【電商企業(yè)融資風險探析和防范措施：以蘇寧易購為例（論文）14000字】

電商企業(yè)融資風險分析和防范措施—以蘇寧易購為例摘要近年來，全球范圍內(nèi)經(jīng)濟飛速發(fā)展，同時科技也在迅速的進步，國內(nèi)許多傳統(tǒng)企業(yè)也看準時機，期望實現(xiàn)變革以及轉(zhuǎn)型，使得企業(yè)獲得長足的發(fā)展。隨著電商平臺的發(fā)展愈加成熟，國內(nèi)也出現(xiàn)了許多電商公司，同時電商行業(yè)的市場競爭也在加劇。對于電商企業(yè)來說，開拓市場并建立穩(wěn)固的立足點需要大量的財務(wù)支持。但是，與其他公司相比，電子商務(wù)公司由于其高增長，高投資，高科技含量和高風險特性，在其業(yè)務(wù)過程中承擔著更高的融資風險。因而，對電子商務(wù)公司的融資風險進行有效的評估，并對其可能發(fā)生的風險提出針對性的防范措施極其重要。蘇寧公司作為我國領(lǐng)先的消費電子產(chǎn)品零售商已有20多年的歷史。自2013年以來，公司改變了原先的銷售模式，使用電商模式替代老舊的銷售模式，逐漸發(fā)展為了“店商+電商+零售服務(wù)商”的“云商”模式。本篇論文選取蘇寧易購為案例，對其融資風險進行分析研究，對研究電子商務(wù)公司的債務(wù)融資評估具有一定的參考價值。關(guān)鍵詞：蘇寧易購；融資風險；轉(zhuǎn)型；防范措施；目錄TOC\o"1-3"\t"二級,2,標題3,3"\h229742265第1章緒論 51026505491.1研究背景和意義 58184085021.1.1研究背景 53589340791.1.2研究意義 53235013301.2研究內(nèi)容及研究方法 618057427531.2.1研究內(nèi)容 68795502671.2.2研究方法 614713951681.2.3研究框架 614643933711.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 718967917771.3.1國外研究現(xiàn)狀 721321399711.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀 71964358755第2章融資風險分析 917114899542.1融資風險定義 916156889602.2融資風險成因 921011180522.2.1債務(wù)融資風險成因 92700086962.2.2股權(quán)融資風險成因 94032075612.2.3企業(yè)經(jīng)營風險 101398571442第3章蘇寧易購概況及經(jīng)營能力分析 1115817092793.1蘇寧易購概況 11877859403.1.1蘇寧易購簡介 11970280913.1.2蘇寧易購發(fā)展現(xiàn)狀分析 118110373643.1.3蘇寧易購的融資狀況 1110262692393.2蘇寧易購經(jīng)營能力分析 1220659308163.2.1營運能力分析 1315836198163.2.2盈利能力分析 132133410241第4章蘇寧易購融資風險及其成因分析 1518389501754.1蘇寧易購財務(wù)風險識別 156509436014.1.1籌資風險的識別 1511274041894.1.2投資風險的識別 1510339870424.1.3其他財務(wù)風險的識別 167825433704.2蘇寧易購融資風險成因分析 1710165653624.2.1蘇寧易購負債融資風險及成因分析2.2蘇寧易購股票融資風險及成因分析5章蘇寧易購融資風險防范措施及建議 1919033589675.1采取合理的籌資風險控制措施 198377526575.1.1負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整 1912061164675.1.2實現(xiàn)融資渠道多元化 1911013168365.1.3防范類金融模式引發(fā)的信任風險 196705091595.2加強投資風險的控制措施 2014007395045.2.1對投資項目的可行性進行分析并對財務(wù)匹配因素進行考量 2015131053145.2.2建立嚴格的投資項目授權(quán)審批制度并采取措施轉(zhuǎn)移風險 202596646245.3強化資金回收風險的控制措施 204965648645.4優(yōu)化其他財務(wù)風險控制措施 21644217006第6章啟示 211890155315參考文獻 23第1章緒論1.1研究背景和意義1.1.1研究背景隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)水平的不斷提升，依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺發(fā)展的公司也進入了快速發(fā)展時期。特別是近年來，中國開始出現(xiàn)大量的電子商務(wù)公司，并呈穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢。根據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，從2002年到2016年，我國在線購物用戶數(shù)量從500萬激增至4.67億。2017年，我國的在線零售和其他新興產(chǎn)業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長勢頭。由此可見，阿里巴巴，京東，蘇寧等電商企業(yè)正在逐步走向成熟，商業(yè)模式更加穩(wěn)定。但是僅依靠電商公司的力量生存將變得愈加困難，許多公司需要籌集大量資金，以在激烈的競爭中建立穩(wěn)固的立足點并逐步擴展。在各種融資選擇中，股權(quán)融資的成本很高，處于發(fā)展的早期和成熟階段的公司傾向于采用債務(wù)融資來籌集資金。蘇寧于1990年成立，距今已有31年的歷史。蘇寧緊跟時代潮流，發(fā)展在行業(yè)最前沿。在電商浪潮的影響下，建立了電商網(wǎng)絡(luò)并實現(xiàn)了轉(zhuǎn)型。這證明了蘇寧在商業(yè)生涯中完全實施了創(chuàng)新的“云商”模型，并開始了突破性發(fā)展的新旅程。作為一家成熟的零售商，蘇寧的電子商務(wù)模式起步較晚，并且資產(chǎn)受到嚴重限制。因此，蘇寧易購需要同時注重外部環(huán)境和內(nèi)部環(huán)境的發(fā)展。除了線上運營，還需要加快離線物流中心的建設(shè)。這些都需要大量的財務(wù)支持。因此，本文以蘇寧易購為對象，分析其融資風險，可以用作電商行業(yè)融資風險的參考。1.1.2研究意義（一）理論意義電商作為我國當前的主要新興行業(yè)，對此還未有深入的研究。同時，企業(yè)的融資方式一般都選用債務(wù)融資，但對于電商企業(yè)融資風險的研究仍不完善。在本文中，我們選擇蘇寧易購為研究對象，對其面臨的融資風險進行分析研究。一方面，它可以補充公司債務(wù)融資風險研究的觀點；另一方面，可以深化其理論和實踐的研究。并對某些公司債券融資風險的研究作為理論指導(dǎo)。（二）現(xiàn)實意義隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的飛速發(fā)展，在線購物方式已經(jīng)滲透到越來越多的家庭中，如今更是成為大部分人的消費方式。本文針對零售電子商務(wù)公司蘇寧易購進行了調(diào)查和評估債務(wù)融資風險，該公司最近已從線下零售轉(zhuǎn)變?yōu)樵诰€“云商”，有以下現(xiàn)實意義：1.為蘇寧易購提供如何應(yīng)對債務(wù)融資風險的建議。通過各項專業(yè)數(shù)據(jù)以及專業(yè)的研究方法，使蘇寧的融資風險評估更加準確客觀，并且可以及時幫助公司發(fā)現(xiàn)風險，然后采取迅速有效的措施防范風險。2.向蘇寧提供有關(guān)債務(wù)融資風險的評估和預(yù)測信息。使得公司更加了解其債務(wù)融資風險水平和資源，以便公司及時調(diào)整和改善其生產(chǎn)和運營以及公司發(fā)展戰(zhàn)略。使得公司的資本利用效率和獲利能力得到顯著提高。3.使得蘇寧的財務(wù)管理水平有效提升。債務(wù)融資是影響公司財務(wù)管理水平的重要因素之一，客觀準確地判斷財務(wù)風險程度可以提高公司財務(wù)管理水平，有助于確保質(zhì)量。1.2研究內(nèi)容及研究方法1.2.1研究內(nèi)容本文主要通過查閱相關(guān)的數(shù)據(jù)和資料，并吸取前人對于電商企業(yè)融資風險的分析研究，綜合運用相關(guān)的數(shù)據(jù)資料對蘇寧進行準確的評價和分析，并提出相對應(yīng)的防范措施，本文分為六個章節(jié)：是緒論。在電商企業(yè)融資風險的研究背景和研究意義的基礎(chǔ)上，總結(jié)本文的研究方法以及研究框架，并闡述國內(nèi)外文獻中對電商企業(yè)融資風險的相關(guān)研究成果。第二章是關(guān)于融資風險的理論分析。主要介紹融資風險的定義以及融資類型及其風險，為下文對蘇寧的融資風險的分析奠定了理論基礎(chǔ)。第三章是介紹了蘇寧的概況以及發(fā)展現(xiàn)狀，并將其經(jīng)營能力分為營運能力和盈利能力進行詳細的分析。第四章是關(guān)于蘇寧易購財務(wù)風險的識別，以及了解其融資風險的成因，最后對其融資風險提出建議。第五章是針對前文對蘇寧的分析，對于可能或已經(jīng)存在的融資風險提出建議。第六章是啟示?？偨Y(jié)了蘇寧易購存在的問題及發(fā)展前景，然后針對性的提出一些建議。1.2.2研究方法（1）文獻研究法。通過搜索和查閱大量的相關(guān)知識以及數(shù)據(jù)等資料，整理歸納出相關(guān)的融資風險理論知識，并同時查閱國內(nèi)以及國外的相關(guān)融資風險的資料，總結(jié)其經(jīng)驗，為本文提供了可靠且豐富的理論基礎(chǔ)。（2）案例研究法。搜索并研究國內(nèi)一線電商企業(yè)蘇寧易購，通過其每年的財務(wù)報告分析其存在或可能會引發(fā)的各項財務(wù)融資風險，并分析其形成風險的起因，然后提出一些建議。（3）比較研究法。通過大量的數(shù)據(jù)以及文獻的翻閱和資料的查詢，對比研究國內(nèi)外相關(guān)融資風險的案例，并在本文選取的蘇寧易購的案例之中，選用與同行業(yè)對比的方法，通過與同行業(yè)數(shù)據(jù)間的對比分析，可以得出蘇寧易購是否需要進行融資風險的管理。1.2.3研究框架1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國外研究現(xiàn)狀美國是互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的搖籃，關(guān)于電子商務(wù)公司的財務(wù)風險，一直有一種看法，許多學者認為，公司融資與風險資本市場之間存在密切的關(guān)系。早在1981年，約瑟夫·斯蒂格利茨（JosephStiglitz）和克里斯·韋茨（ChrisWeitz）使用S-W模型分析了融資問題，結(jié)果表明，信息沖突造成的財務(wù)風險是由投資者不利的選擇造成的。庫塔（2003）指出公司財務(wù)風險具有兩個維度：①基于公司自身對公司的看法的內(nèi)部因素，包括債務(wù)機構(gòu)，資本結(jié)構(gòu)等；②外部因素，主要是市場風險，政治因素等。格瑞夫（1994）指出，在一定債務(wù)水平下，公司的收益水平低使得公司更加容易產(chǎn)生破產(chǎn)的風險，這將導(dǎo)致破產(chǎn)成本的進一步增加，并最終導(dǎo)致破產(chǎn)成本的增加，形成高融資風險。在衡量和評估財務(wù)風險時，美國科學家Gentry首次使用大量財務(wù)指標來研究財務(wù)風險預(yù)警系統(tǒng)，結(jié)果表明現(xiàn)金流量指標可以更全面地衡量公司的償付能力。菲茨帕特里克還將金融危機和金融風險納入評估互聯(lián)網(wǎng)上企業(yè)財務(wù)通信的系統(tǒng)，并使用單個財務(wù)變量對數(shù)百家公司進行了小組研究，以衡量危機風險和金融風險的可能性。Reutner（2002）研究了網(wǎng)站流量的結(jié)構(gòu)和規(guī)模，發(fā)現(xiàn)在不同的經(jīng)濟條件下，非財務(wù)指標對互聯(lián)網(wǎng)公司財務(wù)風險的影響也會有所不同。阿米爾（2003）也指出，電商企業(yè)發(fā)生融資風險有許多的影響因素，并不僅僅只包括財務(wù)指標，一些市場因素等也會對企業(yè)的融資產(chǎn)生影響。英國經(jīng)濟學家米歇爾（2007）也對電商企業(yè)的融資風險作出了說明，他認為對于電商公司來說，是否能夠產(chǎn)生足夠的影響力是十分重要的。1.3.2國內(nèi)研究現(xiàn)狀全國各地的學者還對互聯(lián)網(wǎng)公司的經(jīng)濟風險進行了廣泛的研究。呂洪升和何建民（2005）以籌資效率為出發(fā)點，指出公司融資是優(yōu)化可用資源分配的重要途徑。資源要素的正確組合可以提高資源利用率，并最終更快地最大化收益。關(guān)于影響財務(wù)風險的因素，趙愛亮和張丹（2006）通過對相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)的分析表明，一些公司傾向于盲目地籌集資金，并且將來會在收到資金之前籌集資金。并沒有科學地評估盈利能力。他們盲目地尋求外部手段使自己面臨財務(wù)風險，這極大地增加了他們的風險。高玉才和劉夢輝（2012）經(jīng)過分析表明，有很多因素影響債務(wù)借貸的風險。除了巨額債務(wù)和高利率成本外，公司管理決策也很重要。在公司財務(wù)風險評估方法中，崔學剛等（2007年）使用現(xiàn)金流量指標來衡量財務(wù)風險。彭浩蘭（2009）在衡量上市公司倒閉時選擇了諸如資本周轉(zhuǎn)率和流動性比率之類的財務(wù)指標。高?。?011）在評估過程中增加了設(shè)定目標的指標，并分析了工作和評估過程中需要注意的問題，以建立完善的金融風險管理評估框架。李捷（2016）分析了我國電子商務(wù)證券化的機制，并且調(diào)查了電商企業(yè)的財務(wù)風險，資產(chǎn)證券化激活了電子商務(wù)公司現(xiàn)有的股權(quán)資產(chǎn)。我們發(fā)現(xiàn)它對于證券化和相對低成本的融資很有用。幫助緩解電商企業(yè)所面臨的經(jīng)濟壓力。姚紅和魏海悅（2012）通過研究“準金融”融資模型，發(fā)現(xiàn)以供應(yīng)商資金使用為特征的準金融模型是一把雙刃劍。結(jié)合相關(guān)的國內(nèi)外文獻，人們對電子商務(wù)領(lǐng)域的融資研究有各種各樣的見解。本文探討了蘇寧易購的例子，對于如何籌集資金以及電子商務(wù)公司的現(xiàn)有風險進行了詳細研究。第2章融資風險分析2.1融資風險定義融資風險是指在還款，采購和使用資金的期間缺少諸如資金運用和融資計劃的標準化等不確定性因素，使得融資活動的最后成果不能使人滿意，以及對于公司造成損失具有不確定性。融資風險是一種非系統(tǒng)性風險，并且是能夠在企業(yè)運營過程中避免的。融資風險可以分為債務(wù)融資風險和股權(quán)融資風險。股價下跌，缺乏股票管理，公司決策的耽擱以及無法保障公司股東的利益，這些都是股權(quán)融資風險。債務(wù)規(guī)模過大，資金流動性低，并且公司由于管理不善而無法償還債券的本金和利息，這些內(nèi)部因素（例如公司破產(chǎn)的可能性）以及外部環(huán)境（例如政策，經(jīng)濟和法律）對于公司的影響，都屬于企業(yè)的債務(wù)融資風險。2.2融資風險成因2.2.1債務(wù)融資風險成因債務(wù)融資風險一般有兩種表現(xiàn)形式：第一種是償還債務(wù)的風險。這是在一段時間內(nèi)負債的公司現(xiàn)金流出所構(gòu)成的風險。在新興產(chǎn)業(yè)的初期，公司通常會選擇相對激進的融資策略來首先獲得市場份額。所有融資模式（例如債券和銀行貸款）同時具有與利息費用相同的債務(wù)規(guī)模，利息與負債規(guī)模呈正比關(guān)系。如果債務(wù)規(guī)模沒有變化并且利率太高，公司將不得不在支付利息方面承擔更大的壓力。如果在此期間的資本利用率低，則資本周轉(zhuǎn)補償將最終影響利息支付，或由于一段時間內(nèi)的利息成本太高而對公司造成嚴重的成本支出壓力，它影響著公司的營運資金流和資金成本的支出。如果此時業(yè)務(wù)狀況不佳，則不可避免地會在低利潤率和高資本需求的雙重影響下虧損。第二種是經(jīng)營債務(wù)的風險，如果公司支出大于收入，則盈利能力很低，無法償還債務(wù)。除了某些外部因素外，內(nèi)部因素也起著重要作用。債務(wù)融資的方式和貸款的期限也對融資風險的程度產(chǎn)生重大影響。債務(wù)融資具有手續(xù)方便，成本低廉的優(yōu)點，但從債務(wù)融資公司的角度來看，它比股票基金的風險更大。從公司收到債務(wù)貸款的那一刻起，債務(wù)的規(guī)模逐漸增加，同時風險也在增加。因此，當增加債務(wù)規(guī)模時，有必要有所節(jié)制并適當考慮公司的承受能力。2.2.2股權(quán)融資風險成因股權(quán)融資主要包括直接投資融資和股票發(fā)行。由于代理成本和股票估值的不確定性，私人投資比公開發(fā)行的風險更大。除了公開發(fā)行股票融資的風險外，除了發(fā)行股票數(shù)量，融資成本等因素造成的股票發(fā)行過程中的損失外，還將承擔終止融資和股票交易的風險。股票價值的下降受到內(nèi)部和外部環(huán)境的累積影響。從外部角度看，政策變化和政府債券利率的波動都或多或少地影響著股票。從市場的經(jīng)驗來看，它受市場的影響最大，一些股票價格不同程度地下跌，內(nèi)部分析表明，當一家公司面臨諸如不良經(jīng)營業(yè)績之類的負面事件時，股價會暴跌，這也將對公司的投資和利潤分配造成影響。股權(quán)融資沒有日期的限定，也無需支付利息。與債券融資相比，企業(yè)財務(wù)風險相對較低。業(yè)績是影響投資者對公司股票態(tài)度的重要因素，因為投資者通常會規(guī)避風險。當業(yè)務(wù)績效下降時，投資者賣出股票，股價下跌，使得籌集資金的能力急劇下降。2.2.3企業(yè)經(jīng)營風險企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)能力與獲利能力之間呈正相關(guān)的關(guān)系，經(jīng)營業(yè)務(wù)能力越高，企業(yè)的獲利能力也越高。隨著公司逐漸提高其償還債務(wù)和籌集資金的能力，大大降低了公司發(fā)生金融危機的可能性，對銀行也越來越信任。此外，貸款期限對融資風險的程度也有重大影響。如果貸款期限短，并且在此期間由于管理不善而造成損失，則短期貸款的還款能力將大大降低，因此短期貸款很可能會帶來財務(wù)風險，而長期貸款給公司償還債務(wù)留下了所需的時間以及該期間的債務(wù)損失，可以通過及時協(xié)調(diào)生產(chǎn)和運營并提高運營能力來解決。因此，企業(yè)業(yè)務(wù)運營能力的高低在融資風險中起著重要作用。從長遠來看，一家公司的利潤越多，其擁有的金融風險就越少，其在該行業(yè)中的信用評級就越高，并且金融機構(gòu)將更多資金借給此類公司?？傊粋€企業(yè)的經(jīng)營狀況和盈利能力與其承擔的風險成本有關(guān)。在企業(yè)發(fā)展過程中，通過大量客觀的財務(wù)報表進行公司的財務(wù)風險分析，可以真正準確地反映公司的業(yè)務(wù)狀況，并以高水平的財務(wù)績效更好地管理財務(wù)風險。第3章蘇寧易購概況及經(jīng)營能力分析3.1蘇寧易購概況3.1.1蘇寧易購簡介蘇寧于1996年在南京成立，是我國消費電子零售行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。除家用電器外，蘇寧還銷售電子產(chǎn)品，日用品，書籍和其他產(chǎn)品。在我國300多個城市中，有1,700家離線實體店和商店。在2014年和2016年，蘇寧獲得了“中國民營企業(yè)500強”的榮譽稱號。1999年以來，蘇寧一直在電商方向不斷探索，終于在2005年設(shè)立了線上銷售，作為在電商領(lǐng)域踏出的第一步，并逐步啟動在線商城的第二和第三階段。在2006年和2007年，銷售領(lǐng)域已經(jīng)從南京擴展到了全國，其在線銷售服務(wù)流程也越來越完善。隨著國內(nèi)電商的飛速發(fā)展，國內(nèi)的實體店也受到了很大的影響。面對變化的市場趨勢，蘇寧已經(jīng)在積極的調(diào)整其發(fā)展戰(zhàn)略。2009年，蘇寧云商全面完善了線上銷售平臺，并改名為蘇寧易購，旨在成為中國最大的線上消費平臺。這表明蘇寧的商業(yè)模式重心已從傳統(tǒng)的連鎖家電公司轉(zhuǎn)變?yōu)榧闪穗娮由虅?wù)的綜合大型消費電子公司。隨著蘇寧的快速發(fā)展，需要大力的經(jīng)濟支持。但是隨著零售市場的萎縮，電子商務(wù)平臺之間的競爭正在加劇。轉(zhuǎn)型后，蘇寧的毛利潤暴跌，人們對其盈利能力感到擔憂。此外，由于當前的“最后一英里”電子商務(wù)競爭，蘇寧每年都在物流和線下投入大量資金。當前，蘇寧也面臨現(xiàn)金流的問題，財務(wù)風險正逐漸變得明顯，需要緊急解決。3.1.2蘇寧易購發(fā)展現(xiàn)狀分析蘇寧在線平臺的建設(shè)始于2009年，并于2011年正式開始。在此期間，蘇寧花費了大量精力以及資金進行投資，以使該平臺成功上線。蘇寧的目標是成為中國領(lǐng)先的電子商務(wù)平臺。因此，蘇寧于2012年初根據(jù)其獨特的公司發(fā)展特性將其開發(fā)目標修訂為線下實體和在線平臺相結(jié)合的形式。蘇寧想重建一個新形象，并一直想消除人們對其“電器商”的印象。因此，蘇寧收購了“RedBoy”，成立了蘇寧生活廣場，并提出了“商店業(yè)務(wù)+電子商務(wù)+零售服務(wù)”的業(yè)務(wù)目標。為了實現(xiàn)這一轉(zhuǎn)變，蘇寧的公司名稱從蘇寧電器更改為蘇寧云商，最后更改為蘇寧易購。每次更改名稱時，該名稱都是由于其自身的變革而引起的。隨著網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的飛速發(fā)展，信息技術(shù)的原始框架發(fā)生了變化，隨之而來的是電商企業(yè)的的迅速發(fā)展。天貓和京東的崛起對蘇寧和國美等傳統(tǒng)零售商產(chǎn)生了深遠的影響。時代的改革迫使蘇寧進行戰(zhàn)略變革。蘇寧易購的在線平臺的誕生將獨特的優(yōu)勢與傳統(tǒng)的B2C電子商務(wù)模型相結(jié)合，最終實現(xiàn)了O2O模型的完美轉(zhuǎn)變。蘇寧的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型需要強大的經(jīng)濟支持。協(xié)調(diào)線上和線下運營需要巨大的投資，這些投資最終將獲得回報，進行改革以使其順利進行，其中財務(wù)風險的發(fā)生總是威脅到蘇寧的生存。3.1.3蘇寧易購的融資狀況蘇寧的融資結(jié)構(gòu)融資結(jié)構(gòu)是指從各種渠道收到的資金的構(gòu)成和比例，籌資方式對籌資結(jié)構(gòu)有一定影響。圖3.1顯示了蘇寧的融資結(jié)構(gòu)表，其中顯示了蘇寧從2008年至2017年的融資結(jié)構(gòu)。圖3.1蘇寧易購融資結(jié)構(gòu)情況表年份股權(quán)資本應(yīng)付債券銀行借款應(yīng)付票據(jù)合計20174661925350000868633273567261541252016464323235000261595225803278189513201513781527977103225642389006488743220141322335796118183653224421345463192013132247079459311098925235854751637201213217384465411752492422985436651320118520410166569206175930803692010849803031779142773223093142009815726001399919221564520084441470156007096541169401數(shù)據(jù)來源：蘇寧易購2008-2017年財務(wù)報告從圖3.1可以直接看出蘇寧的融資結(jié)構(gòu)從2008年至2017年發(fā)生的變化。蘇寧的融資結(jié)構(gòu)包括四個部分。一是股權(quán)資本，二是應(yīng)付債券，三是是銀行借款，四是應(yīng)付票據(jù)。由表可知，這幾年間應(yīng)付票據(jù)占據(jù)了所以融資方式的一半以上。但是隨著公司融資方式開始增多，這一比例逐漸下降，在2016年和2017占比低于50％，但銀行借款一直很低，在公司的融資結(jié)構(gòu)中股權(quán)融資一直較為穩(wěn)定。在2009年到2014年之間，股權(quán)融資占總資本結(jié)構(gòu)的20％至40％。在此十年之間，蘇寧成功籌集了資金。并在五次成功融資之后，股權(quán)融資的資金總額也持續(xù)上升。股權(quán)融資作為公司主要的長期融資渠道之一，對公司的未來發(fā)展具有重大的影響。（2）蘇寧融資渠道公司的融資渠道通過內(nèi)源融資和外源融資。內(nèi)源融資是一種從公司內(nèi)部籌資的方法，主要是從留存的利潤中籌集資金。外源融資可以通過多種方式，包括公司債券，商業(yè)貸款和股票發(fā)行，但是金融機構(gòu)也可以提供間接融資，例如融資租賃和票據(jù)貼現(xiàn)。由于2008年金融危機和網(wǎng)絡(luò)營銷模式的影響，蘇寧開始出現(xiàn)銷售增長放緩和營業(yè)利潤負增長的局面，使得總體的經(jīng)營處于低水平，但還好只持續(xù)了較短的時間。隨著2014年的大幅蘇醒，蘇寧獲得的融資再次激增。2017年，蘇寧的總業(yè)績利潤同比增長了26％，但自2016年以來資金需要量并未發(fā)生顯著變化。這也表明，資本提供商正在增加對蘇寧的投入并對蘇寧的業(yè)務(wù)前景保持樂觀的態(tài)度。3.2蘇寧易購經(jīng)營能力分析除了金融活動本身給公司帶來的財務(wù)風險外，衡量公司財務(wù)風險規(guī)模中公司自身的經(jīng)營能力也是重要因素之一。本章節(jié)主要從營運能力分析、盈利能力的角度來評價分析蘇寧的經(jīng)營能力。3.2.1營運能力分析表3-1蘇寧易購營運能力指標2015年2016年2017年2018年2019年存貨周轉(zhuǎn)率8.619.9310.4610.499.14應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率215.57162.16105.8861.7541.81總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.591.321.271.371.20數(shù)據(jù)來源：2015年-2019年蘇寧易購財務(wù)報告根據(jù)表3-1可以看出，蘇寧的存貨周轉(zhuǎn)率一般在10左右波動，這說明企業(yè)加強了產(chǎn)品庫存管理以及產(chǎn)品周轉(zhuǎn)效率也有所提高。在2019年可以看出，企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率回落明顯，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率也降低了，同時蘇寧的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率隨著投資的不斷增加，公司的總資產(chǎn)也隨之增加。因此，蘇寧公司需要調(diào)整其產(chǎn)品業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，以加快某些類別的開放。3.2.2盈利能力分析(1)經(jīng)營業(yè)績情況。通過表3-2，可以看出從2015年開始，蘇寧易購的經(jīng)營業(yè)績出現(xiàn)較好的發(fā)展，營業(yè)利潤和利潤總額也在2015年之后開始快速的增長，而在2019年凈利潤出現(xiàn)較大幅度的降低，說明企業(yè)的管理出現(xiàn)了某些問題。總體來說，近幾年蘇寧易購的經(jīng)營狀況較為優(yōu)秀。表3-2蘇寧易購經(jīng)營業(yè)績情況2015年2016年2017年2018年2019年營業(yè)收入1355.001486.001879.002450.002692.00營業(yè)利潤-6.105.0440.76136.60146.70利潤總額8.899.0143.32139.50145.90凈利潤7.584.9340.50126.4093.20數(shù)據(jù)來源：2015年-2019年蘇寧易購財務(wù)報告(2)盈利能力狀況分析。表3-3蘇寧易購盈利能力指標2015年2016年2017年2018年2019年凈資產(chǎn)收益率2.871.415.7616.8311.77凈利率0.560.36數(shù)據(jù)來源：2015年-2019年蘇寧易購財務(wù)報告通過表3-3可得，2018年起，公司的凈資產(chǎn)收益率明顯上升，這表明蘇寧企業(yè)的盈利能力的提升，這主要是因為蘇寧充分發(fā)揮了線上渠道的競爭優(yōu)勢，使得蘇寧的盈利能力大幅度提升，并積極配合線下店面的建設(shè)，同時推進互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)線上線下共同發(fā)展，從而使得公司的利潤增長大幅度提高，并且?guī)恿斯菊w的發(fā)展。在2019年，蘇寧易購的凈資產(chǎn)收益率有稍許下降為11．77％，這主要是由于遞延所得稅導(dǎo)致的凈利潤減少。第4章蘇寧易購融資風險及其成因分析4.1蘇寧易購財務(wù)風險識別4.1.1籌資風險的識別公司的財務(wù)風險來自債務(wù)風險。如果債務(wù)太高，肯定會增加公司償還債務(wù)的壓力，并使得公司資金使用的成本提高。此外，不合理的公司債券結(jié)構(gòu)也會增加公司的籌資風險。表4-12017年-2019年蘇寧易購資產(chǎn)負債率2019年2018年2017年資產(chǎn)總額（萬元）236855051994672015727669負債總額（萬元）14971023111256407364903資產(chǎn)負債率（%）63.2155.7846.83數(shù)據(jù)來源：2017年-2019年蘇寧易購財務(wù)報告表4-22017年-2019年蘇寧易購償債能力分析指標2019年2018年2017年流動比率1.001.411.37速動比率0.781.171.08數(shù)據(jù)來源：2017年-2019年蘇寧易購財務(wù)報告經(jīng)過表4-2能夠看出，蘇寧易購2017年到2019年的流動比率分別為1.37、1.41和1.00，而速動比率分別為1.08、1.17和0.78，都出現(xiàn)下降的趨勢，總的來說，蘇寧的這兩項數(shù)據(jù)都不及行業(yè)的平均水平，因此可知蘇寧的短期償債能力的持續(xù)下降，使得沒有足夠的能力還清短期負債，因而提高了企業(yè)短期償債的風險，以及資產(chǎn)流動性的減弱。根據(jù)表4-1和表4-2的數(shù)據(jù)可知2017年至2019年蘇寧的負債總額持續(xù)增加，使得支付的利息也逐漸增多。因此，公司應(yīng)明智地調(diào)整其長期債務(wù)與短期債務(wù)的比例。如果公司承擔太多的短期債務(wù)，這將嚴重影響公司的現(xiàn)金流量，其結(jié)果是，公司償還債務(wù)的壓力將急劇增加；但是如果公司承擔過多的長期負債，將會為公司的未來發(fā)展帶來隱患，從而使得公司的未來發(fā)展缺乏潛力。4.1.2投資風險的識別投資風險是指公司的實際收入偏離其初始估計的目標收入。通常有以下三種形式：（1）投資項目無法按計劃啟動，或者即使已啟動也處于無法獲利的狀態(tài)，不能保證未來的收入，會影響公司的獲利情況，以及提高了公司的債務(wù)償還的風險。（2）項目已開始生產(chǎn)，沒有虧損，但其盈利能力不高，甚至低于銀行的利率。（3）雖然該項目的盈利情況比銀行的好，但是其獲利能力也將低于公司當前的資本回報率。表4-3蘇寧易購2017年-2019年投資活動現(xiàn)金流量表2019年2018年2017年收回投資所收到的現(xiàn)金89732062132447421782551取得投資收益所收到的現(xiàn)金3640101193865439909處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金1317736182913購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)所支付的現(xiàn)金916426743166236442投資活動現(xiàn)金流入小計89775862264961422275623投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-2087111-3010161343747數(shù)據(jù)來源：2017年-2019年蘇寧易購財務(wù)報告根據(jù)表4-3，我們能夠發(fā)現(xiàn)2019年的投資活動現(xiàn)金流量與2017年、2018年相比較少，這是由于蘇寧在2019年收購了萬達百貨、家樂福大部分的股份，并且還未獲得收益，另外，在后兩年，我們可以從表中清楚的看到，蘇寧增加了很多對于固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等的投入，以滿足未來發(fā)展的需要，而投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額出現(xiàn)了負值，與前兩年相比減少了很多，這是由于蘇寧在2019年以48億的價格收購了JLF大部分的股份，從而蘇寧沒有多余的資金去投資其他前景好的項目，容易造成投資風險。4.1.3其他財務(wù)風險的識別（1）組織結(jié)構(gòu)問題。通過升級和轉(zhuǎn)換金融體系，改革和優(yōu)化業(yè)務(wù)流程，財務(wù)中心設(shè)立了許多新的業(yè)務(wù)部門，也合并了一些業(yè)務(wù)部門。組織結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，財務(wù)共享服務(wù)中心的結(jié)構(gòu)也相應(yīng)調(diào)整改變。如果不及時更新調(diào)整蘇寧金融共享服務(wù)中心的財務(wù)結(jié)構(gòu)，將會使得企業(yè)的財務(wù)管理存在漏洞，缺乏對企業(yè)財務(wù)狀況的適應(yīng)性，容易產(chǎn)生財務(wù)風險。（2）信息系統(tǒng)的不完善。雖然蘇寧的金融中心幾乎由信息系統(tǒng)全部覆蓋，但財務(wù)報表的合并仍可能存在不合邏輯的問題。該系統(tǒng)將忽略某些遠程商店業(yè)務(wù)，因為它的范圍只能限于其下的大公司。另一方面，系統(tǒng)更新相對較慢，無法跟上蘇寧的發(fā)展，無法與蘇寧的運營良好配合。這些都會對公司的可持續(xù)性發(fā)展帶來影響，并對公司的財務(wù)和風險管理產(chǎn)生了特定的影響。（3）人員管理。隨著業(yè)務(wù)的逐步完善，程序化，專業(yè)化已成為會計業(yè)務(wù)發(fā)展的趨勢，對財務(wù)人員的需求明顯減少，財務(wù)狀況也有所下降。第二是財務(wù)人員的流失。第三是引進具有多種專業(yè)技能的復(fù)雜人力資源。金融共享服務(wù)中心的運營不但需要金融專業(yè)知識的支持，還需要法律、信息技術(shù)以及運營管理人才的相互合作。根據(jù)當前的情況，蘇寧易購的財務(wù)共享服務(wù)中心較為缺乏相關(guān)的專業(yè)人才，如不及時解決，將對公司發(fā)展造成不好的影響。4.2蘇寧易購融資風險成因分析4.2.1蘇寧易購負債融資風險及成因分析（1）銀行長期及短期借款結(jié)構(gòu)比例不合理，短期借款比例偏高表4-4蘇寧易購銀行借款結(jié)構(gòu)2015年2016年2017年長期借款占比9.99%0.29%24.73%短期借款占比90.01%90.01%75.27%數(shù)據(jù)來源：2015年-2017年蘇寧易購財務(wù)報告從表4-4能夠看出，2015年到2017年蘇寧易購的長期借款占比較小，尤其是2016年，長期借款只占比0.29%。而這三年中，短期貸款的占比高于長期借款的占比非常多。并且，短期貸款在2015年和2016年占銀行所有長期和短期貸款的90％以上，但在2017年下降至75％以上。蘇寧易購的債務(wù)結(jié)構(gòu)要求強大的流動性和充足的現(xiàn)金流入以此來償還公司的短期借貸。當公司出現(xiàn)經(jīng)濟問題，其財務(wù)風險也隨之增加。短期借款的優(yōu)點是負債利息較低，但缺點也很明顯，因為是流動負債，所以還款日期的限制對公司的現(xiàn)金流形成較大影響。（2）過于依賴銀行借款，融資渠道過于狹窄蘇寧的債務(wù)融資方式相對狹窄，其主要是通過發(fā)行長期和短期銀行貸款和公司債券。其中，長期和短期貸款已經(jīng)成為蘇寧債務(wù)融資的主要形式。并且蘇寧易購的大多數(shù)債務(wù)貸款都是基于銀行貸款。由于電子商務(wù)行業(yè)的巨額投資和效率低下，對銀行的過度依賴，將會使得企業(yè)融資形成不同的困難，比如靈動性的降低。并且，漫長的貸款審批流程限使得公司的發(fā)展受到限制。我國上市公司有許多新興的融資渠道，但是蘇寧卻依靠傳統(tǒng)的融資形式，限制了蘇寧的發(fā)展。因此，狹窄的融資渠道愈發(fā)使得蘇寧易購的融資難度增加，公司融資的風險也隨之上升，融資的靈動性也逐漸降低。這使得蘇寧的資金結(jié)構(gòu)難以優(yōu)化，并限制了蘇寧管理業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。4.2.2蘇寧易購股票融資風險及成因分析（1）股價操縱風險的增加從2015年到2017年，蘇寧易購的已發(fā)行股票比例分別為67.96％，53.56％和54.23％。盡管數(shù)據(jù)相對較高，但總體數(shù)據(jù)是在降低的。但隨著已流通股比例的減少，增加了被人操控的風險，這不但沒有吸引投資，還增加了風險。表4-5蘇寧易購股份與流動股情況2015年2016年2017年股份總數(shù)（萬股）738,304.30931,004,00931,004,00已流通股份（萬股）501781,49498656,46504906.52已流通股比例67.96%53.56%54.23%數(shù)據(jù)來源：2015年-2017年蘇寧易購財務(wù)報告從2015年到2017年，蘇寧易購的直接控股股東比例分別為25.44％，26.44％和26.44％。表4-6顯示總體數(shù)據(jù)略有波動。但是，上市公司控制人的實際所有權(quán)從2015年的37.66％上升到2017年的44.28％，使得權(quán)責分離愈發(fā)嚴重，這對蘇寧易購的效率和管理產(chǎn)生了不好的影響。表4-6蘇寧易購直接控股與實際控股人的持股比例2015年2016年2017年直接控股股東持股比例（%）25.4426.4426.44實際控制人擁有上市公司所有權(quán)比例（%）37.66%33.91%44.28%數(shù)據(jù)來源：2015年-2017年蘇寧易購財務(wù)報告（2）股利支付率波動較大表4-7蘇寧易購股利支付情況2015年2016年2017年股息分紅4429.836517.039310.04分紅年度合并報表中歸屬上市公司普通股股東的凈利潤8725.047044.1442125.16股利支付率50.77%92.52%22.10%數(shù)據(jù)來源：2015年-2017年蘇寧易購財務(wù)報告從表4-7能夠明顯看出，蘇寧的股利支付率顯示出波動性下降的趨勢，于2016年達到頂峰后迅速的回落，但是，為了繼續(xù)吸引投資，蘇寧的分紅自2015年以來持續(xù)增加，而蘇寧普通股股東的凈利潤在2016年有所降低。于是，這使得蘇寧的經(jīng)濟壓力倍增，對于投資上的壓力也很大，這很可能導(dǎo)致經(jīng)濟風險。年度合并利潤表中歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤在2016年的略微下降后，在2017年較于去年有約六倍的增長。從股息率的巨大變化來看，蘇寧沒有合適的股息分紅計劃。此外，股息支付率的波動對投資者的信心有一定影響，使得股票價格下跌，股權(quán)融資困難和股權(quán)融資風險增加。第5章蘇寧易購融資風險防范措施及建議5.1采取合理的籌資風險控制措施5.1.1負債結(jié)構(gòu)的調(diào)整蘇寧易購應(yīng)該進行適當?shù)膫鶆?wù)結(jié)構(gòu)的改變，以避免轉(zhuǎn)型期間產(chǎn)生金融風險。蘇寧電器在轉(zhuǎn)型期已積累了大量債務(wù)，其負債結(jié)構(gòu)已然顯現(xiàn)出不合理的跡象，并且存在重大的財務(wù)風險。調(diào)整改變蘇寧電器不合理的債務(wù)結(jié)構(gòu)，首先是建立合理的短期債務(wù)與長期債務(wù)比率。蘇寧應(yīng)提高其長期債務(wù)的比例，比如從銀行獲得長期貸款，并且通過增加固定負債和發(fā)行來減少短期貸款的風險，使得其負債結(jié)構(gòu)進行適當?shù)恼{(diào)整。另外，企業(yè)需要與銀行打好關(guān)系，以確保合理的信貸規(guī)模結(jié)構(gòu)，實現(xiàn)企業(yè)健康發(fā)展的需求。企業(yè)的負債對長期和短期業(yè)務(wù)均存在發(fā)生財務(wù)風險的可能，公司負債越多，還款壓力越大，相關(guān)的財務(wù)風險就越明顯。如果蘇寧希望減少這些財務(wù)風險因素，則應(yīng)嘗試增加股本融資，增加資本和擴大庫存，以減輕債務(wù)融資的風險。5.1.2實現(xiàn)融資渠道多元化為了實現(xiàn)多元化的融資，蘇寧電器應(yīng)首先考慮通過穩(wěn)定的利潤增長來吸引投資，而不是依靠規(guī)模擴張來換取短期利潤增長。蘇寧公司要做的所有事情就是通過品牌服務(wù)提高績效質(zhì)量，并獲得穩(wěn)定的利潤增長以換取資金。蘇寧應(yīng)當盡量不止使用一種融資渠道以減少對公司發(fā)展產(chǎn)生的負面影響。并發(fā)展創(chuàng)新其他融資的形式，使其更適應(yīng)蘇寧未來的發(fā)展，從多種渠道籌集資金，使得資金多樣化，有助于減少融資風險。同時，豐富的融資渠道能夠幫助企業(yè)減輕融資風險并使得企業(yè)獲得更好的發(fā)展。5.1.3防范類金融模式引發(fā)的信任風險（1）提高供應(yīng)商的資金管理能力。改善供應(yīng)商現(xiàn)有的現(xiàn)金管理能力，以享有足夠高的信用額度和更長的信用期限。（2）提高服務(wù)質(zhì)量。客戶對于公司來說至關(guān)重要。只有讓客戶滿意，公司才能保證收入和貿(mào)易的穩(wěn)定增長，從而獲得更大的市場份額。（3）合理調(diào)整及改善投資策略。根據(jù)類金融模式籌集資金時，應(yīng)合理調(diào)整各種投資比率，權(quán)衡投資的收益及風險，避免閑置資金，防止過度投資并保護公司。5.2加強投資風險的控制措施在贏得投資的過程中，蘇寧不僅需要看到收益，而且還要防范潛在的風險。在尋求投資的過程中，公司需要進行謹慎的決策，以確定項目的預(yù)期收益以及實施該項目的可行性。批準過程需要嚴格的規(guī)定來執(zhí)行。同時，還需要嚴格防止由于決策錯誤而造成的公司損失。在項目實施期間，還應(yīng)防止可能產(chǎn)生的風險，制定相關(guān)的糾正措施，并應(yīng)采取措施在必要時主動糾正。5.2.1對投資項目的可行性進行分析并對財務(wù)匹配因素進行考量蘇寧正在經(jīng)歷O2O轉(zhuǎn)型，在此期間，它必須發(fā)展許多業(yè)務(wù)，重建平臺和系統(tǒng)，并且需要大量的資本投入。企業(yè)在在開展每項業(yè)務(wù)之前，都應(yīng)該仔細分析其可行性，以確保計劃的順利展開。并考慮可能會影響項目開展的各項因素，提前擬定措施以應(yīng)對突如的風險以及問題。同時，將定性和定量因素結(jié)合考量，并對公司投資項目的可行性進行量化，需要充分考慮公司的外部運營環(huán)境以及內(nèi)部運營體系，并建立科學的決策模型以合理運用。同時，組織負責的部門經(jīng)理和工程師，對于投資項目是否可行進行全方位的考量，并進行綜合評估。當企業(yè)做出投資決策時，對財務(wù)匹配因素進行嚴格檢查是一項關(guān)鍵的任務(wù)。在投資項目時，需要考慮財務(wù)匹配因素。因為只有這樣，才能保證投資項目的順利開展。同時，從項目資源配置的角度，不但要關(guān)注企業(yè)的轉(zhuǎn)型項目，還要關(guān)注企業(yè)的各個項目，使得企業(yè)發(fā)展所需的投資分配合理化，減少不必要的投資，并對項目投資收益進行及時評估，若收益不佳，則該項目必須及時撤回。5.2.2建立嚴格的投資項目授權(quán)審批制度并采取措施轉(zhuǎn)移風險公司有序的投資活動是穩(wěn)定收入的主要來源。如果公司保持其投資活動有序和有效，那么公司的整體發(fā)展也將從中受益。同時，在投資活動中財務(wù)風險總是存在。因此，對投資活動的管理和對活動過程的更嚴格控制對于金融安全是非常必要的。在選擇投資項目時，公司需要進行嚴格的評估并嚴格控制各種風險的發(fā)生。在投資活動中，應(yīng)及時評估，對于公司的債務(wù)償還能力進行監(jiān)督和分析，以及對于企業(yè)的項目管理能力和整體盈利能力全面把控。并從公司財務(wù)的角度分析項目的盈利能力。除了避免財務(wù)風險之外，企業(yè)還可以通過轉(zhuǎn)移財務(wù)風險來減少風險的發(fā)生。但前提是，運用合理的手段轉(zhuǎn)移風險，這樣可以較為有效地解決公司的財務(wù)風險問題。轉(zhuǎn)移財務(wù)風險的一種常見方法是從保險公司購買一定數(shù)量的保險，當風險發(fā)生時，保險公司便會告訴您實際情況和特定的保險金額，這種情況下，風險將由公司與保險公司共同分擔。或者，在投資過程中可以尋求幫助，一家公司可以尋求與其他公司的合作。尤其是如果不擅長投資，則可以與專門的投資機構(gòu)合作，或者公司可以通過咨詢和股票投資進行合作以轉(zhuǎn)移風險。與原始公司獨自承擔所有風險相比，最與關(guān)聯(lián)公司共同投資，共同建設(shè)，利潤共享。5.3強化資金回收風險的控制措施蘇寧轉(zhuǎn)型期間需要嚴格把控及防范資金回收風險，這十分重要，若是對此疏忽大意，很有可能會發(fā)生無法預(yù)料的損失和風險。對于企業(yè)來說，強化資金回收風險是一項極其重要的措施，這對于企業(yè)的發(fā)展來說，是必須要考慮到的問題，蘇寧需要嚴格謹慎的管理營運資金，及時發(fā)現(xiàn)和控制可能會發(fā)生的風險，以避免帶來更大的損失。只有合理管理營運資金，蘇寧才能有效地防止在此期間可能發(fā)生的財務(wù)風險。市場營銷和采購是公司的主要管理環(huán)節(jié)，有助于合理控制營運資金的風險。5.4優(yōu)化其他財務(wù)風險控制措施（1）完善財務(wù)共享服務(wù)中心組織結(jié)構(gòu)EQ\o\ac(○,1)完善財務(wù)共享服務(wù)中心的組織結(jié)構(gòu)，同時對于共享財務(wù)平臺的運行和開發(fā)進行重新考慮并對其定位，對企業(yè)未來發(fā)展的目標進行規(guī)劃并確定發(fā)展戰(zhàn)略。EQ\o\ac(○,2)建議蘇寧易購應(yīng)該成立一個特別工作組，并邀請相關(guān)專家找出并糾正現(xiàn)如今組織結(jié)構(gòu)中存在的缺陷。為了實現(xiàn)組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)化，要清楚地認識經(jīng)濟形勢，并根據(jù)實際情況作出合理的計劃。EQ\o\ac(○,3)對當前組織結(jié)構(gòu)進行實時監(jiān)控和預(yù)防并防范未來可能發(fā)生的風險隱患，對可能發(fā)生的隱患的起因進行分析并報告（2）優(yōu)化財務(wù)共享服務(wù)中心信息系統(tǒng)EQ\o\ac(○,1)及時發(fā)現(xiàn)財務(wù)共享服務(wù)中心的可能存在的缺陷，并積極使用相應(yīng)的舉措進行維護。EQ\o\ac(○,2)蘇寧財務(wù)共享平臺的財務(wù)體系需要不斷更新，不斷完善才能提升處理流程效率，可確保金融業(yè)務(wù)系統(tǒng)進行數(shù)據(jù)和信息處理的完整性和便利性。EQ\o\ac(○,3)需要根據(jù)企業(yè)的實際需求對信息系統(tǒng)進行全面優(yōu)化。公司可以選擇聘請信息系統(tǒng)專家來創(chuàng)立一個項目團隊，并且有效地結(jié)合技術(shù)和經(jīng)驗，為財務(wù)共享服務(wù)中心的信息系統(tǒng)制定一個完善的計劃。（3）改進財務(wù)共享服務(wù)中心員工管理體制管理機制的主要任務(wù)是提高員工的基本專業(yè)素質(zhì)。員工專業(yè)素養(yǎng)的提升能夠幫助財務(wù)共享服務(wù)中心的整體運營效率大幅提高。并且需要建立完善的企業(yè)內(nèi)部員工職業(yè)技能培訓機制，還需邀請專業(yè)人員對員工進行培訓，這對于提高員工的職業(yè)素養(yǎng)十分有幫助。其次，根據(jù)員工的專業(yè)技能和職責，設(shè)置不同的評估方法和激勵政策，以創(chuàng)建適合不同員工的職業(yè)方向。首先，在財務(wù)共享平臺創(chuàng)立時，需要員工根據(jù)自己的特點，能力和意愿選擇職位，從而形成了動態(tài)的工作輪換機制。其次，設(shè)立一個公平公正且透明的指標，提供給員工平等的工作條件，使得員工對公