綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

綠色金融總量統(tǒng)計

及其

影響效應測算研究

彭剛朱莉◎著

企業(yè)管理出版社

作者簡介

彭剛，江西新余人，中共黨員，經濟

統(tǒng)計學博士，現(xiàn)為西南財經大學統(tǒng)計學院

副教授，兼任中國統(tǒng)計學會理事、中國統(tǒng)

計教育學會青年經濟統(tǒng)計學者分會理事、

四川省統(tǒng)計學會副秘書長、成都市統(tǒng)計學

會副秘書長，主要研究方向為宏觀經濟統(tǒng)

計與核算。主持2項國家社會科學基金項

目、2項全國統(tǒng)計科學研究重大項目、1項

國家社會科學重大項目子課題、1項四川

省社會科學基金規(guī)劃項目，已在《統(tǒng)計研

究》《財貿經濟》《經濟學動態(tài)》《世界

經濟研究》《統(tǒng)計與信息論壇》等國內外

期刊發(fā)表論文近50篇，出版專著2部，參

編（著）教材、著作4部。

朱莉，經濟學博士，高級統(tǒng)計師，現(xiàn)

任貴州財經大學大數(shù)據(jù)統(tǒng)計學院副教授，

西南財經大學統(tǒng)計學院碩士生導師，北京

大學國家發(fā)展研究院訪問學者，全國投入

產出與大數(shù)據(jù)研究會副秘書長。近3年主

持國家社會科學基金項目1項，主持完成

省部級項目2項、廳局級項目5項，作為主

研人員參與省部級及以上課題30余項，參

與10部專著或教材的撰寫工作，主要成果

發(fā)表在《統(tǒng)計研究》《財貿經濟》《數(shù)量

經濟技術經濟研究》等權威期刊。

本書是國家社會科學基金青年項目“中國綠色金融統(tǒng)計的理論、方法與

應用”（18CTJ005)結項成果；同時感謝國家社會科學基金重大項目

“綠色金融發(fā)展統(tǒng)計測度與評價研究”（22&ZD161)和國家社會科

學基金重點項目“我國綠色金融核算理論與方法研究”（19AZD010)

對本書的資助。

綠色金融總量統(tǒng)計

m園

影響效應測算研究

彭剛朱莉◎著

企業(yè)管理出版社

圖書在版編目（CIP）數(shù)據(jù)

?綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究/彭剛，朱莉著.—北京：企業(yè)管理出版社，

2022.12

?ISBN978-7-5164-2765-1

?Ⅰ.①綠…?Ⅱ.①彭…②朱…?Ⅲ.①金融業(yè)-綠色經濟-經濟統(tǒng)計-研究-中國?

Ⅳ.①F832

?中國版本圖書館CIP數(shù)據(jù)核字（2022）第226774號

書名：綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

書號：ISBN978-7-5164-2765-1

作者：彭剛?朱莉

策劃編輯：趙喜勤

責任編輯：趙喜勤

出版發(fā)行：企業(yè)管理出版社

經銷：新華書店

地址：北京市海淀區(qū)紫竹院南路17號郵編：100048

網(wǎng)址：電子信箱：zhaoxq13@163.com

電話：編輯部（010）68420309發(fā)行部（010）68701816

印刷：北京七彩京通數(shù)碼快印有限公司

版次：2023年2月第1版

印??次：2023年2月第1次印刷20

開本：710mm×1000mm1/16

印張：14.25印張

字數(shù)：202千字

定價：88.00元

版權所有?翻印必究·印裝有誤?負責調換

序（一）

推進綠色發(fā)展，加快生態(tài)文明建設，促進人與自然和諧共生，已成為現(xiàn)

代社會經濟發(fā)展的主流。金融是現(xiàn)代經濟活動的血液和助推劑，隨著金融業(yè)

服務于經濟可持續(xù)發(fā)展，綠色金融應運而生。綠色金融是金融業(yè)的一場創(chuàng)新

和變革，它在調整產業(yè)結構、推動經濟高質量發(fā)展等方面發(fā)揮著新動力、新

引擎的作用。近年來，我國大力推進綠色金融發(fā)展，助力實現(xiàn)“雙碳”目

標，推動經濟向更高層次、更高質量發(fā)展邁進。盡管我國綠色金融正處于高

速發(fā)展階段，但綠色金融統(tǒng)計工作卻滯后于實踐。當前，包括我國在內，世

界上還沒有任何一個經濟體系統(tǒng)性建立起專門的綠色金融統(tǒng)計體系，以全面

監(jiān)測綠色金融活動運行狀況。在綠色金融統(tǒng)計測度、統(tǒng)計框架、統(tǒng)計制度等

方面還存在大量問題有待我們研究。

西南財經大學有隸屬于中國人民銀行管理20年的歷史，金融學科是學

校的優(yōu)勢學科和特色學科。為了促進統(tǒng)計學科與金融學科的交叉，也為了辦

出統(tǒng)計學科的特色，西南財經大學統(tǒng)計學院從20世紀80年代就大力推進金

融統(tǒng)計的科學研究和人才培養(yǎng)，經過幾十年的努力，在金融統(tǒng)計與金融數(shù)量

分析領域形成了一定的學科特色。近年來，學院組建團隊，聚焦綠色金融統(tǒng)

計開展研究，取得了初步成效，先后承擔了國家社會科學基金一般項目、重

點項目和重大招標項目，發(fā)表了系列論文。

《綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究》是彭剛副教授主持承擔的

國家社會科學基金項目“中國綠色金融統(tǒng)計的理論、方法與應用研究”的

1

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

研究成果。課題組圍繞綠色金融核算和綠色金融的環(huán)境效應展開研究，梳理

和介紹了國內外綠色金融統(tǒng)計現(xiàn)狀和存在的問題，探討了貨幣統(tǒng)計視角下綠

色金融核算及其實踐編制的理論問題，以綠色信貸為例討論了如何完善綠色

金融統(tǒng)計制度，并從降低能耗和減少碳排放兩個視角實證研究我國綠色金融

對環(huán)境的影響效應。本書對綠色金融統(tǒng)計的相關理論方法和應用進行了較為

深入的研究，取得了探索性成果，對于構建和完善我國綠色金融統(tǒng)計體系具

有很好的參考價值。

當然，本書對綠色金融統(tǒng)計的研究還是初探性的，綠色金融統(tǒng)計還存在

許多重要問題需要進一步探究：一是學界關于綠色金融內涵、邊界和統(tǒng)計范

圍的認識存在一定爭議；二是綠色金融標準在國際和國內存在差異；三綠色

金融綜合統(tǒng)計制度有待進一步制定與完善。希望本研究成果能夠起到拋磚引

玉的作用，引起更多學者和政策制定者的關注和共鳴，吸引大家一起來深入

研究相關問題，產出更多綠色金融統(tǒng)計理論成果和實踐成果，共同促進我國

綠色金融的可持續(xù)發(fā)展。

史代敏

2023年1月16日于成都柳林

2

序（二）

隨著綠色發(fā)展理念漸入人心，特別是“雙碳”目標提出以后，各界紛紛

以此為抓手開展綠色行動。綠色金融能夠為綠色經濟的發(fā)展輸血造血，其對

環(huán)境的重要性也被大家所重視，全面推進綠色金融發(fā)展已成為共識。綠色金

融的快速發(fā)展也引發(fā)了一系列統(tǒng)計問題。盡管中國人民銀行、中國銀行保險

監(jiān)督管理委員會等出臺了一些綠色金融統(tǒng)計制度，但我國綠色金融發(fā)展的總

量、結構和速度狀況究竟如何，有關部門尚未給出令人信服的解讀。在綠色

金融統(tǒng)計領域，目前仍然存在諸多統(tǒng)計理論和實踐問題，有待深入探究和解

決。在此背景下，2018年我們申報的國家社會科學基金項目“中國綠色金融

統(tǒng)計的理論、方法與應用”（18CTJ005）成功獲批立項。本書是在該項目結

項成果的基礎上修改完善而成的。

每一本著作的出版，都需要做大量工作，這離不開團隊共同的努力和

支持，本書的出版亦是如此。還記得2017年初，我在圖書館辦公室與聶富

強教授暢談，聊到綠色金融首次列入G20峰會議題，當時我們都覺得這個

問題應該可以嘗試從統(tǒng)計視角進行研究。我對綠色金融統(tǒng)計問題的關注和研

究也正是從那時開始的。同年，我們以此選題嘗試申報了國家社會科學基金

專項。盡管課題申報未成功，但卻為我們后續(xù)研究這一問題打下了一定的基

礎。2018年，在我的國家社會科學基金項目立項后，我們開始共同指導萬興

淼、黃蹬諺兩位碩士生的畢業(yè)論文，先后開始對綠色金融總量統(tǒng)計與核算問

題展開研究。2020年后，我分別指導我?guī)У膬晌淮T士生劉曼赟和余昱，進一

1

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

步研究了綠色金融對能源消耗和碳排放的影響效應。在此，特別感謝四位同

學和課題組成員對本書的貢獻。

西南財經大學統(tǒng)計學院為我提供了較好的工作環(huán)境，這兩年課程安排較

為合適，讓我有充足的時間開展研究，學校還對本書的出版給予了部分經費

資助。在項目結項報告和書稿后續(xù)整理階段，楊德林、劉孟含、趙忠豪、高

勁松、張文東、方疏桐、廖曉葉等同學也做了重要的工作，在此一并表示感

謝。還要感謝家人對我的包容，由于在家承擔家務較少，讓我有更多的時間

可以待在辦公室做研究。本書的順利出版還要感謝企業(yè)管理出版社，編輯老

師的細致工作為本書增色不少。

當然，本書的出版并不意味著綠色金融統(tǒng)計問題研究的結束，而是新階

段的開始。由于水平有限，本書僅對綠色金融統(tǒng)計問題進行了初探，還有大

量問題有待進一步深入研究。2022年，以史代敏副校長為首席專家的國家社

會科學基金重大項目“綠色金融發(fā)展統(tǒng)計測度與評價研究”獲批立項，這意

味著我們將在綠色金融統(tǒng)計領域繼續(xù)探索。未來，希望有更多關于綠色金融

統(tǒng)計與核算的研究成果順利出版或發(fā)表。

彭?剛

2023年2月1日

2

前?言

重視綠色發(fā)展，不斷增強經濟發(fā)展與環(huán)境保護間的協(xié)調聯(lián)動，已成為

全球性共識。金融作為經濟的源頭活水，在架構融資橋梁的過程中需要切實

承擔并履行環(huán)境責任。因此，不斷推進綠色金融發(fā)展，更好支撐和服務經濟

綠色發(fā)展，是我國實現(xiàn)高質量發(fā)展的重要保證。近年來，我國綠色金融經歷

了快速發(fā)展，綠色信貸和綠色債券等主要綠色金融工具規(guī)模均飛速增長。然

而，與綠色金融發(fā)展實踐不符的是，綠色金融統(tǒng)計工作仍然較為滯后。多數(shù)

國家的綠色金融統(tǒng)計均缺乏系統(tǒng)性框架設計，現(xiàn)有的國民賬戶體系（SNA）

和貨幣與金融統(tǒng)計（MFS）等宏觀經濟與金融統(tǒng)計國際標準，對一國或經濟

體綠色金融活動的專門反映還非常缺乏，無法滿足政府、金融機構和企業(yè)等

綠色金融活動參與主體的相應需求。因此，探究綠色金融核算的相關認知問

題，構建監(jiān)測和反映綠色金融活動運行的宏觀統(tǒng)計體系，將有助于推動綠色

金融核算國際標準的形成，有助于我國對應統(tǒng)計體系的建立，并最終促進綠

色金融的可持續(xù)發(fā)展。

本書圍繞中國綠色金融統(tǒng)計的理論、方法與應用展開了系列研究，在梳

理國內外綠色金融統(tǒng)計相關標準和主要問題的基礎上，嘗試從理論層面探究

貨幣統(tǒng)計視角下綠色金融核算及其實踐的系列理論問題；從方法層面嘗試以

綠色信貸統(tǒng)計制度為例，探究如何完善綠色金融統(tǒng)計制度；從應用層面探索

綠色金融間接測度方案及其對環(huán)境的影響效應。各部分主要研究內容和結論

如下。

1

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

第一，國內外綠色金融統(tǒng)計現(xiàn)狀和存在的問題?？紤]到目前國內外綠色

金融統(tǒng)計制度較為分散，且主要圍繞各類綠色金融工具，因此，本書對國內

外綠色信貸、綠色債券、綠色股權投資、綠色基金、綠色保險等金融工具的

概念界定，綠色金融工具的標準、分類，以及代表性的產品等進行了梳理。

通過進一步分析，我們發(fā)現(xiàn)當前國內外綠色金融統(tǒng)計主要存在四個問題：

①各國均缺乏系統(tǒng)完整的綠色金融統(tǒng)計標準；②同一綠色金融工具，由于各

國對“綠色金融”的界定不同，統(tǒng)計結果不具有可比性；③同一國家或地區(qū)

的同一綠色金融工具，也存在多種使用制度，進而導致統(tǒng)計標準也存在差異；

④我國目前尚缺乏全面測度綠色金融總量的統(tǒng)計指標和數(shù)據(jù)，無法直接反映

綠色金融整體上的發(fā)展情況，也無法進一步測算其對環(huán)境的影響效應。

第二，本書基于貨幣視角探討了綠色金融核算相關理論問題。從核算目

的、核算范圍、核算主體、核算客體、核算準則和概覽合成方法六個維度，

研究了綠色金融核算的理論框架。從核算視角對綠色金融進行定義，并選

擇合理的分類要素對綠色金融資產的“綠色”程度進行劃分，再基于綠色金

融核算的雙重屬性對綠色金融資產進行分類。探究了綠色金融流量與存量微

觀數(shù)據(jù)的收集、金融性公司次部門綠色資產負債表的編制、最終合并成綠色

金融概覽等問題。綠色金融核算原則和方法已漸趨明了，但關鍵在于如何推

動國家層面的核算實踐，編制綠色金融等重點領域的信貸政策統(tǒng)計數(shù)據(jù)，以

反映金融體系對國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸政策執(zhí)行效果和支持力

度。全面系統(tǒng)實施綠色金融核算及編制概覽的現(xiàn)實條件暫不具備，應基于現(xiàn)

有貨幣統(tǒng)計框架初步建立我國綠色金融核算體系，率先對具備條件的重要金

融機構、重點領域所涉綠色金融活動進行反映，循序漸進推進并完善相關統(tǒng)

計工作。

第三，本書對如何完善綠色信貸統(tǒng)計制度進行了探究。通過梳理我國綠

色信貸統(tǒng)計的發(fā)展現(xiàn)狀，我們發(fā)現(xiàn)其在理論基礎、資產識別和統(tǒng)計實踐三個

方面有可改進的空間，因此著重探討了其內涵與資產分類方式，以及我國綠

色信貸統(tǒng)計表和概覽的編制問題，以期對我國綠色信貸統(tǒng)計體系建設提供參

考。具體而言，我國綠色信貸統(tǒng)計目前存在的問題包括：對綠色信貸存在不

2

??前?言

同理解，導致涉及機構部門的識別不清晰、統(tǒng)計資產難辨別；現(xiàn)行綠色信貸

標準與國內其他綠色金融工具標準不統(tǒng)一等。本書對綠色信貸的理論基礎做

出了補充，明確了綠色信貸概念，提出并區(qū)分了綠色信貸的廣義概念和狹義

概念，討論了綠色信貸的核算主體識別與綠色信貸資產識別，并進一步探討

綠色目標的實現(xiàn)途徑，基于經濟系統(tǒng)與環(huán)境系統(tǒng)的關系將其劃分成生態(tài)治理

與循環(huán)過程兩部分。根據(jù)我國可持續(xù)發(fā)展的要求，從綠色環(huán)節(jié)分類得到符合

我國國情的綠色經濟行為分類，完善了環(huán)境效益測量方法與統(tǒng)計報表編制流

程，對我國的綠色信貸統(tǒng)計制度的完善提出了良好的思路。

第四，本書深入探究了我國綠色金融的環(huán)境影響效應?；谖覈?003—

2017年的省際面板數(shù)據(jù)，以能源消耗為研究環(huán)境效應的對象，運用普通面板

模型、面板門檻模型和空間計量模型對所提出的研究假設進行實證檢驗，發(fā)

現(xiàn)綠色金融通過直接和間接的方式共同影響能源消耗強度，且具有門檻效

應，但空間溢出效應尚不顯著。具體而言：①金融機構通過推出綠色金融工

具支持節(jié)能環(huán)保產業(yè)的發(fā)展，能有效降低我國能源消耗強度，但綠色金融對

能源消耗的影響存在結構性突變。②綠色金融可以通過促進企業(yè)技術創(chuàng)新間

接發(fā)揮節(jié)能效應，一方面控制“兩高”產業(yè)的資金資源，另一方面拓寬節(jié)能

產業(yè)的資金渠道，兩者的共同作用激勵提升企業(yè)技術創(chuàng)新水平，以降低能源

消耗強度。但綠色金融通過技術創(chuàng)新影響能源消耗時存在門檻效應，即當技

術創(chuàng)新水平超過某一拐點時，綠色金融才能發(fā)揮出顯著的節(jié)能效應。③綠色

金融通過促進產業(yè)結構的優(yōu)化和升級間接推動能源消耗強度的下降，但只

有當產業(yè)結構處于一個合理的區(qū)間時，綠色金融才能有效發(fā)揮節(jié)能減排的

作用。

3

目?錄

第一章?引言?????????????????????????1

第一節(jié)?研究背景和課題提出…………1

第二節(jié)?研究意義………3

第三節(jié)?研究思路框架和內容安排……7

第二章?文獻述評???????????????????????11

第一節(jié)?綠色金融的基本內涵…………11

第二節(jié)?綠色金融的主要作用…………14

第三節(jié)?綠色金融與其他相關理論……17

第四節(jié)?綠色金融測度的相關研究……22

第五節(jié)?綠色金融核算相關非系統(tǒng)性研究……………24

第六節(jié)?已有研究評述…………………26

第三章?綠色金融統(tǒng)計現(xiàn)狀與存在的問題?????????????29

第一節(jié)?國外綠色金融統(tǒng)計相關標準…………………29

第二節(jié)?國內綠色金融統(tǒng)計相關標準…………………36

第三節(jié)?相關標準存在的主要問題……43

第四章?貨幣統(tǒng)計視角下的綠色金融核算研究???????????47

第一節(jié)?貨幣統(tǒng)計視角下的綠色金融核算框架………47

第二節(jié)?綠色金融的定義及分類………59

第三節(jié)?綠色金融概覽編制……………77

1

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

第四節(jié)?本章小結………84

第五章?中國綠色信貸統(tǒng)計存在的問題與完善???????????87

第一節(jié)?中國綠色信貸統(tǒng)計現(xiàn)狀和存在的問題………87

第二節(jié)?中國綠色信貸統(tǒng)計理論探討…………………94

第三節(jié)?中國綠色信貸統(tǒng)計體系的完善……………104

第四節(jié)?本章小結……………………116

第六章?綠色金融的降能耗效應研究??????????????119

第一節(jié)?研究意義和影響機理………119

第二節(jié)?綠色信貸的現(xiàn)狀與測度……126

第三節(jié)綠色金融對能源消耗影響的實證檢驗：

基于傳統(tǒng)面板模型…………130

第四節(jié)?基于門檻效應和空間溢出效應的進一步檢驗……………144

第五節(jié)?本章小結……………………157

第七章?綠色金融的減碳效應研究???????????????159

第一節(jié)?研究意義與影響機理………159

第二節(jié)?碳排放現(xiàn)狀與綠色信貸的相關性…………164

第三節(jié)?綠色金融對碳排放的影響的實證檢驗……166

第五節(jié)?綠色金融對碳排放的影響的門檻效應與空間效應檢驗?181

第六節(jié)?本章小結……………………192

第八章?研究結論與政策建議?????????????????195

第一節(jié)?主要內容與結論……………195

第二節(jié)?政策建議……………………199

參考文獻??????????????????????????203

附錄????????????????????????????211

2

第一章?引?言

第一節(jié)?研究背景和課題提出

近年來，我國環(huán)境問題日益凸顯，空氣污染、水污染等環(huán)境事件頻發(fā)，

危及人民身體健康和生命安全。經過近30年的高速發(fā)展，在經濟總量上，

我國已經成為僅次于美國的世界第二大經濟體。但長期以來，我國經濟發(fā)展

方式較為粗放，重數(shù)量輕質量、重增長輕效益，人們?yōu)榱俗非蟾呓洕鲩L，

往往忽視了對環(huán)境的保護。當前，我國已經成為世界上生態(tài)超載和環(huán)境風險

較高的國家之一，傳統(tǒng)經濟增長方式已難以為繼。為此，必須踐行可持續(xù)發(fā)

展理念，倡導在發(fā)展經濟的同時注重對生態(tài)環(huán)境的保護，建立健全綠色低碳

循環(huán)發(fā)展的經濟體系，積極穩(wěn)步推進綠色經濟發(fā)展，將實現(xiàn)經濟增長和環(huán)境

保護高度融合。發(fā)展綠色經濟是我國實現(xiàn)全面可持續(xù)發(fā)展的關鍵所在，而在

綠色發(fā)展轉型過程中必將面臨重重困難和挑戰(zhàn)。

目前，我國每年近2萬億元的綠色投資中財政資金能覆蓋的范圍有限，

在發(fā)展過程中存在巨大的資金缺口。綠色經濟的許多項目，一般具有資本需

求大、建設周期長及收益回報較低等特點，政府資金難以完全覆蓋，更加需

要借助綠色金融的發(fā)展融得社會資金。綠色經濟的穩(wěn)步發(fā)展和壯大，離不開

金融資本的強有力支持，因而必須大力發(fā)展綠色金融，發(fā)揮綠色金融的輸血

1

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

造血功能。為此，黨的十九大報告中明確指出：“發(fā)展綠色金融，壯大節(jié)能

環(huán)保產業(yè)、清潔生產產業(yè)、清潔能源產業(yè)，……實現(xiàn)生產系統(tǒng)和生活系統(tǒng)循

環(huán)鏈接。”

近幾年我國已相繼制定并發(fā)布了系列政策，以支持綠色金融發(fā)展。2015

年9月，中共中央、國務院印發(fā)了《生態(tài)文明體制改革總體方案》，首次明

確要建立中國綠色金融體系的頂層設計；2016年3月，全國人大通過的《中

華人民共和國國民經濟和社會發(fā)展第十三個五年規(guī)劃綱要》中，明確提出要

“建立綠色金融體系，發(fā)展綠色信貸、綠色債券，設立綠色發(fā)展基金”，構建

綠色金融體系已經上升為中國的國家戰(zhàn)略；2016年8月，中國人民銀行等七

部委聯(lián)合發(fā)布《關于構建綠色金融體系的指導意見》，明確了我國發(fā)展綠色

金融的政策框架；2016年9月，中國將綠色金融納入G20議題，并推動建立

了G20綠色金融研究小組，研究如何提高全球金融機構的綠色化程度和資本

市場中綠色產業(yè)配置資源的能力。綠色金融的發(fā)展還有利于引導資源的綠色

配置，推動科技創(chuàng)新和綠色產業(yè)發(fā)展，引導產業(yè)結構優(yōu)化升級和區(qū)域經濟轉

型升級，通過對傳統(tǒng)粗放型經濟發(fā)展的改造進而促進生態(tài)文明建設的發(fā)展與

進步。

推動綠色金融持續(xù)發(fā)展，勢必需要了解和把握綠色金融現(xiàn)象的出現(xiàn)、變

化及其運動規(guī)律，監(jiān)測其運行狀況，以揭示可能存在的矛盾和問題，并妥善

使用貨幣金融政策、財政政策和產業(yè)政策進行引導。然而，綠色金融在核算

層面尚未形成一致性的認知、方法和規(guī)范，無法客觀、準確監(jiān)測和反映綠色

金融發(fā)展的總體狀況和結構，導致相關貨幣金融政策、財政政策和產業(yè)政策

等制定方面缺乏充分的客觀支撐數(shù)據(jù)。包括我國在內的許多國家，特別是德

國、英國和美國等發(fā)達國家，早已在實踐中專門開展了綠色金融業(yè)務。然而

到目前為止，對于綠色金融核算，世界上還沒有任何一個經濟體系統(tǒng)性地建

立起專門的綠色金融統(tǒng)計體系，用于全面監(jiān)測綠色金融活動的運行，反映綠

色金融發(fā)展的總體狀況和結構。綠色金融統(tǒng)計體系的缺失，導致無法具象

地比較各國綠色金融總體發(fā)展程度上的差異性，也無法客觀反映各國綠色

金融在發(fā)展過程中所存在的系列矛盾與問題，政府更無法及時有效地制定

2

??第一章?引?言

并實施綠色金融相關的金融政策、財政政策、貨幣政策和產業(yè)政策。事實

上，除專門性的綠色金融機構所開展的綠色金融活動外，傳統(tǒng)的金融機構

也涉及了大量綠色金融活動。如果不在理論和方法上深入研究綠色金融核

算問題，不在實踐中借鑒并實施綠色金融統(tǒng)計工作，綠色金融發(fā)展則猶如

行走在漆黑夜里的路人，既不能判斷自己所處的位置，也無法辨別將走向

何方。

要解決上述系列問題，需要一整套嚴密、科學、規(guī)范的有關綠色金融總

量及其相互間關系的數(shù)量反映體系作為支撐。我國綠色信貸（約占全部信貸

余額的9%）和綠色債券（約占全球發(fā)行總量的40%）有了長足發(fā)展，不容

忽視。然而，包括我國在內，世界上還沒有任何一個經濟體系統(tǒng)性地建立起

專門的綠色金融統(tǒng)計體系，以全面監(jiān)測綠色金融活動的運行狀況。其原因主

要在于，統(tǒng)計層面尚未形成一致性的認知、方法和規(guī)范；理論層面，對綠色

金融內涵、邊界和范圍的認識存在一定的爭議；實踐層面，綠色金融與傳統(tǒng)

金融交織在一起，且未形成專門的統(tǒng)計方法和體系指導實踐。由此可見，從

理論層面形成關于綠色金融統(tǒng)計邊界與范圍的統(tǒng)一認知，從方法層面規(guī)范并

建立綠色金融統(tǒng)計方法體系，從應用層面構建統(tǒng)計分析框架實現(xiàn)其多方應

用，具有迫切性、前瞻性和現(xiàn)實性。因此，我們提出本書的研究課題——中

國綠色金融統(tǒng)計的理論、方法與應用研究。

第二節(jié)?研究意義

在經濟金融全球化和科技創(chuàng)新雙重推動背景下，新經濟現(xiàn)象不斷涌現(xiàn)，

這在為全球疲軟的經濟系統(tǒng)注入新的增長動力的同時，也為如何對其進行系

統(tǒng)認知提出了新的挑戰(zhàn)。新經濟現(xiàn)象通常與新技術的變革和應用緊密交織，

這使得對新經濟現(xiàn)象出現(xiàn)、變化及其運動規(guī)律的了解和把握也更為復雜和艱

難。就研究來說，相對于“傳統(tǒng)的”問題導向式切入，對綠色金融等新經濟

現(xiàn)象的本質與計量的探究，可能更具有現(xiàn)實的迫切性和認知的基礎性。

3

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

一、理論意義

綠色金融是可持續(xù)發(fā)展理念與現(xiàn)代金融相結合的產物，是金融領域的一

項創(chuàng)新突破。綠色金融理念的提出是國家在注重經濟發(fā)展的同時，越來越關

注生態(tài)環(huán)境，關心人們生活現(xiàn)狀的體現(xiàn)。綠色金融的實踐充分表現(xiàn)了國家、

企業(yè)乃至人民強烈的社會責任心。作為現(xiàn)代綠色發(fā)展和綠色經濟的核心，綠

色金融在促進經濟增長的同時，兼顧對資源的節(jié)約和對環(huán)境的保護，推動經

濟綠色增長，是實現(xiàn)資源優(yōu)化配置和可持續(xù)發(fā)展兩者兼得的最佳途徑。但也

要看到，作為新興事物，綠色金融在很多方面的實踐中并不成熟，因此迫切

需要在理論方面做更深入的研究，以便更好地指導實踐。

首先，夯實綠色經濟和綠色金融的理論基礎，以中國特色相關理論豐富

綠色金融理論，為綠色金融實踐發(fā)展和學術研究提供更為科學的理論指引。

綠色金融在理論上應植根于綠色經濟相關理論，而我國開始倡導綠色金融實

踐明顯晚于西方發(fā)達國家，相應在綠色經濟和綠色金融理論層面的研究也有

所滯后。因此，什么是綠色金融、要不要發(fā)展綠色金融、發(fā)展怎樣的綠色金

融及如何發(fā)展綠色金融等一系列問題，都需要在理論上梳理并進一步探討。

此外，包括我國在內的世界絕大部分國家，其綠色金融統(tǒng)計工作都不能很好

地滿足實踐需求。因此，必須從理論上探討綠色金融核算什么、怎么核算等

系列理論問題，并結合中國綠色經濟、金融發(fā)展等特色理論和實踐，豐富世

界綠色金融核算理論。

其次，從理論上厘清綠色金融核算的內涵和邊界，探索性地比較廣義綠

色和狹義綠色、深綠色與淺綠色、直接綠色與間接綠色等的共性和差異，深

入科學地認識綠色金融的理論內涵。理論分類是去除愚昧、獲取新知的重

要方法。在研究綠色金融理論內涵時，可以從綠色經濟的生產活動多樣性出

發(fā)，進行多角度、全方位探析。具體角度包括但不僅限于：綠色經濟活動的

邊界存在廣義和狹義之分，綠色金融相應也可分為廣義綠色金融和狹義綠色

金融；由于生產工藝和技術改進等原因，新的生產活動對環(huán)境仍然具有負外

部效應，但影響顯著下降，這種綠色金融可界定為淺綠色金融；根據(jù)生產活

4

??第一章?引?言

動對外部環(huán)境的影響是直接正向還是間接存在正向影響，可將綠色金融分為

直接綠色金融和間接綠色金融。深入科學認識綠色經濟理論內涵，是進一步

研究其他綠色金融理論和實踐問題的基礎和前提。

最后，基于綠色金融核算理論基礎，從貨幣統(tǒng)計視角，建立起對應的

總量及其相互關系的數(shù)量反映體系，全面科學構筑綠色金融核算的理論方法

體系。在認識綠色金融理論內涵的基礎上，應進一步構筑綠色金融核算的理

論體系。綠色金融核算方法體系的建立，既應內恰于現(xiàn)有貨幣與金融統(tǒng)計框

架體系，也應體現(xiàn)其既有的獨特性并真實客觀地反映綠色金融實際運行情

況。本書試圖從貨幣統(tǒng)計視角，建立起對應的總量及其相互關系的數(shù)量反映

體系。從貨幣統(tǒng)計視角，著重反映金融機構部門主體的綠色金融總量及其結

構關系，并進一步編制綠色金融概覽。本書構筑的綠色金融核算方法理論體

系，不僅能夠豐富綠色金融核算、貨幣與金融統(tǒng)計等方法譜系，同時也能夠

較好地為綠色金融統(tǒng)計實踐提供指導。

二、應用價值

在實踐層面，目前尚未形成較為全面科學的綠色金融統(tǒng)計制度體系。以

當前最為成熟的綠色信貸統(tǒng)計為例，不僅兩套綠色信貸統(tǒng)計口徑并存，而且

有關綠色信貸的范圍還存在差異。原中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會（以下簡稱

原銀監(jiān)會）2013年發(fā)布的《綠色信貸統(tǒng)計制度》中，綠色信貸包括環(huán)境、安

全等重大風險企業(yè)信貸與節(jié)能環(huán)保項目和服務貸款兩部分。中國人民銀行

2018年發(fā)布的《綠色貸款專項統(tǒng)計制度》中，綠色信貸則只包含節(jié)能環(huán)保項

目和服務貸款，并且兩個文件中的節(jié)能環(huán)保項目和服務貸款的內容也存在差

異?？梢姡趯嵺`層面亟須建立科學的綠色金融統(tǒng)計制度和體系，而這正是

本研究的重要應用價值所在。

第一，科學界定綠色金融內涵和邊界，能夠為綠色金融實踐的發(fā)展方向

和發(fā)展道路提供清晰指引。雖然世界各國都在積極推動綠色金融發(fā)展，但究

竟什么是綠色金融、其邊界何在等問題卻一直未有定論，這在一定程度上制

約了綠色金融的發(fā)展。因此，對相關爭議性問題進行澄清，科學界定綠色金

5

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

融內涵和邊界，特別是在核算層面給出綠色金融的定義，對指導綠色金融實

踐的發(fā)展方向，明確綠色金融發(fā)展道路具有重要的現(xiàn)實意義。

第二，構筑綠色金融核算的理論與方法體系并付諸實施，能夠豐富和深

化官方統(tǒng)計部門的宏觀經濟、貨幣與金融統(tǒng)計實踐。研究綠色金融核算理論

和方法，可進一步完善宏觀經濟統(tǒng)計、貨幣與金融統(tǒng)計的理論和方法體系。

在應用層面，該核算理論和方法也可指導官方統(tǒng)計部門開展綠色金融統(tǒng)計實

踐，不僅能拓展實際統(tǒng)計部門的工作范圍，也能夠在一定程度上豐富官方統(tǒng)

計數(shù)據(jù)。

第三，全面的綠色金融總量及其結構統(tǒng)計數(shù)據(jù)，有利于準確把握綠色金

融發(fā)展狀況，為制定綠色金融有關的財政政策、貨幣政策、金融政策和產業(yè)

政策等提供可靠保障。當前，全面的綠色金融總量及其結構數(shù)據(jù)較為欠缺，無

法準確反映綠色金融的發(fā)展狀況及其可能存在的問題。因此，本書按照“理

論—應用—實踐”思路全面研究綠色金融核算體系，能夠從實踐中解決統(tǒng)計數(shù)

據(jù)不足這一根本性問題，進而可以為政府部門與貨幣部門制定綠色金融相關的

財政政策、貨幣政策、金融政策和產業(yè)政策等提供有力的數(shù)據(jù)支撐。

三、社會意義

開展中國綠色金融統(tǒng)計研究，也具有極其重要的社會意義。我國已經提

出了“雙碳”目標，即力爭2030年前實現(xiàn)碳達峰，2060年前實現(xiàn)碳中和。

“雙碳”目標的實現(xiàn)離不開綠色金融的發(fā)力和支撐。此外，綠色金融一旦發(fā)

展起來，其本身就可以形成巨大的金融市場，國家相關政策制定也會對其效

應產生重要影響。

第一，研究綠色金融理論內涵及相關核算問題，有利于促進經濟和社會

可持續(xù)發(fā)展，綠色金融也是自然、經濟、社會和金融和諧發(fā)展狀況的“指示

燈”。發(fā)展金融的目標不僅是為了營利，還應充分考慮其對環(huán)境、經濟和社

會所帶來的重要外部影響。大力發(fā)展綠色金融，以綠色金融帶動綠色經濟發(fā)

展，可促進經濟和社會可持續(xù)發(fā)展。在此基礎上，研究綠色金融理論內涵，

明確綠色金融的作用機制，探討何謂綠色金融，實則是在為綠色金融發(fā)展辨

6

??第一章?引?言

明方向。綠色金融發(fā)展情況如何、發(fā)展過程中是否存在問題、各個國家或地

區(qū)的綠色金融發(fā)展中是否具有鮮明特征？這一系列問題則需要通過系統(tǒng)性構

筑綠色金融核算體系，借助綠色金融內在的統(tǒng)計數(shù)據(jù)來解答。

第二，研究綠色金融核算，實則是為了系統(tǒng)認識和把握綠色金融發(fā)展狀

況，并通過相關政策來引導金融資源流向，促進社會資源的合理配置。所以

研究綠色金融核算具有雙重社會意義：一是金融機構自身需要不斷發(fā)展，發(fā)

展綠色金融是其未來實現(xiàn)持續(xù)發(fā)展的重要路徑。為此，金融機構需要充分了

解綠色金融的內涵和運行機制，掌握綠色金融發(fā)展的最新動態(tài)，把控綠色金

融發(fā)展過程中可能會出現(xiàn)的主要問題。二是政府部門有義務引導綠色金融發(fā)

展，鑒于綠色金融可能存在周期長、回報率低等特點，政府部門需要及時根

據(jù)市場所反饋的情況，制定相應的財政政策、金融政策和產業(yè)政策。

第三節(jié)?研究思路框架和內容安排

本書的研究擬圍繞“中國綠色金融統(tǒng)計的理論、方法和應用”這一研究

主題展開，在研究思路上將緊密圍繞理論研究—方法研究—應用研究的總體

思路，對應三大問題展開探索，即綠色金融統(tǒng)計什么、綠色金融怎么統(tǒng)計、

綠色金融統(tǒng)計如何應用。圍繞上述主題和研究思路，可以形成本書的主要研

究框架，具體如圖1-1所示。

本書的具體研究內容主包括四個方面。

第一，對國內外綠色金融統(tǒng)計現(xiàn)狀進行梳理，并提煉出當前存在的主要

問題。綠色金融活動早已有之，但還沒有任何一個經濟體系統(tǒng)性地建立起專

門的綠色金融統(tǒng)計體系，用于全面監(jiān)測綠色金融活動的運行情況。目前國內

外關于綠色金融統(tǒng)計的研究，主要圍繞各類綠色金融工具。因此，本書對國

內外綠色信貸、綠色債券、綠色股權投資、綠色基金、綠色保險等金融工具

的概念界定，綠色金融工具的標準、分類，以及代表性的綠色金融產品等進

行了梳理。在系統(tǒng)梳理國內外各類綠色金融工具的基礎上，本書將進一步總

結分析當前綠色金融統(tǒng)計標準主要存在的問題。

7

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

圖1-1?研究框架

第二，嘗試從貨幣視角探討了綠色金融核算相關問題。我國金融業(yè)綜

合統(tǒng)計試點工作已取得階段性成果，但仍面臨一些突出問題，部分金融活動

游離于金融統(tǒng)計體系之外，亟須編制綠色金融等重點領域的信貸政策統(tǒng)計數(shù)

據(jù)，以反映金融體系對國民經濟重點領域和薄弱環(huán)節(jié)的信貸政策的執(zhí)行效果

和支持力度。本書擬從綠色金融的核算目的、核算主體范圍與分類、核算客

體范圍與分類及概覽合成方法等方面，與傳統(tǒng)貨幣與金融統(tǒng)計進行比較，明

確綠色金融核算的宏觀認知，并以此作為研究的邏輯起點與基本遵循。

第三，以綠色信貸統(tǒng)計制度為例探討綠色金融統(tǒng)計標準的完善問題。我

國已經初步建立起了綠色信貸統(tǒng)計標準，并且已經在實踐中利用部分銀行進

行統(tǒng)計試點工作。但是，我國綠色信貸仍然存在不少問題，因而有必要梳

理我國綠色信貸統(tǒng)計的發(fā)展現(xiàn)狀和主要標準，著重探討其內涵與資產分類方

式，以及我國綠色信貸統(tǒng)計表和概覽的編制問題，以期對我國綠色信貸統(tǒng)計

8

??第一章?引?言

體系建設提供參考。

第四，探究綠色金融的環(huán)境效應。由于目前綠色金融的有關數(shù)據(jù)較為匱

乏，因此實證方面的研究，特別是研究綠色金融對社會經濟環(huán)境發(fā)展的影響

的研究成果目前還比較少。本書擬考慮利用部門行業(yè)的微觀企業(yè)貸款數(shù)據(jù)來

構建綠色信貸指標，并將其用于表征綠色金融發(fā)展，以此數(shù)據(jù)展開對能源消

耗的影響研究，進而探究綠色金融的環(huán)境效應。

9

第二章?文獻述評

第一節(jié)?綠色金融的基本內涵

綠色金融的發(fā)展歷史可以追溯到1974年，當時的聯(lián)邦德國成立了世界

第一家政策性環(huán)保銀行，命名為“生態(tài)銀行”，專門負責為一般銀行不愿接

受的環(huán)境項目提供優(yōu)惠貸款。從此算起，綠色金融實踐發(fā)展已經走過了40

余年。1992年，聯(lián)合國環(huán)境規(guī)劃署（UNEP）組建了由世界主要銀行和保險

公司參與的“金融行動機構”自律性組織。2003年，10家國際性銀行在世

界銀行的推動下共同創(chuàng)立了“赤道原則”（EquatorPrinciples，EPs），要求金

融機構在投融資時要綜合評價該項目對環(huán)境所產生的影響，鼓勵利用金融工

具推動環(huán)保與社會協(xié)調發(fā)展，促進環(huán)境、企業(yè)與社會發(fā)展目標的統(tǒng)一，并推

動全球各大商業(yè)銀行有效執(zhí)行綠色貸款。EPs在國際金融發(fā)展史上第一次確

立了國際項目融資的環(huán)境與社會的最低行業(yè)標準，并成功運用于國際綠色金

融實踐1。2006年，合并后的聯(lián)合國環(huán)境署金融計劃（UNEPFI）聯(lián)合聯(lián)合國

全球契約組織（UNGlobalCompact）成立了聯(lián)合國負責任投資原則組織（UN

PRI），該組織以基金公司等資產管理機構為核心成員，倡導會員機構遵循負

1?隗斌賢.G20框架下我國綠色金融的創(chuàng)新發(fā)展[J].中共浙江省委黨校學報，2016（6）：64-72.

11

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

責任投資的原則，在投資過程中關注環(huán)境和社會影響。盡管綠色金融實踐已

經發(fā)展多年，但國內外對于綠色金融的內涵尚未形成一致性認識1。

國外對綠色金融內涵認識不一，但可集中表述為利用金融工具來保護或

改善環(huán)境，實現(xiàn)金融發(fā)展與人類可持續(xù)發(fā)展的有機統(tǒng)一。在國外文獻中，早

期使用“綠色金融”一詞者并不多，而環(huán)境金融一詞則頻頻出現(xiàn)。在2016

年二十國集團（G20）領導人杭州峰會之前，國內外對綠色金融還沒有一個

普遍的可接受的定義。國際上對綠色金融的定義很多，各種定義的核心思

想是保護生態(tài)環(huán)境、生物多樣性及可持續(xù)發(fā)展的所有金融活動都是綠色金

融。Salazar認為，綠色金融是指有利于環(huán)境保護的金融創(chuàng)新，是金融業(yè)和

環(huán)境產業(yè)的橋梁2。Cowan認為綠色金融是綠色經濟和金融學的交叉學科，主

要探討綠色經濟的資金融通3?！睹绹鴤鹘y(tǒng)詞典》2000年第四版認為，綠色金

融研究如何使用多樣化的金融工具來保護生態(tài)環(huán)境及生態(tài)多樣性，達到環(huán)境

保護和經濟發(fā)展的協(xié)調，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。Labatt和White4認為，綠色

金融是以改善環(huán)境質量、轉移環(huán)境風險為目的，以市場為基礎的金融工具。

Scholtens5認為，綠色金融可實現(xiàn)金融發(fā)展與人類社會可持續(xù)發(fā)展的有機統(tǒng)

一。G20綠色金融研究小組認為，綠色金融是一種投融資活動，這種投融資

活動能通過環(huán)境效益的產生而達到支持可持續(xù)發(fā)展的目的。減少空氣、水和

土壤污染，提高資源使用效率，降低溫室氣體排放量，減緩和適應氣候變化

并體現(xiàn)其協(xié)同效應等都囊括在環(huán)境效益之中6。

在國內文獻中，綠色金融也被稱為環(huán)境金融或可持續(xù)性金融。從概念本

1?何建奎，江通，王穩(wěn)利.“綠色金融”與經濟的可持續(xù)發(fā)展[J].生態(tài)經濟，2006（7）：78-81.

2?SalazarJ.EnvironmentalFinance：LinkingTwoWorld[R].PresentedataWorkshoponFinancial

InnovationsforBiodiversityBratislava，1998.

3?CowanE.TopicalIssuesInEnvironmentalFinance[R].ResearchPaperWasCommissionedbythe

AsiaBranchoftheCanadianInternationalDevelopmentAgency（CIDA），1999.

4?LabattS，WhiteR.Environmentalfinance：AGuidetoEnvironmentalRiskAssessmentand

FinancialProducts[M].Canada：JohnWiley&SonsInc，2002.

5?ScholtensB.FinanceasaDriverofCorporateSocialResponsibility[J].JournalofBusinessEthics，

2006（1）：19-33.

6?李建強，趙大偉.打造綠色金融體系路在何方[J].金融理論與實踐，2017（2）：105-107.

12

??第二章?文獻述評

身看，我國的綠色金融與國際上的環(huán)境金融并無本質差異1。金融業(yè)在貸款

政策、貸款對象、貸款條件、貸款種類和方式上，將綠色產業(yè)作為重點扶持

項目，在信貸投放、投量、期限及利率等方面給予第一優(yōu)先和傾斜的政策2。

金融部門把環(huán)境保護這一基本國策落實到金融業(yè)務的運作中，從而促進環(huán)

境資源的保護和經濟的協(xié)調發(fā)展，并以此來實現(xiàn)金融可持續(xù)發(fā)展3。隗斌賢

（2016）認為，綠色金融是金融部門促進節(jié)能減排的一系列政策、制度安排，

是在金融經營活動中為加強生態(tài)環(huán)境保護、資源節(jié)約及環(huán)境治理而采取的具

體措施，目的是實現(xiàn)綠色發(fā)展和可持續(xù)發(fā)展。馬駿（2016）認為，綠色金

融是指通過貸款、私募投資、債券和股票發(fā)行、保險、排放權交易等金融

服務將社會資金引入環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、清潔交通等綠色產業(yè)的一系

列政策、制度安排和相關基礎設施建設。國內最為權威的關于綠色金融的

定義是中國人民銀行等七部委在2016年8月底發(fā)布的《關于構建綠色金融

體系的指導意見》中給出的，“綠色金融”是指“為支持環(huán)境改善、應對氣

候變化和資源節(jié)約高效利用的經濟活動，即對環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠

色交通、綠色建筑等領域的項目融資、項目運營、風險管理等所提供的金融

服務”。

目前對綠色金融的定義大體上可分為狹義和廣義兩類。狹義定義旨在確

定特定金融資產有多大比例是綠色的，其衡量標準部分是程序標準，部分是

事前定義優(yōu)先支持的綠色產業(yè)（技術）的行業(yè)標準，狹義定義的重點在于評

估環(huán)境狀況，確定綠色金融支持的重點行業(yè)、重點技術等；廣義定義旨在確

定金融系統(tǒng)在可持續(xù)性方面的整體目標，并提出測量其有效性的方法。根據(jù)

金融系統(tǒng)的目標設定融資標準，對環(huán)境風險有效且高效地進行資本分配。其

側重點在于整個金融系統(tǒng)和宏觀經濟的穩(wěn)定4。淺綠色環(huán)境發(fā)展觀是建立在環(huán)

1?殷劍峰，王增武.中國的綠色金融之路[J].經濟社會體制比較，2016（6）：43-50.

2?和秀星.實施“綠色金融”政策促進可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略[J].青海金融，1998（10）：3-6.

3?王軍華.論金融業(yè)的“綠色革命”[J].生態(tài)經濟，2000（10）：45-48.

4?國務院發(fā)展研究中心“綠化中國金融體系”課題組，張承惠，謝孟哲，等.發(fā)展中國綠色金

融的邏輯與框架[J].金融論壇，2016（2）：17-28.

13

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

境與發(fā)展相互分離的基礎之上的，視生態(tài)環(huán)境為經濟增長的外生變量，其思

想基礎是人類中心主義，認為保護資源環(huán)境歸根結底是為了人類的生存與發(fā)

展。綠色經濟發(fā)展觀是深綠色生態(tài)發(fā)展觀，它是建立在自然、人、社會有機

整體發(fā)展的基礎之上的，視生態(tài)環(huán)境為經濟發(fā)展的內生變量，其思想基礎是

人類中心主義和生態(tài)中心主義的辯證綜合，認為保護生態(tài)環(huán)境、建設生態(tài)文

明，既是為了人類的生存發(fā)展，又是為了自然生態(tài)系統(tǒng)健康發(fā)展1。

第二節(jié)?綠色金融的主要作用

綠色金融對實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展至關重要。隨著環(huán)境問題越來越突出，保

護環(huán)境、綠色發(fā)展已經成為全球性的議題，環(huán)境問題越來越受到金融機構的

重視，而環(huán)境風險對金融機構的重要性和正效應也越來越突出23。發(fā)展綠色

金融，適時地將環(huán)境和社會責任標準納入金融企業(yè)的經營活動中，對環(huán)境和

社會風險進行動態(tài)評估與監(jiān)控，有利于金融企業(yè)管理或轉移環(huán)境風險，進而

降低金融資產的風險，提高金融機構的穩(wěn)定性，使金融更好地服務于實體

經濟45。環(huán)境問題的產生具有很強的負外部性，企業(yè)在投資決策時往往會忽

視外部性的影響，造成私人成本與社會成本的偏離，使資源未能得到有效配

置，進而導致市場失靈6。在制度層面上構建發(fā)展綠色金融的激勵性機制，能

實現(xiàn)金融創(chuàng)新和循環(huán)經濟的雙贏7。綠色金融有利于增強全社會的環(huán)境保護意

識，提高經濟主體對生態(tài)保護和經濟可持續(xù)發(fā)展的認識水平，有利于克服傳

1?方時姣.綠色經濟思想的歷史與現(xiàn)實縱深論[J].馬克思主義研究，2010（6）：55-62.

2?王玉婧，江航翔.環(huán)境風險與綠色金融[J].天津商學院學報，2006（6）：16-20.

3?鄧翔.綠色金融研究述評[J].中南財經政法大學學報，2012（6）：67-71.

4?馬秋君，劉文娟.基于綠色信貸的我國商業(yè)銀行環(huán)境風險管理體系研究[J].中國人口·資源

與環(huán)境，2013（S2）：264-267.

5?EremiaA，StancuI.BankingActivityforSustainableDevelopment[J].TheoreticalandApplied

Economics，2006（6）：23-23.

6?胡春生.綠色金融：將可持續(xù)發(fā)展內生化的新經濟發(fā)展方式[J].金融財稅研究，2012（2）：

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7?王卉彤.點燃綠色發(fā)展的綠色金融[J].中國報道，2016（11）：36-37.

14

??第二章?文獻述評

統(tǒng)經濟發(fā)展模式片面追求經濟效益而忽視環(huán)境、生態(tài)和資源保護的不足，從

而形成一種正向刺激效應和激勵約束“共生”的可持續(xù)發(fā)展模式1。

綠色金融會對能源消耗產生重要影響。蘇冬蔚和連莉莉2評估了綠色金

融政策對我國重污染企業(yè)金融行為的政策效應，認為綠色信貸政策顯著抑制

了高污染企業(yè)的投融資行為，具有明顯的負向效應，一定程度上能降低能源

消耗強度。杜莉和鄭立純3梳理了我國綠色金融的發(fā)展歷程，并著重對碳排

放權交易試點政策效應進行實證分析，分析結果顯示，我國的碳排放總量仍

處于上升態(tài)勢，碳排放非試點地區(qū)的碳排放量顯著高于試點地區(qū)。劉傳哲和

任懿4首先分析了綠色信貸影響能源消耗結構的機制，進而采用灰色關聯(lián)分

析法和廣義矩估計法進行實證分析，實證結果表明，綠色信貸比率與能源消

耗結構顯著關聯(lián)且具有雙向因果關系，綠色信貸通過擴張等三個效應顯著促

進能源消耗結構的改善。申韜和曹夢真5實證評價了我國綠色金融政策效應，

研究結果顯示，綠色金融試點明顯降低了我國單位產值能耗。凌玲等6利用

投入產出表定量分析了我國綠色金融政策的發(fā)展成效，結果表明金融業(yè)在綠

色發(fā)展的導向下，有力地促進了環(huán)保產業(yè)的發(fā)展，綠色金融的政策效應得到

證實。

綠色金融在產業(yè)結構調整方面也能發(fā)揮重要作用。產業(yè)結構調整是經濟

轉型升級的核心內容，而傳統(tǒng)產業(yè)綠色改造和綠色產業(yè)發(fā)展又是產業(yè)結構調

整的核心內容7。環(huán)境作為一種公共產品，通過市場難以實現(xiàn)有效的資源配

1?王瑤，潘東陽，張笑.綠色金融對中國經濟發(fā)展的貢獻研究[J].經濟社會體制比較，2016

（6）：33-42.

2?蘇冬蔚，連莉莉.綠色信貸是否影響重污染企業(yè)的投融資行為？[J].金融研究，2018（12）：

123-137.

3?杜莉，鄭立純.我國綠色金融政策體系的效應評價——基于試點運行數(shù)據(jù)的分析[J].清華大

學學報（哲學社會科學版），2019（1）：173-182+199.

4?劉傳哲，任懿.綠色信貸對能源消費結構低碳化的影響研究[J].武漢金融，2019（11）：66-70.

5?申韜，曹夢真.綠色金融試點降低了能源消耗強度嗎？[J].金融發(fā)展研究，2020（2）：3-10.

6?凌玲，董戰(zhàn)峰，林綠，等.綠色金融視角下中國金融與環(huán)保產業(yè)關聯(lián)研究——基于多年投入

產出表的分析[J].生態(tài)經濟，2020（3）：51-58.

7?西南財經大學發(fā)展研究院、環(huán)保部環(huán)境與經濟政策研究中心課題組，李曉西，夏光，等.綠

色金融與可持續(xù)發(fā)展[J].金融論壇，2015（10）：30-40.

15

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

置，所以在產業(yè)升級過程中，資金通過市場難以有效進入綠色產業(yè)1。綠色

金融則把市場手段和政府手段結合在一起，引導生產企業(yè)從事綠色生產和經

營，促進消費者形成綠色消費理念，調節(jié)社會資本流向資源節(jié)約和環(huán)境保護

行業(yè)2，從而為產業(yè)升級提供了資金。更為重要的是，綠色金融還會通過資金帶

動技術、人才等生產因素進入與環(huán)境密切相關的行業(yè)，為行業(yè)發(fā)展提供增長動

力，優(yōu)化市場資源配置，為經濟發(fā)展提供良好的生態(tài)環(huán)境，進而發(fā)揮金融部門

對產業(yè)結構調整與新興產業(yè)發(fā)展培育新的經濟增長點的“產業(yè)導向”作用34。

當綠色金融產生的外在壓力足以影響到企業(yè)的生存發(fā)展時，將會激發(fā)企業(yè)自主

創(chuàng)新的強烈沖動，促使企業(yè)加大研發(fā)投入力度，成為環(huán)保技術創(chuàng)新的主體5。

綠色金融對金融企業(yè)本身究竟具有何種影響，目前尚未得出一致性結

論。部分研究認為綠色金融對金融企業(yè)具有積極影響。金融企業(yè)推行綠色金

融不僅能提高其聲望、滿足利益相關者日益提高的要求，而且還能更好地

實現(xiàn)企業(yè)風險管理，做出有利于其發(fā)展的戰(zhàn)略決策6。Jeucken結合金融機構

自身可持續(xù)發(fā)展的需求，指出綠色金融是金融業(yè)可持續(xù)發(fā)展的客觀需求7。

Scholtens和Dam對51家實行“赤道原則”的金融機構和56家沒有實行的

金融機構進行比較研究，發(fā)現(xiàn)采納了“赤道原則”的金融機構社會責任感更

強，且社會聲望更高8。國際金融公司（IFC）2007年的一項調查表明：部分

金融企業(yè)由于實施了“赤道原則”“社會責任投資原則”，導致企業(yè)短期運營

成本增加，且財務績效出現(xiàn)了下降趨勢。但是，Galema等的實證研究結果顯

1?胡春力.促進產業(yè)結構升級是加強環(huán)境保護的根本[J].宏觀經濟研究，2009（2）：35-39.

2?RuizJD，ArboledaCA.AProposalforGreenFinancingasaMechanismtoIncreasePrivate

ParticipationinSustainableWaterInfrastructureSystems：theColombianCase[J].ProcediaEngineering，2016

（145）：180-187

3?高建良“綠色金融”與金融可持續(xù)發(fā)展[J]..哈爾濱金融高等?？茖W校學報，1998（4）：20-22.

4?馬駿.論構建中國綠色金融體系[J].金融論壇，2015（5）：18-28.

5?安偉.綠色金融的內涵、機理和實踐初探[J].經濟經緯，2008（5）：156-158.

6?ChamiR，CosimanoTF，F(xiàn)ullenkampC.ManagingEthicalRisk：HowInvestinginEthicsAdds

Value[J].JournalofBankingandFinance，2002（9）：1697-1781.

7?JeuckenM.SustainableFinanceandBanking[M].USA：TheEarthscanPublication，2006.

8?ScholtensB，DamL.BankingontheEquator.AreBanksthatAdoptedtheEquatorPrinciples

DifferentfromNon-Adopters？[J].WorldDevelopment，2007（8）：1307-1328.

16

??第二章?文獻述評

示，由于金融產品種類的多樣性和投資需求的差異性，金融企業(yè)承擔社會責

任與否，對其經營風險和收益狀況不產生顯著影響1。

第三節(jié)?綠色金融與其他相關理論

一、可持續(xù)發(fā)展理論與綠色經濟理論

“可持續(xù)發(fā)展”一詞最早見于1962年出版的《寂靜的春天》一書，其理

念是由人們對人類經濟社會發(fā)展造成的人口激增、環(huán)境污染、糧食短缺、能

源緊張和資源破壞等問題的關注而形成的。1972年，羅馬俱樂部組織發(fā)表的

報告《增長的極限》預言：在未來一個世紀中，人口和經濟需求的增長將導

致地球資源耗竭、生態(tài)破壞和環(huán)境污染。環(huán)境問題開始由一個邊緣問題逐漸

走向全球政治、經濟舞臺的中心?？沙掷m(xù)發(fā)展理論初見雛形是在20世紀80

年代末90年代初，發(fā)端于可持續(xù)發(fā)展概念的提出。就目前來看，被普遍認

可的可持續(xù)發(fā)展概念是由1987年布倫特蘭的報告《我們共同的未來》（Our

CommonFuture）確定的：“可持續(xù)發(fā)展是既滿足當代人的需要，又不對后代

滿足其需要的能力構成危害的發(fā)展”。在可持續(xù)發(fā)展思想形成的歷程中，最

具國際化意義的是1992年6月聯(lián)合國在巴西里約熱內盧召開的環(huán)境與發(fā)展

會議。在這次會議上，102個國家領導人共同簽署《21世紀議程》，明確把

發(fā)展與環(huán)境密切聯(lián)系在一起，使可持續(xù)發(fā)展走出了僅在理論上探索的階段，

響亮地提出了可持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略，并將之付諸為全球的行動。

我國政府結合我國國情，于1994年推出了指導國民經濟和社會發(fā)展的重要

指導性文件《中國21世紀議程》。在過去的20多年中，可持續(xù)發(fā)展理論與實踐

都取得了重大進展，國內學者對可持續(xù)發(fā)展理論也提出了不同的觀點。羅慧等2

1?GalemaR，PlantingaA，ScholtensB.TheStocksatStake：ReturnandRiskinSocially

ResponsibleInvestment[J].JournalofBanking&Finance，2008（12）：2646-2654.

2?羅慧，霍有光，胡彥華，等.可持續(xù)發(fā)展理論綜述[J].西北農林科技大學學報（社會科學

版），2004（1）：35-38.

17

綠色金融總量統(tǒng)計及其影響效應測算研究

提出的環(huán)境稀缺論、環(huán)境價值論、“時空公平”的區(qū)域層次性可持續(xù)發(fā)展觀

和可持續(xù)利用的資源觀等是可持續(xù)發(fā)展的理論基礎。李龍熙1提出可持續(xù)發(fā)

展的基礎理論包括經濟學理論、生態(tài)學理論、人口承載力理論和人地系統(tǒng)理

論，而核心理論尚在探索中，大致包括資源永續(xù)利用理論、外部性理論、財

富代際公平分配理論和三種生產理論。齊曄和蔡琴2認為把握可持續(xù)發(fā)展理

論進展的關鍵是深入理解地球系統(tǒng)觀、生態(tài)文明思想和低碳經濟概念的內涵

及相互關系。牛文元3指出可持續(xù)發(fā)展理論的“外部響應”，即處理好“人與

自然”之間的關系，這是可持續(xù)能力的“硬支撐”；可持續(xù)發(fā)展理論的“內

部響應”，是處理好“人與人”之間的關系，這是可持續(xù)能力的“軟支撐”。

可持續(xù)發(fā)展概念提出之后，全球范圍內迅速掀起了污染治理和生態(tài)保護

的綠色浪潮，這是綠色經濟概念首次登上舞臺。作為一個概念，綠色經濟最

早見于英國環(huán)境經濟學家戴維·皮爾斯（DavidPierce）所著