渤海大學(xué)《期貨與期權(quán)》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

學(xué)校________________班級____________姓名____________考場____________準(zhǔn)考證號學(xué)校________________班級____________姓名____________考場____________準(zhǔn)考證號…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁渤海大學(xué)《期貨與期權(quán)》

2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個(gè)小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中，只有一項(xiàng)是符合題目要求的．）1、關(guān)于獲取現(xiàn)金能力的有關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，下列表述正確的（）。A.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量是經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量凈額與普通股股數(shù)之比B.用長期借款方式購買固定資產(chǎn)會影響營業(yè)現(xiàn)金比率C.全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標(biāo)不能反映公司獲取現(xiàn)金的能力D.公司將銷售政策由賒銷調(diào)整為現(xiàn)銷方式后，不會對營業(yè)現(xiàn)金比率產(chǎn)生影響2、ABC公司2020年取得為期1年的周轉(zhuǎn)信貸額2000萬元，承諾費(fèi)率為0.4%。2020年1月1日從銀行借入1000萬元，7月1日又借入600萬元，如果年利率為4%，則ABC公司2020年末向銀行支付的利息和承諾費(fèi)合計(jì)為（）萬元。A.52B.61.2C.68.5D.54.83、在重大問題上采取集權(quán)方式統(tǒng)一處理，各所屬單位執(zhí)行各項(xiàng)指令，他們只對日常生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)具有較大的自主權(quán)，該種財(cái)務(wù)管理體制屬于（）。A.集權(quán)型B.分權(quán)型C.集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合型D.以上都不是4、承租人既是資產(chǎn)出售者又是資產(chǎn)使用者的融資租賃方式是（）。A.售后回租B.直接租賃C.杠桿租賃D.經(jīng)營租賃5、下列關(guān)于公司股票上市的說法中，錯(cuò)誤的是（）。A.股票上市有利于確定公司價(jià)值B.股票上市有利于保護(hù)公司的商業(yè)機(jī)密C.股票上市有利于促進(jìn)公司股權(quán)流通和轉(zhuǎn)讓D.股票上市可能會分散公司的控制權(quán)6、某集團(tuán)公司有A.B兩個(gè)控股子公司，采用集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合的財(cái)務(wù)管理體制，下列各項(xiàng)中，集團(tuán)總部應(yīng)當(dāng)分權(quán)給子公司的是（）。A.擔(dān)保權(quán)B.收益分配權(quán)C.投資權(quán)D.日常費(fèi)用開支審批權(quán)7、甲公司2019年度歸屬于普通股股東的凈利潤為9000萬元，發(fā)行在外的普通股加權(quán)平均數(shù)為40000萬股，甲公司股票當(dāng)年平均市場價(jià)格為每股10元。2019年1月1日發(fā)行在外的認(rèn)股權(quán)證為10000萬份，行權(quán)日為2020年4月1日，按規(guī)定每份認(rèn)股權(quán)證可按8元的價(jià)格認(rèn)購甲公司1股股票。甲公司2019年度稀釋每股收益為（）元/股。A.0.18B.0.19C.0.21D.0.238、在確定收益分配政策時(shí)需考慮股東因素，其中股東要求支付較多股利是出于（）。A.穩(wěn)定收入考慮B.避稅考慮C.控制權(quán)考慮D.籌資能力9、私募基金與公募基金對比，下列選項(xiàng)中不屬于公募基金特點(diǎn)的是（）。A.監(jiān)管寬松B.發(fā)行對象不確定C.投資金額較低D.要求更高的信息透明度10、某公司發(fā)行優(yōu)先股，面值總額為8000萬元，年股息率為8%，股息不可稅前抵扣。發(fā)行價(jià)格10000萬元，發(fā)行費(fèi)用占發(fā)行價(jià)格的2%，則該優(yōu)先股的資本成本率為（）。A.8.16%B.6.4%C.8%D.6.53%11、已知本金為50000元，復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)為0.8081，則其按照復(fù)利計(jì)算的本利和為（）元。A.40405B.49030C.55390D.6187512、甲公司正在編制直接材料預(yù)算，預(yù)計(jì)單位產(chǎn)成品材料消耗量10千克；材料價(jià)格50元/千克，第一季度期初、期末材料存量分別為500千克和550千克；第一季度、第二季度產(chǎn)成品銷量分別為200件和250件；期末產(chǎn)成品存貨按下季度銷量10%安排。付款政策為本季度采購金額本季度付60%，下季度付40%，則第一季度末的應(yīng)付賬款為（）元。A.41000B.42000C.52000D.6300013、當(dāng)一些債務(wù)即將到期時(shí)，企業(yè)雖然有足夠的償債能力，但為了保持現(xiàn)有的資本結(jié)構(gòu)，仍然舉新債還舊債。這種籌資的動(dòng)機(jī)是（）。P105A.擴(kuò)張性籌資動(dòng)機(jī)B.支付性籌資動(dòng)機(jī)C.調(diào)整性籌資動(dòng)機(jī)D.創(chuàng)立性籌資動(dòng)機(jī)14、屬于銷售預(yù)測定量分析方法的是（）。A.營銷員判斷法B.專家判斷法C.產(chǎn)品壽命周期分析法D.趨勢預(yù)測分析法15、某公司用長期資金來源滿足非流動(dòng)資產(chǎn)和部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)的需要，而用短期資金來源滿足剩余部分永久性流動(dòng)資產(chǎn)和全部波動(dòng)性資產(chǎn)的需要，則該公司采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資策略是（）。A.激進(jìn)融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.匹配融資策略16、某企業(yè)于年初存入銀行10000元，假定年利率為12%，每年復(fù)利兩次。已知（F/P，6%，5）=1.3382，（F/P，6%，10）=1.7908，（F/P，12%，5）=1.7623，（F/P，12%，10）=3.1058，則第5年年末的本利和為（）元。A.13382B.17623C.17908D.3105817、在下列預(yù)算編制方法中，在分析業(yè)務(wù)量和預(yù)算項(xiàng)目之間數(shù)量依存關(guān)系的基礎(chǔ)上編制預(yù)算是（）。A.彈性預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.增量預(yù)算法D.零基預(yù)算法18、下列各項(xiàng)關(guān)于回收期的說法中，不正確的是（）。A.動(dòng)態(tài)回收期指未來現(xiàn)金凈流量累計(jì)到原始投資數(shù)額時(shí)所經(jīng)歷的時(shí)間B.用回收期指標(biāo)評價(jià)方案時(shí)，回收期越短越好C.計(jì)算簡便，易于理解D.沒有考慮回收期以后的現(xiàn)金流量19、下列各項(xiàng)因素中，不影響存貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量計(jì)算結(jié)果的是（）。A.單位變動(dòng)儲存成本B.保險(xiǎn)儲備C.存貨年需要量D.每次訂貨變動(dòng)成本20、對于生產(chǎn)多種產(chǎn)品的企業(yè)而言，如果能夠?qū)⒐潭ǔ杀驹诟鞣N產(chǎn)品之間進(jìn)行合理分配，則比較適用的綜合保本分析方法是（）。A.聯(lián)合單位法B.順序法C.分算法D.加權(quán)平均法二、判斷題（本大題共10個(gè)小題，共20分)1、金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用間接承銷方式進(jìn)行，非金融企業(yè)發(fā)行融資券一般采用直接發(fā)行方式進(jìn)行。（）2、根據(jù)有稅的MM理論，有債企業(yè)的債務(wù)比例增加會導(dǎo)致有債企業(yè)股權(quán)資本成本的增加，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)平均資本成本的增加。（）3、由于信息不對稱和預(yù)期差異，投資者會把股票回購當(dāng)做公司認(rèn)為其股票價(jià)格被高估的信號。（）4、財(cái)務(wù)預(yù)算能夠綜合反映各項(xiàng)經(jīng)營預(yù)算和各項(xiàng)專門決策預(yù)算，因此稱為總預(yù)算。（）5、在企業(yè)預(yù)算體系中，產(chǎn)品成本預(yù)算是編制銷售預(yù)算及生產(chǎn)預(yù)算的基礎(chǔ)。（）6、企業(yè)的存貨總成本隨著訂貨批量的增加而呈正方向變化。（）7、不考慮其他因素，固定成本每增加1元，邊際貢獻(xiàn)就減少1元。（）8、優(yōu)序融資理論認(rèn)為，從成熟的證券市場來看，企業(yè)的籌資優(yōu)先模式依次為內(nèi)部籌資、借款、可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行債券、發(fā)行新股。（）9、永續(xù)年金由于是一種沒有到期日的年金，因此只能計(jì)算現(xiàn)值不能計(jì)算終值。（）10、現(xiàn)金比率不同于速動(dòng)比率之處主要在于剔除了應(yīng)收賬款對短期償債能力的影響。（）三、解析題（本大題共4個(gè)小題，共40分)1、（本題10分）ABC公司正在著手編制明年的財(cái)務(wù)計(jì)劃，公司財(cái)務(wù)主管請你協(xié)助計(jì)算其平均資本成本。有關(guān)信息如下。

(1)公司銀行借款利率當(dāng)前是9％，明年將下降為8．93％；

(2)公司債券面值為1元，票面利率為8％，期限為10年，分期付息，當(dāng)前市價(jià)為0．85元；如果按公司債券當(dāng)前市價(jià)發(fā)行新的債券，發(fā)行費(fèi)用為市價(jià)的4％；

(3)公司普通股面值為1元，當(dāng)前每股市價(jià)為5．5元，本年派發(fā)每股現(xiàn)金股利0．35元，預(yù)計(jì)股利增長率維持7％；

(4)公司當(dāng)前(本年)的資本結(jié)構(gòu)為：銀行借款150萬元長期債券650萬元普通股400萬元留存收益869．4萬元

(5)公司適用的所得稅稅率為25％；

(6)公司普通股的β值為1．1；

(7)當(dāng)前短期國債的收益率為5．5％，市場平均報(bào)酬率為13．5％。

要求：

(1)按照一般模式計(jì)算銀行借款資本成本。

(2)按照一般模式計(jì)算債券的資本成本。

(3)分別使用股利增長模型法和資本資產(chǎn)定價(jià)模型法計(jì)算股票資本成本，并將兩種結(jié)果的平均值作為股票資本成本。

(4)如果明年不改變資本結(jié)構(gòu)，計(jì)算其平均資本成本。2、（本題10分）某公司長期以來用固定股利支付率政策進(jìn)行股利分配，確定的股利支付率為30%。2019年稅后凈利潤為1500萬元。要求：（1）如果仍然繼續(xù)執(zhí)行固定股利支付率政策，公司2019年度將要支付的股利為多少？（2）若公司2020年度有較大的投資需求，因此，準(zhǔn)備2019年度采用剩余股利政策。如果公司2020年度的投資預(yù)算為2000萬元，目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%。按照目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的要求，公司2019年度將要支付的股利為多少？3、（本題10分）戊公司是一家制造業(yè)企業(yè)，2017年企業(yè)財(cái)務(wù)部進(jìn)行了財(cái)務(wù)預(yù)測與評價(jià)，相關(guān)資料如下：資料一：2017年戊公司銷售收入為50000萬元，凈利潤為5000萬元。2017年年末戊公司相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表如下表所示：

戊公司資產(chǎn)負(fù)債表

單位：萬元

資料二：戊公司歷年資金占用與銷售收入之間的關(guān)系如下表所示：單位：萬元

資料三：預(yù)計(jì)2018年戊公司銷售收入增加10%，銷售凈利率增加5%，股利支付率為60%.

要求：

（1）采用高低點(diǎn)法計(jì)算每元銷售收入所需變動(dòng)資金、不變資金；

（2）計(jì)算2018年戊公司的資金需要總量；

（3）計(jì)算2018年戊公司的外部籌資額。4、（本題10分）王女士擬從市場上購買某種證券作為長期投資，目前市場可供選擇的證券有：

（1）甲公司發(fā)行的5年期，面值為1000元的債券。票面利率為8%，每年付息一次，到期還本，債券發(fā)行價(jià)格為1100元；

（2）乙公司發(fā)行的A股票，目前的市價(jià)為8元，該公司剛剛支付的股利為每股0.8元，預(yù)計(jì)第一年的股利為每股1元，第二年的每股股利為1.02元，以后各年股利的固定增長率為3%；

（3）丙公司發(fā)行