新能源企業(yè)資金管理存在的風(fēng)險(xiǎn)及應(yīng)對(duì)策略

一、引言資金是企業(yè)的“血液”，是企業(yè)生存和發(fā)展的基礎(chǔ)，隨著企業(yè)面臨的外部環(huán)境的日益復(fù)雜多樣，應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)一體化帶來的巨大機(jī)遇，如何管理、有效利用資金，合理分配資源，明確資金的流向，做好資金融資管理工作，降低融資成本，直接影響到企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的健康發(fā)展，經(jīng)濟(jì)效益的實(shí)現(xiàn)。因此，加強(qiáng)資金管理風(fēng)險(xiǎn)管控，降低資金管理的風(fēng)險(xiǎn)、合理統(tǒng)籌安排企業(yè)的資金流，才能更好地為實(shí)現(xiàn)企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)提供支持。二、新能源企業(yè)資金管理工作中存在的風(fēng)險(xiǎn)作為清潔可再生能源綜合開發(fā)利用的新能源企業(yè)，主要定位風(fēng)能、太陽能資源的開發(fā)、建設(shè)、經(jīng)營(yíng)，是企業(yè)大力發(fā)展的重要領(lǐng)域?！敖娡馑汀币?guī)模持續(xù)擴(kuò)大，外送范圍覆蓋全國(guó)20個(gè)省市。受益于外送通道投運(yùn)等一系列促消納政策的實(shí)施，自治區(qū)棄光率得到明顯改善，但受區(qū)域電力供需不平衡、配套電網(wǎng)建設(shè)不同步等因素的影響，棄風(fēng)率仍高于全國(guó)平均水平。企業(yè)應(yīng)將持續(xù)關(guān)注新疆地區(qū)新能源消納以及外送通道投產(chǎn)等因素對(duì)公司電量消納的影響及資金管理風(fēng)險(xiǎn)。(一)資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)新能源企業(yè)近年業(yè)務(wù)規(guī)?？焖贁U(kuò)張，受可再生能源補(bǔ)貼存在缺口以及補(bǔ)貼發(fā)放流程較為復(fù)雜等問題的影響，目前可再生能源發(fā)電補(bǔ)貼收繳結(jié)算的周期較長(zhǎng)，補(bǔ)貼發(fā)放存在一定滯后，對(duì)企業(yè)的運(yùn)營(yíng)和資金周轉(zhuǎn)產(chǎn)生一定影響。新建風(fēng)光電項(xiàng)目較多，債務(wù)融資規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，主要是通過銀行借款、發(fā)行債券等多種債務(wù)方式獲取資金完成新項(xiàng)目的投資建設(shè)，隨著業(yè)務(wù)的發(fā)展，負(fù)債規(guī)模可能繼續(xù)擴(kuò)大，面臨一定的償債壓力。融資計(jì)劃在交易所合格投資者之間進(jìn)行流通，存在著無法找到交易對(duì)手而難于將融資計(jì)劃轉(zhuǎn)讓和臨時(shí)性變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。(二)資金內(nèi)部控制風(fēng)險(xiǎn)集團(tuán)所屬企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)，資金的籌措、使用，未按照相應(yīng)的資金管理辦法授權(quán)審批、執(zhí)行等，隨著業(yè)務(wù)發(fā)展及擴(kuò)張，所屬子公司數(shù)量或繼續(xù)增加，增大企業(yè)的管理寬度和管理難度，資金的預(yù)算管理與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、經(jīng)營(yíng)狀況、融資能力等因素不能有效結(jié)合起來綜合考慮，加強(qiáng)自身管理協(xié)調(diào)能力，將面臨一定的內(nèi)部控制管理風(fēng)險(xiǎn)。(三)資本支出壓力較大的風(fēng)險(xiǎn)新能源風(fēng)光電行業(yè)屬于資金密集型行業(yè)，存在前期投資大、回收周期較長(zhǎng)、受宏觀經(jīng)濟(jì)影響明顯等特點(diǎn)。企業(yè)正處于業(yè)務(wù)擴(kuò)張階段，將會(huì)繼續(xù)加大風(fēng)光電行業(yè)及環(huán)保板塊業(yè)務(wù)的投資，未來資本性支出規(guī)模仍較大，存在資本支出壓力較大風(fēng)險(xiǎn)。新能源企業(yè)融資根據(jù)實(shí)際情況，采取“籌措及時(shí)”和“方法經(jīng)濟(jì)”的方式進(jìn)行融資。主要籌資渠道一是增加股本，實(shí)繳資本金到位。國(guó)有企業(yè)注冊(cè)資本金實(shí)繳出資到位，緩解企業(yè)資金短缺；或根據(jù)企業(yè)發(fā)展情況進(jìn)行增資，加大國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算撥款力度，增加企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模，促進(jìn)企業(yè)發(fā)展。二是銀行貸款。存在審核過程較長(zhǎng)，放款速度慢等。三是應(yīng)收賬款抵押。新能源企業(yè)以所屬發(fā)電項(xiàng)目電費(fèi)收費(fèi)權(quán)項(xiàng)下的應(yīng)收賬款為質(zhì)押取得銀行借款，若未來采用上述擔(dān)保方式辦理貸款的項(xiàng)目公司經(jīng)營(yíng)情況惡化導(dǎo)致貸款出現(xiàn)逾期、欠息等情況，則可能導(dǎo)致公司失去對(duì)部分應(yīng)收賬款的控制權(quán)，從而降低公司的盈利能力和償債能力。四是發(fā)行債券。通過法律規(guī)定的程序向投資人要約發(fā)行代表一定債權(quán)和兌付條件的債券，籌資數(shù)額有限，存在限制條款較多，融資成本及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高。(四)資金預(yù)算管控風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)在資金計(jì)劃管理工作中，資金預(yù)算管理工作的開展，工作落實(shí)不到位，還需要不斷健全完善。主要有以下幾個(gè)方面：第一，企業(yè)資金預(yù)算部分企業(yè)未結(jié)合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)等情況編制，預(yù)算與實(shí)際實(shí)際資金使用差異較大，未達(dá)到預(yù)算管控目標(biāo)。第二，資金預(yù)算考核評(píng)價(jià)工作不重視，力度不夠，造成部分企業(yè)資金預(yù)算管理工作提升較慢。第三，企業(yè)信息化資金管理分析利用度不夠，有些需要人工進(jìn)行分類匯總工作效率較低，影響數(shù)據(jù)準(zhǔn)確度，不利于企業(yè)資金管理工作深入。三、企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略2021年12月中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確提出，“各方面要積極推出有利于經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的政策，政策發(fā)力適當(dāng)靠前”，這意味著2022年宏觀經(jīng)濟(jì)政策總體將偏向穩(wěn)增長(zhǎng)。財(cái)政政策將在2022年更加注重效能，并著力于節(jié)奏前置和結(jié)構(gòu)優(yōu)化；貨幣政策將堅(jiān)持穩(wěn)健靈活，保持流動(dòng)性合理充裕，適度寬貨幣、寬信用，推動(dòng)穩(wěn)增長(zhǎng)政策效果盡早顯現(xiàn)。隨著短期結(jié)構(gòu)性政策約束的邊際緩解，宏觀政策將對(duì)綠色低碳、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等長(zhǎng)期增長(zhǎng)要素延續(xù)扶持力度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換或有所加速。近年來，我國(guó)風(fēng)電及光伏發(fā)電過快的裝機(jī)增速及不合理的區(qū)域布局引發(fā)了棄風(fēng)、棄光限電問題。但受益于國(guó)家多項(xiàng)消納政策的不斷落實(shí)，棄風(fēng)率及棄光率持續(xù)下降。2021年“能耗雙控”政策的嚴(yán)格執(zhí)行使得清潔能源需求大幅提升，未來風(fēng)電及光伏機(jī)組整體仍處于良好的消納環(huán)境中。這種宏觀經(jīng)濟(jì)政策下，應(yīng)對(duì)企業(yè)資金管理風(fēng)險(xiǎn)主要從以下方面控制風(fēng)險(xiǎn)。(一)合理控制融資規(guī)模，有效降低資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)隨著“碳達(dá)峰、碳中和”及12億千瓦目標(biāo)的提出、海上風(fēng)電的搶裝、平價(jià)大基地項(xiàng)目的陸續(xù)建成投產(chǎn)以及補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)下分布式光伏發(fā)展提速均將推動(dòng)十四五期間風(fēng)電和光伏裝機(jī)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。迫切需要合理控制融資規(guī)模，多方面有效降低資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。一是加強(qiáng)控制企業(yè)融資規(guī)模，集團(tuán)及各子公司債務(wù)到期后及時(shí)歸還，降低負(fù)債規(guī)模，嚴(yán)格控制新增借款規(guī)模，加強(qiáng)對(duì)新增借款額度的審批，對(duì)未經(jīng)審批或?qū)徟灰?guī)范的借款不得投放；通過降低整體借款規(guī)模，進(jìn)一步控制負(fù)債率。同時(shí)按照融資計(jì)劃的約定，憑借自身的償債能力和融資能力，籌措相應(yīng)的償還資金，以良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、規(guī)范的運(yùn)作，履行到期還本付息的義務(wù)。設(shè)置專人按時(shí)、足額償付制定工作計(jì)劃，包括安排償債資金、制定管理措施、加強(qiáng)信息披露、做好組織協(xié)調(diào)等，形成一套確保計(jì)劃安全兌付的內(nèi)部機(jī)制，建立一個(gè)多層次、互為補(bǔ)充的財(cái)務(wù)安排，以提供充分、可靠的資金來源用于還本付息，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行調(diào)整，有效降低資金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。二是加大“兩金”清收管理，盤活存量資產(chǎn)。積極協(xié)調(diào)清收應(yīng)收電價(jià)補(bǔ)貼款,按月跟蹤應(yīng)收賬款回款情況，及時(shí)回籠資金，將回籠資金用于清償?shù)狡趥鶆?wù)，緩解集團(tuán)企業(yè)一定資金壓力。新能源企業(yè)可再生能源補(bǔ)貼部分，根據(jù)國(guó)家發(fā)改委、財(cái)政部和能源局要求，及時(shí)逐級(jí)申報(bào)納入補(bǔ)貼目錄或補(bǔ)貼清單，發(fā)電項(xiàng)目列入補(bǔ)貼目錄或補(bǔ)貼清單后可獲得可再生能源補(bǔ)貼，且可再生能源補(bǔ)貼結(jié)算周期較長(zhǎng)，進(jìn)而使得應(yīng)收可再生能源補(bǔ)貼款余額逐年增加，及時(shí)收回補(bǔ)貼電費(fèi)，緩解資金壓力尤為重要；新能源企業(yè)以風(fēng)光電項(xiàng)目貸為主，項(xiàng)目貸期限長(zhǎng)，所投資項(xiàng)目盈利能力良好，均能達(dá)到項(xiàng)目投資要求的必要報(bào)酬率，每年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流基本可以覆蓋銀行借款利息及到期債務(wù)本金，償債能力指標(biāo)良好，做到風(fēng)險(xiǎn)可控。(二)財(cái)務(wù)信息化管控資金，實(shí)時(shí)監(jiān)控反饋，防范風(fēng)險(xiǎn)一是建立財(cái)務(wù)信息化平臺(tái)，完善資金管理，及時(shí)準(zhǔn)確地進(jìn)行現(xiàn)金流量分析；通過資金管理平臺(tái)，管理企業(yè)自有資金存量與流量，提供集團(tuán)資金監(jiān)控，包括：資金預(yù)算、計(jì)劃審批、資金收支業(yè)務(wù)處理、網(wǎng)上付款、票據(jù)管理、銀行對(duì)賬等業(yè)務(wù)；通過實(shí)施財(cái)務(wù)業(yè)務(wù)一體化，實(shí)現(xiàn)實(shí)時(shí)財(cái)務(wù)控制資金。二是嚴(yán)格按照相應(yīng)的資金管理辦法授權(quán)審批、執(zhí)行等，適應(yīng)企業(yè)集團(tuán)的管理層級(jí)管控，將資金預(yù)算管理與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理、融資能力等有效結(jié)合，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。三是建立集團(tuán)企業(yè)資金池，自動(dòng)實(shí)行上收下?lián)?，?shí)施管控資金，各企業(yè)推行以收定支，保證企業(yè)資金正常運(yùn)轉(zhuǎn)。四是厘清企業(yè)內(nèi)部債權(quán)債務(wù)，定期清理，保證集團(tuán)內(nèi)部資金管理效率提升；根據(jù)采購業(yè)務(wù)設(shè)置分類賬期，合理降低資金付款壓力。(三)優(yōu)化籌資模式，緩解資本支出壓力開展企業(yè)主體綠色評(píng)估認(rèn)證，成為獲得綠色企業(yè)主體認(rèn)證的區(qū)級(jí)國(guó)有企業(yè)，此項(xiàng)評(píng)估有助于企業(yè)提高融資能力，開拓綠色債券、綠色信貸等融資渠道，進(jìn)一步降低融資成本，提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)從以下方面優(yōu)化籌集模式，緩解資本支出壓力。一是推進(jìn)企業(yè)股權(quán)融資，進(jìn)行混合所有制改革，積極登陸資本市場(chǎng)融資，拓寬融資渠道，改善財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高償債能力，改善企業(yè)資本質(zhì)量，維持更為合理的財(cái)務(wù)杠桿水平。二是主要投資建設(shè)的風(fēng)光電項(xiàng)目陸續(xù)轉(zhuǎn)商運(yùn)營(yíng)，產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)得到了極大增強(qiáng)，資產(chǎn)規(guī)模及質(zhì)量逐步提升，充分發(fā)揮新疆資源優(yōu)勢(shì)及風(fēng)能產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)，迅速發(fā)展擴(kuò)張，尋找和挖掘優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，通過實(shí)施資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)，整合資源，合理布局，提升資產(chǎn)規(guī)模和質(zhì)量。通過股權(quán)合作方式引入戰(zhàn)略投資者，優(yōu)化資源配置、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，改善經(jīng)營(yíng)管理，緩解資本支出壓力。三是加強(qiáng)對(duì)投運(yùn)項(xiàng)目的運(yùn)營(yíng)管理、預(yù)算管理，降本增效，努力增收節(jié)支。加強(qiáng)對(duì)新開拓項(xiàng)目投資立項(xiàng)審批管理，投資項(xiàng)目立項(xiàng)，防范投資風(fēng)險(xiǎn)、資金風(fēng)險(xiǎn)；提高各單位生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率，提升盈利水平，通過擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)積累提升造血功能。四是加強(qiáng)對(duì)外參股公司的管理，關(guān)注參股公司運(yùn)營(yíng)情況，完善企業(yè)章程，行使股東權(quán)益，對(duì)外投資定期收回企業(yè)分紅，增加企業(yè)投資收益。五是積極申請(qǐng)國(guó)有資本經(jīng)營(yíng)預(yù)算撥款力度，增加企業(yè)凈資產(chǎn)規(guī)模。(四)優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)，合理利用閑置資金，降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，減少資金流出隨著財(cái)政前置落地以及寬信用政策效果的持續(xù)顯現(xiàn)，能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型也將帶來新的投資機(jī)會(huì)，暢通內(nèi)循環(huán)將帶動(dòng)國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈、產(chǎn)業(yè)鏈運(yùn)行更為順暢，新能源企業(yè)籌資環(huán)境逐步好轉(zhuǎn)，通過優(yōu)化籌資結(jié)構(gòu)等多項(xiàng)舉措，提高企業(yè)資金使用效率。一是通過加強(qiáng)與銀行溝通談判，拓寬融資方式，利用現(xiàn)有運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目多爭(zhēng)取流動(dòng)性貸款，相應(yīng)置換減少債券性融資，降低融資成本；對(duì)存量中長(zhǎng)期貸款積極與銀行進(jìn)行談判，調(diào)整優(yōu)化貸款利率，進(jìn)一步降低現(xiàn)有借款成本。降低財(cái)務(wù)費(fèi)用，增加企業(yè)盈利水平，減少資金流出。二是合理利用閑置資金，規(guī)劃進(jìn)行階段性理財(cái)，取得閑置資金理財(cái)收益，提高企業(yè)資金使用效率。三是對(duì)外擔(dān)保借款履行審批、反擔(dān)保(或抵押質(zhì)押)程序，要求各被擔(dān)保子公司提供反擔(dān)保；按照同股同權(quán)，同股同責(zé)的原則，各控股子公司少數(shù)股東按出資比例承擔(dān)擔(dān)保責(zé)任，避免擔(dān)保逾期，及時(shí)了解擔(dān)保涉訴情況，減少存在代償損失風(fēng)險(xiǎn)，造成損失或影響，及時(shí)進(jìn)行跟蹤和風(fēng)險(xiǎn)控制。(五)加強(qiáng)企業(yè)資金預(yù)算管理工作企業(yè)充分認(rèn)識(shí)到資金預(yù)算管理工作的重要性，緊密聯(lián)系企業(yè)自身的資金用途以及需求，將年度資金預(yù)算分解至月度預(yù)算；資金集中管理采用收支兩條線的集中管控模式，設(shè)立資金管理中心，負(fù)責(zé)具體收支結(jié)算和管理工作，主要包括資金集中支付審核和全面監(jiān)控資金收入等；同時(shí)也要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部部門之間的溝通交流，保證資金預(yù)算數(shù)據(jù)全面。合理使用企業(yè)資金，嚴(yán)格根據(jù)資金預(yù)算方案進(jìn)行資金的分配使用，超預(yù)算支出不予付款，特殊事項(xiàng)經(jīng)專項(xiàng)審批后支付，保證資金預(yù)算有效貫徹落實(shí)，起到監(jiān)督管理作用，降低預(yù)算與實(shí)際的差異，有效提高預(yù)算的準(zhǔn)確性；同時(shí)對(duì)所屬企業(yè)進(jìn)行考核評(píng)價(jià)，優(yōu)化完善資金預(yù)算管理工作。并加強(qiáng)信息化管理工作，充分利用資金管理平臺(tái)，發(fā)揮資金預(yù)算管控作用及分析能力