(guī)、規(guī)章以及規(guī)范性文件，構(gòu)成了我國(guó)的證券法律體系。我國(guó)《證券法》的調(diào)整范圍是指在中華人民共和國(guó)境內(nèi)股票、公司債券和國(guó)務(wù)院依法認(rèn)定的其他證券的發(fā)行和交易的行為。第二節(jié)證券發(fā)行證券發(fā)行證券發(fā)行的程序

一、證券發(fā)行

(一)證券發(fā)行概述1.證券發(fā)行的概念2.證券發(fā)行的分類

一、證券發(fā)行

(一)證券發(fā)行概述1.證券發(fā)行的概念廣義的證券發(fā)行，是指符合發(fā)行條件的商業(yè)組織或政府組織，以籌集資金為目的，依照法律規(guī)定的程序向公眾投資者出售代表一定權(quán)利的資本證券的行為。狹義的證券發(fā)行，是指發(fā)行人在所需資金募集后，做成證券并交付投資人受領(lǐng)的單方行為。

一、證券發(fā)行

(一)證券發(fā)行概述2.證券發(fā)行的分類(1)公開(kāi)發(fā)行和非公開(kāi)發(fā)行。(2)設(shè)立發(fā)行和增資發(fā)行。(3)直接發(fā)行和間接發(fā)行。(4)平價(jià)發(fā)行、溢價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行。

一、證券發(fā)行

(二)股票的發(fā)行1.首次公開(kāi)發(fā)行股票的條件2.上市公司公開(kāi)發(fā)行新股的條件3.上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票的條件4.上市公司不得非公開(kāi)發(fā)行股票的情形

一、證券發(fā)行

(三)公司債券的發(fā)行1.一般規(guī)定2.公開(kāi)發(fā)行3.非公開(kāi)發(fā)行

一、證券發(fā)行

(四)證券投資基金的發(fā)行1.證券投資基金的概念2.公開(kāi)募集基金3.非公開(kāi)募集基金

二、證券發(fā)行的程序

(一)作出發(fā)行決議(二)提出發(fā)行申請(qǐng)(三)依法核準(zhǔn)申請(qǐng)(四)公開(kāi)發(fā)行信息(五)撤銷核準(zhǔn)決定(六)簽訂承銷協(xié)議，進(jìn)行證券銷售(七)備案第三節(jié)證券交易證券交易的概念證券交易的一般規(guī)定禁止的證券交易行為

一、證券交易的概念

證券交易，主要指證券買賣，即證券持有人依照證券交易規(guī)則，將已依法發(fā)行的證券轉(zhuǎn)讓給其他證券投資者的行為。

二、證券交易的一般規(guī)定

(一)證券交易的標(biāo)的與主體必須合法(二)在合法的證券交易場(chǎng)所交易(三)以合法方式交易(四)規(guī)范交易服務(wù)

三、禁止的證券交易行為

(一)內(nèi)幕交易行為(二)操縱市場(chǎng)行為(三)虛假陳述行為(四)欺詐客戶行為(五)其他禁止的交易行為第四節(jié)證券上市股票上市公司債券上市證券投資基金上市

一、股票上市

(一)股票上市的條件(1)股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行。(2)公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元。(3)公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25%以上；公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10%以上(4)公司最近3年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。

一、股票上市

(二)申請(qǐng)股票上市交易報(bào)送下列文件：(1)上市報(bào)告書(shū)；(2)申請(qǐng)股票上市的股東大會(huì)決議；(3)公司章程；(4)公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照；(5)依法經(jīng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所審計(jì)的公司最近3年的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告；(6)法律意見(jiàn)書(shū)和上市保薦書(shū)；(7)最近一次的招股說(shuō)明書(shū)；(8)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他文件。

一、股票上市

(三)股票的暫停上市和終止上市暫停其股票上市交易：(1)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件；(2)公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者；(3)公司有重大違法行為；(4)公司最近3年連續(xù)虧損；(5)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

一、股票上市

(三)股票的暫停上市和終止上市終止股票上市交易：(1)公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件，在證券交易所規(guī)定的期限內(nèi)仍不能達(dá)到上市條件；(2)公司不按照規(guī)定公開(kāi)其財(cái)務(wù)狀況，或者對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告作虛假記載，且拒絕糾正；(3)公司最近3年連續(xù)虧損，在其后1個(gè)年度內(nèi)未能恢復(fù)盈利；(4)公司解散或者被宣告破產(chǎn)；(5)證券交易所上市規(guī)則規(guī)定的其他情形。

二、公司債券上市

(一)公司債券上市交易的條件(二)公司債券上市程序(三)公司債券的暫停上市與終止上市

三、證券投資基金上市

(一)公開(kāi)募集基金的基金份額的交易、申購(gòu)與贖回(二)非公開(kāi)募集基金的基金份款的轉(zhuǎn)讓第五節(jié)上市公司收購(gòu)上市公司收購(gòu)概述上市公司收購(gòu)的權(quán)益披露要約收購(gòu)協(xié)議收購(gòu)上市公司收購(gòu)的法律后果

一、上市公司收購(gòu)概述

(一)上市公司收購(gòu)的概念上市公司收購(gòu)，是指收購(gòu)人通過(guò)在證券交易所的股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)，持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定比例或通過(guò)證券交易所股份轉(zhuǎn)讓活動(dòng)以外的其他合法方式控制一個(gè)上市公司的股份達(dá)到一定程度，導(dǎo)致其獲得或者可能獲得對(duì)該公司的實(shí)際控制權(quán)的行為。

一、上市公司收購(gòu)概述

(二)上市公司收購(gòu)人收購(gòu)人包括投資者及與其一致行動(dòng)的他人。一致行動(dòng)，是指投資者通過(guò)協(xié)議、其他安排，與其他投資者共同擴(kuò)大其所能夠支配的一個(gè)上市公司股份表決權(quán)數(shù)量的行為或者事實(shí)。在上市公司的收購(gòu)及相關(guān)股份權(quán)益變動(dòng)活動(dòng)中有一致行動(dòng)情形的投資者，互為一致行動(dòng)人。

一、上市公司收購(gòu)概述

(三)上市公司收購(gòu)中有關(guān)當(dāng)事人的義務(wù)(四)上市公司收購(gòu)的支付方式上市公司收購(gòu)可以采用現(xiàn)金，依法可以轉(zhuǎn)讓的證券以及法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他支付方式進(jìn)行。

二、上市公司收購(gòu)的權(quán)益披露

(一)進(jìn)行權(quán)益披露的情形1.通過(guò)證券所的證券交易2.通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式3.投資者及其一致行動(dòng)人通過(guò)行政劃轉(zhuǎn)或者變更、執(zhí)行法院裁定、繼承、贈(zèng)與等方式

二、上市公司收購(gòu)的權(quán)益披露

(二)權(quán)益變動(dòng)的披露方式1.簡(jiǎn)式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)2.詳式權(quán)益變動(dòng)報(bào)告書(shū)

三、要約收購(gòu)

(一)要約收購(gòu)的概念要約收購(gòu)是指收購(gòu)人通過(guò)證券交易所的證券交易，投資者持有或通過(guò)協(xié)議、其他安排與他人共同持有一個(gè)上市公司的股份達(dá)到該公司已發(fā)行股份的30%時(shí)，繼續(xù)增持股份的，應(yīng)當(dāng)采取向被收購(gòu)公司的股東發(fā)出收購(gòu)要約的方式進(jìn)行的收購(gòu)。

三、要約收購(gòu)

(二)要約收購(gòu)的適用條件1.持股比例達(dá)到30%2.繼續(xù)增持股份

三、要約收購(gòu)

(三)收購(gòu)要約的期限(四)收購(gòu)要約的撤銷(五)收購(gòu)要約的變更

四、協(xié)議收購(gòu)

協(xié)議收購(gòu)是指收購(gòu)人在證券交易所之外，通過(guò)與被收購(gòu)公司的股東協(xié)商一致達(dá)成協(xié)議，受讓其持有的上市公司的股份而進(jìn)行的收購(gòu)。以協(xié)議方式收購(gòu)上市公司時(shí)，收購(gòu)協(xié)議的各方應(yīng)當(dāng)獲得相應(yīng)的內(nèi)部批準(zhǔn)。

五、上市公司收購(gòu)的法律后果

收購(gòu)期限屆滿，被收購(gòu)公司股權(quán)布不符合上