投資學 第7版 課件 -第8章 項目投資

第8章項目投資投資學

學習目標了解項目投資的概念和特征明確項目、投資項目、項目投資的區(qū)別和聯系了解投資項目發(fā)展周期掌握項目投資市場調查與預測、項目投資成本分析、項目投資條件評價等的具體內容和方法

內容綱要8.1

項目投資概述8.2

項目投資的市場調查與預測

8.3

項目投資成本分析8.4

項目投資條件評價√8.1.1項目及其特征8.1項目投資概述美國項目管理協會（TheOfficialProjectManagementInstituteUSA）的觀點

《項目管理知識體系指南》第六版中稱：“項目是為創(chuàng)造獨特的產品、服務或成果而進行的臨時性工作?！边@個概念對項目的特征做出兩點界定:(1)開展項目是為了通過可交付成果達成目標；(2)臨時性工作，項目的“臨時性”是指項目有明確的起點和終點。世界銀行的觀點

《世界銀行項目管理》把項目解釋為：“所謂項目，一般系指同一性質的投資（如設有發(fā)電廠和輸電線路的水壩）或同一部門內一系列有關或相同的投資，或不同部門內的一系列投資（如城市項目中市區(qū)內的住房、交通和供水等）。項目既包括有形的，如土木工程的建設和設備提供；也包括無形的，如社會制度改進、政策的調整和管理人員的培訓等?！?.1.1項目及其特征8.1項目投資概述美國學者約翰·本（JohnBen）指出，項目是在一定時間里，在預算規(guī)定范圍內需達到預定質量水平的一次性任務。西方一般經濟管理辭書和著作的觀點美國《管理手冊》的作者認為項目的特征包括：

（1）是為了達到一定的目標，有明確的時間和預算約束的復雜活動，這種活動需要多方面相互協作才能實現。

（2）是一項獨特的、不是完全重復以前的活動。

（3）有確定的壽命，通常包括六個階段：構想、評價、設計、開發(fā)或建設、應用、后評價。8.1.1項目及其特征8.1項目投資概述綜上所述，項目的定義雖然具體表達形式不同，但本質內容基本相同，區(qū)別只在于對具體特征的認識。通常來說，重大項目是指符合我國產業(yè)發(fā)展導向，對我國經濟社會發(fā)展具有重大影響和帶動作用，投資規(guī)模較大，并按規(guī)定程序列入年度重大項目計劃的固定資產投資項目。黨中央特別重視重大項目的帶動作用，習近平總書記強調，“把實體經濟特別是制造業(yè)做強做優(yōu)，發(fā)揮重大投資項目帶動作用”。黨的二十大報告也提出，“健全現代文化產業(yè)體系和市場體系，實施重大文化產業(yè)項目帶動戰(zhàn)略”，“加快實施一批具有戰(zhàn)略性全局性前瞻性的國家重大科技項目，增強自主創(chuàng)新能力”。制造業(yè)、文化和科技等領域的重大項目的高質量建設，可促進我國經濟的高質量發(fā)展。8.1.2投資項目與項目投資8.1項目投資概述在我國，一般而言，建設項目是固定資產投資項目的簡稱，既包括基本建設項目，也包括技術改造項目（或稱更新改造項目）。建設項目是以實物形態(tài)來觀察項目的運動規(guī)律。一方面實物具有差異性，因此千差萬別的建設項目帶來管理的單一性和復雜多變性；另一方面實物又具有同一性，因此不同的建設項目的存在都離不開投資——價值的同一性。投資項目，是從建設項目差異性中，抽象出價值的同一性，以便從資金的角度觀察項目，形成圍繞資金管理實施的投資項目管理。項目投資，是投資主體（投資者）將投資項目作為目標或標的物以獲取投資收益或社會效益的投資活動。8.1.3投資項目發(fā)展周期8.1項目投資概述一般來說，投資建設一個項目，按照其自身推進發(fā)展規(guī)律，都要經過投資前、投資和生產或使用時期。這三個時期又可分為若干個階段。項目投資側重研究投資前期所涉及的內容，投資前期即從項目設想到項目研究和決策這一段時間，這一階段在項目投資中具有決定性作用。這一段時間的核心內容是從宏觀和微觀角度，對項目進行全方位科學論證和評估決策。項目的投資規(guī)模、項目建設對區(qū)域乃至國民經濟的影響、產業(yè)類型、資金籌措融通方式、技術和設備選型等問題都在這一階段解決。這一階段的最終目標是使投資項目決策科學化，避免錯誤決策帶來的投資損失，為項目的實施奠定基礎。2023年4月發(fā)改委發(fā)布《投資項目可行性研究報告編寫大綱》，該大綱推動建立適應高質量發(fā)展的投資項目可行性研究制度規(guī)范，提升我國投資項目前期論證的質量和水平，從而實現投資高質量發(fā)展。

內容綱要8.1

項目投資概述8.2

項目投資的市場調查與預測

8.3

項目投資成本分析8.4項目投資條件評價√8.2.1市場調查8.2項目投資的市場調查與預測一、市場調查的內容

1.投資環(huán)境因素調查政治及法律環(huán)境社會文化環(huán)境科學技術環(huán)境經濟競爭環(huán)境市場調查，就是運用科學的方法，有目的、有計劃、系統(tǒng)地收集、整理和分析有關投資決策方面的信息，幫助決策人員了解客觀環(huán)境，把握投資機遇，制定和評價可供選擇的投資方案，為市場預測和投資決策提供重要的依據。8.2.1市場調查8.2項目投資的市場調查與預測一、市場調查的內容2.投資產品需求調查產品用途調查相關產品調查生產能力調查產量和銷量調查價格調查國外市場調查3.投資決策因素調查投資形式調查投資時機調查投資規(guī)模調查投資地點調查8.2.1市場調查8.2項目投資的市場調查與預測二、市場調查的方法按調查方法的性質分：2.按調查方法的形式分：征詢調查法專家調查法統(tǒng)計調查法定量調查一般要調查經濟現象的數量特征，給出調查的數量結果。一般側重于反映經濟現象的屬性特征和現象之間的相互關系，或反映那些難以用數量表示的現象。定性調查8.2.1市場調查——案例分析8.2項目投資的市場調查與預測宇通客車“一國一策、一城一策”的海外市場策略。2023年是共建“一帶一路”倡議提出10周年，宇通客車作為中國制造業(yè)的代表企業(yè)，乘著“一帶一路”的東風，捷報頻傳。截至2022年底，宇通客車已累計出口海外各類客車超86000輛，其中“一帶一路”共建國家占比80%。宇通客車在海外市場擁有8大海外配件中心庫，并認證和授權了230余家服務站和350余個服務網點。宇通客車的成功離不開“一國一策、一城一策”的海外市場策略，即宇通客車在開發(fā)每一個市場之前，都會進行充分調研、規(guī)劃，針對不同的市場環(huán)境和客戶特點，制定適應市場、客戶的銷售及產品策略、服務配件保障模式和管理方法，提升品牌美譽度，實現良性循環(huán)。具體來看：（1）中南美、中東等發(fā)展中國家。這些地區(qū)的客戶主要看重性價比，既要滿足日常使用需求，又要有良好的客戶關系。（2）美國和印度市場。這兩個市場的共同點是貿易壁壘高，比如美國市場要求公交車和校車等實現60%的本地化才能獲得補貼銷售。宇通客車在這兩個市場投入較少。8.2.1市場調查——案例分析（續(xù)）8.2項目投資的市場調查與預測（3）歐洲市場。歐洲客戶主要看重兩方面，一是產品的可靠性和安全性，二是綜合解決方案，包括融資方案、發(fā)運方案、售后服務方案（配件服務的及時性）等。考慮到歐洲客戶不看重價格，且宇通客車的背景不及奔馳等老品牌，宇通客車有針對性地利用售后服務和配件供應及時性的優(yōu)勢來獲取海外客戶的信任。具體來看，在歐洲市場，宇通客車先從城際車市場切入，然后是校車市場，最后是旅游大巴市場。因為城際車或者校車的線路是固定的，宇通客車通過對固定路線布點，可以實現高質量的售后服務和建立高效的配件網絡，而旅游大巴的線路不固定，需要初始投入大量資金、增設服務和配件網絡，因此，旅游大巴市場并不適合最先布局。8.2.2市場預測8.2項目投資的市場調查與預測一、市場預測的含義市場預測，就是在市場調查所取得的各種信息和資料的基礎上，經過分析研究，運用科學的方法進行推算，根據過去和現在預測未來，對未來一定時期內市場發(fā)展的趨勢和狀況做出正確的估計和判斷。二、市場預測的程序確定預測目標收集整理資料選擇預測方法進行分析預測修正預測數值8.2.2市場預測8.2項目投資的市場調查與預測三、市場預測的方法

內容綱要8.1

項目投資概述8.2

項目投資的市場調查與預測

8.3

項目投資成本分析8.4項目投資條件評價√8.3.1機會成本與沉沒成本8.3項目投資成本分析一、機會成本1.機會成本的概念

投資者在決策過程中應在最優(yōu)方案的收益中對機會成本給予補償，這樣才能對最優(yōu)方案的經濟效益作全面合理的評價。機會成本雖然不構成一般意義上的成本，不構成企業(yè)的實際支出，也不產生實際財務損失，但它是決策者進行正確決策必須考慮的現實因素。忽視機會成本可能使決策分析出現失誤。在決策分析過程中，從多個備選方案中選取最優(yōu)方案而放棄次優(yōu)方案，放棄次優(yōu)方案所能取得的利益稱為損失。這種由于放棄次優(yōu)方案而損失的潛在利益就是選取最優(yōu)方案的機會成本8.3.1機會成本與沉沒成本8.3項目投資成本分析2.機會成本的計算

【例8-1】某企業(yè)有一筆閑置資金，如果用來購買設備，當年可盈利70000元，也可存入銀行，每年得到利息50000元。如果購買先進設備，就會損失存入銀行利息50000元，50000元即為購買設備的機會成本。將這筆資金存入銀行，就會損失因購買設備可獲的利潤70000元，70000元即為存入銀行的機會成本。決策者會選擇機會成本小的方案，即用這筆錢購買設備，獲利70000元。【例8-2】某企業(yè)決定購買一臺機床，價格為50000元。原有一臺舊機床，賬面價為4000元。舊機床可以作價4000元與新機床交換；也可直接出售，得現金2000元。

如果企業(yè)采取了前一種做法，則新機床的成本為46000元（50000-4000），機會成本為出售機床所得的2000元。8.3.1機會成本與沉沒成本8.3項目投資成本分析8.3.1機會成本與沉沒成本8.3項目投資成本分析

【例8-3】某公司如果將制作某組合件的廠房改為另一種新的產品生產線，可獲得50000元的收益，其他具體數據如下表（單位：元）：

考慮到自制某組合件的機會成本相對較高，該公司自制該組合件不如外購經濟。8.3.1機會成本與沉沒成本8.3項目投資成本分析二、沉沒成本例：某企業(yè)過去為增加新品種而支付的材料、工資等費用就是新產品的沉沒成本。企業(yè)以前購置一臺機器設備，原價10000元，這項開支已經發(fā)生，因此這10000元也稱為沉沒成本。

沉沒成本，是指由于過去的決策發(fā)生的，不能由現在或將來的任何決策改變的成本。它存在于會計賬簿中，也稱賬面價格。由于沉沒成本不會因現在或將來的決策而改變，因此在投資項目決策中分析未來經濟活動時不需要考慮。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析一、概述通常情況下，隨著時間的推移，資金會增值。這種因推遲貨幣使用而得到的相應補償就是資金的時間價值。資金的時間價值用絕對表示法可以表示為資金在生產經營過程中的增值額。資金的時間價值是客觀存在的經濟范疇，越來越多的企業(yè)在生產經營決策中將其作為一個重要因素來考慮。

【例8-4】將100元存入銀行，利息率為11%，求5年后的本利和。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析二、資金時間價值的計算復利計算（1）終值

為復利終值系數，可以通過查閱復利終值系數表得到。終值是若干期（一期一般指1年)后包括本金（或投資額)和利息在內的未來價值，也稱本利和?！纠?-5】若要在兩年后得到800元，年利率為11%，現在應存入現金多少？8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（2）現值

為復利現值系數，可用表示?，F值是復利方式計算的以后若干時期一定數量資金現在的價值。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析不等額系列付款的計算

假設：A0為第0年末的付款，A1為第1年末的付款，依次類推。則其終值公式可表示為：

不同時間的各次付款換算的終值之和稱為不等額系列付款的終值。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析【例8-6】某筆不等額系列付款如表8—2所示，利率為8%，求這筆不等額系列付款的終值。

表8-2不等額序列付款數據

年（t）01234付款額（元）1002003002004008.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析不同時間的不等額各次付款換算成現值之和，稱為不等額系列付款現值。根據左圖，可得不等額序列付款現值的計算公式：【例8-7】某筆不等額系列付款如表8-2所示，利率為8%，求這筆不等額系列付款的現值。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析年金終值的計算一定時期內，每期等額的系列付款，稱為年金。在經濟生活中，折舊、利息、分期等額存款、保險金等都是年金的具體形式。年金按付款的情況不同，可分為后付年金、先付年金、延期年金和永續(xù)年金四種。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（1）后付年金的終值計算

后付年金是指每期期末等額系列付款的年金。后付年金沒有第1期的付款，而有第n期的付款?！纠?-8】5年內每年年末存入銀行100元，存款利率10%，求第5年年末的年金終值？8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析根據上圖，A為年金，FVAn為后付年金終值。

用表示年金復利系數或年金復利終值系數。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（2）先付年金的終值計算

先付年金是指在每期期初等額系列付款的年金。n期先付年金終值要比n期后付年金終值多計算一期利息【例8-9】每年年初存入銀行100元，存款利率為10%，求第5年年末的年金終值。

8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（2）先付年金的終值計算8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析年金現值的計算

（1）后付年金現值的計算

后付年金現值就是將每期期末等額系列付款的現值之和。后付年金的現值計算圖8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析【例8-10】

計劃在5年內每年末得到300元，存款利率為11%，求現在應存入多少錢?

8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（2）先付年金的現值計算

n期先付年金現值的計算只比n期后付年金現值的計算少貼現一次8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析【例8-11】

某公司決定租用一房屋5年，每年年初付租金8000元，銀行存款利率為10%，該公司現在應籌集多少資金?【例8-12】某企業(yè)購買某債券，第3年至第6年末等額還本付息200元，投資的時間價值為11%，求企業(yè)應付多少錢購買債券？

8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（3）延期年金的現值計算

延期年金現值，即在前m期沒有付款的情況下，將后n期每期末等額付款貼現至第1期期初的現值。先求出延期年金貼現至第m期期末的現值；再將其作為終值貼現到第1期期初?！纠?-13】政府發(fā)行一種無到期期限的債券，每年支付利息100元，債券的利息率為10%，求債券的現價。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析（4）永續(xù)年金的現值計算

永續(xù)年金是無限期的，因此n，則

永續(xù)年金現值的計算公式為：【例8-14】某企業(yè)用分期付款的方式購買一房屋，價格為50萬元，第1年年末開始付款，每年還款一次，等額償還，限期5年，借款利率為10%，問每年應還款多少元？8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析5.資金等額回收

在已知利息率和現值的情況下求年金?！纠?-15】企業(yè)存入銀行10000元，5年后取出13000元，求銀行利率。8.3.2資金的時間價值8.3項目投資成本分析6.貼現率的測定

貼現率的測定可先求出換算系數，然后根據換算系數從相應的系數表中倒推出利息率。

內容綱要8.1

項目投資概述8.2

項目投資的市場調查與預測

8.3

項目投資成本分析8.4項目投資條件評價√8.4.1資源條件評價8.4項目投資條件評價項目資源條件評價，是根據投資項目的技術經濟特點對項目所需資源的各種方案進行分析遴選，在保證項目需要的前提下，促進項目合理有效地利用資源。資源條件評價通常用多方案比較遴選的比較分析法，可分為：專項分析法：對于中小型項目或專業(yè)性較強的項目一般采用專項比較分析法，就相關資源的某一類效益指標加以評價；綜合比較分析法：對于大型項目多采用綜合比較分析法，即系統(tǒng)分析方法，將自然資源和社會環(huán)境結合在一起進行分析研究，從系統(tǒng)論的角度出發(fā)，分析自然資源的特點、資源開發(fā)利用與社會環(huán)境的關系和相互影響，尋求資源利用最佳方案。投資條件評價，是指在調查研究的基礎上，對項目的內外部條件能否滿足項目建設和生產的需要及其利弊得失做出評價，以判斷項目成功實施的可能性和可靠程度。8.4.1資源條件評價—案例分析8.4項目投資條件評價從資源條件評價烏蘭察布風電基地。烏蘭察布風電基地一期于2018年3月獲得國家能源局的規(guī)劃審批,2018年底獲得烏蘭察布市發(fā)改委核準。這是目前全球規(guī)模最大的單一陸上風電基地,總投資約420億元,規(guī)劃面積3800平方千米,建設規(guī)模為600萬千瓦。從資源條件角度評價,該項目具有明顯的優(yōu)勢和較高可行性。從定性角度看:1.該項目符合國家可再生能源發(fā)展戰(zhàn)略。烏蘭察布風電基地建成后,每年將有約200億度綠色電能輸送到京津冀地區(qū),可替代標煤600萬噸,減少二氧化碳排放約1600萬噸。2.該地區(qū)風力資源好,有利于充分發(fā)揮地區(qū)的資源優(yōu)勢。所在區(qū)域的平均風速為7.28~9.6米/秒,風功率密度為370~898瓦/平方米,風電年平均利用小時數達3500小時,是國內最優(yōu)質的風電開發(fā)場址之一,被譽為“空中三峽、風電之都”。3.離負荷中心近,有利于國家產業(yè)結構調整。該項目距離華北地區(qū)負荷中心約300~600千米,并且已建成內蒙古最密集的輸變電網絡,是蒙西電網與華北電網的連接地,有利于支持京津冀能源結構調整。8.4.1資源條件評價—案例分析（續(xù)）8.4項目投資條件評價4.帶動上下游，符合地區(qū)的長遠和宏觀利益。風電基地建成后年可實現稅收9億元，可提供約1000個就業(yè)崗位，吸引科研機構、上下游企業(yè)在當地建廠或設立研發(fā)中心，帶動當地風機制造等相關產業(yè)投資約50億元。從定量角度看:1.不需要國家補貼,實現平價上網。由于當地風資源好,風電利用小時數高,風電場盈利能力好。該項目能實現平價上網,不需要國家補貼,每年可減少國家和地方補貼24億元。2.技術水平高,成本低。該項目將采用高分辨率全球氣候模型、5G通信、智能巡檢機器人等先進技術,結合不同地形優(yōu)化風機排布,中標機型單機平均容量4.16兆瓦,帶動國內陸上風電機組從2.0兆瓦時代邁向4.0兆瓦時代,且故障率控制在0.5%以內,總運維人數較常規(guī)風電場減少50%以上。該項目原計劃于2020年底全容量并網，所發(fā)電量通過新建烏蘭察布至張北3回500千伏線路，外送至京津冀地區(qū)消納。但截至2023年7月，烏蘭察布風電基地僅實現首批120萬千瓦就地消納，工程時間過半、任務過半，進度慢于預期的主要原因是征地難度較大等。因此，該案例說明對項目投資條件進行評價要綜合考慮資源條件、投資配套條件、投資項目技術和環(huán)境影響這四方面因素，任何條件都缺一不可。8.4.2投資配套條件評價8.4項目投資條件評價投資配套條件評價公用基礎設施評價投資項目外部協作條件評價主要生產環(huán)節(jié)上的外部協作輔助生產系統(tǒng)及設施上的外部協作服務環(huán)節(jié)上的外部協作8.4.2投資配套條件評價—案例分析8.4項目投資條件評價從投資配套條件評價蘇州工業(yè)園區(qū)。2019年12月,中新集團成功在A股上市,它是蘇州工業(yè)園區(qū)的開發(fā)主體。蘇州工業(yè)園區(qū)于1994年2月由國務院批準設立,行政區(qū)劃面積278平方千米,其中,中新合作區(qū)80平方千米,它是中國和新加坡兩國政府間的重要合作項目,被譽為“中國改革開放的重要窗口”和“國際合作的成功范例”。我們以蘇州工業(yè)園區(qū)為案例,分析其投資配套條件。一方面,從公用基礎設施來看。園區(qū)按照“先規(guī)劃、后建設”“先地下、后地上”的原則，實現“一張藍圖繪到底”，保持城市規(guī)劃建設的高水平和高標準。以綠為脈、以水為魂的園區(qū)，綠化覆蓋率達45%以上。精心設計的雨水收集和排水系統(tǒng)，令其成為一個沒有內澇的園區(qū)。同時，園區(qū)以“九通一平”為標準，建成發(fā)達的城市地下管網和高密度的城市路網，通過立體化多層次的交通樞紐與周邊發(fā)達的高速公路、高速鐵路、城際軌道交通實現無縫對接，打造便捷高效的綜合公共交通體系。另一方面,從園區(qū)投資項目的外部協作條件來看。1.主要生產環(huán)節(jié)上，專業(yè)化分工明確，產業(yè)集群效應明顯。目前，園區(qū)構建了具有特色的“2+3+1”產業(yè)體系：“2”是指新一代信息技術、高端裝備制造兩大主導產業(yè)，“3”是指生物醫(yī)藥、納米技術應用、人工智能三大新興產業(yè)，“1”是指現代服務業(yè)。同時，園區(qū)擁有省級以上研發(fā)機構近700家、國家級高新技術企業(yè)超過2500家。園區(qū)立足現有產業(yè)基礎，整合政府、企業(yè)、研究院所、社會資本、金融機構等資源，充分發(fā)揮產業(yè)集群效應。8.4.2投資配套條件評價—案例分析（續(xù)）8.4項目投資條件評價2.輔助生產系統(tǒng)及設施上的外部協作。中新集團的控股子公司中新公用是園區(qū)內公用事業(yè)服務的主要提供者。目前,中新公用配套項目包括2座自來水廠、2座污水處理廠、1座燃氣廠,供水管網1100千米,污水管網超800千米,供熱管網94千米,固廢處理能力3萬噸/年等,有效滿足了各類投資項目的生產和生活需要。3.服務環(huán)節(jié)上的外部協作。引入沃爾瑪、家樂福等知名商業(yè)品牌10多個,匯集銀行、會計、律師等各類專業(yè)服務機構100多家。截至2022年底，全區(qū)有幼兒園86所、小學17所、初中5所、九年一貫制學校17所、普通高中4所、完全中學1所、十二年一貫制學校2所、特殊教育學校2所、外籍人員子女學校2所、中等職業(yè)技術學校1所，全區(qū)基礎教育段現有在職教職工1.7萬余名，全日制在校學生近18萬人。得益于完善的配套體系，蘇州工業(yè)園區(qū)獲得了快速發(fā)展。成立近30年以來，園區(qū)吸引外資項目超過5100個，實際利用外資超過380億美元，超過100家世界500強企業(yè)在園區(qū)內投資項目。2022年，園區(qū)實現地區(qū)生產總值3516億元，同比增長2.3%。在國家級經開區(qū)綜合考評中實現七連冠（2016-2022年），躋身科技部建設世界一流高科技園區(qū)行列。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價一、生產規(guī)模評價

通常以預期項目建成后一年內能生產的產品總量來表示，生產規(guī)模與生產費用有著內在的聯系。選擇生產規(guī)模直接關系到投資項目的經濟效益。（一）經濟規(guī)模的確定經濟規(guī)模

理論上在長期平均成本的最低點上進行生產，可以獲得最大經濟效益，此點的生產規(guī)模稱為最優(yōu)經濟規(guī)模。只盈利而不虧損的規(guī)模稱為合理經濟規(guī)模，它通常不是一個點，而是一個區(qū)間。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價經濟規(guī)模的確定方法——盈虧平衡法銷售收入以遞減的速度增加，總成本在規(guī)模較小時上升緩慢，到一定規(guī)模后，單位產品所含固定成本又會增加，使總成本變化率增大。A、C（盈虧平衡點)兩點的產量，稱為盈虧臨界規(guī)模，從而確定出經濟規(guī)模區(qū)間。AC為經濟規(guī)模區(qū)（盈利區(qū))，B為最佳經濟規(guī)模點，AC以外為虧損區(qū)。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價（二）合理生產規(guī)模的確定成本分析法：運用同類企業(yè)成本的統(tǒng)計數據，排除其他干擾因素，繪制能大致反映本企業(yè)狀況的長期平均成本曲線，選取最低點，以此作為確定項目規(guī)模的參考。該方法要求具備大量同類企業(yè)的成本數據。選用同類企業(yè)成本的統(tǒng)計數據作為參考，需要特別注意數據的可比性。比較分析法盈虧平衡點比較法。即分別求得各方案的盈虧平衡點，選平衡點最低的方案為最優(yōu)方案。假定A，B兩方案產品售價相同，但成本不同，收入與成本曲線如圖所示。平衡點產量分別為QA和QB。顯然，只要產量大于QA，A方案的經濟利潤總是大于B方案，故選擇A方案。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價設備和生產線的負荷狀況比較在不同規(guī)模方案的比較過程中，高負荷者較低負荷者更符合經濟規(guī)模。負荷狀況主要考慮設備和生產線的生產能力與市場需求的符合狀況。如果市場需求以比較固定的速度遞增，企業(yè)一般采用逐步擴建的方法分期建設生產線，使規(guī)模始終與市場需求量大致相適應，保證設備和生產線接近滿負荷狀態(tài)。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價二、技術方案評價

（一）生產工藝技術和工藝流程方案評價工程能力比較法

工程能力是使用某工藝穩(wěn)定地生產某種質量標準的產品的能力，以工程能力指數衡量。指數過小，則方案不能滿足要求；指數過大，則可能導致設備浪費，因此指數必須適度。就是依據項目投產后的實際生產需要和可行性研究提供的資料，分析比較擬建項目采用不同技術方案的利弊得失，促使建設項目選擇既滿足國家產業(yè)發(fā)展要求，又符合本國資源特點和現有技術水平與經濟條件的技術方案。工藝，指人們利用生產工具對各種原材料、半成品進行加工或處理，使其成為特定數量合格產品的作業(yè)程序和步驟，是技術方案的核心。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價工藝成本比較法

假設待比較的A、B兩個方案的成本—產量關系如下圖所示：8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價3.勞動環(huán)境條件比較法

工藝方案對勞動環(huán)境條件，如工人的勞動條件、勞動強度、勞動安全都有直接影響。勞動環(huán)境是評價工藝方案優(yōu)劣的一個重要指標。如果勞動環(huán)境不好，通常工人的體力消耗大，勞動生產率也低。（二）設備選型方案評價費用效率分析法，又稱生命周期費用法。評價時，以費用效率高者為佳8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價投資回收期法公式為

N為設備投資回收期；P為設備投資總額；A為年平均收益額?？紤]折舊，用投資償還期作為評價指標考慮資金的時間價值設利息率為i，當設備使用到第N年時，其年平均收益的現值總和正好等于設備的原始投資，N即為動態(tài)投資回收期。投資回收期是企業(yè)使用設備獲得收益以回收其投資所需的時間。在其他條件相同的情況下，回收期越短的方案，投資效果越好8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價費用比較法現值法將設備的每年平均使用費用換算匯總為設備購置時的幣值（即現值），再加上設備初始投資額，求得生命周期內全部費用的現值，然后進行比較。

總現值＝設備初始投資額＋年平均使用費×年金現值系數年值法將設備購置時的初始投資換算成相當于使用期間每年支出的費用，再加上每年的平均使用費用，得出設備每年應分攤的總費用，據此進行比較。其計算公式為：

年費用=設備初始投資額×資本回收系數＋年平均使用費把設備的最初購置費用與以后每年的使用費用之和進行比較，以費用少者為佳。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價4.成本比較法設備成本也有固定和變動之分，如果把成本與產量近似看成線性關系，則每個方案都可以畫出成本-產量曲線圖來：如比較A、B兩個方案，當預計產量確定時，從圖中很容易判斷出哪個方案為佳（選擇成本小的方案）。產量成本8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價（三）廠址的選擇和評價選擇原則廠址選擇，即確定項目的最佳地理位置，這是一項技術性很強的綜合性工作。廠址選擇是否合理，不僅影響到建設投資和建設速度，而且關系到廠區(qū)布置和投產后的生產經營成本、管理費用、產品質量等。廠址選擇必須遵循如下原則：正確處理城市與鄉(xiāng)村、生產與生態(tài)、工業(yè)與農業(yè)、生產與生活等各方面的關系，貫徹執(zhí)行“以城市群、都市圈為依托構建大中小城市協調發(fā)展格局，推進以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設”的方針，節(jié)約用地，盡量不占耕地、良田，注意環(huán)境保護和生態(tài)平衡，保護自然風景區(qū)和名勝古跡，做到既有利于生產、方便生活，又便于施工。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價2.選擇要求廠區(qū)的地形、地質、地基及占地面積要符合建設要求，滿足生產工藝流程的需要距離要求：盡量靠近原料產地和消費市場

良好的外部條件環(huán)境對項目的要求運輸條件廠際協作條件環(huán)境要求動力條件項目對環(huán)境的要求符合國防安全的要求8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價

追加投資比較效益系數（E）:

追加投資回收期表示，方案Ⅱ與方案Ⅰ比較，其多花的投資用生產成本節(jié)約額來補償所需的時間。

如果追加投資回收期比規(guī)定的標準回收期短，或追加投資比較效益系數高于規(guī)定的標準系數，則投資多的方案Ⅱ是合理的。8.4.3投資項目技術評價8.4項目投資條件評價分等加權法

又稱“評分優(yōu)選法”，其主要步驟是：列出所有認為應該予以考慮的影響因素，作為進行比較的主要指標；按照各個指標的重要程度確定其權數，同時，將各方案的評價指標根據實際條件分別列出評價值；將權數與相對應的評價值相乘，得到指標評價分，并進行匯總?？偡肿罡哒邽樽顑?yōu)方案。

8.4.4環(huán)境影響評價8.4項目投資條件評價一、建設項目對環(huán)境的污染

建設一個項目，必然會對周圍環(huán)境產生各方面的影響。污染源可能來自工業(yè)生產的三個方面：一是有害環(huán)境的生產投入物，如有毒或易爆的投入物；二是有害環(huán)境的廢水、廢渣、廢氣、噪聲等生產排放物；三是有害環(huán)境的產出物，如某些肥料、農藥等。改革開放以來，我國經濟高速發(fā)展，但也給自然環(huán)境帶來不同程度的損害甚至破壞。十八大以來，黨中央把生態(tài)文明建設作為關系中華民族永續(xù)發(fā)展的根本大計，開展了一系列開創(chuàng)性工作，決心之大、力度之大、成效之大前所未有，生態(tài)文明建設從理論到實踐都發(fā)生了歷史性、轉折性、全局性變化，美麗中國建設邁出重大步伐，但我國生態(tài)環(huán)境保護結構性、根源性、趨勢性壓力尚未根本緩解。8.4.4環(huán)境影響評價8.4項目投資條件評價二、環(huán)境影響評價的概念及意義

環(huán)境影響評價的意義：在建廠之前就考慮可能出現的環(huán)境污染問題。為確定廠址提供科學依據。為確定合理的環(huán)境保護措施、加強項目的科學管理提供依據。環(huán)境影響評價是項目投資條件評價中不可缺少的一部分，亦稱環(huán)境質量預斷評價，指在一項工程動工興建之前對它的選址、設計以及在建設施工過程中和建成投產后可能對環(huán)境造成的影響進行預測和評價，為工程決策提供科學依據，并提出預防環(huán)境污染的措施，評價環(huán)境保護措施的可行性與合理性。8.4.4環(huán)境影響評價8.4項目投資條件評價三、環(huán)境影響評價的主要內容開發(fā)區(qū)及周圍的環(huán)境現狀分析；建設活動對環(huán)境影響的預測和評價；建設活動對環(huán)境影響的對策分析（對環(huán)境保護措施的評價）。

環(huán)境保護措施的評價內容包括以下幾個方面。（1）分析防止污染和其他公害的設施與治理工程項目，是否做到與主體工程同時設計、同時施工和同時投產使用（“三同時”要求）。（2）通過環(huán)境保護措施的實施，項目各種有害物質的排放是否達到了國家規(guī)定的排放標準。（3）環(huán)境污染治理工程所需投資資金是否落實，在資金方面能否達到“三同時”的要求。（4）污染治理措施的技術性。（5）污染治理措施的經濟性。8.4.4環(huán)境影響評價8.4項目投資條件評價四、環(huán)境影響報告書編制目的：在項目的可行性研究階段，對項目可能給環(huán)境造成的近期、遠期影響和擬采取的防治措施進行評價和論證，選擇技術上可行、費用上經濟、布局上合理和對環(huán)境危害較小的最佳方案，為決策提供科學依據。2.基本內容（1）建設項目概述。包括項目的名稱、地點、性質、建設規(guī)模、產品方案、主要工藝方法、原料和燃料動力的用量及來源、排放有害物質的方式和數量、廢棄物的綜合利用和污染物處理方案等。（2）建設項目周圍地區(qū)的環(huán)境狀況。包括地形、地質、土壤、地貌、水文、氣象、礦藏、森林、草原、野生動植物和自然保護區(qū)、風景游覽區(qū)以及現有工礦企業(yè)和生活居住區(qū)的分布情況等。（3）建設項目對周圍環(huán)境的影響。包括對地質、水文、氣象、自然資源等可能產生的影響，各種污染物最終排放量對環(huán)境質量的影響范圍和程度，噪聲、震動等對周圍生活居住區(qū)的影響，以及避免和減少這些影響的措施。（4）建設項目環(huán)境保護可行性技術論證意見。8.4.4環(huán)境影響評價—案例分析8.4項目投資條件評價中廣核江蘇如東海上風電項目的環(huán)境影響評價。海上風電產業(yè)具有技術先導性強、經濟體量大和產業(yè)關聯度高的特點。2016年以來,我國海上風電建設進入全面加速階段,截至2018年底,我國海上風電累計裝