2022年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試題庫（含解析）

2022年基金從業(yè)資格《證券投資基金基礎(chǔ)知識》考試

題庫（含解析）

一、單選題

1.可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)值通常（）轉(zhuǎn)換價(jià)值。

A、低于

B、高于

C、等于

D、不相關(guān)于

答案：B

解析：可轉(zhuǎn)換債券的市場價(jià)值通常高于轉(zhuǎn)換價(jià)值?？赊D(zhuǎn)換債券的價(jià)值必須高于普

通債券的價(jià)值。

2.有關(guān)資本市場線的表述，最準(zhǔn)確的是指（）。

A、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和有效前沿上的點(diǎn)連接形成的直線

B、與馬科維茨有效前沿相交的一條直線

C、無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的線性組合

D、與馬科維茨有效前沿相切的一條直線

答案：D

解析：最佳的資本配置線是與馬科維茨有效前沿相切的一條直線，這條直線取代

了馬科維茨有效前沿，成為新的有效前沿，稱為資本市場線（capitalmarketli

ne,CML）。知識點(diǎn)：理解CAPM模型的主要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市

場線的概念與區(qū)別;

3.()由于其在尾部風(fēng)險(xiǎn)度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金融行業(yè)與

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視

A、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)

B、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

C、預(yù)期損失

D、壓力測試

答案:C

解析：預(yù)期損失由于其在尾部風(fēng)險(xiǎn)度量、次可加性等方面的優(yōu)勢，越來越受到金

融行業(yè)與監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重視【考點(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

4.跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有哪些()oI.通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組合配置

分散風(fēng)險(xiǎn)。II.多幣種投資和匯率避險(xiǎn)操作相結(jié)合此監(jiān)管要求的商業(yè)銀行'保險(xiǎn)

公司，作為基金的保障義務(wù)人IV.在進(jìn)行逆回購交易時(shí)，嚴(yán)格規(guī)范可接受質(zhì)押品

的斐質(zhì)

A、I.II.Ill

B、II.III.IV

C、I.II.IV

D、I.II

答案：D

解析：跨境投資的風(fēng)險(xiǎn)管理主要有以下兩點(diǎn)：(1)通過不同國家地區(qū)的資產(chǎn)組

合配置分散風(fēng)險(xiǎn)。(2)多幣種投資和匯率避險(xiǎn)操作相結(jié)合。

5.根據(jù)《證券投資基金運(yùn)作管理辦法》的規(guī)定，下列關(guān)于封閉式基金收益分配說

法錯(cuò)誤的是()o

A、每年不得少于一次

B、不得低于基金年度可供分配利潤的90%

C、可以采用現(xiàn)金方式分紅

D、收益分配后基金份額凈值不得低于面值

答案：C

解析：《公開募集證券投資基金運(yùn)作管理辦法》規(guī)定：封閉式基金的收益分配,

每年不得少于一次（選項(xiàng)A正確）；封閉式基金年度收益分配比例不得低于基金

年度可供分配利潤的90%（選項(xiàng)B正確）?；鹗找娣峙浜蠡鸱蓊~凈值不得低

于面值（選項(xiàng)D正確）。封閉式基金只能采用現(xiàn)金分紅（選項(xiàng)C錯(cuò)誤）。

6.假設(shè)某公司本年每股將派發(fā)股利0.2元，以后每年的股利按4%遞增，投資必

要報(bào)酬率為9%,該公司股票的內(nèi)在價(jià)值為（）元。

A、4.16

B、5.16

C、6

D、8.5

答案：A

Do*（1+g）

V=-------r-------------

解析:根劇不變股利增長模型，k-g，其中v表示內(nèi)在價(jià)值，

D0表示股息，k表示必要收益率，g表示股息增長率，

0.2?（1+4%）

V=-------------------=4.16

9%-4%

7.為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取的措施有()oI.盡量選擇交易活躍的

債券(如國債等)，便于以較小的成本變現(xiàn)II.合理安排投資組合川.避免債券到

期日或者存款到期日過于集中V.適時(shí)調(diào)節(jié)增量V.適度控制存量？

A、I.II.Ill

B、I.II.IV.V

C、III.IV.V

D、I.II.III.IV.V

答案：D

解析：為防范流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取的措施有：盡量選擇交易活躍的債券

(如國債等)，便于以較小的成本變現(xiàn)；合理安排投資組合,避免債券到期日或者

存款到期日過于集中，適度控制存量，適時(shí)調(diào)節(jié)增量。

8.()是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債券二級市場參與者作為中國

人民銀行的對手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的

實(shí)現(xiàn)。

A、做市商制度

B、公開市場一級交易商制度

C、結(jié)算代理制度

D、共同對手方制度

答案：B

解析：公開市場一級交易商制度，是指中國人民銀行根據(jù)規(guī)定遴選符合條件的債

券二級市場參與者作為中國人民銀行的對手方，與之進(jìn)行債券交易，從而配合中

國人民銀行貨幣政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)。知識點(diǎn)：理解銀行間債券市場的交易制度:

9.基金的業(yè)績歸因不包括()o

A、資產(chǎn)配置

B、業(yè)績比較基準(zhǔn)選擇

C、行業(yè)選擇

D、證券選擇

答案：B

解析：基金的業(yè)績歸因是指在計(jì)算出基金超額收益的基礎(chǔ)上將其分解，研究基金

超額收益的組成。一般可對基金在資產(chǎn)配置、行業(yè)與證券選擇等方面進(jìn)行歸因。

10.《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投資管理試行辦法》規(guī)定，符合條件的O,

經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，可在境內(nèi)募集資金進(jìn)行境外投資。

A、境內(nèi)基金管理公司和證券公司

B、境內(nèi)保險(xiǎn)公司和證券公司

C、境內(nèi)商業(yè)銀行和保險(xiǎn)公司

D、境內(nèi)商業(yè)銀行和證券公司

答案:A

解析：選項(xiàng)A符合題意：《合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者境外證券投費(fèi)管理試行辦法》規(guī)

定，符合條件的境內(nèi)基金管理公司和證券公司，經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，可在境內(nèi)募

集斐金進(jìn)行境外投資；選項(xiàng)BCD不符合題意。

11.《集合投資計(jì)劃治理白皮書》是由()于2005年發(fā)表的。

A、WT0

B、國際證監(jiān)會

C、歐盟

D、經(jīng)合組織

答案：D

解析：經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織在2005年發(fā)表了《集合投資計(jì)劃治理白皮書》（簡

稱《白皮書》），提出了該組織對新時(shí)期投資基金治理及監(jiān)管的原則性建議。

12.支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)的費(fèi)用稱為（）o

A、手續(xù)費(fèi)

B、印花稅

C、過戶費(fèi)

D、傭金

答案：C

解析：在證券交易結(jié)束后需要支付給證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)一定費(fèi)用，這部分費(fèi)用稱

為過戶費(fèi)。

13.按產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具分為（）。

A、遠(yuǎn)期合約和期貨合約

B、期貨合約和期權(quán)合約

C、獨(dú)立衍生工具和嵌入式衍生工具

D、股權(quán)類的衍生工具和信用衍生工具

答案：C

解析：按照衍生工具的產(chǎn)品形態(tài)分類，衍生工具可以分為獨(dú)立衍生工具和嵌入式

衍生工具。

14.人民幣利率互換是指交易雙方同意在約定期限內(nèi)，根據(jù)人民幣本金交換現(xiàn)金

流的行為，交易雙方的現(xiàn)金流分別根據(jù)（）計(jì)算。

A、浮動(dòng)利率'固定利率

B、固定利率、貸款利率

C、存款利率、浮動(dòng)利率

D、存款利率'貸款利率

答案:A

解析：利率互換是指互換合約雙方同意在約定期限內(nèi)按不同的利息計(jì)算方式分期

向?qū)Ψ街Ц队蓭欧N相同的名義本金額所確定的利息。利率互換有兩種形式：①息

票互換，即固定利率對浮動(dòng)利率的互換；②基礎(chǔ)互換，即雙方以不同參照利率互

換利息支付，如美國優(yōu)惠利率對LIBOR?！究键c(diǎn)】互換合約的類型

15.(2016年)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施不包括()o

A、制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，平衡資產(chǎn)的流動(dòng)性與盈利性，以適應(yīng)投資組合日

常運(yùn)作需要

B、加強(qiáng)對重大投資的監(jiān)測，對基金重倉股、單日個(gè)股交易量占該股票持倉顯著

比例、個(gè)股交易量占該股流通值顯著比例等進(jìn)行跟蹤分析

C、及時(shí)對投資組合資產(chǎn)進(jìn)行流動(dòng)性分析和跟蹤，包括計(jì)算各類證券的歷史平均

交易量'換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)周期

D、進(jìn)行流動(dòng)性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當(dāng)面I臨外部市場環(huán)境的

重大變化或巨額贖回壓力時(shí)，沖擊成本對投資組合資產(chǎn)流動(dòng)性的影響

答案：B

解析：流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理的主要措施包括：①制定流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理制度，平衡資產(chǎn)

的流動(dòng)性與盈利性，以適應(yīng)投奧組合日常運(yùn)作需要；②及時(shí)對投資組合費(fèi)產(chǎn)進(jìn)行

流動(dòng)性分析和跟蹤，包括計(jì)算各類證券的歷史平均交易量、換手率和相應(yīng)的變現(xiàn)

周期；③建立流動(dòng)性預(yù)警機(jī)制。當(dāng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)達(dá)到或超出預(yù)警閾值時(shí)，應(yīng)啟

動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制；④進(jìn)行流動(dòng)性壓力測試，分析投資者申贖行為，測算當(dāng)面臨外

部市場環(huán)境的重大變化或巨額贖回壓力時(shí)，沖擊成本對投奧組合資產(chǎn)流動(dòng)性的影

響。

16.當(dāng)改變估值技術(shù)導(dǎo)致基金斐產(chǎn)凈值的變化在（）以上的，基金管理人應(yīng)就所

采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當(dāng)性等咨詢會計(jì)師事務(wù)所的專業(yè)意見。

A、0.1%

B、0.25%

C、0.15%

D、0.5%

答案：B

解析：當(dāng)改變估值技術(shù)導(dǎo)致基金資產(chǎn)凈值的變化在0.25%以上的，基金管理人

應(yīng)就所采用的相關(guān)估值技術(shù)、假設(shè)及輸入值的適當(dāng)性等咨詢會計(jì)師事務(wù)所的專業(yè)

意見。

17.常用來反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)不包括（）。

A、貝塔系數(shù)

B、持股集中度

C、行業(yè)投資集中度

D、預(yù)期收益

答案：D

解析：常用來反映股票基金風(fēng)險(xiǎn)的指標(biāo)有標(biāo)準(zhǔn)差、貝塔系數(shù)、持股集中度'行業(yè)

投資集中度'持股數(shù)量等指標(biāo)?！究键c(diǎn)】股票基金的風(fēng)險(xiǎn)管理

18.()是計(jì)算投資者申購基金份額、贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評價(jià)基金投資

業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。

A、基金凈值

B、基金估值

C、基金份額凈值

D、基金投資收益

答案:C

解析：基金份額凈值是計(jì)算投資者申購基金份額'贖回資金金額的基礎(chǔ)，也是評

價(jià)基金投資業(yè)績的基礎(chǔ)指標(biāo)之一。

19.下列費(fèi)用中列入基金費(fèi)用項(xiàng)目的是()。

A、審計(jì)費(fèi)、律師費(fèi)、上市年費(fèi)、分紅手續(xù)費(fèi)、持有人大會費(fèi)、開戶費(fèi)、銀行匯

劃手續(xù)費(fèi)等

B、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行義務(wù)導(dǎo)致的費(fèi)用支出或基金

財(cái)產(chǎn)的損失

C、基金管理人和基金托管人處理與基金運(yùn)作無關(guān)的事項(xiàng)發(fā)生的費(fèi)用

D、基金合同生效前的相關(guān)費(fèi)用，包括但不限于驗(yàn)資費(fèi)'會計(jì)師和律師費(fèi)、信息

披露費(fèi)等費(fèi)用

答案：A

解析：A項(xiàng)為基金運(yùn)作費(fèi)，在基金財(cái)產(chǎn)中列支；BCD三項(xiàng)均為不列入基金費(fèi)用的

項(xiàng)目?！究键c(diǎn)】不列入基金費(fèi)用的項(xiàng)目

20.()指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方約定在一定期限后按約

定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。

A、風(fēng)險(xiǎn)并購

B、回購協(xié)議

C、兼并收購

D、短期融資

答案：B

解析：回購協(xié)議指資金需求方在出售證券的同時(shí)與證券的購買方約定在一定期限

后按約定價(jià)格購回所賣證券的交易行為。

21.下列不屬于按債券發(fā)行主體進(jìn)行分類的是()o

A、政府債券

B、金融債券

C、公司債券

D、零息債券

答案：D

解析：D項(xiàng)是按計(jì)息方式分類。按發(fā)行主體分類根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券可分

為政府債券'金融債券和公司債券三大類。

22.遠(yuǎn)期合約是。合約，期貨合約是。合約。

A、標(biāo)準(zhǔn)化，非標(biāo)準(zhǔn)化

B、標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化

C、非標(biāo)準(zhǔn)化，非標(biāo)準(zhǔn)化

D、非標(biāo)準(zhǔn)化，標(biāo)準(zhǔn)化

答案：D

解析：遠(yuǎn)期合約是非標(biāo)準(zhǔn)化的合約，即它不在交易所交易，而是交易雙方通過談

判后簽署的；相對遠(yuǎn)期合約而言，期貨合約是標(biāo)準(zhǔn)化合約。

23.（2017年）下列不屬于權(quán)益類資產(chǎn)面臨的非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A、公司因違規(guī)經(jīng)營被處罰

B、企業(yè)投資項(xiàng)目失敗

C、股票停牌

D、匯率變動(dòng)

答案：D

解析：非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)包括財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)'偶然事件風(fēng)險(xiǎn)。系統(tǒng)

性風(fēng)險(xiǎn)主要包括經(jīng)濟(jì)增長、利率、匯率與物價(jià)波動(dòng)，以及政治因素的干擾等。由

此可知D項(xiàng)符合題意。

24.貼現(xiàn)因子把（）現(xiàn)金流直接轉(zhuǎn)化為相對應(yīng)的現(xiàn)值。

A、過去

B、現(xiàn)在

C、未來

D、不明確

答案：C

貼現(xiàn)因「把未來現(xiàn)金流宜接轉(zhuǎn)化為相時(shí)應(yīng)的現(xiàn)值因此已知任意現(xiàn)金流5.

X,.向.….即）與相應(yīng)的市場即期利率.現(xiàn)值是：

解析：）］凡+4內(nèi)+辦門+…+4為（6-10I

知識點(diǎn)：掌握即期利率和遠(yuǎn)期利率的概念和應(yīng)用；

25.在金融期貨交易中，大多數(shù)期貨合約采取O的結(jié)算方式。

A、對沖平倉

B、實(shí)物交割

C、現(xiàn)金交割

D、轉(zhuǎn)手交易

答案：A

解析：交易者進(jìn)行期貨交易的目的有兩種——套期保值或者進(jìn)行投機(jī)。這種目的

決定了期貨交易是一種不以實(shí)物商品的交割為目的的交易。期貨交易中最后進(jìn)行

實(shí)物交割的比例很小，一般只有1%?3%,絕大多數(shù)的期貨交易者都以對沖平倉

的方式了結(jié)交易?！究键c(diǎn)】期貨合約概述

26.不同機(jī)構(gòu)投資者的投資期限會有所差異，下面說法正確的是()o

A、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可以將資金做長期投資

B、一只投資款來源于石油收入的海外財(cái)富基金，它的投資期限是較長的

C、在幾年內(nèi)有購房需求的個(gè)人投資者可以將所有資金用做長期投資

D、短期內(nèi)沒有大額資金需求但需要安排資金用于養(yǎng)老的中年人不可以做期限長

于10年的投資

答案:B

解析：A項(xiàng)說法錯(cuò)誤，財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)公司可能預(yù)計(jì)在幾年內(nèi)經(jīng)常需要大筆資金用于保

險(xiǎn)理賠的償付，并且理賠數(shù)量具有很強(qiáng)的隨機(jī)性，它只能將資金進(jìn)行短期投費(fèi),

以保證流動(dòng)性。C項(xiàng)說法錯(cuò)誤，某些個(gè)人投資者在一兩年內(nèi)有購房、購車等開支，

這使得投資者的投資款項(xiàng)中至少有一部分只能作短期的投斐。D項(xiàng)說法錯(cuò)誤，中

年人可能沒有短期的大額資金需求，但需要安排資金用于養(yǎng)老，那么他的投資期

限可以超過10年。知識點(diǎn)：掌握不同類型投資者在投資目標(biāo)、投費(fèi)限制等方面

的特點(diǎn)以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容;

27.()是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的。

A、收益性

B、參與性

C、風(fēng)險(xiǎn)性

D、永久性

答案：D

解析：永久性是指股票所載有權(quán)利的有效性是始終不變的；風(fēng)險(xiǎn)性是指持有股票

可能產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)利益損失的特性；收益性是股票最基本的特征，它是指持有股票可

以為持有人帶來收益的特性；流動(dòng)性是指股票可以依法自由地進(jìn)行交易的特征。

28.(2016年)現(xiàn)值計(jì)算中，將未來某時(shí)點(diǎn)資金的價(jià)值折算為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值稱為

()O

A、貼現(xiàn)

B、折價(jià)

C、復(fù)利

D、單利

答案：A

解析：將未來某時(shí)點(diǎn)斐金的價(jià)值折算為現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的價(jià)值稱為貼現(xiàn)。因此。現(xiàn)值計(jì)

算中，利率i也被稱為貼現(xiàn)率。

29.為度量違約風(fēng)險(xiǎn)與投資收益率之間的關(guān)系，將某一風(fēng)險(xiǎn)債券的預(yù)期到期收益

率與某一具有相同期限和票面利率的無風(fēng)險(xiǎn)債券的到期收益率之間的差額，稱為

0O

A、債券收益率

B、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)

C、收益率差額

D、有效邊界

答案：B

解析：為度量違約風(fēng)險(xiǎn)與投資收益率之間的關(guān)系，將某一風(fēng)險(xiǎn)債券的預(yù)期到期收

益率與某一具有相同期限和票面利率的無風(fēng)險(xiǎn)債券的到期收益率之間的差額，稱

為風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。知識點(diǎn)：掌握利率的期限結(jié)構(gòu)和信用利差的概念和應(yīng)用；

30.(2016年)可以降低交易對市場的沖擊的算法是()o

A、跟量算法

B、時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

C、成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

D、執(zhí)行偏差算法

答案：C

解析：A、B、C、D四項(xiàng)均屬于常見的算法交易策略。其中，成交量加權(quán)平均價(jià)

格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)的

均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。

31.開放式基金分紅有兩種方式，分別是現(xiàn)金分紅方式和分紅在投斐轉(zhuǎn)換為基金

份額，下列說法錯(cuò)誤的是Oo

A、現(xiàn)金分紅方式是指根據(jù)基金利潤情況，基金管理人以投資者持有基金單位數(shù)

量的多少，將利潤分配給投費(fèi)者

B、分紅再投資轉(zhuǎn)換為基金份額是指將應(yīng)分配的凈利潤按除息后的份額凈值折算

為新的基金份額進(jìn)行基金收益分配

C、分紅再投費(fèi)轉(zhuǎn)換為基金份額是基金分紅采取的最普遍的形式

D、基金份額持有人事先沒有做出選擇的，基金管理人應(yīng)當(dāng)支付現(xiàn)金

答案：C

解析：現(xiàn)金分紅方式是指根據(jù)基金利潤情況，基金管理人以投費(fèi)者持有基金單位

數(shù)量的多少，將利潤分配給投資者。這是基金分紅采取的最普遍的形式。知識點(diǎn)：

理解基金分紅的不同方式和貨幣市場基金利潤分配的特殊規(guī)定；

32.下列關(guān)于申請QDII資格的機(jī)構(gòu)投資者應(yīng)當(dāng)符合的條件的說法中，有誤的是（）。

A、對基金管理公司而言，凈資產(chǎn)不少于2億元人民幣，經(jīng)營證券投費(fèi)基金管理

業(yè)務(wù)達(dá)2年以上

B、對證券公司而言，凈資本不低于8億元人民幣，凈資本與凈資產(chǎn)比例不低于

70%

C、有5年以上境外證券市場投資管理經(jīng)驗(yàn)和相關(guān)專業(yè)資質(zhì)的中級以上管理人員

不少于1名

D、最近1年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、

監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查

答案：D

解析：D項(xiàng)，申請QDII資格的機(jī)構(gòu)投資者要求最近3年沒有受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)的重

大處罰，沒有重大事項(xiàng)正在接受司法部門、監(jiān)管機(jī)構(gòu)的立案調(diào)查。

33.（2016年）關(guān)于保證金交易的說法不正確的是（）o

A、保證金交易也稱為信用交易

B、保證金除以所投資金額或證券總價(jià)值的比率稱為保證金率

C、在我國，保證金交易被稱為“融資融券”

D、所有的證券公司都可以開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)

答案：D

解析：融資融券業(yè)務(wù)會放大投資收益率或損失率，如同杠桿一樣增加了投資結(jié)果

的波動(dòng)幅度。為防范融資融券的投資風(fēng)險(xiǎn)，證券交易所對參與融資融券的證券公

司做出了嚴(yán)格規(guī)定，只有符合一定標(biāo)準(zhǔn)的證券公司才能開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)。

34.（2015年）以下關(guān)于戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置說法錯(cuò)誤的是（）。

A、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置重在管理短期的收益和風(fēng)險(xiǎn)

B、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置是一種事前的、整體的、針對投費(fèi)者需求的長期規(guī)劃和安排

C、戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的有效性是存在爭議的

D、運(yùn)用戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置的前提是基金管理人能夠準(zhǔn)確的預(yù)測市場變化，發(fā)現(xiàn)單

個(gè)證券的投資機(jī)會，并且能夠有效實(shí)施動(dòng)態(tài)資產(chǎn)配置方案

答案：B

解析：B項(xiàng)，戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置更多地關(guān)注市場的短期波動(dòng)，強(qiáng)調(diào)根據(jù)市場的變化,

運(yùn)用金融工具，通過擇時(shí)，調(diào)節(jié)各大類資產(chǎn)之間的分配比例，管理短期的投資收

益和風(fēng)險(xiǎn)。戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置的周期較短，一般在一年以內(nèi)。

35.戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置就是在遵守戰(zhàn)略斐產(chǎn)配置確定的大類資產(chǎn)比例基礎(chǔ)上,根據(jù)（）

內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投奧組合中（）資產(chǎn)類別的權(quán)重配置進(jìn)行調(diào)整。

A、短期；各特定

B、長期；各特定

C、短期；所有

D、長期：所有

答案：A

解析：戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置（TAA）就是在遵守戰(zhàn)略資產(chǎn)配置確定的大類斐產(chǎn)比例基礎(chǔ)

上，根據(jù)短期內(nèi)各特定資產(chǎn)類別的表現(xiàn)，對投奧組合中各特定資產(chǎn)類別的權(quán)重配

置進(jìn)行調(diào)整。知識點(diǎn)：理解戰(zhàn)略斐產(chǎn)配置和戰(zhàn)術(shù)資產(chǎn)配置；

36.（2016年）相比于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建時(shí)需考慮的因素包括（）。

I.期限結(jié)構(gòu)II.投資理念川.投資策略V.組合久期

A、I、IV

B、II、III

C、IIIxIV

D、I、III

答案：A

解析：不同于股票投資組合，債券投資組合構(gòu)建需要考慮信用結(jié)構(gòu)、期限結(jié)構(gòu)、

組合久期、流動(dòng)性和杠桿率等因素。有些機(jī)構(gòu)投資者會在投資政策說明中限制非

投資級債券的比例。期限結(jié)構(gòu)、組合久期的選擇則與投資經(jīng)理對市場利率變化的

預(yù)期相關(guān)。投資經(jīng)理還需要根據(jù)投資者的資金需求，對組合流動(dòng)性做出安排。

37.做市商的利潤主要來自（）。

A、證券買賣差價(jià)

B、給投資者提供經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的傭金

C、自有資金

D、違約金

答案：A

解析：做市商的利潤主要來自于證券買賣差價(jià)。知識點(diǎn)：了解做市商和經(jīng)紀(jì)人的

區(qū)別;

38.根據(jù)發(fā)行主體的不同，債券的分類不包括()o

A、政府債券

B、金融債券

C、公司債券

D、零息債券

答案：D

解析：根據(jù)發(fā)行主體的不同債券可以分為政府債券、金融債券和公司債券。零息

債券是根據(jù)計(jì)息方式劃分的。

39.下列不屬于銀行間債券市場交易品種的是()o

A、債券

B、回購

C、期權(quán)交易

D、遠(yuǎn)期交易

答案：C

解析：銀行間債券市場的交易品種有：①債券，如國債、央行票據(jù)'地方政府債

等；②回購，分為質(zhì)押式回購和買斷式回購兩種；③遠(yuǎn)期交易，是指交易雙方約

定在未來某一日期，以約定價(jià)格和數(shù)量買賣標(biāo)的債券的行為。

40.(2016年)市場上期限較長的債券收益率通常比期限較短的債券收益率更高，

這個(gè)高出的收益率稱為Oo

A、期望收益率

B、資金回報(bào)

C、必要收益率

D、流動(dòng)性溢價(jià)

答案：D

解析：投奧者會要求對承擔(dān)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行補(bǔ)償，這導(dǎo)致市場上期限較長的債券

收益率通常比期限較短的債券收益率更高，因?yàn)槠谙掭^長的債券比期限較短的債

券流動(dòng)性更差。這個(gè)高出的收益率稱為流動(dòng)性溢價(jià)。

41.影響投資需求的關(guān)鍵因素不包括()o

A、投資期限

B、收益要求

C、風(fēng)險(xiǎn)容忍度

D、系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

解析：對一般的投資者而言，影響投資需求的關(guān)鍵因素主要包括：投資期限、收

益要求和風(fēng)險(xiǎn)容忍度。

42.(2016年)下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表中的各個(gè)項(xiàng)目的關(guān)系，描述不正確的是()。

A、資產(chǎn);負(fù)債+所有者權(quán)益

B、凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量+籌資活動(dòng)產(chǎn)

生的現(xiàn)金流量

C、流動(dòng)資產(chǎn);流動(dòng)負(fù)債

D、凈利潤=息稅前利潤-利息費(fèi)用-稅費(fèi)

答案：C

解析：資產(chǎn)負(fù)債表中，“資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益”恒成立，但是“流動(dòng)資產(chǎn)二流

動(dòng)負(fù)債”一般情況下不成立；利潤表中，企業(yè)的凈利潤等于息稅前利潤(EBIT)

減去利息費(fèi)用和稅費(fèi)；現(xiàn)金流量表中，其基本結(jié)構(gòu)分為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、

投斐活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，三部分現(xiàn)金流加總則得到

凈現(xiàn)金流。

43.在簽署遠(yuǎn)期合約之前，雙方可以就()和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)進(jìn)行談

判，以便盡量滿足雙方的需要。I交割地點(diǎn)II到期日川交割價(jià)格V交易單位

A、I、II、III

B、II、III、IV

C、I、II、III、IV

D、I、IIIxIV

答案：c

解析：在簽署遠(yuǎn)期合約之前，雙方可以就交割地點(diǎn)、到期日、交割價(jià)格、交易單

位和合約標(biāo)的資產(chǎn)的質(zhì)量等細(xì)節(jié)進(jìn)行談判，以便盡量滿足雙方的需要。知識點(diǎn):

理解遠(yuǎn)期合約的概念；

44.(2018年)下列關(guān)于最大回撤的說法中，錯(cuò)誤的是()。

A、最大回撤可以衡量損失發(fā)生的可能

B、最大回撤只能衡量損失的大小

C、最大回撤可以在任何歷史區(qū)間做測度

D、最大回撤測量投資組合在指定區(qū)間內(nèi)從最高點(diǎn)到最低點(diǎn)的回撤

答案：A

解析:最大回撤的缺點(diǎn)是只能衡量損失的大小，而不能衡量損失發(fā)生的可能頻率。

45.克服了個(gè)人在財(cái)力、時(shí)間和知識上的不足的投資工具是()o

A、股票

B、基金

C、債券

D、期權(quán)

答案：B

解析：基金作為一種投資工具克服了個(gè)人在財(cái)力'時(shí)間和知識上的不足，以極大

的優(yōu)勢迅速發(fā)展，走出國界成為一種世界范圍內(nèi)的投資工具。

46.O是目前全球最大的UCITS基金注冊地。

A、美國

B、盧森堡

C、英國

D、法國

答案：B

解析：盧森堡的監(jiān)管機(jī)構(gòu)與政府均有極高效率，以金融創(chuàng)新及對新法律法規(guī)的快

速適應(yīng)而聞名。盧森堡是歐洲第一個(gè)推行UCITS指令的國家，是目前全球最大的

UCITS基金注冊地?！究键c(diǎn)】各國基金國際化概況

47.以下說法錯(cuò)誤的是()o

A、上市公司股份回購之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)相應(yīng)減少

B、上市公司轉(zhuǎn)增股本之后，公司發(fā)行在外的總股數(shù)沒有變化

C、上市公司配股之后，公司注冊資本相應(yīng)增加

D、上市公司增發(fā)之后，公司注冊資本相應(yīng)增加

答案：B

解析：斐本公積金轉(zhuǎn)增股本是在股東權(quán)益內(nèi)部，把公積金轉(zhuǎn)到“實(shí)收資本”或者

“股本”賬戶，并按照投資者所持有公司的股份份額比例的大小分到各個(gè)投資者

的賬戶中，以此增加每個(gè)投費(fèi)者的投入資本。轉(zhuǎn)增股本以后，股東權(quán)益總量和每

位股東占公司的股份比例均未發(fā)生變化，唯一的變動(dòng)是發(fā)行在外的股份總數(shù)增加

了。

48.2014年5月頒布《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》，

明確提出我國將推出（）這一新型交易工具。

A、黃金投資

B、碳排放權(quán)

C、藝術(shù)品

D、私募股權(quán)

答案：B

解析：2014年5月頒布《國務(wù)院關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)資本市場健康發(fā)展的若干意見》

（簡稱“新國九條”），明確提出我國將推出“碳排放權(quán)”這一新型交易工具。

碳排放權(quán)交易，性質(zhì)上也屬于特定性的商品類投資，在1997年《京都協(xié)議書》

（KyotoProtocol）簽署之后，各國政府把二氧化碳排放作為一種可交易的大宗

商品，形成市場機(jī)制，對碳排放權(quán)進(jìn)行交易。

49.（2016年）下列四類公募另類投奧基金門類，（）不屬于QDII。

A、黃金ETF及黃金ETF聯(lián)結(jié)基金

B、黃金QDII

C、REITs產(chǎn)品

D、商品QDII

答案：A

解析：經(jīng)過近年的發(fā)展，目前已經(jīng)形成了四類公募另類投資基金的門類，分別為

黃金ETF及黃金ETF聯(lián)結(jié)基金、黃金QDII、REITs產(chǎn)品和商品QDII,后三類基

金產(chǎn)品都屬于QDII。

50.假設(shè)資本資產(chǎn)定價(jià)模型成立，某股票的預(yù)期收益率為16%,貝塔系數(shù)(B)

為2,如果市場預(yù)期收益率為12%,市場的無風(fēng)險(xiǎn)利率為()o

A、6%

B、7%

C、5%

D、8%

答案：D

EO=「F+任(「M)?汪|&

解析：在斐本資產(chǎn)定價(jià)模型下，計(jì)算公式為:

16%=rF+2x(12%-rr)㈱導(dǎo)正=8%E(rj)為股票預(yù)期收益

率，rF為無風(fēng)險(xiǎn)利率，E(rM)為市場預(yù)期收益率

51.QDII機(jī)制的意義不包括()o

A、QDII機(jī)制可以為境內(nèi)金融資產(chǎn)提供風(fēng)險(xiǎn)分散渠道，并有效分流儲蓄，化解金

融風(fēng)險(xiǎn)

B、實(shí)行QDII機(jī)制有利于減輕資本非法外逃的壓力，將資本流出置于可監(jiān)控的狀

態(tài)

C、建立QDII機(jī)制有利于支持香港、澳門和臺灣的經(jīng)濟(jì)發(fā)展

D、在法律方面，通過實(shí)施QDII制度，從長遠(yuǎn)來說能夠促進(jìn)我國金融法律法規(guī)與

世界金融制度的接軌

答案：C

解析：C項(xiàng)，建立QDII機(jī)制有利于支持香港特區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。在人民幣資本項(xiàng)

目尚不可自由兌換的階段，QDII制度是內(nèi)地支持香港股市發(fā)展的一種較穩(wěn)妥和

有效的政策安排。QDII機(jī)制使中國內(nèi)地投資者可以投資香港股市，有助于增加

香港證券市場的資金,增強(qiáng)香港投資者信心，提升香港作為國際金融中心的地位。

52.（2018年）下列不屬于股票投資風(fēng)險(xiǎn)的是（）。

A、再投資風(fēng)險(xiǎn)

B、股票價(jià)格波動(dòng)

C、公司可能破產(chǎn)

D、股東獲得的分紅可能低于預(yù)期

答案:A

解析：再投資風(fēng)險(xiǎn)屬于投資債券的風(fēng)險(xiǎn)。

53.用于表示在一定時(shí)間水平、一定概率下所發(fā)生最大損失的要素是（）。

A、違約概率

B、非預(yù)期損失

C、預(yù)期損失

D、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值

答案：D

解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，又稱在險(xiǎn)價(jià)值'風(fēng)險(xiǎn)收益'風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在一定的持有期和

給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對某項(xiàng)資金頭寸、

資產(chǎn)組合或投斐機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值已成為計(jì)量市場風(fēng)險(xiǎn)的主要

指標(biāo)，是銀行采用內(nèi)部模型計(jì)算市場風(fēng)險(xiǎn)資本要求的主要依據(jù)?！究键c(diǎn)】風(fēng)險(xiǎn)價(jià)

值

54.上海證券交易所和深圳證券交易所A股交易過戶費(fèi)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為按成交金額

的（）向買賣雙方投費(fèi)者分別收取，對于優(yōu)先股交易的登記過戶費(fèi)，均按照普通

股下調(diào)（）向買賣投資雙方分別收取。

A、0.05%。；15%

B、0.02%。：15%

C、0.02%。；20%

D、0.05%。；20%

答案：C

解析：目前,上海證券交易所和深圳證券交易所A股過戶費(fèi)均按照成交金額的0.0

2%。向買賣雙方投資者分別收取。對于優(yōu)先股交易的登記過戶費(fèi)，上海市場和深

圳市場均按照普通股下調(diào)20%（即0.016%。）向買賣雙方投資者分別收取。知

識點(diǎn)：理解證券投斐基金場內(nèi)交易與結(jié)算涉及的主要費(fèi)用項(xiàng)目及收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)，

55.（）是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能接近市場按成交量加權(quán)

的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。

A、成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

B、時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

C、跟量算法

D、執(zhí)行偏差算法

答案：A

解析：成交量加權(quán)平均價(jià)格算法是最基本的交易算法之一，旨在下單時(shí)以盡可能

接近市場按成交量加權(quán)的均價(jià)進(jìn)行，以盡量降低該交易對市場的沖擊。

56.判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康與否，關(guān)鍵要分析（）。

A、凈現(xiàn)金流

B、往年現(xiàn)金流狀況

C、同期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流

D、現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)

答案：D

解析：凈現(xiàn)金流（NCF）為正或?yàn)樨?fù)并非判斷企業(yè)財(cái)務(wù)現(xiàn)金流量健康的唯一指標(biāo)，

關(guān)鍵要分析現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)。

57.某債券投資者近年的年收益率由低到高分別是76%、4%、5%、5%、6%、8%,

則該投資者收益率的中位數(shù)和均值分別是（）和（）。

A、5%；5%

B、12%；12%

C、5%；2%

D、2.5%；12%

答案：C

解析：均值是對X所有可能取值按照其發(fā)生概率大小加權(quán)后得到的平均值。中位

數(shù)是用來衡量數(shù)據(jù)取值的中等水平或一般水平的數(shù)值。所以，收益率的中位數(shù)是

（5%+5%）/2=5%；均值=（-16%+4%+5%+5%+6%+8%）/6=2%?？键c(diǎn)隨機(jī)變量的數(shù)字

特征和描述性統(tǒng)計(jì)量

58.下列選項(xiàng)中.采用托管人結(jié)算模式的托管資產(chǎn)類型的有()。I證券投資基

金II證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃川證券公司單一客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃V信托計(jì)劃

A、IxII

B、IxIV

C、II、III

D、I、II、III

答案:D

解析：采用托管人結(jié)算模式的托管資產(chǎn)類型有證券投資基金、保險(xiǎn)資產(chǎn)、企業(yè)年

金基金、基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理產(chǎn)品、證券公司單一客戶資產(chǎn)管理計(jì)劃、

證券公司集合資產(chǎn)管理計(jì)劃、QFII基金等。知識點(diǎn)：了解場內(nèi)證券結(jié)算的內(nèi)容

與模式；

59.目前股價(jià)指數(shù)編制的方法主要不包括

A、算術(shù)平均法

B、幾何平均法

C、移動(dòng)平均法

D、加權(quán)平均法

答案：C

解析：目前股價(jià)指數(shù)編制的方法主要有三種，即算術(shù)平均法、幾何平均法和加權(quán)

平均法?！究键c(diǎn)】被動(dòng)投資

60.決定投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力的因素不包括()o

A、投資期限

B、收入支出情況

C、資產(chǎn)負(fù)債狀況

D、風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度

答案：D

解析：風(fēng)險(xiǎn)承受能力取決于投資者的境況，包括其資產(chǎn)負(fù)債狀況、收入支出情況

和投資期限。D項(xiàng)，風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度決定投費(fèi)者的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)意愿。

61.馬科維茨的投資組合理論的基本假設(shè)是投資者是（）的。

A、厭惡風(fēng)險(xiǎn)

B、喜好風(fēng)險(xiǎn)

C、厭惡投斐

D、喜好投資

答案：A

解析：馬科維茨投資組合理論的基本假設(shè)是投斐者是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的。知識點(diǎn)：理解

均值方差模型的基本思想以及有效前沿'無差異曲線和最優(yōu)組合的概念；

62.商業(yè)銀行普遍采用的計(jì)算VaR值的方法不包括（）o

A、參數(shù)法

B、歷史模擬法

C、情景分析法

D、蒙特卡洛模擬法

答案：C

解析：目前，商業(yè)銀行普遍采用三種模型技術(shù)來計(jì)算VaR值，即參數(shù)法、歷史模

擬法和蒙特卡洛模擬法。

63.（2017年）現(xiàn)階段銀行間債券市場債券結(jié)算的主要結(jié)算方式是O。

A、見券付款

B、券款對付

C、純?nèi)^戶

D、見款付券

答案：B

解析：根據(jù)中國人民銀行2013年12號文的規(guī)定，目前銀行間債券市場債券結(jié)算

主要采用券款對付的方式。

64.下列關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)表中的各個(gè)項(xiàng)目的關(guān)系，描述不正確的是()o

A、資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益

B、凈現(xiàn)金流量=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量+投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量+籌資活動(dòng)產(chǎn)

生的現(xiàn)金流量

C、流動(dòng)斐產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債

D、凈利潤=息稅前利潤-利息費(fèi)用-稅費(fèi)

答案：C

解析：斐產(chǎn)負(fù)債表中，資產(chǎn)=負(fù)債+所有者權(quán)益恒成立，但是流動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)負(fù)債

一般情況下不成立；利潤表中，企業(yè)的凈利潤等于息稅前利潤(EBIT)減去利息

費(fèi)用和稅費(fèi)；現(xiàn)金流量表中，其基本結(jié)構(gòu)分為經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、投資活

動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，三部分現(xiàn)金流加總則得到凈現(xiàn)金

流。

65.基金收益率的風(fēng)格分析需要()的業(yè)績，且依賴于基準(zhǔn)指數(shù)的選擇，當(dāng)基準(zhǔn)

指數(shù)相關(guān)性較低時(shí)較準(zhǔn)確。

A、12~24個(gè)月

B、20~36個(gè)月

G24~36個(gè)月

D、36~48個(gè)月

答案：B

解析：選項(xiàng)B正確：基金收益率的風(fēng)格分析需要20~36個(gè)月的業(yè)績，且依賴于基

準(zhǔn)指數(shù)的選擇，當(dāng)基準(zhǔn)指數(shù)相關(guān)性較低時(shí)較準(zhǔn)確。

66.在馬可維茨理論中，由于假定投資者偏好期望收益率而厭惡風(fēng)險(xiǎn)，因此在給

定相同期望收益率水平的組合中，投奧者會選擇方差()的組合。

A、最大

B、最小

C、適中

D、隨機(jī)

答案：B

解析：如果在兩個(gè)具有相同收益率的證券之間進(jìn)行選擇，風(fēng)險(xiǎn)厭惡的投資者都會

選擇風(fēng)險(xiǎn)較小的，而舍棄風(fēng)險(xiǎn)較大的。

67.在一定的期望收益率E(R)水平下，有效前沿上的投資組合風(fēng)險(xiǎn)();在一

定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，有效前沿上的投資組合期望收益率水平()o

A、最低；最低

B、最高；最高

C、最低；最高

D、最高；最低

答案：C

解析：在一定的期望收益率E（R）水平下，有效前沿上的投資組合風(fēng)險(xiǎn)最低；

在一定的風(fēng)險(xiǎn)水平下，有效前沿上的投資組合期望收益率水平最高。

68.（2016年）下列關(guān)于隨機(jī)變量的說法，錯(cuò)誤的是（）o

A、我們將一個(gè)能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量X稱為隨機(jī)變量

B、如果一個(gè)隨機(jī)變量X最多只能取可數(shù)的不同值，則為離散型隨機(jī)變量

C、如果X的取值無法一一列出，可以遍取某個(gè)區(qū)間的任意數(shù)值，則為連續(xù)型隨

機(jī)變量

D、我們將一個(gè)能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量X稱為分散變量

答案：D

解析：我們將一個(gè)能取得多個(gè)可能值的數(shù)值變量x稱為隨機(jī)變量。隨機(jī)性是金融

市場的重要特征之一。

69.對投費(fèi)者需求進(jìn)行重新評估的次數(shù)的要求是至少（）。

A、每年一次

B、2年一次

C、5年一次

D、不必進(jìn)行重新評估

答案：A

解析：投費(fèi)者的自身境況和投斐需求會隨著時(shí)間而變化，因此有必要定期（至少

每年）或者根據(jù)投資者情況變化，對投資者的需求作重新評估?！究键c(diǎn)】投奧者

需求

70.息票率6%的3年期債券，每半年付一次息，市場價(jià)格為97.3357元，到期

收益率為7%,久期為2.79年。那么，該債券的到期收益率增加至7.1%,對價(jià)

格變化程度是Oo

A、增加0.2621元

B、增加0.3381元

C、減少0.2621元

D、減少0.3381元

答案：C

2.79

=2.69

1+y1+7%/2

dP

—*~2.69x(7.1%-7%)=-0.269%

dP=-PD^dy=97.3357x(-0.269%)=-0.2621(元)

5+匚即利率上升01%,債券的價(jià)格大約下降0.2621元。M、H上小

解析：知識點(diǎn)：掌握

債券久期(麥考利久期和修正久期)的概念'計(jì)算方法和應(yīng)用；

71.下列關(guān)于證券市場線與資本市場線的敘述，錯(cuò)誤的是()o

A、證券市場線以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來

B、證券市場線給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

C、資本市場線給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

D、資本市場線給出了所有有效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系

答案：C

解析：證券市場線是以資本市場線為基礎(chǔ)發(fā)展起來的；資本市場線給出了所有有

效投資組合風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的關(guān)系，但沒有指出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)與

收益之間的關(guān)系，而證券市場線則給出每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)與預(yù)期收益率之間的

關(guān)系。

72.我國銀行間債券市場是()年建立的。

A、2000

B、1998

C、1997

D、1996

答案：C

解析：全國銀行間債券市場是以現(xiàn)代遠(yuǎn)程計(jì)算機(jī)系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為基礎(chǔ)建立起來的

場外債券市場，自1997年6月創(chuàng)立發(fā)展至今，已成為我國債券市場非常主要的

組成部分，是貨幣政策和財(cái)政政策實(shí)施的最重要的金融市場。知識點(diǎn)：了解銀行

間債券市場的發(fā)展與現(xiàn)狀；

73.利率互換合約，是同種貨幣資金的()種類利率之間的交換合約，一般()

本金。

A、不同；不伴隨

B、不同；伴隨

C、相同；不伴隨

D、相同；伴隨

答案：A

解析：利率互換合約，是同種貨幣資金的不同種類利率之間的交換合約，一般并

不伴隨本金。知識點(diǎn)：理解互換合約的概念以及利率互換、貨幣互換、股票收益

互換的基本形式;

74.在現(xiàn)代企業(yè)中，。可以無限期地獲得固定股息，因此，也相當(dāng)于一種統(tǒng)一

公債。

A、債權(quán)人

B、優(yōu)先股的股東

C、普通股的股東

D、公司的原始股東

答案:B

解析：在現(xiàn)代企業(yè)中，優(yōu)先股的股東可以無限期地獲得固定股息，因此，也相當(dāng)

于一種統(tǒng)一公債。知識點(diǎn)：理解DCF估值法的概念和應(yīng)用；

75.下列不屬于權(quán)證的結(jié)算方式的是。。

A、權(quán)證持有人到期買入或賣出標(biāo)的證券

B、到期進(jìn)行現(xiàn)金交割結(jié)算差價(jià)

C、權(quán)證持有人到期放棄行權(quán)

D、權(quán)證賣出方到期放棄行權(quán)

答案:D

解析：權(quán)證是指標(biāo)的證券發(fā)行人或其以外的第三人發(fā)行的，約定在規(guī)定期間內(nèi)或

特定到期日，持有人有權(quán)按約定價(jià)格向發(fā)行人購買或出售標(biāo)的證券，或以現(xiàn)金結(jié)

算方式收取結(jié)算差價(jià)的有價(jià)證券。D項(xiàng)，權(quán)證是一種期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格一旦確定,

則在期權(quán)有效期內(nèi)，無論期權(quán)標(biāo)的物的市場價(jià)格上升或下降到什么程度，只要期

權(quán)買方要求執(zhí)行期權(quán)，期權(quán)賣方就必須以執(zhí)行價(jià)格履行相應(yīng)的義務(wù)。

76.(),中國證券業(yè)協(xié)會公布了第一批具有協(xié)會會員斐格的基金評價(jià)機(jī)構(gòu)名單。

A、2011年7月

B、2010年5月

G2011年5月

D、2010年7月

答案：B

解析：2010年5月，中國證券業(yè)協(xié)會公布了第一批具有協(xié)會會員資格的基金評

價(jià)機(jī)構(gòu)名單。

77.期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)（）在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約定

的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種（）資產(chǎn)的權(quán)利的合同。

A、買方；金融

B、賣方：金融

C、買方；金融衍生品

D、賣方：金融衍生品

答案:A

解析：期權(quán)合約，又稱作選擇權(quán)合約，是指賦予期權(quán)買方在規(guī)定期限內(nèi)按雙方約

定的價(jià)格買入或賣出一定數(shù)量的某種金融資產(chǎn)的權(quán)利的合同。知識點(diǎn)：理解期權(quán)

合約的概念和特點(diǎn)；

78.基金公司投資交易流程包括（）。I、形成投資策略II、構(gòu)建投斐組合川、

執(zhí)行交易指令V、績效評估與組合調(diào)整V、風(fēng)險(xiǎn)控制？

A、I.II.III.IV

B、I.III.IV.V

C、I.II.IV.V

D、I.II.III.IV.V

答案：D

解析:基金公司投資交易流程包括形成投資策略、構(gòu)建投費(fèi)組合、執(zhí)行交易指令'

績效評估與組合調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)控制等環(huán)節(jié)。

79.股票的特征不包括()o

A、償還性

B、風(fēng)險(xiǎn)性

C、收益性

D、流動(dòng)性

答案：A

解析：償還性是債券的特征，股票不具有償還性。股票的特征包括收益性、風(fēng)險(xiǎn)

性'流動(dòng)性'永久性、參與性。

80.某公司的銷售凈利率為6%,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為3,資產(chǎn)負(fù)債率為80%,則該公

司的凈資產(chǎn)收益率為Oo

A、60%

B、70%

C、80%

D、90%

答案：D

解析：根據(jù)杜邦分析法，凈資產(chǎn)收益率=銷售利潤率*總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)，

權(quán)益乘數(shù)=1/資產(chǎn)負(fù)債率)=5.所以凈資產(chǎn)收益率=6%*3*5=90%考點(diǎn)杜邦分析

法

81.下列關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值(VaR)的描述，正確的是()o

A、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值與損失的任何特定事件相關(guān)

B、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指最大損失金額的價(jià)值

C、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指可能發(fā)生的最大損失

D、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指發(fā)生最大損失的概率

答案：C

解析：風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，又稱在險(xiǎn)價(jià)值、風(fēng)險(xiǎn)收益、風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬，是指在一定的持有期和

給定的置信水平下，利率、匯率等市場風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對某項(xiàng)資金頭寸、

資產(chǎn)組合或投斐機(jī)構(gòu)造成的潛在最大損失。

82.（2016年）在我國，對（）從證券市場中取得的收入，包括買賣股票,債券的

差價(jià)收入、股票的股息、紅利收入、債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)

所得稅。

A、非銀行金融機(jī)構(gòu)

B、企業(yè)

C、證券投資基金

D、基金公司

答案：C

解析：對證券投資基金從證券市場中取得的收入，包括買賣股票、債券的差價(jià)收

入，股權(quán)的股息、紅利收入，債券的利息收入及其他收入，暫不征收企業(yè)所得稅。

83.只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量（）時(shí)，交易才能成立，

風(fēng)險(xiǎn)才能得以成功轉(zhuǎn)移。

A、接近

B、不相等

G一定

D、完全相等

答案：D

解析：只有在買入套期保值者和賣出套期保值者的交易數(shù)量完全相等時(shí)，交易才

能成立，風(fēng)險(xiǎn)才能得以成功轉(zhuǎn)移。知識點(diǎn)：期貨市場的基本功能：

84.（2018年）某公司發(fā)行普通股1億股，每股面值1元，每股發(fā)行價(jià)3元，則下

列說法錯(cuò)誤的是（）O

A、本次發(fā)行是溢價(jià)發(fā)行

B、本次共籌集資金3億元

C、計(jì)入所有者權(quán)益1億元

D、計(jì)入費(fèi)本公積2億元

答案：C

解析：公司發(fā)行股票募集的資金等于股本的總和。發(fā)行價(jià)格高于面值稱為溢價(jià)發(fā)

行，募集的資金大于股本的總和，其中等于面值總和的部分記入股本，超額部分

記入資本公積。

85.（2015年）按債券利率是否固定分類，債券可分為（）和浮動(dòng)利率債券。

A、貼現(xiàn)債券

B、固定利率債券

C、累進(jìn)利率債券

D、復(fù)利債券

答案：B

解析：按債券利率是否固定分類，債券可分為固定利率債券和浮動(dòng)利率債券。固

定利率債券是由政府和企業(yè)發(fā)行的主要債券種類，有固定的到期日，并在償還期

內(nèi)有固定的票面利率和不變的面值；而浮動(dòng)利率債券的票面利率不是固定不變的,

通常與一個(gè)基準(zhǔn)利率掛鉤，在其基礎(chǔ)上加上利差（可正可負(fù)）以反映不同債券發(fā)

行人的信用。

86.以下關(guān)于當(dāng)期收益率的說法，不正確的是。。

1=-

A、其計(jì)算公式為P

B、是債券的年利息收入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率

C、又稱當(dāng)前收益率

D、當(dāng)期收益率考慮了債券投資所獲得的資本利得或損失

答案：D

解析：當(dāng)期收益率，又稱當(dāng)前收益率，其計(jì)算公式為l=C/P。是債券的年利息收

入與當(dāng)前的債券市場價(jià)格的比率。當(dāng)期收益率沒有考慮債券投資所獲得的資本利

得或損失，只是債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率。故D

不正確。

87.（）也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在特定會計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包

含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)等情形。

A、投資現(xiàn)金流表

B、營運(yùn)現(xiàn)金流表

C、現(xiàn)金流量表

D、融資現(xiàn)金流表

答案：C

解析：現(xiàn)金流量表（cashflowstatement）也叫賬務(wù)狀況變動(dòng)表，所表達(dá)的是在

特定會計(jì)期間內(nèi)，企業(yè)的現(xiàn)金（包含現(xiàn)金等價(jià)物）的增減變動(dòng)等情形。

88.（）的指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、優(yōu)先股股東和債

權(quán)人的現(xiàn)金流總和。

A、股利貼現(xiàn)模型

B、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型

C、股權(quán)資本自由貼現(xiàn)模型

D、超額收益貼現(xiàn)模型

答案：B

解析：自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的指標(biāo)體現(xiàn)了公司所有權(quán)利要求者，包括普通股股東、

優(yōu)先股股東和債權(quán)人的現(xiàn)金流總和。

89.（2018年）某企業(yè)于2015年2月1日發(fā)行了票面金額為100元的2年期債券，

其票面利率為6%,每年付息一次，債券信用等級為A-（標(biāo)準(zhǔn)普爾評級），此時(shí)市

場上同類債券到期收益率為5%。債券到期收益率隱含的假設(shè)有Ooi.投資

者持有至到期II.利息再投資收益率不變III.市場利率不變V.債券平價(jià)交易

A、IxII

B、II、III

C、I、II、IIIxIV

D、I、II、IV

答案：A

解析：到期收益率隱含兩個(gè)重要假設(shè)：一是投斐者持有至到期，二是利息再投奧

收益率不變。

90.對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人進(jìn)行實(shí)地檢查的模式不包括（）。

A、母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式

B、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式

C、東道國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式

D、他國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式

答案：D

解析：考慮到各國法律及管理制度的不同，國際證監(jiān)會組織提出了三種可供選擇

的模式，即母國主管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式、雙方主管機(jī)構(gòu)聯(lián)合檢查模式、東道國主

管機(jī)構(gòu)進(jìn)行檢查模式，來實(shí)現(xiàn)對東道國主管機(jī)構(gòu)境內(nèi)的證券投資基金管理人的實(shí)

地檢查。

91.（2017年）銀行間債券市場的主管部門是（）。

A、財(cái)政部

B、自律組織

C、中國人民銀行

D、中國證監(jiān)會

答案：C

解析：《中華人民共和國中國人民銀行法》第四條規(guī)定，中國人民銀行履行監(jiān)督

管理銀行間債券市場職能。

92.下列關(guān)于投資期限的說法，正確的是（）o

A、投資期限是指投資者從購買金融資產(chǎn)到兌現(xiàn)日之間的時(shí)間長度

B、在幾年內(nèi)有購房、購車等支出需求的投費(fèi)者傾向于長期投資

C、投資期限較短的投費(fèi)者更可能獲得良好的投資業(yè)績

D、投資期限越短，則投資者越能夠承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)

答案：A

解析：B項(xiàng)，若個(gè)人投資者在幾年內(nèi)有購房、購車等支出需求，則投資者的投資

款項(xiàng)中至少有一部分只能作短期的投資；C項(xiàng)，在較長的時(shí)間內(nèi)，市場行情總體

向好的概率要大于走低的概率，投費(fèi)期限較長的投資者更可能獲得良好的投資業(yè)

績；D項(xiàng)，投斐期限越長，投資者有足夠的時(shí)間來適應(yīng)新的投資境況，越能夠承

擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。

93.關(guān)于債券條款對債券收益率的影響，以下表述正確的是（）。

A、債券的提前贖回條款對債券投資人有利，因此投資者將要求相對于同類國債

來說較低的利差

B、債券的提前贖回條款對債券發(fā)行人有利，因此投資者將要求相對于同類國債

來說較高的利差

C、債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券發(fā)行人有利，因此投資者可能要求一個(gè)高的利

差

D、債券的轉(zhuǎn)換期權(quán)條款是對債券投資者有利，因此投資者可能要求一個(gè)高的利

差

答案：B

解析：提前贖回風(fēng)險(xiǎn)又稱為回購風(fēng)險(xiǎn)，是指債券發(fā)行者在債券到期日前贖回有提

前贖回條款的債券所帶來的風(fēng)險(xiǎn)。債券發(fā)行人通常在市場利率下降時(shí)執(zhí)行提前贖

回條款，因此投資者只好將收益和本金再投資于其他利率更低的債券，導(dǎo)致再投

資風(fēng)險(xiǎn)?？哨H回債券和大多數(shù)的住房貸款抵押支持證券允許債券發(fā)行人在到期日

前贖回債券，此類債券面臨提前贖回風(fēng)險(xiǎn)。

94.(2017年)投資者持有某只公司債券，信用評級為AA+,剩余期限為2年，票

面利率為4%,每年付息一次，每張面值100元。在一年后投資者可以按面值將

債券回售給發(fā)行人。一年以后，該債券對應(yīng)的收益率曲線為水平收益曲線.不同

期限的到期收益率均為3%,則該債券的市場價(jià)格和投資者最有利的選擇分別是

0O

Ax100.97元；不選擇回售

B、99.03元；選擇回售

C、99.03元；不選擇回售

Dx100.97元；選擇回售

答案：A

解析：

固定利率債券是一種按照票面金額計(jì)算利息,票面上附有(也可不附有)作為

定期支付利息憑證的期票的債券。投資者不僅可以在債券期滿時(shí)收回本金(面值),

而且可以定期獲得固定的利息收入。所以，投資者未來的現(xiàn)金流包括了兩部分——

本金和利息。固定利率債券內(nèi)在價(jià)值公式如下：

?CCCM/、

V=------+----------+…+---------+---------(8-3)

1+r(1+r)2(1+r)"(1+r)"

式中：夕表示固定利率債券的內(nèi)在價(jià)值；。表示每期支付的利息；M表示面值；「

表示市場利率；〃表示債券到期時(shí)間。

則債券價(jià)格P=(100X4%+100)/(1+3%)=100.97(元)。因?yàn)閭钠泵?/p>

利率高于此時(shí)的市場利率，則投資者不選擇回售可以獲得更高的到期收益。

95.(2018年)下列情況中，對投資組合風(fēng)險(xiǎn)分散效果最好的是()。

A、投資組合內(nèi)成分證券的方差增加

B、投資組合內(nèi)成分證券的協(xié)方差增加

C、投資組合內(nèi)成分證券的相關(guān)程度降低

D、投資組合內(nèi)成分證券的期望收益率降低

答案：C

解析：相關(guān)系數(shù)值越小，投資組合的風(fēng)險(xiǎn)越低。

96.()投資于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型'穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流的公司。

A、風(fēng)險(xiǎn)投斐戰(zhàn)略

B、成長權(quán)益戰(zhàn)略

C、并購?fù)顿Y戰(zhàn)略

D、危機(jī)投資戰(zhàn)略

答案：B

解析：成長權(quán)益戰(zhàn)略投斐于已經(jīng)具備成型的商業(yè)模型、穩(wěn)定的顧客群和正現(xiàn)金流

的公司。這些公司可能會通過增加新的生產(chǎn)設(shè)備或者采取兼并收購方式來擴(kuò)大規(guī)

模，但自身的經(jīng)營無法提供足夠的資金來支持。

97.在投資部的實(shí)際操作中，()負(fù)責(zé)投資決策。

A、研究部經(jīng)理

B、投資總監(jiān)

C、基金管理公司的總經(jīng)理

D、基金經(jīng)理

答案：D

解析：在實(shí)際操作中，基金經(jīng)理負(fù)責(zé)投資決策。知識點(diǎn)：掌握基金公司投資管理

部門設(shè)置和基金公司投資流程：

98.大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的特征不包括()o

A、可以轉(zhuǎn)讓流通

B、金額較大

C、不記名

D、能提前支取

答案：D

解析：大額可轉(zhuǎn)讓定期存單是銀行發(fā)行的具有固定期限和一定利率的，且可以在

二級市場上轉(zhuǎn)讓的金融工具。大額可轉(zhuǎn)讓定期存單原則上不能提前支取，只能在

二級市場上轉(zhuǎn)讓。

99.當(dāng)交易量放大時(shí)，同樣放大下單成交量的算法是（）o

A、成交量加權(quán)平均價(jià)格算法

B、時(shí)間加權(quán)平均價(jià)格算法

C、跟量算法

D、執(zhí)行偏差算法

答案：C

解析：跟量算法旨在幫助投資者跟上市場交易量，若交易量放大則同樣放大這段

時(shí)間內(nèi)的下單成交量，反之則相應(yīng)降低這段時(shí)間內(nèi)的下單成交量。交易時(shí)間主要

依賴交易期間市場的活躍程度。

100.（2015年）當(dāng)投資者賣空某股票時(shí)，可以下達(dá)（），即指定一個(gè)價(jià)格，當(dāng)達(dá)

到或超過這個(gè)價(jià)格時(shí)買入股票，如果股價(jià)上漲，達(dá)到指定價(jià)格后就可以平倉，把

損失降到可控范圍內(nèi)。

A、止損賣出指令

B、市價(jià)指令

C、限價(jià)指令

D、止損買入指令

答案：D

解析：當(dāng)投資者賣空某股票時(shí)，可以下達(dá)止損買入指令（賣空即看跌該股票價(jià)格，

股票價(jià)格下跌時(shí)獲利，上漲時(shí)虧損），即指定一個(gè)價(jià)格，當(dāng)達(dá)到或超過這個(gè)價(jià)格

時(shí)買入股票，如果股價(jià)上漲，達(dá)到指定價(jià)格后就可以平倉，把損失降到可控范圍

內(nèi)。

101.當(dāng)組合超額收益為負(fù)數(shù)，除以較小的風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，夏普比率得到較大的負(fù)數(shù)，基

金業(yè)績會變得（）o

A、更好

B、更差

C、平穩(wěn)不變

D、無法說明

答案：B

解析：值得注意的是，當(dāng)組合超額收益為負(fù)數(shù)，除以較大（?。┑目傦L(fēng)險(xiǎn)時(shí)，夏

普比率得到較?。ù螅┑呢?fù)數(shù)，基金業(yè)績反而變得較佳（差），由此會產(chǎn)生錯(cuò)誤

的評價(jià)結(jié)論。知識點(diǎn)：掌握風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益的主要指標(biāo)的定義、計(jì)算方法和應(yīng)用；

102.基金公司的投資管理能力直接影響到（）的投資收益。

A、托管人

B、保管人

C、保險(xiǎn)人

D、基金份額持有人

答案：D

解析：投斐管理業(yè)務(wù)是基金管理公司最核心的一項(xiàng)業(yè)務(wù)?；鸸镜耐鹅彻芾砟?/p>

力直接影響到基金份額持有人的投資收益，投資者會根據(jù)基金公司以往的收益情

況選擇基金管理人。考點(diǎn)投資管理部門設(shè)置

103.CML是指()o

A、資產(chǎn)配置線

B、資本市場線

C、夏普比率

D、證券市場線

答案：B

解析：資本市場線(capitalmarketline,CML)0知識點(diǎn)：理解CAPM模型的主

要思想和應(yīng)用以及資本市場線和證券市場線的概念與區(qū)別；

104.依據(jù)《證券投費(fèi)基金會計(jì)核算辦法》規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響()

小數(shù)點(diǎn)后第4位的，應(yīng)采用待攤或預(yù)提的方法計(jì)入基金損益。

A、基金資產(chǎn)凈值

B、基金所有者權(quán)益

C、基金資產(chǎn)總值

D、基金份額凈值

答案：D

解析：選項(xiàng)D符合題意：按照有關(guān)規(guī)定，發(fā)生的基金運(yùn)作費(fèi)用如果影響基金份額

凈值小數(shù)點(diǎn)后第4位的，應(yīng)采用預(yù)提或待攤的方法計(jì)入基金損益。發(fā)生的費(fèi)用如

果不影響基金份額凈值小數(shù)點(diǎn)后第4位的，應(yīng)于發(fā)生時(shí)直接計(jì)入基金損益；選項(xiàng)

ABC不符合題意?？键c(diǎn)各種費(fèi)用的計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)及計(jì)提方式

105.另類投斐的局限性不包括()o

A、缺乏監(jiān)管和信息透明度

B、流動(dòng)性較差，杠桿率偏高

C、估值難度大，難以對資產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評估

D、分散風(fēng)險(xiǎn)

答案：D

解析：另類投資產(chǎn)品雖然具有其獨(dú)特的優(yōu)勢，但同時(shí)也具有一定的局限性，主要

表現(xiàn)在：缺乏監(jiān)管和信息透明度；流動(dòng)性較差，杠桿率偏高；估值難度大，難以

對費(fèi)產(chǎn)價(jià)值進(jìn)行準(zhǔn)確評估。D項(xiàng)分散風(fēng)險(xiǎn)屬于另類投資的優(yōu)點(diǎn)。

106.基金管理費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例()計(jì)提。

A、逐日

B、每周

C\每兩周

D、每月

答案:A

解析：基金管理費(fèi)通常按照基金資產(chǎn)凈值的一定比例逐日計(jì)提。

107.下列有關(guān)投費(fèi)者需求的說法中，錯(cuò)誤的是()o

A、投資者需求由投資目標(biāo)和投資限制構(gòu)成

B、投資目標(biāo)取決于風(fēng)險(xiǎn)容忍度和收益要求

C、投資者可以找到低風(fēng)險(xiǎn)、高收益的投資產(chǎn)品

D、風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)對投資者收益目標(biāo)有約束作用

答案：C

解析：投資者大都希望在獲得較高收益的同時(shí)承擔(dān)較低風(fēng)險(xiǎn)，但通常情況下，要

想獲得高預(yù)期收益，就必須承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)。知識點(diǎn)：掌握不同類型投資者在投資目

標(biāo)'投資限制等方面的特點(diǎn)以及投資政策說明書包含的主要內(nèi)容

108.(),證券投資基金在世界范圍內(nèi)得到普及性的發(fā)展。

A、20世紀(jì)90年代末期

B、20世紀(jì)60年代以后

C、20世紀(jì)80年代以后

D、20世紀(jì)40年代以后

答案：C

解析：從20世紀(jì)80年代開始，隨著金融及投資市場出現(xiàn)國際一體化的大發(fā)展，

基