兩年超過6300份春節(jié)問卷調(diào)查結(jié)果出現(xiàn)了那些關(guān)鍵變化

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 調(diào)研對象分析：年齡多分布在 20-35歲間，一、二、三線城市均有覆蓋3 HYPERLINK l _bookmark4 變化一：調(diào)研對象收入水平更高，但高收入人群收入預(yù)期顯著下調(diào)，消費(fèi)繼續(xù)過冬3 HYPERLINK l _bookmark8 變化二：中低收入人群房貸壓力加大、消費(fèi)貸普及率提升、提前透支未來消費(fèi)更加嚴(yán)重 HYPERLINK l _bookmark8 . 5 HYPERLINK l _bookmark17 變化三：院線提價影響觀影次數(shù)，但健康消費(fèi)仍具有較高關(guān)注度8 HYPERLINK l _bookmark21 幾類值得關(guān)注的小

2、問題10 HYPERLINK l _bookmark22 減稅效果幾何？10 HYPERLINK l _bookmark25 貿(mào)易戰(zhàn)的影響大不大？10 HYPERLINK l _bookmark28 P2P爆雷、A股弱市如何影響投資？11圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark1 圖1：問卷調(diào)查對象年齡分布情況3 HYPERLINK l _bookmark2 圖2：問卷調(diào)查對象城市分布情況3 HYPERLINK l _bookmark5 圖 3：2018、2019 年問卷調(diào)查參與者收入分布對比（內(nèi)：2018 年，外：2019 年，下同） HYPERLINK l _bookmark5

3、 . 4 HYPERLINK l _bookmark6 圖4：2018、2019年問卷調(diào)查參與者收入預(yù)期對比4 HYPERLINK l _bookmark7 圖5：各收入群體2018、2019年收入預(yù)期對比5 HYPERLINK l _bookmark9 圖6：2018、2019年問卷調(diào)查參與者房貸占收入比重對比6 HYPERLINK l _bookmark10 圖7：各收入群體2018、2019年房貸占收入比重對比6 HYPERLINK l _bookmark11 圖8：問卷調(diào)查參與者對當(dāng)前房價的看法7 HYPERLINK l _bookmark12 圖9：過半?yún)⑴c者認(rèn)為當(dāng)前房子比去年難賣（

4、問題：你所在的地方現(xiàn)在房子好賣嗎？）7 HYPERLINK l _bookmark13 圖10：2018、2019年問卷調(diào)查參與者貸款消費(fèi)情況對比8 HYPERLINK l _bookmark14 圖11：2018、2019年信用卡/花唄等消費(fèi)貸占收入比重對比8 HYPERLINK l _bookmark15 圖12：各收入群體2018、2019年貸款消費(fèi)情況對比8 HYPERLINK l _bookmark16 圖13：各收入群體2018、2019年信用卡/花唄等消費(fèi)貸占收入比8 HYPERLINK l _bookmark18 圖14：2018、2019問卷調(diào)查參與者觀影次數(shù)對比9 HYPE

5、RLINK l _bookmark19 圖15：2018、2019問卷調(diào)查參與者對電影票價看法對比9 HYPERLINK l _bookmark20 圖16：2018、2019年問卷調(diào)查中，參與者對體檢的態(tài)度對比（問題：是否有每年體檢?， HYPERLINK l _bookmark20 是否想加大體檢頻率？）9 HYPERLINK l _bookmark23 圖17：是否填寫了個人所得稅的抵扣信息?10 HYPERLINK l _bookmark24 圖18：過去一年，您對個人和企業(yè)減稅的感受是?10 HYPERLINK l _bookmark26 圖19：貿(mào)易戰(zhàn)是否會影響到工作和收入？11

6、HYPERLINK l _bookmark27 圖20：是否會因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)而傾向于國貨？11 HYPERLINK l _bookmark29 圖21：過去一年投資P2P網(wǎng)貸是否遇到過延遲兌付和違約跑路?11 HYPERLINK l _bookmark30 圖22：過去一年股票投資收益如何?11 HYPERLINK l _bookmark3 表1：一線、新一線、二線城市劃分依據(jù)32019消費(fèi)等多方面問題進(jìn)行全方位調(diào)研。此次調(diào)查我們共收到有效問卷 2110 份，本文將基于2110 份問卷進(jìn)行匯總分析，并將之與 2018 年 4200 余份新春返鄉(xiāng)問卷進(jìn)行比對，從透析身邊的小事入手，管窺宏觀經(jīng)濟(jì)的重要

7、變化。20-35 均有覆蓋此次調(diào)研對象多分布在 20 至 35 歲之間。此次問卷調(diào)查參與者年齡段主要集中在 20-3567.16 36-55 24.31 余各年齡段的參與者相對較少。參與者城市分布較均衡。我們進(jìn)一步按第一財經(jīng)發(fā)布的2018 36.5 、19.1 、15.9 和 28.5 ，一線城市參與者略多于其他幾類城市。圖1：問卷調(diào)查對象年齡分布情況圖2：問卷調(diào)查對象城市分布情況其他,三線及以下, 28.5%二線, 15.9%一線, 36.5%新一線, 19.1%1.52%55歲以上,20歲以下,3.41%3.60%36-55歲,24.31%20-35歲,67.16%資料來源：天風(fēng)證券 20

8、19 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，表 1：一線、新一線、二線城市劃分依據(jù)城市劃分具體城市名單一線城市北京、上海、廣州、深圳新一線城市成都、杭州、重慶、武漢、蘇州、西安、天津、南京、鄭州、長沙、沈陽、青島、寧波、東莞、無錫二線城市資料來源：第一財經(jīng)2018 中國城市商業(yè)魅力排行榜，下調(diào)，消費(fèi)繼續(xù)過冬我們將此次問卷調(diào)查參與者的月收入、年終獎及其他收入折算成年收入，并將之與 2018 201820萬以內(nèi)，這部分參與者占比高達(dá)832（年收入在10萬以下占比517、年收入為10-20萬占比315，年收入在20 萬以上參與者占比僅為 18.4 ；而此次問卷調(diào)查，年收入

9、在 20 萬以上參與者占比達(dá) 46（20-30 萬、30-50 50 萬以上參與者占比分別為 21.2 、8.7 、9.8 較 2018 年均顯著更高。圖3：圖3：2018、2019年問卷調(diào)查參與者收入分布對比（內(nèi)：2018 年，外：2019年，下同）6.4%9.8%6.5%31.7%8.7%9.2%0.2%51.7%31.5%21.2%22.3%資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，10萬以下10萬-20萬20萬-30萬30萬-50萬50萬以上其他年初，62.9 的參與者認(rèn)為未來一年其收入水平可上漲 0-20 ， 17.5 20 2019 年年

10、初，大部分參與者認(rèn)為其未來一年收入水平將不變（40.9 0-20 的參與者占比僅37.2 20 15.7 2018 年初均顯著降低。我們進(jìn)一步對比不同收入水平調(diào)研對象對未來一年收入增長的預(yù)期情況，可以看到，不同收入群體對收入的預(yù)期均出現(xiàn)明顯下調(diào)，其中，年收入在 20 萬以內(nèi)的參與者中，認(rèn)為未圖 4：2018、2019 年問卷調(diào)查參與者收入預(yù)期對比6.3%圖 4：2018、2019 年問卷調(diào)查參與者收入預(yù)期對比6.3%15.7%1.0%17.5%20.2%40.9%62.9%37.2%資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，丌變上漲0-20%上漲20

11、%以上其他圖 5：各收入群體 2018、2019 年收入預(yù)期對比13.1%14.6%13.1%14.6%18.9%17.0%22.8%16.1%18.0%20.9%33.8%57.1%36.3%40.4%43.5%31.1%61.2%48.6%66.5%64.9%51.3%48.1%42.1%40.0%42.9%47.6%25.7%33.3%14.2%11.8%14.4%0.0%2018年2019年2018年2019年2018年2019年2018年2019年2018年201910萬以下10萬-20萬20萬-30萬30萬-50萬50萬以上80%60%40%20%0%不變上漲20%上漲20%以上空

12、資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，前透支未來消費(fèi)更加嚴(yán)重第二個變化是關(guān)于信貸，這一部分我們主要分析房貸和消費(fèi)信貸兩個方面。2018 年房貸壓力較前一年有明顯提升，反映到問卷數(shù)據(jù)上，房貸占收入比重在 50 10.6 （50-70 、70 7.4 3.2 進(jìn)一步拆分不同收入水平參與者房貸占收入的比重可以看到，年收入 20 萬以內(nèi)的參與者房貸占收入比在 50 以上的人員占比提升較明顯，2018 年，年收入 10 萬以內(nèi)、10-20 萬收入人群的房貸占收入在50人數(shù)占比分別為65和732019 年則分別提升至97143；年20-50 這部分收入群體本

13、身樣本量小，其房貸占收入比人員結(jié)構(gòu)的細(xì)微變動均容易被放大， 故此處暫不做過多討論。圖 6：2018、2019 年問卷調(diào)查參與者房貸占收入比重對比7.4% 3.2%2.1%5.1%19.0% 圖 6：2018、2019 年問卷調(diào)查參與者房貸占收入比重對比7.4% 3.2%2.1%5.1%19.0% 20.3%70.1%62.6%資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，100%1.9%2.0%4.5%2.7%3.0%6.7%1.3%2.1%5.2%3.8%100%1.9%2.0%4.5%2.7%3.0%6.7%1.3%2.1%5.2%3.8%10.4%

14、1.9%1.1%2.7%5.3%2.2%9.3%3.4%3.9%5.3%28.6%80%20.0%14.8%21.6%17.9%18.9%20.4%24.0%60%28.6%40%71.6%72.8%69.9%73.0%63.4%64.5%68.4%20%42.9%0%2018年2019年2018年2019年2018年2019年2018年2019年2018年201910萬以下10萬-20萬20萬-30萬30萬-50萬50萬以上0.8%2.2%1.3%3.3%8.8%7.6%22.0%67.0%26.8%60.0%0-30%30-50%50-70%70%以上空資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返

15、鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，對房價的看法上，超過六成參與者認(rèn)為當(dāng)前房價很高，且一、二、三線城市之間占比并無明顯差異。另有 7左右參與者對房價看法過于悲觀，認(rèn)為當(dāng)前房價接近崩盤。圖 圖 8：問卷調(diào)查參與者對當(dāng)前房價的看法一線2.3%20.0%60.8%6.6% 10.3%新一線2.0%28.7%57.4%5.7%6.2%二線 3.3%26.3%54.6%6.0% 9.9%三線及以下1.8%23.1%62.6%7.3%5.2%整體2.3%23.6%59.7%6.5% 8.0%0%20%40%60%80%100%資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，很低可接受很高要崩

16、盤空從房屋銷售情況看，超過半數(shù)參與者認(rèn)為，其所在的地方現(xiàn)在房子比 2018 年春節(jié)難賣，201819.8 14.5 參與者認(rèn)為其所在地現(xiàn)在房子比 2018 年春節(jié)好賣。圖 9：過半?yún)⑴c者認(rèn)為當(dāng)前房子比去年難賣（問題：你所在的地方現(xiàn)在房子好賣嗎？）8.4%14.5%19.8%22.7%34.6%8.4%14.5%19.8%22.7%34.6%和2018年春節(jié)一樣年春節(jié)差一點(diǎn)年春節(jié)差很多空資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，消費(fèi)信貸方面，越來越多民眾開始預(yù)支未來收入進(jìn)行消費(fèi)。從我們統(tǒng)計的數(shù)據(jù)看，今年有17.3 9.2 45.7 和 30.1 。分收入群體來看， 10萬以下、10-20萬

17、、20-30萬、30-5050萬以上參與者經(jīng)常預(yù)支未來收入消費(fèi)的人數(shù)占比分別由2018年的10 8.1 8.3 8.4 和0提升至2019年的19.7 、18.3 、19.6 、14.2 和 15 ，消費(fèi)信貸的普及顯而易見。對比信用卡/花唄等信貸消費(fèi)支出占收入的比重則可明顯看出，參與者信貸消費(fèi)支出占收入的比重正在顯著提升201923.5 30-50 121的參與者信貸消費(fèi)占比在50-70105參與者信貸消費(fèi)占比在70以上，201815.1 、5.6 2.9 。值得注意的是，這部分比重的提升，其主力軍在年收入在 30 萬以下的這部分群體，從我們分收入群體統(tǒng)計的情況可以看到，這部分群體信貸消費(fèi)支出

18、占收入比重在 30 以上的人群明顯增多。圖圖10：2018、2019 年問卷調(diào)查參與者貸款消費(fèi)情況對比圖11：2018、2019 年信用卡/花唄等消費(fèi)貸占收入比重對比7.0%10.5%2.9%15.1%23.5%75.2%45.8%17.3%1.7%9.2%30.1%55.9%34.9%45.7%資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，經(jīng)常偶爾從丌空0-30%30-50%50-70%70%以上19.7%28.6%18.3%19.6%15.0%76.2%23.9%7

19、6.8%19.7%28.6%18.3%19.6%15.0%76.2%23.9%76.8%75.2%30.3%圖 12：各收入群體 2018、2019 年貸款消費(fèi)情況對比圖 13：各收入群體 2018、2019 年信用卡/花唄等消費(fèi)貸占收入比100%1.0%1.3%0.7%1.3%1.1%1.6%0.4%0.5%100%2.2%2.7%15.7%6.4%6.7%12.5%5.3%16.9% 14.3% 14.6%80%31.7%27.2%30.1%35.0%44.7%80%17.0%16.4%11.8%9.3%8.3%54.4%55.6%56.8%59.3%26.6%32.8%36.8%28.6

20、%60%71.4%60%40%50.3%40.3%73.0%71.6%72.7%20%34.6%35.7%33.8%31.9%49.6%10.0%8.1%8.3%8.4%14.2%0%2018年2019年2018年2019年2018年2019年2018年2019年2018年2019年10萬以下10萬-20萬20萬-30萬30萬-50萬50萬以上2018年 2019年 2018年 2019年 2018年 2019年 2018年 2019年 2018年 2019年10萬以下10萬-20萬20萬-30萬30萬-50萬50萬以上資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返

21、鄉(xiāng)問卷調(diào)查，資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，20%經(jīng)常偶爾從不空0-30%30-50%50-70%70%以上度消費(fèi)方面，我們發(fā)現(xiàn)兩點(diǎn)變化值得關(guān)注一個是與文娛消費(fèi)相關(guān)的院線電影消費(fèi)情況， 一個是健康消費(fèi)情況。20192110010.9 537.8 （19.0 2-4次占比288，觀影 5 次以上占比 513；而在 2018 年的調(diào)查中，觀影 0 次、觀影 5 次以內(nèi)和 50、33.1 66.9 22.3 6.8 圖 圖 14：2018、2019 問卷調(diào)查參與者觀影次數(shù)對比圖 15：2018、2019 問卷調(diào)查參與者對電影票價看法對比10.9%

22、 9.0%9.0%5.0%23.0%35.9%28.1%22.3%14.7% 19.7% 6.8%28.8%31.0%73.5%28.3%54.0%資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，1次2-4次5-10次10次以上其他(0次)太貴價格適中價格便宜對票價無所謂我們通過對比兩年問卷調(diào)查參與者對體檢的態(tài)度來觀察民眾健康消費(fèi)的趨勢，可以看到， 兩年問卷調(diào)查均有超過七成參與者每年進(jìn)行體檢，可見民眾對于健康仍保持了相當(dāng)高的關(guān)注度，但相比 2018 年的問卷調(diào)查結(jié)果，今年

23、每年體檢、希望增加體檢頻率的參與者占比有所減少。圖 16：2018、2019 年問卷調(diào)查中，參與者對體檢的態(tài)度對比（問題：是否有每年體檢?，是否想加大體檢頻率？）17.0%18.5%9.6%3.6%22.5%14.7%12.0%50.2%48.9%是(17.0%18.5%9.6%3.6%22.5%14.7%12.0%50.2%48.9%否(希望能增加體檢頻次) 否(沒必要體檢)空資料來源：天風(fēng)證券 2019 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，天風(fēng)證券 2018 春節(jié)返鄉(xiāng)問卷調(diào)查，2018 /提價等因素的影響下，我國消費(fèi)或多或少存在著“降級”的現(xiàn)象。幾類值得關(guān)注的小問題如下：減稅效果幾何？，調(diào)查當(dāng)前個稅抵扣等減

24、稅措施的實(shí)施效果。近半數(shù)參與者表示已經(jīng)填了個人所得稅抵扣信息，其中相比其他各類城市，一線城市占比相對較高，已填寫個稅抵扣信息參與者占比達(dá) 53.5 ；值得注意的是，不交稅的參與者中，一、二、三線城市之間出現(xiàn)比較明顯的分化，相比較一線城市的 9.6 ，新一線、二線、三線及以下城市 15.1 、20 和 23.5 的占比相對偏高，這也從側(cè)面反應(yīng)了北上廣深人群相較于其他城市在收入上仍具有明顯優(yōu)勢。%53 的參與者表示 12.8 。%圖 17：是否填寫了個人所得稅的抵扣信息?圖 18：過去一年，您對個人和企業(yè)減稅的感受是?一線53.5%30.5%9.6%6.4一線14.3%56.4%22.6%6.8%新一線圖 17：是否填寫了個人所得稅的抵扣信息?圖 18：過去一年，您對個人和企業(yè)減稅的感受是?一線53.5%30.5%9.6%6.4一線14.3%56.4%22.6%6.8%新一線43.6%38.1%15.1%3.2%新一線 9.4%57.4%29.7%3.5%二線43.9%31.3%20.0% 4.8%二線 13.1%46.6%34.6%5.7%三線及以下42.8%30.8%