資產評估師《資產評估實務（二）》預測試卷三（含答案）

資產評估師《資產評估實務(二)》預測試卷三(含答案)

［單選題］1.關于表外資產和負債的說法，錯誤的是()。

A.評估專業(yè)人員可以根據資產基礎法與其他評估方法評估結果的

差異來檢驗表外資產和負債的識別是否完整和充分

B.評估專業(yè)人員分析判斷出的企業(yè)表外資產負債項目，都應當用適當的方法單

獨評估出來

C.評估專業(yè)人員需要運用相關企業(yè)的財務和非財務信息，判斷表外是否存在企

業(yè)權益形成的資產或企業(yè)義務構成的負債

D.常見的表外負債存在方式包括法律明確規(guī)定的未來義務，以及與其他經濟體

以協(xié)議形式明確約定的義務

參考答案：B

參考解析：雖然評估專業(yè)人員可能分析判斷出企業(yè)存在表外資產負債項目，但

并非表外項目都能用適當的方法單獨評估出來。

［單選題］2.在現場調查中，應當結合資產基礎法評估思路和評估業(yè)務具體情

況，對評估對象進行現場調查，獲取評估所需資料，了解評估對象現狀，關注

評估對象法律權屬的是()。

A.資產評估機構

B.資產評估師

C.評估專業(yè)人員

D.注冊會計師

參考答案：C

參考解析：評估專業(yè)人員應當結合資產基礎法評估思路和評估業(yè)務具體情況，

對評估對象進行現場調查，獲取評估所需資料，了解評估對象現狀，關注評估

對象法律權屬。

［單選題］3.下列關于交易案例比較法選擇可比對象的說法中，錯誤的是()。

A.選擇可比交易案例應當注意篩選標準的統(tǒng)一性、篩選對象的全面性

B.選擇的可比交易案例的交易日期應當與評估基準日相同

C.選擇可比交易案例應當注意案例相關財務資料的可獲得性與充分性

D.選擇可比交易案例應當關注案例企業(yè)與被評估企業(yè)在業(yè)務結構上的可比性

參考答案：B

參考解析：收集的交易案例的交易日期可能并非評估基準日，因此會存在由于

上述兩個日期差異所產生的交易價格差異，因此為了便于對比，在選擇交易案

例比較法的評估對象時，應該盡量選擇交易日期與評估基準日接近的可比交易

案例。

［單選題］4.在企業(yè)價值評估中，市場法所依據的基本原理是()。

A.可獲得性原則

B.市場替代原理

C.及時性原則

D.透明度原則

參考答案：B

參考解析：在企業(yè)價值評估中，市場法所依據的基本原理是市場替代原理，即

一個正常的投資者為一項資產支付的價格不會高于市場上具有相同用途的替代

品的現行市價?！?/p>

［單選題］5.A公司2016年的每股凈收益為4元，股利支付率為40%。每股權益

的賬面價值為50元，公司在長期時間內將維持5%的年增長率，公司的B值為

0.8,假設無風險報酬率為3%,市場風險溢價為7吼該公司的市凈率(P/B)為

0o

A.0.39

B.0.93

C.0.89

D.0.37

參考答案：B

參考解析：當前的股利支付率b=40%,預期公司收益和股利的增長率g=5%,

凈資產收益率R0E=4/50X100%=8%,股權資本成本r=3%+0.8X7%=8.6%,

P/B=［R0EXbX(1+g)］/(r-g)=［8%X40%X(1+5%)］/(8.6%-5%)=

0.93o

［單選題］6.下列關于股權自由現金流量與凈利潤的說法中，不正確的是()。

A.股權自由現金流量是收付實現制的一種體現

B.股權自由現金流量與凈利潤均屬于權益口徑的收益指標

C.凈利潤受會計政策影響較大

D.相比于股權自由現金流量，凈利潤的管理更不具隱蔽性

參考答案：D

參考解析：相比于凈利潤，股權自由現金流量的管理更不具隱蔽性，股權自由

現金流量較不易受到人為的操作或干擾。

［單選題］7.下列關于企業(yè)自由現金流量與股權自由現金流量的對比的表述中，

錯誤的是0。

A.企業(yè)自由現金流量等于股權自由現金流量和債權現金流量的合計值

B.企業(yè)自由現金流量與股權自由現金流量均是企業(yè)收益的一種形式，但兩者歸

屬的資本投資者不同

C.與企業(yè)自由現金流量相比，股權自由現金流量顯得更為直觀

D.如果企業(yè)當期需要償還一筆大額的到期債務，企業(yè)的自由現金流量和股權自

由現金流量一定都是負值

參考答案：D

參考解析：企業(yè)自由現金流量還可能使人們忽略企業(yè)所面臨的生存困境，如果

企業(yè)當期需要償還一筆大額的到期債務，雖然企業(yè)自由現金流量是正數，但股

權自由現金流量可能是負值，在這種情況下，股權自由現金流量能夠提示企業(yè)

關注資金鏈問題。

［單選題］8.經濟利潤折現模型的應用條件不包括0。

A.能夠準確計算評估基準日的投入資本

B.能夠合理估計企業(yè)收益期的經濟利潤

C.能夠合理估計企業(yè)收益期的自由現金流量

D.能夠對企業(yè)未來經濟利潤的風險進行合理量化

參考答案：C

參考解析：經濟利潤折現模型的應用條件包括：一是能夠準確計算評估基準日

的投入資本；二是能夠合理估計企業(yè)的收益期以及收益期的經濟利潤；三是能

夠對企業(yè)未來經濟利潤的風險進行合理量化。

［單選題］9.下列關于股權自由現金流量的計算公式，不正確的是()。

A.股權自由現金流量=企業(yè)自由現金流量一債權現金流量

B.股權自由現金流量=稅后凈營業(yè)利潤+折舊與攤銷一資本性支出一營運資金

增加一債權現金流量

C.股權自由現金流量=凈利潤+利息費用+折舊與攤銷一資本性支出一營運資

金增加一債權現金流量

D.股權自由現金流量=凈利潤+利息費用義(1—所得稅稅率)+折舊與攤銷一

資本性支出一營運資金增加一債權現金流量

參考答案：C

參考解析：股權自由現金流量=凈利潤+利息費用X(1一所得稅稅率)+折舊

與攤銷一資本性支出一營運資金增加一債權現金流量。

［單選題］10.特定主體通過提高企業(yè)經營管理水平、商品質量、服務質量和商業(yè)

信譽等方面逐漸建立起來的經濟資源指的是()。

A.權力型無形資產

B.知識型無形資產

C.關系型無形資產

D.組合型無形資產

參考答案：C

參考解析：關系型無形資產是指特定主體通過提高企業(yè)經營管理水平、商品質

量、服務質量和商業(yè)信譽等方面逐漸建立起來的經濟資源。

［單選題］11.甲公司預計未來5年的企業(yè)自由現金流量分別為100萬元、120萬

元、140萬元、180萬元和200萬元，根據公司的實際情況推斷，從第6年開

始，企業(yè)自由現金流量將維持200萬元的水平。假定加權平均資本成本為10%,

現金流量在期末產生，甲公司的永續(xù)價值在評估基準日的現值約為()。

A.1671萬元

B.1784萬元

C.2000萬元

D.1242萬元

參考答案：D

參考解析：甲公司的永續(xù)價值在評估基準日的現值=200?10%+(1+10%)5=

1241.84^1242(萬元)。

［單選題］12.甲公司是我國一家專業(yè)生產嬰幼兒用品的企業(yè)。為了調整我國的人

口政策，2015年10月十八屆五中全會決定全面放開二胎，并于2016年1月1

日起正式實施。二胎政策的放開對于甲公司來說無疑是利好消息，因此甲公司

決定加大嬰幼兒用品的資金投入，并通過必要的營銷措施刺激消費者購買。根

據以上信息可以判斷，甲公司所面臨的外部環(huán)境因素是()。

A.政治與法律因素

B.經濟因素

C.社會和文化因素

D.技術因素

參考答案：A

參考解析：我國于2016年1月1日起正式實施二胎政策，這屬于國家推行的基

本政策，屬于政治與法律因素。

［單選題］13.近年來中國公民出境游市場處于高速發(fā)展的階段，實行多元化經營

的陽光集團于2016年成立了甲旅行社，該旅行社專門提供出境游的服務項目，

目前其市場份額相對較低。根據波士頓矩陣原理，陽光集團的甲旅行社業(yè)務屬

于0。

A.明星業(yè)務

B.瘦狗業(yè)務

C.問題業(yè)務

D.現金牛業(yè)務

參考答案：C

參考解析：因為出境旅游處于高速發(fā)展階段，說明具有高增長率，但其市場份

額相對較低，所以應該是問題業(yè)務。

［單選題］14.根據波士頓矩陣理論，當某企業(yè)的所有業(yè)務均處于高銷售增長率

時，下列各項關于該企業(yè)業(yè)務所屬類別的判斷中，正確的是()°

A.明星業(yè)務和現金牛業(yè)務

B.明星業(yè)務和問題業(yè)務

C.瘦狗業(yè)務和現金牛業(yè)務

D.現金牛業(yè)務和問題業(yè)務

參考答案：B

參考解析：波士頓矩陣的縱坐標表示的是產品的銷售增長率，橫坐標表示本企

業(yè)相對市場份額。根據銷售增長率和相對市場份額的不同組合，可以將企業(yè)的

業(yè)務分成四種類型：明星業(yè)務、現金牛業(yè)務、問題業(yè)務和瘦狗業(yè)務，其中銷售

增長率高的業(yè)務包括明星業(yè)務和問題業(yè)務。

［單選題］15.A股東擁有甲公司5%的股份，已知甲公司的股東全部權益價值為

350萬元，缺乏控制權折價率為5%,則A股東的股東權益價值為()萬元。

A.18

B.17.5

C.16.625

D.0.875

參考答案：C

參考解析：A股東持有甲公司股份價值=350X5%X(1-5%)=16.625(萬

元)。

［單選題］16.企業(yè)價值評估與其他資產評估的本質區(qū)別是()。

A.整體性

B.盈利性

C.專業(yè)性

D.可辨認性

參考答案：A

參考解析：整體性是企業(yè)價值評估與其他資產評估的本質區(qū)別。

［單選題］17.下列選項中，屬于作品傳播相關權利的是()。

A.發(fā)行權

B.攝制權

C.改編權

D.翻譯權

參考答案：A

參考解析：著作權財產權中，按照作品使用方式劃分的相關權利包括復制權、

攝制權、改編權、翻譯權和匯編權；作品傳播相關權利包括發(fā)行權、出租權、

展覽權、表演權、放映權、廣播權和信息網絡傳播權。

［單選題］18.下列關于著作權資產評估的說法中，錯誤的是()。

A.我國對作品保護采用自動保護原則，著作權資產評估無須關注其法律狀態(tài)

B.評估著作權資產應合理分割其在無形資產組合中的貢獻

C.評估著作權資產應關注作品獲取收益的方式和期限

D.評估不同類型作品的著作權應關注不同的價值影響因素

參考答案：A

參考解析：我國《著作權法》對作品的保護采用自動保護原則，即作品一旦產

生，作者便享有著作權，不論登記與否都受法律保護。但在著作權的評估實踐

中，作品登記證書可以作為該著作權穩(wěn)定性、可靠性的依據。著作權資產的時

效性與地域性等法律特征也會對其價值產生影響。

［單選題］19.A公司有長期資金5000萬元，其中債務資本2000萬元，權益資本

3000萬元，企業(yè)借入債務年利率為6%,B值為1.5,所得稅稅率為25%,無風

險報酬率為4%,市場平均風險報酬率為10%,A公司的WACC為()。

A.10.2%

B.19%

C.13.2%

D.9.6%

參考答案：C

參考解析：股權資本成本=4%+1.5X10%=19%

2000/5000X6%X(1-25%)+3000/5000X19%=13.2%o

［單選題］20.下列關于專利資產的說法中，錯誤的是()。

A.專利資產的所有權可以用于出資

B.專利資產的使用權可以用于出資

C.專利資產的所有權可以用于質押

D.正在許可他人實施的專利資產的收益權可以用于質押

參考答案：B

參考解析：可以作為出資的專利資產一般都是指“所有權”，專利資產的所有

權包括使用、收益和處分的權利。與專利資產出資相關的權利主要是使用權和

處置權，公司法要求出資的資產需要具有依法轉讓的權利，因此專利資產的單

獨使用權一般不能出資。

［單選題］21.下列選項中，()是指在就發(fā)明創(chuàng)造向國家知識產權局提出專利申請

之后，專利權申請人享有的是否繼續(xù)進行專利申請程序、是否轉讓專利申請的

權利。

A.專利申請權

B.獲取專利的權利

C.專利權

D.專利使用權

參考答案：A

參考解析：專利申請權是指在就發(fā)明創(chuàng)造向國家知識產權局提出專利申請之

后，專利權申請人享有的是否繼續(xù)進行專利申請程序、是否轉讓專利申請的權

利。

［單選題］22.我國現行財務制度一般把科研費用從當期生產經營費用中列支，因

此，賬簿上反映的無形資產成本是()的。

A.不完整的

B.較完整的

C.全面的

D.定額

參考答案：A

參考解析：我國現行財務制度一般把科研費用從當期生產經營費用中列支，因

此企業(yè)賬簿上反映的無形資產成本是不完整的。

［單選題］23.某項專利技術已使用了2年，尚可使用4年，則評估時的成新率為

Oo

A.33.33%

B.25%

C.66.67%

D.20%

參考答案：C

參考解析：貶值率=已使用年限/(已使用年限+剩余使用年限)=2/(2+4)

=33.33%,成新率=1一貶值率=66.67%。

［單選題］24.下列方法中，不屬于無形資產收益期常用確定方法的是()。

A.剩余經濟壽命預測法

B.加權平均壽命法

C.更新周期法

D.法定年限法

參考答案：B

參考解析：無形資產收益期限的確定方法包括法定年限法、更新周期法、剩余

經濟壽命預測法。

［單選題］25.以下關于無形資產評估中折現率的說法錯誤的是()。

A.無形資產評估中的折現率一般低于有形資產評估中的折現率

B.企業(yè)價值評估中的折現率不可直接作為無形資產評估的折現率

C.對收益額進行折現時，應當使用口徑一致的折現率

D.折現率一般包括無風險報酬率和風險報酬率

參考答案：A

參考解析：一般來說，無形資產投資收益高，風險性強，因此，無形資產評估

中的折現率往往要高于有形資產評估的折現率。

［單選題］26.某專利技術保護期自1998年10月1日起20年，2000年12月15

日作為評估基準日，預計在2010年1月會有更新的技術替代該專利技術在生產

上得到廣泛運用。該專利技術的預期收益期限較為合理的年限為()。

A.20年

B.10年

C.9年

D.12年

參考答案：C

參考解析：無形資產收益期限或稱為有效期限與其壽命年限密切相關，是在壽

命年限內能夠持續(xù)發(fā)揮作用并產生經濟利益流入的期限。該無形資產在2010年

1月就被替代了，以后的年份不能夠提供超額收益。因此收益期限為9年。

［單選題］27.下列選項中，屬于確定無形資產存在以及以何種方式存在的主要依

據，也是評估無形資產價值的重要出發(fā)點的是0。

A.無形資產權利的法律文件或者其他證明資料

B.無形資產獲利能力的相關資料

C.無形資產性質和特征.目前和歷史發(fā)展狀況的相關資料

D.無形資產的剩余經濟壽命和法定壽命.保護措施的相關資料

參考答案：A

參考解析：無形資產權利的法律文件或者其他證明資料是確定無形資產存在以

及以何種方式存在的主要依據，也是評估無形資產價值的重要出發(fā)點。

［單選題］28.無形資產評估信息分析的過程，就是建立()這個支持性邏輯鏈條的

過程。

A.評估信息資料一評估模型一評估方法一評估參數一評估結果

B.評估信息資料一評估方法一評估模型一評估參數一評估結果

C.評估信息資料一評估參數一評估模型一評估方法一評估結果

D.評估信息資料一評估模型一評估參數一評估方法一評估結果

參考答案：B

參考解析：無形資產評估信息分析中，無論是定性分析還是定量分析，最終目

的是選擇合適的評估方法、確定評估模型的各種參數，得出無形資產評估值。

因此，評估信息分析的過程，就是建立“評估信息資料一評估方法一評估模型

—評估參數一評估結果”這個支持性邏輯鏈條的過程。

［單選題］29.某公司預計第一年每股股權現金流量為3元，第2?5年股權現金

流量不變，第6年開始股權現金流量增長率穩(wěn)定為5%,股權資本成本一直保持

10%不變，該公司在目前的每股股權價值為()。

A.50.49元/股

B.50元/股

C.13.23元/股

D.13元/股

參考答案：A

參考解析：每股股權價值=3X(P/A,10%,5)+3X(1+5%)/(10%-5%)

X(P/F,10%,5)=3X3.7908+3X(1+5%)/(10%-5%)X0.6209=50.49

(元/股)。

［單選題］30.發(fā)明專利權、實用新型專利權和外觀設計專利權的法律保護期限分

別為()。

A.10年.10年和10年

B.10年.20年和10年

C.20年.20年和10年

D.20年.10年和15年

參考答案：D

參考解析：發(fā)明專利權的法律保護期限為20年，實用新型專利權10年，外觀

設計專利權的期限為15年，均自申請日起計算。

［多選題］1.采用資產基礎法評估企業(yè)價值時，適用于單項資產評估的清算假設

具體包括()。

A.強制變現假設

B.現狀使用假設

C.有序變現假設

D.最佳使用假設

E.公開市場假設

參考答案：AC

參考解析：清算假設有兩種情況，一是有序變現，此時的價值比較接近市場價

值；二是快速變現(強制變現)，存在時間上的限制，此時的價值往往低于市

場價值。

［多選題］2.下列屬于企業(yè)未來收益預測的假設條件的有()。

A.國家的政治、經濟等政策變化對企業(yè)未來收益的影響，除已經出臺未實施的

以外，通常假定其將不會對企業(yè)未來收益構成重大影響

B.企業(yè)的風險水平逐漸接近行業(yè)平均水平或市場平均水平

C.不可抗拒的自然災害或其他無法預期的突發(fā)事件，不作為企業(yè)收益的相關因

素考慮

D.企業(yè)收入成本的結構較為穩(wěn)定

E.企業(yè)經營管理者的某些個人行為不在預測企業(yè)收益時考慮

參考答案：ACE

參考解析：企業(yè)未來收益預測的假設條件主要包括以下幾種：一是國家的政

治、經濟等政策變化對企業(yè)未來收益的影響，除已經出臺未實施的以外，通常

假定其將不會對企業(yè)未來收益構成重大影響；二是不可抗拒的自然災害或其他

無法預期的突發(fā)事件，不作為企業(yè)收益的相關因素考慮；三是企業(yè)經營管理者

的某些個人行為也不在預測企業(yè)收益時考慮。

［多選題］3.通過無形資產評估前的鑒定，應該解決()等問題。

A.證明無形資產存在

B.確定無形資產種類

C.確定其獲利能力

D.確定其有效期限

E.確定無形資產評估方法

參考答案：ABD

參考解析：無形資產評估對象的確認首先要確認無形資產的存在；然后確認無

形資產的種類；最后還要確認無形資產的有效期限。

［多選題］4.下列結構中，屬于社會經濟結構分析內容的是()。

A.市場結構

B.分配結構

C.消費結構

D.產業(yè)結構

E.技術結構

參考答案：BCDE

參考解析：社會經濟結構主要包括五個方面的內容：產業(yè)結構、分配結構、交

換結構、消費結構和技術結構。

［多選題］5.企業(yè)取得成本優(yōu)勢的途徑包括()。

A.研制出新的核心技術

B.規(guī)模經濟

C.專有技術

D.優(yōu)惠的原材料

E.低成本的勞動力

參考答案：BCDE

參考解析：企業(yè)一般通過規(guī)模經濟、專有技術、優(yōu)惠的原材料和低成本的勞動

力取得成本優(yōu)勢。

［多選題］6.下列關于企業(yè)價值評估的表述中，正確的有()。

A.企業(yè)價值評估是現代市場經濟的產物

B.評估對象載體是由多個或多種單項資產組成的資產綜合體

C.企業(yè)價值評估關鍵是分析判斷企業(yè)的整體償債能力

D.企業(yè)價值評估是一種整體性評估

E.整體性是企業(yè)價值評估與其他資產評估的本質區(qū)別

參考答案：ABDE

參考解析：企業(yè)價值評估關鍵是分析判斷企業(yè)的整體獲利能力，選項C說法錯

誤。

［多選題］7.下列商標中，屬于按照是否享受法律保護分類的有()。

A.普通商標

B.非注冊商標

C.聯合商標

D.證明商標

E.注冊商標

參考答案：BE

參考解析：按商標是否享受法律保護，商標可以分為注冊商標和非注冊商標。

［多選題］8.符合專利法的實質性要求的實用新型專利應該具備的“三性”有

Oo

A.新穎性

B.創(chuàng)造性

C.實用性

D.特殊性

E.唯一性

參考答案：ABC

參考解析：有效的實用新型專利，應具備的“三性”包括新穎性、創(chuàng)造性和實

用性。

［多選題］9.下列各項中不是無形資產損耗的有()。

A.功能性貶值

B.實體性貶值

C.經濟性貶值

D.儲存性貶值

E.交易性貶值

參考答案：BDE

參考解析：一項或一組無形資產的貶值是指其數量或效用隨時間變化而預期的

損失。從評估理論上說，由于無形資產沒有實體，因此一般不適用實體性貶值

概念，但是可能會具有功能性貶值和經濟性貶值。

［多選題］10.關于影響無形資產價值評估的因素，以下說法正確的有()。

A.其成本項目包括創(chuàng)造發(fā)明成本、法律保護成本、發(fā)行推廣成本等

B.在一個社會、環(huán)境、制度允許的條件下，獲利能力越強，其評估值越高

C.一般而言，無形資產越先進，使用期限越短

D.更新換代越快，無形損耗越大，其評估值越低

E.適用范圍越廣，適用程度越高，需求量越大，其評估值就越高

參考答案：ABDE

參考解析：選項C,一般而言，無形資產越先進，其領先水平越高，使用期限越

長。

［問答題］1.甲公司為一家制衣公司，該公司的相關資料如下：

［資料一］

最虻2年傳統(tǒng)的簡要資產負債表(單位：萬元)

項目2014年年末3016年年末項目2014年年末2015年末

貨幣資金4525恒期借款4567.5

應收賬款11514590110

存貨85150其他應付款22.525

付銖歆Ifi17.fi長期借款而

固定奚產凈值195182.5股東權扭237.5267.5

資產總計455520負債及股東權益455520

除銀行借款外，其他資產負債表項目均為經營性質。

【資料二】

最足2年傳統(tǒng)的簡要利潤表(單位：萬元)

項目2014年2015年

營業(yè)收入675800

及：營業(yè)成本510607.5

銷售費用及管理貫用82.5100

時務磬用1012.5

利觸期72.5do

所得稅費用22.525

凈利潤5055

其中:股利37.525

留存收u12.530

經營損益所得稅和金融損益所得稅根據當年實際負擔的平均所得稅率進行分

攤。

要求：

（1）編制管理用資產負債表。

（2）編制管理用利潤表。

（3）計算2015年的企業(yè)自由現金流量、債務現金流量和股權現金流量。

參考答案：無

參考解析：（1）編制管理用資產負債表：怎么樣更快的編制呢？（以2014年

為例）

①金融資產=0

②經營資產=總資產一金融資產=455（萬元）

③金融負債=45+60=105（萬元）

④經營負債=90+22.5=112.5（萬元）

⑤凈經營資產=②一④=455-112.5=342.5（萬元）

⑥權益=237.5（萬元）

⑦凈負債=⑤一⑥=105（萬元）

凈經營資產2014年末2015年末凈負債及股東權益2014年末3015年末

經營營運資本147.5202.5短期借款4567.5

囪定資產凈值195182.5長期借款6050

凈負債合計105117.5

般東權益237.5267.5

凈經營費產總計342.5385凈負債及股東權益342.5385

（2）編制管理用利潤表:

項目2014年2015年

經營損益：

一、營業(yè)收入675800

營業(yè)成本510607.5

銷色管用和管理費用82.5100

二、稅前經酬期82.592.5

耳：經營利網所得稅25.628.91

三、稅后經營凈利澗56.96X59

金融損益：

四、利息費用1012.5

懸；利息費用所得稅3.13.91

五、稅后利息幫用6.98.69

六、手利河5055

稅前經營利潤義(1-T)—利息義(1-T)=凈利潤

(3)計算2015年的企業(yè)自由現金流量、債務現金流量和股權現金流量。

企業(yè)自由現金流=稅后經營凈利潤一凈經營資產增加=63.59-(385-342.5)

=21.09(萬元)

債務現金流量=稅后利息費用一凈負債增加=8.59—(117.5-105)=-3.91

(萬元)

股權現金流量=凈利潤一股東權益增加=55—(267.5-237.5)=25(萬元)

［問答題］2.資產評估專業(yè)人員采用資產基礎法對甲公司股東全部權益進行評

估，評估基準日為2017年12月31日，價值類型為市場價值。在對企業(yè)表內、

表外各項資產和負債進行評估的過程中，發(fā)現以下事項：資產評估專業(yè)人員經

過現金盤點和與銀行對賬，截至評估基準日，甲公司賬面現金余額8萬元，人

民幣存款為500萬元，美元存款為60萬美元。假設評估基準日美元匯率是6.5

人民幣兌換1美元。

甲公司存貨包括原材料、在產品、產成品和低值易耗品，在評估基準日市場價

值為5300萬元，同時資產評估專業(yè)人員發(fā)現待攤費用核算內容為在用工裝器

具，評估基準日市場價值為60萬元。

甲公司擁有國產車輛一臺，系2011年初購入使用，截至評估基準日已實際運行

7年。經資產評估專業(yè)人員實際勘察，該車輛里程表標記18.5萬公里，發(fā)動機

運行正常，整車外觀有一定程度的損壞，門窗附件齊全，整車曾有過一次大

修。經查詢市場相關信息資料，該類國產車型的經濟使用年限為15年，規(guī)定行

駛里程為60萬公里。其全新車在評估基準日的市場價格為9.5萬元，車輛購置

稅為7000元、牌照費為600元、保險費為2000元及其他相關手續(xù)費400元。

此外，依據資產評估專業(yè)人員對該車輛的現場勘察情況，確定理論成新率的修

正系數為0.9o

要求：

(1)計算評估基準日貨幣類資產的評估價值。

(2)分析說明評估基準日存貨類資產的評估價值。

(3)計算評估基準日車輛的評估價值。

參考答案：無

參考解析：(1)貨幣類資產的評估價值=8+500+60X6.5=898(萬元)

(2)存貨類資產的評估價值=5300+60=5360(萬元)

(3)車輛:年限法成新率=1-18.5/60=69.17%

里程法成新率=1—7/15=53.33%

理論成新率=53.33%(孰低原則)

綜合成新率=53.33%X0.9=48%

車輛評估價值=(9.5+0.7+0.06+0.2+0.04)X48%=5.04(萬元)

［問答題］3.H公司是一家非上市證券公司，丙公司擬將其持有的H公司15%的股

權轉讓給乙公司，委托評估機構對H公司的股東權益價值進行評估。評估基準

日為2016年12月31日。評估機構擬采用上市公司比較法進行評估。

(1)H公司的股權結構如下：甲公司持股比例為51%,乙公司持股比例為34%,

丙公司持股比例為15%；

(2)經過初步篩選，評估師擬從五家上市公司中選取可比公司，評估基準日被

評估企業(yè)和五家上市公司的基本情況如下：被評估企業(yè)及五家上市公司基本信

息統(tǒng)計表

融評估企業(yè)aA公司“B公司?)c公司/，公司.R公司a

凈資產(億元,?500”11UO-湖.V

總股本(億股〉?30-觸7355*'75/

區(qū)準日前30日平均收盤價，

20“17213必

(3)根據H公司行業(yè)性質、企業(yè)資產構成與業(yè)務特點，確定價值比率為市凈率

P/B,并采用因素調整法對可比公司的價值比率進行調整。被評估企業(yè)和五家上

市公司各因素評分情況如下：

價值比率調整因素評分表

『蹣類別，被評估企業(yè)?A公司~B公司“:公司。D公司〉E公司c

營運能110*11U6.2/1U2.2*'13?

盈利跖100*,106"98.6/103^101>>104.2-

成長能力3100,105.3102.2*102.5^103-1103.8^

(4)經調查，評估基準日證券行業(yè)缺乏流動性折扣的平均值為27%,控制權溢

價平均值為30%o

(5)價值比率調整系數經四舍五入保留小數點后四位，價值比率和最終評估值

保留兩位小數。

要求：根據以上資料測算H公司股東全部權益價值。

參考答案：無

參考解析：(1)計算可比公司市凈率A公司調整前P/B=20X80/1100=1.45

B公司調整前P/B=17X50/550=1.55

C公司調整前P/B=18X75/800=l.69

D公司調整前P/B=15X65/600=1.63

E公司調整前P/B=19X75/900=l.58

（2）計算可比公司調整系數

調整系數計算表

調整系數,A公司3B公司~:公司，D公司aE公司3

營運和尸X99U1'X95U6?)J.9785X939O?'

盈和能力，19434“1.0142-及9709?X9901cD.9597"

成長能力).9479“0.9785?1A9756?).9709?，3.9634?1

宗呂儂系數，J.VWZb”j.y4g/J.dbbl?

（3）計算可比公司調整后的P/BA公司調整后P/B=l.45X0.8129=1.18

B公司調整后P/B=l.55X0.9825=1.52

C公司調整后P/B=l.69X0.9004=1.52

D公司調整后P/B=l.63X0.9406=1.53

E公司調整后P/B=l.58X0.8681=1.37

（4）計算可比公司調整后P/B的平均值調整后P/B的平均值=（1.18+1.52+

1.52+1.53+1.37）/5=1.42

（5）被評估企業(yè)全部股東權益價值=1.42X500X（1-27%）=518.30（億

元）

［問答題］4.甲公司持有乙公司100%股權，因混合所有制改革，擬轉讓所持乙公

司9%的股權，根據相關規(guī)定，委托資產評估機構對擬轉讓股權價值進行評估。

評估基準日為2016年12月31日。

乙公司屬通用設備制造行業(yè)，主要從事通用機械設備的生產制造。評估基準日

乙公司資產總額230000萬元，凈資產81000萬元，2016年度營業(yè)收入200000

萬元,凈利潤12000萬元。

資產評估專業(yè)人員選擇上市公司比較法對乙公司擬轉讓的9%的股權價值進行評

估。初步篩選出在資產規(guī)模、業(yè)務收入規(guī)模比較接近的同行業(yè)5家公司，相關

數據見表1。

表1初步篩選5家公司數據

英腫公司A，公司B。公司C3公司D公司E/

費產總（方元）+250000?,310000-250000/360000,300000“

凈資產（萬元,337000“noonn?>aannn0Mono3lonnnn?

營業(yè)收入（萬元）?）230000“260000-2200003230000?2700007

凈襁（萬元）~12000?16000“13000”13000/160002

生股熟（萬般）