信托法課件完整

信托法學(xué)2024/12/2信托法學(xué)36（32）學(xué)時授課大綱信托法總論信托的設(shè)立信托財產(chǎn)信托當(dāng)事人信托的變更與消滅公益信托證券投資基金信托業(yè)及其監(jiān)管金融信托實務(wù)2024/12/2第一專題信托法總論1.信托的概念與種類2.信托的性質(zhì)與功能3.信托法的功能與體系2024/12/21.信托的概念與種類1.1信托的概念信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為(art.2)2024/12/2信托財產(chǎn)的所有權(quán)與受益權(quán)分離2024/12/2財產(chǎn)未設(shè)信托所有權(quán)受益權(quán)委托人設(shè)立信托信托財產(chǎn)受托人所有權(quán)受益權(quán)受益人1.2信托的種類生前信托與遺囑信托自益信托與他益信托私益信托與公益信托民事信托與商事信托Donativetrust,Commercialtrust2024/12/2其他如：意定信托、法定信托（信托法第55條、72條）如：明示信托與默示信托如：根據(jù)委托人轉(zhuǎn)移的財產(chǎn)種類：---2024/12/22.信托的性質(zhì)與功能2.1信托的本質(zhì)信托財產(chǎn)的移轉(zhuǎn)或其他處分信托財產(chǎn)的管理2024/12/2

信托關(guān)系的核心：信托財產(chǎn)特殊性：獨立性：獨立于委托人、受托人、受益人之債權(quán)人追及范圍追及性同一性閱讀：吳弘等：第109-113頁何寶玉：第148-160頁2024/12/2破產(chǎn)隔離2024/12/2受托人的債權(quán)人委托人的債權(quán)人信托財產(chǎn)受益人的債權(quán)人獨立性破產(chǎn)排除（《企業(yè)破產(chǎn)法》第30條、《信托法》第16條）遺產(chǎn)排除（《信托法》第15、16條）

強制執(zhí)行排除（《信托法》第17條）

抵銷禁止（《信托法》第18條）

混同禁止（《合同法》第106條）2024/12/2同一性Art.14受托人因承諾信托而取得的財產(chǎn)是信托財產(chǎn)。受托人因信托財產(chǎn)的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，也歸入信托財產(chǎn)。---2024/12/2追及性：撤銷權(quán)、返還請求權(quán)Art.22受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失的，委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償；該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償。2024/12/22.2信托的性質(zhì)物權(quán)說(Property)債權(quán)說法律實體說(LegalEntity)2024/12/22.3信托的功能2.3.1基本功能:財產(chǎn)的移轉(zhuǎn)與管理：移轉(zhuǎn)、保全和增值資金融通破產(chǎn)隔離權(quán)利轉(zhuǎn)換促進(jìn)公益導(dǎo)管功能(以資產(chǎn)證券化為典型)2024/12/22.3.2信托功能之優(yōu)越性長期規(guī)劃彈性空間受益人之切實保障閱讀：吳弘：第16-21頁2024/12/22.3.3信托與類似制度之比較信托與贈與信托與遺囑信托與委托代理信托與第三人利益合同信托與股份有限公司？信托與行紀(jì)2024/12/2信托與贈與長期規(guī)劃與短期完成彈性空間—信托利益之多樣化受益人毋須于信托設(shè)立時存在委托人對信托財產(chǎn)運用可保留一定的控制權(quán)受益人保障：純享利益而責(zé)任限縮2024/12/2信托與遺囑生前信托彈性空間節(jié)稅規(guī)劃2024/12/2信托與委托代理不同之處委托人法律地位不同受托財產(chǎn)法律地位不同代理人與受托人處理事務(wù)法律效力不同2024/12/2信托與第三人利益合同的區(qū)別

設(shè)立方式和對價要求受益人權(quán)益的確定性當(dāng)事人的解除權(quán)、變更權(quán)、撤銷權(quán)不同當(dāng)事人的強制實施權(quán)不同閱讀：何寶玉：第21-24頁2024/12/2信托與公司2024/12/2共同之處1、所有權(quán)與受益權(quán)分離2、長期財產(chǎn)管理差異之處1、信托具有巨大的靈活性與廣泛應(yīng)用性2、受益人利益保障信托與行紀(jì)2024/12/2

共同之處1、基于信托、委托，為他人利益處理事務(wù)或管理財產(chǎn)2、以受托人的名義差異之處1、財產(chǎn)上的權(quán)益歸屬2、處理受托事務(wù)的權(quán)限3.信托法的功能與體系3.1信托法的功能提供合同法和代理法欠缺的功能提供物權(quán)法欠缺的功能提供公司法欠缺的功能2024/12/23.2信托法的體系補充法源民法和民事特別法基本法信托法：20010428-20011001特別法信托業(yè)法：《信托公司管理辦法》《證券投資基金法》：信托式關(guān)系法:銀行法\證券法\信托登記法規(guī)\稅制\金融資產(chǎn)證券化法規(guī)等2024/12/2信托法律關(guān)系當(dāng)事人（信托法19、24、43條）營業(yè)性受托人之特殊規(guī)制（信托公司管理辦法7、8條）權(quán)利義務(wù)關(guān)系2024/12/2延伸性閱讀：

信托法中的各派之說

債權(quán)說物權(quán)說實質(zhì)性法主體說相對性權(quán)利轉(zhuǎn)移學(xué)說雙重所有權(quán)學(xué)說新債權(quán)說限制性權(quán)利轉(zhuǎn)移學(xué)說參考資料：張軍建：《信托法基礎(chǔ)理論研究》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009年版，第42-54頁。2024/12/2第二專題信托的設(shè)立-英美法上判定信托的三個確定性-設(shè)立信托的要件信托行為信托目的信托公示2024/12/2三個確定性

----英美法系下意圖的確定信托標(biāo)的確定受益人確定2024/12/21.信托行為1.1要式行為：書面形式（art8）合同、遺囑、其他1.2信托文件記載事項（art9)1.3當(dāng)事人要求(art19、24、43）

2024/12/21.2信托文件記載事項必要記載事項

Art9(1)設(shè)立信托，其書面文件應(yīng)當(dāng)載明下列事項：信托目的；委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；受益人或者受益人范圍；信托財產(chǎn)的范圍、種類及狀況；受益人取得信托利益的形式、方法。任意記載事項

Art9(2)信托期限、信托財產(chǎn)的管理方法、受托人的報酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等事項。2024/12/21.3當(dāng)事人委托人受托人受益人(art19、24、43）信托合同的當(dāng)事人：委托人-受托人信托關(guān)系的當(dāng)事人：委托人-受托人-受益人2024/12/2當(dāng)事人之委托人民事能力要求（信托法第19條、民法通則第11條）對其合法擁有的財產(chǎn)有處分權(quán)（信托法第7條）2024/12/2當(dāng)事人之受托人信托不因缺乏受托人而無效（art52)民事能力要求（art24）

2024/12/2當(dāng)事人之受益人受益人或其范圍可以確定(art43)根據(jù)信托受益權(quán)取得信托利益的形式和方法（art45)2024/12/22.信托目的2.1信托目的合法（art6）2.2信托目的的限制

2.2.1信托無效(art11)2.2.2信托的撤銷(art12)2024/12/22.2.1信托無效情形

Art11信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會公共利益；信托財產(chǎn)不能確定；委托人以非法財產(chǎn)或者本法規(guī)定不得設(shè)立信托的財產(chǎn)設(shè)立信托；專以訴訟或者討債為目的設(shè)立信托；受益人或者受益人范圍不能確定；法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。2024/12/2信托目的違法信托目的違反法律、行政法規(guī)或者損害社會公共利益討論：以依法不得受讓特定財產(chǎn)權(quán)的人為該信托受益人？（信托收益和信托財產(chǎn)歸屬）2024/12/2信托財產(chǎn)不能確定委托人有沒有合法、確定的財產(chǎn)用于設(shè)立信托，是信托能否成立的基本要件之一。信托財產(chǎn)不確定，受托人對信托財產(chǎn)的管理處分也就無從談起，受益人的受益權(quán)的內(nèi)容和范圍也不明確。這種以不確定的財產(chǎn)設(shè)立的信托，是無法運作的，因而不能有效成立。2024/12/2專以訴訟或者討債為目的設(shè)立

解釋上，應(yīng)指信托事務(wù)本身即訴訟或討債，如信托后受托人有必要訴訟或討債以確保信托目的的完成和維護(hù)受益人的利益，應(yīng)為允許。債權(quán)讓與？票據(jù)背書？民事訴訟？破產(chǎn)、強制執(zhí)行、非訟事件

2024/12/2專以訴訟或者討債為目的設(shè)立

參考閱讀：何寶玉pp118-122王志誠、賴源河pp64-67湯維建、劉靜-《為誰訴訟何以信托》-《現(xiàn)代法學(xué)》2007012024/12/22.2.2信托的撤銷

（Art12）

事由委托人設(shè)立信托損害其債權(quán)人利益的，債權(quán)人有權(quán)申請人民法院撤銷該信托（1）委托人設(shè)立信托前，其債權(quán)人的債權(quán)已經(jīng)存在。（2）委托人設(shè)立信托后，因為用自有財產(chǎn)設(shè)立信托導(dǎo)致無法清償全部債務(wù)損害其債權(quán)人的利（3）債權(quán)人向人民法院提出了撤消申請。法律后果除斥期間:1年2024/12/2信托的撤銷討論：舉證責(zé)任？委托人為信托行為時仍有足夠資力清償債務(wù)？2024/12/2債權(quán)人申請撤銷的法律后果

自始無效該等信托的撤銷不影響善意受益人已取得的信托利益(art12)討論：善意受益人？2024/12/2討論：信托的成立與生效信托成立時間

Art8信托合同形式:信托合同簽訂時，信托成立。其他書面形式:受托人承諾信托時，信托成立。問題：Art13(2)遺囑指定的人拒絕或者無能力擔(dān)任受托人的，由受益人另行選任受托人“信托不因缺乏受托人而無效”信托生效問題Art102024/12/23.信托公示3.1公示效力3.2實踐中的問題參考閱讀：上海信托登記中心2024/12/2設(shè)立信托，對于信托財產(chǎn)，有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定應(yīng)當(dāng)辦理登記手續(xù)的，應(yīng)當(dāng)依法辦理信托登記。未依照規(guī)定辦理信托登記的，應(yīng)當(dāng)補辦登記手續(xù)；不補辦的，該信托不產(chǎn)生效力。Art102024/12/2◆@信托圈：轉(zhuǎn)發(fā)(115)

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3月28日11:11

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2024/12/22024/12/2第三專題信托財產(chǎn)1.定義2.特性3.管理與運用4.強制執(zhí)行2024/12/2推薦書目著作類：張軍建著：《信托法基礎(chǔ)理論研究》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009年3月版。何寶玉著：《信托法原理研究》，中國政法大學(xué)出版社，2005年3月第1版。何寶玉著：《英國信托法原理與判例》，法律出版社2001年8月版。論文類：冉昊：《“相對”的所有權(quán)——雙重所有權(quán)的英美法系視角與大陸法系絕對所有權(quán)的結(jié)構(gòu)》，載《環(huán)球法律評論》2004年冬季號。李培鋒：《英美信托財產(chǎn)權(quán)難以融入大陸法物權(quán)體系的根源》，《環(huán)球法律評論》2009年第5期。閆榮濤：《論大陸法國家對信托的引進(jìn)及其進(jìn)路》，《政法學(xué)刊》2009年10月號2024/12/21.定義受托人因承諾信托而取得的財產(chǎn)是信托財產(chǎn)。受托人因信托財產(chǎn)的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，也歸入信托財產(chǎn)。

法律、行政法規(guī)禁止流通的財產(chǎn)，不得作為信托財產(chǎn)。法律、行政法規(guī)限制流通的財產(chǎn)，依法經(jīng)有關(guān)主管部門批準(zhǔn)后，可以作為信托財產(chǎn)。(art14)

本法所稱信托，是指委托人基于對受托人的信任，將其財產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的，進(jìn)行管理或者處分的行為。(art2)2024/12/2委托人必須可合法移轉(zhuǎn)財產(chǎn)權(quán)1.1委托人合法取得并占有（如果占有）1.2財產(chǎn)性1.3可移轉(zhuǎn)：

art.14

可區(qū)別；

2024/12/2討論財產(chǎn)的范圍財產(chǎn)性及種類確定性例證：表決權(quán)信托？當(dāng)事人約定不得轉(zhuǎn)讓?將來債權(quán)？2024/12/22信托財產(chǎn)的特性2.1同一性2.2獨立性2.3追及性參考閱讀：吳弘：第109-113頁2024/12/22.1同一性

art.14受托人因信托財產(chǎn)的管理運用、處分或者其他情形而取得的財產(chǎn)，也歸入信托財產(chǎn)滅失、毀損、其他事由法律行為、事實行為或其他法律事實2024/12/2討論

2024/12/22.2獨立性獨立性之內(nèi)涵2.2.1與委托人art152.2.2與受益人art47482.2.3與受托人art16182024/12/2獨立性之內(nèi)涵非繼承性art15art16破產(chǎn)排除art15art16受益人？抵銷禁止art18混同限制（《合同法》第106條）

強制執(zhí)行禁止art172024/12/22024/12/2破產(chǎn)隔離受托人的債權(quán)人委托人的債權(quán)人信托財產(chǎn)受益人的債權(quán)人2.2.1與委托人的關(guān)系A(chǔ)rt15信托財產(chǎn)與委托人未設(shè)立信托的其他財產(chǎn)相區(qū)別。設(shè)立信托后，委托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)時，---委托人不是唯一受益人的，信托存續(xù)，信托財產(chǎn)不作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)；但作為共同受益人的---其信托受益權(quán)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。限制性規(guī)定？art47、48

比較：--委托人是唯一受益人的，信托終止，信托財產(chǎn)作為其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)--2024/12/22.2.2與受益人的關(guān)系

art47art48受益人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，其信托受益權(quán)可以用于清償債務(wù)，但法律、行政法規(guī)以及信托文件有限制性規(guī)定的除外。

受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承，但信托文件有限制性規(guī)定的除外。

2024/12/22.2.3與受托人的關(guān)系art16信托財產(chǎn)與受托人的固有財產(chǎn)相區(qū)別，不得歸入受托人的固有財產(chǎn)或者成為固有財產(chǎn)的一部分。

受托人死亡或者依法解散、被依法撤銷、被宣告破產(chǎn)而終止，信托財產(chǎn)不屬于其遺產(chǎn)或者清算財產(chǎn)。art52信托不因受托人的---情形而終止。但本法或者信托文件另有規(guī)定的除外。

死亡、喪失民事行為能力、依法解散、被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)、辭任如發(fā)生上述情形，受托人職責(zé)終止，然其繼承人或者遺產(chǎn)管理人、監(jiān)護(hù)人、清算人應(yīng)妥善保管信托財產(chǎn)，協(xié)助新受托人接管信托事務(wù)。（art39）art.18抵銷禁止2024/12/2抵銷之禁止

--與受托人財產(chǎn)及其他信托財產(chǎn)

art18受托人管理運用、處分信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)，不得與其固有財產(chǎn)產(chǎn)生的債務(wù)相抵銷。

受托人管理運用、處分不同委托人的信托財產(chǎn)所產(chǎn)生的債權(quán)債務(wù)，不得相互抵銷。2024/12/22.3追及性art.22受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失的，委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償；該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償。

前款規(guī)定的申請權(quán)，自委托人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。善意第三人2024/12/23.管理與運用art9信托文件可以載明信托財產(chǎn)的管理方法--等事項。art21因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財產(chǎn)的管理方法art49受益人可以行使本法第二十條至第二十三條規(guī)定的委托人享有的權(quán)利。

受益人行使上述權(quán)利，與委托人意見不一致時，可以申請人民法院作出裁定。

2024/12/24.強制執(zhí)行Art17除因下列情形之一外，對信托財產(chǎn)不得強制執(zhí)行：

（一）設(shè)立信托前債權(quán)人已對該信托財產(chǎn)享有優(yōu)先受償?shù)臋?quán)利，并依法行使該權(quán)利的；

（二）受托人處理信托事務(wù)所產(chǎn)生債務(wù)，債權(quán)人要求清償該債務(wù)的；

（三）信托財產(chǎn)本身應(yīng)擔(dān)負(fù)的稅款；

（四）法律規(guī)定的其他情形。

對于違反前款規(guī)定而強制執(zhí)行信托財產(chǎn)，委托人、受托人或者受益人有權(quán)向人民法院提出異議。2024/12/2第四專題信托當(dāng)事人1.委托人2.受益人3.受托人4.信托監(jiān)察人監(jiān)督管理機關(guān)？2024/12/2推薦文獻(xiàn)：著作類：徐孟洲：《信托法》，法律出版社2006年第1版。張軍建著：《信托法基礎(chǔ)理論研究》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009年3月版。劉正峰著：《美國商業(yè)信托法研究》，中國政法大學(xué)出版社，2009年8月版。湯淑梅著：《信托受益權(quán)研究》，法律出版社，2009年10月版。論文類徐衛(wèi)：《信托受托人職務(wù)解任制度研究》，《法商研究》，2009年第3期。張淳：《試論受托人違反信托的賠償責(zé)任——來自信托法適用角度的審視》，《華東政法學(xué)院學(xué)報》，2005年第5期。劉正峰：《信托制度基礎(chǔ)之比較與受托人義務(wù)立法》，《比較法研究》，2004年第3期。2024/12/21.委托人1.1資格：民事行為能力要求(art19)1.2權(quán)利(art.20～23)1.3義務(wù)(art.8、36）2024/12/21.1委托人之資格1.1.1具備法律行為之要件權(quán)利能力和行為能力（art19、民通意見11）我國：信托法之完全民事行為能力要求可移轉(zhuǎn)財產(chǎn)權(quán)商事信托品種中的個案特殊要求1.1.2范圍：自然人；法人；其他經(jīng)濟(jì)組織或單位。

2024/12/21.2委托人的權(quán)利委托人權(quán)利之?dāng)U張委托人權(quán)利

1.2.1知情權(quán)art201.2.2信托財產(chǎn)管理方法調(diào)整請求權(quán)art21

受益權(quán)變更權(quán)art511.2.3救濟(jì)權(quán)

art221.2.4解任權(quán)art231.2.5解除信托權(quán)art511.2.6其他如：對受托人辭任的同意權(quán)art38

新受托人的選任權(quán)art40

對信托事務(wù)處理報告的認(rèn)可權(quán)art411.3委托人的義務(wù)2024/12/2art2021art20委托人有權(quán)了解其信托財產(chǎn)的管理運用、處分及收支情況，并有權(quán)要求受托人作出說明。委托人有權(quán)查閱、抄錄或者復(fù)制與其信托財產(chǎn)有關(guān)的信托帳目以及處理信托事務(wù)的其他文件。

art21因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財產(chǎn)的管理方法。

2024/12/2art22救濟(jì)權(quán)

受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者因違背管理職責(zé)、處理信托事務(wù)不當(dāng)致使信托財產(chǎn)受到損失的，委托人有權(quán)申請人民法院撤銷該處分行為，并有權(quán)要求受托人恢復(fù)信托財產(chǎn)的原狀或者予以賠償；該信托財產(chǎn)的受讓人明知是違反信托目的而接受該財產(chǎn)的，應(yīng)當(dāng)予以返還或者予以賠償。

前款規(guī)定的申請權(quán)，自委托人知道或者應(yīng)當(dāng)知道撤銷原因之日起一年內(nèi)不行使的，歸于消滅。2024/12/2art23解任權(quán)受托人違反信托目的處分信托財產(chǎn)或者管理運用、處分信托財產(chǎn)有重大過失的，委托人有權(quán)依照信托文件的規(guī)定解任受托人，或者申請人民法院解任受托人。2024/12/2art51

第五十一條設(shè)立信托后，有下列情形之一的，委托人可以變更受益人或者處分受益人的信托受益權(quán)：（一）受益人對委托人有重大侵權(quán)行為；（二）受益人對其他共同受益人有重大侵權(quán)行為；（三）經(jīng)受益人同意；（四）信托文件規(guī)定的其他情形。有前款第（一）項、第（三）項、第（四）項所列情形之一的，委托人可以解除信托。2024/12/21.3委托人的義務(wù)轉(zhuǎn)移信托財產(chǎn)支付報酬:參考art.9,35,57Art.9,35當(dāng)事人約定（事先’補充；可增減）Art57留置信托財產(chǎn)或向權(quán)利歸屬人請求賠償損失（art36、37）2024/12/22.受益人2.1信托受益人資格art43

2.2信托受益權(quán)的取得與享有art44art452.3信托受益權(quán)的放棄art462.4信托受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓與繼承art47art48art49(2)2024/12/2受益人原則

-----英美法上2024/12/22.1受益人資格art43

受益人是在信托中享有信托受益權(quán)的人。

受益人可以是自然人、法人或依法成立的其他組織委托人可是受益人，也可是同一信托的唯一受益人受托人可是受益人，但不得是同一信托的唯一受益人2024/12/22.2受益權(quán)的范圍art43art49受益人可以行使本法第20條至第23條規(guī)定的委托人享有的權(quán)利。受益人行使上述權(quán)利，與委托人意見不一致時，可以申請人民法院作出裁定。

討論：受益權(quán)的分割與分層？2024/12/2受益權(quán)的分割與分層意義設(shè)計實例案例參考：上國投之紅藍(lán)寶石系列產(chǎn)品次貸危機前之資產(chǎn)證券化及其衍生產(chǎn)品設(shè)計延伸閱讀：美國物權(quán)法2024/12/22.3受益權(quán)的取得和享有art44受益人自信托生效之日起享有信托受益權(quán)。信托文件另有規(guī)定的，從其規(guī)定。art45共同受益人按照信托文件的規(guī)定享受信托利益。信托文件對信托利益的分配比例或者分配方法未作規(guī)定的，各受益人按照均等的比例享受信托利益。2024/12/22.4受益權(quán)的放棄art46放棄全體受益人放棄信托受益權(quán)的，信托終止。

部分受益人放棄信托受益權(quán)的，被放棄的信托受益權(quán)按下列順序確定歸屬：

（一）信托文件規(guī)定的人；

（二）其他受益人；

（三）委托人或者其繼承人。2024/12/22.5受益權(quán)的轉(zhuǎn)讓和繼承art47受益人不能清償?shù)狡趥鶆?wù)的，其信托受益權(quán)可以用于清償債務(wù)，但法律、行政法規(guī)以及信托文件有限制性規(guī)定的除外。art48受益人的信托受益權(quán)可以依法轉(zhuǎn)讓和繼承，但信托文件有限制性規(guī)定的除外。art49(2)

受托人有本法第二十二條第一款所列行為，共同受益人之一申請人民法院撤銷該處分行為的，人民法院所作出的撤銷裁定，對全體共同受益人有效。2024/12/23.受托人3.1受托人的資格（art.24)3.2受托人的權(quán)利（art.30,35,37,38)3.3受托人的義務(wù)（art.25-30)3.4受托人的選任與變更（3.5受托人的職責(zé)終止（art.23,38,39)

2024/12/23.1受托人的資格受托人資格art24（與信托成立的關(guān)系？）信托機構(gòu)作為受托人因涉及社會公眾，須有特別規(guī)范。共同受托人：

art31art42事務(wù)處理

art32連帶責(zé)任

2024/12/23.2受托人的權(quán)利委托他人代為處理信托事務(wù)的權(quán)利art30(2)取得報酬權(quán)art35費用和損失補償請求權(quán)art37辭任權(quán)art38（art66公益信托）2024/12/23.3受托人的義務(wù)遵守信托文件，受益人利益最大化art25誠實、信用、謹(jǐn)慎、有效art25(2)忠實義務(wù)

art26art27art28直接管理art30分別管理art29書類設(shè)置art292024/12/2參考：受托人的忠實義務(wù)美國《統(tǒng)一信托法》第八章：（1）受托人進(jìn)行的自我交易以及受到利益沖突影響的交易，可以由受到影響的受益人撤銷，除非該交易獲得了相關(guān)的授權(quán)或法院的批準(zhǔn)；（2）受托人以自己名義進(jìn)行的與信托財產(chǎn)無關(guān)的交易，如果該交易涉及了屬于信托的交易機會，則構(gòu)成利益沖突；（3）受托人應(yīng)當(dāng)使受益人合理地獲得關(guān)于信托管理的信息以及保護(hù)其權(quán)益所需的實質(zhì)性事實，及時回應(yīng)受益人提出的信息披露要求。2024/12/2謹(jǐn)慎義務(wù)根據(jù)《信托法重述》（第二版）第174條，謹(jǐn)慎義務(wù)最根本的要求是受托人管理信托事務(wù)必須像一般謹(jǐn)慎的人管理自己的財產(chǎn)一樣給予注意并發(fā)揮所有技能。然近年來，美國信托法對受托人是否履行謹(jǐn)慎義務(wù)的評判標(biāo)準(zhǔn)有所改變。根據(jù)《信托法重述》（第三版）以及1999年《統(tǒng)一謹(jǐn)慎投資人法》規(guī)定的“謹(jǐn)慎投資人規(guī)則”，受托人的謹(jǐn)慎義務(wù)不再是一味地強調(diào)其投資行為應(yīng)避免投機和風(fēng)險，而是要求受托人結(jié)合總體經(jīng)濟(jì)情況、稅收、預(yù)期收益、信托目的、受托人的能力等諸多條件綜合考慮，選擇對受益人而言合理并適合的投資策略，達(dá)到風(fēng)險與收益之間的平衡關(guān)于受托人委托第三人管理信托事務(wù)

《信托法重述》（第二版）第171條原則上禁止受托人委托他人代為處理信托事務(wù)。而根據(jù)《信托法重述》（第三版）第227條以及1999年《統(tǒng)一謹(jǐn)慎投資人法》第9條的相關(guān)規(guī)定和評述，受托人應(yīng)謹(jǐn)慎的決定是否委托以及怎樣委托他人代為處理信托事務(wù)；一旦決定委托，受托人負(fù)有謹(jǐn)慎選擇以及監(jiān)督代理人的義務(wù)。1999年《統(tǒng)一謹(jǐn)慎投資人法》第3、4、7、8條還規(guī)定了一系列具體的謹(jǐn)慎投資人規(guī)則2024/12/21999年《統(tǒng)一謹(jǐn)慎投資人法》（1）投資應(yīng)多樣化，除非不實行投資多樣化更有利于實現(xiàn)信托目的；（2）在建立信托關(guān)系或接受信托財產(chǎn)后一段合理的時間內(nèi)，受托人應(yīng)審查信托財產(chǎn)，作出保留或處置信托財產(chǎn)的決定，以使得投資組合符合信托目的、期限、分配要求和其他相關(guān)情況，并且合法；（3）在投資和管理信托財產(chǎn)的過程中，只應(yīng)當(dāng)發(fā)生相對于信托財產(chǎn)、信托目的和受托人的技能而言適當(dāng)、合理的成本；（4）謹(jǐn)慎投資人規(guī)則是一種行為的標(biāo)準(zhǔn)，而非行為結(jié)果的標(biāo)準(zhǔn)。2024/12/23.4選任與變更情形法律后果2024/12/23.5受托人的職責(zé)終止被解任而退出(art.23)因辭任而退出(art.38)自然人受托人喪失完全行為能力或死亡。（包括自然死亡和宣告死亡）(art.39)法人受托人人因破產(chǎn)、依法撤銷等原因解散(art.39)2024/12/2第五專題信托業(yè)信托公司的監(jiān)管2024/12/2第五專題信托公司2024/12/2本章內(nèi)容第一節(jié)信托公司的設(shè)立、變更和終止第二節(jié)業(yè)務(wù)范圍與經(jīng)營規(guī)則第三節(jié)信托公司監(jiān)管2024/12/2推薦書目及文章中國人民大學(xué)信托與基金研究所編著：《中國信托公司經(jīng)營藍(lán)皮書》，中國經(jīng)濟(jì)出版社，2009年版。百瑞信托博士后科研工作站著：《信托研究與年報分析2009》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009年版。陸海鷹：《對信托“新兩規(guī)”的審慎解讀》，載于《中國總會計師》2007年第3期。2024/12/2第一節(jié)信托公司的設(shè)立、變更和終止一、信托公司概述二、信托公司的設(shè)立三、信托公司的變更與終止2024/12/2一、信托公司概述

（一）信托公司的特征（二）信托公司的功能2024/12/2信托公司界定《信托公司管理辦法》第2條

2024/12/2（一）信托公司的特征1、信托投資公司需符合《公司法》的要求2、信托投資公司須以營利為目的3、信托公司以信托為業(yè)并且不得兼營其他業(yè)務(wù)2024/12/2（二）信托公司的功能1、理財功能2、融通資金的功能2024/12/2二、信托公司的設(shè)立《信托公司管理辦法》第6、7條“設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，并領(lǐng)取金融許可證。未經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，任何單位和個人不得經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，任何經(jīng)營單位不得在其名稱中使用信托投資字樣法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的除外?！?/p>

2024/12/2（一）信托公司的設(shè)立條件設(shè)立條件：（《信托公司管理辦法》第8條）（一）有符合《中華人民共和國公司法》和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的公司章程；（二）有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的入股資格的股東；（三）具有本辦法規(guī)定的最低限額的注冊資本；（四）有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定任職資格的董事、高級管理人員和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信托從業(yè)人員；（五）具有健全的組織機構(gòu)、信托業(yè)務(wù)操作規(guī)程和風(fēng)險控制制度；（六）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；（七）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他條件。

2024/12/2（二）信托公司的設(shè)立程序

籌建設(shè)立程序開業(yè)具體包括：申請審批登記公告2024/12/2三、信托公司的變更與終止（一）信托公司的變更（二）信托公司的終止2024/12/2（一）信托公司的變更《信托公司管理辦法》第12條信托公司有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)：（一）變更名稱；（二）變更注冊資本；（三）變更公司住所；（四）改變組織形式；（五）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍；（六）更換董事或高級管理人員；（七）變更股東或者調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，但持有上市公司流通股份未達(dá)到公司總股份5%的除外；（八）修改公司章程；（九）合并或者分立；（十）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他情形。2024/12/2我國《中國人民銀行法》、《公司法》、《信托公司管理辦法》等有關(guān)法律法規(guī)都對信托公司變更的程序做了規(guī)定。其中最重要的是在發(fā)生合并、分立、設(shè)立分支機構(gòu)等重要事項時必須經(jīng)銀監(jiān)會的批準(zhǔn)，相應(yīng)變更《經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證》、《經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證》，并向工商行政管理機關(guān)辦理工商登記。2024/12/2（二）信托公司的終止《信托公司管理辦法》第13條“信托投資公司因分立、合并或者公司章程規(guī)定的解散的事由出現(xiàn)，申請解散的，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)后解散，并依法組織清算組進(jìn)行清算?！?/p>

《信托公司管理辦法》第14條“信托公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且資產(chǎn)不足以清償債務(wù)或明顯缺乏清償能力的，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會同意，可向人民法院提出破產(chǎn)申請。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以向人民法院直接提出對該信托公司進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算的申請。

”2024/12/2第二節(jié)業(yè)務(wù)范圍與經(jīng)營規(guī)則一、信托公司的業(yè)務(wù)范圍二、信托公司的經(jīng)營方式三、信托公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)則2024/12/2一、信托公司的業(yè)務(wù)范圍（一）信托公司法定經(jīng)營范圍（二）信托投資公司經(jīng)營范圍的禁止性規(guī)定2024/12/2（一）信托公司法定經(jīng)營范圍《信托公司管理辦法》第16條《信托法》第60條

2024/12/2（二）信托投資公司經(jīng)營范圍的禁止性規(guī)定《信托公司管理辦法》19—22條《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第27條2024/12/2二、信托公司的經(jīng)營方式信托公司的經(jīng)營方式，是指信托公司在信托范圍已經(jīng)確定的情況下，對信托資金的運用方式。2024/12/2三、信托公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)則（一）信托公司設(shè)立規(guī)則（二）信托經(jīng)營規(guī)則（三）原受托人資格終止時的處理規(guī)則（四）信托終止時的規(guī)則（五）風(fēng)險防范的義務(wù)2024/12/2（一）信托公司設(shè)立規(guī)則設(shè)立信托，必須采取書面形式，包括信托合同、遺囑或法律規(guī)定的其他形式的書面文件。信托合同：《信托公司管理辦法》第32條以信托合同以外的其他書面文件設(shè)立信托時，書面文件的載明事項按照有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定執(zhí)行。

2024/12/2（二）信托經(jīng)營規(guī)則1、受托人須忠實、謹(jǐn)慎履行信托事務(wù)2、受托人親自履行信托事務(wù)3、受托人對相關(guān)信息保密的義務(wù)4、受托人遵循信托財產(chǎn)獨立性的原則5、受托人詳細(xì)記錄信托事務(wù)6、信托公司收取報酬的權(quán)利7、信托財產(chǎn)之上債務(wù)由信托財產(chǎn)償還8、受托人根據(jù)其過錯大小承擔(dān)賠償責(zé)任《信托公司管理辦法》第24—38條2024/12/2（三）原受托人資格終止時的處理規(guī)則1、委托人的解任權(quán)2、新的受托人根據(jù)信托文件或法律選任3、原受托人移交信托財產(chǎn)及相關(guān)報告義務(wù)《信托公司管理辦法》第39、40、42條2024/12/2（四）信托終止時的規(guī)則1、信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)終止情形（《信托公司管理辦法》第41條）（1）信托文件約定的終止事由發(fā)生；（2）信托的存續(xù)違反信托目的；（3）信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)；（4）信托當(dāng)事人協(xié)商同意；（5）信托期限屆滿；（6）信托被解除；（7）信托被撤銷；（8）全體受益人放棄信托受益權(quán)。

2、受托人做出清算報告的義務(wù)（《信托公司管理辦法》第42條）2024/12/2（五）風(fēng)險防范的義務(wù)1、信托業(yè)務(wù)的限制2、擔(dān)保以及同業(yè)拆借的限制3、信托賠償準(zhǔn)備金的設(shè)置《信托投資公司管理辦法》第33、34、49條2024/12/2

第三節(jié)信托公司監(jiān)管一、信托業(yè)內(nèi)部控制機制的完善二、信托公司及時報送、公開相關(guān)的財務(wù)信息三、中國人民銀行的對信托業(yè)務(wù)檢查權(quán)四、中國人民銀行對信托公司高管監(jiān)督及信托公司人事制度五、不同違法違規(guī)情形下的處理2024/12/2一、信托業(yè)內(nèi)部控制機制的完善（一）信托公司完善業(yè)務(wù)管理、內(nèi)部控制以及審計制度（二）信托公司按照規(guī)定建立財務(wù)會計制度（三）信托公司中信托業(yè)務(wù)部門的獨立（四）銀行管理部門對信托行業(yè)的適當(dāng)監(jiān)管《信托公司管理辦法》第43—48條《關(guān)于加強信托投資公司內(nèi)部控制的通知》2024/12/2二、信托公司及時報送、公開相關(guān)的財務(wù)信息《信托公司管理辦法》第47條“信托公司應(yīng)當(dāng)按照中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會的要求提供有關(guān)業(yè)務(wù)、財務(wù)等報表和資料，并如實介紹有關(guān)業(yè)務(wù)情況。”2024/12/2三、中國人民銀行對信托業(yè)務(wù)的檢查權(quán)《信托公司管理辦法》第47條“中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以定期或者不定期對信托公司的經(jīng)營活動進(jìn)行檢查；必要時，可以要求信托公司提供由具有良好資質(zhì)的中介機構(gòu)出具的相關(guān)審計報告?！?/p>

2024/12/2四、中國人民銀行對信托公司高管監(jiān)督及信托公司人事制度（一）

中國人民銀行對信托公司高管的監(jiān)督的權(quán)利（二）信托從業(yè)人員的考試錄用制度（三）高管違法或違規(guī)應(yīng)接受處罰《信托公司管理辦法》第50、51、52、53條2024/12/2五、不同違法違規(guī)情形下的處理（一）信托公司及時改正的義務(wù)（二）中國人民銀行的處罰措施《信托公司管理辦法》第54、55條《金融機構(gòu)管理規(guī)定》第57條

2024/12/2專欄一、信托公司的歷史沿革二、信托業(yè)的整頓2024/12/2一、信托公司的歷史沿革1913年日本人在大連設(shè)立的大連取引所信托株式會社和1914年美國人在上海設(shè)立的普益信托公司可以說是中國出現(xiàn)的最早的信托公司。隨后幾年，為了抵御日益嚴(yán)重的信用危機，民族資本家開始接受海外信托業(yè)經(jīng)驗，或辦理信托性質(zhì)的業(yè)務(wù)，或開辦信托機構(gòu)。1917年，在商品經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的上海，民營的上海商業(yè)儲蓄銀行成立保管部，首次開辦代保管業(yè)務(wù)。1919年，聚興銀行上海分行成立信托部，這是中國歷史上第一個信托部，1921年中國通商信托公司成立，成為我國的第一家信托公司。2024/12/2此后驟然之間出現(xiàn)了一陣信托公司設(shè)立的狂潮，在不到一個月的時間里，出現(xiàn)了中央，中華，中易，中外，大中華，上海運駁，神州等數(shù)十家信托公司，但由于這些企業(yè)多半倉促上陣，企業(yè)管理混亂，人員配備不合理，同時多從事股票買賣和證券交易等投機行為，不久金融風(fēng)潮的影響導(dǎo)致銀行縮進(jìn)銀根，投資者投資熱情降低，大部分信托公司因缺乏資金而紛紛倒閉，從而導(dǎo)致1921年的“信交風(fēng)潮”，此后中國的信托業(yè)陷入低谷。2024/12/21928年，信托業(yè)進(jìn)入了恢復(fù)發(fā)展階段，一些較大規(guī)模的公司在上海之外的一些大城市設(shè)立了一些分支機構(gòu)，銀行也開始兼營信托業(yè)務(wù)。伴隨著民營資本下信托機構(gòu)的興起，官營信托機構(gòu)也開始步入市場。1931年，中國銀行和交通銀行先后設(shè)立信托部，1933年10月，第一家地方性的專營官辦信托機構(gòu)——上海興業(yè)信托社成立，此外，中央銀行、中國銀行、交通銀行、中國農(nóng)民銀行、郵政儲金匯業(yè)局、中央信托局和中央合作金庫也都各自設(shè)立了信托部，其中，中央信托局是舊中國當(dāng)時最大的官辦信托機構(gòu)。2024/12/2新中國建立之后，中央人民政府對民營信托企業(yè)采取贖買政策，對官營企業(yè)則予以沒收，并在此基礎(chǔ)上建立社會主義信托業(yè)，如1949年11月，中國人民銀行上海信托部成立，1951年成立天津市投資公司，1953年3月，廣州成立了廣東省華僑投資公司，但遺憾的時，隨著社會主義改造的開始，社會“極左”思潮的影響以及高度集中的計劃經(jīng)濟(jì)體制的建立，上述的信托企業(yè)無一例外的停辦或撤銷了，中國的信托業(yè)此時完全是一片空白。十一屆三中全會提出了建立社會主義市場經(jīng)濟(jì)的理念，信托業(yè)再次受到人們重視。1979年10月，中國國際信托投資公司在北京成立，這是新中國第一家真正意義上的信托公司。1980年6月，國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于推動經(jīng)濟(jì)聯(lián)合的通知》在《通知》中指出：銀行要試辦各種信托業(yè)務(wù)。9月，中國人民銀行發(fā)布了《關(guān)于積極開辦信托業(yè)務(wù)的通知》，從此，中國的信托業(yè)開始步入了高速發(fā)展的時期。1988年全國最多時共有845家信托投資公司，加上各地越權(quán)審批的信托機構(gòu)，總數(shù)超過1000家。2024/12/2二、信托業(yè)的整頓（一）第一次整頓開始于1982年，由于信托機構(gòu)數(shù)量的暴增，為了獲取更多的業(yè)務(wù)，不可避免的要和銀行之間爭搶有限的資金，從而導(dǎo)致了金融業(yè)務(wù)的混亂，同時信托業(yè)缺乏有效的管理，導(dǎo)致政出多門，加劇了信托業(yè)的無序經(jīng)營。（二）第二次整頓開始于1985年，起因為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展過熱。由于生產(chǎn)和消費的大幅增長，導(dǎo)致了信貸資金投放量過大，為了遏制通貨膨脹的態(tài)勢，規(guī)范信托機構(gòu)過度投資的行為，1986年中國人民銀行頒布了《金融信托投資機構(gòu)管理暫行規(guī)定》等一系列規(guī)定，對信托公司統(tǒng)一進(jìn)行管理，對信托投資公司業(yè)務(wù)范圍明確進(jìn)行劃分，至此，正式的信托公司監(jiān)管體系才算建立。2024/12/2（三）第三次整頓是在1988年。大量信托機構(gòu)違規(guī)操作，主要表現(xiàn)在發(fā)放虛假委托貸款、不當(dāng)吸收大量存款等方面，嚴(yán)重影響了整個社會的信用體系，同時經(jīng)濟(jì)發(fā)展再次過熱，信托機構(gòu)的上述行為更是帶來了大量的盲目的投資，加劇了供給的失衡，在這種情況下，國務(wù)院于1988年發(fā)布《中共中央國務(wù)院關(guān)于清理整頓公司的決定》，1989年又發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步清理整頓金融性通知》，整頓期間，停止發(fā)放信托貸款、停止投資和停止拆出資金，對信托機構(gòu)的信貸范圍、貸款利率進(jìn)行調(diào)整，并且撤銷、并購了大量的信托機構(gòu)。這次整頓持續(xù)了兩年多，通過整頓，信托公司有了一定程度的減少，但是整個信托市場秩序得到了很好的調(diào)整。2024/12/2（四）第四次整頓發(fā)生在1993年，這次整頓的重點轉(zhuǎn)移到了銀行，目的在于銀行與信托業(yè)務(wù)的分離，銀行不得在經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，也不得投資于非銀行金融機構(gòu)，同時信托機構(gòu)也不得辦理銀行業(yè)務(wù)，信托公司設(shè)立以及運營需要中國人民銀行審批并核發(fā)“經(jīng)營金融業(yè)務(wù)許可證”，需要第四次整頓嚴(yán)格了信托公司獲得從業(yè)資格的審批程序，從源頭上對信托市場進(jìn)行規(guī)制。五）第五次整頓起始于1999年，這次整頓針對不同的信托公司采取不同的措施，對于那些規(guī)模較小并且資不抵債的公司停業(yè)整頓，或進(jìn)入破產(chǎn)清算程序；對規(guī)模不能達(dá)標(biāo)但運營狀況良好的，采取合并戰(zhàn)略，實行規(guī)模經(jīng)營；對那些以銀行業(yè)務(wù)為主的公司，直接劃由銀行管理；主要以特定集團(tuán)公司為服務(wù)對象的信托公司，則在性質(zhì)上變更為財務(wù)公司。通過這種信托市場較大幅度的清理工作，增強信托機構(gòu)的競爭力。以實現(xiàn)整個行業(yè)的發(fā)展。2024/12/2第六專題

信托的變更與終止1.信托的變更2.信托的終止2024/12/2推薦文獻(xiàn)：著作類：張軍建著：《信托法基礎(chǔ)理論研究》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009年版。百瑞信托博士后科研工作站著：《信托研究與年報分析2009》，中國財政經(jīng)濟(jì)出版社，2009年版。湯淑梅著：《信托受益權(quán)研究》，法律出版社，2009年版。期刊類：張淳：《條款增補：我國信托法中的重要創(chuàng)造性規(guī)定的完善》，載于《河北法學(xué)》第23卷第12期。張淳：《試論受托人違反信托的賠償責(zé)任——來自信托法適用的審視》，載于《法學(xué)論壇》2005年第5期。徐衛(wèi)：《信托受托人職務(wù)解任制度研究》，載于《法商研究》2009年第3期。2024/12/26.1信托的變更一、信托變更的情形：（一）信托財產(chǎn)管理方式的變更（art.9,21,49)（二）信托當(dāng)事人的變更(委托人、受托人、受益人）2024/12/2Art.9設(shè)立信托，其書面文件應(yīng)當(dāng)載明下列事項：

（一）信托目的；（二）委托人、受托人的姓名或者名稱、住所；

（三）受益人或者受益人范圍；（四）信托財產(chǎn)的范圍、種類及狀況；（五）受益人取得信托利益的形式、方法。除前款所列事項外，可以載明信托期限、信托財產(chǎn)的管理方法、受托人的報酬、新受托人的選任方式、信托終止事由等事項。

Art.21因設(shè)立信托時未能預(yù)見的特別事由，致使信托財產(chǎn)的管理方法不利于實現(xiàn)信托目的或者不符合受益人的利益時，委托人有權(quán)要求受托人調(diào)整該信托財產(chǎn)的管理方法。

2024/12/2信托當(dāng)事人的變更委托人的變更（繼承）受托人的變更（art.39,40)受益人的變更（art.51)2024/12/2Art.39受托人有下列情形之一的，其職責(zé)終止：（一）死亡或者被依法宣告死亡；（二）被依法宣告為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人；（三）被依法撤銷或者被宣告破產(chǎn)；（四）依法解散或者法定資格喪失；（五）辭任或者被解任；（六）法律、行政法規(guī)規(guī)定的其他情形。受托人職責(zé)終止時，其繼承人或者遺產(chǎn)管理人、監(jiān)護(hù)人、清算人應(yīng)當(dāng)妥善保管信托財產(chǎn)，協(xié)助新受托人接管信托事務(wù)。

Art.40受托人職責(zé)終止的，依照信托文件規(guī)定選任新受托人；信托文件未規(guī)定的，由委托人選任；委托人不指定或者無能力指定的，由受益人選任；受益人為無民事行為能力人或者限制民事行為能力人的，依法由其監(jiān)護(hù)人代行選任。

2024/12/2Art.51設(shè)立信托后，有下列情形之一的，委托人可以變更受益人或者處分受益人的信托受益權(quán)：

（一）受益人對委托人有重大侵權(quán)行為；

（二）受益人對其他共同受益人有重大侵權(quán)行為；

（三）經(jīng)受益人同意；

（四）信托文件規(guī)定的其他情形。

有前款第（一）項、第（三）項、第（四）項所列情形之一的，委托人可以解除信托。2024/12/2二、信托變更的效力2024/12/26.2信托的終止一、信托終止的情形Art.53有下列情形之一的，信托終止：

（一）信托文件規(guī)定的終止事由發(fā)生；

（二）信托的存續(xù)違反信托目的；

（三）信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)；

（四）信托當(dāng)事人協(xié)商同意；

（五）信托被撤銷；

（六）信托被解除。2024/12/2二、信托終止后的法律后果（一）信托財產(chǎn)的歸屬《信托法》第54條：信托終止的，信托財產(chǎn)歸屬于信托文件規(guī)定的人；信托文件未規(guī)定的，按下列順序確定歸屬：（1）受益人或者其繼承人；（2）委托人或者其繼承人。2024/12/2（二）受托人的清算義務(wù)與責(zé)任解除《信托法》第58條：信托終止的，受托人應(yīng)當(dāng)作出處理信托事務(wù)的清算報告。受益人或者信托財產(chǎn)的權(quán)利歸屬人對清算報告無異議的，受托人就清算報告所列事項解除責(zé)任。但受托人有不正當(dāng)行為的除外。2024/12/2

專欄：信托變更/終止與信托合同變更/終止的關(guān)系？2024/12/2

第七專題

投資信托與基金法

2024/12/21.投資信托（證券投資基金）

概念2024/12/2投資信托--雙層信托關(guān)系

概念雙層信托關(guān)系投資人-基金（基金公司）基金（基金公司）-托管人、管理人2024/12/22.投資信托當(dāng)事人發(fā)起人管理人托管人受益人2024/12/23.投資信托基金的類型

分類標(biāo)準(zhǔn)組織形態(tài)：契約型、公司型受益憑證能否贖回:封閉式、開放式投資對象：貨幣基金、債券基金、股票基金、衍生市場基金、黃金基金資金來源與運用地域：海外基金、國家基金、國際基金、離岸基金投資目標(biāo)：2024/12/24.投資信托主要法律文件信托契約基金公司章程托管協(xié)議基金招募說明書2024/12/25.投資信托在我國

產(chǎn)生、發(fā)展和問題探討

討論：私募基金2024/12/26.基金監(jiān)管基金黑幕？監(jiān)管的主要內(nèi)容2024/12/2第八專題信托業(yè)及其監(jiān)管1.信托業(yè)監(jiān)管的必要性：2.信托業(yè)監(jiān)管主體3.信托業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容4.我國信托業(yè)監(jiān)管的完善2024/12/21.信托業(yè)監(jiān)管的必要性信托業(yè)在我國之歷史與現(xiàn)狀信托業(yè)法律規(guī)范之變遷2024/12/22.信托業(yè)監(jiān)管主體2.1政府監(jiān)管2.2自律監(jiān)管2.3其他2024/12/23.信托業(yè)監(jiān)管的內(nèi)容3.1市場準(zhǔn)入制度（《信托公司管理辦法》第7條）設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，并領(lǐng)取金融許可證。未經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)，任何單位和個人不得經(jīng)營信托業(yè)務(wù)，任何經(jīng)營單位不得在其名稱中使用“信托公司”字樣。法律法規(guī)另有規(guī)定的除外。

2024/12/23.1市場準(zhǔn)入制度

信托投資機構(gòu)及其組織形式《信托公司管理辦法》第2條“本辦法所稱信托公司，是指依照《中華人民共和國公司法》和本辦法設(shè)立的主要經(jīng)營信托業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)?！?/p>

《信托公司管理辦法》第6條“設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)采取有限責(zé)任公司或者股份有限公司的形式?！?024/12/2信托投資公司的設(shè)立（《信托公司管理辦法》第8條）設(shè)立信托公司，應(yīng)當(dāng)具備下列條件：

（一）有符合《中華人民共和國公司法》和中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的公司章程；

（二）有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的入股資格的股東；（三）具有本辦法規(guī)定的最低限額的注冊資本；

（四）有具備中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定任職資格的董事、高級管理人員和與其業(yè)務(wù)相適應(yīng)的信托從業(yè)人員；

（五）具有健全的組織機構(gòu)、信托業(yè)務(wù)操作規(guī)程和風(fēng)險控制制度；

（六）有符合要求的營業(yè)場所、安全防范措施和與業(yè)務(wù)有關(guān)的其他設(shè)施；

（七）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他條件。2024/12/2信托投資公司的變更《信托公司管理辦法》第12條信托公司有下列情形之一的，應(yīng)當(dāng)經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準(zhǔn)：（一）變更名稱；（二）變更注冊資本；（三）變更公司住所；（四）改變組織形式；（五）調(diào)整業(yè)務(wù)范圍；（六）更換董事或高級管理人員；（七）變更股東或者調(diào)整股權(quán)結(jié)構(gòu)，但持有上市公司流通股份未達(dá)到公司總股份5%的除外；（八）修改公司章程；（九）合并或者分立；（十）中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會規(guī)定的其他情形。2024/12/2信托投資公司的終止《信托公司管理辦法》第13條“信托投資公司因分立、合并或者公司章程規(guī)定的解散的事由出現(xiàn)，申請解散的，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)后解散，并依法組織清算組進(jìn)行清算。”

《信托公司管理辦法》第14條“信托公司不能清償?shù)狡趥鶆?wù)，且資產(chǎn)不足以清償債務(wù)或明顯缺乏清償能力的，經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會同意，可向人民法院提出破產(chǎn)申請。中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會可以向人民法院直接提出對該信托公司進(jìn)行重整或破產(chǎn)清算的申請。

”2024/12/23.2業(yè)務(wù)范圍與經(jīng)營規(guī)則

一、信托投資公司的經(jīng)營范圍

《信托公司管理辦法》第16條《信托法》第60條

二、信托投資公司的經(jīng)營方式及經(jīng)營限制信托投資公司經(jīng)營范圍的禁止性規(guī)定：《信托公司管理辦法》19—22條《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》第27條2024/12/2三、信托投資公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營規(guī)則（一）信托公司設(shè)立規(guī)則（二）信托經(jīng)營規(guī)則（三）原受托人資格終止時的處理規(guī)則（四）信托終止時的規(guī)則（五）風(fēng)險防范的義務(wù)2024/12/2（一）信托公司設(shè)立規(guī)則設(shè)立信托，必須采取書面形式，包括信托合同、遺囑或法律規(guī)定的其他形式的書面文件。信托合同：《信托公司管理辦法》第32條以信托合同以外的其他書面文件設(shè)立信托時，書面文件的載明事項按照有關(guān)法律、行政法規(guī)規(guī)定執(zhí)行。

2024/12/2（二）信托經(jīng)營規(guī)則1、受托人須忠實、謹(jǐn)慎履行信托事務(wù)2、受托人親自履行信托事務(wù)3、受托人對相關(guān)信息保密的義務(wù)4、受托人遵循信托財產(chǎn)獨立性的原則5、受托人詳細(xì)記錄信托事務(wù)6、信托公司收取報酬的權(quán)利7、信托財產(chǎn)之上債務(wù)由信托財產(chǎn)償還8、受托人根據(jù)其過錯大小承擔(dān)賠償責(zé)任《信托公司管理辦法》第24—38條2024/12/2（三）原受托人資格終止時的處理規(guī)則1、委托人的解任權(quán)2、新的受托人根據(jù)信托文件或法律選任3、原受托人移交信托財產(chǎn)及相關(guān)報告義務(wù)《信托公司管理辦法》第39、40、42條2024/12/2（四）信托終止時的規(guī)則1、信托投資公司經(jīng)營信托業(yè)務(wù)終止情形（《信托公司管理辦法》第41條）（1）信托文件約定的終止事由發(fā)生；（2）信托的存續(xù)違反信托目的；（3）信托目的已經(jīng)實現(xiàn)或者不能實現(xiàn)；（4）信托當(dāng)事人協(xié)商同意；（5）信托期限屆滿；（6）信托被解除；（7）信托被撤銷；（8）全體受益人放棄信托受益權(quán)。

2、受托人做出清算報告的義務(wù)（《信托公司管理辦法》第42條）2024/12/2（五）風(fēng)險防范的義務(wù)1、信托業(yè)務(wù)的限制2、擔(dān)保以及同業(yè)拆借的限制3、信托賠償準(zhǔn)備金的設(shè)置《信托投資公司管理辦法》第33、34、49條2024/12/23.3監(jiān)督管理與自律

1.政府對信托投資機構(gòu)的監(jiān)管《信托公司管理辦法》第5條“中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會對信托公司及其業(yè)務(wù)活動實施監(jiān)督管理?！薄缎磐泄竟芾磙k法》47、48、50—56條2.信托投資機構(gòu)的自律管理（《信托公司管理辦法》43—46條）3.其他《信托公司管理辦法》第57條“信托公司可以加入中國信托業(yè)協(xié)會，實行行業(yè)自律。”

2024/12/24.我國信托業(yè)

監(jiān)管的完善2024/12/2第九專題金融信托實務(wù)

1資金信托2財產(chǎn)權(quán)信托3不動產(chǎn)信托4信貸資產(chǎn)證券化5企業(yè)資產(chǎn)證券化6企業(yè)年金2024/12/21資金信托1.概念2.特點3.法律依據(jù)4.交易結(jié)構(gòu)5.問題討論2024/12/2

2財產(chǎn)權(quán)信托

1.概念2.特點3.法律依據(jù)4.交易結(jié)構(gòu)5.問題討論2024/12/23.不動產(chǎn)信托

1.概念2.特點3.法律依據(jù)4.交易結(jié)構(gòu)5.問題討論2024/12/2不動產(chǎn)信托法律依據(jù)《信托法》《信托公司集合資金信托計劃管理辦法》《關(guān)于進(jìn)一步加強房地產(chǎn)信貸業(yè)務(wù)管理的通知》《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會辦公廳關(guān)于規(guī)范信托投資公司辦理業(yè)務(wù)中與房地產(chǎn)抵押估價管理有關(guān)問題的通知》《中國銀監(jiān)會辦公廳關(guān)于加強信托公司房地產(chǎn)、證券業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)問題的通知》《中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會關(guān)于修改<信托公司集合資金信托計劃管理辦法>的決定》《關(guān)于加強信托公司房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)監(jiān)管有關(guān)的問題的通知》2024/12/25企業(yè)資產(chǎn)證券化1.概念2.特點3.法律依據(jù)4.交易結(jié)構(gòu)5.問題討論2024/12/26企業(yè)年金1.概念2.特點3.法律依據(jù)4.交易結(jié)構(gòu)5.問題討論2024/12/2第十專題財產(chǎn)權(quán)信托2024/12/2本章內(nèi)容第一節(jié)概述第二節(jié)不動產(chǎn)信托第三節(jié)股權(quán)信托第四節(jié)表決權(quán)信托第五節(jié)職工持股信托2024/12/2推薦書目及文章吳弘、賈希凌、程勝著：《信托法論——中國信托市場發(fā)育發(fā)展的法律調(diào)整》，立信會計出版社2003年版。張興編著：《房地產(chǎn)投資信托運營》，機械工業(yè)出版社，2009年4月版。[日]川崎誠一著：《信托》，中國金融出版社1989年版漆丹著，《股東表決權(quán)信托法律問題研究》，兵工器出版社，2006年版。雷曉冰：《表決權(quán)信托制度研究》，華東政法大學(xué)博士學(xué)位論文。王保樹：《職工持股會的法構(gòu)造與立法選擇》，《法學(xué)研究》2001年第4期。熊宇翔：《表決權(quán)信托運用的一個成功范例——青啤股權(quán)變更案的深層次解讀》，《稅收與企業(yè)》2003年第4期2024/12/2第一節(jié)概述2024/12/2第二節(jié)不動產(chǎn)信托一、概述二、不動產(chǎn)信托的形式2024/12/2一概述不動產(chǎn)信托，是指委托人出于一定的目的，將不動產(chǎn)之上的一系列權(quán)益轉(zhuǎn)讓給受托人，并委托受托人從事建設(shè)開發(fā)買賣等行為。不動產(chǎn)信托主要分為房產(chǎn)信托與土地信托2024/12/2不動產(chǎn)信托與其他形式的融資途徑及財產(chǎn)代理相比，具有的優(yōu)越性：1、簡化資金募集程序，保證房產(chǎn)商充分的資金來源。2、專業(yè)人員理財管理，其豐富的行業(yè)經(jīng)驗以及先進(jìn)的經(jīng)營理念，是一般委托人所不可比擬的。3、信托方式下的不動產(chǎn)交易以及投資，安全系數(shù)較高，相關(guān)當(dāng)事人的權(quán)益均有所保障。2024/12/2二、不動產(chǎn)信托的形式（一）房屋銀行（二）紹興縣的土地信托2024/12/2（一）房屋銀行房屋銀行的運作模式當(dāng)事人：商業(yè)銀行、出租人、承租人、房屋銀行2024/12/2（二）紹興縣的土地信托土地信托是指在土地所有權(quán)，承包經(jīng)營權(quán)不變的情況下，將土地使用權(quán)轉(zhuǎn)讓給特定的機構(gòu)或個人，委托其他人對土地進(jìn)行使用和管理。浙江省紹興縣2001年2月在全國最先開展土地信托業(yè)務(wù)，并取得了很好的成效。2024/12/2紹興縣的土地信托效果：1、加快了土地流轉(zhuǎn)

2、取得了“三贏”效果3、推進(jìn)了農(nóng)村現(xiàn)代化進(jìn)程2024/12/2第三節(jié)股權(quán)信托一、概述二、股權(quán)信托法律關(guān)系三、股權(quán)信托的現(xiàn)實應(yīng)用2024/12/2一、概述（一）股權(quán)信托的概念（二）股權(quán)信托的特征（三）股權(quán)信托的職能2024/12/2（一）股權(quán)信托的概念股權(quán)信托，是信托制度在公司法領(lǐng)域中運用的產(chǎn)物，它是指委托人將其持有的公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓給受托人，受托人享有股東的身份，并以受益人的利益為目的行使表決權(quán)、受益權(quán)等諸項權(quán)利。股權(quán)信托成立的前提條件，乃是委托人轉(zhuǎn)讓股份上的所有權(quán)，并對作為信托財產(chǎn)的股份權(quán)屬進(jìn)行變更登記。目前在我國信托法中尚沒有明確定義。2024/12/2（二）股權(quán)信托的特征與一般財產(chǎn)相比，股權(quán)信托特殊性表現(xiàn)在：1、標(biāo)的的特殊性2、目的的特殊性3、股東權(quán)利可部分亦或全部轉(zhuǎn)讓

2024/12/2（三）股權(quán)信托的職能1、管理職能2、融資職能3、投資職能2024/12/2二、股權(quán)信托法律關(guān)系（一）股權(quán)信托標(biāo)的（二）信托關(guān)系當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)2024/12/2（一）股權(quán)信托標(biāo)的股權(quán)信托的標(biāo)的，即信托財產(chǎn)，它是信托關(guān)系成立所必不可少的一個環(huán)節(jié)。股權(quán)信托將股東權(quán)利靈活分割，股東通過將部分權(quán)利轉(zhuǎn)由他人行使，以更好行使股份上的權(quán)利。2024/12/2（二）信托關(guān)系當(dāng)事人的權(quán)利義務(wù)1、我國《信托法》規(guī)定，一般信托關(guān)系中，委托人應(yīng)當(dāng)是具有完全民事行為能力的自然人、法人或者依法成立的其他組織。Art19由于信托合同乃是轉(zhuǎn)讓股份上的權(quán)利，因此除民事行為能力之外，還需具備股東的資格才可以成為股權(quán)信托的委托人。2024/12/2委托人的權(quán)利和義務(wù)：委托人對信托財產(chǎn)仍享有一系列權(quán)利eg.對信托事務(wù)執(zhí)行的知情權(quán)、對受托人的解任權(quán)等委托人承擔(dān)義務(wù)eg.轉(zhuǎn)移信托股權(quán)給受托人不能隨意干涉信托事務(wù)。2024/12/2受托人的權(quán)利和義務(wù)：受托人享有的權(quán)利eg.享有股東的權(quán)利、請求支付合理報酬以及費用的權(quán)利等受托人享有的義務(wù)eg.信義義務(wù)分開管理自有財產(chǎn)與信托財產(chǎn)等2024/12/2受益人的權(quán)利和義務(wù)：受益人的權(quán)利eg.受益權(quán)轉(zhuǎn)讓受益權(quán)的權(quán)利知情權(quán)等。受益人的義務(wù)2024/12/2三、股權(quán)信托的現(xiàn)實應(yīng)用（一）員工持股信托（二）股權(quán)信托投資（三）股權(quán)信托收購（四）股權(quán)信托融資2024/12/2（一）員工持股信托員工持股信托是指公司員工將其所持有的本公司的股權(quán)委托給信托公司，由職工作為受益人，信托公司以自己名義代為行使職工股權(quán)的信托方式。2024/12/2（二）股權(quán)信托投資

一些投資者特定理由，需要采取股權(quán)信托的方式進(jìn)行投資，比如：投資者不愿意公開身份出于為將來管理層或職工持股預(yù)留空間的目的規(guī)避《公司法》關(guān)于有限公司股東數(shù)量不得超過50人的限制等2024/12/2（三）股權(quán)信托收購股權(quán)信托收購，實際上是收購的一方委托信托公司以自己的名義采取收購行為。

2024/12/2（四）股權(quán)信托融資股權(quán)信托融資是指非流通股或法人股的持有人將股份轉(zhuǎn)讓給信托公司，然后以把其享有的受益權(quán)出售給投資者的方式達(dá)到融資的目的，在股權(quán)信托到期之后，委托人按照事先約定的回報率或價款向投資者回購收益權(quán)。2024/12/2第四節(jié)表決權(quán)信托一、表決權(quán)信托性質(zhì)二、表決權(quán)信托的功用三、表決權(quán)信托設(shè)立四、表決權(quán)信托的當(dāng)事人2024/12/2一、表決權(quán)信托性質(zhì)（一）關(guān)于定義的爭議（二）與相關(guān)概念的區(qū)別2024/12/2（一）關(guān)于定義的爭議表決權(quán)信托的性質(zhì)存在著兩種觀點：一種是表決權(quán)信托是股東將股份所有權(quán)全部信托給受托人，由受托人行使表決權(quán)，并且由受托人將股權(quán)中的財產(chǎn)利益轉(zhuǎn)讓給受益人。另一種認(rèn)為表決權(quán)是從股東權(quán)中分離后單獨信托的。本書贊同第一種觀點2024/12/2（二）與相關(guān)概念的區(qū)別1、表決權(quán)信托和股權(quán)信托2、表決權(quán)信托和表決權(quán)代理3、表決權(quán)信托和表決權(quán)協(xié)議4、表決權(quán)信托和委托書征集2024/12/2二、表決權(quán)信托的功用對于公司和管理層來說：1、表決權(quán)信托可以穩(wěn)定股權(quán)結(jié)構(gòu)2、表決權(quán)信托可降低公司的決策成本3、表決權(quán)信托可實現(xiàn)公司經(jīng)營計劃的連續(xù)性和長期性4、表決權(quán)信托可作為債權(quán)擔(dān)保，緩解財務(wù)危機對于中小股東來：1、表決權(quán)信托可以制衡大小股東的力量。

2、為中小股東提供一種專業(yè)的理財工具。3、在表決權(quán)信托中，信托協(xié)議一旦達(dá)成，委托股東對信托事務(wù)仍保有知情權(quán)，對受托人過錯導(dǎo)致的損害有請求賠償?shù)臋?quán)利，對過錯受托人有解任權(quán)和提前終止信托權(quán)。對于我國國有股管理來說：1、表決權(quán)信托有助于克服政企不分的弊端。2、表決權(quán)信托可以解決國有企業(yè)內(nèi)部所有者缺位問題。3、表決權(quán)信托在引進(jìn)外資，保證國有股控制地位，維護(hù)國家經(jīng)濟(jì)安全方面也有積極意義。4、表決權(quán)信托可以解決銀行“債轉(zhuǎn)股”過程中形成的問題。2024/12/2三、表決權(quán)信托設(shè)立表決權(quán)信托成立和生效的實質(zhì)要件包括：當(dāng)事人適格、當(dāng)事人意思表示真實、簽訂書面的表決權(quán)信托協(xié)議、表決權(quán)信托目的合法、表決權(quán)信托標(biāo)的合法、表決權(quán)信托期限合法、表決權(quán)信托股份的轉(zhuǎn)移；程序要件主要是登記和公示。我國臺灣地區(qū)《企業(yè)并購法》我國《信托法》第10條

2024/12/2四、表決權(quán)信托的當(dāng)事人（一）委托人（二）受托人（三）受益人2024/12/2第五節(jié)職工持股信托一、職工持股二、職工持股信托三、職工持股信托相關(guān)問題2024/12/2一、職工持股

（一）職工持股概述（二）職工持股的模式選擇2024/12/2（一）職工持股概述職工持股制度起源于美國，是一種由職工持有公司股份、參與公司治理、分享公司利潤的一種制度安排。起源于“”美國律師兼投資銀行家路易斯·凱爾索（LouisKelso）針對貧富差距提出了“二要素理論”

職工持股的核心內(nèi)容是使得企業(yè)職工獲得勞動收入和資本收入，從而激發(fā)職工的服務(wù)熱情和責(zé)任感。2024/12/2（二）職工持股的模式選擇我國的企業(yè)于上世紀(jì)90年代開始積極探索和實踐職工持股制度，但國家始終沒有出臺明確的法律對職工持股進(jìn)行規(guī)范，因此未能形成一種既能在改革中發(fā)揮其功能又能規(guī)范運行的模式。從我國職工持股模式來看，我國的職工持股大致有兩種：內(nèi)部職工股、職工持股會持股制。職工持股會在實踐中的做法有兩種法律形式：一是社會團(tuán)體法人模式二是工會下屬或托管的部門2000年發(fā)