融資租賃公司可行性研究報(bào)告

一、概述融資租賃在發(fā)達(dá)國(guó)家被譽(yù)為“核心產(chǎn)業(yè)”，作為當(dāng)今世界發(fā)展最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之一，融資租賃已成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的第三大金融工具，目前全球近二分之一的固定資產(chǎn)投資是通過(guò)融資租賃完成的。我國(guó)面臨從粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式向集約型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變，新興行業(yè)和裝備制造業(yè)正迅速發(fā)展，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)正待升級(jí)，這勢(shì)必會(huì)加大對(duì)高端設(shè)備的需求；同時(shí)，民生工程如城鄉(xiāng)一體化建設(shè)、保障房建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)穩(wěn)步開(kāi)展，相關(guān)的固定資產(chǎn)投資和新增設(shè)備投資需求也將持續(xù)增長(zhǎng)，這些都為我國(guó)融資租賃業(yè)帶來(lái)了極大的發(fā)展機(jī)遇和空間，我國(guó)融資租賃業(yè)處于朝陽(yáng)期。未來(lái)十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺(tái)不可或缺的部分，融資租賃將在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到不可估量的推動(dòng)作用。

二、融資租賃簡(jiǎn)介（一）融資租賃的定義融資租賃是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租賃物的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買租賃物，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租賃物的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租賃物的使用權(quán)。租賃期限結(jié)束后，一般由承租人以象征性的價(jià)格購(gòu)買租賃物，租賃物的所有權(quán)由出租人轉(zhuǎn)移至承租人。租金計(jì)算原則是：出租人以租賃物的購(gòu)買價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)算租金。融資租賃實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。一般而言，融資租賃具有以下特征：（1）租賃物由承租人決定，出租人出資購(gòu)買并租賃給承租人使用，并在租賃期間內(nèi)只能租給一個(gè)企業(yè)使用。（2）承租人負(fù)責(zé)檢查驗(yàn)收制造商所提供的租賃物，對(duì)租賃物的質(zhì)量與技術(shù)條件出租人不向承租人做出擔(dān)保。（3）出租人保留租賃物的所有權(quán)，承租人在租賃期間支付租金而享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)租賃期間租賃物的管理、維修和保養(yǎng)。出租人只提供金融服務(wù)。（4）租賃合同一經(jīng)簽訂，在租賃期間任何一方均無(wú)權(quán)單方面撤銷合同。只有租賃物毀壞或被證明為已喪失使用價(jià)值的情況下方能中止執(zhí)行合同，無(wú)故毀約則要支付相當(dāng)重的罰金。（5）租期結(jié)束后，承租人一般對(duì)租賃物有留購(gòu)和退租兩種選擇，若要留購(gòu)，購(gòu)買價(jià)格由租賃雙方協(xié)商確定。支付設(shè)備貨款按期支付租金交付設(shè)備提供服務(wù)圖2-1：支付設(shè)備貨款按期支付租金交付設(shè)備提供服務(wù)（二）融資租賃的主要形式根據(jù)融資租賃項(xiàng)目的復(fù)雜程度和操作模式，一般可將融資租賃分為以下幾類：（1）直接融資租賃直接融資租賃是融資租賃的最簡(jiǎn)單的交易形式，出租人根據(jù)承租人對(duì)出賣人、租賃物的選擇，向出賣人購(gòu)買租賃物，提供給承租人使用，并向承租人收取租金，它以出租人保留租賃物的所有權(quán)和收取租金為條件，使承租人在租賃合同期內(nèi)對(duì)租賃物取得占有、使用和收益的權(quán)利。直接融資租賃是一切融資租賃交易的基礎(chǔ)，只有出租人、承租人和供貨人三方參與，由融資租賃合同和供貨合同兩個(gè)合同構(gòu)成。（2）售后回租售后回租是指租賃物的所有權(quán)人將租賃物出售給融資租賃公司，然后通過(guò)與融資租賃公司簽訂售后回租合同，按約定的條件，以按期交付租金的方式使用該租賃物，直到還完租金重新取得該物的所有權(quán)。回租的目的是為了解決承租人的自有資金或流動(dòng)資金不足。這種方式有利于企業(yè)將現(xiàn)有資產(chǎn)變現(xiàn)，還可以用來(lái)改善財(cái)務(wù)狀況和資金結(jié)構(gòu)、改善銀行信用條件。（3）委托租賃委托融資租賃是指出租人接受委托人的資金或租賃物，根據(jù)委托人的要求向承租人辦理的融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)，租賃物的所有權(quán)歸委托人，出租人代理管理并收取傭金。在委托租賃中，增加了委托人和一份委托代理合同，可以是資金委托，也可以是委托人限制的租賃物。委托租賃常用于下列情況：一是委托人不具備出租人資格，對(duì)租賃業(yè)務(wù)不熟悉；二是委托人與受托出租人、承租人在不同地區(qū)或國(guó)家，沒(méi)有條件親自管理，只好交給受托人。委托租賃實(shí)際上是具有資產(chǎn)管理功能，可以幫助企業(yè)利用閑置設(shè)備，提高設(shè)備利用率。（4）廠商租賃廠商租賃是種由機(jī)械設(shè)備的制造商或經(jīng)銷商，對(duì)選定本企業(yè)生產(chǎn)或經(jīng)銷的機(jī)械設(shè)備的購(gòu)買者，即最終用戶，通過(guò)為其提供租賃融資，將設(shè)備交付給用戶使用的租賃銷售方式。設(shè)備的使用者在取得設(shè)備時(shí)無(wú)需一次性付清貨款，只需在隨后的租期內(nèi)支付相應(yīng)租金，即可獲得設(shè)備的使用權(quán)。這種方式實(shí)際上是租賃銷售的方式，既使企業(yè)擴(kuò)大了銷售，也為企業(yè)提供了融資途徑，是當(dāng)前許多國(guó)家大力發(fā)展的一種融資租賃方。（5）杠桿租賃杠桿融資租賃是一個(gè)包括承租人、設(shè)備供應(yīng)商、出租人和長(zhǎng)期貸款人的比較復(fù)雜的融資租賃形式，做法類似銀團(tuán)貸款，專門做大型租賃項(xiàng)目并有稅收好處，主要由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)—專為本項(xiàng)目成立資金管理公司提供項(xiàng)目總金額20%以上的資金，其余部分資金來(lái)源則主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取得全額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，一般用于飛機(jī)、輪船、通訊設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。（6）聯(lián)合租賃聯(lián)合租賃是由兩家或兩家以上融資租賃公司作為共同出租人，由一方牽頭向承租人提供融資服務(wù)。這種方式一般為大型的項(xiàng)目，類似于銀團(tuán)貸款。（7）轉(zhuǎn)租賃轉(zhuǎn)租賃是以同物件為標(biāo)的物的多次融資租賃業(yè)務(wù)，即租賃公司從其他租賃公司融資租入的租賃物，再轉(zhuǎn)租給下個(gè)承租人，一般在國(guó)際間進(jìn)行。這種做法實(shí)際是租賃公司融通資金的一種方式，租賃公司作為第一承租人不是設(shè)備的最終用戶，因此也不能提取租賃物的折舊。轉(zhuǎn)租賃的另一功能就是解決跨境租賃的法律和操作程序問(wèn)題。

三、融資租賃的運(yùn)營(yíng)模式（一）主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域1、航空租賃航空運(yùn)輸企業(yè)由于高投入、高風(fēng)險(xiǎn)、高科技、低回報(bào)的特性，面臨著市場(chǎng)目大、利潤(rùn)較小的困境。2013年，我國(guó)航空運(yùn)輸業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5889.6億元，較2012年增長(zhǎng)6.5%，利潤(rùn)總額248.1億元，較2012年下降12.9%。營(yíng)業(yè)收入不斷增長(zhǎng)，但利潤(rùn)率卻在下降，主要原因是航空運(yùn)輸業(yè)的運(yùn)營(yíng)成本過(guò)高，購(gòu)買飛機(jī)及維護(hù)飛機(jī)的成本過(guò)高，受近年的金融危機(jī)影響，更是雪上加霜。租賃是解決航空企業(yè)過(guò)高成本的重要方法，也是增加運(yùn)力的重要方式，國(guó)際航空運(yùn)輸業(yè)所用飛機(jī)33%是通過(guò)租賃方式獲得。航空租賃可以令航空公司短期內(nèi)調(diào)整機(jī)隊(duì)結(jié)構(gòu)，增加運(yùn)力，還可優(yōu)化財(cái)務(wù)報(bào)表。2、船舶租賃航運(yùn)企業(yè)船舶融資具有資金需求量大，融資風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn)。融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行的資金尋找到條穩(wěn)妥地投資渠道，又能為造船業(yè)擴(kuò)大銷售提供幫助，還能為航運(yùn)企業(yè)提供低成本、高質(zhì)量的運(yùn)力供給。在經(jīng)歷了艱苦的冰川期之后，2014年的航運(yùn)業(yè)終于顯露出復(fù)蘇的跡象。2014年，9家航運(yùn)業(yè)上市公司中，僅中海海盛一家公司報(bào)虧，另外8家公司皆在2014年實(shí)現(xiàn)盈利。2014年航運(yùn)企業(yè)業(yè)績(jī)普遍上漲的原因主要有三點(diǎn)：其一，去年下半年油價(jià)出現(xiàn)暴跌，航運(yùn)企業(yè)油耗成本出現(xiàn)大幅下降；其二，大部分航運(yùn)企業(yè)都對(duì)運(yùn)力進(jìn)行了優(yōu)化，使得船隊(duì)經(jīng)營(yíng)成本有所改善，同時(shí)獲得了船舶拆舊補(bǔ)新補(bǔ)助資金；其三，受益于‘一帶一路’、‘長(zhǎng)江經(jīng)濟(jì)帶’等戰(zhàn)略發(fā)展，相關(guān)航線的需求有所提振。比如中海集運(yùn)，公司2014年對(duì)船隊(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整和優(yōu)化，接收了8艘10000TEU型新船及2艘當(dāng)今世界最大、最先進(jìn)的19100TEU型新船，同時(shí)繼續(xù)加大對(duì)燃油消耗大、維修成本高的老舊船和小型船的報(bào)廢及退租處置力度，公司船隊(duì)進(jìn)一步向大型化、現(xiàn)代化及低碳化發(fā)展。船舶租賃是我國(guó)船舶制造業(yè)在經(jīng)歷2008年金融危機(jī)后迅速恢復(fù)的重要推動(dòng)力，也將在我國(guó)船舶制造業(yè)再次進(jìn)入低迷期為其注入新的活力。3、工程機(jī)械租賃我國(guó)是全球第一大工程機(jī)械制造國(guó)，近幾年發(fā)展十分迅速，但受到國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，行業(yè)總體運(yùn)行呈現(xiàn)略微下降的態(tài)勢(shì)。2014年全國(guó)工程機(jī)械行業(yè)共完成工業(yè)總產(chǎn)值5748.93億元，同比增長(zhǎng)1.08%；1347家工程機(jī)械企業(yè)實(shí)現(xiàn)總銷售收入5645.2億元，同比下降3.42%，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額411.45億，同比下降23.09%。預(yù)計(jì)2015年宏觀經(jīng)濟(jì)趨于溫和回升，城鎮(zhèn)化將進(jìn)一步擴(kuò)張，基建投資將繼續(xù)提速，房地產(chǎn)投資有望穩(wěn)定增長(zhǎng)，有利于工程機(jī)械行業(yè)的復(fù)蘇，在2015年全年銷售產(chǎn)值增速將回升至10%~15%。如工程機(jī)械租賃的市場(chǎng)滲透率能進(jìn)一步提升至25%左右，則工程機(jī)械租賃市場(chǎng)規(guī)模可以達(dá)到1500億元，發(fā)展空間廣闊。降低成本、提高利潤(rùn)是每個(gè)施工企業(yè)的追求，同時(shí)技術(shù)不斷革新也為工程設(shè)備需求方造成資金壓力。工程機(jī)械租賃能夠加快企業(yè)的機(jī)械技術(shù)更新，擴(kuò)大企業(yè)投資規(guī)模，降低成本，緩解資金短缺。而對(duì)于工程機(jī)械制造商而言，在全球經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，工程機(jī)械租賃可以保證銷售，降低回款風(fēng)險(xiǎn)。4、醫(yī)療設(shè)備租賃最近十年，我國(guó)醫(yī)療器械市場(chǎng)規(guī)模也維持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械工業(yè)總產(chǎn)值從2003年的189億人民幣上升到2013年的1889億，2013年同比增長(zhǎng)21%，增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)快于藥品。目前全球醫(yī)療器械占醫(yī)藥總市場(chǎng)總規(guī)模的42%，而我國(guó)僅占醫(yī)藥總市場(chǎng)16%的規(guī)模，預(yù)計(jì)在未來(lái)5年左右，我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)仍然將保持20%-30%的高速增長(zhǎng)。2014年前三季度，我國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)收入達(dá)到1493億元，同比增長(zhǎng)14.7%。據(jù)醫(yī)療器械行業(yè)發(fā)展前景報(bào)告顯示，2015年中國(guó)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)收入有望達(dá)到2300億元。以融資租賃方式引進(jìn)醫(yī)療設(shè)備可以迅速擴(kuò)充設(shè)備數(shù)量和提升設(shè)備等級(jí)，從而帶動(dòng)學(xué)科梯隊(duì)建設(shè)，提升醫(yī)院綜合診治能力，使醫(yī)院走上快速發(fā)展的良性軌道。融資租賃可以充分緩解醫(yī)院在醫(yī)療設(shè)備投入上的資金壓力，極大地減少醫(yī)院在添置大型設(shè)備資金上的一次性投入，從而使得醫(yī)院有更多的資金投入到醫(yī)學(xué)科研、學(xué)科建設(shè)、員工福利等急需投入的領(lǐng)域，使得醫(yī)院更具備持續(xù)發(fā)展能力。以發(fā)達(dá)國(guó)家30%的滲透率為基準(zhǔn)，2015年我國(guó)醫(yī)療設(shè)備租賃市場(chǎng)將達(dá)到690億元，發(fā)展空間可觀。5、印刷設(shè)備租賃受多重因素影響，近兩年來(lái)印刷行業(yè)持續(xù)低迷，一大批中小企業(yè)陷入經(jīng)營(yíng)困境，訂單減少、開(kāi)工率降低、盈利下滑的趨勢(shì)愈演愈烈。行業(yè)進(jìn)入臨轉(zhuǎn)型階段，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)須引起高度重視。當(dāng)前，數(shù)字印刷和綠色印刷成為行業(yè)發(fā)展的主流趨勢(shì)。近年來(lái)國(guó)家先后出臺(tái)了《數(shù)字印刷管理辦法》、數(shù)字印刷分類的國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)以及平版印刷、商業(yè)票據(jù)印刷和凹版印刷三大綠色印刷標(biāo)準(zhǔn)，并要求中小學(xué)教科書綠色印刷全覆蓋。據(jù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，數(shù)字印刷比重將從2011年的0.4%上升至2015年末的14%，綠色印刷比重將在2015年末達(dá)到30%。在印刷行業(yè)數(shù)字化和綠色化進(jìn)程不斷加快的同時(shí)，技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)加劇兩極分化，行業(yè)內(nèi)部加速調(diào)整。印刷設(shè)備的購(gòu)置、印刷技術(shù)的改造升級(jí)需要大量的資金投入，同時(shí)符合綠色標(biāo)準(zhǔn)的原輔材料價(jià)格與普通材料相比高出20%至35%。通過(guò)租賃獲得印刷設(shè)備的方式不僅是難以獲得融資的中小企業(yè)融資、降低成本的重要方式，對(duì)于大型企業(yè)而言，也是很重要的降低成本方法。由于印刷設(shè)備使用時(shí)限較長(zhǎng)，變現(xiàn)能力較強(qiáng)，租金托付風(fēng)險(xiǎn)較??；同時(shí)出租方設(shè)置了嚴(yán)格的審查規(guī)則，違約成本較高，因此印刷設(shè)備承租方違約風(fēng)險(xiǎn)較小。總體而言，印刷設(shè)備租賃的風(fēng)險(xiǎn)較小，對(duì)于設(shè)備生產(chǎn)廠商而言，是一條十分有效的銷售渠道。6、不動(dòng)產(chǎn)租賃不動(dòng)產(chǎn)租賃目前在我國(guó)仍處于起步階段，隨著城市化進(jìn)程的加速，土地價(jià)格增長(zhǎng)，企業(yè)廠房等不動(dòng)產(chǎn)價(jià)格上漲，對(duì)于國(guó)內(nèi)企業(yè)而言，資金壓力加大，不動(dòng)產(chǎn)租賃具有較大的發(fā)展?jié)摿?。?dāng)前，不動(dòng)產(chǎn)租賃國(guó)內(nèi)市場(chǎng)函待開(kāi)發(fā)，租賃方式仍待多樣化。但是，對(duì)于商業(yè)、生產(chǎn)用不動(dòng)產(chǎn)而言，由于市場(chǎng)管制與價(jià)格波動(dòng)，融資租賃仍待觀望。7、教育租賃教育租賃是租賃業(yè)中的一個(gè)新興行業(yè)。由于教育信息化普及與學(xué)校的持續(xù)擴(kuò)招，學(xué)校教學(xué)設(shè)備等固定資產(chǎn)承受壓力增大，學(xué)校受到政府、機(jī)構(gòu)投資的限制，且本身融資能力較低，購(gòu)入新資產(chǎn)的資金需求缺口較大，而教育租賃則能夠緩解教育機(jī)構(gòu)的融資困難問(wèn)題，降低資金使用成本。目前，國(guó)內(nèi)教育租賃主要為IT設(shè)備租賃等，租賃方式較單一，主要是直接融資租賃與回租。（二）主要盈利模式1、租賃收入租賃公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)即為以物為載體的租賃業(yè)務(wù)，獲取利差或收取租金必然是其最主要的盈利模式，目前，利差視風(fēng)險(xiǎn)的高低而定，一般約為1%-5%。2、殘值在租賃期內(nèi)，租賃公司擁有租賃物的所有權(quán)，在租賃合約內(nèi)，若承租人違反合約，租賃公司可收回租賃物的使用權(quán)；租賃合約到期后，租賃物的所有權(quán)不論是承租人留購(gòu)還是租賃公司收回，都會(huì)存在租賃物的余值處置受益。提高租賃物的余值處置受益，不僅能夠降低融資租賃風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也是租賃公司重要盈利模式之。根據(jù)金融租賃合同的交易條件和履約情況以及設(shè)備回收后再租賃、再銷售的實(shí)際收益扣除應(yīng)收未收的租金、維修等相關(guān)費(fèi)用之后，余值處置的收益般在5%-25%左右，有些大型通用設(shè)備如飛機(jī)、輪船等收益會(huì)更高些。3、服務(wù)收入租賃公司除了提供融資、融物服務(wù)以外，還會(huì)根據(jù)本公司的特點(diǎn)與優(yōu)勢(shì)向承租人提供其他類型的服務(wù)，租賃手續(xù)費(fèi)、財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)、貿(mào)易傭金、服務(wù)組合收費(fèi)等服務(wù)收入也是租賃公司的盈利模式之一。表3-1：服務(wù)收入類型介紹費(fèi)用類型介紹租賃手續(xù)費(fèi)租賃服務(wù)手續(xù)費(fèi)是所有金融租賃公司都有的一項(xiàng)合同管理服務(wù)收費(fèi)。但根據(jù)合同金額的大小、難易程度、項(xiàng)目初期的投入的多少、風(fēng)險(xiǎn)的高低以及不同公司運(yùn)作模式的差異，手續(xù)費(fèi)收取的標(biāo)準(zhǔn)也不相同，一般在0.5%-3%。財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)金融租賃公司在一些大型項(xiàng)目或設(shè)備融資中，會(huì)為客戶提供全面的融資解決方案，會(huì)按融資金額收取一定比例的財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)或項(xiàng)目成功費(fèi)。視項(xiàng)目金額大小、收取比例、收取方法會(huì)有不同，一般在0.25%-5%左右。財(cái)務(wù)咨詢費(fèi)是專業(yè)投資機(jī)構(gòu)設(shè)立的獨(dú)立金融租賃公司在開(kāi)展租賃資產(chǎn)證券化、融資租賃與信托、債券與融資租賃組合、接力服務(wù)中重要的盈利手段之一，也是金融機(jī)構(gòu)類的金融租賃公司的重要中間業(yè)務(wù)收入。貿(mào)易傭金租賃公司作為設(shè)備的購(gòu)買方與投資方，直接促進(jìn)了設(shè)備的流通，擴(kuò)大了生產(chǎn)廠商與供應(yīng)商的市場(chǎng)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了銷售款的直接回流，是一種有效的促銷手段，因此，租賃公司會(huì)收取一定的銷售傭金或保險(xiǎn)運(yùn)輸?shù)拳h(huán)節(jié)的傭金。另外，廠商或供應(yīng)商會(huì)就租賃公司的規(guī)模采取給予一定的折扣，同樣是租賃公司的重要利潤(rùn)來(lái)源。服務(wù)組合收費(fèi)主要是有廠商背景的租賃公司在進(jìn)行租賃業(yè)務(wù)時(shí)，還會(huì)在租賃合同中提供配件、耗材供應(yīng)、培訓(xùn)與維修服務(wù)等，盡管在合同中屬于免費(fèi)項(xiàng)目，但這一部分的收入將會(huì)在租金中體現(xiàn)，同樣是租賃公司的利潤(rùn)來(lái)源。（三）盈利驅(qū)動(dòng)模式根據(jù)上述業(yè)務(wù)盈利占比，可分成資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型、收入驅(qū)動(dòng)型兩種模式：資產(chǎn)驅(qū)動(dòng)型模式主要指?jìng)鹘y(tǒng)租賃企業(yè)的盈利模式，主要以租金收入與殘值收入為主，例如，渤海租賃股份有限公司的利潤(rùn)主要來(lái)源是租金收入。該模式特點(diǎn)為：（1）收入以利差為主；（2）財(cái)務(wù)杠桿存在上限。收入驅(qū)動(dòng)型模式主要指現(xiàn)代租賃企業(yè)的盈利模式，除了租金收入與殘值收入以外，服務(wù)收入也是其主要的盈利來(lái)源，基本不受凈資本約束。例如，遠(yuǎn)東宏信的收入中，咨詢服務(wù)收入占到40%左右。

四、我國(guó)融資租賃行業(yè)現(xiàn)狀（一）我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程1、迅速發(fā)展期（1981年-1987年）1981年，中國(guó)東方租賃有限公司的成立，揭開(kāi)了我國(guó)現(xiàn)代融資租賃業(yè)發(fā)展的篇章。此后一段時(shí)期，融資租賃在我國(guó)得到快速發(fā)展。2、問(wèn)題暴露期（1988年-1998年）在經(jīng)歷了誕生初期的快速發(fā)展后，融資租賃業(yè)因制度問(wèn)題導(dǎo)致嚴(yán)重欠租，在90年代幾近傾覆。這一時(shí)期的欠租問(wèn)題因涉及廣泛、規(guī)模目大，在世界范圍內(nèi)都造成了惡劣影響，這時(shí)期出租人起訴承租人的欠租違約事件還因法律上融資租賃的性質(zhì)確定問(wèn)題而遭敗訴，導(dǎo)致一許多的租賃公司破產(chǎn)、清算或者業(yè)務(wù)停滯。截止到2002年，被批準(zhǔn)的16家金融租賃公司中，已有4家宣布破產(chǎn)或被特別清算；36家中外合資租賃公司中也有3家分別進(jìn)入破產(chǎn)程序或進(jìn)行清算。3、修復(fù)調(diào)整期（1999年-2007年）“入世”談判時(shí)美歐對(duì)我國(guó)開(kāi)放融資租賃市場(chǎng)的要價(jià)，催生了我國(guó)融資租賃業(yè)的起死回生。到2007年，我國(guó)“入世”5年保護(hù)期結(jié)束，面對(duì)保護(hù)期結(jié)束后需對(duì)外資銀行開(kāi)放融資租賃市場(chǎng)的壓力，銀監(jiān)會(huì)頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，我國(guó)租賃業(yè)重獲新生。4、跨越式發(fā)展期（2008年至今）2007年后，國(guó)內(nèi)融資租賃業(yè)進(jìn)入了幾何級(jí)數(shù)增長(zhǎng)的時(shí)期。業(yè)務(wù)總量由2006年的約80億元增至2015年6月約36550億元。隨著“十二五”規(guī)劃的展開(kāi)，我國(guó)國(guó)內(nèi)城鎮(zhèn)化、工業(yè)化步伐加快，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)變、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的升級(jí)、新興行業(yè)的崛起和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的持續(xù)發(fā)展都需要大量的設(shè)備和固定資產(chǎn)的投資，我國(guó)是世界上潛在的最大租賃市場(chǎng)已然成為國(guó)內(nèi)外融資租賃業(yè)內(nèi)人士的共識(shí)。（二）現(xiàn)階段我國(guó)融資業(yè)概況1、租賃公司分類與國(guó)際上融資租賃公司依據(jù)其出資人不同，而主要分為銀行系租賃公司、廠商系租賃公司和獨(dú)立的租賃公司不同，我國(guó)的租賃公司分類的依據(jù)是其不同的監(jiān)管部門。目前我國(guó)納入監(jiān)管的融資租賃公司主要分為以下三類：由銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管的金融租賃公司、由商務(wù)部監(jiān)管的中外合資融資租賃公司（以下簡(jiǎn)稱外資租賃公司）和由商務(wù)部監(jiān)管的內(nèi)資試點(diǎn)融資租賃公司（以下簡(jiǎn)稱內(nèi)資租賃公司）。各類公司在很多方面表現(xiàn)出差異，但從其實(shí)質(zhì)來(lái)看，三類均為融資租賃公司，所從事的融資租賃業(yè)務(wù)并不存在太明顯的區(qū)別。2、租賃公司數(shù)量2007年3月，新修訂的《金融租賃公司管理辦法》開(kāi)始實(shí)施，允許合格金融機(jī)構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。隨后，中國(guó)工商銀行、中國(guó)建設(shè)銀行等國(guó)內(nèi)大型商業(yè)銀行相繼設(shè)立融資租賃公司。隨著商業(yè)銀行的進(jìn)入，我國(guó)金融租賃業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段。與此同時(shí)，外資租賃公司和內(nèi)資租賃公司也快速發(fā)展。國(guó)內(nèi)融資租賃公司總數(shù)由2007年的93家增長(zhǎng)到2015年6月的2951家。表4-1：2007年以來(lái)我國(guó)各類租賃公司數(shù)量（家）3、租賃交易額隨著我國(guó)租賃公司數(shù)量的增長(zhǎng)和業(yè)務(wù)的擴(kuò)張，租賃業(yè)的交易額也水漲船高。截至2015年6月，全國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)總量約為36550億元人民幣，比上年底32000億元增加約4550億元，增長(zhǎng)幅度為14.2%。表4-2：2007年以來(lái)我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)總量（億元）4、市場(chǎng)滲透率衡量一國(guó)融資租賃市場(chǎng)成熟度的重要指標(biāo)是融資租賃市場(chǎng)滲透率，世界上成熟融資租賃市場(chǎng)的滲透率平均在15%-30%之間，美國(guó)租賃市場(chǎng)的滲透率多年來(lái)一直維持在20%左右的高位。在我國(guó)，融資租賃業(yè)雖然總量較大，但滲透率一直較低，按租賃交易總額占固定資產(chǎn)投資總額比例計(jì)算，我國(guó)2014年的融資租賃滲透率在3.5%左右，和發(fā)達(dá)國(guó)家的平均水平相比差距較大。此外，如果考慮到我國(guó)融資租賃交易中租賃物的實(shí)際情況，若嚴(yán)格的按照國(guó)際可比口徑計(jì)算，我國(guó)的融資租賃交易額實(shí)際上遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于現(xiàn)在所估計(jì)的水平。這是因?yàn)?，?guó)際上在統(tǒng)計(jì)融資租賃交易額時(shí)，僅統(tǒng)計(jì)以各類設(shè)備等動(dòng)產(chǎn)為標(biāo)的物的融資租賃交易，而我國(guó)近年的交易中，許多偏好做大單的公司，其所做的業(yè)務(wù)是城市基礎(chǔ)設(shè)施、高速公路等不動(dòng)產(chǎn)的融資租賃。嚴(yán)格的講，這部分交易，名為租賃，實(shí)為抵押貸款。所以，我國(guó)融資租賃業(yè)的實(shí)際市場(chǎng)滲透率比統(tǒng)計(jì)出來(lái)的還要低，我國(guó)的融資租賃市場(chǎng)仍然很不成熟。5、資金來(lái)源隨著融資租賃規(guī)模的發(fā)展，資金融通是業(yè)內(nèi)普遍關(guān)注的問(wèn)題。一般而言，資本金是獨(dú)立租賃公司的重要資金來(lái)源，貨幣市場(chǎng)資金是金融租賃公司的重要籌資渠道，應(yīng)收租賃債權(quán)保理成為廠商類融資租賃公司的主要籌資渠道。而我國(guó)的融資租賃公司資金來(lái)源比較單一，除注冊(cè)資本金外，以銀行貸款為主。以金融租賃行業(yè)為例，超過(guò)80%的資金來(lái)源都是銀行借款，這使得租賃業(yè)的發(fā)展受銀行信貸規(guī)模和政策影響較大，而外商投資租賃公司以通過(guò)母公司或母銀行為負(fù)債載體來(lái)籌集資金。近年來(lái)，融資租賃公司相繼尋求多渠道融資。融資租賃公司逐漸在資本市場(chǎng)取得突破。2011年以來(lái)，遠(yuǎn)東宏信在香港成功IPD后，渤海租賃在國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)借殼上市。2012年，“工銀租賃專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃”成為國(guó)內(nèi)金融租賃企業(yè)首支獲批發(fā)行的資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，工銀租賃成為首家發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的金融租賃公司。民生金融租賃獲得發(fā)改委批準(zhǔn)，得以在香港獲得20億元人民幣國(guó)際商業(yè)貸款。表4-3：我國(guó)融資租賃公司融資渠道比較融資渠道融資政策與發(fā)展情況銀行貸款許多租賃公司都有金融機(jī)構(gòu)背景，而且銀行貸款是目前我國(guó)融資租賃公司的主要融資方式，融資比重達(dá)80%。中資租賃公司資金來(lái)源大部分來(lái)源于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行貸款，易受國(guó)內(nèi)宏觀貨幣政策的影響；部分租賃公司也會(huì)從國(guó)際銀行機(jī)構(gòu)融資，但外匯風(fēng)險(xiǎn)較大。同業(yè)拆借中國(guó)人民銀行上?？偛颗鷾?zhǔn)國(guó)銀租賃獲得國(guó)內(nèi)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)資格后，又先后下發(fā)了民生租賃、招銀租賃等金融租賃公司進(jìn)入全國(guó)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)的批復(fù)，取得全國(guó)銀行間同業(yè)拆借資格。目前，大多數(shù)金融租賃公司都已經(jīng)進(jìn)入銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)。發(fā)行債券2010年開(kāi)始，工銀租賃、交銀租賃、華融租賃、江蘇租賃等就進(jìn)入企業(yè)債券市場(chǎng)進(jìn)行融資，年內(nèi)，共發(fā)行數(shù)十億元金融債券。2010年底，卡特彼勒融資服務(wù)公司宣布在香港首次發(fā)行10億元人民幣中期票據(jù)，為外資租賃公司利用香港人民幣市場(chǎng)進(jìn)行融資開(kāi)了先河。2010年8月，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)公布了《銀行間債券市場(chǎng)非金融企業(yè)資產(chǎn)支持票據(jù)指引》支出，非金融企業(yè)在中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)注冊(cè)后，可在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)。運(yùn)用保險(xiǎn)基金2010年保監(jiān)會(huì)頒布的《保險(xiǎn)資金運(yùn)用管理暫行辦法》中，關(guān)于可以“投資無(wú)擔(dān)保企業(yè)（公司）債券和非金融企業(yè)債務(wù)融資工具”的規(guī)定，為融資租賃公司吸引保險(xiǎn)長(zhǎng)期資金打開(kāi)了綠燈。上市籌資國(guó)內(nèi)外上市逐漸成為各類融資租賃公司增強(qiáng)實(shí)力、提高直接融資能力的戰(zhàn)略舉措。渤海租賃成為業(yè)內(nèi)第一家A股上市公司。追加資本金業(yè)務(wù)發(fā)展較快、規(guī)模較大、資產(chǎn)質(zhì)量較好的企業(yè)很多選擇追加資本金。民生租賃從34億元增至51億元，興銀租賃從20億元增至35億元，中聯(lián)重科國(guó)際租賃公司從8000萬(wàn)美元增至28000萬(wàn)美元。6、政策法律框架（1）法律在融資租賃初入我國(guó)市場(chǎng)時(shí)，國(guó)內(nèi)相關(guān)法律條例較少，1986年才出臺(tái)《融資租賃管理暫行條例》。經(jīng)過(guò)近30年發(fā)展，現(xiàn)已出臺(tái)關(guān)于各租賃要素的規(guī)范法規(guī)，基礎(chǔ)法律體系已初步形成。在交易主體，尤其是租賃公司方面，我國(guó)1986年出臺(tái)的《融資租賃管理暫行條例》與2000年發(fā)布的《金融租賃公司管理辦法》對(duì)各類專營(yíng)或兼營(yíng)租賃機(jī)構(gòu)、外資或其他經(jīng)濟(jì)組織之間的融資租賃業(yè)務(wù)以及金融租賃公司進(jìn)行規(guī)范管理。2007年，對(duì)《金融租賃公司管理辦法》進(jìn)行修訂，允許銀行等金融機(jī)構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。在物權(quán)歸屬方面，根據(jù)2007年全國(guó)人大頒布的《物權(quán)法》，明確物的歸屬，發(fā)揮物的效用，保護(hù)權(quán)利人的物權(quán)的方式為金融租賃業(yè)務(wù)開(kāi)展提供了保障。融資租賃業(yè)務(wù)是以物為載體的融資行為，物權(quán)的歸屬直接影響著租賃公司的利益?！段餀?quán)法》對(duì)物的權(quán)利界定保護(hù)了出租人、承租人各自的合法權(quán)益。2009年7月，中國(guó)人民銀行征信中心建立了融資租賃登記公示系統(tǒng)，融資租賃登記可以公示租賃物上的權(quán)利狀況，加強(qiáng)了對(duì)出租人財(cái)產(chǎn)權(quán)利的保護(hù)。但租賃登記的效力問(wèn)題尚未在法律層面上解決。在融資租賃合同規(guī)范方面，1996年最高人民法院發(fā)布《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》，規(guī)范了各地對(duì)于租賃合同糾紛的依據(jù)。1999年全國(guó)人大通過(guò)《合同法》，其中第十四章為“融資租賃合同”專章，以正式法律的形式規(guī)定了融資租賃合同的內(nèi)容及融資租賃當(dāng)事人的各自權(quán)利和義務(wù)，為金融租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展打下良好的法律基礎(chǔ)。2014年最高人民法院發(fā)布了《關(guān)于審理融資租賃合同糾紛案件適用法律問(wèn)題的解釋》（法釋[2014]3號(hào)）。30多年的行業(yè)發(fā)展過(guò)程中，中國(guó)融資租賃行業(yè)的立法進(jìn)程曲折且緩慢。2014年在融資租賃行業(yè)快速發(fā)展、融資租賃合同糾紛日益增多的情況下，融資租賃合同司法解釋和《融資租賃法》重新被重視，對(duì)融資租賃行業(yè)的發(fā)展，對(duì)規(guī)范融資租賃交易，對(duì)保護(hù)融資租賃交易當(dāng)事人的合法權(quán)益，無(wú)疑都有著重大意義。（2）會(huì)計(jì)準(zhǔn)則我國(guó)的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則—租賃》中關(guān)于融資租賃的會(huì)計(jì)處理與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本一致，將與租賃資產(chǎn)所有權(quán)有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移作為判斷是否是融資租賃的基本標(biāo)準(zhǔn)，如果風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬轉(zhuǎn)移，則為融資租賃；風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬不轉(zhuǎn)移，則為經(jīng)營(yíng)租賃。（3）稅收稅收作為融資租賃業(yè)的四大支柱之一，直接影響到開(kāi)展融資租賃業(yè)務(wù)的成本，對(duì)融資在租賃業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展至關(guān)重要。融資租賃公司涉及的稅種主要包含流轉(zhuǎn)稅（營(yíng)業(yè)稅、增值稅）、企業(yè)所得稅、印花稅、城市維護(hù)建設(shè)稅和教育費(fèi)附加、關(guān)稅等。（4）監(jiān)管。我國(guó)融資租賃業(yè)自形成之初就受到了監(jiān)管，發(fā)展30多年來(lái)，融資租賃行業(yè)的監(jiān)管日趨完善?，F(xiàn)行可用于融資租賃業(yè)監(jiān)管的法律主要有《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》《外國(guó)投資企業(yè)法》《銀行業(yè)監(jiān)督管理法》，此外，監(jiān)管機(jī)關(guān)的部門規(guī)章是我國(guó)現(xiàn)有融資租賃監(jiān)管制度的主要依據(jù)。根據(jù)這些監(jiān)管相關(guān)的部門規(guī)章，中國(guó)融資租賃行業(yè)主要由銀監(jiān)會(huì)和商務(wù)部?jī)蓚€(gè)部門監(jiān)管，銀監(jiān)會(huì)負(fù)責(zé)監(jiān)管金融租賃公司，商務(wù)部負(fù)責(zé)監(jiān)管內(nèi)資試點(diǎn)和外資融資租賃公司。表4-4各類租賃公司的監(jiān)管部門與監(jiān)管文件公司類別監(jiān)管文件監(jiān)管部門金融租賃《金融租賃公司管理辦法》（銀監(jiān)會(huì)令2014年第3號(hào)）銀監(jiān)會(huì)內(nèi)資租賃《關(guān)于從事融資租賃業(yè)務(wù)有關(guān)問(wèn)題的通知》《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》商務(wù)部外資租賃《外商投資租賃業(yè)管理辦法》《融資租賃企業(yè)監(jiān)督管理辦法》《關(guān)于加強(qiáng)和改善外商投資融資租賃公司審批和管理工作的通知》商務(wù)部

五、國(guó)際租賃行業(yè)概況（一）世界租賃發(fā)展概述1952年，第一家融資租賃公司在美國(guó)成立，掀開(kāi)了現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。據(jù)《世界租賃年報(bào)》統(tǒng)計(jì)，全世界租賃成交額1978年是410億美元，2012年達(dá)到8680億美元，成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。（二）世界租賃市場(chǎng)主體發(fā)展概況：北美洲、歐洲、亞洲北美洲、歐洲、亞洲三大洲構(gòu)成了世界租賃市場(chǎng)的主體，三個(gè)區(qū)域全球市場(chǎng)份額占比超過(guò)95%。2012年北美洲全球市場(chǎng)份額占比最高，達(dá)到38.8%；歐洲第二，為36.2%；亞洲第三，占比20.8%，三個(gè)區(qū)域累計(jì)占比達(dá)到95.8%。非洲、南美洲、澳大利亞/新西蘭三個(gè)區(qū)域租賃業(yè)務(wù)量都很小，累計(jì)占有比只有4.2%。北美洲北美洲是現(xiàn)代融資租賃業(yè)的發(fā)源地，也一直在世界租賃業(yè)保持著領(lǐng)先地位。20年里，北美洲租賃業(yè)整體處于增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2007年受全球金融危機(jī)影響，2008年開(kāi)始出現(xiàn)下滑，業(yè)務(wù)量減少不足5%，2009年減少15.6%，總體下滑幅度不算，太大。并地2010年開(kāi)始復(fù)蘇，2011年開(kāi)始強(qiáng)勁反彈，業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)27.1%，達(dá)到2925億美元，恢復(fù)并超過(guò)2007年以前的水平。2012年北美洲租賃行業(yè)繼續(xù)保持良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。2012年，北美洲新業(yè)務(wù)量增長(zhǎng)15%，達(dá)到3364億元，全球市場(chǎng)份額增加了兩個(gè)百分點(diǎn)至38.8%北美洲租賃業(yè)代表性的國(guó)家主要有三個(gè)：美國(guó)、加拿大和墨西哥。從業(yè)務(wù)量來(lái)看，美國(guó)依然是世界租賃業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家。2012年，美國(guó)業(yè)務(wù)量達(dá)到2943.4億美元，較2011年增長(zhǎng)9.5%，遠(yuǎn)超排名第二的中國(guó)，投資滲透率達(dá)到22%。2012年，加拿大盡管經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度下降，仍然實(shí)現(xiàn)了15.63%的正增長(zhǎng)。歐洲歐洲仍然是設(shè)備租賃的第二大區(qū)域，2012年租賃業(yè)務(wù)量占全球市場(chǎng)份額的36.2%，達(dá)到3140億美元，實(shí)現(xiàn)了3.7%的溫和增長(zhǎng)。受全球金融危機(jī)與歐元區(qū)持續(xù)不良狀態(tài)的影響，截至2012年底，歐洲租賃業(yè)務(wù)量仍未恢復(fù)到2007年時(shí)頂峰時(shí)期的水平。新業(yè)務(wù)量排名中，有13個(gè)歐洲國(guó)家位居世界排名前20位，分別是：德國(guó)、烏克蘭、法國(guó)、俄羅斯、瑞典、意大利、瑞士、波蘭、丹麥、挪威、奧地利、比利時(shí)、芬蘭。其中德國(guó)是歐洲設(shè)備租賃業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家，世界排名第四，在美國(guó)、中國(guó)和日本之后。亞洲亞洲是世界租賃市場(chǎng)的第三大主體，2012年亞洲租賃業(yè)增長(zhǎng)強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)了17.5%的快速增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)量占世界租賃市場(chǎng)份額的20.8%。亞洲租賃業(yè)在2007年全球危機(jī)之后，獨(dú)善其身，不僅沒(méi)有出現(xiàn)業(yè)務(wù)量的下滑，反而從2007年開(kāi)始出現(xiàn)持續(xù)高速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。亞洲地區(qū)新業(yè)務(wù)量如此強(qiáng)勁的增長(zhǎng)主要由中國(guó)主導(dǎo)，中國(guó)在世界租賃業(yè)排名中位居第二，是亞洲租賃業(yè)規(guī)模最大的國(guó)家。2007年中國(guó)新《金融租賃公司管理辦法》頒布，開(kāi)閘允許商業(yè)銀行控股設(shè)立非銀行金融機(jī)構(gòu)的金融租賃公司，開(kāi)啟了中國(guó)融資租賃業(yè)快速發(fā)展的道路。再加之起步較晚、基數(shù)較小、國(guó)家擴(kuò)大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等原因，中國(guó)的融資租賃業(yè)在全球危機(jī)爆發(fā)后，不僅未出現(xiàn)萎縮，反而出現(xiàn)了大幅增長(zhǎng)。從2007-2012年5年的時(shí)間里，中國(guó)融資租賃業(yè)實(shí)現(xiàn)了30倍的增長(zhǎng)。亞洲租賃業(yè)其他的代表性國(guó)家還有日本和韓國(guó)。日本在世界租賃業(yè)排名中位居第三。日本租賃業(yè)2007年金融危機(jī)時(shí)開(kāi)始出現(xiàn)下滑，2011年恢復(fù)溫和增長(zhǎng)，2012年進(jìn)一步增長(zhǎng)6.23%，其中交通運(yùn)輸業(yè)和建筑設(shè)備業(yè)實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)的增長(zhǎng)。韓國(guó)是亞洲第四大租賃市場(chǎng)，在世界租賃業(yè)排名中位居第十三。（三）其他區(qū)域發(fā)展概況：南美洲、非洲、澳大利亞/新西蘭對(duì)于業(yè)務(wù)量較小的區(qū)域，1993-2012年20年間，南美洲、非洲、澳大利亞/新西蘭區(qū)域的租賃業(yè)發(fā)展一直較為緩慢。南美洲在2003-2008年間取得了持續(xù)快速的發(fā)展，租賃業(yè)務(wù)量從2003年的40億美元增長(zhǎng)到2008年的542億美元，6年實(shí)現(xiàn)了13倍以上的增長(zhǎng)。受全球金融危機(jī)影響，南美洲的租賃業(yè)從2009年迅速萎縮，至到2011年才出現(xiàn)小幅增長(zhǎng)。2012年，租賃業(yè)務(wù)量較小的區(qū)域只有澳大利業(yè)/新西亞區(qū)域的租賃業(yè)表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)，增長(zhǎng)率高達(dá)34.2%，新業(yè)務(wù)量達(dá)到161億美元，占全球成交量的1.9%，在世界租賃市場(chǎng)份額排名中位居第四。澳大利亞在澳大利亞/新西蘭區(qū)域租賃業(yè)務(wù)中占主導(dǎo)地位，2012年租賃和租購(gòu)業(yè)務(wù)量為156.9億美元。非洲租賃行業(yè)目前還處于超步階段，除了南非，其他地區(qū)缺乏定量的信息。南非租賃市場(chǎng)2012年增長(zhǎng)了1.02%，新業(yè)務(wù)量達(dá)到57.2%億美元，位居全球第21位。非洲在世界租賃市場(chǎng)份額中約占比1%。

六、黑龍江省融資租賃現(xiàn)狀黑龍江省融資租賃業(yè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于其他地區(qū)和城市?，F(xiàn)已注冊(cè)成立的融資租賃公司包含有：哈銀金融租賃有限責(zé)任公司、中鼎信融資租賃集團(tuán)、黑龍江金信融資租賃有限公司、哈爾濱鑫瑞融資租賃有限公司、黑龍江華創(chuàng)港投融資租賃有限公司。2013年，融資租賃在我國(guó)遇爆發(fā)期，而黑龍江省的融資租賃公司于14年之后才注冊(cè)成立，且數(shù)量屈指可數(shù)?，F(xiàn)階段，黑龍江省的融資租賃市場(chǎng)，近似于空白。黑龍江省促進(jìn)融資租賃業(yè)發(fā)展,使其發(fā)揮相關(guān)作用,應(yīng)在完善金融體系的基礎(chǔ)上,采用稅收政策支持、給予補(bǔ)貼或獎(jiǎng)勵(lì)、引進(jìn)人才、制定租賃信用保險(xiǎn)制度、組織銀企對(duì)接等多種操作模式和輔助措施,為融資租賃業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的環(huán)境。

七、展望——處于朝陽(yáng)期的租賃行業(yè)現(xiàn)代融資租賃產(chǎn)生于二戰(zhàn)后的美國(guó)，二十世紀(jì)六十年代，融資租賃業(yè)進(jìn)入發(fā)達(dá)國(guó)家并逐步國(guó)際化，發(fā)展中國(guó)家于七十年代中期開(kāi)始發(fā)展融資租賃業(yè)。在世界經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展過(guò)程中，一方面，企業(yè)對(duì)新設(shè)備的需求迅速加大，另一方面，企業(yè)依靠傳統(tǒng)融資方式獲得資金困難，融資租賃業(yè)獲得良好發(fā)展機(jī)會(huì)，從二十世紀(jì)六十年代至九十年代，世界融資租賃業(yè)務(wù)額年均增長(zhǎng)30%。作為當(dāng)今世界發(fā)展最迅猛的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)之，融資租賃己成為與銀行信貸、證券并駕齊驅(qū)的第三大金融工具，目前全球近三分之一的固定資產(chǎn)投資是通過(guò)融資租賃完成的。二十世紀(jì)八十年代，我國(guó)引入融資租賃。在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓后，我國(guó)融資租賃業(yè)逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。盡管規(guī)模已有較大擴(kuò)張，我國(guó)融資租賃業(yè)的市場(chǎng)滲透率和國(guó)際差距仍然巨大，從這方面來(lái)看，我國(guó)的融資租賃才剛剛起步，還有較大發(fā)展空間。國(guó)際融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程表明，推動(dòng)發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家融資租賃業(yè)高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)動(dòng)力可以歸結(jié)為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度和工業(yè)化。目前，我國(guó)仍處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度建設(shè)、完善和工業(yè)化過(guò)程之中，這一過(guò)程仍將持續(xù)10年-20年。而且，城鎮(zhèn)化和工業(yè)化進(jìn)程的加快和相關(guān)制度的不斷完善也為我國(guó)融資租賃業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了良好條件，我國(guó)融資租賃業(yè)處于朝陽(yáng)期。未來(lái)十年，融資租賃業(yè)的快速發(fā)展可期，作為金融交易平臺(tái)不可或缺的一部分，融資租賃將在我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中起到不可估量的推動(dòng)作用。（一）我國(guó)融資租賃滲透率與國(guó)際比較差距較大融資租賃滲透率是反映一國(guó)融資租賃市場(chǎng)成熟度的重要指標(biāo)，在定程度上能夠反映融資租賃對(duì)固定資產(chǎn)設(shè)備投資的貢獻(xiàn)程度。從衡量融資租賃行業(yè)發(fā)展的重要指標(biāo)來(lái)看，發(fā)達(dá)國(guó)家融資租賃業(yè)務(wù)的市場(chǎng)滲透率(通過(guò)租賃實(shí)現(xiàn)的設(shè)備投資占設(shè)備總投資的比例)已經(jīng)達(dá)到15%-20%左右，而在我國(guó)僅為5%左右，按照我國(guó)去年全社會(huì)固定設(shè)備投資總額為51萬(wàn)億，如果達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家15%-20%的平均滲透率，我國(guó)的租賃規(guī)模應(yīng)在8萬(wàn)億左右，市場(chǎng)尚有55%以上的空白，遠(yuǎn)未達(dá)到其應(yīng)該發(fā)展到的程度。此外，還有研究人員以融資租賃的GDP滲透率（當(dāng)年融資租賃合同額占GDP的比重）等指標(biāo)來(lái)說(shuō)明我國(guó)融資租賃行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，但無(wú)論采取何種比較指標(biāo)，盡管近年來(lái)我國(guó)融資租賃業(yè)重獲生機(jī)，各指標(biāo)縱向比較逐步提高，但融資租賃業(yè)的發(fā)展仍然沒(méi)有與我國(guó)快速的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)相適應(yīng)，與我國(guó)龐大的經(jīng)濟(jì)總量和投資額相適應(yīng)。圖8-1：2007年-2012年我國(guó)融資租賃市場(chǎng)滲透率和GDP滲透率情況（二）融資租賃發(fā)展和一國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新息息相關(guān)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度是融資租賃業(yè)興起和發(fā)展的制度基礎(chǔ)，在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下，一切資源的分配均按事先制定的計(jì)劃，企業(yè)可獲得發(fā)展匹配的資金，基本無(wú)融資創(chuàng)新需求。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制催生了工業(yè)化進(jìn)程的加速和技術(shù)革新的加速，融資租賃業(yè)的發(fā)展與產(chǎn)業(yè)和技術(shù)革命是相伴而生的。一方面，新的科技革命導(dǎo)致企業(yè)對(duì)新設(shè)備的需求急劇擴(kuò)大，另一方面，企業(yè)要依靠傳統(tǒng)融資方式取得資金變得相對(duì)困難，融資創(chuàng)新的需求強(qiáng)烈，融資租賃因時(shí)而生。在融資租賃業(yè)解決企業(yè)因技術(shù)革命而缺乏資金問(wèn)題的同時(shí)，也通過(guò)這些企業(yè)本身對(duì)落后產(chǎn)能的淘汰以及市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)加快了產(chǎn)業(yè)技術(shù)革命進(jìn)程，從而催生了新的技術(shù)革命對(duì)融資租賃的進(jìn)一步需求。發(fā)達(dá)國(guó)家和新興工業(yè)化國(guó)家融資租賃業(yè)的發(fā)展歷程表明，一國(guó)的融資租賃業(yè)的發(fā)展與該國(guó)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和技術(shù)革新同步，從各國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)發(fā)展階段看，都存在個(gè)起步、快速增長(zhǎng)和飽和的過(guò)程。當(dāng)一國(guó)加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、推動(dòng)技術(shù)革新加快時(shí)，融資租賃業(yè)務(wù)規(guī)模和市場(chǎng)滲透率也會(huì)迅速上升。以美國(guó)、日本等發(fā)達(dá)國(guó)家為例，美國(guó)的融資租賃在上世紀(jì)50年代起步后不斷快速發(fā)展，到上世紀(jì)80年代，美國(guó)的年設(shè)備租賃交易額就超過(guò)了1000億美元；從80年代開(kāi)始至20世紀(jì)末，美國(guó)融資租賃業(yè)進(jìn)入高度繁榮期，市場(chǎng)滲透率度上探到30%，到2000年，美國(guó)融資租賃交易額約2470億美元，約占世界市場(chǎng)總量的一半。美國(guó)租賃業(yè)快速發(fā)展的幾十年恰好是伴隨第三次科技革命進(jìn)行的，美國(guó)融資租賃額和市場(chǎng)滲透率的提高與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展正相關(guān)。需要注意的是，由于美國(guó)工業(yè)化進(jìn)程完成較早，在融資租賃高度繁榮期工業(yè)總產(chǎn)值占GDP的比重一直在下降，但同期融資租賃業(yè)的滲透率卻一直攀升，原因在于這一時(shí)期融資租賃的業(yè)務(wù)的發(fā)展逐步由傳統(tǒng)的為工業(yè)制造業(yè)提供設(shè)備向?yàn)榉?wù)業(yè)提供租賃設(shè)備轉(zhuǎn)變，由此可見(jiàn)，即使在已經(jīng)完成工業(yè)化的國(guó)家，融資租賃也大有可為。日本融資租賃業(yè)始于1963年，伴隨經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展和技術(shù)的加速更新?lián)Q代，企業(yè)設(shè)備需求旺盛，但資金出現(xiàn)短缺，租賃逐步成為新的設(shè)備投資手段。直至上世紀(jì)80年代末，在近30年的時(shí)間里，日本融資租賃業(yè)從發(fā)展初期快速增長(zhǎng)井平穩(wěn)發(fā)展，發(fā)展速度與同期日本經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和技術(shù)變革的加速一致。自上世紀(jì)90年代初期開(kāi)始，日本經(jīng)濟(jì)逐步衰退，這階段融資租賃業(yè)的滲透率經(jīng)歷了與經(jīng)濟(jì)發(fā)展幾乎相同節(jié)奏的變動(dòng)：當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)較快時(shí)，租賃業(yè)滲透率相應(yīng)提高：當(dāng)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)下滑時(shí)，租賃業(yè)滲透率也隨著降低。（三）城鎮(zhèn)化工業(yè)化進(jìn)程加快將推動(dòng)我國(guó)融資租賃快速發(fā)展封閉經(jīng)濟(jì)和計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制造成我國(guó)融資租賃業(yè)起步晚和發(fā)展遲緩，在當(dāng)前開(kāi)放經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，可以預(yù)計(jì)，制度因素對(duì)融資租賃業(yè)發(fā)展的阻礙將會(huì)日漸減少，我國(guó)融資租賃業(yè)在可預(yù)見(jiàn)的術(shù)來(lái)一段時(shí)間會(huì)有較快的發(fā)展。同時(shí)，我國(guó)正處于工業(yè)化中期，上世紀(jì)90年代以來(lái)工業(yè)對(duì)GDP貢獻(xiàn)率一直維持在36%-42%區(qū)間水平，工業(yè)化還有較長(zhǎng)段路要走。我國(guó)當(dāng)前正處于與國(guó)際接軌，實(shí)施產(chǎn)業(yè)與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整、產(chǎn)業(yè)升級(jí)換代的高峰期，這些都是融資租賃業(yè)發(fā)展的重要經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和市場(chǎng)條件。而且，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和技術(shù)的進(jìn)步，融資租賃業(yè)也在不斷發(fā)展創(chuàng)新中，融資租賃的范圍正由傳統(tǒng)的飛機(jī)、船舶、機(jī)械設(shè)備等轉(zhuǎn)移到教育、醫(yī)療等新興領(lǐng)域，現(xiàn)代服務(wù)業(yè)的發(fā)展也將為融資租賃業(yè)提供新的增長(zhǎng)方向。近年來(lái)我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)在GDP中所占的比重一直維持在40%以上且穩(wěn)中有升，而發(fā)達(dá)國(guó)家如美國(guó)服務(wù)業(yè)在GDP中占比達(dá)50%以上，這說(shuō)明我國(guó)服務(wù)業(yè)的增長(zhǎng)還有巨大的潛力同時(shí)，也說(shuō)明融資租賃的發(fā)展存在廣闊的空間。圖8-2：1990年后我國(guó)工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)對(duì)GDP的貢獻(xiàn)率情況2011年，我國(guó)城鎮(zhèn)化率為52.37%，不僅明顯低于發(fā)達(dá)國(guó)家近80%的水平，也低于許多同等發(fā)展階段國(guó)家的水平，積極穩(wěn)妥推進(jìn)城鎮(zhèn)化是現(xiàn)代化進(jìn)程中的大戰(zhàn)略。十八大報(bào)告提出，堅(jiān)持走中國(guó)特色新型工業(yè)化、信息化、城鎮(zhèn)化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化道路，加快完善城鄉(xiāng)發(fā)展一體化體制機(jī)制，著力在城鄉(xiāng)規(guī)劃、基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)等方面推進(jìn)體化。從2009年開(kāi)始，由國(guó)家發(fā)改委牽頭，民政部、財(cái)政部等十多個(gè)部委就開(kāi)始著手編制《促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃（2011-2020年）））（以下簡(jiǎn)稱“規(guī)劃”）。該規(guī)劃將涉及全國(guó)20多個(gè)城市群、180多個(gè)地級(jí)以上城市和1萬(wàn)多個(gè)城鎮(zhèn)的建設(shè)，為新型城鎮(zhèn)化提供了發(fā)展思路，提出了具體要求。圍繞木來(lái)城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略布局，下一步國(guó)家將統(tǒng)籌推進(jìn)鐵路、公路、水運(yùn)、航空、輸油氣管道和城市交通基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，以此來(lái)發(fā)揮其對(duì)城鎮(zhèn)化發(fā)展的支撐和引導(dǎo)作用。目前我國(guó)51.3%的城鎮(zhèn)化率是按城鎮(zhèn)常住人口統(tǒng)計(jì)的，其中包括1.6億的農(nóng)民工，若按戶籍來(lái)算，人口城鎮(zhèn)化率只有35%左右，遠(yuǎn)低于世界銀行統(tǒng)計(jì)的中等收入國(guó)家48.5%的平均水平。據(jù)測(cè)算，未來(lái)10年，我國(guó)城鎮(zhèn)化率年均提高1.2個(gè)百分點(diǎn)，我國(guó)城鎮(zhèn)化率屆時(shí)將提高至60%以上，將再有2億農(nóng)民進(jìn)入城鎮(zhèn)，加上現(xiàn)有的1.6億農(nóng)民工，新增城鎮(zhèn)人口將達(dá)4億左右。按農(nóng)民工市民化以人均10萬(wàn)元的固定資產(chǎn)投資計(jì)算，未來(lái)十年的城鎮(zhèn)化能夠增加40萬(wàn)億元的投資需求。城鎮(zhèn)化帶來(lái)的城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施、公共服務(wù)設(shè)施建設(shè)和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等多方面發(fā)展要求，必然加大對(duì)投資資金的需求。當(dāng)建設(shè)存在的大量資金需求與相對(duì)有限的資金供給存在矛盾時(shí)，融資租賃的作用就顯現(xiàn)出來(lái)了?？梢哉f(shuō)，未來(lái)十年我國(guó)城鎮(zhèn)化進(jìn)程加快為融資租賃業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了難逢的機(jī)遇。圖8-3：我國(guó)城鎮(zhèn)化率情況“十二五”期間，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的導(dǎo)向包括加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，建立擴(kuò)大消費(fèi)需求的長(zhǎng)效機(jī)制，調(diào)整優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)，同步推進(jìn)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化和農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化，依靠科技創(chuàng)新推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)互動(dòng)發(fā)展，健全節(jié)能減排激勵(lì)約束機(jī)制，推進(jìn)基本公共服務(wù)均等化等。融資租賃可以發(fā)揮其資金傳導(dǎo)和投資平臺(tái)的作用，參與基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程和生態(tài)環(huán)境建設(shè)等，加大對(duì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變不僅將使中國(guó)經(jīng)濟(jì)在未來(lái)的市場(chǎng)中更有競(jìng)爭(zhēng)力，同時(shí)產(chǎn)業(yè)升級(jí)本身也將產(chǎn)生出巨大