《旅游經(jīng)濟(jì)學(xué)》7旅游投資與決策

學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策學(xué)習(xí)目標(biāo)1、了解旅游投資分類、旅游投資項(xiàng)目；2、熟悉旅游投資的決策方法、旅游投資的程序；3、掌握旅游投資概念、旅游投資決策的概念、旅游投資可行性研究。技能目標(biāo)1、能進(jìn)行旅游投資可行性研究；2、能正確運(yùn)用旅游投資的決策方法進(jìn)行投資決策。武漢理工大學(xué)出版社任務(wù)一旅游投資的含義一、旅游投資的概念旅游投資是指在一定時(shí)期內(nèi)，根據(jù)旅游市場(chǎng)發(fā)展的狀況，旅游企業(yè)將一定數(shù)量的資金投入到旅游發(fā)展項(xiàng)目中，以滿足旅游發(fā)展的需要，以求獲得旅游收益的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。收益性和風(fēng)險(xiǎn)性是投資的兩個(gè)基本特征。任何一項(xiàng)旅游投資的主要目標(biāo)都是未來獲得收益，預(yù)期收益的多寡是旅游投資決策的主要依據(jù)，而任何一項(xiàng)旅游投資的未來收益都是不確定的，且存在著風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社二、旅游投資的分類（一）按旅游投資的性質(zhì)劃分1、旅游實(shí)業(yè)投資旅游實(shí)業(yè)投資是指將資本放于特定的旅游經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目，以形成滿足需求的供給能力，如建造基礎(chǔ)設(shè)施、購置機(jī)器設(shè)備、技術(shù)改造等勞動(dòng)資料的投資；購置原材料、燃料、動(dòng)力等勞動(dòng)對(duì)象的投資；職工的培訓(xùn)、教育、職業(yè)訓(xùn)練等勞動(dòng)力的投資。2、旅游證券投資旅游證券投資是指資本投放于各種旅游債券、旅游股票、旅游基金等有價(jià)證券，以獲取收益或控制效應(yīng)等。3、旅游產(chǎn)權(quán)投資旅游產(chǎn)權(quán)投資指以產(chǎn)權(quán)為對(duì)象的投資，其主要形式有兼并、收購、參股、控股等，它是資本運(yùn)營(yíng)中的主要分類。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（二）按投資回收期的長(zhǎng)短劃分1、長(zhǎng)期旅游投資長(zhǎng)期投資一般指不能夠或不打算隨時(shí)變現(xiàn)的投資，它包括固定資產(chǎn)投資、長(zhǎng)期有價(jià)證券投資和無形資產(chǎn)投資，通常需要經(jīng)過一年以上的時(shí)間才能收回，如旅游投資主體用于飯店建筑、旅游景區(qū)開發(fā)和建設(shè)、旅游道路交通等的投資。2、短期旅游投資短期旅游投資是指在一年內(nèi)即可收回的旅游投資，主要用于日常旅游經(jīng)營(yíng)活動(dòng)必需的流動(dòng)資產(chǎn)方面以及購買短期有價(jià)證券的投資。如旅游飯店用于購買食品原材料、旅游商品、辦公用品等的投資和旅行社為客戶墊付的短期資金等都是短期投資。長(zhǎng)期旅游投資的風(fēng)險(xiǎn)性一般要大于短期旅游投資，但其投資收益通常高于短期旅游投資收益。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（三）按投資建設(shè)性質(zhì)不同劃分1、新建旅游項(xiàng)目投資新建旅游項(xiàng)目投資即指對(duì)以前尚未開發(fā)過、而現(xiàn)在新開發(fā)的旅游項(xiàng)目投資，如開發(fā)建設(shè)新的旅游景區(qū)、景點(diǎn)，新建旅游飯店、旅游餐廳、旅游娛樂設(shè)施等。2、改建旅游項(xiàng)目投資改建旅游項(xiàng)目投資即指在原有的旅游產(chǎn)品規(guī)模上，對(duì)不適應(yīng)旅游業(yè)發(fā)展需要的部分設(shè)施進(jìn)行更新和技術(shù)改造的項(xiàng)目投資，如對(duì)旅游飯店的客房餐廳進(jìn)行重新裝修、裝飾；對(duì)旅游飯店的電腦預(yù)訂系統(tǒng)進(jìn)行更新和提高。3、擴(kuò)建旅游項(xiàng)目投資擴(kuò)建旅游項(xiàng)目投資即指在原有規(guī)模上適當(dāng)增建部分設(shè)施的項(xiàng)目投資，如增添購物、商務(wù)、匯兌、保健等旅游服務(wù)；增加部分旅游娛樂設(shè)施設(shè)備等。但新增投資規(guī)模不得超過原有投資規(guī)模的三倍，否則應(yīng)屬于新建項(xiàng)目投資。4、維護(hù)旅游項(xiàng)目投資維護(hù)旅游項(xiàng)目投資即指對(duì)原有的旅游產(chǎn)品進(jìn)行恢復(fù)、保護(hù)的旅游項(xiàng)目投資，如對(duì)旅游景區(qū)景點(diǎn)的修復(fù)和保護(hù)，對(duì)旅游飯店客房、餐廳及旅游娛樂設(shè)施的維修保養(yǎng)，對(duì)管理人員和服務(wù)人員進(jìn)行培訓(xùn)，對(duì)旅游產(chǎn)品進(jìn)行宣傳促銷等方面的投資。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（四）按投資形態(tài)不同劃分1、有形資產(chǎn)旅游投資有形資產(chǎn)旅游投資主要指資本物的購置和旅游景點(diǎn)的開發(fā)，如出資興建酒店、建設(shè)新的旅游景區(qū)景點(diǎn)、建設(shè)購物中心、建設(shè)游客服務(wù)中心、興建旅游車船公司和對(duì)旅游基礎(chǔ)設(shè)施的投資等。2、無形資產(chǎn)旅游投資無形資產(chǎn)旅游投資包括兩個(gè)部分。一部分是指以有價(jià)證券為載體，以金融資產(chǎn)為對(duì)象，通過金融市場(chǎng)進(jìn)行的間接投資，如購買旅游企業(yè)債券、旅游上市公司股票等。另一部分是對(duì)旅游教育科技的投資，以提高旅游管理水平和旅游服務(wù)水平。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（五）按投資領(lǐng)域不同劃分按投資領(lǐng)域不同可將旅游投資分為飯店賓館投資、旅游交通投資、旅游景區(qū)投資、旅游娛樂設(shè)施投資、旅游商品開發(fā)投資、旅游教育投資、其他旅游投資等。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社三、旅游投資項(xiàng)目（一）旅游投資項(xiàng)目的含義旅游投資項(xiàng)目是指在一定時(shí)間和區(qū)域內(nèi)，為完成某項(xiàng)（或一組）旅游開發(fā)目標(biāo)，按照一個(gè)獨(dú)立的總體設(shè)計(jì)規(guī)劃進(jìn)行投資的各單項(xiàng)工程的總和。包括三個(gè)方面的具體含義：第一，在一個(gè)總體設(shè)計(jì)或項(xiàng)目?jī)?nèi)，由幾個(gè)互有內(nèi)在聯(lián)系的單項(xiàng)工程所組成，建成后項(xiàng)目歸屬在經(jīng)濟(jì)上可以獨(dú)立核算的、行政上可以統(tǒng)一管理的建設(shè)單位。第二，在總體設(shè)計(jì)中體現(xiàn)旅游開發(fā)目標(biāo)。第三，能夠形成旅游基礎(chǔ)設(shè)施和配套設(shè)施等有形資產(chǎn)以及商標(biāo)、商譽(yù)、技術(shù)專利和許可證等無形資產(chǎn)。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（二）旅游投資項(xiàng)目的特征1、關(guān)聯(lián)性2、敏感性3、專用性4、季節(jié)性5、依托性6、投資額大、回收期長(zhǎng)7、市場(chǎng)導(dǎo)向性學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社任務(wù)二旅游投資可行性研究一、旅游投資可行性分析的概念旅游投資的可行性研究，是可行性研究的理論、原則和方法在飯店投資領(lǐng)域的具體運(yùn)用。旅游投資的可行性研究，就是在旅游項(xiàng)目投資決策之前，對(duì)旅游項(xiàng)目投資的時(shí)機(jī)、旅游項(xiàng)目投資的環(huán)境、旅游市場(chǎng)、旅游的競(jìng)爭(zhēng)格局以及旅游項(xiàng)目建設(shè)方案所進(jìn)行的系統(tǒng)而科學(xué)的綜合性分析。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社二、旅游投資可行性研究的意義首先，可行性研究是旅游投資取得良好經(jīng)濟(jì)效益的前提。這是旅游投資可行性研究的主要意義。其次，旅游投資可行性研究是項(xiàng)目籌集資金的重要依據(jù)和手段。第三，旅游投資可行性研究是項(xiàng)目有關(guān)政府部門申請(qǐng)建設(shè)和施工許可的依據(jù)。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社三、旅游投資可行性研究的分類（一）投資機(jī)會(huì)研究投資機(jī)會(huì)研究是指在一個(gè)確定的地區(qū)、部門或企業(yè)內(nèi)，在利用現(xiàn)有資源的基礎(chǔ)上所進(jìn)行的尋找最有利投資機(jī)會(huì)的研究。需要指出的是，并不是所有的旅游投資項(xiàng)目都要進(jìn)行投資機(jī)會(huì)研究。（二）初步可行性研究初步可行性研究是在投資機(jī)會(huì)研究的基礎(chǔ)上，對(duì)擬議的旅游投資項(xiàng)目的可行性所進(jìn)行的繼續(xù)和深化性研究。（三）詳細(xì)可行性研究詳細(xì)可行性研究又稱為最終可行性研究，是在上級(jí)主管部門批準(zhǔn)旅游投資項(xiàng)目立項(xiàng)后，對(duì)旅游投資項(xiàng)目所進(jìn)行的全面的技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證，它需要對(duì)投資項(xiàng)目所涉及的全部因素都進(jìn)行準(zhǔn)確的分析、計(jì)算和論證，提出完備的可供優(yōu)選的方案。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社四、旅游投資可行性研究的內(nèi)容（一）項(xiàng)目說明（二）旅游客源市場(chǎng)分析與預(yù)測(cè)（三）擬建項(xiàng)目建設(shè)的必要性（四）項(xiàng)目選址和建設(shè)條件（五）政策環(huán)境（六）項(xiàng)目工程方案（七）原料動(dòng)力供應(yīng)（八）勞動(dòng)力供求（九）資金籌措分配（十）綜合效益評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社五、旅游投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)及評(píng)估（一）風(fēng)險(xiǎn)的含義風(fēng)險(xiǎn)是在一定條件和一定時(shí)期內(nèi)可能發(fā)生的各種結(jié)果的變動(dòng)程度，也可以說是未來收益與預(yù)期收益的偏離程度。人們通?？偸钦J(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)就是不好的，總是帶來損失，這是對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的片面理解。實(shí)際上，這種偏離可能是未來收益高于預(yù)期收益，能夠獲利；也可能是未來收益低于預(yù)期收益，帶來損失。風(fēng)險(xiǎn)有可能是危險(xiǎn)，也有可能是機(jī)會(huì)，危險(xiǎn)與機(jī)會(huì)并存。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（二）風(fēng)險(xiǎn)的分類1、從個(gè)別投資主體的角度看（1）系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是指由旅游投資項(xiàng)目外部的、不為投資者能夠控制的因素而造成的風(fēng)險(xiǎn)，通常表現(xiàn)為政治、經(jīng)濟(jì)、自然、金融風(fēng)險(xiǎn)。（2）非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是由旅游投資項(xiàng)目自身原因造成的風(fēng)險(xiǎn)，它產(chǎn)生于投資項(xiàng)目的設(shè)計(jì)、施工、管理和市場(chǎng)中。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是總的投資風(fēng)險(xiǎn)中除了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)之外的偶發(fā)性風(fēng)險(xiǎn)，也稱為個(gè)別性風(fēng)險(xiǎn)。非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)通?？梢酝ㄟ^多角化投資來分散，因此又可稱為可分散風(fēng)險(xiǎn)。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社2、從公司本身的角度看（1）經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)是指因業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的不確定性因素引起的風(fēng)險(xiǎn)，是任何商業(yè)活動(dòng)都可能有的風(fēng)險(xiǎn)。（2）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又稱籌資風(fēng)險(xiǎn)、融資風(fēng)險(xiǎn)，指公司因舉債而承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)，是負(fù)債籌資帶來的風(fēng)險(xiǎn)。由于企業(yè)舉債籌資，需要按照約定支付利息和償還本金，從而產(chǎn)生了還債壓力，一旦企業(yè)不能按期支付利息或無法償還本金，不僅信譽(yù)受損，還有可能面臨訴訟或破產(chǎn)的威脅。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（三）風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策任務(wù)三旅游投資決策一、旅游投資決策的概念與分類（一）旅游投資決策的概念決策是指管理者為實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)，在調(diào)研分析的基礎(chǔ)上，運(yùn)用科學(xué)的理論和方法，設(shè)計(jì)與選擇優(yōu)化方案用以實(shí)施的行為。所謂旅游投資決策是指投資者為了實(shí)現(xiàn)其預(yù)期的投資目標(biāo)，運(yùn)用一定的科學(xué)理論、方法和手段，通過一定的程序，對(duì)若干個(gè)可行性的旅游投資方案進(jìn)行研究論證，從中選出最滿意的投資方案的過程。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社（二）旅游投資決策的分類根據(jù)旅游投資決策結(jié)果的確定性程度，可以分為：1、確定型決策確定型決策是指每種備選方案只有一種確定結(jié)果的決策，即決策事件未來的自然狀態(tài)明確，只要比較各方案的結(jié)果即能選出最優(yōu)方案。2、風(fēng)險(xiǎn)型決策風(fēng)險(xiǎn)型決策是指決策事件未來的各種自然狀態(tài)雖不能預(yù)先肯定，但可以預(yù)測(cè)出各種自然狀態(tài)出現(xiàn)的概率的決策，屬于有一定風(fēng)險(xiǎn)的決策。風(fēng)險(xiǎn)型決策也叫統(tǒng)計(jì)型決策或隨機(jī)型決策。3、不確定型決策不確定型決策是指決策事件未來的各種自然狀態(tài)完全未知，各種狀態(tài)的出現(xiàn)無法估計(jì)，只能憑決策者的主觀經(jīng)驗(yàn)做出決策。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社二、旅游投資決策的程序（一）提出項(xiàng)目建議書（二）調(diào)查研究（三）分析預(yù)測(cè)（四）選擇決策（五）資金籌集（六）事中監(jiān)督（七）事后評(píng)價(jià)學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社三、旅游投資決策方法（一）確定型決策方法靜態(tài)分析法和動(dòng)態(tài)分析法是確定型決策中兩類最基本的分析方法。前者又叫做非折現(xiàn)的評(píng)價(jià)方法，是在沒有考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值的情況下進(jìn)行的，計(jì)算較為簡(jiǎn)便，可用于輔助性決策；后者又叫做折現(xiàn)的評(píng)價(jià)方法，考慮到貨幣的時(shí)間價(jià)值，計(jì)算較為復(fù)雜，但更科學(xué)、準(zhǔn)確。靜態(tài)分析法主要有投資回收期法、投資收益率法等。動(dòng)態(tài)分析法主要有現(xiàn)值法、內(nèi)部收益率法等。學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策武漢理工大學(xué)出版社學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策學(xué)習(xí)情境七旅游投資與決策（二）不確定型決策方法不確定型旅游投資決策方法即指對(duì)擬建旅游項(xiàng)目進(jìn)行多方案比較，雖然不同方案的收益值在不同的自然狀態(tài)下可以計(jì)算出來，但對(duì)各方案自然狀態(tài)及其可能出現(xiàn)的概率難以估計(jì)條件下的決策。不確定型決策的方法一般有“好中求好”的決策方法、“壞中求好”的決策方法、α系數(shù)決策方法、“最小的最大后悔