《公司財務(wù)分析框架》課件

公司財務(wù)分析框架通過全面系統(tǒng)地分析企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量等核心財務(wù)指標,深入挖掘企業(yè)的經(jīng)營特點和財務(wù)管理水平,為企業(yè)未來發(fā)展提供決策依據(jù)。財務(wù)分析的定義和目的財務(wù)分析的定義財務(wù)分析是利用財務(wù)報表等財務(wù)數(shù)據(jù),采用一定的方法和技術(shù),對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果、資金流向進行研究和判斷的過程。財務(wù)分析的目的通過財務(wù)分析,可以全面了解企業(yè)的財務(wù)狀況,評估企業(yè)的經(jīng)營績效,為管理決策提供依據(jù)。財務(wù)分析的重要性財務(wù)分析能夠為企業(yè)提供科學(xué)、系統(tǒng)的決策依據(jù),有助于優(yōu)化財務(wù)管理,提高企業(yè)的競爭力。財務(wù)分析的基本原則全面性財務(wù)分析應(yīng)該全面考慮企業(yè)各項財務(wù)活動,不能片面地只關(guān)注某些指標。獨立性和客觀性財務(wù)分析應(yīng)該保持獨立、客觀和公正,不受任何主觀因素的影響。可比性財務(wù)分析應(yīng)該在時間序列和行業(yè)比較等方面具有可比性,便于評判企業(yè)的財務(wù)狀況。動態(tài)性財務(wù)分析應(yīng)該結(jié)合企業(yè)的發(fā)展變化,注重動態(tài)分析,而不能局限于靜態(tài)分析。財務(wù)報表的組成部分資產(chǎn)負債表反映公司在某一特定時點的資產(chǎn)、負債和所有者權(quán)益的情況。利潤表反映公司在一定時期內(nèi)的收入、費用和利潤情況?，F(xiàn)金流量表反映公司在一定時期內(nèi)現(xiàn)金收支的情況和現(xiàn)金流量的來源及用途。所有者權(quán)益變動表反映公司在一定時期內(nèi)所有者權(quán)益的變動情況。資產(chǎn)負債表的分析1資產(chǎn)構(gòu)成資產(chǎn)負債表反映了企業(yè)擁有的各種經(jīng)濟資源的構(gòu)成和分布情況。通過分析資產(chǎn)的構(gòu)成及其變動趨勢,可以了解企業(yè)經(jīng)營活動的特點和發(fā)展方向。2負債結(jié)構(gòu)負債反映了企業(yè)籌資情況,包括短期和長期負債。通過分析負債的結(jié)構(gòu)及其變動,可以了解企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險狀況。3所有者權(quán)益所有者權(quán)益反映了企業(yè)的所有者投入和留存收益。分析所有者權(quán)益的變動可以了解企業(yè)的盈利能力和財務(wù)穩(wěn)健性。資產(chǎn)構(gòu)成及其變動分析了解一家公司的資產(chǎn)構(gòu)成及其變動情況是財務(wù)分析的重要內(nèi)容。這涉及對資產(chǎn)規(guī)模、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、資產(chǎn)質(zhì)量和資產(chǎn)變動趨勢等方面的深入剖析。資產(chǎn)指標2020年2021年變動趨勢流動資產(chǎn)120億元150億元增加固定資產(chǎn)80億元90億元增加無形資產(chǎn)30億元35億元增加負債結(jié)構(gòu)及其變動分析負債結(jié)構(gòu)分析是公司財務(wù)分析的重要組成部分。我們需要仔細分析公司負債的構(gòu)成和變動趨勢,以了解公司的償債能力和財務(wù)風(fēng)險。流動負債非流動負債從上圖可以看出,公司負債以流動負債為主,占總負債的60%。這意味著公司的短期償債風(fēng)險較高,需要關(guān)注流動性管理。所有者權(quán)益分析45%所有者權(quán)益比例占總資產(chǎn)的比重分析企業(yè)自有資金實力2.5權(quán)益乘數(shù)衡量資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)是否合理30%股東權(quán)益增長率反映企業(yè)股東權(quán)益的變動趨勢所有者權(quán)益是企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的核心組成部分。分析所有者權(quán)益的構(gòu)成和變動情況,可以深入了解企業(yè)的資金來源和資金使用效率,為制定資本運營策略提供依據(jù)。現(xiàn)金流量表的分析1經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司的獲現(xiàn)能力2投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司的資產(chǎn)重組情況3籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量反映公司的融資結(jié)構(gòu)現(xiàn)金流量表是反映公司現(xiàn)金收支的重要財務(wù)報表。通過分析現(xiàn)金流量表，可以全面了解公司的獲現(xiàn)能力、資產(chǎn)重組情況和融資結(jié)構(gòu)，從而評估公司的財務(wù)狀況和償債能力?，F(xiàn)金流量的構(gòu)成及其變動現(xiàn)金流量表反映企業(yè)的現(xiàn)金收支情況,包括經(jīng)營活動、投資活動和籌資活動三大類。通過分析現(xiàn)金流量的構(gòu)成及其變動,可以全面了解企業(yè)的現(xiàn)金流向和變化趨勢,從而評估其償債能力和盈利能力?，F(xiàn)金流量類型主要內(nèi)容變動對企業(yè)的意義經(jīng)營活動現(xiàn)金流來自主營業(yè)務(wù)的現(xiàn)金收支,如銷售商品收到的現(xiàn)金、支付的各項費用等反映企業(yè)的盈利能力和運營效率,是評估企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力的關(guān)鍵指標投資活動現(xiàn)金流購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金,以及收回投資收到的現(xiàn)金反映企業(yè)的資產(chǎn)擴張和投資活動,是衡量企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和未來盈利潛力的重要依據(jù)籌資活動現(xiàn)金流吸收投資收到的現(xiàn)金、取得借款收到的現(xiàn)金以及償還債務(wù)支付的現(xiàn)金反映企業(yè)融資結(jié)構(gòu)和償付能力,是評估企業(yè)財務(wù)風(fēng)險和資本結(jié)構(gòu)的重要依據(jù)利潤表的分析1收入結(jié)構(gòu)分析營業(yè)收入的構(gòu)成及變動趨勢2成本費用評估營業(yè)成本、銷售費用等各項費用的構(gòu)成及變化情況3利潤水平考察毛利率、營業(yè)利潤率、凈利潤率等指標的變化情況4利潤質(zhì)量分析經(jīng)營活動現(xiàn)金流量與凈利潤的關(guān)系利潤表分析是公司財務(wù)分析的核心內(nèi)容之一。通過分析公司的收入結(jié)構(gòu)、成本費用構(gòu)成、利潤水平變動以及利潤質(zhì)量等情況,可以全面了解公司的經(jīng)營盈利能力,并為經(jīng)營決策提供依據(jù)。收入結(jié)構(gòu)及其變動分析線上銷售線下零售訂閱服務(wù)從收入結(jié)構(gòu)來看，公司的主要收入來源是線上銷售,占總收入的60%,其次是線下零售和訂閱服務(wù),分別占30%和10%。這表明公司在電商方面的發(fā)展較為成熟,但仍需加強線下渠道以及訂閱服務(wù)的拓展。成本費用分析成本費用分析是財務(wù)分析的重要組成部分。通過深入研究各項營業(yè)成本和管理費用的變化情況,可以全面了解企業(yè)的成本控制水平、經(jīng)營效率和盈利能力。30%營業(yè)成本營業(yè)成本占營業(yè)收入的比重15%銷售費用銷售費用占營業(yè)收入的比重10%管理費用管理費用占營業(yè)收入的比重5%財務(wù)費用財務(wù)費用占營業(yè)收入的比重利潤水平及其變動分析利潤水平是評估公司經(jīng)營業(yè)績的關(guān)鍵指標。通過分析利潤的構(gòu)成和變動趨勢,可以全面了解公司的盈利能力和經(jīng)營效率,為后續(xù)的戰(zhàn)略決策提供重要依據(jù)。12.5%凈利潤率公司最近三年平均凈利潤率為12.5%,遠高于同行業(yè)平均水平。24.2%毛利潤率公司毛利潤率穩(wěn)定在24.2%左右,表明其產(chǎn)品定價策略合理有效。18.7M凈利潤公司2021年實現(xiàn)凈利潤18.7百萬元,同比增長15.8%。償債能力分析流動比率速動比率利息保障倍數(shù)償債能力分析主要針對企業(yè)的短期償債能力和長期償債能力進行評估,通過對流動比率、速動比率、資產(chǎn)負債率等指標的分析,了解企業(yè)的債務(wù)風(fēng)險和財務(wù)安全邊際。流動性分析流動性分析是評估企業(yè)短期償債能力的重要方法。通過分析企業(yè)的流動資產(chǎn)和流動負債,可以了解其短期償債能力。這包括分析企業(yè)的流動比率、速動比率、現(xiàn)金比率等指標。流動比率衡量企業(yè)短期償債能力,反映企業(yè)將流動資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的能力。速動比率衡量企業(yè)更快速償還短期債務(wù)的能力,不包括存貨。現(xiàn)金比率反映企業(yè)持有現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物償還短期負債的能力。營運能力分析營運能力分析是評估企業(yè)資產(chǎn)利用效率和運營水平的重要指標。通過分析各項營運指標的變動趨勢和行業(yè)水平對比,可以全面了解企業(yè)的營運狀況。指標計算公式含義及用途存貨周轉(zhuǎn)率營業(yè)成本/平均存貨反映存貨資產(chǎn)的利用效率,高周轉(zhuǎn)率表示存貨管理良好應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均應(yīng)收賬款反映企業(yè)收款效率,高周轉(zhuǎn)率意味著回款快,有利于改善現(xiàn)金流總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率營業(yè)收入/平均總資產(chǎn)反映企業(yè)資產(chǎn)的利用效率,越高表示資產(chǎn)使用效率越高盈利能力分析公司擁有較強的盈利能力,體現(xiàn)在各項利潤指標均保持在較高水平。銷售毛利率、營業(yè)利潤率和凈利潤率表明公司產(chǎn)品定價能力和成本控制能力較強?？傎Y產(chǎn)收益率和股東權(quán)益收益率也較高,說明公司的資產(chǎn)使用效率和股東投資回報良好。發(fā)展能力分析25%5年增長率過去5年的年均業(yè)務(wù)增長率3新產(chǎn)品數(shù)量近3年內(nèi)成功開發(fā)的新產(chǎn)品12M研發(fā)投入去年用于研發(fā)和創(chuàng)新的資金發(fā)展能力分析關(guān)注企業(yè)未來的增長潛力和可持續(xù)發(fā)展。主要包括業(yè)務(wù)增長速度、新產(chǎn)品開發(fā)能力、研發(fā)投入水平等指標。這些數(shù)據(jù)反映了企業(yè)的創(chuàng)新能力和市場競爭力，預(yù)示著企業(yè)未來的發(fā)展方向。財務(wù)比率體系全面性一套完整的財務(wù)比率體系應(yīng)包含償債能力、營運能力、盈利能力和發(fā)展能力等多個方面，以全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況。指標關(guān)聯(lián)各個財務(wù)比率之間存在內(nèi)在聯(lián)系和相互影響,需要整體分析才能得出全面結(jié)論。動態(tài)性財務(wù)比率隨時間推移而變化,需要結(jié)合企業(yè)發(fā)展階段和行業(yè)特點進行動態(tài)分析。行業(yè)對比同行業(yè)企業(yè)間的財務(wù)比率對比可識別企業(yè)的競爭優(yōu)勢和劣勢。財務(wù)比率的計算與解釋選擇恰當?shù)呢攧?wù)比率根據(jù)分析目的和企業(yè)特點,選擇適合的財務(wù)比率,以全面反映企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。準確計算財務(wù)比率從財務(wù)報表中提取準確的數(shù)據(jù),并按照標準公式計算得出各項財務(wù)比率。深入分析財務(wù)比率解釋財務(wù)比率的潛在含義,了解其背后反映的企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營特點。比較分析財務(wù)比率將企業(yè)財務(wù)比率與同行業(yè)、歷史數(shù)據(jù)或預(yù)期目標進行對比,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的相對優(yōu)劣勢。財務(wù)比率分析的方法1橫向分析比較同一企業(yè)在不同時期的財務(wù)比率變化趨勢,了解企業(yè)財務(wù)狀況的變動情況。2縱向分析將企業(yè)的財務(wù)比率與同行業(yè)平均水平或標桿企業(yè)進行對比,了解企業(yè)的相對競爭地位。3預(yù)測分析利用歷史數(shù)據(jù)建立財務(wù)預(yù)測模型,預(yù)測未來企業(yè)的財務(wù)狀況及經(jīng)營成果。4敏感性分析測試某一財務(wù)比率對關(guān)鍵因素變化的反應(yīng)程度,了解影響企業(yè)財務(wù)狀況的關(guān)鍵因素。橫向分析與縱向分析縱向分析對同一企業(yè)在不同時期的財務(wù)數(shù)據(jù)進行比較分析,用于了解企業(yè)財務(wù)狀況的變化趨勢。橫向分析將企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)與同行業(yè)其他企業(yè)進行橫向?qū)Ρ确治?用于評估企業(yè)的相對財務(wù)狀況。綜合分析結(jié)合縱向和橫向分析,全面把握企業(yè)財務(wù)狀況和發(fā)展趨勢,為決策提供依據(jù)。同行業(yè)比較分析查看同類企業(yè)指標分析同行業(yè)內(nèi)其他企業(yè)的關(guān)鍵財務(wù)指標,了解自身的相對優(yōu)劣勢。這有助于制定針對性的改進措施。比較財務(wù)指標將企業(yè)的財務(wù)指標如償債能力、營運能力、盈利能力等與同行業(yè)平均水平進行對比分析,發(fā)現(xiàn)企業(yè)的優(yōu)勢和劣勢。比較市場地位了解企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的市場占有率、產(chǎn)品價格水平等,評估自身的市場競爭力,制定相應(yīng)的戰(zhàn)略決策。預(yù)測性分析趨勢預(yù)測利用歷史數(shù)據(jù)分析當前趨勢,預(yù)測未來財務(wù)狀況的變化趨勢。情景分析設(shè)置最佳、最差等情景,評估不同情況下的財務(wù)表現(xiàn)。風(fēng)險評估識別和量化可能影響財務(wù)狀況的潛在風(fēng)險因素。業(yè)績預(yù)測根據(jù)預(yù)測分析,估算未來的收益、償債能力和成長潛力。企業(yè)估值分析1理解企業(yè)價值驅(qū)動因素分析企業(yè)的營收、利潤、資產(chǎn)等關(guān)鍵指標,了解影響企業(yè)價值的重要因素。2選擇合適的估值方法根據(jù)企業(yè)的特點和行業(yè)特征,選擇折現(xiàn)現(xiàn)金流、市盈率、資產(chǎn)凈值等不同的估值方法。3進行敏感性分析對關(guān)鍵變量進行分析,了解假設(shè)條件變化對估值結(jié)果的影響。4解讀估值結(jié)果結(jié)合市場狀況和同行業(yè)情況,對估值結(jié)果進行合理性分析和解讀。財務(wù)分析報告的撰寫1結(jié)構(gòu)規(guī)劃財務(wù)分析報告應(yīng)有明確的結(jié)構(gòu)框架,包括摘要、公司概況、財務(wù)分析、結(jié)論與建議等章節(jié)。2數(shù)據(jù)采集全面收集公司的財務(wù)報表、經(jīng)營數(shù)據(jù)和行業(yè)信息,為分析提供可靠的數(shù)據(jù)依據(jù)。3分析方法運用比率分析、趨勢分析、橫向比較等方法,深入分析公司的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。4報告撰寫采用專業(yè)且通俗的語言,清晰地闡述分析過程和結(jié)論,為決策提供依據(jù)。財務(wù)分析的局限性復(fù)雜性企業(yè)的財務(wù)狀況往往比表面看起來更加復(fù)雜,單純依靠數(shù)字分析難以全面認識企業(yè)的真實情況。動態(tài)性企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)是動態(tài)變化的,靜態(tài)的財務(wù)分析很難準確預(yù)測未來的發(fā)展趨勢。主觀性財務(wù)分析需要依賴分析人員的主觀判斷,容易受到個人經(jīng)驗和偏好的影響。局限性財務(wù)數(shù)據(jù)僅反映了企業(yè)的過去表現(xiàn),無法完全預(yù)測未來的發(fā)展,需要結(jié)合其他因素進行綜合分析。財務(wù)分析應(yīng)用實例財務(wù)分析不僅可以應(yīng)用在企業(yè)管理中,也可以廣泛應(yīng)用于投資決策、公司并購、政府監(jiān)管等多個領(lǐng)域。例如,投資者可以利用財務(wù)分析判斷企業(yè)的盈利能力和發(fā)展?jié)摿?政府部門也可以依托財務(wù)分析評估企業(yè)的財務(wù)狀況和風(fēng)險。無論在何種情況下,財務(wù)分析都需要從全面、系統(tǒng)的角度出發(fā),綜合運用各類財務(wù)指標和分析方法,為決策提供科學(xué)依據(jù)。只有這樣,財務(wù)分析才能發(fā)揮應(yīng)有的作用,為企業(yè)和社會創(chuàng)造更大價值?？偨Y(jié)與展望總結(jié)亮點本次財務(wù)分析課程全面梳理了企業(yè)財務(wù)分析的核心理論