地方政府與城投企業(yè)債務(wù)風(fēng)險研究報告-云南篇 2024 -聯(lián)合資信

來發(fā)展?jié)摿^大。上級補(bǔ)助對云南省綜合財力貢獻(xiàn)程度高，云南省政府債務(wù)規(guī)模持續(xù)增長，率和債務(wù)率均有所上升，玉溪市、昆明市、麗江市、德宏州和保山市政府債研究報告綜合交通建設(shè)計劃投資規(guī)模達(dá)到1.3萬億元2023年末，全省鐵路運(yùn)營里程5222公里，高鐵里程1212公里。2024年6月末，中老鐵路累計發(fā)送旅客3537.6萬人次、運(yùn)輸貨物2023年末，昆明市城市軌道交通運(yùn)營里程165.82023年末，全省共有民用運(yùn)輸機(jī)場15個，開通民航客2023年末，全省航道里程5188公里，金沙江－長江出文化遺產(chǎn)名錄，三江并流、帽天山、石林被錄研究報告全省擁有16個土壤類型，占全國的四分之一全省水資源總量2210億立方米（多年平前10位，其中鉛、鋅、錫、磷、銅、銀等31種全省年日照時數(shù)在1000~2800小時之間，年太陽總輻射量每平方厘米在90~150千卡之間；省內(nèi)多數(shù)地區(qū)的日照時數(shù)為2100~230035000.0035000.000.002013年2014年2015年2016年2017年2云南省GDP（億元）云南省GDP增速（%）全國GDP增速（%）14.00%12.00%10.00%8.00%6.00%4.00%2.00%0.00%30000.0025000.0020000.0015000.0010000.005000.00研究報告業(yè)拉動作用明顯。近年來，云南省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不斷優(yōu)化，三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)由2021年的14.3:35.3:50.4調(diào)整為20同比增長5.7%，在全省經(jīng)濟(jì)增長中發(fā)揮了重要作用，其中交通運(yùn)輸項目2021年2022年2023年2024年1－6月GDP（億元）27146.7628954.2030021.1214573GDP增速（%）3.5三次產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)14.3:35.3:50.413.8:36.2:50.014.0:34.2:51.8/人均GDP（元）576866171664107/固定資產(chǎn)投資增速（%）4.07.5-10.6-7.9城鎮(zhèn)化率（%）51.0551.7252.92/研究報告政策發(fā)布時間發(fā)布機(jī)構(gòu)主要內(nèi)容《2023年推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)政策措施的通知》云南省人民政府為提振市場信心，全面激發(fā)市場主體活力，推動經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體好轉(zhuǎn)，提出強(qiáng)化市場主體培育，壯大資源經(jīng)濟(jì)、口岸經(jīng)充分釋放內(nèi)需潛力，加快推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化和高水平對外開放，持續(xù)做好民生保研究報告障的政策措施《云南省進(jìn)一步穩(wěn)就業(yè)促發(fā)展惠民生20條措施的通知》2023年7月云南省人民政府從激發(fā)市場活力、擴(kuò)大就業(yè)容量，加大金融支持、促進(jìn)穩(wěn)崗擴(kuò)崗，拓寬就業(yè)渠道、促進(jìn)高校畢業(yè)生等青年就業(yè)創(chuàng)業(yè)，強(qiáng)化就業(yè)幫扶、兜牢民生底線，優(yōu)化服務(wù)機(jī)制、提升服務(wù)水平方面提出20條措施《關(guān)于恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)若干措施的通知》2023年9月云南省人民政府為進(jìn)一步激發(fā)消費(fèi)潛力，提振消費(fèi)信心，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)實現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長，提出30條措施《2024年進(jìn)一步推動經(jīng)濟(jì)穩(wěn)進(jìn)提質(zhì)政策措施的通2024年2月云南省人民政府從加快推動產(chǎn)業(yè)提質(zhì)增效、持續(xù)擴(kuò)大有效投資、不斷激發(fā)消費(fèi)潛力、爭創(chuàng)一流營商環(huán)境推動經(jīng)營主體提質(zhì)增量、提高金融服務(wù)質(zhì)效、擴(kuò)大高水平對外開放、加大民生保障力度7個方面提出28條政策措施中共云南省委貫徹落實《中共中央關(guān)于進(jìn)一步全面深化改革、推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的決定》的意見2024年8月云南省人民政府深入學(xué)習(xí)貫徹黨的二十屆三中全會精神，對實施經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域十大改革攻堅，完善經(jīng)濟(jì)治理機(jī)制，深化教育科技人才體制機(jī)制改革，健全城鄉(xiāng)融合發(fā)展體制機(jī)制，建設(shè)高水平對外開放新機(jī)制，增強(qiáng)邊疆民族地區(qū)治理能力，深化文化和民生保障體制機(jī)制改革等領(lǐng)域作出部署項目2021年2022年2023年2024年1－6月一般公共預(yù)算收入（億元）2278.291949.462149.441080.4一般公共預(yù)算收入增速（%）7.62.0-3.7稅收收入（億元）1514.211197.321387.76707.9稅收占一般公共預(yù)算收入比重（%）66.4661.4264.5665.52一般公共預(yù)算支出（億元）6634.366699.796730.083399.5財政自給率（%）34.3429.1031.9431.78政府性基金收入（億元）1086.97620.82653.07212.2上級補(bǔ)助收入（億元）3872.074476.474474.59/地方政府債務(wù)余額（億元）10951.6912098.3214440.6/政府債務(wù)率（%）151.32171.69198.44/政府負(fù)債率（%）40.3441.7848.10/2.政府債務(wù)率=地方政府債務(wù)余額/（一般公共預(yù)算收入+政府性基金收入+上級補(bǔ)助收入）*13.政府負(fù)債率=地方政府債務(wù)余額/全省地區(qū)生產(chǎn)研究報告2023年地方政府債務(wù)率（%）2023年地方政府負(fù)債率（%）研究報告圖5云南省“一圈一群兩翼一帶”發(fā)區(qū)，以及A股上市公司41家。其中，昆明經(jīng)濟(jì)地市主要產(chǎn)業(yè)上市公司數(shù)量新區(qū)/高新區(qū)/經(jīng)開區(qū)重點布局發(fā)展生物醫(yī)藥和大健康、新材料、先進(jìn)裝備制造、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等產(chǎn)業(yè)，同時加快旅游、文化、現(xiàn)代物流、金融保險等現(xiàn)代服務(wù)業(yè)發(fā)展30滇中新區(qū)、昆明高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)、昆明經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)、嵩明楊林經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)滇中重點布局發(fā)展先進(jìn)制造業(yè)、綠色食品、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)2曲靖經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)城市群玉溪市重點布局發(fā)展卷煙及配套、礦冶及裝備制造、生物醫(yī)藥和大健康及文化旅游等產(chǎn)業(yè)1玉溪高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)楚雄州重點布局發(fā)展煙草及配套、生物醫(yī)藥和大健康及文化旅游等產(chǎn)業(yè)0楚雄高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)開發(fā)區(qū)紅河州北市重點發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)及綠色加工產(chǎn)業(yè)、有色金屬與新材料及電子設(shè)備制造產(chǎn)業(yè)、文化旅游及通用航空產(chǎn)業(yè)1蒙自經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)滇西城鎮(zhèn)群大理州主導(dǎo)生物資源創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)、裝備制造業(yè)、礦冶、物流業(yè)1大理經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)德宏州主導(dǎo)進(jìn)出口加工業(yè)、物流業(yè)、商貿(mào)服務(wù)業(yè)、邊貿(mào)旅游業(yè)0研究報告保山市主導(dǎo)進(jìn)出口加工業(yè)、物流業(yè)、冶金、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)1怒江州瀘水、蘭坪主導(dǎo)有色金屬采選冶煉加工、農(nóng)產(chǎn)品加工產(chǎn)業(yè)0麗江市鞏固提升文化旅游產(chǎn)業(yè)，發(fā)展培育清潔載能產(chǎn)業(yè)、高原特色農(nóng)產(chǎn)業(yè)、生物醫(yī)藥大健康產(chǎn)業(yè)1滇東北城鎮(zhèn)群昭通市第一產(chǎn)業(yè)方面，將滇東北城鎮(zhèn)群建設(shè)為滇中經(jīng)濟(jì)圈和成渝經(jīng)濟(jì)區(qū)的特色農(nóng)副產(chǎn)品供應(yīng)基地；第二產(chǎn)業(yè)方面，向南承接滇中城市群的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移；第三產(chǎn)業(yè)方面，大力發(fā)展區(qū)域性商貿(mào)物流產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)區(qū)域商品物流交流貿(mào)易0曲靖市會澤縣0沿邊城鎮(zhèn)怒江州立足沿邊資源稟賦優(yōu)勢和地緣特色，大力發(fā)展旅游文化產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代物流業(yè)、加工制造業(yè)、電子商務(wù)和對外貿(mào)易0保山市0德宏州0臨滄市1普洱市1帶西雙版納州0文山州1紅河州0--迪慶州迪慶州聚焦文化旅游、高原特色現(xiàn)代農(nóng)業(yè)、綠色能源、綠色礦業(yè)四大主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)1速來看，2023年，昭通市、曲靖市和麗江市GDP/////數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合資信根據(jù)云南省各地市（州）國民經(jīng)濟(jì)怒江州一般公共預(yù)算收入顯著增長主要系蘭坪鉛鋅礦采礦權(quán)出讓實現(xiàn)一次性收入分別下降10.3%和0.8%，麗江市一般公共預(yù)算收入同比增和玉溪市財政自給率位列省內(nèi)前2名，分別為66.60%和54.32%，其他地市（州）財2023年一般預(yù)算收入增速（右軸）2023年稅收收入占比（右軸）2023年財政自給率（右軸）2022年財政自給率（右軸）2023年一般預(yù)算收入2022年一般預(yù)算收入數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合資信根據(jù)云南省各地市（州）財政決算圖62022－2023年云南省各地市（州）一般公共預(yù)算收入及增速情況（單位：億元）性基金收入增速由負(fù)轉(zhuǎn)正，昆明市的政府性基金收入占云南省政府性基金收入的數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合資信根據(jù)云南省各地市（州）財政決算一般預(yù)算收入上級補(bǔ)助收入上級補(bǔ)助收入對綜合財力的貢獻(xiàn)度（右軸）政府性基金收入平均綜合財力一般預(yù)算收入上級補(bǔ)助收入上級補(bǔ)助收入對綜合財力的貢獻(xiàn)度（右軸）政府性基金收入平均綜合財力數(shù)據(jù)來源：聯(lián)合資信根據(jù)各地市（州）財政決算成為省內(nèi)政府負(fù)債率最高的區(qū)域；除曲靖市、紅河州和玉溪市外，其他各地2022年政府債務(wù)余額2023年政府負(fù)債率（右軸）2022年政府負(fù)債率（右軸）300.00%250.00%200.00%150.00%100.00%50.00%0.00%3000.002500.002000.001500.001000.00500.000.002023年政府債務(wù)率（右軸）2022年政府債務(wù)率（右軸）2023年政府債務(wù)余額圖82022－2023年末云南各地市（州）政府債務(wù)余額情況（單位：億元）分別為13家和26家，AA+主要集中在昆明市城投企業(yè)；A86420無級別BBB-mmAAmmAA+AAA地市（州）級占比（%，右軸）區(qū)縣級占比（%，右軸）規(guī)模同比增長27.29%。云南省發(fā)債城投企業(yè)仍集中在昆明市，發(fā)債規(guī)模占全省的40.00西雙40.00西雙文山德宏麗江臨滄楚雄大理2023年2024年1-6月凈融資額版納州州州市市市市州州市州市市400.002023年2024年1-6月體表現(xiàn)偏弱，大部分發(fā)債城投企業(yè)仍存在較大的短期償債壓力，且昆明市城投企業(yè)年及2026年，云南省發(fā)債城投企業(yè)到期債券（在考慮行權(quán)的情況下）規(guī)模分別為2025年到期債券（含行權(quán)）-億元債券余額-億元2022年末2023年末2024年6月末短期償債指標(biāo)方面，2023年末，除臨滄市和再融資方面，2023年，云南省發(fā)債城投企業(yè)籌資活動現(xiàn)金流整體表現(xiàn)為凈流出。其活動現(xiàn)金凈流入規(guī)模下降。2024年上半年，云南省發(fā)債城投企業(yè)籌資活動現(xiàn)金整體