《貨幣供需》課件

貨幣供需貨幣供需是指在一定時(shí)期內(nèi)，市場上貨幣的供給量和需求量之間的相互關(guān)系。貨幣供需決定了貨幣的價(jià)值和利率水平。課程目標(biāo)理解貨幣的本質(zhì)深入了解貨幣的定義、職能和供給機(jī)制，為后續(xù)學(xué)習(xí)奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。掌握貨幣供需關(guān)系探討貨幣供給和需求的決定因素，以及二者之間的相互作用。學(xué)習(xí)貨幣政策工具了解央行如何運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)節(jié)貨幣供給，實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)目標(biāo)。分析貨幣政策影響分析貨幣政策對(duì)物價(jià)、利率、產(chǎn)出和匯率等經(jīng)濟(jì)變量的影響。貨幣的定義一般等價(jià)物充當(dāng)商品交換的媒介，是社會(huì)普遍接受的商品。價(jià)值尺度衡量商品價(jià)值的工具，用以表示商品的相對(duì)價(jià)值。貯藏手段能夠保存價(jià)值，方便人們?cè)谖磥磉M(jìn)行商品交換。支付手段用于支付各種款項(xiàng)，如債務(wù)、稅款、工資等。貨幣的職能交換媒介商品和服務(wù)的交易媒介，簡化交易流程。價(jià)值尺度衡量商品和服務(wù)價(jià)值的標(biāo)準(zhǔn)，便于比較價(jià)格。價(jià)值儲(chǔ)藏財(cái)富的保存形式，用于未來購買商品和服務(wù)。延期支付手段用于未來償還債務(wù)，方便商品和服務(wù)交易。貨幣供給的影響因素央行操作央行通過公開市場操作、調(diào)整法定準(zhǔn)備金率和調(diào)整再貼現(xiàn)率來控制貨幣供給。公開市場操作是指央行買賣政府債券，可以增加或減少銀行體系中的流動(dòng)性。銀行行為銀行的放貸行為也會(huì)影響貨幣供給。當(dāng)銀行放貸增加時(shí)，貨幣供給也會(huì)隨之增加。銀行的存款行為也影響貨幣供給。當(dāng)銀行存款增加時(shí)，貨幣供給也會(huì)隨之增加。貨幣供給的定義與測(cè)量貨幣供給是指一個(gè)經(jīng)濟(jì)體中流通的貨幣總量。貨幣供給的測(cè)量通常采用貨幣供應(yīng)量指標(biāo)，常用的指標(biāo)有M0、M1、M2等。指標(biāo)定義M0商業(yè)銀行的現(xiàn)金儲(chǔ)備和中央銀行發(fā)行的貨幣M1M0加上活期存款M2M1加上定期存款、儲(chǔ)蓄存款等貨幣供給的構(gòu)成與分類流通中的現(xiàn)金包括紙幣和硬幣，由中央銀行發(fā)行，是貨幣供給的最基礎(chǔ)部分。商業(yè)銀行存款指企業(yè)和個(gè)人在商業(yè)銀行的活期存款和定期存款。其他存款性金融機(jī)構(gòu)存款包括信用合作社、農(nóng)村信用社等存款性金融機(jī)構(gòu)的存款。非存款性金融機(jī)構(gòu)存款包括保險(xiǎn)公司、證券公司等非存款性金融機(jī)構(gòu)的存款。貨幣供給與貨幣乘數(shù)1初始存款初始存款是銀行獲得的原始存款，例如，公眾將現(xiàn)金存入銀行。2貸款銀行將一部分存款貸出，剩余部分作為準(zhǔn)備金保留。3循環(huán)存款貸款被借款人用于消費(fèi)或投資，最終流回銀行體系，形成新的存款。貨幣需求的定義與影響因素貨幣需求的定義貨幣需求是指經(jīng)濟(jì)主體在一定時(shí)期內(nèi)，出于交易、預(yù)防和投機(jī)等目的所需要的貨幣量。交易性需求交易性需求是指人們?yōu)榱巳粘ＯM(fèi)和生產(chǎn)活動(dòng)而需要持有的貨幣，與收入水平和物價(jià)水平密切相關(guān)。預(yù)防性需求預(yù)防性需求是指人們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)意外支出或收入波動(dòng)而需要持有的貨幣，與風(fēng)險(xiǎn)偏好和收入穩(wěn)定性有關(guān)。投機(jī)性需求投機(jī)性需求是指人們?yōu)榱送顿Y獲利而持有的貨幣，與預(yù)期收益率、利率水平和市場風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)。貨幣需求的測(cè)量與分類貨幣需求的測(cè)量方法主要有兩種，分別是：1交易性貨幣需求用于日常交易和支付的貨幣需求。2預(yù)防性貨幣需求用于應(yīng)對(duì)意外支出和突發(fā)事件的貨幣需求。3投機(jī)性貨幣需求用于投資和套利的貨幣需求。4總貨幣需求以上三種貨幣需求的總和。根據(jù)不同的分類標(biāo)準(zhǔn)，貨幣需求可以分為：貨幣市場的供給與需求1貨幣供給央行控制2貨幣需求經(jīng)濟(jì)主體需求3利率價(jià)格信號(hào)貨幣市場是借貸資金的市場，由貨幣供給和貨幣需求決定利率。貨幣供給是指中央銀行控制的流通中貨幣量，主要通過公開市場操作、存款準(zhǔn)備金率、再貼現(xiàn)率等工具進(jìn)行調(diào)節(jié)。貨幣需求則是指經(jīng)濟(jì)主體持有的貨幣量，受經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、利率等因素影響。貨幣市場的均衡貨幣市場的均衡是指貨幣供給和貨幣需求達(dá)到平衡的狀態(tài)。在均衡狀態(tài)下，貨幣供給量等于貨幣需求量，利率處于一個(gè)穩(wěn)定水平。貨幣市場均衡是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，會(huì)受到多種因素的影響，如經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、央行政策等。影響貨幣供給的政策工具法定存款準(zhǔn)備金率央行規(guī)定商業(yè)銀行必須按一定比例將其存款作為準(zhǔn)備金存入央行，減少商業(yè)銀行放貸能力。再貼現(xiàn)率央行對(duì)商業(yè)銀行的再貼現(xiàn)利率，影響商業(yè)銀行借款成本，進(jìn)而影響貨幣供應(yīng)量。公開市場業(yè)務(wù)央行買賣政府債券，調(diào)節(jié)市場流動(dòng)性，影響貨幣供應(yīng)量。貨幣政策工具運(yùn)用的特點(diǎn)靈活性貨幣政策工具可以靈活調(diào)整，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化進(jìn)行調(diào)整。例如，央行可以調(diào)整利率水平或調(diào)整貨幣供應(yīng)量，以控制通貨膨脹或促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。時(shí)滯性貨幣政策工具的效果需要一定時(shí)間才能顯現(xiàn)，這被稱為貨幣政策的時(shí)滯性。例如，央行調(diào)整利率水平后，需要一段時(shí)間才能影響到企業(yè)的投資決策和消費(fèi)者的消費(fèi)行為。貨幣供給政策對(duì)物價(jià)的影響貨幣供給增加會(huì)導(dǎo)致物價(jià)上漲，反之亦然。貨幣供給增加會(huì)導(dǎo)致需求增加，推動(dòng)商品和服務(wù)的成本上升，從而導(dǎo)致物價(jià)上漲。貨幣供應(yīng)量變化會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹或通貨緊縮。貨幣供給政策對(duì)利率的影響貨幣供給政策對(duì)利率有直接影響。貨幣供給增加，會(huì)導(dǎo)致利率下降；貨幣供給減少，會(huì)導(dǎo)致利率上升。例如，央行通過降低法定存款準(zhǔn)備金率或購買國債等措施增加貨幣供給，會(huì)導(dǎo)致市場上流通的貨幣增加，從而降低借貸成本，導(dǎo)致利率下降。貨幣供給政策對(duì)產(chǎn)出的影響貨幣供給增加利率下降投資增加產(chǎn)出增加貨幣供給減少利率上升投資減少產(chǎn)出減少貨幣供給政策影響產(chǎn)出，通過利率變化影響投資和消費(fèi)。貨幣供給政策對(duì)匯率的影響貨幣供給政策對(duì)匯率的影響取決于多種因素，包括貨幣供給變化幅度、經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期和通貨膨脹預(yù)期。貨幣供給增加會(huì)降低本幣利率，吸引外國資本流入，導(dǎo)致本幣升值，反之亦然。經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期上升會(huì)提高本幣需求，導(dǎo)致本幣升值，反之亦然。通貨膨脹預(yù)期上升會(huì)降低本幣需求，導(dǎo)致本幣貶值，反之亦然。宏觀經(jīng)濟(jì)政策目標(biāo)的權(quán)衡穩(wěn)定物價(jià)穩(wěn)定物價(jià)有利于促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但可能犧牲就業(yè)機(jī)會(huì)。促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長擴(kuò)大財(cái)政支出或降低利率可以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長，但可能導(dǎo)致通貨膨脹。保持充分就業(yè)政府通過刺激經(jīng)濟(jì)來促進(jìn)就業(yè)，但可能導(dǎo)致通貨膨脹或財(cái)政赤字。改善收入分配提高最低工資標(biāo)準(zhǔn)或增加社會(huì)福利可能會(huì)降低企業(yè)的利潤，影響經(jīng)濟(jì)增長。貨幣需求理論的演進(jìn)古典貨幣需求理論強(qiáng)調(diào)貨幣的交易需求，認(rèn)為貨幣需求與國民收入水平成正比。凱恩斯貨幣需求理論提出貨幣需求包括交易需求、預(yù)防需求和投機(jī)需求，認(rèn)為貨幣需求與利率水平成反比?，F(xiàn)代貨幣需求理論將貨幣需求理論擴(kuò)展到貨幣供給、利率、通貨膨脹和資產(chǎn)價(jià)格等多方面，強(qiáng)調(diào)貨幣需求的動(dòng)態(tài)性和非線性特征。古典貨幣需求理論1交易動(dòng)機(jī)古典經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，人們持有貨幣是為了進(jìn)行交易。2謹(jǐn)慎動(dòng)機(jī)人們?yōu)榱藨?yīng)對(duì)未來需求或價(jià)格波動(dòng)，會(huì)持有部分貨幣。3儲(chǔ)蓄動(dòng)機(jī)人們將部分收入儲(chǔ)蓄起來，以備將來使用。凱恩斯貨幣需求理論交易性需求為了進(jìn)行日常交易而持有的貨幣，數(shù)量與收入水平成正比。交易性需求主要受收入水平影響，收入越高，交易需求越大。預(yù)防性需求為了應(yīng)對(duì)突發(fā)事件而持有的貨幣，數(shù)量與收入水平和利率水平成反比。預(yù)防性需求主要受不確定性因素影響，不確定性越大，預(yù)防性需求越高。投機(jī)性需求為了獲得未來收益而持有的貨幣，數(shù)量與利率水平成反比。投機(jī)性需求主要受利率水平影響，利率水平越高，投機(jī)性需求越低?，F(xiàn)代貨幣需求理論理性預(yù)期考慮未來預(yù)期，影響貨幣需求。資產(chǎn)組合將貨幣與其他資產(chǎn)進(jìn)行比較，例如股票、債券等。交易成本考慮轉(zhuǎn)換不同資產(chǎn)的成本，影響貨幣持有。貨幣需求的影響因素分析收入水平收入水平越高，人們購買商品和服務(wù)的支出越多，對(duì)貨幣的需求也越大。價(jià)格水平物價(jià)水平越高，人們需要更多的貨幣來購買相同數(shù)量的商品和服務(wù)，貨幣需求量也隨之增加。利率水平利率水平越高，人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本就越高，因?yàn)樗麄兛梢詫①Y金存入銀行獲得更高的利息收入。因此，利率水平越高，貨幣需求量越低。預(yù)期通貨膨脹預(yù)期通貨膨脹率越高，人們會(huì)傾向于將貨幣用于購買商品和服務(wù)，以避免貨幣貶值，從而導(dǎo)致貨幣需求量增加。貨幣需求和利率的關(guān)系1利率上升持有貨幣的機(jī)會(huì)成本上升2貨幣需求下降人們更傾向于將資金用于投資3反向關(guān)系利率越高，貨幣需求越低貨幣需求和利率之間的關(guān)系是負(fù)相關(guān)關(guān)系，即利率上升時(shí)，人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本上升，從而導(dǎo)致對(duì)貨幣的需求下降。這主要是因?yàn)槿藗儍A向于將資金用于投資，而不是持有現(xiàn)金。利率下降時(shí)，持有貨幣的機(jī)會(huì)成本下降，從而導(dǎo)致對(duì)貨幣的需求上升。貨幣需求和收入的關(guān)系貨幣需求是指人們?cè)敢獬钟胸泿诺臄?shù)量，而收入則是指人們?cè)谝欢〞r(shí)期內(nèi)所獲得的貨幣收入。這兩者之間存在密切的關(guān)系。1收入增加貨幣需求增加2收入減少貨幣需求減少3收入波動(dòng)貨幣需求波動(dòng)收入的增加會(huì)導(dǎo)致貨幣需求的增加，而收入的減少則會(huì)導(dǎo)致貨幣需求的減少。這是因?yàn)槭杖氲脑黾訒?huì)使人們的購買力增加，人們需要更多的貨幣來滿足他們的消費(fèi)和投資需求。反之，收入的減少則會(huì)使人們的購買力下降，人們需要更少的貨幣來滿足他們的需求。貨幣需求的實(shí)證分析貨幣需求的實(shí)證分析可以采用計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)方法，通過建立模型來研究貨幣需求與其他經(jīng)濟(jì)變量之間的關(guān)系。例如，可以建立一個(gè)包含通貨膨脹率、利率和國民收入等變量的貨幣需求模型，并利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，從而得到貨幣需求與這些變量之間的關(guān)系。貨幣供給與需求的協(xié)調(diào)貨幣供給和貨幣需求的協(xié)調(diào)是保持宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定的關(guān)鍵。貨幣供給過大，可能導(dǎo)致通貨膨脹，物價(jià)上漲。貨幣供給過小，則可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)蕭條，失業(yè)率上升。貨幣政策的目標(biāo)是通過調(diào)節(jié)貨幣供給，使貨幣市場達(dá)到均衡狀態(tài)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定。未來貨幣供給與需求的趨勢(shì)經(jīng)濟(jì)增長經(jīng)濟(jì)增長通常會(huì)導(dǎo)致貨幣需求增加?？萍紕?chuàng)新金融科技的進(jìn)步可能改變貨幣供給和需求模式。全球化全球經(jīng)濟(jì)一體化可能影響貨幣流動(dòng)和國際資本流動(dòng)。通貨膨脹通貨膨脹可能導(dǎo)致貨幣