2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-金融學(xué)考試近5年真題集錦（頻考類試題）帶答案

（圖片大小可自由調(diào)整）2024年大學(xué)試題(財(cái)經(jīng)商貿(mào))-金融學(xué)考試近5年真題集錦（頻考類試題）帶答案第I卷一.參考題庫(共100題)1.反映不同時(shí)期普通消費(fèi)者日常生活所需要的消費(fèi)品價(jià)格動態(tài)指數(shù)被稱為（）A、生活費(fèi)用指數(shù)B、生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)C、消費(fèi)物價(jià)指數(shù)D、批發(fā)零售物價(jià)指數(shù)2.試述存款貨幣的創(chuàng)造在量上有哪些限制因素。3.貨幣的交易媒介職能包括（）A、價(jià)值尺度B、計(jì)價(jià)單位C、交易媒介D、支付手段E、財(cái)富貯藏4.衡量投資收益高低的尺度是（）A、利息B、本金C、存款D、貸款5.商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金存在的具體形式有（）A、庫存現(xiàn)金B(yǎng)、商業(yè)銀行在中央銀行的存款C、存放同業(yè)存款D、占用可戶資金E、流通中的現(xiàn)金6.對銀行實(shí)施國際監(jiān)管的《巴塞爾協(xié)議》出自（）銀行。A、國際清算B、國際貨幣基金組織C、世界銀行D、布雷頓森林體系7.比較外匯與本幣的異同。一國居民持有的外匯在本國境內(nèi)是否具有貨幣的各種職能？8.試述金融創(chuàng)新與金融監(jiān)管的關(guān)系。9.試分析商品經(jīng)濟(jì)是信用存在的基礎(chǔ)。10.如果你是國內(nèi)某高校金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，你是否能夠在美國高校找到“對口”的專業(yè)？11.關(guān)于名義利率和實(shí)際利率的說法正確的是（）A、名義利率包含了通貨膨脹的利率B、名義利率扣除了通貨膨脹率即可視為實(shí)際利率C、名義利率對經(jīng)濟(jì)起實(shí)質(zhì)性影響D、通脹率高于名義利率時(shí)，實(shí)際利率為負(fù)E、通脹率低于名義利率時(shí)，實(shí)際利率煥12.試述我國中央銀行的演變過程。13.金融互換合約產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)是什么？14.布雷頓森林體系存在的問題主要是（）A、各國無法通過變動匯率調(diào)節(jié)國際收支B、要保證美元信用就會引起國際清償能力的不足C、缺乏統(tǒng)一穩(wěn)定的貨幣標(biāo)準(zhǔn)D、浮動匯率為主加大了外匯風(fēng)險(xiǎn)E、無法滿足各國對國際清償能力的需要15.什么是商業(yè)銀行的原始存款、派生存款和存款貨幣16.商業(yè)票據(jù)的票面所載內(nèi)容有（）A、票據(jù)種類名稱B、金額C、付款人姓名D、收款人姓名E、發(fā)票人簽字17.考慮資本利得與利失的收益率是（）A、名義收益率B、持有期收益率C、現(xiàn)時(shí)收益率D、到期收益率18.試述麥金農(nóng)對發(fā)展中國家貨幣金融制度的特點(diǎn)的分析。19.如何理解貨幣均衡和社會總供求的關(guān)系？20.中央銀行持有的國外資產(chǎn)不包括（）A、外匯儲備B、黃金儲備C、政府債券D、央行在國際金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)21.反映一國居民與非居民之間實(shí)際資源的轉(zhuǎn)移，是一國國際收支平衡表中最基本、最重要的項(xiàng)目的是（）A、經(jīng)常項(xiàng)目B、資本賬戶C、金融賬戶D、儲備資產(chǎn)22.信用保險(xiǎn)合同的投保人是（）A、債務(wù)人B、自然人C、債權(quán)人D、持票人23.在以下項(xiàng)目中，屬于商業(yè)銀行非盈利性資產(chǎn)的是（）A、貸款B、貼現(xiàn)C、法定準(zhǔn)備金D、投資24.在削弱的金本位制度下，匯率的決定基礎(chǔ)為（）A、黃金平價(jià)B、鑄幣平價(jià)C、外匯供求D、黃金輸送點(diǎn)25.債券投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)主要有（）A、利率風(fēng)險(xiǎn)B、價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn)C、通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)D、違約風(fēng)險(xiǎn)E、匯率風(fēng)險(xiǎn)26.貨幣市場主要包括（）以及銀行短期借貸市場、消費(fèi)信貸市場。27.根據(jù)所學(xué)知識論述我國是否存在金融抑制現(xiàn)象？如果存在，應(yīng)該如何加以解決？28.貨幣發(fā)揮支付手段的職能表現(xiàn)在（）。A、貸款發(fā)放B、賠款支付C、工資發(fā)放D、善款捐贈E、稅款交納F、商品賒銷29.試述從貨幣失衡到貨幣均衡的調(diào)整對策。30.人民幣貨幣制度的特點(diǎn)是（）。A、目前人民幣匯率實(shí)行單一的、有管理的浮動匯率制B、人民幣是我國法定計(jì)價(jià)、結(jié)算的貨幣單位C、人民幣采用現(xiàn)金和存款貨幣兩種形式31.如何判斷外匯儲備規(guī)模是否適度？我國目前可采取哪些措施消除過度外匯儲備對貨幣供應(yīng)的影響？32.對貨幣供應(yīng)量的影響劇烈的貨幣政策工具是（）A、法定存款準(zhǔn)備金率B、再貼現(xiàn)政策C、公開市場業(yè)務(wù)D、超額準(zhǔn)備率33.貨幣充當(dāng)一般等價(jià)物的特征是（）A、是表現(xiàn)一切商品價(jià)值的工具B、是衡量商品價(jià)值的工具C、是實(shí)現(xiàn)商品價(jià)值的工具D、必須是有形的物體E、具有直接同一切商品相交換的能力34.選取貨幣政策中介指標(biāo)的最基本要求是（）。A、可控性B、相關(guān)性C、可測性35.如何完善我國公開市場業(yè)務(wù)操作？36.你過去對于信用這個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇是怎樣理解的？應(yīng)該怎樣界定信用較好？37.在成熟的證券市場上，投資銀行的核心業(yè)務(wù)是（）A、證券承銷業(yè)務(wù)B、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)C、并購業(yè)務(wù)D、財(cái)務(wù)顧問與咨詢業(yè)務(wù)38.既然表外業(yè)務(wù)不納入商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)，那么它必然是無風(fēng)險(xiǎn)的。39.西方和我國，對通貨膨脹的成因有種種理論概括。從理論規(guī)范的要求出發(fā)，你認(rèn)為歸納為幾條較為適當(dāng)？40.劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象被為（）A、布雷頓森林體系B、牙買加體系C、格雷欣法則D、特里芬難題41.中文的“金融”與英文的finance有何異同？為什么對一些學(xué)術(shù)概念往往有不同的理解和不同的使用方法？應(yīng)如何面對這樣的現(xiàn)實(shí)？42.簡述風(fēng)險(xiǎn)管理的程序。43.以下對信用與貨幣的描述正確的是（）。A、整個(gè)貨幣制度是建立在信用制度基礎(chǔ)之上的B、信用的出現(xiàn)使貨幣流通范圍減小C、信用與貨幣是兩個(gè)不同的經(jīng)濟(jì)范疇44.市場形成的基準(zhǔn)利率起什么作用？45.銀行發(fā)放一筆金額為30萬，期限2年、利潤率為6%的貸款，規(guī)定每半年復(fù)利一次，計(jì)算三年的本利和。46.我國對現(xiàn)行匯率制度的標(biāo)準(zhǔn)表述是什么？你是否知道當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)繞中國匯率制度的不同見解，有何評價(jià)？47.某債券實(shí)際年利率為4％，該國預(yù)期通貨膨脹率為5％，則該債券的預(yù)期名義利率是（）A、9％B、9.2％C、10％D、10.2％48.債券的票面年收益與票面額的比率為（）A、現(xiàn)時(shí)收益率B、名義收益率C、平均收益率D、持有期收益率49.簡述衍生金融工具的分類。50.國際資本流動的不利影響主要有（）。A、對國際收支的沖擊B、對國內(nèi)金融市場的沖擊C、對經(jīng)濟(jì)主權(quán)的沖擊D、對匯率的沖擊51.交易所實(shí)行（）A、兩級托管體制B、三級托管體制C、國家干預(yù)體制D、自由體制52.如何理解商業(yè)信用與銀行信用的關(guān)系？53.法定存款準(zhǔn)備金率的倒數(shù)是（）A、超額存款準(zhǔn)備金率B、現(xiàn)金漏損率C、存款派生乘數(shù)D、利率54.我國正式允許賒銷、分期付款商業(yè)信用合法存在是在（）A、1987B、1988C、1981D、198255.商品貨幣包括（）A、實(shí)物貨B、金融貨幣C、信用貨幣D、電子貨幣56.影響貨幣需求的主要因素有（）A、價(jià)格B、收入C、利率D、貨幣流通速度E、金融資產(chǎn)收益率57.在中央銀行的產(chǎn)生與發(fā)展中，由商業(yè)銀行轉(zhuǎn)化的中央銀行是（）A、中國人民銀行B、法蘭西銀行C、美國聯(lián)邦儲備體系D、南斯拉夫人民銀行58.各國金融監(jiān)管體系基本相同的構(gòu)成是（）A、組織體制B、手段與方法C、目標(biāo)與原則D、內(nèi)容與措施59.擬出一份說明整個(gè)金融體系創(chuàng)造貨幣的綱要？60.商業(yè)銀行的主要功能有（）A、信用中介B、支付中介C、信用創(chuàng)造D、金融服務(wù)E、倡導(dǎo)選擇61.試述金融市場的主要功能。62.我國現(xiàn)階段信用的最基本形式是商業(yè)信用（）63.一國貨幣的制定者和執(zhí)行者是（）A、中央銀行B、中國銀行C、商業(yè)銀行D、政策銀行64.下列屬于商業(yè)票據(jù)的要求的是（）A、無擔(dān)保B、可流通C、期限短D、發(fā)行主體只能是工商企業(yè)E、國家無權(quán)干預(yù)65.中央銀行作為‘銀行的銀行’體現(xiàn)在（）。A、最終貸款人B、組織全國的清算C、集中存款準(zhǔn)備66.貨幣資金的主要需求者是（）A、個(gè)人部門B、政府部門C、國外部門D、企業(yè)部門67.調(diào)節(jié)國際收支平衡的手段的（）A、財(cái)政政策B、貨幣政策C、外貿(mào)政策D、信用政策E、人口政策68.國家信用是以（）作為債權(quán)人或債務(wù)人的信用。A、地方政府B、國家財(cái)務(wù)局C、國家工商局D、政府69.簡析貨幣制度的內(nèi)容。70.一般性貨幣政策工具包括以下三種：一是（），二是（），三是（）。其中，（）是一種威力巨大而不常使用的一般性貨幣政策工具。71.公募和私募各自的含義及特點(diǎn)是什么？72.1998年以后按新的貸款五級分類方法對不良貸款進(jìn)行比率監(jiān)管，下面各項(xiàng)中屬于不良貸款的有（）A、損失貸款B、次級貸款C、可疑貸款73.貨幣市場是指交易期限在1年以內(nèi)的短期金融交易，它包括（）。A、銀行同業(yè)拆借市場B、長期存款市場C、貼現(xiàn)市場D、股票市場E、中長期債券市場F、短期存貸市場74.世界各國金融監(jiān)管的一般目標(biāo)是（）。A、建立和維護(hù)一個(gè)穩(wěn)定、健全和高效的金融體系B、保證金融機(jī)構(gòu)和金融市場健康的發(fā)展C、保護(hù)金融活動各方特別是存款人利益D、維護(hù)經(jīng)濟(jì)和金融發(fā)展75.直接融資與間接融資的局限性各是什么？76.下列屬于直接投資的是（）A、股票B、債券C、大額存單D、商業(yè)票據(jù)E、特別提款權(quán)77.下列可以根據(jù)需求選擇使用的貨幣政策工具是（）A、法定存款準(zhǔn)備金率B、再貼現(xiàn)政策C、公開市場業(yè)務(wù)D、優(yōu)惠利率78.下列屬于選擇性政策工具的有（）。A、消費(fèi)信用控制B、優(yōu)惠利率C、證券市場信用控制79.以不同年齡階段為視角分析投資理財(cái)策略。80.公開市場業(yè)務(wù)是（）在金融市場上買賣證券的業(yè)務(wù)A、投資銀行B、商業(yè)銀行C、中央銀行D、財(cái)政部81.國際收支平衡表包括（）A、經(jīng)常賬戶B、資本賬戶C、金融賬戶D、儲備資產(chǎn)E、凈誤差與遺漏82.簡述中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)83.我國的銀行存款經(jīng)常采用（）計(jì)算利息A、復(fù)利法B、單利法C、到期收益率D、現(xiàn)值法84.從需要采取行動的經(jīng)濟(jì)形勢的出現(xiàn)到中央銀行認(rèn)識到必須采取行動的時(shí)間間隔被稱為（）A、內(nèi)部時(shí)滯B、認(rèn)識時(shí)滯C、行勸時(shí)滯D、外部時(shí)滯85.在發(fā)達(dá)的市場經(jīng)濟(jì)國家，有否可能出現(xiàn)無通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)成長？20世紀(jì)90年代，美國在新經(jīng)濟(jì)的標(biāo)榜之下，的確有高經(jīng)濟(jì)成長與近乎無通貨膨脹的結(jié)合，并從而有無論做任何有利于經(jīng)濟(jì)成長的事都不會引起通貨膨脹的論斷。你對這一論題有何思考？86.利率是世界各國調(diào)整貨幣供應(yīng)量的一個(gè)重要工具。87.非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)可用（）來衡量A、收益率的標(biāo)準(zhǔn)差B、相關(guān)系數(shù)C、貝塔系數(shù)D、收益率的協(xié)方差88.試述商業(yè)銀行存款類金融創(chuàng)新工具。89.我國的金融資產(chǎn)管理公司主要有（）A、華融資產(chǎn)管理公司B、長城資產(chǎn)管理公司C、信達(dá)資產(chǎn)管理公司D、東方資產(chǎn)管理公司E、各信托投資公司90.需求拉上論認(rèn)為通貨膨脹的原因在于產(chǎn)品成本的提高，因而推動著物價(jià)上漲。91.當(dāng)一國政府使用擴(kuò)張性財(cái)政和緊縮性貨幣政策時(shí)，可能出現(xiàn)的后果是（）A、總產(chǎn)出的影響不確定B、總產(chǎn)出增加C、利率將上升D、利率將降低92.什么是利率？它是如何分類的？93.金融遠(yuǎn)期合約種類有（）A、遠(yuǎn)期利率協(xié)議B、遠(yuǎn)期外匯合約C、金融期貨合約D、金融期權(quán)合約E、金融貨幣互換94.下列屬于凱恩斯學(xué)派的貨幣需求理論的觀點(diǎn)是（）A、人們持有貨幣的目的僅僅是為了交易B、用流動性偏好來解釋人們持有現(xiàn)金余額的心理動機(jī)C、強(qiáng)調(diào)利率的重要性D、將貨幣需要量與名義國民收入和金融市場利率聯(lián)系在一起E、貨幣流通速度在短期內(nèi)是相當(dāng)穩(wěn)定的95.銀行體系為什么能夠?yàn)榻?jīng)濟(jì)生活提供它所需要的任意數(shù)量的貨幣？這種可能性的經(jīng)濟(jì)根據(jù)是什么？要求什么樣的政治前提條件？96.法定存款準(zhǔn)備金比率97.應(yīng)如何綜合治理通貨膨脹？98.儲蓄存款和儲蓄是兩個(gè)相同的概念。99.下列哪些期限適合發(fā)放消費(fèi)信貸（）A、15-20年B、20-25年C、25-30年D、30年E、35-40年100.有價(jià)證券的價(jià)格證明了它本身是有價(jià)值的（）第I卷參考答案一.參考題庫1.參考答案：B2.參考答案： 整個(gè)商業(yè)銀行體系所能創(chuàng)造的存款貨幣并不是無限的，而是有限的。這個(gè)限度主要取決于兩個(gè)因素：其一是客觀經(jīng)濟(jì)過程對貨幣的需求，它要求銀行體系必須適度地創(chuàng)造貨幣；其二是商業(yè)銀行在存款創(chuàng)造的過程中，還有以下因素對存款創(chuàng)造倍數(shù)的限制： （1）法定存款準(zhǔn)備率（r）對存款創(chuàng)造的限制 整個(gè)商業(yè)銀行創(chuàng)造存款貨幣的數(shù)量會受法定存款準(zhǔn)備率的限制，其倍數(shù)同存款準(zhǔn)備率呈現(xiàn)一種倒數(shù)關(guān)系。 （2）現(xiàn)金漏損率（c）對存款創(chuàng)造的限制 現(xiàn)金漏損是指銀行在擴(kuò)張信用及創(chuàng)造派生存款的過程中，難免會有部分現(xiàn)金流出銀行體系，保留在人們的手中而不再流回。這種現(xiàn)金漏損對于銀行擴(kuò)張信用的限制與法定存款準(zhǔn)備率具有同等的影響。 （3）超額準(zhǔn)備率（e）對存款創(chuàng)造的限制 在銀行體系中，超額準(zhǔn)備率的變化對于信用的影響，同法定準(zhǔn)備率及現(xiàn)金漏損率具有同等作用。 （4）定期存款準(zhǔn)備金對存款創(chuàng)造的限制 銀行對定期存款（Dt）也要按一定的法定準(zhǔn)備率（rt）提留準(zhǔn)備金（定期存款的法定準(zhǔn)備率往往不同于活期存款的法定準(zhǔn)備率）。定期存款Dt同活期存款總額（Dd）之間也會保持一定的比例關(guān)系，當(dāng)令時(shí)，則。這部分rt·t或?qū)Υ婵畛藬?shù)的影響，便可視同為法定準(zhǔn)備率的進(jìn)一步提高。3.參考答案：A,B,C,D4.參考答案：A5.參考答案：A,B,C6.參考答案：A7.參考答案： （1）一般地，可以將外匯定義為一切外國貨幣。現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中的外匯，主要是指以外幣標(biāo)示的債權(quán)債務(wù)證明?，F(xiàn)代的經(jīng)濟(jì)是由債權(quán)債務(wù)網(wǎng)絡(luò)全面覆蓋的經(jīng)濟(jì)——任何經(jīng)濟(jì)行為主體都是在這個(gè)網(wǎng)絡(luò)下活動的；相應(yīng)地，任何貨幣的流通與信用的活動都變成了同一的過程，任何貨幣都不過體現(xiàn)著債權(quán)債務(wù)關(guān)系，任何貨幣的支付都不過反映著債權(quán)債務(wù)的消長、轉(zhuǎn)移。就一個(gè)國家和地區(qū)來說是這樣，就聯(lián)系著全球經(jīng)濟(jì)體的國際經(jīng)濟(jì)關(guān)系來說也是如此。非常明顯，外匯的流轉(zhuǎn)，不過是應(yīng)收應(yīng)付的債權(quán)債務(wù)關(guān)系產(chǎn)生、轉(zhuǎn)移和結(jié)清。 外匯作為貨幣，與本幣都是債權(quán)債務(wù)證明，這是沒有區(qū)別的。如果要加以區(qū)分，那就是外匯還包括股票這類所有權(quán)證。而在論及國內(nèi)貨幣時(shí)，所有權(quán)證則不包括在貨幣之內(nèi)。債務(wù)憑證和所有權(quán)證，統(tǒng)稱為金融資產(chǎn)。所以，更確切地，應(yīng)將外匯界定為是以外幣表示的金融資產(chǎn)，它可用作國際間結(jié)算的支付手段，并能兌換成其他形式的外幣資產(chǎn)和支付手段。 （2）應(yīng)當(dāng)注意的是，盡管理論上外匯與本幣的職能并無實(shí)質(zhì)性的區(qū)別，但事實(shí)上居民持有外匯在本國境內(nèi)能否行使如同本幣一般的職能，還要取決于本幣是否已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了完全可兌換。而即使是實(shí)現(xiàn)了完全可兌換，也只是允許本幣及外匯的自由進(jìn)出境和相互自由兌換，并未賦予任何外匯在境內(nèi)日常交易中充當(dāng)價(jià)值尺度、交易媒介或支付手段的職能。這些職能只有本幣才能執(zhí)行，這是國家主權(quán)賦予本幣的特殊權(quán)力。 目前，國際金融體系的發(fā)展，美元化、歐元的出現(xiàn)使得外匯取得了在本國境內(nèi)貨幣的各種職能，但這只是局部現(xiàn)象。8.參考答案： 金融創(chuàng)新是指各種金融工具的運(yùn)用，新的金融市場及提供金融服務(wù)方式的發(fā)展。是指會引起金融領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性變化的新工具，新服務(wù)方式，新市場以及新體制。金融監(jiān)管是指政府通過特定的機(jī)構(gòu)（如中央銀行）對金融交易行為主體進(jìn)行的某種限制或規(guī)定。金融監(jiān)管本質(zhì)上是一種具有特定內(nèi)涵和特征的政府規(guī)制行為。 金融創(chuàng)新對金融監(jiān)管的影響?： 1.金融創(chuàng)新改變了金融監(jiān)管運(yùn)作的基礎(chǔ)條件，客觀上需要金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)作出適當(dāng)調(diào)整。 2.金融創(chuàng)新在推動金融業(yè)和金融市場發(fā)展的同時(shí)，也在總體上增大了金融體系的風(fēng)險(xiǎn)，從而極大增加了監(jiān)管的難度。 3.金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管主體的重疊與缺位并存。 4.金融創(chuàng)新導(dǎo)致金融監(jiān)管制度出現(xiàn)重大創(chuàng)新。 金融監(jiān)管對金融創(chuàng)新的一般影響： 1.積極方面 （1）它可以減少交易的風(fēng)險(xiǎn)。 （2）作為公共機(jī)構(gòu)的市場組織不僅是監(jiān)管制度的設(shè)計(jì)的組成部分，同時(shí)亦承擔(dān)著重要的監(jiān)管職責(zé)。 （3）監(jiān)管可以減少損害新市場發(fā)展的過度競爭。 （4）監(jiān)管本身對金融創(chuàng)新有刺激作用。 （5）監(jiān)管的變化甚至可以導(dǎo)致創(chuàng)新的產(chǎn)生。 2.消極方面 金融監(jiān)管經(jīng)常被用來解釋阻礙金融創(chuàng)新的原因。消極金融創(chuàng)新部分抵消了某些金融監(jiān)管的預(yù)期效果，但隨之而來的是另一種內(nèi)容和結(jié)構(gòu)的金融監(jiān)管政策。金融監(jiān)管的公益性決定了金融監(jiān)管對消極金融創(chuàng)新必須采取積極抑制或規(guī)范的對策。否則，金融監(jiān)管也就失去了存在的必要和理由。金融創(chuàng)新還停留在初級階段，發(fā)展?jié)摿薮?，在金融深化過程中，必須處理好風(fēng)險(xiǎn)防范與金融創(chuàng)新的關(guān)系，既不能以風(fēng)險(xiǎn)為由抑制金融創(chuàng)新，也不能為創(chuàng)新而忽視風(fēng)險(xiǎn)防范，同時(shí)還要有效利用金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)防范功能。 因此，適時(shí)調(diào)整金融監(jiān)管以適應(yīng)金融創(chuàng)新的不斷發(fā)展成為金融監(jiān)管的迫切任務(wù)。金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)時(shí)時(shí)掌握創(chuàng)新動態(tài)，促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。9.參考答案： ⑴金融對經(jīng)濟(jì)增長的促進(jìn)作用 ①貨幣的運(yùn)用降低了交易成本、便利交換。金融的作用在于貨幣的產(chǎn)生大大降低了物物交換中因需求和時(shí)間的雙重巧合的困難而存在的用于評估商品品質(zhì)、掌握商品信息的單位交易成本，便利了交換，從而實(shí)現(xiàn)市場范圍擴(kuò)大專業(yè)化程度提高。隨著經(jīng)濟(jì)貨幣化程度的提高、單位交易成本和信息成本仍會下降，這一作用更為加強(qiáng)。 ②金融能促進(jìn)儲蓄和投資的增長，從而為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供資金支持。經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要大量資金推進(jìn)，而儲蓄是提供資金的重要來源之一。特別是在經(jīng)濟(jì)從不發(fā)達(dá)走向發(fā)達(dá)的過程，儲蓄率的高低起著決定性的作用。在促進(jìn)儲蓄率上升的因素中，金融是最重要的一個(gè)：一方面，把分散的儲蓄者用于投資或存儲的資金集中起來需要大量信息和投資渠道，發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)勢，而流動性金融市場能增強(qiáng)金融工具的多樣性和流動性、滿足持有多樣化證券組合的需要；另一方面，動員儲蓄牽涉大量籌資企業(yè)與擁有剩余資金的諸多投資者，金融中介能以最低的交易成本和信息成本最大量地動員儲蓄，有效避免信息不對稱的弊端。 ③金融發(fā)展實(shí)現(xiàn)了資金的合理流動，優(yōu)化資源配置，提高資本效率。首先，金融能降低長期投資的流動性風(fēng)險(xiǎn)。其次。金融的存在能大大節(jié)約信息成本。金融中介具有較個(gè)體儲蓄投資者更強(qiáng)的獲取和處理眾多企業(yè)、管理者和經(jīng)濟(jì)環(huán)境方面信息的能力和專業(yè)評估技術(shù)。這使它為其成員提供投資信息服務(wù)的成本比個(gè)體儲蓄投資者通過個(gè)人努力獲取信息的成本要低得多。再者，金融體系能降低監(jiān)督成本，改進(jìn)對資金使用者銷監(jiān)督。 此外，金融業(yè)為社會提供大量就業(yè)機(jī)會、加速科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力的轉(zhuǎn)化，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)全球一體化的發(fā)展。這些都不同程度地為經(jīng)濟(jì)發(fā)展作出了貢獻(xiàn)。 ⑵金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻滯作用 ①金融活動中的不確定性令金融風(fēng)險(xiǎn)客觀存在。在經(jīng)濟(jì)生活中，只要存在不確定性，風(fēng)險(xiǎn)就存在。金融業(yè)是高負(fù)債經(jīng)營的產(chǎn)業(yè)，自有資金所占比重小，資金來源主要依靠將其對零散儲戶的流動性負(fù)債轉(zhuǎn)化為對借款人的非流動性債權(quán)來實(shí)現(xiàn)。 ②金融對經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的廣泛滲透性、擴(kuò)散性使金融風(fēng)險(xiǎn)具有很強(qiáng)的傳染性。首先，金融機(jī)構(gòu)作為儲蓄和投資的信用中介組織，它的經(jīng)營失策必將連鎖造成眾多儲蓄者和投資者蒙受損失。其次，銀行創(chuàng)造存款貨幣擴(kuò)張信用的功能也令金融風(fēng)險(xiǎn)具有數(shù)倍擴(kuò)散的效應(yīng)。再者，銀行同業(yè)支付清算系統(tǒng)把所有銀行聯(lián)在一起，任一銀行的支付困難都可能釀成全系統(tǒng)的流動性風(fēng)險(xiǎn)。最后，信息不對稱會使某一金融機(jī)構(gòu)的困難被誤認(rèn)為全金融業(yè)的危機(jī)，從而引發(fā)恐慌。金融的這些特殊性令其風(fēng)險(xiǎn)相對其它行業(yè)而言具有快速、面廣的特點(diǎn)。使局部性金融困難能快速演變成全局性金融動蕩甚至經(jīng)濟(jì)危機(jī)。 ③金融資產(chǎn)的高度流動性金融風(fēng)險(xiǎn)的隱蔽性以及金融危機(jī)的突發(fā)性令金融風(fēng)險(xiǎn)易于劇變成金融危機(jī)并嚴(yán)重危害經(jīng)濟(jì)。 因此，金融對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響是雙重的。它既能極大支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展，又使客觀存在的金融風(fēng)險(xiǎn)演變成金融危機(jī)破壞經(jīng)濟(jì)發(fā)展的可能性和嚴(yán)重性加大。合理地發(fā)展金融能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，更利于化解金融風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)防和抑制其對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的阻滯作用。特別是對于發(fā)展中國家來說，要趕超發(fā)達(dá)國家，充分正確地用好“金融”這一杠桿、穩(wěn)健發(fā)展金融尤為重要。10.參考答案： 國內(nèi)高校的金融學(xué)專業(yè)的學(xué)生，能夠在美國高校找到對口專業(yè)。在美國高校，金融學(xué)主要分為微觀金融學(xué)（Finance）、宏觀金融學(xué)（MacroFinance）以及金融學(xué)和其他學(xué)科的交叉學(xué)科。 微觀金融學(xué)科通常設(shè)在商學(xué)院的金融系內(nèi)，主要含公司金融、投資學(xué)和證券市場微觀結(jié)構(gòu)（SecuritiesMarketMicrostructure）三個(gè)大的方向。 宏觀金融學(xué)（MacroFinance）是與微觀金融學(xué)相關(guān)的宏觀問題研究的領(lǐng)域。宏觀金融學(xué)又可以分為兩類：一是微觀金融學(xué)的自然延伸，包括以國際資產(chǎn)定價(jià)理論為基礎(chǔ)的國際證券投資和公司金融（InternationalAssetPricingAndCorporateFinance）、金融市場和金融中介機(jī)構(gòu)（FinancialMarketAndIntermediations）等等。這類研究通常設(shè)在商學(xué)院的金融系和經(jīng)濟(jì)系內(nèi)。第二類是國內(nèi)學(xué)界以前理解的“金融學(xué)”，包括“貨幣銀行學(xué)”和“國際金融”等專業(yè)，涵蓋有關(guān)貨幣、銀行、國際收支、金融體系穩(wěn)定性、金融危機(jī)的研究。這類專業(yè)通常設(shè)在經(jīng)濟(jì)系內(nèi)。 伴隨社會分工的精細(xì)化，學(xué)科交叉成為突出現(xiàn)象，金融學(xué)概莫能外。實(shí)踐中，與金融相關(guān)性最強(qiáng)的交叉學(xué)科有兩個(gè)：一是由金融和數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)、工程學(xué)等交叉而形成的“金融工程學(xué)（FinancialEngineering）”；二是由金融和法學(xué)交叉而形成的“法和金融學(xué)（LawandFinance）”。 因此，如果在國內(nèi)高校學(xué)習(xí)金融學(xué)的學(xué)生，可以根據(jù)自身專業(yè)特色來選擇在美國的“對口專業(yè)”，如學(xué)習(xí)貨幣銀行學(xué)和國際金融學(xué)的同學(xué)可以選擇經(jīng)濟(jì)系，學(xué)習(xí)證券投資的同學(xué)可以選擇商學(xué)院的金融系，而學(xué)習(xí)金融工程的同學(xué)也可以選擇對應(yīng)的金融工程專業(yè)。11.參考答案：A,B12.參考答案： （1）清政府時(shí)期的中央銀行 ①戶部銀行。戶部銀行是清末官商合辦的銀行，1905年8月在北京開業(yè)，它是模仿西方國家中央銀行而建立的我國最早的中央銀行。 ②大清銀行。1908年，戶部銀行改為大清銀行。 （2）辛亥革命時(shí)期和北洋政府時(shí)期的中央銀行 ①中國銀行。1911年的辛亥革命，促使大清王朝覆滅，大清銀行改組為中國銀行。 ②交通銀行。交通銀行始建于1908年，成立之初，曾自我標(biāo)榜為“純屬商業(yè)銀行性質(zhì)”。但事實(shí)上，它后來成了北洋政府的中央銀行。1913年，交通銀行取得了與中國銀行同等地位的發(fā)行權(quán)。1914年，交通銀行改定章程，已經(jīng)具備了中央銀行的職能。 以上兩行，共同作為北洋政府的中央銀行。 （3）孫中山創(chuàng)立的中央銀行 1924年8月，孫中山領(lǐng)導(dǎo)的廣東革命政府在廣州創(chuàng)立中央銀行。1926年7月，國府移遷武漢，同年12月在漢口設(shè)中央銀行。原廣州的中央銀行改組為廣東省銀行。1928年，漢口中央銀行停業(yè)。 （4）國民黨時(shí)期的中央銀行 ①1928年11月1日，南京國民政府成立中央銀行，總行設(shè)在當(dāng)時(shí)全國的經(jīng)濟(jì)金融中心──上海，在全國各地設(shè)有分支機(jī)構(gòu)，法定中央銀行為國家銀行，行使中央銀行職責(zé)。 ②1949年12月，中央銀行隨國民黨政府撤往臺灣。 （5）革命根據(jù)地的中央銀行 ①1927年大革命失敗后，共產(chǎn)黨在建立根據(jù)地以后，就成立了人民的銀行，發(fā)行貨幣。 ②1932年2月1日，蘇維埃國家銀行正式成立，蘇維埃國家銀行還在各地設(shè)分支機(jī)構(gòu)，以帶動根據(jù)地銀行走向集中和統(tǒng)一。 ③1934年10月，蘇維埃國家銀行跟隨紅軍長征轉(zhuǎn)移，1935年11月，它改組為中華蘇維埃共和國國家銀行西北分行。同年10月，國家銀行西北分行改組為陜甘寧邊區(qū)銀行，總行設(shè)在延安。 ④隨著解放戰(zhàn)爭的勝利，解放區(qū)迅速擴(kuò)大并逐漸連成一片，整個(gè)金融事業(yè)趨于統(tǒng)一和穩(wěn)定。1948年11月，成立中國人民銀行。 （6）新中國的中央銀行 ①1948～1978年的中國人民銀行。1948年12月1日，中國人民銀行在石家莊正式宣告成立。1949年2月，中國人民銀行總行隨軍遷入北京，以后按行政區(qū)設(shè)立分行、中心支行和支行（辦事處），支行以下設(shè)營業(yè)所，基本上形成了全國統(tǒng)一的金融體系。 這一時(shí)期的中國人民銀行，一方面全部集中了全國農(nóng)業(yè)、工業(yè)、商業(yè)短期信貸業(yè)務(wù)和城鄉(xiāng)人民儲蓄業(yè)務(wù)；同時(shí)，既發(fā)行全國唯一合法的人民幣，又代理國家財(cái)政金庫，并管理金融行政，這就是所謂的“大一統(tǒng)”的中央銀行體制。 ②1979～1983年的中國人民銀行。中國共產(chǎn)黨十一屆三中全會后，各專業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)相繼恢復(fù)和建立，對過去“大一統(tǒng)”的銀行體制有所改良。但從根本上說，在中央銀行的獨(dú)立性、宏觀調(diào)控能力和政企不分等方面并無實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。同時(shí)，隨著各專業(yè)銀行的相繼恢復(fù)和建立，“群龍無首”的問題也亟待解決。 ③1984～1998年的中國人民銀行。1983年9月，國務(wù)院決定中國人民銀行專門行使中央銀行的職能，不再兼辦工商信貸和儲蓄業(yè)務(wù)，專門負(fù)責(zé)領(lǐng)導(dǎo)和管理全國的金融事業(yè)。 1984年1月1日，中國工商銀行從中國人民銀行分離出來，正式成立，中國人民銀行專門行使中央銀行的職能。 1993年，按照國務(wù)院《關(guān)于金融體制改革的決定》，中國人民銀行進(jìn)一步強(qiáng)化金融調(diào)控、金融監(jiān)管和金融服務(wù)職責(zé)，劃轉(zhuǎn)政策性業(yè)務(wù)和商業(yè)銀行業(yè)務(wù)。 1995年3月18日，全國人民代表大會通過《中華人民共和國中國人民銀行法》，首次以國家立法形式確立了中國人民銀行作為中央銀行的地位，標(biāo)志著中央銀行體制走向了法制化、規(guī)范化的軌道，是中央銀行制度建設(shè)的重要里程碑。 ④1998年以后的中國人民銀行。1998年10月始，中國人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)在全國范圍內(nèi)進(jìn)行改組，撤銷中國人民銀行省級分行，在全國設(shè)立9個(gè)跨省、自治區(qū)、直轄市的一級分行，重點(diǎn)加強(qiáng)對轄區(qū)內(nèi)金融業(yè)的監(jiān)督管理。一個(gè)以中央銀行為領(lǐng)導(dǎo)，以商業(yè)銀行為主體，多種金融機(jī)構(gòu)并存、分工協(xié)作的具有中國特色的金融體系已經(jīng)形成。 2003年，中國人民銀行對銀行、金融資產(chǎn)管理公司、信托投資公司及其他存款類金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管職能被分離出來，成立了中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會。同年12月27日《中華人民共和國中國人民銀行法（修正案）》正式通過。13.參考答案：比較優(yōu)勢理論。14.參考答案：A,B15.參考答案： （1）原始存款一般是指商業(yè)銀行（或?qū)I(yè)銀行）接受的客戶現(xiàn)金和中央銀行對商業(yè)銀行的 再貸款。原始存款是商業(yè)銀行從事資產(chǎn)業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)。 （2）派生存款是指由商業(yè)銀行發(fā)放貸款、辦理貼現(xiàn)或投資等業(yè)務(wù)活動引申出來的存款。 （3）存款貨幣是指能夠發(fā)揮貨幣作用、能夠通過簽發(fā)支票辦理轉(zhuǎn)帳結(jié)算的活期存款。16.參考答案：A,B,C,D,E17.參考答案：D18.參考答案： 麥金農(nóng)認(rèn)為，傳統(tǒng)的貨幣理論基礎(chǔ)只適用于發(fā)達(dá)國家，而對發(fā)展中國家貨幣金融問題的研究，必須分析發(fā)展中國家貨幣金融制度的特點(diǎn)?？偟目磥?，許多發(fā)展中國家存在著以下特征： （1）貨幣化程度低。貨幣化是指國民生產(chǎn)總值中貨幣交易總值所占的比例。在發(fā)展中國家，由于市場的分割性，商品交易的范圍和規(guī)模都受到許多限制。因此，相對于發(fā)達(dá)國家而言，發(fā)展中國家的貨幣化程度低，貨幣在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所起的作用受到限制，并使調(diào)整貨幣供給量指標(biāo)和利率指標(biāo)的作用受到限制。 （2）金融的二元性。發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)是一種二元性經(jīng)濟(jì)，與經(jīng)濟(jì)的二元性相聯(lián)系的是所謂的金融的二元性，即現(xiàn)代部門和傳統(tǒng)部門并存。現(xiàn)代部門集中在大城市，傳統(tǒng)部門則普遍存在于小市鎮(zhèn)和農(nóng)村，這種狀況使得貨幣政策及其傳導(dǎo)機(jī)制受到嚴(yán)重扭曲，從而難以發(fā)揮預(yù)期的效應(yīng)。 （3）缺乏完善的金融市場。發(fā)展中國家的金融市場一般都比較落后，有些國家和地區(qū)根本不存在金融市場。金融市場的落后，金融工具的缺乏，不僅限制了組織和融通社會資金的渠道、方式和規(guī)模，從而導(dǎo)致資本形成不足，而且也給政府實(shí)行貨幣金融政策帶來困難。 （4）規(guī)模的不經(jīng)濟(jì)性。社會化的生產(chǎn)和投資有一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)的問題，只有達(dá)到一定的規(guī)模，才能有所收益。發(fā)展中國家各生產(chǎn)單位不可能與發(fā)達(dá)國家中的生產(chǎn)單位采用相同的生產(chǎn)技術(shù)，而且對市場的反應(yīng)也各有不同。 （5）貨幣與實(shí)際資本無法相互替代。在資本的市場完善的前提下，各種資本的收益率都是朝著同一方向發(fā)展的，貨幣和實(shí)際資本都是財(cái)富的組成部分，因此兩者是相互競爭的替代品。而在發(fā)展中國家的經(jīng)濟(jì)中，貨幣與實(shí)際資本只能是互補(bǔ)關(guān)系，不可能是替代關(guān)系。因?yàn)榘l(fā)展中國家往往缺乏完善的資本的市場，資本的市場不發(fā)達(dá)使人們不可能在現(xiàn)金收益率和資本收益率之間做出唯一選擇，而只能同時(shí)持有貨幣和實(shí)際資產(chǎn)。19.參考答案： （1）總供給決定貨幣需求； （2）貨幣需求引出貨幣供給； （3）貨幣供給成為總需求的載體； （4）總需求對總供給有巨大影響； （5）單純控制需求難以保證實(shí)現(xiàn)均衡的目標(biāo)20.參考答案：D21.參考答案：A22.參考答案：C23.參考答案：C24.參考答案：A25.參考答案：A,B,C,D,E26.參考答案：同業(yè)拆借市場、商業(yè)票據(jù)市場、短期債券市場27.參考答案： 金融抑制是指當(dāng)金融市場受到不適當(dāng)?shù)南拗苹蚋深A(yù)時(shí)，各種類型的資金價(jià)格被扭曲，融資渠道遭遇阻滯，資金需求者不能以其希望的融資方式和公平價(jià)格獲得資金，或者無法在市場化基礎(chǔ)上調(diào)整其資金結(jié)構(gòu)，使之達(dá)到一個(gè)最佳狀態(tài)。 產(chǎn)生金融抑制的根本原因是發(fā)展中國家的政府錯(cuò)誤地選擇了金融政策和金融制度。 金融抑制現(xiàn)象主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面： 名義利率限制。高準(zhǔn)備金要求。政府通過干預(yù)限制外源融資。特別的信貸機(jī)構(gòu)。 中國存在金融抑制現(xiàn)象。因?yàn)檎畬︺y行等金融結(jié)構(gòu)的利率限制，使得銀行喪失了自主定價(jià)的能力，因此銀行在決定貸款利率方面過于被動，進(jìn)而使銀行經(jīng)營過于保守，最終導(dǎo)致了中小企業(yè)難以籌集資金，特別是難以從銀行中取得貸款，極大地限制了中國經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，而中國民間借貸的發(fā)展和屢禁不止正好是其的一個(gè)表現(xiàn)。 金融抑制會阻礙經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，反過來呆滯的經(jīng)濟(jì)又限制了資金的積累和對金融業(yè)發(fā)展的需求，制約著金融體制的改革與發(fā)展。因此，我們的對策很明了，即是加快國內(nèi)金融業(yè)的市場化，以適應(yīng)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融全球化的發(fā)展：（1）加快利率的市場化步伐。 （2）提高金融監(jiān)管部門的監(jiān)管水平。 （3）以公開、公平、公正的市場原則對待所有機(jī)構(gòu)。 （4）減少商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)的政策性業(yè)務(wù)負(fù)擔(dān)。28.參考答案：A,B,C,D,E,F29.參考答案： 以貨幣供應(yīng)量大于貨幣需要量為例，有以下四種類型的對策來對貨幣失衡進(jìn)行調(diào)整： （1）供應(yīng)型調(diào)節(jié) 供應(yīng)型調(diào)節(jié)是指在貨幣供給量大于貨幣需要量時(shí)，從壓縮貨幣供給量入手，使之適應(yīng)貨幣需要量。這包括如下幾個(gè)層次的措施： ①從中央銀行方面來看，一是賣出有價(jià)證券；二是提高法定存款準(zhǔn)備率；三是減少基礎(chǔ)貨幣供給量，包括減少給商業(yè)銀行的貸款指標(biāo)，收回已貸出的款項(xiàng)等措施。 ②從商業(yè)銀行方面來看，一是停止對客戶發(fā)放新貸款；二是到期的貸款不再展期，堅(jiān)決收回；三是提前收回部分貸款。 ③從財(cái)政方面來看，一是減少對有關(guān)部門的撥款；二是增發(fā)政府債券，直接減少社會各單位和個(gè)人手中持有的貨幣量； ④從稅收方面來看，一是增設(shè)稅種；二是降低征稅基數(shù)；三是提高稅率；四是加強(qiáng)納稅管理。 （2）需求型調(diào)節(jié) 需求型調(diào)節(jié)是指在貨幣供給量大于貨幣需求量時(shí)，從增加貨幣需要量入手，使之適應(yīng)既定的貨幣供給量。對貨幣需要量的調(diào)節(jié)措施更多地在銀行之外推行。這包括如下幾條措施： ①銀行、財(cái)政和企業(yè)聯(lián)合力量增加商品供應(yīng)量（這是增加貨幣需要量的同義語）； ②擴(kuò)大進(jìn)口，以此擴(kuò)大國內(nèi)市場上的商品供應(yīng)量； ③提高商品價(jià)格，通過增加貨幣需要量來吸收過度的貨幣供給量。 （3）混合型調(diào)節(jié) 混合型調(diào)節(jié)是指面對貨幣供給量大于貨幣需要量的失衡局面，不是單純地壓縮貨幣供給量，也不是單純地增大貨幣需要量，而是雙管齊下，既搞供應(yīng)型調(diào)節(jié)，也搞需求型調(diào)節(jié)，以盡快收到貨幣均衡而又不會給經(jīng)濟(jì)帶來太大波動之效。 （4）逆向型調(diào)節(jié) 逆向型調(diào)節(jié)是指面對貨幣供給量大于貨幣需要量的失衡局面，中央銀行不是采取壓縮貨幣供給量，而是增加貨幣供給量，從而促成貨幣供需在新的起點(diǎn)均衡。它的內(nèi)涵是：如果貨幣供給量大于貨幣需要量，同時(shí)，存在尚未充分利用的生產(chǎn)要素，銀行可以提供追加貸款，以促進(jìn)生產(chǎn)的發(fā)展，通過商品供給量的增加來消化過多供給的貨幣。30.參考答案：A,B,C31.參考答案： （1）根據(jù)國際公認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)，一般認(rèn)為：外匯儲備應(yīng)滿足一定時(shí)期進(jìn)口付款、外債支付、外商投資收益匯出和外匯平準(zhǔn)基金及其他特殊需求等項(xiàng)的需要。其經(jīng)驗(yàn)性的比例是每年進(jìn)口額的25%，外債流出的30%，外商投資余額的15%，10％的外匯年平準(zhǔn)基金和10％的其他特殊需求。 （2）我國目前為了消除過量外匯儲備對國內(nèi)貨幣均衡所帶來的副作用，需要采取下面一些分流措施： ①流出。具體來說就是拓寬國內(nèi)外匯資本的流出渠道。即讓更多的企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)以直接或間接方式投資海外；中國企業(yè)在海外股市籌得的美元資金也可以留存，無需兌換成人民幣。 ②消耗。如動用外匯儲備為國有金融機(jī)構(gòu)注資或用外匯儲備解決中國所有的社會問題，不管是資金短缺的學(xué)校、醫(yī)院和社保基金，還是加快中國落后的西部省份的開發(fā)。 ③吸收資金。采用的工具有3種：其一是拍賣央行票據(jù)，吸收系統(tǒng)中的流動資金，2004年央行凈吸收了674億美元的資金，相當(dāng)于外匯流入造成的人民幣供應(yīng)增量的32%。其二是上調(diào)存款準(zhǔn)備金率。其三是勸誡，要求商業(yè)銀行節(jié)制放貸的問題。 ④稅改。包括：減少外貿(mào)順差的稅收政策，如進(jìn)一步降低或取消出口退稅，開征出口稅等；減少外幣熱錢流入及外匯投機(jī)的稅收政策，如酌情開征外匯交易稅（或稱托賓稅，TobinTax）。由于中國外匯儲備增長主要來自資本項(xiàng)目或熱錢流入，開征外匯交易稅對于熱炒人民幣升值有釜底抽薪的作用；而且，如所征收的外匯交易稅能用于社會安全保障基金或其他公益項(xiàng)目。 ⑤本幣國際化。即鼓勵（過量的）人民幣流出國外，成為國際貿(mào)易的結(jié)算單位或儲備貨幣，從而減輕貨幣流通過高情況下國內(nèi)通貨膨脹的壓力。32.參考答案：A33.參考答案：A,B,C,E34.參考答案：A,B,C35.參考答案： 我國中央銀行公開市場業(yè)務(wù)操作仍有不盡完善之處，需要從以下幾個(gè)方面著手改進(jìn)： （1）完善公開市場業(yè)務(wù)發(fā)揮作用的微觀基礎(chǔ)。公開市場業(yè)務(wù)操作的最大特點(diǎn)，是通過市場將中央銀行實(shí)施的貨幣政策與商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的資金經(jīng)營和資產(chǎn)合理配置融合在一起?？梢姡_市場業(yè)務(wù)的推出，應(yīng)當(dāng)具備相對齊全、行為規(guī)范的商業(yè)銀行體系和證券業(yè)。 （2）注重公開市場業(yè)務(wù)與其他貨幣政策工具的配合運(yùn)用。公開市場業(yè)務(wù)相對于其他貨幣政策工具而言，雖具有較多明顯的優(yōu)點(diǎn)，但是它也有自己的局限性，所以，必須注重公開市場業(yè)務(wù)與其他貨幣政策工具的配合運(yùn)用如與完善的存款準(zhǔn)備金制度相配合、與再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)相配合。 各商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)所持有的超額準(zhǔn)備金量是公開市場操作最直接的影響對象，即央行賣出有價(jià)證券，減少金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備金量，削弱其信用能力；央行買入有價(jià)證券，增加金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金數(shù)量，擴(kuò)張其信用能力。而超額準(zhǔn)備金是基礎(chǔ)貨幣的組成部分，也是存款準(zhǔn)備金的組成部分，由于法定存款準(zhǔn)備金率的變動對各金融機(jī)構(gòu)的沖擊力大，往往需要適當(dāng)開展反方向的公開市場操作或再貼現(xiàn)政策，以緩和其影響。因此，完善的存款準(zhǔn)備金制度是公開市場業(yè)務(wù)操作發(fā)揮作用的重要條件之一。 央行通過公開市場上證券的買賣來調(diào)節(jié)各金融機(jī)構(gòu)的超額準(zhǔn)備金，以影響社會貨幣供給量，但由于種種不定因素的影響，央行的宏觀預(yù)測與實(shí)際情況之間不可避免地會存在一定差距，使央行在公開市場上的證券吞吐量與各金融機(jī)構(gòu)超額準(zhǔn)備額的變化難以取得一致，當(dāng)央行買入有價(jià)證券所增加的超額儲備少于各金融機(jī)構(gòu)的實(shí)際需求時(shí)，央行就必須通過辦理再貼現(xiàn)業(yè)務(wù)滿足其融通資金的需要。反之亦然。 （3）注重與國債發(fā)行和交易相配合。由于我國公開市場業(yè)務(wù)的操作的主要對象是國庫券，所以，公開市場業(yè)務(wù)與國債，特別是短期國債的發(fā)行與交易的相互配合尤為重要。具體說：一是國債發(fā)行規(guī)模要與公開市場業(yè)務(wù)的需要相適應(yīng)。如果國債規(guī)模太大，易出現(xiàn)大量國債擠兌中央銀行發(fā)行貨幣，導(dǎo)致嚴(yán)重的通脹，從而使中央銀行難以開展公開市場操作；反之，如果國債規(guī)模太小，公開市場操作將缺少足夠的操作對象。二是國債的期限結(jié)構(gòu)要與公開市場業(yè)務(wù)的需要相適應(yīng)。短期國債期限短、流動性大、變現(xiàn)能力強(qiáng)，非常適合公開市場業(yè)務(wù)操作。相反，長期國債不適宜做公開市場業(yè)務(wù)操作。 （4）注重與整個(gè)經(jīng)濟(jì)體制改革相配合。中央銀行要正常開展公開市場業(yè)務(wù)操作，必須進(jìn)行以下幾方面改革：一是改革財(cái)政融資機(jī)制，應(yīng)特別注意國債發(fā)行量不能過大，否則公開市場業(yè)務(wù)操作就會偏離方向；二是改革商業(yè)銀行機(jī)制，以加強(qiáng)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理、流動性儲備管理等；三是發(fā)展全國統(tǒng)一的貨幣市場。公開市場操作的重要市場基礎(chǔ)是銀行同業(yè)拆借市場，統(tǒng)一的貨幣市場打破地域壟斷和分割，有利于中央銀行按大市場來調(diào)節(jié)貨幣供求并實(shí)現(xiàn)其均衡；四是逐步實(shí)現(xiàn)利率的市場化，因?yàn)闆]有實(shí)現(xiàn)利率的市場化，就難以形成公開市場操作的貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制；五是完善金融市場，因?yàn)橐\(yùn)用貨幣政策工具進(jìn)行宏觀調(diào)控，沒有一個(gè)健全、規(guī)范的金融市場是不可思議的。 （5）注重與外匯市場的操作相配合。近年來全球經(jīng)濟(jì)金融的一體化趨勢，形成了國內(nèi)貨幣金融市場同國際貨幣金融市場交互融合的趨勢。公開市場操作已不再是單純的國內(nèi)貨幣金融問題，而是直接同國際貨幣金融市場問題交叉重合，因此，公開市場操作必然要涉及到和外匯市場操作的協(xié)調(diào)和統(tǒng)一問題36.參考答案： （1）過去對信用這個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇的理解是，信用相當(dāng)于“借貸”或“債”的概念，等等。 （2）按照下面的方式來界定信用比較好： 信用這個(gè)經(jīng)濟(jì)范疇是指借貸行為。從邏輯上推論，私有財(cái)產(chǎn)是的出現(xiàn)是借貸關(guān)系存在的前提條件。這種經(jīng)濟(jì)行為的形式特征是以收回為條件的付出，或以歸還為義務(wù)的取得；而且貸者之所以貸出，是因?yàn)橛袡?quán)取得利息，借者之所以可能借入，是因?yàn)槌袚?dān)了支付利息的義務(wù)?，F(xiàn)實(shí)生活中有時(shí)也有無利息的借貸，但這是由于某種政治目的或經(jīng)濟(jì)目的而采取的免除利息的優(yōu)惠，是一般中的特殊。西方不少國家的銀行對企業(yè)的活期存款也往往不支付利息，但存款者可以享受銀行的有關(guān)服務(wù)和取得貸款的某些權(quán)利，實(shí)際上還是隱含有利息的。37.參考答案：B38.參考答案：錯(cuò)誤39.參考答案： 從理論規(guī)范的要求出發(fā)，對于通貨膨脹的成因歸納為三條比較合適，即需求拉上說、成本推動說和供求混合推動說。 （1）需求拉上說 當(dāng)總需求與總供給的對比處于供不應(yīng)求狀態(tài)時(shí)，過多的需求拉動價(jià)格水平上漲，可以表述為：“過多的貨幣追求過少的商品”。 對物價(jià)水平產(chǎn)生需求拉上作用的有兩方面： ①實(shí)際因素，如投資需求增加； ②貨幣因素，或貨幣需求減少，或貨幣供給增加過快。 這樣的分析是以總供給給定為假定前提的。如果投資的增加引起總供給同等規(guī)模的增加，物價(jià)水平可以不動；如果總供給不能以同等規(guī)模增加，物價(jià)水平上升較緩；如果絲毫不能引起總供給增加，需求的拉動將完全作用到物價(jià)上。 需求拉上型的通貨膨脹可用圖14-1加以說明。 在圖14-1中，橫軸Y代表總產(chǎn)出，縱軸P代表物價(jià)水平。社會總供給曲線AS可按社會的就業(yè)狀況而分成AB、BC與CS三個(gè)線段。 圖14-1需求拉上型通貨膨脹 ①AB線段的總供給曲線呈水平狀態(tài)，這意味著供給彈性無限大。這是因?yàn)檫@時(shí)社會上存在著大量的閑置資源或失業(yè)人群。當(dāng)總需求從D1增至D2時(shí)，總產(chǎn)出從Y1增至Y2，而物價(jià)并不上漲。 ②BC線段的總供給曲線則表示社會逐漸接近充分就業(yè)，這意味著閑置資源已經(jīng)很少，從而總供給的增加能力也相應(yīng)較小。此時(shí)，在需求拉動之下的產(chǎn)出擴(kuò)張將導(dǎo)致生產(chǎn)要素資源價(jià)格的上漲。因此，當(dāng)總需求從D2向D3、D4增長時(shí)產(chǎn)出雖也增加，但增加幅度減緩，同時(shí)物價(jià)開始上漲。 ③CS線段的總供給曲線表示社會的生產(chǎn)資源已經(jīng)達(dá)到充分利用的狀態(tài)，即不存在任何閑置的資源，Yf就是充分就業(yè)條件下的產(chǎn)出。這時(shí)的總供給曲線就成為無彈性的曲線。在這種情況下，當(dāng)總需求從D4增加至D5時(shí)，只會導(dǎo)致物價(jià)的上漲。 （2）成本推動說 這是一種側(cè)重從供給或成本方面分析通貨膨脹形成機(jī)理的假說。 成本推動的原因：一是工會力量對于提高工資的要求（工資推進(jìn)通貨膨脹論）；二是壟斷行業(yè)中企業(yè)為追求利潤制定壟斷價(jià)格（利潤推進(jìn)通貨膨脹論）。 ①工資成本推動型通貨膨脹：工會迫使廠商提高工資，并使工資的增長快于勞動生產(chǎn)率的增長時(shí)，生產(chǎn)成本就會提高，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲，物價(jià)上漲后，工會又要提高工資，又會對物價(jià)上升產(chǎn)生壓力，形成工資—物價(jià)螺旋上升。 ②利潤推動型通貨膨脹：壟斷企業(yè)為了獲取壟斷利潤而人為提高產(chǎn)品價(jià)格，導(dǎo)致通貨膨脹。 成本推進(jìn)理論模型在于論證：不存在需求拉上的條件下也能產(chǎn)生物價(jià)上漲。所以，總需求給定是假設(shè)前提。既然存在這樣的前提，當(dāng)物價(jià)水平上漲時(shí)，取得供求均衡的條件只能是實(shí)際產(chǎn)出的下降，相應(yīng)的則必然是就業(yè)率的降低。因而這種條件下的均衡是非充分就業(yè)的均衡。成本推動型的通貨膨脹可用圖14-2表示。 圖14-2成本推動型通貨膨脹 在圖14-2中，初始的社會總供給曲線為A1S。在總需求不變的條件下，由于生產(chǎn)要素價(jià)格提高，生產(chǎn)成本上升，使總供給曲線從A1S上移至A2S、A3S。結(jié)果，由于生產(chǎn)成本提高，導(dǎo)致失業(yè)增加、實(shí)際產(chǎn)出縮減。在產(chǎn)出由Yf，下降到Y(jié)2、Y1的同時(shí)，物價(jià)水平卻由P0上升到P1、P2。 成本推動型通貨膨脹旨在說明，在整個(gè)經(jīng)濟(jì)尚未達(dá)到充分就業(yè)條件下物價(jià)上漲的原因。這種理論也試圖用來解釋“滯脹”。 （3）供求混和推動說 這種觀點(diǎn)認(rèn)為，在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)社會中，通貨膨脹的原因究竟是需求拉上還是成本推進(jìn)很難分清：既有來自需求方面的因素，又有來自供給方面的因素，即所謂“拉中有推、推中有拉”。例如，過度需求——物價(jià)上漲——提高工資——成本（工資）推進(jìn)通脹。“成本推進(jìn)”只有加上“需求拉上”才有可能產(chǎn)生一個(gè)持續(xù)性的通貨膨脹。 當(dāng)非充分就業(yè)的均衡存在時(shí)，就業(yè)的難題往往會引出政府的需求擴(kuò)張政策，以期緩解矛盾。這樣，成本推進(jìn)與需求拉上并存的混合型通貨膨脹就會成為現(xiàn)實(shí)。 供求混合推進(jìn)型的通貨膨脹如圖14-3所示。 圖14-3實(shí)際上是將圖14-1和14-2綜合在一起所得的結(jié)果。由于需求拉上（即需求曲線從D1上升至D2、D3）和成本推進(jìn)（即供給曲線從A1S上升至A2S、A3S）的共同作用，物價(jià)則沿CEFGI呈螺旋式上升。40.參考答案：C41.參考答案： （1）中文的“金融”的理解。 “金融”是由中國字的“金”與“融”組成的詞匯。在中國的日常生活中，它的范圍大體包括：與物價(jià)有緊密聯(lián)系的貨幣流通，銀行與非銀行金融機(jī)構(gòu)體系，短期資金拆借市場，資本的市場，保險(xiǎn)系統(tǒng)，以及國際金融等領(lǐng)域。如用經(jīng)濟(jì)學(xué)的術(shù)語來概括，通常所理解的金融，就是指由這諸多部分所構(gòu)成的大系統(tǒng)；這個(gè)大系統(tǒng)既包括宏觀運(yùn)行機(jī)制，也包括微觀運(yùn)行機(jī)制。這可以認(rèn)為是“寬”口徑的金融。 也有一種理解認(rèn)為“金融”僅指資本的市場，僅指資本的市場的微觀運(yùn)行機(jī)制。相對于上述的日常習(xí)慣觀念，這樣的觀念狹窄得多，僅指這個(gè)范圍內(nèi)的微觀運(yùn)行機(jī)制。這可以認(rèn)為是“窄”口徑的金融。 （2）西方人對finance的理解。 西方人對finance的詮釋，大體可歸納為三種口徑： ①最寬泛的是詮釋為：貨幣的事務(wù)、貨幣的管理、與金錢有關(guān)的財(cái)源等。這是最為普通的用法。具體包括三個(gè)方面：政府的貨幣資財(cái)及其管理，歸之為publicfinance，即“國家財(cái)政”；工商企業(yè)的貨幣資財(cái)及其管理，歸之為corporatefinance，即“公司理財(cái)”；個(gè)人的貨幣資財(cái)及其管理，歸之為personalbudget，即個(gè)人收支。這種詮釋所概括的范圍大于“金融”在中國涵蓋的范圍。 ②最狹窄的詮釋：金融概括了與資本的市場有關(guān)的運(yùn)作機(jī)制以及股票等有價(jià)證券的價(jià)格形成。在國外的經(jīng)濟(jì)學(xué)界，這樣的用法通行。近年來，在我國開始流行的對“金融”的狹義解釋，即來源于國外對finance的這種用法。 ③介于兩者之間的口徑的詮釋為：貨幣的流通、信用的授予、投資的運(yùn)作、銀行的服務(wù)等。一些國際組織采用這樣的統(tǒng)計(jì)口徑。 （3）把中文的“金融”與西文的finance相比較，如圖3-1所示。 圖3-1“金融”與“finance”詞義涵蓋范圍比較 從圖可以看出，“金融”與“finance”并無完全的一一對應(yīng)關(guān)系。特別是在經(jīng)濟(jì)發(fā)展變化的過程中，中文的金融與西文的finance所包含的內(nèi)容都在不斷演進(jìn)。所以，中文“金融”與西文finance不能強(qiáng)行使之簡單恒等。 （4）對于一些學(xué)術(shù)概念往往有不同的理解，這是因?yàn)楹芏喔拍畹慕缍ê屠斫馐艿胶芏嘁蛩氐挠绊憽牟煌慕嵌?、不同的學(xué)科背景、不同的研究背景和不同的理論流派來看，往往就會形成不同的看法，對學(xué)術(shù)概念的內(nèi)涵和外延就有了不同的界定。 （5）對于學(xué)術(shù)概念的不同理解，往往難以存此廢彼，定于一尊，必須相互理解，相互尊重。很多學(xué)術(shù)概念的不同理解也并不是完全的排斥關(guān)系，通常會有某些共同點(diǎn)，有可以相互吸收的合理的部分。42.參考答案： （1）風(fēng)險(xiǎn)識別，是經(jīng)濟(jì)主體對其所面臨的和潛在的風(fēng)險(xiǎn)加以判斷、歸類并鑒定風(fēng)險(xiǎn)性質(zhì)的過程。 （2）風(fēng)險(xiǎn)估測，是在風(fēng)險(xiǎn)識別的基礎(chǔ)上，通過對損失資料進(jìn)行分析，定性地估計(jì)和預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)程度的大小或嚴(yán)重程度，或者運(yùn)用概率論和數(shù)理統(tǒng)計(jì)的有關(guān)指示，定量地估計(jì)和預(yù)測風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生地概率和損失程度。 （3）風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)，是在風(fēng)險(xiǎn)識別和風(fēng)險(xiǎn)估測的基礎(chǔ)上，通過定性和（或）定量綜合分析，得到風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性和危害嚴(yán)重程度。 （4）風(fēng)險(xiǎn)處理，是根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)結(jié)果和風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)，選擇最佳的風(fēng)險(xiǎn)管理策略和方法并加以實(shí)施的過程。 （5）風(fēng)險(xiǎn)管理效果評價(jià)，就是對所采用的風(fēng)險(xiǎn)處理技術(shù)和方法所產(chǎn)生的成本和效益不斷進(jìn)行分析、評價(jià)和修正的循環(huán)流程。43.參考答案：A,B,C44.參考答案：通過基準(zhǔn)利率水平的變化趨勢，可以了解全部利率體系的變化趨勢。另外，基準(zhǔn)利率處于利率體系的核心主導(dǎo)地位，它不僅是穩(wěn)定利率體系的“錨”，更是調(diào)控利率體系的“綱”?！熬V舉目張”，整個(gè)利率體系將隨之調(diào)整。根據(jù)各國的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，能夠充當(dāng)基準(zhǔn)利率的只能是位于整個(gè)利率體系的底部，風(fēng)險(xiǎn)最小，最滿足公眾流動性偏好，最能引導(dǎo)公眾的預(yù)期，最便于央行操作，傳導(dǎo)效果最好的利率。目前世界各國的基準(zhǔn)利率大致分為短期國債回購利率、同業(yè)拆借利率和再貼現(xiàn)率等，央行通過對這些利率的調(diào)控就能實(shí)現(xiàn)對整個(gè)利率水平，乃至對經(jīng)濟(jì)的調(diào)控。顯然，只有建立起有效的基準(zhǔn)利率，利率市場化改革才能有實(shí)質(zhì)性突破，并能獲得持續(xù)的進(jìn)展。反之，如果沒有規(guī)范基準(zhǔn)利率的主導(dǎo)作用，利率市場化改革就缺乏穩(wěn)定性和可持續(xù)性。45.參考答案：S=30(1+6%)(1+6%)(1+6%)-30+30(1+6%)(1+6%)-30+30(1+6%)=46.4946.參考答案： （1）我國對現(xiàn)行匯率制度的標(biāo)準(zhǔn)表述為： 我國實(shí)行以市場供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動匯率制度。 人民幣匯率不再盯住單一美元，而是按照我國對外經(jīng)濟(jì)發(fā)展的實(shí)際情況，選擇若干種主要貨幣，賦予相應(yīng)的權(quán)重，組成一個(gè)貨幣籃子。同時(shí)，根據(jù)國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢，以市場供求為基礎(chǔ)，參考一籃子貨幣計(jì)算人民幣多邊匯率指數(shù)的變化，對人民幣匯率進(jìn)行管理和調(diào)節(jié)，維護(hù)人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。 （2）當(dāng)前國內(nèi)外環(huán)繞中國匯率制度有不同見解： 人民幣匯率升值已成為焦點(diǎn)，討論激烈。例如，美財(cái)長斯諾、歐央行行長特里謝和日本金融學(xué)家黑田東彥都認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)以每年近10％的高速發(fā)展，人民幣明顯被低估了。而諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎獲得者蒙代爾認(rèn)為中國應(yīng)該保持人民幣匯率的穩(wěn)定，而且，在未來20年內(nèi)，人民幣盯住美元的政策都應(yīng)該保持不變。匯豐銀行企業(yè)、投資銀行與市場研究部、亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家ArupRaha也認(rèn)為人民幣在最近一段時(shí)間不要進(jìn)行任何改變。 對各種上述觀點(diǎn)的評價(jià)： ①國際收支，非嚴(yán)格地說，是指一國對外經(jīng)濟(jì)活動中所發(fā)生的收入和支出。當(dāng)一國的國際收入大于支出時(shí)，即為國際收支順差。在外匯市場上，國際收支順差就表現(xiàn)為外匯（幣）的供應(yīng)大于需求，使本國貨幣匯率上升，外國貨幣匯率下降。相反，當(dāng)一國的國際收入小于支出時(shí)，即為國際收支逆差，在外匯市場上就表現(xiàn)為外匯（幣）的供應(yīng)小于需求，因而本國貨幣匯率下降，外國貨幣匯率上升。 我國長期以來國際收支順差，并積累了巨額外匯儲備，而美國則長期國際收支逆差。從這一點(diǎn)上來講，人民幣應(yīng)該升值，美元貶值，我國的匯率應(yīng)該調(diào)整。 ②匯率的變動，最終是經(jīng)濟(jì)增長率的較量。從長期看，當(dāng)一國經(jīng)濟(jì)增長率快于另一個(gè)國家時(shí)，該國匯率趨于上升。反之，則下跌。 我國經(jīng)濟(jì)增長長期保持在7％以上，而同期主要發(fā)達(dá)國家的經(jīng)濟(jì)增長速度低于3％。因此，從經(jīng)濟(jì)增長率角度來看，人民幣匯率也需要調(diào)整。 ③中央銀行直接在外匯市場上買進(jìn)或賣出外匯，發(fā)表直接左右公眾心理預(yù)期的聲明對匯率的短期干預(yù)具有更直接的效用。 我國的人民銀行長期通過結(jié)匯制和外匯市場干預(yù)來維持人民幣的匯率穩(wěn)定，使外匯市場難以形成均衡的市場化的匯率。這使人民幣的匯率調(diào)整的幅度難以確定。 ④預(yù)期有時(shí)候能對匯率產(chǎn)生重大的影響。預(yù)期多種多樣，包括經(jīng)濟(jì)、政治和社會的各個(gè)方面。就經(jīng)濟(jì)方面而言，預(yù)期包括對國際收支狀況、相對物價(jià)水平（通貨膨脹率）、相對利率或相對的資產(chǎn)收益率以及對匯率本身的預(yù)期等等。預(yù)期通常是以捕捉剛剛出現(xiàn)的某些信號來進(jìn)行的。因此，有意地或無意地發(fā)出一些與之相對沖的信號，有時(shí)可以改變預(yù)期的方向。 近年來，國際社會普遍預(yù)期人民幣將升值，熱錢大量涌入中國，使人民幣的升值壓力越來越大，但熱錢的趨利性和羊群效應(yīng)使中國短期內(nèi)不得不保持匯率穩(wěn)定，以維護(hù)國際經(jīng)濟(jì)安全，避免對經(jīng)濟(jì)造成嚴(yán)重的沖擊。 ⑤財(cái)政赤字的增加或減少，也會影響匯率的變動方向。財(cái)政赤字往往導(dǎo)致貨幣供應(yīng)增加和需求增加，因此，赤字的增加將導(dǎo)致本國貨幣匯率的下降。但和國際收支等其他因素一樣，赤字增加對貨幣匯率的影響也并非是絕對的。如果赤字增加的同時(shí)伴有利率上升，則其對貨幣匯率的影響就很難說了。 長期以來，中國和美國都出現(xiàn)了財(cái)政赤字，這使兩國的匯率變動難以預(yù)料。但中國的利率一直處于較低的水平，而美國卻已經(jīng)進(jìn)入了加息周期。從這一角度來講，人民幣匯率應(yīng)當(dāng)保持穩(wěn)定，以抵消上述要求人民幣升值的因素。 由此可見，上述關(guān)于人民幣的種種觀點(diǎn)，都有正確之處，但都太過于強(qiáng)調(diào)某一方面，人民幣匯率改革是一個(gè)及其復(fù)雜的過程，需要權(quán)衡各種觀點(diǎn)，明確利弊，才能找出比較合適的方案。47.參考答案：B48.參考答案：B49.參考答案： （1）遠(yuǎn)期 遠(yuǎn)期是指交易雙方分別承諾在將來某一特定時(shí)間買賣某種金融工具，并事先簽訂合約，確定價(jià)格，以便將來進(jìn)行交割。 （2）期貨 期貨是一種法律上具有約束力的交易合約，規(guī)定所買賣商品的品種、數(shù)額，并約定在將來某個(gè)日期按已協(xié)議的價(jià)格進(jìn)行交割。期貨又可以分為貨幣期貨、商品期貨、金融期貨等。 （3）期權(quán) 期權(quán)（Options）是指在未來一定時(shí)期可以買賣的權(quán)力，是買方向賣方支付一定數(shù)量的金額（指權(quán)利金）后擁有的在未來一段時(shí)間內(nèi)（指美式期權(quán)）或未來某一特定日期（指歐式期權(quán)）以事先規(guī)定好的?價(jià)格（指履約價(jià)格）向賣方購買（指看漲期權(quán)）或出售（指看跌期權(quán)）一定數(shù)量的特定標(biāo)的物的權(quán)力，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。? （4）互換 互換包括貨幣互換和利率互換。50.參考答案：A,B,C,D51.參考答案：C52.參考答案： 商業(yè)信用或是銀行信用都屬于信用的形式，從經(jīng)濟(jì)范疇上來講都屬于以支付本金和償還利息為條件的借貸行為，銀行信用的出現(xiàn)推動了商業(yè)信用的發(fā)展 1）商業(yè)信用從參與主體上來講都是工商企業(yè)，而銀行信用的參與主體一個(gè)是工商企業(yè)另一個(gè)是銀行。 2）商業(yè)信用的對象是商品，而銀行信用的對象是貨幣。 3）商業(yè)信用的期限比較短，而銀行信用的期限可長可短。 4）商業(yè)信用自身存在著一系列的弊端，而銀行信用對于這些弊端都給予了很好的克服。53.參考答案：C54.參考答案：A55.參考答案：A,C,D56.參考答案：A,B,C,D,E57.參考答案：B58.參考答案：A,B,C,D59.參考答案： 市場經(jīng)濟(jì)的貨幣供給機(jī)制，是由兩個(gè)層次構(gòu)成的貨幣創(chuàng)造系統(tǒng)。一是存款貨幣的創(chuàng)造層次，由存款貨幣銀行的分散決策和它們的自我約束機(jī)制來實(shí)現(xiàn)；二是基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造層次，由中央銀行的集中決策與宏觀調(diào)控來實(shí)現(xiàn)。 （1）存款貨幣的創(chuàng)造層次 ①存款貨幣的創(chuàng)造必須具備兩個(gè)緊密聯(lián)系的必要前提條件：其一，各個(gè)銀行對于自己所吸收的存款只需保留一定比例的準(zhǔn)備金；其二，銀行清算體系的形成。第一個(gè)條件使存款貨幣銀行可以從存款中拿出一部分提供貸款或持有證券，由“原始存款”創(chuàng)造出大量“派生存款”；第二個(gè)條件使應(yīng)收應(yīng)付差額都可以在各種銀行間的同業(yè)往來帳戶或在清算中心開立的賬戶結(jié)清，銀行不必準(zhǔn)備百分之百的資金以應(yīng)對所創(chuàng)造的存款提取的需要。 ②在以上兩個(gè)前提下，存款貨幣銀行收到原始存款后，只需對其所吸收的存款保留一定比例的準(zhǔn)備金，其余存款可以作為貸款發(fā)放出去，收到這一貸款的客戶又可以把這一款項(xiàng)存入另一存款貨幣銀行，另一存款貨幣銀行留出一定比例的準(zhǔn)備金之后又可以把其余款項(xiàng)作為貸款發(fā)放出去，以此類推，在原始存款一定的情況下，整個(gè)銀行體系的存款總額增加，增加的這一部分即存款貨幣銀行創(chuàng)造出的派生存款。 （2）基礎(chǔ)貨幣的創(chuàng)造層次 ①存款貨幣銀行的存款準(zhǔn)備（準(zhǔn)備存款與現(xiàn)金庫存）與流通于銀行體系之外的現(xiàn)金，對于創(chuàng)造信用貨幣來說，這兩者缺一不可，因而統(tǒng)稱為基礎(chǔ)貨幣。 ②流通于銀行體系之外的現(xiàn)金是客戶通過提兌其在存款貨幣銀行的存款而形成的，而這又以存款貨幣銀行先要從自己在中央銀行的準(zhǔn)備存款賬戶提取現(xiàn)金為前提。已經(jīng)存在于流通過程中的現(xiàn)金就是過去存款貨幣銀行從中央銀行的準(zhǔn)備存款賬戶上陸續(xù)提取現(xiàn)金而形成的。因此，在經(jīng)濟(jì)增長的條件下，準(zhǔn)備存款必須不斷得到補(bǔ)充，以便使之既能保證現(xiàn)金的不斷提取，又能保證創(chuàng)造出經(jīng)濟(jì)生活所必需的越來越多的存款貨幣。要使準(zhǔn)備存款總額增加，必須有中央銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的增加，主要包括三個(gè)方面：一是存款貨幣銀行向中央銀行再貼現(xiàn)和直接取得貸款，二是存款貨幣銀行向中央銀行出售自己持有的債券，三是存款貨幣銀行向中央銀行出售自己持有的外匯。 （3）由此看來，基礎(chǔ)貨幣與存款貨幣銀行的貨幣創(chuàng)造之間是源與流的關(guān)系，基礎(chǔ)貨幣及其量的增減變化直接決定著存款貨幣銀行準(zhǔn)備金的增減，從而決定著存款幣銀行創(chuàng)造存款貨幣的能量。中央銀行創(chuàng)造的基礎(chǔ)貨幣是存款貨幣銀行原始存款的來源，存款貨幣銀行由于部分準(zhǔn)備金制和銀行清算系統(tǒng)的存在可以在原始存款的基礎(chǔ)上創(chuàng)造出大量派生存款，從而在基礎(chǔ)貨幣數(shù)量不變的前提下使整個(gè)金融體系的貨幣供給數(shù)量增加，不斷滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。60.參考答案：A,B,C,D61.參考答案：（1）資本積累功能金融市場創(chuàng)造了多樣的金融工具并賦予金融資產(chǎn)以流動性，法規(guī)齊全、功能完善的金融市場可以使資金的需求者方便經(jīng)濟(jì)地獲得資金，使資金的供應(yīng)者獲得滿意的投融資渠道。因而，借助于金融市場，可達(dá)到社會儲蓄向社會投資轉(zhuǎn)化的目的。（2）資源配置功能在金融市場上，隨著金融工具的流動，相應(yīng)地發(fā)生了價(jià)值和財(cái)富的再分配。金融工具價(jià)格的起落，引導(dǎo)人們放棄一些金融資產(chǎn)而追求另一些金融資產(chǎn)，使資源通過金融市場不斷進(jìn)行新的配置。（3）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的功能在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面，人們對金融工具的選擇，實(shí)際上是對投融資方向的選擇，這種選擇的結(jié)果，必然發(fā)生優(yōu)勝劣汰的效應(yīng)，從而達(dá)到調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的目的。在宏觀調(diào)控方面，政府實(shí)施貨幣政策和財(cái)政政策離不開金融市場，同樣要通過金融市場來實(shí)現(xiàn)。（4）反映經(jīng)濟(jì)的功能金融市場是國民經(jīng)濟(jì)的信號系統(tǒng)。首先，在證券市場，個(gè)股價(jià)格的升降變化，反映了該公司經(jīng)營管理和經(jīng)濟(jì)效益的狀況，金融市場反映了微觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。其次，金融市場也反映著宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況。國家的經(jīng)濟(jì)政策，尤其是貨幣政策的實(shí)施情況、銀根的松緊、通脹的程度以及貨幣供應(yīng)量的變化，均會反映在金融市場之中。最后，由于金融機(jī)構(gòu)有著廣泛而及時(shí)的信息收集、傳播網(wǎng)絡(luò)，國內(nèi)金融市場同國際金融市場連為一體，可以通過它及時(shí)了解世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的動向。62.參考答案：錯(cuò)誤63.參考答案：A64.參考答案：A,B,C65.參考答案：A,B,C66.參考答案：D67.參考答案：A,B,C68.參考答案：D69.參考答案： 貨幣制度是國家以法律形式確定的貨幣流通的結(jié)構(gòu)和組織形式。貨幣制度的內(nèi)容一般包括： ①規(guī)定貨幣材料，即確定哪些商品可以作為幣材，這是貨幣制度的基礎(chǔ)。 ②規(guī)定貨幣單位，即規(guī)定貨幣單位的名稱和貨幣單位的“值”。 ③規(guī)定主幣和輔幣：主幣是一國流通中的基本通貨，自由鑄造、自由熔化、自由輸出入。具有無限法償能力。輔幣是主幣單位以下的小面額貨幣，限制鑄造、有限法償。 ④準(zhǔn)備制度。70.參考答案：法定存款準(zhǔn)備金政策；再貼現(xiàn)政策；公開市場業(yè)務(wù)；法定存款準(zhǔn)備金政策71.參考答案： 公募是向社會公眾，即普通投資者公開募集資金的募集方式；特點(diǎn)：監(jiān)管相對寬松，基金運(yùn)作上有相當(dāng)高的自由度，較少受監(jiān)管部門的限制或約束，投資更具靈活，而公募對基金管理人有嚴(yán)格的要求。 私募指的是私下或直接向特定群體募集資金的方式；特點(diǎn)：收益豐厚、高風(fēng)險(xiǎn)、可以提供全方面的增值服務(wù)。72.參考答案：A,B,C73.參考答案：A,C,F74.參考答案：A,B,C,D75.參考答案： （1）直接融資： 1）直接融資的資金供求雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面收到的限制比間接金融多； 2）對資金供給者來講，由于缺乏中介的緩沖，直接融資風(fēng)險(xiǎn)比間接融資風(fēng)險(xiǎn)大，需要直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn)； 3）直接融資的便利程度及其融資工具的流通性均受金融市場發(fā)達(dá)程度的制約。 （2）間接融資： 1）由于資金供給著與需求者之間加入了金融機(jī)構(gòu)為中介，隔斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，這在一定程度上減少了債權(quán)人對債務(wù)人的約束； 2）金融機(jī)構(gòu)要從經(jīng)營服務(wù)中獲取收益，從而增加了籌資者的成本，減少了籌資者的收益。76.參考答案：A,B,E77.參考答案：C78.參考答案：A,B,C79.參考答案： 處于不同的生命周期階段，投資人往往有著不同的投資理念和投資目標(biāo)。 （1）青春成長期。此時(shí)期的投資者處于積累財(cái)富的階段，主要的理財(cái)需求在結(jié)婚、住房、養(yǎng)育子女等方面，屬于對資金需求量較大的階段。在投資上傾向于成長性的投資，偏好于資本利得收入而非當(dāng)前收入，傾向于選擇高成長性和高投機(jī)性的投資工具，實(shí)現(xiàn)資本的快速增長，在短期內(nèi)積累大量財(cái)富。 （2）中年穩(wěn)健期。此階段是一個(gè)人事業(yè)進(jìn)入高峰期的穩(wěn)定發(fā)展階段。由于步入中年，相應(yīng)家庭負(fù)擔(dān)有所增加，重點(diǎn)支出項(xiàng)目在子女教育、贍養(yǎng)老人、提高生活質(zhì)量等。在投資上傾向于財(cái)富的穩(wěn)健增長，適宜選擇穩(wěn)健型基金產(chǎn)品或者國債。 （3）頤養(yǎng)天年期。此時(shí)的投資者進(jìn)入老年階段，生活開支多在日常消費(fèi)、身體保健等方面，平安、健康地安享晚年尤為重要。投資目標(biāo)以保值為主，傾向于將資產(chǎn)配置到風(fēng)險(xiǎn)較低的產(chǎn)品上，切忌持有高風(fēng)險(xiǎn)、刺激性的股票產(chǎn)品。80.參考答案：C81.參考答案：A,B,D,E82.參考答案： 中央銀行貨幣政策的最終目標(biāo)包括：? ①穩(wěn)定幣值，在紙幣流通條件下穩(wěn)定幣值就是穩(wěn)定貨幣購買力，貨幣購買力是用單位貨幣所能購買到的商品（或勞務(wù)）來衡量的穩(wěn)定貨幣購買力即指單位商品所能換到的貨幣數(shù)量保持不變。因?yàn)閱挝簧唐匪軗Q得的貨幣數(shù)量就是物價(jià)，所以穩(wěn)定幣值也就等于穩(wěn)定物價(jià)。? ②經(jīng)濟(jì)增長，貨幣政策目標(biāo)所追求的經(jīng)濟(jì)增長是指發(fā)展速度加快、結(jié)構(gòu)優(yōu)化與效率提高三者之間的統(tǒng)一。?③充分就業(yè)，嚴(yán)格意義上的充分就業(yè)是指所有資源而言，它不僅包括勞動力的充分就業(yè)還包括其他生產(chǎn)要素的“充分就業(yè)”即充分利用。但人們通常所說的充分就業(yè)僅指勞動力而言，指任何愿意工作并有能力工作的人都可以找到一個(gè)有報(bào)酬的工作。? ④平衡國際收支。保持國際收支平衡是保證國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定增長和國家安全穩(wěn)定的重要條件也是貨幣政策的重要目標(biāo)。83.參考答案：B84.參考答案：B85.參考答案： （1）不存在通貨膨脹的經(jīng)濟(jì)成長，或稱零通貨膨脹經(jīng)濟(jì)成長，這只是人們的理想。在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，絕對的“零”通貨膨脹率，換言之，物價(jià)水平絲毫沒有波動，是極難出現(xiàn)的。所以，這里所說的不存在通貨膨脹或零通貨膨脹率，實(shí)際上是用來表述極小的，如不超過1％、2％的通貨膨脹局面。進(jìn)入20世紀(jì)90年代，美國經(jīng)濟(jì)的確出現(xiàn)了增長勢頭持續(xù)不敗與失業(yè)率、通貨膨脹率持續(xù)走低的局面。似乎進(jìn)入了這樣的境界：做什么有利于成長的事情也不致刺激起通貨膨脹。于是，在世紀(jì)之交，不少人宣稱，美國零通貨膨脹時(shí)代的來臨。進(jìn)入本世紀(jì)，美國持續(xù)十年的經(jīng)濟(jì)增長中斷說明，零通貨膨脹成長依然是一個(gè)有限的過程。 （2）美國之所以會出現(xiàn)這種理想的局面，最主要的解釋是高科技使經(jīng)濟(jì)增長大大躍上一個(gè)新的臺階。以信息化為先導(dǎo)的技術(shù)創(chuàng)新提高了勞動生產(chǎn)率，促成了經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的大調(diào)整，培育出許多新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。這就為調(diào)節(jié)種種過去難以解決的諸如增長、就業(yè)和通貨膨脹相互之間的矛盾提供了廣闊的空間。也有從經(jīng)濟(jì)全球化來解釋的。經(jīng)濟(jì)全球化為緩解各國國內(nèi)的矛盾創(chuàng)造了前所未有的國際環(huán)境，而美國挾其經(jīng)濟(jì)實(shí)力首先受益。歸功于宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控政策的成熟，也是一種說法。這些說法，有的不過屬于政論層次；有關(guān)的實(shí)證分析則在于累積對經(jīng)濟(jì)聯(lián)系深入觀察所獲取的新的認(rèn)識；至于揭示本質(zhì)聯(lián)系的規(guī)范分析，終歸會從新經(jīng)濟(jì)的實(shí)際引發(fā)而向前推進(jìn)，但要假以時(shí)日。 （3）就通貨膨脹問題來說，半個(gè)世紀(jì)的發(fā)展一波三折：先是通貨膨脹與就業(yè)交互替代的過程；爾后高通貨膨脹率、高失業(yè)率與低成長并存的滯脹；隨之又有低通貨膨脹率、低失業(yè)率和高成長的結(jié)合。經(jīng)濟(jì)生活本身提示，通貨膨脹與經(jīng)濟(jì)成長的相互關(guān)系還有許多問題需要深入探討。86.參考答案：錯(cuò)誤87.參考答案：A88.參考答案： 西方金融管理當(dāng)局對商業(yè)銀行傳統(tǒng)活期存款賬戶，即支票賬戶，銀行支付利息，對定期存款賬戶要求降低利息。70年代以來，為規(guī)避此限制，商業(yè)銀行對存款業(yè)務(wù)進(jìn)行了創(chuàng)新，設(shè)立了多種靈活方便并支付利息的存款賬戶。 ①自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶 這個(gè)賬戶是美國商業(yè)銀行在1978年推出的。自動轉(zhuǎn)賬服務(wù)賬戶是指客戶可以同時(shí)在開戶銀行開立兩個(gè)賬戶：即計(jì)息的儲蓄賬戶和不計(jì)息的活期存款賬戶。客戶首先把款項(xiàng)存入儲蓄存款賬戶，而活期存款賬戶的余額始終保持一美元，當(dāng)客戶需要簽收支票時(shí)，如果支票賬戶的余額不足，由商業(yè)銀行自動從該客戶的儲蓄存款賬戶中把相應(yīng)的金額轉(zhuǎn)入支票存款賬戶上進(jìn)行付款。 ②可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶（NegotiableorderofwithdrawalAccount，簡寫NOW） 可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶也稱為付息的活期存款，年利率略低于儲蓄存