2024 年中國在拉丁美洲和加勒比地區(qū)直接投資報告

2024年中國在拉丁美洲和加勒比地區(qū)直接投資報告EnriqueDusselPeter2022年以來，多起國際事件對外國直接投資的流出和流入均產(chǎn)生了深刻影響。不僅是俄羅斯入侵烏克蘭和以色列與巴勒斯坦之間的軍事沖突，實際利率上升、國中國對拉丁美洲和加勒比地區(qū)的直接投資，但第一部分突出強調(diào)了國際和中國的一些具體方面，以便理解中國在全球以及拉美和加勒比地區(qū)的直接投資。第二部分簡要介紹了本報告采用的方法和中國對外直接投資的總體情況，利用拉美和加勒比地投資的特征。2這部分按國家、行業(yè)、中國企業(yè)的所有權(quán)類型、投資企業(yè)的地理來源以及主要企業(yè)集中度等方面進行了闡述；上述研究均通過對中國直接投資的投資額所有對中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資更多細節(jié)感興趣的人都可以檢索2017年以來的年度投資報告，在不同版本中可以看到有關(guān)研究方法、概念、文獻和政策據(jù)庫所有信息可免費查閱，網(wǎng)址為：/monitor/index.php/2-uncategorised/43historico-monitor-pdfs.htm21.截至2023年中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資的國際背景盡管“脫鉤”幾乎在美中關(guān)系的所有領域都在加深——例如孔子學院的大規(guī)模關(guān)閉、3（GavekalResearch2024；Goujon2024）——在拜登政府略以及國家安全高于任何其他領域（例如國際貿(mào)易、投資和技術(shù)發(fā)展）的情況下，針對中國（安全靠岸）。面對中國的競爭以及對“基本價值觀”（USTR2024：7）的威脅以及反市場和掠奪性”的政策及做法（USTR2024：7），美國貿(mào)易代表辦公組織的參與提出質(zhì)疑。拉丁美洲和加勒比地區(qū)作為第三方，尤其是墨西哥，似乎從要求也可能影響與中國的關(guān)系，特別是在貿(mào)易和投資方面，4外加現(xiàn)存機制的削弱，第二，國際貨幣基金組織（IMF2024）強調(diào)從中期來看經(jīng)濟增長和國際貿(mào)易面臨著嚴峻的挑戰(zhàn)：通脹率仍然居高不下、能源價格的不確定性、高實際利率和重要的債務復蘇進程導致了中短期經(jīng)濟增長的低預期以及在不同國家和地區(qū)的存在顯著增長差異。一方面，2024和2025年（甚至到2029年）全球增長率將僅為3.24從墨西哥情況來看，比如美國邀請墨西哥加入到其針對中國投資的監(jiān)管機制中來，同時采取與其相5聯(lián)合國貿(mào)易發(fā)展會議（2024/a）指出國際貿(mào)易受到重點海域路線問題的影響，如紅海、黑海和巴拿32.230.234.322.579.158.953.077.821.945.334直接投資仍有增長的巨大潛力：特別是看與國內(nèi)生產(chǎn)總值和固定資本形成總額占比2.2000-2023年中國對外直接投資主要趨勢在前幾年的投資報告中，我們已經(jīng)定義了統(tǒng)計對外直接投資的主要方法：與基礎設施項目的區(qū)別、實際直接投資項目的包含（與宣布的相對）、登記每筆投資交易的程序。最后，與其他現(xiàn)有數(shù)據(jù)庫（公共數(shù)據(jù)庫和其他研究中心的數(shù)據(jù)庫）相比， 和加勒比地區(qū)對外直接投資的簡要回顧，并邀請大家更深入地探討在此重點介紹的來最高水平（2015-2018年比值均在100%以上）。盡管中國對外直接投資問題尚未6如果把香港對外直接投資算在中國對外直接投資中，7與往年不同，截至2024年第一季度8這些方面當今仍被混淆（Myers,MelguizoandWang2024），這對政9全球汽車零部件-汽車整車價值鏈，特別是騎車整車，已成為中國在美國以外國家和地區(qū)對外直接投5地區(qū)的直接投資繼續(xù)呈上升趨勢：2000-2004年占拉美和加勒比地區(qū)外商接投資也增加了其在該區(qū)域的影響力。但需強調(diào)的是，2020-2023年中國表2拉美和加勒比地區(qū)：2000-2023年間中國直接投資流量及其與不同宏觀經(jīng)濟指數(shù)的相對比值中國直接投資（與相對應總量的百分比）中國直接投資（百萬美元）外商直接投資/地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值（百分比）地區(qū)外商直接投資固定資本總形成國內(nèi)生產(chǎn)總值201820192020202120222023/p2000-20042005-20092010-20142015-20192020-20232000-202313,42019,2319,27712,70415,4918,7482,63916,44759,28568,64546,220193,2352.823.021.982.693.473.422.972.613.043.602.753.198.6912.1610.329.217.434.190.823.346.486.9510.606.601.321.931.141.231.31--0.130.440.950.99--1.020.240.350.200.240.260.140.020.090.200.250.290.21來源：作者根據(jù)Monitor(2024)和UNCTAD(2024/b/c)數(shù)據(jù)制作。6表3拉美和加勒比地區(qū)：2000-2023年間中國直接投資的總體特征交易數(shù)量(筆)直接投資額（百萬美元）就業(yè)（員工數(shù)量）直接投資額/交易數(shù)直接投資額/就業(yè)數(shù)就業(yè)數(shù)/交易數(shù)（員工數(shù)量）20187113,42062,4590.2188020194519,23169,2254270.281,5382020399,277183,4212380.054,70320213312,70430,7323850.4193120224415,49142,6603520.369702023338,74826,5302650.338042000-20042,63910,1040.267222005-20096216,44734,7692650.475612010-201459,28593,9833850.636102015-201925468,645241,2772700.289502020-202346,220283,3433100.161,9022000-2023633193,235663,4763050.291,048并購類直接投資20183511,28733,4313220.3495520192313,51353,6065880.252,3312020207,13315,8113570.4579120215,6537,4684350.7657420228,89716,6725930.531,111202373,5522,8505074072000-200425505,9502750.092,9752005-2009289,39921,8223360.437792010-20145544,75858,4038140.771,0622015-201952,809163,2244630.321,4322020-20235525,23542,8014590.597782000-2023254132,751292,2005230.451,150新增直接投資2018362,13229,028590.078062019225,71915,6192600.3771020202,144167,6100.018,8222021207,05123,2643530.301,1632022296,59425,9882270.258962023265,19723,6802000.229112000-20042,0894,1540.503462005-2009347,04812,9472070.543812010-20149914,52735,5800.413592015-201915,83678,0530.205582020-20239420,985240,5422230.092,5592000-202337960,484371,2760.16980并購類直接投資（占總量百分比）201849.3084.1153.52170.62157.14108.58201951.1170.2677.44137.4790.74151.51202051.2876.898.62149.94891.9916.81202139.3944.5024.30112.96183.1261.69202234.0957.4339.08168.48146.96114.64202321.2140.6010.74191.38377.9050.642000-200414.2920.8458.89145.9135.40412.212005-200945.1657.1562.76126.5491.05138.972010-201435.7175.5062.14211.39121.49174.002015-201944.8876.9367.65171.41113.72150.732020-202336.9154.6015.11147.91361.4440.922000-202340.1368.7044.04171.21155.99109.76新增直接投資（占總量百分比）201850.7015.8946.4831.3434.1991.66201948.8929.7422.5660.83131.8046.15202048.7223.1191.3847.4425.29187.57202160.6155.5075.7091.5873.32124.90202265.9142.5760.9264.5869.8792.43202378.7959.4089.2675.4066.55113.292000-200485.7179.1641.1192.35192.5347.962005-200954.8442.8537.2478.14115.0867.902010-201464.2924.5037.8638.1264.7258.892015-201955.1223.0732.3541.8571.3158.692020-202363.0945.4084.8971.9753.48134.572000-202359.8731.3055.9652.2855.9393.46來源：作者根據(jù)Monitor(2024)數(shù)據(jù)制作。7表3深入研究了中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資的另外幾個特征。雖然每筆億美元），但特別引人注目的是2020-2023年間單筆投資創(chuàng)造就業(yè)顯著增加，高達1902個，遠高于之前單筆交易的創(chuàng)造就業(yè)水平。同等重要的是新增投資（綠地投資）貢獻，單筆交易創(chuàng)造就業(yè)的系數(shù)遠高于并購類投資。下文我們將看到這些趨勢與中正如前幾年《投資報告》所強調(diào)的那樣，中國對外直接投資目的國多元化進程顯著增加；墨西哥在通過中國直接投資創(chuàng)造就業(yè)方面表現(xiàn)突表4還反映出2020-2023年間中國沒有在2000-2023年期間年均投資額為27.34億美元11墨西哥的情況值得深入分析，尤其鑒于當前關(guān)于“就近靠岸”或“安全靠岸”的討論（詳見第一12將中國直接投資按目的國和目的省份劃分，例如對于墨西哥來講，2000-2023年間墨西哥城和新萊昂州分別集中了中國在該國直接投資的34.3%和15.93%，并在此期間保持了增長趨勢8表4拉美和加勒比地區(qū)：2000-2023年間中國直接投資的主要國家百萬美元2000-20042005-20092010-20142015-20192020-20232000-202320192020202120222023阿根廷交易數(shù)量012329655274直接投資額（百萬美元）0410,4222,99810,41123,8346761661,7946,9871,464就業(yè)量（員工數(shù)）02006,07513,74816,94036,9632,7201,1012,15212,0671,620交易數(shù)量5945762816377858直接投資額（百萬美元）1,56566725,81521,93815,62365,6083,5022,0366,2495,7371,601就業(yè)量（員工數(shù)）3,3036,65749,03274,19127,891161,0749229,0596,5997,8834,350智利交易數(shù)量0522534221直接投資額（百萬美元）02,78960313,1734,03420,5993,3143,040600104290就業(yè)量（員工數(shù)）06281,11418,4325,22625,4001,3443,976650100500哥倫比亞交易數(shù)量249852813011直接投資額（百萬美元）2982,3161,4461,5677796,4061,00065208740就業(yè)量（員工數(shù)）328992,2142,028103,875109,048350102,8210541,000墨西哥交易數(shù)量3257354166直接投資額（百萬美元）5006011,55412,8546,96122,4702,0411,5081,2802,1971,976就業(yè)量（員工數(shù)）5,7217,1359,83587,332112,657222,68050,39063,49019,51120,9068,750秘魯交易數(shù)量053941112直接投資額（百萬美元）04,83511,09310,6515,24231,8206,8491,355569683,250就業(yè)量（員工數(shù)）09,6058,98212,62911,55042,7665,3291,50005010,000委內(nèi)瑞拉交易數(shù)量1492000000直接投資額（百萬美元）3821,99882703,21900000就業(yè)量（員工數(shù)）3501,2513,8586,214011,67300000加勒比地區(qū)0073142212交易數(shù)量004,4391,1462,7898,3742552842,100300105直接投資額（百萬美元）就業(yè)量（員工數(shù)）006,53314,3503,00823,8911,2015781,820300310中美洲034020000交易數(shù)量0382721,19501,50540000直接投資額（百萬美元）就業(yè)量（員工數(shù)）02757786,89507,9485,0500000交易數(shù)量621542541496334539334433直接投資額（百萬美元）2,63916,44759,28568,64546,220193,23519,2319,27712,70415,4918,748就業(yè)量（員工數(shù)）10,10434,76993,983241,277283,343663,47669,225183,42130,73242,66026,530來源：作者根據(jù)Monitor(2024)數(shù)據(jù)制作。中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資：2000-2023年間按目的國劃分的年均投資額（百萬美元）9關(guān)該地區(qū)“重新回歸”及其與中國聯(lián)系的爭論，這一數(shù)據(jù)意義重大，但我們也必須中國在拉美和加勒比地區(qū)的直接投資：2000-2023年間按全行業(yè)劃分（占總量比重）來源：作者根據(jù)Monitor(2024)數(shù)據(jù)制作。本報告編制的信息可使我們能夠更深入地研究以前的趨勢。表5反映出，與原材料相關(guān)的行業(yè)（金屬、礦物和采礦業(yè)）繼續(xù)在中國對該地區(qū)的直接投資中占據(jù)主比之下，能源、汽車及汽車零部件行業(yè)已成為過去十年中國直接投資最具活力的行轉(zhuǎn)向非化石能源交易。同樣重要的是需強調(diào)交通運輸行業(yè)創(chuàng)造就業(yè)的情況：如下文所示，因滴滴出行的關(guān)系，2020-2023年間該行業(yè)13我們將信息按國家和行業(yè)聯(lián)系起來會發(fā)現(xiàn)比如巴西作為中國在該地區(qū)直接投資的主要接收國（表4），尤其集中體現(xiàn)在能源領域，在2000-2023年間占比高達54.92%，此外礦石和礦業(yè)同期占比14我們將信息按國家和行業(yè)聯(lián)系起來會看到比如墨西哥于2）；這兩個行業(yè)統(tǒng)計到65筆直接投資交易。上述信息對于當前的“就近靠岸”和“安全靠岸”討論中是拉美和加勒比地區(qū)：2000-2023年間按行業(yè)劃分的中國直接投資（占總量比重）2000-20042005-20092010-20142015-20192020-20232000-2023交易數(shù)量（1）0.003.2311.0413.3927.5214.85直接投資額（百萬美元）（2）0.0010.3332.5439.2639.0834.16就業(yè)量（員工數(shù)）（3）0.0019.557.336.508.29金屬、礦石和采礦業(yè)交易數(shù)量（1）35.7141.9417.5311.0224.8319.43直接投資額（百萬美元）（2）67.2981.4135.0420.6734.2234.12就業(yè)量（員工數(shù)）（3）40.0648.2621.5811.6514.4216.59汽車和汽車配件交易數(shù)量（1）0.006.4511.0417.7218.7914.85直接投資額（百萬美元）（2）0.002.058.0312.256.54就業(yè)量（員工數(shù)）（3）0.004.087.2312.098.409.22交易數(shù)量（1）0.008.068.4412.994.039.00直接投資額（百萬美元）（2）0.003.9210.300.655.12就業(yè)量（員工數(shù)）（3）0.0014.464.0210.775.69金融交易數(shù)量（1）0.004.846.494.724.27直接投資額（百萬美元）（2）0.000.724.873.300.792.92就業(yè)量（員工數(shù)）（3）0.000.513.900.33交通交易數(shù)量（1）0.000.002.76直接投資額（百萬美元）（2）0.000.000.030.750.090.30就業(yè)量（員工數(shù)）（3）0.000.000.513.4955.4825.03交易數(shù)量（1）100.00100.00100.00100.00100.00100.00直接投資額（百萬美元）（2）100.00100.00100.00100.00100.00100.00就業(yè)量（員工數(shù)）（3）100.00100.00100.00100.00100.00100.00來源：作者根據(jù)Monitor(2024)數(shù)據(jù)制作。）；中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資的一個重要概念。整個時期內(nèi)，中國在該地區(qū)的直接投資有70.80%來自公共部門，而私營部門的影響力也在不斷擴大：2005-2009年公共部門在直接投資金額上占主導地位，但在創(chuàng)造就業(yè)方面的占比卻大幅下降，從2005-2009年的59.24%下降到2遠高于總體水平以及較高的資本密集度（或直接投資與創(chuàng)造就業(yè)的比率）的結(jié)果遠低于私營部門單筆投資創(chuàng)造就業(yè)水平。本報告提供了根據(jù)所有權(quán)類型、國家和行業(yè)以及其他選項來分析對外直接投資特征的可能性拉美和加勒比地區(qū)：2000-2023年間中國私有企業(yè)直接投資（占總量百分比）直接投資額（百萬美元就業(yè)量（員工數(shù)）(3)直接投資額/直接投資額/就業(yè)數(shù)就業(yè)數(shù)/交易數(shù)2018201920202021202220232000-20042005-20092010-20142015-20192020-20232000-2023來源：作者根據(jù)Monitor(2024)數(shù)據(jù)制作。并呈強勁下降趨勢：2010-2014年這一比值為80.04%，此后降至45%以下（表7）。與中國在拉美和加勒比地區(qū)其他領域的直接投資一樣，這種多元化進程意味著除香港外，上海以及山東和廣東等省份在分析期間的參與度也有所增加。該議題對于拉美和加勒比地區(qū)吸引中國直接投資非常重要，并可以將企業(yè)地理來源與所有權(quán)類型、15按國家劃分的詳盡分析反映出巨大的差異。在墨西哥直接投資的大部分中國企業(yè)為私營企業(yè)（占2000-2023年間中國直接投資的76.71%），而巴西卻形成反差，僅有20.26%的中國直接投資來自私營16例如從巴西的情況來看，83.50%的直接投資是來自總部在北京的中國企業(yè)，其次是深圳（3.97%）2000-2023年間在中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資企業(yè)的地理來源2000-20042005-20092010-20142015-20192020-20232000-2023百萬美元47,4522736012,16651,81959,28580.040.462.243.6587.41來源：作者根據(jù)Monitor(2024)數(shù)據(jù)制作。32,2989,1995463,9963,3992,62129,98846,22029,4799,0604,9275,1653,60152,23268,6456,9502,62336242.947.187.525.2576.0942.037.355.6764.8864.140.492.2097.2754.346.485.594.7687.8842.265.342.2066.933534502,5672,639山東廣東上海香港小計總計山東廣東上海香港小計總計了中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資的另外一個重要特征：高度集中于相對少數(shù)的企業(yè)。按照2020-2023年間已實施的直接投資的標準，僅主要五國直接投資的46.11%；兩大企業(yè)（國家電力投資公司和國家電網(wǎng)公司）甚至占到了27.93%。這五家企業(yè)都是國有企業(yè)。從創(chuàng)造就業(yè)來看，這些企業(yè)的集中度更高）；55.48%，高居中國企業(yè)首位。上述情況將對雙邊經(jīng)濟和政治以及拉美和加勒比地區(qū)吸引中國直接投資產(chǎn)生重大影響。1717根據(jù)本投資報告提供的信息，這類分析同樣適用于其他區(qū)域內(nèi)國家。從在秘魯投資的中國國有企業(yè)來看，2000-2023年間中國五礦集團、中國三峽集團、中國石油天然氣集團、國家電網(wǎng)和中國鋁業(yè)集團在該國的投資額和創(chuàng)造就業(yè)中占比高達86%和53.15%。中國在拉美和加勒比地區(qū)直接投資：2000-2023年間按投資額和創(chuàng)造就業(yè)排名的主要5家企業(yè))(3)2000-2023年間直接投資額43西藏頂峰資源有限公司3江西贛鋒鋰業(yè)有限公司669西藏頂峰資源有限公司江西贛鋒鋰業(yè)有限公司2000-2023年間直接投資額滴滴出行科技2五礦資源有限公司1561滴滴出行科技五礦資源有限公司來源：作者根據(jù)M