【財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析】 財(cái)務(wù)管理大作業(yè)格力電器財(cái)務(wù)分析

{財(cái)務(wù)管理財(cái)務(wù)分析}財(cái)務(wù)管理大作業(yè)格力電器財(cái)務(wù)分析組長(zhǎng):A6BB1B2CC1C3DEE1FF1曾用簡(jiǎn)稱(chēng)格力電器、G格力獨(dú)立董事賀小勇,錢(qián)愛(ài)民,經(jīng)營(yíng)范圍注冊(cè)地址變更為“珠海市石花西路211號(hào)注冊(cè)資本及實(shí)收資本變更為“80000萬(wàn)元人民幣”；企業(yè)類(lèi)型變更為“有限責(zé)任公司（國(guó)有獨(dú)資”；經(jīng)營(yíng)范圍變更為“（目”。1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、服務(wù)于榜美國(guó)《財(cái)富》雜志“100強(qiáng)”。6大生產(chǎn)基地，42000項(xiàng)，自主研發(fā)1991～19932萬(wàn)臺(tái)窗式空調(diào)的生產(chǎn)線(xiàn)，但格力人在朱江洪董事長(zhǎng)的帶領(lǐng)下，發(fā)揚(yáng)艱苦奮斗、4～96年，公司開(kāi)始以抓質(zhì)量為中心，提出了“出精品、創(chuàng)名牌、上規(guī)模、創(chuàng)世界一流水平”“精品戰(zhàn)略”“理十二條禁令”，推行“零缺陷工程”。幾年的狠抓質(zhì)量工作，使格力產(chǎn)品在質(zhì)量上實(shí)現(xiàn)了質(zhì)的飛躍，奠定了格力產(chǎn)品在質(zhì)量上的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，創(chuàng)出了“格力”這一著名品牌，在消費(fèi)94式，5年格力空調(diào)的產(chǎn)銷(xiāo)量一舉躍居全國(guó)同行第一。壯大階段（1997～2001年，公司狠抓市場(chǎng)開(kāi)拓，董明珠總裁獨(dú)創(chuàng)了被譽(yù)為“21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的全新?tīng)I(yíng)銷(xiāo)模式”的“區(qū)域性銷(xiāo)售公司”，成為了公司制勝市場(chǎng)的“法寶”。199820012005年，公司提出了“爭(zhēng)創(chuàng)世界第一”的發(fā)展目標(biāo)，在管理上不斷創(chuàng)新，格力人在成功實(shí)現(xiàn)“世界冠軍”的目標(biāo)后，2006年公司提出“打造精品企業(yè)、制造精品產(chǎn)品、創(chuàng)立精品品牌”戰(zhàn)略，努力實(shí)踐“創(chuàng)造舒適環(huán)境”的崇高使命，朝著“締造全球領(lǐng)先的空調(diào)企業(yè)，成就格力百年的世界品牌”的愿景奮進(jìn)。199514業(yè)第一；2005年至2008年格力空調(diào)連續(xù)4年產(chǎn)銷(xiāo)量位居世界第一?！?】應(yīng)收賬款回收期（天————————資產(chǎn)負(fù)債率有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率———流動(dòng)負(fù)債比率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款回收期（天存貨周轉(zhuǎn)率股東權(quán)益比率凈利潤(rùn)（億元凈利潤(rùn)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率———營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率-凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量銷(xiāo)售毛利率成本費(fèi)用利潤(rùn)率———凈資產(chǎn)收益率預(yù)付款凈資產(chǎn)收益率———總資產(chǎn)收益率———總資產(chǎn)增長(zhǎng)率主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率———凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率———B12010-12-2009-12-2008-12-負(fù)債總額（萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債（萬(wàn)元（萬(wàn)元長(zhǎng)期負(fù)債（萬(wàn)元———貨幣資金（萬(wàn)元應(yīng)收賬款（萬(wàn)元———股東權(quán)益（萬(wàn)元流動(dòng)比率速動(dòng)比率B2C1財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位主營(yíng)業(yè)務(wù)收入（萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)費(fèi)用（萬(wàn)元管理費(fèi)用（萬(wàn)元財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬(wàn)元三項(xiàng)費(fèi)用增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元投資收益（萬(wàn)元營(yíng)業(yè)外收入凈額（萬(wàn)元減：所得稅（萬(wàn)元利潤(rùn)總額（萬(wàn)元凈利潤(rùn)（萬(wàn)元主營(yíng)收入（萬(wàn)元占年度比重凈利潤(rùn)（萬(wàn)元占年度比重C3（萬(wàn)元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元毛利率家電制造（行業(yè)空調(diào)（產(chǎn)品漆包線(xiàn)（產(chǎn)品壓縮機(jī)（產(chǎn)品電容（產(chǎn)品小家電（產(chǎn)品模具（產(chǎn)品內(nèi)銷(xiāo)（地區(qū)外銷(xiāo)（地區(qū)合計(jì)（地區(qū)（萬(wàn)元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元毛利率日用電器制造業(yè)（行業(yè)空調(diào)及配件（小家電（產(chǎn)品漆包線(xiàn)（產(chǎn)品電容（產(chǎn)品壓縮機(jī)（產(chǎn)品電機(jī)（產(chǎn)品國(guó)內(nèi)（地區(qū)國(guó)外（地區(qū)（萬(wàn)元營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（萬(wàn)元毛利率家電制造（行業(yè)空調(diào)及配件（漆包線(xiàn)（產(chǎn)品壓縮機(jī)（產(chǎn)品電容（產(chǎn)品小家電（產(chǎn)品合計(jì)（產(chǎn)品內(nèi)銷(xiāo)（地區(qū)外銷(xiāo)（地區(qū)合計(jì)（地區(qū)（億股A總資產(chǎn)（萬(wàn)元主營(yíng)收入（萬(wàn)元ST-ST*ST-每股收益（元凈利潤(rùn)（萬(wàn)元凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率-凈資產(chǎn)收益率資產(chǎn)負(fù)債比率凈利潤(rùn)現(xiàn)金含量--D4投資收益占利潤(rùn)總額流動(dòng)資產(chǎn)（萬(wàn)元E類(lèi)表現(xiàn)金凈流量（萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量增長(zhǎng)率--經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)比--F1每股收益（元每股收益扣除（元每股凈資產(chǎn)（元每股資本公積金（元每股未分配利潤(rùn)（元投資收益（萬(wàn)元凈利潤(rùn)（萬(wàn)元利潤(rùn)總額（萬(wàn)元總資產(chǎn)（萬(wàn)元股東權(quán)益（萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元每股收益（元每股收益扣除（元每股凈資產(chǎn)（元每股資本公積金（元每股未分配利潤(rùn)（元投資收益（萬(wàn)元---凈利潤(rùn)（萬(wàn)元利潤(rùn)總額（萬(wàn)元總資產(chǎn)（萬(wàn)元股東權(quán)益（萬(wàn)元凈資產(chǎn)收益率（攤薄（元經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位變動(dòng)幅度貨幣資金（萬(wàn)元-應(yīng)收賬款（萬(wàn)元存貨（萬(wàn)元流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（萬(wàn)元在建工程（萬(wàn)元應(yīng)付票據(jù)（萬(wàn)元預(yù)收賬款（萬(wàn)元應(yīng)付股利（萬(wàn)元流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（萬(wàn)元負(fù)債合計(jì)（萬(wàn)元股本（萬(wàn)元資本公積（萬(wàn)元未分配利潤(rùn)（萬(wàn)元減：財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬(wàn)元--現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元投資現(xiàn)金流入小計(jì)（萬(wàn)元投資現(xiàn)金流出小計(jì)（萬(wàn)元投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元-籌資現(xiàn)金流入小計(jì)（萬(wàn)元籌資現(xiàn)金流出小計(jì)（萬(wàn)元現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額（萬(wàn)元-財(cái)務(wù)指標(biāo)（單位變動(dòng)幅度貨幣資金（萬(wàn)元應(yīng)收賬款（萬(wàn)元存貨（萬(wàn)元-流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)（萬(wàn)元在建工程（萬(wàn)元-應(yīng)付票據(jù)（萬(wàn)元預(yù)收賬款（萬(wàn)元應(yīng)付股利（萬(wàn)元-流動(dòng)負(fù)債合計(jì)（萬(wàn)元負(fù)債合計(jì)（萬(wàn)元少數(shù)股東權(quán)益（萬(wàn)元股本（萬(wàn)元資本公積（萬(wàn)元-未分配利潤(rùn)（萬(wàn)元負(fù)債和股東權(quán)益總計(jì)（萬(wàn)元減：財(cái)務(wù)費(fèi)用（萬(wàn)元-加：營(yíng)業(yè)外收入（萬(wàn)元銷(xiāo)售提供勞務(wù)收現(xiàn)（萬(wàn)元收到的稅費(fèi)返還（萬(wàn)元-收到其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金（萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入小計(jì)（萬(wàn)元經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元投資現(xiàn)金流入小計(jì)（萬(wàn)元投資所支付的現(xiàn)金（萬(wàn)元投資現(xiàn)金流出小計(jì)（萬(wàn)元投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~（萬(wàn)元籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金小計(jì)（萬(wàn)元籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)（萬(wàn)元--現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額（萬(wàn)元從表B1（資產(chǎn)與負(fù)債比較）可以看到格力公司最近幾年的負(fù)債呈上升趨勢(shì)，且其負(fù)債幾乎可以看到，0年?duì)I運(yùn)資本大增（97%、86%，說(shuō)明公司償債的“緩沖墊”增厚，從而銷(xiāo)售等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的保障比較高，這對(duì)公司的財(cái)務(wù)狀況起到穩(wěn)定的作用。B12010IT、ITD2010-122010-92010-62010-（比率%）：155.903.967.22010-122010-92010-62010-2010-122010-92010-62010-200812912B2（特別是出口業(yè)務(wù)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率RT、RTD時(shí)發(fā)現(xiàn)，它的指標(biāo)特別高，因此，格 75%1,581臺(tái),是公司最寶貴2億元。1.11.21.251.521.65該公司屬于家電業(yè)，而其流動(dòng)比率要低于行業(yè)水平（1以上，但有逐年遞增的趨勢(shì)，0.850.650.90.90.450.9從上表可以看到，格力電器的資產(chǎn)負(fù)債率超于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)（57.61%，80％，但是這些負(fù)債基本都是不用支付利息的“無(wú)息負(fù)債”（2010496.7520106482萬(wàn)元0.12%）而其他家電廠商，由于不具備格力電器那樣強(qiáng)大占用資金的能力，他們要獲得發(fā)展的資金，就必須通過(guò)貸款的方式獲得。從這一點(diǎn)看出，格力電器幾乎沒(méi)有償還到期債務(wù)本息的壓力。2005年盈利能力開(kāi)始增強(qiáng)。隨著格力電器在空調(diào)行業(yè)的寡頭壟斷地位日漸穩(wěn)固，其A本報(bào)告期,604.3242.33%，實(shí)現(xiàn)歸本期數(shù)（萬(wàn)元上年同期數(shù)（元長(zhǎng),報(bào)告期內(nèi),1283萬(wàn)臺(tái),42.7%,101.58%品的銷(xiāo)售比例,同時(shí)高單價(jià)的商用空調(diào)銷(xiāo)量也大幅增長(zhǎng)(單價(jià)較低的出口數(shù)量大幅增長(zhǎng))差距：報(bào)告期內(nèi),7.66%,而歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)同比卻大幅增長(zhǎng)46.76%。原因主要是公司將11.2億元的政府“高效節(jié)能”補(bǔ)貼計(jì)入了營(yíng)業(yè)外收入（201023.53463.61%）,因此導(dǎo)致?tīng)I(yíng)業(yè)利潤(rùn)大幅345.06%，是由于公司加大產(chǎn)品促銷(xiāo)力度，尤其是政府B主營(yíng)收入（萬(wàn)元凈利潤(rùn)（萬(wàn)元占年度比重主營(yíng)收入（萬(wàn)元凈利潤(rùn)（萬(wàn)元占年度比重銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛凈資產(chǎn)收益（元25%90%以上，2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-2008，因?yàn)槿蚪?jīng)濟(jì)冷風(fēng)過(guò)境，大多數(shù)上市企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況可以說(shuō)是2010-12-312009-12-312008-12-312007-12-20102008109利潤(rùn)的變現(xiàn)能力較弱，流動(dòng)性差，2010年度公司收益質(zhì)量較差。但09年該指標(biāo)卻高達(dá)C總資產(chǎn)報(bào)酬率(RAE)C1】2010-12-312009-12-312008-12-利潤(rùn)總額(萬(wàn)元凈資產(chǎn)收益率格力電器10-12-3110-09-3010-06-3010-03-3109-12-3108-12-10-09-3010-06-3010-03-3109-12-3108-12-32.14%，明顯高于同行業(yè)與歷年，說(shuō)明該企業(yè)在今年的經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)收益率(％)D（權(quán)益）｜10-12-31｜10-09-30｜10-06-30｜10-03-31｜09-12-31｜09-09-｜每股收益(元｜每股凈資產(chǎn)(元｜凈資產(chǎn)收益率｜★最新主要指標(biāo)★｜10-12-31｜10-09-30｜10-06-30｜10-03-31｜09-12-｜每股收益(元｜每股凈資產(chǎn)(元｜凈資產(chǎn)收益率｜年度｜年度｜三季｜中期｜一季42倍左右，在家電行業(yè)中市盈:19.88市盈:21.69市盈:56.78市盈:58.142009-12-0215:30:51市盈:19.882009-12-｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率｜稅后利潤(rùn)增長(zhǎng)率｜凈資產(chǎn)增長(zhǎng)率｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率｜主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率0807年都與格力電器不相20099月的指標(biāo)就發(fā)現(xiàn)，格力電器成為行業(yè)第一。但是企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者應(yīng)注意，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率的形象與口碑，并推動(dòng)“中國(guó)創(chuàng)造”走上國(guó)際舞臺(tái)。同時(shí)公司在出口上打出組合拳，多管齊下，0的業(yè)績(jī)。銷(xiāo)售亦大幅增長(zhǎng)；此外在海外市場(chǎng)逐步回暖的情況下，公司抓住機(jī)遇，加大出口銷(xiāo)售力度，采取正確、有效的銷(xiāo)售策略，促進(jìn)營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)。分類(lèi)銷(xiāo)售收入(億元)占銷(xiāo)售總收入比例%09年增減營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率43.37%極響應(yīng)國(guó)家推出節(jié)能惠民產(chǎn)品工程，采取讓利于消費(fèi)者的銷(xiāo)售政策，降低了產(chǎn)品銷(xiāo)售價(jià)格；以及原材料價(jià)格上漲所致。凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率R410a“無(wú)氟空調(diào)”“‘無(wú)氟空調(diào)’應(yīng)采用天然制冷劑的，例如碳?xì)浠衔铩狢O2、NH3等”。是一種更加環(huán)保的制冷劑。目前，我國(guó)冰箱行業(yè)已經(jīng)完成了以“碳?xì)浠衔铩弊鳛橹评鋭┑母摹盁o(wú)氟”時(shí)代。為替代制冷劑在家用空調(diào)中的應(yīng)用研究”的國(guó)際科技項(xiàng)目，其中的“R290”就是替代“R410a”據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，格力否認(rèn)“R410a”制冷劑空調(diào)是“無(wú)氟空調(diào)”2008年，是困難重重的一年，南方冰凍雨雪及四川汶川大地震自然災(zāi)害、原材料價(jià)格巨幅凈資產(chǎn)收益1/(1-1/(1-=1/（1-資產(chǎn)負(fù)債率=主營(yíng)業(yè)務(wù)收入 資產(chǎn)總額期初資產(chǎn)總額期初 20092009年20,19151%2009130.74萬(wàn)元。空調(diào)、EVI低溫啟動(dòng)等全球領(lǐng)先技術(shù)，公司又推出了節(jié)能模式、環(huán)境模式、智能遠(yuǎn)程網(wǎng)絡(luò)控，公司發(fā)明的“智能化霜”技術(shù)斬獲中國(guó)專(zhuān)利獎(jiǎng)優(yōu)秀獎(jiǎng)，一舉實(shí)現(xiàn)了空調(diào)行業(yè)發(fā)明專(zhuān)利在中國(guó)專(zhuān)利獎(jiǎng)上的零突破。R2903.6R22（氟利昂）的機(jī)型節(jié)格力電器成立于1991年，年產(chǎn)量不足2萬(wàn)臺(tái)的籍籍無(wú)名小廠。緊緊圍繞“專(zhuān)業(yè)化”的核1500萬(wàn)臺(tái)/50199512年產(chǎn)銷(xiāo)量、市場(chǎng)，的專(zhuān)業(yè)化研發(fā)、生產(chǎn)來(lái)看，其符合“長(zhǎng)期穩(wěn)定業(yè)務(wù)”A20065300130024.5%，20068%的不利條件下，格力空調(diào)30%的速度增長(zhǎng)的企業(yè)更反映出超強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力。CA1000余項(xiàng)，B：獨(dú)創(chuàng)的營(yíng)銷(xiāo)模式：1997年以來(lái)建立的區(qū)域性銷(xiāo)售公司模式成效卓著，是格力空調(diào)持5年，格力電器率先在業(yè)內(nèi)推出“6年免費(fèi)包修”政策，徹底根除了消費(fèi)者的后顧之憂(yōu)，肅清了游離在行業(yè)邊緣的“螺絲刀加工廠”，保護(hù)了消費(fèi)者的利益，使空調(diào)行業(yè)擺脫了“價(jià)格戰(zhàn)”等惡性競(jìng)爭(zhēng)，走向了新的發(fā)展方向。D2005年以來(lái)，全面導(dǎo)入卓越績(jī)效管理模式，形成以卓越績(jī)效為管理結(jié)果導(dǎo)向，6西格瑪為管理方法，三個(gè)一體系為管理基礎(chǔ)（ISO9001，19屆國(guó)際質(zhì)量大會(huì)“杰出成就與商業(yè)聲譽(yù)國(guó)際質(zhì)量最高獎(jiǎng)”，是國(guó)內(nèi)家電行E：品牌競(jìng)爭(zhēng)力：格力空調(diào)已經(jīng)奠定了國(guó)內(nèi)空調(diào)市場(chǎng)的領(lǐng)跑者地位，格力品牌已深入人心。67月，格力獲“中國(guó)空調(diào)行業(yè)標(biāo)志性品牌”稱(chēng)號(hào)；69月，格力被國(guó)家質(zhì)檢總局授予“中國(guó)世界名牌”稱(chēng)號(hào)，成為中國(guó)空調(diào)行業(yè)第一個(gè)也是唯一一個(gè)世界名牌6--“全國(guó)質(zhì)量獎(jiǎng)”局頒發(fā)的“出口免驗(yàn)”證書(shū)，從而成為中國(guó)空調(diào)行業(yè)首家獲得“出口免驗(yàn)”的企業(yè)。4.35162453億。留存收益=凈利潤(rùn)-17.5200718210倍以上的投資回報(bào)。205%400億；如果按照歷20%6%，內(nèi)在價(jià)