【戰(zhàn)略管理】某國(guó)際集團(tuán)投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告

某國(guó)際集團(tuán)投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告戰(zhàn)略規(guī)劃報(bào)告

目錄第一章 進(jìn)展戰(zhàn)略可行性分析 31.1進(jìn)展歷程 31.1.1核心競(jìng)爭(zhēng)力分析 31.2愿景描述 41.2.1愿景內(nèi)容 41.2.2達(dá)到目標(biāo)所需條件與現(xiàn)有狀況的比較 41.2.3進(jìn)展步驟建議 51.3國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境分析 51.3.1國(guó)際環(huán)境分析 51.3.2國(guó)內(nèi)環(huán)境分析 61.4各個(gè)業(yè)務(wù)模塊的戰(zhàn)略定位 61.4.1鋼鐵生產(chǎn)行業(yè) 91.4.2鐵礦采掘行業(yè) 131.4.3煤炭采掘行業(yè) 151.4.4焦煤采掘行業(yè) 171.4.5石油行業(yè) 181.4.6電力行業(yè) 211.4.7物流運(yùn)輸行業(yè) 241.4.8有色金屬開(kāi)采行業(yè) 261.4.9國(guó)際貿(mào)易行業(yè) 28第二章 灤河國(guó)際投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃 301.5戰(zhàn)略愿景與定位 301.6戰(zhàn)略進(jìn)展步驟 301.7以后五年目標(biāo) 311.8要緊措施 321.9進(jìn)行有效戰(zhàn)略治理的準(zhǔn)那么 33

進(jìn)展戰(zhàn)略可行性分析進(jìn)展歷程通過(guò)10幾年的進(jìn)展，灤河集團(tuán)差不多從一個(gè)小型個(gè)體企業(yè)進(jìn)展成為一個(gè)勞動(dòng)密集型的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)公司，目前正面臨著從勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)向資本密集型產(chǎn)業(yè)過(guò)渡的關(guān)鍵時(shí)期。在企業(yè)迅速進(jìn)展的過(guò)程中，灤河集團(tuán)逐步形成了自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力：敏捷的洞悉力/預(yù)見(jiàn)能力。灤河集團(tuán)的進(jìn)展差不多充分論證了這種核心競(jìng)爭(zhēng)力的有效性。核心競(jìng)爭(zhēng)力分析分析灤河集團(tuán)走過(guò)的歷程，我們發(fā)覺(jué)，灤河集團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力實(shí)際是構(gòu)建在高層決策者優(yōu)秀的分析和推斷能力基礎(chǔ)之上的，優(yōu)秀的治理人員和基層工作人員充分的將這種分析和推斷在工作中實(shí)現(xiàn)。這種核心競(jìng)爭(zhēng)力是否能夠保證公司的正確前進(jìn)呢？為此，我們將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行闡述和論證。第一，這種核心競(jìng)爭(zhēng)力是否確實(shí)專門(mén)優(yōu)秀？灤河集團(tuán)的進(jìn)展事實(shí)差不多告訴我們答案：灤河集團(tuán)才能在短短的時(shí)刻內(nèi)進(jìn)展成為排名全國(guó)優(yōu)秀民企的前100名，不容辯駁的事實(shí)差不多證實(shí)了這種核心競(jìng)爭(zhēng)力的優(yōu)秀。其次，這種核心競(jìng)爭(zhēng)力是否能夠連續(xù)？目前的這種核心競(jìng)爭(zhēng)力是基于決策者個(gè)人或某幾個(gè)人才能的基礎(chǔ)之上的，為了保證這種能力的提升和連續(xù)，我們必須建立一套機(jī)制保證這種能力的連續(xù)和進(jìn)展。第三，這種核心競(jìng)爭(zhēng)力是否與公司治理方式為一體？增強(qiáng)目前的核心競(jìng)爭(zhēng)力的要緊途徑是縮短決策鏈條、加快決策速度，這要求公司實(shí)行扁平狀的組織結(jié)構(gòu)，各個(gè)下屬機(jī)構(gòu)得到較大的授權(quán)。這種要求與灤河國(guó)際投資公司的整體治理模式是相吻合的。愿景描述愿景內(nèi)容灤河國(guó)際投資公司戰(zhàn)略愿景：5年成為國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)，10年進(jìn)入國(guó)內(nèi)200強(qiáng)，20年步入國(guó)內(nèi)百?gòu)?qiáng)企業(yè)。灤河國(guó)際的戰(zhàn)略定位是：成為一家資本運(yùn)營(yíng)型投資公司達(dá)到目標(biāo)所需條件與現(xiàn)有狀況的比較要成為一家資本運(yùn)營(yíng)型投資公司，要具備融資能力、人力資源能力、信息收集與整理能力、企業(yè)運(yùn)作與治理能力等，下面我們將從這四個(gè)方面進(jìn)行分析。第一，融資能力。從融資渠道上看，目前灤河集團(tuán)的融資渠道集中在銷售預(yù)收款、銀行貸款等有限方面，融資渠道相對(duì)比較單一，換言之即是融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大；然而灤河國(guó)際目前差不多開(kāi)始拓展融資渠道，增加融資數(shù)額的工作。以上分析能夠看出，灤河集團(tuán)目前的融資能力相對(duì)較低。第二，人力資源能力。目前公司高層治理人員中擁有投資工作體會(huì)的幾乎沒(méi)有，包含公司目前其他人員，有投資工作體會(huì)的人員幾乎沒(méi)有。由于人才的開(kāi)發(fā)與儲(chǔ)備并不是短期內(nèi)能夠完成的工作，因此，目前的人力資源能力在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)刻之內(nèi)會(huì)相對(duì)較低。第三，信息采集與分析能力。目前公司尚沒(méi)有自己的ERP系統(tǒng)，不能夠?qū)崿F(xiàn)點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的治理與操縱，信息采集與分析能力的薄弱直截了當(dāng)阻礙到投資機(jī)會(huì)的捕捉與把握，目前尚不具備如此的能力。第四，企業(yè)運(yùn)作與治理能力。資本運(yùn)營(yíng)型投資公司與生產(chǎn)型集團(tuán)公司需要完全不同的治理人員，目前公司的中高層治理人員大部分并不具備如此的治理能力。總的說(shuō)來(lái)，灤河國(guó)際投資公司目前尚不具備直截了當(dāng)成為一家投資公司的條件。進(jìn)展步驟建議依照灤河集團(tuán)現(xiàn)狀，北大縱橫項(xiàng)目小組認(rèn)為灤河集團(tuán)應(yīng)通過(guò)三個(gè)時(shí)期的進(jìn)展才能最終成為一家真正意義上的以資本運(yùn)作為核心的投資公司。第一，灤河集團(tuán)應(yīng)在現(xiàn)有的基礎(chǔ)上擴(kuò)大產(chǎn)業(yè)規(guī)模，提升產(chǎn)業(yè)層次，成為以礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)和鋼鐵生產(chǎn)為核心的實(shí)業(yè)集團(tuán)公司；其次，圍繞自由產(chǎn)業(yè)加大投資力度，使自有產(chǎn)業(yè)成為資本運(yùn)作的對(duì)象，使公司成為一家以產(chǎn)業(yè)為核心的投資公司；第三，在積存了豐富的投資體會(huì)和投資公司運(yùn)作體會(huì)之后，開(kāi)始逐步進(jìn)行多元化投資，最終成為一家真正意義上的以資本運(yùn)作為核心的投資公司?？偟膩?lái)說(shuō)，灤河集團(tuán)應(yīng)加強(qiáng)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的延伸分別在原材料開(kāi)采和國(guó)際貿(mào)易兩個(gè)方面進(jìn)行擴(kuò)展，以投資促進(jìn)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展，以產(chǎn)業(yè)擴(kuò)張帶動(dòng)投資業(yè)務(wù)進(jìn)展。那么要成為一家以產(chǎn)業(yè)為核心的投資公司，我們應(yīng)當(dāng)對(duì)目前已有和已介入的產(chǎn)業(yè)如何定位呢？國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境分析國(guó)際環(huán)境分析從國(guó)際范疇來(lái)看，盡管地區(qū)性沖突不斷，恐懼主義威逼時(shí)刻存在，但居有關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)推測(cè)，新一輪的世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)立即到來(lái)。2004年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率將由3％上升為4％，美國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)強(qiáng)勁復(fù)蘇，歐盟經(jīng)濟(jì)以有望實(shí)現(xiàn)溫順增長(zhǎng)，日本經(jīng)濟(jì)踏上復(fù)蘇之路，亞洲經(jīng)濟(jì)將連續(xù)出現(xiàn)加速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，美國(guó)的調(diào)查研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，此次增長(zhǎng)為中長(zhǎng)期增長(zhǎng)，至少將連續(xù)6－8年。從世界范疇內(nèi)的矛盾沖突來(lái)看，目前世界的要緊矛盾是西方文明與伊斯蘭文明的沖突，原有的種族矛盾、民族矛盾差不多退居次要地位。在這種情形下，以印尼為代表的親伊斯蘭國(guó)家的投資環(huán)境有了明顯的變化：此類國(guó)家或地區(qū)與西方國(guó)家的沖突明顯增強(qiáng)，國(guó)民普遍對(duì)西方投資出現(xiàn)拒絕態(tài)度，這是我們進(jìn)入此類國(guó)家和地區(qū)的最正確機(jī)會(huì)。從投資方向上來(lái)看，印尼、越南、蒙古等欠發(fā)達(dá)但礦產(chǎn)資源豐富的國(guó)家或地區(qū)正積極引進(jìn)資金對(duì)其資源進(jìn)行開(kāi)發(fā)。灤河國(guó)際作為鋼鐵生產(chǎn)性企業(yè)集團(tuán)，其原燃料瓶頸將最終在這些國(guó)家和地區(qū)被打破。而且，充分利用國(guó)際資源不但能為灤河國(guó)際帶來(lái)成本的降低，而且國(guó)際貿(mào)易行為能夠順利開(kāi)展，并在世界范疇內(nèi)收集整理信息，將為灤河國(guó)際制造新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。國(guó)內(nèi)環(huán)境分析盡管有各種問(wèn)題顯現(xiàn)，但國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總體上在連續(xù)快速進(jìn)展，GDP增長(zhǎng)率將堅(jiān)持在7％以上，完貿(mào)進(jìn)出口總額增長(zhǎng)將在8％以上，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資將增長(zhǎng)12％以上。這種良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)將為包括灤河國(guó)際在內(nèi)的所有企業(yè)提供飛速進(jìn)展的機(jī)遇與舞臺(tái)。目前國(guó)家進(jìn)展戰(zhàn)略中，〝西部大開(kāi)發(fā)〞和〝振興東北〞兩大主題構(gòu)成了國(guó)內(nèi)投資的主旋律。西部和東北作為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)較部發(fā)達(dá)地區(qū)，市場(chǎng)規(guī)那么尚在建立之中，現(xiàn)在進(jìn)入將有可能獲得超額利潤(rùn)；其次，西部和東北蘊(yùn)藏著大量能源，在世界范疇內(nèi)的能源危機(jī)立即〔差不多〕到來(lái)之際，這些能源的開(kāi)采將會(huì)成為焦點(diǎn)之一；第三，西部和東北地區(qū)基礎(chǔ)建設(shè)相對(duì)比較薄弱，鋼鐵等基礎(chǔ)材料的使用將有較大幅度的提升，對(duì)灤河國(guó)際而言，這顯示著歷史性的進(jìn)展機(jī)遇。從國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)差不多進(jìn)入了新一輪以重化工業(yè)和都市化為主導(dǎo)的增長(zhǎng)時(shí)期，并形成了以汽車、房地產(chǎn)、裝備制造業(yè)為主的高增長(zhǎng)的產(chǎn)業(yè)群；國(guó)外制造業(yè)正加快向我國(guó)轉(zhuǎn)移，中國(guó)正在成為〝世界制造中心〞，鋼鐵建材產(chǎn)品的需求出現(xiàn)穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，為灤河國(guó)際的進(jìn)展提供了寶貴的市場(chǎng)環(huán)境和進(jìn)展機(jī)遇。各個(gè)業(yè)務(wù)模塊的戰(zhàn)略定位去年宏觀經(jīng)濟(jì)中表現(xiàn)最突出的指標(biāo)是投資和工業(yè)增加值，而這些指標(biāo)的快速增長(zhǎng)相伴的是鋼鐵、石化、電力、汽車、有色金屬等幾大基礎(chǔ)行業(yè)的迅猛增長(zhǎng)，2004年這些行業(yè)是否還能堅(jiān)持高增長(zhǎng)或者是否會(huì)顯現(xiàn)投資過(guò)熱而回落，是投資者最為關(guān)注的問(wèn)題。鋼鐵，準(zhǔn)確把握行業(yè)周期鋼鐵價(jià)格2003年的大幅上漲吸引了大量的投資，這些投資會(huì)在今明兩年逐步開(kāi)始產(chǎn)出，競(jìng)爭(zhēng)格局的改變?cè)趺凑f(shuō)會(huì)使鋼鐵業(yè)走向何處，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)戚向東認(rèn)為，判定鋼鐵業(yè)的進(jìn)展態(tài)勢(shì)的前提是經(jīng)濟(jì)周期的運(yùn)行時(shí)期。據(jù)介紹說(shuō)，去年1-11月份冶金行業(yè)的固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)104.1%，是全國(guó)各工業(yè)行業(yè)投資增幅最高的行業(yè)，對(duì)鋼鐵工業(yè)固定資產(chǎn)投資的高增長(zhǎng)要做出全面深入地分析。統(tǒng)計(jì)資料顯示，鋼鐵新一輪投資HYPERLINK高潮是從2000年開(kāi)始的。但從1995年到2003年平均增長(zhǎng)率為10%左右，略高于同期我國(guó)GDP增長(zhǎng)2個(gè)百分點(diǎn)，然而，低于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的平均增長(zhǎng)速度。因此，本輪鋼鐵投資快速增長(zhǎng)，既帶有復(fù)原性增長(zhǎng)的因素，也是我國(guó)經(jīng)濟(jì)連續(xù)快速增長(zhǎng)拉動(dòng)的結(jié)果。從投資狀況分析，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)仍是投資主體。在內(nèi)資企業(yè)投資中，民營(yíng)企業(yè)完成的投資只占8.5%。從項(xiàng)目性質(zhì)分析，擴(kuò)建和改建項(xiàng)目成為投資主體。從資金來(lái)源分析，企業(yè)自籌資金成為主體。專家認(rèn)為，2004年鋼鐵市場(chǎng)有利因素多于不利因素，推動(dòng)力量大于制約力量，進(jìn)展預(yù)期向好。緣故要緊有全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐加快；鋼鐵市場(chǎng)需求強(qiáng)勁；產(chǎn)能與消費(fèi)均提高；由于鐵礦石、電力、運(yùn)輸緊張的局面可不能明顯好轉(zhuǎn)，鋼鐵生產(chǎn)所需原燃材料仍會(huì)高價(jià)位運(yùn)行，鋼鐵生產(chǎn)成本連續(xù)上升，利潤(rùn)空間受到嚴(yán)峻制約，使得總體價(jià)格水平將高位運(yùn)行。石油石化，仍將保持15％以上的高增長(zhǎng)2001年年底走出谷底的石化行業(yè)在2003年達(dá)到上升周期中的增長(zhǎng)高點(diǎn)，各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)效益指標(biāo)均創(chuàng)歷史新高。有推測(cè)認(rèn)為2005年將達(dá)到石化業(yè)這一周期的頂峰，那么石化業(yè)今年增長(zhǎng)會(huì)更快依舊放緩，中國(guó)石油和化學(xué)工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)孫偉善認(rèn)為，今年石化業(yè)仍將保持高增長(zhǎng)，增長(zhǎng)幅度將達(dá)到15％。據(jù)介紹說(shuō)，2003年石化行業(yè)全行業(yè)取得高增長(zhǎng)并創(chuàng)歷史最好水平，緣故要緊是，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展形成旺盛的市場(chǎng)需求；投資力度加大，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)改善；民營(yíng)企業(yè)的快速進(jìn)展給市場(chǎng)增加了有效供給，等等。專家認(rèn)為，2004年石化行業(yè)仍將保持15％以上的高增長(zhǎng)，對(duì)原油和大部分油品的需求仍將增長(zhǎng)，原油加工量將連續(xù)提高，國(guó)際原油價(jià)格將同比下降，并直截了當(dāng)阻礙國(guó)內(nèi)市場(chǎng)價(jià)格。估量化肥價(jià)格仍將保持較高水平。汽車

利潤(rùn)仍將高速增長(zhǎng)非典期間汽車銷量勢(shì)頭依舊強(qiáng)勁的現(xiàn)象使投資者至今經(jīng)歷猶新，而2005年完全兌現(xiàn)入世承諾也使中國(guó)汽車業(yè)的進(jìn)展勢(shì)頭變得難以捉摸。中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書(shū)長(zhǎng)姚杰提供了汽車業(yè)進(jìn)展的概況。據(jù)介紹說(shuō)，目前汽車業(yè)差不多形成了大伙兒眾所周知的一汽、東風(fēng)和上汽等大型企業(yè)集團(tuán)，國(guó)有汽車的市場(chǎng)占有率達(dá)到了95％以上。目前按照入市的承諾，汽車關(guān)稅在逐年下調(diào)，2004年到2006年將下調(diào)到25％。專家推測(cè)，2004年汽車的產(chǎn)量保守地說(shuō)是確信能突破500萬(wàn)輛。從1995年到2000年汽車增長(zhǎng)相對(duì)比較緩慢，而2002年進(jìn)入300萬(wàn)規(guī)模，2003年達(dá)到400萬(wàn)規(guī)模。2004年的轎車產(chǎn)量將突破260萬(wàn)輛，近3年轎車的增長(zhǎng)比汽車總量的增長(zhǎng)更為迅速。在加入世貿(mào)組織后，汽車價(jià)格差不多降低了20％到30％。推測(cè)2004年全行業(yè)總銷售收入將突破10000億元，利潤(rùn)達(dá)將達(dá)到850億到900億元。從整個(gè)同行業(yè)來(lái)看，2004年將連續(xù)2003年的增長(zhǎng)軌跡，利潤(rùn)的增長(zhǎng)高于銷售額增長(zhǎng)的趨勢(shì)仍舊明顯。電力，缺電情形仍將連續(xù)2003年19個(gè)省市都曾經(jīng)顯現(xiàn)電荒，以電力為首的能源緊缺成為經(jīng)濟(jì)走勢(shì)中的不確定因素。電力緊缺的情形今年會(huì)可不能有所緩解，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)秘書(shū)長(zhǎng)王永干認(rèn)為，缺點(diǎn)現(xiàn)象會(huì)有所緩解，但對(duì)電力的需求仍將快速增長(zhǎng)。據(jù)介紹，中國(guó)2003年全社會(huì)用電總量達(dá)到18910億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)15.4％，是改革開(kāi)放以來(lái)增長(zhǎng)最快的一年，但總體來(lái)說(shuō)全國(guó)缺電情形比2002年更為嚴(yán)峻。專家認(rèn)為，估量2004年的鋼鐵等黑金對(duì)電力需求同比增長(zhǎng)22.2％。有色金屬對(duì)電力的需求今年的增長(zhǎng)將回落到10％以上。估量2004年石化行業(yè)消費(fèi)的電量將同比增長(zhǎng)9.8％。估量今年建材用電量將有望增長(zhǎng)10％以上?；诖耍懒拷衲耆珖?guó)用電增長(zhǎng)在11％至13％。有色金屬

仍有投資潛力有色行業(yè)上市公司能夠說(shuō)是2003年末證券市場(chǎng)最耀眼的明星，這顆明星能否在今年仍舊閃亮耀眼，中色建設(shè)股份公司總經(jīng)理王宏前闡述了他的觀點(diǎn)。據(jù)說(shuō)，有色金屬行業(yè)在經(jīng)歷了8至9年的低谷后，差不多進(jìn)入明顯的復(fù)蘇周期，目前處于向波峰上升的時(shí)期。有色金屬行業(yè)是典型的周期性和資源型行業(yè)。目前，中國(guó)有色企業(yè)開(kāi)始強(qiáng)調(diào)對(duì)資源的操縱，個(gè)別有前瞻性的企業(yè)差不多開(kāi)始形成了對(duì)海外資源的操縱優(yōu)勢(shì)。專家認(rèn)為，2003年中國(guó)有色金屬工業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益顯著改善要緊得益于國(guó)內(nèi)外有色金屬產(chǎn)品價(jià)格的回升，然而有色金屬工業(yè)制約瓶頸的阻礙因素不但沒(méi)有排除，反而更加凸現(xiàn)。原料、電力交通運(yùn)輸?shù)戎萍s因素，對(duì)我國(guó)有色金屬工業(yè)健康、和諧的進(jìn)展阻礙越來(lái)越大。關(guān)于2004年有色金屬行業(yè)的走勢(shì)，專家推測(cè)，有色金屬行業(yè)增速應(yīng)為15％。假如受物價(jià)上漲的阻礙，可能會(huì)更高。其中電解鋁產(chǎn)量增加15％左右，電解鋁總產(chǎn)值提高17％和18％。電解鋁產(chǎn)量有多大，要看市場(chǎng)的需求，目前并沒(méi)有過(guò)熱。此輪全球有色金屬價(jià)格的全面上漲，是美元下跌、美日經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、中國(guó)基建投資大幅增長(zhǎng)的三重因素同時(shí)阻礙造成的，能夠連續(xù)多久還沒(méi)有定論。國(guó)內(nèi)具有實(shí)力的有色金屬工業(yè)企業(yè)應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)聯(lián)合，形成統(tǒng)一對(duì)外的格局，爭(zhēng)取原材料進(jìn)口的有利地位，增強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。灤河集團(tuán)目前是以鋼鐵生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)為核心產(chǎn)業(yè)進(jìn)行進(jìn)展，然而，相伴著原材料開(kāi)采產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入和國(guó)際貿(mào)易的應(yīng)運(yùn)而生，我們面臨著這三大產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略選擇和戰(zhàn)略定位及其他投資方向的問(wèn)題。鋼鐵生產(chǎn)行業(yè)鋼鐵產(chǎn)業(yè)是灤河集團(tuán)目前的業(yè)務(wù)主體，在多年的進(jìn)展過(guò)程中，灤河集團(tuán)差不多擁有了××個(gè)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)，成為一家年產(chǎn)鋼材200萬(wàn)噸的以上、營(yíng)業(yè)收入21.7億元以上的大型民營(yíng)企業(yè)集團(tuán)。下面，我們將從鋼鐵行業(yè)的進(jìn)展變化前景和灤河集團(tuán)SWOT分析兩個(gè)方面來(lái)闡述鋼鐵產(chǎn)業(yè)在灤河集團(tuán)的戰(zhàn)略定位。第一，從整個(gè)鋼鐵行業(yè)來(lái)看，2003年發(fā)生了重大變化，２００３年我國(guó)鋼產(chǎn)量達(dá)到了２．２億噸，鋼材產(chǎn)量達(dá)到２．４億噸。２００３年上半年鋼鐵行業(yè)完成投資同比增長(zhǎng)１３３．８％，全年達(dá)到了１３００億元，均達(dá)到了歷史最高水平。另外，全國(guó)的鋼鐵產(chǎn)業(yè)在建項(xiàng)目超過(guò)１億噸，假如沒(méi)有大的波動(dòng)，我國(guó)鋼產(chǎn)量將在２００５年超過(guò)３億噸。２００３年我國(guó)鋼鐵消費(fèi)量達(dá)到了２．６７億噸，使得國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量雖達(dá)到了歷史最高水平，卻依舊無(wú)法滿足國(guó)內(nèi)需求，當(dāng)年進(jìn)口鋼材達(dá)到３７１７萬(wàn)噸，同樣達(dá)到歷史新高。從鋼材結(jié)構(gòu)看，鋼材品種結(jié)構(gòu)的瓶頸仍未緩解，還有加劇之勢(shì)。小鋼廠仍在大規(guī)模擴(kuò)張，而隨著下游家電、汽車行業(yè)的高速進(jìn)展，高技術(shù)含量、高附加值的冷軋薄板、冷軋硅鋼片等品種明顯供不應(yīng)求，進(jìn)口連續(xù)增加。初級(jí)產(chǎn)品生產(chǎn)投資過(guò)度，加劇了鋼材供求的結(jié)構(gòu)性矛盾。其緣故那么是小規(guī)模、冷軋前端鋼鐵生產(chǎn)進(jìn)入的投資和技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低。從供求總量看，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)作為成為必定。據(jù)專家估量，目前在建的項(xiàng)目大約有1.2億噸，估量到2005年，全國(guó)鋼的生產(chǎn)能力將達(dá)到3.33億噸，也確實(shí)是說(shuō)，中國(guó)鋼產(chǎn)量從2億噸到3億噸只需3年時(shí)刻，而同期的鋼材需求只有2.5－2.6億噸。投資過(guò)快導(dǎo)致的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供大于求，假如沒(méi)有國(guó)際市場(chǎng)的吸納，要么有20％的生產(chǎn)能力閑置，要么有6700萬(wàn)噸鋼成為過(guò)剩鋼材進(jìn)入市場(chǎng)，過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)引致資源白費(fèi)、價(jià)格下降、利潤(rùn)下滑。從目前市場(chǎng)情形看，部分鋼材品種的社會(huì)庫(kù)存差不多對(duì)市場(chǎng)形成一定壓力，部分品種顯現(xiàn)價(jià)格回調(diào)。在2020年左右，將有一批企業(yè)連續(xù)被剔除，或被兼并重組、或破產(chǎn)，2020年以后，中國(guó)建筑鋼材生產(chǎn)行業(yè)將逐步走向供需平穩(wěn)，產(chǎn)能略有過(guò)剩。以下圖是鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)率的變化圖鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)率鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)率2020年2020年2020年2005年2005年綜合以上內(nèi)容，我們關(guān)于鋼鐵行業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)做了分析和判定如下：風(fēng)險(xiǎn)程度政策風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)人才風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)入/推出壁壘極大較大⊙大⊙小較小⊙⊙極小⊙無(wú)總的來(lái)說(shuō)，鋼鐵行業(yè)將在不久的今后步入一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)猛烈的時(shí)代。鋼鐵行業(yè)作為投資大、見(jiàn)效慢的勞動(dòng)密集型行業(yè)，只有在達(dá)到一定規(guī)模時(shí)才能獲得規(guī)模效益。在競(jìng)爭(zhēng)逐步猛烈的情形下，鋼鐵行業(yè)必將面臨著行業(yè)調(diào)整與企業(yè)兼并，沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的中小企業(yè)將面臨著剔除和收購(gòu)的危險(xiǎn)。其次，我們將從灤河集團(tuán)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)和企業(yè)外部的機(jī)會(huì)和威逼〔SWOT分析)內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)〔S〕決策速度快治理人員、技術(shù)人員行業(yè)體會(huì)豐富地點(diǎn)性品牌優(yōu)勢(shì)地理位置優(yōu)勢(shì)地點(diǎn)政府支持優(yōu)勢(shì)〝擁有自己的原材料基地〞劣勢(shì)〔W〕產(chǎn)品技術(shù)含量較低產(chǎn)品線狹窄生產(chǎn)設(shè)備相對(duì)é高級(jí)技術(shù)人才缺乏原材料供應(yīng)受限生產(chǎn)規(guī)模較小融資能力較差外部機(jī)會(huì)〔O〕市場(chǎng)處于供不應(yīng)求地區(qū)人才儲(chǔ)備較好與金融機(jī)構(gòu)和地點(diǎn)政府，氐廈威逼〔T〕國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷進(jìn)入國(guó)家愛(ài)護(hù)政策取消市場(chǎng)需求增長(zhǎng)在本公司非優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品上原材料競(jìng)爭(zhēng)的加劇通過(guò)SWOT分析我們能夠看出，在目前的市場(chǎng)情形下，灤河集團(tuán)的鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)將連續(xù)保持較好的進(jìn)展趨勢(shì)，市場(chǎng)開(kāi)拓將連續(xù)保持較好的態(tài)勢(shì)。然而，隨著國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不斷重組和兼并和國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的迅速進(jìn)入，在一段時(shí)刻以后，灤河國(guó)際必將面臨著嚴(yán)峻的生存危機(jī)。受鋼鐵行業(yè)的規(guī)模效益特點(diǎn)、市場(chǎng)變化因素和灤河集團(tuán)本身的條件所限，北大縱橫項(xiàng)目小組認(rèn)為灤河集團(tuán)不可能在短時(shí)刻內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模依靠自身獲得明顯的可連續(xù)性的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，因此最終的戰(zhàn)略選擇應(yīng)為：抓緊有力時(shí)機(jī)提高產(chǎn)能，但不能盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，同時(shí)選擇適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)對(duì)河北事業(yè)部進(jìn)行股份制改造，使河北事業(yè)部成為股份制集團(tuán)企業(yè)，進(jìn)而查找戰(zhàn)略合作伙伴，充分吸取外部資金，增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)抵御能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力，使其最終成為灤河國(guó)際投資公司的資本運(yùn)作的對(duì)象。灤河集團(tuán)關(guān)于鋼鐵業(yè)務(wù)應(yīng)該采取以下措施：第一，在市場(chǎng)環(huán)境相對(duì)較好的條件下充分利用自身?yè)碛性牧系膬?yōu)勢(shì)，積極提高產(chǎn)能，改善產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，從產(chǎn)品上提高競(jìng)爭(zhēng)力，從而以最快的速度獵取更多的利潤(rùn)；其次，從組織上進(jìn)行改造，在灤河國(guó)際投資公司理順各種治理關(guān)系和業(yè)務(wù)關(guān)系之后，選擇將鋼鐵生產(chǎn)業(yè)務(wù)模塊獨(dú)立化，繼而進(jìn)行股份制改造，以股份制集團(tuán)公司的形式加入到行業(yè)資源整合之中，總公司以投資公司的形式對(duì)其進(jìn)行治理與操縱，使其最終成為灤河國(guó)際投資公司資本運(yùn)作的對(duì)象；第三，積極查找戰(zhàn)略合作伙伴，充分利用雙方優(yōu)勢(shì)對(duì)灤河集團(tuán)進(jìn)行再造。鐵礦采掘行業(yè)2003年的鋼鐵行業(yè)通過(guò)了突飛猛進(jìn)的進(jìn)展，在此過(guò)程中，原材料供應(yīng)的瓶頸差不多成為制約鋼鐵產(chǎn)業(yè)進(jìn)展的關(guān)鍵因素之一。那么灤河集團(tuán)應(yīng)如何對(duì)原材料開(kāi)采行業(yè)作出正確的戰(zhàn)略選擇呢？下面我們將從原材料行業(yè)和灤河集團(tuán)本身進(jìn)行分析。第一，從鐵礦資源來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)鐵礦石的資源儲(chǔ)量有400多億噸，可供開(kāi)采的只有200多億噸，而達(dá)到經(jīng)濟(jì)開(kāi)采規(guī)模的只有80多億噸，如按照年產(chǎn)鐵礦石3億噸運(yùn)算，可供開(kāi)采的時(shí)刻不足30年。估量今年的總產(chǎn)量可達(dá)3.2億噸，比2003年增加6000萬(wàn)噸，折合鐵精礦可增加2857多萬(wàn)噸，從今年鐵礦石〔精礦〕進(jìn)口資源來(lái)看，印度今年可增產(chǎn)600萬(wàn)噸，力拓鐵礦可增產(chǎn)1200萬(wàn)噸，BHP可增加600萬(wàn)噸，CVRD增加1400萬(wàn)噸，全球海運(yùn)貿(mào)易共增加4500萬(wàn)噸，再隨著澳大利亞和巴西兩國(guó)擴(kuò)大鐵礦生產(chǎn)能力，估量2005年第四季度，鐵礦石供應(yīng)緊張的情形能夠得到緩解。然而，到2020年，我國(guó)原鐵礦產(chǎn)量將達(dá)到3.3億噸，可支撐生鐵產(chǎn)量1.054億噸。這與屆時(shí)我國(guó)鋼鐵產(chǎn)能達(dá)到3億多噸后產(chǎn)生的需求極不匹配。而國(guó)際鐵礦每年的自由貿(mào)易量約2.4億噸，假如我國(guó)鋼鐵工業(yè)以目前速度進(jìn)展，即使全世界每年銷售的鐵礦都提供給中國(guó)，也無(wú)法滿足其龐大需求。然而，我們同樣應(yīng)該看到，目前國(guó)內(nèi)各大型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)也同時(shí)正在積極拓展鐵礦資源，如武漢鋼鐵集團(tuán)公司、馬鞍山鋼鐵集團(tuán)公司、江蘇鋼鐵集團(tuán)公司和唐山鋼鐵集團(tuán)公司聯(lián)合以合資方式獲得必和必拓轉(zhuǎn)租的JIMBLOR鐵礦石礦40％的股份，總價(jià)值90億美金，為期25年；再如包鋼集團(tuán)差不多在蒙古境內(nèi)對(duì)鐵礦進(jìn)行大力投資，所有這些國(guó)內(nèi)大中型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)的鐵礦石投資都會(huì)在近期對(duì)鐵礦石的市場(chǎng)產(chǎn)生龐大阻礙。而且，相伴著鋼鐵行業(yè)資源整合的開(kāi)始，大量的小型生產(chǎn)企業(yè)必將面臨著被剔除的危險(xiǎn)，這也將專門(mén)大的阻礙到鐵礦石的實(shí)際需求量。綜合上述，我們認(rèn)為鐵礦石供不應(yīng)求的局面將在2年左右的時(shí)刻趨于平穩(wěn)，但長(zhǎng)久來(lái)看，依舊急劇投資價(jià)值的領(lǐng)域所在。其次，從灤河集團(tuán)本身來(lái)看，作為公司的重要戰(zhàn)略選擇，差不多在印尼投資了鐵礦開(kāi)采企業(yè)，我們將從企業(yè)內(nèi)部的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)和外部的機(jī)會(huì)、成本對(duì)企業(yè)的如此戰(zhàn)略選擇進(jìn)行分析〔SWOT分析〕。內(nèi)部?jī)?yōu)勢(shì)〔S〕決策者敏捷的洞悉力決策速度快信息采集渠道順暢中高層治理人員的相關(guān)行業(yè)體會(huì)劣勢(shì)〔W〕原材料行業(yè)治理運(yùn)作體會(huì)少固有的區(qū)域性經(jīng)營(yíng)思路的局限性〔國(guó)際〕物流的操縱能力較弱相關(guān)人才短缺外部機(jī)會(huì)〔O〕長(zhǎng)期的供不應(yīng)求的市場(chǎng)形式欠發(fā)達(dá)且資源豐富國(guó)家或地區(qū)的政策優(yōu)勢(shì)國(guó)際形式有利原材料地區(qū)勞動(dòng)力成本相對(duì)較低國(guó)際人才流淌機(jī)制保證人才流入在印尼的鐵礦壟斷性占有帶來(lái)其他方面機(jī)會(huì)威逼〔T〕國(guó)際化資源競(jìng)爭(zhēng)加快加劇礦產(chǎn)資源的稀缺相關(guān)地區(qū)政治形式動(dòng)蕩SWOT通過(guò)SWOT分析能夠看出，灤河集團(tuán)具備的優(yōu)勢(shì)正是其核心競(jìng)爭(zhēng)力的表達(dá)，而其劣勢(shì)那么能夠在提升自身水平的基礎(chǔ)上進(jìn)行扭轉(zhuǎn)的。外部的機(jī)會(huì)保證了灤河集團(tuán)進(jìn)入原材料行業(yè)的成功性，而由于原材料行業(yè)應(yīng)盡早盡快占有的特點(diǎn)又使外部的威逼在相當(dāng)程度上恰恰是灤河集團(tuán)的機(jī)會(huì)所在。但灤河國(guó)際對(duì)鐵礦的投資不應(yīng)盲目擴(kuò)大，在近期應(yīng)以滿足自我需求為主，并應(yīng)相伴著灤河國(guó)際對(duì)國(guó)內(nèi)各種資源的整合和戰(zhàn)略合作伙伴的不斷延伸而擴(kuò)大鐵礦產(chǎn)量，那個(gè)時(shí)期應(yīng)該連續(xù)到2020年左右，到2020年之后，由于國(guó)內(nèi)鋼鐵產(chǎn)量的飛速提高，必將引發(fā)新一輪的原材料危機(jī)，到時(shí)灤河國(guó)際差不多積存了較為豐富的鐵礦開(kāi)采體會(huì)、技術(shù)和人員，2020年將成為灤河國(guó)際鐵礦投資的回報(bào)高峰。在著眼于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的同時(shí)，灤河國(guó)際應(yīng)努力開(kāi)展國(guó)際貿(mào)易，為鐵礦的銷售查找新的渠道。從原材料行業(yè)本身特點(diǎn)和灤河集團(tuán)自身情形來(lái)看，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為灤河國(guó)際在鐵礦采掘產(chǎn)業(yè)的戰(zhàn)略選擇應(yīng)為：抓緊一切機(jī)會(huì)，盡早盡快開(kāi)采鐵礦資源，并利用地域分布特點(diǎn)，采集各種信息，促進(jìn)國(guó)際貿(mào)易等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展。鐵礦產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展步驟應(yīng)包括以下幾個(gè)方面：第一，對(duì)在印尼已占有的鐵礦盡快投產(chǎn)，積極提高產(chǎn)能，抓住市場(chǎng)時(shí)機(jī)，爭(zhēng)取最大利潤(rùn)；第二，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大、產(chǎn)能提高的前提性愛(ài)，積極收集各種相關(guān)信息，在包括蒙古、越南、非洲、南美、新疆、內(nèi)蒙、東北等欠發(fā)達(dá)國(guó)家或地區(qū)內(nèi)加大礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資；第三，利用地域優(yōu)勢(shì)，積極采集信息，進(jìn)展國(guó)際貿(mào)易；第四，選擇適當(dāng)時(shí)機(jī)進(jìn)行股份制改造，使其成為灤河國(guó)際投資公司資本運(yùn)作對(duì)象。煤炭采掘行業(yè)隨著世界經(jīng)濟(jì)的進(jìn)展，煤炭的需求將不斷增加。有關(guān)研究資料說(shuō)明，今后20年，全球煤炭消費(fèi)還將保持快速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。到2020年，國(guó)內(nèi)煤炭需求在20億噸以上。因此，今后幾年乃至更長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)，我國(guó)煤炭工業(yè)將有一個(gè)較大的進(jìn)展。北大縱橫項(xiàng)目組對(duì)煤炭采掘行業(yè)和與灤河國(guó)際緊密相關(guān)的焦煤采掘作出了自己的分析與判定。第一，從原煤產(chǎn)量來(lái)看，最近幾年原煤產(chǎn)量保持較快增長(zhǎng)。隨著近幾年經(jīng)濟(jì)的連續(xù)快速進(jìn)展，我國(guó)煤炭生產(chǎn)總體保持了較快增長(zhǎng)，原煤產(chǎn)量不斷擴(kuò)大。2000年，我國(guó)原煤產(chǎn)量9.98億噸；2001年為11.61億噸，比上年增產(chǎn)1.63億噸，增長(zhǎng)16.3%；2002年產(chǎn)量進(jìn)一步增加到13.8億噸，比上年增產(chǎn)2.19億噸，增長(zhǎng)18.9%；2003年全年產(chǎn)量將接近16億噸，比上年增產(chǎn)2.2億噸左右，增產(chǎn)16%。其次，從供求關(guān)系上來(lái)看，供求在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)刻以內(nèi)將保持一種均衡態(tài)勢(shì)。2003年全年煤炭消費(fèi)量達(dá)到15.1億噸，比2002年增加1.4億噸煤的需求量。針對(duì)目前工業(yè)生產(chǎn)對(duì)煤炭的較高需求，國(guó)家、地點(diǎn)和鄉(xiāng)鎮(zhèn)煤礦都擴(kuò)大了生產(chǎn)規(guī)模。2003年全年原煤產(chǎn)量近16億噸，扣除近9500萬(wàn)噸的出口，加上1000多萬(wàn)噸進(jìn)口，可供國(guó)內(nèi)消費(fèi)的原煤總量為15.2億噸，與全年15.1億噸的煤炭消費(fèi)量差不多平穩(wěn)，而且這種供需平穩(wěn)狀況在2004年將連續(xù)保持。由于油品和煤炭?jī)煞N商品的消費(fèi)具有一定的可替代性，有條件或大型的能源消費(fèi)企業(yè)必定對(duì)油品和煤炭的消費(fèi)進(jìn)行綜合價(jià)格比較，假如油價(jià)連續(xù)大幅上漲，超過(guò)了其與煤炭的〝合理比價(jià)〞，就會(huì)抑制用戶對(duì)油品的消費(fèi)，向可替代的煤炭消費(fèi)轉(zhuǎn)移。每桶油價(jià)與每噸煤的價(jià)格比為1∶1.5，因此國(guó)際石油價(jià)格下降到每桶18美元之下，才會(huì)抑制對(duì)煤炭的需求。而通過(guò)近兩年調(diào)控體會(huì)，國(guó)家通過(guò)宏觀配額操縱及國(guó)有大型企業(yè)的改制重組及產(chǎn)能的提升，有望實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)業(yè)在以后幾年內(nèi)的差不多供需平穩(wěn)。第三，從市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境上來(lái)看，今后煤炭市場(chǎng)將顯現(xiàn)一種猛烈競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。第一，為了提高生產(chǎn)率，降低環(huán)境污染和安全事故等因素，國(guó)家還會(huì)連續(xù)對(duì)一些開(kāi)采水平低、危及國(guó)有大礦生產(chǎn)安全的小煤礦進(jìn)行限制，提升行業(yè)進(jìn)入門(mén)檻，加大煤礦開(kāi)發(fā)難易程度，從而愛(ài)護(hù)國(guó)有大型煤礦企業(yè)及宏觀供需差不多平穩(wěn)的同時(shí)幸免煤炭資源的白費(fèi)。同時(shí)，大中型國(guó)有企業(yè)利用自身的優(yōu)勢(shì)，差不多開(kāi)始了行業(yè)內(nèi)的資源整合，國(guó)家支持大型煤炭企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)聯(lián)結(jié)改造小煤礦，培養(yǎng)8－10個(gè)生產(chǎn)規(guī)模5000萬(wàn)噸以上的大型煤炭企業(yè)，構(gòu)建4－5個(gè)跨地區(qū)、跨行業(yè)，億噸級(jí)以上，具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的大型煤炭企業(yè)集團(tuán)。由此能夠判定，今后煤炭行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更多集中在大型企業(yè)集團(tuán)之間，民營(yíng)企業(yè)在這種競(jìng)爭(zhēng)中勢(shì)必處于一種絕對(duì)的劣勢(shì)。因此，關(guān)于煤炭開(kāi)采方面的投資出現(xiàn)出相對(duì)較大的難度第四，國(guó)內(nèi)顯現(xiàn)的某些地點(diǎn)專門(mén)是東南沿海煤炭供應(yīng)不足要緊是因?yàn)檫\(yùn)力不足所致。煤炭資源要緊集中在山西、陜西、內(nèi)蒙等中西部地區(qū)，而煤炭需求要緊集中在經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū)，因此煤炭運(yùn)輸量專門(mén)大。2002年全國(guó)鐵路運(yùn)輸承擔(dān)了煤炭總運(yùn)量的77.4%；全年煤炭鐵路運(yùn)量完成8.2億噸，占鐵路總運(yùn)量的43.8%；要緊港口煤炭發(fā)運(yùn)量完成2.4億噸。且由于2002年以來(lái)的經(jīng)濟(jì)高增長(zhǎng)，物資運(yùn)輸量增長(zhǎng)專門(mén)快，目前已顯現(xiàn)了部分地區(qū)鐵路運(yùn)力緊張的情形。估量一些地區(qū)，專門(mén)是東部沿海地區(qū)煤炭供需不平穩(wěn)的矛盾將突出。綜合以上因素，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，煤炭開(kāi)采行業(yè)目前不適宜大投資進(jìn)入，然而國(guó)內(nèi)運(yùn)力不足的情形能夠是灤河國(guó)際關(guān)注的方向之一。焦煤采掘行業(yè)關(guān)于灤河國(guó)際的主營(yíng)業(yè)務(wù)鋼鐵生產(chǎn)而言，焦煤的供應(yīng)是關(guān)系其成功進(jìn)展的重要因素之一。為此，北大縱橫項(xiàng)目小組對(duì)焦煤采掘行業(yè)進(jìn)行了詳細(xì)的分析和判定。從焦炭生產(chǎn)分析來(lái)看，由于2005年中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)較大增長(zhǎng)，焦炭消費(fèi)將有較大增加。據(jù)目前已把握情形統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全國(guó)在建焦?fàn)t生產(chǎn)能力至少在5000萬(wàn)噸以上，加上現(xiàn)有生產(chǎn)能力，屆時(shí)焦炭生產(chǎn)能力已超過(guò)焦炭市場(chǎng)需求2006-2020年打算新建焦?fàn)t還有約5000萬(wàn)噸，有盲目重復(fù)建設(shè)傾向。但總的說(shuō)來(lái)，焦炭市場(chǎng)的必將相伴著鋼鐵產(chǎn)業(yè)的不斷擴(kuò)張而擴(kuò)張，對(duì)焦煤的需求必將連續(xù)增長(zhǎng)。從洗精煤的角度分析，由于鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)的連續(xù)快速增長(zhǎng)，增加了焦炭的消費(fèi)量，進(jìn)而對(duì)煉焦所需洗精煤的需求擴(kuò)大。2002年全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)洗精煤產(chǎn)量達(dá)到1.3億噸，比2001年增長(zhǎng)9.7%；其中國(guó)有重點(diǎn)煤礦洗精煤產(chǎn)量8905萬(wàn)噸，增長(zhǎng)15%；但仍不能滿足快速增長(zhǎng)的冶金行業(yè)需求。2002年底冶金重點(diǎn)鋼廠煉焦用洗精煤庫(kù)存128萬(wàn)噸，比年初下降3萬(wàn)噸，低于其合理水平。2003年以來(lái)由于洗精煤產(chǎn)量進(jìn)一步提高，庫(kù)存有所增加，9月底達(dá)到140萬(wàn)噸，比上年底增加12萬(wàn)噸，但庫(kù)存仍屬于較低水平。由于洗精煤所需煤種資源有限，以及我國(guó)煤炭洗選水平較低〔僅為美國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家的一半左右〕，相關(guān)于今后冶金行業(yè)的高增長(zhǎng)，洗精煤供需形勢(shì)依舊嚴(yán)肅。從要緊煉焦配煤的儲(chǔ)量來(lái)看，焦煤、肥煤、瘦煤等要緊煉焦配煤稀缺，全國(guó)肥煤373億噸,焦煤695億噸,瘦煤445億噸,三者僅占查明煤炭資源量的14%,而優(yōu)質(zhì)煉焦用煤那么更少。相關(guān)于日益增長(zhǎng)的洗精煤需求而言，原煤開(kāi)采量明顯不足。從焦炭市場(chǎng)分析來(lái)看，2005年中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)較大增長(zhǎng)，焦炭消費(fèi)將有較大增加。據(jù)目前已把握情形統(tǒng)計(jì)，當(dāng)前全國(guó)在建焦?fàn)t生產(chǎn)能力至少在5000萬(wàn)噸以上，加上現(xiàn)有生產(chǎn)能力，屆時(shí)焦炭生產(chǎn)能力已超過(guò)焦炭市場(chǎng)需求2006-2020年打算新建焦?fàn)t還有約5000萬(wàn)噸，有盲目重復(fù)建設(shè)傾向。中國(guó)煉焦煤資源為52%以上在山西，鐵路運(yùn)輸單向流淌大，能力有限，山西又在大上焦?fàn)t，有山西焦煤就地消化的可能。綜合以上分析，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，灤河國(guó)際應(yīng)該在焦煤采掘行業(yè)進(jìn)行投資，但應(yīng)第一以滿足自身需求為主，與鐵礦相比，焦炭的國(guó)際貿(mào)易可能會(huì)更多集中在日本、巴西、韓國(guó)等國(guó)家。焦炭生產(chǎn)規(guī)模不宜過(guò)大，應(yīng)著力提高產(chǎn)能，以達(dá)到甚至超過(guò)國(guó)際先進(jìn)水平為目標(biāo)，從而爭(zhēng)取資源的利用最大化。石油行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速進(jìn)展的過(guò)程中，能源極可能成為制約經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步進(jìn)展的瓶頸，其引發(fā)的問(wèn)題迅速成為焦點(diǎn)。中銀國(guó)際首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家曹遠(yuǎn)征認(rèn)為，資源短缺可能會(huì)成為我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展的最大問(wèn)題。石油、鐵礦砂，甚至糧食等能源的獵取能力將成為以后中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展所面臨的一個(gè)考查。2003年，中國(guó)石油市場(chǎng)活躍，消費(fèi)需求增勢(shì)強(qiáng)勁，價(jià)格在上年一路攀升的基礎(chǔ)上保持高位堅(jiān)挺，從而促進(jìn)石油資源加速增長(zhǎng)。2003年，中國(guó)原油生產(chǎn)可完成16910萬(wàn)噸，比上年大約增長(zhǎng)1．3％，受資源制約，增速有所回落；原油加工量完成24140萬(wàn)噸，增長(zhǎng)10％，增速比上年提高5．8個(gè)百分點(diǎn)，為歷史最高水平；要緊成品油(包括汽油、煤油、柴油、燃料油、潤(rùn)滑油等)產(chǎn)量共完成16468萬(wàn)噸，增長(zhǎng)9．3％，增速比上年加快6．1個(gè)百分點(diǎn)。在生產(chǎn)加快增長(zhǎng)的同時(shí)，石油進(jìn)口量大幅上升，全年原油進(jìn)口量將達(dá)到8898萬(wàn)噸，增長(zhǎng)高達(dá)28．2％，而出口僅略高于上年，為740萬(wàn)噸，增長(zhǎng)3％左右；成品油進(jìn)口2875萬(wàn)噸，比上年多進(jìn)口842萬(wàn)噸，增幅將超過(guò)四成。從石油行業(yè)的產(chǎn)業(yè)鏈條來(lái)看分為上游、中游、下游三大類業(yè)務(wù)，上游要緊包括油田勘查勘探、油井建設(shè)和開(kāi)采等石油采掘相關(guān)業(yè)務(wù)，中游要緊是指對(duì)原油和其他相關(guān)產(chǎn)品的煉化業(yè)務(wù)，下游要緊是指對(duì)石油產(chǎn)品的銷售業(yè)務(wù)。第一，從上游來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)的油田差不多被中石化、中石油、中海油所壟斷操縱，近年來(lái)，勘探工作盡管年年都有發(fā)覺(jué)，年年儲(chǔ)量差不多上凈增長(zhǎng)，但總體而言，現(xiàn)有的資源遠(yuǎn)不能滿足行業(yè)可連續(xù)進(jìn)展的要求；同時(shí)，在開(kāi)發(fā)技術(shù)上還沒(méi)實(shí)現(xiàn)全然性突破；油田的開(kāi)發(fā)成本也將會(huì)大幅上升。據(jù)國(guó)際能源機(jī)構(gòu)(1EA)市場(chǎng)調(diào)查報(bào)告稱，中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的擴(kuò)張，經(jīng)濟(jì)的連續(xù)高速增長(zhǎng)，促使能源消費(fèi)量不斷擴(kuò)大。IEA推測(cè)，2004年中國(guó)的石油消費(fèi)量將升至日均570萬(wàn)桶、比上年升幅達(dá)到近6個(gè)百分點(diǎn)，并超過(guò)日本，成為僅次于美國(guó)的全球第二大石油消費(fèi)國(guó)。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，2003年和2004年中國(guó)石油的凈增長(zhǎng)數(shù)占全球石油消費(fèi)凈增長(zhǎng)量的1／3，其中2003年每天增加44萬(wàn)桶，占35％，2004年每天增加31萬(wàn)桶，所占比例略有下降，但也達(dá)到30％。依照2004年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度以及與石油需求增長(zhǎng)的彈性系數(shù)等因素粗略測(cè)算，本年中國(guó)原油需求將達(dá)到2．75億噸，增長(zhǎng)在6％以上。據(jù)中國(guó)有關(guān)部門(mén)推測(cè)，中國(guó)２００４年關(guān)于石油的總需求將達(dá)到３億噸以上，而國(guó)內(nèi)供給僅為２億噸左右，這中間的缺口完全需要進(jìn)口來(lái)補(bǔ)償。中國(guó)２００３年共進(jìn)口原油１億噸。２００４年１月，中國(guó)的石油進(jìn)口量達(dá)１０３０萬(wàn)噸。假如以每桶原油上漲１美元運(yùn)算，中國(guó)今后每天將多支出２００萬(wàn)美元。據(jù)國(guó)際能源署統(tǒng)計(jì)的數(shù)字，中國(guó)目前已成為全球第二大能源消耗國(guó)，而且由于本身石油生產(chǎn)量的不斷下降，估量到２０３０年，每天將需要進(jìn)口原油１０００萬(wàn)桶，占全球石油需求量的８％以上。在這種情形之下，中石化、中石油、中海油在保證各自原油基地正常工作的情形下，早差不多開(kāi)始在全國(guó)、甚至全球范疇內(nèi)進(jìn)行石油勘探和開(kāi)采工作。建國(guó)50余年以來(lái)，在國(guó)內(nèi)的石油勘探工作幾乎沒(méi)有停頓，而在世界范疇內(nèi)的合作或勘探也差不多在10幾年前開(kāi)始，相對(duì)而言積存的較為豐富的體會(huì)。在原油的開(kāi)采資格上，國(guó)家差不多開(kāi)始限制，原先的一些私人油井差不多開(kāi)始進(jìn)行整頓，資源逐步將全部操縱在國(guó)家手中?？偟膩?lái)說(shuō)，石油的上游業(yè)務(wù)由于其成本大與偶然因素大和國(guó)家壟斷的局面，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入的可能性微乎其微，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，灤河國(guó)際不應(yīng)在石油上游業(yè)務(wù)中進(jìn)行投資。因此，灤河國(guó)際能夠充分利用自身的信息采集和分析能力，在國(guó)際市場(chǎng)上適時(shí)介入原油開(kāi)采業(yè)務(wù)，但不應(yīng)進(jìn)行大力投資。其次，從中游來(lái)看，由于各種石油產(chǎn)品需求量相對(duì)較大，因此煉廠市場(chǎng)相對(duì)較好。第一，煉廠必須加大開(kāi)工率才能滿足國(guó)內(nèi)不斷增長(zhǎng)的成品油的需求；第二，中國(guó)政府想盡力在柴油方面做到自給，使進(jìn)口的依靠減至最低，因此將鼓舞煉廠多生產(chǎn)以滿足國(guó)內(nèi)的需求；第三，目前國(guó)內(nèi)汽、柴油仍實(shí)行政府定價(jià)的方式，盡管定價(jià)機(jī)制上與國(guó)際市場(chǎng)接軌，但在價(jià)格調(diào)整上仍有滯后或愛(ài)護(hù)，因此對(duì)煉廠的煉油利潤(rùn)仍有一定支持，使煉油利潤(rùn)得到了保證，并促進(jìn)煉廠加大煉量；第四，煉廠規(guī)模經(jīng)營(yíng)性的提高從技術(shù)上也使煉廠大幅提高煉量成為可能：第五，煉油業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，這包括中國(guó)石化與中國(guó)石油關(guān)閉其屬下的小煉廠與小裝置以及國(guó)內(nèi)對(duì)土煉油的清理等，一定程度上促進(jìn)了行業(yè)整體競(jìng)爭(zhēng)力的提升。綜上所述，2004年對(duì)石油加工行業(yè)來(lái)說(shuō)將連續(xù)面臨一個(gè)較好的環(huán)境和進(jìn)展機(jī)會(huì)，行業(yè)的銷售收入還會(huì)大幅提高，利潤(rùn)也將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從長(zhǎng)期來(lái)看，石油市場(chǎng)將在2006年完全放開(kāi)，屆時(shí)國(guó)內(nèi)煉廠將面臨著國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的強(qiáng)烈沖擊，只有相對(duì)的大型煉廠才有可能在競(jìng)爭(zhēng)中生存、獲利。由于國(guó)家差不多開(kāi)始對(duì)中小煉廠進(jìn)行整合，提高了煉廠的進(jìn)入壁壘，因此致使煉廠的投資較大，而且?guī)啄曛蟠诵袠I(yè)將面臨著重大的競(jìng)爭(zhēng)危機(jī)與考查，行業(yè)調(diào)整勢(shì)在必行。因此，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，從風(fēng)險(xiǎn)程度上來(lái)看，石油產(chǎn)業(yè)的中游業(yè)務(wù)不適宜灤河國(guó)際介入。第三，從下游來(lái)看，石油產(chǎn)品差不多進(jìn)入到人民的日常生活方面，關(guān)于石油產(chǎn)品的需求與依靠正在日益加強(qiáng)。目前的石油市場(chǎng)要緊包括原油市場(chǎng)和石油產(chǎn)品市場(chǎng)。從原油市場(chǎng)來(lái)看，要緊分為現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)的原油期貨市場(chǎng)的缺失差不多造成相當(dāng)大的缺失。自歐佩克日前做出決定：從4月1日起將其產(chǎn)量上限削減4%后，國(guó)際石油價(jià)格高漲，已成為世界第二大石油消費(fèi)國(guó)的中國(guó)，由于進(jìn)口原油的激增，日缺失額高達(dá)100多萬(wàn)美元?？陀^現(xiàn)實(shí)再一次敲響了中國(guó)石油期貨市場(chǎng)缺失的警鐘。形勢(shì)不利，石油期貨交易迫在眉睫。事實(shí)上，國(guó)際油價(jià)的龐大波動(dòng)一直是中國(guó)油企的要害。1993年至今，為了規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，在國(guó)內(nèi)石油期貨市場(chǎng)被無(wú)限期叫停的情形下，國(guó)內(nèi)油企差不多上通過(guò)國(guó)際石油期貨市場(chǎng)來(lái)規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的。而擁有如此〝特權(quán)〞的企業(yè)也僅僅局限于國(guó)有大型石油公司。即便如此，進(jìn)行國(guó)際期貨交易也無(wú)法〝暢快淋漓〞，受到〝止損額度〞等頗多限制。

關(guān)于全然沒(méi)有國(guó)際期貨市場(chǎng)〝入場(chǎng)券〞的眾多國(guó)內(nèi)原油和成品油消費(fèi)商，只能在顛簸不平的國(guó)際原油價(jià)格市場(chǎng)上〝隨行就市〞。在中國(guó)去年近1億噸的石油進(jìn)口中，90%以上是現(xiàn)貨采購(gòu)，而面對(duì)2006年底立即全面放開(kāi)的成品油市場(chǎng)，建立石油期貨，已是迫在眉睫。但由于中國(guó)石油目前風(fēng)險(xiǎn)操縱機(jī)制仍不健全，貿(mào)然推出石油期貨難免發(fā)生過(guò)度投機(jī)的現(xiàn)象，這在10多年前國(guó)內(nèi)首開(kāi)石油期貨市場(chǎng)時(shí)，曾有前車之鑒據(jù)中國(guó)期貨協(xié)會(huì)介紹，將爭(zhēng)取在今年內(nèi)重開(kāi)石油遠(yuǎn)期交易市場(chǎng)。該協(xié)會(huì)的人士認(rèn)為，這將為中國(guó)企業(yè)回避國(guó)際油價(jià)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)提供有力的武器。從現(xiàn)貨市場(chǎng)上找到適合中國(guó)國(guó)情的石油期貨市場(chǎng)的進(jìn)展方式，是十分明智的。但目前那個(gè)石油遠(yuǎn)期交易業(yè)務(wù)還不能發(fā)揮穩(wěn)固國(guó)內(nèi)石油價(jià)格的作用，同時(shí)由于沒(méi)有國(guó)外石油巨頭的參與，其阻礙力只能在中國(guó)境內(nèi)發(fā)揮。綜合上述，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，灤河國(guó)際在原油交易市場(chǎng)上應(yīng)緊密關(guān)注石油期貨市場(chǎng)的建立，在有關(guān)規(guī)定、規(guī)那么承諾的情形下?lián)駲C(jī)進(jìn)入。從其他石油產(chǎn)品的市場(chǎng)情形來(lái)看，2003年國(guó)內(nèi)成品油市場(chǎng)價(jià)格走過(guò)了由春節(jié)前后的大幅攀升，到4—5月份的回調(diào)，而后進(jìn)入高位堅(jiān)挺，到11月份，受國(guó)內(nèi)資源緊缺和國(guó)際行情高位攀升的阻礙，市場(chǎng)價(jià)格又見(jiàn)上揚(yáng)。據(jù)中國(guó)物流信息中心價(jià)格監(jiān)測(cè)統(tǒng)計(jì)調(diào)查，2003年1—11月份，石油及制品累計(jì)銷售價(jià)格比去年同期上升12．2％，其中汽油和柴油的升幅均超過(guò)13％。進(jìn)入12月份，依照國(guó)內(nèi)需求增加、資源緊缺及國(guó)際行情連續(xù)堅(jiān)挺等情形，國(guó)家上調(diào)了成品油價(jià)格，各地市場(chǎng)價(jià)格有了明顯上揚(yáng)。據(jù)國(guó)家發(fā)改委價(jià)格監(jiān)測(cè)中心對(duì)36個(gè)中心都市調(diào)查資料，12月18日0#柴油和90#高標(biāo)準(zhǔn)汽油平均噸價(jià)分別為3613元和4060元，比上月同日分別上升198元和，216．5元，升幅分別為5．5％和5．3％；比上年12月份分別上升3．8％和4．6％。從成品油的銷售模式上來(lái)看，終端銷售網(wǎng)點(diǎn)差不多成為各個(gè)大型國(guó)企〔中石化、中石油等〕的建設(shè)重點(diǎn)，通過(guò)2001－2002年的加油站收購(gòu)風(fēng)潮，中石化等國(guó)企差不多擁有了較大的終端銷售網(wǎng)絡(luò)。但目前的終端銷售網(wǎng)點(diǎn)〔以加油站為例〕只是純粹的產(chǎn)品銷售功能，其服務(wù)功能相對(duì)專門(mén)弱。相伴著美浮、殼牌等國(guó)際大型石油企業(yè)的進(jìn)入，新一輪的網(wǎng)點(diǎn)競(jìng)爭(zhēng)立即開(kāi)始，此次的競(jìng)爭(zhēng)將是從網(wǎng)點(diǎn)布局到網(wǎng)點(diǎn)服務(wù)等全方位開(kāi)始進(jìn)行，目前在江蘇等地美浮、殼牌等差不多開(kāi)始的網(wǎng)點(diǎn)收購(gòu)與建設(shè)。北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，灤河國(guó)際應(yīng)與國(guó)際廠商合作，加大對(duì)石油產(chǎn)品銷售網(wǎng)絡(luò)的營(yíng)建，借助外資企業(yè)的優(yōu)勢(shì)，在競(jìng)爭(zhēng)中獲得成功?？偟膩?lái)說(shuō)，石油作為國(guó)家壟斷行業(yè)，具有極大的不可控性，作為灤河集團(tuán)應(yīng)該慎重對(duì)待，認(rèn)真論證，然后進(jìn)入。我們對(duì)上述石油市場(chǎng)情形進(jìn)行了匯總?cè)缦拢哼M(jìn)入方式進(jìn)入/退出壁壘投資風(fēng)險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)獲利大小選擇建議原油現(xiàn)貨市場(chǎng)高高高大暫不介入原油期貨市場(chǎng)低低低不定嘗試介入石油加工較高高高較高暫不介入石油產(chǎn)品銷售市場(chǎng)較低較低較低較小積極介入電力行業(yè)電力行業(yè)關(guān)系國(guó)計(jì)民生，社會(huì)對(duì)電力產(chǎn)業(yè)也是加倍關(guān)注。2003年全國(guó)性的供電緊張局面為我們敲響了電力供應(yīng)緊張的警鐘，但同時(shí)也預(yù)示著電力投資的機(jī)會(huì)所在。從電力需求方面來(lái)看，從用電量水平來(lái)，同亞洲其他205個(gè)國(guó)家相比較，我國(guó)的用電水平還相當(dāng)?shù)停瑢ｉT(mén)是人均生活用電比較低，還不到發(fā)達(dá)國(guó)家用電水平的１／１０。隨著我國(guó)全面建設(shè)小康社會(huì)進(jìn)程的推進(jìn)，城鄉(xiāng)居民消費(fèi)結(jié)構(gòu)的升級(jí)換代、農(nóng)村電網(wǎng)改造的加快、電價(jià)制度的改革，我國(guó)居民用電范疇將更加廣泛，人均用電量將逐步得到提高，２００４年到２００６年人均用電量估量將以１１％以上的速度增長(zhǎng)。由于整個(gè)社會(huì)用電增長(zhǎng)與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有著極為緊密的關(guān)系，統(tǒng)計(jì)資料顯示，２０００年和２００１年的增長(zhǎng)速度達(dá)到１１．４％和８％。綜合考慮我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)中長(zhǎng)期連續(xù)較高速度的進(jìn)展戰(zhàn)略目標(biāo)，以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級(jí)、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整等因素，我國(guó)今后相當(dāng)長(zhǎng)一個(gè)時(shí)期，電力需求仍將保持較高的增長(zhǎng)速度從電力結(jié)構(gòu)方面來(lái)看，社會(huì)用電結(jié)構(gòu)將發(fā)生變化，工業(yè)用電仍將為我國(guó)電力消費(fèi)的主體，然而比重將逐步下降，居民生活用電和第三產(chǎn)業(yè)用電比重將逐步提高。我國(guó)全社會(huì)用電結(jié)構(gòu)的變化，要緊表現(xiàn)在人民生活用電的比重連續(xù)增長(zhǎng)上，１９９０年的這一比重為７．５％，２００１年達(dá)１２．２５％；第三產(chǎn)業(yè)包括市政商業(yè)和交通通信的用電比重也相應(yīng)增長(zhǎng)，從１９９０年的７％，增加到２００１年超過(guò)１２．３６％。與此同時(shí)，工業(yè)用電盡管是消費(fèi)的主體，但比重出現(xiàn)明顯下降的趨勢(shì)。由１９９０年的７８．７％減低到２００１年的７１．５％；農(nóng)業(yè)用電比重由１９９０年的６．８％下降為２００１年的３．８５％，然而與世界發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)在用電構(gòu)成方面，還有相當(dāng)?shù)牟罹?，居民生活用電、第三產(chǎn)業(yè)用電比例還有待提高從電力供給方面來(lái)看，我國(guó)從２００２年下半年以來(lái)一些地點(diǎn)顯現(xiàn)拉閘限電的現(xiàn)象，到了２００３年由于需求急劇增加，使得拉閘限電的范疇進(jìn)一步擴(kuò)大，電力緊張矛盾顯現(xiàn)。從總體看，表現(xiàn)為區(qū)域性、季節(jié)性電力緊張矛盾，這說(shuō)明我國(guó)發(fā)電裝機(jī)量與電力需求之間存在一定的矛盾，發(fā)電裝機(jī)容量遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期，因此需要加大電廠建設(shè)，擴(kuò)大裝機(jī)容量。考慮到電力增長(zhǎng)速度必須與國(guó)民經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度相適應(yīng)，依照推測(cè)，２００６年我國(guó)全社會(huì)用電量將達(dá)到２３５００億千瓦時(shí)以上，裝機(jī)４．５億千瓦左右，不算投產(chǎn)的一些其他機(jī)組，估量２００４年、２００５年和２００６年可能投產(chǎn)大中型項(xiàng)目２１４０萬(wàn)千瓦、２４１０萬(wàn)千瓦和２６５０萬(wàn)千瓦左右。因此，總體上看，按照目前差不多達(dá)到較高水平的電力能力利用率，２００４－２００６年這三年用電需求的增長(zhǎng)速度仍將高于新增裝機(jī)的增長(zhǎng)速度，估量２００４年全國(guó)電力供需仍舊比較緊張，拉閘限電時(shí)刻和電量可能會(huì)增加，假設(shè)能按打算實(shí)現(xiàn)開(kāi)工規(guī)模和投產(chǎn)規(guī)模，２００５年電力供需有所緩解，電力供需平穩(wěn)總體偏緊，２００６年電力供需總體上能夠達(dá)到略微平穩(wěn)。從電力的供需關(guān)系的分析可知，電力行業(yè)目前有著寬敞的投資前景。但同時(shí)我們也應(yīng)該看到電力投資的風(fēng)險(xiǎn)所在。第一，電力行業(yè)的進(jìn)入門(mén)檻太高。盡管國(guó)內(nèi)民企在小水電投資上比較活躍，但由于行業(yè)專門(mén)性和此前政策限制，使民企在資金、治理、人才上都面臨著相當(dāng)大的缺口。電力行業(yè)的投資規(guī)模要求較大，水火電機(jī)組的綜合造價(jià)，每千瓦達(dá)到6000－7000元，假設(shè)投資建設(shè)一座10萬(wàn)千瓦的常規(guī)水電或火電站，總投資一樣需要幾億元資金。建設(shè)周期比較長(zhǎng)：2臺(tái)30萬(wàn)－60萬(wàn)千瓦的火電機(jī)組從開(kāi)工到建成投產(chǎn)一樣需2－3年，大中型水電項(xiàng)目工期為4－8年。這些行業(yè)本身的特定要求限定了電力行業(yè)的準(zhǔn)入門(mén)檻相對(duì)較高。其次，某些人為因素加大了電力投資的風(fēng)險(xiǎn)。從經(jīng)營(yíng)角度看，滿足投資回報(bào)的上網(wǎng)電價(jià)不一定獲得批準(zhǔn)；被批準(zhǔn)的電價(jià)不一定能夠得到執(zhí)行；電價(jià)到位不等于預(yù)期的電量能調(diào)度到位。在電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)的壟斷格局下，這些差不多上讓私人投資的小水電及外資參股的獨(dú)立發(fā)電企業(yè)頭疼的問(wèn)題。但高速進(jìn)展的中國(guó)經(jīng)濟(jì)和國(guó)內(nèi)五大發(fā)電集團(tuán)資本金不足的現(xiàn)狀使得民間資本和外資得到了龐大的進(jìn)展余地，后者才是市場(chǎng)最終的主力軍。在合理的電價(jià)政策和市場(chǎng)準(zhǔn)入政策下，電力投資多元化格局的形成并非一件難事?？偟膩?lái)說(shuō)，電力產(chǎn)業(yè)投資潛力龐大，國(guó)際能源署〔IEA〕最近公布的研究報(bào)告顯示，在以后30年里，全球私人投資者和政府必須向電力產(chǎn)業(yè)投資10萬(wàn)億美元，而中國(guó)電力產(chǎn)業(yè)所需投資將超過(guò)2萬(wàn)億美元。而且電力產(chǎn)業(yè)資金回報(bào)相對(duì)穩(wěn)固：資金回報(bào)率能夠達(dá)到10%－12%左右。只要是符合國(guó)家進(jìn)展電力產(chǎn)業(yè)的技術(shù)裝備政策，同時(shí)預(yù)先作了充分市場(chǎng)調(diào)查〔投資地區(qū)的實(shí)際電力需求〕，確認(rèn)有足夠的市場(chǎng)空間能夠進(jìn)展，投資電力行業(yè)就能穩(wěn)固贏利。目前，中國(guó)的電力市場(chǎng)仍舊是成長(zhǎng)型，從中長(zhǎng)期看電力供應(yīng)不但只是剩而且不足。因此，投資的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)市場(chǎng)變幻大的其他行業(yè)要小得多。下表是北大縱橫項(xiàng)目組對(duì)電力行業(yè)投資的總體分析：投資項(xiàng)目前期工作量投資規(guī)模運(yùn)行成本建設(shè)周期〔年〕市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)值利潤(rùn)率〔10%〕資金回報(bào)率10-12%投資獲利年限電源投資火電較小較小較低2-3較低9%平穩(wěn)2020水電大較大較高4-8低〉30%樂(lè)觀2035核電大大低4-8低〉10%樂(lè)觀更長(zhǎng)綜合上述，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，從戰(zhàn)略投資的角度動(dòng)身，灤河國(guó)際應(yīng)積極介入電力行業(yè)，但投資之前應(yīng)做好投資可行性研究，研究角度和方向要緊從下述幾點(diǎn)動(dòng)身:第一、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，是灤河國(guó)際努力的方向。為此，灤河國(guó)際應(yīng)做好擬建項(xiàng)目的地區(qū)電力需求推測(cè)，規(guī)避電力供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)；做好投融資合理結(jié)構(gòu)，規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)；做好設(shè)備選型和采購(gòu)，規(guī)避技術(shù)設(shè)備風(fēng)險(xiǎn)；做好建設(shè)經(jīng)營(yíng)治理，規(guī)避建設(shè)和運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)等。第二、注意市場(chǎng)化改革對(duì)項(xiàng)目的阻礙。要使項(xiàng)目具有良好投資效益，在競(jìng)價(jià)上網(wǎng)中具有一定的競(jìng)爭(zhēng)力。第三、依照資金規(guī)模可采取獨(dú)資、合作、合資，甚至購(gòu)買(mǎi)股權(quán)或者收購(gòu)已建電廠的方式。目前火力發(fā)電由于工期短、見(jiàn)效快，比大中型水電項(xiàng)目的長(zhǎng)線投資能夠較早得到回報(bào)，適于獨(dú)資、合資辦電。核電、水電項(xiàng)目適于參股或者購(gòu)買(mǎi)股票、債券。風(fēng)電項(xiàng)目宜獨(dú)資或者合資、合作，建議待國(guó)家進(jìn)一步明確可再生能源鼓舞政策后再做決策物流運(yùn)輸行業(yè)鋼鐵生產(chǎn)和礦業(yè)開(kāi)采具有一個(gè)顯著的特點(diǎn)：原材料和產(chǎn)成品的大批量的購(gòu)入和售出，這就要求灤河集團(tuán)要加強(qiáng)對(duì)物流的治理與操縱。目前，由于自身的區(qū)域性優(yōu)勢(shì)，灤河集團(tuán)在國(guó)內(nèi)的物流方面相對(duì)熟悉，然而對(duì)國(guó)際貿(mào)易中的國(guó)際化物流那么處于一種相對(duì)空白的時(shí)期。就灤河國(guó)際現(xiàn)實(shí)條件而言，尚不具備投資海運(yùn)的能力，那么從治理上應(yīng)該從整個(gè)各個(gè)運(yùn)輸商入手，從供應(yīng)鏈治理角度動(dòng)身，與運(yùn)輸商搭建戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，從而做到共同降低成本的目的。從國(guó)內(nèi)物流行業(yè)的大環(huán)境來(lái)看，物流必將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。第一，從全球經(jīng)濟(jì)歷史進(jìn)展看，曾經(jīng)有過(guò)兩個(gè)大量提供利潤(rùn)的領(lǐng)域：第一是資源領(lǐng)域，要緊表現(xiàn)在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和以農(nóng)副產(chǎn)品加工為主的工業(yè)生產(chǎn)過(guò)程中；第二個(gè)是工業(yè)生產(chǎn)領(lǐng)域。但當(dāng)前兩個(gè)利潤(rùn)源泉被挖掘殆盡，一些工商企業(yè)的利潤(rùn)率普遍大幅度下降時(shí)，因此針對(duì)這些情形企業(yè)治理者的目光開(kāi)始擴(kuò)展到流通領(lǐng)域，以提高對(duì)用戶服務(wù)水平為主線，從戰(zhàn)略上圍繞產(chǎn)品系統(tǒng)考慮供應(yīng)商、生產(chǎn)商、送貨商的情形，以期達(dá)到提高效益的目的。而所采取的措施即稱之為物流治理也確實(shí)是〝?shù)谌齻€(gè)利潤(rùn)源泉〞。其次，有數(shù)據(jù)顯示，發(fā)達(dá)國(guó)家的物流成本一樣占GDP的10%左右，可中國(guó)的物流成本在15%-30%之間。而物流總消耗的降低將對(duì)社會(huì)有著龐大的奉獻(xiàn)。如日本在近20年內(nèi)，物流業(yè)每增長(zhǎng)2.6個(gè)百分點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)總量就增加1%。另外，美國(guó)其物流業(yè)的規(guī)模已達(dá)到9000億美元，幾乎是高科技產(chǎn)業(yè)的兩倍。2001年美國(guó)前20名第三方物流服務(wù)商凈收入高達(dá)93.4億美元。第三，具體到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)和企業(yè)來(lái)看，企業(yè)的物流費(fèi)用大約占到物流費(fèi)用支出的30%-50%。具體到一些產(chǎn)品像化肥、燃料煤等，所占的比重更大，致使商品流通費(fèi)用大約占商品銷售額比重的20%左右。那個(gè)數(shù)字比發(fā)達(dá)國(guó)家高出一倍以上。另?yè)?jù)不完全統(tǒng)計(jì)，我國(guó)全國(guó)每年物流缺失不下百億元。水泥在物流中破包率為15%-20%，造成直截了當(dāng)經(jīng)濟(jì)缺失為4.5億元；玻璃、陶瓷在物流運(yùn)輸中破舊率達(dá)20%，每年缺失分別為4.5億和1.5億元；鮮果損害腐壞率占收購(gòu)量的18%，年缺失3億元；鮮肉污染率達(dá)10%，年缺失4億元。以上這些都充分顯示物流費(fèi)用的降低、缺失的減少必將帶來(lái)利潤(rùn)的增長(zhǎng)。從政府支持方面來(lái)看，物流行業(yè)差不多成為政府重點(diǎn)扶持的行業(yè)之一。從?中共中央關(guān)于十五打算的建議?到各部委下發(fā)的各種關(guān)于加強(qiáng)加快物流行業(yè)建設(shè)的文件都能夠看出，目前國(guó)家正在對(duì)物流行業(yè)進(jìn)行重點(diǎn)建設(shè)和扶持。從物流行業(yè)的供需情形來(lái)看，目前國(guó)內(nèi)物流市場(chǎng)進(jìn)展空間寬敞，需求旺盛。第一，從運(yùn)輸角度來(lái)看，目前我國(guó)運(yùn)力明顯不足，受運(yùn)力不足的阻礙，煤炭、鋼鐵等行業(yè)受到了較大的沖擊。鐵路、公路運(yùn)力的明顯不足，直截了當(dāng)造成了地區(qū)性的資源分配不均衡，供需矛盾緊張。其次，從運(yùn)輸效率上來(lái)看，最近幾年，我國(guó)每年全社會(huì)支出的流通量費(fèi)用為17880億元左右，約占GDP的20%，而發(fā)達(dá)國(guó)家流通費(fèi)用的支出僅為GDP的10%左右。假如中國(guó)提高物流效率，達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的水平，中國(guó)至少可節(jié)約8000億元的物流成本。因此，我們幾乎能夠預(yù)見(jiàn)，假如灤河集團(tuán)介入綜合物流服務(wù)商行業(yè)，在建立自己較完備的物流服務(wù)體系以及在國(guó)內(nèi)建立戰(zhàn)略聯(lián)盟合作的基礎(chǔ)上，運(yùn)用現(xiàn)代物流信息及技術(shù)，并借鑒國(guó)外物流業(yè)發(fā)達(dá)國(guó)家的相關(guān)體會(huì)，搭建灤河自己的物流營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)，在以后中長(zhǎng)期的〝?shù)谌麧?rùn)源〞獵取中將搶占市場(chǎng)優(yōu)先地位。目前在鐵路運(yùn)力以趨飽和的情形下，公路運(yùn)輸就成為灤河國(guó)際物流戰(zhàn)略的重點(diǎn)方向之一。從2003年12月起，北京、天津、河北、山西和內(nèi)蒙古自治區(qū)聯(lián)動(dòng)治理超載超限運(yùn)輸車輛，這直截了當(dāng)造成公路運(yùn)力明顯下降，阻礙了包括煤炭、鋼鐵在內(nèi)的其他相關(guān)行業(yè)的正常生產(chǎn)。在這種情形下，對(duì)公路運(yùn)輸資源的整合必將趕忙開(kāi)始，灤河國(guó)際完全能夠在此次整合過(guò)程中建立自身的物流隊(duì)伍，加強(qiáng)物流業(yè)務(wù)，從而獲得更大利潤(rùn)。綜合上述內(nèi)容，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)為，灤河國(guó)際在物流行業(yè)的投資應(yīng)從兩個(gè)層面入手，第一層面是針對(duì)整個(gè)物流行業(yè)而言，選擇物流類上市公司的合作及投資中作為長(zhǎng)期投資，應(yīng)該首選機(jī)場(chǎng)類上市公司。另外，港口類個(gè)股也值得考慮，關(guān)于第三方物流類的個(gè)股，應(yīng)注意回避。第二層面是針對(duì)灤河國(guó)際自身目前的業(yè)務(wù)而言，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)公路運(yùn)輸?shù)耐度?，?qiáng)化公路運(yùn)輸業(yè)務(wù)。有色金屬開(kāi)采行業(yè)中國(guó)差不多超過(guò)美國(guó)成為全球最大的有色金屬消費(fèi)市場(chǎng),中國(guó)有色金屬的需求占全球需求18%的市場(chǎng)份額。2003年中國(guó)估量消費(fèi)銅280萬(wàn)噸,連續(xù)保持年增長(zhǎng)近10%的速度。而銅價(jià)的上漲直截了當(dāng)帶動(dòng)了整個(gè)有色金屬價(jià)格的活躍,包括目前國(guó)內(nèi)差不多開(kāi)始顯現(xiàn)供大于求狀態(tài)的鋁價(jià)也顯現(xiàn)了不同程度的上漲。同時(shí),汽車工業(yè)的大力進(jìn)展促進(jìn)了鋼、鉛、鋁等一系列有色金屬的消費(fèi),這也是這些產(chǎn)品價(jià)格上漲的要緊緣故。有機(jī)構(gòu)估量2004年65%的金屬需求增長(zhǎng)今后自中國(guó),而近80%的需求增長(zhǎng)那么來(lái)自于亞洲的奉獻(xiàn)。以后隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)中國(guó)工業(yè)化都市化進(jìn)程的不斷推進(jìn),其有色金屬產(chǎn)品的消耗也將連續(xù)增長(zhǎng),中國(guó)將依舊引領(lǐng)全球有色金屬的消費(fèi)增長(zhǎng)。這也確實(shí)是國(guó)際有色金屬交易市場(chǎng)所謂的"中國(guó)效應(yīng)"。從有色金屬的市場(chǎng)細(xì)分來(lái)看，下游企業(yè)相對(duì)而言投資價(jià)值不大。關(guān)于下游生產(chǎn)廠家來(lái)說(shuō),由于生產(chǎn)環(huán)節(jié)整體供過(guò)于求,談判實(shí)力欠缺,無(wú)法將成本增加全部轉(zhuǎn)移到最終消費(fèi)者身上,而關(guān)于上游原料產(chǎn)品生產(chǎn)商來(lái)說(shuō),由于其產(chǎn)品的稀缺性,在談判中處于明顯的優(yōu)勢(shì)地位。氧化鋁行業(yè)的進(jìn)展現(xiàn)狀就充分說(shuō)明了這一問(wèn)題,中國(guó)鋁業(yè)年內(nèi)7次上調(diào)氧化鋁價(jià)格,每噸價(jià)格從年初的1800元調(diào)整為3700元。而以氧化鋁為原材料的電解鋁行業(yè)那么處于相對(duì)不利的地位,行業(yè)內(nèi)的過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)使這些公司無(wú)法將增加的成本完全轉(zhuǎn)移到鋁產(chǎn)品中。由于資源稟賦的約束,這一現(xiàn)象在短期內(nèi)難以解決。處于產(chǎn)業(yè)鏈上游的資源類行業(yè)在較長(zhǎng)時(shí)刻內(nèi)將處于較為有利的地位。從國(guó)內(nèi)有色金屬礦產(chǎn)資源來(lái)看存在著某些先天不足。經(jīng)濟(jì)建設(shè)用量少的部分礦產(chǎn)，如鎢、錫、鉬、銻、稀土等，探明儲(chǔ)量專門(mén)大，鎢占世界70％，錫占10％，鉬、銻、稀土均占20％以上，而且資源質(zhì)量高。而中國(guó)保有儲(chǔ)量少的，如銅和鋁土礦，占世界總量的比例分別只有8．95％和1．94％，卻是經(jīng)濟(jì)建設(shè)中需求極多的，屬于中國(guó)的短缺或急缺礦產(chǎn)。鉛、鋅等重要有色金屬的人均擁有量也明顯低于世界人均水平。而后者更是〝先天不足〞：品位低，規(guī)模小。中國(guó)銅礦的平均品位僅0．87％，中國(guó)最大的銅礦江西的德興銅礦，品位僅0．48％，也確實(shí)是說(shuō)99．5％是石頭〔國(guó)外銅礦品位一樣在2．5％〕。而且礦床規(guī)模偏小，如迄今已發(fā)覺(jué)的銅礦產(chǎn)地900余個(gè)，大型礦床僅占2．7％，中型礦床8．9％，88．4％差不多上小型礦床。從有色金屬的需求來(lái)看，隨著世界經(jīng)濟(jì)逐步轉(zhuǎn)好,人們對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)普遍預(yù)期良好,國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)也有望連續(xù)保持8.5%左右的增長(zhǎng)速度。這將進(jìn)一步刺激有色金屬的消費(fèi),從而促使有色金屬行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的連續(xù)改善。電力緊張、鋼材漲價(jià)、住房和轎車消費(fèi)大幅提升,已顯示經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)勢(shì)必進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)各種原材料的需求。由此，我們認(rèn)為2004年有色金屬行業(yè)大的經(jīng)營(yíng)環(huán)境將依舊向好,行業(yè)整體狀況仍將連續(xù)2003年的景氣景象。從國(guó)家政策導(dǎo)一直看，目前國(guó)家鼓舞企業(yè)〝走出去〞，這是中國(guó)有色金屬資源國(guó)情的客觀要求，因?yàn)榘阎袊?guó)有色金屬資源龐大的供需缺口完全建立在依靠國(guó)內(nèi)資源的基礎(chǔ)上是十分不現(xiàn)實(shí)的。目前，中國(guó)一批有色金屬企業(yè)已開(kāi)始〝走出去〞。如中國(guó)有色集團(tuán)，目前已形成了一定規(guī)模的海外有色金屬礦產(chǎn)資源開(kāi)公布局，如贊比亞謙比希銅礦、蒙古圖木爾廷鋅礦、越南生權(quán)銅礦、伊朗11萬(wàn)噸電解鋁、蒙古奧云陶勒蓋銅金礦等項(xiàng)目均進(jìn)展順利，對(duì)外投資近3億美元，公司已躋身于國(guó)際知名的礦業(yè)公司之列。目前有色金屬礦山第二輪找礦工作已進(jìn)入實(shí)質(zhì)性啟動(dòng)時(shí)期，這項(xiàng)工作2004年將全面開(kāi)展?？偟膩?lái)說(shuō)，由于礦產(chǎn)資源的不可再生性,礦產(chǎn)資源的"稀缺溢價(jià)"將逐步放大。在產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈不斷向上游轉(zhuǎn)移的進(jìn)展格局下,誰(shuí)操縱了資源誰(shuí)就擁有了豐厚的利潤(rùn)。但由于探礦、開(kāi)采的風(fēng)險(xiǎn)和投資過(guò)大，因此我們建議能夠選擇國(guó)內(nèi)的有色金屬企業(yè)進(jìn)行投資。有色金屬行業(yè)上市公司中有8家公司擁有自己的礦山資源,具備從采礦、選礦到冶煉加工完整的生產(chǎn)工藝流程。因此,關(guān)于這些公司我們應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注，適時(shí)進(jìn)行投資。關(guān)于那些要緊從事冶煉和深加工業(yè)務(wù)的上市公司,在上游原材料供應(yīng)日益緊張、原料價(jià)格不斷上漲的情形下,冶煉和初級(jí)加工企業(yè)的毛利率將越來(lái)越低,生存空間日益受到擠壓，這些公司能夠不予考慮。國(guó)際貿(mào)易行業(yè)國(guó)際貿(mào)易產(chǎn)業(yè)作為相伴著原材料產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生的產(chǎn)業(yè)，將會(huì)隨著鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大和原材料基地的增加而不斷擴(kuò)大，最終在銷售自有產(chǎn)品的基礎(chǔ)上逐步進(jìn)展成為多元化的國(guó)際貿(mào)易商。國(guó)際貿(mào)易的重要特點(diǎn)是要求信息采集能力、信息分析能力和優(yōu)秀的洞悉力和快速的決策能力，作為灤河投資公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力而言，恰恰滿足如此的能力要求。因此，在國(guó)際貿(mào)易領(lǐng)域，有著眾多的國(guó)際性競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，然而關(guān)于以原材料和自有產(chǎn)品銷售為起點(diǎn)的灤河集團(tuán)，差不多有了國(guó)際貿(mào)易進(jìn)展的基礎(chǔ)，從而在實(shí)際意義上有了成功的保證。關(guān)于灤河集團(tuán)來(lái)講，國(guó)際貿(mào)易的進(jìn)展也將有以下幾個(gè)步驟：第一，以礦產(chǎn)的自我銷售為主，輔助于鋼鐵產(chǎn)品的出口銷售，逐步熟悉國(guó)際貿(mào)易規(guī)那么、積存體會(huì)和人才；第二，以礦產(chǎn)產(chǎn)業(yè)的不斷擴(kuò)張為契機(jī)，不斷擴(kuò)大國(guó)際貿(mào)易的領(lǐng)域，在體會(huì)和人才相對(duì)成熟的基礎(chǔ)上，開(kāi)始有選擇的進(jìn)行多元化國(guó)際貿(mào)易；第三，對(duì)此產(chǎn)業(yè)集團(tuán)進(jìn)行股份制改造，使其最終成為國(guó)際投資公司資本運(yùn)作的對(duì)象。

灤河國(guó)際投資公司戰(zhàn)略規(guī)劃通過(guò)了14年的進(jìn)展，灤河集團(tuán)差不多從一家小型鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)展成為以鋼鐵生產(chǎn)和銷售為龍頭的企業(yè)集團(tuán)公司，通過(guò)第一次創(chuàng)業(yè)和第二此創(chuàng)業(yè)，成功的實(shí)現(xiàn)了從小業(yè)主到企業(yè)家的轉(zhuǎn)變，目前的灤河集團(tuán)差不多開(kāi)始了第三次創(chuàng)業(yè)的困難歷程，努力將灤河集團(tuán)從一家以產(chǎn)業(yè)為核心的生產(chǎn)性集團(tuán)企業(yè)打造成為一家以資本運(yùn)作為核心的投資公司。在那個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，北大縱橫項(xiàng)目組認(rèn)真分析了國(guó)內(nèi)、國(guó)際的經(jīng)濟(jì)、政治形式，利用各種科學(xué)治理工具分析了企業(yè)擁有的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)和機(jī)會(huì)與威逼情形，為灤河集團(tuán)公司制定了進(jìn)展戰(zhàn)略，并設(shè)計(jì)了完成戰(zhàn)略目標(biāo)的的各種手段和途徑。戰(zhàn)略愿景與定位灤河國(guó)際投資公司戰(zhàn)略愿景：5年成為國(guó)內(nèi)500強(qiáng)企業(yè)，10年進(jìn)入國(guó)內(nèi)200強(qiáng)，20年步入國(guó)內(nèi)百?gòu)?qiáng)企業(yè)。灤河國(guó)際投資公司的戰(zhàn)略定位是成為一家以資本運(yùn)營(yíng)為核心的投資公司。灤河集團(tuán)通過(guò)了長(zhǎng)期的進(jìn)展，差不多開(kāi)始形成了自身獨(dú)有的核心競(jìng)爭(zhēng)力，即企業(yè)敏捷的觀看力和洞悉力。進(jìn)展和增強(qiáng)這種核心競(jìng)爭(zhēng)力，使其具有連續(xù)性的優(yōu)勢(shì)，將會(huì)是灤河集團(tuán)成功的關(guān)鍵所在。戰(zhàn)略進(jìn)展步驟為確保企業(yè)戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)，北大縱橫項(xiàng)目組通過(guò)縝密的分析，認(rèn)為灤河脫機(jī)國(guó)際投資公司應(yīng)該通過(guò)至少三個(gè)時(shí)期的進(jìn)展，才能完成既定的戰(zhàn)略目標(biāo)。第一時(shí)期，2004－2005年，在目前的市場(chǎng)環(huán)境下，抓緊一切時(shí)機(jī)，提高自身生產(chǎn)技術(shù)水平，強(qiáng)化目前的生產(chǎn)性產(chǎn)業(yè)集團(tuán)。市場(chǎng)機(jī)遇稍縱即逝，抓緊目前時(shí)機(jī)制造更大利潤(rùn)是目前的關(guān)鍵任務(wù)之一。然而我們應(yīng)該認(rèn)識(shí)到鋼鐵行業(yè)存在的風(fēng)險(xiǎn)和目前正在開(kāi)始的行業(yè)資源整合的形式，第一不要盲目擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，而應(yīng)該充分利用自身的技術(shù)條件，積極擴(kuò)大產(chǎn)能，從而制造利潤(rùn)與價(jià)值；其次，查找戰(zhàn)略合作伙伴，增強(qiáng)自身的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，制造進(jìn)展機(jī)會(huì)；第三，在此過(guò)程中，加強(qiáng)對(duì)中高層治理人員的培訓(xùn)，提升治理水平，為企業(yè)進(jìn)入投資時(shí)期打好基礎(chǔ)。第二時(shí)期，2005－2020年，實(shí)現(xiàn)從生產(chǎn)性企業(yè)集團(tuán)到以產(chǎn)業(yè)為核心的投資公司的轉(zhuǎn)變。立足于目前的核心產(chǎn)業(yè)，并對(duì)核心產(chǎn)業(yè)進(jìn)行全方位的延伸，進(jìn)行投資的擴(kuò)大是那個(gè)時(shí)期的重要任務(wù)之一。盲目擴(kuò)大投資范疇是那個(gè)時(shí)期應(yīng)注意的要緊問(wèn)題，提高投資分析判定能力和粉線抵御能力是那個(gè)時(shí)期應(yīng)該加強(qiáng)的要緊方面。第一，應(yīng)該積極查找更多的戰(zhàn)略合作伙伴，提升生產(chǎn)核心對(duì)其他產(chǎn)業(yè)的支持作用，反之，其他方面的投資又促進(jìn)生產(chǎn)核心的進(jìn)展；其次，以現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)為核心，積極拓展，最終形成灤河國(guó)際的各個(gè)相關(guān)產(chǎn)業(yè)模塊，各個(gè)產(chǎn)業(yè)模塊之間相互帶動(dòng)，共同進(jìn)展；第三，在此過(guò)程中，積極嘗試多元化投資取向，在充分論證的基礎(chǔ)之上，進(jìn)行小規(guī)模投資組合的嘗試?，F(xiàn)在期要緊任務(wù)一方面是壯大自有產(chǎn)業(yè)，另一方面是積極提高自身的投資能力。第三，2020年以后，最終轉(zhuǎn)變成為以資本運(yùn)作為核心的投資公司。以資本運(yùn)營(yíng)為核心的投資公司要緊特點(diǎn)是將公司的各個(gè)業(yè)務(wù)主體視作運(yùn)作對(duì)象，通過(guò)投資、售出、轉(zhuǎn)讓等各種投資手段對(duì)其進(jìn)行經(jīng)營(yíng)，從而獲得超額利潤(rùn)