淺析財務(wù)風險評價體系

淺析財務(wù)風險評價體系學校：河北科技師范學院歐美學院專業(yè)：11財會教育班級：1103班姓名：張士同學號：9115110329摘要企業(yè)財務(wù)則是企業(yè)的命脈，企業(yè)財務(wù)狀況的好壞直接影響到企業(yè)的生存和發(fā)展。隨著市場經(jīng)濟的深入進行，我國企業(yè)在改革和發(fā)展過程中面臨著越來越多、越來越復雜的財務(wù)風險。這些風險給企業(yè)經(jīng)營造成了極大的沖擊，并直接影響到整個國家的經(jīng)濟發(fā)展和社會穩(wěn)定。經(jīng)濟活動的高風險迫使企業(yè)必須識別所面臨的財務(wù)風險，了解風險的性質(zhì)以及風險事故發(fā)生可能造成的損失后果，并在此基礎(chǔ)上制定與實施對自己最有效的風險防范措施，盡量避免可能出現(xiàn)的不利后果，減少可能的損失，維持企業(yè)正常的經(jīng)營活動。關(guān)鍵詞：風險；財務(wù)評價體系

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指標

一、財務(wù)風險的概念及成因如果要對企業(yè)財務(wù)風險進行管理，就要從企業(yè)財務(wù)風險產(chǎn)生的原因來進行分析，進而對財務(wù)風險進行識別、度量和控制。對企業(yè)財務(wù)風險的評價和控制都是在對企業(yè)財務(wù)風險成因分析的基礎(chǔ)上進行的。所謂財務(wù)風險就是指在各種財務(wù)活動過程中，由于受到一些難以預見或無法控制的因素影響，造成企業(yè)財務(wù)狀況不穩(wěn)定，使企業(yè)有蒙受損失的可能性。一般來講，財務(wù)風險包括融資風險、投資風險、經(jīng)營風險和外匯風險等。在市場競爭日益加大的大環(huán)境下，企業(yè)所面臨的財務(wù)風險逐年增多。隨著企業(yè)經(jīng)濟規(guī)模的不斷發(fā)展壯大，也逐漸暴露出很多問題，其中就有嚴重的財務(wù)風險。對于企業(yè)來說，財務(wù)風險產(chǎn)生的原因主要是來自籌資困難、管理水平低下、人才機制不靈活、設(shè)備科技含量低、決策盲目、風險經(jīng)營等。二、企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系的現(xiàn)狀我國現(xiàn)有的財務(wù)風險分析指標體系主要包括的短期償債能力分析、長期償債能力分析和盈利能力分析三方面。短期償債能力指標主要有流動比率、速動比率、存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率；長期償債能力指標主要包括資產(chǎn)負債率、負債經(jīng)營率和利息賺取倍數(shù)；反映企業(yè)盈利能力的指標有資產(chǎn)凈利潤率、銷售凈利潤率、成本費用利潤率,目前，財務(wù)風險評價的方法分為定性分析和定量分析兩大類，定性分析又包括財務(wù)比率綜合分析法、報表分析法、財務(wù)指標分析法以及專家意見法等，定量分析則包括單變量判別模型、多變量判別模型、概率模型、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)分析模型等。三、目前財務(wù)風險評價體系的不足之處從目前我國企業(yè)實踐和理論研究的情況來看，現(xiàn)有財務(wù)風險評價所依據(jù)的指標，以及在如何有效地進行企業(yè)財務(wù)風險評價上仍有很大欠缺.就總體而言，對財務(wù)風險評價體系的研究開始較晚，同國外的大部分企業(yè)相比，理論知識的基礎(chǔ)較差，企業(yè)財務(wù)風險評價體系多采用單變模型進行財務(wù)比率綜合分析的方法，這種體系所反映出的信息很有限，而且多位抽象概念及函數(shù)，不容易進行推廣，隨著企業(yè)經(jīng)營環(huán)境的逐步復雜，已經(jīng)無法滿足對財務(wù)狀況進行綜合分析的需要。（二）指標無法真實反映企業(yè)情況1、對短期償債能力分析的不足首先，流動比率和速動比率指標都是通過資產(chǎn)負債表中的數(shù)據(jù)得出來的指標，是從靜態(tài)的角度來反映一定時期的存量流動資產(chǎn)和速動資產(chǎn)償還流動負債的能力。這時如果流動資產(chǎn)的質(zhì)量很差，就會高估企業(yè)的流動資產(chǎn)，即使流動比率、速動比率很高，仍不能保障企業(yè)償還到期債務(wù)。其次，存貨周轉(zhuǎn)率和應收賬款周轉(zhuǎn)率指標如果不能準確的反映出應收賬款和存貨周轉(zhuǎn)的均衡情況，會高估應收賬款和存貨的周轉(zhuǎn)效率，對于提供及時有效的信息較為不便。而且不能量化地反映潛在的變現(xiàn)能力因素和短期債務(wù)。計算流動比率和速動比率指標值的數(shù)據(jù)都來自于財務(wù)報表，但是，一些增加企業(yè)變現(xiàn)能力和短期債務(wù)負擔的因素卻并沒有在會計報表中反映出來，這些因素會影響到企業(yè)的短期償債能力。2、對長期償債能力分析的不足一方面，在企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較差的情況下，會使得企業(yè)的資產(chǎn)被高估，造成資產(chǎn)負債率和負債經(jīng)營比率指標不能真實地反映出企業(yè)實際的償債能力。另外，企業(yè)在使用有關(guān)會計調(diào)節(jié)利潤時，會使得企業(yè)的利潤出現(xiàn)虛增，造成利息賺取倍數(shù)指標也不能夠真實地反映出企業(yè)的實際償債能力。3、對盈利能力分析的不足常見的盈利能力分析指標基本上都是對以權(quán)責發(fā)生制為基礎(chǔ)的會計數(shù)據(jù)進行計算和作出評價的，比如銷售凈利潤率、資產(chǎn)凈利潤率、成本費用利潤率等。這些指標不能反映出企業(yè)有現(xiàn)金流入的盈利狀況，只能分析企業(yè)盈利能力的量，而不能分析企業(yè)盈利能力的質(zhì)。企業(yè)現(xiàn)金流量在某種意義上決定著企業(yè)的生存和發(fā)展能力，對企業(yè)的盈利能力有很大的影響力。所以這些指標在對企業(yè)盈利能力分析上有很大的局限性。四、對現(xiàn)有財務(wù)風險分析指標體系的改進和完善（一）短期償債能力分析指標的改進1、現(xiàn)金到期債務(wù)比率現(xiàn)金到期債務(wù)比率，是指經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與本年到期債務(wù)之比，其中本年到期債務(wù)是指一年之內(nèi)到期的長期債務(wù)和應付票據(jù)，這兩種債務(wù)不能展期，除此之外的其他流動債務(wù)都可以還舊借新。因為經(jīng)營現(xiàn)金凈流量需保證償還到期的債務(wù)，所以現(xiàn)金債務(wù)比率指標應大于1.現(xiàn)金到期債務(wù)比率指標通過資產(chǎn)負債表和現(xiàn)金流量表的數(shù)據(jù)，可以從動態(tài)的角度反映一定時期內(nèi)經(jīng)營現(xiàn)金流量償還到期債務(wù)的能力，現(xiàn)金到期債務(wù)比率越高，則企業(yè)短期償債能力越強，那么企業(yè)的財務(wù)風險就越小。2、負債現(xiàn)金流量比率負債現(xiàn)金流量比率，指的是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金流量與年末流動負債和年初流動負債兩者差額的比值。其中，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額來源于現(xiàn)金流量表，年末（初）流動負債則來源于資產(chǎn)負債表。考慮到即使有利潤的年份也不一定有足夠的現(xiàn)金來償還債務(wù)，所以便利用以收付實現(xiàn)制為基礎(chǔ)的負債現(xiàn)金流量比率指標，這樣能夠充分地體現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流入可以在很大程度上保證其流動負債的償還，更能直觀地反映出企業(yè)償還負債的實際能力。3、周轉(zhuǎn)率指標這種指標改進有以下幾方面優(yōu)點：首先，可以較為準確地反映應收賬款和存貨的均衡情況及進度情況；其次，方便隨時評價應收賬款和存貨的變動情況，而不用再等到期末進行；第三可以避免由于銷售的季節(jié)性或由于選擇的會計期間與營業(yè)周期不一致而導致應收賬款周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)率不能如實反映款項及存貨的實際情況；最后這兩個指標與企業(yè)對應收賬款和存貨進行日常管理所采用的一致，資料容易獲取，且無需花費額外的代價。（二）長期償債能力分析指標的改進1、現(xiàn)金債務(wù)總額比率現(xiàn)金債務(wù)總額比率，也就是經(jīng)營現(xiàn)金流量與負債之比。它是反映長期償債能力的動態(tài)指標，也是一種保守的長期償債能力指標，通常不要求以經(jīng)營現(xiàn)金凈流量償還債務(wù)，所以，在全部債務(wù)均能展期的情況下，經(jīng)營現(xiàn)金凈流量應與利息相等。這種比率反映了企業(yè)最大的支付能力，從而決定了企業(yè)最大的借款能力?，F(xiàn)金債務(wù)總額的比率越高，則企業(yè)長期償債能力、利息支付能力和借款能力越強，那么企業(yè)財務(wù)風險越小。2、現(xiàn)金償還比率現(xiàn)金償還比率，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與長期負債之比。這一比率反映了企業(yè)當前經(jīng)營活動所具備提供現(xiàn)金償還長期債務(wù)的能力。雖然企業(yè)可以用籌資活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金來償還債務(wù)，但是經(jīng)營活動中產(chǎn)生的現(xiàn)金還應該是企業(yè)現(xiàn)金的主要來源，所以這一比率越高，企業(yè)的財務(wù)風險越小。3、利息現(xiàn)金保障倍數(shù)利息現(xiàn)金保障倍數(shù)，指的是經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與債務(wù)利息之比。這一比率反映的是企業(yè)以現(xiàn)金償還債務(wù)利息的能力。比值一般應該大于1，并且該指標越高，就說明企業(yè)越擁有足夠的現(xiàn)金能力用于償付利息，則企業(yè)的財務(wù)風險也就越小。（三）盈利能力分析指標的改進銷售現(xiàn)金率，是經(jīng)營現(xiàn)金凈流量與銷售收入之比。表明實現(xiàn)一元銷售所取得的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量，反映企業(yè)主營業(yè)務(wù)的收現(xiàn)能力。一般而言，這一比率越高，說明企業(yè)銷售款收回速度越快，對應收賬款管理越好，壞賬損失風險越小，從而企業(yè)的財務(wù)風險也越小。資產(chǎn)現(xiàn)金率，是指經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量與平均資產(chǎn)之比。它能夠體現(xiàn)出一元資產(chǎn)通過經(jīng)營活動所能形成的現(xiàn)金凈流入，反映了企業(yè)資產(chǎn)的經(jīng)營收現(xiàn)能力。一般來說，這一比率越高，表明企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)營能力越強。它被當做衡量企業(yè)資產(chǎn)的綜合管理水平的重要指標。企業(yè)的利潤總額中涵蓋了補貼收入和營業(yè)外收支凈額等因素，然而這些因素是與成本費用不匹配的收入，所以將成本費用利潤率公式的分子改做營業(yè)利潤更為合理，這樣能較真實地反映出企業(yè)的收益狀況。四、建立財務(wù)風險評價指標體系（一）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險評價體系的意義首先,通過財務(wù)風險評價,可以利用其中的預警功能對整個企業(yè)的財務(wù)狀況進行監(jiān)控,預知財務(wù)危機;其次,通過財務(wù)風險評價,可以避免由于財務(wù)主體的多元化而帶來的財務(wù)風險控制不力的狀況；再次,通過財務(wù)風險評價,可以加強在投融資方案實施過程中的財務(wù)風險控制,當投融資效果不理想時,也更易于查找原因以力求改進；最后,通過財務(wù)風險評價,可以強化經(jīng)營管理者的財務(wù)風險意識,牢固樹立企業(yè)管理要以財務(wù)管理為中心的理念,提高企業(yè)的整體管理水平。（二）構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險評價體系的出發(fā)點首先明確我們構(gòu)建財務(wù)風險評價體系的目標是使企業(yè)及時的了解自身的財務(wù)風險水平,能夠在危機發(fā)生之前，針對具體的風險因素制定出相應的財務(wù)風險防控和化解措施,從而減少損失或財務(wù)危機發(fā)生的可能性。對企業(yè)財務(wù)風險指標體系的構(gòu)建就要以增強企業(yè)自身抵御財務(wù)風險的能力為出發(fā)點，運用具有針對性且與實際情況相適宜的指標對財務(wù)風險的形成原因進行評價，防止不利局面繼續(xù)惡化,實現(xiàn)企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營和持續(xù)發(fā)展。(三)構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險體系的原則要通過資產(chǎn)負債表、利潤表、現(xiàn)金流量表,分析企業(yè)財務(wù)狀況的變動趨勢及資產(chǎn)、負債、收益之間的關(guān)系,從財務(wù)報表的會計信息中挖掘企業(yè)內(nèi)在的財務(wù)關(guān)系,進而對現(xiàn)有的財務(wù)風險評價體系的不足加以改進和完善，并大膽的引入非財務(wù)指標對系統(tǒng)加以完善。力求在科學性,綜合性,定性和定量指標相結(jié)合三項原則的基礎(chǔ)上,構(gòu)建企業(yè)財務(wù)風險評價指標體系。參考文獻：[1]喬銀靜.析現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)風險評價體系及相應機制架構(gòu)，職大學報，