軍工行業(yè)：重大政策催生千億市場－航空發(fā)動機深度研究報告

20年全球民用航空發(fā)動機市場規(guī)模將達(dá)1.44300經(jīng)理林左鳴指出中航工業(yè)將全力發(fā)展航空發(fā)動機技術(shù)，擬自主投入100動機研制取得一定突破，尤其是WP14、WS9和WS10的研制成功，標(biāo)志著我國航空發(fā)動機研制能力上升到新的臺階。WS10核心機研制成功CJ-1000A，未來我國大飛機將裝上“中國心”。航空發(fā)動機相關(guān)企業(yè)將受益于產(chǎn)業(yè)大發(fā)展。航空發(fā)動機相關(guān)上市公司有“+為三大板塊：主機、控制系統(tǒng)和傳動系統(tǒng)，航空動力（8H，買入（7SZ（級）分別為中航發(fā)動機公司這三塊業(yè)務(wù)的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展平臺。航空發(fā)動機的研制難度主要體現(xiàn)在發(fā)動機材料和加工工藝兩方面，鋼研高納

看好中性看淡（維持 中國/A 2012年3月8告【行告【行·研究告】東方證券股份有限公司及其關(guān)聯(lián)機構(gòu)在法律許可的范圍內(nèi)正在或?qū)⒁c本研究報告所分析的企業(yè)漸飛研究報告-漸飛研究報告-TOC\o"1-2"\h\z\u 四、我國高度重視航空發(fā)動機發(fā)展發(fā)動機將取得突 表7：AL-31F發(fā)動機的改進(jìn)型發(fā)動 表12：未來10年我國軍用航空發(fā)動機市場規(guī) 三類：活塞式發(fā)動機、無壓氣機的空氣噴氣發(fā)動機和燃?xì)鉁u輪發(fā)動機。50年代之前，所有飛機都-內(nèi)涵道內(nèi)涵道外涵道航空發(fā)動機是飛機的心臟，是飛機性能的決定因素之一。美國在《2020聯(lián)合設(shè)想》中提出的構(gòu)成第一代噴F-渦噴發(fā)動機，推重比3~4，如2040米格-米格-第二代噴渦噴和渦扇發(fā)動機，推重比2060米格-米格-第三代噴F-15F-2、超視距空戰(zhàn)，下視下射；3PD2070F-米格-蘇-第四代噴F-如F119，EJ200，AЛ-41Ф21F-T-蘇-可以說航空發(fā)動機集中了機械制造行業(yè)幾乎所有的高精尖技術(shù)，被稱為裝備制造業(yè)“皇冠上的明珠”。209010015-209-15年，1987F/A-181991B-1B發(fā)動機第121994年F-1619941995F-1995年A3301997年F-22）、普惠（W）和羅羅（）三家公司幾乎壟斷了全球大SMA0股權(quán)合資成立了CFM的市場份額；W公司、（W（（T合資IAE06發(fā)動機爭奪市場；GEW%成立了發(fā)動機聯(lián)盟公司，開發(fā)、制造新一代超大型寬體A3806家航空發(fā)動機整機企業(yè)控制著航空發(fā)動MTU、ITP、Avio、VolvoAero、MHI、KHI、IHI等。RSP伙伴關(guān)系。我國外貿(mào)轉(zhuǎn)包主要集中于該領(lǐng)域。民用航空發(fā)動機方面，根據(jù)羅羅公司預(yù)測，2010-2029年全球?qū)γ裼蔑w機仍保持旺盛需求，20年630004司預(yù)測，2010-2029137000630008000206000發(fā)動機價值（十億美元軍用航空發(fā)動機方面，2010-20291600億美元，需除了裝備于飛機上，售后市場規(guī)模也較大，羅羅公司預(yù)測2010-2029年航空發(fā)動機售后市場規(guī)模2700發(fā)動機價值（十億美元10-15年，90年代的戰(zhàn)斗機發(fā)動機如F119253-5年。30-40年，為企業(yè)帶來動機，但是由于性能指標(biāo)過高，羅羅公司的研制遇到了前所未有的困難。1970RB211的研制系列、RB211-535系列和瑞達(dá)系列發(fā)動機，每個系列發(fā)動機下又派生了多種衍生機型，裝備飛機RB211-L-1011747767RB211-524C、-524D、-524G、-524H-524G-T、-524H-RB211-757204-RB211-535E4、波音747/757/767/787A380、圖-AL-31F117SAL-31F發(fā)動機還大量出口，中國的殲-10AL-31F的改進(jìn)型。據(jù)預(yù)計，AL-31F2015年左右仍可在國際軍蘇-AL-蘇-35，蘇-AL-殲-AL-31F--AL-AL-從上面的分析可以看出，發(fā)動機是一個投入巨大的產(chǎn)業(yè)，但是其一旦研制成功，將具有30-40年自主研制的起步階段。該階段，在蘇聯(lián)的援助下，我國航空發(fā)動機制造突破不斷，碩果累累，制5687發(fā)動機。開始自主設(shè)計研制航空發(fā)動機改型。2060年代，我國和蘇聯(lián)關(guān)系出現(xiàn)問題，航空發(fā)動機行業(yè)羅公司的斯貝MK2029發(fā)動機，我國發(fā)動機進(jìn)入渦扇時代。3、第三階段：1990年我國開始了新一代核心機預(yù)研計劃，代表我國航空發(fā)動機構(gòu)建核心機體系的整體發(fā)展思路的逐步形成，標(biāo)志著我國航空發(fā)動機科研系統(tǒng)逐步步入成熟。2002年，我國自行發(fā)動機發(fā)動機渦噴渦噴渦噴1渦噴1渦扇1渦扇渦噴渦噴渦扇160年代70年代90時間1、早期，我國沒有意識到航空發(fā)動機的重要性，忽略了發(fā)動機的研制。50、60年代，6201.5億元，750200萬元；而在同一26從而拖長了研制時間，導(dǎo)致最后仿制國外發(fā)動機。75、渦扇6為代表的國產(chǎn)渦扇發(fā)動機型號一直無法取得根本性突破，只能選用從國外引進(jìn)的渦扇研制的下馬，阻礙了發(fā)動機研究的進(jìn)步。1A56都是已經(jīng)完成設(shè)計，100%-120%30%-40%和維護(hù)成本下降35%-60%受的先進(jìn)渦輪發(fā)動機計劃DARPANASA羅羅公司、德國的MTU和意大利的FIAT8896-11120daN,推重比達(dá)到-1827℃2011年初，中航工業(yè)總經(jīng)理林左鳴在《人民日報》發(fā)表文章指出“全力發(fā)展航空發(fā)動機技術(shù)，摘60周年媒體見面會上表示“‘十100億元，決心打個發(fā)動機翻身嶺）和WS10（太行）的研制成功，標(biāo)志著我國航空發(fā)動機研制能力上升到新的臺階。殲6-710轟7、殲8--WP4“昆侖”發(fā)動機是我國第一種完全自行設(shè)計?研制的國產(chǎn)渦噴發(fā)動機，具有完全的“自主知識產(chǎn)權(quán)”，其所使用的技術(shù)?材料?航空工業(yè)的一塊基石。而后，我國又先后推出“昆侖”Ⅰ?換性，因此可以很方便地安裝到現(xiàn)役各型殲-7?殲-8飛機上，從而使這兩種飛機的性能有了一個跨WS9（秦嶺）WS970RR公司購買的“斯貝”MK202型渦扇發(fā)動機的生產(chǎn)許可證生產(chǎn)的一種中等推力發(fā)動機?！八关悺盡K202型是英國在6054.591.15.050.684千克/牛·小時，最大年底，國產(chǎn)化的WS91502001年初圓滿結(jié)束，“秦嶺”發(fā)動機。200220037月，“秦嶺”發(fā)動機國產(chǎn)化WS10據(jù)推測是以82年從美國進(jìn)口的CFM-56航空發(fā)動機為基礎(chǔ)，加上WS6的經(jīng)驗研制，主要靠自力更生研制出來的。WS101280096年首次裝備殲十空中試車。在原型機試車成過兩年攻關(guān)研制成功WS1098年再次裝原型機遺留下的一些難題，并運用綜合數(shù)字式全權(quán)限控制系統(tǒng)改進(jìn)完成了WS10A，性能有了較大達(dá)到了F110-GE-129的水平。“太行”發(fā)動機的設(shè)計定型，標(biāo)志著我國在自主研制航空發(fā)動機上F110-GE-M53-SU-F-16C/F-710/WS10的定型，對國家有著非同一般的意義。WS10的問題都是可以克服的，經(jīng)過不斷改進(jìn)WS10終將走向成熟。力，WS10的研制成功意味著國產(chǎn)?？罩鲬?zhàn)裝備的“心臟病”將得到全面解決。101500500200050003001015020085001010008010201038103012040030012105004002010240每年市場規(guī)模（億美元合計(億美元目前世界上用途最廣泛的兩種民用渦扇發(fā)動機CFM56V250070年代發(fā)展的軍用渦C919大飛機均使用國外發(fā)動機，研制我國自己的民用航空發(fā)動機已勢在必行。CF34-LEAP-20-302009118日，我國為大型客機配套發(fā)動機的項目公司——中航商用飛機發(fā)動機有限責(zé)任公合作，有利于學(xué)習(xí)其研制經(jīng)驗，加快我國自主研制的進(jìn)程。200912月，中航商飛選定CFM國LEAP-X1C發(fā)動機為C919CFM公司簽訂諒LEAP-X1C發(fā)動機總裝和試車的生產(chǎn)線。目前，中航商發(fā)已400206003家發(fā)動機生產(chǎn)企業(yè)（航空動力、中航動控、成發(fā)科技），1家發(fā)動機零部件鍛鑄件企業(yè)（中航重機），1家發(fā)動機原材料企業(yè)（鋼研高納）。3家上市公司。60%-70%。74國最大的航空轉(zhuǎn)包制造企業(yè)。2009年，西航集團(tuán)資產(chǎn)實現(xiàn)全年銷售收入60億元。之前集團(tuán)已將53貴州黎陽航空發(fā)動機公司W(wǎng)P-7和WP-13兩大系列航空渦噴發(fā)動機批生0091330050億元。200966459181WP-14”昆往來。2011120億元。產(chǎn)品包括WP-6系列航空發(fā)動機（J6、Q5）JT8D、PWA2037、PWA4000系列航空發(fā)動機零部件、FT8燃?xì)鈾C及航改燃機等。目前，成發(fā)集團(tuán)正承擔(dān)著國家重點型號航空2009118日，我國為大型客機配套發(fā)動機的項目公司——中航商用飛機發(fā)動機有限責(zé)任公司40%的股份。公司主要從事民用飛機發(fā)動機150座級商用飛機發(fā)動機。2400150050060230中國燃?xì)鉁u輪院（624所），是我國航空發(fā)動機預(yù)研、設(shè)計和大型試驗研究基地。研究院先后完成40余臺（套）1/3左右為20082200120020多個型號的渦輪噴氣發(fā)動機，裝備于殲七、殲教七、殲八系列飛機上，為我國空6361001011B10、L15等一批飛機的裝備，將帶動對發(fā)動機的巨414航空動力控制系統(tǒng)研究所（無錫614所），是國內(nèi)唯一的，為航空動力裝置提供控制系統(tǒng)產(chǎn)品與60072%從事研究開100余人。公司下屬的航空動力控制系統(tǒng)研究所還未進(jìn)行資本運作。公司為所有軍用航空發(fā)動機配套控制系航空發(fā)動機控制系統(tǒng)、車用動力控制系統(tǒng)和新能源控制系統(tǒng)，進(jìn)一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。機性能在很大程度上取決于傳動系統(tǒng)的性能，傳動系統(tǒng)性能好壞將直接影響直升機的性能和可靠性。158了多項國家空白。200813億元。用中尾減速器、尾斜軸；與航天、兵器、船舶等軍工行業(yè)配套的變速箱和齒輪。2008年，公司實3.2億元。普惠公司、GEInconel、Mar-MUdmit350℃600℃2工藝。航空發(fā)動機零部件精度要求達(dá)到微米級，葉片型面復(fù)雜，燃燒系統(tǒng)和加力系