寧德宜春鋰生產(chǎn)線調(diào)整鋰板塊短期反彈

證券研究報(bào)告|行業(yè)周報(bào)

2024/09/19電氣設(shè)備行業(yè)投資評(píng)級(jí)看好寧德宜春鋰生產(chǎn)線調(diào)整,

鋰板塊短期反彈分析師：蔡紫豪登記編碼：S0950523070002郵箱：caizihao@分析師：張鵬登記編碼：S0950523070001郵箱：zhangpeng1@聯(lián)系人：鐘林志郵箱：zhonglinzhi@分析師：張娜威登記編碼：

S0950524070001郵箱：

zhangnawei@五礦證券研究所新能源行業(yè)分析師：張斯愷登記編碼：S0950523110002郵箱：zhangsikai@聯(lián)系人：顧思捷郵箱：gusj@Contents 目錄能源金屬電池及材料新能源車光伏/風(fēng)電儲(chǔ)能/電網(wǎng)電力（新能源/傳統(tǒng)能源）02產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤行業(yè)指數(shù)漲跌幅細(xì)分板塊行情回顧03附錄01新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)01新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)珍惜有限

創(chuàng)造無限4新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)（2024年9月1日-9月13日）能源金屬鋰：鋰價(jià)低位震蕩，供應(yīng)端減產(chǎn)趨勢(shì)或?qū)⒓觿　?月上旬碳酸鋰市場(chǎng)的供需失衡狀態(tài)尚未迎來顯著轉(zhuǎn)機(jī)，庫存積壓的問題依舊嚴(yán)峻，市場(chǎng)期待的“金九銀十”并未對(duì)鋰價(jià)產(chǎn)生大幅拉動(dòng)。本月寧德宣布對(duì)宜春碳酸鋰產(chǎn)線進(jìn)行生產(chǎn)調(diào)整刺激期貨盤面上漲，我們認(rèn)為后續(xù)全行業(yè)供應(yīng)端減產(chǎn)的趨勢(shì)或?qū)⑦M(jìn)一步加劇，短期鋰價(jià)低位震蕩。鈷：鈷價(jià)繼續(xù)下探。9月上旬電解鈷價(jià)格平穩(wěn)，鈷鹽價(jià)及四氧化三鈷價(jià)格持平。國際鈷市弱勢(shì)持續(xù)，需求不振；國內(nèi)鈷期貨盤面低迷整理，探索下方新支撐點(diǎn)。鎳：俄羅斯限制鎳出口消息刺激鎳價(jià)上漲。9月上旬俄羅斯總統(tǒng)普京表示，莫斯科應(yīng)考慮限制鈾、鈦和鎳的出口，該消息刺激鎳價(jià)上漲。但需求端不銹鋼廠利潤倒掛加劇，減產(chǎn)力度有所增強(qiáng)，合金及新能源車需求仍無明顯提升，抑制鎳價(jià)漲幅。電池及材料8月，我國動(dòng)力和其他電池銷量為92.8GWh，環(huán)比增長7.5%，同比增長43.2%。8月，我國動(dòng)力電池裝車量47.2GWh，環(huán)比增長13.5%，同比增長35.3%。隨著碳酸鋰價(jià)格逐步進(jìn)入底部區(qū)間，鋰電材料產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格或?qū)⑦M(jìn)入底部區(qū)間，這或是行業(yè)進(jìn)入底部區(qū)間的其中一個(gè)信號(hào)。珍惜有限

創(chuàng)造無限5新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)（2024年9月1日-9月13日）新能源汽車中國：8月中國新能源乘用車零售滲透率穩(wěn)步增至53.9%。8月新能源汽車仍然保持30%的同比增速，零售端增速達(dá)到43.4%，滲透率持續(xù)創(chuàng)新高；金九銀十汽車銷售旺季到來，零售端預(yù)計(jì)仍然保持良好的增速。海外：8月美國新能源汽車滲透率10.2%，銷量同增14.7%；歐洲同環(huán)比嚴(yán)重下滑。8月美國新能源汽車銷量約14.5萬輛，滲透率10.2%，同環(huán)比增長14.7%、18.1%；歐洲主要7國新能源汽車銷量同比下降39.5%，環(huán)比下降19.9%，1-8月累計(jì)銷量同比下降6.8%。光伏/風(fēng)電光伏：美國貿(mào)易代表辦公室(USTR)宣布美對(duì)華加征301關(guān)稅四年期復(fù)審最終修訂結(jié)果，相較于2024年5月份提案涉及到光伏電池最終修訂結(jié)果未有變化，關(guān)稅提高至50%，將于9月27日實(shí)施。這一變化實(shí)際影響不大，主要關(guān)注點(diǎn)還在于對(duì)于東南亞產(chǎn)能的裁定結(jié)果。風(fēng)電：陽江帆石一項(xiàng)目海纜招標(biāo)，首批計(jì)劃交貨日期在25年4月1日，該項(xiàng)目年內(nèi)啟動(dòng)概率增大，預(yù)計(jì)帆石一二項(xiàng)目的建設(shè)以及海纜招投標(biāo)工作也會(huì)加快，提高廣東海上風(fēng)電建設(shè)景氣度。珍惜有限

創(chuàng)造無限6新能源產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)點(diǎn)評(píng)（2024年9月1日-9月13日）儲(chǔ)能/電網(wǎng)儲(chǔ)能：上半年大型儲(chǔ)能電站利用率顯著提升，推動(dòng)行業(yè)健康發(fā)展。近期中電聯(lián)發(fā)布2024年上半年電化學(xué)儲(chǔ)能電站行業(yè)數(shù)據(jù)，最大的變化是大儲(chǔ)利用率顯著提升，新能源配儲(chǔ)日均等效充放電次數(shù)從0.31次提升至0.50次，獨(dú)立儲(chǔ)能則從0.36次提升至0.73次。獨(dú)立儲(chǔ)能電站每日一充一放是較為理想的利用率，隨著收益機(jī)制和調(diào)度機(jī)制完善，大儲(chǔ)利用率不斷向這一數(shù)值靠攏，將有效降低儲(chǔ)能LCOS，推動(dòng)投資積極性。同時(shí)，我們認(rèn)為儲(chǔ)能電站真正用起來，電池日歷壽命、短路、拉弧等問題才會(huì)不斷暴露，將更好推動(dòng)廠商產(chǎn)品優(yōu)化與行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。電網(wǎng)：國內(nèi)電網(wǎng)建設(shè)及電網(wǎng)設(shè)備出海維持高景氣。國網(wǎng)第四批主網(wǎng)輸變電招標(biāo)公布，合計(jì)中標(biāo)金額121.1億元，同增30%，表明主網(wǎng)投資仍然維持較高景氣度。電網(wǎng)設(shè)備出海表現(xiàn)仍然亮眼，24年7月變壓器和高壓開關(guān)出口金額同比增速分別為29.7%/27.9%。電力（新能源/傳統(tǒng)能源）電力：碳市場(chǎng)擴(kuò)容靴子落地，綠色低碳發(fā)展機(jī)制加速完善。全國碳排放權(quán)市場(chǎng)擴(kuò)容靴子落地，在此前發(fā)電行業(yè)基礎(chǔ)上，新增水泥、鋼鐵、電解鋁三大高耗能行業(yè)，是我國從能耗雙控向碳排放雙控轉(zhuǎn)型的體系轉(zhuǎn)變的重要一步。結(jié)合近期綠證核發(fā)和交易規(guī)則發(fā)布，以及CCER重啟后首批項(xiàng)目公示等政策，可以看出三中全會(huì)提出的“健全綠色低碳發(fā)展機(jī)制”正在加速出臺(tái)，這對(duì)電力行業(yè)最大的影響是有望拉動(dòng)全社會(huì)對(duì)綠電的需求，提升多方主體消納積極性，促進(jìn)市場(chǎng)化風(fēng)光項(xiàng)目收益觸底回升。產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)&數(shù)據(jù)跟蹤02珍惜有限

創(chuàng)造無限能源金屬近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年9月1日-9月13日）公司動(dòng)態(tài)09/09，Andrada

Mining宣布與智利鋰生產(chǎn)商SQM簽署協(xié)議，共同開發(fā)其位于納米比亞的Lithium

Ridge項(xiàng)目。根據(jù)協(xié)議，SQM將在三階段內(nèi)投資最多2000萬美元，歷時(shí)3.5年，以獲得Andrada子公司Grace

SimbaInvestments

40%的股權(quán)。09/09，Piedmont

Lithium因鋰價(jià)下跌導(dǎo)致的財(cái)務(wù)壓力，撤回了其向美國能源部（DOE）提交的貸款申請(qǐng)，并推遲了在田納西州和北卡羅來納州的鋰項(xiàng)目計(jì)劃。該公司此前為田納西項(xiàng)目獲得了1.417億美元的撥款，但由于申請(qǐng)流程成本問題，最終撤回申請(qǐng)。09/10，Mineral

Resources宣布了一系列大幅削減成本的舉措，預(yù)計(jì)將節(jié)省1.8億澳元的資本開支和1.2億澳元的運(yùn)營成本。這些舉措包括調(diào)整Mt

Marion和Wodgina鋰礦的工作安排，由此前的兩周工作、兩周休息改為兩周工作、一周休息，從而減少員工數(shù)量。09/10，Global

Lithium

Resources發(fā)布公告稱，受鋰市場(chǎng)低迷影響，公司正在進(jìn)行重大調(diào)整，包括暫停其全資擁有的西澳Manna鋰項(xiàng)目的最終可行性研究（DFS）并采取嚴(yán)格的成本控制措施。公司計(jì)劃削減每月的公司和運(yùn)營支出，并將在2024年11月的年度股東大會(huì)（AGM）后，將董事會(huì)成員數(shù)量從四人減少到三人。09/11，市場(chǎng)中流傳的“寧德時(shí)代決定暫停江西鋰業(yè)運(yùn)營”的消息，寧德時(shí)代方面向《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者回應(yīng)稱：“根據(jù)近期碳酸鋰市場(chǎng)情況，公司擬對(duì)宜春碳酸鋰生產(chǎn)安排進(jìn)行調(diào)整?！?9/13，雅寶于在Metalshub平臺(tái)上舉行化學(xué)級(jí)鋰輝石精礦的競(jìng)標(biāo)活動(dòng)。此次招標(biāo)包含16200公噸化學(xué)級(jí)鋰輝石，品位5%-6%，粒徑0-0.125mm，產(chǎn)自澳大利亞Wodgina，競(jìng)拍成交價(jià)格808美元/噸（折六）CIF中國價(jià)格，折碳酸鋰7.7萬/噸（含稅價(jià)）。8珍惜有限

創(chuàng)造無限9能源金屬-中國月度供需平衡表產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-能源金屬中國月度供需平衡表圖表1：中國碳酸鋰月度供需平衡表（單位：噸）圖表2：中國氫氧化鋰月度供需平衡表（單位：噸）資料來源：

SMM,

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所圖表3：中國四氧化三鈷供需平衡表（單位：噸）資料來源：SMM,

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所圖表4：中國硫酸鈷月度供需平衡表（單位：噸）250

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0SMM四氧化三鈷月度供需平衡300

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0SMM硫酸鈷月度供需平衡250

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00SMM碳酸鋰月度供需平衡-100

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00SMM氫氧化鋰月度供需平衡珍惜有限

創(chuàng)造無限10能源金屬-鎳鈷：下游需求壓制鎳鈷價(jià)格彈性產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-資源高頻價(jià)格圖表5：硫酸鎳價(jià)格上漲至2.81萬元/噸（單位：萬元/噸）圖表6：7月中國硫酸鎳開工率59.36%（單位：%）資料來源：WIND，五礦證券研究所資料來源：WIND,

五礦證券研究所圖表7：硫酸鈷價(jià)格下跌至2.87萬元/噸（單位：萬元/噸）資料來源：亞洲金屬網(wǎng),

五礦證券研究所資料來源：MySteel,

五礦證券研究所圖表8：8月中國硫酸鈷開工率42.87%1412108642019-0

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8硫酸鈷價(jià)格7654321019-0

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8硫酸鈷鎳價(jià)格12010080604020018-0

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6硫酸鎳開工率8070605040302010020-0

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7硫酸鈷開工率珍惜有限

創(chuàng)造無限11能源金屬-鋰：鋰鹽冶煉廠累庫，9月供需矛盾持續(xù)存在產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-鋰行業(yè)月度數(shù)據(jù)圖表9：2024年8月中國鋰鹽產(chǎn)量9.28萬噸，環(huán)比減少4.6% 圖表10：2024年7月中國鋰礦進(jìn)口量環(huán)比增加5.2%至55萬噸（單位：噸）資料來源：SMM，五礦證券研究所資料來源：

SMM,

五礦證券研究所圖表11：2024年8月中國鋰鹽持續(xù)累庫（單位：噸）資料來源：

SMM,

五礦證券研究所資料來源：SMM，五礦證券研究所圖表12：2024年9月中國鋰鹽開工率整體呈下降趨勢(shì)（單位：%）700

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7尼日利亞澳大利亞津巴布韋巴西盧旺達(dá)加拿大鋰精礦進(jìn)口合計(jì)70000600005000040000300002000010000021-0

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8碳酸鋰產(chǎn)量（噸）氫氧化鋰產(chǎn)量（噸）050000100000150000200000碳酸鋰-下游庫存碳酸鋰-冶煉廠庫存氫氧化鋰-下游庫存氫氧化鋰-冶煉廠庫存908070605040302010022-0

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9氫氧化鋰開工率碳酸鋰開工率珍惜有限

創(chuàng)造無限12能源金屬-鋰：9月鋰鹽平均價(jià)格繼續(xù)下跌產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-鋰行業(yè)月度數(shù)據(jù)

圖表13：2024年9月上旬鋰價(jià)維持低位（單位：元/噸） 圖表14：2024年9月上旬鋰礦價(jià)格同步下跌，鋰云母價(jià)格跌幅較多資料來源：中國海關(guān),

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所圖表15：7月中國碳酸鋰進(jìn)口量環(huán)比增長4600噸 資料來源：My

Steel,

五礦證券研究所資料來源：SMM,

五礦證券研究所

圖表16：7月中國碳酸鋰表觀消費(fèi)量小幅增長（單位：噸） 10000080000600004000020000018-0818-1119-0219-0519-0819-1120-0220-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-0224-05中國碳酸鋰表觀消費(fèi)量30000000250000002000000015000000100000005000000018-0818-1119-0219-0519-0819-1120-0220-0520-0820-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-0224-05中國碳酸鋰進(jìn)口量（千克）600

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（元/噸，右）珍惜有限

創(chuàng)造無限13電池及材料近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)行業(yè)動(dòng)態(tài)：8月，我國動(dòng)力和其他電池銷量為92.8GWh，環(huán)比增長7.5%，同比增長43.2%。其中，動(dòng)力電池銷量為68.4GWh，環(huán)比增長10.0%，同比增長26.6%，占總銷量73.7%。行業(yè)動(dòng)態(tài)：瑞典電池制造商

Northvolt

正在推遲其加拿大電池工廠的投產(chǎn)時(shí)間，該公司位于魁北克省西南部蒙特利爾的電池工廠原定于2026年投產(chǎn)，但有可能延遲長達(dá)18個(gè)月至2028年才投產(chǎn)。公司動(dòng)態(tài)：寧德時(shí)代與洛陽市人民政府、國宏集團(tuán)簽署《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)和深化合作的協(xié)議》，在繼續(xù)推進(jìn)現(xiàn)有中州時(shí)代項(xiàng)目一期的同時(shí)，擬在洛陽市新增投資建設(shè)年產(chǎn)

60GWh

中州時(shí)代項(xiàng)目二期。公司動(dòng)態(tài)：根據(jù)寧德時(shí)代首席技術(shù)官高煥透露，寧德時(shí)代換電站方面的規(guī)劃目標(biāo)是要達(dá)到1萬座。短期來看，2027年的目標(biāo)是3000座。珍惜有限

創(chuàng)造無限14電池及材料：8月國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量同比增速約+35產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-量圖表17：

2024年8月國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量同比增速約+35% 圖表18：2024年8月國內(nèi)鐵鋰電池裝車量大于三元電池資料來源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所資料來源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所圖表20：2024年8月國內(nèi)動(dòng)力電池裝車量TOP

5市占率約85%，集中度高200%150%100%50%0%-50%60453015020-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-07國內(nèi)動(dòng)力電池月度裝車量（Gwh） 同比資料來源：wind，動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所圖表19：

截止2024年8月國內(nèi)動(dòng)力電池出口累計(jì)約80.8GWh300%200%100%0%-100%40302010020-1221-0321-0621-0921-1222-0322-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-0324-06三元電池裝車量(Gwh)三元電池裝車量（同比，右）鐵鋰電池裝車量(Gwh）鐵鋰電池裝車量（同比，右）150120906030023-0823-0923-1023-1123-1224-0124-0224-0324-0424-0524-0624-0724-0844%25%5%3%50%40%30%20%10%0%

7%2520151050寧德時(shí)代比亞迪中創(chuàng)新航國軒高科欣旺達(dá)億緯鋰能蜂巢能源LG新能源正力新能瑞浦蘭鈞其他裝車量（Gwh） 市占率（右）資料來源：動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無限15電池及材料：三元和鐵鋰電池價(jià)格2023年以來持續(xù)下滑產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價(jià)資料來源：wind，五礦證券研究所圖表22：三元單晶622材料價(jià)格2023年以來處于下跌中圖表21：2024年9月13日，三元和鐵鋰電芯價(jià)差是0.095元/wh1.00.80.60.40.20.022-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-0724-09三元方形動(dòng)力電芯價(jià)格（元/wh)鐵鋰方形動(dòng)力電芯價(jià)格（元/wh)0102030405022-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-07三元正極材料價(jià)格(單晶622型，萬元/噸)資料來源：wind，五礦證券研究所珍惜有限

創(chuàng)造無限16電池及材料：近期產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格相對(duì)平穩(wěn)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-價(jià)圖表23：2023年以來銅箔加工費(fèi)出現(xiàn)下滑圖表24：

2023年以來低、中端人造石墨價(jià)格持續(xù)下滑資料來源：wind，五礦證券研究所資料來源：wind，五礦證券研究所圖表25：2023年以來鐵鋰、三元電解液價(jià)格處于下跌中資料來源：wind，五礦證券研究所600005000040000300002000010000022-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-0224-0424-0624-08低端人造石墨價(jià)格（華南，元/噸） 中端人造石墨價(jià)格（華南，元/噸）資料來源：wind，五礦證券研究所圖表26：

2023年以來陶瓷涂覆隔膜價(jià)格下滑明顯0.04.08.012.017-0117-0718-0118-0719-0119-0720-0120-0721-0121-0722-0122-0723-0123-0724-0124-07磷酸鐵鋰電解液價(jià)格（萬元/噸）三元圓柱電解液價(jià)格（2.2Ah，萬元/噸）0.01.02.03.021-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-07陶瓷涂覆隔膜價(jià)格（7+2μm，元/平方米）陶瓷涂覆隔膜價(jià)格（9+3μm，元/平方米）54321021-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-07電池級(jí)銅箔加工費(fèi)（6um，萬元/噸）電池級(jí)銅箔加工費(fèi)（8um，萬元/噸）珍惜有限

創(chuàng)造無限新能源汽車萬元補(bǔ)貼用車；至萬元不等元補(bǔ)貼最高貼燃油乘用車上三檔元近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年9月1日-9月13日）行業(yè)新聞：工信部：我國發(fā)布三項(xiàng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)。9月4日，工業(yè)和信息化部正式發(fā)布三項(xiàng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車強(qiáng)制性國家標(biāo)準(zhǔn)，包括《汽車整車信息安全技術(shù)要求》、《汽車軟件升級(jí)通用技術(shù)要求》以及《智能網(wǎng)聯(lián)汽車

自動(dòng)駕駛數(shù)據(jù)記錄系統(tǒng)》。該三項(xiàng)強(qiáng)制性標(biāo)準(zhǔn)將于2026年1月1日開始實(shí)施，體現(xiàn)出智能網(wǎng)聯(lián)汽車行業(yè)管理正日益走向規(guī)范。行業(yè)新聞：上海、江蘇、山西、深圳、貴州、安徽、天津、河南多地持續(xù)以舊換新政策，加大對(duì)新能源汽車補(bǔ)貼。9月上旬，上海、山西、貴州、安徽，對(duì)于符合條件的個(gè)人消費(fèi)者，購買新能源乘用車可獲得2 ，燃油乘

1.5萬元補(bǔ)貼

對(duì)已發(fā)放補(bǔ)貼的消費(fèi)者申請(qǐng)，將按新標(biāo)準(zhǔn)補(bǔ)齊差額。江蘇以舊換新補(bǔ)貼燃油車0.6

1.5 ，新能源汽車在此基礎(chǔ)上增加0.3萬

。深圳以舊換新補(bǔ)貼由最高1萬元提高至2萬元，乘用車 1.6萬元/輛。天津新能源乘用車補(bǔ)

1.5萬元/輛， 1萬元補(bǔ)貼。河南以舊換新分6~10萬、10~20萬、20萬以 ，分別補(bǔ)貼燃油乘用車0.7~1.3萬

，分別補(bǔ)貼新能源乘用車1.0~1.6萬元。行業(yè)新聞：雷諾CEO：電動(dòng)汽車銷售放緩，歐洲汽車業(yè)或面臨150億歐元碳排放罰款。9月7日，歐洲汽車制造商協(xié)主席、雷諾CEO盧卡德梅奧表示，隨著電動(dòng)汽車銷售的放緩，歐洲汽車制造商如果不能實(shí)現(xiàn)歐盟雄心勃勃的氣候目標(biāo)，可能會(huì)被處以高達(dá)150億歐元的罰款。Luca

de

Meo指出，到

2025

年，為了滿足平均碳排放標(biāo)準(zhǔn)，歐洲車企可能不得不減少削減250萬輛的汽車產(chǎn)量。行業(yè)新聞：蔚來發(fā)布318川藏線換電線路布局規(guī)劃。

8月30日，2024成都車展上，蔚來正式發(fā)布318川藏線換電線路布局規(guī)劃，計(jì)劃在沿途已經(jīng)建成5座換電站的基礎(chǔ)上，新建9座換電站，實(shí)現(xiàn)四川至西藏的換電路線貫通。同時(shí)，蔚來還宣布，計(jì)劃于2025年6月30日前實(shí)現(xiàn)四川加電縣縣通，加密充/換電網(wǎng)絡(luò)布局，將加電服務(wù)拓展至四川省內(nèi)183個(gè)縣（市、區(qū)），讓每一個(gè)縣（市、區(qū)）都有蔚來的充電樁、換電站。此外，蔚來還計(jì)劃在2025年6月30日前，實(shí)現(xiàn)西藏74個(gè)縣級(jí)行政區(qū)充電縣縣通，讓西藏的每一個(gè)縣都有蔚來充電樁。17珍惜有限

創(chuàng)造無限18新能源汽車近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年9月1日-9月13日）北汽藍(lán)谷:子公司擬公開掛牌增資不超過100億元。9月2日，北汽藍(lán)谷公告，子公司北汽新能源擬通過公開掛牌引入戰(zhàn)略投資者方式增資擴(kuò)股，增資金額不超過100億元，增資價(jià)格不低于評(píng)估結(jié)果。增資后，公司仍為北汽新能源控股股東。此舉或?yàn)橐胪獠抠Y產(chǎn)準(zhǔn)備入股引望。公司新聞：華為已將問界商標(biāo)轉(zhuǎn)讓至賽力斯

賽力斯已獲得數(shù)百枚問界系列商標(biāo)。天眼查知識(shí)產(chǎn)權(quán)信息顯示，近日，華為技術(shù)有限公司將持有的數(shù)百枚“問界”“AITO”“AITO

SELECT”“DESIGN

FOR

AITO”等文字和圖形商標(biāo)轉(zhuǎn)讓至賽力斯汽車有限公司，商標(biāo)國際分類涉及運(yùn)輸工具、科學(xué)儀器、廣告銷售等。據(jù)媒體報(bào)道，不久前，賽力斯宣布其控股子公司賽力斯汽車有限公司擬收購華為技術(shù)有限公司及其關(guān)聯(lián)方持有的已注冊(cè)或申請(qǐng)中的919項(xiàng)問界等系列文字和圖形商標(biāo)，收購價(jià)款合計(jì)25億元。公司新聞：特斯拉計(jì)劃明年一季度在中國推出FSD。

9月5日，特斯拉人工智能團(tuán)隊(duì)TeslaAI

賬號(hào)在X

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年第一季度在中國和歐洲推出全自動(dòng)駕駛（FSD）系統(tǒng)，靜候監(jiān)管批準(zhǔn)。公司新聞：蔚來二季度營收和交付量雙創(chuàng)新高，再渡難關(guān)。9月5日，蔚來發(fā)布2024年二季度財(cái)報(bào)，營收和交付量雙創(chuàng)新高：二季度營收174.5億元，同比增長98.9%，環(huán)比增長76.1%；交付量5.74萬臺(tái)，同比增長143.9%，環(huán)比增長90.9%；整車毛利率12.2%，同比提升6個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比提升3個(gè)百分點(diǎn)；研發(fā)支出32.2億元，現(xiàn)金儲(chǔ)備416億元，虧損同比大幅收窄16.7%。蔚來同時(shí)給出史上最強(qiáng)單季交付和營收指引：三季度交付指引為6.1萬臺(tái)至6.3萬臺(tái)；三季度營收指引為191.1億元至196.7億元，兩項(xiàng)指引均創(chuàng)歷史新高。珍惜有限

創(chuàng)造無限19新能源汽車重點(diǎn)上市車型（2024年9月1日-9月13日）圖表27：重點(diǎn)上市車型配置一覽資料來源：汽車之家，五礦證券研究所品牌車型售價(jià)/萬元定位動(dòng)力類型純電續(xù)航/km虧電油耗L/100km零百加速/s快充時(shí)間及范圍電池容量/kwh電池類型品牌車型售價(jià)/萬元定位動(dòng)力類型純電續(xù)航/km虧電油耗L/100km零百加速/s快充時(shí)間及范圍電池容量/kwh電池類型廣汽埃安AION

V霸王龍行政款18.16/19.36緊湊型SUVBEV520/650-7.9-62.268~75.26LFP吉利領(lǐng)克領(lǐng)克Z1020.28~29.98中大型車BEV602~806-3.5~6.80.25/0.45h10~80%71/95LFP廣汽傳祺E8+23.28/23.88中型MPVPHEV1505.78.80.5h-25.57NCM上通五菱寶駿云海插混版10.98/12.38緊湊型SUVPHEV60/1404.86/4.96-0.5h30~80%9.5/20.5LFP鴻蒙智行問界

M9增程版46.98~52.98大型SUVREEV225/275-4.90.5h20~80%52NCM上通五菱寶駿云海純電版12.38/13.38緊湊型SUVBEV500/600--0.33h30~80%56.7/69.2LFP鴻蒙智行問界

M9純電版56.98大型SUVBEV630-4.30.25h30~80%100NCM比亞迪漢

2025插混版16.58~22.58中大型車PHEV1253.86.9--LFP吉利極越

0720.99/29.99中大型車BEV660~880-3.5~6.9-71.4~100LFP/NCM比亞迪漢

2025純電版17.98~23.58中大型車BEV506~701-7.90.42/0.5h80%60.48~85.44LFP珍惜有限

創(chuàng)造無限20新能源汽車：2024年8月中國新能源汽乘用車零售滲透率53.9產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-中國圖表28：2024年8月中國新能源乘用車滲透率再創(chuàng)新高資料來源：中汽協(xié)，乘聯(lián)會(huì)，五礦證券研究所新能源汽車-中汽協(xié)口徑 新能源乘用車零售-乘聯(lián)會(huì)口徑銷量2024年8月同比 環(huán)比滲透率銷量2024年累計(jì)同比滲透率銷量2024年8月同比 環(huán)比份額銷量2024年累計(jì)同比份額新能源汽車 110.0 30.0% 11.1%44.8%703.3 30.9%37.5%比亞迪28.021.1% 4.4%32.7% 208.0 27.8%34.6%BEV 64.6 8.2% 17.2%26.3%421.5 9.3%22.5%特斯拉5.9-20.1% 7.3%6.9%38.8-0.6%6.5%PHEV 45.3 81.7% 3.3%18.5%281.4 85.9%15.0%長安汽車4.850.3% -0.9%5.6%35.669.6%5.9%出口 11.0 22.5% 6.4%21.5%81.9 12.8%21.7%吉利汽車6.472.2% 13.1%7.4%43.885.8%7.3%新能源乘用車-乘聯(lián)會(huì)口徑廣汽埃安3.3-26.5% -11.0%3.9%22.7-26.5%3.8%銷量2024年8月同比 環(huán)比滲透率銷量2024年累計(jì)同比滲透率上通五菱3.311.2% -23.4%3.8%31.727.9%5.3%賽力斯汽車4.1- 26.7%4.8%25.4-4.2%新能源-批發(fā) 105.2 31.8% 11.3%48.7%660.0 30.0%42.0%理想汽車4.846.7% 36.4%5.6%28.838.4%4.8%BEV 59.2 7.4% 17.2%27.4%382.6 7.4%24.3%蔚來汽車2.198.1% 3.2%2.5%12.835.8%2.1%PHEV 46 85.5% 4.5%21.3%277.6 83.0%17.7%小鵬汽車1.123.8% 5.1%1.2%8.123.0%1.4%新能源-零售 102.7 43.4% 16.9%53.9%601.4 35.3%44.7%零跑汽車2.052.3% 10.7%2.3%14.7124.1%2.4%BEV 58.3 18.8% 20.8%30.6%348.7 16.1%25.9%哪吒汽車1.0-6.6% 0.9%1.2%7.7-0.3%1.3%PHEV 44.4 96.8% 12.1%23.3%252.7 75.5%18.8%長城汽車2.3-7.8% 5.0%2.7%16.325.0%2.7%珍惜有限

創(chuàng)造無限21新能源汽車：8月美國滲透率10.2

，環(huán)比上升產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤-海外圖表29：海外各國2024年8月新能源汽車數(shù)據(jù)一覽資料來源：各國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，五礦證券研究所（*表示數(shù)據(jù)口徑為整體新能源汽車）圖表30：

歐洲各國新能源乘用車月銷量（單位：萬輛）5.76.96.310.14.75.46.37.33.74.24.74.54.45.94.64.168101222.9%24.6%25.9%21.0%24.5%30.0%25.7%17.3%

19.3%18.0%18.4%18.5%19.8%

7.7%

7.5%0%20%40%42023/05

23/06

23/07

23/08

23/09

23/10

23/11

23/12

24/01

24/02

24/03

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24/05

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24/07

24/08德國 英國 法國 意大利 西班牙 瑞典 挪威資料來源：各國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，五礦證券研究所圖表30：

歐洲各國新能源汽車單月滲透率，挪威滲透率領(lǐng)先并再創(chuàng)新高120

%100

%80%60%37.0%23/05

23/06

23/07

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23/09

23/10

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24/01

24/02

24/03

24/04

24/05

24/06

24/07

24/08德國 英國 法國 意大利 西班牙 瑞典 挪威資料來源：各國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)，五礦證券研究所單位：萬輛 2024年8月 2024年累計(jì) 2023年新能源乘用車銷量同比環(huán)比滲透率累計(jì)銷量累計(jì)同比累計(jì)滲透率全年銷量美國14.514.7%18.1%10.2%98.414.1%9.4%136.1德國4.1-59.9%-10.9%20.6%36.0-22.4%16.6%70.0英國2.54.4%-38.5%29.4%31.414.7%25.3%45.6法國1.9-34.0%-26.5%22.4%27.81.0%19.5%46.1意大利0.5-32.4%-45.2%7.2%7.8-12.3%7.2%13.7西班牙*0.6-18.7%-32.7%11.7%7.6-3.4%9.8%12.6瑞典1.1-25.7%9.3%56.0%9.3-12.2%46.9%17.3挪威1.16.7%74.8%95.7%7.1-7.6%89.9%11.5珍惜有限

創(chuàng)造無限183611128178353814490080070060050040030020010002018 2019 2020 2021202220232024累計(jì)22新能源產(chǎn)業(yè)：2024年美國新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計(jì)宣布投資144億美元，其中電池占比43資料來源：

EV

Jobs，五礦證券研究所資料來源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表31：2024年美國新能源產(chǎn)業(yè)鏈已累計(jì)宣布投資144億美元（單位：億美元） 圖表32：

2024年已宣布投資中，電池投資占比43%資料來源：EV

Jobs，五礦證券研究所圖表33：2010-2024年企業(yè)投資前十資料來源：

EV

Jobs

，五礦證券研究所圖表34：美國投資分布0%20%40%60%80%100%20192020 2021資源 電池 輕型車 零部件2022 2023電池回收 充電樁2024累計(jì)其他18918617915211110990868170200180160140120100806040200珍惜有限

創(chuàng)造無限23光伏近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)事件：美國太陽能電池組件產(chǎn)能現(xiàn)已超過31GW。根據(jù)美國太陽能產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)(SEIA)和伍德麥肯茲發(fā)布的《美國太陽能市場(chǎng)洞察2024年第三季度報(bào)告》，美國太陽能電池組件制造產(chǎn)能現(xiàn)已超過31GW。報(bào)告說，自2022年通脹削減法案IRA成為法律以來，這一數(shù)字增長了近四倍，美國聯(lián)邦清潔能源政策繼續(xù)推動(dòng)產(chǎn)能和裝機(jī)增長，因?yàn)樵撔袠I(yè)在今年第二季度安裝了9.4GW發(fā)電容量。自《通脹削減法案》頒布以來，太陽能行業(yè)已向電網(wǎng)增加了75GW裝機(jī)。事件：國家能源局重磅發(fā)文！保持新能源裝機(jī)年增1億千瓦以上。9月9日，國家能源局黨組在《人民日?qǐng)?bào)》發(fā)表署名文章《以能源轉(zhuǎn)型發(fā)展支撐中國式現(xiàn)代化》。文中強(qiáng)調(diào)持續(xù)擴(kuò)大非化石能源利用規(guī)模，構(gòu)建高水平新能源消納體系。有序推進(jìn)主要流域水電開發(fā)，保持核電平穩(wěn)建設(shè)節(jié)奏。穩(wěn)步推進(jìn)新能源大基地建設(shè)，優(yōu)化海上風(fēng)電基地規(guī)劃布局，大力推廣分布式可再生能源系統(tǒng)。堅(jiān)持新能源與調(diào)節(jié)電源、電網(wǎng)建設(shè)在規(guī)模、布局、時(shí)序上做到“三位一體”，提高電網(wǎng)對(duì)清潔能源的接納、配置和調(diào)控能力，保持新能源裝機(jī)每年增長1億千瓦以上的規(guī)模。2030年前，實(shí)現(xiàn)新增能源消費(fèi)量的70%由非化石能源供應(yīng)，力爭非化石能源消費(fèi)比重每年提升1個(gè)百分點(diǎn)。24珍惜有限

創(chuàng)造無限光伏近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)公司動(dòng)態(tài)：鹿山新材：廣州鹿山新材料股份有限公司關(guān)于部分限制性股票回購注銷完成調(diào)整“鹿山轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格暨轉(zhuǎn)股停復(fù)牌的公告。公司于

2024

年

7

月

22

日召開

2024年第一次臨時(shí)股東大會(huì)，審議通過《關(guān)于向下修正“鹿山轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的議案》。根據(jù)公司股東大會(huì)授權(quán)，公司于

2024

年

7

月

22

日召開第五屆董事會(huì)第十九次會(huì)議，審議通過《關(guān)于向下修正“鹿山轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格的議案》?！奥股睫D(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股價(jià)格由

58.68

元/股修正為

22.98

元/股。公司動(dòng)態(tài)：昱能科技：自愿披露關(guān)于公司入選國家級(jí)第六批專精特新“小巨人”企業(yè)的公告。公司此次入選國家級(jí)“第六批專精特新‘小巨人’企業(yè)公示名單”，是行業(yè)與市場(chǎng)對(duì)公司的自主創(chuàng)新能力、研發(fā)能力、產(chǎn)品質(zhì)量及未來前景的充分認(rèn)可，有利于提升公司的行業(yè)影響力和品牌形象，進(jìn)一步增強(qiáng)公司市場(chǎng)競(jìng)爭力，對(duì)公司未來發(fā)展產(chǎn)生積極的影響。珍惜有限

創(chuàng)造無限25風(fēng)電近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)事件：事件：37GW！達(dá)拉特旗防沙治沙和風(fēng)電光伏一體化工程實(shí)施方案印發(fā)。日前，內(nèi)蒙古達(dá)拉特旗人民政府印發(fā)《達(dá)拉特旗防沙治沙和風(fēng)電光伏一體化工程實(shí)施方案》。文件明確，新增項(xiàng)目實(shí)施主體要拿出一定比例收益，按照光伏裝機(jī)不低于1200畝/萬千瓦（包含項(xiàng)目場(chǎng)區(qū)生態(tài)恢復(fù)治理）、風(fēng)電裝機(jī)不低于2000畝/萬千瓦的標(biāo)準(zhǔn)，開展沙化土地綜合治理。對(duì)按標(biāo)準(zhǔn)開展防沙治沙的市場(chǎng)化新能源項(xiàng)目應(yīng)報(bào)盡報(bào)，爭取項(xiàng)目獲批。對(duì)已批復(fù)的項(xiàng)目，鼓勵(lì)實(shí)施主體參照新增項(xiàng)目的治理標(biāo)準(zhǔn)積極參與防沙治沙。公司動(dòng)態(tài)：時(shí)代新材:株洲時(shí)代新材料科技股份有限公司向特定對(duì)象發(fā)行股票證券募集說明書(申報(bào)稿)(2024年半年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)更新版)。本次向特定對(duì)象發(fā)行的股票種類為境內(nèi)上市人民幣普通股（A

股），每股面值為人民幣1.00

元。本次向特定對(duì)象發(fā)行的股票數(shù)量不超過本次向特定對(duì)象發(fā)行前公司總股本的

30%，即不超過

247,361,446

股。本次向特定對(duì)象發(fā)行前公司總股本發(fā)生變化的，發(fā)行上限按屆時(shí)的公司總股本相應(yīng)調(diào)整。本次向特定對(duì)象發(fā)行的對(duì)象為包括中車金控在內(nèi)的不超過

35

名特定投資者，其中，中車金控?cái)M按照此次融資規(guī)模的

50.87%，即以現(xiàn)金不超過

6.6131

億元認(rèn)購本次發(fā)行股份。公司動(dòng)態(tài)：新強(qiáng)聯(lián):關(guān)于轉(zhuǎn)讓洛陽中經(jīng)碩豐礦業(yè)有限公司股權(quán)暨關(guān)聯(lián)交易的進(jìn)展公告。經(jīng)洛陽新強(qiáng)聯(lián)回轉(zhuǎn)支承股份有限公司審議通過，同意全資子公司洛陽圣久鍛件有限公司將其參股公司洛陽中經(jīng)碩豐礦業(yè)有限公司36%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給洛陽精特新材料有限公司，交易對(duì)價(jià)為

15,000

萬元。截至本公告披露日，圣久鍛件已收到精特新材料

60%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓款，人民幣

9,000萬元；中經(jīng)碩豐已于2024

年

8

月29

日完成工商變更登記。珍惜有限

創(chuàng)造無限2.52.01.51.00.50.020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-07單晶210組件0.00.51.01.520-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-07單晶210電池片12.010.08.06.04.02.00.020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-07單晶210硅片350.0300.0250.0200.0150.0100.050.00.020-0120-0420-0720-1021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-0424-07多晶硅菜花料多晶硅

致密料26光伏/風(fēng)電產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表35：光伏硅料價(jià)格下降（元/kg）圖表36：光伏硅片價(jià)格下降（元/片）多晶電池片 單晶182電池片資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所圖表37：光伏電池片價(jià)格平穩(wěn)（元/W）275-280W多晶組件 單晶182組件資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所多晶硅片 單晶182硅片資料來源：

PVInfoLink，五礦證券研究所圖表38：光伏組件價(jià)格平穩(wěn)（元/W）珍惜有限

創(chuàng)造無限60.050.040.030.020.010.00.02021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-06光伏裝機(jī)容量（GW）風(fēng)電裝機(jī)容量（GW）2500.02000.01500.01000.0500.00.02021-022021-042021-062021-082021-102021-122022-022022-042022-062022-082022-102022-122023-022023-042023-062023-082023-102023-122024-022024-042024-06光伏利用小時(shí)數(shù)風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)200%150%100%50%0%-50%-100%1412108642021-0121-0321-0521-0721-0921-1122-0122-0322-0522-0722-0922-1123-0123-0323-0523-0723-0923-1124-0124-0324-0524-07逆變器出口金額（億美元）同比150%100%50%0%-50%-100%605040302010021-0221-0421-0621-0821-1021-1222-0222-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-0224-0424-0627光伏/風(fēng)電產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖表39：光伏組件出口環(huán)比下降（億美元）圖表40：逆變器出口環(huán)比增加（億美元）資料來源：

Wind，五礦證券研究所電池組件出口金額（億美元） 同比資料來源：Wind，五礦證券研究所圖表41：國內(nèi)光伏月度裝機(jī)和風(fēng)電月度裝機(jī)上升（GW）資料來源：

Wind，五礦證券研究所資料來源：

Wind，五礦證券研究所圖表42：國內(nèi)風(fēng)電光伏利用小時(shí)數(shù)上升（小時(shí)）珍惜有限

創(chuàng)造無限近期產(chǎn)業(yè)動(dòng)態(tài)（2024年8月31日-9月13日）事件：據(jù)中電聯(lián)數(shù)據(jù)，24H1國內(nèi)大儲(chǔ)利用率大幅提升。中電聯(lián)9月9日發(fā)布的電化學(xué)儲(chǔ)能電站行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，新能源配儲(chǔ)的日均等效充放電次數(shù)從0.31次提升至0.50次，獨(dú)立儲(chǔ)能的日均等效充放電次數(shù)從0.36次提升至0.73次，工商業(yè)配儲(chǔ)的日均等效充放電次數(shù)為0.79次。2024年H1全國電力安委會(huì)19家企業(yè)成員單位新增投運(yùn)電站142座、總裝機(jī)10.37GW/24.18GWh，同比增長40%。事件：中非合作論壇提出，將向非洲援助分布式光儲(chǔ)系統(tǒng)。9月5日，習(xí)近平主席在中非合作論壇北京峰會(huì)開幕式上發(fā)表講話，提出中國愿在非洲實(shí)施30個(gè)清潔能源項(xiàng)目，共建30個(gè)聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，助力非洲實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。根據(jù)外交部發(fā)布的《中非合作論壇—北京行動(dòng)計(jì)劃（2025-2027）》，中國將援助非洲國家分布式光伏儲(chǔ)能系統(tǒng)，并支持企業(yè)在當(dāng)?shù)亟ㄔO(shè)大型清潔能源發(fā)電項(xiàng)目。事件：億緯鋰能簽訂美國19.5GWh儲(chǔ)能電池訂單。9月10日，億緯鋰能公告稱子公司億緯動(dòng)力與AESI簽訂購買協(xié)議修正案，將ABS原來的購買協(xié)議轉(zhuǎn)讓給AESI。據(jù)最