湖南財政經(jīng)濟學(xué)院《投資組合管理》2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷

學(xué)校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號學(xué)校________________班級____________姓名____________考場____________準考證號…………密…………封…………線…………內(nèi)…………不…………要…………答…………題…………第1頁，共3頁湖南財政經(jīng)濟學(xué)院《投資組合管理》

2021-2022學(xué)年第一學(xué)期期末試卷題號一二三總分得分批閱人一、單選題（本大題共20個小題，每小題2分，共40分．在每小題給出的四個選項中，只有一項是符合題目要求的．）1、下列關(guān)于存貨保險儲備的表述中，正確的是（）。A.較低的保險儲備可降低存貨缺貨成本B.保險儲備的多少取決于經(jīng)濟訂貨量的大小C.最佳保險儲備能使缺貨損失和保險儲備的儲存成本之和達到最低D.較高的保險儲備可降低存貨儲存成本2、有助于增加預(yù)算編制透明度，并能夠克服增量預(yù)算法缺點的預(yù)算方法是（）。A.彈性預(yù)算法B.固定預(yù)算法C.零基預(yù)算法D.滾動預(yù)算法3、A企業(yè)主營甲產(chǎn)品，該產(chǎn)品的單價為5元，變動成本為4元，原有信用期為30天，全年銷售量為10萬件，現(xiàn)將信用期延長至45天，全年的銷售量變?yōu)?2萬件，其他條件不變，假設(shè)等風(fēng)險投資的最低報酬率為15%，一年按360天計算。計算改變信用期間增加的機會成本為（）元。A.4000B.5000C.7000D.90004、若某投資項目的投資期為零，則直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計算該項目內(nèi)含收益率指標所要求的前提條件是（）。A.投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流量為普通年金形式B.投產(chǎn)后現(xiàn)金凈流量為遞延年金形式C.投產(chǎn)后各年的現(xiàn)金凈流量不相等D.在建設(shè)起點沒有發(fā)生任何投資5、在企業(yè)內(nèi)部，會計信息主要是提供給（）決策使用。A.管理層B.投資者C.債權(quán)人D.會計師事務(wù)所6、企業(yè)生產(chǎn)銷售某產(chǎn)品，當(dāng)銷售價格為800元時，銷售數(shù)量為3378件，當(dāng)銷售價格為780元時，銷售數(shù)量為3558件，則該產(chǎn)品的需求價格彈性系數(shù)為（）。A.2.13B.－2.13C.1.97D.－1.977、某公司發(fā)行普通股股票，籌資費率為6%，股價10元/股，本期已付現(xiàn)金股利2元/股，未來各期股利按2%持續(xù)增長，該公司留存收益的資本成本率為（）。A.20.4%B.21.2%C.22.4%D.23.7%8、在利率和期數(shù)相同的條件下，下列公式中，正確的是（）。A.普通年金終值系數(shù)×普通年金現(xiàn)值系數(shù)＝1B.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×償債基金系數(shù)＝1C.普通年金現(xiàn)值系數(shù)×資本回收系數(shù)＝1D.普通年金終值系數(shù)×預(yù)付年金現(xiàn)值系數(shù)＝19、某公司2021年銷售額為1000萬元，資金平均占用額為5000萬元，其中不合理部分為400萬元,因市場行情變差，預(yù)計公司2022年銷售額為900萬元。資金周轉(zhuǎn)速度下降1%。根據(jù)因素分析法，預(yù)計公司2022年度資金需要量為（）A.4181.82萬元B.4545.45萬元C.4099.01萬元D.4455.45萬元10、一般而言，與融資租賃籌資相比，發(fā)行債券的優(yōu)點是（）。A.財務(wù)風(fēng)險較小B.限制條件較少C.資本成本較低D.融資速度較快11、根據(jù)優(yōu)先股股息率在股權(quán)存續(xù)期內(nèi)是否進行調(diào)整，優(yōu)先股分為（）。A.固定股息率優(yōu)先股和浮動股息率優(yōu)先股B.強制分紅優(yōu)先股和非強制分紅優(yōu)先股C.累積優(yōu)先股和非累積優(yōu)先股D.參與優(yōu)先股和非參與優(yōu)先股12、下列各項中，不屬于現(xiàn)金支出管理措施的是（）。A.推遲支付應(yīng)付款B.提高信用標準C.以匯票代替支票D.爭取現(xiàn)金收支同步13、關(guān)于邊際貢獻式本量利分析圖，下列說法中不正確的是（）。A.邊際貢獻在彌補固定成本后形成利潤B.此圖的主要優(yōu)點是可以表示邊際貢獻的數(shù)值C.邊際貢獻隨銷量增加而減少D.當(dāng)邊際貢獻超過固定成本后企業(yè)進入盈利狀態(tài)14、項目A投資收益率為10%，項目B投資收益率為15%，則比較項目A和項目B風(fēng)險的大小，可以用（）。A.兩個項目的收益率方差B.兩個項目的收益率的標準差C.兩個項目的投資收益率D.兩個項目的標準差率15、乙企業(yè)預(yù)計總杠桿系數(shù)為2，基期固定成本（包含利息費用）為500萬元，則該企業(yè)稅前利潤為（）萬元。A.300B.500C.800D.100016、某公司發(fā)行債券，債券面值為1000元，5年期，票面利率為5%，每年末付息一次，到期還本，債券發(fā)行價1020元，籌資費為發(fā)行價的2%，企業(yè)所得稅稅率為25%，則該債券的資本成本率為（）。（考慮時間價值）已知：（P/A，4%，5）＝4.4518，（P/F，4%，5）＝0.8219，（P/A，3%，5）＝4.5797，（P/F，3%，5）＝0.8626。A.3.03%B.3.25%C.3.76%D.5.0%17、下列各項中，不屬于經(jīng)營預(yù)算的是（）。A.資金預(yù)算B.銷售預(yù)算C.銷售費用預(yù)算D.直接材料預(yù)算18、在營運資本管理中，某企業(yè)以短期融資滿足部分波動性流動資產(chǎn)的資金需要，其余的波動性流動資產(chǎn)靠經(jīng)營性流動負債滿足，該企業(yè)所采用的流動資產(chǎn)融資策略是（）。A.激進融資策略B.保守融資策略C.折中融資策略D.期限匹配融資策略19、下列項目中，不影響速動比率計算的是（）。A.預(yù)付賬款B.應(yīng)付賬款C.短期借款D.應(yīng)收賬款20、處于初創(chuàng)階段的公司，一般適合采用的股利分配政策是（）。A.固定股利政策B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策D.穩(wěn)定增長股利政策二、判斷題（本大題共10個小題，共20分)1、節(jié)約資金使用成本就是盡力降低資金使用的成本，越低越好。（）2、企業(yè)在營運資金的管理過程中，必須盡力降低資金的使用成本。（）3、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)可能會被銷售量的變動趨勢和劇烈的銷售季節(jié)性所破壞。（）4、滾動預(yù)算中的逐月滾動編制方法，是滾動編制的，編制時補充下一月份的預(yù)算即可，不需要對中間月份的預(yù)算進行調(diào)整。（）5、應(yīng)收賬款保理的主要意圖在于將逾期未能收回的應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理商，從而獲取相應(yīng)的資金。（）6、企業(yè)為應(yīng)對未來可能出現(xiàn)的大客戶違約導(dǎo)致經(jīng)營緊張而持有一定的現(xiàn)金，該現(xiàn)金的持有目的在于滿足投機性需求。（）7、優(yōu)先股股東在股東大會上沒有表決權(quán)，但在重大經(jīng)營管理決策上與普通股股東具有同樣的權(quán)利。（）8、風(fēng)險矩陣通過對風(fēng)險重要性等級標準、風(fēng)險發(fā)生可能性、后果嚴重程度等作出客觀判斷，得出的結(jié)論十分準確。（）9、成本控制、成本分析和成本考核在戰(zhàn)略上對成本預(yù)測、成本決策與成本計劃進行指導(dǎo)。（）10、由于債券的面值、期限和票面利息是固定的，因此帶給持有者的未來收益僅僅為利息收益。（）三、解析題（本大題共4個小題，共40分)1、（本題10分）某人針對A.B.C三種股票設(shè)計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數(shù)分別為1.5、1.2和1.0，甲投資組合下的投資比重分別為50%、30%和20%；乙投資組合的必要收益率為12.8%。同期市場上股票的平均收益率為12%，無風(fēng)險收益率為8%。要求：

（1）評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風(fēng)險大小；

（2）計算甲投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率；

（3）計算乙投資組合的β系數(shù)和風(fēng)險收益率；

（4）比較甲、乙兩種投資組合的β系數(shù)，評價它們的投資風(fēng)險大小。2、（本題10分）已知甲公司2019年年末的股東權(quán)益總額為30000萬元，資產(chǎn)負債率為50%，非流動負債為12000萬元，流動比率為1.8，2019年的營業(yè)收入為50000萬元，營業(yè)成本率為70%，稅前利潤為10000萬元，利息費用為2500萬元，所得稅稅率為25%，用年末數(shù)計算的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為5次、存貨周轉(zhuǎn)率為10次，現(xiàn)金流量總額為10000萬元，其中，經(jīng)營現(xiàn)金流量為8000萬元，投資現(xiàn)金流量為3000萬元，籌資現(xiàn)金流量為－1000萬元。企業(yè)發(fā)行在外的普通股股數(shù)為15000萬股（年內(nèi)沒有發(fā)生變化），市凈率為7.5倍。

要求：

（1）計算2019年年末的應(yīng)收賬款、存貨、權(quán)益乘數(shù)、產(chǎn)權(quán)比率、利息保障倍數(shù)。

（2）計算2019年流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)。

（3）計算2019年的營業(yè)凈利率、總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率、市盈率。

（4）計算2019年的營業(yè)現(xiàn)金比率。3、（本題10分）某公司下設(shè)A.B兩個投資中心，A投資中心的息稅前利潤為320萬元，投資額為2000萬元，公司為A投資中心規(guī)定的最低投資收益率為15%；B投資中心的息稅前利潤為130萬元，投資額為1000萬元，公司為B投資中心規(guī)定的最低投資收益率為12%。目前有一項目需要投資1000萬元，投資后可獲息稅前利潤140萬元。

（1）從投資收益率的角度看，A.B投資中心是否會愿意接受該投資；

（2）從剩余收益的角度看，A.B投資中心是否會愿意接受該投資。4、（本題10分）某企業(yè)用現(xiàn)有設(shè)備生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計