張?jiān)及嫱顿Y學(xué)選擇題1-6章題目加答案

百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我PAGEPAGE9百度文庫(kù)-讓每個(gè)人平等地提升自我PAGE第一章

投資概述（一）選擇題1．投資者進(jìn)行投資活動(dòng)的確定目的是（A）。

A．實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值

B．實(shí)現(xiàn)貨幣增值C．實(shí)現(xiàn)自我價(jià)值

D．實(shí)現(xiàn)資本保值2．投資就是投資主體、投資目的、投資方式和行為內(nèi)在聯(lián)系的統(tǒng)一，這充分體現(xiàn)了投資必然與（B）相聯(lián)系的本質(zhì)特征。

A．經(jīng)營(yíng)權(quán)

B．所有權(quán)

C．使用權(quán)

D．支配權(quán)3．金融投資功能的實(shí)質(zhì)是（A）。

A．金融產(chǎn)品功能

B．金融的調(diào)節(jié)功能C．增值與投機(jī)功能

D．資源配置功能4．證券投資的主體是（D）。

A．金融機(jī)構(gòu)

B．家庭

C．非金融機(jī)構(gòu)

D．法人和自然人5．下列（D）功能不屬于證券市場(chǎng)基本職能。

A．籌措資金

B．資本定價(jià)

C．資本配置

D．國(guó)有企業(yè)轉(zhuǎn)制6．有效市場(chǎng)假設(shè)理論是（C）提出的。

A．巴菲特

B．索羅斯

C．法瑪

D．夏普7．在（B），所有公開(kāi)的可用信息假定都被反映在證券價(jià)格中。

A．弱式有效市場(chǎng)

B．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C．強(qiáng)式有效市場(chǎng)

D．完全有效市場(chǎng)8．在（A）中，證券價(jià)格充分反映了歷史上一系列交易價(jià)格和交易量中所隱含的信息，從而投資者不可能通過(guò)對(duì)以往的價(jià)格進(jìn)行分析而獲得超額利潤(rùn)。A．弱式有效市場(chǎng)

B．半強(qiáng)式有效市場(chǎng)C．強(qiáng)式有效市場(chǎng)

D．完全有效9．只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分、及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息，市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為（C）。A．完全競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)

B．自由競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)C．有效市場(chǎng)

D．完全市場(chǎng)10．為了更準(zhǔn)確地描述市場(chǎng)有效性理論，有必要對(duì)有效市場(chǎng)理論的定義及檢驗(yàn)重新進(jìn)行描述。1991年，F(xiàn)ama將傳統(tǒng)的弱式、半強(qiáng)式及強(qiáng)式有效三個(gè)層次的市場(chǎng)有效性分類方法，改為（ABC）。

A．收益預(yù)測(cè)研究

B．事件研究C．私人信息研究

D．整體信息研究11.投資環(huán)境是進(jìn)行金融投資的必要條件，主要包括（ABD）等內(nèi)容。

A.證券市場(chǎng)結(jié)構(gòu)

B.交易機(jī)制

C.交易所環(huán)境

D.報(bào)價(jià)方式12.投資過(guò)程通常包括以下幾個(gè)基本步驟（ABCD）。

A.確定證券投資政策

B.進(jìn)行證券投資分析

C.組建證券投資組合

D.對(duì)證券投資組合進(jìn)行修正和評(píng)估13.證券市場(chǎng)是證券發(fā)行和流通的活動(dòng)場(chǎng)所。主要由（ABCD）構(gòu)成。

A．市場(chǎng)主體

B．交易所

C．中介機(jī)構(gòu)

D．自律性組織和監(jiān)管機(jī)構(gòu)14．投資于某項(xiàng)事業(yè)時(shí)，涉及的最基本的三個(gè)方面是（ACD）。

A．投資主體

B．投資客體

C．投資目的D．投資形式

E．投資行為15．直接投資的實(shí)質(zhì)是（BD）。

A．投資目的與投資手段的統(tǒng)一B．資金所有者與使用者的統(tǒng)一

C．資金所有者與投資目的的統(tǒng)一D．資產(chǎn)所有權(quán)與資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)權(quán)的統(tǒng)一16．金融投資的形式主要是（AC）。

A．證券投資

B．信用投資

C．信托投資

D．黃金投資17．在行為資產(chǎn)定價(jià)模型中，投資者被分為（BD）。A．理性交易者

B．信息交易者

C．非理性交易者

D．噪聲交易者第二章

投資收益率與利率期限結(jié)構(gòu)

（一）選擇題

１．下面哪一指標(biāo)用來(lái)衡量以獲取買賣利益為主要目的的債券交易。（A）

A．持有期間收益率

B．到期收益率C．當(dāng)期收益率

D．年最終收益率

2．下列哪項(xiàng)通?？捎脕?lái)確認(rèn)股票股價(jià)不會(huì)再往下跌的最低價(jià)格水平。（D）

A．每股現(xiàn)金流量

B．市盈率

C．股息實(shí)得率

D．每股凈資產(chǎn)3．兩只債券的期限相同，且為同一發(fā)行人發(fā)行，但票面利率不同，當(dāng)市場(chǎng)利率下降時(shí)，會(huì)發(fā)生下列那種情況：（A）

A．兩只債券的價(jià)格都上升B．兩只債券的價(jià)格都下降

C．票面利率高的債券價(jià)格上升，票面利率低的債券價(jià)格下降

D．票面利率高的債券價(jià)格下降，票面利率低的債券價(jià)格上升

4.某債券期限為10年，面值1000元，票面利率10%，市場(chǎng)交易價(jià)格為1060元，則該債券的到期收益率應(yīng)為（B）

A．10%

B．低于10%

C．高于10%

D．無(wú)法判斷

5．在市場(chǎng)利率為10%時(shí)，投資者希望買入7年期的一次還本付息的債券，到期償付額為500萬(wàn)元，則目前最可能成交的價(jià)格是（B）元。

A．3324512.9B．2941176.4C．2567913.8D．2741123.3

6．下列關(guān)于水平型利率期限結(jié)構(gòu)說(shuō)法正確的是：（B）

A．最常見(jiàn)的利率期限結(jié)構(gòu)

B．通常是正利率曲線與反利率曲線轉(zhuǎn)化過(guò)程中出現(xiàn)的暫時(shí)現(xiàn)象

C．預(yù)期利率上升時(shí)D．預(yù)期利率下降時(shí)

7．根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期理論，當(dāng)預(yù)期未來(lái)即期利率上升時(shí)，最可能出現(xiàn)下列哪種情況：（A）

A．正向的利率期限結(jié)構(gòu)

B．反向的利率期限結(jié)構(gòu)

C．水平的利率期限結(jié)構(gòu)

D．拱形的利率期限結(jié)構(gòu)

8．某公司發(fā)行到期一次還本付息債券，票面利率10%，單利計(jì)息，面值1000元，期限5年，市場(chǎng)利率8%，債券的內(nèi)在價(jià)值為（A）元。

A．1020.87

B．1000

C．1388.89

D．1096.08

9．某公司發(fā)行到期一次還本付息債券，票面利率10%，復(fù)利計(jì)息，面值1000元，期限5年，市場(chǎng)利率8%，計(jì)算債券的內(nèi)在價(jià)值（D）

A．1020.87

B．1000

C．1388.89

D．1096.0810．在計(jì)算到期一次還本付息債券內(nèi)在價(jià)值時(shí)，下列說(shuō)法正確的是（C）

A．單利計(jì)息，單利貼現(xiàn)計(jì)算出的數(shù)值最大

B．單利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)計(jì)算出的數(shù)值最大

C．復(fù)利計(jì)息，單利貼現(xiàn)計(jì)算出的數(shù)值最大

D．復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)計(jì)算出的數(shù)值最大

11．我國(guó)債券內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算中最常用的公式是（B）

A．單利計(jì)息，單利貼現(xiàn)

B．單利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)

C．復(fù)利計(jì)息，單利貼現(xiàn)

D．復(fù)利計(jì)息，復(fù)利貼現(xiàn)

12．下列觀點(diǎn)那些屬于流動(dòng)性偏好理論：（AC）

A．遠(yuǎn)期利率不是未來(lái)的預(yù)期即期利率的無(wú)偏估計(jì)

B．遠(yuǎn)期利率是未來(lái)的預(yù)期即期利率的無(wú)偏估計(jì)

C．流動(dòng)性溢價(jià)的存在使得收益率曲線為正向的情況要多于為反向的情況

D．預(yù)期利率上升，利率期限結(jié)構(gòu)并不一定是正向的

13．復(fù)利債券的到期收益率隱含著（BC）兩個(gè)重要的假定

A．投資者可將債券中途折現(xiàn)B．投資者一直將債券持有至償還日

C．在未來(lái)收到的（最后一期除外）所有利息收入都能按到期收益率進(jìn)行再投資

D．在未來(lái)收到的（最后一期除外）所有利息收入都不能按到期收益率進(jìn)行再投資

14．從流量角度衡量股票投資收益狀況的財(cái)務(wù)比率有（ABCD）

A．每股凈收益B．股價(jià)對(duì)凈資產(chǎn)倍率C．市盈率D．持有期收益率

15．關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)說(shuō)法正確的是（ABD）

A．正向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越高

B．反向的收益率曲線表示期限越長(zhǎng)的債券收益率越低

C．水平的收益率曲線是最常見(jiàn)的一種形狀

D．拱形的收益率曲線表示期限相對(duì)較短的債券，利率水平與期限呈正向關(guān)系，期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率水平與期限呈反向相關(guān)。

16．利率期限結(jié)構(gòu)理論包括（BCD）

A．調(diào)整過(guò)渡理論

B．市場(chǎng)分割理論C．流動(dòng)性偏好理論

D．市場(chǎng)預(yù)期理論第三章

固定收入證券一）選擇題1．現(xiàn)代大多數(shù)公司的債券都具有“贖回”的特性，或者說(shuō)它們的債券契約中包含贖回條款。那么債券發(fā)行公司常常在（

A

）的情況下，在債券未到期以前贖回一部分在外流通的債券。A．發(fā)行在外的債券的票面利率較高，當(dāng)前市場(chǎng)利率較低B．發(fā)行在外的債券的票面利率較低，當(dāng)前市場(chǎng)利率較高C．發(fā)行在外的債券的票面利率較高，當(dāng)前市場(chǎng)利率較高D．發(fā)行在外的債券的票面利率較低，當(dāng)前市場(chǎng)利率較低2．根據(jù)債券定價(jià)原理，債券的價(jià)格與債券的收益率具有（

B

）的關(guān)系。A．當(dāng)債券價(jià)格上升時(shí)，債券的收益率上升B．當(dāng)債券價(jià)格上升時(shí)，債券的收益率下降C．當(dāng)債券價(jià)格上升時(shí)，債券的收益率不變D．二者沒(méi)有相關(guān)關(guān)系3．中期債券的償還期在（

B

）。A．1年以上、5年以下

B．1年以上、10年以下C．半年以上、1年以下

D．1年以上、1年半以下4．證券組合的價(jià)值與應(yīng)得現(xiàn)值之差叫做（

C

）。A．安全凈收益

B．最小目標(biāo)值C．現(xiàn)金安全邊際

D．最小凈收益5．兩種換值的債券的價(jià)格已經(jīng)調(diào)整的時(shí)期叫做（

B

）時(shí)期。A．相近

B．有預(yù)期結(jié)果的

C．預(yù)期

D．結(jié)果相同6．適用于現(xiàn)金流搭配策略的債券組合叫做（

D

）。A．現(xiàn)金流債券組合

B．搭配債券組合C．免疫債券組合

D．專用債券組合7．（

A

）是保護(hù)債券組合避免利率風(fēng)險(xiǎn)的一種策略。管理者選擇久期等于他們負(fù)債(現(xiàn)金外流)的到期期限的債券組合，利用價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和再投資率風(fēng)險(xiǎn)互相抵消的特點(diǎn)，保證管理者不受損失。A．免疫

B．應(yīng)變免疫

C．現(xiàn)金流搭配

D．指數(shù)化8．消極管理策略的基本假設(shè)是債券市場(chǎng)是（

C

）有效市場(chǎng)。A．強(qiáng)式

B．弱式

C．半強(qiáng)式

D．半弱式9．麥考利久期是使用加權(quán)平均數(shù)的形式計(jì)算債券的平均（

B

）。A．收益率

B．到期時(shí)間

C．有效期限

D．價(jià)格10．通常用債券的（

A

）的大小反映債券的流動(dòng)性大小。A．買賣差價(jià)

B．貼現(xiàn)率

C．價(jià)格

D．面值11．（

C

）是反映債券違約風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)。A．流動(dòng)性

B．債券面值

C．債券評(píng)級(jí)

D．息票率12．債券在發(fā)行時(shí)含有可贖回條款有利于（

D）。A．持有人

B．稅收機(jī)構(gòu)

C．投資者

D．發(fā)行人13．外國(guó)債券與歐洲債券的主要區(qū)別在于（

A

）。A．是否使用發(fā)行所在國(guó)的幣種

B．是否在歐洲發(fā)行C．是否在發(fā)行國(guó)以外的國(guó)家發(fā)行

D．是否使用本國(guó)貨幣14．混合利率債券指?jìng)l(fā)行時(shí)按（

A

）計(jì)算，但在市場(chǎng)利率下降到某一規(guī)定的利率水平時(shí)，可自動(dòng)改為以所規(guī)定的利率為基準(zhǔn)的（

）債券。A．浮動(dòng)利率，固定利率

B．固定利率，浮動(dòng)利率C．浮動(dòng)利率，混合利率

D．固定利率，混合利率15．某債券的收益率為10%，息票率為8%，三年后到期，每年支付一次利息，到期一次性償還本金。這種債券的久期是（

A

）。A．2.78年

B．3年

C．2.57年

D．2.53年16．某債券當(dāng)前的市場(chǎng)價(jià)格為950.24美元，收益率為10%，息票率為8%，面值1000美元，三年后到期，一次性償還本金。這種債券的麥考利久期是（

A

）。A．2.78年

B．3年

C．2.57年

D．2.53年17．某債券面值1000元，到期收益率為10%，每年支付一次利息120元，三年后到期一次性償還本金。如果現(xiàn)在收益率增長(zhǎng)1％，那么債券價(jià)格下降（

B

）A．28.31元

B．25.74元

C．27.53元

D．27.83元18．某債券每年支付一次利息，三年后到期一次性償還本金，到期收益率是10％，其麥考利久期為2.70年,市場(chǎng)價(jià)格為1050元。如果現(xiàn)在收益率增長(zhǎng)1％，那么債券價(jià)格下降（

B

）。A．28.34元

B．25.77元

C．27.53元

D．27.83元19．（

B）不屬于中長(zhǎng)期國(guó)債與短期國(guó)庫(kù)券的區(qū)別。A．發(fā)行方式

B．發(fā)行主體

C．利息支付

D．期限20．債券的基本因素有（ABCD）。A．票面價(jià)值

B．償還期限

C．利率

D．贖回條款21．債券的種類繁多，按發(fā)行主體不同可以劃分為（

ABCD

）。A．政府債券

B．公司債券

C．金融債券

D．國(guó)際債券22．國(guó)際債券，指一國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)在其他國(guó)家發(fā)行的債券。那么，中國(guó)移動(dòng)通訊公司在美國(guó)發(fā)行的以美元計(jì)價(jià)的國(guó)際債券是（

AC

）。A．外國(guó)債券

B．歐洲債券

C．揚(yáng)基債券

D．龍債券23．積極投資管理方法很多，三種常用的方法是（

ACD

）。A．應(yīng)變免疫

B．免疫

C．橫向水平分析

D．債券換值24．橫向水平分析可以把資本盈余分成兩部分：（

AD

）。A．時(shí)間效應(yīng)

B．收益效應(yīng)

C．息票效應(yīng)

D．收益變化效應(yīng)25．債券管理者采用指數(shù)化策略，仿照債券指數(shù)構(gòu)造證券組合有以下幾種方法：（

BCD

）。A．現(xiàn)金流搭配方法

B．區(qū)格方法C．最優(yōu)化方法

D．方差最小化方法26．適用于現(xiàn)金流搭配策略的證券組合，沒(méi)有（

ABC

）風(fēng)險(xiǎn)。A．再投資率

B．價(jià)格

C．利率

D．收益率27．麥考利久期（MD）與債券的期限（T）之間的關(guān)系，存在以下

ABC

）定理。A．只有貼現(xiàn)債券的麥考利久期等于它們的到期時(shí)間B．直接債券的麥考利久期小于或等于它們的到期時(shí)間C．統(tǒng)一公債的麥考利久期等于D．直接債券的麥考利久期大于或等于它們的到期時(shí)間28．債券作為一種有價(jià)證券，從投資者角度看具有以下特征：（

ABCD

）A．返還性

B．流動(dòng)性

C．安全性

D．收益性29．債券上規(guī)定資金借貸的權(quán)責(zé)關(guān)系主要有（

ABC

）。A．所借貸貨幣的數(shù)額

B．借款時(shí)間C．債券的利息

D．贖回條款第五章

證券投資基金理論與實(shí)務(wù)（一）選擇題1．證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由（

C

）管理和運(yùn)作。A．基金托管人

B．基金承銷公司C．基金管理人

D．基金投資顧問(wèn)2．證券投資基金通過(guò)發(fā)行基金單位集中的資金，交由（

A

）托管。A．基金托管人

B．基金承銷公司C．基金管理人

D．基金投資顧問(wèn)3．證券投資基金反映的是（

D

）關(guān)系。A．產(chǎn)權(quán)

B．所有權(quán)

C．債權(quán)債務(wù)

D．委托代理4．證券投資基金的資金主要投向（

C

）。A．實(shí)業(yè)

B．郵票

C．有價(jià)證券

D．珠寶5．證券投資基金的收益有可能高于（

B

）。A．股票

B．債券

C．金融期貨

D．金融期權(quán)6．封閉式基金的交易價(jià)格主要取決于（

C

）。A．基金總資產(chǎn)

B．基金凈資產(chǎn)C．供求關(guān)系

D．基金負(fù)債7．開(kāi)放式基金的交易價(jià)格主要取決于（

B

）。A．基金總資產(chǎn)值

B．基金單位凈資產(chǎn)值C．供求關(guān)系

D．基金資產(chǎn)凈值8．基金持有人與基金管理人之間的關(guān)系是（

C

）。A．委托與受托的關(guān)系

B．經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系C．所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系

D．持有與托管的關(guān)系9．基金管理人與托管人之間的關(guān)系是（

B

）。A．委托與受托的關(guān)系

B．經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系C．所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系

D．持有與托管的關(guān)系10．基金持有人與托管人之間的關(guān)系是（

A

）。A．委托與受托的關(guān)系

B．經(jīng)營(yíng)與監(jiān)管的關(guān)系C．所有者與經(jīng)營(yíng)者的關(guān)系

D．持有與托管的關(guān)系11．證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的（

A

）投資方式。A．集合證券

B．集資

C．聯(lián)合投資

D．合作12．證券投資基金是通過(guò)發(fā)售（

B

），集中投資者的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)的集合投資方式。A．股票

B．基金單位

C．上市基金

D．債券13．投資基金中的（

D

）基金，可以在市場(chǎng)上變現(xiàn)，存續(xù)期滿后，投資人可按持有的基金份額分享相應(yīng)的剩余資產(chǎn)。A．公司型基金

B．信托型基金C．開(kāi)放式基金

D．封閉式基金14．投資人可以隨時(shí)向基金管理人要求贖回的、沒(méi)有存續(xù)期限的是（

C

）基金。A．公司型基金

B．信托型基金C．開(kāi)放式基金

D．封閉式基金15．對(duì)于證券投資基金對(duì)證券市場(chǎng)發(fā)揮作用的論述不正確的是（

B

）。A．證券投資基金的發(fā)展有利于證券市場(chǎng)的穩(wěn)定B．證券投資基金的發(fā)展有利于提高市場(chǎng)回報(bào)率C．促進(jìn)上市公司的規(guī)范化建設(shè)，推動(dòng)上市公司治理結(jié)構(gòu)的完善D．證券投資基金的出現(xiàn)和發(fā)展增加了證券市場(chǎng)的投資品種16．從（

C

）劃分，可分為公司型基金和信托型基金。A．基金存續(xù)期

B．基金規(guī)模C．基金的組織形式

D．基金募集方式17．以追求資產(chǎn)的長(zhǎng)期增值和盈利為基本目標(biāo)，投資于具有良好增長(zhǎng)潛力的上市股票或其它證券的證券投資基金稱為（

D

）。A．收入型基金

B．平衡型基金C．開(kāi)放式基金

D．成長(zhǎng)型基金18．在基金內(nèi)部可以為投資者提供多種選擇的基金類型是（

D

）。A．股票基金

B．成長(zhǎng)型基金

C．平衡型基金

D．傘型基金19．（

A

）是指基金在進(jìn)行證券買賣交易時(shí)所發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用。A．基金交易費(fèi)

B．基金運(yùn)作費(fèi)C．基金托管費(fèi)

D．基金管理費(fèi)20．我國(guó)開(kāi)放式基金由（

C

）設(shè)立。A．發(fā)起人

B．政府部門

C．管理人

D．托管人21．信托型投資基金的當(dāng)事人有（

ABC

）。A．管理人

B．托管人

C．承銷公司

D．投資者22．作為一種成效卓著的現(xiàn)代化投資工具，基金所具備的明顯特點(diǎn)是（

ACD

）。A．規(guī)模效益

B．較高收益

C．分散風(fēng)險(xiǎn)

D．專家管理23．開(kāi)放式基金的交易價(jià)格取決于基金每單位凈資產(chǎn)值的大小，具體是（

BC

）。A．申購(gòu)價(jià)＝基金單位凈資產(chǎn)值-申購(gòu)費(fèi)B．贖回價(jià)＝基金單位凈資產(chǎn)值-贖回費(fèi)C．申購(gòu)價(jià)＝基金單位凈資產(chǎn)值+申購(gòu)費(fèi)D．贖回價(jià)＝基金單位凈資產(chǎn)值+贖回費(fèi)24．證券投資基金與股票、債券的區(qū)別在于（

ABD

）。A．所反映的關(guān)系不同

B．所籌資金的投向不同C．收益水平不同

D．風(fēng)險(xiǎn)水平不同25．按基金的組織形式不同，證券投資基金可分為（

CD

）。A．開(kāi)放式基金

B．封閉式基金C．信托型基金

D．公司型基金26．封閉式基金與開(kāi)放式基金的區(qū)別在于（

CD

）。A．期限和發(fā)行規(guī)模限制不同

B．投資者的地位不同C．基金單位交易方式和價(jià)格計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)不同

D．投資策略不同27．根據(jù)投資目標(biāo)劃分，證券投資基金可分為（

BCD

）。A．衍生基金

B．成長(zhǎng)型基金C．收入型基金

D．平衡型基金28．證券投資基金的費(fèi)用主要包括（

ABDE

）。A．管理費(fèi)

B．托管費(fèi)

C．運(yùn)作費(fèi)D．宣傳費(fèi)用

E．清算費(fèi)用29．證券投資基金是（

ABD

）。A．投資基金的主要類型B．通過(guò)發(fā)售基金單位，集中投資的資金形成獨(dú)立財(cái)產(chǎn)的投資方式C．一種金融衍生產(chǎn)品

D．一種集合投資方式30．證券投資基金的價(jià)格主要受（

BD

）的影響。A．市場(chǎng)利率

B．市場(chǎng)供求關(guān)系C．上市公司質(zhì)量

D．基金資產(chǎn)凈值第六章

證券投資組合理論

一）選擇題1．下面哪一個(gè)有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)厭惡者的陳述是正確的？（

C

）A．他們只關(guān)心收益率

B．他們接受公平游戲的投資C．他們只接受在無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率之上有風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)的風(fēng)險(xiǎn)投資D．他們?cè)敢饨邮芨唢L(fēng)險(xiǎn)和低收益

E．Ａ和B2．在均值—標(biāo)準(zhǔn)差坐標(biāo)系中，無(wú)差別曲線的斜率是（

C

）A．負(fù)

B．0

C．正

D．向東北

E．不能確定3．艾麗絲是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者，戴維的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度小于艾麗絲的，因此（

D

）A．對(duì)于相同風(fēng)險(xiǎn)，戴維比艾麗絲要求更高的回報(bào)率B．對(duì)于相同的收益率，艾麗絲比戴維忍受更高的風(fēng)險(xiǎn)C．對(duì)于相同的風(fēng)險(xiǎn)，艾麗絲比戴維要求較低的收益率D．對(duì)于相同的收益率，戴維比艾麗絲忍受更高的風(fēng)險(xiǎn)E．不能確定4．投資者把他的財(cái)富的30%投資于一項(xiàng)預(yù)期收益率為0.15、方差為0.04的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，70%投資于收益率為6%的國(guó)庫(kù)券，他的資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和標(biāo)準(zhǔn)差分別為（

B

）A．0.114，0.12

B．0.087，0.06C．0.295，0.12

D．0.087，0.12

E．以上各項(xiàng)均不正確5．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可以解釋為（

B）A．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，可分散化的風(fēng)險(xiǎn)B．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)C．個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，不可分散化的風(fēng)險(xiǎn)D．個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)，可分散化的風(fēng)險(xiǎn)E．以上各項(xiàng)均不正確6．β是用以測(cè)度（

C

）A．公司特殊的風(fēng)險(xiǎn)

B．可分散化的風(fēng)險(xiǎn)C．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

D．個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)E．以上各項(xiàng)均不正確7．可分散化的風(fēng)險(xiǎn)是指（

A

）A．公司特殊的風(fēng)險(xiǎn)

B．β

C．系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)D．市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

E．以上各項(xiàng)均不正確8．有風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的方差是（

C

）A．組合中各個(gè)證券方差的加權(quán)和B．組合中各個(gè)證券方差的和C．組合中各個(gè)證券方差和協(xié)方差的加權(quán)和D．組合中各個(gè)證券協(xié)方差的加權(quán)和E．以上各項(xiàng)均不正確9．當(dāng)其他條件相同，分散化投資在（D）情況下最有效。A．組成證券的收益不相關(guān)

B．組成證券的收益正相關(guān)C．組成證券的收益很高

D．組成證券的收益負(fù)相關(guān)E．B和C10．假設(shè)有兩種收益率完全負(fù)相關(guān)的證券組成的資產(chǎn)組合，那麼最小方差資產(chǎn)組合的標(biāo)準(zhǔn)差為（

B

）A．大于零

B．等于零

C．等于兩種證券標(biāo)準(zhǔn)差的和D．等于1

E．以上各項(xiàng)均不正確11．一位投資者希望構(gòu)造一個(gè)資產(chǎn)組合，并且資產(chǎn)組合的位置在資本市場(chǎng)線上最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合的右邊，那麼（

B

）A．以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率貸出部分資金,剩余資金投入最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合B．以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率借入部分資金,剩余資金投入最優(yōu)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合C．只投資風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)

D．不可能有這樣的資產(chǎn)組合E．以上各項(xiàng)均不正確12．按照馬柯維茨的描述，下面的資產(chǎn)組合中哪個(gè)不會(huì)落在有效邊界上?（

A

）資產(chǎn)組合

期望收益率(%)

標(biāo)準(zhǔn)差(%)

W

9

21

X

5

7

Y

15

36

Z

12

15A．只有資產(chǎn)組合W不會(huì)落在有效邊界上B．只有資產(chǎn)組合X不會(huì)落在有效邊界上C．只有資產(chǎn)組合Y不會(huì)落在有效邊界上D．只有資產(chǎn)組合Z不會(huì)落在有效邊界上E．無(wú)法判斷13．最優(yōu)資產(chǎn)組合（

A

）A．是無(wú)差異曲線和資本市場(chǎng)線的切點(diǎn)B．是投資機(jī)會(huì)中收益方差比最高的那點(diǎn)C．是投資機(jī)會(huì)與資本市場(chǎng)線的切點(diǎn)D．是無(wú)差異曲線上收益方差比最高的那點(diǎn)E．以上各項(xiàng)均不正確14．對(duì)一個(gè)兩只股票的資產(chǎn)組合，它們之間的相關(guān)系數(shù)是（D）為最好。A．+1.00

B．+0.50

C．0

D．–1.00E．以上各項(xiàng)均不正確15．證券X的期望收益率為12%、標(biāo)準(zhǔn)差為20%；證券Y的期望收益率為15%、標(biāo)準(zhǔn)差為27%。如果兩只證券的相關(guān)系數(shù)為0.7，它們的協(xié)方差是（

A

）A．0.038

B．0.070

C．0.018

D．0.013

E．0.054

16．風(fēng)險(xiǎn)的存在意味著（B）

A．投資者投資過(guò)程中將會(huì)受到損失B．期初不能確定投資結(jié)果

C．收益的標(biāo)準(zhǔn)差大于期望值D．投資者最后獲得的財(cái)富小于初始財(cái)富

17．從資本市場(chǎng)上選擇資產(chǎn)組合，下列（E）說(shuō)法正確。

A．風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度低的投資者將比一般風(fēng)險(xiǎn)厭惡者較多的投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，較少的投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合

B．風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度高的投資者將比一般風(fēng)險(xiǎn)厭惡者較多的投資于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，較少的投資于風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的最優(yōu)組合

C．投資者選擇能使他們期望效用最大的投資組合

D．A和B都正確E．B和C都正確

18．你正在考慮投資1000元于收益率為5％的國(guó)債和一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)組合P，P由兩項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)X和Y組成。X、Y在P中的比重分別是0.6和0.4，X的預(yù)期收益率和方差分別是0.14和0.01，Y的預(yù)期收益率和方差分別是0.1和0.0081。如果你要組成一個(gè)預(yù)期收益率為0.11的資產(chǎn)組合，你的資金的（

B）應(yīng)投資于國(guó)債，（

）投資于資產(chǎn)組合P。

A．0.2