陶瓷藝術(shù)品評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估模型概述

陶瓷藝術(shù)品評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估模型概述陶瓷藝術(shù)品評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估模型概述陶瓷藝術(shù)品評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估評(píng)估模型概述陶瓷藝術(shù)品評(píng)價(jià)及風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型摘要現(xiàn)行的陶瓷藝術(shù)品的評(píng)價(jià)方法有很多，但都是沒(méi)有系統(tǒng)的數(shù)學(xué)模型化，評(píng)價(jià)方法不是系統(tǒng)性的評(píng)價(jià)，如何通過(guò)陶瓷藝術(shù)品的理化性質(zhì)及與傳統(tǒng)投資品的關(guān)系建立評(píng)價(jià)體系是一個(gè)值得研究的問(wèn)題。針對(duì)問(wèn)題一，我們首先對(duì)表1給出的陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的各定性影響因素進(jìn)行定量化，進(jìn)而以轉(zhuǎn)換后的價(jià)格為指標(biāo)，對(duì)定量化后的數(shù)據(jù)進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析，得到陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的主要影響因素有釉色、品種、尺寸以及拍賣(mài)年份，其對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的灰色關(guān)聯(lián)度分別為0.7555、0.9471、0.7032、0.7106。接著運(yùn)用一種基于關(guān)聯(lián)變權(quán)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)陶瓷藝術(shù)品的價(jià)格進(jìn)行了預(yù)測(cè)，預(yù)測(cè)結(jié)果接近成交價(jià)格，是比較精確的。然后通過(guò)對(duì)表2和表3數(shù)據(jù)的處理分析對(duì)比，確定不同朝代和拍賣(mài)地點(diǎn)對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值是有影響的，并得出年代越久遠(yuǎn)的陶瓷藝術(shù)品價(jià)值相對(duì)更高，以及拍賣(mài)地點(diǎn)在香港的陶瓷藝術(shù)品比在北京和廣州的成交價(jià)格更高的結(jié)論。針對(duì)問(wèn)題二，因?yàn)楦郊?所給數(shù)據(jù)中朝代因素只有一類(lèi)，所以不考慮朝代對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的影響。我們以轉(zhuǎn)換后的價(jià)格為指標(biāo)對(duì)關(guān)聯(lián)變權(quán)后的量化數(shù)據(jù)作相關(guān)性分析和灰色關(guān)聯(lián)分析，得到釉色、品種、尺寸以及拍賣(mài)年份對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的相關(guān)系數(shù)分別為0.98、1、0.999、0.999，灰色關(guān)聯(lián)度分別為0.5119、0.9996、0.8354、0.6224。結(jié)合兩種分析結(jié)果可以知道釉色、品種、尺寸以及拍賣(mài)年份對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格影響程度都是比較大的，其中品種對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格影響程度是最大的，尺寸其次，相對(duì)來(lái)說(shuō)拍賣(mài)年份以及釉色對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的影響程度沒(méi)有那么大。針對(duì)問(wèn)題三，從收益和風(fēng)險(xiǎn)的角度考慮，相比較于傳統(tǒng)投資，陶瓷藝術(shù)品投資風(fēng)險(xiǎn)低，收益具有較大吸引力，同時(shí)其與傳統(tǒng)投資相關(guān)性較低，所以陶瓷藝術(shù)品投資可以作為風(fēng)險(xiǎn)分散化工具加入投資組合中。為探討陶瓷藝術(shù)品在投資組合中的配置比例，可以以陶瓷藝術(shù)品價(jià)格預(yù)測(cè)模型為基礎(chǔ)，運(yùn)用Mavkowitz的均值-方差模型，構(gòu)建一個(gè)恰當(dāng)?shù)奶沾伤囆g(shù)品投資和傳統(tǒng)投資組成的資產(chǎn)組合來(lái)研究陶瓷藝術(shù)品在投資組合中的應(yīng)用。關(guān)鍵詞?灰色關(guān)聯(lián)分析；BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)；相關(guān)性分析；均值-方差模型；價(jià)格預(yù)測(cè)；

1.問(wèn)題的提出藝術(shù)品投資被公認(rèn)是繼金融投資、房地產(chǎn)投資之后的世界第三大最重要的投資渠道，投資與收藏當(dāng)代陶瓷藝術(shù)品的群體日漸擴(kuò)大，除個(gè)人和藝術(shù)品投資機(jī)構(gòu)以外，一些有實(shí)力的國(guó)營(yíng)、民營(yíng)企業(yè)也開(kāi)始漸漸加入收藏隊(duì)伍，而陶瓷藝術(shù)品的投資是藝術(shù)品投資的一個(gè)重要組成部分。而資本資產(chǎn)定價(jià)模型能將風(fēng)險(xiǎn)分為非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是一種特定公司或行業(yè)所特有的風(fēng)險(xiǎn)，它是可以通過(guò)資產(chǎn)多樣化分散的風(fēng)險(xiǎn)；系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指由那些影響整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)因素引起的,是資本市場(chǎng)本身所固有的風(fēng)險(xiǎn),不可以通過(guò)分散化消除的風(fēng)險(xiǎn)。而現(xiàn)如今，陶瓷藝術(shù)品的拍賣(mài)價(jià)格卻參差不齊，價(jià)格相差更是難于預(yù)料，如何進(jìn)行分析陶瓷價(jià)格，就必須尋找一種陶瓷藝術(shù)品的資本資產(chǎn)定價(jià)模型來(lái)反映陶瓷本身的價(jià)值。因此，本文將研究下列問(wèn)題：（1）建立模型討論藝術(shù)品價(jià)值的主要影響因素和它的預(yù)測(cè)方法，對(duì)不同朝代、不同拍賣(mài)地點(diǎn)對(duì)藝術(shù)品價(jià)值是否有影響進(jìn)行判定和分析；（2）建立數(shù)學(xué)模型分析釉色、朝代、品種，拍賣(mài)年份等主要影響陶瓷藝術(shù)價(jià)格的影響程度；（3）通過(guò)組合投資理論建立模型對(duì)陶瓷藝術(shù)投資進(jìn)行分析；2.問(wèn)題的分析2.1問(wèn)題一的分析該問(wèn)題要求分析陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的主要影響因素以及預(yù)測(cè)方法，還要考慮不同朝代和拍賣(mài)地點(diǎn)對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的影響。為方便分析，應(yīng)該先將定性因素定量化。由于不確定陶瓷藝術(shù)品價(jià)值與其影響因素的線性關(guān)系，可以選擇用灰色關(guān)聯(lián)分析法求灰色關(guān)聯(lián)度來(lái)討論陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的主要影響因素。進(jìn)行處理后的數(shù)據(jù)集內(nèi)部結(jié)構(gòu)復(fù)雜，采取BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型來(lái)進(jìn)行預(yù)測(cè)是比較好的選擇。確定不同朝代和拍賣(mài)地點(diǎn)對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的影響則需要對(duì)表2、表3的數(shù)據(jù)進(jìn)行均值處理或者補(bǔ)全，再分析比較得出結(jié)論。2.2問(wèn)題二的分析問(wèn)題要求求各主要影響因素對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的影響程度，可以使用的方法很多。我們考慮運(yùn)用相關(guān)性分析以及灰色關(guān)聯(lián)分析兩種方法對(duì)的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理，分析比較求出的結(jié)果得出結(jié)論。2.3問(wèn)題三的分析這是一個(gè)開(kāi)放性問(wèn)題，網(wǎng)上查找相關(guān)資料確定陶瓷藝術(shù)投資在組合投資中的應(yīng)用背景，再根據(jù)組合投資理論運(yùn)用Mavkowitz的均值-方差模型對(duì)陶瓷藝術(shù)品投資進(jìn)行分析。綜上所述，得到問(wèn)題的總分析表如下：圖SEQ圖\*ARABIC1問(wèn)題的總分析表3.模型的假設(shè)假設(shè)陶瓷藝術(shù)品的高度、口徑和長(zhǎng)寬對(duì)陶瓷價(jià)格的影響是一樣的；假設(shè)給定的數(shù)據(jù)真實(shí)合理，具有代表性；3.符號(hào)說(shuō)明符號(hào)說(shuō)明x第i個(gè)數(shù)據(jù)的第j個(gè)因素對(duì)應(yīng)的價(jià)格指標(biāo)minx第i個(gè)數(shù)據(jù)的第j個(gè)因素所對(duì)應(yīng)的價(jià)格最小值maxx第i個(gè)數(shù)據(jù)的第j個(gè)因素所對(duì)應(yīng)的價(jià)格最大值V變權(quán)前第i個(gè)數(shù)據(jù)第j個(gè)因素的量化值v變權(quán)前第i個(gè)數(shù)據(jù)第j個(gè)因素的量化值5.模型的準(zhǔn)備5.1異常數(shù)據(jù)的處理對(duì)給定附件1中的表1和附件2進(jìn)行綜合整理分析，得到各藝術(shù)品對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格，同時(shí)對(duì)這318組數(shù)據(jù)依次編號(hào)為01~318。通過(guò)整理和分析，發(fā)現(xiàn)第08組、第51組、第58組、第85組、第147組和第223組一共6組數(shù)據(jù)缺失對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格，下面根據(jù)不同情況分別進(jìn)行不同處理：（1）其中，第08組數(shù)據(jù)的價(jià)格為28000-35000美元，由于1990年美元與人民幣的匯率與美元的通貨膨脹率難以衡量，而第51組數(shù)據(jù)的價(jià)格為“60000-8000”，數(shù)據(jù)異常，由于剔除兩組數(shù)據(jù)對(duì)整體數(shù)據(jù)分析的影響很小，所以本文將這兩組數(shù)據(jù)進(jìn)行剔除。（2）第85組數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格為150000-180000港元，將其與第87組數(shù)據(jù)進(jìn)行對(duì)比，其相關(guān)信息如下圖所示：圖SEQ圖\*ARABIC2第85組與第87組數(shù)據(jù)的相關(guān)信息通過(guò)對(duì)比分析，發(fā)現(xiàn)第87組與第85組價(jià)格單位相同且數(shù)值成0.3倍比例，所以我們得到第85組的轉(zhuǎn)換后價(jià)格=762256×0.3=228676.8。（3）而對(duì)于第58組、第147組和第223組數(shù)據(jù)，它們是通過(guò)求該數(shù)據(jù)估價(jià)范圍的均值乘以前一年的轉(zhuǎn)換率得到該數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格，從而分別填補(bǔ)這3組數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格，其中轉(zhuǎn)換后價(jià)格的公式[1]為：轉(zhuǎn)換后價(jià)格=估價(jià)范圍的均值×前一年的轉(zhuǎn)換率（5-1）以第58組數(shù)據(jù)為例，圖SEQ圖\*ARABIC3第58組數(shù)據(jù)的相關(guān)信息所以，該數(shù)據(jù)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格=40000+600002×1.4238=71190（元），第147組和第223組數(shù)據(jù)同理可得通過(guò)上述的不同數(shù)據(jù)處理，我們得到了一個(gè)完整的數(shù)據(jù)表2（具體數(shù)據(jù)表見(jiàn)附錄9.1）。5.2數(shù)據(jù)的定量化由數(shù)據(jù)預(yù)處理后的表1可知，各數(shù)據(jù)里只有價(jià)格是定量的，所以還需求得到釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份等因素的定量數(shù)據(jù)。（1）對(duì)釉色、品種、估價(jià)或成交年份三個(gè)因素的定量。首先根據(jù)表1數(shù)據(jù)，對(duì)釉色、品種、估價(jià)或成交年份因素劃分為多個(gè)不同的子因素，其中將釉色分為白釉、茶葉末釉等30個(gè)子因素，品種分為結(jié)帶飾瓶、菊瓣式盤(pán)等241個(gè)子因素，估價(jià)或成交年份分為22個(gè)子因素。而所包含子因素的定量是通過(guò)該子因素各個(gè)分量所對(duì)應(yīng)的轉(zhuǎn)換后價(jià)格平均值作為該子因素的定量數(shù)據(jù)，以釉色中的子因素醬釉為例，表SEQ表\*ARABIC1醬釉的相關(guān)數(shù)據(jù)序號(hào)釉色其他信息轉(zhuǎn)換之后價(jià)格78醬釉……20589582醬釉……35452172醬釉……19555247醬釉……70850248醬釉……25764則醬釉的定量數(shù)據(jù)=205895+35452+19555+70850+257645故得到醬釉的定量數(shù)據(jù)為71503.2，同理可分別得到釉色、品種、估價(jià)或成交年份因素的子因素定量數(shù)據(jù)。（2）對(duì)尺寸因素的定量。假設(shè)陶瓷藝術(shù)品的高度、口徑和長(zhǎng)寬對(duì)陶瓷價(jià)格的影響是一樣的，所以尺寸因素的定量則通過(guò)高度、口徑和長(zhǎng)寬這三個(gè)指標(biāo)值的平均值來(lái)作為尺寸的定量數(shù)據(jù)，而其中缺失的數(shù)據(jù)不計(jì)入計(jì)算（即若三個(gè)指標(biāo)值只有一個(gè)指標(biāo)值存在，則尺寸的定量數(shù)據(jù)就等于該指標(biāo)值）。通過(guò)上述對(duì)釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份等因素的定量化，就可得到各數(shù)據(jù)各因素的定量數(shù)據(jù)表3（具體數(shù)據(jù)表見(jiàn)附錄9.2）。6.模型的建立與求解問(wèn)題一（1）主要影響因素的判定6.1.1.1模型的建立與求解灰色關(guān)聯(lián)分析是指對(duì)一個(gè)系統(tǒng)發(fā)展變化態(tài)勢(shì)的定量描述和比較的方法，其基本思想是通過(guò)確定參考數(shù)據(jù)列和若干個(gè)比較數(shù)據(jù)列的幾何形狀相似程度來(lái)判斷其聯(lián)系是否緊密，反映它們間的關(guān)聯(lián)程度。為了找出陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的主要影響因素，本模型將運(yùn)用灰色關(guān)聯(lián)分析法，將釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份等因素與轉(zhuǎn)換后價(jià)格進(jìn)行灰色關(guān)聯(lián)度分析，分別求出各因素與轉(zhuǎn)換后價(jià)格的灰色關(guān)聯(lián)度，以此來(lái)得到陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的主要影響因素。利用MATLAB軟件編程（具體程序見(jiàn)附錄9.3），計(jì)算出釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份等因素與轉(zhuǎn)換后價(jià)格的灰色關(guān)聯(lián)度，其具體程序流程見(jiàn)下圖：圖SEQ圖\*ARABIC4灰色關(guān)聯(lián)度分析程序流程圖運(yùn)行程序得到結(jié)果如下圖所示：圖SEQ圖\*ARABIC5灰色關(guān)聯(lián)度結(jié)果6.1.1.2模型的結(jié)果分析由結(jié)果可知，陶瓷藝術(shù)品的釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份對(duì)其價(jià)值的灰色關(guān)聯(lián)度分別為0.7555、0.9471、0.7032、0.7106，其中四個(gè)因素的灰色關(guān)聯(lián)度均達(dá)到0.7以上，灰色關(guān)聯(lián)度比較高，說(shuō)明陶瓷藝術(shù)品的釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份均是其價(jià)值的主要影響因素，與其價(jià)值有很大關(guān)聯(lián)。（2）BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測(cè)方法6.1.2.1模型的建立與求解BP(BackPropagation)神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)是一種按誤差逆?zhèn)鞑ニ惴ㄓ?xùn)練的多層前饋網(wǎng)絡(luò)，能學(xué)習(xí)和存貯大量的輸入-輸出模式映射關(guān)系，無(wú)需事前揭示描述這種映射關(guān)系的數(shù)學(xué)方程，它的學(xué)習(xí)規(guī)則是使用最速下降法，通過(guò)反向傳播來(lái)不斷調(diào)整網(wǎng)絡(luò)的權(quán)值和閾值，使網(wǎng)絡(luò)的誤差平方和最小。為了預(yù)測(cè)陶瓷藝術(shù)品的價(jià)值，可以利用BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)能以任意精度逼近任意復(fù)雜的非線性函數(shù)等特點(diǎn)，建立BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)其進(jìn)行預(yù)測(cè)。將數(shù)據(jù)進(jìn)行分類(lèi)，從316組數(shù)據(jù)中隨機(jī)選取226組數(shù)據(jù)為訓(xùn)練集，90組數(shù)據(jù)為測(cè)試集，通過(guò)MATLAB軟件對(duì)其進(jìn)行編程（具體程序見(jiàn)附錄9.5），其中程序的步驟大致為：運(yùn)行程序，求解得到90組測(cè)試集的陶瓷藝術(shù)價(jià)值的預(yù)測(cè)值和仿真誤差mse等于1.0144，將陶瓷藝術(shù)價(jià)值的預(yù)測(cè)值與陶瓷藝術(shù)價(jià)值的真實(shí)值進(jìn)行分析比較。圖SEQ圖\*ARABIC6神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)真實(shí)值與預(yù)測(cè)值比較圖以及誤差6.1.2.2模型的結(jié)果分析從圖6中真實(shí)值與預(yù)測(cè)值的比較發(fā)現(xiàn)，除第一組數(shù)據(jù)以外，其余預(yù)測(cè)結(jié)果幾乎都比較接近轉(zhuǎn)換后價(jià)格，而仿真誤差mse=1.0144比較小，說(shuō)明BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值的預(yù)測(cè)比較理想。（3）不同朝代和拍賣(mài)地點(diǎn)對(duì)藝術(shù)品價(jià)值的影響6.1.3.1模型的建立與求解對(duì)表2進(jìn)行數(shù)據(jù)分析，得到清代陶瓷藝術(shù)品平均價(jià)格為42647.94，現(xiàn)代陶瓷藝術(shù)品平均價(jià)格為4848.57，通過(guò)柱形圖比較（見(jiàn)圖7），發(fā)現(xiàn)清代的陶瓷藝術(shù)品價(jià)值明顯比現(xiàn)代的高，顯而易見(jiàn)，陶瓷藝術(shù)品的年代越久遠(yuǎn)，其價(jià)值越高。圖SEQ圖\*ARABIC7不同朝代的陶瓷藝術(shù)品平均價(jià)格柱形圖通過(guò)在網(wǎng)上收集資料對(duì)表3的數(shù)據(jù)進(jìn)行處理和補(bǔ)全（具體見(jiàn)附錄9.4），而廣州、上海、浙江、云南等地區(qū)的數(shù)據(jù)單一，本文不給予分析考慮。對(duì)表格進(jìn)行分析，計(jì)算出在香港拍賣(mài)藝術(shù)品的平均價(jià)格為699萬(wàn)元，而在北京拍賣(mài)藝術(shù)品的平均價(jià)格為179萬(wàn)元，將兩地區(qū)的拍賣(mài)藝術(shù)品的平均價(jià)格比較（見(jiàn)圖8），可以發(fā)現(xiàn)在香港拍賣(mài)藝術(shù)品的價(jià)格相對(duì)比在北京以及其他地區(qū)的高。圖SEQ圖\*ARABIC8不同地點(diǎn)的陶瓷藝術(shù)品平均價(jià)格柱形圖6.1.3.2模型的結(jié)果分析通過(guò)對(duì)不同朝代、不同地點(diǎn)的陶瓷藝術(shù)品平均價(jià)格比較分析，發(fā)現(xiàn)不同朝代和不同地點(diǎn)對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值有影響。其中，朝代越久遠(yuǎn)，陶瓷藝術(shù)品的價(jià)值越高；而相對(duì)于北京以及其他地區(qū)來(lái)說(shuō)，在香港拍賣(mài)藝術(shù)品的價(jià)格更高，由此說(shuō)明不同地點(diǎn)對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)值也是構(gòu)成一定影響的。問(wèn)題二6.2.1模型二的數(shù)據(jù)預(yù)處理由于附件2所給數(shù)據(jù)中朝代因素只有一類(lèi)，所以不考慮朝代對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的影響，本文只考慮陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的釉色、品種、尺寸、估價(jià)或成交年份這四種因素對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的影響程度。數(shù)據(jù)定量化得到各相同因素的權(quán)重后，雖然對(duì)各定性因素進(jìn)行了定量化，但由于不同的藝術(shù)陶瓷同一因素所對(duì)應(yīng)的價(jià)格不一樣，這樣就必須在這種基礎(chǔ)上進(jìn)行再次變換，在此用它的價(jià)格最大最小之間進(jìn)行關(guān)聯(lián)性分析，其變換公式為：vij=xij-minx其中，Vij是指變權(quán)前第i個(gè)數(shù)據(jù)第j個(gè)因素的量化值，vij變權(quán)前第i個(gè)數(shù)據(jù)第j個(gè)因素的量化值，xij第i個(gè)數(shù)據(jù)的第j個(gè)因素對(duì)應(yīng)的價(jià)格指標(biāo)， minxij第i個(gè)數(shù)據(jù)的第j個(gè)因素所對(duì)應(yīng)的價(jià)格最小值，maxxij第i6.2.2模型二的建立與求解相關(guān)性分析是指對(duì)兩個(gè)或多個(gè)具備相關(guān)性的變量元素進(jìn)行分析，從而衡量?jī)蓚€(gè)變量因素的相關(guān)密切程度，相關(guān)性的元素之間需要存在一定的聯(lián)系或者概率才可以進(jìn)行相關(guān)性分析。為了分析陶瓷藝術(shù)品的釉色、朝代、品種、拍賣(mài)年份等主要影響其價(jià)格的影響程度，本文對(duì)聯(lián)變權(quán)后的量化數(shù)據(jù)分別作相關(guān)性分析和灰色關(guān)聯(lián)分析，分別求出各因素的相關(guān)性和灰色關(guān)聯(lián)度，據(jù)此來(lái)確定它們對(duì)陶瓷藝術(shù)價(jià)格的影響程度。利用SPSS軟件求得關(guān)聯(lián)變權(quán)后量化數(shù)據(jù)的相關(guān)性，其結(jié)果如圖6：圖SEQ圖\*ARABIC9各因素的相關(guān)性根據(jù)關(guān)聯(lián)變權(quán)后的量化數(shù)據(jù)表，運(yùn)用MATLAB軟件進(jìn)行求解（具體程序見(jiàn)附錄9.3），計(jì)算得到各因素與轉(zhuǎn)換后價(jià)格的灰色關(guān)聯(lián)度，其結(jié)果如下圖所示：圖SEQ圖\*ARABIC10變權(quán)后各因素與價(jià)格的灰色關(guān)聯(lián)度6.2.3模型二的結(jié)果分析由結(jié)果可知，釉色、品種、尺寸以及拍賣(mài)年份對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格的相關(guān)系數(shù)分別為0.98、1、0.999、0.999，而灰色關(guān)聯(lián)度分別為0.5119、0.9996、0.8354、0.6224。分析發(fā)現(xiàn)，陶瓷藝術(shù)品的釉色、品種、尺寸以及拍賣(mài)年份對(duì)其價(jià)格影響程度均是較大的，但其中，品種對(duì)陶瓷藝術(shù)品價(jià)格影響程度是最大的，尺寸其次，相對(duì)來(lái)說(shuō)，拍賣(mài)年份以及釉色對(duì)其價(jià)格的影響程度沒(méi)有那么大。問(wèn)題三6.3.1模型討論藝術(shù)品投資被公認(rèn)是繼金融投資、房地產(chǎn)投資之后的世界第三大最重要的投資渠道,當(dāng)前陶瓷藝術(shù)品投資具有投資渠道多元化、投資主體大眾化的特點(diǎn)，結(jié)合組合投資理論對(duì)陶瓷藝術(shù)品投資進(jìn)行分析具有重大意義。本文將從以下三個(gè)方面建立模型分析：陶瓷藝術(shù)品與傳統(tǒng)資產(chǎn)投資績(jī)效的相對(duì)關(guān)系陶瓷藝術(shù)品與傳統(tǒng)資產(chǎn)價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)系資金中不同資產(chǎn)類(lèi)型的比例6.3.2模型分析（1）績(jī)效相對(duì)關(guān)系分析陶瓷藝術(shù)品與傳統(tǒng)資產(chǎn)投資績(jī)效的相對(duì)關(guān)系決定了陶瓷藝術(shù)品相對(duì)其它資產(chǎn)的投資吸引力。通過(guò)查閱資料知道，從收益上看，相比較于傳統(tǒng)投資市場(chǎng)，陶瓷藝術(shù)品市場(chǎng)收益具有較大的吸引力；從風(fēng)險(xiǎn)上看，陶瓷藝術(shù)品市場(chǎng)單位風(fēng)險(xiǎn)所帶來(lái)的收益遠(yuǎn)高于股票基金市場(chǎng)，僅略低于國(guó)債市場(chǎng)。綜合來(lái)看，陶瓷藝術(shù)品市場(chǎng)的投資屬性最好。（2）價(jià)格趨勢(shì)關(guān)系分析陶瓷藝術(shù)品價(jià)格與其它資產(chǎn)價(jià)格趨勢(shì)的關(guān)系，即陶瓷藝術(shù)品與傳統(tǒng)投資品的相關(guān)性，這決定了陶瓷藝術(shù)品能否作為風(fēng)險(xiǎn)分散化工具加入投資組合中。參考相關(guān)文獻(xiàn)，大部分研究表明陶瓷藝術(shù)品與傳統(tǒng)的投資市場(chǎng)存在較低的相關(guān)性或負(fù)相關(guān)。當(dāng)投資組合風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)，含有陶瓷藝術(shù)品的投資組合收益更大；當(dāng)投資組合收益一定時(shí)，含有陶瓷藝術(shù)品的投資組合風(fēng)險(xiǎn)更小。因此將陶瓷藝術(shù)品引入傳統(tǒng)投資組合中，能起到風(fēng)險(xiǎn)分散的效果。（3）比例分析運(yùn)用組合投資理論[2]計(jì)算資金中不同資產(chǎn)類(lèi)型的最優(yōu)比例，這里我們選取Mavkowitz的均值-方差模型，以構(gòu)建一個(gè)陶瓷藝術(shù)品投資和傳統(tǒng)投資組成的最佳資產(chǎn)組合。投資效用函數(shù)如下：U=E（r）-0.5×A×式中：E（r）是未來(lái)報(bào)酬，A是投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)，大多數(shù)的投資者風(fēng)險(xiǎn)厭惡系數(shù)在2-4之間，是資產(chǎn)標(biāo)準(zhǔn)差。投資者決策就是效用函數(shù)最大化，完成資產(chǎn)配置。這里我們只給出方法，具體數(shù)據(jù)和結(jié)果不深入研究。7.模型的評(píng)價(jià)與改進(jìn)方向7.1模型的評(píng)價(jià)7.1.1模型的優(yōu)點(diǎn)（1）數(shù)據(jù)處理過(guò)程中進(jìn)行了定性因素定量化和關(guān)聯(lián)變權(quán)處理，使數(shù)據(jù)集更具代表性和可信度；（2）將陶瓷藝術(shù)品的影響因素長(zhǎng)、寬、高轉(zhuǎn)換為尺寸考慮，簡(jiǎn)化了模型；（3）運(yùn)用兩種統(tǒng)計(jì)分析方法很好的說(shuō)明了各種因素對(duì)陶瓷價(jià)格的影響程度。7.1.2模型的缺點(diǎn)（1）通過(guò)BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行預(yù)測(cè)陶瓷的價(jià)格，預(yù)測(cè)的結(jié)果不是特別精確；（2）問(wèn)題一中對(duì)朝代和拍賣(mài)地點(diǎn)的影響沒(méi)有做細(xì)致的分析；（3）在陶瓷藝術(shù)投資模型中沒(méi)有收集具體數(shù)值進(jìn)行求解分析。7.2模型的改進(jìn)?針對(duì)問(wèn)題一，可以將小波分析與BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)相結(jié)合，運(yùn)用小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型進(jìn)行更加精準(zhǔn)的預(yù)測(cè)。另外，本文只是運(yùn)用題目已有數(shù)據(jù)對(duì)朝代和拍賣(mài)地點(diǎn)的影響進(jìn)行了大致的分析，可以收集相關(guān)資料建立更為完整的模型進(jìn)行評(píng)價(jià)。針對(duì)問(wèn)題二，由于附件2給的都是同一朝代的陶瓷價(jià)格，所以在因素方面本文沒(méi)有考慮朝代，可以查找其他朝代的陶瓷資料，從而分析朝代對(duì)陶瓷價(jià)格的影響程度。針對(duì)問(wèn)題三，我們只是簡(jiǎn)單的根據(jù)相關(guān)資料確定分析結(jié)果，比較武斷。實(shí)際上可以收集相關(guān)數(shù)據(jù)，用合理的方法確定陶瓷藝術(shù)品與傳統(tǒng)資產(chǎn)投資績(jī)效的相對(duì)關(guān)系、價(jià)格趨勢(shì)關(guān)系和資金比例關(guān)系。8.參考文獻(xiàn)[1]詹棠森，付長(zhǎng)春，盧金珠等.基于關(guān)聯(lián)變權(quán)的小波神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)算法及變異系數(shù)法在藝術(shù)陶瓷定價(jià)應(yīng)用.[J].江西科學(xué)，2015，33（8）：450—457。[2]王梅.藝術(shù)品投資對(duì)資產(chǎn)組合績(jī)效的影響研究.[D]江蘇揚(yáng)州，揚(yáng)州大學(xué)，2016。[3]李偉才，宋艷濤，趙麗琴.石家莊市大型超市布局特征及其發(fā)展［J］.石家莊學(xué)院學(xué)報(bào)，2015，17(2):44-47。[4]高靜晨，丁靜之．居民大型超市購(gòu)物行為特征分析—以北京市為例［J］．生產(chǎn)力研究，2009(15):158-159。9.附錄9.1異常數(shù)據(jù)的處理表SEQ表\*ARABIC2異常數(shù)據(jù)的正?；蛱?hào)其他信息哪年估價(jià)或成交價(jià)格(元)轉(zhuǎn)換之后價(jià)格序號(hào)其他信息哪年估價(jià)或成交價(jià)格(元)轉(zhuǎn)換之后價(jià)格01……1981242000港幣374990161……200325000032591002……1982209000港元1047376162……200380000-12000013036403……1984126500612924163……200370000-1000005214604……1986286000港幣519220164……200365000-850009777305……19885000-7000港幣22641165……200310000-150001629506……1988462000港幣819395166……20038000-100001173307……1989770000港幣1215582167……20037700010038009……19905500001480532168……2003198002581210……1991180000-200000港元327412169……200345000-650007170011……1991140000-180000417750170……200350000-600007170012……1991300000-400000港幣603127171……2003380004953813……19913000-5000英磅135769172……2003150001955514……199180000-100000港幣155090173……200352800068832115……199185000-90000港幣150782174……200316500021510016……1991200000-300000港幣652735175……200315000-250002607317……199125000-30000美元373364176……20035000651818……1991231000603127177……2003550007170019……199140000-60000港幣130547178……200336850048039120……199115000-20000英鎊593988179……200320000026072821……1991700000-9000002088750180……2003100000-15000016295522……199135000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