連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告

普華永道中國連鎖經(jīng)營協(xié)會Clin普華永道中國連鎖經(jīng)營協(xié)會ClinCleinSluu&FrarC1iseAssocialiu百舸爭流韌則行遠(yuǎn)中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024項目委員會專家組成員中國連鎖經(jīng)營協(xié)會餐飲專業(yè)委員會、新茶飲專業(yè)委員會編輯組成員中國連鎖經(jīng)營協(xié)會：彭建真王洪濤孫工賀會長副會長兼秘書長餐飲部主任馬玉婷交易戰(zhàn)略與運營咨詢合伙人黃笑臨交易咨詢估值服務(wù)合伙人曹文靜中國內(nèi)地食品飲料行業(yè)主管合伙人感謝吉莉、楊怡蕓、胡沁怡、李安琪、董芯睿、馬麗君、宋玉靖對此次報告的貢獻(xiàn)。1中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024目錄 中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告20242O前言今年是中國連鎖經(jīng)營協(xié)會與普華永道連續(xù)第四年聯(lián)合對中國連鎖餐飲企業(yè)的資本之路進(jìn)行追蹤與研究，立足資本市場視角，旨在剖析餐飲行業(yè)一二級資本市場發(fā)展動向，為廣大行業(yè)參與者及投資者提供今年是中國連鎖經(jīng)營協(xié)會與普華永道連續(xù)第四年聯(lián)合對中國連鎖餐飲企業(yè)的資本之路進(jìn)行追蹤與研究，立足資本市場視角，旨在剖析餐飲行業(yè)一二級資本市場發(fā)展動向，為廣大行業(yè)參與者及投資者提供參考。本報告在前三期的基礎(chǔ)上進(jìn)行了更新和擴(kuò)充。首先，基于餐飲行業(yè)2023年全年數(shù)據(jù)，結(jié)合2024年上半年餐飲市場的最新動向，分析當(dāng)前中國餐飲企業(yè)的新趨勢及增長動力。其次，調(diào)整餐飲上市公司研究樣本至29家在大陸有門店的上市及擬上市企業(yè)，持續(xù)追蹤其業(yè)績和市值表現(xiàn)，同時緊跟線下餐飲市場投融資動向，分析市場投資熱點和趨勢。另外，本報告新增對餐飲行業(yè)加盟話題的分析，剖析行業(yè)加盟現(xiàn)狀及趨勢，并給到餐飲連鎖品牌關(guān)于特許加盟的一些建議。我們希望本次研究成果能夠為餐飲企業(yè)及行業(yè)投資者提供一個多維的視角及借鑒。在這“煙火氣”回歸的一年中，餐飲行業(yè)連鎖化率進(jìn)一步得到提升，多個連鎖品牌進(jìn)入萬店時代；行業(yè)迎來了出海、加盟等熱潮；多個城市的旅游經(jīng)濟(jì)帶火地方特色飲食，市場亮點頗多。雖然餐飲行業(yè)正在穩(wěn)步恢復(fù)，但市場增速放緩、行業(yè)競爭加劇，也使得餐飲行業(yè)進(jìn)入了一個新的經(jīng)濟(jì)周期，即需求的多元化和經(jīng)營的復(fù)雜化。在消費者追求“極致性價比”的當(dāng)下，餐飲企業(yè)需探索高性價比、高品質(zhì)、優(yōu)體驗、多場景的運營模式，方能在激烈的市場競爭中抓住機(jī)遇、站穩(wěn)腳跟。2023年上市環(huán)境整體收緊，截止2024年第一季度，僅有1家餐飲企業(yè)成功登陸港交所，另有1家企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)新三板，四家餐飲企業(yè)在2024年初在港交所提交IPO申請。—級市場投融資活動繼續(xù)降溫，交易數(shù)量回落至2020年的水平。2024年7月中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告20242023年，餐飲行業(yè)在復(fù)蘇中洗牌2023年隨著全國各地生產(chǎn)經(jīng)營活動全面恢復(fù)，國內(nèi)線下零售、文娛及旅游等多個領(lǐng)域出現(xiàn)報復(fù)性下，線下餐飲終于迎來復(fù)蘇。2023年全國餐飲行業(yè)收入首次突破5萬億，增速達(dá)到歷史性的20.4%,與其它居民基本生活相關(guān)的消費品行業(yè)相比，餐飲行業(yè)回暖速度遙遙領(lǐng)先。餐飲在消費側(cè)的需求回升是毋庸置疑的，但在亮眼的宏觀數(shù)據(jù)之外，餐飲企業(yè)同時面臨著比以往更嚴(yán)峻的行業(yè)競爭和洗牌，2023年國內(nèi)餐飲企業(yè)注吊銷數(shù)量遠(yuǎn)超2022年，行業(yè)優(yōu)勝劣汰加劇。經(jīng)歷了近幾年的繁榮與挫折，餐飲行業(yè)重整與洗牌的進(jìn)程已經(jīng)拉開帷幕。中國餐飲行業(yè)市場規(guī)模及增速(2016-2023年，中國餐飲行業(yè)市場規(guī)模及增速(2016-2023年，萬億人民幣)市場規(guī)模4.74.44.03.620.4%201920202021市場規(guī)模年增速201620174.74.34.0202320182022基本生活類社會消費品零售額同比增速1(2023年vs2022年)餐飲糧油、食品類飲料類煙酒類服裝、鞋化妝品類日用品類中西藥品類織品類注：1.為限額以上單位商品零售及餐飲收入同比比較，由于限額以上企業(yè)(單位、個體戶)范圍每年發(fā)生變化，為保證數(shù)據(jù)可比，國家統(tǒng)計局計算限額以上單位消費品零售額等各項指標(biāo)同比增長速度所采用的同期數(shù)與本期的企業(yè)(單位、個體戶)統(tǒng)計范圍相一致信息來源：國家統(tǒng)計局餐飲行業(yè)新趨勢情緒價值成為情緒價值成為餐飲營銷新錨點餐飲企業(yè)逐力餐飲企業(yè)逐力“極致性價比”小城旅游催化現(xiàn)象級特色地方餐飲小城旅游催化現(xiàn)象級特色地方餐飲7中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024客單價，在價位上“正餐快餐化”,走起了平價部分餐飲企業(yè)的平均客單價(單位：元)2022年2023年7775此外，“小吃、小喝、小店、小聚”,成為消費縱觀2023年餐飲領(lǐng)域的營銷事件，不難發(fā)現(xiàn)，餐飲營銷從以往宣傳食材、口味、服務(wù)轉(zhuǎn)為為消費者提供情緒價值。圍繞多巴胺美學(xué)、沙雕文化、寺廟經(jīng)濟(jì)等網(wǎng)絡(luò)熱點，通過年輕人喜歡的諧音梗等方式，餐飲企業(yè)可以與消費者產(chǎn)生某種共鳴、獲得消費者的價值認(rèn)同，并建立起情緒連接。餐飲品牌通過營銷情緒價值迎合了當(dāng)代年輕人的精神狀態(tài)，幫助他們進(jìn)行情感表達(dá)和宣泄，也更好地促進(jìn)了消費者們自愿為此買單?！ひ恍┛Х炔栾嫛⒅形魇娇觳推放平Y(jié)合自身餐飲品類的特點，推出不同單品組合而成的工作日低價套餐，例如，“窮鬼限定”、“打工人套餐”、“1+1隨心配”等，直指當(dāng)代社畜的·隨著年輕人興起寺廟熱，與之相關(guān)的佛系營銷也如雨后春筍般涌現(xiàn)。例如，將“一夜暴富”、“日進(jìn)斗金”等祝福語隱藏在咖啡紙杯中，消費者購買咖啡即可隨機(jī)收獲一條來自寺廟的祝福，吸引了不少想討個“好彩頭”的消費者?！ご送?，跨界聯(lián)名也是另一種隱蔽的情緒價值營銷方式?？缃缈此剖窃谖耆煌I(lǐng)域的消費群體，但實際是讓處于不同圈層但具有某種共性的消費者獲得一種歸屬和被認(rèn)同感，這種共性可以是具有共同的興趣愛好、擁有相同的偶像、擁有相同的消費觀和價值取向等等，其本質(zhì)是一種“我懂”的情緒價值供應(yīng)。去年餐飲品牌的跨界聯(lián)名營銷事件頻出，其中與奢侈品、動漫/動畫IP、影視綜藝、游戲潮玩、文博體育聯(lián)名占據(jù)了半壁江山。從供應(yīng)端來看，營銷情緒價值對于餐飲企業(yè)來說也是性價比更高的方式。流行熱詞與話題的更新迭代快速，且投入一定的廣告與露出就可獲得較可觀的流量，因此營銷情緒價值比改進(jìn)產(chǎn)品、提升服務(wù)、改善就餐環(huán)境等方式的獲客成本相對更低而轉(zhuǎn)化效率更高。這也成為內(nèi)卷加速環(huán)境下，餐飲企業(yè)不可忽視的一條途徑?！み€有一些餐飲品牌在餐廳環(huán)境上努力營造出特定的氛圍感，例如，將年輕消費者熱衷的“沙雕文化”做到極致，餐廳隨處可見好玩、解壓又有梗的標(biāo)語“管他幾歲，開心萬歲”“你開心就好”等。餐廳員工全員社牛屬性，每晚提供熱舞表演等，都精準(zhǔn)狙擊到當(dāng)代消費者們對即時滿足、享受當(dāng)下的心理需求，因而迅速國內(nèi)旅游情況(2019-2023年)2023年抖音熱點五大旅行目的地一人均消費(元)國內(nèi)出游(億人次)一人均消費(元)國內(nèi)出游(億人次)2020202120222023201920202021202220232023年年初，淄博燒烤憑借有特色的“肉串+小“南方小土豆”,讓鐵鍋燉、殺豬菜等量大實惠加速出海、開放加盟，締造餐飲“萬店時代”2023年，消費者外出就餐的需求穩(wěn)步提升，整體復(fù)蘇是餐飲行業(yè)的主旋律，但由于餐飲消費價格下探、消費者就餐需求更加多元化、對品質(zhì)服務(wù)要求更高，餐飲入局者增多等因素疊加影響，國內(nèi)餐飲市場的競爭已進(jìn)入白熱化階段。面對細(xì)分品類一分再分，市場下沉一沉再沉的現(xiàn)狀，許多餐飲品牌紛紛重新開啟開拓海外市場的步伐，希望能夠通過海外市場重塑增長曲線：·從品類來看：茶飲、咖啡、火鍋等中式餐飲品牌均有所行動。例如，呷哺呷哺新加坡首店已于2023年1月試營業(yè)；海底撈在去年上半年進(jìn)入迪拜，后續(xù)將繼續(xù)開拓菲律賓市場；庫迪咖啡于去年下半年分別進(jìn)入韓國、印尼市場；喜茶進(jìn)軍歐洲，去年8月喜茶倫敦首店開業(yè)；蜜雪冰城在2023年則繼續(xù)加速海外空白市場的布局，去年新進(jìn)入日本、澳大利亞等國?！暮Ｍ獠季謥砜矗嚎紤]到后端供應(yīng)鏈的限制，地理位置更便捷的東南亞國家，例如：新加坡、泰國、印度尼西亞、日本、韓國等都是優(yōu)先級較高的海外市場。澳大利亞、美國、加拿大、英國等華人市場潛力較大的國家也緊跟其后，成為餐飲品牌熱門的出海目的地。此外，去年出境旅恢復(fù)較好，部分餐飲企業(yè)也嘗試布雖然去年餐飲企業(yè)的營收都有所改善，但企業(yè)想要保障盈利性仍存在一定挑戰(zhàn)。提高連鎖程度、增加門店數(shù)量，實現(xiàn)更高的規(guī)模效益才能實現(xiàn)穩(wěn)定盈利和長期發(fā)展逐漸成為餐飲企業(yè)的共識。因此，除了布局海外市場以外，許多餐飲品牌也開放或重啟了加盟模式，希望通過“規(guī)?；北M快改善自身的經(jīng)營狀況，提升抗風(fēng)險能力。由此，餐飲行業(yè)向“萬店時代”更進(jìn)一步：·從品類來看：茶飲、咖啡、酒館品類開放加盟的力度更大，部分以重資產(chǎn)模式經(jīng)營的品牌甚至關(guān)閉了直營門店轉(zhuǎn)為加盟。其次是快餐品類，以披薩、中式米飯類快餐、中式粉面類快·從加盟模式來看：過去一年，品牌的加盟模式呈現(xiàn)多樣化的趨勢，除了餐飲常見的加盟、特許經(jīng)營等方式以外，還出現(xiàn)了聯(lián)營、內(nèi)部合伙、有限城市加盟、帶店加盟、特定店型加盟等更靈活的模式的嘗試。二餐飲行業(yè)一二級市場動態(tài)中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告202412業(yè)1,該29家樣本企業(yè)均已披露2023年財務(wù)信信息來源：,公司官網(wǎng)100家-1,000家100家及以下1,000家-10,000家紐交所+港交所信息來源：,公司官網(wǎng)從收入規(guī)模來看，絕大多數(shù)企業(yè)2023年的收入均實現(xiàn)兩位數(shù)的增長，且平均增速超過26%;近三分之二的企業(yè)增長同比達(dá)到43%。多家樣本企業(yè)打造多品牌、范圍范圍--平均數(shù)45032.934.1圍與平均值1(%)范圍(2023年范圍(2023年vs2019年)平均數(shù)(2023年vs2019年)一平均數(shù)(2023年vs2022年)2.2023年對比2019年主營業(yè)務(wù)收入增長率=(企業(yè)2023年主營業(yè)務(wù)收入/企業(yè)2019年主營業(yè)務(wù)收入-1)*100%;15中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024其中，快餐及火鍋品類企業(yè)基本恢復(fù)至2019年的利潤率水平競爭也迫使中西式快餐企業(yè)不斷尋求模式的創(chuàng)隨著收入端的大規(guī)模復(fù)蘇，近80%的正餐樣本企壓力下，到底是現(xiàn)炒現(xiàn)做帶有煙火氣的烹飪制平均值2(2023年，%)范圍-●-平均數(shù)平均值2(%)范圍(2023年范圍(2023年vs2019年)平均數(shù)(2023年vs2019年)飲品從市值來看，一家千億以上市值上市公司占據(jù)了近四成份額，行2023年12月31日上市餐飲企業(yè)市值情況市值區(qū)間上市餐飲企業(yè)數(shù)量分布(家)1,000億以上小于50億上市餐飲企業(yè)市值份額24%信息來源：CapitalIQ17中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告20242024年上半年餐飲業(yè)大部分公司市值震蕩前行，消費市場預(yù)期長期向好餐飲企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域股價表現(xiàn)1餐飲企業(yè)細(xì)分領(lǐng)域股價表現(xiàn)12023.01.01-2024.06.30風(fēng)味小吃——火鍋——中式正餐——中西式快餐——飲品酒館——滬深300——恒生指數(shù)20注：1.我們將餐飲企業(yè)劃分不同細(xì)分領(lǐng)域，根據(jù)每個領(lǐng)域內(nèi)各企業(yè)市值的大小對每日股價進(jìn)行加權(quán)平均，以2023/0101股價為基數(shù)100,來展示各細(xì)分領(lǐng)域及大盤指數(shù)在不同期間的股價波動；我們通過計算各餐飲企業(yè)的股價細(xì)分品類平均P/S中西式快餐中西式快餐正餐風(fēng)味小吃火鍋飲品酒館0O2.1x2.4xoo050信息來源：CapitalIQ,公開信息中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告202418線下餐飲國內(nèi)投融資交易數(shù)量1(2020-2023,筆)烘焙飲品2烘焙飲品22023年國內(nèi)線下餐飲行業(yè)投融資遇冷，全年交易總數(shù)僅為57筆，較2022年交易數(shù)量減少近半成以數(shù)量僅有8筆，比2022年減少近一半。平均交易線下餐飲國內(nèi)投資并購交易金額(2020-2023,人民幣億元)31.734.92.0.8為茶百道的融資(交易金額為10億人民幣)。-中式餐飲品類中，小菜園于去年3月完成了線下餐飲國內(nèi)投融資交易細(xì)分市場用于常態(tài)化促銷，推出各種創(chuàng)新口味(例如在咖啡中加入茅臺),聯(lián)名奢侈品品牌等，為消費者牌對消費者依然具有吸引力，客單價在15-17元2023年線下餐飲國內(nèi)投融資交易細(xì)分市場交易規(guī)模(億元)及數(shù)量(筆)中式中式火鍋快餐正餐0.203.54未披露咖啡烘焙茶飲酒館鹵味小吃炸物包子0.100.130.060.05西式西式快餐正餐中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024222023年全年，烘焙品類僅有4筆交易。新中式烘焙曾經(jīng)強(qiáng)勢突起，而如今的落寞似乎也有跡可年全年，西式快餐中獲得投融資的5筆交易均為中式漢堡品牌。中式漢堡在前兩年乘著“國潮”68天使輪/種子輪2436Pre-IPO標(biāo)的品牌細(xì)分市場交易金額輪次融資時間茶百道烘焙飲品10億人民幣天使輪小咖烘焙飲品4.48億人民幣B輪小菜園中式餐飲數(shù)千萬美元天使輪/天使輪+2023.03/2023.12烘焙飲品數(shù)億人民幣B+輪瀘溪河烘焙飲品數(shù)億人民幣A輪墨比優(yōu)創(chuàng)中式餐飲上億人民幣A輪弄咖咖啡烘焙飲品1.2億人民幣A輪小咖主烘焙飲品1億人民幣A輪占全年披露交易總額的~84%。重大交易集中在咖啡賽道：2023年獲得大額資金支持的咖啡品例如最初的爆款(杯子可食用燕麥拿鐵)、更加有特色的門店(堅持“一店一設(shè)計”)等，都是中式餐飲賽道：重大交易中，中式餐飲僅占22023年，雖然活躍在餐飲賽道的投資人依然以熟悉的PENC投資機(jī)構(gòu)為主，但PENC機(jī)構(gòu)整體出手頻次較2022年減少一半以上，且其中不乏有計劃上市或已經(jīng)遞表的餐飲企業(yè)，包括滬上阿姨、小菜園以及剛完成上市的茶百道等。財務(wù)投資人對于投資回報及退出路徑的重視可見一斑。企業(yè)類投資者以餐飲及食品類的產(chǎn)業(yè)基金或企業(yè)投資者占多數(shù)，部分投資者以產(chǎn)品品類的相互補(bǔ)充為主要投資目的，例如：書亦燒仙草投資了中式茶飲品牌霓裳茶舞；紫燕食品投資老韓煽雞與京脆香，不斷擴(kuò)充雞貨鴨貨類產(chǎn)品。而另一部分投資人則嘗試起了細(xì)分品類的跨界，奈雪的茶投資中式鮮肉漢堡品牌沙朗阿甘，試圖在火熱的中式漢堡中分一杯羹；絕味集團(tuán)與餓了么共同成立的產(chǎn)業(yè)基金投資了中式快餐品牌吉祥餛飩；主營乳制品的君樂寶投資了茉酸奶等。線下餐飲投資主體分布統(tǒng)計1(2020-2023,筆)5399PEVC企業(yè)混合個人未披露注：1.上述交易數(shù)量統(tǒng)計包括未披露投資機(jī)構(gòu)的交易中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告202426投資展望2023年是餐飲行業(yè)一級市場挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存的一年。一方面，受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、消費降級等影響，消費者的需求出現(xiàn)了新的特點與變化，對餐飲企業(yè)洞察市場的靈活度、門店運營管理效率等各方面也提出了更高的要求。另一方面，投資人對餐飲賽道持續(xù)保持較為謹(jǐn)慎態(tài)度，以往追風(fēng)口、搶占市場的方式不再成為主要投資路徑，考察餐飲企業(yè)業(yè)務(wù)是否長期可持27中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024三2024年第一季度2023年-2024年4月社會消費品零售總額中餐飲收入(千億元人民幣)及同比增長率1(%)餐飲收入-O-同比增長率35%35%30%4.34.34.24.34.31-2月23月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1-2月23月4月5月6月2023年第一季與2024年第一季度基本生活類社會消費品零售額同比增長率3(%)20232023一季度2024一季度品類織品類中西藥品類由于2022年餐飲市場整體情況不佳，在2023年餐飲消費逐步恢復(fù)之后，月度餐飲收入同比增速迅速攀升，一度高達(dá)到44%。雖然2023年6至9月的餐飲收入同比增速出現(xiàn)波動，但第四季度再次出現(xiàn)反彈。全年整體月度同比增速均保持在10%以上，展現(xiàn)出較好的復(fù)蘇態(tài)勢。2024年開年與去年同期相比增速放緩。由于2023年年初存在一定報復(fù)性消費的紅利加持，加上餐飲行業(yè)競爭加劇，各類中高端餐飲承壓，需要面對“薄利多銷”和平價化的趨勢，餐飲行業(yè)較難維持持續(xù)性的高速增長。風(fēng)味小吃風(fēng)味小吃正餐中西式快餐上市公司2024年第一季度財務(wù)表現(xiàn)概覽樣本上市公司2024年第一季度主營業(yè)務(wù)收入(人民幣億元)及息稅前利潤率1(%)營業(yè)收入息稅前2024年第一季度營2024年第一季度營利潤率收同比增長率%2收環(huán)比增長率%3從已披露2024年第一季度的10家樣本企業(yè)的財務(wù)表現(xiàn)來看，大部分餐飲企業(yè)在2024年開年的營收表現(xiàn)不及預(yù)期，樣本企業(yè)的息稅前利潤率較2023由于2023年第一季度基數(shù)相對較低，因此近60%的樣本企業(yè)在2024年第一季度同比實現(xiàn)正向漲幅其中，正餐和中西式快餐品類表現(xiàn)更佳。但若與2023年第四季度進(jìn)行比較，近60%的樣本企業(yè)在2024年第一季度的營收較2023年第四季度環(huán)比出現(xiàn)下滑。在消費者愈發(fā)關(guān)注質(zhì)價比及體驗感的大環(huán)境下，餐飲企業(yè)需要思考的是如何讓自己一直在牌桌上。提供更符合消費者需求的高性價比產(chǎn)品，滿足消費者對于體驗感(如獨特性、參與感等)的追求，優(yōu)化提升自身運營效率，餐飲企業(yè)需要多方兼顧及發(fā)力，方能在消費趨勢的不斷變遷中始終有自己的一席之地。31中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024一、餐飲行業(yè)加盟現(xiàn)狀分析(1)連鎖化率仍有較大提升空間我國連鎖餐飲化率近年來持續(xù)提升，已由2018年的14.7%提升至2023年的20.4%,增幅比例已超過38%。然而，盡管我國連鎖化率有所提升，與歐美等發(fā)達(dá)國家相比仍處于較低水平，不及美國、加拿大的三分 之一，未來仍有較大的提升空間，這為加盟模式的發(fā)展奠定了良好的基礎(chǔ)。20.4%60%65%60%65%43%44%46%47%52%30%32%33%34%☆(2)餐飲行業(yè)在近年逐步迎來加盟熱潮以加盟模式為典型的新茶飲品牌，已經(jīng)全數(shù)進(jìn)入加盟時代，餐飲行業(yè)也正逐步進(jìn)入加盟熱潮，關(guān)于門店模型、加盟商資源等相關(guān)競爭已逐步加劇。品牌>華萊士品牌>探魚品牌>海底撈品牌>西貝品牌>周黑鴨品牌>老鄉(xiāng)雞品牌>九毛九大事件>(1)市場拓展需求(2)資金限制直營模式加盟模式優(yōu)優(yōu)勢勢·品牌方直接控制運營，保證服務(wù)與產(chǎn)品·通過加盟商承擔(dān)初始投資和運營成本，降低自身質(zhì)量的一致性財務(wù)壓力，加快資金回籠·直營店的所有利潤歸企業(yè)所有，財務(wù)相·加盟商作為“本土化”觸角，能更好地開發(fā)和適對透明，利潤分配清晰應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?，提高?jīng)營效率·經(jīng)營和管理風(fēng)險由加盟商分擔(dān)，企業(yè)整體風(fēng)險降低●企業(yè)可以通過收取加盟費、品牌使用費、原材料供應(yīng)利潤等方式獲得穩(wěn)定收入，成為企業(yè)的新增長曲線·高昂的初期投資和持續(xù)的運營成本限制·企業(yè)對加盟店的直接控制力減弱，可能導(dǎo)致服務(wù)了擴(kuò)張速度與投資回報速度質(zhì)量和品牌形象的差異需要直接管理所有門店，管理跨度大，·加盟商管理復(fù)雜，可能引發(fā)經(jīng)營風(fēng)險和法律糾紛難度高·企業(yè)需要自行了解和適應(yīng)新市場，擴(kuò)展速度受到內(nèi)部資源和能力的限制(1)規(guī)模小型化(2)市場下沉化2023年2022年2021年2021-2023年餐飲連鎖門店地域分布2023年2022年2021年21.1%20.1%一線城市新一線城市二線城市三線城市四線城市(3)模式多元化(4)門檻降低化3年支付；樂樂茶將加盟入場費從40萬降低至29萬裝修補(bǔ)貼，店數(shù)不封頂；茶百道宣布，開2家店直接減免9萬元；奈雪的茶宣布在上半年完成簽約的加盟商可享受6萬元的營銷補(bǔ)貼。降低加方米，而最新加盟條款中的要求降至40平方米(1)選(2)用(3)育(4)留(5)退2.特許經(jīng)營3.0時代，借助數(shù)字化與智能化(1)智能運營平臺(2)自動化設(shè)備應(yīng)用(3)遠(yuǎn)程監(jiān)控與支持灶工作狀態(tài)等，確保設(shè)備的正常運轉(zhuǎn)和食品安強(qiáng)顧客體驗，為連鎖品牌的長期發(fā)展奠定堅實39中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告20242023年的餐飲市場是瞬息萬變、充滿挑戰(zhàn)的一年。年初，各類線下文娛旅游等報復(fù)性消費活動為餐飲市場奠定了復(fù)蘇的良好開局，而后受消費能力分層趨勢和消費需求變化多樣的影響，餐飲行業(yè)不確定性與經(jīng)營復(fù)雜性并存，行業(yè)優(yōu)勝大浪淘沙，大部分餐飲人并未坐以待斃，他們不斷創(chuàng)新產(chǎn)品、細(xì)化品類、豐富業(yè)態(tài)，更新迭代經(jīng)營模式，捕捉時代潮流并融入品牌與營銷，積極應(yīng)對當(dāng)下變幻莫測的消費新需求。另一方面，在餐飲行業(yè)競爭強(qiáng)壓下，保持規(guī)模效應(yīng)也是許多餐飲企業(yè)本固枝榮的重要舉措，開放加盟、兼顧下沉市場與海外市場的開拓，“萬店時代”也逐漸成為大勢歷盡千帆，賡續(xù)傳承。餐飲行業(yè)在經(jīng)歷了外部市場環(huán)境的起伏與內(nèi)部供應(yīng)鏈管理及門店運營等多方挑戰(zhàn)后，依然展現(xiàn)出了不俗的韌勁和生命力。未來，餐飲企業(yè)或仍需承壓前行，我們期待有更多的餐飲企業(yè)能夠擁抱行業(yè)發(fā)展新階段的2024年7月中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告20244041中國連鎖餐飲企業(yè)資本之路系列報告2024企業(yè)名稱(擬)上市地點主要品牌百?？毓捎邢薰靖劢凰秃瞎?、遇見小面、煲仔皇、西舍咖啡、新辣道魚火鍋、西少爺、大弗蘭等百勝中國控股有限公司紐交所+港交所肯德基、必勝客、Lavazza、黃記煌、小肥羊、塔可鐘等達(dá)勢股份有限公司港交所達(dá)美樂披薩稻香控股有限公司港交所稻香、鐘菜·鐘廚、迎喜皇宮、稻香超級漁港等廣州酒家集團(tuán)股份有限公司上交所廣州酒家、陶陶居、天極品、星樾城等海底撈國際控股有限公司港交所海底撈、嗨撈火鍋、苗師兄香鍋、五谷三餐、焰請烤肉鋪子、漢舍等品牌海倫司國際控股有限公司港交所+新交所Helen's海倫司老娘舅餐飲股份有限公司新三板老娘舅九毛九國際控股有限公司港交所九毛九西北菜、太二酸菜魚、慫火鍋廠、賴美麗酸湯魚絕味食品股份有限公司上交所絕味江西煌上煌集團(tuán)食品股份有限公司深交所煌上煌、真真老老、獨椒戲等綠茶集團(tuán)有限公司港交所綠茶餐廳奈雪的茶控股有限公司港交所奈雪的茶、臺蓋上海小南國控股有限公司港交所上海小南國、慧公館、南小館、WolfgangPuck等上