2024年上半年證券行業(yè)信用觀察-業(yè)務(wù)表現(xiàn)

2024年上半年證券行業(yè)信用觀察——業(yè)務(wù)表現(xiàn)摘要：2024緩，投行業(yè)務(wù)承壓；資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型深化，管理規(guī)模企穩(wěn)，收入彰顯韌性。一、證券公司整體表現(xiàn)2024圖表1.證券公司主體經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)同比（單位：億元）2024年上半年2023年上半年統(tǒng)計(jì)家數(shù)（家）7070盈利公司（家）6767營(yíng)業(yè)收入2,691.333,062.30代理買賣證券業(yè)務(wù)凈收入568.03644.64證券承銷業(yè)務(wù)凈收入165.49279.79資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)凈收入246.21243.15利息凈收入221.19300.52投資收益及公允價(jià)值變動(dòng)收益901.89992.67凈利潤(rùn)778.91975.422024年6月末2023年6月末總資產(chǎn)（萬(wàn)億元）13.5213.37所有者權(quán)益（萬(wàn)億元）3.002.83資料來(lái)源：企業(yè)預(yù)警通注：上表僅統(tǒng)計(jì)截至2023年8月31日披露2024年半年度財(cái)務(wù)報(bào)告的證券公司。二、證券公司各業(yè)務(wù)板塊表現(xiàn)1、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)2024務(wù)收入有所下滑，傭金率仍處于下行通道，但下行壓力有所趨緩。圖表2.證券行業(yè)傭金率數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊，上海新世紀(jì)整理圖表3.滬深兩市A股成交額（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊，上海新世紀(jì)整理2024圖表2.證券行業(yè)傭金率數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊，上海新世紀(jì)整理圖表3.滬深兩市A股成交額（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：WIND資訊，上海新世紀(jì)整理2、資本中介業(yè)務(wù)置情況，部分證券公司仍有進(jìn)一步計(jì)提減值的壓力。2024年上半年，市場(chǎng)融資融券月平均余額為15,180.35億元，同比下4.46%5,206.881,560.2729.97%。取決于各證券公司維持擔(dān)保比例情況，維持擔(dān)保比例處于300%券公司融出資金規(guī)模仍有進(jìn)一步擴(kuò)大的空間；處于250%研究實(shí)力和客戶風(fēng)控指引實(shí)施情況，如標(biāo)的折算比例調(diào)整是否及時(shí)和恰較為穩(wěn)定，但業(yè)務(wù)規(guī)模取決于客戶信用資產(chǎn)規(guī)模。違約標(biāo)的處置進(jìn)展，部分證券公司仍有進(jìn)一步計(jì)提減值的壓力。3、投行業(yè)務(wù)2024年上半年市場(chǎng)波動(dòng)下股權(quán)融資持續(xù)放緩，投行業(yè)務(wù)亦明顯承壓。同時(shí)，得益于地方政府債、國(guó)債以及中期票據(jù)發(fā)行規(guī)模同比進(jìn)一步增長(zhǎng)，證券公司債券承銷業(yè)務(wù)規(guī)模有所提升。2024年上半年，受市場(chǎng)波動(dòng)影響，股權(quán)融資金額整體有所下降，IPO發(fā)行規(guī)模同比亦下滑明顯。從股權(quán)承銷情況看，2024324.93億元、977.94億元、213.971,404.801,729.7384.50%至2024年670641345.65%IPO2024648252.72%和券公司。圖表4.前十大證券公司股票承銷項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況（單位：個(gè)）保薦機(jī)構(gòu)合計(jì)報(bào)審家數(shù)(按審核狀態(tài))報(bào)送證監(jiān)會(huì)已審核通過(guò)已受理已問(wèn)詢已預(yù)披露更新中止審查終止審查中信證券股份有限公司175211119111122中信建投證券股份有限公司126154161587海通證券股份有限公司106060101579民生證券股份有限公司94171101665華泰聯(lián)合證券有限責(zé)任公司86171110555中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司82161120059招商證券股份有限公司8109140363國(guó)泰君安證券股份有限公司78234100250國(guó)金證券股份有限公司75141110552國(guó)信證券股份有限公司5712040344數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，上海新世紀(jì)整理（截至2024年6月末）13家企業(yè)上發(fā)審會(huì)，通過(guò)100.00%38.3310.83%64.74%。圖表5.前十大證券公司債券承銷情況（單位：億元）機(jī)構(gòu)名稱2023年上半年總承銷金額機(jī)構(gòu)名稱2024年上半年總承銷金額債券總承銷市場(chǎng)份額(%)只數(shù)平均承銷額中信證券8568.03中信證券8834.9214.452,0764.26中信建投6875.64中信建投6585.0210.771,5994.12華泰證券5582.90華泰證券5375.798.791,3813.89中國(guó)國(guó)際5045.41國(guó)泰君安4950.718.101,2893.84國(guó)泰君安4438.19中金國(guó)際4910.788.031,4013.51海通證券2096.74東方證券2179.403.566063.60平安證券2038.39中國(guó)銀河2035.443.335803.51東方證券1829.06申萬(wàn)宏源2013.373.295373.75國(guó)開(kāi)證券1784.19海通證券1945.313.185603.47光大證券1780.27光大證券1806.322.956112.96數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind資訊，上海新世紀(jì)整理920246月末新三板新掛牌企業(yè)家數(shù)6,1423222497.35%。4、資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資產(chǎn)管理新規(guī)及相應(yīng)配套細(xì)則落地后，經(jīng)過(guò)多年優(yōu)化調(diào)整，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)去通道化、產(chǎn)品凈值化和消除監(jiān)管套利的任務(wù)基本完成，2024年來(lái)，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)主動(dòng)管理規(guī)模有所企穩(wěn)，證券公司主動(dòng)管理能力仍需持續(xù)加強(qiáng)。102024326,867.3932,915.34億元，均較去年同期有所減少，但較2023年末有所企穩(wěn)。圖表6.證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)（單位：億元）數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)資產(chǎn)證券化方面，2024年上半年，全國(guó)共發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品8,581.30億元，較去年同期下降9.87%。其中，信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行1,527.9815.15%17.81%5,366.731,433.4747.93%15.06%191.692.01%。5、自營(yíng)業(yè)務(wù)外部環(huán)境多變，股債兩市波動(dòng)加大，證券公司自營(yíng)投資難度加大。體表現(xiàn)先抑后揚(yáng)。在市場(chǎng)外部環(huán)境未有明顯改變的情況下，權(quán)益類自營(yíng)業(yè)務(wù)較難取得超額收益。臨較大的利率風(fēng)險(xiǎn)。證券簡(jiǎn)稱所有者權(quán)益合計(jì)凈資本自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生證券簡(jiǎn)稱所有者權(quán)益合計(jì)凈資本自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本自營(yíng)固定收益類證券/凈資本2024年6月末2023年末2023年末2023年末2023年末申萬(wàn)宏源證券1266.961287.94914.98321.5932.60東北證券183.78188.99136.96231.2128.19國(guó)元證券356.46345.95214.10290.163.11國(guó)海證券218.07227.19161.22158.242.23廣發(fā)證券1407.031406.76931.66294.2531.10長(zhǎng)江證券373.54347.71218.85323.7617.48山西證券177.07181.53121.67215.0215.68西部證券281.89281.23229.89220.6410.46國(guó)信證券1126.201104.60821.40300.7450.73第一創(chuàng)業(yè)153.94152.9389.44215.1935.64華西證券228.54228.02168.69171.579.58長(zhǎng)城證券291.60290.69209.41254.2218.47華林證券63.6263.4543.4647.5723.02中信證券2792.722741.991396.15292.6651.42國(guó)金證券324.30327.97245.23169.817.16西南證券255.40254.02156.13240.9115.34海通證券1630.281748.00808.36229.1816.92財(cái)達(dá)證券114.98115.86108.84206.374.91華安證券215.21211.49151.16252.7614.87中泰證券420.59423.28278.17183.689.58東方證券804.11787.60505.92318.5813.97招商證券1244.521220.37793.70357.8132.78信達(dá)證券183.06183.40148.04272.084.52中信建投證券1026.15975.26668.59350.1313.98太平洋95.4494.8474.8355.572.58財(cái)通證券352.54346.27214.60281.9319.82首創(chuàng)證券126.82123.62116.29219.286.36天風(fēng)證券241.26245.86165.47215.067.19東興證券275.40271.08218.39250.747.36國(guó)泰君安1680.961733.78926.04343.1433.19紅塔證券237.08233.37187.58139.7520.50中原證券140.49141.5086.51290.447.57興業(yè)證券566.03609.71347.31257.2315.86國(guó)聯(lián)證券182.64181.24149.02264.1552.91東吳證券404.97402.92261.46304.113.78華泰證券1800.871822.17940.77366.7428.58中銀證券175.75172.23146.16141.241.51證券簡(jiǎn)稱所有者權(quán)益合計(jì)凈資本自營(yíng)權(quán)益類證券及證券衍生品/凈資本自營(yíng)固定收益類證券/凈資本2024年6月末2023年末2023年末2023年末2