美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品實踐對養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的啟示 202409 -招商銀行

i美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品實踐對養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)的啟■引言。通常中老年群體傾向于以定期存款作為財富保值手段。而商業(yè)銀行在凈息差壓縮的壓力下，也需要穩(wěn)定的負(fù)債資金優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。但市場上養(yǎng)老特色儲蓄產(chǎn)品供給非常有限，顯示出某種程度的供需錯配。過去一些創(chuàng)新存款產(chǎn)招商銀行研究院品因風(fēng)險問題被監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停。在供需雙方都有需求的情況下，設(shè)計既合規(guī)又能資本市場研究員滿足居民養(yǎng)老需求和銀行穩(wěn)定負(fù)債需求的儲蓄產(chǎn)品，是值得探討的問題。存款產(chǎn)品概況、特征和創(chuàng)新過程中的問題。目前存款產(chǎn)品的特點有：(1)期限仍是決定利率的主要因素。(2)通過增加可轉(zhuǎn)讓等方式提高定存的流動性。(3)存suchang9898@款理財化，如結(jié)構(gòu)性存款。(4)利用金融科技提高存款產(chǎn)品的便利性。2015年后央行取消了存款利率的行政限制，推動利率市場化，疊加受余額寶等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品沖擊，出現(xiàn)存款產(chǎn)品創(chuàng)新潮。然而，當(dāng)時的存款創(chuàng)新主要依靠價格競爭，也并沒有帶來客戶粘性的增強(qiáng)。監(jiān)管出于避免打價格戰(zhàn)、避免造成儲戶認(rèn)知混亂、劉東亮招商銀行研究院資本市場研究所所長避免銀行負(fù)債端結(jié)構(gòu)惡化引發(fā)深層次風(fēng)險的考慮，指出不規(guī)范的存款要求整改?！雒绹虡I(yè)銀行存款產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)思路。美國的存款賬戶體現(xiàn)出基于客戶關(guān)系層級的利率定價策略。(1)共性特征有：存款利率并非完全隨著期限的上升而增加。liudongliang@客戶與銀行的關(guān)系是定期存款利率定價的重要參考依據(jù)。存款產(chǎn)品定價要素多元，涵蓋客戶行為、賬戶使用情況和產(chǎn)品特性等多維評估，使美國存款利率定價實現(xiàn)差異化和定制化。另外，兒童儲蓄賬戶是將存款作為家長培育兒童從小建立“財商”理念的實踐工具進(jìn)行售賣。(2)存款定價模式：存款的定價由資金成本（利率）和賬戶服務(wù)價值（服務(wù)費(fèi)）兩部分組成。銀行將服務(wù)要素參數(shù)化，與相對剛性的利率結(jié)合，創(chuàng)建出多樣化的存款產(chǎn)品套餐，滿足不同客戶的需求。并且銀行根據(jù)客戶與銀行的互動程度和貢獻(xiàn)度，提供價格優(yōu)惠，激勵客戶活躍度和忠誠度。這種定價策略實現(xiàn)了客群細(xì)分，確?？蛻舸雠c其對銀行的貢獻(xiàn)相匹配，達(dá)到銀行與客戶之間的雙贏。(3)中美差異比較：我國商業(yè)銀行的存款側(cè)重于直接提升產(chǎn)品的吸引力和服務(wù)質(zhì)量，如更高的利率、增強(qiáng)便利性和流動性。美國的商業(yè)銀行則通過構(gòu)建復(fù)雜的條款、定制化的套餐來細(xì)分市場，在存量市場中精準(zhǔn)留客，并深挖客戶價值，避免在非核心領(lǐng)域進(jìn)行不必要的擴(kuò)張?！鰧ι虡I(yè)銀行創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老存款產(chǎn)品的啟示。由于我國存款本身并不復(fù)雜，所以存款份額差距很大程度上由定價決定。要擺脫存款的價格戰(zhàn)，就要將存款產(chǎn)品“復(fù)雜化”。第一，以存款組合的形式實現(xiàn)多樣化，增加儲戶的選項。參照美國商業(yè)銀行“階梯式存款策略”，平衡現(xiàn)金流和長期性。第二，探討綜合貢獻(xiàn)定價法在養(yǎng)老存款領(lǐng)域的可行性，構(gòu)建具有不同價值主張的存款套餐。第三，用好養(yǎng)老電子賬戶，成為中青年群體將“存款定投”產(chǎn)品作為承擔(dān)養(yǎng)老理念的實踐工一、存款產(chǎn)品概況、特征和問題 （一）養(yǎng)老存款的主要問題：超長期限定價 1（二）存款產(chǎn)品的普遍特征：期限仍是最主要的定價因素 2（三）存款創(chuàng)新過程中的問題及監(jiān)管規(guī)范要點 21.存款創(chuàng)新回顧及問題：圍繞價格的創(chuàng)新，無法增加客戶粘性 22.監(jiān)管規(guī)范要點：避免負(fù)債端價格過度競爭引發(fā)風(fēng)險 3二、美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計思路分析 （一）存款產(chǎn)品要素構(gòu)成 41.普通存款賬戶：基于關(guān)系層級的利率定價與個性化策略 42.兒童儲蓄賬戶：將存款作為一種理念實踐的工具進(jìn)行售賣 5（二）存款產(chǎn)品定價模式 51.存款定價=資金價格+服務(wù)價格 52.利率相對剛性+服務(wù)要素參數(shù)化=存款產(chǎn)品定價差異化 6（三）中美商業(yè)銀行存款產(chǎn)品的差異比較 6三、對商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老存款產(chǎn)品的啟示 （一）存款“FOF”：兼顧長期限和現(xiàn)金流 7（二）綜合貢獻(xiàn)定價法：構(gòu)建具有不同價值主張的存款套餐 （三）養(yǎng)老電子賬戶：承擔(dān)中青年群體養(yǎng)老理念的實踐工具 圖目錄圖1：中國銀行特定養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品利率表2022-11-30 圖2：階梯式定期存款策略示意圖 表目錄表1：美國銀行賬戶分類及對應(yīng)儲蓄存款產(chǎn)品 4表2：BOA和花旗銀行存款產(chǎn)品要素明細(xì) 4我國居民儲蓄率整體較高，尤其是中老年群體通常主要的財富保值方式。然而，市面上特色養(yǎng)老儲蓄產(chǎn)品供能是由某種程度上的供需錯配造成的。一方面，商業(yè)銀行題，同時也需要穩(wěn)定的負(fù)債資金來源優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。偏好長期限、安全的存款產(chǎn)品，但長期限的存款產(chǎn)品又將事實上，過去不乏出現(xiàn)各種頗受歡迎的創(chuàng)新型存款產(chǎn)品規(guī)范、隱藏風(fēng)險等原因，紛紛被監(jiān)管叫?；蛳录?。在供下，養(yǎng)老儲蓄類存款產(chǎn)品如何才能實現(xiàn)既合規(guī)、又能滿歸納提煉了四家美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品的創(chuàng)設(shè)思路和特征，一、存款產(chǎn)品概況、特征和問題蓄試點產(chǎn)品正式啟動。由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、其主要的特征為，對于投資者，能夠兼顧普惠性（收 有助于提高居民的認(rèn)知度和接受度，但未來推行和發(fā)展的持難。長遠(yuǎn)來看，仍然需要提高產(chǎn)品的適應(yīng)性，滿足居民金融產(chǎn)品的設(shè)計基本圍繞流動性、收益性和安全性有不同偏好和風(fēng)險承受能力的客戶。存款產(chǎn)品同樣需要的理財化特征。這類產(chǎn)品選擇與不同金融指標(biāo)掛鉤，1.存款創(chuàng)新回顧及問題：圍繞價格的創(chuàng)新，無法增加客戶粘性人民銀行逐步取消了對存款利率的行政限制，不再設(shè)創(chuàng)新型存款產(chǎn)品主要有以下三類：一是分檔計息類產(chǎn)品金額獲得不同的利率。二是靠檔計息類產(chǎn)品，根據(jù)存款的實際存期獲得相應(yīng)的利率，而不是固定的期限利率。這兩股份制銀行。三是以抬高利率為主要手段的產(chǎn)品，如假結(jié)市場競爭秩序》專欄中，給存款業(yè)務(wù)監(jiān)管定調(diào)，指出活2.監(jiān)管規(guī)范要點：避免負(fù)債端價格過度競爭引發(fā)風(fēng)險其實不難看出，數(shù)次監(jiān)管對市場進(jìn)行規(guī)范和趨勢下，負(fù)債端成本沒有明顯下降，反而主動進(jìn)行高息負(fù)債二、美國商業(yè)銀行存款產(chǎn)品設(shè)計思路分析賬戶類型對應(yīng)產(chǎn)品支票賬戶用于支付、轉(zhuǎn)賬、存放支票等，通常沒有利息儲蓄賬戶活期存款產(chǎn)品，有利息定期存款賬戶定期存款產(chǎn)品，有利息貨幣市場存款賬戶貨幣基金，有收益其中，定期存款賬戶中的各類存款證（下文簡稱CD），相當(dāng)于我國的定1.普通存款賬戶：基于關(guān)系層級的利率定價與個性化策略款證為例。雖然二者有一些不同，但都體現(xiàn)出了），動深度，劃分客戶的賬戶等級，提供不同幅度的利率上浮量包括，客戶在本銀行開立的賬戶數(shù)量、賬戶日均余額以率和類型，例如自動轉(zhuǎn)賬、特定投資產(chǎn)品等。隨著賬戶等受到的定期存款利率上浮空間也會相應(yīng)增大。此外，對于7天內(nèi)可更改，只有最低起存金額要求是但根據(jù)日是元年7天內(nèi)可更改，是7天內(nèi)可更改，能是資料來源：花旗銀行官網(wǎng)、美國銀行官網(wǎng)，招商銀行研究院整2.兒童儲蓄賬戶：將存款作為一種理念實踐的工具進(jìn)行售賣美國的一些商業(yè)銀行開設(shè)了兒童儲蓄賬戶（KidsSaving通常兒童存款賬戶的開戶起點非常低或者為零，免除賬的活期或定期存款利率也較一般存款更低。兒童賬戶和父育內(nèi)容，會在賬戶中相繼開放理財產(chǎn)品選擇等功能和界面認(rèn)知，逐步過渡到對理財?shù)恼J(rèn)知。并將兒童儲蓄賬戶和學(xué)生賬1.存款定價=資金價格+服務(wù)價格每家銀行所提供的存款賬戶中，實際上包含了“存存款產(chǎn)品利率所掛鉤的，除了銀行本身所要付出的負(fù)債成本務(wù)費(fèi)。在存款利率的基礎(chǔ)上，通過調(diào)節(jié)賬戶服務(wù)項目2.利率相對剛性+服務(wù)要素參數(shù)化=存款產(chǎn)品定價差異化進(jìn)一步地，銀行依據(jù)客戶與銀行的互動頻率，或者說客戶獻(xiàn)水平，提供差異化的服務(wù)套餐，使不同客戶能享受到符務(wù)。這種個性化的定價策略有助于激勵忠誠和活躍的客戶這種定價模式其實也平衡了儲戶的權(quán)益與義務(wù)，實現(xiàn)部分利潤或承擔(dān)額外風(fēng)險，以確保為客戶提供有競爭力過構(gòu)建復(fù)雜的條款、定制化的套餐來細(xì)分市單純地擴(kuò)大服務(wù)范圍，避免在非核心領(lǐng)域進(jìn)這種差異其實反映了中美兩國商業(yè)銀行，在經(jīng)營策略三、對商業(yè)銀行創(chuàng)設(shè)養(yǎng)老存款產(chǎn)品的啟示美國存款產(chǎn)品之所以能差異化，一個大前提是購買擇開立不同的賬戶。這種賬戶制，和美國超市的會員不過，我國實際金融環(huán)境和消費(fèi)者習(xí)慣與美國有顯著養(yǎng)老存款產(chǎn)品在我國的主要問題是，似乎只有拉長存足養(yǎng)老屬性。在需求方面，老齡群體對存款的需高，也沒有太多其他選擇。供給方面，我國銀行動性，并不遜色于美國銀行的存款產(chǎn)品，但由于存款本份額差距很大程度上由定價決定。要擺脫存款的價格戰(zhàn)，就美國商業(yè)銀行流行一種“階梯式存款策略”，通過將資金分散投資在不同到期日的定期存款中，平衡流動性和收益性。例如，將儲戶的一筆錢分成從第二年起，客戶幾乎每年都有存款到期，實現(xiàn)現(xiàn)金流；另一方面，通過期限組合，能管理長達(dá)10年及以上更長期限的財務(wù)目標(biāo)，最大化獲得相對較高的存款利率。多。例如，將活期、可轉(zhuǎn)讓存單、定期自動續(xù)存、或定期罰對銀行，也降低了發(fā)行超長期限存款才能滿第一，存款供給上，形成“存款+服務(wù)”一體化的儲蓄賬戶產(chǎn)品，提供不能需要抵御未來潛在的高齡風(fēng)險。如財產(chǎn)安全保護(hù)、權(quán)益與存款。在這個層面，老年群體和其他群體其第二，根據(jù)客戶的服務(wù)使用情況（用戶活躍度）或），針對中青年群體的養(yǎng)老儲蓄需求，存款產(chǎn)品有望在養(yǎng)老代，這會導(dǎo)致人們產(chǎn)生“此錢非彼錢”的認(rèn)知錯覺，將收入的重視，增加對定期存款的需求，同時一定程度弱化對行綜合的養(yǎng)老財務(wù)規(guī)劃。并且隨著對賬戶的投入使用，免責(zé)聲明本報告僅供招商銀行股份有限公司（以下簡稱“本公司”）及其關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)的特定客戶和其他專業(yè)人士使用。本公司不會因接收人收到本報告而視其為本公司的當(dāng)然客戶。本報告僅在相關(guān)法律許可的情況下發(fā)放，并僅為提供信息而發(fā)放，概不構(gòu)成任何廣告。在任何情況下，本報告中的信息或所表述的意見并不構(gòu)成對任何人的投資建議。在任何情況下，本公司不對任何人因使用本報告中的任何內(nèi)容所引致的任何損失負(fù)任何責(zé)任。本報告的信息來源于已公開的資料，本公司對該等信息的準(zhǔn)確性、完整性或可靠性不作任何保證。在不同時期，本公司可發(fā)出與本報告所載資料、意見及推測不一致的報告。本公司不保證本報告所含信息保持在最新狀態(tài)。同時，本公司對本報告所含信息可在不發(fā)出通知的情形下做出修改，投資者應(yīng)當(dāng)自行關(guān)注相應(yīng)的更新或修改。本公司可能采取與報告中建議及/或觀點不一致的立場或投資決定。市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。投資者不應(yīng)將本報告作為投資決策的唯一參考因素，亦不應(yīng)認(rèn)為本報告可以取代自己的判斷。在決定投資前，如有需要，投資者務(wù)必向?qū)I(yè)人士咨詢并謹(jǐn)慎決策。本報告版權(quán)僅為本公司所有，未經(jīng)招商銀行書面授權(quán)，本研究報告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷貝、復(fù)印件或復(fù)制品，或再次分發(fā)給任何其他人，或以任何侵犯本公司版權(quán)的其他方式使用。如征得本公司同意進(jìn)行引用、刊發(fā)的，需在允許的范圍內(nèi)使用，并注明出處為“招商銀行研究院”，且不得對本報告進(jìn)行任何有悖原意的引用、刪節(jié)和修改。未經(jīng)招商銀行事先書面授權(quán)，任何人不得以