2023年證券從業(yè)資格考試投資分析試題

2023年10月證券從業(yè)資格考試投資分析試題

一、單項(xiàng)選擇題

1.()是國家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目的和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大

小在分派方面制定的原則和方針。

A.收入政策

B.財(cái)政政策

C.貨幣政策

D.利率政策

提酬:收入政策是國家為實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目的和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分派方面制定的原則和方針。

2.標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法把國民經(jīng)濟(jì)分為()個(gè)門類。

A.6

B.8

C.10

D.12

提陋：標(biāo)準(zhǔn)行業(yè)分類法把國民經(jīng)濟(jì)分為10個(gè)U類。

3.電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)處在行業(yè)生命周期的()o

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

提醒：電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)處在行業(yè)生命周期的成長期。

4.()是指公司在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及公司所采納的具體會(huì)計(jì)解決方法,

是指導(dǎo)公司進(jìn)行會(huì)計(jì)核算的基礎(chǔ)。

A.會(huì)計(jì)政策

B.會(huì)計(jì)估計(jì)

C.或有事項(xiàng)

D.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)

提醒：會(huì)計(jì)政策是指公司在會(huì)計(jì)核算時(shí)所遵循的具體原則以及公司所采納的具體會(huì)計(jì)解決方法,是指導(dǎo)公司進(jìn)行會(huì)計(jì)核兜的基

礎(chǔ)。

5.()反映自年度資產(chǎn)負(fù)債表日至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出日之間發(fā)生的需要告訴或說明的

事項(xiàng)。

A.會(huì)計(jì)政策

B.會(huì)計(jì)估計(jì)

C.或有事項(xiàng)

D.資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)

提醒：資產(chǎn)負(fù)債表日后事項(xiàng)反映自年哽資產(chǎn)負(fù)債表I」至財(cái)務(wù)報(bào)告批準(zhǔn)報(bào)出U之間發(fā)生的需要告訴或說明的事項(xiàng)。

6.()假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。

A.市場行為涵蓋一切信息

B.證券價(jià)格沿趨勢移動(dòng)

C.歷史會(huì)重演

D.歷史不會(huì)重演

提解:歷史會(huì)重演的假設(shè)是從人的心理因素方面考慮的。

7.以下說法中，錯(cuò)誤的是()。

A.旗形出現(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿，這是由于價(jià)格做直線運(yùn)動(dòng)形成的

B.旗形連續(xù)的時(shí)間不能太長，時(shí)間一長，保持本來趨勢的能力將下降

C.旗形形成之前和被突破之后，成交量都很大，在旗形的形成過程中，成交量從左

向右逐漸減少

D.旗形形成之前至被突破之后，成交量應(yīng)從左到右，逐漸變大，否則，形態(tài)不能完

畢

提醒:對(duì)的的說法是：旗形出現(xiàn)之前，一般應(yīng)有一個(gè)旗桿，這是由于價(jià)格做直線運(yùn)動(dòng)形成的：形連續(xù)的時(shí)間不能太長，時(shí)間一

長，保持本來?勢的能力將下降；旅形形成之前和被突破之后，成交量都很大，住旅形的形成過程中，成交量從左向右逐漸減

少.

8.()是從投資者的買賣趨向心理方面，將一定期期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)

轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判股價(jià)未來走勢的技術(shù)指標(biāo)。

A.心理線指標(biāo)

B.超買超賣型指標(biāo)

C.趨勢型指標(biāo)

D.KDJ指標(biāo)

提解:心理線指標(biāo)是從投資者的買賣埼向心理方面，將一定期期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判股價(jià)未來走

勢的技術(shù)指標(biāo)。

9.證券投資的目的是()。

A,收益最大化

B.風(fēng)險(xiǎn)最小化

C.證券投資凈效用最大化

D.收益率最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化

提醒：證券投資的目的是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用減去風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)數(shù)應(yīng)｝坡大化.

10.技術(shù)分析合用于()。

A.短期的行情預(yù)測

B.周期相對(duì)比較長的證券價(jià)格預(yù)測

C.相對(duì)成熟的證券市場

D.合用于預(yù)測精確度規(guī)定不高的領(lǐng)域

提醒:技術(shù)分析對(duì)市場的反映比較直觀.分析的結(jié)論時(shí)效性強(qiáng)。因此.合用于短期的行情校測。

11.基本分析的優(yōu)點(diǎn)有（）。

A.可以比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢，應(yīng)用起來相對(duì)簡樸

B.同市場接近，考慮問題比較直接

C.預(yù)測的精度較高

D.獲得利益的周期短

提醒:基本分析法的優(yōu)點(diǎn)重要是可以比較全面地把握證券價(jià)格的基本走勢，應(yīng)月起來也相對(duì)簡樸。

12.預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在（）的關(guān)系。

A.正相關(guān)

B.負(fù)相關(guān)

C.非相關(guān)

D.線性相關(guān)

提醒:預(yù)期收益水平和風(fēng)險(xiǎn)之間存在正相關(guān)的關(guān)系，即風(fēng)險(xiǎn)越高，規(guī)定的預(yù)期收益建高。

13.利率期限結(jié)構(gòu)的理論有（）。

A.無偏預(yù)期理論

B.流動(dòng)性偏好理論

C.市場分割理論

D.以上都是

提解:利率期限結(jié)構(gòu)的理論有三種，即無偏預(yù)期理論（純預(yù)期理論）、流動(dòng)性偏好理論和市場分割理論。

14.史蒂夫.羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模型，提出（）。

A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

B.套利定價(jià)理論

C.期權(quán)定價(jià)模型

D.有效市場理論

提掘：史蒂夫?羅斯突破性地發(fā)展了資本資產(chǎn)定價(jià)模？0,提出套利定價(jià)理論，

15.由四種證券構(gòu)建的證券組合的可行域是（）。

A.均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域

B.均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域

C.也許是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域，也也許是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面.上的無限區(qū)域

D.均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的一條彎曲的曲線

提解：由四種證券構(gòu)建的證券組介的可行域也許是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域,也也許是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域.當(dāng)不

允許賣空，是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的有限區(qū)域；當(dāng)允許賣空，是均值標(biāo)準(zhǔn)差平面上的無限區(qū)域。

16.關(guān)于0系數(shù)，下列說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.反映證券或組合的收益水平對(duì)市場平均收益水平變化的敏感性

B.。系數(shù)的絕對(duì)數(shù)值越大，表白證券承擔(dān)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大

c.3系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)

D.。系數(shù)是對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償

提醒：B系數(shù)不能表達(dá)對(duì)放棄即期消費(fèi)的補(bǔ)償。

17.當(dāng)（）時(shí)，應(yīng)選擇高B系數(shù)的證券或組合。

A.預(yù)期市場行情上升

B.預(yù)期市場行情下跌

C.市場組合的實(shí)際預(yù)期收益率等于無風(fēng)險(xiǎn)利率

D.市場組合的實(shí)際預(yù)期收益率小于無風(fēng)險(xiǎn)利率

提醒：當(dāng)強(qiáng)期市場行情上升時(shí)，應(yīng)選擇而P系數(shù)的證券或組合。

18.可以反映證券組合盼望收益水平和多因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系的模型是（）o

A.證券市場線模型

B.特性線模型

C.資本市場線模型

D.套利定價(jià)模型

提醒:套利定價(jià)模型可以反映證券組合盼柒收益水平和多因素風(fēng)險(xiǎn)水平之間均衡關(guān)系.

19.套利定價(jià)理論的幾個(gè)基本假設(shè)不涉及（）。

A.投資者是追求收益的，同時(shí)也是從惡風(fēng)險(xiǎn)的

B.資本市場沒有摩擦

C.所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響

D.投資者可以發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會(huì)，并運(yùn)用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利

提醒:套利定價(jià)理論涉及三個(gè)基本暇設(shè)：投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的

影響：投資者可以發(fā)現(xiàn)市場上是否存在套利機(jī)會(huì)，并運(yùn)用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。資本市場沒有摩擦是資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基本假設(shè)

之一。

20.通過CIIA考試的人員，假如擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（）年以上

相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。

A.1

B.2

C.3

D.5

提醒:通過CHA考試的人員,假如和有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域3年以匕相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊(cè)投

資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號(hào)。

21.我國證券分析師行業(yè)自律組織是（）。

A.中國證監(jiān)會(huì)

B.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)

C.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)

D.證券交易所投資分析師協(xié)會(huì)

提醒:我國證券分析師行業(yè)自律組織是中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委m會(huì)C

22.關(guān)于證券組合的分類，下列分類中，對(duì)的的是（）o

A.保值型、增值型、平衡型等

B.收入型、增長型、指數(shù)化型等

C.激進(jìn)型、穩(wěn)妥型、平衡型等

D.國際型、國內(nèi)型、混合型等

提醒：證券組合的分類通常以組合的投資目的為標(biāo)準(zhǔn)，以美國為例，證券組合?以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混

合型、貨幣市場型、國際型及指數(shù)化型等。

23.構(gòu)建證券組合應(yīng)遵循的基本原則之一是投資者在楂律證券組合時(shí)應(yīng)考慮所選證券是否

易于迅速買賣。該原則通常被稱為（）。

A.流動(dòng)性原則

B.本金安全性原則

C.良好市場性原則

D.市場時(shí)機(jī)選擇原則

提醒：良好市場性原則是指證券組合中的任何一種證券應(yīng)當(dāng)易于迅速買賣，這取決于具體證券的市場價(jià)格和市場規(guī)模,

24.傳統(tǒng)證券組合管理方法對(duì)證券組合進(jìn)行分類所依據(jù)的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A.證券組合的盼望收益率

B.證券組合的風(fēng)險(xiǎn)

C.證券組合的投資日的

D.市場時(shí)機(jī)選擇原則

提掘:傳統(tǒng)證券組合管理方法中對(duì)證券組合的分類通常以組合的投資目的為標(biāo)準(zhǔn)。

25.完全正相關(guān)的證券A和證券B,其中證券A的盼望收益率為16%,標(biāo)準(zhǔn)差為6%,

證券B的盼望收益率為20%,標(biāo)準(zhǔn)差為8%o假如投資證券A、證券B的比例分別為30%

和70%,則證券組合的盼望收益率為()。

A.16.8%

B.17.5%

C.18.8%

D.19.6%

提能：E(rp)=16%X30%+20%X70*18.8%

26.有關(guān)有效邊界的說法中，錯(cuò)誤的是()。

A.按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以排除那么被所有投資者都認(rèn)為差的組合，剩余

的組合稱為有效證券組合

B.有效組合不止1個(gè)

C.有效邊界上的不同組合，按共同偏好規(guī)則，不能區(qū)分優(yōu)劣

D.有效邊界上的不同組合，按共同偏好規(guī)則，可以區(qū)分優(yōu)劣

提程:按照投資者的共同偏好規(guī)則，可以摔除那么被所有投資者都認(rèn)為差的組合，期余的組合稱為有效證券組合：有效組合不止

?個(gè)：有效邊界上的不同組合，按共同偏好規(guī)則，不能區(qū)分優(yōu)劣。

27.當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)從02A增長到O2B時(shí)，盼望收益率將得到補(bǔ)償[E(rA)-E(rB)],若投資者認(rèn)為,

增長的盼望收益率恰好可以補(bǔ)償增長的風(fēng)險(xiǎn)，所以A與B兩種證券組合的滿意限度相同，

證券組合A與證券組合B無差異。則該投資者是()。

A.保守投資者

B.進(jìn)取投資者

C.中庸投資者

D.難以判斷

提能：當(dāng)風(fēng)險(xiǎn)從02A培長到o2B時(shí)，盼望收益率將得到補(bǔ)償[E(rA)-E(rB)],中褥的投資者會(huì)認(rèn)為，增長的盼望收益率恰好可

以補(bǔ)償增長的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)A與B兩種證券組合的滿意限度相同。

28.下列說法中,()不屬于資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件。

A.投資者都依據(jù)盼望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)

險(xiǎn)水平，并選擇最優(yōu)證券組合

B.投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期

C.資本市場沒有摩擦

D.所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素的影響

提醒：資本資產(chǎn)定價(jià)模型的假設(shè)條件：投資者都依據(jù)盼望收益率評(píng)價(jià)證券組合的收益水平，依據(jù)方差評(píng)價(jià)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平，

并選擇最優(yōu)證券組合；投資者對(duì)證券的收益、風(fēng)險(xiǎn)及證券間的關(guān)聯(lián)性具有完全相同的預(yù)期：資本市場沒行摩擦。

29.套利定價(jià)模型為：￡H=入0+舊1人，下列說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.當(dāng)市場存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易，從而推動(dòng)證券的價(jià)格向套

利機(jī)會(huì)消失的方向變動(dòng)，直到套利機(jī)會(huì)消失為止

B.套利機(jī)會(huì)消失，證券的價(jià)格即為均衡價(jià)格，市場也就進(jìn)入均衡狀態(tài)

C.入。表達(dá)對(duì)因素F具有單位敏感性的因素風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

D.Eri表達(dá)證券i的盼望收益率

提醒：當(dāng)市場存在套利機(jī)會(huì)時(shí)，投資者會(huì)不斷進(jìn)行套利交易，從而推動(dòng)證券的價(jià)格向套利機(jī)會(huì)消失的方向變動(dòng)，直到套利機(jī)會(huì)消

失為止：此時(shí)證券的價(jià)格即為均衡價(jià)格,市場也就進(jìn)入均衡狀態(tài)：此時(shí)，證券或組合的盼望收益率構(gòu)成形式為：Eri-XO^biXl.

其中：Eri表達(dá)證券i的盼望收益率；*0表達(dá)與證券和因素?zé)o關(guān)的常數(shù)：入1表達(dá)對(duì)因素F具有單位極感性的因素風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。

30.目前中國的國際注冊(cè)投資分析師水平考試采用（）主編的教材。這套教材現(xiàn)被十

多個(gè)國家或地區(qū)的協(xié)會(huì)用作注冊(cè)國際投資分析師培訓(xùn)和考試指定教材。

A.歐洲金融分析師協(xié)會(huì)

B.瑞士金融分析師協(xié)會(huì)

C.國際注冊(cè)投資分析師協(xié)會(huì)

D.亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)

提醒：目前中國的國際注冊(cè)投資分析師水平考試采用瑞士金融分析師協(xié)會(huì)主編的教材,這套教材現(xiàn)被十多個(gè)國家或地區(qū)的協(xié)會(huì)用

作注冊(cè)國際投資分析師培訓(xùn)和考試指定教材。

31.以下關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說法中，不對(duì)的的是（）。

A.證券分析師必須以真實(shí)姓名執(zhí)業(yè)

B.證券分析師的執(zhí)業(yè)活動(dòng)應(yīng)當(dāng)接受所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)的管理，在執(zhí)業(yè)過程中應(yīng)充足尊重

和維護(hù)所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)的合法利益

C.證券分析師及其執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)不得在公共場合及媒體對(duì)?其自身能力進(jìn)行過度或不實(shí)的

宣傳，更不得捏造事實(shí)以招攬業(yè)務(wù)

D.證券分析師可以兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，但不得

超過三家

提醒:證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容仃利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時(shí)在兩家或兩家以

上的機(jī)構(gòu)營業(yè)。

32.以下關(guān)于證券分析師執(zhí)業(yè)紀(jì)律的說法中，不對(duì)的的是（）。

A.證券分析師應(yīng)當(dāng)積極、明確地對(duì)客戶或投資者進(jìn)行客觀的風(fēng)險(xiǎn)揭示，不得故意對(duì)

也許出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)作不恰當(dāng)?shù)谋硎龌蜃魈摷俪兄Z

B.證券分析師應(yīng)充足尊重別人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，嚴(yán)正維護(hù)自身知識(shí)產(chǎn)權(quán)，在研究和出版

活動(dòng)中不得有抄襲別人著作、論文或研究成果的行為

C.證券分析師最多在兩家機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)，不得以任何形式同時(shí)在三家或三家以上的機(jī)構(gòu)

執(zhí)業(yè)

D.證券分析師在執(zhí)業(yè)過程中碰到客戶利益與自身利益存在沖突，或客戶利益與所在

執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)利益存在沖突，或自身利益與所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)利益存在沖突時(shí)，應(yīng)當(dāng)積極向所在執(zhí)業(yè)

機(jī)構(gòu)與客戶申明，必要時(shí)證券分析師或證券分析師所在執(zhí)業(yè)機(jī)構(gòu)須進(jìn)行執(zhí)業(yè)回避

提醒:證券分析師不得兼營或兼任與其執(zhí)業(yè)內(nèi)容有利害關(guān)系的其他業(yè)務(wù)或職務(wù)，證券分析師不得以任何形式同時(shí)在兩家或兩家以

上的機(jī)構(gòu)營業(yè).

33.我國的證券分析師行業(yè)自律組織一一中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)的簡稱為

（）。

A.SAAC

B.ASAF

C.ASAC

D.ACIIA

提醒:我國的證券分析師行業(yè)自律組稅一一中國證券業(yè)協(xié)會(huì)證券分析師專業(yè)委員會(huì)的簡稱為SAAC。亞洲證券分析師聯(lián)合會(huì)ASAF

注冊(cè)國際投資分析師組織ACIIA

34.在我國的證券市場中，除（）之外的三種投資理念并存。

A.價(jià)值挖掘型

B.價(jià)值跟蹤型

C.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型

D.價(jià)俏培養(yǎng)型

提醒:在我國的證券市場中，價(jià)值挖掘型投資理念、價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念三者并存，后兩者將成為市場中

的主流。

35.證券投資技術(shù)分析的目的是預(yù)測證券價(jià)格漲跌的趨勢，即解決（）的問題。

A.買賣何種證券

B.投資何種行業(yè)

C.何時(shí)買賣證券

D.投資何種上市公司

提醒:證券投資技術(shù)分析的目的是預(yù)陰證券價(jià)格漲跌的趨勢,從而解決何時(shí)買賣證券的問即。

36.''市場永遠(yuǎn)是錯(cuò)的〃是（）對(duì)待市場的態(tài)度。

A.基本分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

提解：基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)特性及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流

派.

37.''市場永遠(yuǎn)是對(duì)的〃是（）的觀點(diǎn)。

A.基本分析流派

B.技術(shù)分析流派

C.心理分析流派

D.學(xué)術(shù)分析流派

提醒:技術(shù)分析流派是指以證券的市場價(jià)格、成交量、價(jià)和量的變化以及完畢這些變化所經(jīng)歷的時(shí)間等市場行為作為投資分析對(duì)

象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流派。該流派以價(jià)格判斷為基礎(chǔ).以對(duì)的的投資時(shí)機(jī)抉擇為依據(jù),

38.基本分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)因素的解釋是（）。

A.對(duì)價(jià)格與所反映信息內(nèi)容偏離的調(diào)整

B.對(duì)價(jià)格與價(jià)值偏離的調(diào)整

C.對(duì)市場心理平衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

D.對(duì)市場供求均衡狀態(tài)偏離的調(diào)整

提齷：基本分析流派對(duì)股票價(jià)格波動(dòng)因素的解釋是對(duì)價(jià)格與價(jià)值間偏離的調(diào)整.

39.基本分析流派對(duì)待市場的態(tài)度是（）。

A.市場有時(shí)是對(duì)的，有時(shí)是錯(cuò)的

B.市場永遠(yuǎn)是對(duì)的

C.市場永遠(yuǎn)是錯(cuò)的

D.不置可否

提醒：基本分析流派是指以宏觀經(jīng)濟(jì)形勢、行業(yè)特性及上市公司的基本財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)作為投資分析對(duì)象與投資決策基礎(chǔ)的投資分析流

派，

40.一般來說，免稅債券的到期收益率比類似的應(yīng)納稅債券的到期收益率（）＜.

A.低

B.高

C.同樣

D.都不是

提醒:稅收待遇是影響債券定價(jià)的內(nèi)部因素，一般來說，免稅債券的到期收益電比類似的納稅債券的到期收益率低（教材原文）

41.債券期限越長，其收益率越高。這種曲線形狀是（）收益率曲線類型。

A.正常的

B.相反的

C.水平的

D.拱形的

提醒：“正?！钡氖找媛是€是一條向上攸斜的收益率曲線，表達(dá)期限越長的償券收益率越高。

42.某債券面俏100元，每半年付息一次，利息4元，債券期限為5年，若有一投資者在

該債券發(fā)行時(shí)以108.53元購得，其實(shí)際的年收益率是（）。

A.6.09%

B.5.88%

C.6.25%

D.6.41%

P

1+r(1+r):(1+r)"(1+r)"

_《C1M(2.8)

■(1+r。(1+r)"

如果按單利貼現(xiàn)，內(nèi)在價(jià)值公式為：

p=V+_5?____(2.9)

7^(1+rxt)*(1+rxit)

式中：P一一債券的內(nèi)在價(jià)值；C一一每年支付的利息；］'一一必要收益率；t一一第t次;

n——所余年數(shù)；M——票面價(jià)值。

43.''反向的〃收益率曲線意味著（）。（1）預(yù)期市場收益率會(huì)上升；（2）短期債券收益率

比長期債券收益率高；（3）預(yù)期市場收益率會(huì)下降：（4）長期債券收益率比短期債券收益率

高。

A.(1)和(2)

B.(3)和(4)

C.⑴和(4)

D.(2)和(3)

提醒：“反向”的收益率曲線是一條向下攸斜的收益率曲線，表達(dá)期限超短的使券收益率越高，預(yù)期市場收益率會(huì)下降。

44.有張債券的票面價(jià)值為100元，票面利率10%,期限5年，到期次還本付息，

假如目前市場上的必要收益率是8%,試分別按單利和復(fù)利計(jì)算這張債券的價(jià)格()o

A.單利：107.14元；復(fù)利：102.09元

B.單利：105.99元：復(fù)利：101.80元

C.單利：103.25元；復(fù)利：98.46元

D.單利：111.22元：復(fù)利：108.51元

p_M(l+ixn)(2.5)

(1+rxn)

2、單利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)

p+C2.6)

(1+r)"

3、復(fù)利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)

P-M(l-l-i)"C27)

提陶：0+1)"

P一債券的內(nèi)在價(jià)值M—票面價(jià)值i—每期利率1、一必要收益率(折現(xiàn)率)

150/(1+0.08*5)=107,14150/(1085)=102.09

45.某投資者用952元購買了一張面值為1000元的債券，息票利率10%,每年付息一

次，距到期日尚有3年，試計(jì)算其到期收益率()。

A.15%

B.14%

C.12%

D.8%

提醒：(1000^-100*3)/952/3=12%

46.有關(guān)零增長模型，下列說法中，對(duì)的的是（）o

A.零增長模型的應(yīng)用受到相稱的限制，假定對(duì)某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股利是合

理的

B.零增長模型決定普通股票的價(jià)值，是沒有用的

C.在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí)，零增長模型相稱有用，大多數(shù)優(yōu)先股支付的股利是

固定的

D.零增長模型在任何股票的定價(jià)中都有用

提醒:零增長模型的應(yīng)用似乎受到相稱的限制，畢竟假定對(duì)某一種股票永遠(yuǎn)支付固定的股利是不合理的。但在特定的情況卜一，對(duì)

于決定普通股票的價(jià)值，仍然是仃月的°而在決定優(yōu)先股的內(nèi)在價(jià)值時(shí),這種模R相稱有用，由于大多數(shù)優(yōu)先股支付的股利是

固定的。

47.金融期權(quán)合約是一種權(quán)利交易的合約，其價(jià)格（）。

A.是期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而需支付的費(fèi)用

B.是期權(quán)合約規(guī)定的買進(jìn)或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格

C.是期權(quán)合約標(biāo)的資產(chǎn)的理論價(jià)格

D.被稱為協(xié)定價(jià)格

提醒：金融期權(quán)是一種權(quán)利的交易，在期權(quán)交易中，期權(quán)的買方為獲得期權(quán)合約所賦予的權(quán)利而向期權(quán)賣方支付的費(fèi)用就是期權(quán)

的價(jià)格。

48.一國的國際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備外，還涉及該國在（）的儲(chǔ)備頭寸。

A.世界銀行

B.美國聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行

C.國際貨幣基金組織

D.瑞士銀行

提醒:一國的國際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備外.還涉及黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸.

49.從利率角度分析，（）形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期。

A.溫和的通貨膨脹

B.嚴(yán)重的通貨膨脹

C.惡性通貨膨脹

D.通貨緊縮

提醒:從利率角度分析，通貨緊縮形成了利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，由于真實(shí)利率等于名義利率減去?通貨膨脹率，下調(diào)名義利率臧少

了社會(huì)的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求和投資支出進(jìn)一步減少，工資減少，失業(yè)增多，公司的效益下滑，居民收入減少，引

致物價(jià)更大幅度的下降.

50.一般來講，對(duì)證券市場呈上升走勢最有利的經(jīng)濟(jì)背景條件是（）。

A.連續(xù)、穩(wěn)定、高速的GDP增長

B.高通脹下的GDP增長

C.宏觀調(diào)控下的GDP減速增長

D.轉(zhuǎn)折性的GDP變動(dòng)

提程:在連續(xù)、穩(wěn)定'高速的GDP增氏情況下，社會(huì)總需求與總供應(yīng)協(xié)調(diào)增長，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)逐步合理，趨于平衡，經(jīng)濟(jì)增長來源于

需求剌激并使得閑置的或運(yùn)用率不商的資源得以更充足的運(yùn)用，從而表白經(jīng)濟(jì)發(fā)展的良好勢頭，這時(shí)證券市場將基于上述因素

而呈現(xiàn)上升走勢。

51.下列關(guān)于利率的說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.央行調(diào)整基準(zhǔn)利率的高低，對(duì)?證券價(jià)格產(chǎn)生影響

B.利率下降時(shí)，股票價(jià)格上升

C.利率上升時(shí)，股票價(jià)格下降

D.利率下降時(shí)，股票價(jià)格下降

提醒：央行調(diào)整基準(zhǔn)利率的高低，對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生影響：利率下降時(shí)，股票價(jià)格上升：利率上升時(shí)，股票價(jià)格下降.

52.當(dāng)政府傾向于實(shí)行較為寬松的貨幣政策時(shí)，央行就會(huì)大量購進(jìn)有價(jià)證券，從而使市場

上貨幣供應(yīng)量（）。

A.上升

B.下降

C.不變

D.隨機(jī)變動(dòng)

提醒：當(dāng)政府傾向于實(shí)行較為寬松的貨幣政策時(shí)，央行就會(huì)大量購進(jìn)有價(jià)證券，從而使市場上貨幣供應(yīng)量增長。

53.美國哈佛商學(xué)院專家邁克爾?波特認(rèn)為，個(gè)行業(yè)內(nèi)劇烈競爭的同面源了其內(nèi)存的競爭

結(jié)構(gòu)。一個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著（）種基本競爭力量。

A.6

B.5

C.4

D.3

提醒:潛在進(jìn)入者，替代品，供方，需方，行業(yè)內(nèi)現(xiàn)有競爭者。

54.從動(dòng)態(tài)角度看，這個(gè)行業(yè)內(nèi)存在著的（），共同決定著行業(yè)的發(fā)展方向，共同決定

行業(yè)競爭的強(qiáng)度和獲利能力。

A.五種基本競爭力量之間的抗衡結(jié)果

B.五種基本競爭力量的狀況

C.五種基本競爭力量的綜合強(qiáng)度

D.五種基本競爭力量的互相作用

提醒:無

55.在影響行業(yè)生命周期的技術(shù)進(jìn)步因素中，最重要也是一方面需要考慮的是（）。

A.技術(shù)的先進(jìn)性

B.技術(shù)的壟斷性

C.技術(shù)的可行性

D.技術(shù)的成熟性

提解:在影響行業(yè)生命周期的技術(shù)進(jìn)步囚索中，最重要也是一方面需要考慮的是技術(shù)的可行性。

56.石油冶煉、超級(jí)市場和電力等行業(yè)已進(jìn)入（）階段。

A.幼稚期

B.成長期

C.成熟期

D.衰退期

提源:石油冶煉、超級(jí)市場和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段。

57.（）是上市公司建立健全公司法人治理機(jī)制的關(guān)鍵。

A.規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)

B.建立有效的股東大會(huì)制度

C.簞事會(huì)權(quán)力的合理界定與

D.完善的獨(dú)立董事制度

提醒:A是基礎(chǔ)，C是完善，D是加強(qiáng)騎事會(huì)獨(dú)立性。

58.反映公司負(fù)債的資本化限度的指標(biāo)是（）。

A.資產(chǎn)負(fù)債率

B.資本化比率

C.固定資產(chǎn)凈值率

D.資本固定化比率

提醒:反映公司負(fù)債的資本化限度的指標(biāo)是資本化比率.

59.評(píng)價(jià)過去的經(jīng)營業(yè)績、衡量現(xiàn)在的財(cái)務(wù)狀況是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的（）。

A.規(guī)定

B.目的

C.程序

D.影響因素

提醒：財(cái)務(wù)報(bào)表先折的F1的是：一是兩過度所資產(chǎn)負(fù)假表，可以了解公司的財(cái)分狀況，對(duì)公司的償償能力、資本結(jié)構(gòu)是否合理、

流動(dòng)資金充足性等作出判斷。二是通過度析利河表，可以了解分析公司的賺錢能力、賺錢狀況、經(jīng)營效率，對(duì)公司在行業(yè)中的

競爭地位、連續(xù)發(fā)展能力作出判斷。三是通過度析財(cái)務(wù)狀況變動(dòng)表，判斷公司的支付能力和償債能力，以及公司對(duì)外部資金的

需求情況，了解公司當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況，并據(jù)此預(yù)測公司未來的發(fā)展前景。

60.關(guān)于影響公司變現(xiàn)能力的因素，以下說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.銀行已批準(zhǔn)、公司未辦理貸款手續(xù)的銀行貸款限額，可以隨時(shí)增K公司的鈔票，

提高支付能力

B.由于某種因素，公司可以將一些長期資產(chǎn)不久出售變?yōu)殁n票，增強(qiáng)短期償債能力

C.按我國《公司會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》和《公司會(huì)計(jì)制度》規(guī)定，或有負(fù)債都應(yīng)在會(huì)計(jì)報(bào)表中

予以反映，這將減弱公司妁變現(xiàn)能力

D.公司有也許為別人向金融機(jī)構(gòu)借款提供擔(dān)保，為別人購物擔(dān)?；?yàn)閯e人履行有關(guān)

經(jīng)濟(jì)責(zé)任提供擔(dān)保等。這種擔(dān)保有也許成為公司的負(fù)債，增長償債承擔(dān)

提斜：以上內(nèi)容是或有事項(xiàng)。

二、多項(xiàng)選擇題

L間接信用指導(dǎo)涉及（）。

A.規(guī)定利率限額與信用配額

B.道義勸告

C.窗口指導(dǎo)

D.信用條件限制

提醒:間接信用指導(dǎo)涉及：道義勸告、窗口指導(dǎo)。

2.央行調(diào)整基準(zhǔn)利率，從而對(duì)證券價(jià)格產(chǎn)生影響，因素是（）。

A.利率是計(jì)算股票內(nèi)在投資價(jià)值的重要依據(jù)之一

B.利率水平的變動(dòng)直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價(jià)格

C.利率減少，部分投資者將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增長，促成股價(jià)上升

D.利率上升,部分資金將會(huì)從證券市場轉(zhuǎn)向銀行存款,致使股價(jià)下降

提醒：央行調(diào)序基準(zhǔn)利率，從而對(duì)證殍價(jià)格產(chǎn)生影響，因素是：利率是計(jì)算股票內(nèi)在投資價(jià)值的，&要依據(jù)之一；利率水平的變動(dòng)

直接影響到公司的融資成本，從而影響股票價(jià)格；利率減少，部分投資苕將把儲(chǔ)蓄投資轉(zhuǎn)成股票投資，需求增長，促成股價(jià)上

升：利率上升，部分資金將會(huì)從證券市場轉(zhuǎn)向銀行存款，致使股價(jià)下降.

3.完全壟斷市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是（）。

A.市場被獨(dú)家公司所控制，其他公司不可以或不也許進(jìn)入該行業(yè)

B.產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代品

C.壟斷者可以根據(jù)市場的供需情況制定抱負(fù)的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷

之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利潤

D.壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法

和政府管制的約束

提醒:完全壟斷市場結(jié)構(gòu)的特點(diǎn)是：市場被獨(dú)家公司所控制，其他公司不可以或不也許進(jìn)入該行業(yè)：產(chǎn)品沒有或缺少相近的替代

品；壟斷者可以根據(jù)市場的供需情況制定抱負(fù)的價(jià)格和產(chǎn)量，在高價(jià)少銷和低價(jià)多銷之間進(jìn)行選擇，以獲取最大的利澗；壟斷

者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)址方面的自由性是有限度的，要受到反壟斷法和政府管制的約束.

4.下列說法中，錯(cuò)誤的是（）o

A.每股營業(yè)鈔票凈流量反映的是公司最小的分派股利能力

B.鈔票滿足投資比率越大，說明資金自給率越高

C.鈔票股利保障倍數(shù)越大，說明支付鈔票股利的能力越弱

D.假如收益能如實(shí)反映公司業(yè)績，則認(rèn)為收益的質(zhì)量好

提醒:A應(yīng)為：每股營業(yè)鈔票凈流量反映的是公司最大的分派股利能力：C應(yīng)為：鈔票股利保障倍數(shù)越大，說明支付鈔票股利的

能力越強(qiáng)。

5.或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定，只有同時(shí)滿足（）條件時(shí)，才干將或有事項(xiàng)確認(rèn)為負(fù)債，列示

于資產(chǎn)負(fù)債表上。

A.該義務(wù)是公司承擔(dān)的現(xiàn)時(shí)的義務(wù)

B.該義務(wù)是公司承擔(dān)的過去的義務(wù)

C.該義務(wù)的履行很也許導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出公司

D.該義務(wù)的金額可以可靠地計(jì)量

提醒:或有事項(xiàng)準(zhǔn)則規(guī)定，只有同時(shí)滿足如下3個(gè)條件時(shí)，才干將或有事項(xiàng)確認(rèn)為負(fù)債，列示于資產(chǎn)負(fù)債表上：該義務(wù)是公司承

擔(dān)的現(xiàn)時(shí)的義務(wù)：該義務(wù)的履行很也許導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出公司：該義務(wù)的金額可以可靠地計(jì)量。

6.般來說，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用類別?

A.指標(biāo)類

B.切線類

C.形態(tài)類

D.K線類

提醒：般來說，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用5類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類、波浪類。

7.反轉(zhuǎn)變化形態(tài)重要涉及（）。

A.頭肩形態(tài)

B.雙重頂（底）形態(tài)

C.圓弧頂（底）形態(tài)

D.喇叭以及V形反轉(zhuǎn)形態(tài)

提解:反轉(zhuǎn)變化形態(tài)重要涉及：頭肩形態(tài)、雙垂頂（底）形態(tài)、閥弧頂（底）形態(tài)、喇叭以及v形反轉(zhuǎn)形態(tài)等。

8.頭肩頂形態(tài)是一個(gè)長期趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段升勢的盡頭，這一形態(tài)具有

（）的特性。

A.一般來說，左肩與右肩面點(diǎn)人體相等，有時(shí)右肩較左肩低，即頸線向下傾斜

B.就成交量而言，左肩最大，頭部次之，而右肩成交量最小，即呈梯形遞減

C.突破頸線不一定需要大成交量配合，但日后繼續(xù)下跌時(shí)，成交量會(huì)放大

D,突破頸線需要大成交量配合，突破后繼續(xù)下跌時(shí)，不一定需要大成交量

提醒：頭府頂形態(tài)是一個(gè)長期趨勢的轉(zhuǎn)向形態(tài)，一般出現(xiàn)在一段升勢的盡頭，這一形態(tài)具有如卜特性：一般來說，左肩與右肩高

皮大體相等.有時(shí)右后較右后他,即刑畿向下慟斜：就成令M而言,有啟最大.頭就次7.而右后成令*最小.即號(hào)梯形調(diào)戰(zhàn):

突破頸線不一定需要大成交量配合，但H后維續(xù)卜跌時(shí)，成交量會(huì)放大.

9.雙重頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有（）的特性。

A.雙重頂形態(tài)完畢后的最小跌幅量度方法是由頸線開始，至少會(huì)下跌從雙頭最高點(diǎn)

到頸線之間的差價(jià)距離

D.向下突破頸線時(shí)不定有大成交量隨著，但口后繼續(xù)下跌時(shí)成交量會(huì)擴(kuò)大

C.雙重頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)?定在同?水平，兩者相差大于3%就會(huì)影響形態(tài)的分析意義

D.雙重頂?shù)膬蓚€(gè)亮點(diǎn)不一定在同一水平，兩者相差少于3%就不會(huì)影響形態(tài)的分析

意義

提醒:雙里頂反轉(zhuǎn)形態(tài)一般具有如下恃性：雙垂頂?shù)膬蓚€(gè)高點(diǎn)不一定在同一水立，兩者相差少于3%就不會(huì)影響形態(tài)的分析意義：

向下突破頸線時(shí)不一定有大成交加隨惹，但日后維續(xù)下跌時(shí)成交量會(huì)擴(kuò)大：雙重頂形態(tài)完畢后的最小跌幅量度方法是由頸線開

始，至少會(huì)下趺從雙頭最高點(diǎn)到頸線之間的差價(jià)距離，

10.在漲跌停板制度下，量價(jià)分析基本判斷為（）。

A.漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)；跌停量小，將繼續(xù)下跌

B.漲停半途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，反轉(zhuǎn)下跌的也許性越大；同

樣，跌停半途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交量越大，則反轉(zhuǎn)上升的也許性越大

C.漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢也許性越大；跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌勢也許性

越大

D.封住漲停板的買盤數(shù)量大小和封住跌停板時(shí)賣盤數(shù)量大小說明買賣盤力量大小

提醒:在漲跌停板制度下，量價(jià)分析基本判斷為：漲停量小，將繼續(xù)上揚(yáng)：跌停量小，將繼續(xù)下趺：漲停半途被打開次數(shù)越多、

時(shí)問越久、成攵量越大，反轉(zhuǎn)下跌的也許性姓大：同樣，跌錚半途被打開次數(shù)越多、時(shí)間越久、成交星期大，則反轉(zhuǎn)上升的也

許性越大；漲停關(guān)門時(shí)間越早，次日漲勢也許性越大；跌停關(guān)門時(shí)間越早，次日跌勢也許性越大：封住漲停板的買盤數(shù)量大小

和封住跌停板時(shí)賣盤數(shù)母大小說明買賣盤力量大小。

11.常用的技術(shù)指標(biāo)，以功能為劃分依據(jù)，可以分為（）。

A.趨勢型指標(biāo)

B.超買超賣型指標(biāo)

C.人氣型指標(biāo)

D.大勢型指標(biāo)

提醒:常用的技術(shù)指標(biāo)，以功能為劃分依據(jù)，可以分為：趨勢型指標(biāo)、超買超賣型指標(biāo)、人氣5?指標(biāo)、大勢型指標(biāo).

12.KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD有WMS的些特性。在反映股市價(jià)格

變化時(shí)，以下說法中，錯(cuò)誤的是（）。

A.K最快，D另一方面，WMS最慢

B.D最快，K另一方面，WMS最慢

C.WMS最快，K另一方面，D最慢

D.WMS最快，D另一方面，K最慢

提醒:KD是在WMS的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的，所以KD有RMS的一些特性。在反映股市價(jià)格變化時(shí)，KMS最快，K另一方面，D最慢。

13.以下有關(guān)OBV（能量潮指標(biāo)）說法中，對(duì)的的有（）。

A.OBV不能單獨(dú)使用，必須與股價(jià)曲線結(jié)合使用才干發(fā)揮作用

B.OBV曲線的變化對(duì)當(dāng)前股價(jià)變化趨勢的確認(rèn)

C.形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容也同樣合用于OBV曲線

D.在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBV曲線會(huì)率先顯露出脫離盤整的信號(hào)，向上或向下突破,

且成功率較大

提解：OBV的應(yīng)用法則和注意事項(xiàng)行：OBV不能單獨(dú)使用,必須與股價(jià)曲線結(jié)合愛用才干發(fā)揮作用；OBV曲線的變化對(duì)當(dāng)前股價(jià)變

化趨勢的確認(rèn)：形態(tài)學(xué)和切線理論的內(nèi)容也同樣合用于OBY曲線：在股價(jià)進(jìn)入盤整區(qū)后，OBY曲線會(huì)率先顯露出脫而盤整的信號(hào)，

向上或向下突破，且成功率較大。

14.有關(guān)PSY的應(yīng)用法則的說法中，對(duì)的的是（）。

A.PSY的取值在25?75,說明多空雙方基本處在平衡狀態(tài)

B.PSY的取值過高或過低，都是行動(dòng)的信號(hào)

C.PSY的取值第一次進(jìn)入采用行動(dòng)的區(qū)域時(shí),往往容易犯錯(cuò)

D.PSY的曲線假如在低位或高位出現(xiàn)大的W底或M頭，也是買入或賣出的行動(dòng)或

信號(hào)

提醒:PSY的應(yīng)用法則：PSY的取值在25?75,說明多空雙方基本處在平衡狀態(tài)：PSY的取值過高或過低，都是行動(dòng)的信號(hào)：PSY

的取值第一次進(jìn)入采用行動(dòng)的區(qū)域時(shí)，往往容易犯錯(cuò)：PSY的曲線假如在低位或高位出現(xiàn)大的K底或M頭，也是買入或賣出的行

動(dòng)或信號(hào)：PSY線一微可同股價(jià)曲線配合使用.

15.按照收入的資本化定價(jià)方法，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于（）。

A.預(yù)期鈔票流的貼現(xiàn)值

B.未來鈔票流量的現(xiàn)值

C.未來鈔票流量的終值

D.各期鈔票流量之和

提醒:AB選項(xiàng)是一個(gè)意思。按照收入的資本化定價(jià)方法，一種資產(chǎn)的內(nèi)在價(jià)值等于預(yù)期鈔票流的貼現(xiàn)值。

16.某一證券組合的目的是追求基本收益的最大化。我們可以判斷這種證券組合不屬于

（）。

A.防御型證券組合

B.平衡型證券組合

C.收入型證券組合

D.增長型證券組合

提醒:收入型證券組合的目的是追求基本收益的最大化。

17.貨幣市場型證券組合涉及（）。

A.國庫券

B.高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)

C.低信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)

D.普通股

提解：貨幣市場型證券組合涉及國庫券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等,安全性很強(qiáng)

18.假設(shè)證券A歷史數(shù)據(jù)表白，年收益率為50%的概率為20%,年收益率為30%的概

率為45%,年收益率為10%的概率為35%,那么證券人（）。

A.盼望收益率為27%

B.盼望收益率為30%

C.估計(jì)盼望方差為2.11%

D.估計(jì)盼望方差為3%

提醒：盼望收益率r=50%X20%+30%X45%+10%X35V27%

估計(jì)盼望方差o2=（50%-27%）'2X20%+（3（W-27%）'2X45%+（10%-27%）'2X35%=2.11%

19.證券組合管理特點(diǎn)重要表現(xiàn)在（）。

A.投資的集中性

B.投資的分散性

C.風(fēng)險(xiǎn)與收益的匹配性

D.風(fēng)險(xiǎn)與收益的互斥性

提醒：證券組合管理特點(diǎn)重要表現(xiàn)在：投資的分散性、取險(xiǎn)與收益的匹配性，

20.證券組合管理的基本環(huán)節(jié)是（）。

A.擬定證券投資政策

B.進(jìn)行證券投資分析

C.構(gòu)建證券投資組合

D.投資組合的修正，投資組合業(yè)績?cè)u(píng)估

提醒:證券組合管理的基本環(huán)節(jié)是：世定證券投資政策，進(jìn)行證券投資分析，構(gòu)建證券投資組合，投資組合的修正，投資組合業(yè)

績?cè)u(píng)估。

21.CAPM模型是由（）提出的。

A.哈里?馬柯威茲

B.夏普

C.特雷諾

D.詹森

提醒:CAPM模型是由熨普、特雷諾、詹森提出的.

22.已知證券的收益率分布如下表：則，該證券的盼望收益率不是()。

收益-20%-10%15%

概率0.20.50.3

A.-3

B.一6

C.-4.5

D.1.5

提掘：該證券的盼望收益率為：-20X0.2+(-10)X0.5+15X0.3=-4.5

23.不能被共同偏好規(guī)則區(qū)分優(yōu)劣的組合有()。

A.oA±oB且E(rA)/E(rB)

B.uAvoB且E(rA)>E(rB)

C.oAvoB且E(rA)vE(rB)

D.oA>aBfiE(rA)>E(rB)

提醒:共同偏好規(guī)則可以區(qū)分優(yōu)劣的組合有：(D暇如兩種證券具有相同的盼望收益率和不同的收益率方差，那么投資各總是選

擇方差較小的組合：(2)假如兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的盼望收益率，那么投資者選擇盼望收益率高的組合；

(3)假如兩種證券中的一個(gè)的收益率較商，方差卻較小，投資者招選擇這個(gè)證券。

24.在證券業(yè)績?cè)u(píng)估的各指標(biāo)中，以證券市場線為基準(zhǔn)的是()。

A.詹森指數(shù)

B.特雷諾指數(shù)

C.夏普指數(shù)

D.威廉指數(shù)

提掘:在證券業(yè)績?cè)u(píng)估的各指標(biāo)中，IS森指數(shù)和特雷諾指數(shù)是以證券市場線為基準(zhǔn)的。夏普指數(shù)是以資本市場線為基準(zhǔn)的。

25.關(guān)于資本市場線的說法中，對(duì)的的是（）。

A.資本市場線反映有效組合的盼望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之間的均衡關(guān)系

B.資本市場線說明有效組合的盼望收益率由對(duì)延遲消費(fèi)的補(bǔ)償和對(duì)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的補(bǔ)償

兩部分構(gòu)成

C.由資本市場線所反映的關(guān)系可以看出，在均衡狀態(tài)下，市場對(duì)有效組合的風(fēng)險(xiǎn)（標(biāo)

準(zhǔn)差）提供補(bǔ)償

D.資本市場線給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系

提醒：資本市場線只是揭示了仃效組合的收益風(fēng)險(xiǎn)均衡關(guān)系，而沒有給出任意證券或組合的收益風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系。證券市場線方程對(duì)任

.苣證券組合的盼望收益率和風(fēng)險(xiǎn)之舊的關(guān)系提供了十分完整的闡述。

26.套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用一般涉及（）。

A.檢查資本市場線的有效性

B.分離出那些記錄上顯著地影響證券收益的重要因素

C.檢查證券市場線的有效性

D.明確擬定某些因素與證券收益有關(guān)，預(yù)測證券的收益

E.分散風(fēng)險(xiǎn)

提解:套利定價(jià)模型在實(shí)踐中的應(yīng)用?般涉及兩個(gè)方面：可以運(yùn)用記錄分析模型對(duì)證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,以分離出那些記錄

上顯著影響證券收益的重要因索：明確擬定某些因索與證券收益有關(guān)，于是這證券的歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行同歸以獲得相應(yīng)的靈敏度系

數(shù)，再預(yù)測證券的收益。

27.以下關(guān)于證券分析師的說法中，對(duì)的的是（）。

A.職業(yè)投資分析人是指從事作為投資決策過程的一部分，對(duì)財(cái)務(wù)、經(jīng)濟(jì)、記錄數(shù)據(jù)

進(jìn)行評(píng)價(jià)或應(yīng)用的個(gè)人

B.在美、英、日等資本市場發(fā)達(dá)的國家里.''證券分析師〃一般是指在較寬泛的意義

上參與證券投資決策過程的相關(guān)專業(yè)人員

C.證券分析師涉及基于公司調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師

D.證券分析師不涉及從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、基金管理人，以

及提供投資建議的投資顧問

提醒:證券分析師不僅涉及基于公司調(diào)研進(jìn)行單個(gè)證券分析評(píng)價(jià)的分析師，還涉及從事證券組合運(yùn)用和管理的投資組合管理人、

基金管理人，以及提供投資建議的投資顧問，甚至涉及經(jīng)濟(jì)學(xué)家、公司戰(zhàn)略分析師等一系列廣泛的職業(yè)人。其他選項(xiàng)分析均對(duì)

的。

28.證券分析師的重要職能涉及（）。

A.運(yùn)用各種有效信息，對(duì)證券市場或個(gè)別證券的未來走勢進(jìn)行分析預(yù)測，對(duì)投資證

券的可行性進(jìn)行分析評(píng)判

B.為投資者的投資決策過程提供分析、預(yù)測、建議等服務(wù)，傳授投資技巧，提倡投

資理念，引導(dǎo)投資者進(jìn)行理性投資

C.為涉及上市公司收購、兼并、重組等方面的業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)

D.為主管部門、地方政府等的決策提供依據(jù)

提醒:證券分析師的重要職能涉及：。）運(yùn)用各種有效信息,對(duì)證券市場或個(gè)別證券的未來走勢進(jìn)行分析保測,對(duì)投資證券的可

行性進(jìn)行分析評(píng)判：（2）為投資者的投資決策過程提供分析、預(yù)測、建議等服務(wù)，傳授投資技巧，提倡投資理念，引導(dǎo)投資者進(jìn)

行理性投資；（3）為涉及上市公司收購'兼并、重組等方面的業(yè)務(wù)提供財(cái)務(wù)顧問服務(wù)；（4）為主管部門、地方政府等的決策提供

依據(jù)。

29.ACHA會(huì)員分為（）o

A.聯(lián)盟會(huì)員

B.協(xié)議會(huì)員

C.融資會(huì)員

D.聯(lián)系會(huì)員

提醒:無

30.在我國當(dāng)前證券市場中，（）并存，其風(fēng)險(xiǎn)類型各不相同，風(fēng)險(xiǎn)度也有較明顯的高

低之分。

A.坐莊式的價(jià)值挖掘型投資理念

B.價(jià)值增長型投資理念

C.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念

D.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念

提醒:在我國當(dāng)前證券市場中.坐莊式的價(jià)值挖掘型投資理念、價(jià)值培養(yǎng)型投資理念以及價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念并存,其風(fēng)險(xiǎn)類型

各不相同，風(fēng)險(xiǎn)度也有較明顯的高低之分。

31.隨著我國證券市場制度建設(shè)和監(jiān)管的日益完善、機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的迅速壯大，（）

為主的理性價(jià)倩投資將逐步成為主流投資理念。

A.坐莊式的價(jià)值挖掘型投資理念

B.價(jià)值增長型投資理念

C.價(jià)值培養(yǎng)型投資理念

D.價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理念

提陋:附告我國證券市場制度建設(shè)和監(jiān)管的口益完善、機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍的迅速壯大，以價(jià)值培養(yǎng)型投資理念和價(jià)值發(fā)現(xiàn)型投資理

念為主的理性價(jià)值投資耨逐步成為主流投資理念。

32.從投資策略來看，保守穩(wěn)健型一般可選擇（）。

A.公司債券

B.國債

C.國債回購

D.穩(wěn)健型投資基金

提掘:保守穩(wěn)健型投資者風(fēng)險(xiǎn)承受度最低，安全性是其重要考慮的因素。因此一般可選擇公司債券、國債、國債回購等無風(fēng)險(xiǎn)、

低收益產(chǎn)品進(jìn)行投資.

33.（）變量與債券的理論價(jià)格有關(guān)。

A.債券的票面利率

B.債券的償還期限

C.債券的市場價(jià)格

D.債券的必要收益率

提醒:債券的市場價(jià)格與債券的理論價(jià)格無關(guān)

34.下列有關(guān)內(nèi)部收益率的描述中，對(duì)的的有（）。

A.是一種貼現(xiàn)率

B.前提是NPV取0

C.內(nèi)部收益率大于必要收益率，有投資價(jià)值

D.內(nèi)部收益率小于必要收益率，有投資價(jià)侑

提醒：內(nèi)部收益率大于必要收益率，才會(huì)有投資價(jià)值，

35.區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以''常住居民〃為標(biāo)準(zhǔn)，常住居民是指（）。

A.居住在本國的公民

B.暫居外國的本國公民

C.長期居住在本國但未加入本國國籍的居民

D.暫居在本國的外國居民

提醒：區(qū)分國內(nèi)生產(chǎn)和國外生產(chǎn)一般以“常住居民”為標(biāo)準(zhǔn)，常住居民是指居住在本國的公民、哲居外國的本國公民以及長期居

住在本國但未加入本國國籍的居民。

36.國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個(gè)國家（或地區(qū)）所有常住居民在一定期期內(nèi)（一般按年記

錄）生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，涉及（）形態(tài)。

A.價(jià)值形態(tài)

B.生產(chǎn)形態(tài)

C.收入形態(tài)

D.產(chǎn)品形態(tài)

提醒：國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）是指一個(gè)國家（或地區(qū)）所有常住居民在一定期期內(nèi)（一股按年記錄）生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，國內(nèi)生產(chǎn)總

值涉及三種形態(tài)，即價(jià)值形態(tài)、收入形態(tài)和產(chǎn)品形態(tài)。

37.宏觀經(jīng)濟(jì)走向涉及（）。

A.經(jīng)濟(jì)周期

D.通貨變動(dòng)

C.國際經(jīng)濟(jì)形勢

D.證券市場的監(jiān)管政策

E.國家的產(chǎn)業(yè)政策

提醒:宏觀經(jīng)濟(jì)走向涉及經(jīng)濟(jì)周期、通貨變動(dòng)和國際經(jīng)濟(jì)形勢等因素。

38.收入政策目的涉及（）。

A.收入總量目的

B.收入分量目的

C.收入結(jié)構(gòu)目的

D.收入平衡目的

提醒:收入政策目的涉及：收入總班目的、收入結(jié)構(gòu)目的。

39.收入總量調(diào)控政策可以通過（）來實(shí)行。

A.財(cái)政機(jī)制

B.貨幣機(jī)制

C.行政機(jī)制

D.法律調(diào)整

提醒:收入總量調(diào)控政策可以通過財(cái)玫機(jī)制、貨幣機(jī)制、行政機(jī)制、法律調(diào)揚(yáng)又實(shí)行。

40.技術(shù)作為生產(chǎn)要素的收入可分為（）層次。

A.技術(shù)勞動(dòng)收入

B.技術(shù)專利轉(zhuǎn)讓收入

C.技術(shù)人股收入

D.技術(shù)補(bǔ)貼收入

提醒:技術(shù)作為生產(chǎn)要素的收入可分為3個(gè)層次：技術(shù)勞動(dòng)收入、技術(shù)專利轉(zhuǎn)讓收入、技術(shù)入股收入.，

三、判斷題

1.國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度一般用經(jīng)濟(jì)增長率來衡量。（）

提醒：國內(nèi)生產(chǎn)總值的增長速度一般用經(jīng)濟(jì)增長率來衡量，是反映一定期期經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平變化限度的動(dòng)態(tài)指標(biāo)。

2.若市場物價(jià)上漲，需求過度，經(jīng)濟(jì)過度繁榮，被認(rèn)為是社會(huì)總需求大于總供應(yīng)，央行將

采用緊縮的貨幣政策以減少需求。（）

提醒:若市場物價(jià)上漲，需求過度，經(jīng)濟(jì)過度繁榮，被認(rèn)為是社會(huì)總需求大于忌供應(yīng)，央行將采用緊縮的貨幣政策以減少需求

3.第三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵非常豐富，隨著生產(chǎn)力的發(fā)展，它所涉及的細(xì)分行業(yè)也不斷增多，因而

是一個(gè)發(fā)展性的概念。（）

提齷：第三產(chǎn)業(yè)的內(nèi)涵非常豐富，隙著生產(chǎn)力的發(fā)展,它所涉及的細(xì)分行業(yè)也K斷增多.因而是一個(gè)發(fā)展性的概念。

4.針對(duì)不同偏好的投資者，分析師應(yīng)有不同的投資建議選擇。如對(duì)于收益型的投資者，可

以建議優(yōu)先選擇處在成熟期的行業(yè)。（）

提醒:針對(duì)不同偏好的投資者,分析師應(yīng)有不同的投資建議選擇.如對(duì)于收益型的投資者，可以建議優(yōu)先選擇處在成熟期的行業(yè).

由于這些行業(yè)基礎(chǔ)超定，賺錢豐厚，市場風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小.

5.對(duì)產(chǎn)品的市場占有通?？梢詮膬煞矫婵疾欤汗井a(chǎn)品銷售市場的地區(qū)分布情況，公司產(chǎn)

品在同類產(chǎn)品市場上的占有率。（）

提解:對(duì)產(chǎn)品的市場占有通?？梢詮膬煞矫婵疾欤汗井a(chǎn)品銷售市場的地區(qū)分布情況，公司產(chǎn)品在同類產(chǎn)品市場上的占有率。

6.資產(chǎn)負(fù)債表僅提供期天有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)債、所有者權(quán)益的數(shù)據(jù)。（）

提醒：資產(chǎn)負(fù)依表提供年初數(shù)和期末有關(guān)資產(chǎn)、負(fù)儻、所有者權(quán)砧的數(shù)據(jù)。

7.公司的關(guān)聯(lián)交易是關(guān)聯(lián)公司之間為達(dá)成某種目的而進(jìn)行的交易。（）

提醒:公司的關(guān)聯(lián)交易是關(guān)聯(lián)公司之間為達(dá)成某種目的而進(jìn)行的交易.

8.加權(quán)資本成本率=債務(wù)資本成本率x（債務(wù)成本：總市值）（1?稅率）+權(quán)益資本成本率

x（權(quán)益資本+總市值）（）

提程:加權(quán)資本成本率=他務(wù)資本成本率X（債務(wù)成本+總市福）（1一1兌率）+權(quán)盜資本成本率X（權(quán)益資本+總市旗）

9.關(guān)聯(lián)方交易，是指關(guān)聯(lián)方之間轉(zhuǎn)移資源、