池國華財務(wù)報表分析課后計算題答案

第二章

五、計算分析題答案

1.

表2-21某企業(yè)兩年的利潤表

單位：萬元

項目2001年2002變變

年動額動率

營業(yè)收入100011001010

0%

營業(yè)成本6007001016

0.7%

0

毛利4004000

1505050

營業(yè)費用100

%

150160106.

管理費用7%

0

10100

利息費用

-4

46.226.4-1

所得稅2.86%

9.8

利潤，)3.853.6-4-4

0.22.156%

由水平分析法可知，該企業(yè)2002年利潤有大幅度的下降，歸其原因是雖然營業(yè)收

入有所增長，但同時營業(yè)成本和相關(guān)費用同樣有所增長，且成本和費用的增長幅度遠遠

大于營業(yè)收入的增長幅度，從而導(dǎo)致利潤下降。因此，該企業(yè)在下年生產(chǎn)時要注意在保

持營業(yè)收入增長的情況下減少相關(guān)成本和費用的支出從而促進利潤的增加。

2.

表2-22資產(chǎn)負(fù)債表

單

位：元

資產(chǎn)負(fù)債與所有者權(quán)益

項目金額百J頁目金額百

分比分比

流動資202234流動9792516

產(chǎn)70.95%負(fù)債.94%

80000

其中:速11.長期13

177925.84%

動資產(chǎn)6870089%負(fù)債

41400000

固定資2370負(fù)債3

00%0.79%

產(chǎn)凈值合計

1389246

無形資.04%所有

559.21%

產(chǎn)者權(quán)益

總計1()總57792510

2

5779250計

有圖表可知，該企業(yè)資產(chǎn)中固定資產(chǎn)凈值達237000元，所占比重高達41%。另一

方面可以看出，企業(yè)目前主要的資金來源是所有者權(quán)益，采用權(quán)益融資的方式得到的資

金所占比率占到將近70%,該企業(yè)可能處于初創(chuàng)期主要是內(nèi)部留存收益或者外部發(fā)行

股票的方式籌資，或者處于成熟期上半年產(chǎn)生了大量現(xiàn)金流，來償還上半年債務(wù)和向股

東發(fā)放股利。

3.

(1)運用杜邦財務(wù)分析原理，比較2022年公司與同業(yè)平均的凈資產(chǎn)收益率，定

性分析其差異的原因。

=1.07x6.81%x=18.83%

則2022年該公司的ROE=l.llx7.2%x=15.984%

而2022年同行業(yè)的ROE=1.14x6.27%x=17%

因此，可以得出2022年該公司凈資產(chǎn)收益率明顯低于同行業(yè)的凈資產(chǎn)收益率，歸

其原因雖然其銷售凈利率高于同行業(yè)，但是其總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)水平，而且其資

產(chǎn)負(fù)債率既償債能力水平低于同行業(yè)水平，看出由于公司總資產(chǎn)和資金的利用效率不高

導(dǎo)致凈資產(chǎn)收益率低于行業(yè)平均水平。

(2)運用杜邦財務(wù)分析原理，比較該公司2022年與2022年的凈資產(chǎn)收益率，用因

素分析法分析其變化的原因。

將該公司2022年作為基期，則2022年作為分析期，令丫=?(無

a=總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率b=銷售凈利率c二資產(chǎn)負(fù)債率

則

①Y=abc

3

②基期值為Y0=a0-b0-c0=15.984%分析期值為Yl=alblcl=18.8%差異值為

△Y=Y1—Y2=2.816%其中為分析對象。

③替代因素一，即總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率Y2=al,bO?cO=

替代因素二，即銷售凈利率Y3=al?bl?cO=

替代因素三，即資產(chǎn)負(fù)債率Y4=al-bl-cO=

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(a)對財務(wù)報表的影響即aa=Y2Y0=15.408%—

15.984%=-0.576%

銷售凈利率(b)對財務(wù)報表的影響即△b=Y3Y2=18.91%

15.408%=3.502權(quán)益乘數(shù)(c)對財務(wù)報表的影響即△c=Yl—Y3=18.8%-

18.91%=-0.11%

⑤檢驗分析結(jié)果△Y=Aa+Ab+Ac=2.816%

分析：通過計算可以得出，該公司07年總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降所帶來的不利影

響減少了銷售凈利率和權(quán)益乘數(shù)的上升給凈資產(chǎn)收益率帶來的積極影響。

第三章

四、計算分析題答案

1.資產(chǎn)負(fù)債表分析

(1)水平分析

①編制資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表

資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表

單位：萬元

加44*期期末變動額心動率,

資產(chǎn)3530-5-1429吐

4

寸十昌、擊一QSA7sn%

其中-1：速動O3

2220-2-9.09%

回止員廣

T11*/次》3330-3-9.09%

9080-10-11.11%

/Si|

/Z.隹TL"

1519426.67%

流動蛆慎2521-16.00%

_________［乙寸佶-4

KTVJ貝1貝50601020.00%

nn--+-

100-10-lUO/o

冷未小千口-10-2U-10100%

十.小兩口子||1111AZ

水力配利9080-10-11.11/o

總計

②資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模變動情況的分析評價

通過水平分析，我們可以看出該公司資產(chǎn)總額今年較上年減少了11.11,%減少額為

10萬元，可以說資產(chǎn)規(guī)模減少較大。其中,流動資產(chǎn)較上年減少14.29%,減少額為5萬

元，減少幅度較大。流動資產(chǎn)的減少主要是由速動資產(chǎn)的大幅減少所致。而在非流動

資產(chǎn)方面，固定資產(chǎn)凈值和無形資產(chǎn)均有9.09%的降幅，這一降幅很有可能來自固定

資產(chǎn)的折舊和無形資產(chǎn)的攤銷，表明公司該年沒有進行固定資產(chǎn)的構(gòu)建及無形資產(chǎn)的

開辟等，也說明公司的生產(chǎn)能力有所下降。

從公司的負(fù)債和股東權(quán)益狀況來看，負(fù)債總額沒有變化，股東權(quán)益有所下降。其

中流動負(fù)債大幅增加，達到了26.67%,增長額4萬元。而長期負(fù)債降幅也較大，達到

了16.00%,降低額4萬元。流動負(fù)債增加4萬，長期負(fù)債降低4萬，很有可能是由于一

年內(nèi)到期的長期負(fù)債增加了4萬元。流動負(fù)債的大幅增加在一定程度上表明公司的短

期償債風(fēng)險大幅增大。從股東權(quán)益角度來看，公司的股東權(quán)益較上年減少10萬元，降

幅達到了20%。股東權(quán)益的降幅主要是由于當(dāng)年虧損10萬元，表明公司經(jīng)營不善。

從水平分析來看，公司的資產(chǎn)規(guī)模及權(quán)益規(guī)模都較大幅度降低，負(fù)債總額未變，

但短期債務(wù)增加，風(fēng)險較大。

(2)垂直分析

①編制資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表

資產(chǎn)負(fù)債表垂直分析表

單位：萬元

資產(chǎn)I期I期1期1期末1變二

5

7QXIs

流功員JU13

Q58.8-?A

其甘f中+i：速6">5

222024.?sn0.5

333036.0.8

TTT4次37.5

10

9080100

思”

______岳住%

貝使及M

151916.7.0-

流動負(fù)252127.23.751.5

K期貝5U60JJ.2o.Z197^

innIll111

股不tu11.17SD11.1

in11n-

箕不Z\-ZU-13.

士一/yaspQO1025.0

木/jHe

100%

②資產(chǎn)結(jié)構(gòu)與資本結(jié)構(gòu)的分析評價

a,從流動資產(chǎn)與非流動資產(chǎn)比例角度分析

期初該公司的流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的38.89%,期末為37.50%,可見該公司的流動

資產(chǎn)占全部資產(chǎn)的比重比較高，反映了該公司的資產(chǎn)流動性較好?？赡芘c該公司的行

業(yè)特點有關(guān)。

b,從有形資產(chǎn)與無形資產(chǎn)比例角度分析

該公司無論是期末還是期初其無形資產(chǎn)占資產(chǎn)總額比重都較高，期末較期初的比

例還有所增加，而且無形資產(chǎn)的比例超過了固定資產(chǎn)的比例，表明該公司的科技含量

較高，有可能是高新技術(shù)企業(yè)。

c,從固定資產(chǎn)與流動資產(chǎn)比例角度分析

該公司期末固定資產(chǎn)凈值占資產(chǎn)總額比重為25%,而流動資產(chǎn)比重為37.50%,兩

者之間的比例為0.67：1,說明該公司采取的是保守型的固流結(jié)構(gòu)策略。這種結(jié)構(gòu)是否

合理還應(yīng)結(jié)合該公司的行業(yè)特點等相關(guān)信息才干做出正確的判斷。

d,流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

流動資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)分析表

項目期初期末差異

6

從

析

以上分

6.25

8.89

資

可看末速動

該公

出，

4%

26

期產(chǎn)

司全

動資

產(chǎn)占的速

資

流動

%部

比64

產(chǎn)的2

存貨

75

93.

1

91.1

為

重僅

%

%

低

是很

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資

流動

表明

。方面

公司的

計

產(chǎn)合

流動

性并不資產(chǎn)

，

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__是

____

____

____

較

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使用

資金

公司

使得

上，

資產(chǎn)

速動

留在

地滯

過多

沒有

資金

司的

明公

也說

方面

另一

庫

公司

,表明

.75%