證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)練習(xí)測(cè)試題附答案

第頁(yè)證券投資基金基礎(chǔ)知識(shí)練習(xí)測(cè)試題附答案1.（）是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證。A、中央銀行票據(jù)B、銀行承兌匯票C、短期國(guó)債D、商業(yè)票據(jù)【正確答案】：A解析：A選項(xiàng)符合題意，中央銀行票據(jù)是由中央銀行發(fā)行的用于調(diào)節(jié)商業(yè)銀行超額準(zhǔn)備金的短期債務(wù)憑證，簡(jiǎn)稱央行票據(jù)或央票。B選項(xiàng)不符合題意，銀行承兌匯票是由在承兌銀行開(kāi)立存款賬戶的存款人出票，向開(kāi)戶銀行申請(qǐng)并經(jīng)銀行審查同意承兌的，保證在指定日期無(wú)條件支付確定的金額給收款人或持票人的票據(jù)，是商業(yè)票據(jù)的一種。C選項(xiàng)不符合題意，短期國(guó)債是一國(guó)政府為滿足先支后收所產(chǎn)生的臨時(shí)性資金需要而發(fā)行的短期債券。D選項(xiàng)不符合題意，商業(yè)票據(jù)指發(fā)行主體為滿足流動(dòng)資金的需求所發(fā)行的期限為2天至270天的、可流通轉(zhuǎn)讓的債務(wù)工具。綜上所述，B、C、D選項(xiàng)不符合題意，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。2.機(jī)構(gòu)往往由專業(yè)投資人員對(duì)投資進(jìn)行專門的管理，這體現(xiàn)出機(jī)構(gòu)投資者（）的特征。A、投資能力較為專業(yè)B、資本實(shí)力更為雄厚C、比個(gè)人投資者更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力D、投資行為較為規(guī)范【正確答案】：A解析：相比個(gè)人投資者，機(jī)構(gòu)投資者通常具有以下特征：（1）資金實(shí)力雄厚，投資規(guī)模相對(duì)較大；（2）具有比個(gè)人投資者更高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力；（3）投資管理專業(yè)；（4）投資行為規(guī)范。3.甲公司2015年末銷售總收入為3000萬(wàn)元，其權(quán)益乘數(shù)為2，總負(fù)債為750萬(wàn)元，銷售利潤(rùn)率為5%，則甲公司的資產(chǎn)收益率為（）。A、20%B、5%C、10%D、25%【正確答案】：C解析：因?yàn)殇N售利潤(rùn)率=凈利潤(rùn)銷售收入，所以，凈利潤(rùn)=銷售收入*銷售利潤(rùn)率=3000萬(wàn)元*5%=150萬(wàn)元；因?yàn)闄?quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)所有者權(quán)益=資產(chǎn)（資產(chǎn)-負(fù)債），由題意，可得2=資產(chǎn)（資產(chǎn)-750萬(wàn)元）得出資產(chǎn)=1500萬(wàn)元；所以資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總資產(chǎn)=1501500=10%。4.中國(guó)債券市場(chǎng)經(jīng)歷的發(fā)展階段不包括（）。A、以政府間市場(chǎng)為主B、以柜臺(tái)市場(chǎng)為主C、以交易所市場(chǎng)為主D、以銀行間市場(chǎng)為主【正確答案】：A解析：中國(guó)債券市場(chǎng)是從20世紀(jì)80年代開(kāi)始逐步發(fā)展起來(lái)的，經(jīng)歷了以柜臺(tái)市場(chǎng)為主.以交易所市場(chǎng)為主和以銀行間市場(chǎng)為主三個(gè)發(fā)展階段。考點(diǎn)中國(guó)債券交易市場(chǎng)體系5.關(guān)于單一資產(chǎn)相關(guān)系數(shù)的變化對(duì)資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率和方差的影響，說(shuō)法正確的是（）。A、不影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率，影響資產(chǎn)組合的方差B、既影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率，也影響資產(chǎn)組合的方差C、既不影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率，也不影響資產(chǎn)組合的方差D、影響資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率，不影響資產(chǎn)組合的方差【正確答案】：A解析：資產(chǎn)組合的方差是各單一資產(chǎn)的方差與資產(chǎn)間相關(guān)系數(shù)的組合。單一資產(chǎn)方差不變，相關(guān)系數(shù)越小，資產(chǎn)組合的方差也越小。但是預(yù)期收益率只與兩種資產(chǎn)的比例有關(guān)，與相關(guān)系數(shù)無(wú)關(guān)?？键c(diǎn)資產(chǎn)收益相關(guān)性6.下列關(guān)于固定利率債券的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、固定利率債券是政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類B、固定利率債券到期日并不固定C、固定利率債券在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值D、通常，固定利率債券在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值【正確答案】：B解析：A、C選項(xiàng)說(shuō)法正確，B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤，固定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日（并非到期日不固定），并在償還期內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值。D選項(xiàng)說(shuō)法正確，通常，固定利率債券在償還期內(nèi)定期支付利息，并在到期日支付面值。綜上所述，A、C、D選項(xiàng)說(shuō)法正確，B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故本題選B選項(xiàng)。7.與證券市場(chǎng)上其他投資工具一樣，債券投資正面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)，不包括（）。A、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)B、再投資風(fēng)險(xiǎn)C、利率風(fēng)險(xiǎn)D、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)【正確答案】：A解析：與證券市場(chǎng)上的其他投資工具一樣，債券投資也面臨一系列風(fēng)險(xiǎn)。這些風(fēng)險(xiǎn)可以劃分為六大類：信用風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)、再投資風(fēng)險(xiǎn)、提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。8.下列關(guān)于期權(quán)價(jià)格的影響因子，說(shuō)法正確的是（）。A、對(duì)看跌期權(quán)而言，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格越高，執(zhí)行價(jià)格越低，其價(jià)格就越高B、對(duì)買方而言，當(dāng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上升時(shí)，看漲期權(quán)的價(jià)格隨之降低C、波動(dòng)率越大，對(duì)期權(quán)多頭越不利，期權(quán)價(jià)格也應(yīng)越低D、在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價(jià)格下降【正確答案】：D解析：本題旨在考查影響期權(quán)價(jià)格的因素。在期權(quán)有效期內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)產(chǎn)生的紅利將使看漲期權(quán)價(jià)格下降，而使看跌期權(quán)價(jià)格上升。故本題選D。9.（）是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式。A、貨幣政策B、利率政策C、財(cái)政政策D、市場(chǎng)政策【正確答案】：C解析：作為需求管理的一部分，財(cái)政政策是刺激或減緩經(jīng)濟(jì)發(fā)展的直接方式。政府支出的上升直接增加了對(duì)產(chǎn)品和勞務(wù)的需求；同樣，稅收的減少也會(huì)增加消費(fèi)者的收入，從而導(dǎo)致消費(fèi)水平的提高。10.根據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型，β系數(shù)作為衡量系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，其與預(yù)期收益率之間的關(guān)系是（）。A、不相關(guān)B、正相關(guān)C、負(fù)相關(guān)D、非線性相關(guān)【正確答案】：B解析：每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)對(duì)于市場(chǎng)投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和預(yù)期收益率應(yīng)當(dāng)具有正的線性關(guān)系。11.杜邦恒等式為（）。A、凈資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)所有者權(quán)益B、資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C、資產(chǎn)收益率=凈利潤(rùn)總資產(chǎn)D、凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)【正確答案】：D解析：杜邦恒等式為：凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤(rùn)率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)。12.某基金持有三種股票的數(shù)量分別為400萬(wàn)股，200萬(wàn)股和350萬(wàn)股，每股的收盤價(jià)分別為4元，7元和9元；持有一種債券的數(shù)量為20萬(wàn)份，該債券當(dāng)前市場(chǎng)價(jià)為100元份，假定該基金除此之外并無(wú)其他資產(chǎn)，但尚有銀行貸款5000萬(wàn)元沒(méi)有歸還。已知該基金已售出給基金持有人的基金份額為2600萬(wàn)份，則該基金的基金份額凈值為（）元。A、1.21B、1.51C、1.81D、2.02【正確答案】：A解析：本題旨在考查基金份額凈值的計(jì)算?；鸱蓊~凈值，即是指每單位基金所代表的基金資產(chǎn)凈值，是基金資產(chǎn)凈值除以基金當(dāng)前總份額后的單位價(jià)值，其計(jì)算公式為基金份額凈值=基金資產(chǎn)凈值基金總份額。在本題中，基金份額凈值=（400×4+200×7+350×9+20×100-5000）2600≈1.21（元）。故本題選A。13.證券投資基金進(jìn)行場(chǎng)內(nèi)證券交易，除需向券商支付傭金外，還需要支付的交易成本包含（）。A、過(guò)戶費(fèi)、銷售費(fèi)、證管費(fèi)B、過(guò)戶費(fèi)、托管費(fèi)、證管費(fèi)C、過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、印花稅D、印花稅、交易單元流量費(fèi)、證管費(fèi)【正確答案】：C解析：基金通過(guò)與券商簽訂交易單元租用合同，獲得投資交易的路徑?；鹦枰蛉讨Ц督灰讉蚪穑€需要支付過(guò)戶費(fèi)、經(jīng)手費(fèi)、證管費(fèi)、印花稅等交易成本。綜上所述，C選項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。14.2007年，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于實(shí)施＜合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法>有關(guān)問(wèn)題的通知》，關(guān)于QDII基金估值，以下表示錯(cuò)誤的是（）。A、QDII基金估值第一責(zé)任主體是QDII基金管理人B、QDII基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露凈值C、QDII基金投資流通受限的證券估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行D、QDII基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后1個(gè)工作日披露【正確答案】：D解析：在《關(guān)于實(shí)施(合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法)有關(guān)問(wèn)題的通知》中，對(duì)QDII基金的凈值計(jì)算及披露做了明確規(guī)定:（1）基金份額凈值應(yīng)當(dāng)至少每周計(jì)算并披露一次，如基金投資衍生品，應(yīng)當(dāng)在每個(gè)工作日計(jì)算并披露。（2）基金份額凈值應(yīng)當(dāng)在估值日后2個(gè)工作日內(nèi)披露（D項(xiàng)錯(cuò)誤）。（3）基金份額凈值應(yīng)當(dāng)以人民幣或美元等主要外匯貨幣單獨(dú)或同時(shí)計(jì)算并披露。（4）基金資產(chǎn)的每一買入、賣出交易應(yīng)當(dāng)在最近份額凈值的計(jì)算中得到反映。（5）流動(dòng)性受限的證券估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。（6）衍生品的估值可以參照國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則進(jìn)行。（7）境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)合理確定開(kāi)放式基金資產(chǎn)價(jià)格的選取時(shí)間，并在招募說(shuō)明書(shū)和基金合同中載明。（8）開(kāi)放式基金凈值及申購(gòu)、贖回價(jià)格的具體計(jì)算方法應(yīng)當(dāng)在基金、集合計(jì)劃合同和招募說(shuō)明書(shū)中載明，并明確小數(shù)點(diǎn)后的位數(shù)。故本題選D選項(xiàng)。15.一般來(lái)說(shuō)，對(duì)股票型基金及混合型基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的分析不包括（）。A、基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析B、基金盈利能力和分紅能力分析C、基金信息搜集分析D、基金費(fèi)用情況分析【正確答案】：C解析：一般來(lái)說(shuō)，對(duì)股票型基金及混合型基金的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的分析包括以下方面：①基金持倉(cāng)結(jié)構(gòu)分析；②基金盈利能力和分紅能力分析；③基金費(fèi)用情況分析；④基金份額變動(dòng)分析；⑤基金投資風(fēng)格分析；⑥基金收入情況分析。16.發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，溢價(jià)發(fā)行所得的溢價(jià)款列為（）。A、公司資本公積金B(yǎng)、股本賬戶C、盈余公積D、留存收益【正確答案】：A解析：發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本，超額部分記入資本公積。17.債券價(jià)格與當(dāng)期收益率的關(guān)系中，正確的是（）。A、債券當(dāng)期收益率與到期收益率呈反向變動(dòng)B、對(duì)于平價(jià)交易的債券，當(dāng)期收益率等于票面利率C、對(duì)于折價(jià)交易的債券，當(dāng)期收益率低于票面利率D、對(duì)于溢價(jià)交易的債券，當(dāng)時(shí)收益率高于票面利率【正確答案】：B解析：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示到期收益率的同向變動(dòng)。B選項(xiàng)正確，平價(jià)發(fā)行時(shí)，面值與市場(chǎng)價(jià)格相等，則當(dāng)期收益率等于票面利率。C選項(xiàng)錯(cuò)誤，折價(jià)發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格低于面值，則當(dāng)期收益率高于票面利率。D選項(xiàng)錯(cuò)誤，溢價(jià)發(fā)行時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格高于面值，則當(dāng)期收益率低于票面利率。故本題選B選項(xiàng)。18.一定數(shù)量的交易訂單迅速成交時(shí)會(huì)對(duì)市場(chǎng)價(jià)格造成影響，這種市場(chǎng)價(jià)格與交易沒(méi)有下達(dá)時(shí)市場(chǎng)可能的價(jià)格之間的差額，被稱為（）。A、沖擊成本B、延遲成本C、買賣價(jià)差D、機(jī)會(huì)成本【正確答案】：A解析：一筆新的交易指令可能改變當(dāng)前買賣雙方的平衡，使價(jià)格向不利于該指令的方向移動(dòng)。沖擊成本是交易指令下達(dá)后形成的市場(chǎng)價(jià)格與交易沒(méi)有下達(dá)情況下市場(chǎng)可能的價(jià)格之間的差額。為一種事后計(jì)算指標(biāo)，其難以精確計(jì)量，沖擊成本屬于隱性成本。故本題選A選項(xiàng)。19.關(guān)于基金的各類機(jī)構(gòu)投資者的投資特點(diǎn)，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金投資期限較短，其投資原則為在保證安全性和流動(dòng)性前提下實(shí)現(xiàn)增值B、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司通常投資于期限較短的低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)C、企業(yè)財(cái)務(wù)公司通常將閑置資金投資于貨幣市場(chǎng)基金等流動(dòng)性較好的短期資產(chǎn)D、人壽保險(xiǎn)公司可以投資期限較長(zhǎng).風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)【正確答案】：A解析：社會(huì)保障資金中包含基本養(yǎng)老保險(xiǎn)資金，投資期較長(zhǎng)。由于社會(huì)保障資金的公益性質(zhì)，其投資運(yùn)作受到嚴(yán)格的制度約束，其基本原則為：在保證基金安全性.流動(dòng)性的前提下實(shí)現(xiàn)基金資產(chǎn)的增值。20.關(guān)于基金估值的程序，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、基金份額凈值是按照每個(gè)開(kāi)放日閉市后，基金資產(chǎn)凈值除以當(dāng)日基金份額的余額數(shù)量計(jì)算B、基金管理人每個(gè)交易日對(duì)基金資產(chǎn)估值后，將基金份額凈值結(jié)果發(fā)給基金托管人C、基金托管人按基金合同規(guī)定的估值方法、時(shí)間、程序?qū)鸸芾砣说挠?jì)算結(jié)果進(jìn)行復(fù)核，復(fù)核無(wú)誤后簽章返回給基金管理人，由基金管理人對(duì)外公布，并由基金注冊(cè)登記機(jī)構(gòu)根據(jù)確認(rèn)的基金份額凈值計(jì)算申購(gòu)、贖回?cái)?shù)額D、月末、年中和年末估值復(fù)核在基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)前進(jìn)行【正確答案】：D解析：月末、年中和年末估值復(fù)核與基金會(huì)計(jì)賬目的核對(duì)同時(shí)進(jìn)行。21.低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者不愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合中的原因是其（）。A、流動(dòng)性較差B、采取高杠桿模式運(yùn)作C、估值難度大D、成本高【正確答案】：A解析：大多數(shù)另類投資產(chǎn)品流動(dòng)性較差，與傳統(tǒng)投資產(chǎn)品不同，在未遭受損失的前提下，很難將另類投資產(chǎn)品快速出售換取現(xiàn)金。所以，低風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者不太愿意將另類投資產(chǎn)品納入其投資證券組合當(dāng)中。22.債券市場(chǎng)價(jià)格越（）債券面值，債券期限越（），即當(dāng)期收益率越接近到期收益率。A、接近;長(zhǎng)B、偏離;長(zhǎng)C、偏離;短D、接近;短【正確答案】：A解析：當(dāng)期收益率與到期收益率之間的關(guān)系如下:（1）債券市場(chǎng)價(jià)格越接近債券面值，期限越長(zhǎng)，則其當(dāng)期收益率就越接近到期收益率;(A選項(xiàng)符合題意)（2）債券市場(chǎng)價(jià)格越偏離債券面值，期限越短，則當(dāng)期收益率就越偏離到期收益率;（3）不論當(dāng)期收益率與到期收益率近似程度如何，當(dāng)期收益率的變動(dòng)總是預(yù)示到期收益率的同向變動(dòng)。故本題選A選項(xiàng)。23.某機(jī)構(gòu)希望在F公司盈利較多時(shí)，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該投資F公司發(fā)行的哪一種金融工具（）。A、普通股B、長(zhǎng)期債券C、累積優(yōu)先股D、非累積優(yōu)先股【正確答案】：A解析：A選項(xiàng)符合題意，普通股的收益權(quán)是指普通股股東享有公司盈余和剩余財(cái)產(chǎn)的分配權(quán)。股利根據(jù)公司凈利潤(rùn)的多少來(lái)決定，完全隨公司盈利的變化而變化。本題中某機(jī)構(gòu)希望在F公司盈利較多時(shí)，獲得較高的股利收益，則一般情況下，該機(jī)構(gòu)應(yīng)該投資F公司發(fā)行的普通股。B選項(xiàng)不符合題意，債券通常又稱固定收益證券，是債權(quán)憑證，持有人和發(fā)行人之間是債權(quán)債務(wù)關(guān)系。長(zhǎng)期債券指償還期一般為10年以上的債券。C選項(xiàng)不符合題意，累積優(yōu)先股通常承諾一個(gè)固定的股息，任何未支付的股息可以累積起來(lái)，在普通股持有人收到股息前，用以后財(cái)會(huì)年度的盈利一起付清。D選項(xiàng)不符合題意，非累積優(yōu)先股指只能按當(dāng)年盈利分取股息的優(yōu)先股股票，如果當(dāng)年公司經(jīng)營(yíng)不善而不能分取股息，未分的股息不累積，不補(bǔ)付，但是任何時(shí)期的股息都應(yīng)在普通股股東收到股息之前予以支付。綜上所述，B、C、D選項(xiàng)不符合題意，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。24.下列屬于資金清算模式的是（）。

Ⅰ.托管人結(jié)算模式

Ⅱ.管理人結(jié)算模式

Ⅲ.券商結(jié)算模式

Ⅳ.第三方存管模式A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【正確答案】：C解析：本題旨在考查資金清算的模式。目前，資金清算主要可采取兩種模式，即托管人結(jié)算模式與券商結(jié)算模式（又稱“證券公司結(jié)算模式”或“第三方存管模式”）。Ⅰ.Ⅲ.Ⅳ表述正確，Ⅱ表述錯(cuò)誤。故本題選C。25.經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生了影響證券估值的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)基金資產(chǎn)的影響在0.25％以上的，應(yīng)當(dāng)對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整并確定公允價(jià)值，這里的基金資產(chǎn)具體指的是（）。A、當(dāng)日的基金資產(chǎn)總值B、前一估值日的基金資產(chǎn)凈值C、當(dāng)日的基金資產(chǎn)凈值D、前一估值日的基金資產(chǎn)總值【正確答案】：B解析：如經(jīng)濟(jì)環(huán)境發(fā)生了重大變化或證券發(fā)行人發(fā)生了影響證券價(jià)格的重大事件，使?jié)撛诠乐嫡{(diào)整對(duì)前一估值日的基金資產(chǎn)凈值的影響在0.25％以上的，應(yīng)當(dāng)對(duì)估值進(jìn)行調(diào)整并確定公允價(jià)值。26.以下可以為企業(yè)提供短期資金融通手段的貨幣市場(chǎng)工具是（）。

Ⅰ、商業(yè)票據(jù)？

Ⅱ、銀行承兌匯票？

Ⅲ、股份回購(gòu)協(xié)議？

Ⅳ、短期融資券A、Ⅰ、Ⅱ、ⅢB、Ⅰ、Ⅱ、ⅣC、Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、ⅣD、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：B解析：商業(yè)票據(jù)、銀行承兌匯票、國(guó)債回購(gòu)協(xié)議（并非股票回購(gòu)協(xié)議）和短期融資券是可以為企業(yè)提供短期資金融通手段的貨幣市場(chǎng)工具。綜上所述，Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選B選項(xiàng)。27.下列債券結(jié)算方式中，結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等的是（）。A、見(jiàn)券付款B、券款對(duì)付C、見(jiàn)款付券D、純?nèi)^(guò)戶【正確答案】：B解析：券款對(duì)付（DVP），是指在結(jié)算日債券交割與資金支付同步進(jìn)行并互為約束條件的一種結(jié)算方式。DVP的特點(diǎn)是結(jié)算雙方風(fēng)險(xiǎn)對(duì)等，是一種高效率、低風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)算方式；見(jiàn)券付款指在結(jié)算日收券方通過(guò)債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)得知付券方有履行義務(wù)所需的足額債券，即向?qū)Ψ絼澑犊铐?xiàng)并予以確認(rèn)，然后通知債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式，這是一種對(duì)收券方有利的結(jié)算方式；見(jiàn)款付券指付券方確定收到收券方應(yīng)付款項(xiàng)后予以確認(rèn)，要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割的結(jié)算方式，這是一種對(duì)付券方有利的結(jié)算方式；純?nèi)^(guò)戶是指交易結(jié)算雙方只要求債券登記托管結(jié)算機(jī)構(gòu)辦理債券交割，款項(xiàng)結(jié)算自行辦理。28.投資者與證券公司之間的股票收益互換的模式不包括（）。A、股票收益和股票收益互換B、股票收益和浮動(dòng)利率的互換C、股票收益和固定利率的互換D、固定利率和股票收益的互換【正確答案】：B解析：投資者和證券公司之間的股票收益互換有三種模式:固定利率和股票收益的互換，股票收益和固定利率的互換，股票收益和股票收益的互換。故本題選B選項(xiàng)。29.只有本金在計(jì)息周期中獲得利息，無(wú)論時(shí)間多長(zhǎng)，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。這是指哪種計(jì)息方式（）。A、固定利率B、單利C、浮動(dòng)利率D、復(fù)利【正確答案】：B解析：?jiǎn)卫怯?jì)算利息的一種方法。按照這種方法，只有本金在計(jì)息周期中獲得利息，無(wú)論時(shí)間多長(zhǎng)，所生利息均不加入本金重復(fù)計(jì)算利息。故本題選B選項(xiàng)。30.基金會(huì)計(jì)核算中，各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按（）計(jì)提，并按（）確認(rèn)為利息收入。A、日，月B、日，日C、月，年D、月，月【正確答案】：B解析：基金會(huì)計(jì)核算中，各類資產(chǎn)利息均應(yīng)按日計(jì)提，并于當(dāng)日確認(rèn)為利息收入。31.根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤價(jià)為（）。A、前一日證券的最后一筆成交價(jià)B、前一日證券的平均成交價(jià)C、當(dāng)日暫估證券的平均成交價(jià)D、當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)【正確答案】：D解析：根據(jù)我國(guó)現(xiàn)行的交易規(guī)則，證券交易所證券交易的開(kāi)盤價(jià)為當(dāng)日證券的第一筆成交價(jià)。32.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的常用計(jì)算方法，說(shuō)法正確的是（）。A、歷史模擬法需要事先確定風(fēng)險(xiǎn)因子收益或概率分布B、參數(shù)法是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法C、蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過(guò)程D、在使用歷史模擬法時(shí)，投資者或基金經(jīng)理所選用的歷史區(qū)間應(yīng)與所測(cè)算的區(qū)間相異【正確答案】：C解析：蒙特卡洛模擬法在估算之前，需要有風(fēng)險(xiǎn)因子的概率分布模型，繼而重復(fù)模擬風(fēng)險(xiǎn)因子變動(dòng)的過(guò)程。C正確。蒙特卡洛模擬法雖然計(jì)算量較大，但這種方法被認(rèn)為是最精準(zhǔn)貼近的計(jì)算VaR值方法，B錯(cuò)誤。歷史模擬法十分簡(jiǎn)單，因?yàn)樵摲N方法無(wú)須在事先確定風(fēng)險(xiǎn)因子收益或概率分布，只需利用歷史數(shù)據(jù)對(duì)未來(lái)方向進(jìn)行估算。選用的歷史區(qū)間應(yīng)盡量與所測(cè)算區(qū)間大致相同，而且時(shí)間上越相近的區(qū)間越會(huì)有相似的發(fā)展方向，因此要選用最近的歷史數(shù)據(jù)作為數(shù)據(jù)來(lái)源。AD錯(cuò)誤33.關(guān)于房地產(chǎn)投資信托(REITs)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、房地產(chǎn)投資信托具有較大的通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，通貨膨脹會(huì)帶來(lái)嚴(yán)重的不利影響B(tài)、房地產(chǎn)投資信托是經(jīng)證券化的房地產(chǎn)投資，可在交易市場(chǎng)上交易，具有較強(qiáng)的流動(dòng)性C、上市的房地產(chǎn)信托須定期進(jìn)行信息披露，降低了信息不對(duì)稱程度D、與房地產(chǎn)公司股票相比，房地產(chǎn)投資信托的波動(dòng)性更低【正確答案】：A解析：房地產(chǎn)投資信托(基金)(realestateinvestmenttrusts，REITs)，是指通過(guò)發(fā)行受益憑證或者股票來(lái)進(jìn)行募資，并將這些資金投資到房地產(chǎn)或者房地產(chǎn)抵押貸款的專門投資機(jī)構(gòu)。房地產(chǎn)投資信托是一種資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，可以采取上市的方式在證券交易所掛牌交易。房地產(chǎn)投資信托的主要收益來(lái)自穩(wěn)定的股息和證券價(jià)格增值。房地產(chǎn)投資信托具有以下特點(diǎn):第一，流動(dòng)性強(qiáng)。這一點(diǎn)與房地產(chǎn)有限合伙制度或其他房地產(chǎn)投資工具不同，若投資者選擇直接購(gòu)買房地產(chǎn)，則需要經(jīng)過(guò)非常繁雜的手續(xù)，并且在購(gòu)入之后不容易變現(xiàn)，流動(dòng)性差;若選擇購(gòu)買房地產(chǎn)公司的股票，存在股市波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);房地產(chǎn)投資信托是在交易市場(chǎng)上交易經(jīng)過(guò)證券化的房地產(chǎn)，很容易進(jìn)行房地產(chǎn)與現(xiàn)金之間的轉(zhuǎn)換。第二，抵補(bǔ)通貨膨脹效應(yīng)。通貨膨脹在整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)因素當(dāng)中，是對(duì)房地產(chǎn)投資影響最大的因素，一般而言，房地產(chǎn)相關(guān)收入會(huì)與通貨膨脹呈現(xiàn)同向變動(dòng)的趨勢(shì)，起到在通貨膨脹時(shí)的保值功能。第三，風(fēng)險(xiǎn)較低。房地產(chǎn)投資信托和其他傳統(tǒng)證券一樣，其盈利收入是可以預(yù)測(cè)的，而且運(yùn)作流程和方式與其他傳統(tǒng)證券類似，同時(shí)，房地產(chǎn)投資信托的波動(dòng)性卻又低于傳統(tǒng)證券，因此，房地產(chǎn)投資信托具備低風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)。房地產(chǎn)投資信托將標(biāo)的房地產(chǎn)像股票一樣進(jìn)行分割之后交易，投資者可以利用資金投資于多種不同房地產(chǎn)種類，達(dá)到通過(guò)多樣化分散風(fēng)險(xiǎn)的作用。第四，信息不對(duì)稱程度較低。與其他房地產(chǎn)相關(guān)投資工具不同，房地產(chǎn)投資信托在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易，上市的房地產(chǎn)投資信托必須定期向投資者披露投資項(xiàng)目和基金本身的相關(guān)信息，因此，信息不對(duì)稱程度相對(duì)于其他房地產(chǎn)相關(guān)投資工具要低得多。故本題選A選項(xiàng)。34.下列關(guān)于基金公司交易員的說(shuō)法中，不正確的是（）。A、交易員應(yīng)及時(shí)在市場(chǎng)異動(dòng)中作出決策B、基金公司會(huì)對(duì)交易員進(jìn)行定期評(píng)估與考核C、交易員有責(zé)任向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場(chǎng)信息D、交易員應(yīng)以對(duì)投資者有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易【正確答案】：A解析：交易部的交易員充當(dāng)著重要角色，一方面要以有利的價(jià)格進(jìn)行證券交易，另一方面要向基金經(jīng)理及時(shí)反饋市場(chǎng)信息?；鸸緯?huì)對(duì)交易員進(jìn)行定期評(píng)估與考核，考核內(nèi)容包括投資指令的完成率與完成質(zhì)量，以及合規(guī)情況。35.關(guān)于遠(yuǎn)期利率和即期利率，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用B、即期利率可以預(yù)示市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的期望C、遠(yuǎn)期利率是制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具D、成熟市場(chǎng)中幾乎所有利率衍生品都依賴于遠(yuǎn)期利率【正確答案】：B解析：A選項(xiàng)正確，現(xiàn)代金融分析中，遠(yuǎn)期利率有著非常廣泛的應(yīng)用。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，遠(yuǎn)期利率預(yù)示市場(chǎng)對(duì)未來(lái)利率走勢(shì)的期望。C選項(xiàng)正確，遠(yuǎn)期利率一直是中央銀行制定和執(zhí)行貨幣政策的參考工具。D選項(xiàng)正確，在成熟市場(chǎng)中幾乎所有利率衍生品的定價(jià)都依賴于遠(yuǎn)期利率。故本題選B選項(xiàng)。36.假設(shè)某基金在2014年12月3日的單位凈值為1.3425元。2015年6月1日的單位凈值為1.7464元。期間該基金曾與2015年2月28日每份額派發(fā)紅利0.358元。該基金2015年2月27日(除息日前一天)的單位凈值為1.6473元。則該基金在這段時(shí)間的時(shí)間收益率為（）。A、35.47%B、40.87%C、55.64%D、66.21%【正確答案】：D解析：（1）根據(jù)時(shí)間發(fā)生順序，這段時(shí)間基金單位凈值的變動(dòng)為:2014年12月3日:1.34252015年2月27日:1.64732015年2月28日:1.6473-0.358=1.28932015年6月1日:1.7464（2）2014年12月3日至2015年2月27日第一個(gè)時(shí)間段收益率為R12015年2月28日至2015年6月1日第二個(gè)時(shí)間段收益R2R1=(1.64731.3425)1.3425=22.7039%R2=(1.7464-1.2893)1.2893=35.4533%（3）時(shí)間加權(quán)收益率公式為:(1+R1)(1+R2)-1=66.21%故本題選D選項(xiàng)。37.以下關(guān)于市盈率和市凈率的表述不正確的是（）。A、市盈率=每股市價(jià)每股收益B、市凈率=每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)C、統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多D、對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市盈率是更為理想的比較估值指標(biāo)【正確答案】：D解析：市盈率=每股市價(jià)每股收益；市凈率=每股市價(jià)每股凈資產(chǎn)。相對(duì)于市盈率，市凈率在使用中有其特有的優(yōu)點(diǎn)：①每股凈資產(chǎn)通常是一個(gè)累積的正值，因此市凈率也適用于經(jīng)營(yíng)暫時(shí)陷入困難的以及有破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的公司；②統(tǒng)計(jì)學(xué)證明每股凈資產(chǎn)數(shù)值普遍比每股收益穩(wěn)定得多；③對(duì)于資產(chǎn)包含大量現(xiàn)金的公司，市凈率是更為理想的比較估值指標(biāo)。所以D項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。38.關(guān)于證券短期回購(gòu)協(xié)議的功能，下列說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、中國(guó)人民銀行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便其收回基礎(chǔ)貨幣，形成合理的長(zhǎng)期利率B、中國(guó)人民銀行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便其投放基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率C、為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具D、各類非銀行金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)證券回購(gòu)協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的【正確答案】：A解析：證券回購(gòu)協(xié)議的主要功能有三個(gè)：①中國(guó)人民銀行以此為工具進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)操作，方便中央銀行投放（收回）基礎(chǔ)貨幣，形成合理的短期利率；②為商業(yè)銀行的流動(dòng)性和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的管理提供了必要的工具；③各類非銀行金融機(jī)構(gòu)可以通過(guò)證券回購(gòu)協(xié)議實(shí)現(xiàn)套期保值、頭寸管理、資產(chǎn)管理、增值等目的。39.關(guān)于投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容和作用，下列說(shuō)法中，不正確的是（）。A、制定投資政策說(shuō)明書(shū)能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)B、投資政策說(shuō)明書(shū)的內(nèi)容一般包括投資回報(bào)率目標(biāo)、投資范圍、投資限制、業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)等C、投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后便不再改動(dòng)和變化D、為投資者制定了投資政策說(shuō)明書(shū)后，投資管理人可以根據(jù)投資政策說(shuō)明書(shū)為投資者選擇合適的資產(chǎn)組合，進(jìn)行資產(chǎn)配置【正確答案】：C解析：由于投資政策說(shuō)明書(shū)中涉及的投資者需求會(huì)不斷變化，因此，投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后也不能一成不變，需要定期或不定期地進(jìn)行更新。40.（）個(gè)人投資者在選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為核心，不宜過(guò)度配置股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。A、三口之家中的中年人B、老年人C、已經(jīng)成家但尚未生育的年輕人D、單身時(shí)期的年輕人【正確答案】：B解析：個(gè)人投資者的預(yù)期投資期限、對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益的要求、對(duì)流動(dòng)性的要求等因素會(huì)影響投資者的投資需求和投資決策，一般根據(jù)個(gè)人投資者所處生命周期的不同階段確定其應(yīng)該選擇的基金產(chǎn)品類型。對(duì)老年人而言，投資的穩(wěn)健、安全、保值最重要，在選擇基金產(chǎn)品時(shí)應(yīng)該以低風(fēng)險(xiǎn)為核心，不宜過(guò)度配置股票型基金等風(fēng)險(xiǎn)較高的產(chǎn)品。單身時(shí)期的年輕人承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力比較強(qiáng)，可以選擇高風(fēng)險(xiǎn)、高預(yù)期收益的基金產(chǎn)品；已經(jīng)成家但尚未生育的年輕人，不但要考慮家庭財(cái)產(chǎn)保值、增值，還要考慮孩子的教育費(fèi)用等一系列未來(lái)的支出，最好進(jìn)行組合投資，可以選擇中高風(fēng)險(xiǎn)、中高預(yù)期收益的基金產(chǎn)品；三口之家中的中年人收入一般比較穩(wěn)定，但家庭責(zé)任較重，還要考慮為退休做準(zhǔn)備，投資時(shí)應(yīng)該堅(jiān)持穩(wěn)健原則，分散風(fēng)險(xiǎn)，可以選擇收益與風(fēng)險(xiǎn)均衡化的基金產(chǎn)品?？键c(diǎn)個(gè)人投資者41.滬深300指數(shù)編制的方法為（）。A、幾何平均法B、派式加權(quán)法C、算數(shù)平均法D、成交額加權(quán)法【正確答案】：B解析：滬深300指數(shù)在上海和深圳證券市場(chǎng)中選取300只A股作為樣本，以2004年12月31日為基期，基點(diǎn)為1000點(diǎn)，其計(jì)算以調(diào)整股本為權(quán)重，采用派式加權(quán)綜合價(jià)格指數(shù)進(jìn)行計(jì)算。故本題選B選項(xiàng)。42.質(zhì)押式回購(gòu)期間質(zhì)押券的派息，歸（）所有。A、正回購(gòu)方B、逆回購(gòu)方C、雙方協(xié)商D、融券方【正確答案】：A解析：選項(xiàng)A正確：質(zhì)押式回購(gòu)是交易雙方進(jìn)行的以債券為權(quán)利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務(wù)。在回購(gòu)期內(nèi)，資金融入方出質(zhì)的債券，回購(gòu)雙方均不得動(dòng)用。質(zhì)押凍結(jié)期間債券的利息歸出質(zhì)方（正回購(gòu)方）所有。43.關(guān)于主動(dòng)投資和被動(dòng)投資，以下表述正確的是（）。A、被動(dòng)投資通過(guò)市場(chǎng)擇時(shí)獲得超額收益B、主動(dòng)投資在強(qiáng)有效市場(chǎng)比在弱有效市場(chǎng)更有優(yōu)勢(shì)C、主動(dòng)投資和被動(dòng)投資是完全對(duì)立的D、被動(dòng)投資試圖復(fù)制某一業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，主動(dòng)投資試圖跑贏市場(chǎng)【正確答案】：D解析：被動(dòng)投資試圖復(fù)制某一業(yè)績(jī)基準(zhǔn)，通常是指數(shù)的收益和風(fēng)險(xiǎn)。在此策略下，投資經(jīng)理不會(huì)嘗試?yán)没久娣治稣页霰坏凸阑蚋吖赖墓善?也不會(huì)試圖利用技術(shù)分析或者數(shù)量方法預(yù)測(cè)市場(chǎng)的總體走勢(shì)，并根據(jù)市場(chǎng)走勢(shì)相應(yīng)地調(diào)整股票組合。被動(dòng)投資通過(guò)跟蹤指數(shù)獲得基準(zhǔn)指數(shù)的回報(bào)。與被動(dòng)投資相比，在一個(gè)并非完全有效的市場(chǎng)上，主動(dòng)投資策略更能體現(xiàn)其價(jià)值，從而給投資者帶來(lái)較高的回報(bào)。這種收益主要來(lái)自于如下兩種情況:①主動(dòng)型投資者比其他大多數(shù)投資者擁有更好的信息，即市場(chǎng)"共識(shí)"以外的有價(jià)值的信息;②主動(dòng)型投資者在面對(duì)相同的信息下，能夠更高效地使用信息并通過(guò)積極地交易產(chǎn)生回報(bào)。主動(dòng)型投資的業(yè)績(jī)主要取決于投資者使用信息的能力和投資者所掌握的投資機(jī)會(huì)的個(gè)數(shù)，即信息深度和信息廣度。故本題選D選項(xiàng)。44.下列關(guān)于共同對(duì)手方的說(shuō)法中，錯(cuò)誤的是（）。A、為保證多邊凈額清算結(jié)果的法律效力，一般需要引入共同對(duì)手方的制度安排B、對(duì)于我國(guó)證券交易所市場(chǎng)實(shí)行多邊凈額清算的證券交易，證券交易所是所有參與人的共同對(duì)手方C、如果買賣中的一方不能按約定條件履約交收，共同對(duì)手方需要按照規(guī)則向守約一方先行墊付其應(yīng)收的證券或資金D、共同對(duì)手方的引入，有利于增強(qiáng)投資者信心，有利于活躍市場(chǎng)交易【正確答案】：B解析：對(duì)于我國(guó)證券交易所市場(chǎng)實(shí)行多邊凈額清算的證券交易，證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)（即中國(guó)結(jié)算公司）是承擔(dān)相應(yīng)交易交收責(zé)任的所有結(jié)算參與人的共同對(duì)手方。45.下列關(guān)于期貨市場(chǎng)的基本功能，不包括的是（）。A、風(fēng)險(xiǎn)管理B、價(jià)格發(fā)現(xiàn)C、固定收益D、投機(jī)【正確答案】：C解析：期貨市場(chǎng)的基本功能：1.風(fēng)險(xiǎn)管理，2.價(jià)格發(fā)現(xiàn)，3.投機(jī)46.做市商制度是指（）。A、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)B、保證金交易市場(chǎng)C、指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)D、經(jīng)紀(jì)人市場(chǎng)【正確答案】：A解析：A選項(xiàng)符合題意，報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱為做市商制度。B選項(xiàng)不符合題意，保證金交易，也被稱為信用交易，是指投資者從證券經(jīng)紀(jì)商那里借得資金或證券，這樣就能進(jìn)行超過(guò)自己可支付范圍的交易。C選項(xiàng)不符合題意，指令驅(qū)動(dòng)的核心就是買方下達(dá)購(gòu)買指令，包括購(gòu)買數(shù)量和相應(yīng)價(jià)格，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。D選項(xiàng)不符合題意，經(jīng)紀(jì)人是為買賣雙方介紹交易以獲取傭金的中間商人。經(jīng)紀(jì)人可以根據(jù)自己客戶的指令來(lái)尋找相應(yīng)的交易者，也可以依靠自身的信息資源來(lái)尋覓買家和賣家，以此促成交易，賺取傭金。故本題選A選項(xiàng)。47.關(guān)于私募股權(quán)投資的退出方式，表述錯(cuò)誤的是（）。A、首次公開(kāi)發(fā)行并上市（ⅠPO）的退出模式，是指所投資的企業(yè)股權(quán)在交易所公開(kāi)上市交易后在交易所出售B、借殼上市的退出模式是一種間接上市的方法C、二次出售是指私募股權(quán)投資基金將所持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為D、管理層回購(gòu)?fù)顺瞿Ｊ绞侵杆侥脊蓹?quán)投資基金將所持有的股權(quán)轉(zhuǎn)換為管理層所控股的其他上市公司的股權(quán)【正確答案】：D解析：A選項(xiàng)表述正確，首次公開(kāi)發(fā)行是指在證券市場(chǎng)上發(fā)行對(duì)象企業(yè)普通股票的行為。其退出模式是所投資的企業(yè)股權(quán)在交易所公開(kāi)上市交易后在交易所出售，一般被認(rèn)為是最佳退出渠道。B選項(xiàng)表述正確，買殼或借殼上市屬于間接上市方法，為不能直接進(jìn)行ⅠPO的私募股權(quán)投資項(xiàng)目提供退出途徑。C選項(xiàng)表述正確，二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)進(jìn)行出售的行為。與管理層回購(gòu)過(guò)程相似，但出售對(duì)象不同。常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。D選項(xiàng)表述錯(cuò)誤，管理層回購(gòu)?fù)顺瞿Ｊ绞侵杆侥脊蓹?quán)投資基金將所持有的創(chuàng)業(yè)企業(yè)出售給對(duì)象企業(yè)的管理層從而退出的方式，而非轉(zhuǎn)換股權(quán)。綜上所述，A、B、C選項(xiàng)表述正確，D選項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D選項(xiàng)。48.基金運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅的納稅主體是（）。A、券商B、基金管理人C、滬深交易所D、基金托管人【正確答案】：B解析：2016年12月財(cái)政部、國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布的《關(guān)于明確金融、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、教育輔助服務(wù)等增值稅政策的通知》規(guī)定:"資管產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)過(guò)程中發(fā)生的增值稅應(yīng)稅行為，以資管產(chǎn)品管理人為增值稅納稅人"。故本題選B選項(xiàng)。49.下列關(guān)于基金公司投資交易流程的表述，錯(cuò)誤的是（）。A、交易員接收到指令后有權(quán)根據(jù)自身對(duì)市場(chǎng)的判斷選擇合適時(shí)機(jī)完成交易B、在自主權(quán)限內(nèi)，基金經(jīng)理通過(guò)交易系統(tǒng)向交易室下達(dá)交易指令C、交易員負(fù)責(zé)審核投資指令（價(jià)格.數(shù)量）的合法合規(guī)性，對(duì)于可能不盈利指令可以拒絕D、基金公司投資交易包括形成投資策略.構(gòu)建投資組合.執(zhí)行交易指令.績(jī)效評(píng)估與組合調(diào)整.風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)【正確答案】：C解析：交易系統(tǒng)或相關(guān)負(fù)責(zé)人員審核投資指令（價(jià)格.數(shù)量）的合法合規(guī)性，違規(guī)指令將被攔截，反饋給基金經(jīng)理。其他指令被分發(fā)給交易員。50.投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預(yù)期收益率水平上，（）的投資組合方式。A、方差最小B、方差最大C、方差為零D、相關(guān)系數(shù)最小【正確答案】：A解析：本題旨在考查最優(yōu)投資組合的定義。投資者的最優(yōu)投資組合就是在投資者所要求的預(yù)期收益率水平上，方差最小的投資組合方式。故本題選A。51.（）的發(fā)行主體是中央政府，通常被認(rèn)為不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。A、政策性金融債B、國(guó)債C、商業(yè)銀行債券D、地方政府債券【正確答案】：B解析：國(guó)債的發(fā)行主體是國(guó)家，通常被認(rèn)為不存在違約風(fēng)險(xiǎn)。52.基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的（）時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。A、0.10%B、0.20%C、0.25%D、0.50%【正確答案】：C解析：基金管理公司應(yīng)制定估值及份額凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤的識(shí)別及應(yīng)急方案。當(dāng)估值或資產(chǎn)凈值計(jì)價(jià)錯(cuò)誤實(shí)際發(fā)生時(shí)，基金管理人應(yīng)立即糾正，及時(shí)采取合理措施防止損失進(jìn)一步擴(kuò)大。當(dāng)錯(cuò)誤達(dá)到或超過(guò)基金資產(chǎn)凈值的0．25％時(shí)，基金管理人應(yīng)及時(shí)向中國(guó)證監(jiān)會(huì)報(bào)告。53.有些私募股權(quán)合伙企業(yè)的投資者可能在基金的正常生命周期內(nèi)遇到流動(dòng)性或者其他問(wèn)題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了（）。A、一級(jí)市場(chǎng)B、二級(jí)市場(chǎng)C、初級(jí)市場(chǎng)D、發(fā)行市場(chǎng)【正確答案】：B解析：有些私募股權(quán)合伙企業(yè)的投資者可能在基金的正常生命周期內(nèi)遇到流動(dòng)性或者其他問(wèn)題，因而尋求將其投資出售給他人，這就形成了二級(jí)市場(chǎng)。54.某債券型基金的久期為2.45年，當(dāng)市場(chǎng)利率上升2％時(shí)，該債券型基金的資產(chǎn)凈值將（）。A、下降4.9％B、上升4.9％C、下降5.3％D、上升5.3％【正確答案】：A解析：債券基金的利率風(fēng)險(xiǎn)通?？刹捎镁闷谶M(jìn)行衡量，久期越長(zhǎng)，基金凈值的波動(dòng)幅度就越大，所承擔(dān)的利率風(fēng)險(xiǎn)也就越高。一般而言，利率變動(dòng)對(duì)債券型基金凈值的影響在數(shù)值上為久期乘以利率變化所得的數(shù)值，在方向上則與市場(chǎng)利率變動(dòng)的方向相反。在本題中，當(dāng)市場(chǎng)利率上升2％時(shí)，該債券型基金的資產(chǎn)凈值將下降2％×2.45=4.9％。故本題選A選項(xiàng)。55.下列不屬于權(quán)益類證券的是（）。A、股票B、存托憑證C、認(rèn)股權(quán)證D、國(guó)債【正確答案】：D解析：公司發(fā)行的權(quán)益類證券有很多種類，包括權(quán)益證券和類權(quán)益證券，常見(jiàn)的有股票、存托憑證、可轉(zhuǎn)換債券和認(rèn)股權(quán)證。56.（）顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。A、現(xiàn)金資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率B、存貨周轉(zhuǎn)率C、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率D、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率【正確答案】：B解析：存貨周轉(zhuǎn)率顯示了企業(yè)在一年或者一個(gè)經(jīng)營(yíng)周期內(nèi)存貨的周轉(zhuǎn)次數(shù)。其公式為：存貨周轉(zhuǎn)率=年銷售成本年均存貨。存貨周轉(zhuǎn)率越大，說(shuō)明存貨銷售、變現(xiàn)所用的時(shí)間越短，存貨管理效率越高；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率是企業(yè)一定時(shí)期銷售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比率。它反映了企業(yè)應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度。其計(jì)算公式為:應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率＝賒銷收入凈額應(yīng)收賬款平均余額；總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)在一定時(shí)期業(yè)務(wù)收入凈額同平均資產(chǎn)總額的比率。57.股票持有人作為股份公司的股東，有權(quán)出席股東大會(huì)，通過(guò)選舉公司董事來(lái)實(shí)現(xiàn)其參與權(quán)。這說(shuō)明股票具有（）的特征。A、收益性B、風(fēng)險(xiǎn)性C、參與性D、永久性【正確答案】：C解析：股票具有參與性的特征。參與性是指股票持有人有權(quán)參與公司重大決策。58.關(guān)于封閉式基金的利潤(rùn)分配，下列表述錯(cuò)誤的是（）。A、分配方式可以選擇現(xiàn)金分紅或者分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額B、基金收益分配后基金份額凈值不得低于面值C、基金收益分配每年不得少于一次D、年度收益分配比例不得低于基金年度可供分配利潤(rùn)的90％【正確答案】：A解析：封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅。59.在港股通機(jī)制下，可接受內(nèi)地投資者委托同香港聯(lián)合交易所申報(bào)買賣的機(jī)構(gòu)是（）。A、深圳證券交易所B、香港證券交易所C、上海證券交易所D、內(nèi)地證券公司【正確答案】：D解析：所謂港股通，就是投資者委托內(nèi)地證券服務(wù)分司，經(jīng)由上海證券交易所或深圳證券交易所設(shè)立的證券交易服務(wù)公司，向香港聯(lián)合交易所進(jìn)行申報(bào)，買賣規(guī)定范圍內(nèi)的香港聯(lián)合交易所上市的股票。故本題選D選項(xiàng)。60.下列不屬于私募股權(quán)投資特點(diǎn)的是（）。A、非公開(kāi)募集B、流動(dòng)性較差C、回報(bào)周期短D、風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大【正確答案】：C解析：本題旨在考查私募股權(quán)投資的特點(diǎn)。一般而言，私募股權(quán)投資具有非公開(kāi)募集.流動(dòng)性較差.回報(bào)周期長(zhǎng).風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較大且無(wú)法在公開(kāi)市場(chǎng)上進(jìn)行交易等特征。C項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選C。61.下列債券屬于無(wú)保證債券的是（）。A、質(zhì)押債券B、有限留置債券C、擔(dān)保債券D、次級(jí)債券【正確答案】：D解析：無(wú)保證債券包括優(yōu)先無(wú)保證債券、優(yōu)先次級(jí)債券、次級(jí)債券、劣后次級(jí)債券。故本題選D選項(xiàng)。62.投資衍生工具的風(fēng)險(xiǎn)包括（）。

Ⅰ.交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險(xiǎn)

Ⅱ.資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致?lián)p失的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)

Ⅲ.缺少交易對(duì)手而不能平倉(cāng)或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

Ⅳ.人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障導(dǎo)致的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)A、Ⅰ.Ⅱ.ⅢB、Ⅱ.Ⅲ.ⅣC、Ⅰ.Ⅱ.Ⅲ.ⅣD、Ⅰ.Ⅱ.Ⅳ【正確答案】：C解析：衍生工具具有以下風(fēng)險(xiǎn)：（1）交易雙方中的某方違約的違約風(fēng)險(xiǎn)。（2）因?yàn)橘Y產(chǎn)價(jià)格或指數(shù)變動(dòng)導(dǎo)致?lián)p失的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。（3）因?yàn)槿鄙俳灰讓?duì)手而不能平倉(cāng)或變現(xiàn)的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。（4）因?yàn)榻灰讓?duì)手無(wú)法按時(shí)付款或者按時(shí)交割帶來(lái)的結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)。（5）因?yàn)椴僮魅藛T人為錯(cuò)誤或系統(tǒng)故障或控制失靈導(dǎo)致的運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)。（6）因?yàn)楹霞s不符合所在國(guó)法律帶來(lái)的法律風(fēng)險(xiǎn)。63.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的核心在于（）。A、資本市場(chǎng)線B、證券市場(chǎng)線C、均值方差法D、有效市場(chǎng)假說(shuō)【正確答案】：B解析：本題旨在考查資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）的核心。證券市場(chǎng)線，即SML，其為每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)進(jìn)行定價(jià)，給出了所有投資組合預(yù)期報(bào)酬率與系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)程度貝塔系數(shù)之間的關(guān)系，同時(shí)也說(shuō)明了市場(chǎng)上所有風(fēng)險(xiǎn)性資產(chǎn)的均衡期望收益率與風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系，是CAPM模型的核心。故本題選B。64.基金公司中，負(fù)責(zé)制定投資組合具體方案的部門是（）。A、研究部B、投資決策委員會(huì)C、投資部D、交易部【正確答案】：C解析：A選項(xiàng)不符合題意，研究部是基金投資運(yùn)作的基礎(chǔ)部門，通過(guò)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、行業(yè)狀況、上市公司等進(jìn)行詳細(xì)分析和研究，提出行業(yè)資產(chǎn)配置建議，并建立股票池，向基金投資決策部門提供研究報(bào)告及投資計(jì)劃建議。B選項(xiàng)不符合題意，投資決策委員會(huì)是基金管理公司管理基金投資的最高決策機(jī)構(gòu)，由各個(gè)基金公司自行設(shè)立，是非常設(shè)的議事機(jī)構(gòu)。C選項(xiàng)符合題意，投資部負(fù)責(zé)根據(jù)投資決策委員會(huì)制定的投資原則和計(jì)劃制定投資組合的具體方案，向交易部下達(dá)投資指令。D選項(xiàng)不符合題意，交易部是基金投資運(yùn)作的具體執(zhí)行部門，負(fù)責(zé)投資組合交易指令的審核、執(zhí)行與反饋。綜上所述，A、B、D選項(xiàng)不符合題意，C選項(xiàng)符合題意。故本題選C選項(xiàng)。65.關(guān)于房地產(chǎn)有限合伙，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、房地產(chǎn)有限合伙的流動(dòng)性比較差，資金難以在短期內(nèi)退出B、管理人作為合伙人之一，不收取管理費(fèi)，而參與收益分紅C、普通投資者作為有限合伙人出資，并以出資額為限承擔(dān)責(zé)任D、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)公司作為普通合伙人和管理人，負(fù)責(zé)投資運(yùn)作【正確答案】：B解析：房地產(chǎn)普通合伙人和私募股權(quán)當(dāng)中的普通合伙人一樣，收取固定比例的管理費(fèi)，同時(shí)，做決策時(shí)不會(huì)受到太大的干擾。B選項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤。故本題選B選項(xiàng)。66.關(guān)于可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險(xiǎn)，以下表述正確的是（）。

Ⅰ、持有者不用承擔(dān)股價(jià)波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)？

Ⅱ、投資者不會(huì)有利息損失風(fēng)險(xiǎn)？

Ⅲ、可轉(zhuǎn)債規(guī)定發(fā)行者可以在發(fā)行一段時(shí)間后以某價(jià)格贖回債券，因而投資者要承擔(dān)再投資風(fēng)險(xiǎn)？

Ⅳ、我國(guó)可轉(zhuǎn)債的部分品種具有強(qiáng)制性轉(zhuǎn)股條款，這將給投資者帶來(lái)轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)A、Ⅰ、Ⅲ、ⅣB、Ⅰ、Ⅱ、ⅢC、Ⅰ、ⅡD、Ⅲ、Ⅳ【正確答案】：D解析：可轉(zhuǎn)債投資的風(fēng)險(xiǎn)包括:（1）股價(jià)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn);（2）利息損失風(fēng)險(xiǎn);（3）提前贖回風(fēng)險(xiǎn);（4）轉(zhuǎn)換風(fēng)險(xiǎn)。綜上所述Ⅲ、Ⅳ項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。67.下列關(guān)于研究部的研究程序，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、首先對(duì)上市公司進(jìn)行篩選B、其次挑選部分公司作為跟蹤對(duì)象C、對(duì)篩選出的公司進(jìn)行進(jìn)一步篩選D、直接選出最優(yōu)股票【正確答案】：D解析：本題旨在考查研究部的研究程序。研究部的研究程序通常如下：①對(duì)上市公司進(jìn)行篩選；②挑選部分公司作為跟蹤對(duì)象；③對(duì)上述公司進(jìn)行分析與進(jìn)一步篩選；④研究選擇最具投資潛力的公司；⑤以上述研究為基礎(chǔ)選出最優(yōu)股票。研究部不能夠直接選出最優(yōu)股票，而應(yīng)當(dāng)按程序進(jìn)行研究與分析。故本題選D。68.關(guān)于資本結(jié)構(gòu)，下列說(shuō)法中，不正確的是（）。A、最基本的資本結(jié)構(gòu)是債權(quán)資本和權(quán)益資本的比例B、債權(quán)資本是通過(guò)借債方式籌集的資本C、權(quán)益資本是通過(guò)發(fā)行股票或置換所有權(quán)籌集的資本，普通股和優(yōu)先股是兩種最主要的權(quán)益證券D、公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序先后依次為：優(yōu)先股股東，普通股股東，債券持有者【正確答案】：D解析：債權(quán)資本是一種借入資本，代表了公司的合約義務(wù)，因此債券持有者債權(quán)人擁有公司資產(chǎn)的最高索取權(quán)。接著是優(yōu)先股股東。在公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，優(yōu)先股股東優(yōu)先于普通股股東分配公司剩余財(cái)產(chǎn)。普通股股東是最后一個(gè)被償還的，剩余資產(chǎn)在普通股股東中按比例分配。故公司解散或破產(chǎn)清算時(shí)，公司的資產(chǎn)在不同證券持有者中的清償順序如下：債券持有者先于優(yōu)先股股東，優(yōu)先股股東先于普通股股東。69.在我國(guó)金融市場(chǎng)上，（）銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。A、北京B、上海C、廣州D、深圳【正確答案】：B解析：在國(guó)際金融市場(chǎng)上，倫敦銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的基準(zhǔn)利率。在我國(guó)金融市場(chǎng)上，上海銀行間同業(yè)拆借利率是被廣泛采納的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率。70.某無(wú)息債券的到期時(shí)間為180天，面額為100元，若市場(chǎng)貼現(xiàn)率為3.00%，則該債券的內(nèi)在價(jià)值為（）元。A、98.5B、99.04C、97D、94.6【正確答案】：A解析：期限小于1年的無(wú)息債券的計(jì)算公式為:V=M[1-(t360)r]，式中:V表示零息債券的內(nèi)在價(jià)值;M表示面值;r表示年化市場(chǎng)利率;t表示債券到期時(shí)間。題中，M=100，t=180，r=3.00%，代入得V=100×（1-180360×3%）=98.5元。故本題選A選項(xiàng)。71.修正的MM定理認(rèn)為（）。A、企業(yè)價(jià)值會(huì)因?yàn)槠髽I(yè)融資方式改變而改變B、企業(yè)發(fā)行債券或獲取貸款越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值越大C、對(duì)負(fù)債帶來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行適當(dāng)平衡來(lái)確定企業(yè)價(jià)值D、最佳的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)是負(fù)債和所有者權(quán)益之間的一個(gè)均衡點(diǎn)【正確答案】：B解析：修正MM定理認(rèn)為企業(yè)可以運(yùn)用避稅政策，通過(guò)改變企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)來(lái)改變企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值，即企業(yè)發(fā)行債券或獲取貸款越多，企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值越大。C、D兩項(xiàng)屬于權(quán)衡理論的觀點(diǎn)。72.合約標(biāo)的資產(chǎn)不可能是（）。A、股票B、債券C、市場(chǎng)利率D、期貨【正確答案】：D解析：衍生工具（derivatives），是由另一種基礎(chǔ)資產(chǎn)（股票、債券、貨幣或商品等）構(gòu)成或衍生而來(lái)的交易合約。衍生工具的價(jià)值取決于一種或多種基礎(chǔ)資產(chǎn)，這些基礎(chǔ)資產(chǎn)通常被稱作合約標(biāo)的資產(chǎn)。合約標(biāo)的資產(chǎn)可以是股票、債券、貨幣等金融資產(chǎn)，也可以是黃金、原油等大宗商品或貴金屬。常見(jiàn)的衍生工具有遠(yuǎn)期、期貨、期權(quán)和互換等。衍生工具是在合約標(biāo)的資產(chǎn)基礎(chǔ)上創(chuàng)造出來(lái)的。所有的衍生品合約追根溯源都是以標(biāo)的資產(chǎn)作為基礎(chǔ)的。合約標(biāo)的資產(chǎn)的例子包括：市場(chǎng)利率，股票，股票市場(chǎng)指數(shù)和債券市場(chǎng)指數(shù)及小麥、大豆等農(nóng)產(chǎn)品。73.投資組合①.②.③.④的貝塔系數(shù)分別為-0.5.-0.2.0.8.1.1，若投資者預(yù)期股市將步入牛市，為獲取更高收益率，則組合（）更具有優(yōu)勢(shì)。A、②B、④C、①D、③【正確答案】：B解析：貝塔系數(shù)度量的是資產(chǎn)收益率相對(duì)市場(chǎng)波動(dòng)的敏感性。市場(chǎng)組合本身的貝塔系數(shù)為1。當(dāng)β為1.1時(shí)，市場(chǎng)組合上漲1％，該資產(chǎn)隨之上漲1.1％。74.關(guān)于戰(zhàn)略資產(chǎn)配置的說(shuō)法，錯(cuò)誤的是（）。A、從一般意義上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比B、戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長(zhǎng)投資期限內(nèi)以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置C、基金經(jīng)理在確定可投資的資產(chǎn)類別后，基于長(zhǎng)期投資目標(biāo)制訂戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃D、基金經(jīng)理通過(guò)對(duì)各類資產(chǎn)的長(zhǎng)期預(yù)期收益率.短期風(fēng)險(xiǎn)水平和資產(chǎn)間的相關(guān)性進(jìn)行比較，運(yùn)用均值方差模型等優(yōu)化方法構(gòu)建最優(yōu)組合，最終形成戰(zhàn)略資產(chǎn)配置【正確答案】：D解析：從一般意義上講，戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是為了滿足投資者風(fēng)險(xiǎn)與收益目標(biāo)所做的長(zhǎng)期資產(chǎn)的配比，A正確。戰(zhàn)略資產(chǎn)配置是在較長(zhǎng)投資期限內(nèi)以追求長(zhǎng)期回報(bào)為目標(biāo)的資產(chǎn)配置，B正確?；鸾?jīng)理在確定可投資的資產(chǎn)類別后，基于長(zhǎng)期投資目標(biāo)制訂戰(zhàn)略資產(chǎn)配置計(jì)劃，C正確?；鸾?jīng)理通過(guò)對(duì)各類資產(chǎn)的長(zhǎng)期預(yù)期收益率.長(zhǎng)期風(fēng)險(xiǎn)水平和資產(chǎn)間的相關(guān)性進(jìn)行比較，運(yùn)用均值方差模型等優(yōu)化方法構(gòu)建最優(yōu)組合，最終形成戰(zhàn)略資產(chǎn)配置。D錯(cuò)誤75.時(shí)間加權(quán)收益率的計(jì)算公式的前提假定之一是（）。A、紅利發(fā)放后立即存入銀行B、紅利發(fā)放后立即以無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率投資C、紅利發(fā)放后立即對(duì)本基金進(jìn)行再投資D、以上均不正確【正確答案】：C解析：本題旨在考查時(shí)間加權(quán)收益率計(jì)算公式的前提假定。假定紅利發(fā)放后立即對(duì)本基金進(jìn)行再投資，是時(shí)間加權(quán)收益率計(jì)算公式的前提之一。76.遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于（）。A、付息頻率不同B、計(jì)息期限不同C、計(jì)息方式不同D、計(jì)息日起點(diǎn)不同【正確答案】：D解析：遠(yuǎn)期利率和即期利率的區(qū)別在于計(jì)息日起點(diǎn)不同，即期利率的起點(diǎn)在當(dāng)前時(shí)刻，而遠(yuǎn)期利率的起點(diǎn)在未來(lái)某一時(shí)刻。77.關(guān)于投資政策說(shuō)明書(shū)，以下表述錯(cuò)誤的是（）。A、制定投資政策說(shuō)明的關(guān)鍵環(huán)節(jié)之一是對(duì)投資者需求進(jìn)行分析B、制定投資政策說(shuō)明書(shū)的好處之一是有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)C、投資政策說(shuō)明書(shū)能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)D、投資政策說(shuō)明書(shū)在制定之后不能一成不變，也不能想變就變，只能每年定期進(jìn)行更新【正確答案】：D解析：了解投資者需求，確認(rèn)并量化投資者的投資目標(biāo)和投資約束是制定投資政策說(shuō)明書(shū)的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，A選項(xiàng)正確。制定投資政策說(shuō)明書(shū)有助于合理評(píng)估投資管理人的投資業(yè)績(jī)，能夠幫助投資者制定切合實(shí)際的投資目標(biāo)，B、C選項(xiàng)正確。由于說(shuō)明書(shū)中涉及的投資者需求會(huì)不斷變化，因此投資政策說(shuō)明書(shū)在制定后需要定期或不定期地進(jìn)行重新審核和更新，以確保與投資者需求的變化保持一致。D選項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題選D選項(xiàng)。78.有關(guān)基金估值，托管人應(yīng)復(fù)核、審查基金管理公司計(jì)算的數(shù)據(jù)中不包括（）。A、基金份額申購(gòu)價(jià)格B、基金資產(chǎn)凈值C、基金份額贖回價(jià)格D、每位基金持有人的持有份額【正確答案】：D解析：A、B、C選項(xiàng)不符合題意托管人應(yīng)履行復(fù)核、審查基金管理公司計(jì)算的基金資產(chǎn)凈值和基金份額申購(gòu)、贖回價(jià)格的責(zé)任。D選項(xiàng)符合題意，基金托管人進(jìn)行復(fù)核時(shí)計(jì)算的數(shù)據(jù)不包括每位基金持有人的持有份額。綜上所述，A、B、C選項(xiàng)不符合題意，D選項(xiàng)符合題意。故本題選D選項(xiàng)。79.技術(shù)分析的理論假設(shè)不包括（）。A、股票價(jià)格沿趨勢(shì)移動(dòng)B、市場(chǎng)行為最基本的表現(xiàn)是成交價(jià)和成交量C、歷史會(huì)重演D、市場(chǎng)行為涵蓋一切信息【正確答案】：B解析：本題旨在考查技術(shù)分析的理論假設(shè)。技術(shù)分析的三項(xiàng)假定：①市場(chǎng)行為涵蓋一切信息；②技術(shù)分析的另一條準(zhǔn)則是股價(jià)具有趨勢(shì)性運(yùn)動(dòng)規(guī)律，股票價(jià)格沿趨勢(shì)運(yùn)動(dòng)；③歷史會(huì)重演。故本題選B。80.因發(fā)生違約交收、技術(shù)故障等原因給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)造成損失，墊付或彌補(bǔ)該項(xiàng)損失的資金來(lái)源是（）。A、證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金B(yǎng)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)C、中國(guó)證監(jiān)會(huì)D、交易所【正確答案】：A解析：為防范證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，我國(guó)還設(shè)立了證券結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金用于墊付或彌補(bǔ)因違約交收、技術(shù)故障、操作失誤、不可抗力等造成的證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的損失。因此發(fā)生違約交收、技術(shù)故障等原因給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)造成損失，墊付或彌補(bǔ)該項(xiàng)損失的資金來(lái)源是中國(guó)結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)基金，A選項(xiàng)符合題意。故本題選A選項(xiàng)。81.假設(shè)某基金的基金管理費(fèi)率為0.73%。7月10日，該基金的基金資產(chǎn)凈值為50000萬(wàn)元；7月11日，該基金的基金資產(chǎn)凈值為60000萬(wàn)元。該年實(shí)際天數(shù)為365天，則該基金7月11日應(yīng)計(jì)提的管理費(fèi)為（）萬(wàn)元。A、1.2B、1C、438D、365【正確答案】：B解析：我國(guó)的基金管理費(fèi)是按前一日基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提，基金管理費(fèi)=前一日基金資產(chǎn)凈值*基金管理費(fèi)率=50000*（0.73%365）=1萬(wàn)元。82.評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的，反映投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度的指標(biāo)是（）。A、波動(dòng)率B、最大回撤C、貝塔系數(shù)D、標(biāo)準(zhǔn)差【正確答案】：C解析：貝塔系數(shù)（β）是評(píng)估證券或投資組合系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)，反映的是投資對(duì)象對(duì)市場(chǎng)變化的敏感度；投資組合波動(dòng)率在風(fēng)險(xiǎn)管理中最常見(jiàn)的定義是單位時(shí)間收益率的標(biāo)準(zhǔn)差。；最大回撤是從資產(chǎn)最高價(jià)格到接下來(lái)最低價(jià)格的損失；標(biāo)準(zhǔn)差是衡量投資收益率偏離期望值的程度。考點(diǎn)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)83.（），是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。A、事后損失B、事前損失C、事中損失D、預(yù)期損失【正確答案】：D解析：預(yù)期損失，是指在給定時(shí)間區(qū)間和置信區(qū)間內(nèi)，投資組合損失的期望值。84.關(guān)于私募股權(quán)投資的二次出售的退出機(jī)制，下列說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為B、二次出售優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部?jī)?nèi)部化，使得對(duì)象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性C、二次出售是私募股權(quán)投資基金出售對(duì)象企業(yè)股份的過(guò)程D、二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求【正確答案】：B解析：B項(xiàng)說(shuō)法錯(cuò)誤：管理層回購(gòu)的優(yōu)點(diǎn)在于將外部股權(quán)全部?jī)?nèi)部化，使得對(duì)象企業(yè)保持充分的獨(dú)立性。二次出售是指私募股權(quán)投資基金將其持有的項(xiàng)目在私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)出售的行為。與管理層回購(gòu)一樣，二次出售也是私募股權(quán)投資基金出售對(duì)象企業(yè)股份的過(guò)程，僅僅在出售對(duì)象上存在一定的差異。二次出售常常用于緩解私募股權(quán)投資基金緊急的資金需求。85.下列債券中，（）的信用風(fēng)險(xiǎn)最小。A、地方政府債券B、非銀行金融機(jī)構(gòu)債券C、可轉(zhuǎn)換債券D、中央政府債券【正確答案】：D解析：本題旨在考查不同債券類型的信用風(fēng)險(xiǎn)。債券的信用風(fēng)險(xiǎn)又稱違約風(fēng)險(xiǎn)，是指?jìng)l(fā)行人未按照契約的規(guī)定支付債券的本金和利息，給債券投資者帶來(lái)?yè)p失的可能性。中央政府債券以國(guó)家機(jī)器作為后盾，違約風(fēng)險(xiǎn)最小，又稱“金邊債券”，故本題選D。86.下列關(guān)于貨幣時(shí)間價(jià)值的表現(xiàn)形式，說(shuō)法錯(cuò)誤的是（）。A、貨幣時(shí)間價(jià)值有相對(duì)數(shù)和絕對(duì)數(shù)兩種表現(xiàn)形式B、貨幣時(shí)間價(jià)值可以表現(xiàn)為時(shí)間價(jià)值額與時(shí)間價(jià)值率C、時(shí)間價(jià)值率是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的資金平均報(bào)酬率D、時(shí)間價(jià)值額是貨幣時(shí)間價(jià)值的相對(duì)數(shù)表現(xiàn)形式【正確答案】：D解析：本題旨在考查貨幣時(shí)間價(jià)值的兩種不同表現(xiàn)形式及其區(qū)別。貨幣的時(shí)間價(jià)值一般有兩種表現(xiàn)形式：相對(duì)數(shù)形式和絕對(duì)數(shù)形式。相對(duì)數(shù)形式，即時(shí)間價(jià)值率，是指扣除風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬和通貨膨脹貼水后的資金平均報(bào)酬率。絕對(duì)數(shù)形式，即時(shí)間價(jià)值額，即指資金與時(shí)間價(jià)值率的乘積。D項(xiàng)表述錯(cuò)誤。故本題選D。87.當(dāng)上市公司實(shí)施下列公司行為時(shí)，不需要進(jìn)行除權(quán)除息處理的是（）。A、首次公開(kāi)發(fā)行B、配股C、派息D、送股【正確答案】：A解析：當(dāng)上市公司實(shí)施送股、配股或派息時(shí)，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值就可能減少，因此需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場(chǎng)價(jià)格中剔除這部分因素。因送股或配股而形成的剔除行為稱為除權(quán)，因派息而引起的剔除行為稱為除息，首次公開(kāi)發(fā)行不需要進(jìn)行除權(quán)除息處理。88.資本資產(chǎn)定價(jià)模型的基礎(chǔ)是（）。A、法瑪?shù)挠行袌?chǎng)假說(shuō)B、夏普的單一指數(shù)模型C、馬科維茨證券組合理論D、套利定價(jià)模型【正確答案】：C解析：資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）以馬科維茨證券組合理論為基礎(chǔ)，研究如果投資者都按照分散化的理念去投資，最終證券市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，價(jià)格和收益率如何決定的問(wèn)題。89.所得免疫策略不適合以下哪類投資者（）。A、養(yǎng)老基金B(yǎng)、社?；餋、保險(xiǎn)基金D、股票基金【正確答案】：D解析：所得免疫保證投資者有充足的資金可以滿足預(yù)期現(xiàn)金支付的需要。這對(duì)于養(yǎng)老基金、社保基金、保險(xiǎn)基金等機(jī)構(gòu)投資者具有重要的意義。故本題選D選項(xiàng)。【樂(lè)知識(shí)】債券基金經(jīng)理可通過(guò)合理運(yùn)用久期和凸度實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)組合現(xiàn)金流匹配和資產(chǎn)負(fù)債有效管理。若債券基金經(jīng)理能較好確定持有期，就能找到所有久期等于持有期的債券，并選擇凸性最高的那種債券。這類策略被稱為免疫策略，常用的免疫策略主要包括所得免疫、價(jià)格免疫、或有免疫。所得免疫包括現(xiàn)金配比策略、久期配比策略和水平配比策略。90.下列不屬于另類投資對(duì)象的是（）。A、張大千畫作B、私募股權(quán)C、石油D、中小板股票【正確答案】：D解析：本題旨在考查另類投資的對(duì)象。張大千的畫作屬于藝術(shù)品和收藏品投資，A項(xiàng)正確。私募股權(quán)與石油也均屬于另類投資對(duì)象，B.C兩項(xiàng)正確。中小板的股票屬于股票這一傳統(tǒng)投資方式，不屬于另類投資的對(duì)象。故本題選D。91.（）也被稱為做市商制度。A、報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)B、指令驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)C、市價(jià)指令市場(chǎng)D、隨價(jià)指令市場(chǎng)【正確答案】：A解析：報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)中，最為重要的角色就是做市商，因此報(bào)價(jià)驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)也被稱為做市商制度。做市商通常由具備一定實(shí)力和信譽(yù)的證券投資法人承擔(dān)，本身?yè)碛写罅靠山灰鬃C券，買賣雙方均直接與做市商交易，而買賣價(jià)格則由做市商報(bào)出；指令驅(qū)動(dòng)的核心就是買方下達(dá)購(gòu)買指令，包括購(gòu)買數(shù)量和相應(yīng)價(jià)格，賣方下達(dá)包含同樣內(nèi)容的賣出指令，滿足成交條件的即可成功交易。9