天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈全貌解析

天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈全貌解析導(dǎo)讀：本文從17大方面詳細(xì)解析橡膠產(chǎn)業(yè)鏈,從全球供需狀況、中國(guó)市場(chǎng)情況，從生產(chǎn)到加工再到貿(mào)易、下游行業(yè)概況,都有論及，通過(guò)多張圖表展現(xiàn)產(chǎn)業(yè)鏈全貌。一、天然橡膠概況通常我們所說(shuō)的天然橡膠,是指從巴西橡膠樹上采集的天然膠乳，經(jīng)過(guò)凝固、干燥等加工工序而制成的彈性固狀物.巴西橡膠樹原產(chǎn)于巴西亞馬遜河流域馬拉岳西部地區(qū),喜高溫、高濕、靜風(fēng)、沃土,現(xiàn)已布及亞洲、非洲、大洋洲、拉丁美洲4０多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，主要種植在東南亞.天然橡膠是一種以聚異戊二烯為主要成分的天然高分子化合物，其橡膠烴(聚異戊二烯)含量在9０％以上，還含有少量的蛋白質(zhì)、脂肪酸、糖分及灰分等.天然橡膠成品可分為標(biāo)準(zhǔn)膠、煙片膠、乳膠和縐片膠等。二、天然橡膠發(fā)展史古代的天然橡膠人類使用天然橡膠的歷史十分久遠(yuǎn)，最早可追溯到公元前160０年。如中美洲的橡膠球,巴西土著的防水布料和橡膠靴.地理大發(fā)現(xiàn)后橡膠的應(yīng)用1736年，法國(guó)探險(xiǎn)家拉孔達(dá)明將亞馬遜雨林出產(chǎn)的天然橡膠帶到了法國(guó)并交給法國(guó)科學(xué)院研究。工業(yè)界對(duì)橡膠也產(chǎn)生了濃厚興趣，早期的橡膠用于制造各種各樣的雨衣、雨靴和雨布。技術(shù)革新帶來(lái)需求暴增南美橡膠種植業(yè)崛起1８44年，美國(guó)發(fā)明家固特異開發(fā)出了橡膠硫化技術(shù)，使得橡膠成為真正實(shí)用化的工業(yè)產(chǎn)品。１888年，英國(guó)人鄧祿普發(fā)明了世界上第一條充氣輪胎。進(jìn)入２0世紀(jì)后,汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展階段,天然橡膠的需求量大增。一戰(zhàn)中,美國(guó)對(duì)橡膠的旺盛需求進(jìn)一步加速了橡膠的人工種植。戰(zhàn)后10年間,南美的橡膠種植業(yè)達(dá)到歷史最高峰。亞馬遜河流域最大的城市，巴西的瑪瑙斯城,一度成為全世界天然橡膠產(chǎn)業(yè)的中心。由西向東東南亞主導(dǎo)新的橡膠種植業(yè)格局1876年，英國(guó)人威克姆將７萬(wàn)顆橡膠樹種子悄悄地運(yùn)出了巴西，送往英國(guó)并培育成幼苗。之后英國(guó)人將幼苗送往了斯里蘭卡和馬來(lái)西亞,逐漸繁衍成為成片的橡膠林,并且漸漸擴(kuò)散到周邊的國(guó)家。時(shí)任新加坡植物園主任的英國(guó)科學(xué)家里德利發(fā)明的連續(xù)割膠法使亞洲橡膠產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)效率大幅度提高.1930年代時(shí)，南美黃葉病大爆發(fā),南美洲失去生產(chǎn)天然橡膠的主導(dǎo)地位，天膠生產(chǎn)重心向東南亞轉(zhuǎn)移.到了１9３9年，第二次世界大戰(zhàn)再一次推高了對(duì)橡膠的需求，同時(shí)也隔斷了正常的橡膠貿(mào)易。對(duì)石油、礦石、橡膠等資源的渴望使得日本決定南下對(duì)東南亞實(shí)施侵略戰(zhàn)爭(zhēng)。近當(dāng)代幾大產(chǎn)膠國(guó)格局的演變印度尼西亞是大規(guī)模種植天然橡膠樹的起源地,二戰(zhàn)前夕為世界頭號(hào)產(chǎn)膠國(guó)，但隨后由于戰(zhàn)爭(zhēng)及近２０年國(guó)內(nèi)政局動(dòng)蕩，產(chǎn)量下降。目前印尼種植面積仍居世界第一。馬來(lái)西亞在二戰(zhàn)以后居于世界橡膠產(chǎn)量首位，但９0年代后由于油棕的替代，其種植面積和產(chǎn)量開始下降，龍頭地位被泰國(guó)所取代。為了提高橡膠單位面積產(chǎn)量和競(jìng)爭(zhēng)力,6０年代起泰國(guó)堅(jiān)持不懈地進(jìn)行了40多年的翻種，產(chǎn)量迅速提高，1991年開始居世界首位并一直保持。中國(guó)最早的三葉橡膠樹是在１9０4年從當(dāng)時(shí)還屬于馬來(lái)西亞的新加坡引進(jìn)的.為滿足國(guó)防和經(jīng)濟(jì)建設(shè)需求，中國(guó)的大規(guī)模種植和發(fā)展則是在新中國(guó)成立之后.三、天然橡膠加工流程四、天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈五、全球天膠供需全球天膠２０１０年之前供應(yīng)整體偏緊,2011年開始向相對(duì)寬松過(guò)渡2011、201２、2013年的過(guò)剩幅度分別為４.8、31.3、３8。４萬(wàn)噸２014年過(guò)剩幅度預(yù)計(jì)略有收窄,至24．２萬(wàn)噸六、產(chǎn)膠國(guó)地域分布七、主要產(chǎn)膠國(guó)產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)2013年亞洲主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量為1１１4。97噸(較12年增４9．7萬(wàn)噸）泰國(guó)、印尼、越南、老撾、柬埔寨、緬甸等國(guó)近年來(lái)產(chǎn)量增長(zhǎng)較快八、天膠未來(lái)產(chǎn)量趨勢(shì)過(guò)去數(shù)年天膠種植的高收益刺激產(chǎn)膠國(guó)種植面積大幅擴(kuò)張，未來(lái)3-5年新增供應(yīng)將繼續(xù)穩(wěn)定釋放,年產(chǎn)量增幅預(yù)計(jì)將穩(wěn)定在4%左右，但需關(guān)注多重因素對(duì)供應(yīng)的干擾作用。九、天膠各國(guó)消費(fèi)分布過(guò)去十余年，中國(guó)和其他新興市場(chǎng)引領(lǐng)了全球天膠消費(fèi)的快速增長(zhǎng)預(yù)計(jì)未來(lái)十年，全球天膠需求仍將維持每年3-4％的增長(zhǎng)十、中國(guó)市場(chǎng)情況中國(guó)消費(fèi)占據(jù)全球份額不斷提升,20１3中國(guó)消費(fèi)量達(dá)41５萬(wàn)噸，進(jìn)口量增長(zhǎng)14。4%至40１萬(wàn)噸中國(guó)進(jìn)口以標(biāo)膠為主,標(biāo)膠(含復(fù)合膠）年累計(jì)進(jìn)口量約330萬(wàn)噸，近年來(lái)復(fù)合膠增長(zhǎng)尤為突出乳膠和煙片增幅緩慢，在30萬(wàn)噸附近中國(guó)進(jìn)口來(lái)源結(jié)構(gòu)十一、全球天膠供需要點(diǎn)全球天膠供需高度集中:泰國(guó)、馬來(lái)西亞、印尼三國(guó)占據(jù)了全球總產(chǎn)量的７0%；中國(guó)占據(jù)了全球消費(fèi)量三分之一。中國(guó)天膠市場(chǎng)快速擴(kuò)容,海外市場(chǎng)增長(zhǎng)整體放緩.國(guó)內(nèi)供應(yīng)增幅有限，目前高度依賴進(jìn)口，自給率僅在20%左右。天然橡膠進(jìn)口量逐年遞增，標(biāo)膠、復(fù)合膠增速突出,煙片、乳膠增速相對(duì)偏慢。天膠作為敏感型產(chǎn)品，未來(lái)一段時(shí)間之內(nèi)關(guān)稅降幅有限，復(fù)合膠成為重要補(bǔ)充。十二、產(chǎn)業(yè)鏈第一環(huán):橡膠種植全球種植面積統(tǒng)計(jì)主產(chǎn)國(guó)種植面積統(tǒng)計(jì)全球種植概況目前全球總種植面積約１２80萬(wàn)公頃，其中東南亞約１200萬(wàn)公頃;近１0年種植面積東南亞平均自然增長(zhǎng)率為3.1％,其中泰國(guó)+4．3％；馬來(lái)—2。1％；印尼＋０。6%；越南7.6％泰國(guó)東北、北部開始較大面積開發(fā)種植，大加工廠開始轉(zhuǎn)向種植園投資；5-７年后產(chǎn)量會(huì)有較大提升。非洲、緬、柬、老近幾年增長(zhǎng)迅速，增幅超１0％，幾年前大規(guī)模種植陸續(xù)開割。除中國(guó)兩農(nóng)墾5０%國(guó)有外，其他國(guó)家80-90％為小園主私有。全球橡膠種植從業(yè)幾千萬(wàn)人，其中泰國(guó)60０萬(wàn),馬來(lái)西亞40萬(wàn),中國(guó)約3００萬(wàn)人。伴隨近年來(lái)各國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和勞動(dòng)力成本的大幅增長(zhǎng)，產(chǎn)區(qū)割膠工人開始出現(xiàn)不足,分配逐漸發(fā)生轉(zhuǎn)變，單位割膠成本大幅增加。各國(guó)膠林分布及季節(jié)特征泰國(guó)膠林傳統(tǒng)主要分布在南部和中部，伴隨著東北部和北部植膠面積的擴(kuò)大，其面積占比已超過(guò)25％。印尼天然橡膠種植區(qū)域主要分布在蘇門答臘島和加里曼丹島。如果以赤道為界，赤道以南的地區(qū)占總面積的60%。馬來(lái)西亞大型種植園主要集中在吉達(dá)州Kedah、玻璃市Pｅｒiｌs、森美蘭州NeｇｅｒiSeｍbiｌaｎ、霹靂州Ｐerak和檳城Ｐenａng。越南種植區(qū)主要集中在東南部和中部高原地區(qū)。中國(guó)天然橡膠產(chǎn)區(qū)位于海南、云南、廣東、廣西以及福建等地。全球種植分析要點(diǎn)：過(guò)去數(shù)年天膠種植的良好收益,推動(dòng)各產(chǎn)區(qū)種植熱。上述種植面積的增加在未來(lái)將逐步釋放產(chǎn)量，全球天膠供應(yīng)從略緊轉(zhuǎn)向略寬松.近年來(lái)產(chǎn)膠國(guó)物價(jià)和勞動(dòng)人成本大增,但最近三年橡膠價(jià)格持續(xù)大幅走低，膠農(nóng)收入大幅下滑,膠園開始普遍出現(xiàn)勞動(dòng)力短缺.膠賤傷農(nóng),波及到社會(huì)穩(wěn)定,近年來(lái)泰國(guó)等地頻頻出現(xiàn)抗議和游行活動(dòng)。泰國(guó)政府被迫收儲(chǔ)、補(bǔ)貼、減稅等措施，中國(guó)政府也頻頻收儲(chǔ)。橡膠生產(chǎn)呈現(xiàn)季節(jié)性特征,并極易受天氣、政治、行情等各類因素影響，供需時(shí)常出現(xiàn)階段性失衡。大面積單一樹種，導(dǎo)致種植區(qū)生態(tài)改變，未來(lái)負(fù)面效應(yīng)可能較大。十三、產(chǎn)業(yè)鏈第二環(huán)：原料二盤商概況膠園因9０％私有化，散布在千家萬(wàn)戶膠農(nóng)手中，導(dǎo)致原料過(guò)于分散，加之膠農(nóng)囤積能力的有限，二盤商應(yīng)運(yùn)而生.原料二盤商實(shí)為貿(mào)易商,等同于橡膠貿(mào)易商。是以投機(jī)為目的，靠囤積或賣空盈利。前幾年天膠處于牛市,二盤商積累了較大財(cái)富，隊(duì)伍日趨壯大,囤積能力增強(qiáng),最大二盤商月交易量可達(dá)萬(wàn)噸.近幾年因市場(chǎng)持續(xù)下滑,二盤商損失嚴(yán)重，規(guī)模普遍縮小。原料供應(yīng)周期被拉長(zhǎng)，部分原料甚至因存儲(chǔ)過(guò)久而被損耗。二盤商在很大程度上控制了原料的數(shù)量、價(jià)格，制約了橡膠加工廠的采購(gòu)步伐，導(dǎo)致橡膠加工廠十分被動(dòng).近年來(lái)橡膠加工廠普遍加大了種植園和原料采購(gòu)站的建設(shè)，意圖縮短原料采購(gòu)流程。國(guó)內(nèi)情況略不相同，農(nóng)墾加大原料控制,非常重視對(duì)民營(yíng)原料的收購(gòu)。原料二盤商在源頭就拉長(zhǎng)了供應(yīng)鏈，造成原料供應(yīng)的不穩(wěn)定，也是引發(fā)行情的波動(dòng)因素之一.橡膠加工廠應(yīng)思考如何與二盤商利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)；如何將二盤商納入一體。十四、產(chǎn)業(yè)鏈第三環(huán)：橡膠加工廠橡膠加工廠為初級(jí)原料加工業(yè)，該行業(yè)技術(shù)含量較低，門檻并不高，產(chǎn)業(yè)鏈延伸度低;但資金占用大、風(fēng)險(xiǎn)度高，利潤(rùn)率極低;故該行業(yè)規(guī)模參差不齊，工廠總數(shù)呈逐漸減少,趨于集中。全球橡膠加工廠估計(jì)近500家,其中:印尼14５家,泰國(guó)100余家,馬來(lái)40家左右，多在大馬.中國(guó)４0-50余家.我國(guó)橡膠加工廠主要有海南農(nóng)墾、云南農(nóng)墾、中化國(guó)際、廣東農(nóng)墾,加之高深、滬巨聯(lián)等民營(yíng)工廠。農(nóng)墾乳標(biāo)變成期貨專用膠,與下游需求脫節(jié)。越南橡膠加工近年來(lái)受政府大力扶持,主要的加工廠是越南總公司,占到一半數(shù)量?？偟陌l(fā)展模式類似中國(guó)。東南亞其他小國(guó)以及非洲等產(chǎn)地加工廠相對(duì)集中，競(jìng)爭(zhēng)不很嚴(yán)重。全球橡膠年加工能力已超過(guò)原料年供應(yīng)量。全球總多余加工能力約２5%.為滿足生產(chǎn)所需原料,加工廠不得不競(jìng)價(jià)采購(gòu)原料。橡膠加工廠屬于在夾縫中生存，上受制于原料二盤商,下受制于買家,行情大幅波動(dòng)給買賣造成巨大風(fēng)險(xiǎn).橡膠加工廠加工利潤(rùn)極低，造成橡膠加工廠經(jīng)營(yíng)者為獲取利潤(rùn)，不得不輕生產(chǎn)、重貿(mào)易、重期貨，向投機(jī)者身份靠攏；增加了市場(chǎng)波動(dòng)因素.銷售模式包括長(zhǎng)約、船貨、現(xiàn)貨，為了實(shí)現(xiàn)裝置達(dá)產(chǎn)的同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)可控，近年來(lái)工廠傾向于增大長(zhǎng)約銷售比例。銷售對(duì)象—2008年以前超過(guò)50%直銷給下游工廠，但08年后直銷比例減少，貿(mào)易商銷售數(shù)量快速增加，導(dǎo)致市場(chǎng)流通數(shù)量快速增加,加大行情波動(dòng)。直銷數(shù)量的減少,也導(dǎo)致橡膠品質(zhì)逐漸下降,尤其對(duì)中國(guó)市場(chǎng).２01１年后貿(mào)易商實(shí)力和規(guī)模受損，下游戰(zhàn)略性采購(gòu)的意識(shí)增強(qiáng),直銷比例有所回升。橡膠加工廠競(jìng)爭(zhēng)激烈，參差不齊，呼喚規(guī)范的龍頭企業(yè)。橡膠加工廠對(duì)膠價(jià)定價(jià)能力弱化，定價(jià)權(quán)弱于貿(mào)易環(huán)節(jié)，弱于其他原材料供應(yīng)商。橡膠加工廠將逐步重組、整合.3-5年內(nèi)會(huì)有更多小型工廠消失，同時(shí)會(huì)有年產(chǎn)超過(guò)百萬(wàn)噸的工廠出現(xiàn)。橡膠加工廠會(huì)繼續(xù)增加對(duì)下游工廠的直銷,以配合下游工廠的需求。下游工廠對(duì)橡膠加工廠的投資及合作將逐漸展開。十五、第四環(huán):橡膠貿(mào)易橡膠貿(mào)易宏觀的講應(yīng)分為現(xiàn)貨貿(mào)易和期貨投機(jī)貿(mào)易。橡膠兼具農(nóng)產(chǎn)品、工業(yè)品、金融工具多重屬性，產(chǎn)地的局限性、供應(yīng)商的完全競(jìng)爭(zhēng)、下游行業(yè)的快速增長(zhǎng)、易受各方面因素影響性、行情的大幅波動(dòng)性等特性給橡膠貿(mào)易提供了巨大的逐利空間。經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，金融工具的創(chuàng)新，使得天然橡膠的貿(mào)易格局不斷演變,規(guī)模、層次、操作方式方面也日益革新，并不斷影響著橡膠上下游及產(chǎn)業(yè)鏈。貿(mào)易商的操作群體日益多元，大量其他行業(yè)和領(lǐng)域的資金投身橡膠貿(mào)易；操作方式也從單純的價(jià)格投機(jī)，擴(kuò)展到套利、融資，令橡膠產(chǎn)品的金融屬性進(jìn)一步加強(qiáng)；橡膠價(jià)格的決定機(jī)制日益復(fù)雜。全球天然橡膠貿(mào)易流向新加坡——傳統(tǒng)的天然橡膠貿(mào)易中心優(yōu)越的地理?xiàng)l件、成熟的金融商貿(mào)環(huán)境以及特殊的歷史條件（新加坡歷史上一度是英國(guó)的殖民地,是英國(guó)由東南亞向本國(guó)輸入各類資源的中轉(zhuǎn)站），令新加坡發(fā)展成為傳統(tǒng)的天然橡膠貿(mào)易中心.二戰(zhàn)前，華人（主要是福建籍商人)逐漸從歐洲人手中奪回了橡膠貿(mào)易的控制權(quán)。此后,新加坡橡膠貿(mào)易由新加坡橡膠總會(huì)(RAS,RubbeｒAsｓociationoｆＳingapoｒe）控制，該會(huì)由新加坡樹膠公會(huì)（華商）、新加坡橡膠商會(huì)(歐洲商會(huì)）和新加坡政府組成。新加坡樹膠公會(huì)起主要作用.傳統(tǒng)橡膠國(guó)際貿(mào)易商集中在新加坡，國(guó)際輪胎企業(yè)也多在新加坡設(shè)立采購(gòu)機(jī)構(gòu)；新加坡貿(mào)易商規(guī)模和實(shí)力近幾年相比于中國(guó)逐漸下滑；當(dāng)前較活躍約有10家左右，總貿(mào)易商數(shù)量逐漸在減少。歐美橡膠貿(mào)易逐漸萎縮,該行業(yè)已成亞洲人所掌控；目前美國(guó)僅有幾家橡膠貿(mào)易公司；而英國(guó)、法國(guó)傳統(tǒng)老牌公司基本退出。中國(guó)逐步崛起為新的現(xiàn)貨貿(mào)易中心2０0０年以前中國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)封閉，橡膠需求增長(zhǎng)平緩,中國(guó)橡膠貿(mào)易整體發(fā)展緩慢.天然橡膠進(jìn)口長(zhǎng)期以“配額+許可證”的方式操作，進(jìn)口貿(mào)易量大部分集中在少數(shù)國(guó)有企業(yè)手中，民營(yíng)企業(yè)參與有限。該時(shí)期全國(guó)從事橡膠貿(mào)易的僅幾十家，規(guī)模相對(duì)都比較小。同時(shí)期國(guó)產(chǎn)膠貿(mào)易逐步發(fā)展，并形成了海南、云南、青島、上海、天津等幾個(gè)主要區(qū)域集散中心,相應(yīng)的期貨品種應(yīng)運(yùn)而生。２０01年加入WTO后,中國(guó)橡膠進(jìn)料加工貿(mào)易開始蓬勃發(fā)展，橡膠進(jìn)口貿(mào)易開始加速.尤其是山東地區(qū)發(fā)展速度驚人，青島保稅區(qū)逐步成長(zhǎng)為最重要的橡膠集散中心。美金膠貿(mào)易商數(shù)量開始快速增加，第一批民營(yíng)橡膠貿(mào)易商得到較好發(fā)展機(jī)會(huì)。此間全國(guó)貿(mào)易商超百家.由于配額制一時(shí)難以滿足市場(chǎng)對(duì)于進(jìn)口膠的需求，復(fù)合膠這一變通形式在03年開始興起.2０04年配合東盟自貿(mào)區(qū)的進(jìn)程，中國(guó)天然橡膠進(jìn)口配額制度取消，天膠貿(mào)易趨于活躍.橡膠進(jìn)口量開始激增,美金膠貿(mào)易商群體急劇擴(kuò)大。全國(guó)貿(mào)易公司超５00家。２008年后，中國(guó)逐步崛起為新的橡膠貿(mào)易中心。經(jīng)歷了金融危機(jī)洗禮的中國(guó)輪胎企業(yè)抓住市場(chǎng)發(fā)展機(jī)遇，逆勢(shì)擴(kuò)張.經(jīng)濟(jì)危機(jī)后橡膠的上下游互不信任導(dǎo)致直銷減少，現(xiàn)貨貿(mào)易商空間增加.寬松的信貸環(huán)境、逐步下調(diào)的關(guān)稅水平、大幅上漲的橡膠價(jià)格開始吸引更多貿(mào)易商、融資商參與到橡膠貿(mào)易中來(lái).全國(guó)橡膠貿(mào)易商總數(shù)量在2012年達(dá)到歷史最多,超千家。(從歷次橡膠年會(huì)參與人數(shù)可見一斑。）國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)規(guī)模和影響力日益提升伴隨國(guó)內(nèi)橡膠需求和資金面的擴(kuò)容，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)也日益活躍滬膠持倉(cāng)和成交量遠(yuǎn)大于日本和新加坡，吸引和容納的資金是東京和新加坡市場(chǎng)的數(shù)十倍;滬膠逐步走出原先的被動(dòng)狀態(tài),開始主動(dòng)引領(lǐng)天然橡膠市場(chǎng)價(jià)格的變化;滬膠和日本、新加坡市場(chǎng)出現(xiàn)常態(tài)性價(jià)差，開始獨(dú)立反映國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)的供求，真正成為國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨操作的參考指標(biāo)和輔助市場(chǎng)。2０11年后傳統(tǒng)貿(mào)易商遭遇困境過(guò)去幾年橡膠可觀的投機(jī)利潤(rùn)吸引大量資金從事橡膠貿(mào)易,國(guó)內(nèi)貿(mào)易商總體近千家，其中從事美金膠的貿(mào)易商即超過(guò)７0０家；大量投機(jī)導(dǎo)致青島天然橡膠庫(kù)存持續(xù)攀升;2011-２013年的大幅下滑令部分貿(mào)易商開始退出市場(chǎng),20１3年以來(lái)貿(mào)易商數(shù)量開始減少.預(yù)計(jì)隨著較長(zhǎng)期低迷的行情，傳統(tǒng)橡膠貿(mào)易商群體后續(xù)將會(huì)繼續(xù)縮減。橡膠庫(kù)存變化請(qǐng)關(guān)注中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)每月中下旬公布的數(shù)據(jù)。新時(shí)期下橡膠貿(mào)易模式的創(chuàng)新套利：天膠現(xiàn)貨與期貨日益融合,期貨市場(chǎng)套利交易日漸成為主流，傳統(tǒng)的現(xiàn)貨領(lǐng)域也誕生了一批以跨市套利、期現(xiàn)套利為主要操作模式的貿(mào)易商。貿(mào)易融資:國(guó)內(nèi)外息差拉大、國(guó)內(nèi)融資困難、人民幣不斷升值,過(guò)去一段時(shí)間通過(guò)大宗商品進(jìn)行融資的操作增多，包括橡膠。隨著橡膠價(jià)格震蕩幅度的加大,出于風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的考慮，融資操作有所減少貿(mào)易商長(zhǎng)約:國(guó)內(nèi)的貿(mào)易商也開始更多地與供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)約，以保證其操作量的穩(wěn)定性,其風(fēng)險(xiǎn)多數(shù)通過(guò)期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)沖.線上交易平臺(tái)：除卻傳統(tǒng)的期貨和現(xiàn)貨市場(chǎng),各類新的電子交易平臺(tái)也在研究推出,電子商務(wù)進(jìn)一步滲透至天然橡膠市場(chǎng)。需關(guān)注其進(jìn)一步發(fā)展。天然橡膠貿(mào)易小結(jié)全球天然橡膠貿(mào)易的增量主要發(fā)生在新興市場(chǎng)國(guó)家,中國(guó)占據(jù)了其中絕大部分，演變?yōu)樾碌娜蛸Q(mào)易中心，此外印度等地的缺口也正在放大。中國(guó)進(jìn)一步成為全球需求和價(jià)格波動(dòng)的來(lái)源，毫無(wú)疑問(wèn)橡膠的定價(jià)中心逐步從傳統(tǒng)的日本、新加坡已經(jīng)轉(zhuǎn)移到了上海.在中國(guó)，除卻下游及輪胎制品需求增長(zhǎng)帶來(lái)的實(shí)體貿(mào)易需求，寬松的信貸環(huán)境、大幅波動(dòng)的市場(chǎng)價(jià)格、金融工具的大量介入帶來(lái)的虛擬貿(mào)易需求也規(guī)模日盛.前１０年大泡沫時(shí)代終結(jié)，當(dāng)前貿(mào)易商群體近千家的局面將面臨大浪淘沙。貿(mào)易商群體中可長(zhǎng)期發(fā)展的必是有實(shí)力、講信譽(yù)、懂風(fēng)險(xiǎn)控制，可以為上下游產(chǎn)業(yè)鏈提供價(jià)值。部分有實(shí)力貿(mào)易商開始向上游資源投資發(fā)展.部分中小規(guī)模現(xiàn)貨商會(huì)轉(zhuǎn)為職業(yè)期貨投資者。橡膠貿(mào)易方式將有較大升級(jí)，新的現(xiàn)貨貿(mào)易電子平臺(tái)將會(huì)出現(xiàn)。中國(guó)橡膠貿(mào)易將日趨理性、規(guī)范。十六、第五環(huán):下游行業(yè)天然橡膠的消費(fèi)領(lǐng)域每個(gè)人（個(gè)別偏遠(yuǎn)地區(qū)除外)都是橡膠消費(fèi)者，涵蓋了輪胎、鞋材、膠管、膠帶、乳膠制品、其他橡膠制品等等門類。消費(fèi)者對(duì)橡膠制品的使用相對(duì)剛性、穩(wěn)定，不會(huì)有大幅波動(dòng)。消費(fèi)者的消費(fèi)習(xí)慣、對(duì)品牌的認(rèn)知,則需橡膠制品商加以引導(dǎo)。橡膠消費(fèi)的增長(zhǎng)是個(gè)長(zhǎng)期穩(wěn)步的過(guò)程.在人類沒發(fā)明新的通用交通工具之前，對(duì)汽車依賴度繼續(xù)。隨經(jīng)濟(jì)發(fā)展,對(duì)乳膠制品、其他橡膠制品需求的消耗增長(zhǎng)正在加速。全球輪胎市場(chǎng)概況輪胎市場(chǎng)使用了70％的天然橡膠,尤其需要關(guān)注.輪胎可分為半鋼胎和全鋼胎，半鋼胎主要應(yīng)用于乘用車和輕卡，全鋼胎主要應(yīng)用于卡客車和工程車輛.14年全球預(yù)計(jì)可銷售1５億套半鋼胎,1。7億套全鋼胎.輪胎中7５%被應(yīng)用于輪胎替換市場(chǎng)，25%用于汽車原產(chǎn)配套。其中具體的,半鋼胎約70％用于替換，30％用于配套；全鋼胎83%用于替換,17％用于配套.全鋼胎單條耗天膠約3０公斤，半鋼平均為1－1。5公斤,全鋼胎市場(chǎng)的變化對(duì)天膠影響最為巨大.輪胎行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局世界輪胎市場(chǎng)亞太、北美和歐洲三足鼎立，２013年度全球輪胎７5強(qiáng)的排行榜中，中國(guó)大陸企業(yè)有26家,中國(guó)臺(tái)灣企業(yè)有5家，印度１0家，美國(guó)6家，日本４家,俄羅斯2家,韓國(guó)3家.普利司通、米其林和固特異三家公司20１2年的合計(jì)銷售額達(dá)737億美元，頭三強(qiáng)天然膠用量接近３00萬(wàn)噸，與中國(guó)輪胎全行業(yè)橡膠用量相當(dāng)。成本和市場(chǎng)原因，全球輪胎制造業(yè)正逐步向亞太地區(qū)轉(zhuǎn)移，中國(guó)已經(jīng)成為世界輪胎最大生產(chǎn)國(guó)和重要出口國(guó)。目前中國(guó)年全鋼胎產(chǎn)量約1億條,半鋼胎約４。5億條,全鋼胎約占世界６0％的產(chǎn)量，半鋼胎也已將近３0%。其中一般的輪胎用于出口。國(guó)內(nèi)有大小不等輪胎制造廠近300家，子午胎工廠約1３0家，其中近一半產(chǎn)能集中在山東,市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)異常激烈。但總體規(guī)模與國(guó)際巨頭相差甚遠(yuǎn)。我國(guó)輪胎生產(chǎn)企業(yè)分為國(guó)有、合資/獨(dú)資、民營(yíng)三種——第一種是中策、三角、玲瓏、風(fēng)神、雙星、雙錢、成山、華南等大型企業(yè)。以全鋼胎、工程胎、中低檔半鋼為主。第二種是米其林、普利司通、固特異三大跨國(guó)輪胎巨頭，以及佳通、正新、庫(kù)珀、建大等合資企業(yè)，這些企業(yè)產(chǎn)品以乘用胎為主.占據(jù)絕大多數(shù)配套及替換市場(chǎng)份額。第三種是永泰、恒豐、永盛、興源、金宇等民營(yíng)企業(yè)，多生產(chǎn)工程胎、農(nóng)用胎、載重胎等，近年來(lái)有長(zhǎng)足發(fā)展。輪胎行業(yè)增長(zhǎng)趨勢(shì)汽車行業(yè)的持續(xù)發(fā)展保證了輪胎需求繼續(xù)增長(zhǎng).其中:發(fā)達(dá)國(guó)家汽車保有基數(shù)較大,新增產(chǎn)銷放緩,輪胎替換市場(chǎng)需求較大。新興市場(chǎng)如印度、巴西等汽車還將保持?jǐn)?shù)年高增長(zhǎng)才能達(dá)到平均水平。中國(guó)汽車消費(fèi)者第一次購(gòu)車仍然在75％以上，產(chǎn)銷兩旺勢(shì)頭還將維持至少10年，后續(xù)２、3線城市、縣鄉(xiāng)級(jí)購(gòu)車空間巨大,輪胎配套需求較大.３-5年前新增的汽車保有量換胎需求開始釋放，未來(lái)數(shù)年中國(guó)輪胎替換市場(chǎng)也繼續(xù)處于快速擴(kuò)張期。輪胎行業(yè)繼續(xù)快速擴(kuò)張受過(guò)去數(shù)年豐厚利潤(rùn)和需求穩(wěn)步增加的刺激，全球輪胎企業(yè)仍處于快速的擴(kuò)張周期，內(nèi)資和外資企業(yè)均積極新建產(chǎn)能。負(fù)面:由此帶來(lái)的產(chǎn)能過(guò)剩、同行業(yè)惡性競(jìng)爭(zhēng)也將