海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)搶出口與搶進(jìn)口并存-6正式版-WN8

7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，“搶出口”與“搶進(jìn)口”并存?對(duì)歐美國家出口持續(xù)改善，對(duì)東盟出口邊際放緩。從出口國別來看，東盟仍是我國第一大貿(mào)易伙伴，1-7月出口金額累計(jì)同比增長(zhǎng)

10.8%，但

7月當(dāng)月對(duì)東盟出口金額同比增長(zhǎng)

12.16%，較前值下降

2.86個(gè)百分點(diǎn)，增速邊際放緩。受歐美貿(mào)易爭(zhēng)端影響，中國企業(yè)出現(xiàn)一定“搶出口”現(xiàn)象，7月中國對(duì)美國、歐盟出口金額同比增長(zhǎng)

8.1%和

8%，分別較上月提升

1.5和

3.92個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)

4個(gè)月回升；6月對(duì)墨西哥出口同比增長(zhǎng)22.39%，較前值提升

11.11個(gè)百分點(diǎn)。從出口金額占比來看，中國對(duì)歐盟和美國出口比重從

3月的

14.55%和

13.67%提升至

7月的

14.74%和

14.30%；對(duì)俄羅斯、墨西哥等國出口占比小幅提升，分別從

4月的

2.98%和

2.54%升至

7月的

3.07%和

6月的

2.59%，但對(duì)俄羅斯出口金額占比相較去年同期（3.24%）和去年末（3.28%）均有所回落；對(duì)東盟、越南等新興市場(chǎng)的占比被動(dòng)邊際走低，其中對(duì)東盟出口金額占比從

4月的16.91%回落至

7月的

16.54%，對(duì)越南出口金額占比從

4月的

4.63%回落至

4.54%。?

機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品出口保持較快增長(zhǎng)，勞動(dòng)密集型產(chǎn)品增速放緩。從出口產(chǎn)品來看，1-7月機(jī)電產(chǎn)品出口同比增長(zhǎng)

5.6%，較前值提升

0.7個(gè)百分點(diǎn)，是拉動(dòng)我國出口保持較快增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。其中自?dòng)數(shù)據(jù)處理設(shè)備及其零部件、集成電路

1-7月同比增長(zhǎng)

8.7%和

22.5%，增速較上月分別提升

1.8和

0.9個(gè)百分點(diǎn)，或受今年以來人工智能快速崛起導(dǎo)致的芯片需求走強(qiáng)的影響；船舶、汽車同比增長(zhǎng)

79.7%和

18.1%，增速較上月回落

5.5和

0.8個(gè)百分點(diǎn)，但仍保持較高速度增長(zhǎng)。受去年較低基數(shù)影響，高新技術(shù)產(chǎn)品出口

1-7月同比增長(zhǎng)

4.3%，較上月提升

1.2個(gè)百分點(diǎn)。新三樣對(duì)出口的拉動(dòng)有所減弱，去年出口增長(zhǎng)較快的鋰電池、電動(dòng)車出口金額均較去年末出現(xiàn)不同程度回落，上半年分別同比增長(zhǎng)-15%和

22.3%，較去年末大幅下降

42.8和

51.1個(gè)百分點(diǎn)；太陽能電池上半年同比增長(zhǎng)-29.5%，新三樣出口金額占比也從去年末的

4.45%降至

6月末的

4.01%。勞動(dòng)密集型商品同比增速（人民幣計(jì)價(jià)）回落，同比增長(zhǎng)

5.1%，較上月下降

1.5個(gè)百分點(diǎn)，其中家具、服裝、塑料、箱包等勞動(dòng)密集型產(chǎn)品分別同比增長(zhǎng)11.9%、-0.8%、7.2%和-1.1%，分別較上月回落

2.9、0.8、1.1和

1.9個(gè)百分點(diǎn)。稀土、鋼材、成品油等工業(yè)原材料和中間品增速較低，1-7月出口金額增速分別為-40.7%、-8.4%和-3.8%，或受相關(guān)商品價(jià)格走低影響。?

機(jī)電產(chǎn)品和高新技術(shù)產(chǎn)品拉動(dòng)下，進(jìn)口增速大幅提升。1-7月進(jìn)口金額

1.49萬億美元，同比增長(zhǎng)

2.8%，較前值提升

0.8個(gè)百分點(diǎn)。分產(chǎn)品來看，受煤、天然氣等大宗商品以12024年

7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，“搶出口”與“搶進(jìn)口”并存及大豆、糧食等農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌拖累，1-7月煤、天然氣和大豆、糧食進(jìn)口金額分別同比下降-6.0%、0%、-18.4%和-15.5%。1-7月高新技術(shù)產(chǎn)品和機(jī)電產(chǎn)品進(jìn)口金額同比增長(zhǎng)

11.9%和

8%，增速較前值提升

1.1和

1.2個(gè)百分點(diǎn)，均保持較高速增長(zhǎng)，高新技術(shù)產(chǎn)品和機(jī)電產(chǎn)品出口也是拉動(dòng)

7月進(jìn)口增速邊際提升的主要力量，對(duì)進(jìn)口當(dāng)月同比的拉動(dòng)分別達(dá)到

5.8和

5.1個(gè)百分點(diǎn)，或是對(duì)美國大選后對(duì)半導(dǎo)體等相關(guān)產(chǎn)品限制進(jìn)口的擔(dān)憂下“搶進(jìn)口”所導(dǎo)致。?

7月出口強(qiáng)、進(jìn)口弱態(tài)勢(shì)逆轉(zhuǎn)，短期來看“搶出口”、半導(dǎo)體周期回升或依然為出口提供支撐，“搶進(jìn)口”下進(jìn)口或進(jìn)一步改善。7月外貿(mào)數(shù)據(jù)整體體現(xiàn)為出口回落、進(jìn)口提升的態(tài)勢(shì)。后續(xù)來看，短期內(nèi)“搶出口”、半導(dǎo)體周期回升依然可以在三季度形成有利支撐。隨著下半年美國大選結(jié)果的臨近，歐洲右翼勢(shì)力有所抬升，對(duì)華政策存在較大不確定性，“搶出口”短期內(nèi)或仍為出口提供支撐。此外考慮到半導(dǎo)體上行周期通常持續(xù)

1-3年，預(yù)計(jì)后續(xù)仍會(huì)為我國集成電路等高技術(shù)制造業(yè)生產(chǎn)和出口提供支撐。但當(dāng)前全球制造業(yè)收縮、外需放緩的態(tài)勢(shì)已經(jīng)顯現(xiàn)，并且

7月的政治局會(huì)議指出當(dāng)前外部環(huán)境變化帶來的不利影響增多，外需或面臨地緣形勢(shì)震蕩的外溢沖擊，后續(xù)出口增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)能否持續(xù)不確定性仍存。進(jìn)口方面，“搶進(jìn)口”下機(jī)電和高新技術(shù)產(chǎn)品進(jìn)口走強(qiáng)或?qū)⒊掷m(xù)，為三季度進(jìn)口提供支撐，特別國債、專項(xiàng)債的加快發(fā)行并形成實(shí)物工作量，也會(huì)帶動(dòng)相關(guān)商品需求，但內(nèi)需偏弱的基本格局短期內(nèi)或難以扭轉(zhuǎn)，限制進(jìn)口改善的幅度。22024年

7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，“搶出口”與“搶進(jìn)口”并存附圖：圖

1：國內(nèi)進(jìn)出口以及貿(mào)易差額走勢(shì)200.00150.00100.0050.001,5001,000500%億美元00.00-500-50.00-100.00-1,000進(jìn)口金額:當(dāng)月同比貿(mào)易差額:當(dāng)月值進(jìn)出口金額:當(dāng)月同比出口金額:當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理圖

2：對(duì)主要貿(mào)易伙伴出口走勢(shì)圖

3：對(duì)主要貿(mào)易伙伴進(jìn)口走勢(shì)10050200美國:進(jìn)口金額:當(dāng)月值:同比%%歐盟日本韓國東盟00美國:出口金額:累計(jì)同比歐盟東盟俄羅斯巴西印度日本-200-50數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理圖

4：大宗商品價(jià)格走勢(shì)圖

5：歐美日制造業(yè)

PMI1,80014012010080706560555045403530美元/桶1,6001,4001,2001,00080060600404002020000美國:制造業(yè)PMI日本:制造業(yè)PMI歐元區(qū):制造業(yè)PMI西本新干線鐵礦指數(shù)OPEC一攬子原油價(jià)格數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理32024年

7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，“搶出口”與“搶進(jìn)口”并存圖

6：主要貿(mào)易對(duì)象占我國出口比重圖

7：東盟為我國出口增長(zhǎng)的最大動(dòng)能5.0020%15%10%5%8%6%4%2%0%0%-5.00美國對(duì)中國出口拉動(dòng)歐盟美國東盟越南（右軸）歐盟日本（右軸）墨西哥（右軸）東盟巴西日本俄羅斯印度越南墨西哥數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理數(shù)據(jù)來源：中誠信國際整理42024年

7月進(jìn)出口數(shù)據(jù)點(diǎn)評(píng)：海外經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)，“搶出口”與“搶進(jìn)口”并存中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司（以下簡(jiǎn)稱“中誠信國際”）對(duì)本文件享有完全的著作權(quán)。本文件包含的所有信息受法律保護(hù)。未經(jīng)中誠信國際事先書面許可，任何人不得對(duì)本文件的任何內(nèi)容進(jìn)行復(fù)制、拷貝、重構(gòu)、刪改、截取、或轉(zhuǎn)售，或?yàn)樯鲜瞿康拇鎯?chǔ)本文件包含的信息。如確實(shí)需要使用本文件上的任何信息，應(yīng)事先獲得中誠信國際書面許可，并在使用時(shí)注明來源，確切表達(dá)原始信息的真實(shí)含義。中誠信國際對(duì)于任何侵犯本文件著作權(quán)的行為，都有權(quán)追究法律責(zé)任。本文件上的任何標(biāo)識(shí)、任何用來識(shí)別中誠信國際及其業(yè)務(wù)的圖形，都是中誠信國際商標(biāo)，受到中國商標(biāo)法的保護(hù)。未經(jīng)中誠信國際事先書面允許，任何人不得對(duì)本文件上的任何商標(biāo)進(jìn)行修改、復(fù)制或者以其他方式使用。中誠信國際對(duì)于任何侵犯中誠信國際商標(biāo)權(quán)的行為，都有權(quán)追究法律責(zé)任。本文件中包含的信息由中誠信國際從其認(rèn)為可靠、準(zhǔn)確的渠道獲得。因?yàn)榭赡艽嬖谛畔r(shí)效性及其他因素影響，上述信息以提供時(shí)狀態(tài)為準(zhǔn)。中誠信國際對(duì)于該等信息的準(zhǔn)確性、及時(shí)性、完整性、針對(duì)任何商業(yè)目的的可行性及合適性不作任何明示或暗示的陳述或擔(dān)保。在任何情況下，a)中誠信國際不對(duì)任何人或任何實(shí)體就中誠信國際或其董事、高級(jí)管理人員、雇員、代理人獲取、收集、編輯、分析、翻譯、交流、發(fā)表、提交上述信息過程中造成的任何損失或損害承擔(dān)任何責(zé)任，或

b)即使中誠信國際事先被通知前述行為可能會(huì)造成該等損失，對(duì)于任何由使用或不能使用上述信息引起的直接或間接損失，中誠信國際也不承擔(dān)任何責(zé)任。本文件所包含信息組成部分中的信用級(jí)別、財(cái)務(wù)報(bào)告分析觀察，并不能解釋為中誠信國際實(shí)質(zhì)性建議任何人據(jù)此信用級(jí)別及報(bào)告采取投資、借貸等交易行為，也不能作為任何人購買、出售或持有相關(guān)金融產(chǎn)品的依據(jù)。投資者購買、持有、出售任何金融產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該對(duì)每一金融產(chǎn)品、每一個(gè)發(fā)行人、保證人、信用支持人的信用狀況作出自己的研究和評(píng)估。中誠信國際不對(duì)任何人使用本文件的信用級(jí)別、報(bào)告等進(jìn)行交易而出現(xiàn)的任何損失承擔(dān)法律責(zé)任。中誠信國際信用評(píng)級(jí)有限責(zé)任公司地址：北京市東城區(qū)朝陽門內(nèi)大街南竹竿胡同

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