《房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述》5200字

房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述目錄TOC\o"1-3"\h\u16656房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)研究的國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述 1105661.1國外相關(guān)研究 127086（1）房地產(chǎn)企業(yè)融資模式和風(fēng)險(xiǎn) 130445（2）房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)控制 129919（3）房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià) 258341.2國內(nèi)相關(guān)研究 231411（1）房地產(chǎn)企業(yè)融資模式 223341（2）房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn) 26540（3）房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型 329111（4）房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系 3223471.3文獻(xiàn)評(píng)述 49348參考文獻(xiàn) 51.1國外相關(guān)研究世界各國對(duì)房地產(chǎn)信托融資都有一定的研究。其中研究最深的、范圍最廣的就是美國這個(gè)老牌資本主義國家，美國各學(xué)者研究房地產(chǎn)信托融資時(shí)，結(jié)合了本國的法律法規(guī)，從歷史多方位的角度進(jìn)行了探索，且深入到了房地產(chǎn)信托融資的定性與定量分析方面。除此之外，還有日本，這類資本主義國家的房地產(chǎn)信托融資發(fā)展都非常成熟，而這也源于其現(xiàn)實(shí)中的實(shí)際應(yīng)用方面。（1）房地產(chǎn)企業(yè)融資模式和風(fēng)險(xiǎn)HanyGuirguis，RichardVogel[1]（2004）指出房地產(chǎn)行業(yè)中的風(fēng)險(xiǎn)因素是多種多樣的。他們認(rèn)為，對(duì)金融的一些產(chǎn)品進(jìn)行創(chuàng)新型的衍生，可以從經(jīng)營和政治以及利率出發(fā)來控制風(fēng)險(xiǎn)；RichardImperiale[2]（2007）認(rèn)為，無論是融資的模式還是信托融資的一個(gè)應(yīng)用，都是房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)的一部分，在這一過程中，他使用了德爾菲法進(jìn)行論述。Natalcadelcoureandrossdickens[3]（2017）從房地產(chǎn)企業(yè)的經(jīng)營為出發(fā)點(diǎn)，論述了經(jīng)營過程中產(chǎn)生的信托融資風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)這些風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了分析。尼克[4]（2019）為了找到規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)的途徑，他首先對(duì)房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深度探究，為了保證探究過程的科學(xué)性，他站在了房地產(chǎn)信托融資的角度，并運(yùn)用了風(fēng)險(xiǎn)管理理論。（2）房地產(chǎn)融資風(fēng)險(xiǎn)控制JohnEriksson[5]（1999)基于對(duì)影響資產(chǎn)信托金融風(fēng)險(xiǎn)的因素的定性分析，使用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)進(jìn)行了定量分析，以研究金融風(fēng)險(xiǎn)與獲得的回報(bào)之間的關(guān)系。Natalcadelcoure[6]（2006）首先對(duì)房地產(chǎn)信托風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生進(jìn)行了探究，結(jié)合企業(yè)具體經(jīng)營，探索了一些行之有效的風(fēng)險(xiǎn)管理方法。RichardImperia[7]（2010）從房地產(chǎn)融資模式運(yùn)作的角度出發(fā)，結(jié)合了具體的案例，將理論與實(shí)踐相結(jié)合，分析了房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)管理理論；（3）房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)國外不少學(xué)者都在不同方面研究過房地產(chǎn)項(xiàng)目中存在的風(fēng)險(xiǎn)問題，并討論了如何評(píng)估項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)。Chau[8]（2006）以香港的地產(chǎn)市場相關(guān)數(shù)據(jù)為基本依據(jù)，著重分析了存在的風(fēng)險(xiǎn)，他的研究成果指出香港開發(fā)商對(duì)項(xiàng)目重視與否與本地樓市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)有顯著的相關(guān)性。Karl[9]（2002）通過對(duì)美國的地產(chǎn)市場分析發(fā)現(xiàn)，有相當(dāng)程度的通貨膨脹及違法抵押事件，他指出：聯(lián)邦政府需要審慎看待地產(chǎn)市場，否則經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能出現(xiàn)波動(dòng)。MichaelEvaney[10]（2010）以歐美等主要西方國家的地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)為基礎(chǔ)，深入分析了影響地產(chǎn)信托項(xiàng)目利潤的原因，依此構(gòu)造了一個(gè)風(fēng)控模型，清晰地表明了收益與風(fēng)險(xiǎn)是如何互相影響制約的?？偟膩碚f，外國的研究人員普遍能做到理論聯(lián)系實(shí)際，并且非常注重使用模型分析問題。William[11]（2011）等學(xué)者在評(píng)估地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀況的時(shí)候選用了一套量化模型，通過實(shí)證研究，發(fā)現(xiàn)了房地產(chǎn)中存在與證券想類似的風(fēng)險(xiǎn)這種研究比較有說服力。RichardImperia[12]（2014）另辟蹊徑，全方位的評(píng)估了地產(chǎn)信托項(xiàng)目中的風(fēng)險(xiǎn)情況通過行業(yè)特點(diǎn)來尋找評(píng)價(jià)指標(biāo)。Thomaskul[13]（2015）則在前人的基礎(chǔ)上，將模糊邏輯技術(shù)與風(fēng)控結(jié)合，通過分析發(fā)現(xiàn)，該技術(shù)能夠有效應(yīng)對(duì)復(fù)雜的泛地產(chǎn)項(xiàng)目上。Ibrahim[14]（2016）在進(jìn)行大量研究后發(fā)現(xiàn)，房地產(chǎn)項(xiàng)目一開始主要存在信息不對(duì)稱的問題，在考慮到行業(yè)的特點(diǎn)后，利用信息不對(duì)稱問題構(gòu)造了一個(gè)“模糊系統(tǒng)“的模型，通過分析發(fā)現(xiàn)，該模型可以有效的計(jì)算出項(xiàng)目的開發(fā)風(fēng)險(xiǎn)。Johneriksson[15]（2019）收集整理了歷史上房地產(chǎn)信托出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件的原因，討論了風(fēng)險(xiǎn)與利潤之間的關(guān)系。1.2國內(nèi)相關(guān)研究當(dāng)前，我國對(duì)房地產(chǎn)信托融資的研究存在局限性，研究僅停留在理論階段，沒有對(duì)具體的實(shí)際操作和風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行深入研究。隨著房地產(chǎn)業(yè)和信托業(yè)的發(fā)展，國內(nèi)研究人員逐漸將目光轉(zhuǎn)向了房地產(chǎn)信托融資方向。（1）房地產(chǎn)企業(yè)融資模式周亮華、施建剛[16]（2005）認(rèn)為信托融資模式已被廣泛應(yīng)用且具備更靈活的交付方式。并且一定程度上可以節(jié)省成本，并且可以降低費(fèi)用，而后，作者對(duì)信托融資模式的一些主要運(yùn)作模式進(jìn)行了介紹；黃嵩[17]（2005）認(rèn)為，信托金融可以有效解決房地產(chǎn)公司融資渠道單一的弊端，只是受限于我國房地產(chǎn)公司比較單一這一特性，需要不斷更新信托公司與房地產(chǎn)公司的合作模式；孫紅梅、呂少忠[18]（2012）介紹了房地產(chǎn)信托融資的基本理論和方法，并在此基礎(chǔ)上進(jìn)行了創(chuàng)新，從利益平衡出發(fā)，探究了信托受益人的特性；郭斌[19]指出房地產(chǎn)行業(yè)是資金密集型行業(yè)，嚴(yán)重依賴融資的企業(yè)可以通過在風(fēng)險(xiǎn)管理框架內(nèi)按時(shí)按當(dāng)?shù)貤l件進(jìn)行信托融資來增加其房地產(chǎn)項(xiàng)目的收入。（2）房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)劉向東[20](2012)認(rèn)為房地產(chǎn)信托中較為明顯的特性是制度博弈，他將房地產(chǎn)信托作為博弈的主要研究課題，分析其可行性，并為決策提供具體策略；尹阿東、何海凝[21]（2012）將房地產(chǎn)金融的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了深度分析，并基于此這些分析提出了相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)管理方案；郭金琴、許群[22]（2014）探索融資風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，主要從房地產(chǎn)企業(yè)出發(fā)，并在此基礎(chǔ)上提出了風(fēng)險(xiǎn)管理措施來管理房地產(chǎn)企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）房地產(chǎn)信托融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型王慶慶[23]在分析房地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，使用蒙特卡羅模擬方法來預(yù)測房地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)和公司的盈利水平；何鑫、朱宏泉[24]（2009）分析評(píng)估房地產(chǎn)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)，建立評(píng)估模型，確定各指標(biāo)權(quán)重；趙偉[25]（2016）模糊綜合評(píng)估可用于評(píng)估房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)，將定性與定量分析有效結(jié)合，最終幫助房地產(chǎn)企業(yè)有效規(guī)避融資風(fēng)險(xiǎn)；王軍、楊光[26]（2016）認(rèn)為，模糊綜合評(píng)價(jià)法被認(rèn)為是一種多層次、以目標(biāo)為導(dǎo)向的多因素模型，能夠?qū)Ψ康禺a(chǎn)基金的融資風(fēng)險(xiǎn)取得良好的評(píng)價(jià)效果，最終預(yù)防融資風(fēng)險(xiǎn)。.（4）房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系為了能夠構(gòu)造出合理的地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)判斷體系，國內(nèi)的研究人員也做出了許多嘗試，并將研究結(jié)果應(yīng)用到實(shí)際中來。路鵬飛[27]（2002）等人從房地產(chǎn)開發(fā)商的視角出發(fā)，把投資風(fēng)險(xiǎn)分成經(jīng)濟(jì)、管理、社會(huì)和環(huán)境四項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)，并對(duì)各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素細(xì)化，最終確定項(xiàng)目的投資風(fēng)險(xiǎn)判斷指標(biāo)。尹中曉和韓彥峰[28]（2004）則更關(guān)注投資決策方面，充分考慮了項(xiàng)目施工中存在的風(fēng)險(xiǎn)，利用多種指標(biāo)構(gòu)造了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)投資模型。施金亮和唐艷琳[29]（2007）兩位學(xué)者把投資決策中存在的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了排序，通過層次分析法完成了定量、定性分析。宋皚和蘇同啟[30]（2007）總結(jié)了地產(chǎn)項(xiàng)目實(shí)際存在的各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，充分考慮不同風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，構(gòu)造了一個(gè)系統(tǒng)的評(píng)價(jià)體系，采用模糊綜合評(píng)價(jià)法、AHP等方法構(gòu)建了一個(gè)多層次的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型。王煒敏[31]（2007）進(jìn)一步對(duì)開發(fā)商的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并得到了19個(gè)能夠有效評(píng)判房地產(chǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)。孟強(qiáng)[32]（2009）將BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)引入地產(chǎn)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之中，他認(rèn)為該方法更加客觀，能夠減少主觀因素的干擾，能夠更好地避免出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)事件。柯小玲[33]（2010）等學(xué)者著重考慮了房地產(chǎn)行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，預(yù)先判斷了項(xiàng)目中存在的各類風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)用改進(jìn)后的模糊綜合評(píng)價(jià)模型進(jìn)行分析，得到了一個(gè)系統(tǒng)的評(píng)價(jià)體系。蘇亞莉[34]（2011）在一篇文章中詳細(xì)說明了開發(fā)商所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，諸如通貨膨出、政策法規(guī)變化、市場需求、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、利率走勢等等，通過分析各類風(fēng)險(xiǎn)她認(rèn)為可以采取三步走的方法來管理風(fēng)險(xiǎn)。肖枝洪和譚荔[35]（2017）在研究房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)因素時(shí)，充分考慮了內(nèi)部影響和外部影響，建立了一個(gè)有效的分析模型，合理的構(gòu)造了評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。倪煒麟（2019）[36]以佛山市HD房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目為例,以房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理中的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別,風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)與風(fēng)險(xiǎn)防范三大過程為指導(dǎo),通過對(duì)HD項(xiàng)目的前期設(shè)計(jì)階段,施工建設(shè)階段以及竣工驗(yàn)收三個(gè)階段進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別進(jìn)而建立了HD房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)清單.其次基于風(fēng)險(xiǎn)清單建立了HD房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系。鮑堅(jiān)芳（2020）[37]從宏觀政策風(fēng)險(xiǎn),信用風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)四大方面構(gòu)建了風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系,包括房地產(chǎn)調(diào)控政策,金融政策風(fēng)險(xiǎn),區(qū)域房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目區(qū)位風(fēng)險(xiǎn),項(xiàng)目經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),隱瞞真實(shí)負(fù)債風(fēng)險(xiǎn),違規(guī)使用信托資金風(fēng)險(xiǎn),信托公司盡調(diào)失職,信托公司風(fēng)控把關(guān)不嚴(yán),信托公司后續(xù)管理不到位等十二個(gè)評(píng)價(jià)指標(biāo).運(yùn)用層次分析法開展評(píng)價(jià)指標(biāo)體系各指標(biāo)權(quán)重的確定。

（5）房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)方法張霞和胥碧華（2005）[38]將記憶模型、模糊四邊形法以及控制區(qū)間聯(lián)合在一起加以運(yùn)用，同時(shí)為了減少人為非客觀擾亂，采用數(shù)學(xué)計(jì)算，量化定性指標(biāo)，增強(qiáng)了指標(biāo)之間的獨(dú)立性，降低了關(guān)聯(lián)性在同等風(fēng)險(xiǎn)大小的條件下，進(jìn)一步計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)在不同等值下出現(xiàn)的概率，進(jìn)而有利于房地產(chǎn)企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)控制的精確值。蔣根謀（2007）[39]等在模擬技術(shù)的基礎(chǔ)之上，將以往開展房地產(chǎn)項(xiàng)目，通過建立模型獲得風(fēng)險(xiǎn)分析的經(jīng)驗(yàn)，加以創(chuàng)新，建立了一個(gè)新的評(píng)估模型，確定風(fēng)險(xiǎn)類型，并專門加入AHP，劃分各個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重。王寅（2010）[40]以投資項(xiàng)目為研究對(duì)象建了此類型項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測模型，在該模型的創(chuàng)建過程中加入了優(yōu)秀的蒙特卡洛模擬。王梅（2013）[41]在房地產(chǎn)項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)價(jià)項(xiàng)目中，為了確定所有風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重，采用層次分析法，構(gòu)建了該項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，最終可以對(duì)此類型項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)。孫曉東（2013）[42]將研究眼光轉(zhuǎn)入開發(fā)商的融資風(fēng)險(xiǎn)，并提高風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測的精確度，在定性的基礎(chǔ)上有機(jī)、量化分析風(fēng)險(xiǎn)。在此類研究中，她優(yōu)化利用AHP釆用了模糊評(píng)價(jià)法，最終提高了預(yù)測精度。張曉燕（2016）[43]則搜集大量資料，包括國內(nèi)和國外的房地產(chǎn)發(fā)展資料，并加以分析，重點(diǎn)關(guān)注財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測，并以其中一家公司為樣本建立了該公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型，劃分風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。王軍和楊光（2016）[44]將研究重點(diǎn)集中在房地產(chǎn)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)中，在模型建立過程中引入綜合模糊評(píng)價(jià)理念，同時(shí)融合各種可以對(duì)地產(chǎn)項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響的因素最終得以綜合評(píng)價(jià)該項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)?？笛怒偅?018）[45]則創(chuàng)新性的加入專家打分指標(biāo)，在房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估時(shí)，不僅利用層次分析法，同時(shí)利用專家經(jīng)驗(yàn)對(duì)所有涉及到的影響風(fēng)險(xiǎn)的因素綜合整理，利用模糊綜合法，綜合分析計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)概率，最終對(duì)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估模型的可行性進(jìn)行驗(yàn)證。袁野（2020）[46]以國內(nèi)某三線城市L市為例,以其房地產(chǎn)信托項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)控制作為研究對(duì)象,構(gòu)建L市房地產(chǎn)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,運(yùn)用層次分析法開展評(píng)價(jià)指標(biāo)權(quán)重計(jì)算,最后結(jié)合L市房地產(chǎn)信托案例完成風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)分析實(shí)踐。陳夢（2020）[47]設(shè)計(jì)房地產(chǎn)企業(yè)信用評(píng)價(jià)指標(biāo)體系,共六個(gè)方面24個(gè)指標(biāo),通過因子分析法篩選出8個(gè)公因子,以此構(gòu)建Logistic模型.研究表明,房地產(chǎn)企業(yè)償債能力,盈利能力及營運(yùn)能力的提升可以有效降低信用風(fēng)險(xiǎn)。黃麗群（2020）[48]對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征進(jìn)行簡要分析然后以以H房地產(chǎn)企業(yè)為例進(jìn)行案例分析，分析以H房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管控存在的問題，并在此基礎(chǔ)上提出改進(jìn)措施，為更多的房地產(chǎn)企業(yè)提供有效參考。1.3文獻(xiàn)評(píng)述從上述國外、國內(nèi)的理論研究可以看出，風(fēng)險(xiǎn)管理理論起源于十八世紀(jì)，在二十世紀(jì)快速發(fā)展，尤其是在2007年美國次貸危機(jī)發(fā)生后再度引起了大家的注意并且發(fā)展成為一門炙手可熱的學(xué)科。風(fēng)險(xiǎn)管理理論在世界各個(gè)行業(yè)都引起了足夠的重視，各種風(fēng)險(xiǎn)管理、控制理論發(fā)展日新月異。金融行業(yè)一直以來都是把風(fēng)險(xiǎn)管理做為一項(xiàng)非常重要的工作去完成，經(jīng)過馬考維茨、夏普、羅斯等為代表的一代經(jīng)濟(jì)學(xué)家的不懈努力，使得風(fēng)險(xiǎn)管理理論在金融行業(yè)生根發(fā)芽，并且已成茁壯成長之勢。在國內(nèi)，我國的專家、學(xué)者也緊跟世界理論潮流，積極進(jìn)行國內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)管理理論的研究。尤其是在信托行業(yè)中，在國外沒有專門的信托公司的情況下創(chuàng)新了風(fēng)險(xiǎn)理論在信托行業(yè)的管理方法，對(duì)于信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成因、風(fēng)險(xiǎn)管控技術(shù)和風(fēng)險(xiǎn)的管理控制措施方面都進(jìn)行了深入的硏究并形成了一套基礎(chǔ)理論。這些理論對(duì)于指導(dǎo)國內(nèi)信托行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理、控制起到了積極的作用。參考文獻(xiàn)[1]HanyGuirguis,RichardVogel,GiannikosC,etal.OntheConsequencesofStateDependentPreferencesforthePricingofFinancialAssets[J].FinanceResearchLetters,2004,1(3):143-153.[2]RichardImperiale,Bracha,etal.PreparationforColonoscopyinHospitalizedPatients[J].DigestiveDiseases&Sciences,2007.[3]Natalcadelcoureandrossdickens,UniversityWT.FinancingRiskandCountermeasureAnalysisofRealEstateEnterprises.SpecialZoneEconomy,2017.[4]InternationalManagementModelofRealEstateInvestmentTrust[D].ChinaForeignAffairsUniversity,2019.[5]JohnEriksson,H.Aquantitativeanalysisofthefactorsaffectingpersonnelcapacityrequirementinmaintenancedepartment[J].InternationalJournalofProductionResearch,1999,37(17):4021-4037.[6]Natalcadelcoure.AnalysisonTrustFinancingofRealEstateEnterprises[J].NonferrousMetalsDesign,2006,13(21).[7]RichardImperia.FinancingStrategyandRealEstateSMEsGrowthfromthePerspectiveofResource-BasedTheory[C].Internationalconferenceonthegrowthoffirmsandmanagementinnovation.ChinaCanadaHigherAppliedTechnologyCollege,ShandongInstituteofBusinessandTechnology,P.R.China,264005;CollegeofInformationandElectronicEngineering,ShandongInstituteofBusinessandTechnology,P.R.China,264005;,2010.[8]WongSK,YiuCY,TseM,etal.Dotheforwardsalesofrealestatestabilizespotprices[C].2ndHongKong-SingaporeInternationalRealEstateResearchSymposium.2006.[9]Schulte,KarlWerner.RealEstateEducationThroughoutTheWorld[M].SpringerUS,2002.[10]MichaelEvaney,etal.ContrastingTrajectoriesofLabor-MarketIntegrationBetweenMigrantWomeninWesternandSouthernEurope:/Trajectoiresd\"intégrationdesimmigréessurlemarchédutravail:unecomparaisonentrel\"Europedel\"Ouestetl\"EuropeduSud[J].EuropeanJournalofPopulation/RevueEuropéennedeDémographie,2010,26(4):383-410.[11]William.Anormalizationmodelofmultisensoryintegration.[J].NatureNeuroscience,2011,14(6):775-782.[12]RichardImperia,CabralesA.Risk-sharingandcontagioninnetworks[C]//MeetingPapers.SocietyforEconomicDynamics,2014.[13]Thomaskul,etal.Short-TermEffectofAmbientTemperatureandtheRiskofStroke:ASystematicRe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