期貨從業(yè)資格（期貨基礎(chǔ)知識(shí)）歷年真題試卷匯編27

期貨從業(yè)資格（期貨基礎(chǔ)知識(shí)）歷年真題試卷匯編27(總分：100.00，做題時(shí)間：100分鐘)單項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：60，分?jǐn)?shù)：44.00)1.為了規(guī)避布雷頓森林體系崩潰后巨大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)而出現(xiàn)的金融期貨品種是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.利率期貨

B.股指期貨

C.股票期貨

D.外匯期貨

√解析：外匯期貨是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。外匯期貨是最早的金融期貨品種，它的產(chǎn)生主要是為了規(guī)避布雷頓森林體系崩潰后巨大的匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。2.下列期貨市場(chǎng)重大事件與芝加哥商業(yè)交易所無關(guān)的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.S&P商品指數(shù)(SPCI)期貨

√

B.道·瓊斯AIC商品指數(shù)(DJ—AIG)期貨

C.標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約

D.外匯期貨合約解析：S&P商品指數(shù)(SPCI)期貨是紐約期貨交易所(NYB()T)推出的。3.我國(guó)5年期國(guó)債期貨的可交割國(guó)債為合約到期月份首日剩余期限為()年的記賬式付息國(guó)債。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.不低于5年

B.5

C.4～5．25

√

D.4～6．25解析：2013年9月6日，國(guó)內(nèi)推出5年期國(guó)債期貨交易，可交割國(guó)債為合約到期月份首日剩余期限為4～5．25年的記賬式付息國(guó)債。4.關(guān)于期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，下列表述正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.其收益不會(huì)低于期貨公司的承諾

B.可以根據(jù)市場(chǎng)行情，靈活調(diào)整客戶委托的投資，為客戶謀取最大利益

C.不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶的收益或者虧損為由，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣

√

D.只能依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)解析：資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指期貨公司可以接受客戶委托，根據(jù)《期貨公司監(jiān)督管理辦法》《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》規(guī)定和合同約定，運(yùn)用客戶資產(chǎn)進(jìn)行投資，并按照合同約定收取費(fèi)用或者報(bào)酬的業(yè)務(wù)活動(dòng)。期貨公司及其從業(yè)人員從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)時(shí)，不得向客戶作出保證其資產(chǎn)本金不受損失或者取得最低收益的承諾。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍應(yīng)當(dāng)遵守合同約定，不得超出規(guī)定的范圍，且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力相匹配。故B項(xiàng)錯(cuò)誤。不得以轉(zhuǎn)移資產(chǎn)管理賬戶收益或者虧損為目的，在不同賬戶之間進(jìn)行買賣，損害客戶利益。故C項(xiàng)正確。期貨公司可以依法為單一客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，也可依法為特定多個(gè)客戶辦理資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。5.由美國(guó)最大的三家交易所CBOE、CBOT、CME組建的OneChicago交易所主要從事()的交易。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.外匯期貨

B.利率期貨

C.股指期貨

D.股票期貨

√解析：2002年11月8日，美國(guó)最大的三家交易所CBOE、CBOT、CME組建了一個(gè)新的以交易股票期貨為目的的交易所——OneChicago。6.關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，以下說法正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.交易雙方的協(xié)商平倉價(jià)一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi)

√

B.交易雙方平倉時(shí)必須參與交易所的公開競(jìng)價(jià)

C.交易雙方都持有同一品種的標(biāo)準(zhǔn)倉單

D.交易雙方可以根據(jù)實(shí)際情況協(xié)商平倉，其價(jià)格一般不受期貨合約漲跌停板規(guī)定制約解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易是指持有方向相反的同一品種同一月份合約的會(huì)員(客戶)協(xié)商一致并向交易所提出申請(qǐng)，獲得交易所批準(zhǔn)后，分別將各自持有的合約按雙方商定的期貨價(jià)格(該價(jià)格一般應(yīng)在交易所規(guī)定的價(jià)格波動(dòng)范圍內(nèi))由交易所代為平倉，同時(shí)按雙方協(xié)議價(jià)格與期貨合約標(biāo)的物數(shù)量相當(dāng)、品種相同、方向相同的倉單進(jìn)行交換的行為。7.期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.期貨交易所

B.其他套期保值者

C.期貨投機(jī)者

√

D.期貨結(jié)算部門解析：投機(jī)者雖然在主觀上是出于獲取投機(jī)利潤(rùn)的目的而參與期貨交易，但在客觀上，卻為套期保值的實(shí)現(xiàn)創(chuàng)造了條件，在為了獲取投機(jī)利潤(rùn)的同時(shí)也承擔(dān)了相應(yīng)的價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。8.如果企業(yè)在套期保值操作中，現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了()頭寸。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.投機(jī)性

√

B.跨市套利

C.跨期套利

D.現(xiàn)貨解析：在套期保值操作中，期貨頭寸持有時(shí)間段應(yīng)與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。如果企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸已經(jīng)了結(jié)，但仍保留著期貨頭寸，那么其持有的期貨頭寸就變成了投機(jī)性頭寸。如果將期貨頭寸提前平倉，那么企業(yè)的現(xiàn)貨頭寸將處于風(fēng)險(xiǎn)暴露狀態(tài)，一旦價(jià)格劇烈波動(dòng)，就會(huì)影響其經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)健性。9.看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.相關(guān)期貨的空頭

B.相關(guān)期貨的多頭

√

C.相關(guān)期權(quán)的空頭

D.相關(guān)期權(quán)的多頭解析：看跌期權(quán)賣出者被要求執(zhí)行期權(quán)后，會(huì)取得相關(guān)期貨的多頭，而期權(quán)買方獲得期貨的空頭。10.大連商品交易所的“黃大豆1號(hào)期貨合約”是于()掛牌交易的。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.2001年3月15日

B.2001年5月15日

C.2002年3月15日

√

D.2002年5月15日解析：為了配合我國(guó)轉(zhuǎn)基因政策，大連商品交易所對(duì)大豆合約進(jìn)行了修改，于2002年3月15日掛牌交易2003年3月、5月和7月“黃大豆1號(hào)期貨合約"，合約標(biāo)的物為非轉(zhuǎn)基因黃大豆。11.期貨合約是()統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.期貨市場(chǎng)

B.期貨交易所

√

C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)解析：期貨合約是期貨交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定在將來某一特定的時(shí)間和地點(diǎn)交割一定數(shù)量和質(zhì)量標(biāo)的物的標(biāo)準(zhǔn)化合約。12.目前上海期貨交易所大戶報(bào)告制度規(guī)定，當(dāng)客戶某品種投機(jī)持倉合約的數(shù)量達(dá)到交易所規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉量()以上(含本數(shù))時(shí)，應(yīng)向交易所報(bào)告。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.50％

B.80％

√

C.70％

D.60％解析：大連商品交易所、鄭州商品交易所和上海期貨交易所規(guī)定：當(dāng)會(huì)員或客戶的某品種持倉合約的投機(jī)頭寸達(dá)到交易所對(duì)其規(guī)定的投機(jī)頭寸持倉限量80％以上(含本數(shù))時(shí)，會(huì)員或客戶應(yīng)向交易所報(bào)告其資金情況、頭寸情況等，客戶須通過期貨公司會(huì)員報(bào)告。13.以下屬于中國(guó)金融期貨交易所上市的5年期國(guó)債期貨合約(最小變動(dòng)價(jià)位0．005個(gè)點(diǎn))可能出現(xiàn)的報(bào)價(jià)有()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.96．168

B.96．169

C.96．714

D.96．715

√解析：我國(guó)5年期國(guó)債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3％的名義中期國(guó)債，其最小變動(dòng)價(jià)位為0．005元，所以其報(bào)價(jià)的尾數(shù)為5或0。14.在國(guó)內(nèi)期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)運(yùn)行時(shí)，買賣申報(bào)單是以()原則進(jìn)行排序。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.數(shù)量?jī)?yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

B.價(jià)格優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先

C.價(jià)格優(yōu)先，時(shí)間優(yōu)先

√

D.時(shí)間優(yōu)先，數(shù)量?jī)?yōu)先解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式，計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。15.()受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.商品基金經(jīng)理

B.交易經(jīng)理

√

C.商品交易顧問

D.期貨傭金商解析：交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。16.當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格下跌至損益平衡點(diǎn)以下時(shí)(不計(jì)交易費(fèi)用)，買進(jìn)看漲期權(quán)者的損失()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下降而增加，最大至權(quán)利金

√

B.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌而減少

C.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌保持不變

D.隨著標(biāo)的物價(jià)格的下跌而增加解析：買進(jìn)看漲期權(quán)，當(dāng)標(biāo)的物的價(jià)格下跌至損益平衡點(diǎn)以下時(shí)(不計(jì)交易費(fèi)用)，期權(quán)買方損失隨著標(biāo)的物價(jià)格的下降而增加，最大至權(quán)利金。17.近20年來，美國(guó)金融期貨交易量和商品期貨交易量占總交易量的份額分別呈現(xiàn)()趨勢(shì)。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.上升，下降

√

B.上升，上升

C.下降，下降

D.下降，上升解析：從美國(guó)近20年期貨交易統(tǒng)計(jì)數(shù)字中可以看出，商品期貨交易量占總交易量的份額呈明顯下降趨勢(shì)，而金融期貨交易量占總交易量的份額則呈明顯上升趨勢(shì)。18.某交易者以100美元／噸的價(jià)格買入一張3個(gè)月期的銅看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為3800美元／噸，期權(quán)到期時(shí)，標(biāo)的期銅價(jià)格為3950美元／噸，該交易者的損益平衡點(diǎn)為()美元／噸。(不考慮交易費(fèi)用和現(xiàn)貨升貼水變化)

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.3700

B.3800

C.3850

D.3900

√解析：買進(jìn)看漲期權(quán)的損益平衡點(diǎn)=執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金=3800+100=3900(美元／噸)。19.()可以根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況改變執(zhí)行大戶報(bào)告的持倉界限。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.期貨交易所

√

B.會(huì)員

C.期貨經(jīng)紀(jì)公司

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)解析：期貨交易所可以根據(jù)不同期貨品種的具體情況，分別確定每一品種每一月份的限倉數(shù)額及大戶報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。20.下列不屬于技術(shù)分析法的三大假設(shè)的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.包容假設(shè)

B.慣性假設(shè)

C.歷史假設(shè)

√

D.重復(fù)假設(shè)解析：本題考查技術(shù)分析法的三大假設(shè)。技術(shù)分析法的理論基礎(chǔ)是基于三項(xiàng)市場(chǎng)假設(shè)：包容假設(shè)、慣性假設(shè)和重復(fù)假設(shè)。21.在國(guó)際貿(mào)易中，進(jìn)口商為防止將來付匯時(shí)外幣匯價(jià)上升，可在外匯期貨市場(chǎng)上進(jìn)行()。(考慮直接標(biāo)價(jià)法)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.多頭套期保值

√

B.空頭套期保值

C.正向套利

D.反向套利解析：外匯期貨買入套期保值又稱外匯期貨多頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場(chǎng)處于空頭地位的交易者為防止匯率上升，在期貨市場(chǎng)上買入外匯期貨合約對(duì)沖現(xiàn)貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。適合做外匯期貨買入套期保值的情形主要包括：(1)外匯短期負(fù)債者擔(dān)心未來貨幣升值；(2)國(guó)際貿(mào)易中的進(jìn)口商擔(dān)心付匯時(shí)外匯匯率上升造成損失。22.以匯率為標(biāo)的物的期貨合約是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.商品期貨

B.金融期權(quán)

C.利率期貨

D.外匯期貨

√解析：外匯期貨是以匯率為標(biāo)的物的期貨合約。23.一般地，利率期貨價(jià)格和市場(chǎng)利率呈()變動(dòng)關(guān)系。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.反方

√

B.正方向

C.無規(guī)則

D.正比例解析：本題考查利率期貨價(jià)格和市場(chǎng)利率的關(guān)系。一般地，利率期貨價(jià)格和市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)關(guān)系。24.以不含利息的價(jià)格進(jìn)行交易的債券交易方式是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.套利交易

B.全價(jià)交易

C.凈價(jià)交易

√

D.投機(jī)交易解析：本題考查債券交易的方式。凈價(jià)交易是以不含利息的價(jià)格進(jìn)行交易的債券交易方式。這種交易方式是將債券的報(bào)價(jià)與應(yīng)計(jì)利息分解，價(jià)格只反映本金市值的變化。25.下列情形中，內(nèi)涵價(jià)值大于0的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.看跌期權(quán)行使價(jià)格=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

B.看跌期權(quán)行使價(jià)格＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

C.看漲期權(quán)行使價(jià)格＞標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

D.看漲期權(quán)行使價(jià)格＜標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格

√解析：看漲期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。26.下列關(guān)于我國(guó)期貨公司業(yè)務(wù)的表述中，錯(cuò)誤的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.為客戶管理資產(chǎn)，承諾實(shí)現(xiàn)收益

√

B.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢

C.對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)

D.根據(jù)客戶指令買賣期貨合約，辦理結(jié)算和交割手續(xù)解析：期貨公司的主要職能包括：根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；對(duì)客戶賬戶進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問；為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。27.()不是我國(guó)會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的義務(wù)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.接受期貨交易所業(yè)務(wù)監(jiān)管

B.安排期貨合約上市

√

C.按規(guī)定繳納各種費(fèi)用

D.執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議解析：會(huì)員制期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)履行的主要義務(wù)包括：(1)遵守國(guó)家有關(guān)法律、行政法規(guī)、規(guī)章和政策。(2)遵守期貨交易所的章程、業(yè)務(wù)規(guī)則及有關(guān)決定。(3)按規(guī)定繳納各種費(fèi)用。(4)執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議。(5)接受期貨交易所的業(yè)務(wù)監(jiān)管等。28.目前，()期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.股票

B.二級(jí)

C.金融

D.股指

√解析：本題考查股指期貨的地位。目前，股指期貨交易已成為金融期貨也是所有期貨交易品種中的第一大品種。29.英國(guó)最具代表性的股價(jià)指數(shù)是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.金融時(shí)報(bào)30指數(shù)

B.金融時(shí)報(bào)50指數(shù)

C.金融時(shí)報(bào)100指數(shù)

√

D.金融時(shí)報(bào)500指數(shù)解析：倫敦金融時(shí)報(bào)100指數(shù)是英國(guó)最具代表性的股價(jià)指數(shù)，該指數(shù)自1981年1月3日起編制并公布。30.某投資者共購買了三種股票A、B、C，占用資金比例分別為30％、20％、50％，A、B股票相對(duì)于股票指數(shù)而言的β系數(shù)為1．2和0．9。如果要使該股票組合的β系數(shù)為1，則C股票的β系數(shù)應(yīng)為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.1．2

B.0．9

C.0．76

D.0．92

√解析：該股票組合的β=XAβA+XBβB+Xcβc，X表示資金比例，β表示某種股票的β系數(shù)。根據(jù)題中數(shù)據(jù)，1=30％×1．2+20％×0．9+50％×βc，得出βc=0．92。31.在期貨投機(jī)交易過程中，不需關(guān)注()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.基差變動(dòng)

√

B.建倉和平倉方法

C.選擇入市時(shí)機(jī)

D.資金管理和風(fēng)險(xiǎn)管理解析：期貨投機(jī)的操作方法包括開倉階段入市時(shí)機(jī)的選擇、金字塔式建倉、合約價(jià)格月份的選擇；平倉階段止損指令的運(yùn)用。期貨投機(jī)只是利用期貨價(jià)格的波動(dòng)來賺取盈利，所以不用關(guān)注基差的變動(dòng)。32.按持有頭寸()的不同劃分，可將期貨投機(jī)者分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.目的

B.方向

√

C.時(shí)間

D.數(shù)量解析：根據(jù)不同的劃分標(biāo)準(zhǔn)，期貨投機(jī)者大致可以分為以下幾種類型：(1)按交易主體劃分，可分為機(jī)構(gòu)投機(jī)者和個(gè)人投機(jī)者；(2)按持有頭寸方向劃分，可分為多頭投機(jī)者和空頭投機(jī)者。33.為CTA提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司屬于()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.FCM

√

B.CPO

C.TM

D.CFA解析：期貨傭金商(FCM)是指接受客戶交易指令及其資產(chǎn)，以代表其買賣期貨合約和商品期權(quán)的組織或個(gè)人。許多FCM是附屬于商品基金經(jīng)理，并為商品交易顧問(CTA)提供進(jìn)入各交易所進(jìn)行期貨交易的途徑的期貨經(jīng)紀(jì)公司。34.()是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面地面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.交易者協(xié)商成交

B.連續(xù)競(jìng)價(jià)制

√

C.一節(jié)一價(jià)制

D.計(jì)算機(jī)撮合成交解析：公開喊價(jià)方式可分為兩種形式：連續(xù)競(jìng)價(jià)制和一節(jié)一價(jià)制。其中，連續(xù)競(jìng)價(jià)制是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對(duì)面地公開喊價(jià)，表達(dá)各自買進(jìn)或賣出合約的要求。按照規(guī)則，交易者在報(bào)價(jià)時(shí)既要發(fā)出聲音，又要做出手勢(shì)，以保證報(bào)價(jià)的準(zhǔn)確性。35.目前美國(guó)的對(duì)沖基金以()為主。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.公司制

B.有限合伙制

√

C.會(huì)員制

D.無限合伙制解析：目前美國(guó)的對(duì)沖基金以有限合伙制為主。36.針對(duì)同一外匯期貨品種，在不同交易所進(jìn)行的方向相反、數(shù)量相同的交易行為，屬于外匯期貨的()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.跨市場(chǎng)套利

√

B.跨期套利

C.跨幣種套利

D.期現(xiàn)套利解析：外匯期貨跨市場(chǎng)套利，是指交易者根據(jù)對(duì)同一外匯期貨合約在不同交易所的價(jià)格走勢(shì)的預(yù)測(cè)，在一個(gè)交易所買入一種外匯期貨合約，同時(shí)在另一個(gè)交易所賣出同種外匯期貨合約，從而進(jìn)行套利交易。37.若其它條件不變，當(dāng)某交易者預(yù)計(jì)白糖大幅減產(chǎn)時(shí)，他最有可能()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.進(jìn)行白糖牛市套利

B.進(jìn)行白糖期貨賣出套期保值

C.買入白糖期貨合約

√

D.賣出白糖期貨合約解析：交易者預(yù)計(jì)白糖大幅減產(chǎn)，即供應(yīng)量下降，預(yù)期價(jià)格上漲，應(yīng)買入白糖期貨合約。38.某交易者預(yù)測(cè)5月份大豆期貨價(jià)格上升，故買入50手，成交價(jià)格為4000元／噸。當(dāng)價(jià)格上升到4030元／噸時(shí)，買入30手；當(dāng)價(jià)格升到一4040元／噸時(shí)，買入20手；當(dāng)價(jià)格升到4050元／噸時(shí)，買入10手。該交易者建倉的方法為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.平均買低法

B.倒金字塔式建倉

C.平均賣高法

D.金字塔式建倉

√解析：金字塔式建倉是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：(1)只有在現(xiàn)有持倉已經(jīng)盈利的情況下，才能增倉；(2)持倉的增加應(yīng)漸次遞減。39.價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間上下波動(dòng)，隨時(shí)間推移作橫向延伸運(yùn)動(dòng)的形態(tài)是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.雙重頂(底)形態(tài)

B.三角形形態(tài)

C.旗形形態(tài)

D.矩形形態(tài)

√解析：矩形形態(tài)又稱箱形形態(tài)，價(jià)格在兩條橫著的水平直線之間運(yùn)動(dòng)，隨時(shí)間推移作橫向延伸運(yùn)動(dòng)，突破后仍將繼續(xù)原來的走勢(shì)。40.()的變動(dòng)可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.當(dāng)期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量

B.當(dāng)期出口量

C.期末結(jié)存量

√

D.前期國(guó)內(nèi)消費(fèi)量解析：期末結(jié)存量的變動(dòng)可以反映本期的產(chǎn)品供求狀況，并對(duì)下期的產(chǎn)品供求狀況產(chǎn)生影響。41.某交易者以3780元／噸賣出10手白糖期貨合約，之后以3890元／噸的價(jià)格全部平倉，這筆交易()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.虧損5500

B.虧損11000

√

C.盈利5500

D.盈利11000解析：交易者賣出期貨合約，即預(yù)期白糖期貨價(jià)格下跌，但是平倉之時(shí)，期貨價(jià)格不跌反漲，所以該交易者虧損。因?yàn)榘滋瞧谪浐霞s交易單位為10噸／手，所以虧損金額為(3890一3780)×10×10=11000(元)。42.在我國(guó)，某自營(yíng)會(huì)員上一交易日未持有期貨頭寸，且結(jié)算準(zhǔn)備金余額為100000元，當(dāng)日開倉買入豆粕期貨合約40手，成交價(jià)為2．160元／噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2136元／噸，結(jié)算價(jià)為2134元／噸(豆粕合約交易保證金為5％)。該會(huì)員當(dāng)日的結(jié)算準(zhǔn)備金余額為()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)，稅金等費(fèi)用)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.46900

B.57320

C.47300

D.46920

√解析：當(dāng)日交易保證金一當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)日交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例=2134×40×10×5％=42680(元)。當(dāng)日該會(huì)員開倉買進(jìn)后沒有繼續(xù)交易，因而當(dāng)日盈虧應(yīng)為持倉盈虧，且是當(dāng)日開盤持倉盈虧=(當(dāng)日結(jié)算價(jià)一買入成交價(jià))×買入開倉量=(2134—2160)×10×40=一10400(元)，則當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易日交易保證金一當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金一出金一手續(xù)費(fèi)(等)=100000+0—42680+(一10400)=46920(元)。43.某投資者在上一交易日的可用資金余額為60萬元，上一交易日的保證金占用額為22．51萬元。當(dāng)日保證金占用額16．5萬元，當(dāng)日平倉盈虧為5萬元，當(dāng)日持倉盈虧為2萬元，當(dāng)日出金為20萬元。該者當(dāng)日可用資金余額為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.53萬元

√

B.43萬元

C.58萬元

D.14．5萬元解析：當(dāng)日可用資金余額=上一交易日可用資金余額+上一交易日交易保證金一當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金一出金=60+22．5—16．5+5+2—20=53(萬元)。44.在考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格()所形成的區(qū)間，叫無套利區(qū)間。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.分別向上和向下移動(dòng)

√

B.向下移動(dòng)

C.向上或向下移動(dòng)

D.向上移動(dòng)解析：無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間，在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而可能導(dǎo)致虧損。45.以下關(guān)于套利行為的說法，錯(cuò)誤的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.沒有承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)

√

B.提高了期貨交易的活躍程度

C.保證了套期保值的順利實(shí)現(xiàn)

D.促進(jìn)交易的流暢性和價(jià)格的合理化解析：期貨價(jià)差套利行為有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。期貨價(jià)差套利交易客觀上能擴(kuò)大期貨市場(chǎng)的交易量，承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高期貨交易的活躍程度，并且有助于其他交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實(shí)現(xiàn)，有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)交易的流暢性和價(jià)格的理性化，因而起到了市場(chǎng)潤(rùn)滑劑和減震劑的作用。46.會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，一般情況下，應(yīng)在()以書面形式通知交易所。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.當(dāng)天

B.第二天開市前30分鐘

√

C.第二天開市后兩小時(shí)內(nèi)

D.第二天收市前解析：會(huì)員如對(duì)結(jié)算結(jié)果有異議，應(yīng)在第二天開市前30分鐘以書面形式通知交易所。遇特殊情況，會(huì)員可在第二天開市后兩小時(shí)內(nèi)以書面形式通知交易所。如在規(guī)定時(shí)間內(nèi)會(huì)員沒有對(duì)結(jié)算數(shù)據(jù)提出異議，則視作會(huì)員已認(rèn)可結(jié)算數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性。47.中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約()成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)半均價(jià)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.最后五分鐘

B.最后半小時(shí)

C.最后一小時(shí)

√

D.當(dāng)日解析：中國(guó)金融期貨交易所規(guī)定，當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約最后一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)；合約最后一小時(shí)無成交的，以前一小時(shí)成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)；該時(shí)段仍無成交的，則再往前推一小時(shí)，以此類推；合約當(dāng)日最后一筆成交距開盤時(shí)間不足一小時(shí)的，則取全天成交量的加權(quán)平均價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。48.下列關(guān)于結(jié)算概念與程序的說法，錯(cuò)誤的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)

B.期貨交易的結(jié)算，由期貨交易所統(tǒng)一組織進(jìn)行

C.期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知客戶

√

D.期貨公司根據(jù)期貨交易所的結(jié)算結(jié)果對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算，并應(yīng)當(dāng)將結(jié)算結(jié)果按照與客戶約定的方式及時(shí)通知客戶解析：期貨交易所應(yīng)當(dāng)在當(dāng)日及時(shí)將結(jié)算結(jié)果通知會(huì)員，再由會(huì)員通知客戶。49.下列()與其他三項(xiàng)在結(jié)算方式上有所不同。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.鄭州商品交易所

B.大連商品交易所

C.上海期貨交易所

D.中國(guó)金融期貨交易所

√解析：在我國(guó)鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所，交易所只對(duì)會(huì)員進(jìn)行結(jié)算，期貨公司會(huì)員對(duì)客戶進(jìn)行結(jié)算；中國(guó)金融期貨交易所實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度，交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員結(jié)算，結(jié)算會(huì)員對(duì)其受托的客戶、交易會(huì)員結(jié)算，交易會(huì)員對(duì)其受托的客戶結(jié)算。50.期貨交易指令的內(nèi)容不包括()等。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.合約交割日期

√

B.開平倉

C.合約月份

D.交易的品種、方向和數(shù)量解析：交易指令的內(nèi)容一般包括：期貨交易的品種及合約月份、交易方向、數(shù)量、價(jià)格、開平倉等。通?？蛻魬?yīng)先熟悉和掌握有關(guān)的交易指令，然后選擇不同的期貨合約進(jìn)行具體交易。51.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值的說法中，正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.看漲期權(quán)的實(shí)值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越大

√

B.看跌期權(quán)的實(shí)值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越小

C.平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值最大

D.看跌期權(quán)的虛值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越大解析：當(dāng)看漲期權(quán)盼執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，被稱為深度實(shí)值期權(quán)。當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格，看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于其標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，被稱為深度虛值期權(quán)?？礉q期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。由上述可知，看漲(或看跌)期權(quán)的實(shí)值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越大；看漲(或看跌)期權(quán)的虛值程度越深，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值越小。平值期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為零。52.()是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.無套利區(qū)間

√

B.交易成本

C.套利區(qū)間

D.摩擦成本解析：所謂無套利區(qū)間，是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和向下移所形成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而將導(dǎo)致虧損。53.交易者發(fā)現(xiàn)當(dāng)年3月份的歐元／美元期貨價(jià)格為1．1138，6月份的歐元／美元期貨價(jià)格為1．1226，二者價(jià)差為88個(gè)點(diǎn)。交易者估計(jì)歐元／美元匯率將上漲，同時(shí)3月份和6月份的合約價(jià)差將會(huì)縮小，所以交易者買入10手3月份的歐元／美元期貨合約，同時(shí)賣出10手6月份的歐元／美元期貨合約。這屬于()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.跨市場(chǎng)套利

B.蝶式套利

C.熊市套利

D.牛市套利

√解析：外匯期貨跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利。買入近期月份的外匯期貨合約的同時(shí)賣出遠(yuǎn)期月份的外匯期貨合約進(jìn)行套利盈利的模式為牛市套利。54.滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.0．01點(diǎn)

B.0．1點(diǎn)

C.0．2點(diǎn)

√

D.1點(diǎn)解析：滬深300股指期貨的最小變動(dòng)價(jià)位為0．2點(diǎn)，意味著合約交易報(bào)價(jià)的指數(shù)點(diǎn)必須為0．2點(diǎn)的整數(shù)倍。55.當(dāng)實(shí)際期指低于無套利區(qū)間的下界時(shí)，以下操作能夠獲利的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正向套利

B.反向套利

√

C.同時(shí)買進(jìn)現(xiàn)貨和期貨

D.同時(shí)賣出現(xiàn)貨和期貨解析：本題考查反向套利的應(yīng)用。當(dāng)存在期價(jià)低估時(shí)，交易者可以通過買入股指期貨的同時(shí)賣出對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨股票進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“反向套利”。56.在期權(quán)合約的執(zhí)行價(jià)格的相關(guān)規(guī)定中，通常會(huì)列出執(zhí)行價(jià)格的()、執(zhí)行價(jià)格間距等。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.時(shí)價(jià)

B.最小變動(dòng)單位

C.推出規(guī)則

√

D.合約月份解析：在期權(quán)合約中，通常會(huì)列出執(zhí)行價(jià)格的推出規(guī)則、執(zhí)行價(jià)格間距等相關(guān)規(guī)定。57.()是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后時(shí)間，過了規(guī)定時(shí)間，沒有被執(zhí)行的期權(quán)合約停止行權(quán)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.合約月份

B.執(zhí)行價(jià)格間距

C.合約到期時(shí)間

√

D.最后交易日解析：本題考查期權(quán)合約到期時(shí)間。合約到期時(shí)間是指期權(quán)買方能夠行使權(quán)利的最后時(shí)間，過了規(guī)定時(shí)間，沒有被執(zhí)行的期權(quán)合約停止行權(quán)。58.下列不屬于影響期權(quán)價(jià)格的基本因素的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格

B.執(zhí)行價(jià)格

C.無風(fēng)險(xiǎn)利率

D.貨幣總量

√解析：本題考查影響期權(quán)價(jià)格的基本因素。影響期權(quán)價(jià)格的基本因素包括：標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格、執(zhí)行價(jià)格、標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)率、距到期日剩余時(shí)間、無風(fēng)險(xiǎn)利率。59.我國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B.中國(guó)期貨交易委員會(huì)

C.中國(guó)期貨交易所聯(lián)合委員會(huì)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

√解析：本題考查中國(guó)證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管職能。中國(guó)證監(jiān)會(huì)作為中國(guó)期貨市場(chǎng)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)，近年來為防范風(fēng)險(xiǎn)，規(guī)范運(yùn)作，出臺(tái)了一系列部門規(guī)章和規(guī)范性文件。60.期貨買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的情形不包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.買賣雙方為現(xiàn)貨市場(chǎng)的貿(mào)易伙伴，有遠(yuǎn)期交貨意向，并希望遠(yuǎn)期交貨價(jià)格穩(wěn)定

B.在期貨市場(chǎng)有反向持倉雙方，擬用標(biāo)準(zhǔn)倉單或標(biāo)準(zhǔn)倉單以外的貨物進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)

C.建倉時(shí)機(jī)和價(jià)格分別由雙方根據(jù)市況自行決定

D.相當(dāng)于通過期貨市場(chǎng)簽訂一個(gè)即期合同

√解析：買賣雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)相當(dāng)于通過通過期貨市場(chǎng)簽訂一個(gè)遠(yuǎn)期合同，一方面實(shí)現(xiàn)了套期保值的目的，另一方面避免了合同違約的可能。多項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：40，分?jǐn)?shù)：28.00)61.期貨交易所在指定交割倉庫時(shí)，主要考慮的因素是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.倉庫的存儲(chǔ)條件

√

B.倉庫的運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件

√

C.倉庫所在地區(qū)距離交易所的遠(yuǎn)近

D.倉庫所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費(fèi)集中程度

√解析：因?yàn)榻桓钌唐窌r(shí)跟交易所到倉庫的距離沒有關(guān)聯(lián)，商品不是運(yùn)往交易所的。而其它的生產(chǎn)、存儲(chǔ)及運(yùn)輸是跟商品息息相關(guān)的因素。62.我國(guó)期貨交易所總經(jīng)理具有的權(quán)力不包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.決定期貨交易所員工的工資和獎(jiǎng)懲

B.決定期貨交易所的變更事項(xiàng)

√

C.審議批準(zhǔn)財(cái)務(wù)預(yù)算和決算方案

√

D.決定專門委員會(huì)的設(shè)置

√解析：BC兩項(xiàng)為會(huì)員大會(huì)的權(quán)力，D項(xiàng)為理事會(huì)的權(quán)力。63.導(dǎo)致銅均衡數(shù)量減少的情形有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.需求曲線不變，供給曲線左移

√

B.需求曲線不變，供給曲線右移

C.供給曲線不變，需求曲線左移

√

D.供給曲線不變，需求曲線右移解析：在需求曲線不變的情況下，供給曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量增加；供給曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量減少。在供給曲線不變的情況下，需求曲線的右移會(huì)使均衡價(jià)格提高，均衡數(shù)量增加；需求曲線的左移會(huì)使均衡價(jià)格下降，均衡數(shù)量減少。64.對(duì)目前中國(guó)期貨市場(chǎng)存在的問題描述正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.投資主體力量不均衡、市場(chǎng)投機(jī)較盛

√

B.市場(chǎng)監(jiān)管不夠完善

√

C.期貨品種不夠豐富

√

D.市場(chǎng)的國(guó)際化程度低

√解析：中國(guó)期貨市場(chǎng)成交量迅速增長(zhǎng)、交易規(guī)模日益擴(kuò)大，但仍存在諸多問題：(1)期貨市場(chǎng)發(fā)展力量不均衡，投資主體結(jié)構(gòu)不盡合理、市場(chǎng)投機(jī)較盛；此外對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的準(zhǔn)入限制依然存在；(2)期貨市場(chǎng)監(jiān)管有待加強(qiáng)，法規(guī)體系有待進(jìn)一步充實(shí)與完善；(3)期貨品種不夠豐富、品種結(jié)構(gòu)不夠合理，不能滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的客觀要求；(4)中國(guó)期貨市場(chǎng)的國(guó)際化程度低，對(duì)其他國(guó)家和地區(qū)期貨市場(chǎng)的影響力小，大部分商品期貨的交易價(jià)格對(duì)國(guó)際商品定價(jià)的影響力小，在國(guó)際定價(jià)中難以形成與經(jīng)濟(jì)實(shí)力相匹配的話語權(quán)。65.期貨期權(quán)合約中可變的合約要素是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.執(zhí)行價(jià)格

B.權(quán)利金

√

C.到期時(shí)間

D.期權(quán)的價(jià)格

√解析：期貨期權(quán)合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約，是由期貨交易所統(tǒng)一制定的，規(guī)定買方有權(quán)將來特定時(shí)間以特定價(jià)格買入或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。權(quán)利金和期權(quán)的價(jià)格是其中唯一可變因素。66.在我國(guó)，當(dāng)會(huì)員出現(xiàn)()情況時(shí)，期貨交易所可以對(duì)其全部或部分持倉實(shí)施強(qiáng)行平倉。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.持倉量超出其限倉標(biāo)準(zhǔn)的80％以上

B.結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足

√

C.因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰

√

D.根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予以強(qiáng)行平倉

√解析：我國(guó)期貨交易所規(guī)定，當(dāng)會(huì)員、客戶出現(xiàn)下列情形之一時(shí)，交．易所有權(quán)對(duì)其持倉進(jìn)行強(qiáng)行平倉：(1)會(huì)員結(jié)算準(zhǔn)備金余額小于零，并未能在規(guī)定時(shí)限內(nèi)補(bǔ)足的。(2)客戶、從事自營(yíng)業(yè)務(wù)的交易會(huì)員持倉量超出其限倉規(guī)定。(3)因違規(guī)受到交易所強(qiáng)行平倉處罰的。(4)根據(jù)交易所的緊急措施應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。(5)其他應(yīng)予強(qiáng)行平倉的。67.期貨價(jià)差套利()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.有助于不同期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)一步縮小

√

B.有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性

√

C.有助于不同期貨合約之間的價(jià)差進(jìn)一步擴(kuò)大

D.有助于增加市場(chǎng)交易量

√解析：期貨價(jià)差套利的作用主要表現(xiàn)在以下兩個(gè)方面：(1)期貨價(jià)差套利行為有助于不同期貨合約價(jià)格之間的合理價(jià)差關(guān)系的形成。期貨價(jià)差套利交易的獲利來自于對(duì)不合理價(jià)差的發(fā)現(xiàn)和利用，套利者會(huì)時(shí)刻注意市場(chǎng)動(dòng)向。如果發(fā)現(xiàn)相關(guān)期貨合約價(jià)差存在異常，則會(huì)通過套利交易獲取利潤(rùn)。而這種套利行為，客觀上會(huì)對(duì)相關(guān)期貨合約價(jià)格產(chǎn)生影響，促使價(jià)差趨于合理。(2)期貨價(jià)差套利行為有助于提高市場(chǎng)流動(dòng)性。期貨價(jià)差套利交易客觀上能擴(kuò)大期貨市場(chǎng)的交易量，承擔(dān)價(jià)格變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，提高期貨交易的活躍程度，并且有助于其他交易者的正常進(jìn)出和套期保值操作的順利實(shí)現(xiàn)，有效降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)交易的流暢化和價(jià)格的理性化，因而起到了市場(chǎng)潤(rùn)滑劑和減震劑的作用。68.在期貨交易開戶環(huán)節(jié)，下列說法正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書"上由法定代表人或其授權(quán)人簽字并加蓋公章

√

B.單位客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書"上由交易員簽字并加蓋單位公章

C.個(gè)人客戶應(yīng)在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書"上簽字

√

D.個(gè)人客戶可授權(quán)他人在“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字解析：期貨公司在接受客戶開戶申請(qǐng)時(shí)，必須向客戶提供“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”。個(gè)人客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解后，在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字；單位客戶應(yīng)在仔細(xì)閱讀并理解之后，由單位法定代表人或授權(quán)他人在該“期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說明書”上簽字并加蓋單位公章。69.股票指數(shù)期貨交易的特點(diǎn)有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.以現(xiàn)金交收和結(jié)算

√

B.以小博大

√

C.套期保值

D.投機(jī)解析：股票指數(shù)期貨交易以現(xiàn)金交收和結(jié)算，通過保證金制度以小博大。70.某國(guó)有企業(yè)1個(gè)月后會(huì)收到100萬美元貨款并計(jì)劃兌換成人民幣補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資本。但3個(gè)月后，該企業(yè)必須再將人民幣兌換成美元，用以支付100萬美元材料款。則下列說法正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可進(jìn)行外匯掉期交易

√

B.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)進(jìn)行交易的方向是先買入后：賣出美元

C.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可進(jìn)行外匯現(xiàn)貨交易

D.為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)進(jìn)行交易的方向是先賣出后買入美元

√解析：該企業(yè)1個(gè)月后需將收到的100萬美元賣出，買入人民幣以補(bǔ)充運(yùn)營(yíng)資本；而3個(gè)月后需將換得的人民幣賣出，買入美元，用以支付美元材料款。該企業(yè)在上述交易中需將美元換為人民幣，而在遠(yuǎn)期又需將人民幣換為美元，面臨遠(yuǎn)期人民幣貶值從而換回較少美元的風(fēng)險(xiǎn)，可通過掉期交易(即期賣美元買入民幣，遠(yuǎn)期買美元賣人民幣)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。71.外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.都采用固定合約的形式、實(shí)行保證金制度

√

B.都可以雙向操作

√

C.都有固定的交易所

D.都可以24小時(shí)不間斷交易解析：外匯期貨交易與外匯保證金交易相同之處是：(1)都是采用固定合約的形式；(2)實(shí)行保證金制度；(3)都可以雙向操作。72.期貨套期保值交易要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，須具備()等條件。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物

√

B.期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)

√

C.期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)

√

D.期貨合約的月份一定要與現(xiàn)貨市場(chǎng)買賣商品的時(shí)間對(duì)應(yīng)起來解析：要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：(1)在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)。(2)在期貨頭寸方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物。(3)期貨關(guān)寸持有時(shí)間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)。73.下列關(guān)于股指期貨期現(xiàn)套利交易的說法，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.只有當(dāng)實(shí)際的期貨指數(shù)高于無套利區(qū)間上界時(shí)，正向套利才能獲利

√

B.只有當(dāng)實(shí)際的期貨指數(shù)高于無套利區(qū)間下界時(shí)，反向套利才能獲利

C.無套利區(qū)間是考慮交易成本后，將期貨指數(shù)理論價(jià)格分別上移和下移所形成的一個(gè)區(qū)間

√

D.當(dāng)期貨指數(shù)在無套利區(qū)間內(nèi)時(shí)，投資者不適宜進(jìn)行套利交易

√解析：無套利區(qū)間是指考慮交易成本后，將期指理論價(jià)格分別向上移和下移所形成的一個(gè)區(qū)間。在這個(gè)區(qū)間中，套利交易不但得不到利潤(rùn)，反而可能導(dǎo)致虧損。具體而言，將期指理論價(jià)格上移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的上界，將期指理論價(jià)格下移一個(gè)交易成本之后的價(jià)位稱為無套利區(qū)間的下界，只有當(dāng)實(shí)際的期指高于上界時(shí)，正向套利才能夠獲利；反之，只有當(dāng)實(shí)際期指低于下屆時(shí)，反向套利才能夠獲利。74.影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.政策因素

√

B.經(jīng)濟(jì)因素

√

C.全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平

√

D.其他因素

√解析：影響市場(chǎng)利率以及利率期貨價(jià)格的主要因素包括：政策因素；經(jīng)濟(jì)因素；全球主要經(jīng)濟(jì)體利率水平；其他因素。75.利率期貨的空頭套期保值者在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約，其預(yù)期()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.債券價(jià)格上升

B.債券價(jià)格下跌

√

C.市場(chǎng)利率上升

√

D.市場(chǎng)利率下跌解析：空頭套期保值的操作是在期貨市場(chǎng)上賣空利率期貨合約。賣空的原因是預(yù)期債券價(jià)格將會(huì)下跌，而這種下跌是因?yàn)槭袌?chǎng)利率上升所導(dǎo)致的。76.套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，()正是期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨投機(jī)者

√

B.套期保值者

C.套利者．

√

D.期貨公司解析：投機(jī)者、套利者的參與是套期保值實(shí)現(xiàn)的條件，生產(chǎn)經(jīng)常者通過套期保值，將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給期貨投機(jī)者、套利者，實(shí)現(xiàn)避險(xiǎn)的目的。77.期貨投機(jī)行為的存在有一定的合理性，這是因?yàn)?)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者有規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的需求

√

B.如果只有套期保值者參加期貨交易，則套期保值者難以達(dá)到轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的目的

√

C.期貨投機(jī)者把套期保值者不能消除的風(fēng)險(xiǎn)消除了

D.投機(jī)者可以抵消多頭期貨保值者和空頭期貨保值者之間的不平衡

√解析：期貨投機(jī)者只是承擔(dān)了套期保值者轉(zhuǎn)移出來的風(fēng)險(xiǎn)，并沒有消除風(fēng)險(xiǎn)。78.下列對(duì)期現(xiàn)套利描述正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.當(dāng)期貨與現(xiàn)貨的價(jià)差遠(yuǎn)大于持倉費(fèi)時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)

√

B.期現(xiàn)套利只能通過交割來完成

C.商品期貨期現(xiàn)套利的參與者多是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)

√

D.期現(xiàn)套利可利用期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格的不合理價(jià)差來獲利

√解析：期現(xiàn)套利具體有兩種情形：(1)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。獲取的價(jià)差收益扣除買入現(xiàn)貨后所發(fā)生的持倉費(fèi)用之后還有盈利，從而產(chǎn)生套利利潤(rùn)。(2)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通國(guó)賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。價(jià)差的虧損小于所節(jié)約的持倉費(fèi)，因而產(chǎn)生盈利。在商品期貨市場(chǎng)進(jìn)行期現(xiàn)套利操作，一般要求交易者對(duì)現(xiàn)貨商品的貿(mào)易、運(yùn)輸和儲(chǔ)存等環(huán)節(jié)比較熟悉。因此，期現(xiàn)套利參與者常常是有現(xiàn)貨生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)背景的企業(yè)。79.貨幣互換的進(jìn)行，必須要求兩筆資金()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.金額相同

√

B.期限相同

√

C.計(jì)算利率方法相同

√

D.貨幣不同

√解析：貨幣互換是指兩筆金額相同、期限相同、計(jì)算利率方法相同，但貨幣不同的債務(wù)資金之間的調(diào)換，同時(shí)也進(jìn)行不同利息額的貨幣互換。80.在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.失業(yè)率

√

B.消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)

√

C.生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)

√

D.GDP

√解析：在分析影響市場(chǎng)利率和利率期貨價(jià)格時(shí)，要特別關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)及其變化，主要包括：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值、工業(yè)生產(chǎn)指數(shù)、消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)、生產(chǎn)者物價(jià)指數(shù)、零售業(yè)銷售額、失業(yè)率、耐用品訂單及其他經(jīng)濟(jì)指標(biāo)等。81.我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)交易的主體主要包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.特殊結(jié)算成員

√

B.商業(yè)銀行和信用社

√

C.非銀行金融機(jī)構(gòu)

√

D.其他金融機(jī)構(gòu)

√解析：本題考查我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)交易主體。我國(guó)國(guó)債市場(chǎng)交易的主體主要包括：(1)特殊結(jié)算成員；(2)商業(yè)銀行和信用社；(3)非銀行金融機(jī)構(gòu)；(4)其他金融機(jī)構(gòu)；(5)個(gè)人投資者及其他。82.下列屬于期貨市場(chǎng)中的缺口的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.普通缺口

√

B.突破缺口

√

C.逃避缺口

√

D.疲竭缺口

√解析：缺口一般有以下四種：普通缺口；突破缺口；逃避缺口；疲竭缺口。83.關(guān)于目前我國(guó)上市交易的ETF、相關(guān)產(chǎn)品，以下說法正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.有多只ETF基金在證券交易所交易

√

B.ETF期權(quán)在上海證券交易所上市交易

√

C.尚無ETF期貨

√

D.尚無ETF衍生品解析：我國(guó)自2004年年底推出上證50ETF，發(fā)展至今，ETF產(chǎn)品已達(dá)數(shù)百種。ETF既有以大盤指數(shù)為標(biāo)的的產(chǎn)品，也有以相對(duì)窄盤為標(biāo)的資產(chǎn)的產(chǎn)品，是構(gòu)建相關(guān)期貨和期權(quán)衍生品的比較理想的標(biāo)的物。目前，我國(guó)上證50ETF期權(quán)已在上海證券交易所正式掛牌交易。84.通常用市場(chǎng)的()來衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.剛性

B.強(qiáng)弱

C.深度

√

D.廣度

√解析：通常用市場(chǎng)的廣度和深度來衡量期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性。廣度是指在既定價(jià)格水平下滿足投資者交易需求的能力。深度是指市場(chǎng)對(duì)大額交易需求的承接能力。85.中國(guó)金融期貨交易所的全面結(jié)算會(huì)員，可以()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.為其受托客戶辦理交割業(yè)務(wù)

√

B.為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算業(yè)務(wù)

√

C.為其受托客戶辦理結(jié)算業(yè)務(wù)

√

D.為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理交割業(yè)務(wù)

√解析：中國(guó)金融期貨交易所采取會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度。在中國(guó)金融期貨交易所，按照業(yè)務(wù)范圍，會(huì)員分為交易會(huì)員、交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員四種類型。其中，交易會(huì)員不具有與交易所進(jìn)行結(jié)算的資格，它屬于非結(jié)算會(huì)員。交易結(jié)算會(huì)員、全面結(jié)算會(huì)員和特別結(jié)算會(huì)員均屬于結(jié)算會(huì)員。全面結(jié)算會(huì)員既可以為其受托客戶，也可以為與其簽訂結(jié)算協(xié)議的交易會(huì)員辦理結(jié)算、交割業(yè)務(wù)。86.下列關(guān)于看漲期權(quán)的說法中，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.買方支付權(quán)利金后，就取得了向賣方賣出標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

B.買方支付權(quán)利金后，就取得了向賣方買入標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利

√

C.賣方收取權(quán)利金后，買方行權(quán)時(shí)，賣方承擔(dān)向買方買入標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)

D.賣方收取權(quán)利金后，買方行權(quán)時(shí)，賣方承擔(dān)向買方賣出標(biāo)的資產(chǎn)的義務(wù)

√解析：看漲期權(quán)是指期權(quán)的買方向賣方支付一定數(shù)額的期權(quán)費(fèi)后，便擁有了在合約的有效期內(nèi)或特定時(shí)間，按執(zhí)行價(jià)格向期權(quán)賣方買入一定數(shù)量的標(biāo)的物的權(quán)利，但不具有必須買進(jìn)的義務(wù)。當(dāng)買方選擇行權(quán)時(shí)，賣方必須履約。87.與個(gè)人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者具有的條款有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.交割地點(diǎn)

√

B.交易單位／合約價(jià)值

√

C.報(bào)價(jià)單位

√

D.交易時(shí)間

√解析：本題考查期貨合約的主要條款。期貨合約法人主要條款包括：合約名稱、交易單位／合約價(jià)值、報(bào)價(jià)單位、最小變動(dòng)價(jià)位、每日價(jià)格最大波動(dòng)限制、合約交割月份、交易時(shí)間、最后交易日、交割日期、交割等級(jí)、交割地點(diǎn)、交易手續(xù)費(fèi)、交割方式、交易代碼。88.下列構(gòu)成不同月份金融期貨差異的原因是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.利率

√

B.倉儲(chǔ)成本

C.通貨膨脹率

√

D.預(yù)期心理

√解析：金融期貨的倉儲(chǔ)成本可能為零，一般不會(huì)影響金融期貨差異。89.若玉米淀粉每個(gè)月的持倉成本為30～40元／噸時(shí)，期貨交易成本為5元／噸，當(dāng)一個(gè)月后到期交割的期貨合約與現(xiàn)貨的價(jià)差()時(shí)，存在期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)。(假定現(xiàn)貨充足)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.大于25元／噸，小于45元／噸

B.大于50元／噸

√

C.小于25元／噸

√

D.大于45元／噸

√解析：期現(xiàn)套利具體有兩種情形：(1)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于持倉費(fèi)，套利者就可以通過買入現(xiàn)貨，同時(shí)賣出相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用所買入的現(xiàn)貨進(jìn)行交割。(2)如果價(jià)差遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于持倉費(fèi)，套利者則可以通過賣出現(xiàn)貨，同時(shí)買入相關(guān)期貨合約，待合約到期時(shí)，用交割獲得的現(xiàn)貨來補(bǔ)充之前所賣出的現(xiàn)貨。當(dāng)價(jià)差與持倉費(fèi)出現(xiàn)較大偏差時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。根據(jù)題意，玉米淀粉綜合持倉費(fèi)的范圍：[30+5，40+5]，即無套利區(qū)間為[35，45]，其余期間存在套利機(jī)會(huì)。90.美國(guó)某投資機(jī)構(gòu)分析美國(guó)美聯(lián)儲(chǔ)將降低利率水平，決定投資于外匯期貨市場(chǎng)，可以()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.買入日元期貨

√

B.賣出日元期貨

C.買入加元期貨

√

D.賣出加元期貨解析：預(yù)期A貨幣對(duì)美元貶值，B貨幣對(duì)美元升值，則賣出A貨幣期貨合約，買入B貨幣期貨合約，美元利率降低，美元貶值，日元、加元相對(duì)于美元升值，所以應(yīng)買入期貨。91.美國(guó)對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管非常嚴(yán)格，在()等方面的規(guī)定既具體又嚴(yán)格。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.資格注冊(cè)

√

B.信息披露

√

C.會(huì)計(jì)制度

√

D.稅收制度

√解析：美國(guó)對(duì)期貨投資基金的監(jiān)管非常嚴(yán)格，主要表現(xiàn)在資格注冊(cè)、信息披露、會(huì)計(jì)制度和稅收制度等方面。92.金融體系的支柱產(chǎn)業(yè)包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.基金業(yè)

√

B.銀行業(yè)

√

C.證券業(yè)

√

D.保險(xiǎn)業(yè)

√解析：基金業(yè)已經(jīng)成長(zhǎng)為與銀行業(yè)、證券業(yè)、保險(xiǎn)業(yè)并駕齊驅(qū)的金融體系的四大支柱產(chǎn)業(yè)之一。93.下列對(duì)期權(quán)交易描述正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.合約雙方都被賦予相應(yīng)權(quán)利

√

B.交易雙方承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)都是無限的

C.進(jìn)行套期保值將不利風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)出

√

D.合約不一定標(biāo)準(zhǔn)化

√解析：期權(quán)買方的風(fēng)險(xiǎn)是有限的，收益是無限的；而期權(quán)賣方的風(fēng)險(xiǎn)是無限的，收益是有限的。94.期貨投機(jī)是()減緩價(jià)格波動(dòng)的。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.當(dāng)期貨市場(chǎng)價(jià)格低于均衡價(jià)格，投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

√

B.當(dāng)期貨市場(chǎng)價(jià)格低于均衡價(jià)格，投機(jī)者高價(jià)賣出合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

C.當(dāng)期貨市場(chǎng)價(jià)格高于均衡價(jià)格，投機(jī)者高價(jià)賣出合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡

√

D.當(dāng)期貨市場(chǎng)價(jià)格高于均衡價(jià)格，投機(jī)者低價(jià)買進(jìn)合約，使期貨價(jià)格上漲，供求趨于平衡解析：投機(jī)交易的操作方式：當(dāng)期價(jià)低于均衡價(jià)格時(shí)，買進(jìn)合約；當(dāng)期價(jià)高于均衡價(jià)格時(shí)，賣出合約。95.關(guān)于追加投資額的說法中不正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.持倉頭寸獲利后立即平倉，不再追加投資

√

B.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)等于上次的投資額

√

C.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)大于上次的投資額

√

D.持倉頭寸獲利后追加的投資額應(yīng)小于上次的投資額解析：一些投機(jī)商得出這樣的經(jīng)驗(yàn)，即只有當(dāng)最初的持倉方向被證明是正確的，即證明是可獲利后，才可以進(jìn)行追加的投資交易，并且追加的投資額應(yīng)低于最初的投資額。96.下面()的情況表明市場(chǎng)堅(jiān)挺。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.交易量和持倉量隨價(jià)格上升而增加

√

B.交易量和持倉量下降而價(jià)格上升

C.交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌

D.交易量和持倉量隨價(jià)格下降而減少

√解析：當(dāng)交易量和持倉量下降而價(jià)格上升，或者交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌時(shí)，表明市場(chǎng)疲軟。97.對(duì)買入套期保值而言，能夠?qū)崿F(xiàn)凈盈利的情形有()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.基差為負(fù)，且絕對(duì)值越來越大

√

B.正向市場(chǎng)變?yōu)榉聪蚴袌?chǎng)

C.基差為正，且數(shù)值越來越大

D.反向市場(chǎng)變?yōu)檎蚴袌?chǎng)

√解析：基差變動(dòng)與買入套期保值效果之間的關(guān)系如表所示。

基差走弱有三種情況：(1)基差由正值變負(fù)值；(2)基差為正，數(shù)值減小；(3)基差為負(fù)，數(shù)值減小，絕對(duì)值變大。98.下列關(guān)于期權(quán)內(nèi)涵價(jià)值和時(shí)間價(jià)值的說法中，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.當(dāng)看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0

B.當(dāng)看漲期權(quán)價(jià)格大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0

√

C.當(dāng)看漲期權(quán)行權(quán)價(jià)格小于標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格時(shí)，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0

√

D.當(dāng)看跌期權(quán)價(jià)格大于期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值時(shí)，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值小于0解析：看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格；看跌期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格。期權(quán)的時(shí)間價(jià)值=權(quán)利金一內(nèi)涵價(jià)值。A項(xiàng)：看跌期權(quán)行權(quán)價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格＜0，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值等于0，故A項(xiàng)錯(cuò)。B項(xiàng)：看漲期權(quán)價(jià)格一內(nèi)涵價(jià)值＞0，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0，故B項(xiàng)正確。C項(xiàng)：看漲期權(quán)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一行權(quán)價(jià)格＞0，期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值大于0，故C項(xiàng)正確。D項(xiàng)：看跌期權(quán)價(jià)格一內(nèi)涵價(jià)值＞0，期權(quán)的時(shí)間價(jià)值大于0，故D項(xiàng)錯(cuò)。99.期貨中介機(jī)構(gòu)為期貨投資者服務(wù)，它連接()，在期貨市場(chǎng)中發(fā)揮著重要作用。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨投資者

√

B.期貨交易者

√

C.期貨結(jié)算組織

√

D.期貨經(jīng)紀(jì)人解析：期貨中介機(jī)構(gòu)為期貨投資者服務(wù)，它連接著期貨投資人、期貨交易者和期貨結(jié)算組織，在期貨市場(chǎng)發(fā)揮著重要作用。100.當(dāng)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格將下跌，下列期權(quán)交易中正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.買入看漲期權(quán)

B.賣出看漲期權(quán)

√

C.買入看跌期權(quán)

√

D.賣出看跌期權(quán)解析：當(dāng)預(yù)測(cè)期貨價(jià)格將下跌，買入看跌期權(quán)或賣出看漲期權(quán)才會(huì)盈利。判斷是非題(總題數(shù)：20，分?jǐn)?shù)：14.00)101.會(huì)員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)，公司制期貨交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：會(huì)員制期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是會(huì)員大會(huì)，公司制期貨交易所的權(quán)利機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。102.利用金字塔式建倉策略時(shí)，增加持倉應(yīng)漸次遞減。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：金字塔式建倉策略是一種增加合約倉位的方法，即如果建倉后市場(chǎng)行情走勢(shì)與預(yù)期相同并已使投機(jī)者獲利，可增加持倉。增倉應(yīng)遵循以下兩個(gè)原則：(1)只有在現(xiàn)有持倉已盈利的情況下，才能增倉；(2)持倉的增加應(yīng)漸次遞減。103.股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：股指期貨的興起與發(fā)展最主要的目的是向擁有股票資產(chǎn)和將要購買或出售股票者提供轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)的工具。104.寬松的貨幣政策，將導(dǎo)致資金供給增加，市場(chǎng)利率下降，在其他條件不變的情況下，理論上利率期貨價(jià)格將上升。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：擴(kuò)張性的貨幣政策是通過提高貨幣供應(yīng)增長(zhǎng)速度來刺激總需求，在這種政策下，取得信貸資金更為容易，市場(chǎng)利率將下降。短期利率期貨價(jià)格通常和市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)。影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反方向變動(dòng)。故在其他條件不變的情況下，寬松的貨幣政策理論上會(huì)使得利率期貨價(jià)格將上升。105.期貨交易技術(shù)分析法中的移動(dòng)平均線的不足之處在于它反映市場(chǎng)趨勢(shì)具有滯后性。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：移動(dòng)平均線的不足之處有對(duì)突發(fā)性行情不能夠及時(shí)反應(yīng)，存在滯后反應(yīng)；均線中常常會(huì)出現(xiàn)一些偏線等。106.交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌，說明市場(chǎng)處于技術(shù)性強(qiáng)市。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：交易量和持倉量增加而價(jià)格下跌，價(jià)格將持續(xù)下跌。107.在中國(guó)境內(nèi)，無論是個(gè)人投資者還是機(jī)構(gòu)投資者，都必須通過綜合評(píng)估才可以參與金融期貨交易。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：機(jī)構(gòu)投資者中的特殊單位客戶符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可為其交易申請(qǐng)開立交易編碼。108.根據(jù)交易者在市場(chǎng)中所建立的交易部位不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利和蝶式套利三種。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：根據(jù)所買賣的期貨合約交割月份及買賣方向的不同，跨期套利可以分為牛市套利、熊市套利、蝶式套利三種。109.套利交易通過對(duì)沖調(diào)節(jié)期貨市場(chǎng)的供求變化，從而有助于合理價(jià)格水平的形成。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：套利交易有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能。110.期貨投機(jī)主張橫向投資分散化，而證券投資主張縱向投資多元化。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：期貨投機(jī)主張縱向投資分散化，而證券投資主張橫向投資多元化。111.國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值乘以其轉(zhuǎn)換因子。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：國(guó)債期貨合約的基點(diǎn)價(jià)值約等于最便宜可交割國(guó)債的基點(diǎn)價(jià)值除以其轉(zhuǎn)換因子。112.當(dāng)近期合約價(jià)格的下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度時(shí)，牛市套利者將虧損(不計(jì)交易費(fèi)用)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：當(dāng)近期合約價(jià)格的下跌幅度大于遠(yuǎn)期合約價(jià)格的下跌幅度時(shí)，牛市套利者將虧損。113.套期保值的效果和基差的變化無關(guān)，而與持倉費(fèi)有關(guān)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：套期保值的效果和基差的變化有關(guān)。114.如果期貨價(jià)格上升，則基差一定下降。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：基差=現(xiàn)貨價(jià)格一期貨價(jià)格，若現(xiàn)貨價(jià)格也隨之上升，基差不一定下降。115.在我國(guó)，期貨公司應(yīng)建立由股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層和公司員工組成的合理的公司治理機(jī)構(gòu)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：期貨公司是現(xiàn)代公司的一種表現(xiàn)形式，其遵循《中華人民共和國(guó)公司法》關(guān)于公司治理結(jié)構(gòu)的一般要求，即建立由期貨公司股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層甚至公司員工組成的合理的公司治理機(jī)構(gòu)。116.預(yù)期未來利率水平下降時(shí)，投資者可賣出對(duì)應(yīng)的利率期貨合約，待價(jià)格下跌后平倉獲利。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價(jià)格將會(huì)上漲，便可選擇多頭策略，買入國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格上漲獲利。117.鄭州商品交易所小麥期貨合約的最低交易保證金是合約價(jià)值的5％。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：鄭州商品交易所優(yōu)質(zhì)強(qiáng)筋小麥期貨合約交易保證金是合約價(jià)值的5％。118.在期貨市場(chǎng)上，結(jié)算部門的職能是提供交易實(shí)施。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：期貨結(jié)算機(jī)構(gòu)是負(fù)責(zé)交易所期貨交易的統(tǒng)一結(jié)算、保證金管理和結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)控制的機(jī)構(gòu)。其主要職能包括：擔(dān)保交易履約、結(jié)算交易盈虧和控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。負(fù)責(zé)提供交易設(shè)施的是期貨交易所。119.在我國(guó)，期貨交易所的高級(jí)管理人員的任免需要由中國(guó)證監(jiān)會(huì)決定。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：在境內(nèi)4家期貨交易所中，總經(jīng)理均是期貨交易所的法定代表人?？偨?jīng)理、副總經(jīng)理由中國(guó)證監(jiān)會(huì)任免。120.期貨交易所為期貨交易提供設(shè)施和服務(wù)，但自身不參與交易活動(dòng)，不參與期貨價(jià)格形成，也不擁有合約標(biāo)的商品。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它自身并不參與期貨交易。分析計(jì)算題(總題數(shù)：19，分?jǐn)?shù)：14.00)121.在期貨交易的杠桿效應(yīng)中，期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價(jià)值一定比例的保證金即可進(jìn)行交易。保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的()．以此作為交易的履約擔(dān)保。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.15％～25％

B.25％～35％

C.5％～15％

√

D.45％～55％解析：期貨交易實(shí)行保證金制度，交易者只需支付期貨合約價(jià)值一定比例的保證金即可進(jìn)行交易。保證金比例通常為期貨合約價(jià)值的5％～15％，以此作為交易的履約擔(dān)保。122.中國(guó)某公司計(jì)劃3個(gè)月后從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值200萬英鎊的醫(yī)療器械，此時(shí)英鎊兌人民幣的即期匯率為9．1369，3個(gè)月期英鎊兌人民幣遠(yuǎn)期合約價(jià)格為9．1826。為規(guī)避匯率風(fēng)險(xiǎn)，則該公司()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期支付1836．52萬元人民幣

√

B.賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期支付l836．52萬元人民幣

C.賣出200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期收到1836．52萬元人民幣

D.買入200萬英鎊的遠(yuǎn)期合約，到期收到1836．52萬元人民幣解析：公司計(jì)劃3個(gè)月后從英國(guó)進(jìn)口價(jià)值2()0萬英鎊的醫(yī)療器械，即公司現(xiàn)貨市場(chǎng)空頭，需要進(jìn)行買入套期保值。進(jìn)口商到期應(yīng)該支付貨款9．1826×200=1836．52(萬元)人民幣。故A項(xiàng)正確。123.對(duì)于期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨交易所對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)

B.期貨公司對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)

√

C.期貨公司對(duì)期貨操作者的管理和期貨交易所對(duì)非會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)

D.期貨公司對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)非會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)解析：對(duì)于期貨公司和期貨交易所來說，所面臨的主要是管理風(fēng)險(xiǎn)。管理風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是期貨公司對(duì)客戶的管理和期貨交易所對(duì)會(huì)員的管理中存在風(fēng)險(xiǎn)。二是自身管理不嚴(yán)導(dǎo)致對(duì)正常交易秩序產(chǎn)生破壞，以致自身成為引發(fā)期貨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的因素。比如，期貨公司或期貨交易所的機(jī)房出現(xiàn)嚴(yán)重問題，大面積影響客戶交易等。124.9月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格為6200元／噸，我國(guó)某糖廠決定利用國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)為其生產(chǎn)的5000噸白糖進(jìn)行套期保值。該糖廠在11月份白糖期貨合約上的建倉價(jià)格為6150元／噸，10月10日，白糖現(xiàn)貨價(jià)格跌至5810元／噸，期貨價(jià)格跌至5720元／噸。該糖廠將白糖現(xiàn)貨售出，并將期貨合約對(duì)沖平倉。該糖廠套期保值效果是()。(合約規(guī)模10噸／手，不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.不完全套期保值，且有凈虧損

B.通過套期保值操作，白糖的實(shí)際售價(jià)為6240元／噸

√

C.期貨市場(chǎng)盈利260元／噸

D.基差走弱40元／噸解析：計(jì)算過程如表所示。

該糖廠的實(shí)際售價(jià)=5810+430=6240(元／噸)。125.在期權(quán)交易中，市場(chǎng)上交易最多的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.日式期權(quán)

B.美式期權(quán)

√

C.歐式期權(quán)

D.中式期權(quán)解析：美式期權(quán)與歐式期權(quán)的劃分并無地域上的區(qū)別，市場(chǎng)上交易最多的是美式期權(quán)，歐式期權(quán)是多用于現(xiàn)金結(jié)算的期權(quán)。126.某投資者共擁有20萬元總資本，準(zhǔn)備在黃金期貨上進(jìn)行多頭交易，當(dāng)時(shí)，每一合約需要初始保證金2500元。當(dāng)采取10％的規(guī)定來決定期貨頭寸多少時(shí)，該投資者最多可買入()手合約。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.4

B.8

√

C.10

D.20解析：采用10％的規(guī)定，把總資本200000元乘以10％就得出在該筆交易中可以注入的金額，為200000×10％=20000(元)。每手黃金合約的保證金要求為2500元，20000÷2500=8，即交易商可以持有8手黃金合約的頭寸。127.在菜粕期貨市場(chǎng)上，甲為菜粕合約的買方，開倉價(jià)格為2100元／噸，乙為菜粕合約的賣方，開倉價(jià)格為2300元／噸。甲乙雙方進(jìn)行期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易，雙方商定的平倉價(jià)為2260元／噸，商定的交收菜粕交割價(jià)比平倉價(jià)低30元／噸。期轉(zhuǎn)現(xiàn)后，甲實(shí)際購入菜粕的價(jià)格為()元／噸，乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格為()元／噸。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.2100；2300

B.2050；2280

C.2230；2230

D.2070；2270

√解析：現(xiàn)貨市場(chǎng)交割價(jià)為2260—30=2230(元／噸)，甲實(shí)際購入菜粕的價(jià)格=2230一(2260一2100)=2070(元／噸)；乙實(shí)際銷售菜粕價(jià)格=2230+(2300—2260)=2270(元／噸)。128.()是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.對(duì)沖基金

B.商品投資基金

√

C.共同基金

D.開放式基金解析：商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來，委托給專業(yè)投資機(jī)構(gòu)，并通過商品交易顧問進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。129.某投資者5月份以5美元／盎司的權(quán)利金買進(jìn)l張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看跌期權(quán)，又以4．5美元／盎司的權(quán)利金賣出1張執(zhí)行價(jià)為400美元／盎司的6月份黃金看漲期權(quán)，再以市場(chǎng)價(jià)398美元／盎司買進(jìn)1手6月份的黃金期貨合約，則該投資者到期結(jié)算可以獲利()萬元。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.2．5

B.2

C.1．5

√

D.0．5解析：該投資者在買入看跌期權(quán)，賣出看漲期權(quán)均同時(shí)，買入相關(guān)期貨合約，這種交易屬于轉(zhuǎn)換套利。轉(zhuǎn)換套利的利潤(rùn)=(看漲期權(quán)權(quán)利金一看跌期權(quán)權(quán)利金)一(期貨價(jià)格一期權(quán)執(zhí)行價(jià)格)=(4．5—5)一(398—400)=1．5(美元)。某新入市投資者在其保證金賬戶中存入保證金20萬。當(dāng)日開倉賣出燃料油期貨合約40手，成交價(jià)為2280元／噸，其后將合約平倉10手，成交價(jià)格為2400元／噸，當(dāng)日收盤價(jià)為2458元／噸，結(jié)算價(jià)位2381元／噸。(燃料油合約交易單位為10噸／手，交易保證金比例為8％)。

根據(jù)材料，回答。（分?jǐn)?shù)：1.4）130.該投資者的當(dāng)日盈虧為()元。(不計(jì)交易手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)（分?jǐn)?shù)：0.7）

A.42300

B.18300

C.－42300

√

D.－18300解析：商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)一買入成交價(jià))×買入量]+∑[(上一交易El結(jié)算價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉量一上一交易日買入持倉量)]=(2280—2381)×40×10+(2381—2400)×10×10=一42300(元)。131.該投資者的可用資金余額為()元。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)、稅金等費(fèi)用)（分?jǐn)?shù)：0.7）

A.101456

B.124556

C.99608

D.100556

√解析：對(duì)于商品期貨，有保證金占用=∑(當(dāng)日結(jié)算價(jià)×交易單位×持倉手?jǐn)?shù)×公司的保證金比例)=2381×10×(40—10)×8％=57144(元)，平當(dāng)日倉盈虧=∑[(賣出成交價(jià)一買入成交價(jià))×交易單位×平倉手?jǐn)?shù)]=(2280—2400)×10×10=一12000(元)，浮動(dòng)盈虧=∑[(賣出成交價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×交易單位×賣出手?jǐn)?shù)]+∑[(當(dāng)El結(jié)算價(jià)一買入成交價(jià))×交易單位×買入手?jǐn)?shù)]=(2280—2381)×10×30=一30300(元)，客戶權(quán)益=上日結(jié)存(逐筆對(duì)沖)+平倉盈虧(逐筆對(duì)沖)+入金一出金一手續(xù)費(fèi)+浮動(dòng)盈虧=一12000+200000—30300=157700(元)，可用資金=客戶權(quán)益一保證金占用=157700—57144=100556(元)。132.某新客戶存入保證金100000元，在4月1日開倉買入大豆期貨合約40手(10噸／手)，成交價(jià)為4000元／噸。同一天該客戶平倉賣出20手大豆合約，成交價(jià)為4030元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4040元／噸，交易保證金比例為5％，4月2日，該客戶將剩余20手大豆合約全部平倉，成交價(jià)為4070元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4050元／噸，則其賬戶情況的平倉盈虧、當(dāng)日盈虧、當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金額為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.2800元；2800元；134200元

B.2600元；2800元；123200元

C.6000元；6000元；120000元

√

D.2800元；2800元；123200元解析：本題考查準(zhǔn)備金額的計(jì)算。商品期貨當(dāng)日盈虧的計(jì)算公式：當(dāng)日盈虧=∑[(賣出成交價(jià)－當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出量]+∑[(當(dāng)日結(jié)算價(jià)一買入成交價(jià))×買入量]+(上一交易日結(jié)算價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×(上一交易日賣出持倉量一上一交易日買入持倉量)；當(dāng)日交易保證金=當(dāng)日結(jié)算價(jià)×當(dāng)El交易結(jié)束后的持倉總量×交易保證金比例；當(dāng)日結(jié)算準(zhǔn)備金余額=上一交易日結(jié)算準(zhǔn)備金余額+上一交易El交易保證金一當(dāng)日交易保證金+當(dāng)日盈虧+入金一