2024年度注冊會計師資格考試《財務(wù)成本管理》全真模擬試卷及答案（共三套）

2024年度注冊會計師資格考試《財務(wù)成本管理》全真模擬試卷及答案（共三套）2024年度注冊會計師資格考試《財務(wù)成本管理》全真模擬試卷及答案（一）一、單項選擇題本題型共14小題，每小題1.5分，共21分。每小題只有一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，用鼠標點擊相應(yīng)的選項。1.在股東投資資本不變的情況下，下列各項中能夠體現(xiàn)股東財富最大化這一財務(wù)管理目標的是()。A.利潤最大化B.每股收益最大化C.每股股價最大化D.企業(yè)價值最大化【答案】C【答案解析】在股東投資資本不變的情況下，股價上升可以反映股東財富的增加，股價下跌可以反映股東財富的減損。股價的升降，代表了投資大眾對公司股權(quán)價值的客觀評價。2.甲公司的生產(chǎn)經(jīng)營存在季節(jié)性，每年的6月到10月是生產(chǎn)經(jīng)營旺季，11月到次年5月是生產(chǎn)經(jīng)營淡季。如果使用應(yīng)收賬款年初余額和年末余額的平均數(shù)計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)，計算結(jié)果會()。A.高估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度B.低估應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度C.正確反映應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度D.無法判斷對應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的影響【答案】A【答案解析】應(yīng)收賬款的年初余額是在1月月初，應(yīng)收賬款的年末余額是在12月月末，這兩個月份都是該企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營淡季，應(yīng)收賬款的數(shù)額較少，因此用這兩個月份的應(yīng)收行款余額平均數(shù)計算出的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度會比較高。3.證券市場組合的期望報酬率是16%，甲投資人以自有資金100萬元和按6%的無風險利率借入的資金40萬元進行證券投資，甲投資人的期望報酬率是()。A.20%B.18%C.19%D.22.4%【答案】A【答案解析】總期望報酬率=16%×140/100+(1-140/100)×6%=20%4.假設(shè)銀行利率為i，從現(xiàn)在開始每年年末存款1元，n年后的本利和為如果改為每年年初存款，存款期數(shù)不變，n年后的本利和應(yīng)為()元。A.B.C.D.【答案】D【答案解析】預(yù)付年金終值系數(shù)和普通年金終值系數(shù)相比，期數(shù)加1，系數(shù)減1。5.假設(shè)折現(xiàn)率保持不變，溢價發(fā)行的平息債券自發(fā)行后債券價值()。A.直線下降，至到期日等于債券面值B.波動下降，到期日之前一直高于債券面值C.波動下降，到期日之前可能等于債券面值D.波動下降，到期日之前可能低于債券面值【答案】B【答案解析】溢價發(fā)行的平息債券發(fā)行后債券價值隨著到期日的臨近是波動下降的，因為溢價債券在發(fā)行日和付息時點債券的價值都是高于面值的，而在兩個付息日之間債券的價值又是上升的，所以至到期日之前債券的價值會一直高于債券面值。6.甲上市公司2013年度的利潤分配方案是每10股派發(fā)現(xiàn)金股利12元，預(yù)計公司股利可以10%的速度穩(wěn)定增長，股東要求的收益率為12%。于股權(quán)登記日，甲公司股票的預(yù)期價格為()元。A.60B.61.2C.66D.67.2【答案】D【答案解析】股票的價格=1.2×(1+10%)/(12%-10%)+1.2=67.2(元)7.同時售出甲股票的1股看漲期權(quán)和1股看跌期權(quán)，執(zhí)行價格均為50元，到期日相同，看漲期權(quán)的價格為5元，看跌期權(quán)的價格為4元。如果到期日的股票價格為48元，該投資組合的凈收益是()元。A.5B.7C.9D.11【答案】B【答案解析】組合的凈收益=-2+(4+5)=7(元)。8.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品單價為6元，單位變動成本為4元，產(chǎn)品銷量為10萬件/年，固定成本為5萬元/年，利息支出為3萬元/年。甲公司的財務(wù)杠桿為()。A.1.18B.1.25C.1.33D.1.66【答案】B【答案解析】財務(wù)杠桿系數(shù)=息稅前利潤/(息稅前利潤-利息)=[(6-4)×10-5]/[(6-4)×10-5-3]=1.25。9.甲公司擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，當前等風險普通債券的市場利率為5%，股東權(quán)益成本為7%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為20%。要使發(fā)行方案可行，可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本的區(qū)間為()。A.4%～7%B.5%～7%C.4%～8.75%D.5%～8.75%【答案】D【答案解析】稅前股權(quán)資本成本=7%/(1-20%)=8.75%，可轉(zhuǎn)換債券的稅前融資成本應(yīng)在普通債券利率與稅前股權(quán)成本之間，所以選項D正確。10.甲公司向銀行借款900萬元，年利率為8%，期限1年，到期還本付息，銀行要求按借款金額的15%保持補償性余額(銀行按2%付息)。該借款的有效年利率為()。A.7.70%B.9.06%C.9.41%D.10.10%【答案】B【答案解析】利息=900×8%-900×15%×2%=72-2.7=69.3(萬元)，實際借款額=900×(1-15%)=765(萬元)，所以有效年利率=69.3/765=9.06%。11.甲公司生產(chǎn)某種產(chǎn)品，需2道工序加工完成，公司不分步計算產(chǎn)品成本。該產(chǎn)品的定額工時為100小時，其中第1道工序的定額工時為20小時，第2道工序的定額工時為80小時。月末盤點時，第1道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為100件，第2道工序的在產(chǎn)品數(shù)量為200件。如果各工序在產(chǎn)品的完工程度均按50%計算，月末在產(chǎn)品的約當產(chǎn)量為()件。A.90B.120C.130D.150【答案】C【答案解析】月末在產(chǎn)品約當產(chǎn)量=100×(20×50%/100)+200×[(20+80×50%)/100]=130(件)12.甲公司是一家模具制造企業(yè)，正在制定某模具的標準成本。加工一件該模具需要的必不可少的加工操作時間為90小時，設(shè)備調(diào)整時間為1小時，必要的工間休息為5小時。正常的廢品率為4%。該模具的直接人工標準工時是()小時。A.93.6B.96C.99.84D.100【答案】D【答案解析】標準工時是指在現(xiàn)有生產(chǎn)技術(shù)條件下，生產(chǎn)單位產(chǎn)品所需要的時間，包括直接加工操作必不可少的時間，以及必要的間歇和停工，如工間休息、調(diào)整設(shè)備時間、不可避免的廢品耗用工時等。所以該模具的直接人工標準工時=(90+1+5)/(1-4%)=100(小時)13.甲公司采用標準成本法進行成本控制。某種產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率為3元/小時，每件產(chǎn)品的標準工時為2小時。2014年9月，該產(chǎn)品的實際產(chǎn)量為100件，實際工時為250小時，實際發(fā)生變動制造費用1000元，變動制造費用耗費差異為()元。A.150B.200C.250D.400【答案】C【答案解析】變動制造費用的耗費差異=(變動制造費用實際分配率-變動制造費用標準分配率)×實際工時=(1000/250-3)×250=250(元)。14.甲公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，每件產(chǎn)品的單價為5元，單價敏感系數(shù)為5。假定其他條件不變，甲公司盈虧平衡時的產(chǎn)品單價是()元。A.3B.3.5C.4D.4.5【答案】C【答案解析】單價敏感系數(shù)=利潤變動百分比/單價變動百分比=[(0-EBIT)/EBIT]/[(單價-5)/5]=-1/[(單價-5)/5]=5，單價=4元。

二、多項選擇題本題型共12小題，每小題2分，共24分。每小題均有多個正確答案，請從每小題的備選答案中選出你認為正確的答案，用鼠標點擊相應(yīng)的選項。每小題所有答案選擇正確的得分，不答、錯答、漏答均不得分。1.甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用財務(wù)報表時，下列項目中屬于金融負債的有()。A.應(yīng)付利息B.應(yīng)付普通股股利C.應(yīng)付優(yōu)先股股利D.融資租賃形成的長期應(yīng)付款【答案】ACD【答案解析】應(yīng)付利息是債務(wù)籌資的應(yīng)計費用，屬于金融負債;從普通股股東的角度，優(yōu)先股應(yīng)屬于金融負債，由于優(yōu)先股被列為金融負債，應(yīng)付優(yōu)先股股利就是債務(wù)籌資的應(yīng)計費用，因此屬金融負債;融資租賃引起的長期應(yīng)付款屬于金融負債，因為它被視為企業(yè)因購買資產(chǎn)而發(fā)生的借款。2.假設(shè)其他因素不變，下列變動中有利于減少企業(yè)外部融資額的有()。A.提高存貨周轉(zhuǎn)率B.提高產(chǎn)品毛利率C.提高權(quán)益乘數(shù)D.提高股利支付率【答案】AB【答案解析】外部融資額=(經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比×銷售收入增加)-(經(jīng)營負債銷售百分比×銷售收入增加)-預(yù)計銷售收入×銷售凈利率×(1-預(yù)計股利支付率)，提高產(chǎn)品毛利率則會提高銷售凈利率，從而減少外部融資額;提高存貨周轉(zhuǎn)率，則會減少存貨占用資金，即減少經(jīng)營資產(chǎn)占用資金，從而減少外部融資額。3.下列關(guān)于實體現(xiàn)金流量計算的公式中，正確的有()。A.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營資產(chǎn)凈投資B.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性營運資本增加-資本支出C.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性資產(chǎn)增加-經(jīng)營性負債增加D.實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤-經(jīng)營性營運資本增加-凈經(jīng)營性長期資產(chǎn)增加【答案】AD【答案解析】實體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營凈利潤+折舊與攤銷-經(jīng)營營運資本增加-凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加-折舊與攤銷=稅后經(jīng)營凈利潤-(經(jīng)營營運資本增加+凈經(jīng)營長期資產(chǎn)增加)=稅后經(jīng)營凈利潤-凈經(jīng)營性資產(chǎn)凈投資。4.在其他條件不變的情況下，下列變化中能夠引起看漲期權(quán)價值上升的有()。A.標的資產(chǎn)價格上升B.期權(quán)有效期內(nèi)預(yù)計發(fā)放紅利增加C.無風險利率提高D.股價波動加劇【答案】ACD【答案解析】在除息日后，紅利的發(fā)放引起股票價格降低，看漲期權(quán)價格降低。5.如果資本市場半強式有效，投資者()。A.通過技術(shù)分析不能獲得超額收益B.運用估價模型不能獲得超額收益C.通過基本面分析不能獲得超額收益D.利用非公開信息不能獲得超額收益【答案】ABC【答案解析】如果市場半強式有效，技術(shù)分析、基本分析和各種估價模型都是無效的，各種共同基金就不能取得超額收益。并且半強式有效市場沒有反應(yīng)內(nèi)部信息，所以可以利用非公開信息獲取超額收益。6.根據(jù)有效市場假說，下列說法中正確的有()。A.只要所有的投資者都是理性的，市場就是有效的B.只要投資者的理性偏差具有一致傾向，市場就是有效的C.只要投資者的理性偏差可以互相抵消，市場就是有效的D.只要有專業(yè)投資者進行套利，市場就是有效的【答案】ACD【答案解析】選項A屬于理性的投資人的內(nèi)容;選項C屬于獨立的理性偏差的內(nèi)容;選項D屬于套利的內(nèi)容;以上三個條件只要有一個存在，市場將是有效的。7.公司基于不同的考慮會采用不同的股利分配政策。采用剩余股利政策的公司更多地關(guān)注()。A.盈余的穩(wěn)定性B.公司的流動性C.投資機會D.資本成本【答案】CD【答案解析】剩余股利政策就是在公司有著良好投資機會時，根據(jù)一定的目標資本結(jié)構(gòu)(最佳資本結(jié)構(gòu))，推算出投資所需的權(quán)益資本，先從盈余當中留用，然后將剩余的盈余作為股利予以分配。可見，更多關(guān)注的是投資機會和資本成本。8.甲公司采用隨機模式確定最佳現(xiàn)金持有量，最優(yōu)現(xiàn)金返回線水平為7000元，現(xiàn)金存量下限為2000元。公司財務(wù)人員的下列作法中，正確的有()。A.當持有的現(xiàn)金余額為1000元時，轉(zhuǎn)讓6000元的有價證券B.當持有的現(xiàn)金余額為5000元時，轉(zhuǎn)讓2000元的有價證券C.當持有的現(xiàn)金余額為12000元時，購買5000元的有價證券D.當持有的現(xiàn)金余額為18000元時，購買11000元的有價證券【答案】AD【答案解析】H-R=2×(R-L)，所以H=2×(7000-2000)+7000=17000(元)，現(xiàn)金余額為5000元和12000元時，均介于17000和2000之間，不必采取任何措施，所以選項B、C不正確，選項A、D正確。9.下列各項原因中，屬于材料價格差異形成原因的有()。A.材料運輸保險費率提高B.運輸過程中的損耗增加C.加工過程中的損耗增加D.儲存過程中的損耗增加【答案】AB【答案解析】材料價格差異是在采購過程中形成的，采購部門未能按標準價格進貨的原因有許多，如供應(yīng)廠家價格變動、未按經(jīng)濟采購批量進貨、未能及時訂貨造成的緊急訂貨、采購時舍近求遠使運費和途耗增加、不必要的快速運輸方式、違反合同被罰款、承接緊急訂貨造成額外采購等。10.甲公司制定產(chǎn)品標準成本時采用現(xiàn)行標準成本。下列情況中，需要修訂現(xiàn)行標準成本的有()。A.季節(jié)原因?qū)е虏牧蟽r格上升B.訂單增加導(dǎo)致設(shè)備利用率提高C.采用新工藝導(dǎo)致生產(chǎn)效率提高D.工資調(diào)整導(dǎo)致人工成本上升【答案】ABCD【答案解析】現(xiàn)行標準成本指根據(jù)其適用期間應(yīng)該發(fā)生的價格、效率和生產(chǎn)經(jīng)營能力利用程度等預(yù)計的標準成本。在這些決定因素變化時，現(xiàn)行標準成本需要按照改變了的情況加以修訂。11.與增量預(yù)算編制方法相比，零基預(yù)算編制方法的優(yōu)點有()。A.編制工作量小B.可以重新審視現(xiàn)有業(yè)務(wù)的合理性C.可以避免前期不合理費用項目的干擾D.可以調(diào)動各部門降低費用的積極性【答案】BCD【答案解析】運用零基預(yù)算法編制費用預(yù)算的優(yōu)點是不受前期費用項目和費用水平的制約，能夠調(diào)動各部門降低費用的積極性，但其缺點是編制工作量大。12.下列內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格制定方法中，提供產(chǎn)品的部門不承擔市場變化風險的有()。A.市場價格B.以市場為基礎(chǔ)的協(xié)商價格C.變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格D.全部成本轉(zhuǎn)移價格【答案】CD【答案解析】變動成本加固定費轉(zhuǎn)移價格方法下，如果最終產(chǎn)品的市場需求很少時，購買部門需要的中間產(chǎn)品也變得很少，但它仍然需要支付固定費，在這種情況下，市場風險全部由購買部門承擔。全部成本轉(zhuǎn)移價格方法下，以全部成本或者以全部成本加上一定利潤作為內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，市場變化引起的風險全部由購買部門承擔，它可能是最差的選擇。

三、計算分析題本題型共5小題40分。其中一道小題可以選用中文或英文解答，請仔細閱讀答題要求。如使用英文解答，須全部使用英文，答題正確的，增加5分。本題型最高得分為45分。涉及計算的，要求列出計算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計算過程。1.(本小題8分，可以選用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答題正確的，增加5分，本小題最高得分為13分。)甲公司擬于2014年10月發(fā)行3年期的公司債券，債券面值為1000元，每半年付息一次，2017年10月到期還本。甲公司目前沒有已上市債券，為了確定擬發(fā)行債券的票面利率，公司決定采用風險調(diào)整法估計債務(wù)成本。財務(wù)部新入職的小w進行了以下分析及計算：(1)收集同行業(yè)的3家公司發(fā)行的已上市債券，并分別與各自發(fā)行期限相同的已上市政府債券進行比較，結(jié)果如下：公司債券政府債券票面利率差額發(fā)債公司期限到期日票面利率期限到期日票面利率A公司3年期2015年5月6日7.7%3年期2016年6月8日4%3.7%B公司5年期2016年1月5日8.6%5年期2017年10月10日4.3%4.3%C公司7年期2017年8月5日9.2%7年期2018年10月10日5.2%4%(2)公司債券的平均風險補償率=(3.7%+4.3%+4%)/3=4%(3)使用3年期政府債券的票面利率估計無風險利率，無風險利率=4%(4)稅前債務(wù)成本=無風險利率+公司債券的平均風險補償率=4%+4%=8%(5)擬發(fā)行債券的票面利率=稅后債務(wù)成本=8%×(1-25%)=6%要求：(1)請指出小w在確定公司擬發(fā)行債券票面利率過程中的錯誤之處，并給出正確的做法(無需計算)。(2)如果對所有錯誤進行修正后等風險債券的稅前債務(wù)成本為8.16%，請計算擬發(fā)行債券的票面利率和每期(半年)付息額?！敬鸢浮?1)①使用風險調(diào)整法估計債務(wù)成本時，應(yīng)選擇若干信用級別與本公司相同的已上市公司債券;小w選擇的是同行業(yè)公司發(fā)行的已上市債券。②計算債券平均風險補償率時，應(yīng)選擇到期日與已上市公司債券相同或相近的政府債券;小w選擇的是發(fā)行期限相同的政府債券。③計算債券平均風險補償率時，應(yīng)使用已上市公司債券的到期收益率和同期政府債券的到期收益率;小w使用的是票面利率。④估計無風險利率時，應(yīng)按與擬發(fā)行債券到期日相同或相近的政府債券(即5年期政府債券)的到期收益率估計;小w使用的是與擬發(fā)行債券發(fā)行期限相同的政府債券的票面利率。⑤確定票面利率時應(yīng)使用稅前債務(wù)成本;小w使用的是稅后債務(wù)成本。⑥擬發(fā)行債券每半年付息一次，應(yīng)首先計算出半年的有效利率，與計息期次數(shù)相乘后得出票面利率;小w直接使用了年利率。(2)票面利率==8%每期(半年)付息額=1000×8%/2=40(元)2.(本小題8分)甲公司是一家尚未上市的高科技企業(yè)，固定資產(chǎn)較少，人工成本占銷售成本的比重較大。為了進行以價值為基礎(chǔ)的管理，公司擬采用相對價值評估模型對股權(quán)價值進行評估，有關(guān)資料如下：(1)甲公司2013年度實現(xiàn)凈利潤3000萬元，年初股東權(quán)益總額為20000萬元，年末股東權(quán)益總額為21800萬元，2013年股東權(quán)益的增加全部源于利潤留存。公司沒有優(yōu)先股，2013年年末普通股股數(shù)為10000萬股，公司當年沒有增發(fā)新股，也沒有回購股票。預(yù)計甲公司2014年及以后年度的利潤增長率為9%，權(quán)益凈利率保持不變。(2)甲公司選擇了同行業(yè)的3家上市公司作為可比公司，并收集了以下相關(guān)數(shù)據(jù)：可比公司每股收益（元）每股凈資產(chǎn)（元）權(quán)益凈利率每股市價（元）預(yù)期利潤增長率A公司0.4221.20%88%B公司0.5317.50%8.16%C公司0.52.224.30%1110%要求：(1)使用市盈率模型下的修正平均市盈率法計算甲公司的每股股權(quán)價值。(2)使用市凈率模型下的修正平均市凈率法計算甲公司的每股股權(quán)價值。(3)判斷甲公司更適合使用市盈率模型和市凈率模型中的哪種模型進行估值，并說明原因。【答案】(1)甲公司每股收益=3000/10000=0.3(元)可比公司平均市盈率=(8/0.4+8.1/0.5+11/0.5)/3=19.4可比公司平均增長率=(8%+6%+10%)÷3=8%修正平均市盈率=可比公司平均市盈率÷(可比公司平均增長率×100)=19.4÷(8%×100)=2.425甲公司每股股權(quán)價值=修正平均市盈率×甲公司增長率×100×甲公司每股收益=2.425×9%×100×0.3=6.55(元)(2)甲公司每股凈資產(chǎn)=21800/10000=2.18(元)甲公司權(quán)益凈利率=3000/[(20000+21800)/2]=14.35%可比公司平均市凈率=(8/2+8.1/3+11/2.2)/3=3.9可比公司平均權(quán)益凈利率=(21.2%+17.5%+24.3%)÷3=21%修正平均市凈率=可比公司平均市凈率÷(可比公司平均權(quán)益凈利率×100)=3.9÷(21%×100)=0.19甲公司每股股權(quán)價值=修正平均市凈率×甲公司權(quán)益凈利率×100×甲公司每股凈資產(chǎn)=0.19×14.35%×100×2.18=5.94(元)(3)甲公司的固定資產(chǎn)較少，凈資產(chǎn)與企業(yè)價值關(guān)系不大，市凈率法不適用;市盈率法把價格和收益聯(lián)系起來，可以直觀地反映收入和產(chǎn)出的關(guān)系。用市盈率法對甲公司估值更合適。3.(本小題8分。)甲公司是一家制造企業(yè)，為擴大產(chǎn)能決定添置一臺設(shè)備。公司正在研究通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備，有關(guān)資料如下：(1)如果自行購置，設(shè)備購置成本為1000萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，設(shè)備按直線法計提折舊，折舊年限為8年，凈殘值為40萬元。該設(shè)備預(yù)計使用5年，5年后的變現(xiàn)價值預(yù)計為500萬元。(2)如果租賃，乙公司可提供租賃服務(wù)，租賃期5年，每年年末收取租金160萬元，設(shè)備的維護費用由甲公司自行承擔，租賃期內(nèi)不得撤租，租賃期屆滿時設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓。根據(jù)稅法規(guī)定，甲公司的租賃費可以稅前扣除。乙公司因大批量購置該種設(shè)備可獲得價格優(yōu)惠，設(shè)備購置成本為960萬元。(3)甲公司、乙公司的企業(yè)所得稅稅率均為25%;稅前有擔保的借款利率為8%。要求：(1)利用差額分析法，計算租賃方案每年的差額現(xiàn)金流量及租賃凈現(xiàn)值(計算過程及結(jié)果填入下方表格中)，判斷甲公司應(yīng)選擇購買方案還是租賃方案并說明原因。項

目第0年第1年第2年第3年第4年第5年差額現(xiàn)金流量折現(xiàn)系數(shù)差額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值租賃凈現(xiàn)值(2)計算乙公司可以接受的最低租金?！敬鸢浮?1)單位：萬元項

目第0年第1年第2年第3年第4年第5年租賃費-160-160-160-160-160租賃費抵稅（25%）4040404040稅后租賃費-120-120-120-120-120避免設(shè)備購置支出1

000（設(shè)備折舊）120120120120120損失設(shè)備折舊抵稅-30-30-30-30-30失去設(shè)備余值變現(xiàn)-500（期末設(shè)備賬面價值）400（期末設(shè)備變現(xiàn)損益）100避免設(shè)備變現(xiàn)收益納稅25差額現(xiàn)金流量1

000-150-150-150-150-625折現(xiàn)系數(shù)（6%）10.94340.89000.83960.79210.7473差額現(xiàn)金流量的現(xiàn)值1

000.00-141.51-133.50-125.94-118.82-467.06租賃凈現(xiàn)值13.17租賃方案凈現(xiàn)值大于0，甲公司應(yīng)選擇租賃方案。(2)計算乙公司可以接受的最低租金。乙公司租賃凈現(xiàn)值為0時的租金為乙公司可以接受的最低租金。乙公司年折舊額=(960-40)/8=115(萬元)乙公司設(shè)備變現(xiàn)收益納稅=[500-(960-115×5)]×25%=28.75(萬元)最低租金=[960-115×25%×(P/A，6%，5)-(500-28.75)×(P/F，6%，5)]/[(1-25%)×(P/A，6%，5)]=154.06(萬元/年)4.(本小題8分。)甲公司是一家設(shè)備制造企業(yè)，常年大量使用某種零部件。該零部件既可以外購，也可以自制。如果外購，零部件單價為100元/件，每次訂貨的變動成本為20元，訂貨的固定成本較小，可以忽略不計。如果自制，有關(guān)資料如下：(1)需要購買一套價值為100000元的加工設(shè)備，該設(shè)備可以使用5年，使用期滿無殘值。(2)需要額外聘用4名操作設(shè)備的工人，工人采用固定年薪制，每個工人的年薪為25000元。(3)每次生產(chǎn)準備成本為400元，每日產(chǎn)量為15件。(4)生產(chǎn)該零部件需要使用加工其他產(chǎn)品剩下的一種邊角料，每個零部件耗用邊角料0.1千克。公司每年產(chǎn)生該種邊角料1000千克，如果對外銷售，單價為100元/千克。(5)除上述成本外，自制零部件還需發(fā)生單位變動成本50元。該零部件的全年需求量為3600件，每年按360天計算。公司的資金成本為10%，除資金成本外，不考慮其他儲存成本。要求：(1)計算甲公司外購零部件的經(jīng)濟訂貨量、與批量有關(guān)的總成本、外購零部件的全年總成本。(2)計算甲公司自制零部件的經(jīng)濟生產(chǎn)批量、與批量有關(guān)的總成本、自制零部件的全年總成本。(提示：加工設(shè)備在設(shè)備使用期內(nèi)按平均年成本法分攤設(shè)備成本。)(3)判斷甲公司應(yīng)該選擇外購方案還是自制方案，并說明原因?！敬鸢浮?1)外購零部件的單位儲存變動成本=100×10%=10(元)外購零部件的經(jīng)濟訂貨批量==120(件)外購零部件與批量有關(guān)的總成本==1200(元)外購零部件的全年總成本=100×3600+1200=361200(元)(2)自制零部件的單位成本=50+100×0.1=60(元)自制零部件的單位儲存變動成本=60×10%=6(元)每日耗用量=3600÷360=10(件)自制零部件的經(jīng)濟生產(chǎn)批量==1200(元)自制零部件與批量有關(guān)的總成本==2400(元)設(shè)備使用期內(nèi)的平均年成本=100000÷(P/A,10%,5)=100000÷3.7908=26379.66(元)自制零部件的全年總成本=60×3600+2400+25000×4+26379.66=344779.66(元)(3)由于自制零部件的全年總成本比外購零部件的全年總成本低，甲公司應(yīng)該選擇自制方案。5.(本小題8分。)甲公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，產(chǎn)品分兩個生產(chǎn)步驟在兩個基本生產(chǎn)車間進行，第一車間生產(chǎn)的半成品轉(zhuǎn)入半成品庫，第二車間領(lǐng)用半成品后繼續(xù)加工成產(chǎn)成品，半成品的發(fā)出計價采用加權(quán)平均法。甲公司采用逐步綜合結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算產(chǎn)品成本，月末對在產(chǎn)品進行盤點，并按約當產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費用。第一車間耗用的原材料在生產(chǎn)過程中逐漸投入，其他成本費用陸續(xù)發(fā)生。第二車間除耗用第一車間生產(chǎn)的半成品外，還需耗用其他材料，耗用的半成品和其他材料均在生產(chǎn)開始時一次投入，其他成本費用陸續(xù)發(fā)生。第一車間和第二車間的在產(chǎn)品完工程度均為50%。甲公司還有機修和供電兩個輔助生產(chǎn)車間，分別為第一車間、第二車間和行政管理部門提供維修和電力，兩個輔助生產(chǎn)車間之間也相互提供產(chǎn)品或服務(wù)。甲公司按照交互分配法分配輔助生產(chǎn)費用。甲公司2014年8月份的成本核算資料如下：(1)月初在產(chǎn)品成本(單位：元)生產(chǎn)車間半成品直接材料直接人工制造費用合計第一車間2

7502

6253

6259

000第二車間23

7201

9002

8003

60032

020(2)本月生產(chǎn)量(單位：噸)生產(chǎn)車間月初在產(chǎn)品數(shù)量本月完工數(shù)量月末在產(chǎn)品數(shù)量第一車間5708第二車間88510(3)機修車間本月發(fā)生生產(chǎn)費用6500元，提供維修服務(wù)100小時;供電車間本月發(fā)生生產(chǎn)費用8800元，提供電力22000度。各部門耗用輔助生產(chǎn)車間產(chǎn)品或服務(wù)的情況如下：耗用部門機修車間（小時）供電車間（度）輔助生產(chǎn)部門機修車間2

000供電車間20基本生產(chǎn)車間第一車間4010

200第二車間359

300行政管理部門5500合

計10022

000(4)基本生產(chǎn)車間本月發(fā)生的生產(chǎn)費用(單位：元)生產(chǎn)車間直接材料直接人工制造費用第一車間86

05071

37599

632第二車間93

10051

20079

450.50注：制造費用中尚未包括本月應(yīng)分配的輔助生產(chǎn)費用。(5)半成品收發(fā)結(jié)存情況半成品月初結(jié)存13噸，金額46440元;本月入庫70噸，本月領(lǐng)用71噸，月末結(jié)存12噸。要求：(1)編制輔助生產(chǎn)費用分配表(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程。單位成本要求保留四位小數(shù))。輔助生產(chǎn)費用分配表（交互分配法）單位：元項

目機修車間供電車間耗用量（小時）單位成本分配金額耗用量（度）單位

成本分配

金額待分配項目交互分配機修車間供電車間對外分配輔助生產(chǎn)費用對外分配第一車間第二車間行政管理部門合計(2)編制第一車間的半成品成本計算單(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。第一車間半成品成本計算單2014年8月單位：元項目產(chǎn)量（噸）直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品—本月生產(chǎn)費用—合計—分配率—完工半成品轉(zhuǎn)出月末在產(chǎn)品(3)編制第二車間的半成品成本計算單(結(jié)果填入下方表格中，不用列出計算過程)。第二車間半成品成本計算單2014年8月單位：元項目產(chǎn)量（噸）半成品直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品—本月生產(chǎn)費用—合

計—分配率—完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出月末在產(chǎn)品【答案】(1)輔助生產(chǎn)費用分配表(交互分配法)單位：元項目機修車間供電車間耗用量（小時）單位成本分配金額耗用量（度）單位成本分配金額待分配項目100656500220000.48800交互分配機修車間800-2000-800供電車間-20-13001300對外分配輔助生產(chǎn)費用80756000200000.4659300對外分配第一車間403000102004743第二車間35262593004324.5行政管理部門5375500232.5合計806000200009300(2)第一車間半成品成本計算單2014年8月單位：元項目產(chǎn)量（噸）直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品—2750262536259000本月生產(chǎn)費用—8605071375107375264800合計—8880074000111000273800分配率—1200100015003700完工半成品轉(zhuǎn)出708400070000105000259000月末在產(chǎn)品848004000600014800(3)第二車間半成品成本計算單2014年8月單位：元項目產(chǎn)量（噸）半成品直接材料直接人工制造費用合計月初在產(chǎn)品—2372019002800360032020本月生產(chǎn)費用—261280931005120086400491980合計—285000950005400090000524000分配率—3000100060010005600完工產(chǎn)成品轉(zhuǎn)出85255000850005100085000476000月末在產(chǎn)品1030000100003000500048000【答案解析】半成品發(fā)出單價=(46440+259000)÷(13+70)=3680(元/件)本月半成品費用=3680×71=261280(元)

四、綜合題本題共15分。涉及計算的，要求列出計算步驟，否則不得分，除非題目特別說明不需要列出計算過程。甲公司是一家化工原料生產(chǎn)企業(yè)，生產(chǎn)經(jīng)營無季節(jié)性。股東使用管理用財務(wù)報表分析體系對公司2013年度業(yè)績進行評價，主要的管理用財務(wù)報表數(shù)據(jù)如下：單位：萬元單位：萬元項

目2013年2012年資產(chǎn)負債表項目（年末）：經(jīng)營性流動資產(chǎn)7

5006

000減：經(jīng)營性流動負債2

5002

000經(jīng)營性長期資產(chǎn)20

00016

000凈經(jīng)營資產(chǎn)合計25

00020

000短期借款2

5000長期借款10

0008

000凈負債合計12

5008

000股本10

00010

000留存收益2

5002

000股東權(quán)益合計12

50012

000利潤表項目（年度）：銷售收入25

00020

000稅后經(jīng)營凈利潤3

3002

640減：稅后利息費用1

075720凈利潤2

2251

920股東正在考慮采用如下兩種業(yè)績評價指標對甲公司進行業(yè)績評價：(1)使用權(quán)益凈利率作為業(yè)績評價指標，2013年的權(quán)益凈利率超過2012年的權(quán)益凈利率即視為完成業(yè)績目標。(2)使用剩余權(quán)益收益作為業(yè)績評價指標，按照市場權(quán)益成本作為權(quán)益投資要求的報酬率。已知無風險利率為4%，平均風險股票的報酬率為12%，2012年股東要求的權(quán)益報酬率為16%。甲公司的企業(yè)所得稅稅率為25%。為簡化計算，計算相關(guān)財務(wù)指標時，涉及到的資產(chǎn)負債表數(shù)據(jù)均使用其各年年末數(shù)據(jù)。要求：(1)如果采用權(quán)益凈利率作為評價指標，計算甲公司2012年、2013年的權(quán)益凈利率，評價甲公司2013年是否完成業(yè)績目標。(2)使用改進的杜邦分析體系，計算影響甲公司2012年、2013年權(quán)益凈利率高低的三個驅(qū)動因素，定性分析甲公司2013年的經(jīng)營管理業(yè)績和理財業(yè)績是否得到提高。(3)計算甲公司2012年末、2013年末的易變現(xiàn)率，分析甲公司2012年、2013年采用了哪種營運資本籌資政策。如果營運資本籌資政策發(fā)生變化，給公司帶來什么影響?(4)如果采用剩余權(quán)益收益作為業(yè)績評價指標，計算2013年股東要求的權(quán)益報酬率、2013年的剩余權(quán)益收益，評價甲公司2013年是否完成業(yè)績目標。(提示：計算2013年股東要求的權(quán)益報酬率時，需要考慮資本結(jié)構(gòu)變化的影響。)(5)指出權(quán)益凈利率和剩余權(quán)益收益兩種業(yè)績評價指標中哪種業(yè)績評價指標更科學(xué)，并說明原因?！敬鸢浮?1)2012年的權(quán)益凈利率=1920÷12000=16%2013年的權(quán)益凈利率=2225÷12500=17.8%2013年的權(quán)益凈利率高于2012年，甲公司2013年完成業(yè)績目標。(2)驅(qū)動因素2013年2012年凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率=3300÷25000=13.20%=2640÷20000=13.20%稅后利息率=1075÷12500=8.60%=720÷8000=9.00%凈財務(wù)杠桿=12500÷12500=1=8000÷12000=0.672013年的凈經(jīng)營資產(chǎn)凈利率與2012年相同，公司的經(jīng)營管理業(yè)績沒有提高。2013年的稅后利息率低于2012年，凈財務(wù)杠桿高于2012年，公司的理財業(yè)績得到提高。(3)2012年末的易變現(xiàn)率=(12000+8000+2000-16000)÷6000=12013年末的易變現(xiàn)率=(12500+10000+2500-20000)÷7500=0.67甲公司生產(chǎn)經(jīng)營無季節(jié)性，年末易變現(xiàn)率可以視為營業(yè)低谷時的易變現(xiàn)率。2012年采用的是適中型營運資本籌資政策。2013年采用的是激進型營運資本籌資政策。營運資本籌資政策由適中型改為激進型，短期借款在全部資金來源中的比重加大，稅后利息率下降，公司收益提高，風險相應(yīng)加大。(4)權(quán)益資本成本=無風險利率+平均市場風險溢價×β權(quán)益2012年的β權(quán)益=(16%-4%)÷(12%-4%)=1.5β資產(chǎn)=1.5÷[1+(1-25%)×(8000/12000)]=12013年的β權(quán)益=1×[1+(1-25%)×(12500/12500)]=1.752013年股東要求的權(quán)益報酬率=2013年的權(quán)益資本成本=4%+1.75×8%=18%2013年的剩余權(quán)益收益=凈利潤-股東權(quán)益×股東要求的權(quán)益報酬率=2225-12500×18%=-25(萬元)甲公司2013年的剩余權(quán)益收益小于0，沒有完成業(yè)績目標。(5)權(quán)益凈利率指標只重視收益，忽視了伴隨收益的風險;沒有考慮資本成本因素，不能反映資本的凈收益。二者比較，剩余權(quán)益收益評價指標更科學(xué)。

2024年度注冊會計師資格考試《財務(wù)成本管理》全真模擬試卷及答案（二）一、單項選擇題1.企業(yè)的下列財務(wù)活動中，不符合債權(quán)人目標的是（）。

A.提高利潤留存比率

B.降低財務(wù)杠桿比率

C.發(fā)行公司債券

D.非公開增發(fā)新股2.假設(shè)其他因素不變，在稅后經(jīng)營凈利率大于稅后利息率的情況下，下列變動中不利于提高杠桿貢獻率的是（）。

A.提高稅后經(jīng)營凈利率

B.提高凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)

C.提高稅后利息率

D.提高凈財務(wù)杠桿3.甲公司上年凈利潤為250萬元，流通在外的普通股的加權(quán)平均股數(shù)為100萬股，優(yōu)先股為50萬股，優(yōu)先股股息為每股1元。如果上年末普通股的每股市價為30元，甲公司的市盈率為（）。

A.12

B.15

C.18

D.22.54.銷售百分比法是預(yù)測企業(yè)未來融資需求的一種方法。下列關(guān)于應(yīng)用銷售百分比法的說法中，錯誤的是（）。

A.根據(jù)預(yù)計存貨∕銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測存貨的資金需求

B.根據(jù)預(yù)計應(yīng)付賬款∕銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測應(yīng)付賬款的資金需求

C.根據(jù)預(yù)計金融資產(chǎn)∕銷售百分比和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測可動用的金融資產(chǎn)

D.根據(jù)預(yù)計銷售凈利率和預(yù)計銷售收入，可以預(yù)測凈利潤5.在其他條件不變的情況下，下列事項中能夠引起股票期望收益率上升的是（）。

A.當前股票價格上升

B.資本利得收益率上升

C.預(yù)期現(xiàn)金股利下降

D.預(yù)期持有該股票的時間延長6.甲公司是一家上市公司，使用“債券收益加風險溢價法”估計甲公司的權(quán)益資本成本時，債券收益是指（）。

A.政府發(fā)行的長期債券的票面利率

B.政府發(fā)行的長期債券的到期收益率

C.甲公司發(fā)行的長期債券的稅前債務(wù)成本

D.甲公司發(fā)行的長期債券的稅后債務(wù)成本7.同時賣出一支股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，它們的執(zhí)行價格和到期日均相同。該投資策略適用的情況是（）。

A.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會發(fā)生劇烈波動

B.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度上漲

C.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格將會大幅度下跌

D.預(yù)計標的資產(chǎn)的市場價格穩(wěn)定8.在其他因素不變的情況下，下列變動中能夠引起看跌期權(quán)價值上升的是（）。

A.股價波動率下降

B.執(zhí)行價格下降

C.股票價格上升

D.預(yù)期紅利上升9.甲公司目前存在融資需求。如果采用優(yōu)序融資理論，管理層應(yīng)當選擇的融資順序是（）。

A.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券

B.內(nèi)部留存收益、公開增發(fā)新股、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券

C.內(nèi)部留存收益、發(fā)行公司債券、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、公開增發(fā)新股

D.內(nèi)部留存收益、發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券、發(fā)行公司債券、公開增發(fā)新股10.下列關(guān)于經(jīng)營杠桿的說法中，錯誤的是（）。

A.經(jīng)營杠桿反映的是營業(yè)收入的變化對每股收益的影響程度

B.如果沒有固定性經(jīng)營成本，則不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)

C.經(jīng)營杠桿的大小是由固定性經(jīng)營成本和息稅前利潤共同決定的

D.如果經(jīng)營杠桿系數(shù)為1，表示不存在經(jīng)營杠桿效應(yīng)11.甲公司因擴大經(jīng)營規(guī)模需要籌集長期資本，有發(fā)行長期債券、發(fā)行優(yōu)先股、發(fā)行普通股三種籌資方式可供選擇。經(jīng)過測算，發(fā)行長期債券與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為120萬元，發(fā)行優(yōu)先股與發(fā)行普通股的每股收益無差別點為180萬元。如果采用每股收益無差別點法進行籌資方式?jīng)Q策，下列說法中，正確的是（）。

A.當預(yù)期的息稅前利潤為100萬元時，甲公司應(yīng)當選擇發(fā)行長期債券

B.當預(yù)期的息稅前利潤為150萬元時，甲公司應(yīng)當選擇發(fā)行普通股

C.當預(yù)期的息稅前利潤為180萬元時，甲公司可以選擇發(fā)行普通股或發(fā)行優(yōu)先股

D.當預(yù)期的息稅前利潤為200萬元時，甲公司應(yīng)當選擇發(fā)行長期債券12.甲公司是一家上市公司，2011年的利潤分配方案如下：每10股送2股并派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅），資本公積每10股轉(zhuǎn)增3股。如果股權(quán)登記日的股票收盤價為每股25元，除權(quán)（息）日的股票參考價格為（）元。

A.10

B.15

C.16

D.16.6713.下列關(guān)于股利分配政策的說法中，錯誤的是（）。

A.采用剩余股利分配政策，可以保持理想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本成本最低

B.采用固定股利支付率分配政策，可以使股利和公司盈余緊密配合，但不利于穩(wěn)定股票價格

C.采用固定股利分配政策，當盈余較低時，容易導(dǎo)致公司資金短缺，增加公司風險

D.采用低正常股利加額外股利政策，股利和盈余不匹配，不利于增強股東對公司的信心14.配股是上市公司股權(quán)再融資的一種方式。下列關(guān)于配股的說法中，正確的是（）。

A.配股價格一般采取網(wǎng)上競價方式確定

B.配股價格低于市場價格，會減少老股東的財富

C.配股權(quán)是一種看漲期權(quán)，其執(zhí)行價格等于配股價格

D.配股權(quán)價值等于配股后股票價格減配股價格15.從財務(wù)管理的角度看，融資租賃最主要的財務(wù)特征是（）。

A.租賃期長

B.租賃資產(chǎn)的成本可以得到完全補償

C.租賃合同在到期前不能單方面解除

D.租賃資產(chǎn)由承租人負責維護16.在其他因素不變的情況下，下列各項變化中，能夠增加經(jīng)營營運資本需求的是（）。

A.采用自動化流水生產(chǎn)線，減少存貨投資

B.原材料價格上漲，銷售利潤率降低

C.市場需求減少，銷售額減少

D.發(fā)行長期債券，償還短期借款17.甲公司全年銷售額為30000元（一年按300天計算），信用政策是1/20、n/30，平均有40%的顧客（按銷售額計算）享受現(xiàn)金折扣優(yōu)惠，沒有顧客逾期付款。甲公司應(yīng)收賬款的年平均余額是（）元。

A.2000

B.2400

C.2600

D.300018.下列關(guān)于激進型營運資本籌資政策的表述中，正確的是（）。

A.激進型籌資政策的營運資本小于0

B.激進型籌資政策是一種風險和收益均較低的營運資本籌資政策

C.在營業(yè)低谷時，激進型籌資政策的易變現(xiàn)率小于1

D.在營業(yè)低谷時，企業(yè)不需要短期金融負債19.下列關(guān)于配合型營運資本籌資政策的說法中，正確的是（）。

A.臨時性流動資產(chǎn)通過自發(fā)性流動負債籌集資金

B.長期資產(chǎn)和長期性流動資產(chǎn)通過權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性流動負債籌集資金

C.部分臨時性流動資產(chǎn)通過權(quán)益、長期債務(wù)和自發(fā)性流動負債籌集資金

D.部分臨時性流動資產(chǎn)通過自發(fā)性流動負債籌集資金20.下列成本核算方法中，不利于考察企業(yè)各類存貨資金占用情況的是（）。

A.品種法

B.分批法

C.逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法

D.平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法21.甲公司制定成本標準時采用基本標準成本。出現(xiàn)下列情況時，不需要修訂基本標準成本的是（）。

A.主要原材料的價格大幅度上漲

B.操作技術(shù)改進，單位產(chǎn)品的材料消耗大幅度減少

C.市場需求增加，機器設(shè)備的利用程度大幅度提高

D.技術(shù)研發(fā)改善了產(chǎn)品性能，產(chǎn)品售價大幅度提高22.企業(yè)進行固定制造費用差異分析時可以使用三因素分析法。下列關(guān)于三因素分析法的說法中，正確的是（）。

A.固定制造費用耗費差異=固定制造費用實際成本–固定制造費用標準成本

B.固定制造費用閑置能量差異=（生產(chǎn)能量-實際工時）×固定制造費用標準分配率

C.固定制造費用效率差異=（實際工時-標準產(chǎn)量標準工時）×固定制造費用標準分配率

D.三因素分析法中的閑置能量差異與二因素分析法中的能量差異相同23.下列關(guān)于混合成本性態(tài)分析的說法中，錯誤的是（）。

A.半變動成本可分解為固定成本和變動成本

B.延期變動成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，超過該業(yè)務(wù)量可分解為固定成本和變動成本

C.階梯式成本在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)為固定成本，當業(yè)務(wù)量超過一定限度，成本跳躍到新的水平時，以新的成本作為固定成本

D.為簡化數(shù)據(jù)處理，在相關(guān)范圍內(nèi)曲線成本可以近似看成變動成本或半變動成本24.甲公司正在編制下一年度的生產(chǎn)預(yù)算，期末產(chǎn)成品存貨按照下季度銷量的10%安排。預(yù)計一季度和二季度的銷售量分別為150件和200件，一季度的預(yù)計生產(chǎn)量是（）件。

A.145

B.150

C.155

D.17025.甲部門是一個利潤中心。下列財務(wù)指標中，最適合用來評價該部門部門經(jīng)理業(yè)績的是（）。

A.邊際貢獻

B.可控邊際貢獻

C.部門稅前經(jīng)營利潤

D.部門投資報酬率二、多項選擇題1.甲公司是一家非金融企業(yè)，在編制管理用資產(chǎn)負債表時，下列資產(chǎn)中屬于金融資產(chǎn)的有（）。

A.短期債券投資

B.長期債券投資

C.短期股票投資

D.長期股權(quán)投資2.甲公司2011年的稅后經(jīng)營凈利潤為250萬元，折舊和攤銷為55萬元，經(jīng)營營運資本凈增加80萬元，分配股利50萬元，稅后利息費用為65萬元，凈負債增加50萬元，公司當年未發(fā)行權(quán)益證券。下列說法中，正確的有（）。

A.公司2011年的營業(yè)現(xiàn)金毛流量為225萬元

B.公司2011年的債務(wù)現(xiàn)金流量為50萬元

C.公司2011年的實體現(xiàn)金流量為65萬元

D.公司2011年的凈經(jīng)營長期資產(chǎn)總投資為160萬元3.下列關(guān)于可持續(xù)增長率的說法中，錯誤的有（）。

A.可持續(xù)增長率是指企業(yè)僅依靠內(nèi)部籌資時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

B.可持續(xù)增長率是指不改變經(jīng)營效率和財務(wù)政策時，可實現(xiàn)的最大銷售增長率

C.在經(jīng)營效率和財務(wù)政策不變時，可持續(xù)增長率等于實際增長率

D.在可持續(xù)增長狀態(tài)下，企業(yè)的資產(chǎn)、負債和權(quán)益保持同比例增長4.下列關(guān)于債券價值的說法中，正確的有（）。

A.當市場利率高于票面利率時，債券價值高于債券面值

B.當市場利率不變時，隨著債券到期時間的縮短，溢價發(fā)行債券的價值逐漸下降，最終等于債券面值

C.當市場利率發(fā)生變化時，隨著債券到期時間的縮短，市場利率變化對債券價值的影響越來越小

D.當票面利率不變時，溢價出售債券的計息期越短，債券價值越大5.資本資產(chǎn)定價模型是估計權(quán)益成本的一種方法。下列關(guān)于資本資產(chǎn)定價模型參數(shù)估計的說法中，正確的有（）。

A.估計無風險報酬率時，通?？梢允褂蒙鲜薪灰椎恼L期債券的票面利率

B.估計貝塔值時，使用較長年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果更可靠

C.估計市場風險溢價時，使用較長年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果比使用較短年限數(shù)據(jù)計算出的結(jié)果更可靠

D.預(yù)測未來資本成本時，如果公司未來的業(yè)務(wù)將發(fā)生重大變化，則不能用企業(yè)自身的歷史數(shù)據(jù)估計貝塔值6.企業(yè)在進行資本預(yù)算時需要對債務(wù)成本進行估計。如果不考慮所得稅的影響，下列關(guān)于債務(wù)成本的說法中，正確的有（）。

A.債務(wù)成本等于債權(quán)人的期望收益

B.當不存在違約風險時，債務(wù)成本等于債務(wù)的承諾收益

C.估計債務(wù)成本時，應(yīng)使用現(xiàn)有債務(wù)的加權(quán)平均債務(wù)成本

D.計算加權(quán)平均債務(wù)成本時，通常不需要考慮短期債務(wù)7.下列關(guān)于企業(yè)價值的說法中，錯誤的有（）。

A.企業(yè)的實體價值等于各單項資產(chǎn)價值的總和

B.企業(yè)的實體價值等于企業(yè)的現(xiàn)時市場價格

C.企業(yè)的實體價值等于股權(quán)價值和凈債務(wù)價值之和

D.企業(yè)的股權(quán)價值等于少數(shù)股權(quán)價值和控股權(quán)價值之和8.下列關(guān)于附認股權(quán)證債券的說法中，錯誤的有（）。

A.附認股權(quán)證債券的籌資成本略高于公司直接增發(fā)普通股的籌資成本

B.每張認股權(quán)證的價值等于附認股權(quán)證債券的發(fā)行價格減去純債券價值

C.附認股權(quán)證債券可以吸引投資者購買票面利率低于市場利率的長期債券

D.認股權(quán)證在認購股份時會給公司帶來新的權(quán)益資本，行權(quán)后股價不會被稀釋9.甲公司有供電、燃氣兩個輔助生產(chǎn)車間，公司采用交互分配法分配輔助生產(chǎn)成本。本月供電車間供電20萬度，成本費用為10萬元，其中燃氣車間耗用1萬度電；燃氣車間供氣10萬噸，成本費用為20萬元，其中供電車間耗用0.5萬噸燃氣。下列計算中，正確的有（）。

A.供電車間分配給燃氣車間的成本費用為0.5萬元

B.燃氣車間分配給供電車間的成本費用為1萬元

C.供電車間對外分配的成本費用為9.5萬元

D.燃氣車間對外分配的成本費用為19.5萬元10.使用財務(wù)指標進行業(yè)績評價的主要缺點有（）。

A.不能計量公司的長期業(yè)績

B.忽視了物價水平的變化

C.忽視了公司不同發(fā)展階段的差異

D.其可比性不如非財務(wù)指標三、計算分析題1.甲公司目前有一個好的投資機會，急需資金1000萬元。該公司財務(wù)經(jīng)理通過與幾家銀行進行洽談，初步擬定了三個備選借款方案。三個方案的借款本金均為1000萬元，借款期限均為五年，具體還款方式如下：

方案一：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每半年末支付一次利息，每次支付利息40萬元。

方案二：采取等額償還本息的還款方式，每年年末償還本息一次，每次還款額為250萬元。

方案三：采取定期支付利息，到期一次性償還本金的還款方式，每年年末支付一次利息，每次支付利息80萬元。此外，銀行要求甲公司按照借款本金的10%保持補償性余額，對該部分補償性余額，銀行按照3%的銀行存款利率每年年末支付企業(yè)存款利息。

要求：計算三種借款方案的有效年利率。如果僅從資本成本的角度分析，甲公司應(yīng)當選擇哪個借款方案？2.（本小題8分，第（2）問可以選用中文或英文解答，如使用英文解答，需全部使用英文，答題正確的，增加5分，本小題最高得分為13分。）

甲公司是一家尚未上市的機械加工企業(yè)。公司目前發(fā)行在外的普通股股數(shù)為4000萬股，預(yù)計2012年的銷售收入為18000萬元，凈利潤為9360萬元。公司擬采用相對價值評估模型中的收入乘數(shù)（市價/收入比率）估價模型對股權(quán)價值進行評估，并收集了三個可比公司的相關(guān)數(shù)據(jù)，具體如下：

要求：

（1）計算三個可比公司的收入乘數(shù)，使用修正平均收入乘數(shù)法計算甲公司的股權(quán)價值。

（2）分析收入乘數(shù)估價模型的優(yōu)點和局限性，該種估價方法主要適用于哪類企業(yè)？3.甲公司是一家快速成長的上市公司，目前因項目擴建急需籌資1億元。由于當前公司股票價格較低，公司擬通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券的方式籌集資金，并初步擬定了籌資方案。有關(guān)資料如下：

（1）可轉(zhuǎn)換債券按面值發(fā)行，期限5年。每份可轉(zhuǎn)換債券的面值為1000元，票面利率為5%，每年年末付息一次，到期還本?？赊D(zhuǎn)換債券發(fā)行一年后可以轉(zhuǎn)換為普通股，轉(zhuǎn)換價格為25元。

（2）可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置有條件贖回條款，當股票價格連續(xù)20個交易日不低于轉(zhuǎn)換價格的120%時，甲公司有權(quán)以1050元的價格贖回全部尚未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換債券。

（3）甲公司股票的當前價格為22元，預(yù)期股利為0.715元/股，股利年增長率預(yù)計為8%。

（4）當前市場上等風險普通債券的市場利率為10%。

（5）甲公司適用的企業(yè)所得稅稅率為25%。

（6）為方便計算，假定轉(zhuǎn)股必須在年末進行，贖回在達到贖回條件后可立即執(zhí)行。

要求：

（1）計算發(fā)行日每份純債券的價值。

（2）計算第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價值。

（3）計算可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本，判斷擬定的籌資方案是否可行并說明原因。

（4）如果籌資方案不可行，甲公司擬采取修改票面利率的方式修改籌資方案。假定修改后的票面利率需為整數(shù)，計算使籌資方案可行的票面利率區(qū)間。4.甲公司是一個汽車擋風玻璃批發(fā)商，為5家汽車制造商提供擋風玻璃。該公司總經(jīng)理為了降低與存貨有關(guān)的總成本，請你幫助他確定最佳的采購批量。有關(guān)資料如下：

（1）擋風玻璃的單位進貨成本為1300元。

（2）全年需求預(yù)計為9900塊。

（3）每次訂貨發(fā)出與處理訂單的成本為38.2元。

（4）每次訂貨需要支付運費68元。

（5）每次收到擋風玻璃后需要驗貨，驗貨時外聘一名工程師，驗貨需要6小時，每小時支付工資12元。

（6）為存儲擋風玻璃需要租用公共倉庫。倉庫租金每年2800元，另外按平均存量加收每塊擋風玻璃12元/年。

（7）擋風玻璃為易碎品，損壞成本為年平均存貨價值的1%。

（8）公司的年資金成本為5%。

（9）從訂貨至擋風玻璃到貨，需要6個工作日。

（10）在進行有關(guān)計算時，每年按300個工作日計算。

要求：

（1）計算每次訂貨的變動成本。

（2）計算每塊擋風玻璃的變動儲存成本。

（3）計算經(jīng)濟訂貨量。

（4）計算與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本。

（5）計算再訂貨點。5.甲公司是一個生產(chǎn)番茄醬的公司。該公司每年都要在12月份編制下一年度的分季度現(xiàn)金預(yù)算。有關(guān)資料如下：

（1）該公司只生產(chǎn)一種50千克桶裝番茄醬。由于原料采購的季節(jié)性，只在第二季度進行生產(chǎn)，而銷售全年都會發(fā)生。

（2）每季度的銷售收入預(yù)計如下：第一季度750萬元，第二季度1800萬元，第三季度750萬元，第四季度750萬元。

（3）所有銷售均為賒銷。應(yīng)收賬款期初余額為250萬元，預(yù)計可以在第一季度收回。每個季度的銷售有2/3在本季度內(nèi)收到現(xiàn)金，另外1/3于下一個季度收回。

（4）采購番茄原料預(yù)計支出912萬元，第一季度需要預(yù)付50%，第二季度支付剩余的款項。

（5）直接人工費用預(yù)計發(fā)生880萬元，于第二季度支付。

（6）付現(xiàn)的制造費用第二季度發(fā)生850萬元，其他季度均發(fā)生150萬元。付現(xiàn)制造費用均在發(fā)生的季度支付。

（7）每季度發(fā)生并支付銷售和管理費用100萬元。

（8）全年預(yù)計所得稅160萬元，分4個季度預(yù)交，每季度支付40萬元。

（9）公司計劃在下半年安裝一條新的生產(chǎn)線，第三季度、第四季度各支付設(shè)備款200萬元。

（10）期初現(xiàn)金余額為15萬元，沒有銀行借款和其他負債。公司需要保留的最低現(xiàn)金余額為10萬元?，F(xiàn)金不足最低現(xiàn)金余額時需向銀行借款，超過最低現(xiàn)金余額時需償還借款，借款和還款數(shù)額均為5萬元的倍數(shù)。借款年利率為8%，每季度支付一次利息，計算借款利息時，假定借款均在季度初發(fā)生，還款均在季度末發(fā)生。

要求：

請根據(jù)上述資料，為甲公司編制現(xiàn)金預(yù)算。編制結(jié)果填入下方給定的表格中，不必列出計算過程。

四、綜合題1.甲公司是一家多元化經(jīng)營的民營企業(yè)，投資領(lǐng)域涉及醫(yī)藥、食品等多個行業(yè)。受當前經(jīng)濟型酒店投資熱的影響，公司正在對是否投資一個經(jīng)濟型酒店項目進行評價，有關(guān)資料如下：

（1）經(jīng)濟型酒店的主要功能是為一般商務(wù)人士和工薪階層提供住宿服務(wù)，通常采取連鎖經(jīng)營模式。甲公司計劃加盟某知名經(jīng)濟型酒店連鎖品牌KJ連鎖，由KJ連鎖為擬開設(shè)的酒店提供品牌、銷售、管理、培訓(xùn)等支持服務(wù)。加盟KJ連鎖的一次加盟合約年限為8年，甲公司按照加盟合約年限作為擬開設(shè)酒店的經(jīng)營年限。加盟費用如下：

（2）甲公司計劃采取租賃舊建筑物并對其進行改造的方式進行酒店經(jīng)營。經(jīng)過選址調(diào)查，擬租用一幢位于交通便利地段的舊辦公樓，辦公樓的建筑面積為4200平方米，每平方米每天的租金為1元，租賃期為8年，租金在每年年末支付。

（3）甲公司需按KJ連鎖的統(tǒng)一要求對舊辦公樓進行改造、裝修，配備客房家具用品，預(yù)計支出600萬元。根據(jù)稅法規(guī)定，上述支出可按8年攤銷，期末無殘值。

（4）租用的舊辦公樓能改造成120間客房，每間客房每天的平均價格預(yù)計為175元，客房的平均入住率預(yù)計為85%。

（5）經(jīng)濟型酒店的人工成本為固定成本。根據(jù)擬開設(shè)酒店的規(guī)模測算，預(yù)計每年人工成本支出105萬元。

（6）已入住的客房需發(fā)生客房用品、洗滌費用、能源費用等支出，每間入住客房每天的上述成本支出預(yù)計為29元。除此之外，酒店每年預(yù)計發(fā)生固定付現(xiàn)成本30萬元。

（7）經(jīng)濟型酒店需要按營業(yè)收入繳納營業(yè)稅金及附加，稅率合計為營業(yè)收入的5.5%。

（8）根據(jù)擬開設(shè)經(jīng)濟型酒店的規(guī)模測算，經(jīng)濟型酒店需要的營運資本預(yù)計為50萬元。

（9）甲公司擬采用2/3的資本結(jié)構(gòu)（負債/權(quán)益）為經(jīng)濟型酒店項目籌資。在該目標資本結(jié)構(gòu)下，稅前債務(wù)成本為9%。由于酒店行業(yè)的風險與甲公司現(xiàn)有資產(chǎn)的平均風險有較大不同，甲公司擬采用KJ連鎖的β值估計經(jīng)濟型酒店項目的系統(tǒng)風險。KJ連鎖的β權(quán)益為1.75，資本結(jié)構(gòu)（負債/權(quán)益）為1/1。已知當前市場的無風險報酬率為5%，權(quán)益市場的平均風險溢價為7%。甲公司與KJ連鎖適用的企業(yè)所得稅稅率均為25%。

（10）由于經(jīng)濟型酒店改造需要的時間較短，改造時間可忽略不計。為簡化計算，假設(shè)酒店的改造及裝修支出均發(fā)生在年初（零時點），營業(yè)現(xiàn)金流量均發(fā)生在以后各年年末，墊支的營運資本在年初投入，在項目結(jié)束時收回。一年按365天計算。

要求：

（1）計算經(jīng)濟型酒店項目的稅后利潤（不考慮財務(wù)費用，計算過程和結(jié)果填入下方給定的表格中）、會計報酬率。

計算經(jīng)濟型酒店項目的會計報酬率：

（2）計算評價經(jīng)濟型酒店項目使用的折現(xiàn)率。

（3）計算經(jīng)濟型酒店項目的初始（零時點）現(xiàn)金流量、每年的現(xiàn)金凈流量及項目的凈現(xiàn)值（計算過程和結(jié)果填入下方給定的表格中），判斷項目是否可行并說明原因。

判斷項目是否可行并說明原因

（4）由于預(yù)計的酒店平均入住率具有較大的不確定性，請使用最大最小法進行投資項目的敏感性分析，計算使經(jīng)濟型酒店項目凈現(xiàn)值為零的最低平均入住率。一、單項選擇題1.C2.C3.B4.C5.B6.D7.D8.D9.C10.A

11.D12.C13.D14.C15.C16.B17.C18.C19.B20.D

21.D22.B23.B24.C25.B二、多項選擇題1.A,B,C2.C,D3.A,B,C4.B,C,D5.C,D6.A,B,D7.A,B,D8.A,B,D9.A,B,D10.A,B,C三、計算分析題1.【正確答案】方案1:半年的利率=40/1000=4%，有效年利率=（F/P，4%，2）-1=8.16%

方案2：按照1000=250×（P/A，i，5）計算，結(jié)果=7.93%

方案3：按照1000×（1-10%）=（80-1000×10%×3%）×（P/A，i，5）+1000×（1-10%）×（P/F，i，5）計算

即按照900=77×（P/A，i，5）+900×（P/F，i，5）計算

當i=8%時，77×（P/A，i，5）+900×（P/F，i，5）=77×3.9927+900×0.6806=919.98

當i=9%時，77×（P/A，i，5）+900×（P/F，i，5）=77×3.8897+900×0.6499=884.42

根據(jù)（i-8%）/（9%-8%）=（900-919.98）/（884.42-919.98）得到：i=8.56%

甲公司應(yīng)當選擇方案二2.【正確答案】（1）計算三個可比公司的收入乘數(shù)、甲公司的股權(quán)價值

A公司的收入乘數(shù)=20/（20000/5000）=5

B公司的收入乘數(shù)=19.5/（30000/8000）=5.2

C公司的收入乘數(shù)=27/（35000/7000）=5.4

修正平均收入乘數(shù)=5.2/（49%×100）=0.1061

甲公司每股價值=0.1061×（9360/18000）×100×（18000/4000）=24.83（元）

甲公司股權(quán)價值=24.83×4000=99320（萬元）

[或：甲公司每股價值=5.2/（49%×100）×（9360/18000）×100×（18000/4000）×4000=99330.60（萬元）]

（2）收入乘數(shù)估價模型的優(yōu)點和局限性、適用范圍。

優(yōu)點：它不會出現(xiàn)負值，對于虧損企業(yè)和資不抵債的企業(yè)，也可以計算出一個有意義的價值乘數(shù)。它比較穩(wěn)定、可靠，不容易被操縱。收入乘數(shù)對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感，可以反映這種變化的后果。

局限性：不能反映成本的變化，而成本是影響企業(yè)現(xiàn)金流量和價值的重要因素之一。

收入乘數(shù)估計方法主要適用于銷售成本率較低的服務(wù)類企業(yè)，或者銷售成本率趨同的傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)。

第2問英文答案：

Advantages:

Itcan’tbeanegativevalue,sothatthosecompaniesinalossorinsolvencypositioncanworkoutameaningfulincomemultiplier.

It’smorestable,reliableandnoteasytobemanipulated.

It’ssensitivetothechangeofpricepolicyandbusinessstrategy,henceitcanreflecttheresultofthechange.

Disadvantages:

Itcan’treflectthechangeofcostswhileit’soneofthemostimportantfactorswhichaffectcorporationcashflowandvalue.

It’sappropriateforserviceenterpriseswithlowcost-saleratioortraditionalenterpriseswithsimilarcost-saleratio.3.【正確答案】（1）發(fā)行日每份純債券的價值=1000×5%×（P/A，10%，5）+1000×（P/F，10%，5）=810.44（元）

（2）可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比率=1000/25=40

第4年年末每份債券價值=1000×5%×（P/A，10%，1）+1000×（P/F，10%，1）=954.56（元）

第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價值=40×22×（1+8%）4=1197.23（元），大于債券價值，所以第4年年末每份可轉(zhuǎn)換債券的底線價值為1197.23元

（3）甲公司第四年股票的價格是22×（1+8%）4≈30，即將接近25×1.2=30，所以如果在第四年不轉(zhuǎn)換，則在第五年年末就要按照1050的價格贖回，則理性投資人會在第四年就轉(zhuǎn)股。轉(zhuǎn)換價值=22×（1+8%）4×40=1197.23

可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本

1000=50×（P/A，i，4）+1197.23×（P/F，i，4）

當利率為9%時，50×（P/A，9%，4）+1197.23×（P/F，9%，4）=1010.1

當利率為10%時，50×（P/A，10%，4）+1197.23×（P/F，10%，4）=976.2

內(nèi)插法計算：（i-9%）/（10%-9%）=（1010.1-1000）/（1010.1-976.2）

解得：i=9.30%

所以可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本9.3%。

因為可轉(zhuǎn)換債券的稅前資本成本小于等風險普通債券的市場利率10%，對投資人沒有吸引力，籌資方案不可行

（4）因為目前的股權(quán)成本是0.715/22+8%=11.25%，如果它的稅后成本高于股權(quán)成本11.25%，則不如直接增發(fā)普通股；如果它的稅前成本低于普通債券的利率10%，則對投資人沒有吸引力。

如果它的稅前成本為10%，此時票面利率為r1，則：

1000=1000×r1×（P/A，10%，4）+1197.23×（P/F，10%，4）

r1=5.75%，因為要求必須為整數(shù)，所以票面利率最低為6%

如果它的稅前成本為11.25%/（1-25%）=15%，此時票面利率為r2，則：

1000=1000×r2×（P/A，15%，4）+1197.23×（P/F，15%，4）

r2=11%

所以使籌資方案可行的最低票面利率6%，使籌資方案可行的最高票面利率11%4.【正確答案】（1）

每次訂貨的變動成本=38.2+68+6×12=178.20（元）

（2）

每塊擋風玻璃的變動儲存成本=12+1300×1%+1300×5%=90（元）

（3）

經(jīng)濟訂貨量=√(（2×9900×178.2）/90)=198（件）

（4）

與經(jīng)濟訂貨量有關(guān)的存貨總成本=√(2×9900×178.2×90)=17820（元）

（5）

再訂貨點=（9900/300）×6=198（件）5.【正確答案】四、綜合題1.【正確答案】

原始投資額=加盟保證金+初始加盟費+裝修費+營運資本=100000+3000×120+6000000+500000=6960000（元）

會計報酬率=731812.5/6960000=10.51%

（2）β資產(chǎn)=1.75/[1+（1-25%）×（1/1）]=1

該項目的β權(quán)益=1×[1+（1-25%）×（2/3）]=1.5

權(quán)益資本成本=5%+1.5×7%=15.5%

項目折現(xiàn)率=加權(quán)平均資本成本=9%×（1-25%）×40%+15.5%×60%=12%

該項目凈現(xiàn)值大于0，因此是可行的。

（4）設(shè)平均入住率是X，則年銷售客房數(shù)量=120×365×X=43800X

第1~7年現(xiàn)金凈流量=（7665000X-2190000X-3678000）×（1-25%）+（45000+750000）=4106250X-1963500

第8年現(xiàn)金凈流量=4106250X-1963500+600000

凈現(xiàn)值=-6960000+（4106250X-1963500）×4.5638+（4106250X-1363500）×0.4039=0

解得，X=80.75%，最低平均入住率為80.75%。

2024年度注冊會計師資格考試《財務(wù)成本管理》全真模擬試卷及答案（三）一、單項選擇題(本題型共25小題，每小題1分，本題型共25分。一個正確答案，請從每小題的備選答案中選出一個你認為最正確的答案，應(yīng)位置上用2B鉛筆填涂相應(yīng)的答案代碼，答案寫在試題卷上無效)1.甲公司生產(chǎn)一產(chǎn)品，變動成本率為40%,盈虧臨界點作業(yè)率70%,則息稅前利潤率是()。A.18%B.12%C.28%D.42%【參考答案】A【答案解析】安全邊際率=1-盈虧臨界點作業(yè)率=1-70%=30%，邊際貢獻率=1變動成本率=1-40%=60%;息稅前利潤率=安全邊際率x邊際貢獻率=30%x60%18%,所以選A?？键c：本量利分析—成本、數(shù)量和利潤分析2.債券5年到期，票面利率10%，每半年付息一次，則到期有效年利率為()。A.10%B.9.5%C.10.25%D.10.5%【參考答案】C【答案解析】該債券有效年利率=(1+10%/2)2-1=10.25%考點：財務(wù)估價基礎(chǔ)——貨幣的時間價值3.實施股份分割與發(fā)放股票股利產(chǎn)生的影響有哪些不同?()。A.所有者權(quán)益B.股本C.股價D.資本公積【參考答案】B【答案解析】實施股份分割與發(fā)放股票股利對所有者權(quán)益的規(guī)模不產(chǎn)生影響。股份分割不影響所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)而發(fā)放股票股利影響所有者權(quán)益的結(jié)構(gòu)，股票分割股本不變，而發(fā)放股票股利，股本增加。實施股份分割與發(fā)放股票股利都使股價降低。實施股份分割與發(fā)放股票股利都對資本公積沒有影響?？键c：股利分配——股票股利、股票分割和回購4.財務(wù)決策時不考慮沉沒成本，體現(xiàn)財務(wù)管理()。A.比較優(yōu)勢原則B.創(chuàng)意原則C.期權(quán)原則D.凈增效益原則【參考答案】D【答案解析】創(chuàng)意原則指的是創(chuàng)意能帶來額外報酬，比較優(yōu)勢原則是指專長能創(chuàng)造價值，期權(quán)原則是指計算時要考慮期權(quán)的價值，凈增效益原則建立在凈增效益的基礎(chǔ)上，一項決策的價值取決于它和替代方案相比所增加的凈收益。凈增效益原則的應(yīng)用領(lǐng)域之一是沉沒成本的概念?？键c：財務(wù)管理概述——財務(wù)管理原理5.根據(jù)公開的財務(wù)數(shù)據(jù)計算經(jīng)濟增加值時不須納入調(diào)整的有()。A.研發(fā)支出B.品牌推廣C.當期商譽減值D.表外長期經(jīng)營租賃資產(chǎn)【參考答案】D【答案解析】披露的經(jīng)濟增加值是利用公開會計數(shù)據(jù)進行調(diào)整計算出來的。典型的調(diào)整包括：(1)研究與開發(fā)支出;(2)戰(zhàn)略性投資;(3)收購形成的商譽;(4)為建立品牌、進入新市場或擴大市場份額發(fā)生的費用;(5)折舊費用;(6)重組費用。以上各項不包括選項D?？键c：業(yè)績評價——業(yè)績的計量6.根據(jù)有稅的MM原理，負債比例提高時()。A.債務(wù)成本上升B.股權(quán)成本上升C.加權(quán)平均成本上升D.加權(quán)平均資本成本不變【參考答案】B【答案解析】MM理論假設(shè)借債無風險，即公司和個人投資者的所有債務(wù)利率均為無風險利率，與債務(wù)數(shù)量無關(guān)，因此負債比例提高時，債務(wù)成本不