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自覺遵守考場(chǎng)紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密自覺遵守考場(chǎng)紀(jì)律如考試作弊此答卷無效密封線第1頁,共3頁成都錦城學(xué)院
《戰(zhàn)略商業(yè)領(lǐng)袖(ACCA)》2023-2024學(xué)年第一學(xué)期期末試卷院(系)_______班級(jí)_______學(xué)號(hào)_______姓名_______題號(hào)一二三總分得分批閱人一、單選題(本大題共20個(gè)小題,每小題2分,共40分.在每小題給出的四個(gè)選項(xiàng)中,只有一項(xiàng)是符合題目要求的.)1、某公司預(yù)計(jì)第一季度和第二季度產(chǎn)品銷量分別為140萬件和200萬件,第一季度期初產(chǎn)品存貨量為14萬件,預(yù)計(jì)期末存貨量為下季度預(yù)計(jì)銷量的10%,則第一季度的預(yù)計(jì)生產(chǎn)量()萬件。A.146B.154C.134D.1602、上市公司賦予激勵(lì)對(duì)象在未來一定期限內(nèi),以預(yù)先確定的條件購買公司一定數(shù)量股份的權(quán)利,這種股權(quán)激勵(lì)模式是()A.股票期權(quán)模式B.限制性股票模式C.股票增值權(quán)模式D.業(yè)績(jī)股票激勵(lì)模式3、下列關(guān)于本量利分析基本假設(shè)的表述中,不正確的是()。A.產(chǎn)銷平衡B.產(chǎn)品產(chǎn)銷結(jié)構(gòu)穩(wěn)定C.銷售收入與業(yè)務(wù)量呈完全線性關(guān)系D.總成本由營業(yè)成本和期間費(fèi)用兩部分組成4、某公司與銀行簽訂一年期的周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定,周轉(zhuǎn)信貸額度為1000萬元,承諾費(fèi)率0.5%。該年度內(nèi)該公司實(shí)際使用了800萬元,使用了9個(gè)月,借款年利率9%。則公司支付的承諾費(fèi)為()萬元。A.2B.3C.4D.55、某上市公司股票市價(jià)為20元,普通股數(shù)量100萬股,凈利潤400萬元,凈資產(chǎn)500萬元,則市凈率為()。A.4B.5C.10D.206、下列關(guān)于優(yōu)先股基本性質(zhì)的說法中,不正確的是()。A.當(dāng)公司清算時(shí),優(yōu)先股股東對(duì)剩余財(cái)產(chǎn)的清償權(quán)優(yōu)于債權(quán)人B.優(yōu)先股的固定股息率各年可以不同C.優(yōu)先股的優(yōu)先權(quán)利是相對(duì)于普通股而言的D.優(yōu)先股股東一般沒有選舉權(quán)和被選舉權(quán)7、某公司采用隨機(jī)模型確定目標(biāo)現(xiàn)金余額,若現(xiàn)金余額的最低控制線(下限)為3000萬元,最高控制線(上限)為15000萬元,則該公司的目標(biāo)現(xiàn)金余額為()A.6000萬元B.5000萬元C.9000萬元D.7000萬元8、已知(F/P,9%,4)=1.4116,(F/P,9%,5)=1.5386,(F/A,9%,4)=4.5731,則(F/A,9%,5)為()。A.4.9847B.5.9847C.5.5731D.6.11179、企業(yè)下列吸收直接投資的籌資方式中,潛在風(fēng)險(xiǎn)最大的是()。A.吸收貨幣資產(chǎn)B.吸收實(shí)物資產(chǎn)C.吸收專有技術(shù)D.吸收土地使用權(quán)10、下列各項(xiàng)中,對(duì)現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期理解正確的是()。A.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期B.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期+應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期C.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期+應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期D.現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期=存貨周轉(zhuǎn)期-應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期-應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期11、某公司資產(chǎn)總額為9000萬元,其中永久性流動(dòng)資產(chǎn)為2400萬元,波動(dòng)性流動(dòng)資產(chǎn)為1600萬元。該公司長(zhǎng)期資金來源金額為8100萬元,不考慮其他情形,可以判斷該公司的融資策略屬于()。A.保守融資策略B.匹配融資策略C.風(fēng)險(xiǎn)匹配融資策略D.激進(jìn)融資策略12、某公司生產(chǎn)和銷售某單一產(chǎn)品,預(yù)計(jì)計(jì)劃年度銷售量為10000件,單價(jià)300元,單位變動(dòng)成本200元,固定成本為200000元,假設(shè)銷售單價(jià)增長(zhǎng)了10%,則銷售單價(jià)的敏感系數(shù)(即息稅前利潤變化百分比相當(dāng)于單價(jià)變化百分比的倍數(shù))為()。A.3.75B.1C.3D.0.113、某企業(yè)的資產(chǎn)總額7000萬元,其中非流動(dòng)資產(chǎn)4000萬元,永久性流動(dòng)資產(chǎn)1800萬元,流動(dòng)負(fù)債中800萬為臨時(shí)性流動(dòng)負(fù)債??梢娫撈髽I(yè)采用的流動(dòng)資產(chǎn)融資政策是()。A.激進(jìn)型融資策略B.適中型融資策略C.保守型融資策略D.緊縮型融資策略14、下列籌資方式中,既可以籌集長(zhǎng)期資金,也可以融通短期資金的是()。A.發(fā)行股票B.利用商業(yè)信用C.吸收直接投資D.向金融機(jī)構(gòu)借款15、甲企業(yè)采取的收賬方式為本月銷售收入本月收回50%,下月收回30%,下下月再收回20%,未收回的部分在“應(yīng)收賬款”科目進(jìn)行核算。已知其3月初的應(yīng)收賬款余額為19萬元,其中包含1月份發(fā)生的銷售收入未收回的部分4萬元,3月份發(fā)生的銷售收入為25萬元,則在4月初的時(shí)候,應(yīng)收賬款的余額為()萬元。A.27.5B.18.5C.21.5D.22.516、如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東,則這種股利的方式稱為()。A.現(xiàn)金股利B.股票股利C.財(cái)產(chǎn)股利D.負(fù)債股利17、為克服傳統(tǒng)的固定預(yù)算法的缺點(diǎn),人們?cè)O(shè)計(jì)了一種考慮了預(yù)算期可能的不同業(yè)務(wù)量水平,更貼近企業(yè)經(jīng)營管理實(shí)際情況的預(yù)算方法,即()。A.彈性預(yù)算法B.零基預(yù)算法C.滾動(dòng)預(yù)算法D.增量預(yù)算法18、在應(yīng)收賬款保理過程中,供應(yīng)商為了避免讓客戶知道自己因流動(dòng)資金不足而轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款時(shí)應(yīng)采?。ǎ?。A.折扣保理B.到期保理C.明保理D.暗保理19、下列因素可能改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)的是()。A.股票回購B.股票股利C.股票分割D.股票合并20、某公司預(yù)計(jì)計(jì)劃年度期初應(yīng)付賬款余額為200萬元,1月份至3月份采購金額分別為500萬元、600萬元和800萬元,每月的采購款當(dāng)月支付70%,次月支付30%。則預(yù)計(jì)一季度現(xiàn)金支出額是()。A.2100萬元B.1900萬元C.1860萬元D.1660萬元二、判斷題(本大題共10個(gè)小題,共20分)1、企業(yè)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)矩陣工具方法的程序是:繪制風(fēng)險(xiǎn)矩陣坐標(biāo)圖、持續(xù)修訂風(fēng)險(xiǎn)矩陣圖、溝通報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)信息。2、信貸額度是銀行具有法律義務(wù)地承諾提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。()3、對(duì)單個(gè)投資項(xiàng)目進(jìn)行財(cái)務(wù)可行性評(píng)價(jià)時(shí),利用凈現(xiàn)值法和現(xiàn)值指數(shù)法所得出的結(jié)論是一致的。()4、企業(yè)財(cái)務(wù)管理部門在有關(guān)預(yù)算執(zhí)行單位修正調(diào)整的基礎(chǔ)上,編制出企業(yè)預(yù)算方案,報(bào)企業(yè)預(yù)算管理委員會(huì)討論。對(duì)于不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略或者預(yù)算目標(biāo)的事項(xiàng),企業(yè)預(yù)算管理委員會(huì)應(yīng)當(dāng)責(zé)成有關(guān)預(yù)算執(zhí)行單位進(jìn)一步修訂、調(diào)整。()5、企業(yè)為應(yīng)對(duì)未來可能出現(xiàn)的大客戶違約導(dǎo)致經(jīng)營緊張而持有一定的現(xiàn)金,該現(xiàn)金的持有目的在于滿足投機(jī)性需求。()6、在每股收益無差別點(diǎn)上,無論是采用債務(wù)或股權(quán)籌資方案,每股收益都是相等的。當(dāng)預(yù)期息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平大于每股收益無差別點(diǎn)時(shí),應(yīng)當(dāng)選擇財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案,反之亦然。()7、在收款浮動(dòng)期中,結(jié)算浮動(dòng)期是指支票的接受方處理支票和將支票存入銀行以收回現(xiàn)金所花的時(shí)間。()8、集權(quán)分權(quán)相結(jié)合型財(cái)務(wù)管理體制的實(shí)質(zhì)就是集權(quán)下的分權(quán)。()9、限制性股票模式的優(yōu)點(diǎn)在于能夠降低委托—代理成本,將經(jīng)營者的報(bào)酬與公司的長(zhǎng)期利益綁在一起,并且有利于降低代理成本。()10、企業(yè)現(xiàn)有設(shè)備更新替換屬于互斥投資。()三、解析題(本大題共4個(gè)小題,共40分)1、(本題10分)甲公司主營電池生產(chǎn)業(yè)務(wù),現(xiàn)已研發(fā)出一種新型鋰電池產(chǎn)品,準(zhǔn)備投向市場(chǎng)。為了評(píng)價(jià)該鋰電池項(xiàng)目,需要對(duì)其資本成本進(jìn)行估計(jì)。有關(guān)資料如下:
(1)該鋰電池項(xiàng)目擬按照資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)30/70進(jìn)行籌資,稅前債務(wù)資本成本為6%。
(2)鋰電池行業(yè)的代表企業(yè)是乙公司,乙公司的資本結(jié)構(gòu)(負(fù)債/權(quán)益)為40/60,股東權(quán)益的β系數(shù)為1.5。
(3)假設(shè)無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率為4%,市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率為7%。
(4)甲、乙兩家公司適用的所得稅稅率均為25%。要求:運(yùn)用可比公司法估計(jì)該鋰電池項(xiàng)目的資本成本。2、(本題10分)甲公司目前有兩個(gè)投資項(xiàng)目A和B,有關(guān)資料如下:
(1)A項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為280萬元,投資期為2年,投產(chǎn)后第一年的營業(yè)收入為140萬元,付現(xiàn)成本為60萬元,非付現(xiàn)成本為40萬元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營8年,每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。A項(xiàng)目的內(nèi)含收益率為11%。
(2)B項(xiàng)目的原始投資額現(xiàn)值為380萬元,投資期為0年,投產(chǎn)后第一年的營業(yè)利潤為60萬元,折舊為20萬元,攤銷為10萬元。投產(chǎn)后項(xiàng)目可以運(yùn)營8年,每年的現(xiàn)金凈流量都與投產(chǎn)后第一年相等。兩個(gè)項(xiàng)目的折現(xiàn)率均為10%,企業(yè)所得稅稅率為25%。已知:(P/A,10%,8)=5.3349,(P/F,10%,2)=0.8264(P/A,12%,8)=4.9676,(P/A,10%,10)=6.1446。要求:
(1)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目各自的凈現(xiàn)值。
(2)計(jì)算B項(xiàng)目的內(nèi)含收益率。
(3)計(jì)算兩個(gè)項(xiàng)目的年金凈流量。
(4)如果A項(xiàng)目和B項(xiàng)目是彼此獨(dú)立的,回答應(yīng)該優(yōu)先選擇哪個(gè)項(xiàng)目,并說明理由。
(5)如果A項(xiàng)目和B項(xiàng)目是互斥的,回答應(yīng)該選擇哪個(gè)項(xiàng)目,并說明理由。3、(本題10分)甲公司生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品,有關(guān)資料如下:資料一:2020年產(chǎn)銷量為45000件,單價(jià)為240元/件,單位變動(dòng)成本為200元/件,固定成本總額為1200000元。資料二:2020年公司負(fù)債為4000000元,平均利息率為5%;發(fā)行在外的普通股為800000股。公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。資料三:公司擬在2021年初對(duì)生產(chǎn)線進(jìn)行更新,更新后,原有產(chǎn)銷量與單價(jià)保持不變,單位變動(dòng)成本將降低到150元/件,年固定成本總額將增加到1800000元。資料四:生產(chǎn)線更新需要融資6000000元,公司考慮如下兩種融資方案:一是向銀行借款6000000元,新增借款利息率為6%;二是增發(fā)普通股200000股,每股發(fā)行價(jià)為30元。要求:
(1)根據(jù)資料一,計(jì)算2020年下列指標(biāo):
①息稅前利潤;
②盈虧平衡點(diǎn)銷售額。
(2)根據(jù)資料一和資料二,以2020年為基期,計(jì)算:
①經(jīng)營杠桿系數(shù);
②財(cái)務(wù)杠桿系數(shù);
③總杠桿系數(shù)。
(3)根據(jù)資料一和資料二,計(jì)算2020年每股收益。
(4)根據(jù)資料一、資料二和資料三,計(jì)算生產(chǎn)線更新后的下列指標(biāo):
①盈虧平衡點(diǎn)銷售量;
②安全邊際率;
③息稅前利潤。
(5)根據(jù)資料一至資料四,計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的息稅前利潤,并據(jù)此判斷應(yīng)選擇哪種融資方案。4、(本題10分)某公司成立于2010年1月1日。2010年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為1000萬元,分配現(xiàn)金股利550萬元,提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2011年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤為900萬元(不考慮計(jì)提法定盈余公積的因素)。2012年計(jì)劃增加投資,所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%,借入資金占40%。
(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,計(jì)算2012年投資方案所需的自有資金金額和需要從外部借入的資金金額;
(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下,如果公
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