存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究

-PAGE６存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行整體風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證研究摘要：2015年我國(guó)存款保險(xiǎn)制度正式出臺(tái)并實(shí)施，成為建設(shè)中國(guó)金融安全網(wǎng)強(qiáng)有力的支撐，同時(shí)商業(yè)銀行作為我國(guó)金融體系中重要角色，受到存款保險(xiǎn)制度出臺(tái)的影響。本文首先闡述了存款保險(xiǎn)制度的有關(guān)概念以及相關(guān)理論，其次簡(jiǎn)單分析了其出臺(tái)的意義及內(nèi)容，然后采用實(shí)證分析方法運(yùn)用三大類共15家銀行2010年至2020年共11年的年度數(shù)據(jù)，構(gòu)建面板模型進(jìn)行實(shí)證分析，結(jié)果表示在存款保險(xiǎn)制度實(shí)施后，商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)與存款保險(xiǎn)制度成正相關(guān)關(guān)系，表明道德風(fēng)險(xiǎn)在具體實(shí)踐中占據(jù)重要位置，最后提出提升商業(yè)銀行資本充足率，完善內(nèi)部控制體系等建議。關(guān)鍵詞：存款保險(xiǎn)制度商業(yè)銀行道德風(fēng)險(xiǎn)實(shí)證分析正文目錄一、引言 ５（一）研究背景 ５（二）研究意義 ５1.理論意義 ５2.現(xiàn)實(shí)意義 ６二、文獻(xiàn)綜述 ６（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀 ６1.存款保險(xiǎn)制度減少銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn) ６2.存款保險(xiǎn)制度增加道德風(fēng)險(xiǎn) ６（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀 ７1.存保制度實(shí)施以前 ７2.存保制度實(shí)施以后 ７（三）文獻(xiàn)評(píng)述 ７三、存款保險(xiǎn)制度的相關(guān)概念與理論基礎(chǔ) ７（一）存款保險(xiǎn)制度的概念和特點(diǎn) ７（二）存款保險(xiǎn)的分類 ７1.隱形存款保險(xiǎn) ８2.顯性存款保險(xiǎn) ８（三）存款保險(xiǎn)的特征 ８1.關(guān)系的有償性與互助性 ８2.時(shí)期的有限性 ８3.結(jié)果的損益性 ８4.機(jī)構(gòu)的壟斷性 ９（四）存款保險(xiǎn)的內(nèi)容 ９1.存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)范圍 ９2.存款保險(xiǎn)制度的保額 １０3.存款保險(xiǎn)費(fèi)率 １０（五）存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)意義 １０1.進(jìn)一步提升我國(guó)金融安全的穩(wěn)定性 １０2.有利于銀行間公平競(jìng)爭(zhēng) １０3.有利于民營(yíng)銀行的發(fā)展 １０4.保護(hù)存款人的合法權(quán)益 １０四、理論分析 １１（一）信息不對(duì)稱 １１（二）擠兌風(fēng)險(xiǎn) １１（三）道德風(fēng)險(xiǎn) １１（四）研究假設(shè) １２五、存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行具體風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析 １２（一）研究樣本的選定和數(shù)據(jù)來源說明 １２（二）變量選擇 １３1.被解釋變量 １３2.解釋變量 １３3.控制變量 １３（三）模型設(shè)計(jì) １４（四）數(shù)據(jù)處理 １４1.描述性統(tǒng)計(jì)分析 １４2.相關(guān)性檢驗(yàn) １５3.平穩(wěn)性檢驗(yàn)分析 １６4.協(xié)整檢驗(yàn)分析 １６5.模型檢驗(yàn) １６（五）回歸分析 １７（六）結(jié)論總結(jié) １９六、建議 １９（一）深化改革，增加資本充足率 １９（二）基于風(fēng)險(xiǎn)的存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì) １９（三）加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制體系 １９（四）加大顯性存款保險(xiǎn)制度的宣傳力度 ２０

一、引言（一）研究背景改革開放以來，我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展迅速，除了基本的股票、債券市場(chǎng)外，各類投資基金也進(jìn)入資本市場(chǎng)。即使未來我們的投資渠道的數(shù)量會(huì)不斷上升，新的金融工具層出不窮，但是商業(yè)銀行依靠其體量大，發(fā)展時(shí)間長(zhǎng)，在我國(guó)未來很長(zhǎng)的一段時(shí)間仍然是投資市場(chǎng)不可或缺的主體之一。商業(yè)銀行的主要收入來自其存貸款業(yè)務(wù)，但是其存貸款業(yè)務(wù)容易受到許多因素的影響，比如銀行存貸款利率頻繁波動(dòng)、儲(chǔ)戶的心理受國(guó)家經(jīng)濟(jì)狀況影響或者貸款客戶的違約行為等。2019年包商銀行的倒閉，給我國(guó)的金融監(jiān)管體系再次敲響了警鐘，與此同時(shí)，真實(shí)的案例強(qiáng)調(diào)了現(xiàn)階段我國(guó)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)管理依舊是不容忽視的重要課題。在商業(yè)銀行的眾多風(fēng)險(xiǎn)中，擠兌風(fēng)險(xiǎn)是最常見也是傳播性最強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)下行或者受到突發(fā)性的打擊，市場(chǎng)會(huì)向儲(chǔ)戶傳播一種消極的信號(hào)—將資金存入銀行的安全性在降低，因此當(dāng)有一批儲(chǔ)戶擔(dān)心自己的資金安全而前往銀行提取資金時(shí)，會(huì)在社會(huì)上引起一種風(fēng)氣，這種風(fēng)氣的蔓延速度非?？?。市場(chǎng)上會(huì)在短時(shí)間內(nèi)出現(xiàn)大批的儲(chǔ)戶要求銀行歸還現(xiàn)金。此時(shí)，銀行方面由于存貸比不相當(dāng)或者流動(dòng)性控制不佳，無法滿足但時(shí)間內(nèi)如此大的現(xiàn)金需求量，最終只能宣告倒閉。因此，在金融市場(chǎng)上，當(dāng)人們對(duì)銀行的信任度下降時(shí)，其產(chǎn)生的后果可能是不止一家銀行的倒閉，嚴(yán)重起來可能導(dǎo)致的是一場(chǎng)新的金融危機(jī)。存款保險(xiǎn)制度是美國(guó)為了預(yù)防金融危機(jī)而最先創(chuàng)造并使用的，其主要方式是商業(yè)銀行向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)進(jìn)行參保，通過實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，既可以保護(hù)居民在銀行的資金安全，又可以防止銀行頻繁破產(chǎn)而使得國(guó)家的金融市場(chǎng)動(dòng)蕩不安。我國(guó)參照國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，當(dāng)銀行發(fā)生一定風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，存款擔(dān)保機(jī)構(gòu)承擔(dān)起保護(hù)儲(chǔ)戶的責(zé)任，發(fā)揮應(yīng)有的保障機(jī)制，在一定程度上降低擠兌風(fēng)發(fā)生的機(jī)率。然而由當(dāng)時(shí)我國(guó)利率市場(chǎng)化開放初期，銀行間存在某種競(jìng)爭(zhēng)，存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施同時(shí)也會(huì)增加銀行采取冒險(xiǎn)經(jīng)營(yíng)策略的可能性，從而引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。因此研究存款保險(xiǎn)制度當(dāng)下對(duì)商業(yè)銀行的具體風(fēng)險(xiǎn)，能都進(jìn)一步為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供可參考的建議，同時(shí)也為細(xì)化存款保險(xiǎn)制度提供信息。（二）研究意義本文關(guān)于存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響研究具有以下幾點(diǎn)意義：1.理論意義本文主要想通過較新的數(shù)據(jù)來探究存款保險(xiǎn)制度與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)系，可以給過去的研究提供新的參考，同時(shí)考慮到微觀與宏觀兩方面的因素，對(duì)不同類型的商業(yè)銀行進(jìn)行整體的研究探討，是對(duì)已有文獻(xiàn)研究的新的補(bǔ)充。2.現(xiàn)實(shí)意義我國(guó)存款保險(xiǎn)制度與其他西方國(guó)家相比，起步稍晚，至今也不過七年時(shí)間。理論上該制度可以增強(qiáng)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定性以及政府對(duì)整個(gè)金融體系的監(jiān)管。但是由于我們當(dāng)下的金融環(huán)境復(fù)雜，利率市場(chǎng)化等制度處于發(fā)展階段，許多條例與個(gè)別的保障制度還存在完善空間。加之到目前為止，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)我國(guó)共倒閉過八百多家金融機(jī)構(gòu)，對(duì)于快要倒閉的機(jī)構(gòu)幾乎都是政府出資彌補(bǔ)其不良資產(chǎn)。因此，本文對(duì)商業(yè)銀行這一體量大，數(shù)量多的一類銀行的發(fā)展和存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施效果進(jìn)行研究，希望可以為防范存款保險(xiǎn)制度引發(fā)的道德風(fēng)險(xiǎn)問題提供一點(diǎn)理論與實(shí)證支撐，具有一定的現(xiàn)實(shí)意義。二、文獻(xiàn)綜述（一）國(guó)外研究現(xiàn)狀1.存款保險(xiǎn)制度減少銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)在許多金融市場(chǎng)比較完善的西方國(guó)家，學(xué)者們要更早并且更深入的探究存款保險(xiǎn)制度對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。從整體結(jié)果上看，存款保險(xiǎn)制度是可以減少銀行擠兌風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生率。Grossman(1992)通過對(duì)比1930年前后存儲(chǔ)資金的結(jié)構(gòu)在監(jiān)管松緊條件不一致的情況下銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)情況，結(jié)果表明，在監(jiān)管更加嚴(yán)格的條件下，實(shí)施存款保險(xiǎn)制度更有助于銀行的穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)。Diamond(2001)認(rèn)為商業(yè)銀行與儲(chǔ)戶之間的信息不對(duì)稱是造成擠兌風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生概率較高的重要因素。Angkinand(2009)通過比較市場(chǎng)紀(jì)律的水平高低來衡量銀行治理的狀況，其得出的結(jié)論是市場(chǎng)紀(jì)律越高，存保制度涉及范圍越廣，銀行的安全性也就越高。Billon(2010)通過構(gòu)造面對(duì)破產(chǎn)的理論模型，得出存保制度實(shí)施后，政府所有權(quán)的減少有利于存款保險(xiǎn)制度更有效的緩解銀行的擠兌風(fēng)險(xiǎn)。Li&Yang(2019)得出銀行的信息披露完善程度與存保制度降低銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的作用呈正相關(guān)關(guān)系。2.存款保險(xiǎn)制度增加道德風(fēng)險(xiǎn)除了上文提到的存款保險(xiǎn)制度在一定程度上緩解了銀行的擠兌風(fēng)險(xiǎn)，但是也有一部分學(xué)者認(rèn)為存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施會(huì)引起道德風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)而使銀行承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。Wheelock(1992)在研究政府政策對(duì)銀行倒閉的影響時(shí)，得出該制度的實(shí)施會(huì)使得縣級(jí)銀行倒閉的速度更快。Hooks(2002)對(duì)美國(guó)某州的存保制度可能引發(fā)的問題展開研究，得出該制度確實(shí)明顯提高了社會(huì)的道德風(fēng)險(xiǎn)。Hovakimianetal(2003)通過收集55個(gè)國(guó)家從2004年起未來五年的數(shù)據(jù)，得出存保制度使得銀行的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移次數(shù)增多，道德風(fēng)險(xiǎn)問題更加突出。Qianetal(2019)認(rèn)為銀行競(jìng)爭(zhēng)越激烈會(huì)導(dǎo)致道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的次數(shù)越頻繁，總之存款保險(xiǎn)制度是會(huì)給銀行帶來一定程度上的道德風(fēng)險(xiǎn)問題。（二）國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀1.存保制度實(shí)施以前謝平（2001）從我國(guó)金融機(jī)構(gòu)因經(jīng)營(yíng)不善而最終虧損慘重的事實(shí)出發(fā)，論證了我國(guó)設(shè)立存款保險(xiǎn)制度的必要性。錢曉安（2004）提出實(shí)施存保制度不僅可以為銀行增加資金的流動(dòng)性，還可以保障居民的資金儲(chǔ)存安全。姚東旻（2013）通過從銀行內(nèi)部治理水平的角度，比較分析顯隱性存保制度二者的優(yōu)劣，得出顯性存款保險(xiǎn)制度在提高銀行治理水平的效果上由于隱形存保制度。2.存保制度實(shí)施以后郭曄和趙靜（2017）通過對(duì)比中美兩國(guó)銀行業(yè)在2010-2015年的數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，存保制度的實(shí)施顯著增加了我國(guó)銀行的個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)但是對(duì)國(guó)有大行的影響甚微。紀(jì)洋（2018）收集了56個(gè)地區(qū)與國(guó)家的數(shù)據(jù)分析并與未實(shí)施該制度之前的情況相比較，他認(rèn)為存保制度不同于之前的學(xué)者的觀點(diǎn)，存保制度是降低了商業(yè)銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)。楊帆（2018）通過收集世界各地樣本數(shù)據(jù)研究得出結(jié)論，存保制度是否造成道德風(fēng)險(xiǎn)要因國(guó)家地區(qū)而異，同樣的制度在發(fā)達(dá)國(guó)家與發(fā)展中國(guó)家所起的到的影響是不同的。（三）文獻(xiàn)評(píng)述存款保險(xiǎn)制度在西方國(guó)家實(shí)施的比較早，因此國(guó)外的學(xué)者對(duì)存保制度的研究更加深入與廣泛，主要是從存款保險(xiǎn)制度可以減少擠兌風(fēng)險(xiǎn)和增加道德風(fēng)險(xiǎn)的角度進(jìn)行研究。我國(guó)是從2015年開始正式實(shí)施存款保險(xiǎn)制度，起步較晚，因此在實(shí)施存款保險(xiǎn)制度之前，我國(guó)學(xué)者主要是基于我國(guó)金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)狀論述需要存款保險(xiǎn)制度的必要性。再2015年之后，國(guó)內(nèi)研究存保制度的學(xué)者越來越多，通過各方面的研究來完善我們的存款保險(xiǎn)制度，提升其安全性與穩(wěn)定性。由于存保制度實(shí)施的時(shí)間在變長(zhǎng)，那么其制度也會(huì)越來越完善，本文基于近兩年的數(shù)據(jù)，運(yùn)用計(jì)量模型，探究存保制度對(duì)商業(yè)銀行的影響，希望能提出一定的可參考建議。三、存款保險(xiǎn)制度的相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)（一）存款保險(xiǎn)制度的概念和特點(diǎn)存款保險(xiǎn)制度是一種金融保障制度，是由經(jīng)過國(guó)家鑒定后，符合一定條件的各類存款性的金融機(jī)構(gòu)一起建立起來的一個(gè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)，我們的存款機(jī)構(gòu)作為投保人按照一定的存款比例向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)，建立存款保險(xiǎn)準(zhǔn)備金。有了這樣一種制度之后，當(dāng)成員機(jī)構(gòu)由于不確定性因素發(fā)生經(jīng)營(yíng)危機(jī)或者說面臨破產(chǎn)的悲慘局面時(shí)，存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)會(huì)向其提供一定額度的財(cái)務(wù)補(bǔ)助或者直接將資金給予存款人來彌補(bǔ)其全部或部分的損失。（二）存款保險(xiǎn)的分類1.隱形存款保險(xiǎn)指沒有具體明文規(guī)定或者法律條文規(guī)定下的一種存款保險(xiǎn)制度，中國(guó)在2015年以前，一直處于實(shí)施隱形存款保險(xiǎn)的階段。隱性的存款保險(xiǎn)制度則多被用于以國(guó)有銀行為主的銀行體系中，換言之，國(guó)家沒有明確指定一個(gè)交保費(fèi)，發(fā)生意外由保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擔(dān)保的制度，但是當(dāng)銀行倒閉時(shí)，政府會(huì)直接出面給予一定的資金補(bǔ)助，因此也給予人們一定的信任。由于國(guó)家隱形承擔(dān)金融機(jī)構(gòu)倒閉等風(fēng)險(xiǎn)的責(zé)任，直接增加了我國(guó)財(cái)政的負(fù)擔(dān)，在我國(guó)實(shí)施財(cái)政政策時(shí)就需要多考慮這一部分的資金支出，那么就會(huì)影響其他方面比如地方建設(shè)轉(zhuǎn)移支付資金的注入額度。此外，財(cái)政支出的增加也會(huì)對(duì)貨幣供給量造成影響，央行若采取再貸款的方式進(jìn)行隱性擔(dān)保，那么高能貨幣的增加會(huì)使得貨幣政策效果減弱，總而言之隱形存款保險(xiǎn)制度會(huì)導(dǎo)致央行的貨幣供應(yīng)量超出預(yù)期。2.顯性存款保險(xiǎn)指以法律的形式明確或正式建立存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的存款保險(xiǎn)制度，我國(guó)自2015年正式宣布實(shí)施存款保險(xiǎn)制度以來，我們所提到的存保制度如不加特殊說明，均指顯性存款保險(xiǎn)制度。我國(guó)不同于西方多數(shù)國(guó)家，一直是世界公認(rèn)的人民偏愛儲(chǔ)蓄的國(guó)家，儲(chǔ)蓄率一直位于國(guó)際前列。根據(jù)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展實(shí)際情況以及去年剛剛打贏脫貧攻堅(jiān)戰(zhàn)，我國(guó)的中小儲(chǔ)戶占絕大多數(shù)，因此我們的儲(chǔ)戶的抵抗風(fēng)險(xiǎn)的能力有限。如果遇到擠兌風(fēng)險(xiǎn)，按我國(guó)的中小儲(chǔ)戶的數(shù)量，危機(jī)蔓延速度將不容樂觀，因此為防止這種危機(jī)的出現(xiàn)，顯性存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)能夠穩(wěn)定我國(guó)金融體系的穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，提高人民生活質(zhì)量。（三）存款保險(xiǎn)的特征1.關(guān)系的有償性與互助性存款保險(xiǎn)制度是保險(xiǎn)的一種，因此其有償性體現(xiàn)在當(dāng)存款機(jī)構(gòu)繳納了保費(fèi)之后，一旦出現(xiàn)資金的危機(jī)或者金融機(jī)構(gòu)遇到倒閉問題，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有償?shù)奶峁┵Y金救助?；ブ泽w現(xiàn)在，眾多的存款機(jī)構(gòu)，題量大小都不一致，如果只是一兩家存款機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)，那么保險(xiǎn)準(zhǔn)備金是不足以真正抵御風(fēng)險(xiǎn)。正是由于參保的機(jī)構(gòu)數(shù)量多，眾多的存款機(jī)構(gòu)形成了一種互幫互助的關(guān)系。2.時(shí)期的有限性指保險(xiǎn)的一個(gè)有效性是有期限的，在合同規(guī)定的一定期限內(nèi)，存款機(jī)構(gòu)發(fā)生意外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)提供資金救助，超出約定期限之后，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)則不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。3.結(jié)果的損益性存款保險(xiǎn)制度是保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)需要向存款機(jī)構(gòu)提供補(bǔ)助，一家銀行倒閉有時(shí)涉及到的賠付金額要遠(yuǎn)超過最初存款機(jī)構(gòu)繳納保費(fèi)的若干倍，因此我們?yōu)楸ＷC保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)有能力在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)為存款機(jī)構(gòu)提供有效幫助，就需要通過精準(zhǔn)的計(jì)算。4.機(jī)構(gòu)的壟斷性任何其他民間的存款保險(xiǎn)都不同于商業(yè)保障公司的服務(wù)，因?yàn)槠涓灸康氖翘岣叽婵钊藢?duì)存款機(jī)構(gòu)的信心，所以說存款保險(xiǎn)制度具有壟斷性。（四）存款保險(xiǎn)的內(nèi)容存款保險(xiǎn)制度的內(nèi)容主要分為三方面：1、存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)范圍；2、存款保險(xiǎn)制度的保額；3、存款保險(xiǎn)制度的保費(fèi)基數(shù)與費(fèi)率?！稐l例》對(duì)這些內(nèi)容已經(jīng)進(jìn)行了明確規(guī)定。目前我國(guó)的保費(fèi)由中央金融穩(wěn)定局收取與管理，本文收集了2018年至2020年的保費(fèi)收取與支出情況，如下表所示。表1存款保險(xiǎn)制度保費(fèi)收支表單位：人民幣元項(xiàng)目201820192020期初基金余額48，028，296，851.4282，120，960，029.29121，578，970，466.17本年歸集34，092，663，177.8739，458，010，436.88保費(fèi)32，990，303，169.1838，360，230，224.1242，388，300，000滯納金1143，963.39221，401.95利息收入1，101，158，663.711，094，830，695.69暫收款項(xiàng)57，381.592，728，115.12本年支出--包商銀行風(fēng)險(xiǎn)處置67，600，000，000購(gòu)買不良資產(chǎn)16，561，600，000認(rèn)購(gòu)徽商銀行股份88，910，000，000存保公司資本金10，000，000，000期末基金余額82，120，960，029.29121，578，970，466.17數(shù)據(jù)來源:中國(guó)人民銀行官網(wǎng)1.存款保險(xiǎn)制度的保護(hù)范圍存款保險(xiǎn)制度一共有三種參保方式，分別為：國(guó)家強(qiáng)制參與、自愿參與、強(qiáng)制與自愿結(jié)合參與，我國(guó)采取的是國(guó)家強(qiáng)制參與，全部存款類機(jī)構(gòu)必須全部投保，根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月末，我國(guó)按規(guī)繳納保費(fèi)金融機(jī)構(gòu)一共4024家，其中包含國(guó)家開發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、浙商銀行股份有限公司等機(jī)構(gòu)。2.存款保險(xiǎn)制度的保額我國(guó)根據(jù)實(shí)際國(guó)情將儲(chǔ)戶最高獲賠金額設(shè)定為50萬元，要求在7個(gè)工作日內(nèi)足額償付。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田雨表示，50萬的保額覆蓋了99%以上的存款戶，因此其金額的制定是非常合理且科學(xué)的。3.存款保險(xiǎn)費(fèi)率我國(guó)《存款保險(xiǎn)條例》中寫道，基于我國(guó)金融業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀，從實(shí)施存款保險(xiǎn)制度最初就引入基本費(fèi)率和差別費(fèi)率相結(jié)合的保費(fèi)制度。不同類型的金融機(jī)構(gòu)按照不同的費(fèi)率標(biāo)準(zhǔn)收取保費(fèi)。我國(guó)的起步費(fèi)率在萬分之一到萬分之二，遠(yuǎn)低于其他國(guó)家，所以保費(fèi)的支出對(duì)于存款機(jī)構(gòu)本身而言影響不大。但是實(shí)行差別費(fèi)率有助于在金融市場(chǎng)山形成正向的激勵(lì)，同時(shí)也督促我國(guó)的銀行業(yè)更好的健康發(fā)展。（五）存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)意義1.進(jìn)一步提升我國(guó)金融安全的穩(wěn)定性存款保險(xiǎn)制度作為國(guó)家金融安全網(wǎng)三大支柱之一，對(duì)我國(guó)金融安全穩(wěn)定起著至關(guān)重要的作用。一方面在政府的指引下，可以市場(chǎng)化的進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防范與化簡(jiǎn)，提升銀行體系的穩(wěn)定性。另一方面可以加強(qiáng)我國(guó)宏觀審慎監(jiān)管。2.有利于銀行間公平競(jìng)爭(zhēng)存款保險(xiǎn)制度有利于保護(hù)存款人與金融體系的穩(wěn)定，降低了市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻，使得各銀行可以公平競(jìng)爭(zhēng)，多元發(fā)展，維持多層次金融體系正常運(yùn)行。存款保險(xiǎn)制度也加強(qiáng)了小規(guī)模銀行的競(jìng)爭(zhēng)力，推動(dòng)形成了一個(gè)小金融體系，有利于緩解小企業(yè)融資難問題。3.有利于民營(yíng)銀行的發(fā)展存款保險(xiǎn)制度的出臺(tái)，對(duì)于民營(yíng)銀行來說是一次寶貴的發(fā)展機(jī)遇。國(guó)家將大型銀行原有的隱形的存款保險(xiǎn)制度轉(zhuǎn)為公開參保的顯性存款保險(xiǎn)制度，使得所有的銀行都具有參保資格。如果沒有出臺(tái)該政策，很多儲(chǔ)戶在選擇存款銀行時(shí)出于風(fēng)險(xiǎn)控制的角度考慮，首先的選擇并不會(huì)是民營(yíng)銀行，而是大型國(guó)有銀行，因?yàn)闀?huì)給人一種“大而不倒”的傳統(tǒng)觀念。在存款保險(xiǎn)制度下，有了存款保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為保障，將錢存入小型民營(yíng)銀行對(duì)于一般的儲(chǔ)戶來說已經(jīng)沒有明顯的區(qū)別，這就無形中增加了儲(chǔ)戶對(duì)民營(yíng)銀行安全性的信心，增加其競(jìng)爭(zhēng)力。4.保護(hù)存款人的合法權(quán)益存款保險(xiǎn)制度的直接受益人可以說是儲(chǔ)戶本身，其存放在銀行賬戶的資金得到切實(shí)的保障，不用像以前實(shí)行隱形存款保險(xiǎn)制度時(shí)擔(dān)心資金安全問題。其高達(dá)50萬的賠付上限，涵蓋了中國(guó)99%以上的儲(chǔ)戶存款金額，科學(xué)性與實(shí)用性都令人滿意。雖然目前的存款保額上限定為50萬元，但隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，在實(shí)踐中存保制度也會(huì)采取一些收購(gòu)與承接的方式進(jìn)行市場(chǎng)化，專業(yè)化處理，對(duì)超出部分提供一定保護(hù)，并且存款保險(xiǎn)制度賠付保額也許在未來還有調(diào)整空間。四、理論分析（一）信息不對(duì)稱信息不對(duì)稱理論最早在上世紀(jì)70年代由美國(guó)三位經(jīng)濟(jì)學(xué)家喬治.阿克洛夫，邁克爾.斯彭斯，以及約瑟夫.斯蒂格利茨提出的。該理論具體指在市場(chǎng)上，一般來說，買家與賣家所掌握的信息不同，賣家更了解自己的商品。因此在出售商品時(shí)賣家總是以一種高于商品真實(shí)價(jià)值的價(jià)格出售。經(jīng)濟(jì)參與者由于掌握的信息程度不同因而在市場(chǎng)上的地位不同。信息不對(duì)稱在我們生活中很容易發(fā)現(xiàn)，比如在雇主與雇員的關(guān)系中，雇員花多少精力認(rèn)真工作，他自己要比雇主清楚得多。又或者在二手車市場(chǎng)上，賣主對(duì)自己的車的展示狀況要比買者了解的多。將該理論用于金融市場(chǎng)上的話，在存款機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)戶的關(guān)系中，二者對(duì)于存款機(jī)構(gòu)的可信程度與經(jīng)營(yíng)程度掌握的情況不會(huì)一致，容易造成信譽(yù)危機(jī)或者造成資金的盲目供給，最終使得市場(chǎng)失衡，進(jìn)而引發(fā)經(jīng)濟(jì)危機(jī)，這都需要國(guó)家通過建立某種更加令居民信服的制度來解決。（二）擠兌風(fēng)險(xiǎn)銀行的擠兌理論是由戴蒙德和戴維格于1963年提出的，其核心思想就是說銀行的主要功能就是將不具備流動(dòng)性的資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為流動(dòng)性資產(chǎn)，這也是造成擠兌風(fēng)險(xiǎn)的重要原因。銀行的主要債務(wù)來自于短期存款，但是其資產(chǎn)往往是向社會(huì)上的公司和個(gè)人發(fā)放的長(zhǎng)短期貸款。按照這樣一種機(jī)制，當(dāng)銀行資產(chǎn)短時(shí)間內(nèi)無法抵還其負(fù)債時(shí)，銀行就要面臨窘境。此外如果貸款人進(jìn)行違約，不在規(guī)定時(shí)間內(nèi)償還貸款，銀行的資產(chǎn)價(jià)值就會(huì)下跌。即使銀行采取多樣化的組合也不可能預(yù)防所有的壞賬風(fēng)險(xiǎn)，尤其是在一些體量不大或者以貸款為主要業(yè)務(wù)的銀行。因此，如果一家銀行貸款損失超過其存儲(chǔ)的流動(dòng)性資金或者準(zhǔn)備金之和，那么該銀行其實(shí)已經(jīng)失去了償還能力，具體的破產(chǎn)時(shí)間取決于儲(chǔ)戶什么時(shí)候來集中提取存款。將這種情況引申一下，當(dāng)一個(gè)國(guó)家的大多數(shù)銀行都遇到這種情況，那么銀行危機(jī)就不可避免。此時(shí)銀行存款沒有保險(xiǎn)保障的情況下，最終銀行的資產(chǎn)總體質(zhì)量惡化，發(fā)生擠兌現(xiàn)象。（三）道德風(fēng)險(xiǎn)道德風(fēng)險(xiǎn)是由著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家麥金農(nóng)與皮爾最早提出的用于探究發(fā)展中國(guó)家的存款擔(dān)保與過度借債的關(guān)系。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中道德風(fēng)險(xiǎn)可以這樣來闡述，指一個(gè)代理人在代表委托人完成工作時(shí)出現(xiàn)的一些問題。如果委托人不能完全監(jiān)督代理人的行為，代理人就會(huì)傾向于自己的私人利益最大化，在工作努力程度上會(huì)不如委托人的預(yù)期。在保險(xiǎn)行業(yè)這個(gè)概念更加明顯，在一個(gè)人沒有買保險(xiǎn)之前十分注重自己的身體情況，而在購(gòu)買了保險(xiǎn)之后開始變得不同，由于不管自己身體情況變得多么差都有保險(xiǎn)公司會(huì)進(jìn)行賠付，因此自己便不如以前那么注意身體。在銀行體系中，道德風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的主要原因是無論采取顯性存保制度還是隱形存保制度，一旦銀行的風(fēng)險(xiǎn)不能準(zhǔn)確的被市場(chǎng)所反映，銀行就不會(huì)感受外界的約束作用，甚至?xí)菇鹑跈C(jī)構(gòu)承擔(dān)更多的風(fēng)險(xiǎn)。銀行追求高收益的同時(shí)也不可避免地承受著更高的風(fēng)險(xiǎn)，這也是在損害儲(chǔ)戶的利益，丟失儲(chǔ)戶的信任。尤其是在遇到國(guó)際經(jīng)濟(jì)不景氣的時(shí)機(jī)，危機(jī)感往往更明顯。此外政府總是會(huì)在金融機(jī)構(gòu)臨近倒閉時(shí)伸出援助之手，彌補(bǔ)儲(chǔ)戶們的損失。政府無意之間也在緩解金融機(jī)構(gòu)的緊張情緒，這些舉動(dòng)也都變相激勵(lì)金融機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)戶承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。顯然，政府的救助支出會(huì)增加政府的財(cái)政赤字，為財(cái)政赤字有時(shí)會(huì)通過貨幣化的方式來解決，這樣的行為又會(huì)使危機(jī)到來。（四）研究假設(shè)通過前面的分析，我們得知存款保險(xiǎn)制度起源于美國(guó)，在當(dāng)時(shí)的確降低了美國(guó)銀行的整體風(fēng)險(xiǎn)水平，并且時(shí)至今日，坦誠(chéng)地說存保制度的發(fā)展應(yīng)該比較完善。由于國(guó)情、金融環(huán)境的差異性，我國(guó)不能直接照搬別國(guó)的相關(guān)條例，必須要自己實(shí)施與摸索。在不同學(xué)者的觀點(diǎn)下，大多人對(duì)我國(guó)存保制度的實(shí)施引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)顯著的這一觀點(diǎn)表示支持，尤其基于利率市場(chǎng)化的背景之下，該觀點(diǎn)的可信性越來越強(qiáng)。因此結(jié)合上述分析，本文提出如下研究假設(shè)：我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平成正相關(guān)關(guān)系。本文將在第四章對(duì)上述假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。五、存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行具體風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析（一）研究樣本的選定和數(shù)據(jù)來源說明基于我國(guó)存款保險(xiǎn)制度自2015年至今已推出七年多的現(xiàn)狀，本文選取數(shù)據(jù)的時(shí)間維度為2010—2020年。本文選取的數(shù)據(jù)依照銀行數(shù)據(jù)的完整性與可獲得性，選取了15家銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，除5家大型國(guó)有銀行外，本文還選取了5家股份制商業(yè)銀行（中信銀行，平安銀行，浦發(fā)銀行，華夏銀行，招商銀行）和5家城市商業(yè)銀行（貴陽(yáng)銀行，寧波銀行，江蘇銀行，南京銀行，北京銀行）。這15家商業(yè)銀行基本可以代表我國(guó)銀行業(yè)整體經(jīng)營(yíng)情況并且可以滿足本次實(shí)證分析的要求。本文采用的反映銀行異質(zhì)性因素的數(shù)據(jù)（不良貸款率、資本充足率、凈資產(chǎn)收益率等）和宏觀數(shù)據(jù)均來自于各公司年報(bào)以及wind數(shù)據(jù)庫(kù)。（二）變量選擇現(xiàn)就本文所選取的各數(shù)據(jù)指標(biāo)做如下說明。1.被解釋變量不良貸款率：不良貸款率是衡量一家銀行個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)大小的重要指標(biāo)，主要是通過金融機(jī)構(gòu)不良貸款占總貸款余額的比重來計(jì)算得出，最常用來衡量金融機(jī)構(gòu)的信用風(fēng)險(xiǎn)。不良貸款率越高，說明該機(jī)構(gòu)目前承受的信用風(fēng)險(xiǎn)也就越大。反之，不良貸款率越低，說明該機(jī)構(gòu)的所面對(duì)的信用風(fēng)險(xiǎn)也就越小。2.解釋變量存款保險(xiǎn)制度（DI）是國(guó)家實(shí)施的一種政策，只有實(shí)施與未實(shí)施兩種情況，屬于定型的概念，因此我們將其設(shè)置為虛擬變量。由于我國(guó)存款保險(xiǎn)制度實(shí)施于2015年，因此我們將2015年之前設(shè)置為DI=0,2015年及之后的年份設(shè)置為DI=1。若其系數(shù)為負(fù)，則表示存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)有抑制作用，發(fā)揮其穩(wěn)定金融市場(chǎng)的作用。若其系數(shù)為正，則表示實(shí)施存款保險(xiǎn)制度后，銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)占比超過其穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。3.控制變量除去被解釋變量可以較好的衡量銀行的風(fēng)險(xiǎn)以外，我通過梳理文獻(xiàn)得出還有其他的一些銀行內(nèi)外部因素，會(huì)對(duì)結(jié)果造成影響，因此將這些指標(biāo)列為控制變量。從微觀層面來看，銀行規(guī)模大小會(huì)影響一家銀行承擔(dān)其風(fēng)險(xiǎn)的能力，當(dāng)銀行的資產(chǎn)總量增加時(shí)，銀行規(guī)模處于上升階段，銀行就有更多的人力、物力可以投入到技術(shù)研發(fā)與內(nèi)部控制中。由于銀行資產(chǎn)規(guī)模較大，因此本文將對(duì)銀行總資產(chǎn)取對(duì)數(shù)后，再進(jìn)行實(shí)證分析。凈資產(chǎn)收益率是凈利潤(rùn)與平均股東權(quán)益的百分比，也是公司稅后利潤(rùn)與凈資產(chǎn)的的比值。當(dāng)商業(yè)銀行的部分稅后凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)為留存收益時(shí)，凈資產(chǎn)收益率就會(huì)下降，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)在總資產(chǎn)的占比會(huì)下降，商業(yè)銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)同期下降。由于利息收入會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)周期，外部環(huán)境等因素波動(dòng)，而非利息收入一般包括中間業(yè)務(wù)收入和咨詢或投資等業(yè)務(wù)的收入，相比較而言，非利息收入更加穩(wěn)定與安全。資本充足率（CAP）主要反映商業(yè)銀行在儲(chǔ)戶的資產(chǎn)遭到損失之前，銀行能以自有資產(chǎn)承擔(dān)損失的程度，該指標(biāo)常用來衡量銀行抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力。宏觀角度，本文選取國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GGDP）來控制整個(gè)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境對(duì)商業(yè)銀行可能造成的風(fēng)險(xiǎn)影響。表2變量描述變量類型變量名稱變量符號(hào)變量描述因變量商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平Z值（資本收益率+資本資產(chǎn)比）/資本收益率標(biāo)準(zhǔn)差解釋變量存款保險(xiǎn)制度DI2015年之前取0，2015年之后取1控制變量銀行規(guī)模SIZE銀行資產(chǎn)總計(jì)的自然對(duì)數(shù)凈資產(chǎn)收益率ROE凈利潤(rùn)/平均股東給權(quán)益非利息收入占比NONIN非利息收入/各項(xiàng)收入總和資本充足率CAP資本/風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率GGDP年度實(shí)際GDP*100%（三）模型設(shè)計(jì)為了更好地研究存款保險(xiǎn)制度對(duì)商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)如何造成影響，本文構(gòu)建如今下模型：NPLi,tβ6GGDP為了進(jìn)一步探究銀行的異質(zhì)性層面，對(duì)存款保險(xiǎn)制度與商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響，在基礎(chǔ)模型的鋪墊上引入資產(chǎn)規(guī)模與存款保險(xiǎn)制度交互項(xiàng)，模型如下所示：NPLβ6GGDPt（四）數(shù)據(jù)處理1.描述性統(tǒng)計(jì)分析首先我們對(duì)所有變量進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析，觀察所有樣本數(shù)據(jù)的基本特征，得到如表3所示。表3描述性分析表變量個(gè)數(shù)均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值NPL1651.2240.4070.442.39DI1650.5450.49901SIZE16510.4121.4246.452712.7174ROE16516.4344.3267.761827.1879NONIN16522.5788.874-5.34444.233CAP16513.2011.6229.8817.52GGDP1657.1951.9982.3510.64接下來，為避免極端值對(duì)回歸分析的影響，我們對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行縮尾處理，即對(duì)數(shù)據(jù)處于1%與99%分位點(diǎn)之外的數(shù)據(jù)分別采用1%與99%分為點(diǎn)的數(shù)據(jù)代替，處理結(jié)果如下表所示：表4縮尾處理描述性分析表變量個(gè)數(shù)均值標(biāo)準(zhǔn)差最小值最大值NPL1651.2240.4060.512.37DI1650.5450.49901SIZE16510.4131.4196.71012.6152ROE16516.4334.3058.554526.3874NONIN16522.6198.7282.597743.2191CAP16513.2001.6179.917.19GGDP1657.1951.9982.3510.64在經(jīng)過縮尾處理后，可以看到極端數(shù)據(jù)得到處理，并且一些變量的描述特征得到了改變。2.相關(guān)性檢驗(yàn)相關(guān)系數(shù)對(duì)于認(rèn)識(shí)變量之間的相關(guān)程度具有重要輔助作用，因此判斷解釋變量之間是否有較大相關(guān)性的最簡(jiǎn)便的方法就是考察兩個(gè)變量之間的簡(jiǎn)單相關(guān)系數(shù)。本文采用Pearson相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)，相關(guān)系數(shù)R的范圍為[-1,1]之間。根據(jù)分析結(jié)果來看,除去虛擬變量與控制變量的影響外，GGDP與ROE,NONIN與ROE、SIZE的相關(guān)系數(shù)略高，其余無任何強(qiáng)相關(guān)的變量存在。表5相關(guān)系數(shù)檢驗(yàn)表變量NPLDISIZEROENONINCAPGGDPNPL1.000DI-0.55821.000SIZE0.4957-0.26221.000ROE-0.60850.7543-0.38531.000NONIN0.4757-0.56120.54830.57091.000CAP0.1453-0.3750.3193-0.280.27511.000GGDP-0.43410.6527-0.26670.668-0.4114-0.39411.000注：系數(shù)若為0.3-0.5表示若相關(guān)，若為0.5-0.8表示中相關(guān)，若為0.8以上表示相關(guān)接下來為了明確變量間是否存在多重共線性這個(gè)問題，本文采用較高的方差膨脹因子（VIF）進(jìn)行深入判斷。模型中的每一個(gè)變量都有一個(gè)VIF值，方差膨脹因子是一個(gè)反映多重共線性在多大程度上增大參數(shù)估計(jì)量方差的指標(biāo)，從表6可以看出所有的VIF值均不超過10，說明下表中的這些變量之間不存在著嚴(yán)重的多重共線性，可以進(jìn)行下一步分析。表6VIF檢驗(yàn)表變量DISIZEROENONINCAPGGDPVIF2.911.632.962.141.322.071/VIF0.33790.61240.33790.46760.75630.48203.平穩(wěn)性檢驗(yàn)分析本文數(shù)據(jù)的時(shí)間序列跨度為2010至2020，屬于短面板數(shù)據(jù)，需要進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)，以防止出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象。根據(jù)該面板數(shù)據(jù)的特點(diǎn)，本文選擇單位根檢驗(yàn)（IPS）方法進(jìn)行檢驗(yàn)，若存在單位根，則表示數(shù)據(jù)為非平穩(wěn)序列。檢驗(yàn)結(jié)果如下表7所示，水平序列單位根檢驗(yàn)結(jié)果并不平穩(wěn)。在進(jìn)行一階差分之后，所有變量的P值均小于0.05，呈現(xiàn)顯著性特征，數(shù)據(jù)表現(xiàn)平穩(wěn)，因此該序列為平穩(wěn)的一階單整時(shí)間序列。表7平穩(wěn)性檢驗(yàn)表變量NPLSIZEROENONINCAPIPS檢驗(yàn)-1.456(0.585)-2.228(0.778)-2.228(0.046)2.047(0.070)-2.442(0.001)檢驗(yàn)值不平穩(wěn)不平穩(wěn)平穩(wěn)不平穩(wěn)平穩(wěn)一階差分-2.508（0.001）-3.220(0.001)-3.037(0.000)-2.898(0.000)-3.937(0.000)檢驗(yàn)值平穩(wěn)平穩(wěn)平穩(wěn)平穩(wěn)平穩(wěn)注：括號(hào)內(nèi)為P值4.協(xié)整檢驗(yàn)分析由于個(gè)變量都是經(jīng)過一階差分之后才趨于平穩(wěn)，因此需要對(duì)該模型進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)分析。本文采取Pedroni方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，P=0.000，拒絕原假設(shè)，變量之間存在協(xié)整關(guān)系，可以進(jìn)行回歸分析。5.模型檢驗(yàn)在模型的選擇上，我們需要考慮三種分析面板數(shù)據(jù)常用的模型，混合面板模型、固定效應(yīng)模型和隨機(jī)效應(yīng)模型。為了選擇最適合本文的模型，需要進(jìn)行F值檢驗(yàn)與Hausman檢驗(yàn)。（1）F檢驗(yàn)首先，通過F檢驗(yàn)來比較各模型的適用性，檢驗(yàn)結(jié)果如表8所示，檢驗(yàn)結(jié)果P=0.000<0.05,因此拒絕原假設(shè)，比較適合用固定效應(yīng)模型。表8F檢驗(yàn)表P值結(jié)果0.000拒絕H0（2）Hausman檢驗(yàn)根據(jù)hausman檢驗(yàn)結(jié)果chi2(6)=(b-B)'[(V_b-V_B)^(-1)](b-B)=218.95，且Prob>chi2=0.0000<0.05，因此拒絕原假設(shè)，適合做固定效應(yīng)模型。（五）回歸分析表9回歸分析結(jié)果表NPLCoef.Std.Err.zP>|z|[95%Conf.Interval]DI.0798161.07351471.090.278-.2239023.2642701Size.0739375.02905292.540.011.0169949.1308801ROE-.0517392.0100648-5.140.000-.0714657-.0320126NONIN.006224.00391351.590.112-.0014463.0138944CAP-.0411693.0170588-2.410.016-.074604-.0077347GGDP.0105559.14770960.720.473-.0182745.0393862_cons1.672784.42128863.970.000.84707322.498494Sigma_uSigma_erho.09998713.21707286.17503093(fractionofvarianceduetou_i)R20.7203根據(jù)模型的回歸結(jié)果顯示：R2為0.7203，模型的擬合度較好，且檢驗(yàn)效果顯著。從上表可以看出存款保險(xiǎn)制度的變量系數(shù)為正，說明存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施確實(shí)增加了商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，正如前面學(xué)者們的猜想一樣，由于存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施，即使分析數(shù)據(jù)已經(jīng)延續(xù)到2020年，但是在存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施中，銀行的道德風(fēng)險(xiǎn)還是占有上風(fēng)。仍舊沒有落實(shí)到存款保險(xiǎn)制度實(shí)施的初衷。此外還有可能是我國(guó)存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施時(shí)間不長(zhǎng)，其相關(guān)機(jī)制不完善，導(dǎo)致存款保險(xiǎn)制度的實(shí)施適得其反。接下來再分析控制變量對(duì)銀行風(fēng)險(xiǎn)的影響。由上表可知銀行資產(chǎn)規(guī)模（SIZE）與不良貸款率成正相關(guān)，說明隨著銀行資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，政府等國(guó)有單位可能會(huì)隱形的為銀行提供擔(dān)保，使得資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行有更大的風(fēng)險(xiǎn)偏好來增加收益。凈資產(chǎn)收益率（ROE）與不良貸款率成負(fù)相關(guān)關(guān)系，說明銀行對(duì)股東的投資利用效率越高，其承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)越小，這樣的銀行不愿意冒更大的風(fēng)險(xiǎn)來進(jìn)行經(jīng)營(yíng)。非利息收入比（NONIN）與不良貸款率成正相關(guān)，非利息收入比體現(xiàn)了銀行多元化業(yè)務(wù)的發(fā)展情況，非利息收入比的增加，說明銀行在中間業(yè)務(wù)，咨詢業(yè)務(wù)等方面拓寬市場(chǎng)，但同時(shí)也內(nèi)在的增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。資本充足率（CAP）與不良貸款率成負(fù)相關(guān)，說明隨著銀行自有的抵御外在風(fēng)險(xiǎn)的資本增加時(shí)，銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平自然而然地會(huì)趨于下降。國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)率（GGDP）與不良貸款率成負(fù)相關(guān)，說明宏觀經(jīng)濟(jì)條件確實(shí)會(huì)影響銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)水平，同時(shí)隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境大趨勢(shì)日漸向好，市場(chǎng)的投資機(jī)會(huì)是在增加的，需要貸款的企業(yè)層出不清，變相的增加了銀行的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)，導(dǎo)致不良貸款率隨經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)而增加。為進(jìn)一步增加對(duì)銀行異質(zhì)性層面是否造成商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)改變的探究，按照模型2進(jìn)行回歸分析。結(jié)果如下表所示：表10交互項(xiàng)回歸分析表NPLCoef.Std.Err.zP>|z|DI.0616763.02174011.780.005Size-.0277134.0325697-0.850.395ROE.0204766.00641023.190.001NONIN.0077926.00241373.230.001CAP.013425.01188581.130.259GGDP-.038884.0086125-4.510.000DI*SIZE.0438689.02040782.150.032_cons5.594211.402973913.880.000Sigma_uSigma_erho.12628122.12375216.51011382R20.5793從上表回歸結(jié)果來看，存款保險(xiǎn)制度與銀行資產(chǎn)規(guī)模的系數(shù)為正，說明銀行的的規(guī)模越龐大，其不良貸款率數(shù)值也越大，即銀行承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)越大。近兩年傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)受到互聯(lián)網(wǎng)金融的沖擊，非利息收入比逐漸增加，大規(guī)模銀行受到的影響要多與小規(guī)模銀行，因此，大規(guī)模銀行不得不承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)增加資金的流動(dòng)性以及將風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)依靠于實(shí)行的存款保險(xiǎn)制度。為了使研究結(jié)果更加穩(wěn)健，本文采用貸款撥備率(LPV)作為被解釋變量，相當(dāng)于換一種度量模式對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平進(jìn)行測(cè)試，結(jié)果如下表所示：表11穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表LPVCoef.Std.Err.zP>|z|DI.1522749.043783.480.001Size.0069379.02716930.260.798ROE.0218758.00645993.390.001NONIN.0091865.00234533.920.000CAP.0022798.01084860.210.834GGDP-.0406411.0087125-4.670.000_cons5.326864.37360814.260.000Sigma_uSigma_erho.12628122.12375216.51011382R20.6303根據(jù)穩(wěn)健性檢測(cè)結(jié)果表面：R2為0.6303，與之前的回歸相比，擬合度有所下降，但是整的P值也小于0.05，并且DI的系數(shù)依舊為正，因此之前的回歸結(jié)果比較有效，結(jié)果符合預(yù)期，再次說明存保制度與商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)水平成正相關(guān)。（六）結(jié)論總結(jié)在利用2010-2020的十五家銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)，進(jìn)行回歸分析后發(fā)現(xiàn)，存保制度的實(shí)施暫時(shí)仍然沒有起到顯著的抑制商業(yè)銀行的風(fēng)險(xiǎn)的作用，此外，越是大規(guī)模的銀行其依仗著自身的資產(chǎn)規(guī)模，自有資本，國(guó)家保障擁有更大的承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力，其道德風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)的頻率也隨之增加。六、建議根據(jù)本文的理論和實(shí)證分析可以發(fā)現(xiàn)，存款保險(xiǎn)制度除了給商業(yè)銀行增加了一定的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)之外，同時(shí)也為其發(fā)展提供了一定思路和借鑒意義。本文給出如下建議。（一）深化改革，增加資本充足率一般來說，增加銀行的資本充足率是提高銀行抵御外部風(fēng)險(xiǎn)的能力的一種方式。提高資本充足率的一種方式就是增加銀行的自有資本，也可以在資本市場(chǎng)上發(fā)行金融債券、可轉(zhuǎn)換債券、股票。另一種方式是降低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，可以通過及時(shí)處理不良資產(chǎn)，對(duì)于還款困難的債務(wù)人可以進(jìn)行債務(wù)重組，債務(wù)轉(zhuǎn)讓等措施，還可以對(duì)信譽(yù)良好的債務(wù)人適當(dāng)延長(zhǎng)還款日期，減輕貸款人壓力。最后對(duì)于不同規(guī)模的銀行，可以指定不同的新的且具有針對(duì)性的資本充足率標(biāo)準(zhǔn)，提升監(jiān)管有效性。（二）基于風(fēng)險(xiǎn)的存款保險(xiǎn)制度設(shè)計(jì)存款保險(xiǎn)制度是一種事后的保險(xiǎn)制度，所以在完善存款保險(xiǎn)制度時(shí)需要清楚了解風(fēng)險(xiǎn)的來源、影響因素以及傳導(dǎo)機(jī)制，同時(shí)加強(qiáng)對(duì)銀行承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)能力的評(píng)估與監(jiān)管。第一可以設(shè)置浮動(dòng)的存保制度配額上限，并且通過計(jì)算使得投保機(jī)構(gòu)與儲(chǔ)戶共同承擔(dān)意外風(fēng)險(xiǎn)，但是是由投保機(jī)構(gòu)承擔(dān)絕大部分責(zé)任，因?yàn)檫@樣可以使得儲(chǔ)戶在日常生活中更加謹(jǐn)慎，會(huì)增加對(duì)銀行的相關(guān)業(yè)務(wù)的關(guān)注度。第二穩(wěn)健推進(jìn)存款保險(xiǎn)制度，防范道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，尋找平衡存款保險(xiǎn)制度與道德風(fēng)險(xiǎn)關(guān)鍵點(diǎn)。（三）加強(qiáng)銀行內(nèi)部控制體系銀行業(yè)的快速發(fā)展，對(duì)商業(yè)銀行的內(nèi)部組織管理提出了更高的要求。第一優(yōu)化組織架構(gòu)，強(qiáng)化內(nèi)部監(jiān)管，提升風(fēng)險(xiǎn)控制水平，堅(jiān)持賞罰分明。第二，及時(shí)披露內(nèi)部控制信息，提升信息交流效率，避免信息不對(duì)稱造成不必要的損失。第三，在入職員工培訓(xùn)期間，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控教育，培養(yǎng)合規(guī)意識(shí)，提升專業(yè)素養(yǎng)，高質(zhì)量遵守銀行內(nèi)部的管控條例。（四）加大顯性存款保險(xiǎn)制度的宣傳力度從我國(guó)國(guó)內(nèi)的金融業(yè)現(xiàn)狀來看，我國(guó)的金融風(fēng)險(xiǎn)防控水平有限，防范手段相對(duì)單一，在實(shí)際生活中，大部分儲(chǔ)戶思想開放程度有限，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)欠缺，因此他們更青睞于選擇有政府出面擔(dān)保的隱形存款保險(xiǎn)制度，對(duì)現(xiàn)如今實(shí)行的顯性存款保險(xiǎn)制度了解程度有限，甚至不了解?，F(xiàn)代金融市場(chǎng)中信用起著至關(guān)重要的作用，想要使得金融市場(chǎng)、銀行體系、資金流動(dòng)的安全性、穩(wěn)定性上升，就必須建立相應(yīng)的宣傳平臺(tái)，抖音，微博，微信公眾號(hào)等自媒體平臺(tái)都是當(dāng)下吸引群眾眼球、流量的常用手段，對(duì)于來銀行辦理業(yè)務(wù)的群眾發(fā)放相應(yīng)的介紹卡片，定期對(duì)網(wǎng)點(diǎn)周邊中老年人進(jìn)行走訪、金融基礎(chǔ)知識(shí)教育，有助于提高銀行的公信力與正面形象。提升儲(chǔ)戶對(duì)銀行信任程度的同時(shí)也減少了儲(chǔ)戶層面的道德風(fēng)險(xiǎn)，避免擠兌現(xiàn)象發(fā)生的可能性。

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