網(wǎng)宿科技-擴(kuò)張歐美和亞洲市場

公司深度研究|公司深度研究|PAGE1PAGE1/49.00CDNetworksCDN-VIDEO公司發(fā)布公告擬收購韓國CDNetworks（CDNW）1215萬股97.83%LLC70%股權(quán)。標(biāo)的公司CDNWCDN廠商，2016年前三季4.41億元，凈利潤為-53.356.33億CDN-VIDEO是俄羅斯的一家領(lǐng)先的CDN服務(wù)提供商，2016SAP客戶的業(yè)務(wù)服務(wù)質(zhì)量。

網(wǎng)宿科技滬深300-- 劉雪峰HH16-18EPS1.577元/股、2.221元/股、3.099元/51.67%、43.33%、41.03%44.5、63.7、89.950.5%、40.8%、39.6%12.5億、17.6億、24.6PE40/28/20倍。維持“買入”評級。

聯(lián)系人 張璋021-EBITDA(百萬元凈利潤(百萬元EPS（元/股PAGE11PAGE11/TOC\o"1-2"\h\z\u 一、并購CDNETWORKS和CDN-VIDEO，發(fā)力海外市 、CDN業(yè) 三、從SAP與CDNW合作測試看大客戶需 、CDNW與SAP合作介 、SAP與CDNW合作測試的結(jié) 圖1：并購交易完成前CDNW股權(quán)結(jié) 圖2：并購交易完成后CDNW股權(quán)結(jié) 圖3：網(wǎng)宿科技全球CDN布局概 圖4：CDNW全球布局概 圖5：網(wǎng)宿科技和CDNW全球布局的整合效 圖6：2016年Q4全球主要DDoS攻擊時間和強(qiáng) 圖7：CDNW為SAP提供服務(wù)的概 圖8：測試一“歡迎界面”全球主要國家測試結(jié) 圖9：測試一“歡迎界面”全球主要地區(qū)測試結(jié) 圖10：測試二“下載文件”全球主要國家測試結(jié) 圖11：測試二“下載文件”全球主要地區(qū)測試結(jié) 圖12：單位時間（分鐘）處理訪問 圖13：登錄響應(yīng)時 圖14：2013年-2016年Q3營業(yè)收入（億韓元）及同比增 圖15：2014-2016年Q3公司業(yè)務(wù)分類收入占 圖16：2014-2016年Q3公司各業(yè)務(wù)毛利率變 圖17：2013年-2016年Q3凈利潤（億韓元）及同比增 圖18：2015-2016年分季度Akamai云安全業(yè)務(wù)收 圖19：2014-2016年Q3公司地區(qū)分類收入占 圖20：2014-2016年Akamai地區(qū)分類收入占 圖21：2013-2016年Q3公司銷售毛利率和銷售凈利 圖22：2013-2016年Q3同類型公司銷售毛利率對 圖23：2014-2016年Q3資產(chǎn)負(fù)債率與同行對 圖24：2014-2016年Q3流動比率與同行對 圖25：2014至2016年前三季度CDNW各項業(yè)務(wù)毛利 圖26：CDNW全球帶寬成本和收入(PB/萬元)以及總流 表1：CDNW公司主要產(chǎn)品和服 表2：CDNW與網(wǎng)宿科技全球節(jié)點布局對 表3：2016年全球DDoS僵尸網(wǎng)絡(luò)IP來源統(tǒng) 表4：調(diào)整匯兌并統(tǒng)一稅率后CDNW的凈利 網(wǎng)宿科技日前發(fā)布公告擬收購韓國CDNetworks（以下簡稱CDNW）1215萬股VIDEO網(wǎng)宿）以支付現(xiàn)金的方式向日本KDDICorporation（以下簡稱KDDI）購買。買俄羅斯CDN-VIDEOLLC公司70%股權(quán)。2（10445038。標(biāo)的公司CDN-VIDEOLLC是俄羅斯的一家領(lǐng)先的CDN服務(wù)提供商，2016年年1：CDNWCDN通過SAA無需通過企業(yè)VPN配合AnycastDNS和DDoS、CDN2：CDNW數(shù)據(jù)來源：網(wǎng)宿科技官網(wǎng)、CDNW、DDoS游戲媒體與娛樂軟件與技術(shù)3：2016DDoS僵尸網(wǎng)絡(luò)IPQ1Q2Q3Q4SAPCDNW、CDNW與SAP核心便在于利用CDN技術(shù)對軟件內(nèi)容及應(yīng)用進(jìn)行加速。CDNW是SAPPartner、SAP與CDNWDWC對PAA0（APCC6APEnerpieCenlmnent60SPmee150,00軟件運(yùn)用CDN動態(tài)網(wǎng)頁加速技術(shù)（DWA，全稱DynamicWebAcceleration）以及未運(yùn)用該技術(shù)的功能、表現(xiàn)和可靠性。（CDNW白皮書《ACCELERATESAP?APPLICATIONSWITHCDNETWORKS》）時間，通過大量數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)移和TCP（TransmissionControlProtocol，傳輸控制協(xié)議）圖8：測試一“歡迎界面”測試結(jié)果(響應(yīng)時間：秒 圖9：測試一全球主要地區(qū)測試結(jié)果(響應(yīng)時間：秒CDNWOrgin

CDNWOrgin數(shù)據(jù)來源：CDNW官方網(wǎng)站、廣發(fā)證券發(fā)展研究中 數(shù)據(jù)來源：CDNW官方網(wǎng)站、廣發(fā)證券發(fā)展研究中 SouthCDNWOrgin

CDNWOrgin數(shù)據(jù)來源：CDNW官方網(wǎng)站、廣發(fā)證券發(fā)展研究中 數(shù)據(jù)來源：CDNW官方網(wǎng)站、廣發(fā)證券發(fā)展研究中圖12：單位時間（分鐘）處理業(yè)務(wù)量量(次/分鐘

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9101112CDNW Origin數(shù)據(jù)來源：CDNW官方網(wǎng)站、廣發(fā)證券發(fā)展研究中 數(shù)據(jù)來源：CDNW官方網(wǎng)站、廣發(fā)證券發(fā)展研究中、CDNW為SAP抗DDos（DistributedDenialofService，分布式拒絕服務(wù)）攻擊：通過自數(shù)據(jù)安全：通過TLS（TransportLayerSecurity，傳輸層安全協(xié)議（SecureSocketLayer，安全接口層）、數(shù)字權(quán)限管理等，保證客戶組織、CDNW15%206449.84%。W20414P2179B，108W

數(shù)據(jù)來源：CDNW

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CDN靜態(tài)加 CDN動態(tài)加 數(shù)據(jù)來源：CDNW財報、廣發(fā)證券發(fā)展研究中 數(shù)據(jù)來源：CDNW財報、廣發(fā)證券發(fā)展研究中

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