薩克斯-全球視角的宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)-北京大學(xué)課件

第一章導(dǎo)論

第一節(jié)什么是宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)?1.個(gè)體行為、價(jià)格制度與經(jīng)濟(jì)福利局部均衡假設(shè)：（i）完全競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)（ii）消費(fèi)者在某種商品q與所有其他商品m之間選擇（iii）q的價(jià)格為P

（iv）m的價(jià)格為1消費(fèi)者效用最大化選擇：MaxU(q,m)s.t.I=pq+m最優(yōu)解:

=>市場(chǎng)需求函數(shù)：P=D（Q）Q=n個(gè)同一消費(fèi)者需求量相加：=>單個(gè)消費(fèi)的需求函數(shù)P=d(q)

I=pq+m廠商利潤(rùn)最大化選擇:

Max(q)＝Ｍax[pq-c(q)]最優(yōu)解:=>單個(gè)廠商的供給方程:p=MC(q)=s(q)=>市場(chǎng)供給函數(shù):P=S(Q)競(jìng)爭(zhēng)性均衡個(gè)同一廠商供給量相加:Q=均衡結(jié)果：

pQS(Q)D(Q)什么是經(jīng)濟(jì)福利？消費(fèi)者剩余：消費(fèi)者愿意支付的貨幣金額減去其實(shí)際支付的貨幣金額。生產(chǎn)者剩余：廠商實(shí)際獲得的貨幣金額減去實(shí)際支付的貨幣成本。=社會(huì)總經(jīng)濟(jì)福利:SW(Q)=CS(Q)+PS(Q

社會(huì)福利最優(yōu)化條件：

最優(yōu)化：MaxSW(Q)=CS(Q)+PS(Q

最優(yōu)解：D(Q)=S(Q)

結(jié)論：完全競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)的競(jìng)爭(zhēng)性均衡會(huì)導(dǎo)致社會(huì)福利最大化。（福利經(jīng)濟(jì)學(xué)第一定律）=>(競(jìng)爭(zhēng)性均衡結(jié)果)=>微觀市場(chǎng)失效:壟斷（包括自然壟斷）外部性公共產(chǎn)品不完全信息價(jià)格制度的缺陷與社會(huì)福利損失結(jié)論：微觀市場(chǎng)失效，導(dǎo)致資源配置扭曲，從而造成社會(huì)損失。=>對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)節(jié)的缺陷:市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不能通過(guò)價(jià)格制度平滑地自我調(diào)節(jié)。例:1929——1933大蕭條指標(biāo)國(guó)家工業(yè)產(chǎn)值下降（1929-1932）物價(jià)下跌（1929-1932）平均失業(yè)率（1930-1938）美國(guó)50%30%18%英國(guó)10%25%15%德國(guó)40%30%20%法國(guó)30%40%10%結(jié)論：市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)不能平滑地自我調(diào)節(jié)，導(dǎo)致資源不能充分利用，從而造成社會(huì)福利損失。凱恩斯革命：（i）由于價(jià)格（工資）粘性，經(jīng)濟(jì)不能自我平滑調(diào)節(jié)。（ii）通過(guò)政府實(shí)施穩(wěn)定政策可以防止經(jīng)濟(jì)波動(dòng)及衰退。

=>標(biāo)志現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)誕生。

2.宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué):對(duì)經(jīng)濟(jì)中眾多個(gè)體行為的總體結(jié)果的研究定義:現(xiàn)代宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)將整個(gè)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)視為一個(gè)整體,

通過(guò)對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)總體行為的分析,研究一國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體趨勢(shì)。換言之,它研究總量經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象產(chǎn)生的原因及其內(nèi)在關(guān)系。如,總產(chǎn)出、總就業(yè)水平和平均物價(jià)水平的決定因素以及國(guó)際收支或匯率的變化如何影響這些總量。第二節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)研究的主要問(wèn)題判斷宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的主要依據(jù)[資料]：2002年拉美經(jīng)濟(jì)烏云密布據(jù)聯(lián)合國(guó)拉美經(jīng)濟(jì)委員會(huì)最近公布的一份報(bào)告，拉美經(jīng)濟(jì)今年將出現(xiàn)0.8%的負(fù)增長(zhǎng),人均產(chǎn)值負(fù)增長(zhǎng)2.4%。報(bào)告稱拉美地區(qū)的經(jīng)濟(jì)前景“令人沮喪”。報(bào)告指出今年上半年的拉美國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比去年同期下降3%。今年的失業(yè)率將超過(guò)9%，上半年的通貨膨脹率將達(dá)到8%，“從80年代以來(lái)還沒(méi)出現(xiàn)過(guò)這樣的逆境。”由于世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢，今年的出口將下降1.5％。外來(lái)資本流入量依然很少，今年是連續(xù)第４年出現(xiàn)資本流出超過(guò)資本流入…..

結(jié)論：總產(chǎn)出，通貨膨脹率，失業(yè)率以及國(guó)際收支等指標(biāo)能反映一國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行狀況。四大宏觀問(wèn)題：（Ａ）總產(chǎn)出（ＧＤＰ）＝＞長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問(wèn)題：例：（１）經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的源泉（２）宏觀經(jīng)濟(jì)政策與增長(zhǎng)之間的關(guān)系＝＞商業(yè)周期，即經(jīng)濟(jì)短期波動(dòng)問(wèn)題例:（１）商業(yè)周期的形成原因（２）短期生產(chǎn)暫時(shí)下降的原因

(3)政府政策與經(jīng)濟(jì)波動(dòng)之間的關(guān)系

(4)短期總產(chǎn)量水平的決定

（B）失業(yè)例：（1）失業(yè)水平的決定有素（2）總產(chǎn)出與失業(yè)率之間的關(guān)系（3）通貨膨脹與失業(yè)率之間關(guān)系(C)物價(jià)水平例：（1）政府赤字與通貨膨脹之間的關(guān)系（2）通貨膨脹的成本（D）國(guó)際收支與匯率國(guó)際收支和匯率的變化怎樣影響一國(guó)總產(chǎn)出水平、就業(yè)水平和價(jià)格水平第三節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)模型的微觀基礎(chǔ)問(wèn)題：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)如何保證宏觀經(jīng)濟(jì)模型中的總體行為變量同眾多家庭和企業(yè)的基本行為相吻合呢？換言之，如何為宏觀經(jīng)濟(jì)理論尋找微觀基礎(chǔ)？解決方法：（1）選擇典型的企業(yè)和家庭分析其微觀行為。（2）將典型企業(yè)和家庭的行為復(fù)合為總量行為（？）（3）利用宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ椭锌偭啃袨榈目煽啃?。困境：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)缺乏堅(jiān)實(shí)的微觀基礎(chǔ)

[例]：典型家庭消費(fèi)但由于不同家庭的邊際消費(fèi)傾向不同，難以加總得出總消費(fèi)

第四節(jié)中級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)課程內(nèi)容簡(jiǎn)介

課程內(nèi)容；（1）宏觀經(jīng)濟(jì)總量均衡的基本框架（2）核心理論（3）專題（自修）圖示：宏觀經(jīng)濟(jì)均衡基本框架總量概念A(yù)S-AD均衡第2章第3章跨時(shí)期選擇理論核心理論貨幣經(jīng)濟(jì)學(xué)總產(chǎn)出決定理論第4章至第7章第8章至第11章第12章至第18章專題政策金融貿(mào)易債務(wù)通脹第19章第20章第21章第22章第23章

第二章宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本概念第一節(jié)總產(chǎn)出的衡量：國(guó)民收入核算體系1.兩部門經(jīng)濟(jì)的收入---支出流量循環(huán)模型模型：

家庭

企業(yè)收入支出商品和服務(wù)生產(chǎn)要素

會(huì)計(jì)規(guī)則（i）顧客總支出企業(yè)總收入（ii）顧客總支出

對(duì)最終商品和服務(wù)的支出+對(duì)中間商品的支出（iii）企業(yè)總收入工資+資本收入（利潤(rùn)+利息）+對(duì)中間商品的支出（iv）企業(yè)增加值總和企業(yè)總收入—對(duì)中間商品的支出結(jié)論：對(duì)最終商品和服務(wù)的支出企業(yè)增加值總和工資+資本收入

核算方法之一：支出加總法，即將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值視為對(duì)所有最終商品和勞務(wù)的總支出。

=>GDP=家庭消費(fèi)支出+政府消費(fèi)支出+投資支出+凈出口

注：（i）家庭對(duì)新住宅的購(gòu)買歸入投資支出類（ii）企業(yè)新增存貨歸入投資支出類，可視為企業(yè)對(duì)

自己產(chǎn)品的購(gòu)買。2.國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的核算定義：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）=>一個(gè)國(guó)家一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）在其地理邊界內(nèi)所生產(chǎn)的最終產(chǎn)品和服務(wù)市場(chǎng)價(jià)值的總和。

核算方法之二：增值法，即將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值視為所有廠商對(duì)商品價(jià)值貢獻(xiàn)的加總。說(shuō)明：

廠商

增值

售價(jià)

農(nóng)場(chǎng)1010

面粉廠

1020

面包廠

1535

食品店540

總增值40結(jié)論：最終需求價(jià)值=所有企業(yè)對(duì)商品價(jià)值貢獻(xiàn)之和。核算方法之三：三部門收入加總法，即將國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值視為所有經(jīng)濟(jì)主體收入的加總。（1）居民收入=工資+租金+利息+利潤(rùn)

=工資+資本收入

=居民消費(fèi)（C）+居民儲(chǔ)蓄

（2）企業(yè)收入=折舊金+未分配利潤(rùn)

=企業(yè)儲(chǔ)蓄（3）政府收入=直接稅+間接稅-轉(zhuǎn)移支付

=政府凈稅收（TA）

=>總產(chǎn)出的其他衡量指標(biāo)定義:國(guó)民生產(chǎn)總值(GNP)=>一國(guó)國(guó)內(nèi)居民在一定時(shí)期所獲收入的總價(jià)值。

注：（i）GDP核算一國(guó)邊境內(nèi)要素總收入，而不管收入歸哪國(guó)居民。（ii）GNP核算一國(guó)居民的收入，而不管收入來(lái)自哪國(guó)。GNP=GDP+來(lái)自國(guó)外的收入—向國(guó)外的要素支付

=GDP+從國(guó)外獲得凈要素收入（NFP）國(guó)民生產(chǎn)凈值（NNP）=GNP—折舊

個(gè)人收入（PI）=NI—公司利潤(rùn)—社會(huì)保險(xiǎn)稅—個(gè)人對(duì)非居民部門利息支付+紅利+政府轉(zhuǎn)移支付+個(gè)人利息收入。

個(gè)人可支配收入（PDI）=PI—個(gè)人所得稅國(guó)民收入(NI)=NNP－企業(yè)間接稅第二節(jié)物價(jià)水平的衡量：價(jià)格指數(shù)定義1：名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值=>按當(dāng)年商品和服務(wù)市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。定義2：通貨膨脹=>一國(guó)物價(jià)水平持續(xù)而普遍的上漲。問(wèn)題:假設(shè)一國(guó)名義國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增加了,那么到底是由通貨膨脹引起還是商品和服務(wù)實(shí)際數(shù)量增加而帶來(lái)的?

解決途徑:(i)利用價(jià)格指數(shù)的變化衡量物價(jià)水平的變化。

(ii)利用真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值衡量實(shí)際總產(chǎn)出水平。1.價(jià)格指數(shù)

定義:利用一組不變權(quán)值,相對(duì)于基年計(jì)算的一國(guó)當(dāng)年N種商品和服務(wù)的加權(quán)平均價(jià)格。消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)的計(jì)算方法:

假設(shè):(i)有N種商品,在t年度和基年的實(shí)際消費(fèi)數(shù)量均為:

(ii)基年和t年度N種商品的價(jià)格分別為：=>t年度的消費(fèi)價(jià)格指數(shù):例:

商品

數(shù)量

基年價(jià)格t年價(jià)格A50.500.60B150.400.45C251.502.502.隱式GDP價(jià)格平減指數(shù)和真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值定義1:t期真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(Q)=>按基期的商品和服務(wù)的市場(chǎng)價(jià)格計(jì)算的t期國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。定義2:t期隱式GDP價(jià)格平減指數(shù)：即計(jì)算方法:

第三節(jié)失業(yè)的衡量:失業(yè)率定義:失業(yè)=>想工作而沒(méi)有得到工作。失業(yè)者:(i)正在找工作者

(ii)暫時(shí)下崗者

(iii)正等待去一個(gè)新單位報(bào)到者奧肯定理:一國(guó)的失業(yè)率與其實(shí)際GDP具有負(fù)相關(guān)關(guān)系。美國(guó)數(shù)據(jù):GDP相對(duì)于潛在GDP每下降3%,失業(yè)率將上升1%。

第四節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)中的流量和存量定義1:存量=>在一定時(shí)點(diǎn)上取值的經(jīng)濟(jì)變量定義2:流量=>在一定時(shí)期取值的經(jīng)濟(jì)變量流量---存量關(guān)系之一:資本存量與投資當(dāng)期期末資本存量=上期期末資本存量+當(dāng)期凈投資

即流量---存量關(guān)系之二:財(cái)富與儲(chǔ)蓄當(dāng)期期末財(cái)富存量=上期期末財(cái)富存量+儲(chǔ)蓄即流量---存量關(guān)系之三:

凈國(guó)際投資頭寸與經(jīng)常項(xiàng)目定義3:凈國(guó)際投資頭寸(NIIP)是一國(guó)向他國(guó)貸款的凈存量。=>NIIP>0表明該國(guó)為凈貸款方或凈債權(quán)國(guó)。NIIP<0表明該國(guó)為凈借方或凈債務(wù)國(guó)。

定義4:經(jīng)常項(xiàng)目(CA)是一國(guó)居民在一定時(shí)期向他國(guó)的凈貸款=>CA>0表明該國(guó)借出資金。CA<0表明該國(guó)借入資金。兩者的關(guān)系:流量---存量關(guān)系之四:凈債務(wù)存量與赤字DEF>0表明政府支出大于收入DEF<0表明政府收入大于支出第五節(jié)跨時(shí)期選擇理論中的現(xiàn)值與預(yù)期概念1.現(xiàn)值定義:現(xiàn)值指未來(lái)收益的當(dāng)期價(jià)值?！?計(jì)算公式:假設(shè)未來(lái)n年某經(jīng)濟(jì)主體的收入流為則其收入流的現(xiàn)值為例:每年利息為R的無(wú)期債券未來(lái)收益的現(xiàn)值為2.預(yù)期經(jīng)驗(yàn)法則一：靜態(tài)預(yù)期=>某些農(nóng)戶的預(yù)期經(jīng)驗(yàn)法則二:

適應(yīng)性預(yù)期

定義:經(jīng)濟(jì)行為人根據(jù)上期對(duì)現(xiàn)期所做的預(yù)期被證實(shí)的誤差程度來(lái)形成對(duì)未來(lái)的預(yù)期。其中=>陌生人之間的預(yù)期理性預(yù)期:利用所有可能得到的信息以及他們對(duì)治理經(jīng)濟(jì)模型的理解來(lái)形成預(yù)期。=>股民的預(yù)期第三章產(chǎn)量的決定:引入總供給和總需求第一節(jié)總供給函數(shù)的決定定義:總供給=>在各種價(jià)格水平下，一國(guó)所有企業(yè)和家庭所愿意提供的總產(chǎn)出量。1.總供給函數(shù)的一般形式假設(shè)：（i）該國(guó)所有企業(yè)和家庭都生產(chǎn)同樣的產(chǎn)品，且具有同一的生產(chǎn)函數(shù)。（ii）家庭和企業(yè)的生產(chǎn)函數(shù)是一種短期生產(chǎn)函數(shù)。（iii）家庭和企業(yè)的供給決策基于當(dāng)期的價(jià)格和工資。（iv）家庭或企業(yè)的供給函數(shù)直接被視為總供給函數(shù)。數(shù)學(xué)推導(dǎo)：設(shè)典型企業(yè)生產(chǎn)函數(shù)為：且=>企業(yè)的短期生產(chǎn)函數(shù):Q=Q(L)典型企業(yè)對(duì)勞動(dòng)需求的決策原則：[證明]：即完全競(jìng)爭(zhēng)下廠商利潤(rùn)最大化原則結(jié)論１：企業(yè)勞動(dòng)需求函數(shù)為：且結(jié)論2：總供給函數(shù)（即單個(gè)企業(yè)的供給函數(shù)）為：結(jié)論3：短期總供給函數(shù)：且第二節(jié)古典學(xué)派勞動(dòng)市場(chǎng)模型及其總供給曲線1.勞動(dòng)需求曲線2.勞動(dòng)供給曲線工人的勞動(dòng)---閑暇決策假設(shè)：（i）工人的時(shí)間將在工作和閑暇之間被配置。（ii）工人在閑暇中消費(fèi)掉全部工資收入，而收入全部來(lái)源于工作。（iii）工人可以選擇每天工作任意個(gè)小時(shí)數(shù)。效用函數(shù)U=U(C,L)=>無(wú)差異曲線的斜率為正消費(fèi)---閑暇可能集最優(yōu)勞動(dòng)供給量LC勞動(dòng)供給曲線的推導(dǎo)令初始均衡點(diǎn)實(shí)際工資為假設(shè)LLC結(jié)論:實(shí)際工資與勞動(dòng)供給同方向變動(dòng)。勞動(dòng)供給與實(shí)際工資增加的雙重效應(yīng)=>工資增加,替代效應(yīng)趨于增加L,而收入效應(yīng)趨于減少L。=>在理論上,替代效應(yīng)大于收入效應(yīng),供給曲線斜率為正，而收入效應(yīng)大于替代效應(yīng),供給曲線斜率為負(fù)。=>在經(jīng)驗(yàn)上,供給曲線斜率為正。3.古典學(xué)派的總供給曲線古典學(xué)派關(guān)于勞動(dòng)市場(chǎng)的中心假設(shè):給定價(jià)格水平,名義工資具有完全伸縮性,能夠非常迅速地調(diào)整以使勞動(dòng)的供求達(dá)到均衡。=>實(shí)際工資水平會(huì)停留于市場(chǎng)出清的位置。總供給曲線的推導(dǎo):設(shè)勞動(dòng)市場(chǎng)初始在實(shí)際工資為則即勞動(dòng)市場(chǎng)又恢復(fù)到初始均衡狀態(tài)QQQQLLP結(jié)論：古典學(xué)派的總供給曲線是在充分就業(yè)產(chǎn)量水平上的一條垂線。推論：一國(guó)資本存量的增加會(huì)使總供給曲線沿橫軸向外移動(dòng)。古典學(xué)派對(duì)失業(yè)現(xiàn)象的解釋：（i）自愿選擇失業(yè)。(ii)真實(shí)工資由于制度因素而處于充分就業(yè)水平之上。第三節(jié)凱恩斯學(xué)派勞動(dòng)市場(chǎng)模型及其總供給曲線中心假設(shè):名義工資和價(jià)格具有粘性,從而不能迅速調(diào)整以維持勞動(dòng)市場(chǎng)均衡。=>實(shí)際工資難以停在市場(chǎng)出清位置。名義工資和價(jià)格粘性假設(shè)的依據(jù)=>名義工資具有粘性,因?yàn)?*工會(huì)的力量*最低工資法*“效率工資”=>價(jià)格粘性的原因:企業(yè)和顧客之間簽定了長(zhǎng)期契約?？偣┙o曲線的推導(dǎo)(基于名義工資粘性假設(shè))

不妨設(shè)實(shí)際工資初始處于勞動(dòng)市場(chǎng)出清的位置,其大小為則=>實(shí)際工資高于市場(chǎng)出清水平=>勞動(dòng)需求小于充分就業(yè)水平QQQQLLP結(jié)論:凱恩斯學(xué)派的總供給曲線向上傾斜。推論:非自愿失業(yè)的原因在于名義工資粘性?？偣┙o曲線的特例:極端凱恩斯學(xué)派總供給曲線假設(shè):勞動(dòng)的邊際產(chǎn)量為常數(shù)

廠商需求勞動(dòng)原則：總供給曲線:PQ總供給曲線的移動(dòng)總供給曲線移動(dòng)，因?yàn)椋?/p>

（i）技術(shù)水平的變化。（ii）資本存量的變化。（iii）影響企業(yè)成本的其它外生因素，如自然災(zāi)害，政府環(huán)境法規(guī)等。

第四節(jié)總需求曲線定義1：總需求=>在各種價(jià)格水平下，人們對(duì)商品和勞務(wù)的的總購(gòu)買量。定義2：實(shí)際貨幣余額=>根據(jù)貨幣可以購(gòu)買的商品和勞務(wù)量來(lái)表示的居民持有的貨幣量?？傂枨笄€的推導(dǎo)：假設(shè)M保持不變，則=>對(duì)產(chǎn)出的需求量增大QP總需求曲線的移動(dòng)：第五節(jié)總供給和總需求均衡1.時(shí)間范圍與宏觀經(jīng)濟(jì)模型的類型短期模型：理論假設(shè)=>（i）工資和價(jià)格具有粘性，從而資本和勞動(dòng)有時(shí)得不到有效利用。（ii）資本和技術(shù)水平是給定的。適用范圍=>解釋那些逐年逐月發(fā)生的經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。長(zhǎng)期模型：理論假設(shè)=>(i)工資和價(jià)格具有伸縮性,從而資本和勞動(dòng)能得到充分利用。

(ii)資本和技術(shù)水平是給定的。適用范圍=>解釋在數(shù)年的時(shí)間范圍，價(jià)格如何調(diào)節(jié)總量經(jīng)濟(jì)，以達(dá)到總供給和總需求均衡。特長(zhǎng)期模型

理論假使=>(i)工資和價(jià)格具有伸縮性,從而資本和勞動(dòng)能得到充分利用。(ii)資本、勞動(dòng)力、技術(shù)都會(huì)發(fā)生變動(dòng)。

適用范圍=>解釋在幾十年的時(shí)間范圍,宏觀經(jīng)濟(jì)如何運(yùn)行。2.經(jīng)濟(jì)沖擊與短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)需求沖擊與短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)點(diǎn)達(dá)到均衡,再假設(shè)中央

令經(jīng)濟(jì)初始狀態(tài)在

銀行擴(kuò)大貨幣供給M，則QPAB（凱恩斯學(xué)派模型）QPAAB（極端凱恩斯學(xué)派模型）總需求曲線向右上方移動(dòng)。均衡點(diǎn)由點(diǎn)移至B點(diǎn)。凱恩斯學(xué)派:需求沖擊既影響總產(chǎn)出水平,又影響價(jià)格水平。

極端凱恩斯學(xué)派:需求沖擊只影響總產(chǎn)出水平,不影響價(jià)格水平。供給沖擊與短期經(jīng)濟(jì)波動(dòng)如圖,A點(diǎn)為宏觀經(jīng)濟(jì)初始均衡狀態(tài),假設(shè)作為外生變量的世界石油價(jià)格上漲,則油價(jià)上漲提高企業(yè)產(chǎn)品的成本提高企業(yè)產(chǎn)品的價(jià)格總供給曲線向左上方(或上方)移動(dòng)(凱恩斯學(xué)派模型)(極端凱恩斯模型)兩派的一致性結(jié)論:供給沖擊既影響總產(chǎn)出水平,也影響物價(jià)水平。第六節(jié)從短期到長(zhǎng)期:凱恩斯學(xué)派與古典學(xué)派的綜合假設(shè)經(jīng)濟(jì)初始于E點(diǎn)達(dá)到充分就業(yè)均衡,由于需求沖擊總需求曲線由移至短期名義工資粘性產(chǎn)量由下降至產(chǎn)生失業(yè)長(zhǎng)期產(chǎn)量缺口的存在名義工資逐漸下降。總供給曲線逐漸下降。經(jīng)濟(jì)在B點(diǎn)最終達(dá)到均衡,即經(jīng)濟(jì)恢復(fù)到充分就業(yè)水平。在短期內(nèi),總需求的變動(dòng)既影響產(chǎn)量又影響價(jià)格,經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)出凱恩斯學(xué)派的特征;在長(zhǎng)期內(nèi),卻只對(duì)價(jià)格有影響,表現(xiàn)出古典學(xué)派的特征。

結(jié)論:第四章消費(fèi)和儲(chǔ)蓄

第一節(jié)凱恩斯的消費(fèi)函數(shù)理論及其經(jīng)驗(yàn)證據(jù)1.凱恩斯內(nèi)省的消費(fèi)函數(shù)

凱恩斯關(guān)于消費(fèi)函數(shù)的猜測(cè):(i)消費(fèi)取決于當(dāng)期絕對(duì)收入水平,而與利率水平關(guān)系不大。(ii)邊際消費(fèi)傾向的大小介于0和1之間。

基于猜測(cè)的消費(fèi)函數(shù)的數(shù)學(xué)表述:(iii)平均消費(fèi)傾向隨著收入的增加而下降。

推論:隨著人們收入的增加,國(guó)民儲(chǔ)蓄率將上升。2.凱恩斯消費(fèi)函數(shù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)短期驗(yàn)證結(jié)論:(i)收入高的家庭消費(fèi)更多,同時(shí)收入高的家庭儲(chǔ)蓄也更多。

(ii)高收入家庭將其收入中的較大的份額用于儲(chǔ)蓄。[說(shuō)明]:其中,=>短期證據(jù)支持凱恩斯消費(fèi)函數(shù)理論長(zhǎng)期:驗(yàn)證結(jié)論:庫(kù)茨涅茲的反論1869---1938年平均儲(chǔ)蓄傾向經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)0.141899-19080.11929-19380.151894-19030.61924-19330.151889-18980.111919-19280.161884-18930.111914-19230.151879-18880.131909-19180.141874-18830.131904-19130.141869-1878APS十年期APS十年期=>從1869—1878年十年期到1919—1928年十年期,國(guó)民收

入增加了七倍多,而根據(jù)上表可知APS僅在0.11與0.16

這一狹窄范圍波動(dòng),這與凱恩斯消費(fèi)函數(shù)的推論相矛盾。問(wèn)題:為什么凱恩斯消費(fèi)函數(shù)得到短期經(jīng)驗(yàn)研究的證明,但卻與長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)研究相悖?解釋:(i)基于家庭跨時(shí)期選擇的持久收入理論。(ii)基于家庭跨時(shí)期選擇的生命周期理論。消費(fèi)之謎(i)家庭只生產(chǎn)一種“綜合商品”Q,其價(jià)格為1?；炯僭O(shè)：第二節(jié)家庭關(guān)于消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的跨時(shí)期選擇=>以實(shí)物經(jīng)濟(jì)為研究背景,商品Q為計(jì)價(jià)單位。(ii)家庭通過(guò)金融資產(chǎn)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)消費(fèi)的跨時(shí)期選擇。=>通過(guò)積累債券將現(xiàn)在收入移至未來(lái)消費(fèi),而通過(guò)負(fù)債將未來(lái)收入移至現(xiàn)在消費(fèi)。(iii)家庭生活于兩個(gè)時(shí)期,即時(shí)期1和時(shí)期2。(iv)家庭既沒(méi)有從上一代接受資產(chǎn),也沒(méi)有留給下一代資產(chǎn),但也沒(méi)有負(fù)債死亡(不會(huì)小于0)?？鐣r(shí)期預(yù)算約束,收入分別為,而r代表金融債券的利率。令：家庭在時(shí)期1和時(shí)期2產(chǎn)出分別為則：（4.1）（4.2）（4.3）（4.4）由等式（4.1）和（4.2）得：（4.5）再利用（4.5）將（4.3）和（4.4）結(jié)合起來(lái)得：

結(jié)論：消費(fèi)者在既定時(shí)期內(nèi)的消費(fèi)可以大于收入但不能超過(guò)其一生的總資源?？鐣r(shí)期預(yù)算約束方程方程：圖示：BQA說(shuō)明：(i)Q點(diǎn)稱為稟賦點(diǎn)，即在任何利率水平上，消費(fèi)者總可以選擇稟賦點(diǎn)為實(shí)際消費(fèi)組合點(diǎn)。（ii）在A點(diǎn)上，消費(fèi)者在第一期為凈借方，在第二期為凈貸方。在B點(diǎn)上，消費(fèi)者在第一期為凈貸方，在第二期為凈借方。（iii）橫軸的截距代表兩期產(chǎn)量的現(xiàn)值。

（iv）斜率的絕對(duì)值為（1+r），代表在第一期每增加一單位消費(fèi)而必須在第二期放棄的消費(fèi)量。消費(fèi)者偏好=>跨時(shí)期效用函數(shù)=>無(wú)差異曲線最優(yōu)跨時(shí)期選擇E結(jié)論1：在E點(diǎn)上，MRS=1+r,即消費(fèi)者對(duì)兩個(gè)時(shí)期消費(fèi)的選擇要使MRS等于（1+r）,以保證效用最大化。=>結(jié)論2：在跨時(shí)期選擇中，第一期的消費(fèi)不僅取決于第一期的產(chǎn)量，而且取決于第二期的產(chǎn)量，還取決于利率以及消費(fèi)者的偏好。第三節(jié)持久收入假說(shuō)定義：持久收入=>家庭在長(zhǎng)期視界內(nèi)各個(gè)年份所獲收入的預(yù)期平均值。假說(shuō)：（i）人們一生的經(jīng)歷是隨機(jī)的，從而家庭不同年份的收入具有波動(dòng)性。

（ii）家庭對(duì)穩(wěn)定消費(fèi)的偏好勝過(guò)對(duì)不穩(wěn)定消費(fèi)的偏好。換言之，家庭將試圖通過(guò)金融資產(chǎn)市場(chǎng)維持完全穩(wěn)定的消費(fèi)路徑，以使每一個(gè)時(shí)期的消費(fèi)都等于持久收入。兩時(shí)期持久收入模型=>偏好：=>約束：持久收入給家庭帶來(lái)的跨時(shí)期預(yù)算約束同收入流波動(dòng)時(shí)跨時(shí)期約束相同。=>第一時(shí)期家庭的最優(yōu)消費(fèi)和儲(chǔ)蓄決策E結(jié)論：家庭會(huì)使現(xiàn)期消費(fèi)等于持久收入。當(dāng)現(xiàn)期收入大于持久收入時(shí)，家庭會(huì)增加儲(chǔ)蓄；而現(xiàn)期收入小于持久收入時(shí)，家庭會(huì)動(dòng)用儲(chǔ)蓄。收入沖擊與家庭現(xiàn)期消費(fèi)和儲(chǔ)蓄最優(yōu)決策現(xiàn)期消費(fèi)增量和儲(chǔ)蓄增量的表達(dá)式：（i）暫時(shí)的現(xiàn)在沖擊結(jié)論：在暫時(shí)沖擊下，持久收入和現(xiàn)期消費(fèi)都沒(méi)有多大改變，消費(fèi)者會(huì)增加或動(dòng)用儲(chǔ)蓄。（ii）持久沖擊結(jié)論：在持久沖擊下，持久收入的變動(dòng)和沖擊幅度大致相等，從而消費(fèi)增加（或減少），而儲(chǔ)蓄幾乎不變。（iii）預(yù)期的未來(lái)沖擊結(jié)論：在預(yù)期沖擊下，由于持久收入發(fā)生變化，消費(fèi)者會(huì)通過(guò)調(diào)整當(dāng)前儲(chǔ)蓄來(lái)增加或減少當(dāng)前消費(fèi)。持久收入假說(shuō)對(duì)消費(fèi)之謎的解釋持久收入假說(shuō)認(rèn)為：（i）現(xiàn)期收入（Y）=持久收入（）+暫時(shí)收入（）（ii）現(xiàn)期消費(fèi)所以，平均消費(fèi)傾向[解釋]：=>就短期而言，收入變動(dòng)主要來(lái)自暫時(shí)收入的變動(dòng)，因此APC

隨著Y的增加而下降。=>就長(zhǎng)期而言，收入變動(dòng)主要來(lái)自持久收入的變動(dòng)，因此APC

基本保持不便。第四節(jié)生命周期假說(shuō)假說(shuō)：（i）人在一生過(guò)程中，收入將會(huì)有規(guī)律地波動(dòng)。(ii)家庭會(huì)通過(guò)金融資產(chǎn)市場(chǎng)以理性的方式統(tǒng)籌安排一生的資源，實(shí)現(xiàn)一生中最平穩(wěn)的消費(fèi)路徑。兩時(shí)期生命周期模型=>偏好：一生有平穩(wěn)的消費(fèi)=>兩階段：工作年份和退休年份=>收入變動(dòng)的原因：退休（工作年份收入為Y,退休年份收入為零）=>圖解：結(jié)論：由于人們對(duì)平穩(wěn)消費(fèi)的偏好，所以工作年份進(jìn)行儲(chǔ)蓄，退休年份動(dòng)用儲(chǔ)蓄。負(fù)儲(chǔ)蓄儲(chǔ)蓄時(shí)間收入消費(fèi)財(cái)產(chǎn)積累開始退休生命結(jié)束YC生命周期假說(shuō)對(duì)消費(fèi)之謎的解釋：生命周期假說(shuō)認(rèn)為：經(jīng)濟(jì)中的總消費(fèi)既取決于家庭的財(cái)富水平，又取決于家庭的收入水平。所以，平均消費(fèi)傾向[解釋]：=>從短期來(lái)看，隨著收入的增加，財(cái)富基本保持不變，因此平均消費(fèi)傾向遞減。從長(zhǎng)期來(lái)看，隨著收入的增長(zhǎng)，財(cái)富也會(huì)同比例增長(zhǎng)，因此平均消費(fèi)傾向不變。生命周期假說(shuō)的反例（i）遺產(chǎn)的存在（ii）流動(dòng)性約束的存在（即某些個(gè)體沒(méi)有能力用未來(lái)收入作擔(dān)保而獲得貸款，從而所能進(jìn)行的最大消費(fèi)只能是當(dāng)期收入。）第五節(jié)利率與儲(chǔ)蓄問(wèn)題：?jiǎn)蝹€(gè)家庭儲(chǔ)蓄是否隨著利率的提高而增加？答案：不能肯定。=>可能性之一(圖a)第一期消費(fèi)新預(yù)算約束舊預(yù)算約束(圖a)在圖(a)中,利率上升使預(yù)算線繞稟賦點(diǎn)旋轉(zhuǎn),

減少,從而第一期儲(chǔ)蓄增加。第一期消費(fèi)新預(yù)算約束舊預(yù)算約束(圖b)在圖b中，利率上升使預(yù)算線繞稟賦點(diǎn)旋轉(zhuǎn)，增加，從而第一期儲(chǔ)蓄減少。=>可能性之二(圖b)對(duì)兩可結(jié)果的解釋：利率提高對(duì)儲(chǔ)蓄的影響利率上升凈借方凈貸方替代效應(yīng)++收入效應(yīng)+-對(duì)儲(chǔ)蓄的總影響+？[說(shuō)明]：宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)通常假定一個(gè)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)，凈借方和凈貸方的收入效應(yīng)在總體水平上趨于相互抵消，所以替代效應(yīng)占優(yōu)勢(shì)，即利率提高，總儲(chǔ)蓄水平將上升。第六節(jié)企業(yè)儲(chǔ)蓄和家庭儲(chǔ)蓄問(wèn)題1：企業(yè)儲(chǔ)蓄決策會(huì)不會(huì)影響家庭跨時(shí)期消費(fèi)選擇？答案：不影響。[證明]：設(shè)在兩時(shí)期框架下家庭從企業(yè)所獲得的紅利分別為（4.6）（4.7）將（4.6）和（4.7）結(jié)合起來(lái)得即（4.8）針對(duì)家庭跨時(shí)期選擇而言，（4.9）（4.10）（4.11）將（4.9）、（4.10）和（4.11）結(jié)合起來(lái)可得：（4.12）再將（4.8）式代入（4.12）式得：=>企業(yè)儲(chǔ)蓄決策與家庭跨時(shí)期選擇問(wèn)題2：企業(yè)儲(chǔ)蓄決策會(huì)不會(huì)影響私人儲(chǔ)蓄？答案：不會(huì)。[說(shuō)明]：

企業(yè)增加一單位儲(chǔ)蓄,家庭必然減少一單位儲(chǔ)蓄,從而企業(yè)儲(chǔ)蓄決策不會(huì)影響私人儲(chǔ)蓄，即家庭“戳穿了企業(yè)的面紗”。第五章投資第一節(jié)家庭投資決策理論相關(guān)概念的界定=>資本：積累的機(jī)器、設(shè)備、廠房以及其它耐用生產(chǎn)要素存量。投資：用來(lái)維持或增加經(jīng)濟(jì)中資本存量的產(chǎn)出流量。投資的類型：（i）固定投資（ii）存貨投資（包括原料積累、半成品積累和成品積累）（iii）住宅投資（包括房屋維修和建造新房的開支）=>總投資包括：（i）折舊，即用于替換因磨損而需廢棄的資本的支出。（ii）凈投資，即用于增加經(jīng)濟(jì)中資本存量的支出。設(shè)經(jīng)濟(jì)中資本存量在每一個(gè)時(shí)期按固定比例折舊，則：I=J+dK其中,I是總投資，J是凈投資，d是折舊參數(shù)，K是資本存量。=>資本積累方程顯然，=>生產(chǎn)函數(shù)

Q=Q(K，L)[說(shuō)明]：（i）將資本的各種不同形式抽象為一種單一形式，并用一個(gè)單獨(dú)變量K表示。（ii）經(jīng)濟(jì)中資本利用率被假定為一個(gè)常數(shù)。（iii）家庭可以通過(guò)現(xiàn)在做出的投資選擇影響未來(lái)的資本存量?；炯僭O(shè)（i）家庭只生產(chǎn)一種所謂的“綜合商品”Q，其價(jià)格為1。（ii）家庭有兩種方法將購(gòu)買力作跨時(shí)期轉(zhuǎn)移，其一是通過(guò)在金融市場(chǎng)上購(gòu)買債券，其二是通過(guò)投資以增加未來(lái)的產(chǎn)量。（iii）家庭生活于兩個(gè)時(shí)期，即時(shí)期1和時(shí)期2。（iv）家庭既沒(méi)有從上一代接受資產(chǎn)，在生命結(jié)束時(shí)也無(wú)任何財(cái)富遺留，但也沒(méi)有負(fù)債死去?？鐣r(shí)期預(yù)算約束將上面三式結(jié)合起來(lái)得：結(jié)論：當(dāng)家庭可以通過(guò)購(gòu)買債券和投資這兩種方式將購(gòu)買力做跨時(shí)期轉(zhuǎn)移時(shí)，家庭所面臨的預(yù)算約束是消費(fèi)的現(xiàn)值等于產(chǎn)出的現(xiàn)值減去投資支出。家庭最優(yōu)投資決策模型家庭實(shí)現(xiàn)效用最大化所面臨的跨時(shí)期選擇：（i）如何決定消費(fèi)水平和儲(chǔ)蓄水平。（ii）如何將儲(chǔ)蓄在投資和債券之間分配。兩種跨時(shí)期選擇的分離原理：（i）家庭投資決策獨(dú)立于消費(fèi)決策，與個(gè)人偏好無(wú)關(guān)。（ii）家庭首先通過(guò)選擇投資，實(shí)現(xiàn)總財(cái)富最大化；然后通過(guò)選擇消費(fèi)實(shí)現(xiàn)總效用最大化。最優(yōu)投資決策：結(jié)論：當(dāng)家庭通過(guò)投資使得第二期資本的邊際產(chǎn)量等于資本成本時(shí)，便實(shí)現(xiàn)了財(cái)富最大化。最優(yōu)消費(fèi)決策：s.t.效用最大化選擇圖解：E家庭最優(yōu)投資決策模型的拓展-----多時(shí)期的情形拓展模型對(duì)假設(shè)的修改與補(bǔ)充：（ii）家庭在第二時(shí)期結(jié)束時(shí)將把第一時(shí)期投資所購(gòu)買的資本品按原價(jià)折舊后賣掉。=>第一時(shí)期投資只增加第二時(shí)期產(chǎn)量，而不影響其它各個(gè)時(shí)期產(chǎn)量。令家庭的生命周期由T個(gè)時(shí)期組成，則家庭在T個(gè)時(shí)期總財(cái)富水平為：（i）與多時(shí)期相適應(yīng)，第二時(shí)期的資本存量在時(shí)期3以及以后各時(shí)期仍然具有使用價(jià)值?？傌?cái)富最大化條件結(jié)論：在多時(shí)期框架下，當(dāng)家庭通過(guò)投資選擇使得第二時(shí)期的資本的邊際產(chǎn)量等于利率加折舊率時(shí)，便實(shí)現(xiàn)了財(cái)富最大化。第二節(jié)企業(yè)投資決策理論1.企業(yè)固定投資的決策理論企業(yè)性質(zhì)的界定（i）企業(yè)所有者是資本所有者，依靠雇用勞動(dòng)來(lái)運(yùn)行企業(yè)。（ii）企業(yè)所有者在支付勞動(dòng)成本之后獲取利潤(rùn)。（iii）企業(yè)的目標(biāo)是企業(yè)所有者的財(cái)富最大化，而不考慮所有者的跨時(shí)期偏好。兩個(gè)重要命題命題1：假設(shè)整個(gè)經(jīng)濟(jì)分為家庭和企業(yè)兩部分，如果讓家庭通過(guò)市場(chǎng)供給勞動(dòng)并擁有企業(yè)，那么家庭和企業(yè)的分離并不影響家庭財(cái)富的表達(dá)式。[證]在兩時(shí)期框架下，企業(yè)在第一時(shí)期和第二時(shí)期短期利潤(rùn)分別為:(5.1)(5.2)

企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值即兩時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值為：（5.3）

擁有企業(yè)的家庭在整個(gè)生命周期中所擁有的總財(cái)富為：（5.4）將（5.3)、(5.1)和（5.2）依次代入（5.4）得：命題2：如果企業(yè)選擇的能夠使企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化，那么也能使家庭財(cái)富達(dá)到最大化。顯然，家庭和企業(yè)的分離并沒(méi)有改變財(cái)富的表達(dá)式。[證]：企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的條件：即也即（5.5）而根據(jù)以下等式：（最適勞動(dòng)量投入原則）可知第一時(shí)期投資的變化帶來(lái)的第二期利潤(rùn)變化為：即（5.6）將（5.6）代入（5.5）得知企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化條件等同于：即家庭財(cái)富最大化條件。家庭與企業(yè)相分離條件下企業(yè)的固定資本投資決策原則：=>（i）在兩時(shí)期框架下，投資決策原則為：（ii）在多時(shí)期框架下，投資決策原則為：固定投資的決定因素=>預(yù)期資本邊際生產(chǎn)率未來(lái)資本邊際生產(chǎn)率具有不確定性，因?yàn)椋?i)未來(lái)市場(chǎng)需求的不確定性（ii）未來(lái)生產(chǎn)技術(shù)條件的不確定性結(jié)論：投資行為取決于預(yù)期，而預(yù)期極可能基于有關(guān)商業(yè)條件的證據(jù)，也可能反映了某種“動(dòng)物情緒”。=>實(shí)際利率投資需求曲線：Ir推論：預(yù)期資本邊際產(chǎn)量的提高會(huì)使投資需求曲線向外移動(dòng)。=>政府的稅收和補(bǔ)貼對(duì)企業(yè)收益和成本的影響：（i）政府稅收（如公司所得稅）使企業(yè)投資邊際收益變?yōu)镸PK(1-t)。(ii)政府補(bǔ)貼（如投資稅減免）使企業(yè)資本成本變?yōu)椋╮+d)(1-s)。政府干預(yù)下的企業(yè)投資決策原則：即結(jié)論：（i）=>投資將減少（ii）=>投資將增加2.企業(yè)存貨投資決策理論存貨的基本類型：（i）原材料（ii）半成品（iii）成品企業(yè)最佳原材料存貨管理理論持有原料的收益：（i）節(jié)省市場(chǎng)交易費(fèi)用（ii）避免生產(chǎn)中斷持有原料的成本：(i)利息成本（ii）保險(xiǎn)和儲(chǔ)藏費(fèi)用（iii）折舊適時(shí)（just-in-time）原料存貨管理原則：原料存貨要控制在最低水平，同時(shí)還要保證供應(yīng)商能及時(shí)供貨。企業(yè)最佳成品（或半成品）存貨管理理論持有成品存貨的收益：（i）能夠維持平穩(wěn)的生產(chǎn)，以避免生產(chǎn)率忽高忽低。（iii)能夠避免缺貨，從而可防止企業(yè)利潤(rùn)和聲譽(yù)受損。持有成品存貨的成本：（i）利息成本（ii）保險(xiǎn)和儲(chǔ)藏費(fèi)用（iii）折舊=>成品存貨管理的S-s規(guī)則：企業(yè)的目標(biāo)產(chǎn)量既要能滿足預(yù)期市場(chǎng)需求，又能使存貨維持在最佳水平S，所以：（i）當(dāng)實(shí)際市場(chǎng)需求大于預(yù)期水平，以至存貨降至某個(gè)低水平s(S>s)

之下時(shí)，企業(yè)將在下一期生產(chǎn)中特意擴(kuò)大產(chǎn)量，以補(bǔ)充存貨。(ii)當(dāng)實(shí)際市場(chǎng)需求小于預(yù)期水平，以至存貨升至最佳水平S之上時(shí)，企業(yè)將在下一期生產(chǎn)中特意減少生產(chǎn)，從而使存貨保持在S水平。第三節(jié)投資支出研究的經(jīng)驗(yàn)?zāi)Ｐ?.投資的加速數(shù)模型模型所基于的經(jīng)驗(yàn)研究結(jié)論：=>投資支出水平與總產(chǎn)出的變化之間存在正相關(guān)關(guān)系。模型所基于的基本假設(shè)=>假設(shè)之一：企業(yè)意愿的資本存量與總產(chǎn)出水平之間存在穩(wěn)定的函數(shù)關(guān)系，即（其中，h為常量，且0<h<1)。[理論說(shuō)明]：令經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中總生產(chǎn)函數(shù)為柯布—道格拉斯函數(shù)，即：又因?yàn)樽顑?yōu)投資決策原則為：MPK=r+d顯然，在資本成本為常數(shù)的條件下，上述假設(shè)成立。假設(shè)之二：企業(yè)總是愿意并且能夠使實(shí)際資本存量等于意愿資本存量，即加速數(shù)模型＝＞結(jié)論：經(jīng)濟(jì)中凈投資支出取決于總產(chǎn)出的變化，即當(dāng)總產(chǎn)出加速增長(zhǎng)時(shí)，投資將會(huì)增加。加速數(shù)模型的局限=>（i）資本成本（r+d）會(huì)使h發(fā)生變化。（ii）資本到位會(huì)出現(xiàn)時(shí)滯。（iii）決定下一期意愿資本存量的預(yù)期可能與下一期實(shí)際總產(chǎn)出發(fā)生偏差。2.調(diào)整成本模型模型所基于的經(jīng)驗(yàn)結(jié)論=>企業(yè)通常需要很長(zhǎng)時(shí)間才可以使實(shí)際資本存量達(dá)到意愿資本存量，因?yàn)椋海╥）技術(shù)約束（ii）成本約束，即快速投資會(huì)產(chǎn)生較高的總體投資成本。模型對(duì)加數(shù)模型假設(shè)的修正=>企業(yè)通過(guò)逐步調(diào)整實(shí)際資本存量來(lái)彌合實(shí)際資本與意愿資本之間的缺口。模型的數(shù)學(xué)表述其中，g代表實(shí)際資本存量向意愿資本存量的接近速度。對(duì)模型的理論闡述

投資決策所面臨的難以兩全其美的選擇：一方面，如果企業(yè)增加投資支出速度，那么雖然下一期實(shí)際資本和意愿資本的缺口會(huì)較低，從而企業(yè)可以獲得較多的潛在利潤(rùn)，但投資成本也會(huì)隨投資支出速度的提高而上升。另一方面，如果企業(yè)降低投資支出速度，那么雖然企業(yè)的投資成本可以降低，但所獲得的潛在利潤(rùn)也會(huì)較少。=>企業(yè)調(diào)整實(shí)際資本存量的原則：令在下一期某一實(shí)際資本存量水平上企業(yè)的潛在利潤(rùn)損失為：而相應(yīng)的投資成本為：（其中，為大于0的常數(shù)）則企業(yè)的總損失為：（其中，為大于0的常數(shù)）結(jié)論：追求利潤(rùn)最大化的企業(yè)會(huì)逐步彌合實(shí)際資本與意愿資本之間的缺口。3.托賓的q投資理論q理論所基于的經(jīng)驗(yàn)結(jié)論=>凈投資波動(dòng)與股票市場(chǎng)波動(dòng)存在正相關(guān)關(guān)系。q理論=>定義：=>內(nèi)容：如果q>1,那么企業(yè)會(huì)增加投資。如果q<1,那么即使面對(duì)資本損耗，企業(yè)也不會(huì)重置。=>[理論闡釋]：由于企業(yè)的股票價(jià)值等于未來(lái)企業(yè)所支付紅利的貼現(xiàn)值，所以q值就是單位資本未來(lái)紅利的貼現(xiàn)值。假設(shè)未來(lái)資本邊際產(chǎn)量不變，則：顯然，當(dāng)q>1時(shí)，MPK>r+d成立。當(dāng)q<1時(shí)，MPK<r+d成立。4.依據(jù)信貸配給的理論=>信貸配給產(chǎn)生的原因：（i）非均衡利率（ii）差別風(fēng)險(xiǎn)=>面臨信貸配給時(shí)企業(yè)投資支出的決定因素：（i）資本成本（ii）投資盈利性（iii）投資基金的可獲得性結(jié)論：（i）由于信貸配給，經(jīng)濟(jì)中企業(yè)的內(nèi)部資源成為影響總投資水平的一個(gè)重要因素。

(ii)由于信貸配給，企業(yè)只能緩慢將實(shí)際資本存量調(diào)整到意愿水平。第六章儲(chǔ)蓄、投資與經(jīng)常項(xiàng)目第一節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目1.封閉經(jīng)濟(jì)中均衡市場(chǎng)利率封閉經(jīng)濟(jì)中儲(chǔ)蓄水平?jīng)Q定于：（i）市場(chǎng)利率水平

(ii)現(xiàn)在暫時(shí)收入（iii）未來(lái)收入封閉經(jīng)濟(jì)中投資水平?jīng)Q定于：（i）市場(chǎng)利率水平（ii）預(yù)期利潤(rùn)率（iii）未來(lái)收入令儲(chǔ)蓄函數(shù)為：

S=S(r)=>S(r)Sr令投資函數(shù)為：

I=I(r)=>I(r)Ir市場(chǎng)均衡利率的決定：結(jié)論：在封閉經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)中總儲(chǔ)蓄通過(guò)金融市場(chǎng)調(diào)節(jié)能夠全部轉(zhuǎn)化為總投資。S(r)I,SrI(r)E（i）現(xiàn)在暫時(shí)收入增加（或減?。┦袌?chǎng)均衡利率的變動(dòng)：I,SrISEE’S’=>（ii）預(yù)期未來(lái)收入的增加（或減小）I,SrISEE’S’=>I’2.開放經(jīng)濟(jì)下資本和物品的國(guó)際流動(dòng)命題1：開放經(jīng)濟(jì)下，一國(guó)居民的總儲(chǔ)蓄不必總是等于該國(guó)居民在國(guó)內(nèi)的總投資。=>當(dāng)S>I時(shí)，沒(méi)有用于國(guó)內(nèi)投資的儲(chǔ)蓄會(huì)用于向外國(guó)人貸款。=>當(dāng)S<I時(shí)，國(guó)內(nèi)額外的投資會(huì)通過(guò)向外國(guó)借款來(lái)籌資。命題2：開放經(jīng)濟(jì)下，國(guó)際間為資本積累籌資的資金流動(dòng)和國(guó)際間物品和勞務(wù)的流動(dòng)是同一枚硬幣的兩面。在一定時(shí)期內(nèi)，若某國(guó)向國(guó)外的凈貸款大于零，那么該國(guó)出口的商品和勞務(wù)一定大于其進(jìn)口的商品和勞務(wù)。在一定時(shí)期內(nèi)，若某國(guó)向國(guó)外的凈借款大于零，那么該國(guó)進(jìn)口的商品和勞務(wù)一定大于其出口的商品和勞務(wù)。國(guó)際資本流動(dòng)所采取的主要形式=>（i）國(guó)與國(guó)之間相互借貸貨幣（ii）國(guó)與國(guó)之間相互購(gòu)買對(duì)方的債券和股票。（iii)國(guó)與國(guó)之間相互購(gòu)買對(duì)方的不動(dòng)產(chǎn)。3.經(jīng)常項(xiàng)目概念的不同定義經(jīng)常項(xiàng)目定義之一：

設(shè)凈國(guó)外資產(chǎn)頭寸B*代表一國(guó)居民對(duì)別國(guó)居民的凈債權(quán)，即用B*

度量本國(guó)居民擁有的外國(guó)總資產(chǎn)減去本國(guó)居民對(duì)外居民的總負(fù)債。=>經(jīng)常項(xiàng)目CA定義為：當(dāng)CA>0時(shí)，該國(guó)在這一時(shí)期增加了對(duì)他國(guó)的債權(quán),從而外國(guó)總資產(chǎn)得到積累或?qū)ν饪傌?fù)債得以減少。當(dāng)CA<0時(shí)，該國(guó)在這一時(shí)期增加了對(duì)他國(guó)的負(fù)債，從而外國(guó)總資產(chǎn)縮減或?qū)ν饪傌?fù)債增加。=>一國(guó)經(jīng)過(guò)t年后凈國(guó)外資產(chǎn)頭寸可表示為：經(jīng)常項(xiàng)目定義之二：=>經(jīng)常項(xiàng)目可定義為國(guó)民儲(chǔ)蓄和投資之間的差額，即CA=S-I。[說(shuō)明]：對(duì)一國(guó)單個(gè)家庭而言，有：（6.1）(6.2)(6.3)將（6.1）、（6.2）和（6.3）結(jié)合在一起，得：（6.4）因?yàn)閲?guó)內(nèi)家庭之間的債權(quán)對(duì)有些家庭來(lái)說(shuō)是資產(chǎn)，但同時(shí)對(duì)其它家庭來(lái)說(shuō)又是等量負(fù)債，所以將國(guó)內(nèi)所有家庭的(6.4)式加總可得：[含意]：一國(guó)國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄在開放經(jīng)濟(jì)下既可以用國(guó)內(nèi)投資（I）,又可用于對(duì)外投資經(jīng)常項(xiàng)目定義之三：經(jīng)常項(xiàng)目可定義為國(guó)民收入和國(guó)內(nèi)總吸收之差，即CA=Y-A。（其中，A=C+I）[說(shuō)明]：因?yàn)镃A=S-I,S=Y-C及A=C+I

所以，CA=Y-C-I=Y-A經(jīng)常項(xiàng)目定義之四:=>經(jīng)常項(xiàng)目可定義為貿(mào)易余額加上來(lái)自國(guó)外的凈要素支付，即CA=TB+NF[說(shuō)明]：由于：A=Ad+IMQ=Ad+XTB=X-IM=>TB=Q-A所以，CA=Y-A=Q+NF-A=TB+NF作為模型對(duì)現(xiàn)實(shí)的簡(jiǎn)化，令則由上式得：第二節(jié)經(jīng)常項(xiàng)目的決定基本假設(shè)：（i）以小國(guó)經(jīng)濟(jì)為研究對(duì)象。（ii）經(jīng)濟(jì)行為人是理性的跨時(shí)期效用最大化追求者。（iii）經(jīng)濟(jì)行為人能區(qū)分暫時(shí)收入沖擊和持久收入沖擊。（iv）經(jīng)濟(jì)行為人能夠按世界利率自由地借款或貸款。世界利率對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響

圖解：CACArrS,ISI

結(jié)論：r=>CAr=>CA而投資沖擊對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響令經(jīng)濟(jì)初始處于均衡狀態(tài)（CA=0),則，市場(chǎng)投資前景改善=>投資曲線外移

=>CA出現(xiàn)逆差（CA<0）圖解：CASI’IrI（i）產(chǎn)出暫時(shí)的下降（或上升）產(chǎn)出沖擊對(duì)經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目的影響令經(jīng)濟(jì)初始處于均衡狀態(tài)（CA=0),則，產(chǎn)出暫時(shí)的下降=>總儲(chǔ)蓄水平下降

=>經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)逆差（CA<0）(ii)產(chǎn)出持久的下降（上升）令經(jīng)濟(jì)初始處于均衡狀態(tài)（CA=0）,則，產(chǎn)出持久的下降=>總儲(chǔ)蓄水平不變

=>經(jīng)常項(xiàng)目保持不變（CA=0）圖解：CAS,IISS’r貿(mào)易條件沖擊對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響定義：貿(mào)易條件是一國(guó)出口價(jià)格指數(shù)對(duì)進(jìn)口價(jià)格指數(shù)的比，即

=>TT會(huì)使一國(guó)實(shí)際國(guó)民收入增加；會(huì)使一國(guó)實(shí)際國(guó)民收入減少。TT（i）貿(mào)易條件的暫時(shí)上升（或下降）令經(jīng)濟(jì)初始處于均衡狀態(tài)（CA=0)，則，貿(mào)易條件暫時(shí)上升=>收入暫時(shí)上升

=>儲(chǔ)蓄水平上升

=>經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)盈余（CA>0）(ii)貿(mào)易條件的持久性上升（或下降）令經(jīng)濟(jì)初始處于均衡狀態(tài)（CA=0）,則，貿(mào)易條件持久上升=>持久收入增加

=>儲(chǔ)蓄水平不變

=>經(jīng)常項(xiàng)目保持不變（CA=0）結(jié)論：“為暫時(shí)沖擊融資，對(duì)持久沖擊調(diào)整?！?>(i)宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的實(shí)證結(jié)論（ii）IMF的貸款政策準(zhǔn)則（規(guī)范結(jié)論）第三節(jié)一個(gè)國(guó)家的跨時(shí)期預(yù)算約束1.兩時(shí)期模型中的國(guó)家跨時(shí)期預(yù)算約束在將（6.5)式和（6.6）式結(jié)合起來(lái)得：在兩時(shí)期模型中，令（6.5）（6.6）結(jié)論：在兩時(shí)期框架下國(guó)家跨時(shí)期預(yù)算約束是總消費(fèi)的貼現(xiàn)值必須等于現(xiàn)在總產(chǎn)出加上未來(lái)總產(chǎn)出的現(xiàn)值減去投資支出。

推論1：在兩時(shí)期框架下國(guó)家跨時(shí)期預(yù)算約束又可表示為：＝＞這表明第一時(shí)期貿(mào)易逆差必須有第二期等量現(xiàn)值的貿(mào)易順差來(lái)平衡。*1*1*2221

0BBBCACACA-=-==+推論2：在兩時(shí)期框架下，國(guó)家跨時(shí)期預(yù)算約束還可以表示為：這意味著如果某國(guó)在第一時(shí)期經(jīng)常項(xiàng)目出現(xiàn)赤字，從而出現(xiàn)了對(duì)外債務(wù)，那么該國(guó)必須在第二時(shí)期保持經(jīng)常項(xiàng)目盈余以償還債務(wù)。2.多時(shí)期框架下國(guó)家跨時(shí)期預(yù)算約束償還全部債務(wù)有限期的情形（t期）=>跨時(shí)期預(yù)算約束的三種表達(dá)式：（i）(ii)(iii)償還全部債務(wù)無(wú)限期的情形問(wèn)題：在無(wú)限期的情形，一個(gè)國(guó)家能不能實(shí)行龐茲計(jì)劃（即先過(guò)分舉債進(jìn)行高消費(fèi)，然后不斷地通過(guò)借新債來(lái)?yè)Q舊債）？答案：不能。因?yàn)檫@時(shí)該國(guó)的債務(wù)會(huì)以（1+r)的幾何速率增長(zhǎng)，貸方的謹(jǐn)慎行為會(huì)迫使該國(guó)量入而出。=>無(wú)期限跨時(shí)期預(yù)算約束：結(jié)論：如果一個(gè)國(guó)家在第一時(shí)期初期欠債,那么它未來(lái)必須出現(xiàn)貿(mào)易盈余，且全部未來(lái)貿(mào)易盈余的貼現(xiàn)值等于其初始的凈債務(wù)。凈資源轉(zhuǎn)移（NRT）與債務(wù)國(guó)的預(yù)算約束定義：凈資源轉(zhuǎn)移是指某一時(shí)期某債務(wù)國(guó)從它的債權(quán)國(guó)所獲得的凈貸款減去該國(guó)對(duì)其債權(quán)國(guó)的債務(wù)償付。即結(jié)論：當(dāng)TB>0時(shí)，NRT<0；當(dāng)TB<0時(shí),NRT>0。=>債務(wù)國(guó)的預(yù)算約束可表示為：第四節(jié)世界利率的大國(guó)效應(yīng)經(jīng)濟(jì)類型的界定：封閉經(jīng)濟(jì)：國(guó)內(nèi)利率使國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄與國(guó)內(nèi)投資均衡，從而國(guó)內(nèi)的儲(chǔ)蓄或投資決策會(huì)改變國(guó)內(nèi)的均衡利率。小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會(huì)影響世界利率，且本國(guó)可以按世界利率無(wú)限量地向外國(guó)居民借款或貸款。大國(guó)開放經(jīng)濟(jì)：國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)總量在整個(gè)世界市場(chǎng)占有較大的份額，從而國(guó)內(nèi)儲(chǔ)蓄和投資決策會(huì)對(duì)世界利率產(chǎn)生影響。世界均衡利率的決定設(shè)統(tǒng)一的世界資本市場(chǎng)由n個(gè)國(guó)家組成，則，由于世界作為一個(gè)整體是封閉經(jīng)濟(jì)，所以均衡利率的決定條件為：圖解：Er,大國(guó)進(jìn)入世界資本市場(chǎng)對(duì)世界利率的影響令和分別為某大國(guó)的國(guó)內(nèi)投資和儲(chǔ)蓄，而且結(jié)論1：大國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目余額在均衡世界利率水平上必須等于其它國(guó)家經(jīng)常項(xiàng)目余額的相反值。假設(shè)該大國(guó)在進(jìn)入世界資本市場(chǎng)之前儲(chǔ)蓄率較低，從而具有較高的國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率，而世界市場(chǎng)則具有較低的市場(chǎng)利率，則該大國(guó)進(jìn)入世界市場(chǎng)后世界利率的大國(guó)效應(yīng)可圖解為：結(jié)論2：儲(chǔ)蓄率較低的大國(guó)進(jìn)入世界資本市場(chǎng)，其國(guó)內(nèi)市場(chǎng)利率會(huì)下降，而世界利率會(huì)上升，最終會(huì)重新形成一個(gè)較高的單一世界利率。大國(guó)儲(chǔ)蓄和投資沖擊對(duì)世界利率和其經(jīng)常項(xiàng)目的影響=>儲(chǔ)蓄沖擊令初始狀態(tài)的均衡利率為則大國(guó)儲(chǔ)蓄率下降=>投資沖擊令初始狀態(tài)的均衡利率為則，大國(guó)投資率下降第七章政府部門第一節(jié)公共收入、公共支出和政府預(yù)算公共收入和公共支出

瓦格納法則（Wagner‘sLaw):

家庭對(duì)政府服務(wù)的需求收入彈性大于1，所以隨著一國(guó)人均收入的增長(zhǎng)，公共支出在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中所占的份額將增長(zhǎng)。公共支出包括：（i）政府消費(fèi)（G）（ii）政府投資

(iii)轉(zhuǎn)移支付（Tr）

(iv)公債利息支付公共收入包括：（i）個(gè)人和公司所得稅（直接稅）（ii）支出稅（間接稅或直接稅）（iii）財(cái)產(chǎn)稅（直接稅）（iv）國(guó)有企業(yè)利潤(rùn)政府赤字預(yù)算與公債=>命題1：政府預(yù)算赤字等于政府凈債務(wù)的變化量。[說(shuō)明]：令為政府的凈金融資產(chǎn)存量，T為扣除轉(zhuǎn)移支付后的一次性總付稅收收入，=>命題2：政府預(yù)算赤字等于公共部門投資和儲(chǔ)蓄的差額。[說(shuō)明]：令政府儲(chǔ)蓄=總稅收收入—政府經(jīng)常性支出（G+Tr+)(7.2)將（7.2）式代入（7.1）式得：則有：(7.1)政府為預(yù)算赤字融資的途徑：（i）向私人部門借債。（ii）向中央銀行借債，從而通過(guò)增加貨幣供給量來(lái)融資。引入公共部門后的經(jīng)常項(xiàng)目概念=>概念之一：=>概念之二：CA=Y-(C+G+I)=>概念之三：

第二節(jié)公共部門和私人部門相互作用：一次性總付稅收的政策效應(yīng)1.平衡預(yù)算下政府支出增加的政策效應(yīng)基本假設(shè)（i）政府稅收是一次性總付稅收。（ii）家庭生活于兩個(gè)時(shí)期，即時(shí)期1和時(shí)期2。（iii）政府在兩個(gè)時(shí)期始終維持平衡預(yù)算。政府支出暫時(shí)增加的政策效應(yīng)=>政策令某政府初始時(shí)對(duì)兩時(shí)期所制定的財(cái)政政策是平衡預(yù)算政策，即均為零，現(xiàn)設(shè)政府?dāng)M通過(guò)稅收融資來(lái)暫時(shí)增加G,且該財(cái)政計(jì)劃滿足：=>政策對(duì)家庭行為的影響=>政策對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響結(jié)論：

ｐｐ經(jīng)常項(xiàng)目的惡化下降至ＳＳ

下降至ＳＳ１０１０???1G(i)小國(guó)開放經(jīng)濟(jì)S,I圖解：CAIr（ii）資本控制經(jīng)濟(jì)圖解：CAIS,Ir結(jié)論：(iii)大國(guó)開放經(jīng)濟(jì)圖解：ABCDIS,Ir結(jié)論：。擴(kuò)至目盈余由國(guó)外經(jīng)常項(xiàng)，擴(kuò)至大國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目赤字由Ａ

上升至ｒ世界利率從ｒ

下降至ＳＳ

私人儲(chǔ)蓄下降

１０１０****CACDBDB????1G-政府支出持久性增加的政策效應(yīng)政策令某政府初始時(shí)對(duì)兩時(shí)期所制定的財(cái)政政策是平衡預(yù)算政策，即均為零，現(xiàn)設(shè)政府?dāng)M通過(guò)稅收融資持久性增加G,且該財(cái)政計(jì)劃滿足：維持不變。和Ｓ，Ｇ和

Ｇ２１ggiii21S)(

)(。且TTGG2121D=D=D=D--=>政策對(duì)家庭行為的影響保持不變。＋Ｓ＝ＳＳ

保持不變。下降，而Ｃ

持久收入的下降。

。且和

和ｇ１ｐ１１???D=D

?--ppTTTG11212121S,TG=>政策對(duì)經(jīng)常項(xiàng)目的影響

和G21G均無(wú)影響?；颉?duì)Ｓ保持不變１r1CAS??--2.李嘉圖等價(jià)李嘉圖等價(jià)原理只要政府稅收的現(xiàn)值保持不變，稅收的時(shí)間路徑對(duì)家庭預(yù)算約束沒(méi)有影響，從而也不會(huì)影響私人消費(fèi)支出。李嘉圖等價(jià)原理的推論：=>在家庭生活于兩時(shí)期的框架下，給定政府消費(fèi)支出，,政府投資支出和第二期政府債務(wù)，則稅收的時(shí)間路徑對(duì)家庭預(yù)算約束沒(méi)有影響。[證]在家庭生活于兩時(shí)期框架下，（7.3）（7.4）顯然，當(dāng)給定時(shí)，稅收現(xiàn)值也得以確定，從而根據(jù)李嘉圖等價(jià)原理得知此時(shí)稅收的時(shí)間路徑對(duì)家庭預(yù)算約束沒(méi)有影響。李嘉圖等價(jià)原理的政策意義=>政府支出不變時(shí)減稅政策對(duì)國(guó)民儲(chǔ)蓄沒(méi)有影響，從而也不影響經(jīng)常項(xiàng)目和利率。

由于政府會(huì)通過(guò)將第二期稅收增加來(lái)償還第一期的債務(wù)，所以實(shí)施減稅后仍為零。（i）,且政府初始時(shí)對(duì)兩時(shí)期制定了平衡預(yù)算政策，即:[說(shuō)明]：

現(xiàn)假設(shè)政府?dāng)M通過(guò)債務(wù)籌資使其在支出不變的情況下將減少。

又因?yàn)檎С鲈跍p稅時(shí)保持不變，所以根據(jù)“推論”知減稅政策對(duì)家庭預(yù)算約束沒(méi)有影響，從而

由于支出不變時(shí)的減稅不影響，所以也不影響國(guó)民儲(chǔ)蓄，從而也不影響經(jīng)常項(xiàng)目和利率。李嘉圖等價(jià)原理的局限（i）公共部門可能比家庭具有更長(zhǎng)的借債視界。（ii）流動(dòng)性受限制。（iii）存在不確定性。第三節(jié)公共部門和私人部門的相互作用：非一次性總付稅收的政策效應(yīng)非一次性總付稅收的額外經(jīng)濟(jì)損失微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本結(jié)論：稅收會(huì)扭曲家庭和企業(yè)在其經(jīng)濟(jì)決策過(guò)程中所面臨的相對(duì)價(jià)格，從而扭曲人們的選擇行為，造成資源的不合理配置，最終導(dǎo)致額外經(jīng)濟(jì)損失。=>宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的經(jīng)驗(yàn)結(jié)論：以個(gè)人所得稅為例，MTR替代效應(yīng)大于收入效應(yīng)。工作量普遍降低?？偣┙o減少。最佳稅收制度:巴羅（Barro）的建議建議：政府應(yīng)該實(shí)行長(zhǎng)期保持不變的稅制，因?yàn)檫呺H稅率保持不變的稅制比起邊際稅率忽高忽低的稅制扭曲成本要低。實(shí)現(xiàn)途徑：通過(guò)在政府支出較高的時(shí)期增加預(yù)算赤字和公債使預(yù)算跨時(shí)期得到平衡，而不是在每一個(gè)時(shí)期都保持平衡，從而使各時(shí)期稅率維持在相同水平。稅率與稅收收入之間的關(guān)系：拉弗（Laffer）曲線=>總稅收收入函數(shù)單調(diào)性之謎：t對(duì)努力工作既有收入效應(yīng)，又有替代效應(yīng)。t時(shí)Y(t)即可能上升，也可能下降。t時(shí)T=tY(t)即可能增加，又可能減少。拉弗的推斷：

從零稅收開始，t的提高會(huì)帶來(lái)總稅收收入的增加，但在達(dá)到某一點(diǎn)之后，稅率再提高會(huì)使總稅收收入減少。=>拉弗曲線：tT01政策含義:如果高稅率對(duì)創(chuàng)造收入造成嚴(yán)重負(fù)激勵(lì)，那么政府按高稅率收取的稅收收入很可能低于按低稅率收取的收入。

第八章貨幣需求第一節(jié)貨幣：定義、職能和度量貨幣的定義貨幣是指在商品交易中被廣泛接受用來(lái)作為支付手段的那種“東西”，如現(xiàn)金、支票賬戶等。種類：(i)商品貨幣，如金銀、牲畜等。（ii）信用貨幣，即由貴金屬或其他商品支持的紙幣。（iii）法定貨幣，即沒(méi)有商品支持從而沒(méi)有內(nèi)在價(jià)值的紙幣。貨幣的職能（i）交易媒介=>貨幣作為一般等價(jià)物能夠避免物物交易所要求的需求的雙重偶合，從而節(jié)約交易費(fèi)用。

（ii）價(jià)值尺度

=>貨幣作為計(jì)價(jià)單位可簡(jiǎn)化相對(duì)價(jià)格的決定，從而節(jié)約交易費(fèi)用。

（iii）儲(chǔ)藏手段

=>貨幣作為一般等價(jià)物被賦予對(duì)資源的支配權(quán)，從而可以廉價(jià)地充當(dāng)財(cái)富儲(chǔ)藏手段。

貨幣的度量（i）貨幣層次的劃分=>劃分的依據(jù)：金融資產(chǎn)的流動(dòng)性，即在其價(jià)值沒(méi)有任何損失的條件下迅速兌換為現(xiàn)金的能力。=>貨幣供應(yīng)量指標(biāo)類別：=流通中的現(xiàn)金+支票存款+轉(zhuǎn)賬信用卡存款=+儲(chǔ)蓄存款=+其它短期流動(dòng)資產(chǎn)（如國(guó)庫(kù)券、銀行承兌匯票、商業(yè)票據(jù)等）（ii）中國(guó)人民銀行貨幣供應(yīng)量指標(biāo)的界定=流通中的現(xiàn)金+企業(yè)活期存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體部隊(duì)存款

+農(nóng)村存款+個(gè)人持有的信用卡類存款=+城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款+企業(yè)存款中具有定期性質(zhì)的存款+信托類存款+其它存款=+金融債權(quán)+商業(yè)票據(jù)+大額可轉(zhuǎn)讓定期存款第二節(jié)貨幣經(jīng)濟(jì)和家庭預(yù)算約束1.貨幣經(jīng)濟(jì)中的實(shí)際變量、名義變量與價(jià)格若干名義變量的定義實(shí)際國(guó)民生產(chǎn)總值為Q實(shí)際可支配收入為名義國(guó)民生產(chǎn)總值為PQ名義可支配收入為實(shí)際利率和名義利率=>定義：實(shí)際利率：現(xiàn)在增加一單位產(chǎn)出去購(gòu)買金融資產(chǎn)在下期所能多消費(fèi)的產(chǎn)出數(shù)量。名義利率：現(xiàn)在增加一單位貨幣去購(gòu)買金融資產(chǎn)在下期所能多獲的貨幣數(shù)量。

=>兩者之間的關(guān)系：（8.1）（8.2）2.貨幣經(jīng)濟(jì)下的家庭預(yù)算約束假設(shè)