期貨從業(yè)資格（期貨基礎(chǔ)知識(shí)）歷年真題試卷匯編28

期貨從業(yè)資格（期貨基礎(chǔ)知識(shí)）歷年真題試卷匯編28(總分：100.00，做題時(shí)間：100分鐘)單項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：60，分?jǐn)?shù)：44.00)1.企業(yè)利用貨幣互換可以()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.減少企業(yè)債務(wù)

B.降低外匯資金借貸成本

√

C.實(shí)現(xiàn)本金價(jià)差收益

D.增加外匯收入解析：貨幣互換，是指在約定期限內(nèi)交換約定數(shù)量?jī)煞N貨幣的本金，同時(shí)定期交換兩種貨幣利息的交易。貨幣互換本身并不改變整體資產(chǎn)的規(guī)模，并且主要適用于長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)管理。企業(yè)使用貨幣互換，可以降低外匯資金借貸成本。2.套期保值是在現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)上建立一種相互沖抵的機(jī)制，最終兩個(gè)市場(chǎng)的虧損額與盈利額()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.大致相等

√

B.完全相等

C.始終相等

D.始終不等解析：套期保值交易中，無(wú)論價(jià)格怎樣變動(dòng)，都能取得一個(gè)市場(chǎng)虧損的同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)盈利的結(jié)果。最終，虧損額與盈利額大致相等。3.下面各項(xiàng)中，不在大連商品交易所上市的品種是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.啤酒大麥

B.膠合板

√

C.大豆

D.豆粕解析：膠合板是上海期貨交易所的期貨品種。4.在期貨期權(quán)交易中，保證金繳納方為()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.賣方

√

B.買方

C.買賣雙方

D.中間人解析：在期貨期權(quán)交易中，由于賣方面臨較大風(fēng)險(xiǎn)，因而必須繳納保證金作為履約擔(dān)保；而買方的最大風(fēng)險(xiǎn)限于已經(jīng)支付的權(quán)利金，所以無(wú)需繳納保證金。5.某投機(jī)者以7800美元／噸的價(jià)格買入1手銅合約，成交后價(jià)格上漲到7950美元／噸。為了防止價(jià)格下跌，他應(yīng)于()美元／噸的價(jià)位下達(dá)止損指令。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.7780

B.7800

C.7870

√

D.7950解析：止損單中的價(jià)格不能太接近于當(dāng)時(shí)的市場(chǎng)價(jià)格，以免價(jià)格稍有波動(dòng)就不得不平倉(cāng)。但也不能離市場(chǎng)價(jià)格太遠(yuǎn)，否則，又易遭受不必要的損失。當(dāng)止損價(jià)格定為7870美元／噸時(shí)，通過(guò)該指令，該投機(jī)者的投機(jī)利潤(rùn)雖有減少，但仍然有70美元／噸左右的利潤(rùn)。如果價(jià)格繼續(xù)上升，該指令自動(dòng)失效，投機(jī)者可以進(jìn)一步獲取利潤(rùn)。6.下列關(guān)于股票期貨的說(shuō)法，正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.只能以窄基股票指數(shù)作為期貨合約的標(biāo)的物

B.美國(guó)歷史上一度禁止股票期貨交易

√

C.股票期貨的產(chǎn)生早于股指期貨

D.美國(guó)芝加哥期貨交易所于2001年首次推出以美國(guó)、英國(guó)、歐洲大陸的藍(lán)籌股為標(biāo)的物的股票期貨交易解析：股票期貨是以單只股票或窄基股票指數(shù)作為標(biāo)的物的期貨合約。股票期貨產(chǎn)生較晚，于20世紀(jì)80年代后期才開始出現(xiàn)，主要與美國(guó)歷史上一度禁止股票期貨交易有關(guān)。英國(guó)的倫敦國(guó)際金融期貨期權(quán)交易所(LIFFE)于2001年1月29日首次推出以英國(guó)、歐洲大陸和美國(guó)的藍(lán)籌股為標(biāo)的物的股票期貨交易。7.在期貨交易所中，每次報(bào)價(jià)必須是期貨合約規(guī)定的最小變動(dòng)價(jià)位的()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.整數(shù)倍

√

B.十倍

C.三倍

D.兩倍解析：最小價(jià)位變動(dòng)是指期貨交易所的公開競(jìng)價(jià)過(guò)程中，對(duì)合約每計(jì)量單位報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值。在期貨交易中．每次報(bào)價(jià)的最小變動(dòng)數(shù)值必須是最小變動(dòng)價(jià)位的整數(shù)倍。8.最早的金融期貨品種(外匯期貨)是在()年被推出的。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.1971

B.1972

√

C.1973

D.1974解析：外匯期貨是最早的金融期貨品種。1972年5月，芝加哥商業(yè)交易所(CME)的國(guó)際貨幣市場(chǎng)(1MM)率先推出外匯期貨合約。9.國(guó)際商品期貨交易品種的產(chǎn)生順序是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.能源期貨一金屬期貨一農(nóng)產(chǎn)品期貨

B.能源期貨一農(nóng)產(chǎn)品期貨一金屬期貨

C.農(nóng)產(chǎn)品期貨一能源期貨一金屬期貨

D.農(nóng)產(chǎn)品期貨一金屬期貨一能源期貨

√解析：國(guó)際商品期貨交易的品種隨著期貨交易發(fā)展而不斷變化，交易品種不斷增加。從傳統(tǒng)的農(nóng)產(chǎn)品期貨，發(fā)展到經(jīng)濟(jì)作物、畜產(chǎn)品、金屬和能源等大宗初級(jí)產(chǎn)品期貨。10.全球金屬期貨的發(fā)源地和目前最大的金屬期貨交易中心是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.紐約商業(yè)交易所

B.倫敦金屬交易所

√

C.東京工業(yè)品交易所

D.芝加哥期貨交易所解析：目前，世界上的有色金屬期貨交易主要集中在倫敦金屬交易所、組約商業(yè)交易所和東京工業(yè)品交易所，其中倫敦金屬交易所不僅是全球金屬期貨的發(fā)源地，也是目前最大的金屬期貨交易中心，其交易的銅、鋁、鋅、錫、鎳等期貨品種在國(guó)際上有重要影響。11.不屬于期貨市場(chǎng)異常情況的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.因地震、災(zāi)難等不可抗力因素或計(jì)算機(jī)系統(tǒng)故障引起的交易無(wú)法正常進(jìn)行

B.期現(xiàn)價(jià)格趨向一致

√

C.連續(xù)單方向漲跌停板

D.部分或大面積會(huì)員出現(xiàn)結(jié)算危機(jī)等解析：期現(xiàn)價(jià)格趨向一致是必然趨勢(shì)，屬于期貨市場(chǎng)的正常狀況。12.我國(guó)菜籽油期貨某合約的收盤價(jià)為9910元／噸，結(jié)算價(jià)位9900元／噸，若該合約每日價(jià)格最大波動(dòng)限制為±3％，自小變動(dòng)價(jià)位為2元／噸，則下一個(gè)交易日菜籽油期貨合允許的報(bào)價(jià)范圍為()元／噸。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.9604～10196

√

B.9613～10207

C.9603～10197

D.9614～10206解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制一般是以合約上一個(gè)交易日的結(jié)算價(jià)為基準(zhǔn)確定的。期貨合約上一交易日的結(jié)算價(jià)加上允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格上漲的上限，稱為漲停板；而該合約上一交易日的結(jié)算價(jià)減去允許的最大漲幅構(gòu)成當(dāng)日價(jià)格下跌的下限，稱為跌停板。跌停板價(jià)格為：9900×(1—3％)=9603(元／噸)，漲停板價(jià)格為：9900×(1+3％)=10197(元／噸)，菜籽油期貨合約的最小變動(dòng)價(jià)位為2元／噸，因而其下一日的報(bào)價(jià)范圍應(yīng)當(dāng)在9604元／噸和10196元／噸之間。13.申請(qǐng)?jiān)O(shè)立期貨公司，應(yīng)當(dāng)符合《中華人民共和國(guó)公司法》的規(guī)定，對(duì)于必須具備的條件，下列表述錯(cuò)誤的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有證券從業(yè)資格

√

B.主要股東以及實(shí)際控制人具有持續(xù)盈利能力，信譽(yù)良好，最近3年無(wú)重大違法、違規(guī)記錄

C.有健全的風(fēng)險(xiǎn)管理和內(nèi)部控制制度

D.注冊(cè)資本最低限額為人民幣3000萬(wàn)元解析：A項(xiàng)應(yīng)為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員具備任職資格，從業(yè)人員具有期貨從業(yè)資格。14.我國(guó)期貨交易所會(huì)員可由()組成。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.自然人和法人

B.法人

C.境內(nèi)登記注冊(cè)的法人

√

D.境內(nèi)登記注冊(cè)的機(jī)構(gòu)解析：《期貨交易管理?xiàng)l例》第八條規(guī)定，期貨交易所會(huì)員應(yīng)當(dāng)是在中華人民共和國(guó)境內(nèi)登記注冊(cè)的企業(yè)法人或者其他經(jīng)濟(jì)組織。15.關(guān)于大連商品交易所，下列說(shuō)法正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.理事會(huì)是交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)

B.交易所參與相關(guān)商品期貨的交易

C.交易所不以營(yíng)利為目的

√

D.目前上市的品種均為農(nóng)產(chǎn)品期貨解析：會(huì)員大會(huì)是交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)。期貨交易所是為期貨交易提供場(chǎng)所、設(shè)施、相關(guān)服務(wù)和交易規(guī)則的機(jī)構(gòu)，它自身并不參與期貨交易。《期貨交易管理?xiàng)l例》規(guī)定，我國(guó)期貨交易所不以營(yíng)利為目的。大連商品交易所上市交易的主要品種有玉米、黃大豆、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯(LLDPE)、聚氯乙烯(PVC)、聚丙稀、焦炭、焦煤、鐵礦石、雞蛋、膠合板、纖維板、玉米淀粉期貨等。16.國(guó)內(nèi)某銅礦企業(yè)與智利某銅礦企業(yè)簽訂價(jià)值為3000萬(wàn)美元的銅精礦進(jìn)口合同，規(guī)定付款期為3個(gè)月。同時(shí)，該銅礦企業(yè)向歐洲出口總價(jià)1250萬(wàn)歐元的銅材，付款期均為3個(gè)月。那么，該銅礦企業(yè)可在CME通過(guò)()進(jìn)行套期保值，對(duì)沖外匯風(fēng)險(xiǎn)。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.賣出人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約

√

B.賣出人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

C.買入人民幣兌美元期貨合約，賣出人民幣兌歐元期貨合約

D.買入人民幣兌美元期貨合約，買入人民幣兌歐元期貨合約解析：該銅礦企業(yè)3個(gè)月后將支付3000萬(wàn)美元，擔(dān)心人民幣兌美元貶值，因此賣出人民幣兌美元期貨合約；3個(gè)月后會(huì)得到1250萬(wàn)歐元，擔(dān)心人民幣兌歐元升值，因此買入人民幣兌歐元期貨合約。17.K線圖中．當(dāng)()低于開盤價(jià)時(shí)，形成陰線。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.結(jié)算價(jià)

B.收盤價(jià)

√

C.最低價(jià)

D.最高價(jià)解析：當(dāng)收盤價(jià)高于開盤價(jià)時(shí)，K線為陽(yáng)線；當(dāng)收盤價(jià)低于開盤價(jià)時(shí)，K線為陰線。18.在我國(guó)，關(guān)于會(huì)員制期貨交易所會(huì)員享有的權(quán)利，表述錯(cuò)誤的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.在期貨交易所從事規(guī)定的交易、結(jié)算和交割等業(yè)務(wù)

B.參加會(huì)員大會(huì)，行使選舉權(quán)、被選舉權(quán)和表決權(quán)

C.按規(guī)定轉(zhuǎn)讓會(huì)員資格

D.執(zhí)行會(huì)員大會(huì)、理事會(huì)的決議

√解析：D項(xiàng)屬于公司制期貨交易所會(huì)員應(yīng)履行的義務(wù)之一。19.標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單需經(jīng)過(guò)()注冊(cè)后方有效。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

B.中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心

C.指定結(jié)算銀行

D.期貨交易所

√解析：標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單是指交割倉(cāng)庫(kù)開具并經(jīng)期貨交易所認(rèn)定的標(biāo)準(zhǔn)化提貨憑證。標(biāo)準(zhǔn)倉(cāng)單經(jīng)交易所注冊(cè)后生效，可用于交割、轉(zhuǎn)讓、提貨、質(zhì)押等。20.上海銅期貨市場(chǎng)某一合約的賣出價(jià)格為16500元／噸，買入價(jià)格為16510元／噸，前一成交價(jià)為16490元／噸，那么該合約的撮合成交價(jià)應(yīng)為()元／噸。

（分?jǐn)?shù)：0.80）

A.16505

B.16490

C.16500

√

D.16510解析：16490＜16500＜16510，撮合成交價(jià)應(yīng)為：三者居中的價(jià)格。21.一般來(lái)說(shuō)，當(dāng)期貨公司按規(guī)定對(duì)保證金不足的客戶進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)時(shí)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由()承擔(dān)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨公司和客戶共同

B.客戶

√

C.期貨交易所

D.期貨公司解析：客戶保證金不足時(shí)，應(yīng)當(dāng)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)?？蛻粑丛谄谪浌疽?guī)定的時(shí)間內(nèi)及時(shí)追加保證金或者自行平倉(cāng)的，期貨公司應(yīng)當(dāng)將該客戶的合約強(qiáng)行平倉(cāng)，強(qiáng)行平倉(cāng)的有關(guān)費(fèi)用和發(fā)生的損失由該客戶承擔(dān)。22.關(guān)于我國(guó)商品期貨交易所對(duì)持倉(cāng)限額的規(guī)定，表述正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.經(jīng)審批的套期保值頭寸不受限制

√

B.只對(duì)非期貨公司會(huì)員和客戶持倉(cāng)進(jìn)行限制，不對(duì)期貨公司會(huì)員持倉(cāng)進(jìn)行限制

C.只對(duì)各會(huì)員持倉(cāng)總量進(jìn)行限制，不對(duì)客戶持倉(cāng)進(jìn)行限制

D.所有會(huì)員同一標(biāo)準(zhǔn)解析：期貨公司會(huì)員、非期貨公司會(huì)員、一般客戶分別適用不同的持倉(cāng)限額及持倉(cāng)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)。故B、C、D項(xiàng)說(shuō)法均錯(cuò)誤。23.利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距擴(kuò)大

B.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度縮小

C.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距縮小

√

D.期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相反，且臨近交割日，價(jià)格波動(dòng)幅度擴(kuò)大解析：利用期貨市場(chǎng)對(duì)沖現(xiàn)貨價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的原理是：期貨與現(xiàn)貨價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，且臨近交割日，兩價(jià)格間差距縮小。24.結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》規(guī)定，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向()收取結(jié)算擔(dān)保金。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.結(jié)算非會(huì)員

B.結(jié)算會(huì)員

√

C.散戶

D.投資者解析：本題考查結(jié)算擔(dān)保金的來(lái)源。結(jié)算擔(dān)保金是指由結(jié)算會(huì)員以期貨交易所規(guī)定繳納的，用于應(yīng)對(duì)結(jié)算會(huì)員違約風(fēng)險(xiǎn)的共同擔(dān)保資金?！镀谪浗灰坠芾?xiàng)l例》規(guī)定，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向結(jié)算會(huì)員收取結(jié)算擔(dān)保金。25.()是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.外匯期貨

√

B.利率期貨

C.商品期貨

D.股指期貨解析：本題考查外匯期貨出現(xiàn)的時(shí)間。外匯期貨是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種，是金融期貨的重要組成部分。26.在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，禁止外匯自由市場(chǎng)存在，官方匯率就是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.基礎(chǔ)匯率

B.名義匯率

C.實(shí)際匯率

√

D.政府匯率解析：本題考查官方匯率。按照對(duì)外匯管理的形式和程度，匯率可以分為官方匯率和市場(chǎng)匯率。官方匯率(OfficialRate)是指一個(gè)國(guó)家的政府或貨幣管理當(dāng)局(如中央銀行、財(cái)政部或經(jīng)指定的外匯專業(yè)銀行)所規(guī)定的匯率，往往又稱為法定匯率。在外匯管制比較嚴(yán)格的國(guó)家，禁止外匯自由市場(chǎng)存在，官方匯率就是實(shí)際匯率。27.點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，是因?yàn)?)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨價(jià)格被視為反映現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)供求的權(quán)威價(jià)格

√

B.交易的商品沒有現(xiàn)貨市場(chǎng)

C.交易雙方彼此不了解

D.交易雙方必須是期貨交易所的會(huì)員解析：點(diǎn)價(jià)交易之所以使用期貨市場(chǎng)的價(jià)格來(lái)為現(xiàn)貨交易定價(jià)，主要是因?yàn)槠谪泝r(jià)格是通過(guò)集中、公開競(jìng)價(jià)方式形成的，價(jià)格具有公開性、連續(xù)性、預(yù)測(cè)性和權(quán)威性。使用公認(rèn)的、合理的期貨價(jià)格來(lái)定價(jià)，可以省去交易者搜尋價(jià)格信息、討價(jià)還價(jià)的成本，提高交易的效率。28.現(xiàn)貨交易是外匯交易中()的交易方式，在20世紀(jì)80年代末之前占整個(gè)傳統(tǒng)外匯交易額的一半以上。但是，隨著外匯遠(yuǎn)期特別是外匯掉期交易的迅速增加，外匯現(xiàn)貨交易額占整個(gè)外匯交易的份額持續(xù)下降。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.最先進(jìn)

B.最突出

C.最傳統(tǒng)

√

D.最穩(wěn)定解析：本題考查外匯現(xiàn)貨交易在外匯交易中的地位?，F(xiàn)貨交易是外匯交易中最傳統(tǒng)的交易方式，在20世紀(jì)80年代末之前占整個(gè)傳統(tǒng)外匯交易額的一半以上。但是，隨著外匯遠(yuǎn)期特別是外匯掉期交易的迅速增加，外匯現(xiàn)貨爻易額占整個(gè)外匯交易的份額持續(xù)下降。29.在外匯風(fēng)險(xiǎn)中，最常見而又最重要的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.交易風(fēng)險(xiǎn)

√

B.經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

C.儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn)

D.信用風(fēng)險(xiǎn)解析：本題考查交易風(fēng)險(xiǎn)在外匯風(fēng)險(xiǎn)中的地位。交易風(fēng)險(xiǎn)是外匯風(fēng)險(xiǎn)中最常見而又最重要的一種風(fēng)險(xiǎn)。30.我國(guó)期貨公司須建立以()為核心的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控體系。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.凈資本

√

B.負(fù)債率

C.凈資產(chǎn)

D.資產(chǎn)負(fù)債比解析：期貨公司應(yīng)建立與風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)相適應(yīng)的內(nèi)控制度，建立以凈資本為核心的動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)控和資本補(bǔ)足機(jī)制，確保凈資本等風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)持續(xù)符合標(biāo)準(zhǔn)。31.價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可以分為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.跨期套利、跨品種套利、跨時(shí)套利

B.跨品種套利、跨市套利、跨時(shí)套利

C.跨市套利、跨期套利、跨時(shí)套利

D.跨期套利、跨品種套利、跨市套利

√解析：價(jià)差套利根據(jù)所選擇的期貨合約的不同，可分為跨期套利、跨品種套利和跨市套利三種。32.結(jié)算是根據(jù)期貨交易所公布的()對(duì)交易雙方的交易盈虧狀況進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.交割價(jià)

B.平均價(jià)

C.結(jié)算價(jià)

√

D.收盤價(jià)解析：結(jié)算是指根據(jù)期貨交易所公布的結(jié)算價(jià)格對(duì)交易雙方的交易結(jié)果進(jìn)行的資金清算和劃轉(zhuǎn)。33.滬深300股指期貨的交割方式為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.現(xiàn)金和實(shí)物混合交割

B.滾動(dòng)交割

C.實(shí)物交割

D.現(xiàn)金交割

√解析：股指期貨的交割方式采用現(xiàn)金交割，交割結(jié)算價(jià)為最后交易日標(biāo)的指數(shù)最后兩小時(shí)的算術(shù)平均價(jià)。34.下列關(guān)于會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)的表述中，錯(cuò)誤的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.理事會(huì)由交易所全體會(huì)員通過(guò)會(huì)員大會(huì)選舉產(chǎn)生

B.理事長(zhǎng)是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員

√

C.會(huì)員大會(huì)由會(huì)員制期貨交易所的全體會(huì)員組成

D.理事會(huì)下設(shè)若干專業(yè)委員會(huì)，一般由理事長(zhǎng)提議，經(jīng)理事會(huì)同意設(shè)立解析：本題考查會(huì)員制期貨交易所的組織架構(gòu)?？偨?jīng)理是負(fù)責(zé)期貨交易所日常經(jīng)營(yíng)管理工作的高級(jí)管理人員。35.期權(quán)的()，使其在風(fēng)險(xiǎn)管理、組合投資等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)不同期權(quán)、期權(quán)與其他投資工具的組合，投資者可以構(gòu)造出不同風(fēng)險(xiǎn)和損益狀況的組合策略。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.非線性損益結(jié)構(gòu)

√

B.線性損益結(jié)構(gòu)

C.非理性損益結(jié)構(gòu)

D.理性損益結(jié)構(gòu)解析：本題考查非線性損益結(jié)構(gòu)的要點(diǎn)。正是期權(quán)的非線性損益結(jié)構(gòu)，使其在風(fēng)險(xiǎn)管理、組合投資等方面具有明顯的優(yōu)勢(shì)。通過(guò)不同期權(quán)、期權(quán)與其他投資工具的組合，投資者可以構(gòu)造出不同風(fēng)險(xiǎn)和損益狀況的組合策略。36.下列關(guān)于FCM的表述中，正確的是()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.不屬于期貨中介機(jī)構(gòu)

B.負(fù)責(zé)執(zhí)行商品基金經(jīng)理發(fā)出的交易指令

C.管理期貨頭寸的保證金

√

D.不能向客戶提供投資項(xiàng)目的業(yè)績(jī)報(bào)告解析：期貨傭金商(FCM)和我國(guó)期貨公司類似，是美國(guó)主要的期貨中介機(jī)構(gòu)。期貨傭金商負(fù)責(zé)執(zhí)行商品交易顧問(wèn)發(fā)出的交易命令，管理期貨頭寸的保證金，同時(shí)向客戶提供投資項(xiàng)目的業(yè)績(jī)報(bào)告，為客戶提供投資于商品投資基金的機(jī)會(huì)。37.以下關(guān)于設(shè)立客戶開戶編碼的表述中，正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼

B.由期貨公司為客戶設(shè)立開戶編碼

C.由中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼

√

D.由期貨交易所為客戶設(shè)立開戶編碼解析：中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)為客戶設(shè)立統(tǒng)一的開戶編碼。38.期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布的上市品種合約信息不包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.成交量、成交價(jià)

B.持倉(cāng)量

C.最高價(jià)與最低價(jià)

D.預(yù)期次日開盤價(jià)

√解析：期貨交易所應(yīng)當(dāng)及時(shí)公布的上市品種合約的成交量、成交價(jià)、持倉(cāng)量、最高價(jià)與最低價(jià)、開盤價(jià)與收盤價(jià)和其他應(yīng)當(dāng)公布的即時(shí)行情。39.某投資者在4月1日買入大豆期貨合約40手建倉(cāng)，每手10噸，成交價(jià)為4200元／噸，當(dāng)日結(jié)算價(jià)為4230元／噸，則該投資者當(dāng)日的持倉(cāng)盈虧為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.1200元

B.12000元

√

C.6000元

D.600元解析：本題考查當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧的計(jì)算。當(dāng)日開倉(cāng)持倉(cāng)盈虧=(賣出開倉(cāng)價(jià)一當(dāng)日結(jié)算價(jià))×賣出開倉(cāng)量+(當(dāng)日結(jié)算價(jià)一買入開倉(cāng)價(jià))×買入開倉(cāng)量=(4230—4200)×40×10=12000(元)。40.期貨合約中設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位的目的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.保證市場(chǎng)運(yùn)營(yíng)的穩(wěn)定性

B.保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性

√

C.降低市場(chǎng)管理的風(fēng)險(xiǎn)性

D.保證市場(chǎng)技術(shù)的穩(wěn)定性解析：本題考查期貨合約中設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位的目的。設(shè)置最小變動(dòng)價(jià)位是為了保證市場(chǎng)有適度的流動(dòng)性。41.建倉(cāng)時(shí)，當(dāng)遠(yuǎn)期月份合約的價(jià)格()近期月份合約的價(jià)格時(shí)，做空頭的投機(jī)者應(yīng)該賣出近期月份合約。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.等于

B.低于

√

C.大于

D.接近于解析：反向市場(chǎng)中，做空頭的投機(jī)者應(yīng)該賣出近期月份合約。42.下列說(shuō)法中，正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.現(xiàn)貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品

B.并不是所有商品都能夠成為期貨交易的品種

√

C.期貨交易不受時(shí)空限制，交易靈活方便

D.期貨交易中，商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的解析：現(xiàn)貨交易中，商流與物流在時(shí)空上基本是統(tǒng)一的，其不受時(shí)空限制，交易靈活方便。期貨交易的目的一般不是為了獲得實(shí)物商品。43.期貨市場(chǎng)上套期保值的效果主要是由()決定的。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.現(xiàn)貨價(jià)格的變動(dòng)程度

B.期貨價(jià)格的變動(dòng)程度

C.基差的變動(dòng)程度

√

D.交易保證金水平解析：套期保值的效果主要是由基差的變化決定的，從理論上說(shuō)，如果交易者在進(jìn)行套期保值之初和結(jié)束套期保值之時(shí)，基差沒有發(fā)生變化，結(jié)果必然是交易者在這兩個(gè)市場(chǎng)上盈虧相反且數(shù)量相等，由此實(shí)現(xiàn)規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的目的。44.下列關(guān)于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)價(jià)格的描述中，不正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.集合競(jìng)價(jià)未產(chǎn)生成交價(jià)格的，以集合競(jìng)價(jià)后的第一筆成交價(jià)格為開盤價(jià)

B.收盤價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日最后一筆成交價(jià)格

C.最新價(jià)是某一期貨合約在當(dāng)日交易期間的即時(shí)成交價(jià)格

D.當(dāng)日結(jié)算價(jià)的計(jì)算無(wú)需考慮成交量

√解析：結(jié)算價(jià)是某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按成交量的加權(quán)平均價(jià)。故D項(xiàng)錯(cuò)誤。45.一節(jié)一價(jià)制的叫價(jià)方式在()比較普遍。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.英國(guó)

B.美國(guó)

C.荷蘭

D.日本

√解析：一節(jié)一價(jià)制是指每一節(jié)交易中一種合約一個(gè)價(jià)格，沒有連續(xù)不斷的競(jìng)價(jià)。這種叫價(jià)方式曾經(jīng)在日本較為普遍。46.通過(guò)影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接對(duì)利率產(chǎn)生影響的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.財(cái)政政策

B.貨幣政策

C.利率政策

D.匯率政策

√解析：匯率政策將通過(guò)影響國(guó)內(nèi)物價(jià)水平、影響短期資本流動(dòng)而間接對(duì)利率產(chǎn)生影響。47.期權(quán)到期時(shí)，如果標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，看跌期權(quán)空頭損益狀況為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.盈虧不確定，損益=執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格+權(quán)利金

B.虧損=權(quán)利金

C.盈虧不確定，損益=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金

D.盈利=權(quán)利金

√解析：賣出看跌期權(quán)：就是賣方在獲得權(quán)利金后，便擁有了履約義務(wù)。若標(biāo)的物資產(chǎn)價(jià)格高于執(zhí)行價(jià)格，則買方不會(huì)行權(quán)，賣方可獲得權(quán)利金收入，或者在期權(quán)價(jià)格上漲時(shí)賣出期權(quán)平倉(cāng)，獲得價(jià)差收益。48.歐洲美元期貨合約的報(bào)價(jià)有時(shí)會(huì)采用100減去以()天計(jì)算的不帶百分號(hào)的年利率形式。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.300

B.360

√

C.365

D.366解析：歐洲美元期貨合約的報(bào)價(jià)采用芝加哥商業(yè)交易所IMM3個(gè)月歐洲美元倫敦拆放利率指數(shù)，或者100減去以360天計(jì)算的不帶百分號(hào)的年利率形式。49.交易者利用股指期貨套利交易，可以獲取()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)

B.無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)

√

C.套期保值

D.投機(jī)收益解析：交易者利用股指期貨套利交易，可以獲取無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)。50.()期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建，股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓，以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.合伙制

B.合作制

C.會(huì)員制

D.公司制

√解析：公司制期貨交易所通常是由若干股東共同出資組建，股份可以按照有關(guān)規(guī)定轉(zhuǎn)讓，以營(yíng)利為目的的企業(yè)法人。公司制期貨交易所的盈利來(lái)自從交易所進(jìn)行的期貨交易中收取的各種費(fèi)用。51.3月20，某投機(jī)者以200點(diǎn)的權(quán)利金(每點(diǎn)10美元)買入1張12月份到期，執(zhí)行價(jià)格為9450點(diǎn)的道·瓊斯指數(shù)美式看跌期權(quán)。如果到到期日，該投機(jī)者放棄期權(quán)，則他的損失是()美元。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.200

B.400

C.2000

√

D.4000解析：對(duì)于買入期權(quán)來(lái)說(shuō)，放棄執(zhí)行的損失為全部權(quán)利金支出。因此，投資者的損失為：200×10=2000(美元)。52.期貨投資基金的費(fèi)用支出中，支付給CPO的費(fèi)用是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.手續(xù)費(fèi)

B.營(yíng)銷費(fèi)用

C.管理費(fèi)

√

D.承銷費(fèi)用解析：管理費(fèi)是指期貨投資基金按每日平均凈資產(chǎn)值(以當(dāng)時(shí)市值計(jì)算)的一定比率提取費(fèi)用作為支付給CPO(商品基金經(jīng)理)的基金管理費(fèi)。53.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的成立，標(biāo)志著我國(guó)()級(jí)監(jiān)管體系的形成。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.一

B.二

C.三

√

D.四解析：2000年12月29日，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)過(guò)多年醞釀終于宣告成立，結(jié)束了期貨市場(chǎng)沒有自己的自律組織的歷史，同時(shí)也標(biāo)志著我國(guó)期貨市場(chǎng)三級(jí)監(jiān)管體系的形成。54.下列關(guān)于期貨合約持倉(cāng)量變化的描述中，正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.成交雙方均為建倉(cāng)操作，持倉(cāng)量不變

B.成交雙方均為平倉(cāng)操作，持倉(cāng)量減少

√

C.成交雙方中買方為開倉(cāng)、賣方為平倉(cāng)，持倉(cāng)量增加

D.成交雙方中買方為平倉(cāng)、賣方為開倉(cāng)，持倉(cāng)量增加解析：由交易行為與持倉(cāng)量變化表(見下表)可知，B項(xiàng)正確。

55.1865年，()開始實(shí)行保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10％的保證金，作為履約保證。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.泛歐交易所

B.上海期貨交易所一

C.東京期貨交易所

D.芝加哥期貨交易所

√解析：芝加哥期貨交易所于1865年推出了標(biāo)準(zhǔn)化合約，同時(shí)實(shí)行了保證金制度，向簽約雙方收取不超過(guò)合約價(jià)值10％的保證金，作為履約保證。56.關(guān)于期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，說(shuō)法不正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.減少了價(jià)格波動(dòng)

√

B.降低了交易成本

C.簡(jiǎn)化了交易過(guò)程

D.提高了市場(chǎng)流動(dòng)性解析：期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化，加之其轉(zhuǎn)讓無(wú)須背書，便利了期貨合約的連續(xù)買賣，具有很強(qiáng)的市場(chǎng)流動(dòng)性，極大地簡(jiǎn)化了交易過(guò)程，降低了交易成本，提高了交易效率。57.一般地，當(dāng)其他因素不變時(shí)，市場(chǎng)利率下跌，利率期貨價(jià)格將()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.先上漲，后下跌

B.下跌

C.先下跌，后上漲

D.上漲

√解析：短期利率期貨價(jià)格通常和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。影響和決定國(guó)債期貨價(jià)格的主要因素是國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格，而國(guó)債現(xiàn)貨價(jià)格主要受市場(chǎng)利率影響，并和市場(chǎng)利率呈反向變動(dòng)。58.如某種期貨合約當(dāng)日無(wú)成交，則作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.上一交易日開盤價(jià)

B.上一交易日結(jié)算價(jià)

√

C.上一交易日收盤價(jià)

D.本月平均價(jià)解析：當(dāng)日結(jié)算價(jià)是指某一期貨合約當(dāng)日成交價(jià)格按照成交量的加權(quán)平均價(jià)。當(dāng)日無(wú)成交價(jià)格的，以上一交易日的結(jié)算價(jià)作為當(dāng)日結(jié)算價(jià)。59.交易者為了()，町考慮賣出看漲期權(quán)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.博取比期貨交易更高的杠桿收益

B.保護(hù)已持有的期貨空頭頭寸

C.獲取權(quán)利金價(jià)差收益

√

D.規(guī)避現(xiàn)貨空頭持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)解析：交易者賣出看漲期權(quán)的主要目的是為了獲取期權(quán)費(fèi)。60.第一個(gè)推出活牲畜的期貨合約的交易所是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.紐約期貨交易所

B.大連商品交易所

C.芝加哥商業(yè)交易所

√

D.芝加哥期貨交易所解析：早在20世紀(jì)60年代，芝加哥商業(yè)交易所推出了生豬和活牛等活牲畜的期貨合約。多項(xiàng)選擇題(總題數(shù)：40，分?jǐn)?shù)：28.00)61.某投資者以2200元／噸賣出5月大豆期貨合約一張，同時(shí)以2050元／噸買入7月大豆合約一張，當(dāng)5月合約和7月合約價(jià)差為()元時(shí)，該投資人獲利。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.一80

√

B.50

√

C.100

√

D.150解析：建倉(cāng)時(shí)價(jià)差為2200—2050=150(元／噸)。該投資者進(jìn)行的是賣出套利，當(dāng)價(jià)差縮小時(shí)，投資者獲利。62.期貨公司的職能包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.擔(dān)保交易履約

B.為客戶提供期貨市場(chǎng)信息

√

C.根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約

√

D.對(duì)客戶賬號(hào)進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)

√解析：期貨公司作為場(chǎng)外期貨交易者與期貨交易所之間的橋梁和紐帶，其主要職能包括：(1)根據(jù)客戶指令代理買賣期貨合約、辦理結(jié)算和交割手續(xù)；(2)對(duì)客戶賬號(hào)進(jìn)行管理，控制客戶交易風(fēng)險(xiǎn)；(3)為客戶提供期貨市場(chǎng)信息，進(jìn)行期貨交易咨詢，充當(dāng)客戶的交易顧問(wèn)；(4)為客戶管理資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理等。63.下列對(duì)點(diǎn)價(jià)交易的描述中，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.點(diǎn)價(jià)交易能夠降低基差風(fēng)險(xiǎn)

B.點(diǎn)價(jià)交易一般在期貨交易所進(jìn)行．

C.點(diǎn)價(jià)交易本質(zhì)上是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式

√

D.點(diǎn)價(jià)交易以某月份期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)

√解析：點(diǎn)價(jià)交易是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)，以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來(lái)確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。點(diǎn)價(jià)交易從本質(zhì)上看是一種為現(xiàn)貨貿(mào)易定價(jià)的方式，交易雙方并不需要參與期貨交易?；罱灰卓梢越档突铒L(fēng)險(xiǎn)。64.下列關(guān)于期權(quán)特點(diǎn)的說(shuō)法。正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期權(quán)買方取得的權(quán)利是買入或賣出的

√

B.期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定的

√

C.期權(quán)買方只能買進(jìn)標(biāo)的物，賣方只能賣出標(biāo)的物

D.期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格視未來(lái)標(biāo)的物實(shí)際價(jià)格而定解析：期權(quán)買方取得的是買入或者賣出的權(quán)利；期權(quán)買方在未來(lái)買賣標(biāo)的物的價(jià)格是事先規(guī)定好的。65.下列對(duì)基差的描述正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱

√

B.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走強(qiáng)

C.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開始走強(qiáng)

√

D.在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開始走弱解析：在正向市場(chǎng)上，收獲季節(jié)時(shí)基差走弱，收獲季節(jié)過(guò)去后，基差開始走強(qiáng)。66.下列關(guān)于投機(jī)的各項(xiàng)表述中，錯(cuò)誤的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.投機(jī)者一般進(jìn)行實(shí)物交割

√

B.投機(jī)者的交易目的就是為了轉(zhuǎn)移或規(guī)避市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

√

C.投機(jī)交易主要利用期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)之間的價(jià)差獲取收益

√

D.期貨投機(jī)交易以較少資金作高速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤(rùn)為目的解析：投機(jī)者一般不做現(xiàn)貨交易，幾乎不進(jìn)行實(shí)物交割。期貨投機(jī)交易以較少資金做高速運(yùn)轉(zhuǎn)，以獲取較大利潤(rùn)為目的，不希望占用過(guò)多資金或支付較大費(fèi)用。67.在任何成功的期貨交易模式中，都應(yīng)該考慮()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.價(jià)格預(yù)測(cè)

√

B.時(shí)機(jī)抉擇

√

C.適度投機(jī)

D.資金管理

√解析：C項(xiàng)適度投機(jī)不屬于交易模式的內(nèi)容。68.為了控制期貨交易的特殊風(fēng)險(xiǎn)，交易所實(shí)行強(qiáng)行平倉(cāng)制度。當(dāng)會(huì)員或投資者出現(xiàn)()情況時(shí)，需要進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.對(duì)沖交易

B.資金不足

√

C.持倉(cāng)超限

√

D.違規(guī)處罰

√解析：當(dāng)會(huì)員或投資者出現(xiàn)下列情況：資金不足、持倉(cāng)超限、違規(guī)處罰、緊急狀態(tài)時(shí)，需要進(jìn)行強(qiáng)行平倉(cāng)。69.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)上通過(guò)套期保值規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的原理的說(shuō)法中，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.一般情況下，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同

√

B.期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格隨著期貨合約臨近交割趨于一致

√

C.生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，并最終消滅風(fēng)險(xiǎn)

D.期貨投機(jī)者是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者

√解析：生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者通過(guò)套期保值來(lái)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，但套期保值并不是消滅風(fēng)險(xiǎn)，而只是將其轉(zhuǎn)移出去，轉(zhuǎn)移出去的風(fēng)險(xiǎn)需要有相應(yīng)的承擔(dān)者，期貨投機(jī)者正是期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)者。70.交易對(duì)象為標(biāo)準(zhǔn)化合同的交易方式有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.現(xiàn)貨交易

B.商品期貨交易

√

C.金融期貨交易

√

D.遠(yuǎn)期交易解析：期貨交易的對(duì)象是交易所統(tǒng)一制定的標(biāo)準(zhǔn)化期貨合約。按標(biāo)的物的不同，期貨可分為商品期貨和金融期貨。71.跨商品套利可分為兩種情況，一是相關(guān)商品間的套利，二是原料與成品間的套利，下列交易活動(dòng)中屬于跨商品套利的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.小麥／玉米套利

√

B.玉米／大豆套利

C.大豆提油套利

√

D.反向大豆提油套利

√解析：小麥／玉米套利屬于相關(guān)商品間的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都屬于原料與成品間套利。72.在期貨交易所計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)中，當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)自動(dòng)撮合成交，其成交價(jià)可能為()中的一個(gè)。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.前一成交價(jià)

√

B.買入價(jià)

√

C.賣出價(jià)

√

D.當(dāng)日開盤價(jià)解析：當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)時(shí)則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)、賣出價(jià)和前一成交價(jià)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。73.會(huì)員大會(huì)是期貨行業(yè)協(xié)會(huì)組織管理的最高職能部門，其職責(zé)主要有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.制定有關(guān)協(xié)會(huì)發(fā)展的規(guī)劃、政策、計(jì)劃

√

B.確定資金來(lái)源

√

C.制定財(cái)政預(yù)算和協(xié)會(huì)的章程細(xì)則

√

D.負(fù)責(zé)管理和指導(dǎo)日常工作解析：期貨行業(yè)協(xié)會(huì)中負(fù)責(zé)管理和處理日常工作的機(jī)構(gòu)是理事會(huì)。74.可以使用外匯期權(quán)作為風(fēng)險(xiǎn)管理手段的情形有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.國(guó)內(nèi)某金融機(jī)構(gòu)持有歐元債券

√

B.國(guó)內(nèi)某公司現(xiàn)有3年期的歐元負(fù)債

√

C.國(guó)內(nèi)某軟件公司在歐洲競(jìng)標(biāo)成功，2個(gè)月后需支付歐元

√

D.國(guó)內(nèi)某出口公司與海外制造企業(yè)簽訂貿(mào)易協(xié)議，預(yù)期2個(gè)月后收到美元貨款

√解析：外匯期權(quán)(FXOptions)，是指交易買方向賣方支付一定費(fèi)用后，所獲得的在未來(lái)約定日期或一定時(shí)間內(nèi)，按照約定匯率可以買進(jìn)或賣出一定數(shù)量外匯資產(chǎn)的選擇權(quán)。四個(gè)選項(xiàng)都是國(guó)內(nèi)公司存在外匯多頭或者空頭，均可以用外匯期權(quán)進(jìn)行套期保值。75.企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)銷售和采購(gòu)現(xiàn)貨得到的最大的好處包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.嚴(yán)格履約

√

B.資金安全

√

C.降低庫(kù)存

√

D.銀行擔(dān)保解析：企業(yè)通過(guò)期貨市場(chǎng)銷售和采購(gòu)現(xiàn)貨，最大的好處是嚴(yán)格履約、資金安全、保證質(zhì)量、庫(kù)存降低、節(jié)約采購(gòu)費(fèi)用。76.賣出套期保值者在下列()情況下可以盈利。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.基差從－20元／噸變?yōu)椋?0元／噸

B.基差從20元／噸變?yōu)?0元／噸

√

C.基差從－40元／噸變?yōu)椋?0元／噸

√

D.基差從40元／噸變?yōu)?0元／噸解析：賣出套期保值者在基差走強(qiáng)時(shí)可以盈利。77.在期貨市場(chǎng)中，金融期貨通常采用的交割方式包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.實(shí)物交割

√

B.現(xiàn)金交割

√

C.期轉(zhuǎn)現(xiàn)

D.現(xiàn)轉(zhuǎn)期解析：在期貨市場(chǎng)中．商品期貨通常都采用實(shí)物交割方式，金融期貨中有的品種采用實(shí)物交割方式，有的品種則采用現(xiàn)金交割方式。78.投機(jī)方法中，屬于建倉(cāng)階段內(nèi)容的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.選擇入市時(shí)機(jī)

√

B.平均買低和平均賣高

√

C.金字塔式買入賣

√

D.合約交割月份的選擇

√解析：當(dāng)涉足期貨投機(jī)交易時(shí)，需要掌握一些交易技巧。在建倉(cāng)階段的投機(jī)方法有：選擇入市時(shí)機(jī)；平均買低和平均賣高；金字塔式買入賣出；合約交割月份的選擇。79.計(jì)算某國(guó)債期貨合約理論價(jià)格時(shí)所涉及的要素有()等。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.持有期利息收入

√

B.市場(chǎng)利率

√

C.轉(zhuǎn)換因子

D.可交割國(guó)債價(jià)格

√解析：通常，國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，即：期貨理論價(jià)格=現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本=現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本一利息收入，其中，資金占用成本=國(guó)債現(xiàn)貨全價(jià)×(T—t)／365×市場(chǎng)利率。80.在正向市場(chǎng)中，不同交割月份合約之間價(jià)差擴(kuò)大的主要表現(xiàn)形式包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.近期月份合約價(jià)格上漲，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較大幅度上漲

√

B.近期月份合約價(jià)格不變，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上漲

√

C.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格上漲

√

D.近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格不變

√解析：除選項(xiàng)所述外，其還表現(xiàn)為近期月份合約價(jià)格下跌，遠(yuǎn)期月份合約價(jià)格以較小幅度下跌。81.賣出套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.持有某種商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降

√

B.已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降

√

C.預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降

√

D.預(yù)計(jì)在未來(lái)要購(gòu)買某種商品或資產(chǎn)，購(gòu)買價(jià)格尚未確定時(shí)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格上漲，使其購(gòu)買成本提高解析：賣出套期保值一般可運(yùn)用于如下一些情形：①持有某種商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降，或者其銷售收益下降；②已經(jīng)按固定價(jià)格買入未來(lái)交收的商品或資產(chǎn)(此時(shí)持有現(xiàn)貨多頭頭寸)，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其商品或資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值下降或其銷售收益下降；③預(yù)計(jì)在未來(lái)要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價(jià)格尚未確定，擔(dān)心市場(chǎng)價(jià)格下跌，使其銷售收益下降。82.2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立，該交易所是由()共同發(fā)起設(shè)立的

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.上海期貨交易所

√

B.大連商品交易所

√

C.鄭州商品交易所

√

D.上海證券交易所和深圳證券交易所

√解析：2006年9月8日，中國(guó)金融期貨交易所在上海掛牌成立，該交易所是由上海期貨交易所、大連商品交易所、鄭州商品交易所以及上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的。83.以下對(duì)期權(quán)交易的描述正確的是()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期權(quán)的賣方可能的虧損是有限的

B.期權(quán)的買方可能的虧損是有限的

√

C.期權(quán)買賣雙方的權(quán)利與義務(wù)是對(duì)稱的

D.期權(quán)賣方最大的收益就是權(quán)利金

√解析：在期貨期權(quán)交易中，由于期權(quán)買方與期權(quán)賣方的權(quán)利與義務(wù)的不對(duì)稱性，他們?cè)诮灰字械挠澮簿哂胁粚?duì)稱性。從理論上說(shuō)，期權(quán)買方的虧損風(fēng)險(xiǎn)是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)，而盈利可能是無(wú)限的(在看漲期權(quán)的情況下)，也可能是有限的(在看跌期權(quán)的情況下)；期權(quán)賣方的盈利可能是有限的(僅以期權(quán)權(quán)利金為限)，而虧損的風(fēng)險(xiǎn)可能是無(wú)限的(在看漲期權(quán)的情況下)，也可能是有限的(在看跌期權(quán)的情況下)。84.期貨交易所特有的()等交易制度，是能夠吸引大量的投機(jī)者加入的主要原因。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.對(duì)沖機(jī)制

√

B.保證金制度

√

C.定點(diǎn)交割制度

D.漲跌停板制度解析：對(duì)沖機(jī)制使投機(jī)者免于實(shí)物交割，而保證金制度使投機(jī)者只需少量資金就可以從事大額交易。85.在國(guó)際期貨市場(chǎng)上，保證金制度一般有如下特點(diǎn)()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.保證金的收取由期貨交易所統(tǒng)一負(fù)責(zé)

B.對(duì)交易者的保證金要求與其面臨的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)應(yīng)

√

C.交易所根據(jù)合約特點(diǎn)設(shè)定最低保證金標(biāo)準(zhǔn)

√

D.交易所可根據(jù)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)狀況等調(diào)整保證金水平

√解析：A項(xiàng)，保證金的收取是分級(jí)進(jìn)行的。一般而言，交易所或結(jié)算機(jī)構(gòu)只向其會(huì)員收取保證金，作為會(huì)員的期貨公司則向其客戶收取保證金，兩者分別稱為會(huì)員保證金和客戶保證金。86.決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定()，作好交易前的心理準(zhǔn)備。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.最高獲利目標(biāo)

B.最低獲利目標(biāo)

√

C.所能承受的最大虧損限度

√

D.所能承受的最小虧損限度解析：在決定是否買空或賣空期貨合約的時(shí)候，交易者應(yīng)該事先為自己確定一個(gè)最低獲利目標(biāo)和所能承受的最大虧損限度，作好交易前的心理準(zhǔn)備。87.投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，其合理的判斷和操作策略有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.適宜選擇利率期貨空頭策略

B.適宜選擇利率期貨多頭策略

√

C.利率期貨價(jià)格將下跌

D.利率期貨價(jià)格將上漲

√解析：若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率下降，或者預(yù)期一定有效期內(nèi)債券收益率下降，則債券價(jià)格將會(huì)上漲，便可選擇多頭策略，買入國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格上漲獲利；若投資者預(yù)期市場(chǎng)利率上升或債券收益率上升，則債券價(jià)格將下跌，便可選擇空頭策略，賣出國(guó)債期貨合約，期待期貨價(jià)格下跌獲利。88.期貨公司在期貨交易中的中介地位決定其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.自身管理

√

B.客戶素質(zhì)

√

C.同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)

√

D.政府制度解析：期貨公司在期貨交易中的中介地位決定其風(fēng)險(xiǎn)主要來(lái)源于自身管理、客戶素質(zhì)及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)等。89.()是交易所每周信息公布的內(nèi)容。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.周收盤價(jià)

√

B.最新價(jià)

C.持倉(cāng)量

√

D.標(biāo)準(zhǔn)持倉(cāng)量

√解析：最新價(jià)為交易所每個(gè)交易日信息公布內(nèi)容。90.在進(jìn)行外匯期貨交易時(shí)，交易者應(yīng)該明確標(biāo)準(zhǔn)化合約的基本要素，這些基本要素包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.合約指向的外匯幣種

√

B.每份合約的面值

√

C.合約的交割月份，以及合約的最后交易日

√

D.每份合約要求的保證金數(shù)額

√解析：除選項(xiàng)所述外，交易者應(yīng)該明確標(biāo)準(zhǔn)化合約的基本要素還包括合約最小價(jià)格波動(dòng)幅度和單日最大波幅等。91.每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.頻繁程度

√

B.波幅的大小

√

C.最小變動(dòng)價(jià)位

D.時(shí)間解析：每日價(jià)格最大波動(dòng)限制的確定主要取決于該種標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的頻繁程度和波幅的大小。一般來(lái)說(shuō)，標(biāo)的物價(jià)格波動(dòng)越頻繁、越劇烈，該商品期貨合約允許的每日價(jià)格最大波動(dòng)幅度就應(yīng)設(shè)置得大一些。92.金融期貨的種類不包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.農(nóng)產(chǎn)品期貨

√

B.股指期貨

C.金屬期貨

√

D.外匯期貨解析：本題考查金融期貨的種類。金融期貨主要包括：外匯期貨、利率期貨、股票期貨和股指期貨。A、C項(xiàng)屬于商品期貨。93.套期保值的實(shí)現(xiàn)條件包括()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)

√

B.期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反

√

C.期貨頭寸作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物

√

D.期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)

√解析：利用期貨工具進(jìn)行套期保值操作，要實(shí)現(xiàn)“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖"，必須具備以下條件：(1)期貨品種及合約數(shù)量的確定應(yīng)保證期貨與現(xiàn)貨頭寸的價(jià)值變動(dòng)大體相當(dāng)；(2)期貨頭寸應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反，或者作為現(xiàn)貨市場(chǎng)未來(lái)要進(jìn)行的交易的替代物；(3)期貨頭寸持有的時(shí)間段要與現(xiàn)貨市場(chǎng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的時(shí)間段對(duì)應(yīng)起來(lái)。94.下列關(guān)于期貨保證金存管銀行的表述，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.期貨保證金存管銀行簡(jiǎn)稱存管銀行，屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)

√

B.期貨保證金存管銀行由交易所指定，協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)

√

C.證監(jiān)會(huì)對(duì)期貨保證金存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督管理

D.期貨保證金存管銀行的設(shè)立是國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)保證金封閉運(yùn)行的必要環(huán)節(jié)，也是保障投資者資金安全的重要組織機(jī)構(gòu)

√解析：期貨交易所對(duì)存管銀行的期貨結(jié)算業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)督。95.為了期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，通?？梢圆捎玫娘L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施主要有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.加強(qiáng)政府立法

B.嚴(yán)格遵守凈資本管理的有關(guān)規(guī)定

√

C.控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)

√

D.設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度

√解析：為了控制期貨公司內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)，通?？梢圆捎玫娘L(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管措施主要有：嚴(yán)格遵守凈資本管理的有關(guān)規(guī)定、設(shè)立首席風(fēng)險(xiǎn)官制度、控制客戶信用風(fēng)險(xiǎn)、嚴(yán)格經(jīng)營(yíng)管理等。96.下列關(guān)于期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性的說(shuō)法中，正確的：有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本

√

B.比“平倉(cāng)后購(gòu)銷現(xiàn)貨”更便捷

√

C.可以靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式

√

D.比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利

√解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易的優(yōu)越性表現(xiàn)在：(1)加工企業(yè)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)企業(yè)利用期轉(zhuǎn)現(xiàn)可以節(jié)約期貨交割成本，如搬運(yùn)、整理和包裝等交割費(fèi)用；可以靈活商定交貨品級(jí)、地點(diǎn)和方式；可以提高資金的利用效率；(2)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比“平倉(cāng)后購(gòu)銷現(xiàn)貨"更便捷；(3)期轉(zhuǎn)現(xiàn)比遠(yuǎn)期合同交易和期貨實(shí)物交割更有利。97.在平倉(cāng)階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.靈活運(yùn)用止損指令

√

B.平均賣高策略

C.限制損失的原則

√

D.滾動(dòng)利潤(rùn)的原則

√解析：在平倉(cāng)階段，期貨投機(jī)者應(yīng)該掌握的原則包括：限制損失、滾動(dòng)利潤(rùn)的原則、靈活運(yùn)用止損指令。98.運(yùn)用股指期貨進(jìn)行套期保值應(yīng)考慮的因素包括()等。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.股票或股票組合的β值

√

B.股票或股票組合的α值

C.股票或股票組合的流動(dòng)性

D.股指期貨合約數(shù)量

√解析：要有效地對(duì)投資者的股票組合進(jìn)行保值，需要確定一個(gè)合理買賣股指期貨合約的數(shù)量，也就是說(shuō)，必須確定最優(yōu)套期保值比率。這需要引入“β系數(shù)”這一概念，包括：(1)單個(gè)股票的β系數(shù)；(2)股票組合的β系數(shù)；(3)最優(yōu)套期保值比率的確定，即確定買入或賣出的股指期貨合約的數(shù)量。99.下列關(guān)于熊市套利的說(shuō)法中，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)供給過(guò)剩，需求相對(duì)不足時(shí)，一般來(lái)說(shuō)，較近月份的合約價(jià)格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上升幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)期合約價(jià)格的上升幅度

√

B.在進(jìn)行熊市套利時(shí)需要注意，當(dāng)近期合約的價(jià)格已經(jīng)相當(dāng)?shù)蜁r(shí)，以至于它不可能進(jìn)一步偏離較遠(yuǎn)月份合約時(shí)，進(jìn)行熊市套利是很難獲利的

√

C.套利是在正向市場(chǎng)進(jìn)行的，如果在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格，熊市套利是賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這一類中，則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利

√

D.套利是在正向市場(chǎng)進(jìn)行的，如果在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格，熊市套利是賣出近期合約同時(shí)買入遠(yuǎn)期合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入買入套利這一類中，則只有在價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利解析：套利是在正向市場(chǎng)進(jìn)行的，如果在反向市場(chǎng)上，近期價(jià)格要高于遠(yuǎn)期價(jià)格，熊市套利是賣出近期合約同時(shí)買入較遠(yuǎn)月份合約。在這種情況下，熊市套利可以歸入賣出套利這一類中，則只有在兩個(gè)合約價(jià)差縮小時(shí)才能夠盈利。100.下列關(guān)于繪制K線圖規(guī)則的說(shuō)法中，正確的有()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線

√

B.K線下面的一條細(xì)線為下影線

√

C.當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，K線中部的實(shí)體一般用紅色表示

D.當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，K線中部的實(shí)體一般用綠色表示解析：當(dāng)日收盤價(jià)高于開盤價(jià)，形成的K線為陽(yáng)線，中部的實(shí)體一般用空白或紅色表示。當(dāng)日收盤價(jià)低于開盤價(jià)，形成的K線為陰線，中部的實(shí)體一般用綠色或黑色表示。判斷是非題(總題數(shù)：20，分?jǐn)?shù)：14.00)101.以1865年芝加哥期貨交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場(chǎng)開始形成。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：以1865年芝加哥期貨交易所推出標(biāo)準(zhǔn)化合約為標(biāo)志，真正意義上的期貨交易和期貨市場(chǎng)開始形成。102.當(dāng)判斷較近月份的合約價(jià)格下降幅度要大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的下降幅度，或者較近月份的合約價(jià)格上升幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上升幅度時(shí)，適合進(jìn)行牛市套利。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：牛市套利適合在較近月份合約價(jià)格上漲幅度大于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格的上漲幅度，或者較近月份合約價(jià)格下降幅度小于較遠(yuǎn)月份合約價(jià)格下跌幅度的情況下進(jìn)行。103.期貨交易與遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：期貨交易與遠(yuǎn)期交易均為買賣雙方約定于未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的商品。104.期貨交易保證金只需在開始時(shí)繳納，在平倉(cāng)前不必再次繳納。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：期貨交易實(shí)行每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，交易雙方必須繳納一定數(shù)額的保證金，并且在持倉(cāng)期間始終要維持一定的保證金水平。105.現(xiàn)代期貨市場(chǎng)中既有期貨交易又有期權(quán)交易，期權(quán)交易在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面比期貨交易更具優(yōu)越性。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：現(xiàn)代期貨市場(chǎng)中既有期貨交易又有期權(quán)交易，期權(quán)交易在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)方面比期貨交易更具優(yōu)越性。106.一般情況下，期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)是相反的。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：由于受到相同因素的影響，一般情況下期貨、現(xiàn)貨兩個(gè)市場(chǎng)的價(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)相同，并且隨著期貨合約臨近交割，現(xiàn)貨價(jià)格與期貨價(jià)格趨于一致。107.公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是董事會(huì)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會(huì)。108.目前我國(guó)的期貨結(jié)算部門完全獨(dú)立于期貨交易所。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：目前我國(guó)的期貨結(jié)算部門是交易所的內(nèi)部機(jī)構(gòu)。109.對(duì)于商品期貨交易來(lái)說(shuō)，期貨合約成功交易的關(guān)鍵是正確解決資金問(wèn)題。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：對(duì)于商品期貨交易來(lái)說(shuō)，期貨合約成功交易的關(guān)鍵是正確解決交割問(wèn)題。110.只要股指期貨的市場(chǎng)價(jià)格偏離了其理論價(jià)格就存在套利的機(jī)會(huì)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：在現(xiàn)實(shí)中，由于各種因素的影響，股票指數(shù)與期貨指數(shù)都在不斷的變化，期貨與現(xiàn)貨價(jià)格關(guān)系經(jīng)常偏離其應(yīng)有的水平。當(dāng)這種偏離超出一定的范圍時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生套利機(jī)會(huì)。111.公司制期貨交易所采用股份制，以營(yíng)利為目的，其人員可以參與期貨交易。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：公司制期貨交易所以營(yíng)利為目的。盡管交易所采取股份制，但交易所在交易中完全中立，其人員不得參與交易。112.鄭州商品交易所的結(jié)算方式是由交易所對(duì)交易會(huì)員結(jié)算，交易會(huì)員再對(duì)客戶結(jié)算。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：鄭州商品交易所采用非分級(jí)結(jié)算制度，交易所的會(huì)員即交易會(huì)員，也是結(jié)算會(huì)員，交易所對(duì)結(jié)算會(huì)員(交易會(huì)員)結(jié)算，結(jié)算會(huì)員(交易會(huì)員)再對(duì)客戶結(jié)算。113.當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為虛值期權(quán)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：當(dāng)看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為實(shí)值期權(quán)。114.在中國(guó)境內(nèi)，個(gè)人投資者無(wú)論是參與金融期貨交易還是參與股票期權(quán)交易，均須符合投資者適當(dāng)性制度的要求。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：參與期貨交易的自然人被稱為個(gè)人投資者。為保障市場(chǎng)平穩(wěn)、規(guī)范、健康運(yùn)行，防范風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者合法權(quán)益，在金融期貨和股票期權(quán)市場(chǎng)上，個(gè)人投資者參與交易均受到投資者適當(dāng)性制度規(guī)定、規(guī)則所制約。115.其他條件不變，當(dāng)標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)率增大時(shí)，該標(biāo)的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)的價(jià)格同時(shí)上升。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：在其他因素不變的條件下，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)率越高，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格上漲很高或下跌很深的可能性越大，買方獲取較高收益的可能性也越大，而損失卻不會(huì)隨之增加，但期權(quán)賣方的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)卻隨之大幅增加。所以買方愿意為之付出更高的代價(jià)，而賣方必須有較大收入時(shí)才可能賣出此類期權(quán)。因此，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率越高，期權(quán)的價(jià)格應(yīng)該越高。116.在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：各交易所對(duì)套期保值交易頭寸實(shí)行審批制，其持倉(cāng)不受限制，而在中國(guó)金融期貨交易所，套期保值和套利交易的持倉(cāng)均不受限制。117.期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)，數(shù)量眾多的個(gè)人投資者是穩(wěn)定市場(chǎng)的重要力量。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：由于期貨市場(chǎng)是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)，與個(gè)人投資者相比，機(jī)構(gòu)投資者一般在資金實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)承受能力和交易的專業(yè)能力等方面更具有優(yōu)勢(shì)，因此，成為了穩(wěn)定期貨市場(chǎng)的重要力量。118.買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格加權(quán)利金。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：買進(jìn)看跌期權(quán)的盈虧平衡點(diǎn)為執(zhí)行價(jià)格減去權(quán)利金。119.持倉(cāng)量增加表明資金流人市場(chǎng)，反之則表明資金流出市場(chǎng)。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

√

B.錯(cuò)誤解析：持倉(cāng)量增加表明資金流入市場(chǎng)，反之則表明資金流出市場(chǎng)。120.股指期貨的交易時(shí)間是完全對(duì)應(yīng)股票交易時(shí)間的。()

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.正確

B.錯(cuò)誤

√解析：股指期貨的交易時(shí)間不完全對(duì)應(yīng)股票交易時(shí)間。分析計(jì)算題(總題數(shù)：20，分?jǐn)?shù)：14.00)121.5月份，某進(jìn)口商以49000元／噸的價(jià)格從國(guó)外進(jìn)口一批銅，同時(shí)以49500元／噸的價(jià)格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電纜廠協(xié)商以9月份銅期貨價(jià)格為基準(zhǔn)價(jià)，以低于期貨價(jià)格300元／噸的價(jià)格交易銅。8月10日，電纜廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以47000元／噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交收，同時(shí)該進(jìn)口商立刻按該期貨價(jià)格將合約對(duì)沖平倉(cāng)。此時(shí)現(xiàn)貨市場(chǎng)銅價(jià)格為46800元／噸。則該進(jìn)口商的交易結(jié)果是()。(不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.結(jié)束套期保值時(shí)的基差為200元／噸

B.與電纜廠實(shí)物交收的價(jià)格為46500元／噸

C.基差走弱200元／噸，現(xiàn)貨市場(chǎng)盈利1000元／噸

D.通過(guò)套期保值操作，銅的售價(jià)相當(dāng)于49200元／噸

√解析：實(shí)物交收的價(jià)格為：47000—300=46700(元／噸)。5月份基差=49000—49500=一500(元／噸)，8月10日基差=46700—47000=一300(元／噸)，基差走強(qiáng)200元／噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：46700—49000=一2300(元／噸)，即虧損2300元／噸。銅的實(shí)際售價(jià)=交收價(jià)格+期貨市場(chǎng)盈利=46700+(49500—47000)=49200(元／噸)。122.某日，一投資者購(gòu)買合約價(jià)值為1000000美元的3個(gè)月期短期國(guó)債，成交指數(shù)為92，則該投資者的購(gòu)買價(jià)格為()美元。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.920000

B.960006

C.980000

√

D.990000解析：3個(gè)月的貼現(xiàn)率為：(100—92)％÷4=2％；購(gòu)買價(jià)格：1000000×(1—2％)=980000(美元)。123.在我國(guó)，大豆期貨連續(xù)競(jìng)價(jià)時(shí)段，某合約最高買入申報(bào)價(jià)為4530元／噸，前一成交價(jià)為4527元／噸，若投資者賣出申報(bào)價(jià)為4526元／噸，則其成交價(jià)為()元／噸。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.4530

B.4526

C.4527

√

D.4528解析：國(guó)內(nèi)期貨交易所均采用計(jì)算機(jī)撮合成交方式。計(jì)算機(jī)交易系統(tǒng)一般將買賣申報(bào)單以價(jià)格優(yōu)先、時(shí)間優(yōu)先的原則進(jìn)行排序。當(dāng)買入價(jià)大于、等于賣出價(jià)，則自動(dòng)撮合成交，撮合成交價(jià)等于買入價(jià)(bp)、賣出價(jià)(sp)和前一成交價(jià)(cp)三者中居中的一個(gè)價(jià)格。由于4530＞4527＞4526，因此以前一成交價(jià)成交。124.保證金是期權(quán)交易者向()支付的履約保證金。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.擔(dān)保機(jī)構(gòu)

B.中介機(jī)構(gòu)

C.結(jié)算機(jī)構(gòu)

√

D.交割機(jī)構(gòu)解析：保證金是期權(quán)交易者向結(jié)算機(jī)構(gòu)支付的履約保證金。由于期權(quán)賣方收益有限而風(fēng)險(xiǎn)很大，為防止期權(quán)賣方違約，交易所或結(jié)算公司會(huì)按照資產(chǎn)價(jià)值的一定比例向賣方收取保證金。買方風(fēng)險(xiǎn)僅限于已經(jīng)支付的期權(quán)費(fèi)，所以無(wú)需繳納保證金。125.下列()不屬于期貨與互換的區(qū)別。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.標(biāo)準(zhǔn)化程度不同

B.交易時(shí)間不同

√

C.成交方式不同

D.合約雙方關(guān)系不同解析：期貨與互換的區(qū)別在于：(1)標(biāo)準(zhǔn)化程度不同；(2)成交方式不同；(3)合約雙方關(guān)系不同。126.某投資者在期貨市場(chǎng)進(jìn)行賣出套期保值操作，操作前的基差為一10，則在基差為()時(shí)該投資者從現(xiàn)貨市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)了結(jié)退出時(shí)的盈虧為0。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.－10

B.+20

C.+30

D.－10

√解析：根據(jù)反向市場(chǎng)基差特征，在基差為一10時(shí)，買入現(xiàn)貨并賣出期貨，此時(shí)，如果基差不變，可以完全套期保值，兩個(gè)市場(chǎng)盈虧剛好完全相抵。即基差為一10時(shí)；結(jié)清可盈虧相抵。127.某交易者在5月份以700點(diǎn)的權(quán)利金賣出一張9月到期，執(zhí)行價(jià)格為9900點(diǎn)的恒指期貨的看漲期權(quán)。若該交易者在恒指期貨為()點(diǎn)被行權(quán)，其可獲得200點(diǎn)盈利。(不計(jì)算交易費(fèi)用)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.10800

B.9400

C.9000

D.10400

√解析：該交易者為看漲期權(quán)賣方，因而其盈利一權(quán)利金+(執(zhí)行價(jià)格一標(biāo)的物價(jià)格)=700+(9900一行權(quán)點(diǎn)位)=200(點(diǎn))，則行權(quán)點(diǎn)位=9900+700—200=10400(點(diǎn))。128.在8月和12月黃金期貨價(jià)格分別為940美元／盎司和950美元／盎司時(shí)，某套利者下達(dá)“買入8月黃金期貨，同時(shí)賣出12月黃金期貨，價(jià)差為10美元／盎司”的限價(jià)指令，()美元／盎司是該套利者指令的可能成交價(jià)差。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.小于10

B.小于8

C.大于或等于10

√

D.等于9解析：套利限價(jià)指令是指當(dāng)價(jià)格達(dá)到指定價(jià)位時(shí)，指令將以指定的或更優(yōu)的價(jià)差來(lái)成交。題中，賣出價(jià)格較高的合約，買入價(jià)格較低的合約，為賣出套利，價(jià)差縮小時(shí)盈利，所以建倉(cāng)時(shí)價(jià)差越大越有利。129.假定滬鋁5月份合約和9月份合約價(jià)格變化如下表所示，則某套利者3月1日采用()套利策略可獲利。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.賣出5月合約，賣出9月合約

B.買入5月合約，買入9月合約

C.買入5月合約，賣出9月合約

D.賣出5月合約，買入9月合約

√解析：如果套利者預(yù)期兩個(gè)或兩個(gè)以上期貨合約的價(jià)差將擴(kuò)大，則套利者將買入其中價(jià)格較高的合約，同時(shí)賣出價(jià)格較低的合約，這種套利為買入套利。3月1日兩份合約的價(jià)差為500元／噸，4月1日兩份合約的價(jià)差為550元／噸，所以，應(yīng)該買入9月份合約，賣出5月份合約。130.當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于當(dāng)時(shí)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，該期權(quán)為()。

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.虛值期權(quán)

B.實(shí)值期權(quán)

√

C.看跌期權(quán)

D.平值期權(quán)解析：實(shí)值期權(quán)，也稱期權(quán)處于實(shí)值狀態(tài)，是指內(nèi)涵價(jià)值計(jì)算結(jié)果大于0的期權(quán)。題中，看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值=標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格一執(zhí)行價(jià)格＞0，故為實(shí)值期權(quán)。131.4月1日，3個(gè)月后交割的股指期貨對(duì)應(yīng)的現(xiàn)貨指數(shù)為1400點(diǎn)，若借貸利率差為0．5％，期貨合約買賣雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本均為0．2個(gè)指數(shù)點(diǎn)，股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本均為成交金額的0．6％，則該期貨合約期現(xiàn)套利的無(wú)套利交易區(qū)間的上下幅寬為()點(diǎn)。(采用單利計(jì)算法)

（分?jǐn)?shù)：0.70）

A.33．4

B.33．6

C.37．1

D.37．9

√解析：所有的交易成本合計(jì)數(shù)TC：(1)股票買賣的雙邊手續(xù)費(fèi)及市場(chǎng)沖擊成本為1400×2×0．6％=16．8(點(diǎn))。(2)期貨合約買賣手續(xù)費(fèi)和市場(chǎng)沖擊成本為2×0．2=0．4(點(diǎn))。(3)借貸利差