輕工制造-家居家紡迎政策補貼邊際改善已現(xiàn)

家居家紡迎政策補貼，邊際改善已現(xiàn) 家居家紡迎政策補貼，邊際改善已現(xiàn)強于大市（維持評級）一年內(nèi)行業(yè)相對大盤走勢lhp30568@wjz30579@lhz30597@相關(guān)報告1、輕工紡服行業(yè)周報：家居多地補貼政策推進，廢紙系提價落地——2024.10.192、輕工紡服行業(yè)周報：市場情緒低點已過，順周期修復趨勢無虞——2024.10.123、輕工紡服行業(yè)周報：政策利好推薦順周期子板塊——2024.10.071）家居：10月以來全國多地推進補貼換新政策，近日歐派家居、1、輕工紡服行業(yè)周報：家居多地補貼政策推進，廢紙系提價落地——2024.10.192、輕工紡服行業(yè)周報：市場情緒低點已過，順周期修復趨勢無虞——2024.10.123、輕工紡服行業(yè)周報：政策利好推薦順周期子板塊——2024.10.07銅版紙價格5400元/噸（-30元/噸）；白卡紙價格4146元/噸（-10元/噸）；箱板紙價格3608.2元/噸（+2元/噸），瓦楞紙價格2632.5元/噸（+3.75元/噸）。漿價方面，針葉漿價格785美元/噸，闊葉漿價格560美元/噸。旺季來臨，箱板瓦楞紙需求回暖，規(guī)模紙廠本周再次發(fā)布提價函，廢紙系紙價企穩(wěn)回升，行業(yè)盈利有望修復，關(guān)注產(chǎn)能布局完善，自有纖維供應充分的廢紙系龍頭玖龍紙業(yè)、山鷹國際。木漿系建議關(guān)注林漿紙一體化、多元紙種齊頭并進的太陽紙業(yè)、以及外銷占比增加、分紅比例提升的中高端裝飾原紙龍頭華旺科技；自有漿線持續(xù)投產(chǎn)、積極推進全產(chǎn)業(yè)鏈布局的仙鶴股份。證券研究報告3）必選：豪悅護理發(fā)布公告，公司擬通過現(xiàn)金方式收購湖北絲寶護理100%股權(quán)，絲寶護理旗下?lián)碛小皾嶆谩?、“全因愛”、“美月見”等品牌護理產(chǎn)品，在行業(yè)中具有較高的知名度及品牌影響力。絲寶護理2023年實現(xiàn)營收5.4億元，凈利潤1377.16萬元，24H1實現(xiàn)營收3.2億元，凈利潤1144.53萬元。若本次交易完成后，公司將繼續(xù)沿用此前產(chǎn)品對應的品牌標簽，充分發(fā)揮產(chǎn)品長期累積及維護良好的品牌影響力。同時，隨著合并雙方在戰(zhàn)略層面的全面對接和業(yè)務層面的深度融合,將貢獻更大的價值。內(nèi)需情緒回暖，持續(xù)推薦文創(chuàng)龍頭晨光股份，公司核心業(yè)務穩(wěn)步發(fā)展預期不變，精創(chuàng)戰(zhàn)略深化產(chǎn)品力精進可期，新業(yè)務九木和科力普步入良性發(fā)展通道，打造第二成長曲線，出海長期戰(zhàn)略推進。個護推薦渠道拓寬&產(chǎn)品價升的口腔護理龍頭登康口腔，積極發(fā)力自主品牌，外延并購優(yōu)質(zhì)標的的豪悅護理，以及產(chǎn)品持續(xù)升級、電商渠道和全國擴張深化的百亞股份。證券研究報告4）出口鏈：本周致歐科技發(fā)布三季報，公司3Q24收入20億同比+34.5%，歸母凈利1.06億元同比+5.4%。Q3公司新品拓展順利，營銷力度增強，銷售規(guī)模擴大拉動營收延續(xù)高增。Q3毛利率同比-2.3pct，誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值1誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值2請務必閱讀報告末頁 主因前期海運費上漲公司簽訂約價較高，影響海運成本；銷售費用率同比+1.7pct，主因平臺費用、營銷投入提高。建議關(guān)注25年中大件跨境電商盈利修復、終端需求仍有修復預期的美國地產(chǎn)鏈相關(guān)，以及業(yè)務動能充足&盈利內(nèi)驅(qū)向上的企業(yè)。建議關(guān)注保溫杯出口哈爾斯、嘉益股份；美國地產(chǎn)鏈相關(guān)的永藝股份、匠心家居、恒林股份、建霖家居、共創(chuàng)草坪。5）包裝：9月規(guī)模以上快遞業(yè)務量149.7億件，同比+18.7%。10.21日晚，天貓平臺雙十一開售僅5分鐘，蘋果成交金額超10億。開賣4小時，華為、小米、vivo、三星、索尼等12個3C數(shù)碼品牌成交破億，42個品牌成交同比翻倍。3C電子消費熱潮持續(xù)，紙包裝持續(xù)推薦有望受益于消費電子需求回升、盈利能力趨穩(wěn)向上的大包裝龍頭裕同科技。金屬包裝建議持續(xù)關(guān)注行業(yè)整合進程，推薦昇興股份、奧瑞金。此外，建議關(guān)注海外業(yè)務加快拓展、高分紅的美盈森，以及紙漿模塑第一股，內(nèi)外需求共振的眾鑫股份。6）新型煙草：本周英國政府官網(wǎng)發(fā)布消息稱，英格蘭將從2025年6月1日起禁止一次性電子煙的銷售，英國政府已制定法律引入禁令，待議會批準后，企業(yè)必須在2025年6月1日前出售其持有的剩余庫存，并為禁令的生效做好準備。從近期美國電子煙監(jiān)管趨勢看，在煙草巨頭推動下合規(guī)產(chǎn)品優(yōu)勢擴大；英國受政策影響預計一次性承壓，但有望向盈利能力更強的換彈式、開放式切換。建議關(guān)注與頭部客戶就各類新型煙草產(chǎn)品深入合作、業(yè)績企穩(wěn)、換彈式及開放式自有品牌優(yōu)勢突出的霧化龍頭思摩爾國際。日，上海市商務委員會等三部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于新增家電家居消費補貼政策補貼品類和參與企業(yè)名單的公示》，本次補貼政策家紡類主要包括被子、床上套件、枕芯、毯類、軟床墊、家居服等品類，參與品牌包括羅萊生活、水星家紡、富安娜、夢潔等。伴隨降低存量貸款利率、刺激消費政策及推動戶外運動發(fā)展等利好政策不斷出臺，以及電商大促來臨之際，品牌服飾、家居家紡的終端需求有望逐步回升。建議關(guān)注競爭格局良好，分紅比例高且業(yè)績穩(wěn)健的細分龍頭標的：富安娜、海瀾之家、報喜鳥、地素時尚等。風險提示：宏觀經(jīng)濟環(huán)境波動風險、原材料價格大幅上漲風險。 1板塊周度行情 51.1輕工制造板塊表現(xiàn)跑贏市場 51.2紡織服裝板塊表現(xiàn)跑贏市場 62家居：9月家具零售額改善，出口下滑 72.1地產(chǎn)跟蹤 72.2家具行業(yè) 82.3成本跟蹤 93造紙包裝：銅板紙、白卡紙價格下跌 3.1價格跟蹤 3.2成本跟蹤 3.3造紙行業(yè) 3.4包裝印刷 4文娛用品：9月文娛用品行業(yè)社零同比+6.2% 175重點公司估值表 186風險提示 圖表1：輕工制造板塊漲跌幅表現(xiàn)（%） 5圖表2：輕工制造板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%） 5圖表3：輕工制造個股股價表現(xiàn)前20 6圖表4：紡織服裝板塊漲跌幅表現(xiàn)（%） 6圖表5：紡織服裝板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%） 7圖表6：紡織服裝個股股價表現(xiàn)前20 7圖表7：9月住宅竣工面積同比-30.1% 7圖表8：1-9月商品住宅銷售面積累計同比-19.2% 7圖表9：1-9月住宅新開工面積累計同比-22.4% 8圖表10：9月樣本城市二手房成交面積同比+4.24% 8圖表11：9月家具類零售額同比+0.4% 8圖表12：9月建材家居賣場銷售額同比-2.21% 8圖表13：1-8月家具制造業(yè)收入累計同比+3.4% 9圖表14：9月家具出口金額（美元計）同比-12.3% 9圖表15：9月人造板價PPI同比-0.5% 9圖表16：TDI、聚醚環(huán)比上漲，MDI價格持平 9圖表17：銅價環(huán)比下跌 圖表18：海運CCFI環(huán)比下跌、SCFI環(huán)比上漲 圖表19：本周雙膠紙價格持平 圖表20：本周白卡紙紙價下降 圖表21：本周銅版紙價格下降 圖表22：箱板紙、瓦楞紙價格環(huán)比上漲 圖表23：廢紙價格上漲 11圖表24：進口針葉漿上漲、闊葉漿價格下跌 圖表25：上周紙漿期貨價格上漲 圖表26：本周鋁價上漲、馬口鐵價格下降 圖表27：造紙及紙制品業(yè)1-8月營業(yè)收入累計同比+5.3% 圖表28：造紙及紙制品業(yè)1-8月累計銷售利潤率同比+1.32pct 12圖表29：造紙行業(yè)1-9月固定資產(chǎn)投資累計同比+19.4% 圖表30：9月造紙行業(yè)工業(yè)增加值同比+4.7% 圖表31：9月當月機制紙及紙板產(chǎn)量同比+2.5% 12圖表32：9月單月機制紙日均產(chǎn)量同比+3.62% 12圖表33：9月青島港、常熟港紙漿庫存環(huán)比下降 誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值3請務必閱讀報告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值4請務必閱讀報告 圖表34：9月本色漿庫存天數(shù)上漲、漂針木漿庫存天數(shù)持平 13圖表35：9月白卡紙社會庫存環(huán)比下降 圖表36：9月雙膠紙社會庫存環(huán)比上漲 圖表37：9月進口紙漿數(shù)量同比-17.8% 圖表38：9月雙膠紙進口量同比+8.47%，出口量同比-24.3% 圖表39：9月箱板紙進口量同比-18.8% 圖表40：9月瓦楞紙進口量同比-31.8% 圖表41：印刷業(yè)和記錄媒介復制業(yè)1-8月收入同比+3.1% 圖表42：印刷業(yè)和記錄媒介復制業(yè)1-8月銷售利潤率同比+0.5pct 15圖表43：9月規(guī)模以上快遞業(yè)務量同比+18.7% 15圖表44：9月限額以上煙酒、飲料類零售額分別同比-0.7%、-0.7% 圖表45：煙草制品業(yè)1-8月收入同比+2.7% 圖表46：煙草制品業(yè)1-8月銷售利潤率同比-0.17pct 圖表47：酒、飲料和精制茶制造業(yè)1-8月收入同比+2.9% 圖表48：酒、飲料和精制茶制造業(yè)1-8月銷售利潤率同比+1.4pct 16圖表49：2024年三季度全球智能手機出貨同比+4.01% 16圖表50：8月中國智能手機出貨量同比+17.7% 16圖表51：文教體育娛樂用品業(yè)1-8月收入同比+3.1% 圖表52：文教體育娛樂用品業(yè)1-8月銷售利潤率同比+0.2pct 圖表53：9月限額以上體育娛樂用品類零售額同比+6.2% 圖表54：9月文教體育娛樂用品制造業(yè)工業(yè)增加值同比+0.9% 圖表55：輕工制造行業(yè)重點公司估值表 圖表56：紡織服裝行業(yè)重點公司估值表 誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值5請務必閱讀報告 1.1輕工制造板塊表現(xiàn)跑贏市場輕工制造板塊（2024.10.21-2024.10.25）表現(xiàn)跑贏市場。截止2024年10月25日過去一周，輕工制造行業(yè)指數(shù)上漲6.95%，滬深300指數(shù)上漲0.79%，整體跑贏市場。輕工制造細分板塊中，家居用品行業(yè)指數(shù)+9.64%，包裝印刷行業(yè)指數(shù)+8.42%，造紙行業(yè)指數(shù)+3.16%，文娛用品行業(yè)指數(shù)+2.00%。圖表1：輕工制造板塊漲跌幅表現(xiàn)（%）來源：iFind，華福證券研究所圖表2：輕工制造板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%）來源：iFind，華福證券研究所截止2024年10月25日過去一周，輕工制造板塊中，松發(fā)股份、山東華鵬、美之高、滬江材料、集友股份分別上漲61.02%、61.02%、46.87%，40.56%、38.52%，表現(xiàn)優(yōu)于其他個股。 圖表3：輕工制造個股股價表現(xiàn)前20來源：iFind，華福證券研究所1.2紡織服裝板塊表現(xiàn)跑贏市場紡織服裝板塊（2024.10.21-2024.10.25）表現(xiàn)跑贏輸市場。截止2024年10月25日過去一周，紡織服飾行業(yè)指數(shù)+4.38%，滬深300指數(shù)+0.79%，整體跑贏市場。紡織服裝細分板塊中，服裝家紡行業(yè)指數(shù),5.91%，紡織制造行業(yè)指數(shù)+3.14%，飾品行業(yè)指數(shù)+2.27%。圖表4：紡織服裝板塊漲跌幅表現(xiàn)（%）來源：iFind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值6請務必閱讀報告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值7請務必閱讀報告 圖表5：紡織服裝板塊2024年初以來漲跌幅表現(xiàn)（%）來源：iFind，華福證券研究所截止2024年10月25日過去一周，紡織服裝板塊中，瑞貝卡、探路者、棒杰股份、安奈兒、哈森股份分別上漲27.81%、25.36%、24.46%、20.95%、20.05%，表現(xiàn)優(yōu)于其他個股。圖表6：紡織服裝個股股價表現(xiàn)前20來源：iFind，華福證券研究所，注：剔除ST股2.1地產(chǎn)跟蹤地產(chǎn)方面，住宅竣工面積9月同比-30.1%，相比8月增速+3.81pct。全國商品住宅銷售面積1-9月累計同比-19.2%，相比1-8月增速+1.2pct。住宅新開工面積1-9月累計同比-22.4%，相比1-8月增速+0.6pct。樣本城市二手房住宅成交面積9月同比4.24%，相比8月增速-15.09pct。 圖表7：9月住宅竣工面積同比-30.1%圖表8：1-9月商品住宅銷售面積累計同比-19.2% 來源：iFind，華福證券研究所來源：iFind，華福證券研究所圖表9：1-9月住宅新開工面積累計同比-22.4%來源：iFind，華證券研究所圖表10：9月樣本城市二手房成交面積同比+4.24%來源：iFind，華福證券研究所（樣本城市：北京、深圳、青島、杭州、蘇州、揚州、南昌、大連、佛山、江門）2.2家具行業(yè)9月家具零售額回升，家具出口額同比-12.3%。9月限額以上企業(yè)家具類零售額同比+0.4%，相比8月增速+4.1pct。建材家居賣場銷售額9月同比-2.21%，相比8月增速-0.96pct。規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)家具制造業(yè)收入1-8月累計同比+3.4%，增速較1-7月-0.9pct。9月家具及其零件出口金額（美元計）同比-12.3%，相比7月增速-7.8pct。 圖表11：9月家具類零售額同比+0.4% 圖表12：9月建材家居賣場銷售額同比-2.21%誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值8請務必閱讀報告誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值9請務必閱讀報告來源：iFind，華福證券研究所來源：iFind，華福證券研究所圖表13：1-8月家具制造業(yè)收入累計同比+3.4%來源：iFind，華福證券研究所圖表14：9月家具出口金額（美元計）同比-12.3%來源：iFind，華福證券研究所2.3成本跟蹤人造板方面，9月人造板制品PPI同比-0.5%。截至2024年10月25日，化工原料方面，TDI、MDI、聚醚市場價格環(huán)比分別-0.5%、0%、+24.7%；五金原料銅價環(huán)比-0.2%；海運費CCFI綜合指數(shù)環(huán)比-2.8%，SCFI綜合指數(shù)環(huán)比+6%。圖表15：9月人造板價PPI同比-0.5%來源：iFind，華福證券研究所圖表16：TDI、聚醚環(huán)比上漲，MDI價格持平來源：iFind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值10 圖表17：銅價環(huán)比下跌來源：iFind，華福證券研究所圖表18：海運CCFI環(huán)比下跌、SCFI環(huán)比上漲來源：iFind，華福證券研究所3.1價格跟蹤紙價方面，銅板紙、白卡紙周度價格環(huán)比下跌。根據(jù)卓創(chuàng)資訊，截至2024年10月25日：雙膠紙價格5162.5元/噸（持平銅版紙價格5400元/噸（-30元/噸白卡紙價格4146元/噸（-10元/噸）；箱板紙價格3608.2元/噸（+2元/噸），瓦楞紙價格2632.5元/噸（+3.75元/噸）。圖表19：本周雙膠紙價格持平來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所圖表21：本周銅版紙價格下降來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所圖表20：本周白卡紙紙價下降來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所圖表22：箱板紙、瓦楞紙價格環(huán)比上漲來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值11 3.2成本跟蹤成本方面，截止2024年10月25日過去一周，紙漿期貨價格下跌，鋁價下跌。截至2024年10月25日，中國廢黃板紙(A級)日度均價為1471元/噸（+10元/噸）。截至2024年10月25日，A00鋁價格20852元/噸（上漲152元/噸），鍍錫卷天津富仁價格6160元/噸（上漲-23.33元/噸）。截至2024年10月25日，紙漿期貨價格為5863.6元/噸（上漲32元/噸）。截至2024年10月24日，CMPC小鳥闊葉漿560美元/噸，智利銀星針葉漿價格為785美元/噸。圖表23：廢紙價格上漲來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所圖表25：上周紙漿期貨價格上漲來源：iFind，華福證券研究所圖表24：進口針葉漿上漲、闊葉漿價格下跌來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所圖表26：本周鋁價上漲、馬口鐵價格下降來源：iFind，華福證券研究所3.3造紙行業(yè)1-8月造紙行業(yè)營收、利潤率延續(xù)同比改善。從工業(yè)企業(yè)規(guī)模以上制造業(yè)效益來看，造紙及紙制品業(yè)1-8月營業(yè)收入累計同比+5.3%，增速環(huán)比1-7月-0.6pct；1-8月累計銷售利潤率3.1%，同比+1.32pct，環(huán)比1-7月-0.2pct。 圖表27：造紙及紙制品業(yè)1-8月營業(yè)收入累計同比圖表28：造紙及紙制品業(yè)1-8月累計銷售利潤率同+5.3%來源：iFind，華福證券研究所比+1.32pct來源：iFind，華福證券研究所造紙業(yè)1-9月固定資產(chǎn)投資額同比增長。1-9月造紙行業(yè)整體固定資產(chǎn)投資累計同比+19.4%，增速較1-8月變化-0.5pct。9月造紙行業(yè)工業(yè)增加值同比+4.7%，增速環(huán)比8月-3.8pct。造紙產(chǎn)量方面，9月當月機制紙及紙板產(chǎn)量同比+2.5%，日均產(chǎn)量同比+3.62%。圖表29：造紙行業(yè)1-9月固定資產(chǎn)投資累計同比+19.4%來源：iFind，華福證券研究所圖表31：9月當月機制紙及紙板產(chǎn)量同比+2.5%來源：iFind，華福證券研究所圖表30：9月造紙行業(yè)工業(yè)增加值同比+4.7%來源：iFind，華福證券研究所圖表32：9月單月機制紙日均產(chǎn)量同比+3.62%來源：iFind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值12誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值13 9月青島港、常熟港庫存環(huán)比下跌，9月雙膠紙社會庫存上漲。庫存方面，9月青島港紙漿庫存1040千噸，同比+2.26%，環(huán)比8月-10.27%，常熟港紙漿庫存539千噸，同比-22.45%，環(huán)比8月-4.09%。9月歐洲本色漿庫存天數(shù)為27天，環(huán)比8月+5天，歐洲漂針木漿庫存天數(shù)為24天，環(huán)比8月持平。9月白卡紙社會庫存為174萬噸，環(huán)比-3萬噸；雙膠紙社會庫存116萬噸，環(huán)比+4萬噸。圖表33：9月青島港、常熟港紙漿庫存環(huán)比下降來源：iFind，華福證券研究所圖表34：9月本色漿庫存天數(shù)上漲、漂針木漿庫存天數(shù)持平來源：iFind，華福證券研究所來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所圖表36：9月雙膠紙社會庫存環(huán)比上漲來源：卓創(chuàng)資訊，華福證券研究所9月紙漿進口量同比-17.8%，9月雙膠紙進口同比增長，箱板瓦楞紙進口量同比下降。紙漿方面，8月進口數(shù)量280.75萬噸，同比-14.67%，環(huán)比+21.01%。文化用包裝紙方面，8月箱板紙進口量28.55萬噸，同比-18.8%，環(huán)比-17.7%；瓦楞紙進口量17.23萬噸，同比-31.8%，環(huán)比+0.1%。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值14 圖表37：9月進口紙漿數(shù)量同比-17.8%圖表38：9月雙膠紙進口量同比+8.47%，出口量同比-24.3%來源：iFind，華福證券研究所來源：wind，華福證券研究所圖表39：9月箱板紙進口量同比-18.8%來源：wind，華福證券研究所圖表40：9月瓦楞紙進口量同比-31.8%來源：wind，華福證券研究所3.4包裝印刷1-8月印刷業(yè)收入、利潤率均同比改善。從工業(yè)企業(yè)規(guī)模以上制造業(yè)效益來看，印刷業(yè)和記錄媒介的復制業(yè)1-8月營業(yè)收入累計同比+3.1%，增速環(huán)比1-7月變動-0.2pct；1-8月累計銷售利潤率5.2%，同比變動+0.5pct，環(huán)比+0.09pct。誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值15 圖表41：印刷業(yè)和記錄媒介復制業(yè)1-8月收入同比+3.1%來源：iFind，華福證券研究所圖表42：印刷業(yè)和記錄媒介復制業(yè)1-8月銷售利潤率同比+0.5pct來源：iFind，華福證券研究所需求方面，9月規(guī)模以上快遞業(yè)務量同比+18.7%，9月煙酒、飲料零售額同比回落。9月規(guī)模以上快遞業(yè)務量149.7億件，同比+18.7%，增速環(huán)比-0.8pct。8月限額以上煙酒類企業(yè)零售額當月同比+3.1%，增速環(huán)比+3.2pct；限額以上飲料類企業(yè)零售額8月當月同比+2.7%，增速環(huán)比-3.4pct。圖表43：9月規(guī)模以上快遞業(yè)務量同比+18.7%來源：iFind，華福證券研究所圖表44：9月限額以上煙酒、飲料類零售額分別同比-0.7%、-0.7%來源：iFind，華福證券研究所1-8月煙草制品業(yè)收入增速環(huán)比有所回升、酒飲料精制茶制造業(yè)收入增速環(huán)比下降。據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，煙草制品業(yè)1-8月營業(yè)收入累計同比+2.7%，增速環(huán)比1-7月+0.7pct；1-8月累計銷售利潤率13.9%，同比-0.17pct。酒、飲料和精制茶制造業(yè)1-8月收入累計同比+2.9%，增速環(huán)比1-7月-0.4pct；1-8月銷售利潤率18.8%，同比+1.4pct。 圖表45：煙草制品業(yè)1-8月收入同比+2.7%圖表46：煙草制品業(yè)1-8月銷售利潤率同比-0.17pct來源：iFind，華福證券研究所來源：iFind，華福證券研究所圖表47：酒、飲料和精制茶制造業(yè)1-8月收入同比+2.9%來源：iFind，華福證券研究所圖表48：酒、飲料和精制茶制造業(yè)1-8月銷售利潤率同比+1.4pct來源：iFind，華福證券研究所24年三季度全球智能手機出貨量延續(xù)回暖，8月中國智能手機出貨量保持旺盛。2024年三季度全球智能手機出貨量同比+4.01%；8月中國智能手機出貨量2109.8萬部，同比+17.7%，增速環(huán)比-10.6pct。圖表49：2024年三季度全球智能手機出貨同比+4.01%來源：iFind，華福證券研究所圖表50：8月中國智能手機出貨量同比+17.7%來源：iFind，華福證券研究所誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值16誠信專業(yè)發(fā)現(xiàn)價值17 1-8月文娛用品行業(yè)營收增速放緩，利潤率增速改善。從工業(yè)企業(yè)規(guī)模以上制造業(yè)效益來看，文教、工美、體育和娛樂用品業(yè)1-8月營業(yè)收入累計同比+3.1%，增速環(huán)比1-7月-1.1pct；1-8月累計銷售利潤率4.5%，同比+0.2pct，環(huán)比1-7月持平。圖表51：文教體育娛樂用品業(yè)1-8月收入同比+3.1%來源：iFind，華福證券研究所圖表52：文教體育娛樂用品業(yè)1-8月銷售利潤率同比+0.2pct來源：iFind，華福證券研究所9月限額以上體育娛樂用品類零售額同比+6.2%，增速環(huán)比8月+3pct；9月文教體育娛樂用品制造業(yè)工業(yè)增加值同比+0.9%，增速環(huán)比+3.8pc