《雙匯發(fā)展公司基于杜邦探析的盈利能力淺析（14000字論文）》

[13]。權益乘數(shù)是一個財務分析指標，并沒有具體的絕對數(shù)多大適合，因為它的大小是有多個因素造成的，但一般是在2-3之間，權益乘數(shù)可以用來分析財務管理活動存在的缺陷或優(yōu)勢，在運營中，其所代表的信息更重要的是能反應企業(yè)利用負債擴大運營資金的水平(岳曉雪,姜卓然,薛穎,2022)。依據(jù)各肉類加工公司財務報表制作權益乘數(shù)對比表4.13和圖4.19：表4.13各公司權益乘數(shù)年份A公司B公司雙匯發(fā)展20211.952.152.8020221.622.492.6620231.662.122.41圖4.19與競爭對手權益乘數(shù)對比從圖4.19中可以看出，雙匯發(fā)展2021年權益乘數(shù)高于其他兩家企業(yè)高達2.8，B公司近三年權益乘數(shù)保持2-2.5之間處在一個較高的區(qū)間，但其總資產(chǎn)周轉率在近三年保持著穩(wěn)步增長說明其經(jīng)營狀況良好(魏佳樂,常澤洋,朱鴻銘)。這確切顯現(xiàn)了A肉類加工公司權益乘數(shù)擇保持在1.5-2的相對低位，但其總資產(chǎn)周轉率近三年持續(xù)下降間接說明財務杠桿過高。這在一定意義上透露了雙匯發(fā)展的權益乘數(shù)雖遠高于其他兩家企業(yè)，但雙匯發(fā)展的總資產(chǎn)周轉率是優(yōu)于其他兩家企業(yè)的，表明公司的經(jīng)營能力較強，資金運轉和盈利能力表現(xiàn)良好，2022和2023兩年里雙匯發(fā)展權益乘數(shù)逐年下降，但其總資產(chǎn)周轉率卻逐年提升，說明之前雙匯發(fā)展財務杠桿過高，通過降低杠桿能有效提高資金利用率。5.研發(fā)投入對比研發(fā)投入一直是企業(yè)必須的投入，不論是傳統(tǒng)企業(yè)還是高新科技企業(yè)，只有保持足夠的研發(fā)投入，才能跟上市場需要的步伐，打出自己的企業(yè)品牌，是企業(yè)持續(xù)盈利，提高盈利能力的重要支撐。A公司、B公司和雙匯發(fā)展都保持了平穩(wěn)的研發(fā)投入，本文通過三家肉類加工企業(yè)2023年的科研投入進行對比，如表4.19所示：表4.19各公司科研投入情況對比A公司B公司雙匯發(fā)展研發(fā)人員數(shù)量（人）3,1461,5305,949研發(fā)人員數(shù)量占比14.04%11.25%25.47%研發(fā)投入金額（元）461,766,295.15813,809,326.431,019,477,425.08研發(fā)投入占營業(yè)收入比例5.51%7.56%3.85從表4.19可以看出，雙匯發(fā)展公司對研發(fā)投入很重視，研發(fā)人數(shù)和研發(fā)占比均超過其他兩家人數(shù)之和，研發(fā)投入金額也大于A肉類加工公司和B肉類加工公司，雙匯發(fā)展研發(fā)投入占比略低于其他兩家肉類加工企業(yè)?？傮w來看，雙匯發(fā)展在研發(fā)投入方面是強于另外兩家企業(yè)的。五、盈利能力存在的問題及提出的建議（一）雙匯發(fā)展盈利能力存在的問題1.銷售凈利率低即使雙匯集團公司的銷售利潤總額在行業(yè)中排名比較靠前，但是銷售凈利潤率并不理想，2021年銷售凈利率遠低于同行業(yè)競爭對手，雖然近兩年雙匯集團公司銷售凈利率有所提高拉近了差距，但是公司是否能夠保持這一水平還無從得知，仍和肉類加工行業(yè)內主要競爭對手有所差距。2.公司財務杠桿較高通過本文的分析，可以發(fā)現(xiàn)雙匯發(fā)展公司在財務杠桿的使用上始終采用比較激進的策略。穩(wěn)健的財務杠桿才可以保證雙匯集團企業(yè)的財務安全，降低財務負債上的風險度。雖然近兩年財務杠桿有所降低，但相比同行業(yè)主要競爭對手來說仍處于一個較高的水平。這確切顯現(xiàn)了通過降低財務杠桿，雙匯發(fā)展總資產(chǎn)周轉率明顯有有所提升，說明雙匯發(fā)展的財務杠桿對企業(yè)盈利能力的影響是負相關的，同時也反映出雙匯發(fā)展財務杠桿的不合理性。3.生產(chǎn)成本較高從文章對雙匯發(fā)展營業(yè)利潤率、營業(yè)毛利率和成本費用率的變化趨勢分析可以看出，雙匯發(fā)展的營業(yè)利潤相關指標在近兩年處于持續(xù)下降的態(tài)勢，情況并不容樂觀，同時，雙匯發(fā)展與同行肉類加工業(yè)的對手企業(yè)之間營業(yè)成本的控制仍存在差距。營業(yè)成本的過高會始終限制產(chǎn)品利潤的增加，不利于擴大產(chǎn)品的利潤空間。4.應收賬款余額增加，周轉效率降低根據(jù)對雙匯發(fā)展相關財務數(shù)據(jù)以及與同行業(yè)競爭者同類數(shù)據(jù)的分析對比，可以看出雙匯發(fā)展的應收賬款周轉率在整個分析期間內始終高于同行業(yè)驚蟄對手，但雙匯發(fā)展應收賬款周轉率近幾年呈現(xiàn)下降的趨勢和同行肉類加工業(yè)競爭對手逐漸縮小了差距(崔映雪,胡璇雨,鮑俊,2022)。這在一定意義上透露了盡管應收賬款的比重相對穩(wěn)定，但其絕對金額的常年增長，會對企業(yè)的經(jīng)營形成財務風險，包括無法收回壞賬，資產(chǎn)周轉率出現(xiàn)下滑等諸多情況，也會對雙匯集團企業(yè)的資金周轉和經(jīng)營管理形成惡劣影響。這確切顯現(xiàn)了，必須加強對應收賬款率的進一步管理，提高應收賬款周轉率，為保障雙匯集團企業(yè)日常經(jīng)濟活動和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展掃除威脅。（二）提高雙匯發(fā)展盈利能力提出的建議1.改善成本結構和生產(chǎn)效率，提升公司盈利能力加大雙匯集團公司內部資源整合，盤活低效資產(chǎn)；擴大雙匯集團公司核心物料、工具的集團集中認證和采購并加速國產(chǎn)化替代；嚴格控制各項成本支出，提高生產(chǎn)效率；改善融資結構，加速資金周轉，降低財務成本。2.優(yōu)化客戶支持架構，拓展高附加值市場為更好地適應市場競爭，雙匯集團公司將進一步梳理核心產(chǎn)品和重點客戶資源，根據(jù)客戶層次優(yōu)化整合銷售架構，打破雙匯集團公司工廠和產(chǎn)品的局限，推動全業(yè)務銷售；加強工程和銷售的溝通，推動更多商機轉化為實際訂單。同時，雙匯集團公司將繼續(xù)通過調整境外公司產(chǎn)品結構、提升生產(chǎn)管理效率，以及進一步加強與國際國內主流客戶的戰(zhàn)略合作等措施，提升公司整體盈利水平。3.精簡組織架構，提升管理效率積極推動組織變更、管理扁平化，保留必要職能部門，并入工廠或集團總部，精簡組織架構。同時，雙匯集團公司新建供應鏈，精益生產(chǎn)，應用技術服務等集團總部功能，強化總部研發(fā)功能，以此減少組織層次重疊，加快信息流的速度，提高決策效率。4.加強對市場行情變動的風險防范建議雙匯發(fā)展同上游企業(yè)加強聯(lián)系，通過簽訂長期穩(wěn)定價格的采購活動的方式，穩(wěn)定原材料成本，降低原材料市場的價格波動對自身造成的影響。另外，嘗試同上、下游企業(yè)進行信息資源的共享，當雙匯集團公司上游企業(yè)的生產(chǎn)銷售或下游企業(yè)的行業(yè)需求發(fā)生變化時，使雙匯集團公司獲得足夠的反應時間，在該變化的影響涉及到本行業(yè)和自身之前，做出提前應對。同時雙匯發(fā)展應充分利用自身已經(jīng)形成的品牌優(yōu)勢和經(jīng)濟實力，展開更廣泛的市場調研，市場調研不應只局限于下游客戶的需求，還應涉及國內外同行的生產(chǎn)銷售狀況，雙匯集團上游企業(yè)正在進行的產(chǎn)品迭代等信息，只有充分掌握上游企業(yè)和下游客戶的發(fā)展趨勢，才能及時對本企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展做出合理調整。六、結論根據(jù)雙匯發(fā)展2019年至2023年相關資料和數(shù)據(jù)進行了相關指標的分析，并利用杜邦分析法進行深入研究，之后選取了兩家企業(yè)作為對比對象，將雙匯發(fā)展放入行業(yè)競爭之中，觀察雙匯發(fā)展的競爭水平，通過對財務報表的分析和總結，本文得到了以下結論：（1）雙匯發(fā)展財務報表和盈利能力相關財務指標的數(shù)據(jù)匯總顯示，雙匯發(fā)展的經(jīng)營業(yè)務符合市場需求趨勢，雙匯集團公司營業(yè)利潤表現(xiàn)穩(wěn)定、財務杠桿水平高，但保持穩(wěn)步下滑趨勢。這些指標表明雙匯發(fā)展的盈利能力水平能夠保持穩(wěn)定的水平。（2）通過對雙匯發(fā)展和同行業(yè)的競爭對手企業(yè)的相關指標分析發(fā)現(xiàn)，雙匯發(fā)展的生產(chǎn)成本高于同期同行業(yè)水平；雙匯集團企業(yè)的研發(fā)投入金額和科研人員數(shù)量雖然高于競爭者，但投入比例卻不如競爭對手；同時雙匯發(fā)展的應收賬款周轉率在同行業(yè)中保持著相對高位，但整體卻呈現(xiàn)下降的趨勢，較其他企業(yè)相比有待提高。（3）提高雙匯發(fā)展的盈利能力：雙匯集團企業(yè)要加強對重點經(jīng)營產(chǎn)品原材料成本的控制，加強信貸政策控制，適當減少金融杠桿的使用，優(yōu)化資本結構，搞好成本控制，減少不合理支出，改進雙匯集團企業(yè)產(chǎn)品開發(fā)，加大人才培養(yǎng)力度。參考文獻李浩然,張沐風,王晨.企業(yè)業(yè)績評價指標體系建立與改進途徑闡述[J].財經(jīng)界(學術版),2022(23):41-42.劉博文,陳佳琪,楊澤宇.基于哈佛分析框架下的雙匯發(fā)展財務報表分析[J].農村經(jīng)濟與科技,2023,30(02):89-90.趙浩軒,吳嘉熙,周文.基于綜合評分法的投資組合模型研究[D].武漢理工大學,2021.徐蕾娜,許昊天.基于杜邦模型的中遠?？毓居芰Ψ治鯷D].大連海事大學,2021.郭彬涵,馬潔麗,孫浩然,何宇.上市公司盈利能力分析——以沈陽化工為例[J].商業(yè)經(jīng)濟,2022(07):163-164.郝麗娜,魏俊凱,朱雅萍.娛樂傳媒企業(yè)盈利能力分析[J].納稅,2022,13(17):163-164.胡清風,賀思遠,賴曉.風險因素對我國上市商業(yè)銀行盈利能力的影響分析[J].吉林金融研究,2022(07):40-47.鄧紫薇,崔君豪,常彥軍,戴佳.會計盈利質量評價問題研究[D].東北財經(jīng)大學,2011.洪銘峰,顏雪萍,彭子豪.研發(fā)支出與盈利能力關系——基于我國2013-2018年A股制造業(yè)數(shù)據(jù)實證分析[J].山東紡織經(jīng)濟,2021(11):32-33.蔣秋,蔡思琪,宋云.北京燕京啤酒股份有限公司盈利能力的評價研究[D].沈陽大學,2021.姚天騏,呂麗華,袁浩然,鮑樂.J酒業(yè)盈利能力分析及對策研究[D].山西大學,2021.杜婷媛,唐智輝,